Geschäftsfelder des Investmentbanking: Kapitalmarktgeschäfte - Handel - Assetmanagement
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| Format: | Elektronisch E-Book |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Freiburg
Schäffer-Poeschel Verlag für Wirtschaft Steuern Recht GmbH
2021
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| 505 | 8 | |a Cover -- Urheberrechtsinfo -- Titel -- Impressum -- Inhaltsverzeichnis -- Vorwort -- I Kapitalmarktgeschäfte -- 1 Equity Capital Markets -- 1.1 Einführung -- 1.2 Marktstruktur und Börsenplätze in Deutschland -- 1.3 Initial Public Offering -- 1.3.1 Motive für einen Börsengang aus Sicht des Emittenten -- 1.3.2 Prozess und Ablauf eines IPOs -- 1.3.3 »Börsengang« von Unternehmensbereichen -- 1.4 Kapitalerhöhung -- 1.4.1 Überblick -- 1.4.2 Kapitalerhöhungen mit Bezugsrecht -- 1.4.3 Kapitalerhöhungen ohne Bezugsrecht -- 1.5 Wandel- und Umtauschanleihen -- 1.5.1 Überblick -- 1.5.2 Abgrenzung -- 1.5.3 Rechtliche Grundlagen -- 1.5.4 Ausgestaltungsmöglichkeiten -- 1.5.5 Motive -- 1.5.6 Dokumentation -- 1.5.7 Vermarktung und Investoren -- 1.5.8 Preisfestlegung -- 1.5.9 Bankenprovision -- 2 Debt Capital Markets -- 2.1 Abgrenzung -- 2.2 Entstehung des Fremdkapitalmarktes -- 2.3 Anleihen/Schuldverschreibungen -- 2.3.1 Ausstattung -- 2.3.2 Emittentensegmente -- 2.4 Corporate Schuldscheindarlehen -- 2.4.1 Abgrenzung und Definition -- 2.4.2 SSD-Markt -- 2.4.3 Anleihe und Schuldschein im Vergleich -- 2.5 Beteiligte am Fremdkapitalmarkt -- 2.5.1 Emittenten -- 2.5.2 Intermediäre -- 2.5.3 Rechtsanwälte, Wirtschaftsprüfer -- 2.5.4 Investoren -- 2.6 Fremdkapitalmarkt -- 2.6.1 Primärmarkt -- 2.6.2 Sekundärmarkt -- 2.6.3 Marktindikatoren: Indizes -- 2.7 ESG Finance -- 2.7.1 Einführung -- 2.7.2 Green Bonds/Green Schuldscheindarlehen -- 2.7.3 Green Bond Principles -- 2.7.4 Social Bonds -- 2.7.5 Plattformen/Digitalisierung -- 3 Asset Backed Securities und Collateralized Loan Obligations -- 3.1 Einführung -- 3.2 Grundlage von Verbriefungsstrukturen -- 3.3 Vorteile von Verbriefungen -- 3.4 Risiken von Verbriefungen -- 3.5 Aufbau von Verbriefungsstrukturen über Zweckgesellschaften -- 3.6 Lebenszyklus einer verbrieften Struktur | |
| 505 | 8 | |a 3.7 Unrühmliche Rolle von ABS-Papieren in der Finanzmarktkrise -- 3.8 Die Tranchierung am Beispiel von CLO -- 3.8.1 Grundlagen -- 3.8.2 Die Ertragskaskade -- 3.8.3 Credit Enhancement - Verbesserung der Bonität -- 3.9 Grundlagen der Kreditrisikoberechnung -- 3.9.1 Einführung -- 3.9.2 Der Zwei-Asset-Fall ohne Korrelation -- 3.9.3 Der Zwei-Asset-Fall mit Korrelation -- 3.9.4 Der Drei-Asset-Fall ohne Korrelation -- 3.9.5 Vereinfachtes Fallbeispiel eines CLOs -- 3.10 Regulatorische Vorgaben für CLOs -- 3.10.1 Banken -- 3.10.2 Versicherungen und Altersvorsorge -- 3.10.3 Regulierungsarbitrage -- 4 Real Estate Investmentbanking -- 4.1 Einleitung -- 4.2 Wertschöpfungsfelder des Real Estate Investmentbanking -- 4.3 Spezifika von Immobilien -- 4.4 Zusammenhänge zwischen Immobilien- und Kapitalmarkt -- 4.5 Anforderungen an kapitalmarktfähige Immobilieninvestments -- 4.6 Aufgabe des Real Estate Investmentbanking -- 4.7 Performance-Management -- 4.7.1 Grundlagen -- 4.7.2 Finance Management von Portfoliotransaktionen -- 4.7.3 Workout-Management - Non-Performing-Loan-Transaktionen -- II Handel -- 5 Brokerage und Market Making -- 5.1 Einführung -- 5.2 Emissionsgeschäft als Grundlage des Handels -- 5.3 Brokerage (Kundengeschäft) -- 5.3.1 Individuelles Brokergeschäft -- 5.3.2 Order in marktüblicher Größenordnung -- 5.3.3 Handeln aus dem eigenen Bestand -- 5.3.4 Orders mit Marktbeeinflussung -- 5.3.5 Orders mit Ermessensspielraum und Benchmark -- 5.3.6 Orders mit komplexen Nebenbedingungen -- 5.3.7 Portfoliohandel -- 5.3.8 Orders, die ohne Kenntnis des Brokers abgewickelt werden sollen -- 5.3.9 Orders, die mit Handelsalgorithmen abgewickelt werden sollen -- 5.3.10 Orders mit regulatorischen Nebenbedingungen -- 5.3.11 Brokerage an schwierigen Märkten -- 5.3.12 Ausgleichspreisstellung aufgrund von Mischkalkulation -- 5.3.13 Netting | |
