Verfügbarkeit: Finanzierung in Übungen

Finanzierung in Übungen:

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Bibliographische Detailangaben
Hauptverfasser:	Bieg, Hartmut 1944- (VerfasserIn), Kußmaul, Heinz 1957- (VerfasserIn), Waschbusch, Gerd 1959- (VerfasserIn)
Format:	Buch
Sprache:	German
Veröffentlicht:	München Verlag Franz Vahlen [2024]
Ausgabe:	5., durchgesehene und überarbeitete Auflage
Schriftenreihe:	Vahlens Übungsbücher
Schlagworte:	Finanzmanagement Aufgabensammlung
Online-Zugang:	Inhaltsverzeichnis
Beschreibung:	XXII, 264 Seiten Illustrationen, Diagramme 22.4 cm x 14.1 cm
ISBN:	9783800673421 3800673428

Internformat

MARC


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Datensatz im Suchindex

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adam_text	INHALTSUEBERSICHT VORWORT ZUR FUENFTEN AUFLAGE . V INHALTSVERZEICHNIS . IX VERZEICHNIS DER ABBILDUNGEN . XVII VERZEICHNIS DER ABKUERZUNGEN . XIX 1 UEBERBLICK UEBER DIE FINANZIERUNGSTHEORIE . 1 2 FINANZIERUNGSARTEN - SYSTEMATISIERUNGSANSAETZE . 3 3 SYSTEMATISIERUNG DER KONDITIONENVEREINBARUNGEN IN DER AUSSENFINANZIERUNG . 5 3.1 KAPITALGEBER UND KAPITALNEHMER . 5 3.2 MOEGLICHE BEREICHE VON KONDITIONENVEREINBARUNGEN . 6 4 AUSSENFINANZIERUNG DURCH EIGENKAPITAL (EINLAGENFINANZIERUNG) . 11 4.1 FUNKTIONEN DES EIGENKAPITALS VON UNTERNEHMEN . 11 4.2 RECHTSFORMIMMANENTE EIGENKAPITALBESCHAFFUNG NICHT EMISSIONSFAEHIGER UNTERNEHMEN . 12 4.3 RECHTSFORMIMMANENTE EIGENKAPITALBESCHAFFUNG EMISSIONSFAEHIGER UNTERNEHMEN . 15 5 AUSSENFINANZIERUNG DURCH FREMDKAPITAL (KREDITFINANZIERUNG) . 53 5.1 CHARAKTERISTIKA UND FORMEN DER KREDITFINANZIERUNG . 53 5.2 INHALTE VON KREDITVEREINBARUNGEN . 54 5.3 LANGFRISTIGE KREDITFINANZIERUNG . 64 5.4 KURZFRISTIGE KREDITFINANZIERUNG . 79 6 AUSSENFINANZIERUNG DURCH MEZZANINES KAPITAL . 87 7 CROWDFUNDING ALS FINANZIERUNGSFORM . 93 8 LEASING ALS SONDERFORM DER AUSSENFINANZIERUNG . 97 9 DERIVATIVE FINANZINSTRUMENTE . 125 9.1 SYSTEMATISIERUNG DERIVATIVER FINANZINSTRUMENTE . 125 9.2 FINANZMANAGEMENT MIT OPTIONEN . 125 9.3 FINANZMANAGEMENT MIT SWAPS . 147 9.4 FINANZMANAGEMENT MIT FUTURES . 156 9.5 FINANZMANAGEMENT MIT FORWARD RATE AGREEMENTS . 158 9.6 FINANZMANAGEMENT MIT KREDITDERIVATEN . 163 10 BOERSENWESEN . 165 10.1 GRUNDLAGEN . 165 10.2 ORGANISATION VON BOERSEN . 168 VIII INHALTSUEBERSICHT 10.3 BOERSENHANDEL . 168 11 INNENFINANZIERUNG . 177 11.1 UEBERBLICK UEBER DIE INNENFINANZIERUNG . 177 11.2 SELBSTFINANZIERUNG . 182 11.3 FREMDFINANZIERUNG AUS RUECKSTELLUNGEN . 192 11.4 FINANZIERUNG DURCH VERMOEGENSUMSCHICHTUNG UND UMFINANZIERUNG . 199 12 LIQUIDITAET UND FINANZPLANUNG . 217 13 THEORIEN BEZUEGLICH DER GESTALTUNG DER KAPITALSTRUKTUR EINES UNTERNEHMENS . 241 13.1 GESTALTUNG DER KAPITALSTRUKTUR NACH DEN FINANZIERUNGSREGELN . 241 13.2 GESTALTUNG DER KAPITALSTRUKTUR NACH DEM LEVERAGE-EFFEKT . 244 LITERATURVERZEICHNIS . 257 STICHWORTVERZEICHNIS . 261 INHALTSVERZEICHNIS VORWORT ZUR FUENFTEN AUFLAGE . V INHALTSUEBERSICHT . VII VERZEICHNIS DER ABBILDUNGEN . XVII VERZEICHNIS DER ABKUERZUNGEN . XIX 1 UEBERBLICK UEBER DIE FINANZIERUNGSTHEORIE . 1 AUFGABE 1.1: FRAGESTELLUNGEN EINZELNER ANSAETZE DER FINANZIERUNGSTHEORIE . 1 AUFGABE 1.2: UNTERSUCHUNGSGEGENSTAND DER VERSCHIEDENEN ANSAETZE DER FINANZIERUNGSTHEORIE . 2 2 FINANZIERUNGSARTEN - SYSTEMATISIERUNGSANSAETZE . 3 AUFGABE 2.1: SYSTEMATISIERUNG DER FINANZIERUNGSARTEN . 3 AUFGABE 2.2: SYSTEMATISIERUNG DER FINANZIERUNGSVORGAENGE NACH DER RECHTSSTELLUNG DER KAPITALGEBER SOWIE NACH DER HERKUNFT DES KAPITALS . 