Verfügbarkeit: Praxishandbuch Restrukturierungsrecht

Praxishandbuch Restrukturierungsrecht:

Gespeichert in:

Bibliographische Detailangaben
Vorheriger Titel:	Theiselmann, Rüdiger Praxishandbuch des Restrukturierungsrechts
1. Verfasser:	Arhold, Christoph (VerfasserIn)
Weitere Verfasser:	Theiselmann, Rüdiger 1976- (HerausgeberIn)
Format:	Buch
Sprache:	German
Veröffentlicht:	Hürth Carl Heymanns Verlag 2024
Ausgabe:	5. Auflage
Schriftenreihe:	Heymanns Insolvenzrecht
Schlagworte:	Recht Restrukturierung Deutschland Restrukturierungsrecht StaRUG Praxishandbuch Restrukturierungslösungen Sicherungsrechte
Online-Zugang:	Inhaltsverzeichnis
Beschreibung:	XLV, 1319 Seiten
ISBN:	9783452302595 3452302598

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Datensatz im Suchindex

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adam_text	INHALTSUEBERSICHT VORWORT . V AUTORENVERZEICHNIS . VII BEARBEITERVERZEICHNIS . XI INHALTSVERZEICHNIS . XV ABKUERZUNGSVERZEICHNIS . XXVII LITERATURVERZEICHNIS . XXXVII ABSCHNITT 1 RESTRUKTURIERUNG IN DER STRATEGISCHEN KRISE . 1 KAPITEL 1 GESELLSCHAFTERLEISTUNGEN UND HYBRIDE KAPITALMASSNAHMEN . 1 KAPITEL 2 NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS (FORWARD START AGREEMENTS, PIK, ETC.) . 87 KAPITEL 3 RUECKKAUF VON VERBINDLICHKEITEN: DEBT BUY BACKS . 119 ABSCHNITT 2 RESTRUKTURIERUNG IN DER OPERATIVEN KRISE . 161 KAPITEL 4 RESTRUKTURIERUNG VON ANLEIHEN . 161 KAPITEL 5 KAPITALERHOEHUNGEN ZU RESTRUKTURIERUNGSZWECKEN . 252 KAPITEL 6 RESTRUKTURIERUNG IM KONZERN . 314 KAPITEL 7 ASSET STRIPPING - M& A TRANSAKTIONEN ZU RESTRUKTURIERUNGSZWECKEN . 402 KAPITELS AUSGEWAEHLTE NOTARIELLE ASPEKTE BEI RESTRUKTURIERUNGSTRANSAKTIONEN . 450 ABSCHNITT 3 RESTRUKTURIERUNG IN DER LIQUIDITAETSKRISE . 457 KAPITEL 9 EIGENKAPITALSTAERKUNG IN DER KRISE . 457 KAPITEL 10 UEBERBRUECKUNGSKREDITE UND SANIERUNGSKREDITE . 524 KAPITEL 11 BANKENBEITRAEGE IN DER KRISE . 572 KAPITEL 12 STAATSHILFE ZUR FINANZIELLEN RESTRUKTURIERUNG . 602 KAPITEL 13 HAFTUNG DES MANAGEMENTS UND DER BERATER IN DER KRISE . 670 KAPITEL 14 SICHERUNGSRECHTE IN DER UNTERNEHMENSKRISE . 779 KAPITEL 15 AUSGEWAEHLTE ARBEITSRECHTLICHE ASPEKTE DER RESTRUKTURIERUNG AUSSERHALB DER INSOLVENZ.816 KAPITEL 16 DER STABILISIERUNGS-UND RESTRUKTURIERUNGSRAHMEN - STARUG .882 ABSCHNITT 4 RESTRUKTURIERUNG IN DER INSOLVENZ . 903 KAPITEL 17 ABLAUF UND GRUNDZUEGE EINES INSOLVENZVERFAHRENS .903 KAPITEL 18 VERLAUF DES INSOLVENZVERFAHRENS UND DIE UNTERNEHMENSFORTFUEHRUNG AUS DER PRAXIS DES (VORLAEUFIGEN) INSOLVENZVERWALTERS . 956 KAPITEL 19 DAS INSOLVENZPLANVERFAHREN . 975 KAPITEL 20 DAS SCHUTZSCHIRMVERFAHREN . 1035 KAPITEL 21 DIE EIGENVERWALTUNG . 1066 KAPITEL 22 TREUHANDLOESUNGEN IN DER SANIERUNG . 1077 KAPITEL 23 M&A-TRANSAKTIONEN IN DER INSOLVENZ: UEBERTRAGENDE SANIERUNG . 1109 KAPITEL 24 AUSGEWAEHLTE ARBEITSRECHTLICHE ASPEKTE DER RESTRUKTURIERUNG IM INSOLVENZVER FAHREN . 1150 KAPITEL 25 SICHERHEITEN IN DER INSOLVENZ UND MASSEKREDITE . 1209 KAPITEL 26 KONZERNINSOLVENZRECHT . 1283 STICHWORTVERZEICHNIS . 1305 INHALTSVERZEICHNIS VORWORT . V AUTORENVERZEICHNIS . VII BEARBEITERVERZEICHNIS . XI INHALTSUEBERSICHT . XIII ABKUERZUNGSVERZEICHNIS . XXVII LITERATURVERZEICHNIS . XXXVII ABSCHNITT 1 RESTRUKTURIERUNG IN DER STRATEGISCHEN KRISE . 1 KAPITEL 1 GESELLSCHAFTERLEISTUNGEN UND HYBRIDE KAPITALMASSNAHMEN . 1 A. UEBERBLICK/EINLEITUNG . 4 B. GESELLSCHAFTERLEISTUNGEN OHNE AUSWIRKUNG AUF DAS GEZEICHNETE KAPITAL . 6 I. GESELLSCHAFTERDARLEHEN . 6 II. PATRONATSERKLAERUNGEN . 26 III. FORDERUNGSVERZICHT . 38 IV. RANGRUECKTRITT . 42 V. EINZAHLUNG IN DIE KAPITALRUECKLAGE . 47 VI. ZAHLUNGSAUFSCHUB/STUNDUNG/STAND STILL . 48 VII. WEITERE SANIERUNGSMASSNAHMEN . 48 C. GESELLSCHAFTERLEISTUNGEN MIT AUSWIRKUNG AUF DAS GEZEICHNETE KAPITAL . 53 I. UEBERBLICK UEBER EIGENKAPITALMASSNAHMEN . 53 II. KAPITALERHOEHUNG . 55 III. KAPITALHERABSETZUNG . 61 D. HYBRIDE KAPITALMASSNAHMEN . 65 I. GEMEINSAME CHARAKTERISTIKA/ABGRENZUNG ZU ANDEREN FINANZIERUNGSFORMEN . 66 II. MEZZANINE-DARLEHEN IM ENGEREN SINNE . 67 III. WANDELANLEIHE (CONVERTIBLE BOND) . 77 IV. OPTIONSANLEIHE (WARRANT BOND) . 79 V. WEITERE HYBRIDE KAPITALMASSNAHMEN . 82 KAPITEL 2 NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS (FORWARD START AGREEMENTS, PIK, ETC.) . 87 A. EINLEITUNG - MOEGLICHKEITEN ZUR NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS . 88 I. FINANZIERUNGSPLANUNG . 88 II. HANDLUNGSMOEGLICHKEITEN ZUR NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS . 88 B. NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS - ANSCHLUSSFINANZIERUNG . 89 I. LAUFZEITVERLAENGERUNG . 89 II. ANSCHLUSSFINANZIERUNG/FORWARD START DARLEHEN . 89 C. NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS - ERHOEHUNG DES KAPITALBEDARFS . 92 I. AUSGABE VON KAPITALMARKTINSTRUMENTEN . 92 II. NEUE KREDITE . 115 D. NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS - VERRINGERUNG DER LAUFENDEN ZAHLUNGEN . 117 I. STRUKTUR . 117 II. RECHTLICHE GESTALTUNG . 117 KAPITEL 3 RUECKKAUF VON VERBINDLICHKEITEN: DEBT BUY BACKS . 119 A. EINFUEHRUNG . 120 B. STRUKTURVARIANTEN . 124 I. ERWERB DURCH DEN SCHULDNER . 124 II. ERWERB DURCH EINE TOCHTERGESELLSCHAFT DES SCHULDNERS . 124 III. ERWERB DURCH EINEN GESELLSCHAFTER DES SCHULDNERS . 125 IV. ERWERB DURCH EINEN KOMMISSIONAER . 125 V. UNTERBETEILIGUNG . 125 VI. ART DER SCHULDTITEL . 126 C. ERWERB VON DARLEHENSFORDERUNGEN UND FINANZIERUNGSDOKUMENTATION . 126 I. KREDITVERTRAEGE OHNE SPEZIFISCHE REGELUNG DES DEBT BUY BACKS . 127 II. KREDITVERTRAEGE MIT SPEZIFISCHER REGELUNG DES DEBT BUY BACKS . 135 D. ERWERB VON SCHULDVERSCHREIBUNGEN . 138 I. GLEICHBEHANDLUNGSGEBOT . 139 II. INSIDERHANDELSVERBOT . 140 III. AD-HOC-PUBLIZITAET . 142 IV. MARKTMANIPULATIONSVERBOT . 143 V. WERTPAPIERUEBERNAHMERECHT . 148 VI. RECHTSLAGE IM AUSLAND .151 E. BANKAUFSICHTSRECHTLICHE FRAGESTELLUNGEN . 152 I. FACTORING . 152 II. KREDITGESCHAEFT . 153 III. FINANZKOMMISSIONSGESCHAEFT . 154 IV. EIGENHANDEL . 154 V. EIGENGESCHAEFT . 155 VI. REVOLVING-GESCHAEFT . 155 F. ANFECHTUNGSRISIKEN . 155 I. ERWERB DURCH DEN SCHULDNER . 156 II. ERWERB DURCH EINE TOCHTERGESELLSCHAFT . 159 III. ERWERB DURCH EINEN GESELLSCHAFTER . 160 ABSCHNITT 2 RESTRUKTURIERUNG IN DER OPERATIVEN KRISE . 161 KAPITEL 4 RESTRUKTURIERUNG VON ANLEIHEN . 161 A. GRUNDZUEGE DER ANLEIHERESTRUKTURIERUNG . 162 I. EINLEITUNG . 162 II. STRUKTUREN UND AUSGESTALTUNGSFORMEN VON ANLEIHEEMISSIONEN . 164 III. ANLEIHESPEZIFISCHE INTERESSENLAGEN IN RESTRUKTURIERUNGEN . 169 IV. KOMMUNIKATION MIT ANLEIHEGLAEUBIGERN . 170 V. INTERNATIONALE LOESUNGSSAETZE . 171 B. RESTRUKTURIERUNGSMODELLE . 173 I. BEDEUTUNG DER RECHTSWAHL FUER DIE INSTRUMENTE DER ANLEIHERESTRUKTURIERUNG . 174 II. GESETZLICHE DEUTSCHE RESTRUKTURIERUNGSMODELLE . 174 III. AUSLAENDISCHE SANIERUNGSVERFAHREN . 213 IV. KAUTELARISCHE RESTRUKTURIERUNGSMODELLE . 222 C. BEISPIELE FUER ANLEIHERESTRUKTURIERUNGEN . 236 I. DEUTSCHE NICKEL AG UND SCHEFENACKER AG (2005-2006) . 236 II. ESCADA AG (2009) . 237 III. PFLEIDERER FINANCE B.V./Q-CELLS INTERNATIONAL FINANCE B.V. (2011/12) . 237 IV. SOLARWORLD AG (2014) . 239 V. A.T.U. AUTO-TEILE UNGER GMBH & CO. KG (2014) . 239 VI. IVG IMMOBILIENAG (2014) . 240 VII. PROKON REGENERATIVE ENERGIEN GMBH (2015) . 241 VIII. SCHOLZ HOLDING GMBH (2016) . 242 IX. RICKMERS HOLDINGAG (2017) . 243 X. AIR BERLIN PLC (2017) . 243 XI. STEINHOFF EUROPE AG (2018) & (2023) . 245 XIL ETERNA MODE HOLDING GMBH (2021) . 