Holdings: Verlustausgleich und Risikotragung

Verlustausgleich und Risikotragung: schuldrechtliches Risikokapital und der bankaufsichtsrechtliche Eigenmittelbegriff

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Bibliographic Details
Main Author:	Hellwig, Jan F. 1984- (Author)
Format:	Thesis Book
Language:	German
Published:	Tübingen Mohr Siebeck [2019]
Series:	Schriften zum Unternehmens- und Kapitalmarktrecht 63
Subjects:	Bankenaufsicht Risikomanagement Bank Eigenkapital Deutschland Hochschulschrift
Online Access:	Inhaltsverzeichnis
Physical Description:	XXXIV, 579 Seiten Diagramme
ISBN:	9783161566387 3161566386

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adam_text	INHALTSUEBERSICHT VORWORT ..................................................................................... VII INHALTSUEBERSICHT ....................................................................... IX INHALTSVERZEICHNIS ..................................................................... XI ABKUERZUNGSVERZEICHNIS .......................................................... XXVII ABBILDUNGSVERZEICHNIS XXXIII EINLEITUNG ..................................................................................... I ERSTER TEIL: EINE PHAENOMENOLOGISCHE NAEHERUNG ...................... 21 § 1 DIE ERZEUGUNG VON RISIKOKAPITAL ALS GEGENSTAND SCHULDRECHTLICHER VEREINBARUNG ............................................ 22 § 2 DIE EIGENMITTEL DES BANKAUFSICHTSRECHTS ALS SPIELART VON EIGENKAPITAL ............................................................... 87 ZWEITER TEIL: DAS FUNKTIONELLE UMFELD DES BANKAUFSICHTSRECHTLICHEN EIGENMITTELBEGRIFFS ........................... 149 § 3 DIE OEKONOMISCHEN GRUNDLAGEN DER EIGENMITTELREGULIERUNG VON BANKEN ............................................................................. 152 § 4 DIE EIGENMITTEL ALS GEGENSTAND SOLVABILITAETSSICHERNDER VERHALTENSNORMEN .................................................................. 250 X INHALTSUEBERSICHT DRITTER TEIL: SCHULDRECHTLICHES RISIKOKAPITAL ALS BESTANDTEIL DER BANKAUFSICHTSRECHTLICHEN EIGENMITTEL .................................... 333 § 5 DIE ENTWICKLUNG DER BANKAUFSICHTSRECHTLICHEN EIGENMITTELSYSTEMATIK BIS 2008 ............................................ 335 § 6 DIE NEUGESTALTUNG DER EIGENMITTELSYSTEMATIK IM LICHTE DER FINANZMARKTKRISE ............................................................. 414 ZUSAMMENFASSUNG DER WESENTLICHEN ERGEBNISSE DER UNTERSUCHUNG .......................................................................... 520 LITERATURVERZEICHNIS ........................................................................ 537 REGISTER ........................................................................................... 571 INHALTSVERZEICHNIS VORWORT .............................................................................. VII INHALTSUEBERSICHT ................................................................. IX INHALTSVERZEICHNIS .............................................................. XI ABKUERZUNGSVERZEICHNIS ................................................... XXVII ABBILDUNGSVERZEICHNIS XXXIII EINLEITUNG ..................................................................................... 1 A. DIE FINANZMARKTKRISE ALS ANSTOSS ZUR VORLIEGENDEN UNTERSUCHUNG ... 3 B. DIE GEWAEHLTEN ZIELSETZUNGEN DER UNTERSUCHUNG ........................... 5 C. DER GANG UND DIE METHODIK DER UNTERSUCHUNG ................................. 8 I. DIE PHAENOMENOLOGISCHE ANNAEHERUNG AN DEN UNTERSUCHUNGSGEGENSTAND (ERSTER TEIL) ................................. 8 II. DIE TRENNUNG DES ZWEITEN VON DEM DRITTEN TEIL DER UNTERSUCHUNG 10 III. DIE BESTIMMUNG DES FUNKTIONELLEN UMFELDS DES EIGENMITTELBEGRIFFS (ZWEITER TEIL) .......................................... 11 IV. DIE ANALYSE DER BANKAUFSICHTSRECHTLICHEN EIGENMITTELSYSTEMATIK (DRITTER TEIL) ............................................. 14 D. EINGRENZUNG UND ABSCHICHTUNG DES UNTERSUCHUNGSTHEMAS ............... 16 ERSTER TEIL: EINE PHAENOMENOLOGISCHE NAEHERUNG ...................... 21 § 1 DIE ERZEUGUNG VON RISIKOKAPITAL ALS GEGENSTAND SCHULDRECHTLICHER VEREINBARUNG ............................................ 22 A. BEGRIFF DES SCHULDRECHTLICHEN RISIKOKAPITALS ..................................... 22 I. KAPITAL: DIE UEBERLASSUNG VON FINANZIERUNGSMITTELN ALS GRUNDSTEIN EINES DENKMODELLS VON FINANZIERUNGSVEREINBARUNGEN 22 1. DAS ZU UEBERLASSENDE KAPITAL ALS HAUPT -SUMME AUS EINER FINANZIERUNGS VEREINBARUNG ............................................. 23 XII INHALTSVERZEICHNIS 2. DIE UNTERSCHEIDUNG VON UEBERLASSENEM KAPITAL UND VERGUETUNG 24 II. SCHULDRECHTLICH: NICHT VERBANDSRECHTLICH BASIERTE KAPITALUEBERLASSUNG ......................................................................... 25 III. RISIKO: DIE UNTEMEHMENSENTWICKLUNG ALS BEZUGSPUNKT DER VEREINBARUNG ............................................................................ 26 1. DER DARLEHENSVERTRAG ALS GEDANKLICHER AUSGANGSPUNKT .... 