Verfügbarkeit: Optionen, Futures und andere Derivate

Optionen, Futures und andere Derivate:

Gespeichert in:

Bibliographische Detailangaben
1. Verfasser:	Hull, John 1946- (VerfasserIn)
Format:	Buch
Sprache:	German
Veröffentlicht:	München Pearson [2022]
Ausgabe:	11., aktualisierte Auflage
Schlagworte:	Termingeschäft Optionsgeschäft Derivat > Wertpapier Option Optionshandel Financial Futures Lehrbuch
Online-Zugang:	Inhaltsverzeichnis
Beschreibung:	1040 Seiten Illustrationen, Diagramme
ISBN:	9783868944310 3868944311

Internformat

MARC


LEADER	00000nam a2200000 c 4500
001	BV048295510
003	DE-604
005	20230426
007	t
008	220622s2022 gw a\|\|\| \|\|\|\| 00\|\|\| ger d
015			\|a 21,N51 \|2 dnb
016	7		\|a 1247836800 \|2 DE-101
020			\|a 9783868944310 \|c hbk. : EUR 69.95 (DE), EUR 69.95 (AT), CHF 81.40 (freier Preis) \|9 978-3-86894-431-0
020			\|a 3868944311 \|9 3-86894-431-1
024	3		\|a 9783868944310
035			\|a (OCoLC)1343875832
035			\|a (DE-599)DNB1247836800
040			\|a DE-604 \|b ger \|e rda
041	0		\|a ger
044			\|a gw \|c XA-DE-BY
049			\|a DE-1102 \|a DE-858 \|a DE-898 \|a DE-12 \|a DE-355 \|a DE-863 \|a DE-19 \|a DE-1049 \|a DE-634 \|a DE-859 \|a DE-473 \|a DE-N2 \|a DE-860 \|a DE-573 \|a DE-523 \|a DE-739 \|a DE-20 \|a DE-862 \|a DE-945 \|a DE-1051 \|a DE-2070s \|a DE-1050 \|a DE-92 \|a DE-11 \|a DE-188 \|a DE-703 \|a DE-M347 \|a DE-B768 \|a DE-706
082	0		\|a 332.632 \|2 23/ger
082	0		\|a 332.6452 \|2 23/ger
084			\|a QK 660 \|0 (DE-625)141676: \|2 rvk
084			\|a QK 600 \|0 (DE-625)141666: \|2 rvk
084			\|a 91Gxx \|2 msc
084			\|a WIR 175f \|2 stub
084			\|a 91Bxx \|2 msc
084			\|a 650 \|2 sdnb
084			\|a 330 \|2 sdnb
100	1		\|a Hull, John \|d 1946- \|e Verfasser \|0 (DE-588)109733290 \|4 aut
240	1	0	\|0 (DE-588)1078734720 \|a Options, futures, and other derivatives
245	1	0	\|a Optionen, Futures und andere Derivate \|c John C. Hull
250			\|a 11., aktualisierte Auflage
264		1	\|a München \|b Pearson \|c [2022]
264		4	\|c © 2022
300			\|a 1040 Seiten \|b Illustrationen, Diagramme
336			\|b txt \|2 rdacontent
337			\|b n \|2 rdamedia
338			\|b nc \|2 rdacarrier
650	0	7	\|a Termingeschäft \|0 (DE-588)4117190-1 \|2 gnd \|9 rswk-swf
650	0	7	\|a Optionsgeschäft \|0 (DE-588)4043670-6 \|2 gnd \|9 rswk-swf
650	0	7	\|a Derivat \|g Wertpapier \|0 (DE-588)4381572-8 \|2 gnd \|9 rswk-swf
650	0	7	\|a Option \|0 (DE-588)4115452-6 \|2 gnd \|9 rswk-swf
650	0	7	\|a Optionshandel \|0 (DE-588)4126185-9 \|2 gnd \|9 rswk-swf
650	0	7	\|a Financial Futures \|0 (DE-588)4128564-5 \|2 gnd \|9 rswk-swf
655		7	\|0 (DE-588)4123623-3 \|a Lehrbuch \|2 gnd-content
689	0	0	\|a Termingeschäft \|0 (DE-588)4117190-1 \|D s
689	0	1	\|a Optionshandel \|0 (DE-588)4126185-9 \|D s
689	0	2	\|a Financial Futures \|0 (DE-588)4128564-5 \|D s
689	0	3	\|a Option \|0 (DE-588)4115452-6 \|D s
689	0		\|5 DE-604
689	1	0	\|a Optionsgeschäft \|0 (DE-588)4043670-6 \|D s
689	1	1	\|a Financial Futures \|0 (DE-588)4128564-5 \|D s
689	1	2	\|a Derivat \|g Wertpapier \|0 (DE-588)4381572-8 \|D s
689	1		\|5 DE-604
689	2	0	\|a Termingeschäft \|0 (DE-588)4117190-1 \|D s
689	2	1	\|a Optionshandel \|0 (DE-588)4126185-9 \|D s
689	2		\|5 DE-604
689	3	0	\|a Termingeschäft \|0 (DE-588)4117190-1 \|D s
689	3	1	\|a Option \|0 (DE-588)4115452-6 \|D s
689	3		\|5 DE-604
710	2		\|a Pearson Studium \|0 (DE-588)1066125414 \|4 pbl
776	0	8	\|i Erscheint auch als \|n Online-Ausgabe \|z 978-3-86326-328-7
780	0	0	\|i Vorangegangen ist \|z 978-3-86894-349-8
787	0	8	\|i Ergänzung \|a Hull, John \|t Optionen, Futures und andere Derivate - das Übungsbuch \|b 11., aktualisierte Auflage \|z 978-3-86894-432-7
856	4	2	\|m DNB Datenaustausch \|q application/pdf \|u http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=033675401&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA \|3 Inhaltsverzeichnis
999			\|a oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-033675401