246 XIII. LOEWEN PLAY (2021-2022) . 247 XIV. ADLER GROUP (2022-2023) . 249 KAPITEL 5 KAPITALERHOEHUNGEN ZU RESTRUKTURIERUNGSZWECKEN . 252 A. EINLEITUNG . 253 I. BEGRIFFSBESTIMMUNG UND UNTERNEHMENSPRAXIS . 253 II. DOGMATISCHE BESONDERHEITEN BEI SANIERUNGSKAPITALERHOEHUNGEN ZUR BESTANDSSICHERUNG. . . 265 III. KAPITALERHOEHUNGEN IM RAHMEN EINES STARUG-VERFAHRENS . 268 B. BEZUGSRECHTSEMISSION MIT HAUPTVERSAMMLUNGSBESCHLUSS . 271 I. GRUNDLAGEN UND ZEITPLAN . 271 II. BIS ZU-KAPITALERHOEHUNGSBESCHLUSS . 273 III. ABWEICHUNG VON DER EMISSIONSERLOESZIELGROESSE . 277 IV. FESTSETZUNG DES BEZUGSPREISES . 278 V. FAKTISCHER BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSS . 283 VI. ZULAESSIGKEIT EINER TRANCHEN-DURCHFUEHRUNG . 285 VII. NACH-ODER UEBERBEZUGSRECHTE DER ALTAKTIONAERE . 286 VIII. KAPITALERHOEHUNG BEI BOERSENKURS UNTER NIEDRIGSTEM AUSGABEPREIS (ALS ALTERNATIVE ZUR KAPITALHERABSETZUNG)? . 286 C. BEZUGSRECHTSEMISSION AUS GENEHMIGTEM KAPITAL . 290 I. GRUNDLAGEN UND ZEITPLAN . 290 II. ERHOEHTE TRANSAKTIONSSICHERHEIT DURCH EINGESCHRAENKTE RECHTSSCHUTZMOEGLICHKEITEN . 293 D. EMISSION MIT BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSS UND HAUPTVERSAMMLUNGSBESCHLUSS . 293 E. EMISSION MIT BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSS AUS GENEHMIGTEM KAPITAL . 293 I. GRUNDLAGEN UND ZEITPLAN . 293 II. BESTIMMUNG DES AUSGABEBETRAGS . 296 III. ZULAESSIGKEIT DES BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSSES BEI BARKAPITALERHOEHUNG UM MEHR ALS 10 % DES GRUNDKAPITALS . 298 IV. ZULAESSIGKEIT DER INANSPRUCHNAHME EINES GENEHMIGTEN KAPITALS IM ZEITLICHEN UMFELD DER HAUPTVERSAMMLUNG . 300 V. AUSWAHLERMESSEN DES VORSTANDS BEZUEGLICH DER INFERENTEN BEI DER BARKAPITALERHOEHUNG. . . . 300 VI. TRANSAKTIONSSICHERHEIT UND PUBLIZITAETSVORSCHRIFTEN . 301 F. ZWEI-SCHRITT ODER KOMBINATIONS-MODELL: KOMBINATION EINER EMISSION MIT BEZUGSRECHTSAUS SCHLUSS AUS GENEHMIGTEM KAPITAL MIT EINER BEZUGSRECHTSEMISSION OHNE PROSPEKT . 302 G. BESONDERHEITEN BEI DER EMISSIONSSTRUKTUR . 303 I. HARD UNDERWRITING VS. BEST EFFORTS UNDERWRITING . 303 II. PLATZIERUNGSGARANTIEN VON AKTIONAEREN UND NEU-INVESTOREN . 304 III. RUECKFUEHRUNG VON KREDITFORDERUNGEN DER EMISSIONSBEGLEITER . 305 H. BESONDERHEITEN BEIM WERTPAPIERPROSPEKT UND BEZUGSANGEBOT . 307 I. BEHANDLUNG VON NEU-INVESTOREN . 309 I. GEZIELTE INVESTORENANSPRACHE UND INFORMATIONSPREISGABE . 309 II. ABSCHLUSS EINER INVESTORENVEREINBARUNG . 311 III. LEISTUNGSGEWAEHRUNGEN AN NEU-INVESTOREN . 312 KAPITEL 6 RESTRUKTURIERUNG IM KONZERN . 314 A. AUSGEWAEHLTE FRAGEN DER KONZERNFINANZIERUNG . 315 I. PROBLEMSTELLUNGUNDUEBERBLICK . 315 II. UPSTREAM DARLEHEN UND SICHERHEITEN . 316 III. DOWNSTREAM FINANZIERUNGEN . 331 IV. SONDERFRAGEN DES CASH POOLING . 335 B. KONZERNRESTRUKTURIERUNGEN IM GESELLSCHAFTS UND UMWANDLUNGSRECHT . 339 I. PRAKTISCHE FALLGESTALTUNGEN UND PROBLEMSCHWERPUNKTE . 339 II. INSOLVENZVERMEIDENDE VERSCHMELZUNG . 340 III. SPALTUNGEN UNTER WAHRUNG DER KONZERNSTRUKTUR . 349 IV. VERSCHMELZUNG UND SPALTUNG ZUR VERBESSERUNG DER EIGENKAPITALSITUATION UND ERTRAGSLAGE . 354 C. KONZERNRESTRUKTURIERUNGEN IM ARBEITSRECHT . 356 I. DIE BEDEUTUNG DES ARBEITSRECHTS BEI RESTRUKTURIERUNGEN . 356 II. RESTRUKTURIERUNGEN MIT ARBEITGEBERWECHSEL . 356 III. ARBEITNEHMERUEBERLASSUNG IM KONZERN . 368 IV. FUNKTIONALE STEUERUNGSMODELLE (MATRIX-STRUKTUREN) . 372 D. KONZERNRESTRUKTURIERUNGEN IM STEUERRECHT . 380 I. TYPISCHE ERTRAGSTEUERLICHE PROBLEMFELDER BEI KONZERNRESTRUKTURIERUNGEN . 380 II. VERLUSTNUTZUNG . 388 III. FINANZIERUNG/ZINSABZUG/ZINSSCHRANKE . 393 IV. ORGANSCHAFTEN . 396 V. GRUNDERWERBSTEUER . 399 KAPITEL 7 ASSET STRIPPING - M&A TRANSAKTIONEN ZU RESTRUKTURIERUNGSZWECKEN . 402 A. GRUENDE FUER M&A TRANSAKTIONEN IN DER KRISE . 403 B. VORTEILE UND CHANCEN GGUE. EINER UEBERTRAGENDEN SANIERUNG IN DER INSOLVENZ . 404 I. WERTERHALTUNG . 404 II. EXKLUSIVITAET UND VERTRAULICHKEIT . 405 III. SCHNELLE VERFAHRENSABWICKLUNG UND FREIE PREISGESTALTUNG . 405 C. ABLAUFEINER M&A TRANSAKTION . 405 I. VERTRAULICHKEITSVEREINBARUNG . 406 II. LETTER OF INTENT/MEMORANDUM OF UNDERSTANDING . 409 III. DUE DILIGENCE . 410 IV. DOKUMENTATION UND VERHANDLUNG . 411 V. VOLLZUG . 412 D. ERSCHEINUNGSFORMEN DER M&A TRANSAKTION . 412 I. SHARE DEAL . 412 II. ASSET DEAL . 413 III. UMWANDLUNGSMASSNAHMEN . 413 E. STRUKTUR DES M&A VERTRAGES . 414 I. PRAEAMBEL . 414 II. VERKAUF DER ANTEILE/ASSETS UND FORDERUNGEN GEGEN DIE ZIELGESELLSCHAFT . 414 III. ABTRETUNG DER ANTEILE/UEBERTRAGUNG DER ASSETS. 416 IV. KAUFPREIS . 417 V. CLOSING . 418 VI. ZEITRAUM ZWISCHEN SIGNING UND CLOSING . 421 VII. RUECKTRITTSRECHT/MATERIAL ADVERSE CHANGE . 422 VIII. VERKAEUFERGARANTIEN . 423 IX. RECHTSFOLGEN DER GARANTIEVERLETZUNG . 428 X. STEUERN . 430 XI. WEITERE FREISTELLUNGEN . 431 XII. ZEITRAUM NACH CLOSING . 431 XIII. MITTEILUNGEN/VERTRAULICHKEIT/SONSTIGES . 433 F. BESONDERHEITEN BEI M&A TRANSAKTIONEN IN DER KRISE . 433 I. ANFECHTUNG . 433 II. HAFTUNGSRISIKO DES KAEUFERS . 443 III. HAFTUNGSRISIKO DES VERKAEUFERS . 446 IV. SICHERHEITEN DES VERKAEUFERS . 447 V. FINANZIERUNG DES GESCHAEFTSBETRIEBS BIS ZUM CLOSING . 448 KAPITELS AUSGEWAEHLTE NOTARIELLE ASPEKTE BEI RESTRUKTURIERUNGSTRANSAKTIONEN . 450 A. VORBEMERKUNG . 450 B. ASSET DEAL IN KRISE UND INSOLVENZ . 450 I. VORBEMERKUNG . 450 II. VERMOEGENSVERAEUSSERUNG IM GANZEN . 451 III. SACHENRECHTLICHER BESTIMMTHEITSGRUNDSATZ . 451 IV. ZUSTIMMUNGSBESCHLUSS DER GESELLSCHAFTER/AKTIONAERE . 452 C. SANIERUNGSTREUHAND . 453 D. WANDELDARLEHEN . 454 ABSCHNITT 3 RESTRUKTURIERUNG IN DER LIQUIDITAETSKRISE . 457 KAPITEL 9 EIGENKAPITALSTAERKUNG IN DER KRISE . 457 A. MOEGLICHKEITEN DER EIGENKAPITALSTAERKUNG IN DER KRISE . 459 I. ALLGEMEINES . 459 II. DEBT TO EQUITY SWAP . 460 III. DEBT TO ASSET SWAP . 462 IV. DEBT TO MEZZANINE SWAP . 462 B. GESELLSCHAFTSRECHTLICHE, HAFTUNGSRECHTLICHE ASPEKTE . 464 I. DEBT TO EQUITY SWAP . 464 II. DEBT TO ASSET SWAP . 476 III. DEBT TO MEZZANINE SWAP . 478 C. STEUERLICHE ASPEKTE . 484 I. DEBT EQUITY SWAP . 484 II. DEBT ASSET SWAP . 494 III. DEBT MEZZANINE SWAP . 496 D. INSOLVENZRECHTLICHE ASPEKTE . 505 I. BEHANDLUNG VON GESELLSCHAFTERDARLEHEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEBT EQUITY SWAPS . 505 II. BEHANDLUNG VON GESELLSCHAFTERDARLEHEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEBT ASSET SWAPS . 516 III. BEHANDLUNG VON GESELLSCHAFTERDARLEHEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEBT MEZZANINE SWAPS . 516 E. KREDITVERTRAGLICHE ASPEKTE . 517 I. ALLGEMEIN . 517 II. DIE EINBRINGUNG DER KREDITFORDERUNGEN . 518 III. MITWIRKUNG NICHT TEILNEHMENDER KREDITGLAEUBIGER . 519 IV. DEBT ASSET SWAP . 522 V. DEBT MEZZANINE SWAP . 522 KAPITEL 10 UEBERBRUECKUNGSKREDITE UND SANIERUNGSKREDITE . 524 A. UEBERBRUECKUNGSKREDIT . 525 I. UEBERBRUECKUNGSFINANZIERUNG: UEBERBRUECKUNGSKREDIT UND ANDERE FORMEN DER UEBERBRUECKUNGSSTUETZUNG . 526 II. VERTRAGLICHE REGELUNGEN . 527 III. BESONDERHEITEN BEI MULTILATERALEN FINANZIERUNGEN, INSB. KONSORTIALFINANZIERUNGEN . 537 IV. HAFTUNGSRISIKEN . 537 B. SANIERUNGSKREDIT . 538 I. VORAUSSETZUNGEN UND ARTEN EINER SANIERUNGSFINANZIERUNG . 538 II. VERTRAGLICHE REGELUNGEN . 539 III. BESONDERHEITEN BEI MULTILATERALEN FINANZIERUNGEN, INSB. KONSORTIALFINANZIERUNGEN . 545 IV. HAFTUNGSRISIKEN . 550 C. UEBERBRUECKUNGS UND SANIERUNGSKREDITE IM PRAEVENTIVEN RESTRUKTURIERUNGSRAHMEN (STARUG) . . . 559 I. UEBERBLICK UND ABGRENZUNG . 