27 2. RISIKOINTENSIVIERUNG IM FORTGEFUHRTEN UNTERNEHMEN ............... 28 A) DIE VERLUSTBETEILIGUNG DER KAPITALRUECKGEWAEHR ............... 28 AA) VERLUSTBETEILIGUNG ALS HERABSCHREIBUNG EINES GEFUEHRTEN KAPITALKONTOS ................................................ 29 BB) WIEDERAUFFIILLUNG DES KAPITALKONTOS NACH ERFOLGTER HERABSCHREIBUNG ............................................................. 31 CC) DER NACHRANG IM FORTGEFUHRTEN UNTERNEHMEN ALS VERLUSTBETEILIGUNG? ................................................... 32 B) DIE VERGUETUNG ALS GEWINNBETEILIGUNG ............................. 33 AA) DOPPELDEUTIGKEIT DES GEWINNBEGRIFFS .......................... 33 (1) GEWINN ALS PERIODISCH GEMESSENER ZUWACHS EINES VERMOEGENSUEBERSCHUSSES .............................. 33 (2) GEWINN ALS ZU EINEM ZEITPUNKT ENTNAHMEFAHIGER VERMOEGENSUEBERSCHUSS ............................................. 34 BB) BEGRIFFSBEDEUTUNGEN ALS GRUNDAUSRICHTUNGEN EINER RISIKOINTENSIVIERUNG .............................................. 34 3. RISIKOINTENSIVIERUNG IN DER AUFLOESUNGSSITUATION DES UNTERNEHMENS ...................................................................... 35 A) NACHRANGIGKEIT EINER DEM BETRAG NACH FIXIERTEN RUECKZAHLUNG 35 B) BETEILIGUNG AM LIQUIDATIONSUEBERSCHUSS .............................. 36 IV. ZWISCHENFAZIT: DER BEGRIFF DES SCHULDRECHTLICHEN RISIKOKAPITALS 36 B. GRUNDTYPEN FUER DIE UEBERLASSUNG VON RISIKOKAPITAL IM SCHULDRECHT . . 38 I. DIE STILLE GESELLSCHAFT ................................................................... 39 1. DIE GESETZESTYPISCHE STILLE GESELLSCHAFT .................................... 39 2. SOGENANNTE ATYPISCHE AUSGESTALTUNGSFORMEN ........................ 46 II. DAS GENUSSRECHTSVERHAELTNIS .......................................................... 48 1. FEHLEN EINER ALLGEMEINEN ZIVILGESETZLICHEN REGELUNG ............ 48 2. TATSAECHLICHE KATEGORISIERUNG VON GENUSSRECHTEN .................. 49 3. RECHTLICHE ERFASSUNG VON GENUSSRECHTEN ................................. 53 III. DAS ANLEIHEVERHAELTNIS ................................................................... 58 1. WIRTSCHAFTLICHES LEITBILD DES ENTGELTLICHEN DARLEHENS ............ 59 2. SOGENANNTE HYBRIDANLEIHEN ................................................... 61 IV. ZWISCHENFAZIT: FUNGIBILITAETSGRAD ALS MASSGEBLICHES UNTERSCHEIDUNGSKRITERIUM ............................................................. 63 INHALTSVERZEICHNIS XIII C. UEBERLASSUNG SCHULDRECHTLICHEN RISIKOKAPITALS AN EINE AKTIENGESELLSCHAFT ........................................................................ 64 I. HAUPTVERSAMMLUNGSBESCHLUSS UND BEZUGSRECHT NACH § 221 AKTG 64 1. TELEOLOGISCHER HINTERGRUND DER BESONDEREN ANFORDERUNGEN . . 65 2. GEWINNORIENTIERUNG DES VERGUETUNGSANSPRUCHS ALS ANWENDUNGSVORAUSSETZUNG? ................................................ 66 3. ANWENDUNG BEI BANKAUFSICHTSRECHTLICHEN EIGENMITTELINSTRUMENTEN ......................................................... 67 II. TEILGEWINNABFUHRUNGSVERTRAG NACH § 292 ABS. 1 NR. 2 AKTG ... 68 1. BESONDERES REGELUNGSREGIME ................................................... 69 2. ABGRENZUNG ZU § 221 AKTG ...................................................... 69 III. DAS AKTIENRECHT ALS INHALTLICHE GESTALTUNGSGRENZE? ..................... 71 1. MEINUNGSSPEKTRUM .................................................................. 72 2. EIGENE STELLUNGNAHME ............................................................... 77 A) ZUR FRAGE DER STIPULIERUNG VON GESTALTUNGSGRENZEN DURCH DAS AKTIENGESETZ .................................................................. 78 B) ZUM BESTEHEN AKTIENGESETZLICHER GESTALTUNGSGRENZEN BEI DER BESCHAFFUNG BANKAUFSICHTSRECHTLICHER EIGENMITTEL . 81 IV. ZWISCHENFAZIT: KEIN KONSISTENTER AKTIENRECHTLICHER REGELUNGSRAHMEN ........................................................................ 84 § 2 DIE EIGENMITTEL DES BANKAUFSICHTSRECHTS ALS SPIELART VON EIGENKAPITAL ............................................................... 87 A. SCHULDRECHTLICHES RISIKOKAPITAL UND BANKAUFSICHTSRECHTLICHE EIGENMITTEL - EIN VORGRIFF ..................................................................... 87 B. BANKAUFSICHTSRECHTLICHE EIGENMITTEL ZWISCHEN VERSCHIEDENEN IDEEN VON EIGENKAPITAL ................................................................................. 91 I. PROBLEMAUFRISS: MISSVERSTAENDNISSE UEBER BANKAUFSICHTSRECHTLICHE EIGENMITTELREGULIERUNG .................................................................. 92 II. EIGENKAPITAL ALS ABSTRAKTE SALDOGROESSE .......................................... 95 1. DAS EIGENKAPITAL ALS ABSTRAKTES DRITTES BILANZELEMENT ............. 95 2. KONSEQUENZEN UND ANKNUEPFUNGSPUNKT FUER DIE EIGENMITTELREGULIERUNG ...................................................... 96 3. MISSVERSTAENDNIS: EIGENKAPITAL ALS ABGRENZBARER VERMOEGENSBESTANDTEIL ............................................................... 