Verfügbarkeit: Praxishandbuch des Restrukturierungsrechts

Praxishandbuch des Restrukturierungsrechts:

Gespeichert in:

Bibliographische Detailangaben
Späterer Titel:	Theiselmann, Rüdiger Praxishandbuch Restrukturierungsrecht
Hauptverfasser:	Theiselmann, Rüdiger 1976- (VerfasserIn, HerausgeberIn), Arhold, Christoph (VerfasserIn)
Format:	Buch
Sprache:	German
Veröffentlicht:	Köln Carl Heymanns Verlag 2020
Ausgabe:	4. Auflage
Schriftenreihe:	Heymanns Insolvenzrecht
Schlagworte:	Restrukturierung Recht Deutschland Hardback Handbuch Praxishandbuch Restrukturierungsrecht 1777: Hardcover, Softcover / Recht/Arbeitsrecht, Sozialrecht
Online-Zugang:	Inhaltsverzeichnis
Beschreibung:	Literaturverzeichnis Seite XXXV-XLII
Beschreibung:	XLII, 1244 Seiten
ISBN:	9783452291844 3452291847

Internformat

MARC


LEADER	00000nam a2200000 c 4500
001	BV046822027
003	DE-604
005	20240208
007	t
008	200724s2020 gw \|\|\|\| 00\|\|\| ger d
015			\|a 18,N45 \|2 dnb
016	7		\|a 1170357318 \|2 DE-101
020			\|a 9783452291844 \|c Festeinband : EUR 189.00 (DE) \|9 978-3-452-29184-4
020			\|a 3452291847 \|9 3-452-29184-7
024	3		\|a 9783452291844
035			\|a (OCoLC)1179053426
035			\|a (DE-599)DNB1170357318
040			\|a DE-604 \|b ger \|e rda
041	0		\|a ger
044			\|a gw \|c XA-DE-NW
049			\|a DE-19 \|a DE-1050 \|a DE-12 \|a DE-11 \|a DE-29 \|a DE-1043
084			\|a PE 375 \|0 (DE-625)135478: \|2 rvk
084			\|a PE 380 \|0 (DE-625)135479: \|2 rvk
084			\|a 340 \|2 sdnb
100	1		\|a Theiselmann, Rüdiger \|d 1976- \|0 (DE-588)129158194 \|4 aut \|4 edt
245	1	0	\|a Praxishandbuch des Restrukturierungsrechts \|c von Dr. Rüdiger Theiselmann, LL.M. oec ; Bearbeiterverzeichnis: Christoph Arhold, Rechtsanwalt/Counsel, White & Case [und zahlreiche weitere]
246	1	3	\|a Praxishandbuch Restrukturierungsrecht
250			\|a 4. Auflage
264		1	\|a Köln \|b Carl Heymanns Verlag \|c 2020
300			\|a XLII, 1244 Seiten
336			\|b txt \|2 rdacontent
337			\|b n \|2 rdamedia
338			\|b nc \|2 rdacarrier
490	0		\|a Heymanns Insolvenzrecht
500			\|a Literaturverzeichnis Seite XXXV-XLII
650	0	7	\|a Restrukturierung \|0 (DE-588)4335640-0 \|2 gnd \|9 rswk-swf
650	0	7	\|a Recht \|0 (DE-588)4048737-4 \|2 gnd \|9 rswk-swf
651		7	\|a Deutschland \|0 (DE-588)4011882-4 \|2 gnd \|9 rswk-swf
653			\|a Hardback
653			\|a Handbuch
653			\|a Praxishandbuch
653			\|a Restrukturierung
653			\|a Restrukturierungsrecht
653			\|a 1777: Hardcover, Softcover / Recht/Arbeitsrecht, Sozialrecht
689	0	0	\|a Deutschland \|0 (DE-588)4011882-4 \|D g
689	0	1	\|a Restrukturierung \|0 (DE-588)4335640-0 \|D s
689	0	2	\|a Recht \|0 (DE-588)4048737-4 \|D s
689	0		\|5 DE-604
700	1		\|a Arhold, Christoph \|0 (DE-588)1169056393 \|4 aut
710	2		\|a Carl Heymanns Verlag \|0 (DE-588)2041207-1 \|4 pbl
785	0	0	\|i Ersetzt durch \|a Theiselmann, Rüdiger \|t Praxishandbuch Restrukturierungsrecht \|b 5. Auflage \|d 2024 \|w (DE-604)BV049335554
856	4	2	\|m DNB Datenaustausch \|q application/pdf \|u http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=032230370&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA \|3 Inhaltsverzeichnis
999			\|a oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-032230370