560 II. (BRUECKEN-)FINANZIERUNG WAEHREND DER RECHTSHAENGIGKEIT DER RESTRUKTURIERUNGSSACHE . 562 III. SANIERUNGSKREDIT IM ZUSAMMENHANG MIT DEM RESTRUKTURIERUNGSPLAN . 568 KAPITEL 11 BANKENBEITRAEGE IN DER KRISE . 572 A. EINLEITUNG - HANDLUNGSOPTIONEN DES KREDITGEBERS IN DER KRISE . 572 B. BRUCH VON FINANCIAL COVENANTS . 573 I. NICHTAUSUEBUNG DES KUENDIGUNGSRECHTS STILLHALTEN . 573 II. SUSPENDIERUNG DES KUENDIGUNGSRECHTS: STILLHALTEVEREINBARUNG . 576 III. VERZICHT AUF KUENDIGUNGSRECHT WAIVER . 580 IV. ANPASSUNG VON FINANCIAL COVENANTS . 582 C. LIQUIDITAETSUNTERDECKUNG . 583 I. BEGRIFFE . 583 II. STUNDUNG VON ZINSEN . 584 III. KAPITALISIERUNG VON ZINSEN (PAYMENT IN KIND) . 585 IV. STUNDUNG VON REGELTILGUNGEN . 586 V. UMWANDLUNG IN PIK-KREDIT . 586 VI. ERLAUBNIS ZUR VERMOEGENSVERAEUSSERUNG . 587 VII. ANREIZE FUER EIGENKAPITAL/GESELLSCHAFTERDARLEHEN . 587 VIII. PROLONGATION VON KREDITEN . 588 IX. AUSSCHOEPFEN FREIER KREDITLINIEN . 589 X. VERGABE NEUER KREDITE . 590 D. UEBERSCHULDUNG . 591 I. BEGRIFF . 591 II. MOEGLICHKEITEN DER KREDITGEBER . 593 III. RANGRUECKTRITT . 593 IV. DEBT PUSH-UP/DEBT PUSH-DOWN . 594 V. ERLASS MIT BESSERUNGSSCHEIN . 598 VI. ERLASS . 599 VII. STEUERLICHE ASPEKTE DES ERLASSES MIT ODER OHNE BESSERUNGSSCHEIN . 600 KAPITEL 12 STAATSHILFE ZUR FINANZIELLEN RESTRUKTURIERUNG . 602 A. EINLEITUNG . 604 B. UEBERSICHT RECHTSRAHMEN: DEUTSCHES FOERDERRECHT UND EUROPAEISCHES BEIHILFENRECHT . 605 I. DEUTSCHES FOERDERRECHT . 605 II. EUROPAEISCHES BEIHILFENRECHT . 606 C. FOERDERUNG DER RESTRUKTURIERUNG VON UNTERNEHMEN IN WIRTSCHAFTLICHEN SCHWIERIGKEITEN (UIS) NACH DEN R&U-LEITLINIEN . 628 I. DEFINITION DES UNTERNEHMENS IN SCHWIERIGKEITEN . 628 II. BEIHILFENRECHTLICHE VORGABEN . 631 III. UMSETZUNG IN DEUTSCHLAND . 652 KAPITEL 13 HAFTUNG DES MANAGEMENTS UND DER BERATER IN DER KRISE . 670 A. EINLEITUNG . 672 B. HAFTUNGSRISIKEN DES MANAGEMENTS . 672 I. HAFTUNGSRISIKEN UND HANDLUNGSPFLICHTEN IM VORFELD DER INSOLVENZ . 672 II. HAFTUNGSRISIKEN BEI INSOLVENZREIFE . 686 III. FOLGEN DER INSOLVENZEROEFFNUNG FUER DAS MANAGEMENT . 755 C. HAFTUNGSRISIKEN DES AUFSICHTSRATS UND DER GESELLSCHAFTER . 759 I. AUFSICHTSRATSHAFTUNG . 760 II. GESELLSCHAFTERHAFTUNG . 763 D. HAFTUNGSRISIKEN DER BERATER . 764 I. VERTRAGLICHE HAFTUNG . 764 II. FAKTISCHE GESCHAEFTSFUEHRUNG . 768 III. DELIKTISCHE HAFTUNG . 769 IV. BERATERHONORAR . 769 V. STRAFBARKEITSRISIKEN DES BERATERS . 770 VI. HAFTUNGSRISIKEN DER BANKEN . 774 KAPITEL 14 SICHERUNGSRECHTE IN DER UNTERNEHMENSKRISE . 779 A. ALLGEMEINES ZU SICHERUNGSRECHTEN IN DER UNTERNEHMENSKRISE . 780 I. GLAEUBIGERRECHTE IM INSOLVENZVERFAHREN . 780 II. GRUPPEN VON SICHERUNGSRECHTEN . 783 III. WIRKSAMKEITSHINDERNISSE IN DER UNTERNEHMENSKRISE . 785 B. RELEVANZ UND BEHANDLUNG EINZELNER SICHERUNGSRECHTE IN DER KRISE . 790 I. PERSONALSICHERHEITEN . 790 II. REALSICHERHEITEN . 793 III. EIGENTUMSVORBEHALT . 801 C. BESONDERHEITEN BEI SICHERHEITEN IN DER UNTERNEHMENSGRUPPE . 806 I. ALLGEMEINES . 807 II. BESONDERHEITEN BEI DER BESTELLUNG VON SICHERHEITEN DURCH GESELLSCHAFTER . 807 III. HAFTUNGSRISIKEN DURCH GRUPPENINTERNE SICHERHEITEN . 809 D. GRUNDZUEGE DER VERWERTUNG VON SICHERHEITEN NACH INSOLVENZEROEFFNUNG . 812 I. ALLGEMEINES . 813 II. GELTENDMACHUNG DER RECHTE ALS INSOLVENZGLAEUBIGER. 813 III. GELTENDMACHUNG DINGLICHER SICHERHEITEN . 813 IV. MASSEGLAEUBIGER . 815 KAPITEL 15 AUSGEWAEHLTE ARBEITSRECHTLICHE ASPEKTE DER RESTRUKTURIERUNG AUSSERHALB DER INSOLVENZ . 816 A. DIE UNTERRICHTUNG DES WIRTSCHAFTSAUSSCHUSSES . 818 I. EINLEITUNG . 818 II. PFLICHT ZUR BILDUNG EINES WIRTSCHAFTSAUSSCHUSSES . 818 III. UNTERRICHTUNGSPFLICHTEN GEGENUEBER DEM WIRTSCHAFTSAUSSCHUSS . 820 IV. UNTERRICHTUNGSPFLICHT BEI UNTERNEHMENSUEBERNAHME . 824 V. STREITIGKEITEN UND FOLGEN BEI DER VERLETZUNG DER UNTERRICHTUNGSPFLICHT . 825 B. DER INTERESSENAUSGLEICH . 826 I. EINLEITUNG . 826 II. VORLIEGEN EINER BETRIEBSAENDERUNG NACH § 111 BETRVG . 826 III. INHALT DES INTERESSENAUSGLEICHS. 828 IV. INHALT DER MITBESTIMMUNGSRECHTE DES BETRIEBSRATS . 828 V. SICHERUNG DER BETEILIGUNGSRECHTE DES BETRIEBSRATS . 830 VI. ZUSTAENDIGKEIT DES BETRIEBSRATS . 832 C. MASSENENTLASSUNGSVERFAHREN . 833 I. ANWENDUNGSBEREICH . 833 II. KONSULTATIONSVERFAHREN . 836 III. ANZEIGEVERFAHREN . 838 IV. RECHTSFOLGEN EINES VERSTOSSES GEGEN DIE §§ 17 FF. KSCHG . 839 D. DER SOZIALPLAN IN DER UNTERNEHMENSKRISE . 840 I. DER SOZIALPLAN ALS MASSGEBLICHER FAKTOR FUER EINE ERFOLGREICHE SANIERUNG . 840 II. DIE WEGE ZUM ABSCHLUSS EINES SOZIALPLANS VOR EINER INSOLVENZ . 840 III. DAS ERMESSEN DER EINIGUNGSSTELLE ALS ANKNUEPFUNGSPUNKT FUER DIE BEMESSUNG DES SOZIALPLANVOLUMENS . 841 IV. WIDERRUF INSOLVENZNAHER SOZIALPLAENE . 853 E. TRANSFERMASSNAHMEN ALS ARBEITSRECHTLICHES SANIERUNGSINSTRUMENT . 855 I. TRANSFERSOZIALPLAN UND TRANSFERGESELLSCHAFT . 855 II. ERZWINGBARKEIT DES OB UND WIE VON TRANSFERMASSNAHMEN IN SOZIALPLAENEN? . 856 III. TEILNAHMEVORAUSSETZUNGEN AN TRANSFERMASSNAHMEN . 857 IV. TRANSFERKURZARBEITERGELD . 860 V. ERGAENZENDE FOERDERUNG GEM. § 11 LA SGB III . 862 VI. DIE FINANZIELLE AUSSTATTUNG DER TRANSFERGESELLSCHAFT . 862 VII. DER WECHSEL IN DIE TRANSFERGESELLSCHAFT . 864 F. OUTSOURCING/§ 613A BGB . 866 I. EINLEITUNG . 866 II. BETRIEBSUEBERGANG . 866 III. OUTSOURCING OHNE BETRIEBSTEILUEBERGANG . 872 G. BESCHAEFTIGUNGSSICHERUNG: DAS VERFAHREN NACH § 92A BETRVG . 873 I. EINFUEHRUNG . 873 II. VORSCHLAGSRECHT DES BETRIEBSRATS ZUR BESCHAEFTIGUNGSSICHERUNG NACH § 92A BETRVG . 874 III. ABLAUF DES VERFAHRENS NACH § 92A BETRVG . 876 IV. EINBETTUNG DES § 92A BETRVG IN INTERESSENAUSGLEICHS UND SOZIALPLANVERHANDLUNGEN . 877 V. ERZWINGBARKEIT DER VORSCHLAEGE NACH § 92A BETRVG . 878 VI. KONKURRENZ ZU ANDEREN BETEILIGUNGS UND MITBESTIMMUNGSRECHTEN . 879 VII. § 92A BETRVG ALS VORSCHLAGSRECHT DER ZUKUNFT . 880 KAPITEL 16 DER STABILISIERUNGS-UND RESTRUKTURIERUNGSRAHMEN - STARUG . 882 A. VORBEMERKUNG . 882 B. ZIELE DES STARUG . 884 I. RESTRUKTURIERUNGSFORDERUNGEN . 884 II. ABSONDERUNGSANWARTSCHAFTEN . 884 III. MEHRSEITIGE RECHTSVERHAELTNISSE . 884 IV. SCHULDTITEL IM SINNE DES § 2 ABS. 1 NR. 3 WPHG UND SCHULDSCHEINDARLEHEN . 885 V. REGELUNGEN DER GLAEUBIGER UNTEREINANDER . 885 VI. EINGRIFF IN DIE ANTEILS UND MITGLIEDSCHAFTSRECHTE (§ 2 ABS. 3 I.V.M. § 7 STARUG) . 885 VII. AUSGENOMMENE RECHTSVERHAELTNISSE . 885 C. VERLAUF DES VERFAHRENS . 886 I. ANZEIGE DES RESTRUKTURIERUNGSVORHABENS . 886 II. RECHTSFOLGE DER ANZEIGE . 889 D. STABILISIERUNGSANORDNUNGEN . 890 I. VORAUSSETZUNGEN . 890 II. GERICHTLICHE ENTSCHEIDUNG . 891 III. WIRKUNG DER STABILISIERUNGSANORDNUNG . 892 E. RESTRUKTURIERUNGSPLAN . 893 I. DARSTELLENDER TEIL . 894 II. GESTALTENDER TEIL . 896 III. ABSTIMMUNG . 897 F. RESTRUKTURIERUNGSBEAUFTRAGTER . 898 G. RECHTSMITTEL . 899 I. MINDERHEITENSCHUTZ . 899 II. SOFORTIGE BESCHWERDE. 900 H. OFFENTLICHKEITSWIRKUNGEN UND INTERNATIONALE ANERKENNUNG . 901 I. SANIERUNGSMODERATION . 902 ABSCHNITT 4 RESTRUKTURIERUNG IN DER INSOLVENZ . 903 KAPITEL 17 ABLAUF UND GRUNDZUEGE EINES INSOLVENZVERFAHRENS . 903 A. DIE KRISE WIRD ZUR INSOLVENZREIFE - ALLGEMEINE UEBERSICHT UEBER DEN GANG DES INSOLVENZVERFAHRENS. . . 906 I. DIE INSOLVENZREIFE ALS AUSGANGSPUNKT DES INSOLVENZVERFAHRENS - DIE INSOLVENZGRUENDE DER INSO . 906 II. VON DER INSOLVENZREIFE ZUM INSOLVENZVERFAHREN . 909 B. DIE GLAEUBIGERRECHTE IN DER INSOLVENZ . 923 I. DIE GLAEUBIGERRECHTE BIS ZUR EROEFFNUNG DES INSOLVENZVERFAHRENS . 