99 III. EIGENKAPITAL ALS SUMME VON POSITIONSWERTEN ANGEWANDTER VERTEILUNGSREGELN ........................................................................... 100 1. VERTEILUNGSREGELN FUER VERMOEGENSUEBERSCHUESSE ALS GRUND FUER POSITIONENBILDUNG ............................................................... 101 XIV INHALTSVERZEICHNIS A) AKTIENRECHTLICHE VERTEILUNGSREGELN .................................... 103 B) VERTEILUNGSREGELN SCHULDRECHTLICHER RISIKOKAPITALAUFBRINGUNGEN ................................................. 106 C) VERHAELTNIS ZUR VORSTELLUNG VON EIGENKAPITAL ALS ABSTRAKTER SALDOGROESSE ............................................................................ 108 2. KONSEQUENZ: DAS EIGENKAPITAL ALS ZUORDNUNGSKATEGORIE FUER REALE SACHVERHALTE ...................................................................... 109 A) TEILAUFGABE DES ABSTRAKTEN CHARAKTERS DES EIGENKAPITALS . . 109 B) TRENNUNG VON EIGENKAPITAL UND SCHULDEN ALS KUNSTGRIFF 4 110 3. ANKNUEPFUNGSPUNKT FUER DIE EIGENMITTELREGULIERUNG .................. 110 IV. EIGENKAPITAL ALS SUMME VON FINANZIERUNGSMITTELN ..................... 111 1. PERSPEKTIVWECHSEL: DIE RECHTE BILANZSEITE ALS AUFLISTUNG VON FINANZIERUNGSVORGAENGEN ................................................... 113 2. VERTEILUNGSREGELN ALS TEIL EINER FINANZIERUNGSVEREINBARUNG . . 116 A) DER BLICK VOM UEBERLASSENEN KAPITAL AUF DEN GESAMTEN F INANZIERUNGS VORGANG .......................................................... 116 B) VERHAELTNIS ZU DEN ANDEREN BEIDEN VORSTELLUNGEN VON EIGENKAPITAL ................................................................... 117 3. ANKNUEPFUNGSPUNKT FUER DIE EIGENMITTELREGULIERUNG .................. 118 4. GEFAHR VON FEHLVORSTELLUNGEN VON EIGENMITTELREGULIERUNG . . . 120 A) UEBERBETONUNG DES VORGANGS DER KAPITALUEBERLASSUNG .... 120 B) INTERPRETATION DER VERTEILUNGSREGELN ALS HAFTUNGSREGELN . . . 121 C) EIGENMITTEL ALS VORZUHALTENDE BARRESERVE UND DAS MERKMAL DER EINGEZAHLTHEIT 44 ............................................................. 122 V. ZWISCHENFAZIT: EIGENMITTEL ALS DAS PRODUKT VERSCHIEDENER VORSTELLUNGEN VON EIGENKAPITAL .................................................... 124 C. BANKAUFSICHTSRECHTLICHE EIGENMITTEL IM KONTEXT ANDERER RECHTLICHER EIGENKAPITALBEGRIFFE ............................................................................ 126 I. DIE BEHANDLUNG SCHULDRECHTLICHEN RISIKOKAPITALS UNTER DEN EIGENKAPITALBEGRIFFEN VERWANDTER RECHTSGEBIETE ........................ 126 1. ANNAEHERUNG VON NATIONALEM UND INTERNATIONALEM RECHNUNGSLEGUNGSRECHT ............................................................. 127 2. DER QUALIFIZIERTE RANGRUECKTRITT IM INSOLVENZRECHT ............... 132 3. DER DISKURS UM EINEN GESELLSCHAFTSRECHTLICHEN EIGENKAPITALBEGRIFF ................................................................... 134 4. EXKURS: DER SOGENANNTE GENUSSRECHTSTEST IM KOERPERSCHAFTSSTEUERRECHT ................................................... 137 II. BANKAUFSICHTSRECHTLICHE EIGENMITTEL ALS REGULATORISCHES EIGENKAPITAL .................................................................................. 139 INHALTSVERZEICHNIS XV 1. VERWENDUNG DES BEGRIFFS DER EIGENMITTEL IM BANK- UND VERSICHERUNGSAUFSICHTSRECHT ...................................................... 140 2. GEMEINSAME ENTWICKLUNGSLINIEN REGULATORISCHER EIGENKAPITALNORMEN ................................................................... 140 III. BANKAUFSICHTSRECHTLICHE EIGENMITTELNORMEN - EINE INAUGENSCHEINNAHME ............................................................ 143 1. DEFINIERENDE NORMEN (EIGENMITTELSYSTEMATIK) ........................ 143 2. BEZUGNEHMENDE NORMEN (VERHALTENSNORMEN) ........................ 144 IV. UEBERLEITUNG IN DEN ZWEITEN UND DRITTEN TEIL DER UNTERSUCHUNG . . 147 ZWEITER TEIL: DAS FUNKTIONELLE UMFELD DES BANKAUFSICHTSRECHTLICHEN EIGENMITTELBEGRIFFS ........................... 149 § 3 DIE OEKONOMISCHEN GRUNDLAGEN DER EIGENMITTELREGULIERUNG VON BANKEN ............................................................................. 152 A. BANKEIGENKAPITAL IN DEN THEORIEN UEBER DIE SICHERUNG DER SOLVENZ . . 155 I. DER AUFSTIEG DER AKTIENBANKEN ALS HISTORISCHER AUSGANGSPUNKT . . 155 II. FRISTENKONGRUENZ IM SINNE DER GOLDENEN BANKREGEL ............... 156 III. AUFWEICHUNG DER STRENG FORMALEN BETRACHTUNGSWEISE .................. 158 1. EINBEZIEHUNG VON BODENSATZBILDUNG BEI DEN EINLAGEN ............ 158 2. EINBEZIEHUNG VON BODENSATZBILDUNG BEI DEN ANLAGEN ............ 160 IV. ERWEITERUNG UM DAS VERFLUESSIGUNGSPOTENTIAL DER ANLAGEN ............ 161 V. DIE VERBINDUNG VON LIQUIDITAET UND SOLVABILITAET IN DER MAXIMALBELASTUNGSTHEORIE ...................................................... 163 VI. ZWISCHENFAZIT: VOM LIQUIDITAETSSICHEMDEN FINANZIERUNGSMITTEL ZUM SOLVABILITAETSSICHEMDEN VERMOEGENSUEBERSCHUSS ..................... 167 B. BANKEIGENKAPITAL ALS GEGENSTAND EINER EIGENSTAENDIGEN FUNKTIONSANALYSE ................................................................................. 