Datensatz im Suchindex

DE-BY-862_location	2000
DE-BY-863_location	1000
DE-BY-FWS_call_number	1000/QK 660 H913(11) 2000/QK 660 H913(11)
DE-BY-FWS_katkey	992889
DE-BY-FWS_media_number	083101200981 083000523426
_version_	1806177121396064256
adam_text	INHALTSUEBERSICHT VORWORT 19 KAPITEL 1 EINFUEHRUNG 25 KAPITEL 2 FUTURES-MAERKTE UND ZENTRALE GEGENPARTEIEN 53 KAPITEL 3 ABSICHERUNGSSTRATEGIEN MIT FUTURES 81 KAPITEL 4 ZINSSAETZE 113 KAPITEL 5 BESTIMMUNG VON FORWARD UND FUTURES-PREISEN 145 KAPITEL 6 ZINS-FUTURES 179 KAPITEL 7 SWAPS 203 KAPITEL 8 VERBRIEFUNGEN UND DIE KREDITKRISE VON 2007/08 237 KAPITEL 9 XVAS 255 KAPITEL 10 OPTIONSMAERKTE 269 KAPITEL 11 EIGENSCHAFTEN VON AKTIENOPTIONEN 293 KAPITEL 12 HANDELSSTRATEGIEN MIT OPTIONEN 317 KAPITEL 13 BINOMIALBAEUME 341 KAPITEL 14 WIENER-PROZESSE UND ITOS LEMMA 373 KAPITEL 15 DAS BLACK-SCHOLES-MERTON-MODELL 399 KAPITEL 16 MITARBEITEROPTIONEN 439 KAPITEL 17 OPTIONEN AUF AKTIENINDIZES UND WAEHRUNGEN 455 KAPITEL 18 OPTIONEN AUF FUTURES UND DAS BLACK-MODELL 475 KAPITEL 19 SENSITIVITAETEN VON OPTIONSPREISEN 495 KAPITEL 20 VOLATILITY SMILES 535 KAPITEL 21 NUMERISCHE VERFAHREN: GRUNDLAGEN 557 KAPITEL 22 VALUE AT RISK 607 KAPITEL 23 SCHAETZUNG VON VOLATILITAETEN UND KORRELATIONEN 639 KAPITEL 24 KREDITRISIKO 663 KAPITEL 25 KREDITDERIVATE 693 KAPITEL 26 EXOTISCHE OPTIONEN 725 KAPITEL 27 MODELLIERUNG UND NUMERISCHE VERFAHREN: VERTIEFUNG 755 KAPITEL 28 MARTINGALE UND WAHRSCHEINLICHKEITSMASSE 791 KAPITEL 29 ZINSDERIVATE: DIE STANDARD-MARKT-MODELLE 813 KAPITEL 30 ANPASSUNGEN: KONVEXITAET, ZAHLUNGSTERMINE UND QUANTOS 837 KAPITEL 31 GLEICHGEWICHTSMODELLE FUER DIE SHORT RATE 851 KAPITEL 32 NO-ARBITRAGE-MODELLE DER SHORT RATE 867 KAPITEL 33 DIE MODELLIERUNG VON FORWARD RATES 895 KAPITEL 34 MEHR ZU SWAPS 915 KAPITEL 35 ENERGIE UND ROHSTOFFDERIVATE 931 KAPITEL 36 REALOPTIONEN 951 KAPITEL 37 GROSSE VERLUSTE BEI DERIVATGESCHAEFTEN UND IHRE LEHREN 967 GLOSSAR DER FACHBEGRIFFE 983 DIE DERIVAGEM-SOFTWARE 1009 BOERSEN FUER FUTURES UND OPTIONEN 1015 WERTETABELLE DER STANDARDNORMALVERTEILUNG N(X) FUERX 0 1016 WERTETABELLE DER STANDARDNORMALVERTEILUNG N(X) FUERX 0 1017 AUTORENVERZEICHNIS 1018 REGISTER 1023 6 INHALTSVERZEICHNIS VORWORT 19 KAPITEL 1 EINFUEHRUNG 25 1.1 BOERSENHANDEL ............................................................................................... 27 1.2 OVER-THE-COUNTER-HANDEL ............................................................................ 29 1.3 FORWARD-KONTRAKTE ....................................................................................... 31 1.4 FUTURES-KONTRAKTE ......................................................................................... 34 1.5 OPTIONEN ....................................................................................................... 34 1.6 HAENDLERTYPEN ............................................................................................... 37 1.7 ABSICHERER .................................................................................................... 39 1.8 SPEKULANTEN ................................................................................................. 41 1.9 ARBITRAGEURE ................................................................................................. 43 1.10 GEFAHREN ....................................................................................................... 44 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 46 LITER ATUREMP FEHLUNGEN ........................................................................................... 47 FRAGEN ...................................................................................................................... 47 KAPITEL 2 FUTURES-MAERKTE UND ZENTRALE GEGENPARTEIEN 53 2.1 HINTERGRUND .................................................................................................. 54 2.2 SPEZIFIKATION EINES FUTURES-KONTRAKTS ......................................................... 56 2.3 ANNAEHERUNG DES FUTURES-KURSES AN DEN SPOTKURS ....................................... 58 2.4 WIRKUNG VON MARGIN-KONTEN ....................................................................... 59 2.5 OTC-MAERKTE .................................................................................................. 63 2.6 MARKTNOTIERUNGEN ......................................................................................... 66 2.7 LIEFERUNG ....................................................................................................... 69 2.8 HAENDLER UND ORDERTYPEN ............................................................................ 70 2.9 REGULIERUNG ............................................ 71 2.10 BILANZIERUNG UND STEUERN ............................................................................ 72 2.11 FORWARD VERSUS FUTURES-KONTRAKTE ............................................................ 74 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 75 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 76 FRAGEN ...................................................................................................................... 77 KAPITEL 3 ABSICHERUNGSSTRATEGIEN MIT FUTURES 81 3.1 GRUNDPRINZIPIEN .......................................................................................... 82 3.2 ARGUMENTE FUER UND GEGEN ABSICHERUNGEN ................................................... 84 3.3 BASISRISIKO .................................................................................................... 88 3.4 CROSS HEDGING ............................................................................................... 92 3.5 AKTIENINDEX-FUTURES .................................................................................... 97 3.6 ABSICHERUNG UEBER LANGE HORIZONTE .............................................................. 103 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 105 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 106 FRAGEN ....................................................................................................................... 107 ANHANG: DAS CAPITAL ASSET PRICING MODEL ........................................................... 111 KAPITEL 4 ZINSSAETZE 113 4.1 ARTEN VON ZINSSAETZEN ................................................................................... 114 4.2 REFERENZZINSSAETZE ......................................................................................... 115 4.3 DER RISIKOLOSE ZINSSATZ ................................................................................. 117 4.4 ZINSRECHNUNG ............................................................................................... 118 4.5 ZEROBOND-ZINSSAETZE ...................................................................................... 121 4.6 ANLEIHEBEWERTUNG ....................................................................................... 121 4.7 BESTIMMUNG VON SPOT RATES ....................................................................... 123 4.8 FORWARD RATES ................................................................................................ 125 4.9 FORWARD RATE AGREEMENTS ............................................................................ 128 4.10 DURATION ....................................................................................................... 130 4.11 KONVEXITAET .................................................................................................... 133 4.12 ZINSSTRUKTURTHEORIEN .................................................................................... 134 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 138 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 138 FRAGEN ...................................................................................................................... 139 KAPITEL 5 BESTIMMUNG VON FORWARD UND FUTURES-PREISEN 145 5.1 INVESTITIONS-VERSUS KONSUMGUETER ............................................................... 146 5.2 LEERVERKAEUFE ................................................................................................. 146 5.3 ANNAHMEN UND NOTATION .............................................................................. 148 5.4 FORWARD-PREIS FUER EIN INVESTITIONSGUT ......................................................... 149 5.5 BEKANNTER ERTRAG ........................................................................................... 152 5.6 BEKANNTE RENDITE ......................................................................................... 154 5.7 BEWERTUNG VON FORWARD-KONTRAKTEN ........................................................... 155 5.8 STIMMEN FORWARD UND FUTURES-KURSE UEBEREIN? ....................................... 158 5.9 FUTURES-KURSE VON AKTIENINDIZES ............................................................... 159 5.10 FORWARD-UND FUTURES-KONTRAKTE AUF WAEHRUNGEN ...................................... 161 5.11 FUTURES AUF ROHSTOFFE ................................................................................... 165 5.12 COST OF CARRY ................................................................................................. 168 5.13 LIEFERMOEGLICHKEITEN ...................................................................................... 168 5.14 FUTURES-KURSE UND DER ERWARTETE ZUKUENFTIGE SPOTKURS .............................. 169 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 172 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 173 FRAGEN ...................................................................................................................... 173 KAPITEL 6 ZINS-FUTURES 179 6.1 KONVENTIONEN DER TAGZAEHLUNG UND DER NOTIERUNG ................................... 180 6.2 TREASURY-BOND-FUTURES ................................................................................ 183 8 \| 6.3 EURODOLLAR UND SOFR-FUTURES ................................................................... 188 6.4 DURATIONSBASIERTE HEDGING-STRATEGIEN ........................................................ 194 6.5 ABSICHERUNG VON PORTFOLIOS AUS ASSETS UND VERBINDLICHKEITEN ................ 196 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 197 LITER ATUREMP FEHLUNGEN ........................................................................................... 197 FRAGEN ...................................................................................................................... 198 KAPITEL 7 SWAPS 203 7.1 ZINSSWAPS .................................................................................................... 204 7.2 BESTIMMUNG DER RISIKOLOSEN ZINSSAETZE ....................................................... 206 7.3 GRUENDE FUER DEN HANDEL MIT ZINSSWAPS ....................................................... 209 7.4 ABWICKLUNG DES HANDELS ............................................................................. 211 7.5 KOMPARATIVE VORTEILE .................................................................................. 214 7.6 BEWERTUNG VON ZINSSWAPS .......................................................................... 217 7.7 AUSWIRKUNGEN AUF DIE LAUFZEITSTRUKTUR ..................................................... 219 7.8 FIXED-FOR-FIXED-WAEHRUNGSSWAPS ................................................................. 