923 II. DIE GLAEUBIGERRECHTE IM EROEFFNETEN INSOLVENZVERFAHREN . 927 C. UEBERBLICK UEBER DIE INSTRUMENTE DER SANIERUNG UND RESTRUKTURIERUNG IM INSOLVENZVERFAHREN. . . . 946 I. DIE UEBERPRUEFUNG DER SANIERUNGSFAEHIGKEIT . 947 II. DIE UEBERTRAGENDE SANIERUNG . 948 III. DER INSOLVENZPLAN . 948 IV. EIGENVERWALTUNG . 953 V. SCHUTZSCHIRMVERFAHREN . 955 KAPITEL 18 VERLAUF DES INSOLVENZVERFAHRENS UND DIE UNTERNEHMENSFORTFUEHRUNG AUS DER PRAXIS DES (VORLAEUFIGEN) INSOLVENZVERWALTERS . 956 A. DIE ANTRAGSTELLUNG UND DIE SCHLUESSELFRAGE . 957 B. NACH ANTRAGSTELLUNG BIS EROEFFNUNG . 958 I. DIE FORTFUEHRUNG DES GESCHAEFTSBETRIEBS/DIE STABILISIERUNG DES GESCHAEFTSBETRIEBS . 958 II. KOORDINIERUNG DES INSOLVENZVERFAHRENS . 964 III. ERARBEITEN EINER LOESUNG/STRUKTURELLER INVESTORENPROZESS . 970 C. EROEFFNUNG BIS ZUR ERSTEN GLAEUBIGERVERSAMMLUNG . 971 I. ENTSCHEIDUNG UEBER VERTRAGSVERHAELTNISSE . 972 II. STEUERLICHE FRAGEN . 972 III. GLAEUBIGERVERSAMMLUNG . 973 KAPITEL 19 DAS INSOLVENZPLANVERFAHREN . 975 A. EINLEITUNG . 976 I. RECHTSPOLITISCHER HINTERGRUND DES INSOLVENZPLANVERFAHRENS . 976 II. PRAKTISCHE RELEVANZ UND ANWENDUNGSPROBLEME . 980 B. ANWENDUNGSFELDER . 987 C. UNTERNEHMENSSANIERUNG IN DER INSOLVENZ . 989 I. EINLEITUNG . 989 II. ANORDNUNG DER EIGENVERWALTUNG . 990 III. DIE UEBERTRAGENDE SANIERUNG . 992 IV. DURCHFUEHRUNG EINES INSOLVENZPLANVERFAHRENS. 993 D. VERFAHRENSABLAUF DES INSOLVENZPLANVERFAHRENS. 995 I. PLANERSTELLUNGSPHASE . 995 II. VORPRUEFUNG DES INSOLVENZPLANS DURCH DAS INSOLVENZGERICHT NACH EINREICHUNG . 1020 III. ABSTIMMUNG UEBER DIE PLANANNAHME . 1022 IV. UEBERWACHUNG DER INSOLVENZPLANERFUELLUNG UND VOLLSTRECKUNG . 1032 KAPITEL 20 DAS SCHUTZSCHIRMVERFAHREN . 1035 A. VORBEMERKUNG . 1036 B. VORAUSSETZUNGEN UND ANTRAEGE . 1038 I. ANTRAGSTELLUNG . 1038 II. BESCHEINIGUNG § 270B ABS. 1 SATZ 3 INSO . 1040 C. ANORDNUNGEN DURCH DAS GERICHT . 1044 I. ANORDNUNG DES SCHUTZSCHIRMVERFAHRENS GEM. § 270B INSO . 1044 II. BESTELLUNG EINES VORLAEUFIGEN SACHWALTERS . 1045 III. FESTLEGUNG EINER FRIST ZUR VORLAGE EINES INSOLVENZPLANS . 1046 IV. ANORDNUNG VON MASSNAHMEN GEM. § 270C ABS. 3 SATZ 1 INSO . 1047 V. ERMAECHTIGUNG ZUR BEGRUENDUNG VON MASSEVERBINDLICHKEITEN . 1048 D. VERFAHRENSABLAUF . 1050 I. VORBEREITUNG UND UMSETZUNG DES SANIERUNGSKONZEPTS . 1050 II. AUFGABEN UND RECHTSSTELLUNG DER EIGENVERWALTUNG . 1052 III. AUFGABEN UND RECHTSSTELLUNG DES VORLAEUFIGEN SACHWALTERS . 1054 IV. ABSTIMMUNG ZWISCHEN EIGENVERWALTUNG UND VORLAEUFIGEM SACHWALTER . 1056 V. EINBINDUNG DER WEITEREN VERFAHRENSBETEILIGTEN/KOMMUNIKATION . 1056 VI. EXKURS: DUAL TRACK. 1057 E. BEENDIGUNG DES SCHUTZSCHIRMVERFAHRENS . 1058 I. VORZEITIGE AUFHEBUNG . 1058 II. EROEFFNUNG DES INSOLVENZVERFAHRENS. 1060 F. BESONDERHEITEN BEI BOERSENNOTIERTEN UNTERNEHMEN . 1060 I. VERAENDERTE AUSGANGSSITUATION BEI BESTEHENDEN PUBLIZITAETSPFLICHTEN . 1060 II. VERMEIDUNG DER PUBLIZITAETSPFLICHTEN . 1062 KAPITEL 21 DIE EIGENVERWALTUNG . 1066 A. UNTERSCHIEDE DER EIGENVERWALTUNG ZUM SCHUTZSCHIRMVERFAHREN . 1066 I. RENAISSANCE DER EIGENVERWALTUNG . 1066 II. EIGENVERWALTUNG ODER SCHUTZSCHIRM? . 1067 B. DIE (VORLAEUFIGE) EIGENVERWALTUNG IN DER PRAXIS . 1070 I. VORBEREITUNGEN . 1070 II. DIE FORTFUEHRUNG DES GESCHAEFTSBETRIEBS . 1070 III. AUFGABENVERTEILUNG ZWISCHEN EIGENVERWALTUNG UND SACHWALTER . 1072 IV. VERFAHRENSSPEZIFISCHE AUFGABENTEILUNG . 1073 V. VERFAHRENSBEENDIGUNG . 1075 VI. HAFTUNG DES EIGENVERWALTERS . 1075 KAPITEL 22 TREUHANDLOESUNGEN IN DER SANIERUNG . 1077 A. EINLEITUNG . 1078 B. ERSCHEINUNGSFORMEN DERTREUHAND . 1079 I. GRUNDSAETZLICHES . 1079 II. EINFACHE VOLLMACHTS-TREUHAND . 1080 III. UNECHTE (ERMAECHTIGUNGS-) TREUHAND . 1081 IV. FIDUZIARISCHE (ECHTE) TREUHAND . 1081 V. DOPPELNUETZIGE TREUHAND . 1082 C. DIE BETEILIGTEN EINER SANIERUNGSTREUHAND . 1084 I. DIE SITUATION DES KREDITGEBERS . 1084 II. DIE SITUATION DES TREUGEBERS . 1093 III. DIE SITUATION DES TREUHAENDERS . 1095 D. DIE AUSGESTALTUNG DER TREUHANDVEREINBARUNG . 1102 I. TREUHANDAUFTRAG . 1103 II. UNWIDERRUFLICHE VOLLMACHT . 1104 III. INSB.: DEFINITION DES BEDINGUNGSEINTRITTS . 1104 IV. PRAXISBEISPIEL . 1104 E. TREUHAND UND INSOLVENZ . 1105 I. INSOLVENZ EINES BETEILIGTEN . 1105 II. ANFECHTUNGSRISIKEN . 1106 III. TREUHAND UND INSOLVENZPLAN . 1107 IV. INSOLVENZRECHTLICHE FOLGEN EINER ABGESCHLOSSENEN TREUHAND . 1107 F. VORTEILE UND RISIKEN/ZUSAMMENFASSUNG . 1108 KAPITEL 23 M&A-TRANSAKTIONEN IN DER INSOLVENZ: UEBERTRAGENDE SANIERUNG . 1109 A. GRUNDLAGEN . 1110 I. BEGRIFF UND ABGRENZUNG . 1110 II. PRAKTISCHE BEDEUTUNG . 1111 III. INTERESSEN DER BETEILIGTEN . 1111 IV. GESETZLICHE UND WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN . 1112 B. UNTERNEHMENSVERKAUF WAEHREND DES EROEFFNUNGSVERFAHRENS . 1115 I. ZULAESSIGKEIT . 1115 II. VERKAUFSVORBEREITUNG WAEHREND DES EROEFFNUNGSVERFAHRENS . 1116 C. UNTERNEHMENSVERKAUF WAEHREND DES INSOLVENZVERFAHRENS . 1118 I. VERKAUFSPROZESS . 1118 II. ABSCHLUSS DES KAUFVERTRAGS . 1127 III. HAFTUNG FUER ALTVERBINDLICHKEITEN . 1145 IV. FORTFUEHRUNGSGESELLSCHAFTEN . 1146 V. VERGUETUNG DES INSOLVENZVERWALTERS. 1147 D. UEBERTRAGENDE SANIERUNG DURCH INSOLVENZPLAN . 1148 KAPITEL 24 AUSGEWAEHLTE ARBEITSRECHTLICHE ASPEKTE DER RESTRUKTURIERUNG IM INSOLVENZVERFAHREN . 1150 A. ALLGEMEINES . 1151 I. ARBEITSRECHTLICHE AUSWIRKUNGEN DER INSOLVENZ . 1151 II. SONDERFALL EIGENVERWALTUNG . 1152 B. BESONDERHEITEN UND AUSWIRKUNGEN DES BETRIEBSUEBERGANGS IM INSOLVENZVERFAHREN . 1154 I. ANWENDBARKEIT, NORMZWECK UND ALLGEMEINES. . 1154 II. EINGESCHRAENKTE HAFTUNG IN DER INSOLVENZ . 1156 III. ZEITPUNKT DER HAFTUNGSERLEICHTERUNG . 1157 IV. BETRIEBSUEBERGANG UND BETRIEBLICHE ALTERSVERSORGUNG . 1160 V. KUENDIGUNGSSCHUTZ UND WIEDEREINSTELLUNGSANSPRUCH . 1161 VI. VERAEUSSERERKUENDIGUNG AUFGRUND EINES ERWERBERKONZEPTS . 1163 VII. BETRIEBSVERAEUSSERUNG NACH § 128 INSO . 1164 C. PERSONALMASSNAHMEN IN DER INSOLVENZ . 1166 I. INTERESSENAUSGLEICH NACH § 125 INSO . 1166 II. BESONDERHEITEN DER KUENDIGUNG VON DIENSTVERHAELTNISSEN NACH § 113 INSO . 1183 III. INSOLVENZSOZIALPLAN . 1192 D. INSOLVENZSPEZIFISCHE GERICHTLICHE VERFAHRENSARTEN ZUR UMSETZUNG BETRIEBSAENDERNDER MASSNAHMEN. . . 1196 I. VERFAHREN NACH § 121 INSO . 1197 II. BESCHLUSSVERFAHREN NACH § 122 INSO . 1197 III. BESCHLUSSVERFAHREN NACH § 126 INSO . 1200 E. WESENTLICHES ZUM INSOLVENZGELD . 1201 I. ANSPRUCHSVORAUSSETZUNG . 1201 II. VERERBLICHKEIT . 1207 III. INSOLVENZGELDBESCHEINIGUNG . 1207 IV. INSOLVENZGELDVORFINANZIERUNG . 1208 KAPITEL 25 SICHERHEITEN IN DER INSOLVENZ UND MASSEKREDITE . 1209 A. INSOLVENZANFECHTUNG VON SICHERHEITEN . 1210 I. AUSSCHLUSS DER ANFECHTUNGSRECHTE . 1210 II. BESONDERE ANFECHTUNGSTATBESTAENDE §§ 130 BIS 132 INSO . 1220 III. ALLGEMEINE ANFECHTUNGSTATBESTAENDE §§ 133 BIS 135 INSO . 1242 IV. WIEDERAUFLEBEN VON SICHERUNGSRECHTEN NACH INSOLVENZANFECHTUNG . 1255 B. MASSEKREDITE UND IHRE BESICHERUNG 1257 I. MASSEKREDITVERTRAG . 1257 II. BESICHERUNG EINES MASSEKREDITVERTRAGS . 1269 III. MUSTER EINES ECHTEN MASSEKREDITVERTRAGS . 1279 IV. MUSTER EINES UNECHTEN MASSEKREDITVERTRAGS . 1280 KAPITEL 26 KONZERNINSOLVENZRECHT . 1283 A. EINLEITUNG . 1283 B. SITUATION VOR DER EINFUEHRUNG KONZERNINSOLVENZRECHTLICHER REGELUNGEN - DIE BESONDERHEITEN DES KONZERNS UND IHRE AUSWIRKUNGEN AUF DAS INSOLVENZVERFAHREN 1284 I. AUSGANGSLAGE: DER VERBUNDWERT VON KONZERNSTRUKTUREN 1284 II. PROBLEM: WIRTSCHAFTLICHE EINHEIT VS. RECHTLICHE VIELHEIT IN DER INSOLVENZ . 1285 III. FOLGEN: AUSWIRKUNGEN AUF SANIERUNGS UND ABWICKLUNGSSTRATEGIEN . 1290 C. DAS KONZERNINSOLVENZRECHT - MOEGLICHE ANSAETZE . 1290 I. VERFAHRENSKOORDINATION . 1291 II. VERFAHRENS-UND/ODER VERMOEGENSKONZENTRATION . 1293 D. DAS NEUE KONZERNINSOLVENZRECHT NACH DER INSOLVENZORDNUNG . 1296 I. VERFAHRENSKONZENTRATION . 1297 II. VERFAHRENSKOORDINATION . 1300 E. FAZIT UND AUSBLICK . 1304 STICHWORTVERZEICHNIS . 1305