169 I. FINANZIERUNG, VERLUSTAUSGLEICH UND HAFTUNG ALS ORIGINAERE FUNKTIONEN .................................................................................... 169 1. EIGENKAPITAL ALS MITTEL ZUR FINANZIERUNG DES BANKGESCHAEFTS . . 170 A) SPEZIFISCHE FINANZIERUNGSFUNKTION DES EIGENKAPITALS .... 171 B) QUALIFIZIERUNG VON FINANZIERUNGSVERHAELTNISSEN ALS EIGENKAPITALINSTRUMENTE ...................................................... 172 C) ZUR REGULATORISCHEN BEDEUTUNG EIGENKAPITALBEZOGENER FINANZIERUNGSREGELN ............................................................ 172 2. EIGENKAPITAL ALS MITTEL ZUM AUSGLEICH EINGETRETENER VERLUSTE 173 A) PROLOG: DIE UNTERSCHEIDUNG VON VERLUSTAUSGLEICH, RISIKOTRAGUNG UND HAFTUNG ................................................ 173 XVI INHALTSVERZEICHNIS AA) VERLUSTAUSGLEICH UND HAFTUNG ....................................... 175 BB) VERLUSTAUSGLEICH UND RISIKOTRAGUNG .............................. 176 B) ABSTRAKTE VERMOEGENSUEBERSCHUESSE ALS VERLUSTAUSGLEICHSPOTENTIAL ................................................... 177 AA) VERLUST UND VERLUSTAUSGLEICH .......................................... 178 BB) RISIKO UND RISIKOTRAGUNG ............................................. 180 (1) UNERWARTETE VERLUSTE DURCH SCHLAGEND GEWORDENE ERFOLGSRISIKEN .......................................................... 181 (2) TYPISCHE ARTEN BANKBETRIEBLICHER ERFOLGSRISIKEN . . 183 (A) AUSFALLRISIKEN ................................................... 183 (B) MARKTRISIKEN ....................................................... 184 (C) OPERATIONELLE RISIKEN ....................................... 186 C) VERLUSTAUSGLEICH UND RISIKOTRAGUNG DURCH VERMOEGENSVERTEILUNG ........................ 188 AA) DURCHFUEHRUNG EINES GLAEUBIGERSCHUETZENDEN VERLUSTAUSGLEICHS ......................................................... 188 BB) BILDUNG EINES RISIKOTRAGENDEN VERLUSTAUSGLEICHSPOTENTIALS 189 D) KONKRETISIERUNG DES SOLVABILITAETSPRINZIPS MITHILFE DER VERLUSTAUSGLEICHSFUNKTION ............................................. 190 3. EIGENKAPITAL ALS MITTEL ZUR HAFTUNG IM INSOLVENZ- UND AUFLOESUNGSFALL ............................................................................ 191 A) FEHLLEITENDE VERWENDUNG DES HAFTUNGSBEGRIFFS .................. 192 B) HAFTUNG DURCH VERTEILUNGSREGELN FUER VERMOEGENSWERTE . . 193 C) KEINE HAFTUNG MIT EINER GESONDERTEN VERMOEGENSMASSE . . 194 D) ZUR REGULATORISCHEN BEDEUTUNG EIGENKAPITALBEZOGENER HAFTUNGSREGELN ................................................................... 195 II. ABGELEITETE UND NORMATIV GEPRAEGTE FUNKTIONEN DES EIGENKAPITALS 195 1. EIGENKAPITAL ALS BREMSSIGNAL UND NORMATIVER BEGRENZUNGSMASSSTAB ................................................................ 197 A) VERAENDERUNG DES FUNKTIONSINHALTS ....................................... 198 B) KRITISCHE WUERDIGUNG DER RISIKOBEGRENZUNGSFUNKTION .... 200 AA) RISIKOBEGRENZUNG UND RISIKOERMOEGLICHUNG .................. 200 BB) RISIKOBEGRENZUNG UND RISIKOSTEUERUNG ........................ 201 CC) RISIKOBEGRENZUNG UND RISIKOTRAGUNG ........................... 202 C) ZWISCHENFAZIT: BEGRENZTER NUTZEN DER RISIKOBEGRENZUNGSFUNKTION .......................................... 203 2. EIGENKAPITAL ALS DISZIPLINIERUNGSMITTEL .................................... 204 A) AUSGANGSSZENARIEN UND GRUNDANNAHMEN ........................... 204 B) ANREIZVERMEIDUNG GLAEUBIGERGEFAEHRDENDER INVESTITIONEN DURCH EIGENKAPITALANFORDERUNGEN? ....................................... 208 INHALTSVERZEICHNIS XVII 3. EIGENKAPITAL ALS INFORMATIONSTRAEGER .......................................... 210 III. ZWISCHENFAZIT: SOLVABILITAETSSICHERUNG DURCH VERLUSTAUSGLEICH UND RISIKOTRAGUNG ........................................................................ 213 C. SKIZZIERUNG EINES REGULIERUNGSKONZEPTS ZUR SOLVABILITAETSSICHERUNG VON BANKEN ........................................................................................... 214 I. BANKAUFSICHTSRECHTLICHE ZIELERREICHUNG DURCH SOLVABILITAETSSICHERUNG .................................................................. 215 1. BANKAUFSICHTSRECHTLICHE ZIELE UND SOLVENZSICHERUNG ............... 215 A) SOLVENZSICHERUNG ALS MITTEL ZUM GLAEUBIGER- UND FUNKTIONENSCHUTZ .................................................................. 216 B) SOLVENZSICHERUNG ALS PRAEVENTIVE REGULIERUNGSSTRATEGIE ... 218 2. SOLVENZSICHERUNG UND SOLVABILITAETSSICHERUNG ........................... 219 A) SOLVENZSICHERUNG DURCH SOLVABILITAETS- UND LIQUIDITAETSSICHERUNG ............................................................ 219 B) SOLVABILITAETSSICHEMDE EIGENMITTELREGULIERUNG ALS QUANTITATIVE REGULIERUNG ...................................................... 221 II. SOLVABILITAETSSICHERUNG ALS REGULATORISCHE GEWAEHRLEISTUNG EINES HINREICHENDEN VERLUSTAUSGLEICHSPOTENTIALS .................................... 222 1. FORDERUNG EINES DIE SOLVABILITAET GEWAEHRLEISTENDEN VERLUSTAUSGLEICHSPOTENTIALS ...................................................... 