| 505 | 8 | |a 5.3.14 Spezielle Informationen im Markt und einseitige Orderflows -- 5.3.15 Optimale Größe eines Brokers -- 5.4 Market Making -- 5.4.1 Automatisierung -- 5.4.2 Dauer der Positionshaltung -- 5.4.3 Risikomanagement -- 5.4.4 Notwendige Bestände -- 5.4.5 Preisanpassungen -- 5.4.6 Market Making und Designated Sponsoring -- 5.4.7 Internalisierung -- 5.5 Wholesale Brokerage - ein spezielles Geschäftsmodell im Brokerage -- 5.6 Allgemeine Aspekte des Brokerage -- 5.6.1 Organisation des Brokers -- 5.6.2 Systeme -- 5.6.3 Eingang von Orders -- 5.6.4 Pre- and Post-Trade-Processing -- 5.6.5 Anbindung an Handelsplätze: Routing -- 5.6.6 Best-Execution-Policies -- 5.6.7 Abwicklung -- 5.6.8 Geschwindigkeit der Handelsausführung (Hochfrequenzhandel) -- 5.6.9 Blockchain -- 6 Eigenhandel, Principal und Proprietary Trading -- 6.1 Einführung -- 6.2 Principal Trading -- 6.3 Proprietary Trading -- 6.3.1 Strategien im Proprietary Trading -- 6.3.2 Management Buch -- 6.3.3 Positionstrading aus dem Brokerage -- 6.3.4 Arbitrage Trading -- 6.3.5 Spread Arbitrage -- 6.3.6 Korrelationstrading -- 6.3.7 Latency Trading -- 6.3.8 Liquiditätsarbitrage -- 6.4 Organisatorische Aspekte des Tradings -- 6.4.1 Frontoffice -- 6.4.2 Die «High-touch«- und «Low-touch«-Debatte -- 6.4.3 Middleoffice -- 6.4.4 Backoffice -- 6.5 Neuere Entwicklungen -- 7 Der Hochfrequenzhandel -- 7.1 Definition und Abgrenzung -- 7.2 Abgrenzung, Ziele, Umfang und Auswirkungen -- 7.3 Rahmenbedingungen und Organisation -- 7.3.1 Börsen und Handelssysteme -- 7.3.2 Order-Routing -- 7.3.3 Technische Aspekte -- 7.4 Strategien und Konzepte -- 7.5 Stärken-Schwächen -- 7.6 Regulierung -- 7.7 Schlussbemerkungen -- III Asset Management -- 8 Grundlagen des Asset Managements -- 8.1 Grundbegriffe -- 8.1.1 Abgrenzung Asset Management -- 8.1.2 Zielsetzung -- 8.1.3 Präferenzen -- 8.1.4 Assetklassen -- 8.1.5 Assetallokation | |
| 505 | 8 | |a 8.1.6 Investmentstil -- 8.1.7 Formen der Vermögensverwaltung -- 8.1.8 Dienstleistungen im Asset Management -- 8.2 Anbieter von Asset-Management-Leistungen -- 8.2.1 Vollintegrierte Anbieter -- 8.2.2 Spezialisierte Anbieter -- 8.3 Investorenaktivismus -- 8.3.1 Stewardship -- 8.3.2 Investorenaktivismus durch passive Fonds -- 8.4 Nachfrager von Asset-Management-Leistungen -- 8.4.1 Institutionelle Investoren -- 8.4.2 Private Nachfrager -- 8.5 Akquisition von Asset-Management-Mandaten -- 9 Der Asset-Management-Prozess -- 9.1 Einleitung -- 9.2 Entscheidungsfindung -- 9.3 Weitere Entscheidungskriterien -- 9.3.1 Länderzusammensetzung -- 9.3.2 Anzahl von Einzeltiteln im Portefeuille -- 9.3.3 Größe einer Einzelposition -- 9.3.4 Untersuchungsmethode: Quantitatives Portfoliomanagement -- 9.3.5 Ausschüttungsquote und Zinselastizität -- 9.3.6 Liquidität -- 9.4 Style-Investment -- 9.5 Schlussbetrachtung -- 9.6 Fallbeispiel: Asset Management für einen individuellen Investor -- 10 Strategische und taktische Assetallokation -- 10.1 Einführung -- 10.2 Das Markowitz-Modell und seine Probleme für die Assetallokation -- 10.3 Portfoliostrukturierungsprozess in der Praxis -- 10.4 Techniken der strategischen Assetallokation -- 10.4.1 Anlegerzielerfassung -- 10.4.2 Kapitalmarktmöglichkeitenerfassung -- 10.4.3 Auswahl der relevanten Assetklassen -- 10.4.4 Anzahl einbezogener Assetklassen -- 10.4.5 Erfassung der Ertragspotenziale -- 10.4.6 Die Risikoparameter (Volatilität und Korrelation) -- 10.4.7 Optimierungsmethode -- 10.4.8 Dynamik in der strategischen Assetallokation -- 10.5 Techniken der taktischen Assetallokation -- 10.5.1 Zur Relevanz der TAA aus theoretischer Sicht -- 10.5.2 Praktische Vorgehensweisen bei der TAA -- 11 Aktives Portfoliomanagement -- 11.1 Einführung -- 11.1.1 Was ist aktives Management? -- 11.1.2 Historie -- 11.1.3 Abgrenzung -- 11.1.4 Mischformen | |
| 505 | 8 | |a 11.1.5 Volkswirtschaftliche Sicht -- 11.2 Messkonzepte des Ex-post-Erfolges im aktiven Management -- 11.2.1 Rendite- und Risikobestimmung -- 11.2.2 Tracking Error -- 11.2.3 Active Share -- 11.2.4 Sharpe Ratio -- 11.2.5 Information Ratio -- 11.3 Systematische Alphagenerierung als Grundlage des aktiven Managements -- 11.4 Das fundamentale Gesetz des aktiven Managements -- 11.4.1 Herleitung -- 11.4.2 Transaktionskoeffizient -- 11.4.3 Transaktionskosten -- 11.4.4 Strategy Risk -- 11.4.5 Timing -- 11.5 Die Bewertung von aktivem Management in der Literatur -- 11.6 Schlussbemerkungen -- 12 Passive Investments -- 12.1 Einleitung -- 12.2 Historische Entwicklung -- 12.3 Rechtliches Umfeld -- 12.4 Entwicklung des Marktes für passive Investments -- 12.4.1 Marktentwicklung -- 12.4.2 Gebührenstruktur -- 12.4.3 Anwendungsfelder -- 12.4.4 Kostenkomponenten -- 12.5 Replikationsmethoden -- 12.5.1 Physische Replikation -- 12.5.2 Synthetische Replikation -- 12.6 Tracking Error -- 12.7 Passive Investments und Finanzmarktqualität -- 12.7.1 Einfluss passiver Investments auf Finanz- und Produktmärkte -- 12.7.2 ETFs und extreme Marktverhältnisse -- 12.8 Corporate Governance -- 12.8.1 Wahrnehmung von Aktionärsrechten -- 12.8.2 Verhalten passiver Fonds beim Ausüben von Stimmrechten -- 12.8.3 Outsourcing von Vertretungsrechten -- 12.9 Aktivistische Kampagnen -- 12.10 Wertpapierleihe -- 12.11 Regulierung und Systemrisiken -- 13 Faktor- und Style-Investing -- 13.1 Grundlagen -- 13.2 Investment Styles und konzeptionell-theoretische Grundlagen -- 13.2.1 Einfaktorenmodell und Anomalien -- 13.2.2 Mehrfaktorenmodelle -- 13.3 Investment-Styles in der Praxis -- 13.3.1 Investment-Styles aus Anbieter-Perspektive (Asset-Manager-Sicht) -- 13.4 Aufbauorganisation im Asset Management -- 13.4.1 Spezialisierung -- 13.4.2 Fristigkeit -- 13.4.3 Ablauforganisation -- 13.4.4 Quant-Produkte | |