3 3 SYSTEMATISIERUNG DER KONDITIONENVEREINBARUNGEN IN DER AUSSENFINANZIERUNG . 5 3.1 KAPITALGEBER UND KAPITALNEHMER . 5 AUFGABE 3.1: ZUSAMMENSPIEL VON KAPITALGEBERN UND KAPITALNEHMERN . 5 AUFGABE 3.2: SYSTEMATISIERUNG DER KAPITALGEBER UND KAPITALNEHMER . 5 3.2 MOEGLICHE BEREICHE VON KONDITIONENVEREINBARUNGEN . 6 AUFGABE 3.3: SYSTEMATISIERUNG DER KONDITIONENVEREINBARUNGEN . 6 AUFGABE 3.4: BEGRIFF YYFINANZMARKT " . 10 AUFGABE 3.5: UNTERSCHIED ZWISCHEN EINEM PRIMAER UND EINEM SEKUNDAERMARKT . 10 AUFGABE 3.6: BEGRIFF YYPERPETUALS " . 10 4 AUSSENFINANZIERUNG DURCH EIGENKAPITAL (EINLAGENFINANZIERUNG) . 11 4.1 FUNKTIONEN DES EIGENKAPITALS VON UNTERNEHMEN . 11 AUFGABE 4.1: VERLUSTAUSGLEICHS SOWIE HAFTUNGSFUNKTION DES EIGEN KAPITALS . 11 4.2 RECHTSFORMIMMANENTE EIGENKAPITALBESCHAFFUNG NICHT EMISSIONSFAHIGER UNTERNEHMEN . 12 AUFGABE 4.2: BEGRIFF DES NICHT EMISSIONSFAEHIGEN UNTERNEHMENS . 12 AUFGABE 4.3: GESETZLICHE GEWINNVERTEILUNG BEI DER OHG . 12 AUFGABE 4.4: VENTURE CAPITAL-FINANZIERUNG . 15 X INHALTSVERZEICHNIS 4.3 RECHTSFORMIMMANENTE EIGENKAPITALBESCHAFFUNG EMISSIONSFAEHIGER UNTERNEHMEN . 15 AUFGABE 4.5: BEGRIFF DES EMISSIONSFAEHIGEN UNTERNEHMENS . 15 AUFGABE 4.6: BEDEUTUNG DER RECHTSFORM DER AKTIENGESELLSCHAFT FUER DIE BESCHAFFUNG VON EIGENKAPITAL . 16 AUFGABE 4.7: VERGLEICHENDE BETRACHTUNG DER BESCHAFFUNG VON BETEILIGUNGSKAPITAL DURCH EINE AG BZW. EINE OHG . 16 AUFGABE 4.8: MITGLIEDSCHAFTSRECHTE EINER STAMMAKTIE . 17 AUFGABE 4.9: GRUENDE FUER DIE AUSGABE VON DIVIDENDEN-VORZUGSAKTIEN . 17 AUFGABE 4.10: AUFGABEN DES BEZUGSRECHTS . 18 AUFGABE 4.11: ORDENTLICHE KAPITALERHOEHUNG . 18 AUFGABE 4.12: ORDENTLICHE KAPITALERHOEHUNG . 20 AUFGABE 4.13: ORDENTLICHE KAPITALERHOEHUNG . 22 AUFGABE 4.14: ORDENTLICHE KAPITALERHOEHUNG . 28 AUFGABE 4.15: ORDENTLICHE KAPITALERHOEHUNG . 34 AUFGABE 4.16: DURCHFUEHRUNG EINER OPERATION BLANCHE . 39 AUFGABE 4.17: NOMINELLE KAPITALERHOEHUNG .40 AUFGABE 4.18: NOMINELLE KAPITALERHOEHUNG . 42 AUFGABE 4.19: VEREINFACHTE KAPITALHERABSETZUNG MIT ANSCHLIESSENDER ORDENTLICHER KAPITALERHOEHUNG . 43 AUFGABE 4.20: VEREINFACHTE KAPITALHERABSETZUNG MIT ANSCHLIESSENDER ORDENTLICHER KAPITALERHOEHUNG .46 AUFGABE 4.21: KAPITALHERABSETZUNG DURCH EINZIEHUNG VON AKTIEN . 48 5 AUSSENFINANZIERUNG DURCH FREMDKAPITAL (KREDITFINANZIERUNG) . 53 5.1 CHARAKTERISTIKA UND FORMEN DER KREDITFINANZIERUNG . 53 AUFGABE 5.1: IDEALTYPISCHE EIGENSCHAFTEN VON EIGEN UND FREMDKAPITAL . 53 5.2 INHALTE VON KREDITVEREINBARUNGEN . 54 AUFGABE 5.2: KREDITFINANZIERUNG - GRUNDLAGEN . 54 AUFGABE 5.3: TILGUNGSFORMEN VON DARLEHEN . 56 AUFGABE 5.4: BEWERTUNG EINER UNTERNEHMENSANLEIHE . 59 AUFGABE 5.5: FORMEN DER KREDITSICHERHEITEN . 60 AUFGABE 5.6: CHARAKTERISIERUNG DES OPERATIVEN CASHFLOWS . 60 AUFGABE 5.7: AUSSAGEGEHALT DES OPERATIVEN CASHFLOWS . 61 AUFGABE 5.8: EINSATZBEREICHE DES OPERATIVEN CASHFLOWS . 61 AUFGABE 5.9: GRUNDLAGEN DER BERECHNUNG DES OPERATIVEN CASHFLOWS . 62 5.3 LANGFRISTIGE KREDITFINANZIERUNG .64 AUFGABE 5.10: BEGRIFF DES DARLEHENS . 64 AUFGABE 5.11: SCHULDSCHEINDARLEHEN . 64 INHALTSVERZEICHNIS XI AUFGABE 5.12: UNTERNEHMENSFINANZIERUNG DURCH DIE AUSGABE VON AKTIEN BZW. SCHULDVERSCHREIBUNGEN . 65 AUFGABE 5.13: ERMITTLUNG DER EFFEKTIVVERZINSUNG EINER SCHULD VERSCHREIBUNG . 66 AUFGABE 5.14: AUSGABEKURS UND EFFEKTIVE FINANZIERUNGSKOSTEN EINER INHABERSCHULDVERSCHREIBUNG . 67 AUFGABE 5.15: EFFEKTIVZINSBERECHNUNG EINER NULL-KUPON-ANLEIHE (ZERO BOND) . 72 AUFGABE 5.16: EFFEKTIVZINSBERECHNUNG EINER NULL-KUPON-ANLEIHE (ZERO BOND) . 73 AUFGABE 5.17: EFFEKTIVZINSBERECHNUNG EINES BANKDARLEHENS . 