222 A) DEFINITION EINES RISIKOINDIKATORS ....................................... 223 AA) FESTLEGUNG UND BERECHNUNG EINER BEZUGSGROESSE ............ 223 BB) ENTSCHEIDUNG FUER EIN ZU GRUNDE ZU LEGENDES BELASTUNGSSZENARIO ...................................................... 225 B) DEFINITION DES GEFORDERTEN VERLUSTAUSGLEICHSPOTENTIALS . . . 226 AA) DAS BILANZIELLE EIGENKAPITAL ALS AUSGANGSPUNKT EINER DEFINITION ............................................................ 226 BB) BANKAUFSICHTSRECHTLICHE MODIFIKATIONEN ..................... 227 C) VERKNUEPFUNG VON RISIKOINDIKATOR UND VERLUSTAUSGLEICHSPOTENTIAL ................................................... 229 AA) FESTLEGUNG EINES SICHERUNGSNIVEAUS .............................. 229 BB) ANKNUEPFUNGSPUNKT FUER MAKROOEKONOMISCHE SACHVERHALTE 230 EC) PARADOXER NORMBEFEHL VON SOLVABILITAETSNORMEN? .... 233 2. ANHALTUNG ZUR ERREICHUNG DES GEFORDERTEN SOLVABILITAETSNIVEAUS 236 A) VERRINGERUNG DER ERFOLGSRISIKEN .......................................... 236 B) ERHOEHUNG DES VERLUSTAUSGLEICHSPOTENTIALS ........................... 237 C) MITTELBAR WIRKENDE MASSNAHMEN .......................................... 238 III. ANSATZPUNKTE ZUR INTEGRATION SCHULDRECHTLICHER RISIKOKAPITALINSTRUMENTE ............................................................... 238 1. ORIENTIERUNGSPUNKT: DIE GESETZESTYPISCHE AKTIENGESELLSCHAFT 238 XVIII INHALTSVERZEICHNIS A) ERMITTLUNG VORHANDENEN VERLUSTAUSGLEICHSPOTENTIALS .... 239 B) FORTLAUFENDE SICHERSTELLUNG EINES AUSREICHENDEN VERLUSTAUSGLEICHSPOTENTIALS .................................................... 239 2. ERMITTLUNG VON VORHANDENEM VERLUSTAUSGLEICHSPOTENTIAL .... 240 A) RESIDUALER RUECKZAHLUNGSANSPRUCH ....................................... 240 B) RESIDUALER VERGUETUNGSANSPRUCH .......................................... 241 3. FORTLAUFENDE SICHERSTELLUNG EINES AUSREICHENDEN VERLUSTAUSGLEICHSPOTENTIALS ....................................................... 241 A) SOLVABILITAETSSICHEMDE MODELLIERUNG SCHULDRECHTLICHER FINANZIERUNGSVERHAELTNISSE .................................................... 241 B) VERHINDERUNG EINES SOLVABILITAETSGEFAHRDENDEN VERMOEGENSTRANSFERS ............................................................. 243 AA) VERHINDERUNG EINER SOLVABILITAETSGEFAHRDENDEN RUECKZAHLUNG ................................................................... 243 (1) KEIN VERMOEGENSTRANSFER WAEHREND DER UEBERLASSUNGSDAUER .......................................... 243 (2) BINDUNG VON VERMOEGENSWERTEN WAEHREND DER UEBERLASSUNGSDAUER .......................................... 243 (3) RUECKZAHLUNG NUR BEI GEWAEHRLEISTUNG DER SOLVABILITAET DER BANK ....................................... 244 BB) VERHINDERUNG VON SOLVABILITAETSGEFAHRDENDEN VERGUETUNGSZAHLUNGEN ................................................... 245 C) BEGUENSTIGUNG EINER SOLVABILITAETSSICHEMDEN REKAPITALISIERUNG 245 AA) VERGUETUNGSZAHLUNGEN IN ABHAENGIGKEIT VON REKAPITALISIERUNGSSITUATION .................................... 246 BB) RUECKZAHLUNG IN ABHAENGIGKEIT VON REKAPITALISIERUNGSSITUATION .................................... 246 IV. ZWISCHENFAZIT: KONSEQUENZEN FUER EINEN BANKAUFSICHTSRECHTLICHEN EIGENMITTELBEGRIFF ......................................................................... 247 § 4 DIE EIGENMITTEL ALS GEGENSTAND SOLVABILITAETSSICHEMDER VERHALTENSNORMEN .................................................................. 250 A. ENTWICKLUNG EIGENMITTELBEZOGENER VERHALTENSNORMEN VOR 1962 . . . . 252 I. DER UNAUSGEFUELLT GEBLIEBENE § 11 DES REICHSGESETZES UEBER DAS KREDITWESEN (1935-1961) ....................................................... 252 1. RAHMENVORSCHRIFT UND RECHTSFOLGENREGELUNG ........................... 253 2. GESAMTVERBINDLICHKEITEN-EIGENMITTEL-RELATION ........................ 255 3. SOLVABILITAETSNORM ODER LIQUIDITAETSNORM? ................................. 255 4. FEHLENDE KONKRETISIERUNG .......................................................... 259 INHALTSVERZEICHNIS XIX II. DIE KREDITRICHTSAETZE DER BANK DEUTSCHER LAENDER (1951-1961) . . 262 1. ERLASS UND ENTWICKLUNG ............................................................ 262 2. DUALISTISCHE ZWECKRICHTUNG ...................................................... 264 3. KREDITVOLUMEN-EIGENMITTEL-RELATION ....................................... 267 B. KONKRETISIERUNG DER VERHALTENSANFORDERUNGEN ZWISCHEN 1962 UND 2008 268 I. DIE NEUE GESETZLICHE RAHMENVORSCHRIFT DES § 10 KWG ............... 269 II. AUSFUELLUNG DER RAHMENVORSCHRIFT DURCH EXEKUTIV GESETZTE NORMEN ........................................................................................... 272 1. ERLASS UND ENTWICKLUNG DER GRUNDSAETZE UEBER DAS EIGENKAPITAL (1962-2006) .............................................................................. 272 A) RECHTSQUALITAET UND AUFSTELLUNG DER GRUNDSAETZE .................. 272 B) INHALT DER EIGENMITTEL-GRUNDSAETZE VOM 8. MAERZ 1962 .... 