Modernes Sanierungsmanagement: drei Sanierungsoptionen im Überblick: Außergerichtiliche Sanierung, StaRUG und Insolvenz als Sanierungsinstrument
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| 1. Verfasser: | |
|---|---|
| Weitere Verfasser: | , |
| Format: | Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
München
Verlag Franz Vahlen
[2024]
|
| Ausgabe: | 7., vollständig überarbeitete und erweiterte Auflage |
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltstext Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | Auf dem Umschlag: "Mit umfangreichen Arbeitsmaterialien zum Download" |
| Beschreibung: | XXXI, 709 Seiten Illustrationen, Diagramme 24 cm x 17 cm |
| ISBN: | 9783800674282 3800674289 |
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INHALTSUEBERSICHT
VORWORT
ZUR
7.
AUFLAGE
.
VII
INHALTSVERZEICHNIS
.
XI
HERAUSGEBER
UND
AUTORENVERZEICHNIS
.
XXIII
TEIL
A:
VORBEREITUNG
DER
SANIERUNG
1
RECHTLICHE
RAHMENBEDINGUNGEN
FUER
DIE
SANIERUNG
IM
UEBERBLICK
.
3
2
KRISENURSACHEN
UND
KRISENSTADIEN
.
15
3
KRISENFRUEHERKENNUNG
UND
KRISENFRUEHWARNSYSTEME
.
29
4
PRUEFUNG
DER
INSOLVENZTATBESTAENDE
.
51
TEIL
B:
DIE
AUSSERGERICHTLICHE
SANIERUNG
5
ERSTELLUNG
VON
SANIERUNGSKONZEPTEN
.
87
6
STRATEGISCHES
RESTRUKTURIERUNGSMANAGEMENT
.
139
7
OPERATIVES
GESCHAEFTSMODELL-REDESIGN
.
163
8
FINANZWIRTSCHAFTLICHE
SANIERUNGSMASSNAHMEN
.
227
9
INTEGRIERTE
FINANZ
BZW.
SANIERUNGSPLANUNG
.
273
10
UMSETZUNG
VON
SANIERUNGSPROJEKTEN
.
303
11
STRAFBARKEIT
UND
ZIVILRECHTLICHE
HAFTUNG
IN
DER
UNTERNEHMENSKRISE
.
331
TEIL
C:
DIE
SANIERUNG
DURCH
DEN
STABILISIERUNGS-UND
RESTRUKTURIERUNGSRAHMEN
(STARUG)
12
DER
STABILISIERUNGS
UND
RESTRUKTURIERUNGSRAHMEN
FUER
UNTERNEHMEN
.
375
TEIL
D:
DIE
SANIERUNG
MITTELS
INSOLVENZ
13
DAS
INSOLVENZVERFAHREN
ALS
SANIERUNGSINSTRUMENT
.
415
TEIL
E:
SPEZIALASPEKTE
IN
DER
KRISE
14
KRISENMANAGEMENT
AUS
FINANZIERERSICHT
.
485
15
RECHTLICHE
BESONDERHEITEN
IN
DER
KRISE
.
529
16
ARBEITSRECHTLICHE
SANIERUNGSMASSNAHMEN
.
555
17
M&A
ALS
MITTEL
ZUM
TURNAROUND
-
SMART
AUS
DER
KRISE
.
607
18
STEUERLICHE
ASPEKTE
IM
RAHMEN
DER
SANIERUNG
.
665
STICHWORTVERZEICHNIS
.
703
INHALTSVERZEICHNIS
VORWORT
ZUR
7.
AUFLAGE
.
VII
HERAUSGEBER
UND
AUTORENVERZEICHNIS
.
XXV
TEIL
A:
VORBEREITUNG
DER
SANIERUNG
1
RECHTLICHE
RAHMENBEDINGUNGEN
FUER
DIE
SANIERUNG
IM
UEBERBLICK
.
3
1.1
DIE
AUSSERGERICHTLICHE
SANIERUNG
.
4
1.2
DER
STABILISIERUNGS
UND
RESTRUKTURIERUNGSRAHMEN
FUER
UNTERNEHMEN
(STARUG)
.
7
1.3
DIE
SANIERUNG
DURCH
INSOLVENZ
.
9
1.4
ZUSAMMENFASSUNG
.
12
2
KRISENURSACHEN
UND
KRISENSTADIEN
.
15
2.1
DEFINITION
KRISE
.
15
2.2
KRISENVERLAUF
.
16
2.3
KRISENURSACHEN
UND-SYMPTOME
.
17
2.3.1
ENDOGENE
KRISENURSACHEN
.
17
2.3.2
EXOGENE
KRISENURSACHEN
.
17
2.3.3
KRISENSYMPTOME
.
17
2.4
KRISENSTADIEN
.
18
2.4.1
DIE
STAKEHOLDERKRISE
.
22
2.4.2
DIE
STRATEGIEKRISE
.
23
2.4.3
DIE
PRODUKT-UND
ABSATZKRISE
.
24
2.4.4
DIE
ERFOLGSKRISE
.
24
2.4.5
DIE
LIQUIDITAETSKRISE
.
24
2.4.6
DIE
INSOLVENZREIFE
.
25
3
KRISENFRUEHERKENNUNG
UND
KRISENFRUEHWARNSYSTEME
.
29
3.1
GESETZLICHE
ANFORDERUNGEN
IM
HINBLICK
AUF
KRISENFRUEHERKENNUNG
.
30
3.2
METHODEN
DER
KRISENFRUEHERKENNUNG
.
31
3.2.1
ANALYSE
DES
UMFELDS,
DER
BRANCHE
SOWIE
DER
INTERNEN
UNTERNEHMENSVERHAELTNISSE
.
31
3.2.2
AUFBAU
EINES
RISIKOFRUEHERKENNUNGSSYSTEMS
NACH
IDW
PS
340
N.F.
.
33
3.2.3
KENNZAHLEN
ZUR
KRISENDIAGNOSE
.
35
3.2.3.1
KENNZAHLEN
ZUR
RENTABILITAETSANALYSE
.
36
3.2.3.2
KENNZAHLEN
ZUR
NET
WORKING
CAPITAL
ANALYSE
.
39
3.2.3.3
KENNZAHLEN
ZUR
LIQUIDITAETSANALYSE
.
42
3.2.3.4
KENNZAHLEN
ZUR
FINANZANALYSE/BILANZANALYSE
.
44
3.2.3.5
RELEVANTE
KENNZAHLEN
FUER
KRISENINVESTOREN
.
47
4
PRUEFUNG
DER
INSOLVENZTATBESTAENDE
.
51
4.1
RECHTLICHE
RAHMENBEDINGUNGEN
.
51
4.1.1
WIRKUNGSKREIS
.
52
4.1.2
VERANTWORTUNG
DER
GESETZLICHEN
VERTRETER
UND
INSOLVENZANTRAGS
FRIST
.