220 7.9 BEWERTUNG VON FIXED-FOR-FIXED-WAEHRUNGSSWAPS ....................................... 224 7.10 WEITERE WAEHRUNGSSWAPS ........................................................................ 226 7.11 KREDITRISIKO .................................................................................................. 226 7.12 CREDIT DEFAULT SWAPS .................................................................................... 228 7.13 WEITERE ARTEN VON SWAPS ............................................................................ 228 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 230 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 231 FRAGEN ...................................................................................................................... 231 KAPITEL 8 VERBRIEFUNGEN UND DIE KREDITKRISE VON 2007/08 237 8.1 VERBRIEFUNG .................................................................................................. 238 8.2 DER US-AMERIKANISCHE IMMOBILIENMARKT ..................................................... 242 8.3 WAS GING SCHIEF? .......................................................................................... 246 8.4 DIE NACHWEHEN ........................................................................................... 249 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 250 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 251 FRAGEN ...................................................................................................................... 252 KAPITEL 9 XVAS 255 9.1 CVAUNDDVA ............................................................................................ 256 9.2 FVA UND MVA ............................................................................................. 259 9.3 KVA ............................................................................................................... 263 9.4 ASPEKTE DER BERECHNUNG ............................................................................. 264 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 265 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 265 FRAGEN ...................................................................................................................... 266 9 KAPITEL 10 OPTIONSMAERKTE 269 10.1 ARTEN VON OPTIONEN ...................................................................................... 270 10.2 OPTIONSPOSITIONEN ....................................................................................... 272 10.3 UNDERLYINGS .................................................................................................. 275 10.4 SPEZIFIKATION VON AKTIENOPTIONEN .............................................................. 276 10.5 DER HANDEL .................................................................................................... 280 10.6 HANDELSKOSTEN .............................................................................................. 281 10.7 MARGINANFORDERUNGEN .................................................................................. 281 10.8 DIE OPTIONS CLEARING CORPORATION ............................................................... 283 10.9 REGULIERUNG .................................................................................................. 284 10.10 BESTEUERUNG .................................................................................................. 284 10.11 OPTIONSSCHEINE, MITARBEITEROPTIONEN UND WANDELANLEIHEN ...................... 286 10.12 OVER-THE-COUNTER-OPTIONSMAERKTE ................................................................... 287 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 288 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 289 FRAGEN ...................................................................................................................... 289 KAPITEL 11 EIGENSCHAFTEN VON AKTIENOPTIONEN 293 11.1 EINFLUSSFAKTOREN AUF OPTIONSPREISE .............................................................. 294 11.2 ANNAHMEN UND NOTATION .............................................................................. 298 11.3 WERTOBER-UND WERTUNTERGRENZEN VON OPTIONEN ........................................ 299 11.4 PUT-CALL-PARITAET .............................................................................................. 302 11.5 CALLS AUF EINE DIVIDENDENLOSE AKTIE ............................................................ 306 11.6 PUTS AUF EINE DIVIDENDENLOSE AKTIE ............................................................ 308 11.7 DIE AUSWIRKUNG VON DIVIDENDEN ............................................................... 311 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 312 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 313 FRAGEN ...................................................................................................................... 313 KAPITEL 12 HANDELSSTRATEGIEN MIT OPTIONEN 317 12.1 KAPITALGARANTIERTE PRODUKTE ......................................................................... 318 12.2 HANDEL MIT EINER OPTION UND DEM UNDERLYING .......................................... 320 12.3 SPREADS ......................................................................................................... 322 12.4 KOMBINATIONEN AUS CALLS UND PUTS .............................................................. 332 12.5 ANDERE AUSZAHLUNGSPROFILE ......................................................................... 335 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 336 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 337 FRAGEN ...................................................................................................................... 337 KAPITEL 13 BINOMIALBAEUME 341 13.1 DAS EINPERIODEN-BINOMIALMODELL UND EIN NO-ARBITRAGE-ARGUMENT ................................................................ 342 13.2 RISIKONEUTRALE BEWERTUNG ............................................................................ 346 13.3 ZWEIPERIODIGE BINOMIALBAEUME .................................................................. 349 10 I 13.4 BEISPIEL FUER EINEN PUT ................................................................................ 352 13.5 AMERIKANISCHE OPTIONEN .......................................................................... 352 13.6 OPTIONS-DELTA ............................................................................................. 354 13.7 ANPASSUNG VON U UND D AN DIE VOLATILITAET ................................................. 355 13.8 DIE FORMELN FUER BINOMIALBAEUME ............................................................... 357 13.9 ERHOEHUNG DER ANZAHL AN ZEITSCHRITTEN ..................................................... 358 13.10 VERWENDUNG VON DERIVAGEM ..................................................................... 359 13.11 OPTIONEN AUF ANDERE ASSETS ....................................................................... 359 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 364 LITERATUREMPFEHLUNGEN ................................................................................................. 364 FRAGEN ...................................................................................................................... 365 ANHANG: HERLEITUNG DER BLACK-SCHOLES-MERTON-FORMEL ZUR OPTIONSBEPREISUNG AUS EINEM BINOMIALBAUM ................................ 368 KAPITEL 14 WIENER-PROZESSE UND ITOS LEMMA 373 14.1 DIE MARKOV-EIGENSCHAFT ............................................................................... 374 14.2 STOCHASTISCHE PROZESSE IN STETIGER ZEIT ....................................................... 375 14.3 DER PROZESS FUER AKTIENKURSE ......................................................................... 381 14.4 DIE PARAMETER ............................................................................................... 384 14.5 KORRELIERTE PROZESSE ...................................................................................... 385 14.6 ITOS LEMMA .................................................................................................. 386 14.7 LOGNORMALVERTEILTE AKTIENKURSE ....................................................................... 387 14.8 FRAKTIONALE BROWNSCHE BEWEGUNG .............................................................. 388 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 391 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 392 FRAGEN ...................................................................................................................... 392 ANHANG: EINE WENIGER STRENGE HERLEITUNG DES LEMMAS VON ITO ......................... 395 KAPITEL 15 DAS BLACK-SCHOLES-MERTON-MODELL 399 15.1 DIE LOGNORMALVERTEILUNG VON AKTIENKURSEN ............................................... 400 15.2 DIE VERTEILUNG VON AKTIENRENDITEN ............................................................. 403 15.3 DIE ERWARTETE RENDITE .................................................................................. 403 15.4 DIE VOLATILITAET ............................................................................................... 405 15.5 DIE IDEE DER BLACK-SCHOLES-MERTON- DIFFERENTIALGLEICHUNG ....................... 410 15.6 HERLEITUNG DER BLACK-SCHOLES-MERTON DIFFERENTIALGLEICHUNG .................... 412 15.7 RISIKONEUTRALE BEWERTUNG ............................................................................ 415 15.8 BEWERTUNGSFORMELN NACH BLACK-SCHOLES-MERTON ....................................... 417 15.9 KUMULIERTE NORMALVERTEILUNGSFUNKTION ...................................................... 419 15.10 OPTIONSSCHEINE UND MITARBEITEROPTIONEN ................................................... 420 15.11 IMPLIZITE VOLATILITAETEN .................................................................................. 423 15.12 DIVIDENDEN .................................................................................................. 424 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 428 1 11 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 430 FRAGEN ....................................................................................................................... 431 ANHANG: BEWEIS DER BLACK-SCHOLES-MERTON-FORMEL MITHILFE DER RISIKONEUTRALEN BEWERTUNG .................................. 435 KAPITEL 16 MITARBEITEROPTIONEN 439 16.1 VERTRAGLICHE REGELUNGEN .............................................................................. 440 16.2 BRINGEN OPTIONEN DIE INTERESSEN VON AKTIONAEREN UND MANAGERN IN EINKLANG? ..................................................... 442 16.3 BILANZIERUNGSASPEKTE ................................................................................... 443 16.4 BEWERTUNG .................................................................................................... 445 16.5 DER RUECKDATIERUNGSSKANDAL ......................................................................... 450 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 451 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 452 FRAGEN ....................................................................................................................... 452 KAPITEL 17 OPTIONEN AUF AKTIENINDIZES UND WAEHRUNGEN 455 17.1 OPTIONEN AUF AKTIENINDIZES ......................................................................... 