adam_txt	INHALTSUEBERSICHT VORWORT . V AUTORENVERZEICHNIS . VII BEARBEITERVERZEICHNIS . XI INHALTSVERZEICHNIS . XV ABKUERZUNGSVERZEICHNIS . XXVII LITERATURVERZEICHNIS . XXXVII ABSCHNITT 1 RESTRUKTURIERUNG IN DER STRATEGISCHEN KRISE . 1 KAPITEL 1 GESELLSCHAFTERLEISTUNGEN UND HYBRIDE KAPITALMASSNAHMEN . 1 KAPITEL 2 NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS (FORWARD START AGREEMENTS, PIK, ETC.) . 87 KAPITEL 3 RUECKKAUF VON VERBINDLICHKEITEN: DEBT BUY BACKS . 119 ABSCHNITT 2 RESTRUKTURIERUNG IN DER OPERATIVEN KRISE . 161 KAPITEL 4 RESTRUKTURIERUNG VON ANLEIHEN . 161 KAPITEL 5 KAPITALERHOEHUNGEN ZU RESTRUKTURIERUNGSZWECKEN . 252 KAPITEL 6 RESTRUKTURIERUNG IM KONZERN . 314 KAPITEL 7 ASSET STRIPPING - M& A TRANSAKTIONEN ZU RESTRUKTURIERUNGSZWECKEN . 402 KAPITELS AUSGEWAEHLTE NOTARIELLE ASPEKTE BEI RESTRUKTURIERUNGSTRANSAKTIONEN . 450 ABSCHNITT 3 RESTRUKTURIERUNG IN DER LIQUIDITAETSKRISE . 457 KAPITEL 9 EIGENKAPITALSTAERKUNG IN DER KRISE . 457 KAPITEL 10 UEBERBRUECKUNGSKREDITE UND SANIERUNGSKREDITE . 524 KAPITEL 11 BANKENBEITRAEGE IN DER KRISE . 572 KAPITEL 12 STAATSHILFE ZUR FINANZIELLEN RESTRUKTURIERUNG . 602 KAPITEL 13 HAFTUNG DES MANAGEMENTS UND DER BERATER IN DER KRISE . 670 KAPITEL 14 SICHERUNGSRECHTE IN DER UNTERNEHMENSKRISE . 779 KAPITEL 15 AUSGEWAEHLTE ARBEITSRECHTLICHE ASPEKTE DER RESTRUKTURIERUNG AUSSERHALB DER INSOLVENZ.816 KAPITEL 16 DER STABILISIERUNGS-UND RESTRUKTURIERUNGSRAHMEN - STARUG .882 ABSCHNITT 4 RESTRUKTURIERUNG IN DER INSOLVENZ . 903 KAPITEL 17 ABLAUF UND GRUNDZUEGE EINES INSOLVENZVERFAHRENS .903 KAPITEL 18 VERLAUF DES INSOLVENZVERFAHRENS UND DIE UNTERNEHMENSFORTFUEHRUNG AUS DER PRAXIS DES (VORLAEUFIGEN) INSOLVENZVERWALTERS . 956 KAPITEL 19 DAS INSOLVENZPLANVERFAHREN . 975 KAPITEL 20 DAS SCHUTZSCHIRMVERFAHREN . 1035 KAPITEL 21 DIE EIGENVERWALTUNG . 1066 KAPITEL 22 TREUHANDLOESUNGEN IN DER SANIERUNG . 1077 KAPITEL 23 M&A-TRANSAKTIONEN IN DER INSOLVENZ: UEBERTRAGENDE SANIERUNG . 1109 KAPITEL 24 AUSGEWAEHLTE ARBEITSRECHTLICHE ASPEKTE DER RESTRUKTURIERUNG IM INSOLVENZVER FAHREN . 1150 KAPITEL 25 SICHERHEITEN IN DER INSOLVENZ UND MASSEKREDITE . 1209 KAPITEL 26 KONZERNINSOLVENZRECHT . 1283 STICHWORTVERZEICHNIS . 1305 INHALTSVERZEICHNIS VORWORT . V AUTORENVERZEICHNIS . VII BEARBEITERVERZEICHNIS . XI INHALTSUEBERSICHT . XIII ABKUERZUNGSVERZEICHNIS . XXVII LITERATURVERZEICHNIS . XXXVII ABSCHNITT 1 RESTRUKTURIERUNG IN DER STRATEGISCHEN KRISE . 1 KAPITEL 1 GESELLSCHAFTERLEISTUNGEN UND HYBRIDE KAPITALMASSNAHMEN . 1 A. UEBERBLICK/EINLEITUNG . 4 B. GESELLSCHAFTERLEISTUNGEN OHNE AUSWIRKUNG AUF DAS GEZEICHNETE KAPITAL . 6 I. GESELLSCHAFTERDARLEHEN . 6 II. PATRONATSERKLAERUNGEN . 26 III. FORDERUNGSVERZICHT . 38 IV. RANGRUECKTRITT . 42 V. EINZAHLUNG IN DIE KAPITALRUECKLAGE . 47 VI. ZAHLUNGSAUFSCHUB/STUNDUNG/STAND STILL . 48 VII. WEITERE SANIERUNGSMASSNAHMEN . 48 C. GESELLSCHAFTERLEISTUNGEN MIT AUSWIRKUNG AUF DAS GEZEICHNETE KAPITAL . 53 I. UEBERBLICK UEBER EIGENKAPITALMASSNAHMEN . 53 II. KAPITALERHOEHUNG . 55 III. KAPITALHERABSETZUNG . 61 D. HYBRIDE KAPITALMASSNAHMEN . 65 I. GEMEINSAME CHARAKTERISTIKA/ABGRENZUNG ZU ANDEREN FINANZIERUNGSFORMEN . 66 II. MEZZANINE-DARLEHEN IM ENGEREN SINNE . 67 III. WANDELANLEIHE (CONVERTIBLE BOND) . 77 IV. OPTIONSANLEIHE (WARRANT BOND) . 79 V. WEITERE HYBRIDE KAPITALMASSNAHMEN . 82 KAPITEL 2 NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS (FORWARD START AGREEMENTS, PIK, ETC.) . 87 A. EINLEITUNG - MOEGLICHKEITEN ZUR NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS . 88 I. FINANZIERUNGSPLANUNG . 88 II. HANDLUNGSMOEGLICHKEITEN ZUR NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS . 88 B. NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS - ANSCHLUSSFINANZIERUNG . 89 I. LAUFZEITVERLAENGERUNG . 89 II. ANSCHLUSSFINANZIERUNG/FORWARD START DARLEHEN . 89 C. NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS - ERHOEHUNG DES KAPITALBEDARFS . 92 I. AUSGABE VON KAPITALMARKTINSTRUMENTEN . 92 II. NEUE KREDITE . 115 D. NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS - VERRINGERUNG DER LAUFENDEN ZAHLUNGEN . 117 I. STRUKTUR . 117 II. RECHTLICHE GESTALTUNG . 117 KAPITEL 3 RUECKKAUF VON VERBINDLICHKEITEN: DEBT BUY BACKS . 119 A. EINFUEHRUNG . 120 B. STRUKTURVARIANTEN . 124 I. ERWERB DURCH DEN SCHULDNER . 124 II. ERWERB DURCH EINE TOCHTERGESELLSCHAFT DES SCHULDNERS . 124 III. ERWERB DURCH EINEN GESELLSCHAFTER DES SCHULDNERS . 125 IV. ERWERB DURCH EINEN KOMMISSIONAER . 125 V. UNTERBETEILIGUNG . 125 VI. ART DER SCHULDTITEL . 126 C. ERWERB VON DARLEHENSFORDERUNGEN UND FINANZIERUNGSDOKUMENTATION . 126 I. KREDITVERTRAEGE OHNE SPEZIFISCHE REGELUNG DES DEBT BUY BACKS . 127 II. KREDITVERTRAEGE MIT SPEZIFISCHER REGELUNG DES DEBT BUY BACKS . 135 D. ERWERB VON SCHULDVERSCHREIBUNGEN . 138 I. GLEICHBEHANDLUNGSGEBOT . 139 II. INSIDERHANDELSVERBOT . 140 III. AD-HOC-PUBLIZITAET . 142 IV. MARKTMANIPULATIONSVERBOT . 143 V. WERTPAPIERUEBERNAHMERECHT . 148 VI. RECHTSLAGE IM AUSLAND .151 E. BANKAUFSICHTSRECHTLICHE FRAGESTELLUNGEN . 152 I. FACTORING . 152 II. KREDITGESCHAEFT . 153 III. FINANZKOMMISSIONSGESCHAEFT . 154 IV. EIGENHANDEL . 154 V. EIGENGESCHAEFT . 155 VI. REVOLVING-GESCHAEFT . 155 F. ANFECHTUNGSRISIKEN . 155 I. ERWERB DURCH DEN SCHULDNER . 156 II. ERWERB DURCH EINE TOCHTERGESELLSCHAFT . 159 III. ERWERB DURCH EINEN GESELLSCHAFTER . 160 ABSCHNITT 2 RESTRUKTURIERUNG IN DER OPERATIVEN KRISE . 161 KAPITEL 4 RESTRUKTURIERUNG VON ANLEIHEN . 161 A. GRUNDZUEGE DER ANLEIHERESTRUKTURIERUNG . 162 I. EINLEITUNG . 162 II. STRUKTUREN UND AUSGESTALTUNGSFORMEN VON ANLEIHEEMISSIONEN . 164 III. ANLEIHESPEZIFISCHE INTERESSENLAGEN IN RESTRUKTURIERUNGEN . 169 IV. KOMMUNIKATION MIT ANLEIHEGLAEUBIGERN . 170 V. INTERNATIONALE LOESUNGSSAETZE . 171 B. RESTRUKTURIERUNGSMODELLE . 173 I. BEDEUTUNG DER RECHTSWAHL FUER DIE INSTRUMENTE DER ANLEIHERESTRUKTURIERUNG . 174 II. GESETZLICHE DEUTSCHE RESTRUKTURIERUNGSMODELLE . 174 III. AUSLAENDISCHE SANIERUNGSVERFAHREN . 213 IV. KAUTELARISCHE RESTRUKTURIERUNGSMODELLE . 222 C. BEISPIELE FUER ANLEIHERESTRUKTURIERUNGEN . 236 I. DEUTSCHE NICKEL AG UND SCHEFENACKER AG (2005-2006) . 236 II. ESCADA AG (2009) . 237 III. PFLEIDERER FINANCE B.V./Q-CELLS INTERNATIONAL FINANCE B.V. (2011/12) . 237 IV. SOLARWORLD AG (2014) . 239 V. A.T.U. AUTO-TEILE UNGER GMBH & CO. KG (2014) . 239 VI. IVG IMMOBILIENAG (2014) . 240 VII. PROKON REGENERATIVE ENERGIEN GMBH (2015) . 241 VIII. SCHOLZ HOLDING GMBH (2016) . 242 IX. RICKMERS HOLDINGAG (2017) . 243 X. AIR BERLIN PLC (2017) . 243 XI. STEINHOFF EUROPE AG (2018) & (2023) . 245 XIL ETERNA MODE HOLDING GMBH (2021) . 246 XIII. LOEWEN PLAY (2021-2022) . 247 XIV. ADLER GROUP (2022-2023) . 249 KAPITEL 5 KAPITALERHOEHUNGEN ZU RESTRUKTURIERUNGSZWECKEN . 252 A. EINLEITUNG . 253 I. BEGRIFFSBESTIMMUNG UND UNTERNEHMENSPRAXIS . 253 II. DOGMATISCHE BESONDERHEITEN BEI SANIERUNGSKAPITALERHOEHUNGEN ZUR BESTANDSSICHERUNG. . . 265 III. KAPITALERHOEHUNGEN IM RAHMEN EINES STARUG-VERFAHRENS . 268 B. BEZUGSRECHTSEMISSION MIT HAUPTVERSAMMLUNGSBESCHLUSS . 