274 C) IMPLEMENTIERUNG EINES RISIKOORIENTIERTEN ANSATZES AUF NATIONALER EBENE (1962-1992) ............................................. 277 AA) DAS ALLGEMEINE WAGNIS DES KREDITINSTITUTS ALS RICHTGROESSE ..................................................... 277 BB) ERFASSUNG DES KREDITRISIKOS IM WEGE EINES STANDARDVERFAHRENS ................................... 279 CC) AUSWEITUNG VON BILANZAKTIVA AUF RISIKOAKTIVA .. 280 DD) GESONDERTE BEZUGSETZUNG ZU MARKTRISIKOPOSITIONEN . . 282 EE) PROBLEMATIK DER DOPPELBELEGUNG * VON EIGENMITTELN . 284 D) FORTENTWICKLUNG UNTER VEREINHEITLICHTEN VORGABEN (1993-2006) ........................................................................ 284 AA) EINHEITLICHE VORGABEN FUER GEWICHTETE RISIKOAKTIVA . . . 285 BB) INTEGRATION VON AUSFALL- UND MARKTRISIKOPOSITIONEN UNTER DEM TRADING BOOK-ANSATZ .................................... 287 CC) STANDARDVERFAHREN UND INTERNE MESSMODELLE FUER MARKTRISIKEN ............................................................ 291 (1) STANDARDVERFAHREN ................................................... 291 (2) INTERNE MESSMODELLE ............................................. 296 2. ERSETZUNG DER EIGENKAPITALGRUNDSAETZE DURCH DIE SOLVABILITAETSVERORDNUNG (2007) .......................................... 298 A) EINBEZIEHUNG DES OPERATIONELLEN RISIKOS ........................... 300 B) ZULASSUNG INTERNER MESSMODELLE FUER AUSFALLRISIKEN ............ 303 III. RECHTSFOLGEN BEI UNTERSCHREITEN DER EIGENMITTELANFORDERUNGEN . . 305 C. NACHJUSTIERUNG DER VERHALTENSSTEUERUNG INFOLGE DER FINANZMARKTKRISE 306 I. AUSDIFFERENZIERUNG DER AUFSICHTLICHEN EINGRIFFSBEFUGNISSE (SEIT 2009) .................................................................................... 307 II. ANPASSUNG DER RISIKOBERECHNUNG DURCH UMSETZUNG VON CRD II (2010) UND CRD III (2011) ............................................. 310 XX INHALTSVERZEICHNIS III. EINFUEHRUNG EUROPAEISCHER EIGENMITTELANFORDERUNGEN DURCH DAS CRD IV-PAKET (2014) ............................................................. 312 1. ERWEITERTE RISIKOBASIERTE EIGENMITTELANFORDERUNGEN ............... 313 A) MINDESTANFORDERUNGEN AN DIE EIGENMITTELAUSSTATTUNG .... 313 B) ERWEITERUNG UM KAPITALPUFFER-ANFORDERUNGEN .................. 318 AA) KAPITALERHALTUNGSPUFFER ................................................ 319 BB) INSTITUTSSPEZIFISCHER ANTIZYKLISCHER KAPITALPUFFER .... 322 CC) KAPITALPUFFER FUER SYSTEMISCHE RISIKEN ........................... 325 DD) KAPITALPUFFER FUER SYSTEMRELEVANTE INSTITUTE .................. 326 2. ERGAENZUNG DURCH RISIKOINSENSITIVE VERSCHULDUNGSQUOTE ( LEVERAGE RATIO ) ...................................................................... 328 IV. ZWISCHENFAZIT: INBEZUGNAHME DER EIGENMITTEL ALS SOLVABILITAETSSICHEMDES VERLUSTAUSGLEICHSPOTENTIAL ........................ 331 DRITTER TEIL: SCHULDRECHTLICHES RISIKOKAPITAL ALS BESTANDTEIL DER BANKAUFSICHTSRECHTLICHEN EIGENMITTEL .................................... 333 § 5 DIE ENTWICKLUNG DER BANKAUFSICHTSRECHTLICHEN EIGENMITTELSYSTEMATIK BIS 2008 ............................................ 335 A. DIE EIGENMITTELSYSTEMATIK DES REICHSGESETZES UEBER DAS KREDITWESEN (1935-1961) .................................................... 335 I. INSTITUTSFORMSPEZIFISCHER ENUMERATIVER REGELUNGSANSATZ ......... 336 II. ZUGRUNDELIEGENDES EIGENMITTELVERSTAENDNIS ......................... 337 III. STILLE EINLAGEN ALS UNGESCHRIEBENER EIGENMITTELBESTANDTEIL .... 338 IV. ZWISCHENFAZIT: EIGENMITTEL ZWISCHEN SOLVABILITAETS UND LIQUIDITAETSSICHERUNG ....................................................... 340 B. DIE EIGENMITTELSYSTEMATIK DES GESETZES UEBER DAS KREDITWESEN (1962-1992) ........................................................................................ 340 I. DER EIGENMITTELBEGRIFF IM GESETZ UEBER DAS KREDITWESEN VOM 10. JULI 1961 ......................................................................... 341 1. FORTFUEHRUNG DES REGELUNGSANSATZES AUS DEM REICHSKREDITWESENGESETZ ................................................. 341 2. AUFNAHME STILLER EINLAGEN IN DEN EIGENMITTELKATALOG ......... 343 A) RECHTSFORMUNABHAENGIGER RECHTSTYPBEZOGENER ANERKENNUNGSANSATZ .................................................... 343 B) AUFSICHTSRECHTLICHE ANERKENNUNGSANFORDERUNGEN ............ 343 AA) VERLUSTTEILNAHME DER STILLEN EINLAGE BIS ZUR VOLLEN HOEHE 344 (1) BEZUGNAHME AUF DAS RECHT DER STILLEN GESELLSCHAFT 344 INHALTSVERZEICHNIS XXI (2) VERLUSTTEILNAHME UND SOLVABILITAETSSICHERUNG .... 345 (A) BESCHREIBUNG VORHANDENEN VERLUSTAUSGLEICHSPOTENTIALS .............................. 345 (B) GEWAEHRLEISTUNG EINES SOLVABILITAETSSICHEMDEN VERLUSTAUSGLEICHSPOTENTIALS? .............................. 346 BB) NACHRANG DES RUECKZAHLUNGSANSPRUCHS HINTER DEN BANKGLAEUBIGEM ...................................................... 347 CC) EINZAHLUNG DER STILLEN EINLAGE? .................................... 348 II. PRAEZISIERUNG DES EIGENMITTELBEGRIFFS DURCH DIE DRITTE KWG-NOVELLE (1985) ................................................... 