456 17.2 WAEHRUNGSOPTIONEN ....................................................................................... 458 17.3 ERGEBNISSE FUER AKTIEN MIT BEKANNTER DIVIDENDENRENDITE .......................... 461 17.4 BEWERTUNG EUROPAEISCHER OPTIONEN AUF AKTIENINDIZES ............................... 464 17.5 BEWERTUNG VON EUROPAEISCHEN WAEHRUNGSOPTIONEN ...................................... 467 17.6 AMERIKANISCHE OPTIONEN ............................................................................ 468 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 469 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 470 FRAGEN ....................................................................................................................... 470 KAPITEL 18 OPTIONEN AUF FUTURES UND DAS BLACK-MODELL 475 18.1 FUTURES-OPTIONEN ......................................................................................... 476 18.2 GRUENDE FUER DIE POPULARITAET VON FUTURES-OPTIONEN ...................................... 479 18.3 EUROPAEISCHE SPOT UND FUTURES-OPTIONEN .................................................. 480 18.4 PUT-CALL-PARITAET .............................................................................................. 480 18.5 WERTGRENZEN FUER FUTURES-OPTIONEN .............................................................. 482 18.6 DRIFT VON FUTURES-PREISEN IN EINER RISIKONEUTRALEN WELT ............................ 482 18.7 BEWERTUNG VON FUTURES-OPTIONEN MITHILFE DES MODELLS VON BLACK .......... 484 18.8 DIE VERWENDUNG DES BLACK STATT DES BLACK-SCHOLES-MERTON-MODELLS .... 485 18.9 BEWERTUNG VON FUTURES-OPTIONEN MITHILFE VON BINOMIALBAEUMEN ............ 486 18.10 AMERIKANISCHE FUTURES UND SPOT-OPTIONEN .............................................. 488 18.11 FUTURES-STYLE-OPTIONEN ............................................................................... 489 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 490 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 491 FRAGEN ...................................................................................................................... 491 12 L KAPITEL 19 SENSITIVITAETEN VON OPTIONSPREISEN 495 19.1 VERANSCHAULICHUNG ..................................................................................... 496 19.2 UNGEDECKTE UND GEDECKTE POSITIONEN ....................................................... 496 19.3 BERECHNUNG DER SENSITIVITAETSKENNZAHLEN .................................................. 499 19.4 DELTA-HEDGING ............................................................................................. 500 19.5 THETA ........................................................................................................... 507 19.6 GAMMA ........................................................................................................ 508 19.7 BEZIEHUNG ZWISCHEN DELTA, THETA UND GAMMA ......................................... 513 19.8 VEGA ............................................................................................................. 514 19.9 RHO ............................................................................................................. 517 19.10 HEDGING IN DER PRAXIS ................................................................................ 517 19.11 SZENARIOANALYSE .......................................................................................... 519 19.12 ERWEITERUNG DER FORMELN .......................................................................... 519 19.13 PORTFOLIO-INSURANCE ..................................................................................... 522 19.14 MASCHINELLES LERNEN UND HEDGING ............................................................ 526 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 527 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 528 FRAGEN ...................................................................................................................... 528 ANHANG: TAYLORREIHEN-ENTWICKLUNGEN UND SENSITIVITAETEN ................................... 533 KAPITEL 20 VOLATILITY SMILES 535 20.1 IDENTISCHE VOLATILITY SMILES FUER CALLS UND PUTS ......................................... 536 20.2 WAEHRUNGSOPTIONEN ..................................................................................... 538 20.3 AKTIENOPTIONEN .......................................................................................... 541 20.4 ALTERNATIVE DARSTELLUNG DES VOLATILITY SMILES .......................................... 543 20.5 VOLATILITAETSSTRUKTUREN ................................................................................ 544 20.6 MINIMUM-VARIANZ-DELTA ............................................................................ 545 20.7 DIE BEDEUTUNG DES MODELLS ....................................................................... 546 20.8 ERWARTETE KURSSPRUENGE ............................................................................... 546 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 549 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 549 FRAGEN ...................................................................................................................... 550 ANHANG: BESTIMMUNG IMPLIZITER RISIKONEUTRALER VERTEILUNGEN AUS VOLATILITY SMILES ....................................................................... 553 KAPITEL 21 NUMERISCHE VERFAHREN: GRUNDLAGEN 557 21.1 BINOMIALBAEUME .......................................................................................... 558 21.2 VERWENDUNG VON BINOMIALBAEUMEN FUER OPTIONEN AUF INDIZES, WAEHRUNGEN UND FUTURES-KONTRAKTE ............................ 566 21.3 BINOMIALMODELL FUER EINE AKTIE, DIE DIVIDENDEN AUSSCHUETTET ................... 569 21.4 ALTERNATIVE VERFAHREN ZUR KONSTRUKTION VON BAEUMEN .............................. 575 21.5 ZEITABHAENGIGE PARAMETER ............................................................................ 577 21.6 DIE MONTE-CARLO-SIMULATION ..................................................................... 578 21.7 VARIANZREDUZIERENDE VERFAHREN ................................................................. 586 13 21.8 FINITE-DIFFERENZEN-METHODEN ...................................................................... 590 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 600 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 601 UEBUNGSAUFGABEN ..................................................................................................... 602 KAPITEL 22 VALUE AT RISK 607 22.1 DAS VAR UND DAS ES-MASS ............................................................................ 608 22.2 HISTORISCHE SIMULATION ................................................................................. 611 22.3 MODELLBILDUNGSANSATZ ................................................................................... 616 22.4 LINEARES MODELL ............................................................................................ 619 22.5 DAS QUADRATISCHE MODELL .............................................................................. 625 22.6 MONTE-CARLO-SIMULATION .............................................................................. 628 22.7 VERGLEICH DER ANSAETZE ................................................................................... 629 22.8 BACKTESTING ................................................................................................. 630 22.9 HAUPTKOMPONENTENANALYSE ......................................................................... 630 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 634 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 634 UEBUNGSAUFGABEN ..................................................................................................... 635 KAPITEL 23 SCHAETZUNG VON VOLATILITAETEN UND KORRELATIONEN 639 23.1 SCHAETZUNG DER VOLATILITAET .............................................................................. 640 23.2 DAS MODELL DER EXPONENTIELL GEWICHTETEN GLEITENDEN DURCHSCHNITTE ....... 642 23.3 DAS GARCH(1,1)-MODELL .............................................................................. 644 23.4 MODELLAUSWAHL ............................................................................................ 646 23.5 MAXIMUM-LIKELIHOOD-METHODE ................................................................... 646 23.6 PROGNOSE DER ZUKUENFTIGEN VOLATILITAET MITTELS GARCH(1,1) ......................... 651 23.7 KORRELATIONEN ................................................................................................ 655 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 658 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 658 UEBUNGSAUFGABEN ..................................................................................................... 659 KAPITEL 24 KREDITRISIKO 663 24.1 CREDIT RATINGS ................................................................................................ 664 24.2 HISTORISCHE AUSFALLWAHRSCHEINLICHKEITEN ................................................... 664 24.3 RECOVERY RATES .............................................................................................. 666 24.4 SCHAETZUNG VON AUSFALL WAHRSCHEINLICHKEITEN AUS CREDIT SPREADS ............ 667 24.5 VERGLEICH DER SCHAETZER FUER AUSFALLWAHRSCHEINLICHKEITEN ........................... 669 24.6 VERWENDUNG DES WERTES DES EIGENKAPITALS ZUR SCHAETZUNG VON AUSFALLWAHRSCHEINLICHKEITEN .............................................................. 673 24.7 KREDITRISIKO IN DERIVATEGESCHAEFTEN .............................................................. 675 24.8 AUSFALLKORRELATION ......................................................................................... 681 24.9 CREDIT VAR .................................................................................................... 685 14 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 687 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 688 UEBUNGSAUFGABEN ..................................................................................................... 689 KAPITEL 25 KREDITDERIVATE 693 25.1 CREDIT DEFAULT SWAPS ................................................................................... 695 25.2 BEWERTUNG VON CREDIT DEFAULT SWAPS ........................................................ 699 25.3 INDIZES FUER KREDITDERIVATE ........................................................................... 703 25.4 DIE VERWENDUNG VON FESTEN KUPONS .......................................................... 703 25.5 FORWARD-KONTRAKTE UND OPTIONEN AUF CDS ................................................ 705 25.6 BASKET CREDIT DEFAULT SWAPS ...................................................................... 705 25.7 TOTAL RETURN SWAPS ..................................................................................... 705 25.8 COLLATERALIZED DEBT OBLIGATIONS ................................................................. 707 25.9 DIE ROLLE DER KORRELATION BEI BASKET CDS UND CDO .................................. 709 25.10 BEWERTUNG EINER SYNTHETISCHEN CDO .......................................................... 