53
4.2
DIE
INSOLVENZGRUENDE
IM
EINZELNEN
.
54
4.2.1
ZAHLUNGSUNFAEHIGKEIT
GEMAESS
§
17
INSO
.
54
4.2.2
DROHENDE
ZAHLUNGSUNFAEHIGKEIT
GEMAESS
§18
INSO
.
67
4.2.3
UEBERSCHULDUNG
GEMAESS
§
19
INSO
.
68
TEIL
B:
DIE
AUSSERGERICHTLICHE
SANIERUNG
5
ERSTELLUNG
VON
SANIERUNGSKONZEPTEN
.
87
5.1
ALLGEMEINER
INHALT
UND
ERSTELLUNGSANLAESSE
FUER
SANIERUNGSKONZEPTE
.
87
5.1.1
ALLGEMEINER
INHALT
.
87
5.1.2
ERSTELLUNGSANLAESSE
FUER
SANIERUNGSKONZEPTE
.
88
5.2
INHALTLICHE
ANFORDERUNGEN
AN
SANIERUNGSKONZEPTE
.
89
5.2.1
RECHTLICHE
ANFORDERUNGEN
(BGH-MINDESTANFORDERUNGEN)
.
90
5.2.2
BETRIEBSWIRTSCHAFTLICHE
ANFORDERUNGEN
.
90
5.2.2.1
DIE
AUSSAGE
ZUR
SANIERUNGSFAEHIGKEIT
.
91
5.2.2.2
KRITERIEN
DER
SANIERUNGSFAEHIGKEIT
.
92
5.3
MINDESTINHALTE
UND
AUFBAU
VON
SANIERUNGSKONZEPTEN
NACH
IDW
S
6.
94
5.3.1
KERNANFORDERUNGEN
UND
GLIEDERUNG
.
94
5.3.2
DAS
ZWEI-STUFENKONZEPT
.
96
5.3.3
ABHAENGIGKEIT
DES
SANIERUNGSKONZEPTS
VOM
KRISENSTADIUM
.
98
5.4
KONZEPTERSTELLER
.
99
5.5
DIE
MUSTERGLIEDERUNGSPUNKTE
DES
IDW
S
6
IM
DETAIL
.
101
5.5.1
AUFTRAG
UND
AUFTRAGSDURCHFUEHRUNG
.
101
5.5.2
ZUSAMMENFASSUNG
DER
WESENTLICHEN
ERGEBNISSE
.
104
5.5.3
BESCHREIBUNG
DES
UNTERNEHMENS
.
105
5.5.3.1
INHALTE
UND
INFORMATIONSBEDARF
.
105
5.5.3.2
ANFORDERUNGEN
AN
DIE
DATENQUALITAET
.
106
5.5.3.3
BASISINFORMATIONEN
UEBER
DIE
AUSGANGSLAGE
DES
UNTERNEHMENS
.
107
5.5.4
ANALYSE
DER
WIRTSCHAFTLICHEN
LAGE
DES
UNTERNEHMENS
IN
SEINER
BRANCHE
.
108
5.5.4.1
ANALYSE
DES
UMFELDS
.
108
5.5.4.2
ANALYSE
DER
BRANCHENENTWICKLUNG
.
109
5.5.4.3
ANALYSE
DER
INTERNEN
UNTERNEHMENSVERHAELTNISSE
.
109
5.5.5
KRISENURSACHEN
UND
STADIUM
DER
KRISE
SOWIE
AUSSCHLUSS
DER
INSOLVENZREIFE
.
111
5.5.5.1
FESTSTELLUNG
DES
KRISENSTADIUMS
.
111
5.5.5.2
ANALYSE
DER
KRISENURSACHEN
.
111
5.5.5.3
AUSSAGEN
ZUR
UNTERNEHMENSFORTFUEHRUNG
.
112
5.5.6
STRATEGISCHES
LEITBILD
UND
ABLEITUNG
VON
SANIERUNGSMASSNAHMEN
.
112
5.5.6.1
AUSRICHTUNG
AM
LEITBILD
DES
SANIERTEN
UNTERNEHMENS
.
112
5.5.6.2
STADIENGERECHTE
BEWAELTIGUNG
DER
UNTERNEHMENSKRISE
.
116
5.5.7
INTEGRIERTE
SANIERUNGSPLANUNG
.
122
5.5.7.1
DARSTELLUNG
DER
MASSNAHMENEFFEKTE
.
122
5.5.7.2
AUFBAU
DES
INTEGRIERTEN
SANIERUNGSPLANS
.
124
5.5.7.3
KENNZAHLEN
.
125
5.5.8
AUSSAGE
ZUR
SANIERUNGSFAEHIGKEIT
.
126
5.6
BERICHTERSTATTUNG
.
127
5.7
UMSETZUNG
VON
SANIERUNGSKONZEPTEN
.
129
5.8
SONDERASPEKTE
BEI
SANIERUNGSKONZEPTEN
.
130
5.8.1
SANIERUNGSKONZEPTE
BEI
KLEINEREN
UNTERNEHMEN
.
130
5.8.2
SANIERUNGSKONZEPTE
FUER
KONZERNE
UND
UNTERNEHMENSGRUPPEN
.
131
5.8.3
SANIERUNGSKONZEPTE
BEI
PROJEKTFINANZIERUNGEN
UND
SINGLE-ASSET-STRUKTUREN
.
132
6
STRATEGISCHES
RESTRUKTURIERUNGSMANAGEMENT
.
137
6.1
PHASEN
DER
KRISE
UND
RESTRUKTURIERUNGSMASSNAHMEN
.
137
6.2
BEDEUTUNG
DER
STRATEGISCHEN
RESTRUKTURIERUNG
.
140
6.2.1
PHASEN
DER
RESTRUKTURIERUNG
.
140
6.2.2
STRATEGISCH
INDUZIERTE
BESTIMMUNG
DES
VERAENDERUNGSBEDARFS
.
141
6.2.3
BAUSTEINE
DER
RESTRUKTURIERUNG
UND
STRATEGISCHE
DIMENSION
.
143
6.2.4
STRATEGISCHE
RESTRUKTURIERUNGSINHALTE
.
144
6.2.4.1
STRATEGISCHES
LEITBILD
.
145
6.2.4.2
RESTRUKTURIERUNGSSTRATEGIEN
.
147
6.2.4.3
REVITALISIERUNG
DES
GESCHAEFTSMODELLS
.
152
6.3
MEHRWERT
DURCH
STRATEGISCHE
RESTRUKTURIERUNG
.
156
6.4
STRATEGISCHE
ERFOLGSFAKTOREN
.
157
7
OPERATIVES
GESCHAEFTSMODELL-REDESIGN
.
161
7.1
ERFOLGSFAKTOREN
EINES
NACHHALTIGEN
GESCHAEFTSMODELL-REDESIGNS
.