349 1. DIE STREITFRAGE IN DER BANKENSTRUKTURKOMMISSION: ENGER VERSUS WEITER EIGENMITTELBEGRIFF .................................... 351 A) DIE ENGE AUFFASSUNG DER KOMMISSIONSMEHRHEIT ............... 352 AA) TEILNAHME AM VERLUST AUS DEM LAUFENDEN BANKBETRIEB 352 BB) DAUERHAFTIGKEIT DER KAPITALUEBERLASSUNG ........................ 353 CC) EINZAHLUNG DES KAPITALS ................................................ 354 DD) ANWENDUNG AUF SCHULDRECHTLICHE KAPITALINSTRUMENTE . . 355 B) DIE WEITE AUFFASSUNG DER KOMMISSIONSMINDERHEIT ............ 356 C) INHALTLICHER EINFLUSS AUF DEN GESETZGEBUNGSPROZESS ............ 357 2. ANPASSUNG DER ANFORDERUNGEN FUER DIE ANERKENNUNG STILLER EINLAGEN ........................................................................ 358 A) VERLUSTTEILNAHME UND NACHRANGIGKEIT ALS KUMULATIVE ANFORDERUNGEN ..................................................................... 358 AA) OBLIGATORISCHE TEILNAHME AM VERLUST BIS ZUR VOLLEN HOEHE .................................................................. 359 BB) BEZUGSPUNKT DER VERLUSTTEILNAHME IN DER RECHNUNGSLEGUNG DER BANK .......................................... 359 (1) BILANZERGEBNIS UND JAHRESERGEBNIS ........................ 360 (2) ORDENTLICHES BETRIEBSERGEBNIS .............................. 361 CC) VERLUSTTEILNAHME ALS ANFORDERUNG FUER DIE VERGUETUNGSZAHLUNG? ................................................ 362 DD) AUFFANGFUNKTION DER GEFORDERTEN NACHRANGIGKEIT .... 363 B) MINDESTLAUFZEIT UND MINDESTRESTLAUFZEIT .............................. 365 C) NACHTRAEGLICHES AENDERUNGS- UND VORZEITIGES RUECKZAHLUNGSVERBOT ............................................................ 366 3. AUFNAHME VON GENUSSRECHTSKAPITAL IN DEN EIGENMITTELKATALOG 368 A) UEBERTRAGUNG DER ANERKENNUNGSANFORDERUNGEN STILLER EINLAGEN ..................................................................... 368 B) QUANTITATIVE BEGRENZUNG DER ANRECHNUNGSMOEGLICHKEIT . . . 368 XXII INHALTSVERZEICHNIS C) DIE AUFNAHME DES GENUSSRECHTSKAPITALS ALS POLITISCHER KOMPROMISS ......................................................................... 369 III. ZWISCHENFAZIT: EIGENMITTEL ALS SOLVABILITAETSSICHEMDES VERLUSTAUSGLEICHSPOTENTIAL ............................................................. 373 C. DIE NATIONALE EIGENMITTELSYSTEMATIK IM VEREINHEITLICHUNGSPROZESS (1993-2008) ........................................................................................ 374 I. IMPLEMENTIERUNG EINES HARMONISIERTEN EIGENMITTELBEGRIFFS (1993) 375 1. EUROPAEISCHER REGELUNGSHINTERGRUND ....................................... 376 2. DIE EMPFEHLUNGEN DES BASLER AUSSCHUSSES FUER BANKENAUFSICHT (BASEL I) ..................................................................................... 378 3. INTERNATIONALES EIGENMITTELKONZEPT ........................................... 381 A) WESENTLICHE STRUKTURMERKMALE .............................................. 381 B) VORGABEN FUER SCHULDRECHTLICHE RISIKOKAPITALINSTRUMENTE . . 385 4. UMSETZUNG IN DAS KREDITWESENGESETZ DURCH DIE VIERTE KWG-NOVELLE .......................................................... 387 A) AUSWEITUNG DES EIGENMITTELBEGRIFFS .................................... 387 B) KATEGORISIERUNG DER EIGENMITTEL ........................................... 388 C) BEHANDLUNG STILLER EINLAGEN ................................................. 390 D) BEHANDLUNG VON GENUSSRECHTSKAPITAL ................................. 391 II. MODIFIKATION DES EIGENMITTELBEGRIFFS DURCH DIE SECHSTE KWG-NOVELLE (1998) ................................................. 395 1. ERNEUTE GEMEINSCHAFTSRECHTLICH BEDINGTE ERWEITERUNG DES EIGENMITTELBEGRIFFS ............................................................. 396 2. ANNAEHERUNG DER ANERKENNUNGSANFORDERUNGEN VON STILLEN EINLAGEN UND GENUSSRECHTSKAPITAL ................................. 400 A) BERECHTIGUNG DES INSTITUTS ZUM AUFSCHUB VON ZINSZAHLUNGEN 401 B) EINGESCHRAENKTES VERBOT VON BESSERUNGSABREDEN ............... 401 C) UNTERLASSENE KONKRETISIERUNG DES BEZUGSPUNKTS DER VERLUSTTEILNAHME ............................................................. 402 D) AUFSICHTLICHES ZUSTIMMUNGSERFORDEMIS FUER VORZEITIGE RUECKZAHLUNG ......................................................................... 403 III. FORTENTWICKLUNG BIS ZUM AUSBRUCH DER FINANZMARKTKRISE ............. 405 1. DIE BASLER SYDNEY-ERKLAERUNG ZU INNOVATIVEN KAPITALINSTRUMENTEN (1998) ....................................................... 406 2. DIE UMSETZUNG DER FINANZKONGLOMERATERICHTLINIE (2005) . . . 408 3. EXKURS: BASEL II, CRD I UND DIE SIEBTE KWG-NOVELLE (2007) 410 IV. ZWISCHENFAZIT: EIGENMITTEL AUCH ALS BEDINGT SOLVABILITAETSSICHERNDE F INANZIERUNGSINSTRUMENTE ............................................................. 413 INHALTSVERZEICHNIS XXIII § 6 DIE NEUGESTALTUNG DER EIGENMITTELSYSTEMATIK IM LICHTE DER F INANZMARKTKRISE ............................................................ 