710 25.11 ALTERNATIVEN ZUM MARKTSTANDARD ................................................................ 718 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 720 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 721 UEBUNGSAUFGABEN .................................................................................................... 721 KAPITEL 26 EXOTISCHE OPTIONEN 725 26.1 PACKAGES ...................................................................................................... 726 26.2 UNBEFRISTETE AMERIKANISCHE CALL UND PUT OPTIONEN ................................ 727 26.3 AMERIKANISCHE NICHTSTANDARDOPTIONEN ..................................................... 728 26.4 GAP OPTIONS ................................................................................................ 728 26.5 FORWARD START OPTIONS ................................................................................ 730 26.6 CLIQUET OPTIONS ........................................................................................... 730 26.7 COMPOUND OPTIONS ..................................................................................... 730 26.8 CHOOSER OPTIONS ......................................................................................... 731 26.9 BARRIER OPTIONS ........................................................................................... 732 26.10 DIGITALE OPTIONEN ........................................................................................ 735 26.11 LOOKBACK OPTIONS ........................................................................................ 736 26.12 SHOUT OPTIONS ............................................................................................ 738 26.13 ASIATISCHE OPTIONEN ................................................................................... 738 26.14 EXCHANGE OPTIONS ........................................................................................ 741 26.15 OPTIONEN AUF MEHRERE ASSETS .................................................................... 742 26.16 VOLATILITY SWAPS UND VARIANZ-SWAPS ......................................................... 742 26.17 STATISCHE NACHBILDUNG VON OPTIONEN ........................................................ 745 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 749 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 749 UEBUNGSAUFGABEN .................................................................................................... 750 15 KAPITEL 27 MODELLIERUNG UND NUMERISCHE VERFAHREN: VERTIEFUNG 755 27.1 ALTERNATIVEN ZUM BLACK-SCHOLES-MERTON-MODELL ..................................... 756 27.2 MODELLE MIT STOCHASTISCHER VOLATILITAET ......................................................... 762 27.3 DAS IVF-MODELL ............................................................................................ 765 27.4 WANDELANLEIHEN ............................................................................................ 767 27.5 PFADABHAENGIGE DERIVATE ............................................................................... 770 27.6 BARRIER OPTIONS ............................................................................................ 773 27.7 OPTIONEN AUF ZWEI KORRELIERTE ASSETS .......................................................... 776 27.8 MONTE-CARLO-SIMULATION UND AMERIKANISCHE OPTIONEN ............................. 778 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 783 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 784 UEBUNGSAUFGABEN ..................................................................................................... 785 KAPITEL 28 MARTINGALE UND WAHRSCHEINLICHKEITSMASSE 791 28.1 DER MARKTPREIS DES RISIKOS .......................................................................... 793 28.2 MEHRERE ZUSTANDSVARIABLEN ......................................................................... 796 28.3 MARTINGALE .................................................................................................... 798 28.4 ALTERNATIVE MOEGLICHKEITEN FUER DAS NUMERAIRE .......................................... 799 28.5 ERWEITERUNG AUF MEHRERE FAKTOREN ............................................................. 803 28.6 MEHR ZUM BLACK-MODELL .............................................................................. 803 28.7 EXCHANGE OPTIONS ......................................................................................... 804 28.8 AUSTAUSCH DES NUMERAIRES .......................................................................... 806 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 808 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 808 UEBUNGSAUFGABEN ..................................................................................................... 809 KAPITEL 29 ZINSDERIVATE: DIE STANDARD-MARKT-MODELLE 813 29.1 ANLEIHEOPTIONEN .......................................................................................... 814 29.2 ZINSCAPS UND ZINSFLOORS .............................................................................. 819 29.3 EUROPAEISCHE SWAPTIONS ............................................................................... 826 29.4 HEDGING VON ZINSDERIVATEN ......................................................................... 831 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 832 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 832 UEBUNGSAUFGABEN ..................................................................................................... 833 KAPITEL 30 ANPASSUNGEN: KONVEXITAET, ZAHLUNGSTERMINE UND QUANTOS 837 30.1 KONVEXITAETSANPASSUNGEN ............................................................................. 838 30.2 ANPASSUNG AN DIE ZAHLUNGSTERMINE ............................................................ 841 30.3 QUANTOS ......................................................................................................... 842 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 846 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 847 UEBUNGSAUFGABEN ..................................................................................................... 847 ANHANG: BEWEIS DER FORMEL FUER DIE KONVEXITAETSANPASSUNG ................................ 849 16 I KAPITEL 31 GLEICHGEWICHTSMODELLE FUER DIE SHORT RATE 851 31.1 HINTERGRUND .................................................................................................. 852 31.2 EIN-FAKTOR-MODELLE ............................................................................................... 854 31.3 REALE UND RISIKONEUTRALE PROZESSE ............................................................... 859 31.4 SCHAETZUNG DER PARAMETER .............................................................................. 860 31.5 KOMPLEXERE MODELLE .................................................................................... 861 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 882 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 888 UEBUNGSAUFGABEN ..................................................................................................... 888 KAPITEL 32 NO-ARBITRAGE-MODELLE DER SHORT RATE 867 32.1 ERWEITERUNGEN DER GLEICHGEWICHTSMODELLE ............................................... 868 32.2 OPTIONEN AUF ANLEIHEN ................................................................................. 872 32.3 VOLATILITAETSSTRUKTUREN .................................................................................. 873 32.4 ZINSBAEUME .................................................................................................... 874 32.5 EIN ALLGEMEINES VERFAHREN ZUR KONSTRUKTION VON BAEUMEN ....................... 876 32.6 KALIBRIERUNG ................................................................................................. 888 32.7 HEDGING MIT EINEM EINFAKTOR-MODELL ......................................................... 890 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 890 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 891 UEBUNGSAUFGABEN .................................................................................................... 891 KAPITEL 33 DIE MODELLIERUNG VON FORWARD RATES 895 33.1 DAS MODELL VON HEATH, JARROW UND MORTON .............................................. 896 33.2 DAS BGM-MODELL .......................................................................................... 899 33.3 AGENCY MORTGAGE-BACKED SECURITIES .......................................................... 910 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 912 LITERATUREMP FEHLUNGEN ........................................................................................... 913 UEBUNGSAUFGABEN .................................................................................................... 913 KAPITEL 34 MEHR ZU SWAPS 915 34.1 VARIANTEN VON PLAIN-VANILLA-SWAPS ............................................................ 916 34.2 COMPOUNDING SWAPS .................................................................................. 918 34.3 WAEHRUNGSSWAPS ............................................................................................ 920 34.4 EQUITY SWAPS ............................................................................................... 921 34.5 SWAPS MIT EINGEBETTETEN OPTIONEN .............................................................. 923 34.6 ANDERE SWAPS ............................................................................................. 926 ZUSAMMENFASSUNG ................................................................................................. 927 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 928 UEBUNGSAUFGABEN .................................................................................................... 928 KAPITEL 35 ENERGIE UND ROHSTOFFDERIVATE 931 35.1 LANDWIRTSCHAFTSPRODUKTE ........................................................................... 932 35.2 METALLE ......................................................................................................... 933 35.3 ENERGIEDERIVATE ........................................................................................... 933 17 35.4 MODELLIERUNG VON WARENPREISEN ................................................................. 936 35.5 WETTERDERIVATE .................................................................................... 942 35.6 VERSICHERUNGSDERIVATE ................................................................................. 943 35.7 BEPREISUNG VON WETTER UND VERSICHERUNGSDERIVATEN ................................. 944 35.8 WIE EIN ENERGIEERZEUGER RISIKEN ABSICHERN KANN ....................................... 946 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 947 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 948 UEBUNGSAUFGABEN ..................................................................................................... 948 KAPITEL 36 REALOPTIONEN 951 36.1 INVESTITIONSBEWERTUNG ................................................................................. 952 36.2 VERALLGEMEINERUNG DER RISIKONEUTRALEN BEWERTUNG .................................... 953 36.3 SCHAETZUNG DES MARKTPREISES DES RISIKOS .................................................... 955 36.4 BEWERTUNG EINES GESCHAEFTSGEBIETES .............................................................. 956 36.5 BEWERTUNG VON OPTIONEN IN INVESTITIONSMOEGLICHKEITEN ............................ 958 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 964 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 965 UEBUNGSAUFGABEN ..................................................................................................... 965 KAPITEL 37 GROSSE VERLUSTE BEI DERIVATGESCHAEFTEN UND IHRE LEHREN 967 37.1 ALLGEMEINE LEHREN FUER NUTZER VON DERIVATEN ........................................... 971 37.2 LEHREN FUER FINANZINSTITUTE .......................................................................... 973 37.3 LEHREN FUER ANDERE ORGANISATIONEN .............................................................. 979 ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 981 LITERATUREMPFEHLUNGEN ........................................................................................... 981 GLOSSAR DER FACHBEGRIFFE 983 DIE DERIVAGEM-SOFTWARE 1009 BOERSEN FUER FUTURES UND OPTIONEN 1015 WERTETABELLE DER STANDARDNORMALVERTEILUNG N(X) FUER X 0 1016 WERTETABELLE DER STANDARDNORMALVERTEILUNG N(X) FUER X 0 1017 AUTORENVERZEICHNIS 1018 REGISTER 1023 18 \|