161
7.2
FUENF
DIMENSIONEN
WERTORIENTIERTER
GESCHAEFTSMODELLE
.
163
7.3
ERFOLGREICHE
RESTRUKTURIERUNG
DURCH
DAS
GANZHEITLICHE
REDESIGN
DES
GESCHAEFTSMODELLS
.
165
7.3.1
DIE
ERSTE
WERTDIMENSION
DES
GESCHAEFTSMODELLS:
WERTPOSITIO
NIERUNG
.
165
7.3.1.1
MARKTFIT
.
166
7.3.1.2
UNIQUE
SELLING
PROPOSITION
(USP)
.
168
7.3.1.3
WERTVERSPRECHEN
.
168
7.3.2
DIE
ZWEITE
WERTDIMENSION
DES
GESCHAEFTSMODELLS:
WERTANGEBOT
.
169
7.3.2.1
KERNSORTIMENT
.
170
7.3.2.2
KERNZIELGRUPPEN
.
171
73.2.3
MARKTSTRATEGIE
.
177
7.3.3
DIE
DRITTE
WERTDIMENSION
DES
GESCHAEFTSMODELLS:
WERTSCHOEPFUNG
.
179
7.3.3
.1
PRODUKTENTWICKLUNG
.
180
73.3.2
BESCHAFFUNG
.
183
73.3.3
PRODUKTION
.
186
73.3.4
LOGISTIK
.
190
7.3.3.
5
DISTRIBUTIONSKANAELE
.
192
7.3.3.
6
VERMARKTUNG
.
194
7.3.4
DIE
VIERTE
WERTDIMENSION
DES
GESCHAEFTSMODELLS:
WERTABSCHOEPFUNG
.
197
7.3.4.1
MINDESTMARGE
.
200
7.3.4.2
PRICING-STRATEGIE
.
202
7.3.4.3
ANGEBOTSAUSGESTALTUNG
.
205
7.3.5
DIE
FUENFTE
WERTDIMENSION
DES
GESCHAEFTSMODELLS:
WERTDISZIPLIN
.
206
7.3.5.1
STRUKTUREN
.
207
7.3.5.2
MENSCHEN
.
211
7.3.5.3
PERFORMANCE
.
216
7.4
UMSETZUNG:
GUT
VORBEREITET
AUF
ERFOLGSKURS
GEHEN
.
219
8
FINANZWIRTSCHAFTLICHE
SANIERUNGSMASSNAHMEN
.
223
8.1
DIE
FINANZIERUNGSBEDUERFNISSE
IN
DEN
SANIERUNGSPHASEN
.
223
8.2
ZUSAMMENWIRKEN
DER
FINANZIERUNGSMASSNAHMEN
IM
ZEITLICHEN
ABLAUF
DERSANIERUNG
.
225
8.3
DARSTELLUNG
DER
FINANZIERUNGSSTRUKTUR
IN
SANIERUNGSKONZEPTEN
.
226
8.4
FAELLIGKEITSORIENTIERTE
SANIERUNGSMASSNAHMEN
.
229
8.4.1
STUNDUNG
.
229
8.4.2
STILLHALTEN/MORATORIUM
.
230
8.4.3
ELIMINIERUNG
VON
KUENDIGUNGSGRUENDEN
IN
KREDITVERTRAEGEN
.
231
8.4.4
RANGRUECKTRITT
.
232
8.5
LIQUIDITAETSORIENTIERTE
FINANZIERUNGSMASSNAHMEN
.
234
8.5.1
FREISETZUNG
BESTEHENDER
LIQUIDITAETSRESERVEN
.
234
8.5.2
VERKAUF
VON
NICHT
BETRIEBSNOTWENDIGEM
VERMOEGEN
.
235
8.5.3
WORKING
CAPITAL
MANAGEMENT
.
237
8.5.4
CASH
MANAGEMENT
(CASH
POOLING)
.
243
8.5.5
LEASING
UND
MIETKAUF/SALE-AND-LEASE-BACK
.
245
8.5.6
FACTORING
.
247
8.5.7
GESELLSCHAFTERDARLEHEN/INTERCOMPANY
LOANS
.
249
8.5.8
ERHOEHUNG
VON
KREDITLINIEN
.
250
8.5.9
UEBERBRUECKUNGSKREDIT
UND
SANIERUNGSKREDIT
.
251
8.5.10
KONSORTIALKREDIT
.
252
8.5.11
LIEFERANTENDARLEHEN,
KUNDENDARLEHEN
UND
VERLORENE
ZUSCHUESSE
.
252
8.5.12
EIGENKAPITALZUFUEHRUNG
.
253
8.6
KAPITALSTRUKTURORIENTIERTE
FINANZIERUNGSMASSNAHMEN
.
254
8.6.1
FORDERUNGSVERZICHT
.
254
8.6.2
BESSERUNGSSCHEIN
.
255
8.6.3
DEBT-EQUITY-SWAP
.
255
8.6.4
VERZICHT
AUF
PENSIONSZUSAGEN/BETRIEBLICHE
ALTERSVORSORGE
.
257
8.7
SICHERUNGSORIENTIERTE
SANIERUNGSMASSNAHMEN
.
258
8.7.1
SICHERUNGSUEBEREIGNUNG
.
259
8.7.2
(VERLAENGERTER)
EIGENTUMSVORBEHALT
.
260
8.7.3
FORDERUNGSABTRETUNG
(GLOBALZESSION)
.
260
8.7.4
EINRAEUMUNG
VON
GRUNDPFANDRECHTEN
(HYPOTHEK,
GRUNDSCHULD)
.
261
8.7.5
BUERGSCHAFT
.
262
8.7.6
SCHULDBEITRITT
.
263
8.7.7
GARANTIE
.
264
8.7.8
AVALE
.
264
8.7.9
PATRONATSERKLAERUNG
.
264
8.7.10
FREIGABE
VON
SICHERHEITEN
.
265
9
INTEGRIERTE
FINANZ-BZW.
SANIERUNGSPLANUNG
.
269
9.1
BEDEUTUNG
EINER
INTEGRIERTEN
FINANZPLANUNG
.
269
9.2
ROLLIERENDE
LIQUIDITAETSPLANUNG
FUER
13
WOCHEN
AUF
WOCHENBASIS
.
274
9.3
DIE
INTEGRIERTE
FINANZPLANUNG
IM
RAHMEN
EINES
SANIERUNGSKONZEPTS
.
278
9.4
BESTANDTEILE
UND
AUFBAU
EINER
INTEGRIERTEN
FINANZPLANUNG
.
282
9.4.1
ERFOLGSPLAN
(GUV)
.
283
9.4.2
LIQUIDITAETSPLAN
.
287
9.4.3
BILANZPLAN
.
291
9.5
FALLBEISPIEL
ZUM
AUFBAU
EINER
INTEGRIERTEN
FINANZPLANUNG
.