| 505 | 8 | |a 13.4.5 Holdingsbasierte Risikomodellierung | |
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Schuldscheindarlehen -- 2.4.1 Abgrenzung und Definition -- 2.4.2 SSD-Markt -- 2.4.3 Anleihe und Schuldschein im Vergleich -- 2.5 Beteiligte am Fremdkapitalmarkt -- 2.5.1 Emittenten -- 2.5.2 Intermediäre -- 2.5.3 Rechtsanwälte, Wirtschaftsprüfer -- 2.5.4 Investoren -- 2.6 Fremdkapitalmarkt -- 2.6.1 Primärmarkt -- 2.6.2 Sekundärmarkt -- 2.6.3 Marktindikatoren: Indizes -- 2.7 ESG Finance -- 2.7.1 Einführung -- 2.7.2 Green Bonds/Green Schuldscheindarlehen -- 2.7.3 Green Bond Principles -- 2.7.4 Social Bonds -- 2.7.5 Plattformen/Digitalisierung -- 3 Asset Backed Securities und Collateralized Loan Obligations -- 3.1 Einführung -- 3.2 Grundlage von Verbriefungsstrukturen -- 3.3 Vorteile von Verbriefungen -- 3.4 Risiken von Verbriefungen -- 3.5 Aufbau von Verbriefungsstrukturen über Zweckgesellschaften -- 3.6 Lebenszyklus einer verbrieften Struktur 3.7 Unrühmliche Rolle von ABS-Papieren in der Finanzmarktkrise -- 3.8 Die Tranchierung am Beispiel von CLO -- 3.8.1 Grundlagen -- 3.8.2 Die Ertragskaskade -- 3.8.3 Credit Enhancement - Verbesserung der Bonität -- 3.9 Grundlagen der Kreditrisikoberechnung -- 3.9.1 Einführung -- 3.9.2 Der Zwei-Asset-Fall ohne Korrelation -- 3.9.3 Der Zwei-Asset-Fall mit Korrelation -- 3.9.4 Der Drei-Asset-Fall ohne Korrelation -- 3.9.5 Vereinfachtes Fallbeispiel eines CLOs -- 3.10 Regulatorische Vorgaben für CLOs -- 3.10.1 Banken -- 3.10.2 Versicherungen und Altersvorsorge -- 3.10.3 Regulierungsarbitrage -- 4 Real Estate Investmentbanking -- 4.1 Einleitung -- 4.2 Wertschöpfungsfelder des Real Estate Investmentbanking -- 4.3 Spezifika von Immobilien -- 4.4 Zusammenhänge zwischen Immobilien- und Kapitalmarkt -- 4.5 Anforderungen an kapitalmarktfähige Immobilieninvestments -- 4.6 Aufgabe des Real Estate Investmentbanking -- 4.7 Performance-Management -- 4.7.1 Grundlagen -- 4.7.2 Finance Management von Portfoliotransaktionen -- 4.7.3 Workout-Management - Non-Performing-Loan-Transaktionen -- II Handel -- 5 Brokerage und Market Making -- 5.1 Einführung -- 5.2 Emissionsgeschäft als Grundlage des Handels -- 5.3 Brokerage (Kundengeschäft) -- 5.3.1 Individuelles Brokergeschäft -- 5.3.2 Order in marktüblicher Größenordnung -- 5.3.3 Handeln aus dem eigenen Bestand -- 5.3.4 Orders mit Marktbeeinflussung -- 5.3.5 Orders mit Ermessensspielraum und Benchmark -- 5.3.6 Orders mit komplexen Nebenbedingungen -- 5.3.7 Portfoliohandel -- 5.3.8 Orders, die ohne Kenntnis des Brokers abgewickelt werden sollen -- 5.3.9 Orders, die mit Handelsalgorithmen abgewickelt werden sollen -- 5.3.10 Orders mit regulatorischen Nebenbedingungen -- 5.3.11 Brokerage an schwierigen Märkten -- 5.3.12 Ausgleichspreisstellung aufgrund von Mischkalkulation -- 5.3.13 Netting 5.3.14 Spezielle Informationen im Markt und einseitige Orderflows -- 5.3.15 Optimale Größe eines Brokers -- 5.4 Market Making -- 5.4.1 Automatisierung -- 5.4.2 Dauer der Positionshaltung -- 5.4.3 Risikomanagement -- 5.4.4 Notwendige Bestände -- 5.4.5 Preisanpassungen -- 5.4.6 Market Making 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-- 6.5 Neuere Entwicklungen -- 7 Der Hochfrequenzhandel -- 7.1 Definition und Abgrenzung -- 7.2 Abgrenzung, Ziele, Umfang und Auswirkungen -- 7.3 Rahmenbedingungen und Organisation -- 7.3.1 Börsen und Handelssysteme -- 7.3.2 Order-Routing -- 7.3.3 Technische Aspekte -- 7.4 Strategien und Konzepte -- 7.5 Stärken-Schwächen -- 7.6 Regulierung -- 7.7 Schlussbemerkungen -- III Asset Management -- 8 Grundlagen des Asset Managements -- 8.1 Grundbegriffe -- 8.1.1 Abgrenzung Asset Management -- 8.1.2 Zielsetzung -- 8.1.3 Präferenzen -- 8.1.4 Assetklassen -- 8.1.5 Assetallokation 8.1.6 Investmentstil -- 8.1.7 Formen der Vermögensverwaltung -- 8.1.8 Dienstleistungen im Asset Management -- 8.2 Anbieter von Asset-Management-Leistungen -- 8.2.1 Vollintegrierte Anbieter -- 8.2.2 Spezialisierte Anbieter -- 8.3 Investorenaktivismus -- 8.3.1 Stewardship -- 8.3.2 Investorenaktivismus durch passive Fonds -- 8.4 Nachfrager von Asset-Management-Leistungen -- 8.4.1 Institutionelle Investoren -- 8.4.2 Private Nachfrager -- 8.5 Akquisition von Asset-Management-Mandaten -- 9 Der Asset-Management-Prozess -- 9.1 Einleitung -- 9.2 Entscheidungsfindung -- 9.3 Weitere Entscheidungskriterien -- 9.3.1 Länderzusammensetzung -- 9.3.2 Anzahl von Einzeltiteln im Portefeuille -- 9.3.3 Größe einer Einzelposition -- 9.3.4 Untersuchungsmethode: Quantitatives Portfoliomanagement -- 9.3.5 Ausschüttungsquote und Zinselastizität -- 9.3.6 Liquidität -- 9.4 Style-Investment -- 9.5 Schlussbetrachtung -- 9.6 Fallbeispiel: Asset Management für einen individuellen Investor -- 10 Strategische und taktische Assetallokation -- 10.1 Einführung -- 10.2 Das Markowitz-Modell und seine Probleme für die Assetallokation -- 10.3 Portfoliostrukturierungsprozess in der Praxis -- 10.4 Techniken der strategischen Assetallokation -- 10.4.1 Anlegerzielerfassung -- 10.4.2 Kapitalmarktmöglichkeitenerfassung -- 10.4.3 Auswahl der relevanten Assetklassen -- 10.4.4 Anzahl einbezogener Assetklassen -- 10.4.5 Erfassung der Ertragspotenziale -- 10.4.6 Die Risikoparameter (Volatilität und Korrelation) -- 10.4.7 Optimierungsmethode -- 10.4.8 Dynamik in der strategischen Assetallokation -- 10.5 Techniken der taktischen Assetallokation -- 10.5.1 Zur Relevanz der TAA aus theoretischer Sicht -- 10.5.2 Praktische Vorgehensweisen bei der TAA -- 11 Aktives Portfoliomanagement -- 11.1 Einführung -- 11.1.1 Was ist aktives Management? -- 11.1.2 Historie -- 11.1.3 Abgrenzung -- 11.1.4 Mischformen 11.1.5 Volkswirtschaftliche Sicht -- 11.2 Messkonzepte des Ex-post-Erfolges im aktiven Management -- 11.2.1 Rendite- und Risikobestimmung -- 11.2.2 Tracking Error -- 11.2.3 Active Share -- 11.2.4 Sharpe Ratio -- 11.2.5 Information Ratio -- 11.3 Systematische Alphagenerierung als Grundlage des aktiven Managements -- 11.4 Das fundamentale Gesetz des aktiven Managements -- 11.4.1 Herleitung -- 11.4.2 Transaktionskoeffizient -- 11.4.3 Transaktionskosten -- 11.4.4 Strategy Risk -- 11.4.5 Timing -- 11.5 Die Bewertung von aktivem Management in der Literatur -- 11.6 Schlussbemerkungen -- 12 Passive Investments -- 12.1 Einleitung -- 12.2 Historische Entwicklung -- 12.3 Rechtliches Umfeld -- 12.4 Entwicklung des Marktes für passive Investments -- 12.4.1 Marktentwicklung -- 12.4.2 Gebührenstruktur -- 12.4.3 Anwendungsfelder -- 12.4.4 Kostenkomponenten -- 12.5 Replikationsmethoden -- 12.5.1 Physische Replikation -- 12.5.2 Synthetische Replikation -- 12.6 Tracking Error -- 12.7 Passive Investments und Finanzmarktqualität -- 12.7.1 Einfluss passiver Investments auf Finanz- und Produktmärkte -- 12.7.2 ETFs und extreme Marktverhältnisse -- 12.8 Corporate Governance -- 12.8.1 Wahrnehmung von Aktionärsrechten -- 12.8.2 Verhalten passiver Fonds beim Ausüben von Stimmrechten -- 12.8.3 Outsourcing von Vertretungsrechten -- 12.9 Aktivistische Kampagnen -- 12.10 Wertpapierleihe -- 12.11 Regulierung und Systemrisiken -- 13 Faktor- und Style-Investing -- 13.1 Grundlagen -- 13.2 Investment Styles und konzeptionell-theoretische Grundlagen -- 13.2.1 Einfaktorenmodell und Anomalien -- 13.2.2 Mehrfaktorenmodelle -- 13.3 Investment-Styles in der Praxis -- 13.3.1 Investment-Styles aus Anbieter-Perspektive (Asset-Manager-Sicht) -- 13.4 Aufbauorganisation im Asset Management -- 13.4.1 Spezialisierung -- 13.4.2 Fristigkeit -- 13.4.3 Ablauforganisation -- 13.4.4 Quant-Produkte 13.4.5 Holdingsbasierte Risikomodellierung |
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und Investoren -- 1.5.8 Preisfestlegung -- 1.5.9 Bankenprovision -- 2 Debt Capital Markets -- 2.1 Abgrenzung -- 2.2 Entstehung des Fremdkapitalmarktes -- 2.3 Anleihen/Schuldverschreibungen -- 2.3.1 Ausstattung -- 2.3.2 Emittentensegmente -- 2.4 Corporate Schuldscheindarlehen -- 2.4.1 Abgrenzung und Definition -- 2.4.2 SSD-Markt -- 2.4.3 Anleihe und Schuldschein im Vergleich -- 2.5 Beteiligte am Fremdkapitalmarkt -- 2.5.1 Emittenten -- 2.5.2 Intermediäre -- 2.5.3 Rechtsanwälte, Wirtschaftsprüfer -- 2.5.4 Investoren -- 2.6 Fremdkapitalmarkt -- 2.6.1 Primärmarkt -- 2.6.2 Sekundärmarkt -- 2.6.3 Marktindikatoren: Indizes -- 2.7 ESG Finance -- 2.7.1 Einführung -- 2.7.2 Green Bonds/Green Schuldscheindarlehen -- 2.7.3 Green Bond Principles -- 2.7.4 Social Bonds -- 2.7.5 Plattformen/Digitalisierung -- 3 Asset Backed Securities und Collateralized Loan Obligations -- 3.1 Einführung -- 3.2 Grundlage von Verbriefungsstrukturen -- 3.3 Vorteile von Verbriefungen -- 3.4 Risiken von Verbriefungen -- 3.5 Aufbau von Verbriefungsstrukturen über Zweckgesellschaften -- 3.6 Lebenszyklus einer verbrieften Struktur</subfield></datafield><datafield tag="505" ind1="8" ind2=" "><subfield code="a">3.7 Unrühmliche Rolle von ABS-Papieren in der Finanzmarktkrise -- 3.8 Die Tranchierung am Beispiel von CLO -- 3.8.1 Grundlagen -- 3.8.2 Die Ertragskaskade -- 3.8.3 Credit Enhancement - Verbesserung der Bonität -- 3.9 Grundlagen der Kreditrisikoberechnung -- 3.9.1 Einführung -- 3.9.2 Der Zwei-Asset-Fall ohne Korrelation -- 3.9.3 Der Zwei-Asset-Fall mit Korrelation -- 3.9.4 Der Drei-Asset-Fall ohne Korrelation -- 3.9.5 Vereinfachtes Fallbeispiel eines CLOs -- 3.10 Regulatorische Vorgaben für CLOs -- 3.10.1 Banken -- 3.10.2 Versicherungen und