Datensatz im Suchindex

_version_	1804181636195024896
adam_text	INHALTSUEBERSICHT VORWORT ............................................................................................................................................ V BEARBEITERVERZEICHNIS ....................................................................................................................... VII IM EINZELNEN HABEN BEARBEITET .................................................................................................... XI ABKUERZUNGSVERZEICHNIS .................................................................................................................... XXV LITERATURVERZEICHNIS ............................................................................................................................. XXXV 1. ABSCHNITT RESTRUKTURIERUNG IN DER STRATEGISCHEN KRISE .................................. 1 KAPITEL 1 GESELLSCHAFTERLEISTUNGEN UND HYBRIDE KAPITALMASSNAHMEN .............. 1 KAPITEL 2 NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS (FORWARD START AGREEMENTS, PIK, ETC.) .......................................................................................................... 86 KAPITEL 3 WORKING CAPITAL MANAGEMENT: KAPITALMARKTBASIERTE AUSLAGE RUNG VON AKTIVA SOWIE FACTORING UND FORFAITIERUNG ........................ 117 KAPITEL 4 RUECKKAUF VON VERBINDLICHKEITEN: DEBT BUY BACKS ............................ 142 2. ABSCHNITT RESTRUKTURIERUNG IN DER OPERATIVEN KRISE ...................................... 187 KAPITEL 5 RESTRUKTURIERUNG VON ANLEIHEN .............................................................. 187 KAPITEL 6 KAPITALERHOEHUNGEN ZU RESTRUKTURIERUNGSZWECKEN .............................. 273 KAPITEL 7 RESTRUKTURIERUNG IM KONZERN ................................................................. 330 KAPITEL 8 ASSET STRIPPING - M&A TRANSAKTIONEN ZU RESTRUKTURIERUNGSZWE CKEN ................................................................. 417 3. ABSCHNITT RESTRUKTURIERUNG IN DER LIQUIDITAETSKRISE ........................................ 466 KAPITEL 9 EIGENKAPITALSTAERKUNG IN DER KRISE ......................................................... 466 KAPITEL 10 UEBERBRUECKUNGSKREDITE UND SANIERUNGSKREDITE .................................... 531 KAPITEL 11 BANKENBEITRAEGE IN DER KRISE ................................................................... 564 KAPITEL 12 STAATSHILFE ZUR FINANZIELLEN RESTRUKTURIERUNG ...................................... 593 KAPITEL 13 HAFTUNG DES MANAGEMENTS UND DER BERATER IN DER KRISE ................ 662 KAPITEL 14 AUSGEWAEHLTE ARBEITSRECHTLICHE ASPEKTE DER RESTRUKTURIERUNG AUSSERHALB DER INSOLVENZ ....................................................................... 768 4. ABSCHNITT RESTRUKTURIERUNG IN DER INSOLVENZ .................................................. 832 KAPITEL 15 ABLAUF UND GRUNDZUEGE EINES INSOLVENZVERFAHRENS ....................... 832 KAPITEL 16 DAS SCHUTZSCHIRMVERFAHREN ............................................................ 886 KAPITEL 17 VERLAUF DES INSOLVENZVERFAHRENS UND DIE UNTERNEHMENSFORTFUH- RUNG AUS DER PRAXIS DES (VORLAEUFIGEN) INSOLVENZVERWALTERS ................ 915 KAPITEL 18 DAS INSOLVENZPLANVERFAHREN ............................................................ 935 KAPITEL 19 DIE EIGENVERWALTUNG ...................................................................... 997 KAPITEL 20 TREUHANDLOESUNGEN ............................................................................ 1007 KAPITEL 21 M&A-TRANSAKTIONEN IN DER INSOLVENZ: UEBERTRAGENDE SANIERUNG . . 1037 KAPITEL 22 AUSGEWAEHLTE ARBEITSRECHTLICHE ASPEKTE DER RESTRUKTURIERUNG IM INSOLVENZVERFAHREN .................................................................................. 1078 INHALTSUEBERSICHT KAPITEL 23 SICHERHEITEN IN DER INSOLVENZ UND MASSEKREDITE ................................. 1134 KAPITEL 24 KONZERNINSOLVENZRECHT ............................................................................ 1209 STICHWORTVERZEICHNIS ........................................................................................................................ 1233 XIV INHALTSVERZEICHNIS VORWORT ............................................................................................................................................ V BEARBEITERVERZEICHNIS ....................................................................................................................... VII IM EINZELNEN HABEN BEARBEITET ..................................................................................................... XI ABKUERZUNGSVERZEICHNIS .................................................................................................................... XXV LITERATURVERZEICHNIS ............................................................................................................................. XXXV 1. ABSCHNITT RESTRUKTURIERUNG IN DER STRATEGISCHEN KRISE .......................................... 1 KAPITEL 1 GESELLSCHAFTERLEISTUNGEN UND HYBRIDE KAPITALMASSNAHMEN ......................... 1 A. UEBERBLICK/EINLEITUNG ..................................................................................................................... 4 B. GESELLSCHAFTERLEISTUNGEN OHNE AUSWIRKUNG AUF DAS GEZEICHNETE KAPITAL ..................................... 5 I. GESELLSCHAFTERDARLEHEN .......................................................................................................... 6 II. PATRONATSERKLAERUNGEN ............................................................................................................. 25 III. FORDERUNGSVERZICHT ................................................................................................................ 36 IV. RANGRUECKTRITT ........................................................................................................................ 40 V. EINZAHLUNG IN DIE KAPITALRUECKLAGE ........................................................................................ 45 VI. ZAHLUNGSAUFSCHUB/STUNDUNG/STAND STILL .......................................................................... 46 VII. WEITERE SANIERUNGSMASSNAHMEN ........................... ............................................................... 46 C. GESELLSCHAFTERLEISTUNGEN MIT AUSWIRKUNG AUF DAS GEZEICHNETE KAPITAL ........................................ 51 I. UEBERBLICK UEBER EIGENKAPITALMASSNAHMEN .......................................................................... 51 II. KAPITALERHOEHUNG .................................................................................................................. 53 III. KAPITALHERABSETZUNG ............................................................................................................. 59 D. HYBRIDE KAPITALMASSNAHMEN .......................................................................................................... 64 I. GEMEINSAME CHARAKTERISTIKA/ABGRENZUNG ZU ANDEREN FINANZIERUNGSFORMEN ................... 65 II. MEZZANINE-DARLEHEN IM ENGEREN SINNE ............................................................................. 65 III. WANDELANLEIHE (CONVERTIBLE BOND) ..................................................................................... 76 IV. OPTIONSANLEIHE (WARRANT BOND) .......................................................................................... 78 V. WEITERE HYBRIDE KAPITALMASSNAHMEN .................................................................................. 82 KAPITEL 2 NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS (FORWARD START AGREEMENTS, PIK, ETC.) . . 86 A. EINLEITUNG - MOEGLICHKEITEN ZUR NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS ................................................ 86 I. FINANZIERUNGSPLANUNG .......................................................................................................... 87 II. HANDLUNGSMOEGLICHKEITEN ZUR NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS ........................................... 87 B. NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS - ANSCHLUSSFINANZIERUNG .......................................................... 88 I. LAUFZEITVERLAENGERUNG ............................................................................................................. 88 II. ANSCHIUSSFINANZIERUNG/FORWARD START DARLEHEN .................................................................. 88 C. NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS - ERHOEHUNG DES KAPITALBEDARFS ................................................ 91 I. AUSGABE VON KAPITALMARKTINSTRUMENTEN ............................................................................. 91 II. NEUE KREDITE ........................................................................................................................ 113 D. NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS - VERRINGERUNG DER LAUFENDEN ZAHLUNGEN ................................ 115 I. STRUKTUR .................................................................................................................................. 115 II. RECHTLICHE GESTALTUNG .......................................................................................................... 115 KAPITEL 3 WORKING CAPITAL MANAGEMENT: KAPITALMARKTBASIERTE AUSLAGERUNG VON AKTIVA SOWIE FACTORING UND FORFAITIERUNG .................................................... 117 A. EINFUEHRUNG ..................................................................................................................................... 118 I. DER FORDERUNGSVERKAUF ALS RESTRUKTURIERUNGSINSTRUMENT ................................................... 118 II. BEGRIFFE .................................................................................................................................. 118 III. TECHNIKEN UND MAERKTE DES FORDERUNGSVERKAUFS ................................................................ 119 IV. DER SOG. TRUE SALE ALS RECHTLICHES, STEUERLICHES UND BILANZIELLES PROBLEM ........................ 124 XV INHALTSVERZEICHNIS B. DIE (ZIVILRECHTLICHE) UEBERTRAGUNG VON FORDERUNGEN UND SICHERHEITEN ..................................... 126 I. VERKAUF UND UEBERTRAGUNG DER FORDERUNGEN ........................................................................ 126 II. UEBERTRAGUNG DER SICHERHEITEN .............................................................................................. 129 C. RECHTSFOLGEN DER INSOLVENZ DES FORDERUNGSVERKAEUFERS UND ANDERER BETEILIGTER ........................... 130 I. INSOLVENZ DES DRITTSCHULDNERS .............................................................................................. 131 II. INSOLVENZ DES KAEUFERS ........................................................................................................... 131 III. INSOLVENZ DES FORDERUNGSVERKAEUFERS ...................................................................................... 131 D. DIE BILANZIELLE UND STEUERLICHE BEHANDLUNG DES FORDERUNGSVERKAUFS ........................................... 136 I. BILANZIELLE FRAGEN ................................................................................................................... 136 II. STEUERLICHE FRAGEN ................................................................................................................ 138 KAPITEL 4 RUECKKAUF VON VERBINDLICHKEITEN: DEBT BUY BACKS ..................................... 142 A. MARKTUEBERBLICK ................................................................................................................................ 143 B. STRUKTURVARIANTEN .............................................................................................................................. 146 I. ERWERB DURCH DEN SCHULDNER ................................................................................................ 146 II. ERWERB DURCH EINE TOCHTERGESELLSCHAFT DES SCHULDNERS ....................................................... 147 III. ERWERB DURCH EINEN GESELLSCHAFTER DES SCHULDNERS ............................................................... 147 IV. ERWERB DURCH EINEN KOMMISSIONAER ...................................................................................... 148 V. UNTERBETEILIGUNG ................................................................................................................... 148 VI. ART DER SCHULDTITEL ................................................................................................................ 149 C. ERWERB VON DARLEHENSFORDERUNGEN UND FINANZIERUNGSDOKUMENTATION ..................................... 149 I. KREDITVERTRAEGE OHNE SPEZIFISCHE REGELUNG DES DEBT BUY BACKS .......................................... 150 II. KREDITVERTRAEGE MIT SPEZIFISCHER REGELUNG DES DEBT BUY BACKS .......................................... 158 D. ERWERB VON SCHULDVERSCHREIBUNGEN .............................................................................................. 161 I. GLEICHBEHANDLUNGSGEBOT ........................................................................................................ 162 II. INSIDERHANDELSVERBOT .............................................................................................................. 163 III. AD HOC - PUBLIZITAET ................................................................................................................ 165 IV. MARKTMANIPULATIONSVERBOT ................................................................................................... 167 V. WERTPAPIERUEBERNAHMERECHT ................................................................................................... 174 VI. RECHTSLAGE IM AUSLAND ........................................................................................................... 177 E. BANKAUFSICHTSRECHTLICHE FRAGESTELLUNGEN ........................................................................................ 178 I. FACTORING ................................................................................................................................ 178 II. KREDITGESCHAEFT ........................................................................................................................ 179 III. FINANZKOMMISSIONSGESCHAEFT ................................................................................................... 180 IV. EIGENHANDEL ........................................................................................................................... 180 V. EIGENGESCHAEFT ........................................................................................................................ 181 VI. REVOLVING-GESCHAEFT ................................................................................................................ 181 F. ANFECHTUNGSRISIKEN ........................................................................................................................... 