291
9.6
PLAUSIBILISIERUNG
DER
PLANUNGSRECHNUNG
.
292
9.7
EINSATZ
VON
STANDARDSOFTWARELOESUNGEN
ZUR
ERSTELLUNG
DER
INTEGRIERTEN
FINANZPLANUNG
.
296
10
UMSETZUNG
VON
SANIERUNGSPROJEKTEN
.
299
10.1
HAUPTVERANTWORTLICHE
FUER
DIE
UMSETZUNG
.
299
10.1.1
UEBERBLICK
.
299
10.1.2
CRO/SANIERUNGSGESCHAEFTSFUEHRER
.
300
10.1.2.1
DEFINITION
UND
ABGRENZUNG
.
300
10.1.2.2
AUFGABENSTELLUNG
DES
SANIERUNGSGESCHAEFTSFUEHRERS
.
301
10.1.3
INTERIMSMANAGER
.
304
10.1.4
UNTERNEHMENSBERATER
.
304
10.2
WEITERE
ORGANISATIONSFORMEN
ZUR
UMSETZUNG
.
305
10.2.1
LENKUNGSAUSSCHUSS
.
305
10.2.2
PROJECT
MANAGEMENT
OFFICE
.
307
10.3
PRAKTISCHE
FRAGEN
DER
PROJEKTORGANISATION
UND
-UMSETZUNG
.
310
10.3.1
BEAUFTRAGUNG
EINES
SANIERUNGSGESCHAEFTSFUEHRERS
.
310
10.3.2
ZEITLICHER ABLAUF
DER
SANIERUNG
.
311
10.3.3
KOMMUNIKATION
.
312
10.3.3.1
AUSGANGSSITUATION
.
312
10.3.3.2
ZEITPLANUNG
UND
ZIELGRUPPEN
DER
KRISENKOMMUNIKATION
.
313
10.3.4
HAFTUNGSABSCHIRMUNG
.
315
10.3.5
SONDERTHEMA:
STEUERUNG
DER
LIQUIDITAET
.
317
10.4
FALLBEISPIEL:
UMSETZUNG
AUSSERGERICHTLICHER
SANIERUNGSPROJEKTE
IN
DER
PRAXIS
.
318
10.4.1
EINLEITUNG
.
318
10.4.2
KONZEPTION
EINER
PMO
UNTER
DEM
CRO
.
320
10.4.3
KOMMUNIKATION
IM
SANIERUNGSPROZESS
.
320
10.4.4
MASSNAHMENUMSETZUNG
.
322
10.4.5
UEBERTRAGEN
DER
VERANTWORTLICHKEITEN
ZURUECK
AUF
DAS
UNTERNEHMEN
UND
FOKUS
AUF
UEBERWACHUNG
DES
SANIERUNGSPROZESSES
DURCH
CONTROLLING
.
325
11
STRAFBARKEIT
UND
ZIVILRECHTLICHE
HAFTUNG
IN
DER
UNTERNEHMENSKRISE.
329
11.1
AUSGANGSPUNKT
KRISE
.
329
11.2
STRAFBARKEIT
IN
DER
UNTERNEHMENSKRISE
.
331
11.2.1
INSOLVENZVERSCHLEPPUNG
(§
15A
INSO)
.
332
11.2.2
INSOLVENZSTRAFTATEN
(§§283FF.
STGB)
.
335
11.2.2.1
BANKROTT
(§283
STGB)
.
335
11.2.2.2
BESONDERS
SCHWERER
FALL
DES
BANKROTTS
(§283A
STGB)
.
337
11.2.2.3
VERLETZUNG
DER
BUCHFUEHRUNGSPFLICHT
(§283B
STGB)
.
338
11.2.2.4
GLAEUBIGERBEGUENSTIGUNG
(§283C
STGB)
.
339
11.2.2.5
SCHULDNERBEGUENSTIGUNG
(§283D
STGB)
.
340
11.2.3
BETRUG
(§263
STGB)
.
341
11.2.4
KREDITBETRUG
(§
265B
STGB)
.
344
11.2.5
UNTREUE
(§266
STGB)
.
346
11.2.6
VORENTHALTEN
UND
VERUNTREUEN
VON
ARBEITSENTGELT
(§
266A
STGB).
350
11.2.7
STEUERHINTERZIEHUNG
(§370
AO)
.
352
11.2.8
VORSATZ
UND
FAHRLAESSIGKEIT
.
352
11.2.9
TAETERSCHAFT
UND
TEILNAHME
(ANSTIFTUNG
UND
BEIHILFE)
.
353
11.2.9.1
TAETERSCHAFT
.
354
11.2.9.2
ANSTIFTUNG
(§26
STGB)
.
354
11.2.9.3
BEIHILFE
(§27
STGB)
.
355
11.2.9.4
VERANTWORTLICHKEIT
BEI
GREMIENENTSCHEIDUNGEN
.
355
11.2.10
REGIONALE
UNTERSCHIEDE
IN
DER
STRAFVERFOLGUNG
.
356
11.2.11
KONSEQUENZEN
EINER
STRAFRECHTLICHEN
VERURTEILUNG
FUER
DIE
BESTELLUNG
ZUM
GESCHAEFTSFUEHRER
.
357
11.3
ZIVILRECHTLICHE
HAFTUNG
IN
DER
UNTERNEHMENSKRISE
.
357
11.3.1
HAFTUNG
AUS
§823
ABSATZ
2
BGB
I.V.M.
SCHUTZGESETZ
.
358
11.3.2
HAFTUNG
AUS
§
15B
INSO
(VORMALS
§64
GMBHG)
.
359
11.3.3
STEUERLICHE
HAFTUNG
NACH
§34
AO
.
363
11.4
FAKTISCHE
GESCHAEFTSFUEHRUNG
.
363
11.5
BEENDIGUNG
DER
PFLICHTENSTELLUNG
.
365
11.6
HAFTUNG
DES
BERATERS
AUS
VERTRAG
.
365
TEIL
C:
DIE
SANIERUNG
DURCH
DEN
STABILISIERUNGS
UND
RESTRUKTURIERUNGSRAHMEN
(STARUG)
12
DER
STABILISIERUNGS
UND
RESTRUKTURIERUNGSRAHMEN
FUER
UNTERNEHMEN
.
373
12.1
EINFUEHRUNG
.
373
12.2
KRISE
UND
INSOLVENZEROEFFNUNGSGRUENDE
ALS
AUSGANGSPUNKT
.
376
12.3
DIE
KRISENFRUEHERKENNUNG
UND
DAS
KRISENMANAGEMENT
.
379
12.4
DER
STABILISIERUNGS-UND
RESTRUKTURIERUNGSRAHMEN
.
381
12.4.1
DER
RESTRUKTURIERUNGSPLAN
.
381
12.4.1.1
GESTALTUNG
VON
RECHTSVERHAELTNISSEN
.