271 I. GRUNDLAGEN UND ZEITPLAN . 271 II. BIS ZU-KAPITALERHOEHUNGSBESCHLUSS . 273 III. ABWEICHUNG VON DER EMISSIONSERLOESZIELGROESSE . 277 IV. FESTSETZUNG DES BEZUGSPREISES . 278 V. FAKTISCHER BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSS . 283 VI. ZULAESSIGKEIT EINER TRANCHEN-DURCHFUEHRUNG . 285 VII. NACH-ODER UEBERBEZUGSRECHTE DER ALTAKTIONAERE . 286 VIII. KAPITALERHOEHUNG BEI BOERSENKURS UNTER NIEDRIGSTEM AUSGABEPREIS (ALS ALTERNATIVE ZUR KAPITALHERABSETZUNG)? . 286 C. BEZUGSRECHTSEMISSION AUS GENEHMIGTEM KAPITAL . 290 I. GRUNDLAGEN UND ZEITPLAN . 290 II. ERHOEHTE TRANSAKTIONSSICHERHEIT DURCH EINGESCHRAENKTE RECHTSSCHUTZMOEGLICHKEITEN . 293 D. EMISSION MIT BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSS UND HAUPTVERSAMMLUNGSBESCHLUSS . 293 E. EMISSION MIT BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSS AUS GENEHMIGTEM KAPITAL . 293 I. GRUNDLAGEN UND ZEITPLAN . 293 II. BESTIMMUNG DES AUSGABEBETRAGS . 296 III. ZULAESSIGKEIT DES BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSSES BEI BARKAPITALERHOEHUNG UM MEHR ALS 10 % DES GRUNDKAPITALS . 298 IV. ZULAESSIGKEIT DER INANSPRUCHNAHME EINES GENEHMIGTEN KAPITALS IM ZEITLICHEN UMFELD DER HAUPTVERSAMMLUNG . 300 V. AUSWAHLERMESSEN DES VORSTANDS BEZUEGLICH DER INFERENTEN BEI DER BARKAPITALERHOEHUNG. . . . 300 VI. TRANSAKTIONSSICHERHEIT UND PUBLIZITAETSVORSCHRIFTEN . 301 F. ZWEI-SCHRITT ODER KOMBINATIONS-MODELL: KOMBINATION EINER EMISSION MIT BEZUGSRECHTSAUS SCHLUSS AUS GENEHMIGTEM KAPITAL MIT EINER BEZUGSRECHTSEMISSION OHNE PROSPEKT . 302 G. BESONDERHEITEN BEI DER EMISSIONSSTRUKTUR . 303 I. HARD UNDERWRITING VS. BEST EFFORTS UNDERWRITING . 303 II. PLATZIERUNGSGARANTIEN VON AKTIONAEREN UND NEU-INVESTOREN . 304 III. RUECKFUEHRUNG VON KREDITFORDERUNGEN DER EMISSIONSBEGLEITER . 305 H. BESONDERHEITEN BEIM WERTPAPIERPROSPEKT UND BEZUGSANGEBOT . 307 I. BEHANDLUNG VON NEU-INVESTOREN . 309 I. GEZIELTE INVESTORENANSPRACHE UND INFORMATIONSPREISGABE . 309 II. ABSCHLUSS EINER INVESTORENVEREINBARUNG . 311 III. LEISTUNGSGEWAEHRUNGEN AN NEU-INVESTOREN . 312 KAPITEL 6 RESTRUKTURIERUNG IM KONZERN . 314 A. AUSGEWAEHLTE FRAGEN DER KONZERNFINANZIERUNG . 315 I. PROBLEMSTELLUNGUNDUEBERBLICK . 315 II. UPSTREAM DARLEHEN UND SICHERHEITEN . 316 III. DOWNSTREAM FINANZIERUNGEN . 331 IV. SONDERFRAGEN DES CASH POOLING . 335 B. KONZERNRESTRUKTURIERUNGEN IM GESELLSCHAFTS UND UMWANDLUNGSRECHT . 339 I. PRAKTISCHE FALLGESTALTUNGEN UND PROBLEMSCHWERPUNKTE . 339 II. INSOLVENZVERMEIDENDE VERSCHMELZUNG . 340 III. SPALTUNGEN UNTER WAHRUNG DER KONZERNSTRUKTUR . 349 IV. VERSCHMELZUNG UND SPALTUNG ZUR VERBESSERUNG DER EIGENKAPITALSITUATION UND ERTRAGSLAGE . 354 C. KONZERNRESTRUKTURIERUNGEN IM ARBEITSRECHT . 356 I. DIE BEDEUTUNG DES ARBEITSRECHTS BEI RESTRUKTURIERUNGEN . 356 II. RESTRUKTURIERUNGEN MIT ARBEITGEBERWECHSEL . 356 III. ARBEITNEHMERUEBERLASSUNG IM KONZERN . 368 IV. FUNKTIONALE STEUERUNGSMODELLE (MATRIX-STRUKTUREN) . 372 D. KONZERNRESTRUKTURIERUNGEN IM STEUERRECHT . 380 I. TYPISCHE ERTRAGSTEUERLICHE PROBLEMFELDER BEI KONZERNRESTRUKTURIERUNGEN . 380 II. VERLUSTNUTZUNG . 388 III. FINANZIERUNG/ZINSABZUG/ZINSSCHRANKE . 393 IV. ORGANSCHAFTEN . 396 V. GRUNDERWERBSTEUER . 399 KAPITEL 7 ASSET STRIPPING - M&A TRANSAKTIONEN ZU RESTRUKTURIERUNGSZWECKEN . 402 A. GRUENDE FUER M&A TRANSAKTIONEN IN DER KRISE . 403 B. VORTEILE UND CHANCEN GGUE. EINER UEBERTRAGENDEN SANIERUNG IN DER INSOLVENZ . 404 I. WERTERHALTUNG . 404 II. EXKLUSIVITAET UND VERTRAULICHKEIT . 405 III. SCHNELLE VERFAHRENSABWICKLUNG UND FREIE PREISGESTALTUNG . 405 C. ABLAUFEINER M&A TRANSAKTION . 405 I. VERTRAULICHKEITSVEREINBARUNG . 406 II. LETTER OF INTENT/MEMORANDUM OF UNDERSTANDING . 409 III. DUE DILIGENCE . 410 IV. DOKUMENTATION UND VERHANDLUNG . 411 V. VOLLZUG . 412 D. ERSCHEINUNGSFORMEN DER M&A TRANSAKTION . 412 I. SHARE DEAL . 412 II. ASSET DEAL . 413 III. UMWANDLUNGSMASSNAHMEN . 413 E. STRUKTUR DES M&A VERTRAGES . 414 I. PRAEAMBEL . 414 II. VERKAUF DER ANTEILE/ASSETS UND FORDERUNGEN GEGEN DIE ZIELGESELLSCHAFT . 414 III. ABTRETUNG DER ANTEILE/UEBERTRAGUNG DER ASSETS. 416 IV. KAUFPREIS . 417 V. CLOSING . 418 VI. ZEITRAUM ZWISCHEN SIGNING UND CLOSING . 421 VII. RUECKTRITTSRECHT/MATERIAL ADVERSE CHANGE . 422 VIII. VERKAEUFERGARANTIEN . 423 IX. RECHTSFOLGEN DER GARANTIEVERLETZUNG . 428 X. STEUERN . 430 XI. WEITERE FREISTELLUNGEN . 431 XII. ZEITRAUM NACH CLOSING . 431 XIII. MITTEILUNGEN/VERTRAULICHKEIT/SONSTIGES . 433 F. BESONDERHEITEN BEI M&A TRANSAKTIONEN IN DER KRISE . 433 I. ANFECHTUNG . 433 II. HAFTUNGSRISIKO DES KAEUFERS . 443 III. HAFTUNGSRISIKO DES VERKAEUFERS . 446 IV. SICHERHEITEN DES VERKAEUFERS . 447 V. FINANZIERUNG DES GESCHAEFTSBETRIEBS BIS ZUM CLOSING . 448 KAPITELS AUSGEWAEHLTE NOTARIELLE ASPEKTE BEI RESTRUKTURIERUNGSTRANSAKTIONEN . 450 A. VORBEMERKUNG . 450 B. ASSET DEAL IN KRISE UND INSOLVENZ . 450 I. VORBEMERKUNG . 450 II. VERMOEGENSVERAEUSSERUNG IM GANZEN . 451 III. SACHENRECHTLICHER BESTIMMTHEITSGRUNDSATZ . 451 IV. ZUSTIMMUNGSBESCHLUSS DER GESELLSCHAFTER/AKTIONAERE . 452 C. SANIERUNGSTREUHAND . 453 D. WANDELDARLEHEN . 454 ABSCHNITT 3 RESTRUKTURIERUNG IN DER LIQUIDITAETSKRISE . 457 KAPITEL 9 EIGENKAPITALSTAERKUNG IN DER KRISE . 457 A. MOEGLICHKEITEN DER EIGENKAPITALSTAERKUNG IN DER KRISE . 459 I. ALLGEMEINES . 459 II. DEBT TO EQUITY SWAP . 460 III. DEBT TO ASSET SWAP . 462 IV. DEBT TO MEZZANINE SWAP . 462 B. GESELLSCHAFTSRECHTLICHE, HAFTUNGSRECHTLICHE ASPEKTE . 464 I. DEBT TO EQUITY SWAP . 464 II. DEBT TO ASSET SWAP . 476 III. DEBT TO MEZZANINE SWAP . 478 C. STEUERLICHE ASPEKTE . 484 I. DEBT EQUITY SWAP . 484 II. DEBT ASSET SWAP . 494 III. DEBT MEZZANINE SWAP . 496 D. INSOLVENZRECHTLICHE ASPEKTE . 505 I. BEHANDLUNG VON GESELLSCHAFTERDARLEHEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEBT EQUITY SWAPS . 505 II. BEHANDLUNG VON GESELLSCHAFTERDARLEHEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEBT ASSET SWAPS . 516 III. BEHANDLUNG VON GESELLSCHAFTERDARLEHEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEBT MEZZANINE SWAPS . 516 E. KREDITVERTRAGLICHE ASPEKTE . 517 I. ALLGEMEIN . 517 II. DIE EINBRINGUNG DER KREDITFORDERUNGEN . 518 III. MITWIRKUNG NICHT TEILNEHMENDER KREDITGLAEUBIGER . 519 IV. DEBT ASSET SWAP . 522 V. DEBT MEZZANINE SWAP . 522 KAPITEL 10 UEBERBRUECKUNGSKREDITE UND SANIERUNGSKREDITE . 524 A. UEBERBRUECKUNGSKREDIT . 525 I. UEBERBRUECKUNGSFINANZIERUNG: UEBERBRUECKUNGSKREDIT UND ANDERE FORMEN DER UEBERBRUECKUNGSSTUETZUNG . 526 II. VERTRAGLICHE REGELUNGEN . 527 III. BESONDERHEITEN BEI MULTILATERALEN FINANZIERUNGEN, INSB. KONSORTIALFINANZIERUNGEN . 537 IV. HAFTUNGSRISIKEN . 537 B. SANIERUNGSKREDIT . 538 I. VORAUSSETZUNGEN UND ARTEN EINER SANIERUNGSFINANZIERUNG . 538 II. VERTRAGLICHE REGELUNGEN . 539 III. BESONDERHEITEN BEI MULTILATERALEN FINANZIERUNGEN, INSB. KONSORTIALFINANZIERUNGEN . 545 IV. HAFTUNGSRISIKEN . 550 C. UEBERBRUECKUNGS UND SANIERUNGSKREDITE IM PRAEVENTIVEN RESTRUKTURIERUNGSRAHMEN (STARUG) . . . 559 I. UEBERBLICK UND ABGRENZUNG . 560 II. (BRUECKEN-)FINANZIERUNG WAEHREND DER RECHTSHAENGIGKEIT DER RESTRUKTURIERUNGSSACHE . 562 III. SANIERUNGSKREDIT IM ZUSAMMENHANG MIT DEM RESTRUKTURIERUNGSPLAN . 568 KAPITEL 11 BANKENBEITRAEGE IN DER KRISE . 572 A. EINLEITUNG - HANDLUNGSOPTIONEN DES KREDITGEBERS IN DER KRISE . 572 B. BRUCH VON FINANCIAL COVENANTS . 573 I. NICHTAUSUEBUNG DES KUENDIGUNGSRECHTS STILLHALTEN . 573 II. SUSPENDIERUNG DES KUENDIGUNGSRECHTS: STILLHALTEVEREINBARUNG . 