74 AUFGABE 5.18: FINANZIERUNGSHILFEN . 78 AUFGABE 5.19: BEGRIFFE YYSECURITIZATION" UND YYDISINTERMEDIATION" . 79 5.4 KURZFRISTIGE KREDITFINANZIERUNG . 79 AUFGABE 5.20: LIEFERANTENKREDIT . 79 AUFGABE 5.21: VERWENDUNGSMOEGLICHKEITEN EINES WECHSELS . 80 AUFGABE 5.22: LOMBARDKREDIT . 80 AUFGABE 5.23: MERKMALE VON ECHTEN UND UNECHTEN PENSIONSGESCHAEFTEN . 81 AUFGABE 5.24: SYSTEMATISIERUNG YYGELDKREDIT " UND YYKREDITLEIHE " . 82 AUFGABE 5.25: WECHSELDISKONTKREDIT . 83 AUFGABE 5.26: ABWICKLUNG EINER IMPORTZAHLUNG MIT BANKAKZEPT . 84 6 AUSSENFINANZIERUNG DURCH MEZZANINES KAPITAL . 87 AUFGABE 6.1: MEZZANINES KAPITAL . 87 AUFGABE 6.2: STILLE GESELLSCHAFT . 88 AUFGABE 6.3: WESENSMERKMALE VON GENUSSRECHTEN . 90 AUFGABE 6.4: AUSSTATTUNGSMERKMALE VON GENUSSRECHTEN . 90 AUFGABE 6.5: VORTEILE VON GENUSSRECHTEN AUS SICHT DES EMITTENTEN . 92 7 CROWDFUNDING ALS FINANZIERUNGSFORM . 93 AUFGABE 7.1: BEGRIFF YYCROWDFUNDING " . 93 AUFGABE 7.2: ARTEN DES CROWDFUNDINGS . 93 AUFGABE 7.3: ABLAUFEINER CROWDFUNDINGFINANZIERUNG . 94 AUFGABE 7.4: VOR UND NACHTEILE EINER CROWDFUNDINGFINANZIERUNG . 95 8 LEASING ALS SONDERFORM DER AUSSENFINANZIERUNG . 97 AUFGABE 8.1: SYSTEMATISIERUNGSKRITERIEN FUER LEASING-VERTRAEGE . 97 AUFGABE 8.2: UNTERSCHIEDE ZWISCHEN OPERATE-LEASING UND FINANCE LEASING-VERTRAEGEN . 97 AUFGABE 8.3: RISIKEN DES LEASING-NEHMERS BEIM ABSCHLUSS EINES OPERATE-LEASING BZW. FINANCE-LEASING-VERTRAGS . 98 XII INHALTSVERZEICHNIS AUFGABE 8.4: FINANZIERUNG UEBER EIN BANKDARLEHEN ODER MITTELS FINANCE LEASING . 99 AUFGABE 8.5: BILANZIELLE ABBILDUNG EINES FINANCE-LEASING-VERTRAGS . 112 AUFGABE 8.6: FINANZIERUNG UEBER EIN BANKDARLEHEN ODER MITTELS FINANCE LEASING . 118 9 DERIVATIVE FINANZINSTRUMENTE . 125 9.1 SYSTEMATISIERUNG DERIVATIVER FINANZINSTRUMENTE . 125 AUFGABE 9.1: VERPFLICHTUNGSCHARAKTER EINES TERMINGESCHAEFTS . 125 9.2 FINANZMANAGEMENT MIT OPTIONEN . 125 AUFGABE 9.2: AMERIKANISCHE VERSUS EUROPAEISCHE OPTIONEN . 125 AUFGABE 9.3: INNERER WERT EINER OPTION . 126 AUFGABE 9.4: BEGRIFFSBESTIMMUNGEN IM OPTIONSGESCHAEFT . 126 AUFGABE 9.5: CHARAKTERISIERUNG VON OPTIONSGESCHAEFTEN . 127 AUFGABE 9.6: GEWINN-/VERLUSTSITUATION FUER DEN INHABER EINER KAUF BZW. VERKAUFSOPTION . 130 AUFGABE 9.7: ZINSOPTIONSSCHEINE . 135 AUFGABE 9.8: GRUENDE FUER DEN ABSCHLUSS EINES OPTIONSKONTRAKTS . 143 AUFGABE 9.9: KURSSICHERUNG IM WAEHRUNGSBEREICH . 144 9.3 FINANZMANAGEMENT MIT SWAPS . 147 AUFGABE 9.10: ABSCHLUSS EINES ZINSSWAP-GESCHAEFTS . 147 AUFGABE 9.11: ABSCHLUSS EINES ZINSSWAP-GESCHAEFTS . 148 AUFGABE 9.12: ABSCHLUSS EINES WAEHRUNGSSWAP-GESCHAEFTS . 151 9.4 FINANZMANAGEMENT MIT FUTURES . 156 AUFGABE 9.13: ERWARTUNGSHALTUNGEN BEIM EINGEHEN EINES FUTURE-KONTRAKTS . 156 AUFGABE 9.14: CLOSING-TRANSACTION . 156 AUFGABE 9.15: COST OF CARRY . 157 9.5 FINANZMANAGEMENT MIT FORWARD RATE AGREEMENTS . 158 AUFGABE 9.16: GRUNDSTRUKTUR EINES FORWARD RATE AGREEMENTS . 158 AUFGABE 9.17: VORLAUFZEIT, GESAMTLAUFZEIT SOWIE LAUFZEIT EINES FORWARD RATE AGREEMENTS . 159 AUFGABE 9.18: KAUFEINES FORWARD RATE AGREEMENTS . 159 AUFGABE 9.19: ABSCHLUSS EINES FORWARD RATE AGREEMENTS . 162 9.6 FINANZMANAGEMENT MIT KREDITDERIVATEN . 163 AUFGABE 9.20: BEGRIFF DER KREDITDERIVATE . 163 AUFGABE 9.21: FUNKTIONSWEISE VON CREDIT-DEFAULT-SWAPS . 163 INHALTSVERZEICHNIS XIII 10 BOERSENWESEN . 165 10.1 GRUNDLAGEN . 165 AUFGABE 10.1: BEGRIFF YYBOERSE " . 165 AUFGABE 10.2: BOERSENARTEN . 165 AUFGABE 10.3: UNTERSCHIED ZWISCHEN EINER KASSABOERSE UND EINER TERMINBOERSE . 166 AUFGABE 10.4: VOLKSWIRTSCHAFTLICHE FUNKTIONEN DER WERTPAPIERBOERSEN . 