181 I. ERWERB DURCH DEN SCHULDNER ................................................................................................. 182 II. ERWERB DURCH EINE TOCHTERGESELLSCHAFT ................................................................................. 185 III. ERWERB DURCH EINEN GESELLSCHAFTER ....................................................................................... 186 2. ABSCHNITT RESTRUKTURIERUNG IN DER OPERATIVEN KRISE ............................................... 187 KAPITEL5 RESTRUKTURIERUNG VON ANLEIHEN ..................................................................... 187 A. GRUNDZUEGE DER ANLEIHERESTRUKTURIERUNG ........................................................................................ 188 I. EINLEITUNG .............................................................................................................................. 188 II. STRUKTUREN UND AUSGESTALTUNGSFORMEN VON ANLEIHEEMISSIONEN ......................................... 190 III. ANLEIHESPEZIFISCHE INTERESSENLAGEN IN RESTRUKTURIERUNGEN ................................................ 194 IV. KOMMUNIKATION MIT ANLEIHEGLAEUBIGERN ............................................................................. 196 V. INTERNATIONALE LOESUNGSSAETZE ................................................................................................... 197 B. ANLEIHERESTRUKTURIERUNGEN NACH DEUTSCHEM RECHT ........................................................................ 200 I. BEDEUTUNG DER RECHTSWAHL FUER DIE INSTRUMENTE DER ANLEIHERESTRUKTURIERUNG .................. 200 II. GESETZLICHE RESTRUKTURIERUNGSMODELLE ................................................................................ 200 III. KAUTELARISCHE RESTRUKTURIERUNGSMODELLE ............................................................................. 240 XVI INHALTSVERZEICHNIS KAPITEL 6 KAPITALERHOEHUNGEN ZU RESTRUKTURIERUNGSZWECKEN ........................................ 273 A. EINLEITUNG ........................................................................................................................................ 274 I. BEGRIFFSBESTIMMUNG UND UNTERNEHMENSPRAXIS .................................................................. 274 II. DOGMATISCHE BESONDERHEITEN BEI SANIERUNGSKAPITALERHOEHUNGEN ZUR BESTANDSSICHERUNG . 284 B. BEZUGSRECHTSEMISSION MIT HAUPTVERSAMMLUNGSBESCHLUSS ............................................................. 286 I. GRUNDLAGEN UND ZEITPLAN ..................................................................................................... 286 II. BIS ZU-KAPITALERHOEHUNGSBESCHLUSS ..................................................................................... 288 III. ABWEICHUNG VON DER EMISSIONSERLOESZIELGROESSE ..................................................................... 292 IV. FESTSETZUNG DES BEZUGSPREISES ................................................................................................ 293 V. FAKTISCHER BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSS ........................................................................................ 298 VI. ZULAESSIGKEIT EINER TRAENCHEN-DURCHFUEHRUNG ........................................................................ 300 VII. NACH- ODER UEBERBEZUGSRECHTE DER ALTAKTIONAERE .................................................................. 301 VIII. KAPITALERHOEHUNG BEI BOERSENKURS UNTER NIEDRIGSTEM AUSGABEPREIS (ALS ALTERNATIVE ZUR KAPITALHERABSETZUNG)? .......................................................................................................... 301 C. BEZUGSRECHTSEMISSION AUS GENEHMIGTEM KAPITAL .......................................................................... 305 I. GRUNDLAGEN UND ZEITPLAN ..................................................................................................... 305 II. ERHOEHTE TRANSAKTIONSSICHERHEIT DURCH EINGESCHRAENKTE RECHTSSCHUTZMOEGLICHKEITEN ........... 307 D. EMISSION MIT BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSS UND HAUPTVERSAMMLUNGSBESCHLUSS ................................... 308 E. EMISSION MIT BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSS AUS GENEHMIGTEM KAPITAL ................................................ 308 I. GRUNDLAGEN UND ZEITPLAN ..................................................................................................... 308 II. BESTIMMUNG DES AUSGABEBETRAGS.......................................................................................... 312 III. ZULAESSIGKEIT DES BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSSES BEI BARKAPITALERHOEHUNG UM MEHR ALS 10 % DES GRUNDKAPITALS ........................................................................................................................ 314 IV. ZULAESSIGKEIT DER INANSPRUCHNAHME EINES GENEHMIGTEN KAPITALS IM ZEITLICHEN UMFELD DER HAUPTVERSAMMLUNG ................................................................................................................ 315 V AUSWAHLERMESSEN DES VORSTANDS BEZUEGLICH DER INFERENTEN BEI DER BARKAPITALERHOEHUNG. . 316 VI. TRANSAKTIONSSICHERHEIT UND PUBLIZITAETSVORSCHRIFTEN .............................................................. 316 F. ZWEI-SCHRITT- ODER KOMBINATIONS-MODELL: KOMBINATION EINER EMISSION MIT BEZUGSRECHTS AUSSCHLUSS AUS GENEHMIGTEM KAPITAL MIT EINER BEZUGSRECHTSEMISSION OHNE PROSPEKT ...... 317 G. BESONDERHEITEN BEI DER EMISSIONSSTRUKTUR ..................................................................................... 318 I. HARD UNDERWRITING VS. BEST EFFORTS UNDERWRITING ............................................................. 318 II. PLATZIERUNGSGARANTIEN VON AKTIONAEREN UND NEU-INVESTOREN ............................................. 320 III. RUECKFUEHRUNG VON KREDITFORDERUNGEN DER EMISSIONSBEGLEITER ........................................... 321 H. BESONDERHEITEN BEIM WERTPAPIERPROSPEKT UND BEZUGSANGEBOT ................................................... 322 I. BEHANDLUNG VON NEU-INVESTOREN .................................................................................................. 325 I. GEZIELTE INVESTORENANSPRACHE UND INFORMATIONSPREISGABE ................................................... 325 II. ABSCHLUSS EINER INVESTORENVEREINBARUNG ............................................................................. 327 III. LEISTUNGSGEWAEHRUNGEN AN NEU-INVESTOREN .......................................................................... 328 KAPITEL 7 RESTRUKTURIERUNG IM KONZERN ........................................................................ 330 A. AUSGEWAEHLTE FRAGEN DER KONZERNFINANZIERUNG ............................................................................. 331 I. PROBLEMSTELLUNG UND UEBERBLICK .......................................................................................... 331 II. UPSTREAM DARLEHEN UND SICHERHEITEN ................................................................................ 332 III. DOWNSTREAM FINANZIERUNGEN ................................................................................................ 346 IV. SONDERFRAGEN DES CASH POOLING .......................................................................................... 350 B. KONZERNRESTRUKTURIERUNGEN IM GESELLSCHAFT- UND UMWANDLUNGSRECHT ..................................... 354 I. PRAKTISCHE FALLGESTALTUNGEN UND PROBLEMSCHWERPUNKTE ..................................................... 354 II. INSOLVENZVERMEIDENDE VERSCHMELZUNG ................................................................................ 355 III. SPALTUNGEN UNTER WAHRUNG DER KONZERNSTRUKTUR ................................................................ 365 IV. VERSCHMELZUNG UND SPALTUNG ZUR VERBESSERUNG DER EIGENKAPITALSITUATION UND ERTRAGSLAGE 369 C. KONZERNRESTRUKTURIERUNGEN IM ARBEITSRECHT .................................................................................. 371 I. DIE BEDEUTUNG DES ARBEITSRECHTS BEI RESTRUKTURIERUNGEN ................................................ 371 II. RESTRUKTURIERUNGEN MIT ARBEITGEBERWECHSEL ........................................................................ 372 III. ARBEITNEHMERUEBERLASSUNG IM KONZERN ................................................................................ 383 IV. FUNKTIONALE STEUERUNGSMODELLE (MATRIX-STRUKTUREN) ........................................................ 387 D. KONZERNRESTRUKTURIERUNGEN IM STEUERRECHT .................................................................................. 395 I. TYPISCHE ERTRAGSTEUERLICHE PROBLEMFELDER BEI KONZERNRESTRUKTURIERUNGEN ......................... 395 XVII INHALTSVERZEICHNIS II. VERLUSTNUTZUNG ...................................................................................................................... 403 III. FINANZIERUNG/ZINSABZUG/ZINSSCHRANKE ................................................................................ 408 IV. ORGANSCHAFTEN ......................................................................................................................... 411 V. GRUNDERWERBSTEUER ................................................................................................................ 415 KAPITEL 8 ASSET STRIPPING - M&A TRANSAKTIONEN ZU RESTRUKTURIERUNGSZWECKEN ... 417 A. GRUENDE FUER M&A TRANSAKTIONEN IN DER KRISE .............................................................................. 418 B. VORTEILE UND CHANCEN GGUE. EINER UEBERTRAGENDEN SANIERUNG IN DER INSOLVENZ ........................... 419 I. WERTERHALTUNG ......................................................................................................................... 419 II. EXKLUSIVITAET UND VERTRAULICHKEIT ........................................................................................... 420 III. SCHNELLE VERFAHRENSABWICKLUNG UND FREIE PREISGESTALTUNG ................................................... 420 C. ABLAUF EINER M&A TRANSAKTION ...................................................................................................... 420 I. VERTRAULICHKEITSVEREINBARUNG ................................................................................................ 421 II. LETTER OF INTENT/MEMORANDUM OF UNDERSTANDING .............................................................. 425 III. DUE DILIGENCE ......................................................................................................................... 425 IV. DOKUMENTATION UND VERHANDLUNG ...................................................................................... 427 V. VOLLZUG ................................................................................................................................... 427 D. ERSCHEINUNGSFORMEN DER M&A TRANSAKTION ................................................................................ 427 I. SHARE DEAL .............................................................................................................................. 427 II. ASSET DEAL .............................................................................................................................. 428 III. UMWANDLUNGSMASSNAHMEN ................................................................................................... 429 E. STRUKTUR DES M&A VERTRAGES ........................................................................................................ 429 I. PRAEAMBEL ................................................................................................................................ 429 II. VERKAUF DER ANTEILE/ASSETS UND FORDERUNGEN GEGEN DIE ZIELGESELLSCHAFT ........................... 429 III. ABTRETUNG DER ANTEILE/UEBERTRAGUNG DER ASSETS ................................................................... 431 IV. KAUFPREIS ................................................................................................................................. 432 V. CLOSING ................................................................................................................................... 434 VI. ZEITRAUM ZWISCHEN SIGNING UND CLOSING .............................................................................. 437 VII. RUECKTRITTSRECHT/MATERIAL ADVERSE CHANGE ........................................................................... 437 VIII. VERKAEUFERGARANTIEN ................................................................................................................ 438 IX. RECHTSFOLGEN DER GARANTIEVERLETZUNG ................................................................................... 444 X. STEUERN ................................................................................................................................... 446 XI. WEITERE FREISTELLUNGEN ........................................................................................................... 446 XII. ZEITRAUM NACH CLOSING ........................................................................................................ 447 XIII. MITTEILUNGEN/VERTRAULICHKEIT/SONSTIGES ................................................................................ 448 F. BESONDERHEITEN BEI M&A TRANSAKTIONEN IN DER KRISE ................................................................ 449 I. ANFECHTUNG .............................................................................................................................. 449 II. HAFTUNGSRISIKO DES KAEUFERS ................................................................................................... 459 III. HAFTUNGSRISIKO DES VERKAEUFERS .............................................................................................. 462 IV. SICHERHEITEN DES VERKAEUFERS ................................................................................................... 463 V. FINANZIERUNG DES GESCHAEFTSBETRIEBS BIS ZUM CLOSING ........................................................ 464 3. ABSCHNITT RESTRUKTURIERUNG IN DER LIQUIDITAETSKRISE .................................................. 466 KAPITEL 9 EIGENKAPITALSTAERKUNG IN DER KRISE ................................................................... 466 A. MOEGLICHKEITEN DER EIGENKAPITALSTAERKUNG IN DER KRISE ................................................................... 469 I. DEBT TO EQUITY SWAP............................................................................................................. 469 II. DEBT TO ASSET SWAP................................................................................................................ 470 III. DEBT TO MEZZANINE SWAP ..................................................................................................... 471 B. GESELLSCHAFTSRECHTLICHE, HAFTUNGSRECHTLICHE, KAPITALMARKTRECHTLICHE UND SONSTIGE ASPEKTE .... 473 I. DEBT TO EQUITY SWAP............................................................................................................. 473 II. DEBT TO ASSET SWAP................................................................................................................ 485 III. DEBT TO MEZZANINE SWAP ..................................................................................................... 