576 III. VERZICHT AUF KUENDIGUNGSRECHT WAIVER . 580 IV. ANPASSUNG VON FINANCIAL COVENANTS . 582 C. LIQUIDITAETSUNTERDECKUNG . 583 I. BEGRIFFE . 583 II. STUNDUNG VON ZINSEN . 584 III. KAPITALISIERUNG VON ZINSEN (PAYMENT IN KIND) . 585 IV. STUNDUNG VON REGELTILGUNGEN . 586 V. UMWANDLUNG IN PIK-KREDIT . 586 VI. ERLAUBNIS ZUR VERMOEGENSVERAEUSSERUNG . 587 VII. ANREIZE FUER EIGENKAPITAL/GESELLSCHAFTERDARLEHEN . 587 VIII. PROLONGATION VON KREDITEN . 588 IX. AUSSCHOEPFEN FREIER KREDITLINIEN . 589 X. VERGABE NEUER KREDITE . 590 D. UEBERSCHULDUNG . 591 I. BEGRIFF . 591 II. MOEGLICHKEITEN DER KREDITGEBER . 593 III. RANGRUECKTRITT . 593 IV. DEBT PUSH-UP/DEBT PUSH-DOWN . 594 V. ERLASS MIT BESSERUNGSSCHEIN . 598 VI. ERLASS . 599 VII. STEUERLICHE ASPEKTE DES ERLASSES MIT ODER OHNE BESSERUNGSSCHEIN . 600 KAPITEL 12 STAATSHILFE ZUR FINANZIELLEN RESTRUKTURIERUNG . 602 A. EINLEITUNG . 604 B. UEBERSICHT RECHTSRAHMEN: DEUTSCHES FOERDERRECHT UND EUROPAEISCHES BEIHILFENRECHT . 605 I. DEUTSCHES FOERDERRECHT . 605 II. EUROPAEISCHES BEIHILFENRECHT . 606 C. FOERDERUNG DER RESTRUKTURIERUNG VON UNTERNEHMEN IN WIRTSCHAFTLICHEN SCHWIERIGKEITEN (UIS) NACH DEN R&U-LEITLINIEN . 628 I. DEFINITION DES UNTERNEHMENS IN SCHWIERIGKEITEN . 628 II. BEIHILFENRECHTLICHE VORGABEN . 631 III. UMSETZUNG IN DEUTSCHLAND . 652 KAPITEL 13 HAFTUNG DES MANAGEMENTS UND DER BERATER IN DER KRISE . 670 A. EINLEITUNG . 672 B. HAFTUNGSRISIKEN DES MANAGEMENTS . 672 I. HAFTUNGSRISIKEN UND HANDLUNGSPFLICHTEN IM VORFELD DER INSOLVENZ . 672 II. HAFTUNGSRISIKEN BEI INSOLVENZREIFE . 686 III. FOLGEN DER INSOLVENZEROEFFNUNG FUER DAS MANAGEMENT . 755 C. HAFTUNGSRISIKEN DES AUFSICHTSRATS UND DER GESELLSCHAFTER . 759 I. AUFSICHTSRATSHAFTUNG . 760 II. GESELLSCHAFTERHAFTUNG . 763 D. HAFTUNGSRISIKEN DER BERATER . 764 I. VERTRAGLICHE HAFTUNG . 764 II. FAKTISCHE GESCHAEFTSFUEHRUNG . 768 III. DELIKTISCHE HAFTUNG . 769 IV. BERATERHONORAR . 769 V. STRAFBARKEITSRISIKEN DES BERATERS . 770 VI. HAFTUNGSRISIKEN DER BANKEN . 774 KAPITEL 14 SICHERUNGSRECHTE IN DER UNTERNEHMENSKRISE . 779 A. ALLGEMEINES ZU SICHERUNGSRECHTEN IN DER UNTERNEHMENSKRISE . 780 I. GLAEUBIGERRECHTE IM INSOLVENZVERFAHREN . 780 II. GRUPPEN VON SICHERUNGSRECHTEN . 783 III. WIRKSAMKEITSHINDERNISSE IN DER UNTERNEHMENSKRISE . 785 B. RELEVANZ UND BEHANDLUNG EINZELNER SICHERUNGSRECHTE IN DER KRISE . 790 I. PERSONALSICHERHEITEN . 790 II. REALSICHERHEITEN . 793 III. EIGENTUMSVORBEHALT . 801 C. BESONDERHEITEN BEI SICHERHEITEN IN DER UNTERNEHMENSGRUPPE . 806 I. ALLGEMEINES . 807 II. BESONDERHEITEN BEI DER BESTELLUNG VON SICHERHEITEN DURCH GESELLSCHAFTER . 807 III. HAFTUNGSRISIKEN DURCH GRUPPENINTERNE SICHERHEITEN . 809 D. GRUNDZUEGE DER VERWERTUNG VON SICHERHEITEN NACH INSOLVENZEROEFFNUNG . 812 I. ALLGEMEINES . 813 II. GELTENDMACHUNG DER RECHTE ALS INSOLVENZGLAEUBIGER. 813 III. GELTENDMACHUNG DINGLICHER SICHERHEITEN . 813 IV. MASSEGLAEUBIGER . 815 KAPITEL 15 AUSGEWAEHLTE ARBEITSRECHTLICHE ASPEKTE DER RESTRUKTURIERUNG AUSSERHALB DER INSOLVENZ . 816 A. DIE UNTERRICHTUNG DES WIRTSCHAFTSAUSSCHUSSES . 818 I. EINLEITUNG . 818 II. PFLICHT ZUR BILDUNG EINES WIRTSCHAFTSAUSSCHUSSES . 818 III. UNTERRICHTUNGSPFLICHTEN GEGENUEBER DEM WIRTSCHAFTSAUSSCHUSS . 820 IV. UNTERRICHTUNGSPFLICHT BEI UNTERNEHMENSUEBERNAHME . 824 V. STREITIGKEITEN UND FOLGEN BEI DER VERLETZUNG DER UNTERRICHTUNGSPFLICHT . 825 B. DER INTERESSENAUSGLEICH . 826 I. EINLEITUNG . 826 II. VORLIEGEN EINER BETRIEBSAENDERUNG NACH § 111 BETRVG . 826 III. INHALT DES INTERESSENAUSGLEICHS. 828 IV. INHALT DER MITBESTIMMUNGSRECHTE DES BETRIEBSRATS . 828 V. SICHERUNG DER BETEILIGUNGSRECHTE DES BETRIEBSRATS . 830 VI. ZUSTAENDIGKEIT DES BETRIEBSRATS . 832 C. MASSENENTLASSUNGSVERFAHREN . 833 I. ANWENDUNGSBEREICH . 833 II. KONSULTATIONSVERFAHREN . 836 III. ANZEIGEVERFAHREN . 838 IV. RECHTSFOLGEN EINES VERSTOSSES GEGEN DIE §§ 17 FF. KSCHG . 839 D. DER SOZIALPLAN IN DER UNTERNEHMENSKRISE . 840 I. DER SOZIALPLAN ALS MASSGEBLICHER FAKTOR FUER EINE ERFOLGREICHE SANIERUNG . 840 II. DIE WEGE ZUM ABSCHLUSS EINES SOZIALPLANS VOR EINER INSOLVENZ . 840 III. DAS ERMESSEN DER EINIGUNGSSTELLE ALS ANKNUEPFUNGSPUNKT FUER DIE BEMESSUNG DES SOZIALPLANVOLUMENS . 841 IV. WIDERRUF INSOLVENZNAHER SOZIALPLAENE . 853 E. TRANSFERMASSNAHMEN ALS ARBEITSRECHTLICHES SANIERUNGSINSTRUMENT . 855 I. TRANSFERSOZIALPLAN UND TRANSFERGESELLSCHAFT . 855 II. ERZWINGBARKEIT DES OB UND WIE VON TRANSFERMASSNAHMEN IN SOZIALPLAENEN? . 856 III. TEILNAHMEVORAUSSETZUNGEN AN TRANSFERMASSNAHMEN . 857 IV. TRANSFERKURZARBEITERGELD . 860 V. ERGAENZENDE FOERDERUNG GEM. § 11 LA SGB III . 862 VI. DIE FINANZIELLE AUSSTATTUNG DER TRANSFERGESELLSCHAFT . 862 VII. DER WECHSEL IN DIE TRANSFERGESELLSCHAFT . 864 F. OUTSOURCING/§ 613A BGB . 866 I. EINLEITUNG . 866 II. BETRIEBSUEBERGANG . 866 III. OUTSOURCING OHNE BETRIEBSTEILUEBERGANG . 872 G. BESCHAEFTIGUNGSSICHERUNG: DAS VERFAHREN NACH § 92A BETRVG . 873 I. EINFUEHRUNG . 873 II. VORSCHLAGSRECHT DES BETRIEBSRATS ZUR BESCHAEFTIGUNGSSICHERUNG NACH § 92A BETRVG . 874 III. ABLAUF DES VERFAHRENS NACH § 92A BETRVG . 876 IV. EINBETTUNG DES § 92A BETRVG IN INTERESSENAUSGLEICHS UND SOZIALPLANVERHANDLUNGEN . 877 V. ERZWINGBARKEIT DER VORSCHLAEGE NACH § 92A BETRVG . 878 VI. KONKURRENZ ZU ANDEREN BETEILIGUNGS UND MITBESTIMMUNGSRECHTEN . 879 VII. § 92A BETRVG ALS VORSCHLAGSRECHT DER ZUKUNFT . 880 KAPITEL 16 DER STABILISIERUNGS-UND RESTRUKTURIERUNGSRAHMEN - STARUG . 882 A. VORBEMERKUNG . 882 B. ZIELE DES STARUG . 884 I. RESTRUKTURIERUNGSFORDERUNGEN . 884 II. ABSONDERUNGSANWARTSCHAFTEN . 884 III. MEHRSEITIGE RECHTSVERHAELTNISSE . 884 IV. SCHULDTITEL IM SINNE DES § 2 ABS. 1 NR. 3 WPHG UND SCHULDSCHEINDARLEHEN . 885 V. REGELUNGEN DER GLAEUBIGER UNTEREINANDER . 885 VI. EINGRIFF IN DIE ANTEILS UND MITGLIEDSCHAFTSRECHTE (§ 2 ABS. 3 I.V.M. § 7 STARUG) . 885 VII. AUSGENOMMENE RECHTSVERHAELTNISSE . 885 C. VERLAUF DES VERFAHRENS . 886 I. ANZEIGE DES RESTRUKTURIERUNGSVORHABENS . 886 II. RECHTSFOLGE DER ANZEIGE . 889 D. STABILISIERUNGSANORDNUNGEN . 890 I. VORAUSSETZUNGEN . 890 II. GERICHTLICHE ENTSCHEIDUNG . 891 III. WIRKUNG DER STABILISIERUNGSANORDNUNG . 892 E. RESTRUKTURIERUNGSPLAN . 893 I. DARSTELLENDER TEIL . 894 II. GESTALTENDER TEIL . 896 III. ABSTIMMUNG . 897 F. RESTRUKTURIERUNGSBEAUFTRAGTER . 898 G. RECHTSMITTEL . 899 I. MINDERHEITENSCHUTZ . 899 II. SOFORTIGE BESCHWERDE. 900 H. OFFENTLICHKEITSWIRKUNGEN UND INTERNATIONALE ANERKENNUNG . 901 I. SANIERUNGSMODERATION . 902 ABSCHNITT 4 RESTRUKTURIERUNG IN DER INSOLVENZ . 903 KAPITEL 17 ABLAUF UND GRUNDZUEGE EINES INSOLVENZVERFAHRENS . 903 A. DIE KRISE WIRD ZUR INSOLVENZREIFE - ALLGEMEINE UEBERSICHT UEBER DEN GANG DES INSOLVENZVERFAHRENS. . . 906 I. DIE INSOLVENZREIFE ALS AUSGANGSPUNKT DES INSOLVENZVERFAHRENS - DIE INSOLVENZGRUENDE DER INSO . 906 II. VON DER INSOLVENZREIFE ZUM INSOLVENZVERFAHREN . 909 B. DIE GLAEUBIGERRECHTE IN DER INSOLVENZ . 923 I. DIE GLAEUBIGERRECHTE BIS ZUR EROEFFNUNG DES INSOLVENZVERFAHRENS . 923 II. DIE GLAEUBIGERRECHTE IM EROEFFNETEN INSOLVENZVERFAHREN . 927 C. UEBERBLICK UEBER DIE INSTRUMENTE DER SANIERUNG UND RESTRUKTURIERUNG IM INSOLVENZVERFAHREN. . . . 946 I. DIE UEBERPRUEFUNG DER SANIERUNGSFAEHIGKEIT . 947 II. DIE UEBERTRAGENDE SANIERUNG . 948 III. DER INSOLVENZPLAN . 948 IV. EIGENVERWALTUNG . 953 V. SCHUTZSCHIRMVERFAHREN . 955 KAPITEL 18 VERLAUF DES INSOLVENZVERFAHRENS UND DIE UNTERNEHMENSFORTFUEHRUNG AUS DER PRAXIS DES (VORLAEUFIGEN) INSOLVENZVERWALTERS . 