adam_txt	INHALTSUEBERSICHT VORWORT 19 KAPITEL 1 EINFUEHRUNG 25 KAPITEL 2 FUTURES-MAERKTE UND ZENTRALE GEGENPARTEIEN 53 KAPITEL 3 ABSICHERUNGSSTRATEGIEN MIT FUTURES 81 KAPITEL 4 ZINSSAETZE 113 KAPITEL 5 BESTIMMUNG VON FORWARD UND FUTURES-PREISEN 145 KAPITEL 6 ZINS-FUTURES 179 KAPITEL 7 SWAPS 203 KAPITEL 8 VERBRIEFUNGEN UND DIE KREDITKRISE VON 2007/08 237 KAPITEL 9 XVAS 255 KAPITEL 10 OPTIONSMAERKTE 269 KAPITEL 11 EIGENSCHAFTEN VON AKTIENOPTIONEN 293 KAPITEL 12 HANDELSSTRATEGIEN MIT OPTIONEN 317 KAPITEL 13 BINOMIALBAEUME 341 KAPITEL 14 WIENER-PROZESSE UND ITOS LEMMA 373 KAPITEL 15 DAS BLACK-SCHOLES-MERTON-MODELL 399 KAPITEL 16 MITARBEITEROPTIONEN 439 KAPITEL 17 OPTIONEN AUF AKTIENINDIZES UND WAEHRUNGEN 455 KAPITEL 18 OPTIONEN AUF FUTURES UND DAS BLACK-MODELL 475 KAPITEL 19 SENSITIVITAETEN VON OPTIONSPREISEN 495 KAPITEL 20 VOLATILITY SMILES 535 KAPITEL 21 NUMERISCHE VERFAHREN: GRUNDLAGEN 557 KAPITEL 22 VALUE AT RISK 607 KAPITEL 23 SCHAETZUNG VON VOLATILITAETEN UND KORRELATIONEN 639 KAPITEL 24 KREDITRISIKO 663 KAPITEL 25 KREDITDERIVATE 693 KAPITEL 26 EXOTISCHE OPTIONEN 725 KAPITEL 27 MODELLIERUNG UND NUMERISCHE VERFAHREN: VERTIEFUNG 755 KAPITEL 28 MARTINGALE UND WAHRSCHEINLICHKEITSMASSE 791 KAPITEL 29 ZINSDERIVATE: DIE STANDARD-MARKT-MODELLE 813 KAPITEL 30 ANPASSUNGEN: KONVEXITAET, ZAHLUNGSTERMINE UND QUANTOS 837 KAPITEL 31 GLEICHGEWICHTSMODELLE FUER DIE SHORT RATE 851 KAPITEL 32 NO-ARBITRAGE-MODELLE DER SHORT RATE 867 KAPITEL 33 DIE MODELLIERUNG VON FORWARD RATES 895 KAPITEL 34 MEHR ZU SWAPS 915 KAPITEL 35 ENERGIE UND ROHSTOFFDERIVATE 931 KAPITEL 36 REALOPTIONEN 951 KAPITEL 37 GROSSE VERLUSTE BEI DERIVATGESCHAEFTEN UND IHRE LEHREN 967 GLOSSAR DER FACHBEGRIFFE 983 DIE DERIVAGEM-SOFTWARE 1009 BOERSEN FUER FUTURES UND OPTIONEN 1015 WERTETABELLE DER STANDARDNORMALVERTEILUNG N(X) FUERX 0 1016 WERTETABELLE DER STANDARDNORMALVERTEILUNG N(X) FUERX 0 1017 AUTORENVERZEICHNIS 1018 REGISTER 1023 6 INHALTSVERZEICHNIS VORWORT 19 KAPITEL 1 EINFUEHRUNG 25 1.1 BOERSENHANDEL . 27 1.2 OVER-THE-COUNTER-HANDEL . 29 1.3 FORWARD-KONTRAKTE . 31 1.4 FUTURES-KONTRAKTE . 34 1.5 OPTIONEN . 34 1.6 HAENDLERTYPEN . 37 1.7 ABSICHERER . 39 1.8 SPEKULANTEN . 41 1.9 ARBITRAGEURE . 43 1.10 GEFAHREN . 44 ZUSAMMENFASSUNG . 46 LITER ATUREMP FEHLUNGEN . 47 FRAGEN . 47 KAPITEL 2 FUTURES-MAERKTE UND ZENTRALE GEGENPARTEIEN 53 2.1 HINTERGRUND . 54 2.2 SPEZIFIKATION EINES FUTURES-KONTRAKTS . 56 2.3 ANNAEHERUNG DES FUTURES-KURSES AN DEN SPOTKURS . 58 2.4 WIRKUNG VON MARGIN-KONTEN . 59 2.5 OTC-MAERKTE . 63 2.6 MARKTNOTIERUNGEN . 66 2.7 LIEFERUNG . 69 2.8 HAENDLER UND ORDERTYPEN . 70 2.9 REGULIERUNG . 71 2.10 BILANZIERUNG UND STEUERN . 72 2.11 FORWARD VERSUS FUTURES-KONTRAKTE . 74 ZUSAMMENFASSUNG . 75 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 76 FRAGEN . 77 KAPITEL 3 ABSICHERUNGSSTRATEGIEN MIT FUTURES 81 3.1 GRUNDPRINZIPIEN . 82 3.2 ARGUMENTE FUER UND GEGEN ABSICHERUNGEN . 84 3.3 BASISRISIKO . 88 3.4 CROSS HEDGING . 92 3.5 AKTIENINDEX-FUTURES . 97 3.6 ABSICHERUNG UEBER LANGE HORIZONTE . 103 ZUSAMMENFASSUNG . 105 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 106 FRAGEN . 107 ANHANG: DAS CAPITAL ASSET PRICING MODEL . 111 KAPITEL 4 ZINSSAETZE 113 4.1 ARTEN VON ZINSSAETZEN . 114 4.2 REFERENZZINSSAETZE . 115 4.3 DER RISIKOLOSE ZINSSATZ . 117 4.4 ZINSRECHNUNG . 118 4.5 ZEROBOND-ZINSSAETZE . 121 4.6 ANLEIHEBEWERTUNG . 121 4.7 BESTIMMUNG VON SPOT RATES . 123 4.8 FORWARD RATES . 125 4.9 FORWARD RATE AGREEMENTS . 128 4.10 DURATION . 130 4.11 KONVEXITAET . 133 4.12 ZINSSTRUKTURTHEORIEN . 134 ZUSAMMENFASSUNG . 138 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 138 FRAGEN . 139 KAPITEL 5 BESTIMMUNG VON FORWARD UND FUTURES-PREISEN 145 5.1 INVESTITIONS-VERSUS KONSUMGUETER . 146 5.2 LEERVERKAEUFE . 146 5.3 ANNAHMEN UND NOTATION . 148 5.4 FORWARD-PREIS FUER EIN INVESTITIONSGUT . 149 5.5 BEKANNTER ERTRAG . 152 5.6 BEKANNTE RENDITE . 154 5.7 BEWERTUNG VON FORWARD-KONTRAKTEN . 155 5.8 STIMMEN FORWARD UND FUTURES-KURSE UEBEREIN? . 158 5.9 FUTURES-KURSE VON AKTIENINDIZES . 159 5.10 FORWARD-UND FUTURES-KONTRAKTE AUF WAEHRUNGEN . 161 5.11 FUTURES AUF ROHSTOFFE . 165 5.12 COST OF CARRY . 168 5.13 LIEFERMOEGLICHKEITEN . 168 5.14 FUTURES-KURSE UND DER ERWARTETE ZUKUENFTIGE SPOTKURS . 169 ZUSAMMENFASSUNG . 172 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 173 FRAGEN . 173 KAPITEL 6 ZINS-FUTURES 179 6.1 KONVENTIONEN DER TAGZAEHLUNG UND DER NOTIERUNG . 180 6.2 TREASURY-BOND-FUTURES . 183 8 \| 6.3 EURODOLLAR UND SOFR-FUTURES . 188 6.4 DURATIONSBASIERTE HEDGING-STRATEGIEN . 194 6.5 ABSICHERUNG VON PORTFOLIOS AUS ASSETS UND VERBINDLICHKEITEN . 196 ZUSAMMENFASSUNG . 197 LITER ATUREMP FEHLUNGEN . 197 FRAGEN . 198 KAPITEL 7 SWAPS 203 7.1 ZINSSWAPS . 204 7.2 BESTIMMUNG DER RISIKOLOSEN ZINSSAETZE . 206 7.3 GRUENDE FUER DEN HANDEL MIT ZINSSWAPS . 209 7.4 ABWICKLUNG DES HANDELS . 211 7.5 KOMPARATIVE VORTEILE . 214 7.6 BEWERTUNG VON ZINSSWAPS . 217 7.7 AUSWIRKUNGEN AUF DIE LAUFZEITSTRUKTUR . 219 7.8 FIXED-FOR-FIXED-WAEHRUNGSSWAPS . 220 7.9 BEWERTUNG VON FIXED-FOR-FIXED-WAEHRUNGSSWAPS . 224 7.10 WEITERE WAEHRUNGSSWAPS . 226 7.11 KREDITRISIKO . 226 7.12 CREDIT DEFAULT SWAPS . 228 7.13 WEITERE ARTEN VON SWAPS . 228 ZUSAMMENFASSUNG . 230 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 231 FRAGEN . 231 KAPITEL 8 VERBRIEFUNGEN UND DIE KREDITKRISE VON 2007/08 237 8.1 VERBRIEFUNG . 238 8.2 DER US-AMERIKANISCHE IMMOBILIENMARKT . 242 8.3 WAS GING SCHIEF? . 246 8.4 DIE NACHWEHEN . 249 ZUSAMMENFASSUNG . 250 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 251 FRAGEN . 252 KAPITEL 9 XVAS 255 9.1 CVAUNDDVA . 256 9.2 FVA UND MVA . 259 9.3 KVA . 263 9.4 ASPEKTE DER BERECHNUNG . 264 ZUSAMMENFASSUNG . 265 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 265 FRAGEN . 266 9 KAPITEL 10 OPTIONSMAERKTE 269 10.1 ARTEN VON OPTIONEN . 270 10.2 OPTIONSPOSITIONEN . 272 10.3 UNDERLYINGS . 275 10.4 SPEZIFIKATION VON AKTIENOPTIONEN . 276 10.5 DER HANDEL . 280 10.6 HANDELSKOSTEN . 281 10.7 MARGINANFORDERUNGEN . 281 10.8 DIE OPTIONS CLEARING CORPORATION . 283 10.9 REGULIERUNG . 284 10.10 BESTEUERUNG . 284 10.11 OPTIONSSCHEINE, MITARBEITEROPTIONEN UND WANDELANLEIHEN . 286 10.12 OVER-THE-COUNTER-OPTIONSMAERKTE . 287 ZUSAMMENFASSUNG . 288 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 289 FRAGEN . 289 KAPITEL 11 EIGENSCHAFTEN VON AKTIENOPTIONEN 293 11.1 EINFLUSSFAKTOREN AUF OPTIONSPREISE . 294 11.2 ANNAHMEN UND NOTATION . 298 11.3 WERTOBER-UND WERTUNTERGRENZEN VON OPTIONEN . 299 11.4 PUT-CALL-PARITAET . 302 11.5 CALLS AUF EINE DIVIDENDENLOSE AKTIE . 306 11.6 PUTS AUF EINE DIVIDENDENLOSE AKTIE . 308 11.7 DIE AUSWIRKUNG VON DIVIDENDEN . 311 ZUSAMMENFASSUNG . 312 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 313 FRAGEN . 313 KAPITEL 12 HANDELSSTRATEGIEN MIT OPTIONEN 317 12.1 KAPITALGARANTIERTE PRODUKTE . 318 12.2 HANDEL MIT EINER OPTION UND DEM UNDERLYING . 320 12.3 SPREADS . 322 12.4 KOMBINATIONEN AUS CALLS UND PUTS . 332 12.5 ANDERE AUSZAHLUNGSPROFILE . 335 ZUSAMMENFASSUNG . 336 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 337 FRAGEN . 337 KAPITEL 13 BINOMIALBAEUME 341 13.1 DAS EINPERIODEN-BINOMIALMODELL UND EIN NO-ARBITRAGE-ARGUMENT . 342 13.2 RISIKONEUTRALE BEWERTUNG . 346 13.3 ZWEIPERIODIGE BINOMIALBAEUME . 349 10 I 13.4 BEISPIEL FUER EINEN PUT . 352 13.5 AMERIKANISCHE OPTIONEN . 352 13.6 OPTIONS-DELTA . 354 13.7 ANPASSUNG VON U UND D AN DIE VOLATILITAET . 355 13.8 DIE FORMELN FUER BINOMIALBAEUME . 357 13.9 ERHOEHUNG DER ANZAHL AN ZEITSCHRITTEN . 358 13.10 VERWENDUNG VON DERIVAGEM . 359 13.11 OPTIONEN AUF ANDERE ASSETS . 359 ZUSAMMENFASSUNG . 364 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 364 FRAGEN . 365 ANHANG: HERLEITUNG DER BLACK-SCHOLES-MERTON-FORMEL ZUR OPTIONSBEPREISUNG AUS EINEM BINOMIALBAUM . 368 KAPITEL 14 WIENER-PROZESSE UND ITOS LEMMA 373 14.1 DIE MARKOV-EIGENSCHAFT . 374 14.2 STOCHASTISCHE PROZESSE IN STETIGER ZEIT . 375 14.3 DER PROZESS FUER AKTIENKURSE . 381 14.4 DIE PARAMETER . 384 14.5 KORRELIERTE PROZESSE . 385 14.6 ITOS LEMMA . 386 14.7 LOGNORMALVERTEILTE AKTIENKURSE . 387 14.8 FRAKTIONALE BROWNSCHE BEWEGUNG . 388 ZUSAMMENFASSUNG . 391 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 392 FRAGEN . 392 ANHANG: EINE WENIGER STRENGE HERLEITUNG DES LEMMAS VON ITO . 395 KAPITEL 15 DAS BLACK-SCHOLES-MERTON-MODELL 399 15.1 DIE LOGNORMALVERTEILUNG VON AKTIENKURSEN . 400 15.2 DIE VERTEILUNG VON AKTIENRENDITEN . 403 15.3 DIE ERWARTETE RENDITE . 403 15.4 DIE VOLATILITAET . 405 15.5 DIE IDEE DER BLACK-SCHOLES-MERTON- DIFFERENTIALGLEICHUNG . 410 15.6 HERLEITUNG DER BLACK-SCHOLES-MERTON DIFFERENTIALGLEICHUNG . 412 15.7 RISIKONEUTRALE BEWERTUNG . 415 15.8 BEWERTUNGSFORMELN NACH BLACK-SCHOLES-MERTON . 417 15.9 KUMULIERTE NORMALVERTEILUNGSFUNKTION . 419 15.10 OPTIONSSCHEINE UND MITARBEITEROPTIONEN . 420 15.11 IMPLIZITE VOLATILITAETEN . 423 15.12 DIVIDENDEN . 424 ZUSAMMENFASSUNG . 428 1 11 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 430 FRAGEN . 431 ANHANG: BEWEIS DER BLACK-SCHOLES-MERTON-FORMEL MITHILFE DER RISIKONEUTRALEN BEWERTUNG . 435 KAPITEL 16 MITARBEITEROPTIONEN 439 16.1 VERTRAGLICHE REGELUNGEN . 440 16.2 BRINGEN OPTIONEN DIE INTERESSEN VON AKTIONAEREN UND MANAGERN IN EINKLANG? . 442 16.3 BILANZIERUNGSASPEKTE . 443 16.4 BEWERTUNG . 445 16.5 DER RUECKDATIERUNGSSKANDAL . 450 ZUSAMMENFASSUNG . 451 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 452 FRAGEN . 452 KAPITEL 17 OPTIONEN AUF AKTIENINDIZES UND WAEHRUNGEN 455 17.1 OPTIONEN AUF AKTIENINDIZES . 456 17.2 WAEHRUNGSOPTIONEN . 458 17.3 ERGEBNISSE FUER AKTIEN MIT BEKANNTER DIVIDENDENRENDITE . 461 17.4 BEWERTUNG EUROPAEISCHER OPTIONEN AUF AKTIENINDIZES . 464 17.5 BEWERTUNG VON EUROPAEISCHEN WAEHRUNGSOPTIONEN . 467 17.6 AMERIKANISCHE OPTIONEN . 468 ZUSAMMENFASSUNG . 469 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 470 FRAGEN . 470 KAPITEL 18 OPTIONEN AUF FUTURES UND DAS BLACK-MODELL 475 18.1 FUTURES-OPTIONEN . 476 18.2 GRUENDE FUER DIE POPULARITAET VON FUTURES-OPTIONEN . 479 18.3 EUROPAEISCHE SPOT UND FUTURES-OPTIONEN . 480 18.4 PUT-CALL-PARITAET . 480 18.5 WERTGRENZEN FUER FUTURES-OPTIONEN . 482 18.6 DRIFT VON FUTURES-PREISEN IN EINER RISIKONEUTRALEN WELT . 482 18.7 BEWERTUNG VON FUTURES-OPTIONEN MITHILFE DES MODELLS VON BLACK . 