486 C. STEUERLICHE ASPEKTE ........................................................................................................................ 493 I. DEBT EQUITY SWAP ................................................................................................................ 493 II. DEBT ASSET SWAP ................................................................................................................... 503 XVIII INHALTSVERZEICHNIS III. DEBT MEZZANINE SWAP .......................................................................................................... 506 D. INSOLVENZRECHTLICHE ASPEKTE .......................................................................................................... 512 I. BEHANDLUNG VON GESELLSCHAFTERDARLEHEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEBT EQUITY SWAPS . . 512 II. BEHANDLUNG VON GESELLSCHAFTERDARLEHEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEBT ASSET SWAPS . . . 523 III. BEHANDLUNG VON GESELLSCHAFTERDARLEHEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEBT MEZZANINE SWAPS 524 E. KREDITVERTRAGLICHE ASPEKTE ............................................................................................................. 524 I. DIE EINBRINGUNG DER KREDITFORDERUNGEN ................................................................ 525 II. MITWIRKUNG NICHT TEILNEHMENDER KREDITGLAEUBIGER ................................................ 527 III. DEBT ASSET SWAP .................................................................................................................. 529 IV. DEBT MEZZANINE SWAP .......................................................................................................... 530 KAPITEL 10 UEBERBRUECKUNGSKREDITE UND SANIERUNGSKREDITE ............................................ 531 A. UEBERBRUECKUNGSKREDIT ..................................................................................................................... 532 I. UEBERBRUECKUNGSFINANZIERUNG: UEBERBRUECKUNGSKREDIT UND ANDERE FORMEN DER UEBERBRUE CKUNGSSTUETZUNG ........................................................................................................... 532 II. VERTRAGLICHE REGELUNGEN ........................................................................................................ 534 III. BESONDERHEITEN BEI MULTILATERALEN FINANZIERUNGEN, INSB. KONSORTIALFINANZIERUNGEN. . . . 542 IV. HAFTUNGSRISIKEN ..................................................................................................................... 542 B. SANIERUNGSKREDIT ............................................................................................................................. 543 I. VORAUSSETZUNGEN UND ARTEN EINER SANIERUNGSFINANZIERUNG ................................................ 543 II. VERTRAGLICHE REGELUNGEN ........................................................................................................ 544 III. BESONDERHEITEN BEI MULTILATERALEN FINANZIERUNGEN, INSB. KONSORTIALFINANZIERUNGEN .... 549 IV. HAFTUNGSRISIKEN ..................................................................................................................... 555 KAPITEL 11 BANKENBEITRAEGE IN DER KRISE .......................................................................... 564 A. EINLEITUNG - HANDLUNGSOPTIONEN DES KREDITGEBERS IN DER KRISE ................................................. 564 B. BRUCH VON FINANCIAL COVENANTS ..................................................................................................... 565 I. NICHTAUSUEBUNG DES KUENDIGUNGSRECHTS STILLHALTEN ............................................................. 565 II. SUSPENDIERUNG DES KUENDIGUNGSRECHTS STILLHALTEVEREINBARUNG ............................................. 567 III. VERZICHT AUF KUENDIGUNGSRECHT WAIVER ................................................................................ 572 IV. ANPASSUNG VON FINANCIAL COVENANTS .................................................................................. 574 C. LIQUIDITAETSUNTERDECKUNG ................................................................................................................ 574 I. BEGRIFFE .................................................................................................................................. 574 II. STUNDUNG VON ZINSEN .......................................................................................................... 575 III. KAPITALISIERUNG VON ZINSEN (PAYMENT IN KIND) ............................................................. 577 IV. STUNDUNG VON REGELTILGUNGEN ............................................................................................. 577 V. UMWANDLUNG IN PIK-KREDIT ................................................................................................ 578 VI. ERLAUBNIS ZUR VERMOEGENSVERAEUSSERUNG ................................................................................ 578 VII. ANREIZE FUER EIGENKAPITAL/GESELLSCHAFTERDARLEHEN ................................................................ 579 VIII. PROLONGATION VON KREDITEN .................................................................................................. 579 IX. AUSSCHOEPFEN FREIER KREDITLINIEN .......................................................................................... 581 X. VERGABE NEUER KREDITE .......................................................................................................... 581 D. UEBERSCHULDUNG ............................................................................................................................... 583 I. BEGRIFF ..................................................................................................................................... 583 II. MOEGLICHKEITEN DER KREDITGEBER ............................................................................................. 584 III. RANGRUECKTRITT ........................................................................................................................ 584 IV. DEBT PUSH-UP/DEBT PUSH-DOWN .......................................................................................... 585 V. ERLASS MIT BESSERUNGSSCHEIN .................................................................................................. 590 VI. ERLASS ..................................................................................................................................... 591 VII. STEUERLICHE ASPEKTE DES ERLASSES MIT ODER OHNE BESSERUNGSSCHEIN ................................... 591 KAPITEL 12 STAATSHILFE ZUR FINANZIELLEN RESTRUKTURIERUNG .............................................. 593 A. EINLEITUNG ....................................................................................................................................... 595 B. UEBERSICHT RECHTSRAHMEN: DEUTSCHES FOERDERRECHT UND EUROPAEISCHES BEIHILFENRECHT ...................... 596 I. DEUTSCHES FOERDERRECHT .......................................................................................................... 596 II. EUROPAEISCHES BEIHILFENRECHT .................................................................................................. 597 XIX INHALTSVERZEICHNIS C. FOERDERUNG DER RESTRUKTURIERUNG VON UNTERNEHMEN IN WIRTSCHAFTLICHEN SCHWIERIGKEITEN (UIS) NACH DEN R&U-LEITLINIEN ...................................................................................... 619 I. DEFINITION DES UNTERNEHMENS IN SCHWIERIGKEITEN .............................................................. 619 II. BEIHILFENRECHTLICHE VORGABEN ................................................................................................ 621 III. UMSETZUNG IN DEUTSCHLAND ................................................................................................... 642 KAPITEL 13 HAFTUNG DES MANAGEMENTS UND DER BERATER IN DER KRISE ......................... 662 A. HAFTUNGSRISIKEN DES MANAGEMENTS ................................................................................................ 664 I. HAFTUNGSRISIKEN UND HANDLUNGSPFLICHTEN IM VORFELD DER INSOLVENZ ................................ 664 II. HAFTUNGSRISIKEN BEI INSOLVENZREIFE ........................................................................................ 677 III. FOLGEN DER INSOLVENZEROEFFNUNG FUER DAS MANAGEMENT ........................................................ 745 B. HAFTUNGSRISIKEN DES AUFSICHTSRATS UND DER GESELLSCHAFTER ............................................................ 750 I. AUFSICHTSRATSHAFTUNG .............................................................................................................. 750 II. GESELLSCHAFTERHAFTUNG .............................................................................................................. 753 C. HAFTUNGSRISIKEN DER BERATER ........................................................................................................... 755 I. VERTRAGLICHE HAFTUNG .............................................................................................................. 755 II. FAKTISCHE GESCHAEFTSFUEHRUNG ................................................................................................... 758 III. DELIKTISCHE HAFTUNG .............................................................................................................. 758 IV. BERATERHONORAR ......................................................................................................................... 759 V. STRAFBARKEITSRISIKEN DES BERATERS ........................................................................................... 760 VI. HAFTUNGSRISIKEN DER BANKEN ................................................................................................ 763 KAPITEL 14 AUSGEWAEHLTE ARBEITSRECHTLICHE ASPEKTE DER RESTRUKTURIERUNG AUSSERHALB DER INSOLVENZ ............................................................................. 768 A. DIE UNTERRICHTUNG DES WIRTSCHAFTSAUSSCHUSSES .............................................................................. 770 I. EINLEITUNG .............................................................................................................................. 770 II. PFLICHT ZUR BILDUNG EINES WIRTSCHAFTSAUSSCHUSSES ................................................................ 770 III. UNTERRICHTUNGSPFLICHTEN GEGENUEBER DEM WIRTSCHAFTSAUSSCHUSS ........................................... 772 IV. UNTERRICHTUNGSPFLICHT BEI UNTERNEHMENSUEBERNAHME ........................................................ 776 V. STREITIGKEITEN UND FOLGEN BEI DER VERLETZUNG DER UNTERRICHTUNGSPFLICHT ........................... 776 B. DER INTERESSENAUSGLEICH ................................................................................................................... 778 I. EINLEITUNG .............................................................................................................................. 778 II. VORLIEGEN EINER BETRIEBSAENDERUNG NACH § 111 BETRVG ...................................................... 778 III. INHALT DES INTERESSENAUSGLEICHS .............................................................................................. 780 IV. INHALT DER MITBESTIMMUNGSRECHTE DES BETRIEBSRATS .............................................................. 780 V. SICHERUNG DER BETEILIGUNGSRECHTE DES BETRIEBSRATS .............................................................. 782 VI. ZUSTAENDIGKEIT DES BETRIEBSRATS .............................................................................................. 784 C. MASSENENTLASSUNGSVERFAHREN ........................................................................................................... 785 I. ANWENDUNGSBEREICH .............................................................................................................. 785 II. KONSULTATIONSVERFAHREN ........................................................................................................... 788 III. ANZEIGEVERFAHREN ................................................................................................................... 789 IV. RECHTSFOLGEN EINES VERSTOSSES GEGEN DIE §§ 17FF. KSCHG ................................................... 790 D. DER SOZIALPLAN IN DER UNTERNEHMENSKRISE ...................................................................................... 791 I. DER SOZIALPLAN ALS MASSGEBLICHER FAKTOR FUER EINE ERFOLGREICHE SANIERUNG ........................ 791 II. DIE WEGE ZUM ABSCHLUSS EINES SOZIALPLANS VOR EINER INSOLVENZ ........................................ 792 III. DAS ERMESSEN DER EINIGUNGSSTELLE ALS ANKNUEPFUNGSPUNKT FUER DIE BEMESSUNG DES SOZIAL PLANVOLUMENS ............................................................................................................... 792 IV. WIDERRUF INSOLVENZNAHER SOZIALPLAENE ................................................................................... 803 E. TRANSFERMASSNAHMEN ALS ARBEITSRECHTLICHES SANIERUNGSINSTRUMENT ................................................ 805 I. TRANSFERSOZIALPLAN UND TRANSFERGESELLSCHAFT ........................................................................ 805 II. ERZWINGBARKEIT DES OB UND WIE VON TRANSFERMASSNAHMEN IN SOZIALPLAENEN? ............. 806 III. TEILNAHMEVORAUSSETZUNGEN AN TRANSFERMASSNAHMEN ........................................................... 807 IV. TRANSFERKURZARBEITERGELD ........................................................................................................ 810 V. ERGAENZENDE FOERDERUNG GERN. § ILLA SGB III ...................................................................... 812 VI. DIE FINANZIELLE AUSSTATTUNG DER TRANSFERGESELLSCHAFT ........................................................... 813 VII. DER WECHSEL IN DIE TRANSFERGESELLSCHAFT .............................................................................. 815 XX INHALTSVERZEICHNIS F. OUTSOURCING/§ 613A BGB ............................................................................................................. 817 I. EINLEITUNG ............................................................................................................................. 817 II. BETRIEBSUEBERGANG .................................................................................................................. 817 III. OUTSOURCING OHNE BETRIEBSTEILUEBERGANG ............................................................................. 823 G. BESCHAEFTIGUNGSSICHERUNG: DAS VERFAHREN NACH § 92A BETRVG ..................................................... 824 I. EINFUEHRUNG ............................................................................................................................. 824 II. VORSCHLAGSRECHT DES BETRIEBSRATS ZUR BESCHAEFTIGUNGSSICHERUNG NACH § 92A BETRVG .... 