Altersvorsorge -- 3.10.3 Regulierungsarbitrage -- 4 Real Estate Investmentbanking -- 4.1 Einleitung -- 4.2 Wertschöpfungsfelder des Real Estate Investmentbanking -- 4.3 Spezifika von Immobilien -- 4.4 Zusammenhänge zwischen Immobilien- und Kapitalmarkt -- 4.5 Anforderungen an kapitalmarktfähige Immobilieninvestments -- 4.6 Aufgabe des Real Estate Investmentbanking -- 4.7 Performance-Management -- 4.7.1 Grundlagen -- 4.7.2 Finance Management von Portfoliotransaktionen -- 4.7.3 Workout-Management - Non-Performing-Loan-Transaktionen -- II Handel -- 5 Brokerage und Market Making -- 5.1 Einführung -- 5.2 Emissionsgeschäft als Grundlage des Handels -- 5.3 Brokerage (Kundengeschäft) -- 5.3.1 Individuelles Brokergeschäft -- 5.3.2 Order in marktüblicher Größenordnung -- 5.3.3 Handeln aus dem eigenen Bestand -- 5.3.4 Orders mit Marktbeeinflussung -- 5.3.5 Orders mit Ermessensspielraum und Benchmark -- 5.3.6 Orders mit komplexen Nebenbedingungen -- 5.3.7 Portfoliohandel -- 5.3.8 Orders, die ohne Kenntnis des Brokers abgewickelt werden sollen -- 5.3.9 Orders, die mit Handelsalgorithmen abgewickelt werden sollen -- 5.3.10 Orders mit regulatorischen Nebenbedingungen -- 5.3.11 Brokerage an schwierigen Märkten -- 5.3.12 Ausgleichspreisstellung aufgrund von 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6.3.1 Strategien im Proprietary Trading -- 6.3.2 Management Buch -- 6.3.3 Positionstrading aus dem Brokerage -- 6.3.4 Arbitrage Trading -- 6.3.5 Spread Arbitrage -- 6.3.6 Korrelationstrading -- 6.3.7 Latency Trading -- 6.3.8 Liquiditätsarbitrage -- 6.4 Organisatorische Aspekte des Tradings -- 6.4.1 Frontoffice -- 6.4.2 Die «High-touch«- und «Low-touch«-Debatte -- 6.4.3 Middleoffice -- 6.4.4 Backoffice -- 6.5 Neuere Entwicklungen -- 7 Der Hochfrequenzhandel -- 7.1 Definition und Abgrenzung -- 7.2 Abgrenzung, Ziele, Umfang und Auswirkungen -- 7.3 Rahmenbedingungen und Organisation -- 7.3.1 Börsen und Handelssysteme -- 7.3.2 Order-Routing -- 7.3.3 Technische Aspekte -- 7.4 Strategien und Konzepte -- 7.5 Stärken-Schwächen -- 7.6 Regulierung -- 7.7 Schlussbemerkungen -- III Asset Management -- 8 Grundlagen des Asset Managements -- 8.1 Grundbegriffe -- 8.1.1 Abgrenzung Asset Management -- 8.1.2 Zielsetzung -- 8.1.3 Präferenzen -- 8.1.4 Assetklassen -- 8.1.5 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9.6 Fallbeispiel: Asset Management für einen individuellen Investor -- 10 Strategische und taktische Assetallokation -- 10.1 Einführung -- 10.2 Das Markowitz-Modell und seine Probleme für die Assetallokation -- 10.3 Portfoliostrukturierungsprozess in der Praxis -- 10.4 Techniken der strategischen Assetallokation -- 10.4.1 Anlegerzielerfassung -- 10.4.2 Kapitalmarktmöglichkeitenerfassung -- 10.4.3 Auswahl der relevanten Assetklassen -- 10.4.4 Anzahl einbezogener Assetklassen -- 10.4.5 Erfassung der Ertragspotenziale -- 10.4.6 Die Risikoparameter (Volatilität und Korrelation) -- 10.4.7 Optimierungsmethode -- 10.4.8 Dynamik in der strategischen Assetallokation -- 10.5 Techniken der taktischen Assetallokation -- 10.5.1 Zur Relevanz der TAA aus theoretischer Sicht -- 10.5.2 Praktische Vorgehensweisen bei der TAA -- 11 Aktives Portfoliomanagement -- 11.1 Einführung -- 11.1.1 Was ist aktives Management? -- 11.1.2 Historie -- 11.1.3 Abgrenzung -- 11.1.4 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Replikation -- 12.5.2 Synthetische Replikation -- 12.6 Tracking Error -- 12.7 Passive Investments und Finanzmarktqualität -- 12.7.1 Einfluss passiver Investments auf Finanz- und Produktmärkte -- 12.7.2 ETFs und extreme Marktverhältnisse -- 12.8 Corporate Governance -- 12.8.1 Wahrnehmung von Aktionärsrechten -- 12.8.2 Verhalten passiver Fonds beim Ausüben von Stimmrechten -- 12.8.3 Outsourcing von Vertretungsrechten -- 12.9 Aktivistische Kampagnen -- 12.10 Wertpapierleihe -- 12.11 Regulierung und Systemrisiken -- 13 Faktor- und Style-Investing -- 13.1 Grundlagen -- 13.2 Investment Styles und konzeptionell-theoretische Grundlagen -- 13.2.1 Einfaktorenmodell und Anomalien -- 13.2.2 Mehrfaktorenmodelle -- 13.3 Investment-Styles in der Praxis -- 13.3.1 Investment-Styles aus Anbieter-Perspektive (Asset-Manager-Sicht) -- 13.4 Aufbauorganisation im Asset Management -- 13.4.1 Spezialisierung -- 13.4.2 Fristigkeit -- 13.4.3 Ablauforganisation -- 13.4.4 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| spelling | Hockmann, Heinz J. Verfasser aut Geschäftsfelder des Investmentbanking Kapitalmarktgeschäfte - Handel - Assetmanagement Freiburg Schäffer-Poeschel Verlag für Wirtschaft Steuern Recht GmbH 2021 ©2021 1 online resource (512 pages) txt rdacontent c rdamedia cr rdacarrier Description based on publisher supplied metadata and other sources Cover -- Urheberrechtsinfo -- Titel -- Impressum -- Inhaltsverzeichnis -- Vorwort -- I Kapitalmarktgeschäfte -- 1 Equity Capital Markets -- 1.1 Einführung -- 1.2 Marktstruktur und Börsenplätze in Deutschland -- 1.3 Initial Public Offering -- 1.3.1 Motive für einen Börsengang aus Sicht des Emittenten -- 1.3.2 Prozess und Ablauf eines IPOs -- 1.3.3 »Börsengang« von Unternehmensbereichen -- 1.4 Kapitalerhöhung -- 1.4.1 Überblick -- 1.4.2 Kapitalerhöhungen mit Bezugsrecht -- 1.4.3 Kapitalerhöhungen ohne Bezugsrecht -- 1.5 Wandel- und Umtauschanleihen -- 1.5.1 Überblick -- 1.5.2 Abgrenzung -- 1.5.3 Rechtliche Grundlagen -- 1.5.4 Ausgestaltungsmöglichkeiten -- 1.5.5 Motive -- 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Anbieter von Asset-Management-Leistungen -- 8.2.1 Vollintegrierte Anbieter -- 8.2.2 Spezialisierte Anbieter -- 8.3 Investorenaktivismus -- 8.3.1 Stewardship -- 8.3.2 Investorenaktivismus durch passive Fonds -- 8.4 Nachfrager von Asset-Management-Leistungen -- 8.4.1 Institutionelle Investoren -- 8.4.2 Private Nachfrager -- 8.5 Akquisition von Asset-Management-Mandaten -- 9 Der Asset-Management-Prozess -- 9.1 Einleitung -- 9.2 Entscheidungsfindung -- 9.3 Weitere Entscheidungskriterien -- 9.3.1 Länderzusammensetzung -- 9.3.2 Anzahl von Einzeltiteln im Portefeuille -- 9.3.3 Größe einer Einzelposition -- 9.3.4 Untersuchungsmethode: Quantitatives Portfoliomanagement -- 9.3.5 Ausschüttungsquote und Zinselastizität -- 9.3.6 Liquidität -- 9.4 Style-Investment -- 9.5 Schlussbetrachtung -- 9.6 Fallbeispiel: Asset Management für einen individuellen Investor -- 10 Strategische und taktische Assetallokation -- 10.1 Einführung -- 10.2 Das Markowitz-Modell und seine Probleme für die Assetallokation -- 10.3 Portfoliostrukturierungsprozess in der Praxis -- 10.4 Techniken der strategischen Assetallokation -- 10.4.1 Anlegerzielerfassung -- 10.4.2 Kapitalmarktmöglichkeitenerfassung -- 10.4.3 Auswahl der relevanten Assetklassen -- 10.4.4 Anzahl einbezogener Assetklassen -- 10.4.5 Erfassung der Ertragspotenziale -- 10.4.6 Die Risikoparameter (Volatilität und Korrelation) -- 10.4.7 Optimierungsmethode -- 10.4.8 Dynamik in der strategischen Assetallokation -- 10.5 Techniken der taktischen Assetallokation -- 10.5.1 Zur Relevanz der TAA aus theoretischer Sicht -- 10.5.2 Praktische Vorgehensweisen bei der TAA -- 11 Aktives Portfoliomanagement -- 11.1 Einführung -- 11.1.1 Was ist aktives Management? -- 11.1.2 Historie -- 11.1.3 Abgrenzung -- 11.1.4 Mischformen 11.1.5 Volkswirtschaftliche Sicht -- 11.2 Messkonzepte des Ex-post-Erfolges im aktiven Management -- 11.2.1 Rendite- und Risikobestimmung -- 11.2.2 Tracking Error -- 11.2.3 Active Share -- 11.2.4 Sharpe Ratio -- 11.2.5 Information Ratio -- 11.3 Systematische Alphagenerierung als Grundlage des aktiven Managements -- 11.4 Das fundamentale Gesetz des aktiven Managements -- 11.4.1 Herleitung -- 11.4.2 Transaktionskoeffizient -- 11.4.3 Transaktionskosten -- 11.4.4 Strategy Risk -- 11.4.5 Timing -- 11.5 Die Bewertung von aktivem Management in der Literatur -- 11.6 Schlussbemerkungen -- 12 Passive Investments -- 12.1 Einleitung -- 12.2 Historische Entwicklung -- 12.3 Rechtliches Umfeld -- 12.4 Entwicklung des Marktes für passive Investments -- 12.4.1 Marktentwicklung -- 12.4.2 Gebührenstruktur -- 12.4.3 Anwendungsfelder -- 12.4.4 Kostenkomponenten -- 12.5 Replikationsmethoden -- 12.5.1 Physische Replikation -- 12.5.2 Synthetische Replikation -- 12.6 Tracking Error -- 12.7 Passive Investments und Finanzmarktqualität -- 12.7.1 Einfluss passiver Investments auf Finanz- und Produktmärkte -- 12.7.2 ETFs und extreme Marktverhältnisse -- 12.8 Corporate Governance -- 12.8.1 Wahrnehmung von Aktionärsrechten -- 12.8.2 Verhalten passiver Fonds beim Ausüben von Stimmrechten -- 12.8.3 Outsourcing von Vertretungsrechten -- 12.9 Aktivistische Kampagnen -- 12.10 Wertpapierleihe -- 12.11 Regulierung und Systemrisiken -- 13 Faktor- und Style-Investing -- 13.1 Grundlagen -- 13.2 Investment Styles und konzeptionell-theoretische Grundlagen -- 13.2.1 Einfaktorenmodell und Anomalien -- 13.2.2 Mehrfaktorenmodelle -- 13.3 Investment-Styles in der Praxis -- 13.3.1 Investment-Styles aus Anbieter-Perspektive (Asset-Manager-Sicht) -- 13.4 Aufbauorganisation im Asset Management -- 13.4.1 Spezialisierung -- 13.4.2 Fristigkeit -- 13.4.3 Ablauforganisation -- 13.4.4 Quant-Produkte 13.4.5 Holdingsbasierte Risikomodellierung Investment Banking (DE-588)4200159-6 gnd rswk-swf (DE-588)4143413-4 Aufsatzsammlung gnd-content (DE-588)4123623-3 Lehrbuch gnd-content Investment Banking (DE-588)4200159-6 s DE-604 Thießen, Friedrich Sonstige oth Erscheint auch als Druck-Ausgabe Hockmann, Heinz J. Geschäftsfelder des Investmentbanking Freiburg : Schäffer-Poeschel Verlag für Wirtschaft Steuern Recht GmbH,c2021 9783791049908 |