166 AUFGABE 10.5: BOERSENSTRUKTUR IN DEUTSCHLAND . 167 AUFGABE 10.6: BEDEUTUNG DER BOERSENAUFSICHT . 167 10.2 ORGANISATION VON BOERSEN . 168 AUFGABE 10.7: AUFGABEN EINES BOERSENTRAEGERS . 168 10.3 BOERSENHANDEL . 168 AUFGABE 10.8: ZUGAENGE ZUM KAPITALMARKT . 168 AUFGABE 10.9: VORAUSSETZUNGEN DER ZULASSUNG ZUM BOERSENHANDEL IM REGULIERTEN MARKT . 171 AUFGABE 10.10: ABGRENZUNG DER MARKTSEGMENTE AN DER FRANKFURTER WERTPAPIERBOERSE . 172 AUFGABE 10.11: BOERSENSEGMENTE FUER DEN MITTELSTAND . 172 AUFGABE 10.12: VORAUSSETZUNGEN DER ZULASSUNG ZUM BOERSENHANDEL IM SCALE . 174 AUFGABE 10.13: BEDEUTUNG DER CLEARINGSTELLE IM TERMINHANDEL . 175 AUFGABE 10.14: AKTIENINDIZES . 176 11 INNENFINANZIERUNG . 177 11.1 UEBERBLICK UEBER DIE INNENFINANZIERUNG . 177 AUFGABE 11.1: FINANZIERUNGSWIRKUNGEN VON EIN UND AUSZAHLUNGEN . 177 AUFGABE 11.2: MOEGLICHKEITEN DER FINANZIERUNG AUS DEM BETRIEBLICHEN UMSATZPROZESS . 181 11.2 SELBSTFINANZIERUNG . 182 AUFGABE 11.3: FINANZIERUNGSWIRKUNGEN STILLER RESERVEN . 182 AUFGABE 11.4: STILLE SELBSTFINANZIERUNG . 182 AUFGABE 11.5: VOR UND NACHTEILE DER SELBSTFINANZIERUNG . 185 AUFGABE 11.6: GEWINNVERTEILUNG/GEWINNTHESAURIERUNG BEI DER OHG SOWIE DER KG . 186 AUFGABE 11.7: GEWINNVERTEILUNG/GEWINNTHESAURIERUNG BEI DER AG . 191 11.3 FREMDFINANZIERUNG AUS RUECKSTELLUNGEN . 192 AUFGABE 11.8: FINANZIERUNGSWIRKUNG VON RUECKSTELLUNGEN . 192 AUFGABE 11.9: FINANZIERUNG AUS PENSIONSRUECKSTELLUNGEN . 193 AUFGABE 11.10: BILDUNG UND VERLAUF EINER PENSIONSRUECKSTELLUNG . 194 XIV INHALTSVERZEICHNIS AUFGABE 11.11: ERMITTLUNG VON PENSIONSZAHLUNGEN . 196 AUFGABE 11.12: DER EINFLUSS DER BESTEUERUNG AUF DIE INNENFINANZIERUNG AM BEISPIEL VON PENSIONSRUECKSTELLUNGEN . 197 11.4 FINANZIERUNG DURCH VERMOEGENSUMSCHICHTUNG UND UMFINANZIERUNG . 199 AUFGABE 11.13: KAPAZITAETSERWEITERUNGSEFFEKT . 199 AUFGABE 11.14: FINANZIERUNG AUS ABSCHREIBUNGSGEGENWERTEN . 200 AUFGABE 11.15: FINANZIERUNG AUS ABSCHREIBUNGSGEGENWERTEN . 203 AUFGABE 11.16: PRAXISRELEVANZ DES KAPAZITAETSERWEITERUNGSEFFEKTS . 206 AUFGABE 11.17: VOR UND NACHTEILE DES OFFENEN ECHTEN FACTORINGS . 207 AUFGABE 11.18: FACTORING-GESCHAEFT . 207 AUFGABE 11.19: GRUNDSTRUKTUR EINER ABS-TRANSAKTION . 209 AUFGABE 11.20: VOR UND NACHTEILE EINER ABS-TRANSAKTION . 211 AUFGABE 11.21: KAPITALFREISETZUNG DURCH DEN VERKAUF NICHT BETRIEBS NOTWENDIGER VERMOEGENSGEGENSTAENDE . 211 AUFGABE 11.22: KAPITALFREISETZUNG DURCH DEN VERKAUF (NICHT) BETRIEBS NOTWENDIGER VERMOEGENSGEGENSTAENDE . 212 AUFGABE 11.23: KAPITALFREISETZUNG DURCH VERKUERZUNG DER KAPITAL BINDUNGSDAUER . 214 AUFGABE 11.24: MASSNAHMEN DER UMFINANZIERUNG .215 12 LIQUIDITAET UND FINANZPLANUNG . 217 AUFGABE 12.1: UNTERSCHIED ZWISCHEN EINEM FINANZPLAN UND EINEM FINANZBUDGET . 217 AUFGABE 12.2: FINANZBEDARFSERMITTLUNG IM SYSTEM DER BETRIEBLICHEN GESAMTPLANUNG .217 AUFGABE 12.3: KURZFRISTIGER FINANZPLAN . 223 AUFGABE 12.4: AUFSTELLUNG EINES FINANZPLANS .225 AUFGABE 12.5: EXTERNE BESTIMMUNGSFAKTOREN DES KAPITALBEDARFS . 227 AUFGABE 12.6: STATISCHE ERMITTLUNG DES UMLAUFKAPITALBEDARFS . 227 AUFGABE 12.7: STATISCHE ERMITTLUNG DES BRUTTOKAPITALBEDARFS FUER DAS ANLAGE UND UMLAUFVERMOEGEN .233 AUFGABE 12.8: DYNAMISCHE ERMITTLUNG DER UMSATZEINZAHLUNGEN .237 AUFGABE 12.9: DYNAMISCHE ERMITTLUNG DER UMSATZEINZAHLUNGEN . 239 13 THEORIEN BEZUEGLICH DER GESTALTUNG DER KAPITALSTRUKTUR EINES UNTERNEHMENS . 241 13.1 GESTALTUNG DER KAPITALSTRUKTUR NACH DEN FINANZIERUNGSREGELN . 241 AUFGABE 13.1: FINANZIERUNGSREGELN . 241 AUFGABE 13.2: LIQUIDITAETSGRADE . 242 13.2 GESTALTUNG DER KAPITALSTRUKTUR NACH DEM LEVERAGE-EFFEKT . 244 AUFGABE 13.3: LEVERAGE-EFFEKT . 244 INHALTSVERZEICHNIS XV AUFGABE 13.4: LEVERAGE-EFFEKT .249 AUFGABE 13.5: OPTIMALER VERSCHULDUNGSGRAD NACH DEM TRADITIONELLEN MODELL . 250 AUFGABE 13.6: ARBITRAGEPROZESS NACH DEM MODIGLIANI/MILLER-THEOREM .252 LITERATURVERZEICHNIS .257 STICHWORTVERZEICHNIS . 261