824 III. ABLAUF DES VERFAHRENS NACH § 92A BETRVG ........................................................................ 826 IV. EINBETTUNG DES § 92A BETRVG IN INTERESSENAUSGLEICHS- UND SOZIALPLANVERHANDLUNGEN . . 827 V. ERZWINGBARKEIT DER VORSCHLAEGE NACH § 92A BETRVG ........................................................... 828 VI. KONKURRENZ ZU ANDEREN BETEILIGUNGS- UND MITBESTIMMUNGSRECHTEN ................................ 830 VII. § 92A BETRVG ALS VORSCHLAGSRECHT DER ZUKUNFT .................................................................. 830 4. ABSCHNITT RESTRUKTURIERUNG IN DER INSOLVENZ ........................................................... 832 KAPITEL 15 ABLAUF UND GRUNDZUEGE EINES INSOLVENZVERFAHRENS ..................................... 832 A. DIE KRISE WIRD ZUR INSOLVENZREIFE - ALLGEMEINE UEBERSICHT UEBER DEN GANG DES INSOLVENZVERFAH RENS ........................................................................................................................................ 834 I. DIE INSOLVENZREIFE ALS AUSGANGSPUNKT DES INSOLVENZVERFAHRENS - DIE INSOLVENZGRUENDE DER INSO ........................................................................................................................................ 834 II. VON DER INSOLVENZREIFE ZUM INSOLVENZVERFAHREN .................................................................. 838 B. DIE GLAEUBIGERRECHTE IN DER INSOLVENZ .......................................................................................... 853 I. DIE GLAEUBIGERRECHTE BIS ZUR EROEFFNUNG DES INSOLVENZVERFAHRENS......................................... 853 II. DIE GLAEUBIGERRECHTE IM EROEFFNETEN INSOLVENZVERFAHREN ..................................................... 857 C. UEBERBLICK UEBER DIE INSTRUMENTE DER SANIERUNG UND RESTRUKTURIERUNG IM INSOLVENZVERFAHREN . 876 I. DIE UEBERPRUEFUNG DER SANIERUNGSFAEHIGKEIT .......................................................................... 876 II. DIE UEBERTRAGENDE SANIERUNG ................................................................................................ 877 III. DER INSOLVENZPLAN ................................................................................................................ 878 IV. EIGENVERWALTUNG ..................................................................................................................... 883 V. SCHUTZSCHIRMVERFAHREN .......................................................................................................... 885 KAPITEL 16 DAS SCHUTZSCHIRMVERFAHREN .......................................................................... 886 A. VORBEMERKUNG ............................................................................................................................... 886 B. VORAUSSETZUNGEN UND ANTRAEGE ........................................................................................................ 888 I. ANTRAGSTELLUNG ........................................................................................................................ 888 II. BESCHEINIGUNG § 270B ABS. 1 SATZ 3 INSO .......................................................................... 891 C. ANORDNUNGEN DURCH DAS GERICHT .................................................................................................. 894 I. ANORDNUNG DES SCHUTZSCHIRMVERFAHRENS GERN. § 270B INSO ............................................. 894 II. BESTELLUNG EINES VORLAEUFIGEN SACHWALTERS ............................................................................. 896 III. FESTLEGUNG EINER FRIST ZUR VORLAGE EINES INSOLVENZPLANS ..................................................... 897 IV ANORDNUNG VON MASSNAHMEN GERN. § 270B ABS. 2 SATZ 3 INSO .......................................... 897 V. ANTRAG AUF EINSETZUNG EINES (VOR-)VORLAEUFIGEN GLAEUBIGERAUSSCHUSSES ................................ 898 VI. ERMAECHTIGUNG ZUR BEGRUENDUNG VON MASSEVERBINDLICHKEITEN ............................................. 899 D. VERFAHRENSABLAUF ............................................................................................................................. 900 I. VORBEREITUNG UND UMSETZUNG DES SANIERUNGSKONZEPTS ..................................................... 900 II. AUFGABEN UND RECHTSSTELLUNG DER EIGENVERWALTUNG .......................................................... 902 III. AUFGABEN UND RECHTSSTELLUNG DES VORLAEUFIGEN SACHWALTERS ................................................ 904 IV. ABSTIMMUNG ZWISCHEN EIGENVERWALTUNG UND VORLAEUFIGEM SACHWALTER ............................. 906 V. EINBINDUNG DER WEITEREN VERFAHRENSBETEILIGTEN/KOMMUNIKATION ..................................... 907 VI. EXKURS: DUAL TRACK .......................................................................................................... 907 E. BEENDIGUNG DES SCHUTZSCHIRMVERFAHRENS ........................................................................................ 908 I. VORZEITIGE AUFHEBUNG .......................................................................................................... 908 II. EROEFFNUNG DES INSOLVENZVERFAHRENS ..................................................................................... 909 F. BESONDERHEITEN BEI BOERSENNOTIERTEN UNTERNEHMEN ..................................................................... 910 I. VERAENDERTE AUSGANGSSITUATION BEI BESTEHENDEN PUBLIZITAETSPFLICHTEN .................................. 910 II. VERMEIDUNG DER PUBLIZITAETSPFLICHTEN .................................................................................. 912 XXI INHALTSVERZEICHNIS KAPITEL 17 VERLAUF DES INSOLVENZVERFAHRENS UND DIE UNTERNEHMENSFORTFUHRUNG AUS DER PRAXIS DES (VORLAEUFIGEN) INSOLVENZVERWALTERS ........................................ 915 A. DIE ANTRAGSTELLUNG UND DIE SCHLUESSELFRAGE ................................................................................ 916 B. NACH ANTRAGSTELLUNG BIS EROEFFNUNG ................................................................................................ 917 I. DIE FORTFUEHRUNG DES GESCHAEFTSBETRIEBS/DIE STABILISIERUNG DES GESCHAEFTSBETRIEBS ............. 917 II. KOORDINIERUNG DES INSOLVENZVERFAHRENS ................................................................................ 923 III. ERARBEITEN EINER LOESUNG/STRUKTURELLER INVESTORENPROZESS ................................................... 929 C. EROEFFNUNG BIS ZUR ERSTEN GLAEUBIGERVERSAMMLUNG ........................................................................ 931 I. ENTSCHEIDUNG UEBER VERTRAGSVERHAELTNISSE .............................................................................. 931 II. STEUERLICHE FRAGEN ................................................................................................................ 932 III. GLAEUBIGERVERSAMMLUNG ......................................................................................................... 933 KAPITEL 18 DAS INSOLVENZPLANVERFAHREN ........................................................................... 935 A. EINLEITUNG ......................................................................................................................................... 936 I. RECHTSPOLITISCHER HINTERGRUND DES INSOLVENZPLANVERFAHRENS .............................................. 936 II. PRAKTISCHE RELEVANZ UND ANWENDUNGSPROBLEME ................................................................ 940 B. ANWENDUNGSFELDER ........................................................................................................................... 947 C. UNTERNEHMENSSANIERUNG IN DER INSOLVENZ ...................................................................................... 949 I. EINLEITUNG .............................................................................................................................. 949 II. ANORDNUNG DER EIGENVERWALTUNG ......................................................................................... 950 III. DIE UEBERTRAGENDE SANIERUNG ................................................................................................ 952 IV. DURCHFUEHRUNG EINES INSOLVENZPLANVERFAHRENS ...................................................................... 953 D. VERFAHRENSABLAUF DES INSOLVENZPLANVERFAHRENS ................................................................................ 955 I. PLANERSTELLUNGSPHASE .............................................................................................................. 956 II. VORPRUEFUNG DES INSOLVENZPLANS DURCH DAS INSOLVENZGERICHT NACH EINREICHUNG ................. 981 III. ABSTIMMUNG UEBER DIE PLANANNAHME ................................................................................... 983 IV. UEBERWACHUNG DER INSOLVENZPLANERFUELLUNG UND VOLLSTRECKUNG ............................................ 994 KAPITEL 19 DIE EIGENVERWALTUNG ....................................................................................... 997 A. UNTERSCHIEDE DER EIGENVERWALTUNG ZUM SCHUTZSCHIRMVERFAHREN ................................................ 997 I. RENAISSANCE DER EIGENVERWALTUNG ........................................................................................ 997 II. EIGENVERWALTUNG ODER SCHUTZSCHIRM? ................................................................................... 998 B. DIE (VORLAEUFIGE) EIGENVERWALTUNG IN DER PRAXIS ........................................................................... 1000 I. VORBEREITUNGEN ...................................................................................................................... 1000 II. DIE FORTFUEHRUNG DES GESCHAEFTSBETRIEBS ................................................................................ 1000 III. AUFGABENVERTEILUNG ZWISCHEN EIGENVERWALTUNG UND SACHWALTER ........................................ 1002 IV. VERFAHRENSSPEZIFISCHE AUFGABENTEILUNG ................................................................................ 1003 V. VERFAHRENSBEENDIGUNG ........................................................................................................... 1005 VI. HAFTUNG DES EIGENVERWALTERS ................................................................................................ 1006 KAPITEL 20 TREUHANDLOESUNGEN ............................................................................................ 1007 A. EINLEITUNG ......................................................................................................................................... 1007 B. ERSCHEINUNGSFORMEN DER TREUHAND ................................................................................................ 1008 I. GRUNDSAETZLICHES ...................................................................................................................... 1008 II. EINFACHE VOLLMACHTS-TREUHAND .............................................................................................. 1010 III. UNECHTE (ERMAECHTIGUNGS-) TREUHAND ..................................................... 1011 IV. FIDUZIARISCHE (ECHTE) TREUHAND .............................................................................................. 1011 V. DOPPELNUETZIGE TREUHAND ...................................................................................................... 1011 C. DIE BETEILIGTEN EINER SANIERUNGSTREUHAND ...................................................................................... 1014 I. DIE SITUATION DES KREDITGEBERS .............................................................................................. 1014 II. DIE SITUATION DES TREUGEBERS ................................................................................................ 1023 III. DIE SITUATION DES TREUHAENDERS .............................................................................................. 1025 D. DIE AUSGESTALTUNG DER TREUHANDVEREINBARUNG .............................................................................. 1031 I. TREUHANDAUFTRAG ...................................................................................................................... 1032 II. UNWIDERRUFLICHE VOLLMACHT ................................................................................................... 1032 XXII INHALTSVERZEICHNIS III. INSB.: DEFINITION DES BEDINGUNGSEINTRITTS .......................................................................... 1033 IV. PRAXISBEISPIEL.......................................................................................................................... 1033 E. TREUHAND UND INSOLVENZ ................................................................................................................ 1034 I. INSOLVENZ EINES BETEILIGTEN .................................................................................................. 1034 II. ANFECHTUNGSRISIKEN ................................................................................................................ 1035 III. TREUHAND UND INSOLVENZPLAN ................................................................................................ 1036 IV. INSOLVENZRECHTLICHE FOLGEN EINER ABGESCHLOSSENEN TREUHAND ............................................... 1036 F. VORTEILE UND RISIKEN/ZUSAMMENFASSUNG ........................................................................................ 1036 KAPITEL 21 M&A-TRANSAKTIONEN IN DER INSOLVENZ: UEBERTRAGENDE SANIERUNG ............ 1037 A. GRUNDLAGEN ..................................................................................................................................... 1037 I. BEGRIFF UND ABGRENZUNG ........................................................................................................ 1037 II. PRAKTISCHE BEDEUTUNG .......................................................................................................... 1038 III. INTERESSEN DER BETEILIGTEN ..................................................................................................... 1039 IV. GESETZLICHE UND WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN ........................................................ 1040 B. UNTERNEHMENSVERKAUF WAEHREND DES EROEFFNUNGSVERFAHRENS ........................................................... 1042 I. ZULAESSIGKEIT ............................................................................................................................. 1042 II. VERKAUFSVORBEREITUNG WAEHREND DES EROEFFNUNGSVERFAHRENS ................................................... 1044 C. UNTERNEHMENSVERKAUF WAEHREND DES INSOLVENZVERFAHRENS ............................................................. 1045 I. VERKAUFSPROZESS ..................................................................................................................... 1046 II. ABSCHLUSS DES KAUFVERTRAGS .................................................................................................. 1055 III. HAFTUNG FUER ALTVERBINDLICHKEITEN ........................................................................................ 