381
12.4.1.2
ANFORDERUNGEN
AN
DEN
RESTRUKTURIERUNGSPLAN
.
383
12.4.1.3
GRUPPENBILDUNG
.
386
12.4.1.4
PLANANGEBOT
UND
PLANANNAHME
.
388
12.4.2
STABILISIERUNGS-UND
RESTRUKTURIERUNGSINSTRUMENTE
.
392
12.4.2.1
INSTRUMENTE
DES
STABILISIERUNGS
UND
RESTRUKTURIERUNGS
RAHMENS
.
392
12.4.2.2
ANZEIGE
RESTRUKTURIERUNGSSACHE
.
396
12.4.2.3
ERFORDERNIS
EINES
GESELLSCHAFTERBESCHLUSSES
.
397
12.4.2.4
PFLICHTEN
UND
HAFTUNG
.
398
12.4.2.5
AUFHEBUNG
RESTRUKTURIERUNGSSACHE
.
399
12.4.3
RESTRUKTURIERUNGSBEAUFTRAGTE
.
400
12.4.4
OEFFENTLICHE
RESTRUKTURIERUNGSSACHE
.
404
12.4.5
ANFECHTUNGS
UND
HAFTUNGSRECHT
.
405
12.4.6
ARBEITNEHMERBETEILIGUNG;
GLAEUBIGERBEIRAT
.
407
12.5
SANIERUNGSMODERATION
.
407
TEIL
D:
DIE
SANIERUNG
MITTELS
INSOLVENZ
13
DAS
INSOLVENZVERFAHREN
ALS
SANIERUNGSINSTRUMENT
.
413
13.1
GLAEUBIGERBEFRIEDIGUNG
UND
SANIERUNG
IM
INSOLVENZVERFAHREN
.
413
13.1.1
TRADITIONELLE
AUSRICHTUNG
DES
INSOLVENZRECHTS
AN
GLAEUBIGER
INTERESSEN
.
413
13.1.2
STAERKUNG
DER
SANIERUNGSINSTRUMENTE
FUER
UNTERNEHMEN
DURCH
REFORMEN
.
414
13.1.3
UEBERBLICK
UEBER
VERFAHRENSARTEN
UND
VERFAHRENSSTADIEN
.
415
13.1.4
DIE
SANIERUNGSBAUSTEINE
DER
INSOLVENZORDNUNG
IM
UEBERBLICK
.
415
13.2
DER
CHRONOLOGISCHE
VERFAHRENSABLAUF
.
417
13.3
GLAEUBIGERKATEGORIEN
DER
INSOLVENZORDNUNG
UND
IHRE
BEDEUTUNG
.
420
13.3.1
INSOLVENZGLAEUBIGER
.
420
13.3.2
AUSSONDERUNGSBERECHTIGTE
GLAEUBIGER
.
421
13.3.3
ABSONDERUNGSBERECHTIGTE
GLAEUBIGER
.
422
13.3.4
MASSEGLAEUBIGER
.
423
13.3.5
DIE
AUSWIRKUNGEN
DER
GLAEUBIGERKATEGORIEN
AUF
DIE
FINANZWIRTSCHAFTLICHE
SANIERUNG
.
424
13.4
DIE
SANIERUNGSELEMENTE
DER
VORLAEUFIGEN
EIGENVERWALTUNG
.
425
13.4.1
BEGRIFF
UND
SANIERUNGSCHANCEN
DER
(VORLAEUFIGEN)
EIGENVERWALTUNG
.
425
13.4.2
GESETZLICHE
ZUGANGSVORAUSSETZUNGEN
ZUR
(VORLAEUFIGEN)
EIGENVERWALTUNG
.
427
13.4.3
UNGESCHRIEBENE
ERFOLGSFAKTOREN
DER
(VORLAEUFIGEN)
EIGENVERWALTUNG
.
429
13.4.4
DAS
SCHUTZSCHIRMVERFAHRENS
ALS
BESONDERE
AUSGESTALTUNG
DER
VORLAEUFIGEN
EIGENVERWALTUNG
.
429
13.4.5
DIE
BEGRUENDUNG
VON
MASSEVERBINDLICHKEITEN
IN
DER
VORLAEUFIGEN
EIGENVERWALTUNG
.
432
13.4.6
DIE
AUFGABEN
DES
(VORLAEUFIGEN)
SACHWALTERS
.
433
13.4.7
DIE
VEROEFFENTLICHUNG
DER
(VORLAEUFIGEN)
EIGENVERWALTUNG
.
434
13.4.8
STEUERVERBINDLICHKEITEN
IN
DER
VORLAEUFIGEN
EIGENVERWALTUNG
.
435
13.4.9
SOZIALVERSICHERUNGSBEITRAEGE
IN
DER
VORLAEUFIGEN
EIGENVERWALTUNG
.
435
13.5
DIE
SANIERUNG
IM
EROEFFNETEN
EIGENVERWALTUNGSVERFAHREN
.
436
13.5.1
DIE
VORAUSSETZUNGEN
FUER
DIE
ANORDNUNG
DER
EIGENVERWALTUNG
.
437
13.5.2
AUFGABEN
UND
RECHTSTELLUNG
DES
EIGENVERWALTENDEN
SCHULDNERS
.
437
13.5.3
AUFGABEN
UND
RECHTSSTELLUNG
DES
SACHWALTERS
.
439
13.6
SANIERUNGSBAUSTEINE
IM
INSOLVENZEROEFFNUNGSVERFAHREN
.
440
13.6.1
EINFLUSSNAHME
AUF
DIE
AUSWAHL
DES
(VORLAEUFIGEN)
INSOLVENZVERWALTERS
UND
VORGESPRAECH
.
440
13.6.2
SICHERUNG
DER
KUENFTIGEN
INSOLVENZMASSE
IM
EROEFFNUNGSVERFAHREN
.
443
13.6.3
INSOLVENZGELDVORFINANZIERUNG
UND
INSOLVENZGELDEFFEKT
.
445
13.6.4
ECHTE
UND
UNECHTE
MASSEKREDITE
ALS
LIQUIDITAETSQUELLEN
.
448
13.6.5
ZAHLUNGSZUSAGEN
DES
VORLAEUFIGEN
INSOLVENZVERWALTERS
.
451
13.7
SANIERUNGSELEMENTE
UND
-BAUSTEINE
IM
EROEFFNETEN
INSOLVENZVERFAHREN.
.
451
13.7.1
DIE
WIRKUNGEN
DES
EROEFFNETEN
VERFAHRENS
.
451
13.7.2
WAHLRECHTE
UND
SONDERKUENDIGUNGSRECHTE
DES
INSOLVENZVER
WALTERS
.
453
13.7.3
DIE
UEBERTRAGENDE
SANIERUNG
.
455
13.7.3.1
BEGRIFF
UND
FUNKTIONSWEISE
DER
UEBERTRAGENDEN
SANIERUNG
.