adam_txt	INHALTSUEBERSICHT VORWORT ZUR FUENFTEN AUFLAGE . V INHALTSVERZEICHNIS . IX VERZEICHNIS DER ABBILDUNGEN . XVII VERZEICHNIS DER ABKUERZUNGEN . XIX 1 UEBERBLICK UEBER DIE FINANZIERUNGSTHEORIE . 1 2 FINANZIERUNGSARTEN - SYSTEMATISIERUNGSANSAETZE . 3 3 SYSTEMATISIERUNG DER KONDITIONENVEREINBARUNGEN IN DER AUSSENFINANZIERUNG . 5 3.1 KAPITALGEBER UND KAPITALNEHMER . 5 3.2 MOEGLICHE BEREICHE VON KONDITIONENVEREINBARUNGEN . 6 4 AUSSENFINANZIERUNG DURCH EIGENKAPITAL (EINLAGENFINANZIERUNG) . 11 4.1 FUNKTIONEN DES EIGENKAPITALS VON UNTERNEHMEN . 11 4.2 RECHTSFORMIMMANENTE EIGENKAPITALBESCHAFFUNG NICHT EMISSIONSFAEHIGER UNTERNEHMEN . 12 4.3 RECHTSFORMIMMANENTE EIGENKAPITALBESCHAFFUNG EMISSIONSFAEHIGER UNTERNEHMEN . 15 5 AUSSENFINANZIERUNG DURCH FREMDKAPITAL (KREDITFINANZIERUNG) . 53 5.1 CHARAKTERISTIKA UND FORMEN DER KREDITFINANZIERUNG . 53 5.2 INHALTE VON KREDITVEREINBARUNGEN . 54 5.3 LANGFRISTIGE KREDITFINANZIERUNG . 64 5.4 KURZFRISTIGE KREDITFINANZIERUNG . 79 6 AUSSENFINANZIERUNG DURCH MEZZANINES KAPITAL . 87 7 CROWDFUNDING ALS FINANZIERUNGSFORM . 93 8 LEASING ALS SONDERFORM DER AUSSENFINANZIERUNG . 97 9 DERIVATIVE FINANZINSTRUMENTE . 125 9.1 SYSTEMATISIERUNG DERIVATIVER FINANZINSTRUMENTE . 125 9.2 FINANZMANAGEMENT MIT OPTIONEN . 125 9.3 FINANZMANAGEMENT MIT SWAPS . 147 9.4 FINANZMANAGEMENT MIT FUTURES . 156 9.5 FINANZMANAGEMENT MIT FORWARD RATE AGREEMENTS . 158 9.6 FINANZMANAGEMENT MIT KREDITDERIVATEN . 163 10 BOERSENWESEN . 165 10.1 GRUNDLAGEN . 165 10.2 ORGANISATION VON BOERSEN . 168 VIII INHALTSUEBERSICHT 10.3 BOERSENHANDEL . 168 11 INNENFINANZIERUNG . 177 11.1 UEBERBLICK UEBER DIE INNENFINANZIERUNG . 177 11.2 SELBSTFINANZIERUNG . 182 11.3 FREMDFINANZIERUNG AUS RUECKSTELLUNGEN . 192 11.4 FINANZIERUNG DURCH VERMOEGENSUMSCHICHTUNG UND UMFINANZIERUNG . 199 12 LIQUIDITAET UND FINANZPLANUNG . 217 13 THEORIEN BEZUEGLICH DER GESTALTUNG DER KAPITALSTRUKTUR EINES UNTERNEHMENS . 241 13.1 GESTALTUNG DER KAPITALSTRUKTUR NACH DEN FINANZIERUNGSREGELN . 241 13.2 GESTALTUNG DER KAPITALSTRUKTUR NACH DEM LEVERAGE-EFFEKT . 244 LITERATURVERZEICHNIS . 257 STICHWORTVERZEICHNIS . 261 INHALTSVERZEICHNIS VORWORT ZUR FUENFTEN AUFLAGE . V INHALTSUEBERSICHT . VII VERZEICHNIS DER ABBILDUNGEN . XVII VERZEICHNIS DER ABKUERZUNGEN . XIX 1 UEBERBLICK UEBER DIE FINANZIERUNGSTHEORIE . 1 AUFGABE 1.1: FRAGESTELLUNGEN EINZELNER ANSAETZE DER FINANZIERUNGSTHEORIE . 1 AUFGABE 1.2: UNTERSUCHUNGSGEGENSTAND DER VERSCHIEDENEN ANSAETZE DER FINANZIERUNGSTHEORIE . 2 2 FINANZIERUNGSARTEN - SYSTEMATISIERUNGSANSAETZE . 3 AUFGABE 2.1: SYSTEMATISIERUNG DER FINANZIERUNGSARTEN . 3 AUFGABE 2.2: SYSTEMATISIERUNG DER FINANZIERUNGSVORGAENGE NACH DER RECHTSSTELLUNG DER KAPITALGEBER SOWIE NACH DER HERKUNFT DES KAPITALS . 3 3 SYSTEMATISIERUNG DER KONDITIONENVEREINBARUNGEN IN DER AUSSENFINANZIERUNG . 5 3.1 KAPITALGEBER UND KAPITALNEHMER . 5 AUFGABE 3.1: ZUSAMMENSPIEL VON KAPITALGEBERN UND KAPITALNEHMERN . 5 AUFGABE 3.2: SYSTEMATISIERUNG DER KAPITALGEBER UND KAPITALNEHMER . 5 3.2 MOEGLICHE BEREICHE VON KONDITIONENVEREINBARUNGEN . 6 AUFGABE 3.3: SYSTEMATISIERUNG DER KONDITIONENVEREINBARUNGEN . 6 AUFGABE 3.4: BEGRIFF YYFINANZMARKT " . 