1073 IV. FORTFUEHRUNGSGESELLSCHAFTEN .................................................................................................. 1074 V. VERGUETUNG DES INSOLVENZVERWALTERS ..................................................................................... 1075 D. UEBERTRAGENDE SANIERUNG DURCH INSOLVENZPLAN ............................................................................. 1075 KAPITEL 22 AUSGEWAEHLTE ARBEITSRECHDICHE ASPEKTE DER RESTRUKTURIERUNG IM INSOL VENZVERFAHREN ............................................................................. 1078 A. ALLGEMEINES ..................................................................................................................................... 1079 I. ARBEITSRECHTLICHE AUSWIRKUNGEN DER INSOLVENZ .................................................................. 1079 II. SONDERFALL EIGENVERWALTUNG .................................................................................................. 1080 B. BESONDERHEITEN UND AUSWIRKUNGEN DES BETRIEBSUEBERGANGS IM INSOLVENZVERFAHREN ................... 1081 I. ANWENDBARKEIT, NORMZWECK UND ALLGEMEINES .................................................................. 1081 II. EINGESCHRAENKTE HAFTUNG IN DER INSOLVENZ .......................................................................... 1083 III. ZEITPUNKT DER HAFTUNGSERLEICHTERUNG .................................................................................. 1085 IV. BETRIEBSUEBERGANG UND BETRIEBLICHE ALTERSVERSORGUNG ........................................................... 1088 V. KUENDIGUNGSSCHUTZ UND WIEDEREINSTELLUNGSANSPRUCH .......................................................... 1089 VI. VERAEUSSERERKUENDIGUNG AUFGRUND EINES ERWERBERKONZEPTS ................................................... 1091 VII. BETRIEBSVERAEUSSERUNG NACH § 128 INSO ................................................................................ 1091 C. PERSONALMASSNAHMEN IN DER INSOLVENZ .......................................................................................... 1093 I. INTERESSENAUSGLEICH NACH § 125 INSO .................................................................................. 1093 II. BESONDERHEITEN DER KUENDIGUNG VON DIENSTVERHAELTNISSEN NACH § 113 INSO ..................... 1110 III. INSOLVENZSOZIALPLAN ................................................................................................................ 1118 D. INSOLVENZSPEZIFISCHE GERICHTLICHE VERFAHRENSARTEN ZUR UMSETZUNG BETRIEBSAENDERNDER MASSNAH MEN ........................................................................................................................................ 1122 I. VERFAHREN NACH § 121 INSO .................................................................................................. 1122 II. BESCHLUSSVERFAHREN NACH § 122 INSO ................................................................................... 1123 III. BESCHLUSSVERFAHREN NACH § 126 INSO ................................................................................... 1126 E. WESENTLICHES ZUM INSOLVENZGELD ..................................................................................................... 1127 I. ANSPRUCHSVORAUSSETZUNG ........................................................................................................ 1127 II. VERERBLICHKEIT ........................................................................................................................ 1132 III. INSOLVENZGELDBESCHEINIGUNG .................................................................................................. 1132 IV. INSOLVENZGELDVORFINANZIERUNG ................................................................................................ 1132 XXIII INHALTSVERZEICHNIS KAPITEL 23 SICHERHEITEN IN DER INSOLVENZ UND MASSEKREDITE ........................................ 1134 A. INSOLVENZANFECHTUNG VON SICHERHEITEN ........................................................................................... 1135 I. AUSSCHLUSS DER ANFECHTUNGSRECHTE ........................................................................................ 1135 II. BESONDERE ANFECHTUNGSTATBESTAENDE §§ 130 BIS 132 INSO ................................................... 1145 III. ALLGEMEINE ANFECHTUNGSTATBESTAENDE §§ 133 BIS 135 INSO ................................................ 1167 IV. WIEDERAUFLEBEN VON SICHERUNGSRECHTEN NACH INSOLVENZANFECHTUNG ................................... 1181 B. MASSEKREDITE UND IHRE BESICHERUNG ................................................................................................ 1183 I. MASSEKREDITVERTRAG ................................................................................................................. 1184 II. BESICHERUNG EINES MASSEKREDITVERTRAGS ................................................................................ 1196 III. MUSTER EINES ECHTEN MASSEKREDITVERTRAGS .............................................................................. 1205 IV. MUSTER EINES UNECHTEN MASSEKREDITVERTRAGS ........................................................................ 1207 KAPITEL 24 KONZERNINSOLVENZRECHT ..................................................................................... 1209 A. EINLEITUNG ......................................................................................................................................... 1209 B. SITUATION VOR DER EINFUEHRUNG KONZERNINSOLVENZRECHTLICHER REGELUNGEN - DIE BESONDERHEITEN DES KONZERNS UND IHRE AUSWIRKUNGEN AUF DAS INSOLVENZVERFAHREN .............................................. 1210 I. AUSGANGSLAGE: DER VERBUNDWERT VON KONZERNSTRUKTUREN ................................................... 1210 II. PROBLEM: WIRTSCHAFTLICHE EINHEIT VS. RECHTLICHE VIELHEIT IN DER INSOLVENZ .......................... 1210 III. FOLGEN: AUSWIRKUNGEN AUF SANIERUNGS-UND ABWICKLUNGSSTRATEGIEN ................................ 1216 C. DAS KONZERNINSOLVENZRECHT - MOEGLICHE ANSAETZE ........................................................................... 1217 I. VERFAHRENSKOORDINATION ........................................................................................................ 1217 II. VERFAHRENS- UND/ODER VERMOEGENSKONZENTRATION ................................................................... 1219 D. DAS NEUE KONZERNINSOLVENZRECHT NACH DER INSOLVENZORDNUNG ...................................................... 1222 I. VERFAHRENSKONZENTRATION ......................................................................................................... 1223 II. VERFAHRENSKOORDINATION ........................................................................................................ 1226 E. FAZIT UND AUSBLICK ........................................................................................................................... 1230 STICHWORTVERZEICHNIS ................................................................................................................................................ 1233 XXIV
adam_txt	INHALTSUEBERSICHT VORWORT . V BEARBEITERVERZEICHNIS . VII IM EINZELNEN HABEN BEARBEITET . XI ABKUERZUNGSVERZEICHNIS . XXV LITERATURVERZEICHNIS . XXXV 1. ABSCHNITT RESTRUKTURIERUNG IN DER STRATEGISCHEN KRISE . 1 KAPITEL 1 GESELLSCHAFTERLEISTUNGEN UND HYBRIDE KAPITALMASSNAHMEN . 1 KAPITEL 2 NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS (FORWARD START AGREEMENTS, PIK, ETC.) . 86 KAPITEL 3 WORKING CAPITAL MANAGEMENT: KAPITALMARKTBASIERTE AUSLAGE RUNG VON AKTIVA SOWIE FACTORING UND FORFAITIERUNG . 117 KAPITEL 4 RUECKKAUF VON VERBINDLICHKEITEN: DEBT BUY BACKS . 142 2. ABSCHNITT RESTRUKTURIERUNG IN DER OPERATIVEN KRISE . 187 KAPITEL 5 RESTRUKTURIERUNG VON ANLEIHEN . 187 KAPITEL 6 KAPITALERHOEHUNGEN ZU RESTRUKTURIERUNGSZWECKEN . 273 KAPITEL 7 RESTRUKTURIERUNG IM KONZERN . 330 KAPITEL 8 ASSET STRIPPING - M&A TRANSAKTIONEN ZU RESTRUKTURIERUNGSZWE CKEN . 417 3. ABSCHNITT RESTRUKTURIERUNG IN DER LIQUIDITAETSKRISE . 466 KAPITEL 9 EIGENKAPITALSTAERKUNG IN DER KRISE . 466 KAPITEL 10 UEBERBRUECKUNGSKREDITE UND SANIERUNGSKREDITE . 531 KAPITEL 11 BANKENBEITRAEGE IN DER KRISE . 564 KAPITEL 12 STAATSHILFE ZUR FINANZIELLEN RESTRUKTURIERUNG . 593 KAPITEL 13 HAFTUNG DES MANAGEMENTS UND DER BERATER IN DER KRISE . 662 KAPITEL 14 AUSGEWAEHLTE ARBEITSRECHTLICHE ASPEKTE DER RESTRUKTURIERUNG AUSSERHALB DER INSOLVENZ . 768 4. ABSCHNITT RESTRUKTURIERUNG IN DER INSOLVENZ . 832 KAPITEL 15 ABLAUF UND GRUNDZUEGE EINES INSOLVENZVERFAHRENS . 832 KAPITEL 16 DAS SCHUTZSCHIRMVERFAHREN . 886 KAPITEL 17 VERLAUF DES INSOLVENZVERFAHRENS UND DIE UNTERNEHMENSFORTFUH- RUNG AUS DER PRAXIS DES (VORLAEUFIGEN) INSOLVENZVERWALTERS . 915 KAPITEL 18 DAS INSOLVENZPLANVERFAHREN . 935 KAPITEL 19 DIE EIGENVERWALTUNG . 997 KAPITEL 20 TREUHANDLOESUNGEN . 1007 KAPITEL 21 M&A-TRANSAKTIONEN IN DER INSOLVENZ: UEBERTRAGENDE SANIERUNG . . 1037 KAPITEL 22 AUSGEWAEHLTE ARBEITSRECHTLICHE ASPEKTE DER RESTRUKTURIERUNG IM INSOLVENZVERFAHREN . 1078 INHALTSUEBERSICHT KAPITEL 23 SICHERHEITEN IN DER INSOLVENZ UND MASSEKREDITE . 1134 KAPITEL 24 KONZERNINSOLVENZRECHT . 1209 STICHWORTVERZEICHNIS . 1233 XIV INHALTSVERZEICHNIS VORWORT . V BEARBEITERVERZEICHNIS . VII IM EINZELNEN HABEN BEARBEITET . XI ABKUERZUNGSVERZEICHNIS . XXV LITERATURVERZEICHNIS . XXXV 1. ABSCHNITT RESTRUKTURIERUNG IN DER STRATEGISCHEN KRISE . 1 KAPITEL 1 GESELLSCHAFTERLEISTUNGEN UND HYBRIDE KAPITALMASSNAHMEN . 1 A. UEBERBLICK/EINLEITUNG . 4 B. GESELLSCHAFTERLEISTUNGEN OHNE AUSWIRKUNG AUF DAS GEZEICHNETE KAPITAL . 5 I. GESELLSCHAFTERDARLEHEN . 6 II. PATRONATSERKLAERUNGEN . 25 III. FORDERUNGSVERZICHT . 36 IV. RANGRUECKTRITT . 40 V. EINZAHLUNG IN DIE KAPITALRUECKLAGE . 45 VI. ZAHLUNGSAUFSCHUB/STUNDUNG/STAND STILL . 46 VII. WEITERE SANIERUNGSMASSNAHMEN . ' . 46 C. GESELLSCHAFTERLEISTUNGEN MIT AUSWIRKUNG AUF DAS GEZEICHNETE KAPITAL . 51 I. UEBERBLICK UEBER EIGENKAPITALMASSNAHMEN . 51 II. KAPITALERHOEHUNG . 53 III. KAPITALHERABSETZUNG . 59 D. HYBRIDE KAPITALMASSNAHMEN . 64 I. GEMEINSAME CHARAKTERISTIKA/ABGRENZUNG ZU ANDEREN FINANZIERUNGSFORMEN . 65 II. MEZZANINE-DARLEHEN IM ENGEREN SINNE . 65 III. WANDELANLEIHE (CONVERTIBLE BOND) . 76 IV. OPTIONSANLEIHE (WARRANT BOND) . 78 V. WEITERE HYBRIDE KAPITALMASSNAHMEN . 82 KAPITEL 2 NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS (FORWARD START AGREEMENTS, PIK, ETC.) . . 86 A. EINLEITUNG - MOEGLICHKEITEN ZUR NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS . 86 I. FINANZIERUNGSPLANUNG . 87 II. HANDLUNGSMOEGLICHKEITEN ZUR NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS . 87 B. NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS - ANSCHLUSSFINANZIERUNG . 88 I. LAUFZEITVERLAENGERUNG . 88 II. ANSCHIUSSFINANZIERUNG/FORWARD START DARLEHEN . 88 C. NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS - ERHOEHUNG DES KAPITALBEDARFS . 91 I. AUSGABE VON KAPITALMARKTINSTRUMENTEN . 91 II. NEUE KREDITE . 113 D. NEUORDNUNG DES FREMDKAPITALS - VERRINGERUNG DER LAUFENDEN ZAHLUNGEN . 115 I. STRUKTUR . 115 II. RECHTLICHE GESTALTUNG . 115 KAPITEL 3 WORKING CAPITAL MANAGEMENT: KAPITALMARKTBASIERTE AUSLAGERUNG VON AKTIVA SOWIE FACTORING UND FORFAITIERUNG . 117 A. EINFUEHRUNG . 118 I. DER FORDERUNGSVERKAUF ALS RESTRUKTURIERUNGSINSTRUMENT . 118 II. BEGRIFFE . 118 III. TECHNIKEN UND MAERKTE DES FORDERUNGSVERKAUFS . 119 IV. DER SOG. TRUE SALE ALS RECHTLICHES, STEUERLICHES UND BILANZIELLES PROBLEM . 124 XV INHALTSVERZEICHNIS B. DIE (ZIVILRECHTLICHE) UEBERTRAGUNG VON FORDERUNGEN UND SICHERHEITEN . 126 I. VERKAUF UND UEBERTRAGUNG DER FORDERUNGEN . 126 II. UEBERTRAGUNG DER SICHERHEITEN . 129 C. RECHTSFOLGEN DER INSOLVENZ DES FORDERUNGSVERKAEUFERS UND ANDERER BETEILIGTER . 130 I. INSOLVENZ DES DRITTSCHULDNERS . 131 II. INSOLVENZ DES KAEUFERS . 131 III. INSOLVENZ DES FORDERUNGSVERKAEUFERS . 131 D. DIE BILANZIELLE UND STEUERLICHE BEHANDLUNG DES FORDERUNGSVERKAUFS . 136 I. BILANZIELLE FRAGEN . 136 II. STEUERLICHE FRAGEN . 138 KAPITEL 4 RUECKKAUF VON VERBINDLICHKEITEN: DEBT BUY BACKS . 142 A. MARKTUEBERBLICK . 143 B. STRUKTURVARIANTEN . 146 I. ERWERB DURCH DEN SCHULDNER . 146 II. ERWERB DURCH EINE TOCHTERGESELLSCHAFT DES SCHULDNERS . 147 III. ERWERB DURCH EINEN GESELLSCHAFTER DES SCHULDNERS . 147 IV. ERWERB DURCH EINEN KOMMISSIONAER . 148 V. UNTERBETEILIGUNG . 148 VI. ART DER SCHULDTITEL . 149 C. ERWERB VON DARLEHENSFORDERUNGEN UND FINANZIERUNGSDOKUMENTATION . 149 I. KREDITVERTRAEGE OHNE SPEZIFISCHE REGELUNG DES DEBT BUY BACKS . 150 II. KREDITVERTRAEGE MIT SPEZIFISCHER REGELUNG DES DEBT BUY BACKS . 158 D. ERWERB VON SCHULDVERSCHREIBUNGEN . 161 I. GLEICHBEHANDLUNGSGEBOT . 162 II. INSIDERHANDELSVERBOT . 163 III. AD HOC - PUBLIZITAET . 165 IV. MARKTMANIPULATIONSVERBOT . 167 V. WERTPAPIERUEBERNAHMERECHT . 174 VI. RECHTSLAGE IM AUSLAND . 177 E. BANKAUFSICHTSRECHTLICHE FRAGESTELLUNGEN . 178 I. FACTORING . 178 II. KREDITGESCHAEFT . 179 III. FINANZKOMMISSIONSGESCHAEFT . 180 IV. EIGENHANDEL . 180 V. EIGENGESCHAEFT . 181 VI. REVOLVING-GESCHAEFT . 181 F. ANFECHTUNGSRISIKEN . 181 I. ERWERB DURCH DEN SCHULDNER . 182 II. ERWERB DURCH EINE TOCHTERGESELLSCHAFT . 185 III. ERWERB DURCH EINEN GESELLSCHAFTER . 186 2. ABSCHNITT RESTRUKTURIERUNG IN DER OPERATIVEN KRISE . 187 KAPITEL5 RESTRUKTURIERUNG VON ANLEIHEN . 187 A. GRUNDZUEGE DER ANLEIHERESTRUKTURIERUNG . 188 I. EINLEITUNG . 188 II. STRUKTUREN UND AUSGESTALTUNGSFORMEN VON ANLEIHEEMISSIONEN . 190 III. ANLEIHESPEZIFISCHE INTERESSENLAGEN IN RESTRUKTURIERUNGEN . 194 IV. KOMMUNIKATION MIT ANLEIHEGLAEUBIGERN . 196 V. INTERNATIONALE LOESUNGSSAETZE . 197 B. ANLEIHERESTRUKTURIERUNGEN NACH DEUTSCHEM RECHT . 200 I. BEDEUTUNG DER RECHTSWAHL FUER DIE INSTRUMENTE DER ANLEIHERESTRUKTURIERUNG . 200 II. GESETZLICHE RESTRUKTURIERUNGSMODELLE . 200 III. KAUTELARISCHE RESTRUKTURIERUNGSMODELLE . 240 XVI INHALTSVERZEICHNIS KAPITEL 6 KAPITALERHOEHUNGEN ZU RESTRUKTURIERUNGSZWECKEN . 273 A. EINLEITUNG . 274 I. BEGRIFFSBESTIMMUNG UND UNTERNEHMENSPRAXIS . 274 II. DOGMATISCHE BESONDERHEITEN BEI SANIERUNGSKAPITALERHOEHUNGEN ZUR BESTANDSSICHERUNG . 284 B. BEZUGSRECHTSEMISSION MIT HAUPTVERSAMMLUNGSBESCHLUSS . 286 I. GRUNDLAGEN UND ZEITPLAN . 286 II. BIS ZU-KAPITALERHOEHUNGSBESCHLUSS . 288 III. ABWEICHUNG VON DER EMISSIONSERLOESZIELGROESSE . 292 IV. FESTSETZUNG DES BEZUGSPREISES . 293 V. FAKTISCHER BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSS . 298 VI. ZULAESSIGKEIT EINER TRAENCHEN-DURCHFUEHRUNG . 300 VII. NACH- ODER UEBERBEZUGSRECHTE DER ALTAKTIONAERE . 301 VIII. KAPITALERHOEHUNG BEI BOERSENKURS UNTER NIEDRIGSTEM AUSGABEPREIS (ALS ALTERNATIVE ZUR KAPITALHERABSETZUNG)? . 301 C. BEZUGSRECHTSEMISSION AUS GENEHMIGTEM KAPITAL . 305 I. GRUNDLAGEN UND ZEITPLAN . 305 II. ERHOEHTE TRANSAKTIONSSICHERHEIT DURCH EINGESCHRAENKTE RECHTSSCHUTZMOEGLICHKEITEN . 307 D. EMISSION MIT BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSS UND HAUPTVERSAMMLUNGSBESCHLUSS . 308 E. EMISSION MIT BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSS AUS GENEHMIGTEM KAPITAL . 308 I. GRUNDLAGEN UND ZEITPLAN . 308 II. BESTIMMUNG DES AUSGABEBETRAGS. 