455
13.7.3.2
ERFOLGSFAKTOREN
DER
UEBERTRAGENDEN
SANIERUNG
.
456
13.7.3.3
UEBERTRAGENDE
SANIERUNG
ALS
ERSTE
EVOLUTIONSSTUFE
IN
DER
ENTWICKLUNG
DES
INSOLVENZRECHTS
ZUM
SANIERUNGSRECHT
.
457
13.7.4
DER
INSOLVENZPLAN
.
458
13.7.4.1
BEGRIFF
UND
PLANDISPOSITION
.
458
13.7.4.2
DER
INSOLVENZPLAN
ALS
ZWEITE
EVOLUTIONSSTUFE
IN
DER
ENTWICK
LUNG
DES
INSOLVENZRECHTS
ZUM
SANIERUNGSRECHT
.
458
13.7.4.3
UNTERSCHIEDLICHE
AUSGESTALTUNGEN
VON
INSOLVENZPLAENEN
.
459
13.7.4.4
GEEIGNETE
FALLGESTALTUNGEN
FUER
INSOLVENZPLAENE
.
459
13.7.4.5
NOTWENDIGE
BESTANDTEILE
UND
GLIEDERUNG
DES
INSOLVENZPLANS
.
460
13.7.4.6
DER
ABLAUF
DES
PLANVERFAHRENS
.
464
13.7.4.7
DIE
ABSTIMMUNG
UEBER
DEN
INSOLVENZPLAN
.
465
13.7.4.8
PLANBESTAETIGUNG,
RECHTSKRAFT,
PLANUEBERWACHUNG
.
468
13.7.4.9
PREPACKAGED
PLAN
.
469
13.8
ZUSAMMENFASSENDE
DARSTELLUNG
UND
WECHSELWIRKUNGEN
DER
INSOL
VENZRECHTLICHEN
SANIERUNGSBAUSTEINE
.
470
TEIL
E:
SPEZIALASPEKTE
IN
DER
KRISE
14
KRISENMANAGEMENT
AUS
FINANZIERERSICHT.
483
14.1
SPEZIALKREDITMANAGEMENT
AUS
BANKENSICHT
.
486
14.1.1
BANKAUFSICHTSRECHTLICHER
RAHMEN
.
486
14.1.2
RATING
.
488
14.1.3
ESG-ANFORDERUNGEN
.
488
14.1.4
FRUEHWARNKRITERIEN
.
489
14.1.5
COVENANTS
.
490
14.1.5.1
FINANCIAL
COVENANTS
ALS
FRUEHWARNSYSTEME
.
490
14.1.5.2
SONSTIGE
COVENANTS
.
494
14.1.5.3
NACHBESICHERUNGSKLAUSEL
.
494
14.1.5.4
WAIVER
.
495
14.2
HANDLUNGSALTERNATIVEN
DER
BANK
.
496
14.2.1
YYSTILLHALTEN"
.
496
14.2.1.1
OFFENHALTEN
DER
LINIE
.
496
14.2.1.2
PROLONGATION
IN
DER
KRISE
.
498
14.2.1.3
SICHERHEITENVERSTAERKUNG
.
499
14.2.2
BEGLEITUNG
DER
SANIERUNG
.
500
14.2.2.1
UEBERBRUECKUNGS-/LIQUIDITAETSHILFEKREDITE
.
500
14.2.2.2
SANIERUNGSKREDIT
.
502
14.2.2.3
SANIERUNGSBEITRAEGE
.
515
14.2.2.4
TREUHANDLOESUNG:
UEBERTRAGUNG
VON
GESELLSCHAFTSANTEILEN
AUF
EINEN
TREUHAENDER
.
517
14.3
HANDLUNGSALTERNATIVEN FUER
WARENKREDITVERSICHERER,
FACTORING-UNTER
NEHMEN
UND
LEASINGGEBER
.
521
14.3.1
WARENKREDITVERSICHERER
.
521
14.3.2
FACTORING-UNTERNEHMEN
.
523
14.3.3
LEASINGGEBER
.
524
15
RECHTLICHE
BESONDERHEITEN
IN
DER
KRISE
.
527
15.1
GESELLSCHAFTERDARLEHEN
IN
DER
KRISE
.
527
15.1.1
VORAUSSETZUNGEN
DES
RECHTS
DER
GESELLSCHAFTERDARLEHEN
.
528
15.1.2
PERSOENLICHER
ANWENDUNGSBEREICH
.
528
15.1.2.1
DIREKTER
ANWENDUNGSBEREICH
-
GESELLSCHAFTER
.
528
15.1.2.2
GLEICHGESTELLTE
DRITTE
.
530
15.1.2.3
NAHE
ANGEHOERIGE
.
530
15.1.2.4
WIRTSCHAFTLICH
MIT
DEM
GESELLSCHAFTER
VERFLOCHTENE
DRITTE
.
530
15.1.2.5
ZULAESSIGE
GESTALTUNGEN
.
534
15.1.3
GEWAEHRUNG
EINES
DARLEHENS
UND
GLEICHGESTELLTE
LEISTUNGEN
.
534
15.1.4
PRIVILEGIERTE
LEISTUNGEN
.
537
15.1.5
RECHTSFOLGEN
.
538
15.2
GRUNDSATZ
DER
KAPITALERHALTUNG
UND
CASH
POOLING
IN
DER
KRISE
.
538
15.2.1
GRUNDSATZ
DER
KAPITALERHALTUNG
.
539
15.2.2
HAFTUNG
.
541
15.2.3
HANDLUNGSEMPFEHLUNGEN
.
541
15.2.4
VERANSCHAULICHUNG
ANHAND
EINES
BEISPIELS
.
542
15.2.5
ZUSAMMENFASSENDE
HANDLUNGSEMPFEHLUNGEN
.
544
15.3
ANFECHTUNGSSICHERE
GESTALTUNG
VON
DISTRESSED
M&
A-PROZESSEN
.
546
15.3.1
ANFECHTUNG
ABSCHLUSS
KAUFVERTRAG
(SIGNING)
.
547
15.3.1.1
ANFECHTUNG
BEI
UNMITTELBARER
GLAEUBIGERBENACHTEILIGUNG
.
547
15.3.1.2
ANFECHTUNG
WEGEN
VORSAETZLICHER
GLAEUBIGERBENACHTEILIGUNG
§133
INSO
.
548
15.3.2
ANFECHTUNG
DER
ERFUELLUNG
DES
UNTERNEHMENSKAUFVERTRAGS
(CLOSING)
.
549
15.3.2.1
KONGRUENZANFECHTUNG
.
549
15.3.2.2
ANFECHTUNG
WEGEN
VORSAETZLICHER
GLAEUBIGERBENACHTEILIGUNG
§133INSO
.
550
15.3.2.3
PRIVILEGIERUNG
VON
BARGESCHAEFTEN
.