956 A. DIE ANTRAGSTELLUNG UND DIE SCHLUESSELFRAGE . 957 B. NACH ANTRAGSTELLUNG BIS EROEFFNUNG . 958 I. DIE FORTFUEHRUNG DES GESCHAEFTSBETRIEBS/DIE STABILISIERUNG DES GESCHAEFTSBETRIEBS . 958 II. KOORDINIERUNG DES INSOLVENZVERFAHRENS . 964 III. ERARBEITEN EINER LOESUNG/STRUKTURELLER INVESTORENPROZESS . 970 C. EROEFFNUNG BIS ZUR ERSTEN GLAEUBIGERVERSAMMLUNG . 971 I. ENTSCHEIDUNG UEBER VERTRAGSVERHAELTNISSE . 972 II. STEUERLICHE FRAGEN . 972 III. GLAEUBIGERVERSAMMLUNG . 973 KAPITEL 19 DAS INSOLVENZPLANVERFAHREN . 975 A. EINLEITUNG . 976 I. RECHTSPOLITISCHER HINTERGRUND DES INSOLVENZPLANVERFAHRENS . 976 II. PRAKTISCHE RELEVANZ UND ANWENDUNGSPROBLEME . 980 B. ANWENDUNGSFELDER . 987 C. UNTERNEHMENSSANIERUNG IN DER INSOLVENZ . 989 I. EINLEITUNG . 989 II. ANORDNUNG DER EIGENVERWALTUNG . 990 III. DIE UEBERTRAGENDE SANIERUNG . 992 IV. DURCHFUEHRUNG EINES INSOLVENZPLANVERFAHRENS. 993 D. VERFAHRENSABLAUF DES INSOLVENZPLANVERFAHRENS. 995 I. PLANERSTELLUNGSPHASE . 995 II. VORPRUEFUNG DES INSOLVENZPLANS DURCH DAS INSOLVENZGERICHT NACH EINREICHUNG . 1020 III. ABSTIMMUNG UEBER DIE PLANANNAHME . 1022 IV. UEBERWACHUNG DER INSOLVENZPLANERFUELLUNG UND VOLLSTRECKUNG . 1032 KAPITEL 20 DAS SCHUTZSCHIRMVERFAHREN . 1035 A. VORBEMERKUNG . 1036 B. VORAUSSETZUNGEN UND ANTRAEGE . 1038 I. ANTRAGSTELLUNG . 1038 II. BESCHEINIGUNG § 270B ABS. 1 SATZ 3 INSO . 1040 C. ANORDNUNGEN DURCH DAS GERICHT . 1044 I. ANORDNUNG DES SCHUTZSCHIRMVERFAHRENS GEM. § 270B INSO . 1044 II. BESTELLUNG EINES VORLAEUFIGEN SACHWALTERS . 1045 III. FESTLEGUNG EINER FRIST ZUR VORLAGE EINES INSOLVENZPLANS . 1046 IV. ANORDNUNG VON MASSNAHMEN GEM. § 270C ABS. 3 SATZ 1 INSO . 1047 V. ERMAECHTIGUNG ZUR BEGRUENDUNG VON MASSEVERBINDLICHKEITEN . 1048 D. VERFAHRENSABLAUF . 1050 I. VORBEREITUNG UND UMSETZUNG DES SANIERUNGSKONZEPTS . 1050 II. AUFGABEN UND RECHTSSTELLUNG DER EIGENVERWALTUNG . 1052 III. AUFGABEN UND RECHTSSTELLUNG DES VORLAEUFIGEN SACHWALTERS . 1054 IV. ABSTIMMUNG ZWISCHEN EIGENVERWALTUNG UND VORLAEUFIGEM SACHWALTER . 1056 V. EINBINDUNG DER WEITEREN VERFAHRENSBETEILIGTEN/KOMMUNIKATION . 1056 VI. EXKURS: DUAL TRACK. 1057 E. BEENDIGUNG DES SCHUTZSCHIRMVERFAHRENS . 1058 I. VORZEITIGE AUFHEBUNG . 1058 II. EROEFFNUNG DES INSOLVENZVERFAHRENS. 1060 F. BESONDERHEITEN BEI BOERSENNOTIERTEN UNTERNEHMEN . 1060 I. VERAENDERTE AUSGANGSSITUATION BEI BESTEHENDEN PUBLIZITAETSPFLICHTEN . 1060 II. VERMEIDUNG DER PUBLIZITAETSPFLICHTEN . 1062 KAPITEL 21 DIE EIGENVERWALTUNG . 1066 A. UNTERSCHIEDE DER EIGENVERWALTUNG ZUM SCHUTZSCHIRMVERFAHREN . 1066 I. RENAISSANCE DER EIGENVERWALTUNG . 1066 II. EIGENVERWALTUNG ODER SCHUTZSCHIRM? . 1067 B. DIE (VORLAEUFIGE) EIGENVERWALTUNG IN DER PRAXIS . 1070 I. VORBEREITUNGEN . 1070 II. DIE FORTFUEHRUNG DES GESCHAEFTSBETRIEBS . 1070 III. AUFGABENVERTEILUNG ZWISCHEN EIGENVERWALTUNG UND SACHWALTER . 1072 IV. VERFAHRENSSPEZIFISCHE AUFGABENTEILUNG . 1073 V. VERFAHRENSBEENDIGUNG . 1075 VI. HAFTUNG DES EIGENVERWALTERS . 1075 KAPITEL 22 TREUHANDLOESUNGEN IN DER SANIERUNG . 1077 A. EINLEITUNG . 1078 B. ERSCHEINUNGSFORMEN DERTREUHAND . 1079 I. GRUNDSAETZLICHES . 1079 II. EINFACHE VOLLMACHTS-TREUHAND . 1080 III. UNECHTE (ERMAECHTIGUNGS-) TREUHAND . 1081 IV. FIDUZIARISCHE (ECHTE) TREUHAND . 1081 V. DOPPELNUETZIGE TREUHAND . 1082 C. DIE BETEILIGTEN EINER SANIERUNGSTREUHAND . 1084 I. DIE SITUATION DES KREDITGEBERS . 1084 II. DIE SITUATION DES TREUGEBERS . 1093 III. DIE SITUATION DES TREUHAENDERS . 1095 D. DIE AUSGESTALTUNG DER TREUHANDVEREINBARUNG . 1102 I. TREUHANDAUFTRAG . 1103 II. UNWIDERRUFLICHE VOLLMACHT . 1104 III. INSB.: DEFINITION DES BEDINGUNGSEINTRITTS . 1104 IV. PRAXISBEISPIEL . 1104 E. TREUHAND UND INSOLVENZ . 1105 I. INSOLVENZ EINES BETEILIGTEN . 1105 II. ANFECHTUNGSRISIKEN . 1106 III. TREUHAND UND INSOLVENZPLAN . 1107 IV. INSOLVENZRECHTLICHE FOLGEN EINER ABGESCHLOSSENEN TREUHAND . 1107 F. VORTEILE UND RISIKEN/ZUSAMMENFASSUNG . 1108 KAPITEL 23 M&A-TRANSAKTIONEN IN DER INSOLVENZ: UEBERTRAGENDE SANIERUNG . 1109 A. GRUNDLAGEN . 1110 I. BEGRIFF UND ABGRENZUNG . 1110 II. PRAKTISCHE BEDEUTUNG . 1111 III. INTERESSEN DER BETEILIGTEN . 1111 IV. GESETZLICHE UND WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN . 1112 B. UNTERNEHMENSVERKAUF WAEHREND DES EROEFFNUNGSVERFAHRENS . 1115 I. ZULAESSIGKEIT . 1115 II. VERKAUFSVORBEREITUNG WAEHREND DES EROEFFNUNGSVERFAHRENS . 1116 C. UNTERNEHMENSVERKAUF WAEHREND DES INSOLVENZVERFAHRENS . 1118 I. VERKAUFSPROZESS . 1118 II. ABSCHLUSS DES KAUFVERTRAGS . 1127 III. HAFTUNG FUER ALTVERBINDLICHKEITEN . 1145 IV. FORTFUEHRUNGSGESELLSCHAFTEN . 1146 V. VERGUETUNG DES INSOLVENZVERWALTERS. 1147 D. UEBERTRAGENDE SANIERUNG DURCH INSOLVENZPLAN . 1148 KAPITEL 24 AUSGEWAEHLTE ARBEITSRECHTLICHE ASPEKTE DER RESTRUKTURIERUNG IM INSOLVENZVERFAHREN . 1150 A. ALLGEMEINES . 1151 I. ARBEITSRECHTLICHE AUSWIRKUNGEN DER INSOLVENZ . 1151 II. SONDERFALL EIGENVERWALTUNG . 1152 B. BESONDERHEITEN UND AUSWIRKUNGEN DES BETRIEBSUEBERGANGS IM INSOLVENZVERFAHREN . 1154 I. ANWENDBARKEIT, NORMZWECK UND ALLGEMEINES. . 1154 II. EINGESCHRAENKTE HAFTUNG IN DER INSOLVENZ . 1156 III. ZEITPUNKT DER HAFTUNGSERLEICHTERUNG . 1157 IV. BETRIEBSUEBERGANG UND BETRIEBLICHE ALTERSVERSORGUNG . 1160 V. KUENDIGUNGSSCHUTZ UND WIEDEREINSTELLUNGSANSPRUCH . 1161 VI. VERAEUSSERERKUENDIGUNG AUFGRUND EINES ERWERBERKONZEPTS . 1163 VII. BETRIEBSVERAEUSSERUNG NACH § 128 INSO . 1164 C. PERSONALMASSNAHMEN IN DER INSOLVENZ . 1166 I. INTERESSENAUSGLEICH NACH § 125 INSO . 1166 II. BESONDERHEITEN DER KUENDIGUNG VON DIENSTVERHAELTNISSEN NACH § 113 INSO . 1183 III. INSOLVENZSOZIALPLAN . 1192 D. INSOLVENZSPEZIFISCHE GERICHTLICHE VERFAHRENSARTEN ZUR UMSETZUNG BETRIEBSAENDERNDER MASSNAHMEN. . . 1196 I. VERFAHREN NACH § 121 INSO . 1197 II. BESCHLUSSVERFAHREN NACH § 122 INSO . 1197 III. BESCHLUSSVERFAHREN NACH § 126 INSO . 1200 E. WESENTLICHES ZUM INSOLVENZGELD . 1201 I. ANSPRUCHSVORAUSSETZUNG . 1201 II. VERERBLICHKEIT . 1207 III. INSOLVENZGELDBESCHEINIGUNG . 1207 IV. INSOLVENZGELDVORFINANZIERUNG . 1208 KAPITEL 25 SICHERHEITEN IN DER INSOLVENZ UND MASSEKREDITE . 1209 A. INSOLVENZANFECHTUNG VON SICHERHEITEN . 1210 I. AUSSCHLUSS DER ANFECHTUNGSRECHTE . 1210 II. BESONDERE ANFECHTUNGSTATBESTAENDE §§ 130 BIS 132 INSO . 1220 III. ALLGEMEINE ANFECHTUNGSTATBESTAENDE §§ 133 BIS 135 INSO . 1242 IV. WIEDERAUFLEBEN VON SICHERUNGSRECHTEN NACH INSOLVENZANFECHTUNG . 1255 B. MASSEKREDITE UND IHRE BESICHERUNG 1257 I. MASSEKREDITVERTRAG . 1257 II. BESICHERUNG EINES MASSEKREDITVERTRAGS . 1269 III. MUSTER EINES ECHTEN MASSEKREDITVERTRAGS . 1279 IV. MUSTER EINES UNECHTEN MASSEKREDITVERTRAGS . 1280 KAPITEL 26 KONZERNINSOLVENZRECHT . 1283 A. EINLEITUNG . 1283 B. SITUATION VOR DER EINFUEHRUNG KONZERNINSOLVENZRECHTLICHER REGELUNGEN - DIE BESONDERHEITEN DES KONZERNS UND IHRE AUSWIRKUNGEN AUF DAS INSOLVENZVERFAHREN 1284 I. AUSGANGSLAGE: DER VERBUNDWERT VON KONZERNSTRUKTUREN 1284 II. PROBLEM: WIRTSCHAFTLICHE EINHEIT VS. RECHTLICHE VIELHEIT IN DER INSOLVENZ . 1285 III. FOLGEN: AUSWIRKUNGEN AUF SANIERUNGS UND ABWICKLUNGSSTRATEGIEN . 1290 C. DAS KONZERNINSOLVENZRECHT - MOEGLICHE ANSAETZE . 1290 I. VERFAHRENSKOORDINATION . 1291 II. VERFAHRENS-UND/ODER VERMOEGENSKONZENTRATION . 1293 D. DAS NEUE KONZERNINSOLVENZRECHT NACH DER INSOLVENZORDNUNG . 1296 I. VERFAHRENSKONZENTRATION . 1297 II. VERFAHRENSKOORDINATION . 1300 E. FAZIT UND AUSBLICK . 1304 STICHWORTVERZEICHNIS . 1305
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