312 III. ZULAESSIGKEIT DES BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSSES BEI BARKAPITALERHOEHUNG UM MEHR ALS 10 % DES GRUNDKAPITALS . 314 IV. ZULAESSIGKEIT DER INANSPRUCHNAHME EINES GENEHMIGTEN KAPITALS IM ZEITLICHEN UMFELD DER HAUPTVERSAMMLUNG . 315 V AUSWAHLERMESSEN DES VORSTANDS BEZUEGLICH DER INFERENTEN BEI DER BARKAPITALERHOEHUNG. . 316 VI. TRANSAKTIONSSICHERHEIT UND PUBLIZITAETSVORSCHRIFTEN . 316 F. ZWEI-SCHRITT- ODER KOMBINATIONS-MODELL: KOMBINATION EINER EMISSION MIT BEZUGSRECHTS AUSSCHLUSS AUS GENEHMIGTEM KAPITAL MIT EINER BEZUGSRECHTSEMISSION OHNE PROSPEKT . 317 G. BESONDERHEITEN BEI DER EMISSIONSSTRUKTUR . 318 I. HARD UNDERWRITING VS. BEST EFFORTS UNDERWRITING . 318 II. PLATZIERUNGSGARANTIEN VON AKTIONAEREN UND NEU-INVESTOREN . 320 III. RUECKFUEHRUNG VON KREDITFORDERUNGEN DER EMISSIONSBEGLEITER . 321 H. BESONDERHEITEN BEIM WERTPAPIERPROSPEKT UND BEZUGSANGEBOT . 322 I. BEHANDLUNG VON NEU-INVESTOREN . 325 I. GEZIELTE INVESTORENANSPRACHE UND INFORMATIONSPREISGABE . 325 II. ABSCHLUSS EINER INVESTORENVEREINBARUNG . 327 III. LEISTUNGSGEWAEHRUNGEN AN NEU-INVESTOREN . 328 KAPITEL 7 RESTRUKTURIERUNG IM KONZERN . 330 A. AUSGEWAEHLTE FRAGEN DER KONZERNFINANZIERUNG . 331 I. PROBLEMSTELLUNG UND UEBERBLICK . 331 II. UPSTREAM DARLEHEN UND SICHERHEITEN . 332 III. DOWNSTREAM FINANZIERUNGEN . 346 IV. SONDERFRAGEN DES CASH POOLING . 350 B. KONZERNRESTRUKTURIERUNGEN IM GESELLSCHAFT- UND UMWANDLUNGSRECHT . 354 I. PRAKTISCHE FALLGESTALTUNGEN UND PROBLEMSCHWERPUNKTE . 354 II. INSOLVENZVERMEIDENDE VERSCHMELZUNG . 355 III. SPALTUNGEN UNTER WAHRUNG DER KONZERNSTRUKTUR . 365 IV. VERSCHMELZUNG UND SPALTUNG ZUR VERBESSERUNG DER EIGENKAPITALSITUATION UND ERTRAGSLAGE 369 C. KONZERNRESTRUKTURIERUNGEN IM ARBEITSRECHT . 371 I. DIE BEDEUTUNG DES ARBEITSRECHTS BEI RESTRUKTURIERUNGEN . 371 II. RESTRUKTURIERUNGEN MIT ARBEITGEBERWECHSEL . 372 III. ARBEITNEHMERUEBERLASSUNG IM KONZERN . 383 IV. FUNKTIONALE STEUERUNGSMODELLE (MATRIX-STRUKTUREN) . 387 D. KONZERNRESTRUKTURIERUNGEN IM STEUERRECHT . 395 I. TYPISCHE ERTRAGSTEUERLICHE PROBLEMFELDER BEI KONZERNRESTRUKTURIERUNGEN . 395 XVII INHALTSVERZEICHNIS II. VERLUSTNUTZUNG . 403 III. FINANZIERUNG/ZINSABZUG/ZINSSCHRANKE . 408 IV. ORGANSCHAFTEN . 411 V. GRUNDERWERBSTEUER . 415 KAPITEL 8 ASSET STRIPPING - M&A TRANSAKTIONEN ZU RESTRUKTURIERUNGSZWECKEN . 417 A. GRUENDE FUER M&A TRANSAKTIONEN IN DER KRISE . 418 B. VORTEILE UND CHANCEN GGUE. EINER UEBERTRAGENDEN SANIERUNG IN DER INSOLVENZ . 419 I. WERTERHALTUNG . 419 II. EXKLUSIVITAET UND VERTRAULICHKEIT . 420 III. SCHNELLE VERFAHRENSABWICKLUNG UND FREIE PREISGESTALTUNG . 420 C. ABLAUF EINER M&A TRANSAKTION . 420 I. VERTRAULICHKEITSVEREINBARUNG . 421 II. LETTER OF INTENT/MEMORANDUM OF UNDERSTANDING . 425 III. DUE DILIGENCE . 425 IV. DOKUMENTATION UND VERHANDLUNG . 427 V. VOLLZUG . 427 D. ERSCHEINUNGSFORMEN DER M&A TRANSAKTION . 427 I. SHARE DEAL . 427 II. ASSET DEAL . 428 III. UMWANDLUNGSMASSNAHMEN . 429 E. STRUKTUR DES M&A VERTRAGES . 429 I. PRAEAMBEL . 429 II. VERKAUF DER ANTEILE/ASSETS UND FORDERUNGEN GEGEN DIE ZIELGESELLSCHAFT . 429 III. ABTRETUNG DER ANTEILE/UEBERTRAGUNG DER ASSETS . 431 IV. KAUFPREIS . 432 V. CLOSING . 434 VI. ZEITRAUM ZWISCHEN SIGNING UND CLOSING . 437 VII. RUECKTRITTSRECHT/MATERIAL ADVERSE CHANGE . 437 VIII. VERKAEUFERGARANTIEN . 438 IX. RECHTSFOLGEN DER GARANTIEVERLETZUNG . 444 X. STEUERN . 446 XI. WEITERE FREISTELLUNGEN . 446 XII. ZEITRAUM NACH CLOSING . 447 XIII. MITTEILUNGEN/VERTRAULICHKEIT/SONSTIGES . 448 F. BESONDERHEITEN BEI M&A TRANSAKTIONEN IN DER KRISE . 449 I. ANFECHTUNG . 449 II. HAFTUNGSRISIKO DES KAEUFERS . 459 III. HAFTUNGSRISIKO DES VERKAEUFERS . 462 IV. SICHERHEITEN DES VERKAEUFERS . 463 V. FINANZIERUNG DES GESCHAEFTSBETRIEBS BIS ZUM CLOSING . 464 3. ABSCHNITT RESTRUKTURIERUNG IN DER LIQUIDITAETSKRISE . 466 KAPITEL 9 EIGENKAPITALSTAERKUNG IN DER KRISE . 466 A. MOEGLICHKEITEN DER EIGENKAPITALSTAERKUNG IN DER KRISE . 469 I. DEBT TO EQUITY SWAP. 469 II. DEBT TO ASSET SWAP. 470 III. DEBT TO MEZZANINE SWAP . 471 B. GESELLSCHAFTSRECHTLICHE, HAFTUNGSRECHTLICHE, KAPITALMARKTRECHTLICHE UND SONSTIGE ASPEKTE . 473 I. DEBT TO EQUITY SWAP. 473 II. DEBT TO ASSET SWAP. 485 III. DEBT TO MEZZANINE SWAP . 486 C. STEUERLICHE ASPEKTE . 493 I. DEBT EQUITY SWAP . 493 II. DEBT ASSET SWAP . 503 XVIII INHALTSVERZEICHNIS III. DEBT MEZZANINE SWAP . 506 D. INSOLVENZRECHTLICHE ASPEKTE . 512 I. BEHANDLUNG VON GESELLSCHAFTERDARLEHEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEBT EQUITY SWAPS . . 512 II. BEHANDLUNG VON GESELLSCHAFTERDARLEHEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEBT ASSET SWAPS . . . 523 III. BEHANDLUNG VON GESELLSCHAFTERDARLEHEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEBT MEZZANINE SWAPS 524 E. KREDITVERTRAGLICHE ASPEKTE . 524 I. DIE EINBRINGUNG DER KREDITFORDERUNGEN . 525 II. MITWIRKUNG NICHT TEILNEHMENDER KREDITGLAEUBIGER . 527 III. DEBT ASSET SWAP . 529 IV. DEBT MEZZANINE SWAP . 530 KAPITEL 10 UEBERBRUECKUNGSKREDITE UND SANIERUNGSKREDITE . 531 A. UEBERBRUECKUNGSKREDIT . 532 I. UEBERBRUECKUNGSFINANZIERUNG: UEBERBRUECKUNGSKREDIT UND ANDERE FORMEN DER UEBERBRUE CKUNGSSTUETZUNG . 532 II. VERTRAGLICHE REGELUNGEN . 534 III. BESONDERHEITEN BEI MULTILATERALEN FINANZIERUNGEN, INSB. KONSORTIALFINANZIERUNGEN. . . . 542 IV. HAFTUNGSRISIKEN . 542 B. SANIERUNGSKREDIT . 543 I. VORAUSSETZUNGEN UND ARTEN EINER SANIERUNGSFINANZIERUNG . 543 II. VERTRAGLICHE REGELUNGEN . 544 III. BESONDERHEITEN BEI MULTILATERALEN FINANZIERUNGEN, INSB. KONSORTIALFINANZIERUNGEN . 549 IV. HAFTUNGSRISIKEN . 555 KAPITEL 11 BANKENBEITRAEGE IN DER KRISE . 564 A. EINLEITUNG - HANDLUNGSOPTIONEN DES KREDITGEBERS IN DER KRISE . 564 B. BRUCH VON FINANCIAL COVENANTS . 565 I. NICHTAUSUEBUNG DES KUENDIGUNGSRECHTS STILLHALTEN . 565 II. SUSPENDIERUNG DES KUENDIGUNGSRECHTS STILLHALTEVEREINBARUNG . 567 III. VERZICHT AUF KUENDIGUNGSRECHT WAIVER . 572 IV. ANPASSUNG VON FINANCIAL COVENANTS . 574 C. LIQUIDITAETSUNTERDECKUNG . 574 I. BEGRIFFE . 574 II. STUNDUNG VON ZINSEN . 575 III. KAPITALISIERUNG VON ZINSEN (PAYMENT IN KIND) . 577 IV. STUNDUNG VON REGELTILGUNGEN . 577 V. UMWANDLUNG IN PIK-KREDIT . 578 VI. ERLAUBNIS ZUR VERMOEGENSVERAEUSSERUNG . 578 VII. ANREIZE FUER EIGENKAPITAL/GESELLSCHAFTERDARLEHEN . 579 VIII. PROLONGATION VON KREDITEN . 579 IX. AUSSCHOEPFEN FREIER KREDITLINIEN . 581 X. VERGABE NEUER KREDITE . 581 D. UEBERSCHULDUNG . 583 I. BEGRIFF . 583 II. MOEGLICHKEITEN DER KREDITGEBER . 584 III. RANGRUECKTRITT . 584 IV. DEBT PUSH-UP/DEBT PUSH-DOWN . 585 V. ERLASS MIT BESSERUNGSSCHEIN . 590 VI. ERLASS . 591 VII. STEUERLICHE ASPEKTE DES ERLASSES MIT ODER OHNE BESSERUNGSSCHEIN . 591 KAPITEL 12 STAATSHILFE ZUR FINANZIELLEN RESTRUKTURIERUNG . 593 A. EINLEITUNG . 595 B. UEBERSICHT RECHTSRAHMEN: DEUTSCHES FOERDERRECHT UND EUROPAEISCHES BEIHILFENRECHT . 596 I. DEUTSCHES FOERDERRECHT . 596 II. EUROPAEISCHES BEIHILFENRECHT . 597 XIX INHALTSVERZEICHNIS C. FOERDERUNG DER RESTRUKTURIERUNG VON UNTERNEHMEN IN WIRTSCHAFTLICHEN SCHWIERIGKEITEN (UIS) NACH DEN R&U-LEITLINIEN . 619 I. DEFINITION DES UNTERNEHMENS IN SCHWIERIGKEITEN . 619 II. BEIHILFENRECHTLICHE VORGABEN . 621 III. UMSETZUNG IN DEUTSCHLAND . 642 KAPITEL 13 HAFTUNG DES MANAGEMENTS UND DER BERATER IN DER KRISE . 662 A. HAFTUNGSRISIKEN DES MANAGEMENTS . 664 I. HAFTUNGSRISIKEN UND HANDLUNGSPFLICHTEN IM VORFELD DER INSOLVENZ . 664 II. HAFTUNGSRISIKEN BEI INSOLVENZREIFE . 677 III. FOLGEN DER INSOLVENZEROEFFNUNG FUER DAS MANAGEMENT . 745 B. HAFTUNGSRISIKEN DES AUFSICHTSRATS UND DER GESELLSCHAFTER . 750 I. AUFSICHTSRATSHAFTUNG . 750 II. GESELLSCHAFTERHAFTUNG . 753 C. HAFTUNGSRISIKEN DER BERATER . 755 I. VERTRAGLICHE HAFTUNG . 755 II. FAKTISCHE GESCHAEFTSFUEHRUNG . 758 III. DELIKTISCHE HAFTUNG . 758 IV. BERATERHONORAR . 759 V. STRAFBARKEITSRISIKEN DES BERATERS . 760 VI. HAFTUNGSRISIKEN DER BANKEN . 763 KAPITEL 14 AUSGEWAEHLTE ARBEITSRECHTLICHE ASPEKTE DER RESTRUKTURIERUNG AUSSERHALB DER INSOLVENZ . 768 A. DIE UNTERRICHTUNG DES WIRTSCHAFTSAUSSCHUSSES . 770 I. EINLEITUNG . 770 II. PFLICHT ZUR BILDUNG EINES WIRTSCHAFTSAUSSCHUSSES . 770 III. UNTERRICHTUNGSPFLICHTEN GEGENUEBER DEM WIRTSCHAFTSAUSSCHUSS . 772 IV. UNTERRICHTUNGSPFLICHT BEI UNTERNEHMENSUEBERNAHME . 776 V. STREITIGKEITEN UND FOLGEN BEI DER VERLETZUNG DER UNTERRICHTUNGSPFLICHT . 776 B. DER INTERESSENAUSGLEICH . 778 I. EINLEITUNG . 778 II. VORLIEGEN EINER BETRIEBSAENDERUNG NACH § 111 BETRVG . 778 III. INHALT DES INTERESSENAUSGLEICHS . 780 IV. INHALT DER MITBESTIMMUNGSRECHTE DES BETRIEBSRATS . 780 V. SICHERUNG DER BETEILIGUNGSRECHTE DES BETRIEBSRATS . 782 VI. ZUSTAENDIGKEIT DES BETRIEBSRATS . 784 C. MASSENENTLASSUNGSVERFAHREN . 785 I. ANWENDUNGSBEREICH . 785 II. KONSULTATIONSVERFAHREN . 788 III. ANZEIGEVERFAHREN . 789 IV. RECHTSFOLGEN EINES VERSTOSSES GEGEN DIE §§ 17FF. KSCHG . 790 D. DER SOZIALPLAN IN DER UNTERNEHMENSKRISE . 791 I. DER SOZIALPLAN ALS MASSGEBLICHER FAKTOR FUER EINE ERFOLGREICHE SANIERUNG . 791 II. DIE WEGE ZUM ABSCHLUSS EINES SOZIALPLANS VOR EINER INSOLVENZ . 792 III. DAS ERMESSEN DER EINIGUNGSSTELLE ALS ANKNUEPFUNGSPUNKT FUER DIE BEMESSUNG DES SOZIAL PLANVOLUMENS . 792 IV. WIDERRUF INSOLVENZNAHER SOZIALPLAENE . 803 E. TRANSFERMASSNAHMEN ALS ARBEITSRECHTLICHES SANIERUNGSINSTRUMENT . 805 I. TRANSFERSOZIALPLAN UND TRANSFERGESELLSCHAFT . 805 II. ERZWINGBARKEIT DES OB UND WIE VON TRANSFERMASSNAHMEN IN SOZIALPLAENEN? . 806 III. TEILNAHMEVORAUSSETZUNGEN AN TRANSFERMASSNAHMEN . 807 IV. TRANSFERKURZARBEITERGELD . 810 V. ERGAENZENDE FOERDERUNG GERN. § ILLA SGB III . 812 VI. DIE FINANZIELLE AUSSTATTUNG DER TRANSFERGESELLSCHAFT . 813 VII. DER WECHSEL IN DIE TRANSFERGESELLSCHAFT . 815 XX INHALTSVERZEICHNIS F. OUTSOURCING/§ 613A BGB . 817 I. EINLEITUNG . 817 II. BETRIEBSUEBERGANG . 817 III. OUTSOURCING OHNE BETRIEBSTEILUEBERGANG . 823 G. BESCHAEFTIGUNGSSICHERUNG: DAS VERFAHREN NACH § 92A BETRVG . 824 I. EINFUEHRUNG . 824 II. VORSCHLAGSRECHT DES BETRIEBSRATS ZUR BESCHAEFTIGUNGSSICHERUNG NACH § 92A BETRVG . 824 III. ABLAUF DES VERFAHRENS NACH § 92A BETRVG . 826 IV. EINBETTUNG DES § 92A BETRVG IN INTERESSENAUSGLEICHS- UND SOZIALPLANVERHANDLUNGEN . . 827 V. ERZWINGBARKEIT DER VORSCHLAEGE NACH § 92A BETRVG . 828 VI. KONKURRENZ ZU ANDEREN BETEILIGUNGS- UND MITBESTIMMUNGSRECHTEN . 830 VII. § 92A BETRVG ALS VORSCHLAGSRECHT DER ZUKUNFT . 830 4. ABSCHNITT RESTRUKTURIERUNG IN DER INSOLVENZ . 832 KAPITEL 15 ABLAUF UND GRUNDZUEGE EINES INSOLVENZVERFAHRENS . 832 A. DIE KRISE WIRD ZUR INSOLVENZREIFE - ALLGEMEINE UEBERSICHT UEBER DEN GANG DES INSOLVENZVERFAH RENS . 834 I. DIE INSOLVENZREIFE ALS AUSGANGSPUNKT DES INSOLVENZVERFAHRENS - DIE INSOLVENZGRUENDE DER INSO . 834 II. VON DER INSOLVENZREIFE ZUM INSOLVENZVERFAHREN . 838 B. DIE GLAEUBIGERRECHTE IN DER INSOLVENZ . 853 I. DIE GLAEUBIGERRECHTE BIS ZUR EROEFFNUNG DES INSOLVENZVERFAHRENS. 853 II. DIE GLAEUBIGERRECHTE IM EROEFFNETEN INSOLVENZVERFAHREN . 857 C. UEBERBLICK UEBER DIE INSTRUMENTE DER SANIERUNG UND RESTRUKTURIERUNG IM INSOLVENZVERFAHREN . 876 I. DIE UEBERPRUEFUNG DER SANIERUNGSFAEHIGKEIT . 876 II. DIE UEBERTRAGENDE SANIERUNG . 877 III. DER INSOLVENZPLAN . 878 IV. EIGENVERWALTUNG . 883 V. SCHUTZSCHIRMVERFAHREN . 885 KAPITEL 16 DAS SCHUTZSCHIRMVERFAHREN . 886 A. VORBEMERKUNG . 886 B. VORAUSSETZUNGEN UND ANTRAEGE . 888 I. ANTRAGSTELLUNG . 888 II. BESCHEINIGUNG § 270B ABS. 1 SATZ 3 INSO . 891 C. ANORDNUNGEN DURCH DAS GERICHT . 894 I. ANORDNUNG DES SCHUTZSCHIRMVERFAHRENS GERN. § 270B INSO . 894 II. BESTELLUNG EINES VORLAEUFIGEN SACHWALTERS . 896 III. FESTLEGUNG EINER FRIST ZUR VORLAGE EINES INSOLVENZPLANS . 897 IV ANORDNUNG VON MASSNAHMEN GERN. § 270B ABS. 2 SATZ 3 INSO . 897 V. ANTRAG AUF EINSETZUNG EINES (VOR-)VORLAEUFIGEN GLAEUBIGERAUSSCHUSSES . 898 VI. ERMAECHTIGUNG ZUR BEGRUENDUNG VON MASSEVERBINDLICHKEITEN . 899 D. VERFAHRENSABLAUF . 900 I. VORBEREITUNG UND UMSETZUNG DES SANIERUNGSKONZEPTS . 900 II. AUFGABEN UND RECHTSSTELLUNG DER EIGENVERWALTUNG . 902 III. AUFGABEN UND RECHTSSTELLUNG DES VORLAEUFIGEN SACHWALTERS . 904 IV. ABSTIMMUNG ZWISCHEN EIGENVERWALTUNG UND VORLAEUFIGEM SACHWALTER . 906 V. EINBINDUNG DER WEITEREN VERFAHRENSBETEILIGTEN/KOMMUNIKATION . 907 VI. EXKURS: DUAL TRACK . 907 E. BEENDIGUNG DES SCHUTZSCHIRMVERFAHRENS . 908 I. VORZEITIGE AUFHEBUNG . 908 II. EROEFFNUNG DES INSOLVENZVERFAHRENS . 909 F. BESONDERHEITEN BEI BOERSENNOTIERTEN UNTERNEHMEN . 910 I. VERAENDERTE AUSGANGSSITUATION BEI BESTEHENDEN PUBLIZITAETSPFLICHTEN . 910 II. VERMEIDUNG DER PUBLIZITAETSPFLICHTEN . 912 XXI INHALTSVERZEICHNIS KAPITEL 17 VERLAUF DES INSOLVENZVERFAHRENS UND DIE UNTERNEHMENSFORTFUHRUNG AUS DER PRAXIS DES (VORLAEUFIGEN) INSOLVENZVERWALTERS . 915 A. DIE ANTRAGSTELLUNG UND DIE SCHLUESSELFRAGE . 916 B. NACH ANTRAGSTELLUNG BIS EROEFFNUNG . 917 I. DIE FORTFUEHRUNG DES GESCHAEFTSBETRIEBS/DIE STABILISIERUNG DES GESCHAEFTSBETRIEBS . 917 II. KOORDINIERUNG DES INSOLVENZVERFAHRENS . 923 III. ERARBEITEN EINER LOESUNG/STRUKTURELLER INVESTORENPROZESS . 929 C. EROEFFNUNG BIS ZUR ERSTEN GLAEUBIGERVERSAMMLUNG . 931 I. ENTSCHEIDUNG UEBER VERTRAGSVERHAELTNISSE . 931 II. STEUERLICHE FRAGEN . 932 III. GLAEUBIGERVERSAMMLUNG . 933 KAPITEL 18 DAS INSOLVENZPLANVERFAHREN . 935 A. EINLEITUNG . 936 I. RECHTSPOLITISCHER HINTERGRUND DES INSOLVENZPLANVERFAHRENS . 936 II. PRAKTISCHE RELEVANZ UND ANWENDUNGSPROBLEME . 940 B. ANWENDUNGSFELDER . 947 C. UNTERNEHMENSSANIERUNG IN DER INSOLVENZ . 949 I. EINLEITUNG . 949 II. ANORDNUNG DER EIGENVERWALTUNG . 950 III. DIE UEBERTRAGENDE SANIERUNG . 952 IV. DURCHFUEHRUNG EINES INSOLVENZPLANVERFAHRENS . 953 D. VERFAHRENSABLAUF DES INSOLVENZPLANVERFAHRENS . 955 I. PLANERSTELLUNGSPHASE . 956 II. VORPRUEFUNG DES INSOLVENZPLANS DURCH DAS INSOLVENZGERICHT NACH EINREICHUNG . 981 III. ABSTIMMUNG UEBER DIE PLANANNAHME . 983 IV. UEBERWACHUNG DER INSOLVENZPLANERFUELLUNG UND VOLLSTRECKUNG . 994 KAPITEL 19 DIE EIGENVERWALTUNG . 997 A. UNTERSCHIEDE DER EIGENVERWALTUNG ZUM SCHUTZSCHIRMVERFAHREN . 997 I. RENAISSANCE DER EIGENVERWALTUNG . 997 II. EIGENVERWALTUNG ODER SCHUTZSCHIRM? . 998 B. DIE (VORLAEUFIGE) EIGENVERWALTUNG IN DER PRAXIS . 1000 I. VORBEREITUNGEN . 1000 II. DIE FORTFUEHRUNG DES GESCHAEFTSBETRIEBS . 1000 III. AUFGABENVERTEILUNG ZWISCHEN EIGENVERWALTUNG UND SACHWALTER . 1002 IV. VERFAHRENSSPEZIFISCHE AUFGABENTEILUNG . 1003 V. VERFAHRENSBEENDIGUNG . 1005 VI. HAFTUNG DES EIGENVERWALTERS . 1006 KAPITEL 20 TREUHANDLOESUNGEN . 1007 A. EINLEITUNG . 1007 B. ERSCHEINUNGSFORMEN DER TREUHAND . 1008 I. GRUNDSAETZLICHES . 1008 II. EINFACHE VOLLMACHTS-TREUHAND . 1010 III. UNECHTE (ERMAECHTIGUNGS-) TREUHAND . 1011 IV. FIDUZIARISCHE (ECHTE) TREUHAND . 1011 V. DOPPELNUETZIGE TREUHAND . 1011 C. DIE BETEILIGTEN EINER SANIERUNGSTREUHAND . 1014 I. DIE SITUATION DES KREDITGEBERS . 1014 II. DIE SITUATION DES TREUGEBERS . 1023 III. DIE SITUATION DES TREUHAENDERS . 1025 D. DIE AUSGESTALTUNG DER TREUHANDVEREINBARUNG . 1031 I. TREUHANDAUFTRAG . 1032 II. UNWIDERRUFLICHE VOLLMACHT . 1032 XXII INHALTSVERZEICHNIS III. INSB.: DEFINITION DES BEDINGUNGSEINTRITTS . 1033 IV. PRAXISBEISPIEL. 1033 E. TREUHAND UND INSOLVENZ . 1034 I. INSOLVENZ EINES BETEILIGTEN . 1034 II. ANFECHTUNGSRISIKEN . 1035 III. TREUHAND UND INSOLVENZPLAN . 1036 IV. INSOLVENZRECHTLICHE FOLGEN EINER ABGESCHLOSSENEN TREUHAND . 