484 18.8 DIE VERWENDUNG DES BLACK STATT DES BLACK-SCHOLES-MERTON-MODELLS . 485 18.9 BEWERTUNG VON FUTURES-OPTIONEN MITHILFE VON BINOMIALBAEUMEN . 486 18.10 AMERIKANISCHE FUTURES UND SPOT-OPTIONEN . 488 18.11 FUTURES-STYLE-OPTIONEN . 489 ZUSAMMENFASSUNG . 490 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 491 FRAGEN . 491 12 L KAPITEL 19 SENSITIVITAETEN VON OPTIONSPREISEN 495 19.1 VERANSCHAULICHUNG . 496 19.2 UNGEDECKTE UND GEDECKTE POSITIONEN . 496 19.3 BERECHNUNG DER SENSITIVITAETSKENNZAHLEN . 499 19.4 DELTA-HEDGING . 500 19.5 THETA . 507 19.6 GAMMA . 508 19.7 BEZIEHUNG ZWISCHEN DELTA, THETA UND GAMMA . 513 19.8 VEGA . 514 19.9 RHO . 517 19.10 HEDGING IN DER PRAXIS . 517 19.11 SZENARIOANALYSE . 519 19.12 ERWEITERUNG DER FORMELN . 519 19.13 PORTFOLIO-INSURANCE . 522 19.14 MASCHINELLES LERNEN UND HEDGING . 526 ZUSAMMENFASSUNG . 527 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 528 FRAGEN . 528 ANHANG: TAYLORREIHEN-ENTWICKLUNGEN UND SENSITIVITAETEN . 533 KAPITEL 20 VOLATILITY SMILES 535 20.1 IDENTISCHE VOLATILITY SMILES FUER CALLS UND PUTS . 536 20.2 WAEHRUNGSOPTIONEN . 538 20.3 AKTIENOPTIONEN . 541 20.4 ALTERNATIVE DARSTELLUNG DES VOLATILITY SMILES . 543 20.5 VOLATILITAETSSTRUKTUREN . 544 20.6 MINIMUM-VARIANZ-DELTA . 545 20.7 DIE BEDEUTUNG DES MODELLS . 546 20.8 ERWARTETE KURSSPRUENGE . 546 ZUSAMMENFASSUNG . 549 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 549 FRAGEN . 550 ANHANG: BESTIMMUNG IMPLIZITER RISIKONEUTRALER VERTEILUNGEN AUS VOLATILITY SMILES . 553 KAPITEL 21 NUMERISCHE VERFAHREN: GRUNDLAGEN 557 21.1 BINOMIALBAEUME . 558 21.2 VERWENDUNG VON BINOMIALBAEUMEN FUER OPTIONEN AUF INDIZES, WAEHRUNGEN UND FUTURES-KONTRAKTE . 566 21.3 BINOMIALMODELL FUER EINE AKTIE, DIE DIVIDENDEN AUSSCHUETTET . 569 21.4 ALTERNATIVE VERFAHREN ZUR KONSTRUKTION VON BAEUMEN . 575 21.5 ZEITABHAENGIGE PARAMETER . 577 21.6 DIE MONTE-CARLO-SIMULATION . 578 21.7 VARIANZREDUZIERENDE VERFAHREN . 586 13 21.8 FINITE-DIFFERENZEN-METHODEN . 590 ZUSAMMENFASSUNG . 600 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 601 UEBUNGSAUFGABEN . 602 KAPITEL 22 VALUE AT RISK 607 22.1 DAS VAR UND DAS ES-MASS . 608 22.2 HISTORISCHE SIMULATION . 611 22.3 MODELLBILDUNGSANSATZ . 616 22.4 LINEARES MODELL . 619 22.5 DAS QUADRATISCHE MODELL . 625 22.6 MONTE-CARLO-SIMULATION . 628 22.7 VERGLEICH DER ANSAETZE . 629 22.8 BACKTESTING . 630 22.9 HAUPTKOMPONENTENANALYSE . 630 ZUSAMMENFASSUNG . 634 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 634 UEBUNGSAUFGABEN . 635 KAPITEL 23 SCHAETZUNG VON VOLATILITAETEN UND KORRELATIONEN 639 23.1 SCHAETZUNG DER VOLATILITAET . 640 23.2 DAS MODELL DER EXPONENTIELL GEWICHTETEN GLEITENDEN DURCHSCHNITTE . 642 23.3 DAS GARCH(1,1)-MODELL . 644 23.4 MODELLAUSWAHL . 646 23.5 MAXIMUM-LIKELIHOOD-METHODE . 646 23.6 PROGNOSE DER ZUKUENFTIGEN VOLATILITAET MITTELS GARCH(1,1) . 651 23.7 KORRELATIONEN . 655 ZUSAMMENFASSUNG . 658 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 658 UEBUNGSAUFGABEN . 659 KAPITEL 24 KREDITRISIKO 663 24.1 CREDIT RATINGS . 664 24.2 HISTORISCHE AUSFALLWAHRSCHEINLICHKEITEN . 664 24.3 RECOVERY RATES . 666 24.4 SCHAETZUNG VON AUSFALL WAHRSCHEINLICHKEITEN AUS CREDIT SPREADS . 667 24.5 VERGLEICH DER SCHAETZER FUER AUSFALLWAHRSCHEINLICHKEITEN . 669 24.6 VERWENDUNG DES WERTES DES EIGENKAPITALS ZUR SCHAETZUNG VON AUSFALLWAHRSCHEINLICHKEITEN . 673 24.7 KREDITRISIKO IN DERIVATEGESCHAEFTEN . 675 24.8 AUSFALLKORRELATION . 681 24.9 CREDIT VAR . 685 14 ZUSAMMENFASSUNG . 687 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 688 UEBUNGSAUFGABEN . 689 KAPITEL 25 KREDITDERIVATE 693 25.1 CREDIT DEFAULT SWAPS . 695 25.2 BEWERTUNG VON CREDIT DEFAULT SWAPS . 699 25.3 INDIZES FUER KREDITDERIVATE . 703 25.4 DIE VERWENDUNG VON FESTEN KUPONS . 703 25.5 FORWARD-KONTRAKTE UND OPTIONEN AUF CDS . 705 25.6 BASKET CREDIT DEFAULT SWAPS . 705 25.7 TOTAL RETURN SWAPS . 705 25.8 COLLATERALIZED DEBT OBLIGATIONS . 707 25.9 DIE ROLLE DER KORRELATION BEI BASKET CDS UND CDO . 709 25.10 BEWERTUNG EINER SYNTHETISCHEN CDO . 710 25.11 ALTERNATIVEN ZUM MARKTSTANDARD . 718 ZUSAMMENFASSUNG . 720 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 721 UEBUNGSAUFGABEN . 721 KAPITEL 26 EXOTISCHE OPTIONEN 725 26.1 PACKAGES . 726 26.2 UNBEFRISTETE AMERIKANISCHE CALL UND PUT OPTIONEN . 727 26.3 AMERIKANISCHE NICHTSTANDARDOPTIONEN . 728 26.4 GAP OPTIONS . 728 26.5 FORWARD START OPTIONS . 730 26.6 CLIQUET OPTIONS . 730 26.7 COMPOUND OPTIONS . 730 26.8 CHOOSER OPTIONS . 731 26.9 BARRIER OPTIONS . 732 26.10 DIGITALE OPTIONEN . 735 26.11 LOOKBACK OPTIONS . 736 26.12 SHOUT OPTIONS . 738 26.13 ASIATISCHE OPTIONEN . 738 26.14 EXCHANGE OPTIONS . 741 26.15 OPTIONEN AUF MEHRERE ASSETS . 742 26.16 VOLATILITY SWAPS UND VARIANZ-SWAPS . 742 26.17 STATISCHE NACHBILDUNG VON OPTIONEN . 745 ZUSAMMENFASSUNG . 749 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 749 UEBUNGSAUFGABEN . 750 15 KAPITEL 27 MODELLIERUNG UND NUMERISCHE VERFAHREN: VERTIEFUNG 755 27.1 ALTERNATIVEN ZUM BLACK-SCHOLES-MERTON-MODELL . 756 27.2 MODELLE MIT STOCHASTISCHER VOLATILITAET . 762 27.3 DAS IVF-MODELL . 765 27.4 WANDELANLEIHEN . 767 27.5 PFADABHAENGIGE DERIVATE . 770 27.6 BARRIER OPTIONS . 773 27.7 OPTIONEN AUF ZWEI KORRELIERTE ASSETS . 776 27.8 MONTE-CARLO-SIMULATION UND AMERIKANISCHE OPTIONEN . 778 ZUSAMMENFASSUNG . 783 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 784 UEBUNGSAUFGABEN . 785 KAPITEL 28 MARTINGALE UND WAHRSCHEINLICHKEITSMASSE 791 28.1 DER MARKTPREIS DES RISIKOS . 793 28.2 MEHRERE ZUSTANDSVARIABLEN . 796 28.3 MARTINGALE . 798 28.4 ALTERNATIVE MOEGLICHKEITEN FUER DAS NUMERAIRE . 799 28.5 ERWEITERUNG AUF MEHRERE FAKTOREN . 803 28.6 MEHR ZUM BLACK-MODELL . 803 28.7 EXCHANGE OPTIONS . 804 28.8 AUSTAUSCH DES NUMERAIRES . 806 ZUSAMMENFASSUNG . 808 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 808 UEBUNGSAUFGABEN . 809 KAPITEL 29 ZINSDERIVATE: DIE STANDARD-MARKT-MODELLE 813 29.1 ANLEIHEOPTIONEN . 814 29.2 ZINSCAPS UND ZINSFLOORS . 819 29.3 EUROPAEISCHE SWAPTIONS . 826 29.4 HEDGING VON ZINSDERIVATEN . 831 ZUSAMMENFASSUNG . 832 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 832 UEBUNGSAUFGABEN . 833 KAPITEL 30 ANPASSUNGEN: KONVEXITAET, ZAHLUNGSTERMINE UND QUANTOS 837 30.1 KONVEXITAETSANPASSUNGEN . 838 30.2 ANPASSUNG AN DIE ZAHLUNGSTERMINE . 841 30.3 QUANTOS . 842 ZUSAMMENFASSUNG . 846 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 847 UEBUNGSAUFGABEN . 847 ANHANG: BEWEIS DER FORMEL FUER DIE KONVEXITAETSANPASSUNG . 849 16 I KAPITEL 31 GLEICHGEWICHTSMODELLE FUER DIE SHORT RATE 851 31.1 HINTERGRUND . 852 31.2 EIN-FAKTOR-MODELLE . 854 31.3 REALE UND RISIKONEUTRALE PROZESSE . 859 31.4 SCHAETZUNG DER PARAMETER . 860 31.5 KOMPLEXERE MODELLE . 861 ZUSAMMENFASSUNG . 882 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 888 UEBUNGSAUFGABEN . 888 KAPITEL 32 NO-ARBITRAGE-MODELLE DER SHORT RATE 867 32.1 ERWEITERUNGEN DER GLEICHGEWICHTSMODELLE . 868 32.2 OPTIONEN AUF ANLEIHEN . 872 32.3 VOLATILITAETSSTRUKTUREN . 873 32.4 ZINSBAEUME . 874 32.5 EIN ALLGEMEINES VERFAHREN ZUR KONSTRUKTION VON BAEUMEN . 876 32.6 KALIBRIERUNG . 888 32.7 HEDGING MIT EINEM EINFAKTOR-MODELL . 890 ZUSAMMENFASSUNG . 890 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 891 UEBUNGSAUFGABEN . 891 KAPITEL 33 DIE MODELLIERUNG VON FORWARD RATES 895 33.1 DAS MODELL VON HEATH, JARROW UND MORTON . 896 33.2 DAS BGM-MODELL . 899 33.3 AGENCY MORTGAGE-BACKED SECURITIES . 910 ZUSAMMENFASSUNG . 912 LITERATUREMP FEHLUNGEN . 913 UEBUNGSAUFGABEN . 913 KAPITEL 34 MEHR ZU SWAPS 915 34.1 VARIANTEN VON PLAIN-VANILLA-SWAPS . 916 34.2 COMPOUNDING SWAPS . 918 34.3 WAEHRUNGSSWAPS . 920 34.4 EQUITY SWAPS . 921 34.5 SWAPS MIT EINGEBETTETEN OPTIONEN . 923 34.6 ANDERE SWAPS . 926 ZUSAMMENFASSUNG . 927 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 928 UEBUNGSAUFGABEN . 928 KAPITEL 35 ENERGIE UND ROHSTOFFDERIVATE 931 35.1 LANDWIRTSCHAFTSPRODUKTE . 932 35.2 METALLE . 933 35.3 ENERGIEDERIVATE . 933 17 35.4 MODELLIERUNG VON WARENPREISEN . 936 35.5 WETTERDERIVATE . 942 35.6 VERSICHERUNGSDERIVATE . 943 35.7 BEPREISUNG VON WETTER UND VERSICHERUNGSDERIVATEN . 944 35.8 WIE EIN ENERGIEERZEUGER RISIKEN ABSICHERN KANN . 946 ZUSAMMENFASSUNG . 947 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 948 UEBUNGSAUFGABEN . 948 KAPITEL 36 REALOPTIONEN 951 36.1 INVESTITIONSBEWERTUNG . 952 36.2 VERALLGEMEINERUNG DER RISIKONEUTRALEN BEWERTUNG . 953 36.3 SCHAETZUNG DES MARKTPREISES DES RISIKOS . 955 36.4 BEWERTUNG EINES GESCHAEFTSGEBIETES . 956 36.5 BEWERTUNG VON OPTIONEN IN INVESTITIONSMOEGLICHKEITEN . 958 ZUSAMMENFASSUNG . 964 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 965 UEBUNGSAUFGABEN . 965 KAPITEL 37 GROSSE VERLUSTE BEI DERIVATGESCHAEFTEN UND IHRE LEHREN 967 37.1 ALLGEMEINE LEHREN FUER NUTZER VON DERIVATEN . 971 37.2 LEHREN FUER FINANZINSTITUTE . 973 37.3 LEHREN FUER ANDERE ORGANISATIONEN . 979 ZUSAMMENFASSUNG . 981 LITERATUREMPFEHLUNGEN . 981 GLOSSAR DER FACHBEGRIFFE 983 DIE DERIVAGEM-SOFTWARE 1009 BOERSEN FUER FUTURES UND OPTIONEN 1015 WERTETABELLE DER STANDARDNORMALVERTEILUNG N(X) FUER X 0 1016 WERTETABELLE DER STANDARDNORMALVERTEILUNG N(X) FUER X 0 1017 AUTORENVERZEICHNIS 1018 REGISTER 1023 18 \|
any_adam_object	1
any_adam_object_boolean	1
author	Hull, John 1946-
author_GND	(DE-588)109733290
author_facet	Hull, John 1946-
author_role	aut
author_sort	Hull, John 1946-
author_variant	j h jh
building	Verbundindex
bvnumber	BV048295510
classification_rvk	QK 660 QK 600
classification_tum	WIR 175f
ctrlnum	(OCoLC)1343875832 (DE-599)DNB1247836800
dewey-full	332.632 332.6452
dewey-hundreds	300 - Social sciences
dewey-ones	332 - Financial economics
dewey-raw	332.632 332.6452
dewey-search	332.632 332.6452
dewey-sort	3332.632
dewey-tens	330 - Economics
discipline	Wirtschaftswissenschaften
discipline_str_mv	Wirtschaftswissenschaften
edition	11., aktualisierte Auflage
format	Book