10 AUFGABE 3.5: UNTERSCHIED ZWISCHEN EINEM PRIMAER UND EINEM SEKUNDAERMARKT . 10 AUFGABE 3.6: BEGRIFF YYPERPETUALS " . 10 4 AUSSENFINANZIERUNG DURCH EIGENKAPITAL (EINLAGENFINANZIERUNG) . 11 4.1 FUNKTIONEN DES EIGENKAPITALS VON UNTERNEHMEN . 11 AUFGABE 4.1: VERLUSTAUSGLEICHS SOWIE HAFTUNGSFUNKTION DES EIGEN KAPITALS . 11 4.2 RECHTSFORMIMMANENTE EIGENKAPITALBESCHAFFUNG NICHT EMISSIONSFAHIGER UNTERNEHMEN . 12 AUFGABE 4.2: BEGRIFF DES NICHT EMISSIONSFAEHIGEN UNTERNEHMENS . 12 AUFGABE 4.3: GESETZLICHE GEWINNVERTEILUNG BEI DER OHG . 12 AUFGABE 4.4: VENTURE CAPITAL-FINANZIERUNG . 15 X INHALTSVERZEICHNIS 4.3 RECHTSFORMIMMANENTE EIGENKAPITALBESCHAFFUNG EMISSIONSFAEHIGER UNTERNEHMEN . 15 AUFGABE 4.5: BEGRIFF DES EMISSIONSFAEHIGEN UNTERNEHMENS . 15 AUFGABE 4.6: BEDEUTUNG DER RECHTSFORM DER AKTIENGESELLSCHAFT FUER DIE BESCHAFFUNG VON EIGENKAPITAL . 16 AUFGABE 4.7: VERGLEICHENDE BETRACHTUNG DER BESCHAFFUNG VON BETEILIGUNGSKAPITAL DURCH EINE AG BZW. EINE OHG . 16 AUFGABE 4.8: MITGLIEDSCHAFTSRECHTE EINER STAMMAKTIE . 17 AUFGABE 4.9: GRUENDE FUER DIE AUSGABE VON DIVIDENDEN-VORZUGSAKTIEN . 17 AUFGABE 4.10: AUFGABEN DES BEZUGSRECHTS . 18 AUFGABE 4.11: ORDENTLICHE KAPITALERHOEHUNG . 18 AUFGABE 4.12: ORDENTLICHE KAPITALERHOEHUNG . 20 AUFGABE 4.13: ORDENTLICHE KAPITALERHOEHUNG . 22 AUFGABE 4.14: ORDENTLICHE KAPITALERHOEHUNG . 28 AUFGABE 4.15: ORDENTLICHE KAPITALERHOEHUNG . 34 AUFGABE 4.16: DURCHFUEHRUNG EINER OPERATION BLANCHE . 39 AUFGABE 4.17: NOMINELLE KAPITALERHOEHUNG .40 AUFGABE 4.18: NOMINELLE KAPITALERHOEHUNG . 42 AUFGABE 4.19: VEREINFACHTE KAPITALHERABSETZUNG MIT ANSCHLIESSENDER ORDENTLICHER KAPITALERHOEHUNG . 43 AUFGABE 4.20: VEREINFACHTE KAPITALHERABSETZUNG MIT ANSCHLIESSENDER ORDENTLICHER KAPITALERHOEHUNG .46 AUFGABE 4.21: KAPITALHERABSETZUNG DURCH EINZIEHUNG VON AKTIEN . 48 5 AUSSENFINANZIERUNG DURCH FREMDKAPITAL (KREDITFINANZIERUNG) . 53 5.1 CHARAKTERISTIKA UND FORMEN DER KREDITFINANZIERUNG . 53 AUFGABE 5.1: IDEALTYPISCHE EIGENSCHAFTEN VON EIGEN UND FREMDKAPITAL . 53 5.2 INHALTE VON KREDITVEREINBARUNGEN . 54 AUFGABE 5.2: KREDITFINANZIERUNG - GRUNDLAGEN . 54 AUFGABE 5.3: TILGUNGSFORMEN VON DARLEHEN . 56 AUFGABE 5.4: BEWERTUNG EINER UNTERNEHMENSANLEIHE . 59 AUFGABE 5.5: FORMEN DER KREDITSICHERHEITEN . 60 AUFGABE 5.6: CHARAKTERISIERUNG DES OPERATIVEN CASHFLOWS . 60 AUFGABE 5.7: AUSSAGEGEHALT DES OPERATIVEN CASHFLOWS . 61 AUFGABE 5.8: EINSATZBEREICHE DES OPERATIVEN CASHFLOWS . 61 AUFGABE 5.9: GRUNDLAGEN DER BERECHNUNG DES OPERATIVEN CASHFLOWS . 62 5.3 LANGFRISTIGE KREDITFINANZIERUNG .64 AUFGABE 5.10: BEGRIFF DES DARLEHENS . 64 AUFGABE 5.11: SCHULDSCHEINDARLEHEN . 64 INHALTSVERZEICHNIS XI AUFGABE 5.12: UNTERNEHMENSFINANZIERUNG DURCH DIE AUSGABE VON AKTIEN BZW. SCHULDVERSCHREIBUNGEN . 65 AUFGABE 5.13: ERMITTLUNG DER EFFEKTIVVERZINSUNG EINER SCHULD VERSCHREIBUNG . 66 AUFGABE 5.14: AUSGABEKURS UND EFFEKTIVE FINANZIERUNGSKOSTEN EINER INHABERSCHULDVERSCHREIBUNG . 67 AUFGABE 5.15: EFFEKTIVZINSBERECHNUNG EINER NULL-KUPON-ANLEIHE (ZERO BOND) . 72 AUFGABE 5.16: EFFEKTIVZINSBERECHNUNG EINER NULL-KUPON-ANLEIHE (ZERO BOND) . 73 AUFGABE 5.17: EFFEKTIVZINSBERECHNUNG EINES BANKDARLEHENS . 74 AUFGABE 5.18: FINANZIERUNGSHILFEN . 78 AUFGABE 5.19: BEGRIFFE YYSECURITIZATION" UND YYDISINTERMEDIATION" . 79 5.4 KURZFRISTIGE KREDITFINANZIERUNG . 79 AUFGABE 5.20: LIEFERANTENKREDIT . 79 AUFGABE 5.21: VERWENDUNGSMOEGLICHKEITEN EINES WECHSELS . 80 AUFGABE 5.22: LOMBARDKREDIT . 80 AUFGABE 5.23: MERKMALE VON ECHTEN UND UNECHTEN PENSIONSGESCHAEFTEN . 81 AUFGABE 5.24: SYSTEMATISIERUNG YYGELDKREDIT " UND YYKREDITLEIHE " . 