1036 F. VORTEILE UND RISIKEN/ZUSAMMENFASSUNG . 1036 KAPITEL 21 M&A-TRANSAKTIONEN IN DER INSOLVENZ: UEBERTRAGENDE SANIERUNG . 1037 A. GRUNDLAGEN . 1037 I. BEGRIFF UND ABGRENZUNG . 1037 II. PRAKTISCHE BEDEUTUNG . 1038 III. INTERESSEN DER BETEILIGTEN . 1039 IV. GESETZLICHE UND WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN . 1040 B. UNTERNEHMENSVERKAUF WAEHREND DES EROEFFNUNGSVERFAHRENS . 1042 I. ZULAESSIGKEIT . 1042 II. VERKAUFSVORBEREITUNG WAEHREND DES EROEFFNUNGSVERFAHRENS . 1044 C. UNTERNEHMENSVERKAUF WAEHREND DES INSOLVENZVERFAHRENS . 1045 I. VERKAUFSPROZESS . 1046 II. ABSCHLUSS DES KAUFVERTRAGS . 1055 III. HAFTUNG FUER ALTVERBINDLICHKEITEN . 1073 IV. FORTFUEHRUNGSGESELLSCHAFTEN . 1074 V. VERGUETUNG DES INSOLVENZVERWALTERS . 1075 D. UEBERTRAGENDE SANIERUNG DURCH INSOLVENZPLAN . 1075 KAPITEL 22 AUSGEWAEHLTE ARBEITSRECHDICHE ASPEKTE DER RESTRUKTURIERUNG IM INSOL VENZVERFAHREN . 1078 A. ALLGEMEINES . 1079 I. ARBEITSRECHTLICHE AUSWIRKUNGEN DER INSOLVENZ . 1079 II. SONDERFALL EIGENVERWALTUNG . 1080 B. BESONDERHEITEN UND AUSWIRKUNGEN DES BETRIEBSUEBERGANGS IM INSOLVENZVERFAHREN . 1081 I. ANWENDBARKEIT, NORMZWECK UND ALLGEMEINES . 1081 II. EINGESCHRAENKTE HAFTUNG IN DER INSOLVENZ . 1083 III. ZEITPUNKT DER HAFTUNGSERLEICHTERUNG . 1085 IV. BETRIEBSUEBERGANG UND BETRIEBLICHE ALTERSVERSORGUNG . 1088 V. KUENDIGUNGSSCHUTZ UND WIEDEREINSTELLUNGSANSPRUCH . 1089 VI. VERAEUSSERERKUENDIGUNG AUFGRUND EINES ERWERBERKONZEPTS . 1091 VII. BETRIEBSVERAEUSSERUNG NACH § 128 INSO . 1091 C. PERSONALMASSNAHMEN IN DER INSOLVENZ . 1093 I. INTERESSENAUSGLEICH NACH § 125 INSO . 1093 II. BESONDERHEITEN DER KUENDIGUNG VON DIENSTVERHAELTNISSEN NACH § 113 INSO . 1110 III. INSOLVENZSOZIALPLAN . 1118 D. INSOLVENZSPEZIFISCHE GERICHTLICHE VERFAHRENSARTEN ZUR UMSETZUNG BETRIEBSAENDERNDER MASSNAH MEN . 1122 I. VERFAHREN NACH § 121 INSO . 1122 II. BESCHLUSSVERFAHREN NACH § 122 INSO . 1123 III. BESCHLUSSVERFAHREN NACH § 126 INSO . 1126 E. WESENTLICHES ZUM INSOLVENZGELD . 1127 I. ANSPRUCHSVORAUSSETZUNG . 1127 II. VERERBLICHKEIT . 1132 III. INSOLVENZGELDBESCHEINIGUNG . 1132 IV. INSOLVENZGELDVORFINANZIERUNG . 1132 XXIII INHALTSVERZEICHNIS KAPITEL 23 SICHERHEITEN IN DER INSOLVENZ UND MASSEKREDITE . 1134 A. INSOLVENZANFECHTUNG VON SICHERHEITEN . 1135 I. AUSSCHLUSS DER ANFECHTUNGSRECHTE . 1135 II. BESONDERE ANFECHTUNGSTATBESTAENDE §§ 130 BIS 132 INSO . 1145 III. ALLGEMEINE ANFECHTUNGSTATBESTAENDE §§ 133 BIS 135 INSO . 1167 IV. WIEDERAUFLEBEN VON SICHERUNGSRECHTEN NACH INSOLVENZANFECHTUNG . 1181 B. MASSEKREDITE UND IHRE BESICHERUNG . 1183 I. MASSEKREDITVERTRAG . 1184 II. BESICHERUNG EINES MASSEKREDITVERTRAGS . 1196 III. MUSTER EINES ECHTEN MASSEKREDITVERTRAGS . 1205 IV. MUSTER EINES UNECHTEN MASSEKREDITVERTRAGS . 1207 KAPITEL 24 KONZERNINSOLVENZRECHT . 1209 A. EINLEITUNG . 1209 B. SITUATION VOR DER EINFUEHRUNG KONZERNINSOLVENZRECHTLICHER REGELUNGEN - DIE BESONDERHEITEN DES KONZERNS UND IHRE AUSWIRKUNGEN AUF DAS INSOLVENZVERFAHREN . 1210 I. AUSGANGSLAGE: DER VERBUNDWERT VON KONZERNSTRUKTUREN . 1210 II. PROBLEM: WIRTSCHAFTLICHE EINHEIT VS. RECHTLICHE VIELHEIT IN DER INSOLVENZ . 1210 III. FOLGEN: AUSWIRKUNGEN AUF SANIERUNGS-UND ABWICKLUNGSSTRATEGIEN . 1216 C. DAS KONZERNINSOLVENZRECHT - MOEGLICHE ANSAETZE . 1217 I. VERFAHRENSKOORDINATION . 1217 II. VERFAHRENS- UND/ODER VERMOEGENSKONZENTRATION . 1219 D. DAS NEUE KONZERNINSOLVENZRECHT NACH DER INSOLVENZORDNUNG . 1222 I. VERFAHRENSKONZENTRATION . 1223 II. VERFAHRENSKOORDINATION . 1226 E. FAZIT UND AUSBLICK . 1230 STICHWORTVERZEICHNIS . 1233 XXIV
any_adam_object	1
any_adam_object_boolean	1
author	Theiselmann, Rüdiger 1976- Arhold, Christoph
author2	Theiselmann, Rüdiger 1976-
author2_role	edt
author2_variant	r t rt
author_GND	(DE-588)129158194 (DE-588)1169056393
author_facet	Theiselmann, Rüdiger 1976- Arhold, Christoph Theiselmann, Rüdiger 1976-
author_role	aut aut
author_sort	Theiselmann, Rüdiger 1976-
author_variant	r t rt c a ca
building	Verbundindex
bvnumber	BV046822027
classification_rvk	PE 375 PE 380
ctrlnum	(OCoLC)1179053426 (DE-599)DNB1170357318
discipline	Rechtswissenschaft
discipline_str_mv	Rechtswissenschaft
edition	4. Auflage
format	Book
fullrecord	<?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?><collection xmlns="http://www.loc.gov/MARC21/slim"><record><leader>02473nam a2200601 c 4500</leader><controlfield tag="001">BV046822027</controlfield><controlfield tag="003">DE-604</controlfield><controlfield tag="005">20240208 </controlfield><controlfield tag="007">t</controlfield><controlfield tag="008">200724s2020 gw \|\|\|\| 00\|\|\| ger d</controlfield><datafield tag="015" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">18,N45</subfield><subfield code="2">dnb</subfield></datafield><datafield tag="016" ind1="7" ind2=" "><subfield code="a">1170357318</subfield><subfield code="2">DE-101</subfield></datafield><datafield tag="020" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">9783452291844</subfield><subfield code="c">Festeinband : EUR 189.00 (DE)</subfield><subfield code="9">978-3-452-29184-4</subfield></datafield><datafield tag="020" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">3452291847</subfield><subfield code="9">3-452-29184-7</subfield></datafield><datafield tag="024" ind1="3" ind2=" "><subfield code="a">9783452291844</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(OCoLC)1179053426</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(DE-599)DNB1170357318</subfield></datafield><datafield tag="040" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-604</subfield><subfield code="b">ger</subfield><subfield code="e">rda</subfield></datafield><datafield tag="041" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">ger</subfield></datafield><datafield tag="044" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">gw</subfield><subfield code="c">XA-DE-NW</subfield></datafield><datafield tag="049" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-19</subfield><subfield code="a">DE-1050</subfield><subfield code="a">DE-12</subfield><subfield code="a">DE-11</subfield><subfield code="a">DE-29</subfield><subfield code="a">DE-1043</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">PE 375</subfield><subfield code="0">(DE-625)135478:</subfield><subfield code="2">rvk</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">PE 380</subfield><subfield code="0">(DE-625)135479:</subfield><subfield code="2">rvk</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">340</subfield><subfield code="2">sdnb</subfield></datafield><datafield tag="100" ind1="1" ind2=" "><subfield code="a">Theiselmann, Rüdiger</subfield><subfield code="d">1976-</subfield><subfield code="0">(DE-588)129158194</subfield><subfield code="4">aut</subfield><subfield code="4">edt</subfield></datafield><datafield tag="245" ind1="1" ind2="0"><subfield code="a">Praxishandbuch des Restrukturierungsrechts</subfield><subfield code="c">von Dr. Rüdiger Theiselmann, LL.M. oec ; Bearbeiterverzeichnis: Christoph Arhold, Rechtsanwalt/Counsel, White & Case [und zahlreiche weitere]</subfield></datafield><datafield tag="246" ind1="1" ind2="3"><subfield code="a">Praxishandbuch Restrukturierungsrecht</subfield></datafield><datafield tag="250" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">4. Auflage</subfield></datafield><datafield tag="264" ind1=" " ind2="1"><subfield code="a">Köln</subfield><subfield code="b">Carl Heymanns Verlag</subfield><subfield code="c">2020</subfield></datafield><datafield tag="300" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">XLII, 1244 Seiten</subfield></datafield><datafield tag="336" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">txt</subfield><subfield code="2">rdacontent</subfield></datafield><datafield tag="337" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">n</subfield><subfield code="2">rdamedia</subfield></datafield><datafield tag="338" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">nc</subfield><subfield code="2">rdacarrier</subfield></datafield><datafield tag="490" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">Heymanns Insolvenzrecht</subfield></datafield><datafield tag="500" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">Literaturverzeichnis Seite XXXV-XLII</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Restrukturierung</subfield><subfield code="0">(DE-588)4335640-0</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Recht</subfield><subfield code="0">(DE-588)4048737-4</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="651" ind1=" " ind2="7"><subfield code="a">Deutschland</subfield><subfield code="0">(DE-588)4011882-4</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="653" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">Hardback</subfield></datafield><datafield tag="653" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">Handbuch</subfield></datafield><datafield tag="653" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">Praxishandbuch</subfield></datafield><datafield tag="653" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">Restrukturierung</subfield></datafield><datafield tag="653" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">Restrukturierungsrecht</subfield></datafield><datafield tag="653" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">1777: Hardcover, Softcover / Recht/Arbeitsrecht, Sozialrecht</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="0"><subfield code="a">Deutschland</subfield><subfield code="0">(DE-588)4011882-4</subfield><subfield code="D">g</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="1"><subfield code="a">Restrukturierung</subfield><subfield code="0">(DE-588)4335640-0</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="2"><subfield code="a">Recht</subfield><subfield code="0">(DE-588)4048737-4</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2=" "><subfield code="5">DE-604</subfield></datafield><datafield tag="700" ind1="1" ind2=" "><subfield code="a">Arhold, Christoph</subfield><subfield code="0">(DE-588)1169056393</subfield><subfield code="4">aut</subfield></datafield><datafield tag="710" ind1="2" ind2=" "><subfield code="a">Carl Heymanns Verlag</subfield><subfield code="0">(DE-588)2041207-1</subfield><subfield code="4">pbl</subfield></datafield><datafield tag="785" ind1="0" ind2="0"><subfield code="i">Ersetzt durch</subfield><subfield code="a">Theiselmann, Rüdiger</subfield><subfield code="t">Praxishandbuch Restrukturierungsrecht</subfield><subfield code="b">5. Auflage</subfield><subfield code="d">2024</subfield><subfield code="w">(DE-604)BV049335554</subfield></datafield><datafield tag="856" ind1="4" ind2="2"><subfield code="m">DNB Datenaustausch</subfield><subfield code="q">application/pdf</subfield><subfield code="u">http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=032230370&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA</subfield><subfield code="3">Inhaltsverzeichnis</subfield></datafield><datafield tag="999" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-032230370</subfield></datafield></record></collection>
geographic	Deutschland (DE-588)4011882-4 gnd
geographic_facet	Deutschland
id	DE-604.BV046822027
illustrated	Not Illustrated
index_date	2024-07-03T15:02:22Z
indexdate	2024-07-10T08:54:48Z
institution	BVB
institution_GND	(DE-588)2041207-1
isbn	9783452291844 3452291847
language	German
oai_aleph_id	oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-032230370
oclc_num	1179053426
open_access_boolean
owner	DE-19 DE-BY-UBM DE-1050 DE-12 DE-11 DE-29 DE-1043
owner_facet	DE-19 DE-BY-UBM DE-1050 DE-12 DE-11 DE-29 DE-1043
physical	XLII, 1244 Seiten
publishDate	2020
publishDateSearch	2020
publishDateSort	2020
publisher	Carl Heymanns Verlag
record_format	marc
series2	Heymanns Insolvenzrecht
spelling	Theiselmann, Rüdiger 1976- (DE-588)129158194 aut edt Praxishandbuch des Restrukturierungsrechts von Dr. Rüdiger Theiselmann, LL.M. oec ; Bearbeiterverzeichnis: Christoph Arhold, Rechtsanwalt/Counsel, White & Case [und zahlreiche weitere] Praxishandbuch Restrukturierungsrecht 4. Auflage Köln Carl Heymanns Verlag 2020 XLII, 1244 Seiten txt rdacontent n rdamedia nc rdacarrier Heymanns Insolvenzrecht Literaturverzeichnis Seite XXXV-XLII Restrukturierung (DE-588)4335640-0 gnd rswk-swf Recht (DE-588)4048737-4 gnd rswk-swf Deutschland (DE-588)4011882-4 gnd rswk-swf Hardback Handbuch Praxishandbuch Restrukturierung Restrukturierungsrecht 1777: Hardcover, Softcover / Recht/Arbeitsrecht, Sozialrecht Deutschland (DE-588)4011882-4 g Restrukturierung (DE-588)4335640-0 s Recht (DE-588)4048737-4 s DE-604 Arhold, Christoph (DE-588)1169056393 aut Carl Heymanns Verlag (DE-588)2041207-1 pbl Ersetzt durch Theiselmann, Rüdiger Praxishandbuch Restrukturierungsrecht 5. Auflage 2024 (DE-604)BV049335554 DNB Datenaustausch application/pdf http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=032230370&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA Inhaltsverzeichnis
spellingShingle	Theiselmann, Rüdiger 1976- Arhold, Christoph Praxishandbuch des Restrukturierungsrechts Restrukturierung (DE-588)4335640-0 gnd Recht (DE-588)4048737-4 gnd
subject_GND	(DE-588)4335640-0 (DE-588)4048737-4 (DE-588)4011882-4
title	Praxishandbuch des Restrukturierungsrechts
title_alt	Praxishandbuch Restrukturierungsrecht
title_auth	Praxishandbuch des Restrukturierungsrechts
title_exact_search	Praxishandbuch des Restrukturierungsrechts
title_exact_search_txtP	Praxishandbuch des Restrukturierungsrechts
title_full	Praxishandbuch des Restrukturierungsrechts von Dr. Rüdiger Theiselmann, LL.M. oec ; Bearbeiterverzeichnis: Christoph Arhold, Rechtsanwalt/Counsel, White & Case [und zahlreiche weitere]
title_fullStr	Praxishandbuch des Restrukturierungsrechts von Dr. Rüdiger Theiselmann, LL.M. oec ; Bearbeiterverzeichnis: Christoph Arhold, Rechtsanwalt/Counsel, White & Case [und zahlreiche weitere]
title_full_unstemmed	Praxishandbuch des Restrukturierungsrechts von Dr. Rüdiger Theiselmann, LL.M. oec ; Bearbeiterverzeichnis: Christoph Arhold, Rechtsanwalt/Counsel, White & Case [und zahlreiche weitere]
title_new	Theiselmann, Rüdiger Praxishandbuch Restrukturierungsrecht
title_short	Praxishandbuch des Restrukturierungsrechts
title_sort	praxishandbuch des restrukturierungsrechts
topic	Restrukturierung (DE-588)4335640-0 gnd Recht (DE-588)4048737-4 gnd
topic_facet	Restrukturierung Recht Deutschland
url	http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=032230370&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA
work_keys_str_mv	AT theiselmannrudiger praxishandbuchdesrestrukturierungsrechts AT arholdchristoph praxishandbuchdesrestrukturierungsrechts AT carlheymannsverlag praxishandbuchdesrestrukturierungsrechts AT theiselmannrudiger praxishandbuchrestrukturierungsrecht AT arholdchristoph praxishandbuchrestrukturierungsrecht AT carlheymannsverlag praxishandbuchrestrukturierungsrecht

Verfügbarkeit

Es ist kein Print-Exemplar vorhanden.

Fernleihe Bestellen Achtung: Nicht im THWS-Bestand! Inhaltsverzeichnis

MARC

Datensatz im Suchindex

Es ist kein Print-Exemplar vorhanden.

Ähnliche Einträge