550
15.3.3
FAZIT
.
550
16
ARBEITSRECHTLICHE
SANIERUNGSMASSNAHMEN
.
553
16.1
UEBERBLICK
.
553
16.2
EINFUEHRUNG
IN
ARBEITSRECHTLICHE
HERAUSFORDERUNGEN
VON
SANIERUNGS
MASSNAHMEN
.
553
16.3
ANPASSUNG
VON
ARBEITSBEDINGUNGEN
.
556
16.3.1
VERHAELTNIS
VERSCHIEDENER
REGELUNGEN
ZUEINANDER
.
557
16.3.2
AENDERUNGEN
VON
ARBEITSBEDINGUNGEN
IM
VERHAELTNIS
ARBEITGEBER
-
ARBEITNEHMER
.
559
16.3.2.1
EINVERNEHMLICHE
AENDERUNG
DES
ARBEITSVERTRAGS
.
559
16.3.2.2
EINSEITIGE
ANPASSUNG
VON
ARBEITSBEDINGUNGEN
IM
WEGE
DES
DIREKTIONSRECHTS
.
559
16.3.2.3
NUTZUNG
VERTRAGLICHER
VORBEHALTE
.
560
16.3.2.4
VERZICHT
DES
ARBEITNEHMERS
.
562
16.3.2.5
AENDERUNGSKUENDIGUNG
.
562
16.3.3
AENDERUNGEN
VON
ARBEITSBEDINGUNGEN
IM
VERHAELTNIS
ARBEITGEBER
-
BETRIEBSRAT
.
567
16.3.3.1
VERZICHT
AUF
ANSPRUECHE
AUS
BETRIEBSVEREINBARUNGEN
.
567
16.3.3.2
KUENDIGUNG
UND
ABLOESUNG
VON
BETRIEBSVEREINBARUNGEN
.
567
16.3.3.3
BETRIEBLICHE
BUENDNISSE
FUER
ARBEIT
.
568
16.3.4
AENDERUNGEN
VON
ARBEITSBEDINGUNGEN
IM
VERHAELTNIS
ARBEITGEBER
GEWERKSCHAFT
.
569
16.3.5
EINFUEHRUNG
VON
KURZARBEIT
.
569
16.4
PERSONALABBAU
.
571
16.4.1
AUFHEBUNGSVERTRAG/FREIWILLIGENPROGRAMME
.
571
16.4.1.1
FREIWILLIGENPROGRAMM
UND
TURBOPRAEMIE
.
571
16.4.1.2
SPERRZEIT
UND
RUHENSZEIT
.
572
16.4.2
BETRIEBSBEDINGTE
BEENDIGUNGSKUENDIGUNG
.
573
16.4.2.1
RECHTSMAESSIGKEITSVORAUSSETZUNGEN
.
573
16.4.2.2
INTERESSENAUSGLEICH
MIT
NAMENSLISTE
.
575
16.4.2.3
MITBESTIMMUNG
DES
BETRIEBSRATS
(§102
BETRVG)
.
575
16.4.2.4
SONDERFALL:
VERAEUSSERERKUENDIGUNG
AUFGRUND
EINES
ERWERBERKONZEPTS
.
576
16.4.3
BETRIEBSAENDERUNGEN
GEMAESS
§111
BETRVG
.
576
16.4.3.1
BETRIEBSAENDERUNGEN
.
577
16.4.3.2
RECHTZEITIGE
UNTERRICHTUNG
UND
BERATUNG
MIT
DEM
BETRIEBSRAT
.
579
16.4.3.3
INTERESSENAUSGLEICH
.
579
16.4.3.4
SOZIALPLAN
.
580
16.4.3.5
EINBINDUNG
DES
WIRTSCHAFTSAUSSCHUSSES
.
580
16.4.4
MASSENENTLASSUNGSANZEIGE
GEMAESS
§§
17,18
KSCHG
.
581
16.4.4.1
VORAUSSETZUNGEN
DER
ANZEIGEPFLICHT
.
581
16.4.4.2
KONSULTATIONSVERFAHREN
MIT
DEM
BETRIEBSRAT
.
582
16.4.4.3
ANZEIGE
BEI
DER
ARBEITSAGENTUR
.
583
16.4.4.4
ZEITPUNKT
DER
KUENDIGUNG
.
583
16.5
TRANSFERMASSNAHMEN
UND
TRANSFERGESELLSCHAFTEN
.
583
16.5.1
TRANSFERMASSNAHMEN
.
584
16.5.2
TRANSFERGESELLSCHAFTEN
UND
TRANSFERKURZARBEITERGELD
.
584
16.5.2.1
VORAUSSETZUNGEN
FUER
TRANSFERKURZARBEITERGELD
.
585
16.5.2.2
VORTEILE
DER
TRANSFERGESELLSCHAFT
.
585
16.5.2.3
VERTRAGLICHE
UMSETZUNG
.
586
16.5.2.4
UNZULAESSIGE
UMGEHUNG
DES
BETRIEBSUEBERGANGSRECHTS
UND
DER
SOZIALAUSWAHL?
.
586
16.6
UMSTRUKTURIERUNGEN
IN
DER
PRAXIS
.
587
16.6.1
BETRIEBSTEILSTILLLEGUNG
.
588
16.6.2
UNTERNEHMENSVERKAUF
(SHARE
DEAL)/GESELLSCHAFTERWECHSEL
.
589
16.6.3
VERKAUF
EINES
BETRIEBS
ODER
BETRIEBSTEILS
(ASSET
DEAL),
BETRIEBSUEBERGANG
.
590
16.6.4
BETRIEBSTEILUEBERGANG
UND
ABGRENZUNG
ZUR
FUNKTIONSNACHFOLGE
.
592
16.6.5
UMWANDLUNGEN
NACH
DEM
UMWG
.
594
16.7
DATENSCHUTZRECHTLICHE
ASPEKTE
BEI
UMSTRUKTURIERUNGEN
.
595
16.7.1
GRUNDLEGENDES
-
PERSONENBEZOGENE
DATEN
.
595
16.7.2
RECHTSGRUNDLAGE
FUER
DIE
DATENVERARBEITUNG
.
596
16.7.3
UNTERRICHTUNGSPFLICHT
GEGENUEBER
BETROFFENEN
.
597
16.7.4
GEWAEHRLEISTUNG
DER
DATENSICHERHEIT
.
598
16.8
BESONDERHEITEN
IM
INSOLVENZVERFAHREN
.
598
16.8.1
KUENDIGUNG
VON
ARBEITSVERHAELTNISSEN
IN
DER
INSOLVENZ
.
598
16.8.2
KUENDIGUNG
VON
BETRIEBSVEREINBARUNGEN
.
599
16.8.3
BETRIEBSAENDERUNGEN/MASSNAHMEN
IM
RAHMEN
EINER
UEBERTRAGENDEN
SANIERUNG
.