82 AUFGABE 5.25: WECHSELDISKONTKREDIT . 83 AUFGABE 5.26: ABWICKLUNG EINER IMPORTZAHLUNG MIT BANKAKZEPT . 84 6 AUSSENFINANZIERUNG DURCH MEZZANINES KAPITAL . 87 AUFGABE 6.1: MEZZANINES KAPITAL . 87 AUFGABE 6.2: STILLE GESELLSCHAFT . 88 AUFGABE 6.3: WESENSMERKMALE VON GENUSSRECHTEN . 90 AUFGABE 6.4: AUSSTATTUNGSMERKMALE VON GENUSSRECHTEN . 90 AUFGABE 6.5: VORTEILE VON GENUSSRECHTEN AUS SICHT DES EMITTENTEN . 92 7 CROWDFUNDING ALS FINANZIERUNGSFORM . 93 AUFGABE 7.1: BEGRIFF YYCROWDFUNDING " . 93 AUFGABE 7.2: ARTEN DES CROWDFUNDINGS . 93 AUFGABE 7.3: ABLAUFEINER CROWDFUNDINGFINANZIERUNG . 94 AUFGABE 7.4: VOR UND NACHTEILE EINER CROWDFUNDINGFINANZIERUNG . 95 8 LEASING ALS SONDERFORM DER AUSSENFINANZIERUNG . 97 AUFGABE 8.1: SYSTEMATISIERUNGSKRITERIEN FUER LEASING-VERTRAEGE . 97 AUFGABE 8.2: UNTERSCHIEDE ZWISCHEN OPERATE-LEASING UND FINANCE LEASING-VERTRAEGEN . 97 AUFGABE 8.3: RISIKEN DES LEASING-NEHMERS BEIM ABSCHLUSS EINES OPERATE-LEASING BZW. FINANCE-LEASING-VERTRAGS . 98 XII INHALTSVERZEICHNIS AUFGABE 8.4: FINANZIERUNG UEBER EIN BANKDARLEHEN ODER MITTELS FINANCE LEASING . 99 AUFGABE 8.5: BILANZIELLE ABBILDUNG EINES FINANCE-LEASING-VERTRAGS . 112 AUFGABE 8.6: FINANZIERUNG UEBER EIN BANKDARLEHEN ODER MITTELS FINANCE LEASING . 118 9 DERIVATIVE FINANZINSTRUMENTE . 125 9.1 SYSTEMATISIERUNG DERIVATIVER FINANZINSTRUMENTE . 125 AUFGABE 9.1: VERPFLICHTUNGSCHARAKTER EINES TERMINGESCHAEFTS . 125 9.2 FINANZMANAGEMENT MIT OPTIONEN . 125 AUFGABE 9.2: AMERIKANISCHE VERSUS EUROPAEISCHE OPTIONEN . 125 AUFGABE 9.3: INNERER WERT EINER OPTION . 126 AUFGABE 9.4: BEGRIFFSBESTIMMUNGEN IM OPTIONSGESCHAEFT . 126 AUFGABE 9.5: CHARAKTERISIERUNG VON OPTIONSGESCHAEFTEN . 127 AUFGABE 9.6: GEWINN-/VERLUSTSITUATION FUER DEN INHABER EINER KAUF BZW. VERKAUFSOPTION . 130 AUFGABE 9.7: ZINSOPTIONSSCHEINE . 135 AUFGABE 9.8: GRUENDE FUER DEN ABSCHLUSS EINES OPTIONSKONTRAKTS . 143 AUFGABE 9.9: KURSSICHERUNG IM WAEHRUNGSBEREICH . 144 9.3 FINANZMANAGEMENT MIT SWAPS . 147 AUFGABE 9.10: ABSCHLUSS EINES ZINSSWAP-GESCHAEFTS . 147 AUFGABE 9.11: ABSCHLUSS EINES ZINSSWAP-GESCHAEFTS . 148 AUFGABE 9.12: ABSCHLUSS EINES WAEHRUNGSSWAP-GESCHAEFTS . 151 9.4 FINANZMANAGEMENT MIT FUTURES . 156 AUFGABE 9.13: ERWARTUNGSHALTUNGEN BEIM EINGEHEN EINES FUTURE-KONTRAKTS . 156 AUFGABE 9.14: CLOSING-TRANSACTION . 156 AUFGABE 9.15: COST OF CARRY . 157 9.5 FINANZMANAGEMENT MIT FORWARD RATE AGREEMENTS . 158 AUFGABE 9.16: GRUNDSTRUKTUR EINES FORWARD RATE AGREEMENTS . 158 AUFGABE 9.17: VORLAUFZEIT, GESAMTLAUFZEIT SOWIE LAUFZEIT EINES FORWARD RATE AGREEMENTS . 159 AUFGABE 9.18: KAUFEINES FORWARD RATE AGREEMENTS . 159 AUFGABE 9.19: ABSCHLUSS EINES FORWARD RATE AGREEMENTS . 162 9.6 FINANZMANAGEMENT MIT KREDITDERIVATEN . 163 AUFGABE 9.20: BEGRIFF DER KREDITDERIVATE . 163 AUFGABE 9.21: FUNKTIONSWEISE VON CREDIT-DEFAULT-SWAPS . 163 INHALTSVERZEICHNIS XIII 10 BOERSENWESEN . 165 10.1 GRUNDLAGEN . 165 AUFGABE 10.1: BEGRIFF YYBOERSE " . 165 AUFGABE 10.2: BOERSENARTEN . 165 AUFGABE 10.3: UNTERSCHIED ZWISCHEN EINER KASSABOERSE UND EINER TERMINBOERSE . 166 AUFGABE 10.4: VOLKSWIRTSCHAFTLICHE FUNKTIONEN DER WERTPAPIERBOERSEN . 166 AUFGABE 10.5: BOERSENSTRUKTUR IN DEUTSCHLAND . 167 AUFGABE 10.6: BEDEUTUNG DER BOERSENAUFSICHT . 167 10.2 ORGANISATION VON BOERSEN . 168 AUFGABE 10.7: AUFGABEN EINES BOERSENTRAEGERS . 168 10.3 BOERSENHANDEL . 168 AUFGABE 10.8: ZUGAENGE ZUM KAPITALMARKT . 168 AUFGABE 10.9: VORAUSSETZUNGEN DER ZULASSUNG ZUM BOERSENHANDEL IM REGULIERTEN MARKT . 