| spellingShingle | Hockmann, Heinz J. Geschäftsfelder des Investmentbanking Kapitalmarktgeschäfte - Handel - Assetmanagement Cover -- Urheberrechtsinfo -- Titel -- Impressum -- Inhaltsverzeichnis -- Vorwort -- I Kapitalmarktgeschäfte -- 1 Equity Capital Markets -- 1.1 Einführung -- 1.2 Marktstruktur und Börsenplätze in Deutschland -- 1.3 Initial Public Offering -- 1.3.1 Motive für einen Börsengang aus Sicht des Emittenten -- 1.3.2 Prozess und Ablauf eines IPOs -- 1.3.3 »Börsengang« von Unternehmensbereichen -- 1.4 Kapitalerhöhung -- 1.4.1 Überblick -- 1.4.2 Kapitalerhöhungen mit Bezugsrecht -- 1.4.3 Kapitalerhöhungen ohne Bezugsrecht -- 1.5 Wandel- und Umtauschanleihen -- 1.5.1 Überblick -- 1.5.2 Abgrenzung -- 1.5.3 Rechtliche Grundlagen -- 1.5.4 Ausgestaltungsmöglichkeiten -- 1.5.5 Motive -- 1.5.6 Dokumentation -- 1.5.7 Vermarktung und Investoren -- 1.5.8 Preisfestlegung -- 1.5.9 Bankenprovision -- 2 Debt Capital Markets -- 2.1 Abgrenzung -- 2.2 Entstehung des Fremdkapitalmarktes -- 2.3 Anleihen/Schuldverschreibungen -- 2.3.1 Ausstattung -- 2.3.2 Emittentensegmente -- 2.4 Corporate Schuldscheindarlehen -- 2.4.1 Abgrenzung und Definition -- 2.4.2 SSD-Markt -- 2.4.3 Anleihe und Schuldschein im Vergleich -- 2.5 Beteiligte am Fremdkapitalmarkt -- 2.5.1 Emittenten -- 2.5.2 Intermediäre -- 2.5.3 Rechtsanwälte, Wirtschaftsprüfer -- 2.5.4 Investoren -- 2.6 Fremdkapitalmarkt -- 2.6.1 Primärmarkt -- 2.6.2 Sekundärmarkt -- 2.6.3 Marktindikatoren: Indizes -- 2.7 ESG Finance -- 2.7.1 Einführung -- 2.7.2 Green Bonds/Green Schuldscheindarlehen -- 2.7.3 Green Bond Principles -- 2.7.4 Social Bonds -- 2.7.5 Plattformen/Digitalisierung -- 3 Asset Backed Securities und Collateralized Loan Obligations -- 3.1 Einführung -- 3.2 Grundlage von Verbriefungsstrukturen -- 3.3 Vorteile von Verbriefungen -- 3.4 Risiken von Verbriefungen -- 3.5 Aufbau von Verbriefungsstrukturen über Zweckgesellschaften -- 3.6 Lebenszyklus einer verbrieften Struktur 3.7 Unrühmliche Rolle von ABS-Papieren in der Finanzmarktkrise -- 3.8 Die Tranchierung am Beispiel von CLO -- 3.8.1 Grundlagen -- 3.8.2 Die Ertragskaskade -- 3.8.3 Credit Enhancement - Verbesserung der Bonität -- 3.9 Grundlagen der Kreditrisikoberechnung -- 3.9.1 Einführung -- 3.9.2 Der Zwei-Asset-Fall ohne Korrelation -- 3.9.3 Der Zwei-Asset-Fall mit Korrelation -- 3.9.4 Der Drei-Asset-Fall ohne Korrelation -- 3.9.5 Vereinfachtes Fallbeispiel eines CLOs -- 3.10 Regulatorische Vorgaben für CLOs -- 3.10.1 Banken -- 3.10.2 Versicherungen und Altersvorsorge -- 3.10.3 Regulierungsarbitrage -- 4 Real Estate Investmentbanking -- 4.1 Einleitung -- 4.2 Wertschöpfungsfelder des Real Estate Investmentbanking -- 4.3 Spezifika von Immobilien -- 4.4 Zusammenhänge zwischen Immobilien- und Kapitalmarkt -- 4.5 Anforderungen an kapitalmarktfähige Immobilieninvestments -- 4.6 Aufgabe des Real Estate Investmentbanking -- 4.7 Performance-Management -- 4.7.1 Grundlagen -- 4.7.2 Finance Management von Portfoliotransaktionen -- 4.7.3 Workout-Management - Non-Performing-Loan-Transaktionen -- II Handel -- 5 Brokerage und Market Making -- 5.1 Einführung -- 5.2 Emissionsgeschäft als Grundlage des Handels -- 5.3 Brokerage (Kundengeschäft) -- 5.3.1 Individuelles Brokergeschäft -- 5.3.2 Order in marktüblicher Größenordnung -- 5.3.3 Handeln aus dem eigenen Bestand -- 5.3.4 Orders mit Marktbeeinflussung -- 5.3.5 Orders mit Ermessensspielraum und Benchmark -- 5.3.6 Orders mit komplexen Nebenbedingungen -- 5.3.7 Portfoliohandel -- 5.3.8 Orders, die ohne Kenntnis des Brokers abgewickelt werden sollen -- 5.3.9 Orders, die mit Handelsalgorithmen abgewickelt werden sollen -- 5.3.10 Orders mit regulatorischen Nebenbedingungen -- 5.3.11 Brokerage an schwierigen Märkten -- 5.3.12 Ausgleichspreisstellung aufgrund von Mischkalkulation -- 5.3.13 Netting 5.3.14 Spezielle Informationen im Markt und einseitige Orderflows -- 5.3.15 Optimale Größe eines Brokers -- 5.4 Market Making -- 5.4.1 Automatisierung -- 5.4.2 Dauer der Positionshaltung -- 5.4.3 Risikomanagement -- 5.4.4 Notwendige Bestände -- 5.4.5 Preisanpassungen -- 5.4.6 Market Making und Designated Sponsoring -- 5.4.7 Internalisierung -- 5.5 Wholesale Brokerage - ein spezielles Geschäftsmodell im Brokerage -- 5.6 Allgemeine Aspekte des Brokerage -- 5.6.1 Organisation des Brokers -- 5.6.2 Systeme -- 5.6.3 Eingang von Orders -- 5.6.4 Pre- and Post-Trade-Processing -- 5.6.5 Anbindung an Handelsplätze: Routing -- 5.6.6 Best-Execution-Policies -- 5.6.7 Abwicklung -- 5.6.8 Geschwindigkeit der Handelsausführung (Hochfrequenzhandel) -- 5.6.9 Blockchain -- 6 Eigenhandel, Principal und Proprietary Trading -- 6.1 Einführung -- 6.2 Principal Trading -- 6.3 Proprietary Trading -- 6.3.1 Strategien im Proprietary Trading -- 6.3.2 Management Buch -- 6.3.3 Positionstrading aus dem Brokerage -- 6.3.4 Arbitrage Trading -- 6.3.5 Spread Arbitrage -- 6.3.6 Korrelationstrading -- 6.3.7 Latency Trading -- 6.3.8 Liquiditätsarbitrage -- 6.4 Organisatorische Aspekte des Tradings -- 6.4.1 Frontoffice -- 6.4.2 Die «High-touch«- und «Low-touch«-Debatte -- 6.4.3 Middleoffice -- 6.4.4 Backoffice -- 6.5 Neuere Entwicklungen -- 7 Der Hochfrequenzhandel -- 7.1 Definition und Abgrenzung -- 7.2 Abgrenzung, Ziele, Umfang und Auswirkungen -- 7.3 Rahmenbedingungen und Organisation -- 7.3.1 Börsen und Handelssysteme -- 7.3.2 Order-Routing -- 7.3.3 Technische Aspekte -- 7.4 Strategien und Konzepte -- 7.5 Stärken-Schwächen -- 7.6 Regulierung -- 7.7 Schlussbemerkungen -- III Asset Management -- 8 Grundlagen des Asset Managements -- 8.1 Grundbegriffe -- 8.1.1 Abgrenzung Asset Management -- 8.1.2 Zielsetzung -- 8.1.3 Präferenzen -- 8.1.4 Assetklassen -- 8.1.5 Assetallokation 8.1.6 Investmentstil -- 8.1.7 Formen der Vermögensverwaltung -- 8.1.8 Dienstleistungen im Asset Management -- 8.2 Anbieter von Asset-Management-Leistungen -- 8.2.1 Vollintegrierte Anbieter -- 8.2.2 Spezialisierte Anbieter -- 8.3 Investorenaktivismus -- 8.3.1 Stewardship -- 8.3.2 Investorenaktivismus durch passive Fonds -- 8.4 Nachfrager von Asset-Management-Leistungen -- 8.4.1 Institutionelle Investoren -- 8.4.2 Private Nachfrager -- 8.5 Akquisition von Asset-Management-Mandaten -- 9 Der Asset-Management-Prozess -- 9.1 Einleitung -- 9.2 Entscheidungsfindung -- 9.3 Weitere Entscheidungskriterien -- 9.3.1 Länderzusammensetzung -- 9.3.2 Anzahl von Einzeltiteln im Portefeuille -- 9.3.3 Größe einer Einzelposition -- 9.3.4 Untersuchungsmethode: Quantitatives Portfoliomanagement -- 9.3.5 Ausschüttungsquote und Zinselastizität -- 9.3.6 Liquidität -- 9.4 Style-Investment -- 9.5 Schlussbetrachtung -- 9.6 Fallbeispiel: Asset Management für einen individuellen Investor -- 10 Strategische und taktische Assetallokation -- 10.1 Einführung -- 10.2 Das Markowitz-Modell und seine Probleme für die Assetallokation -- 10.3 Portfoliostrukturierungsprozess in der Praxis -- 10.4 Techniken der strategischen Assetallokation -- 10.4.1 Anlegerzielerfassung -- 10.4.2 Kapitalmarktmöglichkeitenerfassung -- 10.4.3 Auswahl der relevanten Assetklassen -- 10.4.4 Anzahl einbezogener Assetklassen -- 10.4.5 Erfassung der Ertragspotenziale -- 10.4.6 Die Risikoparameter (Volatilität und Korrelation) -- 10.4.7 Optimierungsmethode -- 10.4.8 Dynamik in der strategischen Assetallokation -- 10.5 Techniken der taktischen Assetallokation -- 10.5.1 Zur Relevanz der TAA aus theoretischer Sicht -- 10.5.2 Praktische Vorgehensweisen bei der TAA -- 11 Aktives Portfoliomanagement -- 11.1 Einführung -- 11.1.1 Was ist aktives Management? -- 11.1.2 Historie -- 11.1.3 Abgrenzung -- 11.1.4 Mischformen 11.1.5 Volkswirtschaftliche Sicht -- 11.2 Messkonzepte des Ex-post-Erfolges im aktiven Management -- 11.2.1 Rendite- und Risikobestimmung -- 11.2.2 Tracking Error -- 11.2.3 Active Share -- 11.2.4 Sharpe Ratio -- 11.2.5 Information Ratio -- 11.3 Systematische Alphagenerierung als Grundlage des aktiven Managements -- 11.4 Das fundamentale Gesetz des aktiven Managements -- 11.4.1 Herleitung -- 11.4.2 Transaktionskoeffizient -- 11.4.3 Transaktionskosten -- 11.4.4 Strategy Risk -- 11.4.5 Timing -- 11.5 Die Bewertung von aktivem Management in der Literatur -- 11.6 Schlussbemerkungen -- 12 Passive Investments -- 12.1 Einleitung -- 12.2 Historische Entwicklung -- 12.3 Rechtliches Umfeld -- 12.4 Entwicklung des Marktes für passive Investments -- 12.4.1 Marktentwicklung -- 12.4.2 Gebührenstruktur -- 12.4.3 Anwendungsfelder -- 12.4.4 Kostenkomponenten -- 12.5 Replikationsmethoden -- 12.5.1 Physische Replikation -- 12.5.2 Synthetische Replikation -- 12.6 Tracking Error -- 12.7 Passive Investments und Finanzmarktqualität -- 12.7.1 Einfluss passiver Investments auf Finanz- und Produktmärkte -- 12.7.2 ETFs und extreme Marktverhältnisse -- 12.8 Corporate Governance -- 12.8.1 Wahrnehmung von Aktionärsrechten -- 12.8.2 Verhalten passiver Fonds beim Ausüben von Stimmrechten -- 12.8.3 Outsourcing von Vertretungsrechten -- 12.9 Aktivistische Kampagnen -- 12.10 Wertpapierleihe -- 12.11 Regulierung und Systemrisiken -- 13 Faktor- und Style-Investing -- 13.1 Grundlagen -- 13.2 Investment Styles und konzeptionell-theoretische Grundlagen -- 13.2.1 Einfaktorenmodell und Anomalien -- 13.2.2 Mehrfaktorenmodelle -- 13.3 Investment-Styles in der Praxis -- 13.3.1 Investment-Styles aus Anbieter-Perspektive (Asset-Manager-Sicht) -- 13.4 Aufbauorganisation im Asset Management -- 13.4.1 Spezialisierung -- 13.4.2 Fristigkeit -- 13.4.3 Ablauforganisation -- 13.4.4 Quant-Produkte 13.4.5 Holdingsbasierte Risikomodellierung Investment Banking (DE-588)4200159-6 gnd |
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