599
16.8.4
INSOLVENZGELD
.
601
17
M&A
ALS
MITTEL
ZUM
TURNAROUND
-
SMART
AUS
DER
KRISE
.
605
17.1
EINLEITUNG
.
605
17.2
STRATEGISCHE
PERSPEKTIVEN
DER
AKTEURE
EINES
M&A-PROZESSES
.
608
17.2.1
VERKAEUFERPERSPEKTIVE:
EINEN
AUSWEG
SUCHEN
.
608
17.2.2
KAEUFERPERSPEKTIVE:
DEN
ZUGANG
FINDEN
.
610
17.2.3
ZIELE
UND
INTERESSENLAGEN
WEITERER
STAKEHOLDER
.
612
17.3
INVESTORENKLASSEN
UNTER
DER
LUPE:
YYWER
KAUFT'S"?
.
613
17.3.1
STRATEGISCHE
INVESTOREN
.
613
17.3.2
FINANZINVESTOREN/PRIVATE
EQUITY
.
613
17.3.3
PRIVATE
DEBT
-
YYHYBRIDE
STRUKTUREN"
.
616
17.3.4
FAMILY
OFFICES
.
616
17.4
YYSHOULD
I
SELL
OR
SHOULD
I
HOLD?"
-
ODER:
WANN
IST
M&A
IN
DER
UNTERNEHMENSKRISE
SINNVOLL?
.
617
17.5
DER
SMART(E)
PROZESS
ZUR
ERFOLGREICHEN
TRANSAKTION
.
624
17.5.1
DIE
MANNSCHAFTSAUFSTELLUNG:
DEN
(RICHTIGEN)
M&
A-BERATER
AUSWAEHLEN
.
625
17.5.2
ANALYSE:
VORBEREITUNG
IST
DIE
HALBE
MIETE
.
631
17.5.3
DOKUMENTATION:
KOMPLEXITAET
EINFACH
MACHEN
.
635
17.5.4
VERMARKTUNG:
EINER
IST
KEINER
.
636
17.5.5
PRAESENTATION:
POSITIVES
SENTIMENT
.
637
17.5.6
DUE
DILIGENCE:
AUFWAND
NICHT
UNTERSCHAETZEN
.
638
17.5.7
VERHANDLUNG:
DEN
KREIS
KLEIN
HALTEN
.
639
17.5.8
SIGNING/CLOSING:
DEN
SACK
ZUMACHEN
.
642
17.6
PROZESSUALE
BESONDERHEITEN
IN
SONDER-UND
UMBRUCHSITUATIONEN
.
643
17.6.1
UNTERNEHMENSVERKAUF
IM
KRISENVERLAUF
(KONSENSUAL
AUSSERGERICHTLICH)
.
644
17.6.2
M&A
IN
DER
INSOLVENZ
.
645
17.7
TRANSAKTIONSSTRUKTUREN
IM
UEBERBLICK
.
648
17.7.1
ASSETDEAL
.
648
17.7.2
SHARE
DEAL
.
648
17.8
BEWERTUNG:
EIN
BREITES
FELD
.
649
17.8.1
VOM
UNTERNEHMENSWERT
ZUM
KAUFPREIS
.
650
17.8.2
DISCOUNTED-CASH-FLOW-VERFAHREN
.
653
17.8.3
MARKTORIENTIERTE
BEWERTUNGSVERFAHREN
.
655
17.8.4
SUBSTANZORIENTIERTE
BEWERTUNGSVERFAHREN
.
657
17.8.5
EXKURS:
RETROGRADE
BETRACHTUNG
.
658
17.8.6
EXKURS:
MINDERHEITSANTEIL
ZUR
UEBERBRUECKUNG
VON
BEWERTUNGSDIFFERENZEN
.
659
17.9
AUSBLICK
.
661
18
STEUERLICHE
ASPEKTE
IM
RAHMEN
DER
SANIERUNG
.
663
18.1
BESTEUERUNG
VON
SANIERUNGSGEWINNEN
.
664
18.1.1
ERMITTLUNG
DES
STEUERPFLICHTIGEN
SANIERUNGSGEWINNS
.
664
18.1.2
VERLUSTVERRECHNUNG
UND
MINDESTBESTEUERUNG
(§
LOD
ESTG)
.
665
18.1.3
STEUERFREIHEIT
VON
SANIERUNGSGEWINNEN
(§
3A
ESTG)
.
667
18.1.4
FIKTIVE
SCHENKUNGSBESTEUERUNG
.
671
18.1.5
UMSATZSTEUERKORREKTUR
BEI
LIEFERVERBINDLICHKEITEN
.
673
18.2
UNTERGANG
VON
VERLUSTVORTRAEGEN
.
673
18.2.1
SANIERUNGSKLAUSEL
.
674
18.2.2
ERHALT
VON
VERLUSTVORTRAEGEN
IN
SONDERFAELLEN
.
675
18.3
EINZELNE
SANIERUNGSMASSNAHMEN
UND
IHRE
STEUERLICHEN
AUSWIRKUNGEN
.
676
18.3.1
MASSNAHMEN
IM
EIGENKAPITALBEREICH
.
676
18.3.2
MASSNAHMEN
IM
FREMDKAPITALBEREICH
.
677
18.3.3
VERAEUSSERUNG
VON
ANLAGEVERMOEGEN
.
679
18.3.4
VERZICHT
BZW.
STUNDUNG
VON
VERBINDLICHKEITEN
.
680
18.3.5
FORDERUNGSVERZICHT
DES
GESELLSCHAFTERS
ALS
EINLAGE
(DEBT
PUSH-UP)
.
681
18.3.6
FORDERUNGSVERZICHT
MIT
BESSERUNGSSCHEIN
.
683
18.3.7
DEBT-BUY-BACK
.
685
18.3.8
RANGRUECKTRITTSVEREINBARUNG
.
685
18.3.9
STUNDUNGSVEREINBARUNGEN
.
686
18.3.10
UMWANDLUNG
VON
FREMD
IN
EIGENKAPITAL
(DEBT-EQUITY-SWAP).
686
18.3.11
GESTALTUNGSMOEGLICHKEITEN
IM
MEZZANINE-KAPITALBEREICH
.
688
18.3.12
VERAEUSSERUNG
DES
BETRIEBS/VON
BETRIEBSTEILEN
AN
DRITTE
.
689
18.3.13
LIQUIDATION
BEI
BESTEHENDEN
NACHRANGVERBINDLICHKEITEN
.
692
18.3.14
STEUERFALLEN
BEI
UMSTRUKTURIERUNGSMASSNAHMEN
.
692
18.3.15
VERZICHT
AUF
PENSIONSZUSAGEN
.
694
18.3.16
GESAMTPLANRECHTSPRECHUNG
.
695
18.4
VERBINDLICHE
AUSKUENFTE
.
695
STICHWORTVERZEICHNIS
.
701 |
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