fullrecord	<?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?><collection xmlns="http://www.loc.gov/MARC21/slim"><record><leader>03320nam a2200781 c 4500</leader><controlfield tag="001">BV048295510</controlfield><controlfield tag="003">DE-604</controlfield><controlfield tag="005">20230426 </controlfield><controlfield tag="007">t</controlfield><controlfield tag="008">220622s2022 gw a\|\|\| \|\|\|\| 00\|\|\| ger d</controlfield><datafield tag="015" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">21,N51</subfield><subfield code="2">dnb</subfield></datafield><datafield tag="016" ind1="7" ind2=" "><subfield code="a">1247836800</subfield><subfield code="2">DE-101</subfield></datafield><datafield tag="020" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">9783868944310</subfield><subfield code="c">hbk. : EUR 69.95 (DE), EUR 69.95 (AT), CHF 81.40 (freier Preis)</subfield><subfield code="9">978-3-86894-431-0</subfield></datafield><datafield tag="020" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">3868944311</subfield><subfield code="9">3-86894-431-1</subfield></datafield><datafield tag="024" ind1="3" ind2=" "><subfield code="a">9783868944310</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(OCoLC)1343875832</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(DE-599)DNB1247836800</subfield></datafield><datafield tag="040" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-604</subfield><subfield code="b">ger</subfield><subfield code="e">rda</subfield></datafield><datafield tag="041" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">ger</subfield></datafield><datafield tag="044" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">gw</subfield><subfield code="c">XA-DE-BY</subfield></datafield><datafield tag="049" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-1102</subfield><subfield code="a">DE-858</subfield><subfield code="a">DE-898</subfield><subfield code="a">DE-12</subfield><subfield code="a">DE-355</subfield><subfield code="a">DE-863</subfield><subfield code="a">DE-19</subfield><subfield code="a">DE-1049</subfield><subfield code="a">DE-634</subfield><subfield code="a">DE-859</subfield><subfield code="a">DE-473</subfield><subfield code="a">DE-N2</subfield><subfield code="a">DE-860</subfield><subfield code="a">DE-573</subfield><subfield code="a">DE-523</subfield><subfield code="a">DE-739</subfield><subfield code="a">DE-20</subfield><subfield code="a">DE-862</subfield><subfield code="a">DE-945</subfield><subfield code="a">DE-1051</subfield><subfield code="a">DE-2070s</subfield><subfield code="a">DE-1050</subfield><subfield code="a">DE-92</subfield><subfield code="a">DE-11</subfield><subfield code="a">DE-188</subfield><subfield code="a">DE-703</subfield><subfield code="a">DE-M347</subfield><subfield code="a">DE-B768</subfield><subfield code="a">DE-706</subfield></datafield><datafield tag="082" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">332.632</subfield><subfield code="2">23/ger</subfield></datafield><datafield tag="082" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">332.6452</subfield><subfield code="2">23/ger</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">QK 660</subfield><subfield code="0">(DE-625)141676:</subfield><subfield code="2">rvk</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">QK 600</subfield><subfield code="0">(DE-625)141666:</subfield><subfield code="2">rvk</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">91Gxx</subfield><subfield code="2">msc</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">WIR 175f</subfield><subfield code="2">stub</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">91Bxx</subfield><subfield code="2">msc</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">650</subfield><subfield code="2">sdnb</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">330</subfield><subfield code="2">sdnb</subfield></datafield><datafield tag="100" ind1="1" ind2=" "><subfield code="a">Hull, John</subfield><subfield code="d">1946-</subfield><subfield code="e">Verfasser</subfield><subfield code="0">(DE-588)109733290</subfield><subfield code="4">aut</subfield></datafield><datafield tag="240" ind1="1" ind2="0"><subfield code="0">(DE-588)1078734720</subfield><subfield code="a">Options, futures, and other derivatives</subfield></datafield><datafield tag="245" ind1="1" ind2="0"><subfield code="a">Optionen, Futures und andere Derivate</subfield><subfield code="c">John C. Hull</subfield></datafield><datafield tag="250" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">11., aktualisierte Auflage</subfield></datafield><datafield tag="264" ind1=" " ind2="1"><subfield code="a">München</subfield><subfield code="b">Pearson</subfield><subfield code="c">[2022]</subfield></datafield><datafield tag="264" ind1=" " ind2="4"><subfield code="c">© 2022</subfield></datafield><datafield tag="300" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">1040 Seiten</subfield><subfield code="b">Illustrationen, Diagramme</subfield></datafield><datafield tag="336" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">txt</subfield><subfield code="2">rdacontent</subfield></datafield><datafield tag="337" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">n</subfield><subfield code="2">rdamedia</subfield></datafield><datafield tag="338" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">nc</subfield><subfield code="2">rdacarrier</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Termingeschäft</subfield><subfield code="0">(DE-588)4117190-1</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Optionsgeschäft</subfield><subfield code="0">(DE-588)4043670-6</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Derivat</subfield><subfield code="g">Wertpapier</subfield><subfield code="0">(DE-588)4381572-8</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Option</subfield><subfield code="0">(DE-588)4115452-6</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Optionshandel</subfield><subfield code="0">(DE-588)4126185-9</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Financial Futures</subfield><subfield code="0">(DE-588)4128564-5</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="655" ind1=" " ind2="7"><subfield code="0">(DE-588)4123623-3</subfield><subfield code="a">Lehrbuch</subfield><subfield code="2">gnd-content</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="0"><subfield code="a">Termingeschäft</subfield><subfield code="0">(DE-588)4117190-1</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="1"><subfield code="a">Optionshandel</subfield><subfield code="0">(DE-588)4126185-9</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="2"><subfield code="a">Financial Futures</subfield><subfield code="0">(DE-588)4128564-5</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="3"><subfield code="a">Option</subfield><subfield code="0">(DE-588)4115452-6</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2=" "><subfield code="5">DE-604</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="1" ind2="0"><subfield code="a">Optionsgeschäft</subfield><subfield code="0">(DE-588)4043670-6</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="1" ind2="1"><subfield code="a">Financial Futures</subfield><subfield code="0">(DE-588)4128564-5</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="1" ind2="2"><subfield code="a">Derivat</subfield><subfield code="g">Wertpapier</subfield><subfield code="0">(DE-588)4381572-8</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="1" ind2=" "><subfield code="5">DE-604</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="2" ind2="0"><subfield code="a">Termingeschäft</subfield><subfield code="0">(DE-588)4117190-1</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="2" ind2="1"><subfield code="a">Optionshandel</subfield><subfield code="0">(DE-588)4126185-9</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="2" ind2=" "><subfield code="5">DE-604</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="3" ind2="0"><subfield code="a">Termingeschäft</subfield><subfield code="0">(DE-588)4117190-1</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="3" ind2="1"><subfield code="a">Option</subfield><subfield code="0">(DE-588)4115452-6</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="3" ind2=" "><subfield code="5">DE-604</subfield></datafield><datafield tag="710" ind1="2" ind2=" "><subfield code="a">Pearson Studium</subfield><subfield code="0">(DE-588)1066125414</subfield><subfield code="4">pbl</subfield></datafield><datafield tag="776" ind1="0" ind2="8"><subfield code="i">Erscheint auch als</subfield><subfield code="n">Online-Ausgabe</subfield><subfield code="z">978-3-86326-328-7</subfield></datafield><datafield tag="780" ind1="0" ind2="0"><subfield code="i">Vorangegangen ist</subfield><subfield code="z">978-3-86894-349-8</subfield></datafield><datafield tag="787" ind1="0" ind2="8"><subfield code="i">Ergänzung</subfield><subfield code="a">Hull, John</subfield><subfield code="t">Optionen, Futures und andere Derivate - das Übungsbuch</subfield><subfield code="b">11., aktualisierte Auflage</subfield><subfield code="z">978-3-86894-432-7</subfield></datafield><datafield tag="856" ind1="4" ind2="2"><subfield code="m">DNB Datenaustausch</subfield><subfield code="q">application/pdf</subfield><subfield code="u">http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=033675401&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA</subfield><subfield code="3">Inhaltsverzeichnis</subfield></datafield><datafield tag="999" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-033675401</subfield></datafield></record></collection>
genre	(DE-588)4123623-3 Lehrbuch gnd-content
genre_facet	Lehrbuch
id	DE-604.BV048295510
illustrated	Illustrated
index_date	2024-07-03T20:05:02Z
indexdate	2024-08-01T11:32:10Z
institution	BVB
institution_GND	(DE-588)1066125414
isbn	9783868944310 3868944311
language	German
oai_aleph_id	oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-033675401
oclc_num	1343875832
open_access_boolean
owner	DE-1102 DE-858 DE-898 DE-BY-UBR DE-12 DE-355 DE-BY-UBR DE-863 DE-BY-FWS DE-19 DE-BY-UBM DE-1049 DE-634 DE-859 DE-473 DE-BY-UBG DE-N2 DE-860 DE-573 DE-523 DE-739 DE-20 DE-862 DE-BY-FWS DE-945 DE-1051 DE-2070s DE-1050 DE-92 DE-11 DE-188 DE-703 DE-M347 DE-B768 DE-706
owner_facet	DE-1102 DE-858 DE-898 DE-BY-UBR DE-12 DE-355 DE-BY-UBR DE-863 DE-BY-FWS DE-19 DE-BY-UBM DE-1049 DE-634 DE-859 DE-473 DE-BY-UBG DE-N2 DE-860 DE-573 DE-523 DE-739 DE-20 DE-862 DE-BY-FWS DE-945 DE-1051 DE-2070s DE-1050 DE-92 DE-11 DE-188 DE-703 DE-M347 DE-B768 DE-706
physical	1040 Seiten Illustrationen, Diagramme
publishDate	2022
publishDateSearch	2022
publishDateSort	2022
publisher	Pearson
record_format	marc
spellingShingle	Hull, John 1946- Optionen, Futures und andere Derivate Termingeschäft (DE-588)4117190-1 gnd Optionsgeschäft (DE-588)4043670-6 gnd Derivat Wertpapier (DE-588)4381572-8 gnd Option (DE-588)4115452-6 gnd Optionshandel (DE-588)4126185-9 gnd Financial Futures (DE-588)4128564-5 gnd
subject_GND	(DE-588)4117190-1 (DE-588)4043670-6 (DE-588)4381572-8 (DE-588)4115452-6 (DE-588)4126185-9 (DE-588)4128564-5 (DE-588)4123623-3
title	Optionen, Futures und andere Derivate
title_GND	(DE-588)1078734720
title_alt	Options, futures, and other derivatives
title_auth	Optionen, Futures und andere Derivate
title_exact_search	Optionen, Futures und andere Derivate
title_exact_search_txtP	Optionen, Futures und andere Derivate
title_full	Optionen, Futures und andere Derivate John C. Hull
title_fullStr	Optionen, Futures und andere Derivate John C. Hull
title_full_unstemmed	Optionen, Futures und andere Derivate John C. Hull
title_short	Optionen, Futures und andere Derivate
title_sort	optionen futures und andere derivate
topic	Termingeschäft (DE-588)4117190-1 gnd Optionsgeschäft (DE-588)4043670-6 gnd Derivat Wertpapier (DE-588)4381572-8 gnd Option (DE-588)4115452-6 gnd Optionshandel (DE-588)4126185-9 gnd Financial Futures (DE-588)4128564-5 gnd
topic_facet	Termingeschäft Optionsgeschäft Derivat Wertpapier Option Optionshandel Financial Futures Lehrbuch
url	http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=033675401&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA
work_keys_str_mv	AT hulljohn optionsfuturesandotherderivatives AT pearsonstudium optionsfuturesandotherderivatives AT hulljohn optionenfuturesundanderederivate AT pearsonstudium optionenfuturesundanderederivate

Verfügbarkeit

Inhaltsverzeichnis

THWS Schweinfurt Zentralbibliothek Lesesaal

Bestandesangaben von THWS Schweinfurt Zentralbibliothek Lesesaal
Signatur:	2000 QK 660 H913(11)
Exemplar 1	ausleihbar Verfügbar Bestellen

THWS Würzburg Zentralbibliothek Lesesaal

Bestandesangaben von THWS Würzburg Zentralbibliothek Lesesaal
Signatur:	1000 QK 660 H913(11)
Exemplar 1	ausleihbar Verfügbar Bestellen

MARC

Datensatz im Suchindex

THWS Schweinfurt Zentralbibliothek Lesesaal

THWS Würzburg Zentralbibliothek Lesesaal

Ähnliche Einträge