171 AUFGABE 10.10: ABGRENZUNG DER MARKTSEGMENTE AN DER FRANKFURTER WERTPAPIERBOERSE . 172 AUFGABE 10.11: BOERSENSEGMENTE FUER DEN MITTELSTAND . 172 AUFGABE 10.12: VORAUSSETZUNGEN DER ZULASSUNG ZUM BOERSENHANDEL IM SCALE . 174 AUFGABE 10.13: BEDEUTUNG DER CLEARINGSTELLE IM TERMINHANDEL . 175 AUFGABE 10.14: AKTIENINDIZES . 176 11 INNENFINANZIERUNG . 177 11.1 UEBERBLICK UEBER DIE INNENFINANZIERUNG . 177 AUFGABE 11.1: FINANZIERUNGSWIRKUNGEN VON EIN UND AUSZAHLUNGEN . 177 AUFGABE 11.2: MOEGLICHKEITEN DER FINANZIERUNG AUS DEM BETRIEBLICHEN UMSATZPROZESS . 181 11.2 SELBSTFINANZIERUNG . 182 AUFGABE 11.3: FINANZIERUNGSWIRKUNGEN STILLER RESERVEN . 182 AUFGABE 11.4: STILLE SELBSTFINANZIERUNG . 182 AUFGABE 11.5: VOR UND NACHTEILE DER SELBSTFINANZIERUNG . 185 AUFGABE 11.6: GEWINNVERTEILUNG/GEWINNTHESAURIERUNG BEI DER OHG SOWIE DER KG . 186 AUFGABE 11.7: GEWINNVERTEILUNG/GEWINNTHESAURIERUNG BEI DER AG . 191 11.3 FREMDFINANZIERUNG AUS RUECKSTELLUNGEN . 192 AUFGABE 11.8: FINANZIERUNGSWIRKUNG VON RUECKSTELLUNGEN . 192 AUFGABE 11.9: FINANZIERUNG AUS PENSIONSRUECKSTELLUNGEN . 193 AUFGABE 11.10: BILDUNG UND VERLAUF EINER PENSIONSRUECKSTELLUNG . 194 XIV INHALTSVERZEICHNIS AUFGABE 11.11: ERMITTLUNG VON PENSIONSZAHLUNGEN . 196 AUFGABE 11.12: DER EINFLUSS DER BESTEUERUNG AUF DIE INNENFINANZIERUNG AM BEISPIEL VON PENSIONSRUECKSTELLUNGEN . 197 11.4 FINANZIERUNG DURCH VERMOEGENSUMSCHICHTUNG UND UMFINANZIERUNG . 199 AUFGABE 11.13: KAPAZITAETSERWEITERUNGSEFFEKT . 199 AUFGABE 11.14: FINANZIERUNG AUS ABSCHREIBUNGSGEGENWERTEN . 200 AUFGABE 11.15: FINANZIERUNG AUS ABSCHREIBUNGSGEGENWERTEN . 203 AUFGABE 11.16: PRAXISRELEVANZ DES KAPAZITAETSERWEITERUNGSEFFEKTS . 206 AUFGABE 11.17: VOR UND NACHTEILE DES OFFENEN ECHTEN FACTORINGS . 207 AUFGABE 11.18: FACTORING-GESCHAEFT . 207 AUFGABE 11.19: GRUNDSTRUKTUR EINER ABS-TRANSAKTION . 209 AUFGABE 11.20: VOR UND NACHTEILE EINER ABS-TRANSAKTION . 211 AUFGABE 11.21: KAPITALFREISETZUNG DURCH DEN VERKAUF NICHT BETRIEBS NOTWENDIGER VERMOEGENSGEGENSTAENDE . 211 AUFGABE 11.22: KAPITALFREISETZUNG DURCH DEN VERKAUF (NICHT) BETRIEBS NOTWENDIGER VERMOEGENSGEGENSTAENDE . 212 AUFGABE 11.23: KAPITALFREISETZUNG DURCH VERKUERZUNG DER KAPITAL BINDUNGSDAUER . 214 AUFGABE 11.24: MASSNAHMEN DER UMFINANZIERUNG .215 12 LIQUIDITAET UND FINANZPLANUNG . 217 AUFGABE 12.1: UNTERSCHIED ZWISCHEN EINEM FINANZPLAN UND EINEM FINANZBUDGET . 217 AUFGABE 12.2: FINANZBEDARFSERMITTLUNG IM SYSTEM DER BETRIEBLICHEN GESAMTPLANUNG .217 AUFGABE 12.3: KURZFRISTIGER FINANZPLAN . 223 AUFGABE 12.4: AUFSTELLUNG EINES FINANZPLANS .225 AUFGABE 12.5: EXTERNE BESTIMMUNGSFAKTOREN DES KAPITALBEDARFS . 227 AUFGABE 12.6: STATISCHE ERMITTLUNG DES UMLAUFKAPITALBEDARFS . 227 AUFGABE 12.7: STATISCHE ERMITTLUNG DES BRUTTOKAPITALBEDARFS FUER DAS ANLAGE UND UMLAUFVERMOEGEN .233 AUFGABE 12.8: DYNAMISCHE ERMITTLUNG DER UMSATZEINZAHLUNGEN .237 AUFGABE 12.9: DYNAMISCHE ERMITTLUNG DER UMSATZEINZAHLUNGEN . 239 13 THEORIEN BEZUEGLICH DER GESTALTUNG DER KAPITALSTRUKTUR EINES UNTERNEHMENS . 241 13.1 GESTALTUNG DER KAPITALSTRUKTUR NACH DEN FINANZIERUNGSREGELN . 241 AUFGABE 13.1: FINANZIERUNGSREGELN . 241 AUFGABE 13.2: LIQUIDITAETSGRADE . 242 13.2 GESTALTUNG DER KAPITALSTRUKTUR NACH DEM LEVERAGE-EFFEKT . 244 AUFGABE 13.3: LEVERAGE-EFFEKT . 244 INHALTSVERZEICHNIS XV AUFGABE 13.4: LEVERAGE-EFFEKT .249 AUFGABE 13.5: OPTIMALER VERSCHULDUNGSGRAD NACH DEM TRADITIONELLEN MODELL . 250 AUFGABE 13.6: ARBITRAGEPROZESS NACH DEM MODIGLIANI/MILLER-THEOREM .252 LITERATURVERZEICHNIS .257 STICHWORTVERZEICHNIS . 261
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