414 A. DAS GESETZ ZUR STAERKUNG DER FINANZMARKT- UND VERSICHERUNGSAUFSICHT (2009) .................................................................................................... 416 I. SOLVABILITAETSGEFAHRDENDE ZAHLUNGEN AN EIGENMITTELGEBER ............ 416 II. EINFUEHRUNG AUFSICHTLICHER EINGRIFFSBEFUGNISSE .............................. 418 III. KRITISCHE WUERDIGUNG DER NEUREGELUNG .......................................... 420 B. DIE UMSETZUNG DES CRD IL-PAKETS IM WEGE DER ACHTEN KWG-NOVELLE (2010) ...................................................... 420 I. VORGABEN DER GEAENDERTEN BANKENRICHTLINIE .................................... 423 1. UNBEGRENZTE ZURECHNUNG ZU DEN BASISEIGENMITTELN ............... 423 2. BEGRENZTE ZURECHNUNG ZU DEN BASISEIGENMITTELN ..................... 424 A) ANFORDERUNGEN NACH ART. 63 ABS. 2 UNTERABS. 1 LIT. A), C), D) UND E) DER GEAENDERTEN BANKENRICHTLINIE ........................... 424 B) ZUSAETZLICHE ANFORDERUNGEN NACH ART. 63 A DER GEAENDERTEN BANKENRICHTLINIE .................................................................. 425 AA) DAUERHAFTIGKEIT ............................................................ 425 BB) AUSSCHUETTUNGSERMESSEN ................................................ 426 CC) VERLUSTABSORPTIONSFAEHIGKEIT .......................................... 427 C) BEGRENZUNG DER ANRECHNUNGSFAHIGKEIT .............................. 427 II. EINFUEHRUNG DES PRINZIPIENBASIERTEN ANERKENNUNGSANSATZES IM KREDITWESENGESETZ .................................................................. 428 1. PRINZIPIENBASIERTE ZURECHNUNG ZUM KEMKAPITAL ..................... 428 A) BEGRENZT ANRECHENBARES SONSTIGES KAPITAL ........................ 429 AA) GESTEIGERTE ANFORDERUNGEN AN DIE DAUERHAFTIGKEIT . . . 429 BB) VERLUSTTEILNAHME IM LAUFENDEN GESCHAEFTSBETRIEB .... 430 CC) AUSFALL VON AUSSCHUETTUNGEN .......................................... 430 DD) STRIKTES VERBOT VON BESSERUNGSABREDEN ........................ 431 EE) EINBINDUNG DER AUFSICHT IN DAS VERTRAGLICHE ABWICKLUNGSVERHAELTNIS ................................................ 432 FF) BEGRENZTE ANRECHENBARKEIT .......................................... 433 B) UNBEGRENZT ANRECHENBARES ANDERES KAPITAL ..................... 433 2. PRINZIPIENBASIERTE ZURECHNUNG ZUM ERGAENZUNGSKAPITAL .... 434 III. KONKRETISIERUNG DURCH CEBS UND BAFIN .................................... 435 1. ANDERES KAPITAL ..................................................................... 436 2. SONSTIGES KAPITAL ................................................................... 438 A) KONKRETISIERUNG VON AUSSCHUETTUNGSERMESSEN UND DAUERHAFTIGKEIT ..................................................................... 438 XXIV INHALTSVERZEICHNIS B) VORGREIFENDE ENTWICKLUNG EINES KONZEPTS DER VERLUSTABSORPTIONSFAHIGKEIT ....................................... 439 AA) SOLVABILITAETSSICHEMDE VERLUSTABSORPTION ALS KONZEPTIONELLER SCHWERPUNKT ....................................... 440 BB) VERKNUEPFUNG VON VERLUSTABSORPTIONS- UND REKAPITALISIERUNGSFAHIGKEIT .......................................... 441 IV. EINORDNUNG VON STILLEN EINLAGEN UND GENUSSRECHTSKAPITAL .... 442 V. ZWISCHENFAZIT: KONSEQUENTE AUSRICHTUNG AUF DIE VERHINDERUNG SOLVABILITAETSGEFAHRDENDER VERMOEGENSTRANSFERS .............................. 444 C. DIE EUROPAEISCHE EIGENMITTELSYSTEMATIK DER CAPITAL REQUIREMENTS REGULATION (2014) .................................................................................. 448 I. HINTERGRUND UND ENTSTEHUNG DER NEUREGELUNG .............................. 449 1. BASEL III UND CRD IV-PAKET ALS REAKTION AUF DIE FINANZMARKTKRISE .............................. 449 2. KRISENBEDINGTE FOLGERUNGEN FUER DIE EIGENMITTELDEFINITIONEN . . 454 II. EIGENMITTELKONZEPT DER CRR .......................................................... 455 1. KATEGORISIERUNG UND ZUSAMMENSETZUNG DER EIGENMITTEL .... 456 2. KATEGORIEN DER EIGENMITTEL ....................................................... 458 A) DAS HARTE KEMKAPITAL .......................................................... 458 B) DAS ZUSAETZLICHE KEMKAPITAL ................................................. 460 C) DAS ERGAENZUNGSKAPITAL .......................................................... 460 3. BESTANDSSCHUTZ FUER ALTE INSTRUMENTE UND POSITIONEN ( GRANDFATHERING ) ...................................................................... 461 III. PRINZIPIENBASIERTE ANFORDERUNGEN AN EIGENMITTELINSTRUMENTE . . . 462 1. INSTRUMENTE DES HARTEN KEMKAPITALS ....................................... 463 A) ANERKENNUNGSANFORDERUNGEN ............................................. 464 AA) EFFEKTIVE KAPITALAUFBRINGUNG ....................................... 464 BB) DAUERHAFTIGKEIT DER KAPITALUEBERLASSUNG ........................ 466 CC) BILANZ- UND INSOLVENZRECHTLICHES EIGENKAPITAL ............. 468 DD) VERMOEGENSRECHTE DER INHABER BEI INSOLVENZ UND LIQUIDATION ............................................................. 468 EE) VERMOEGENSRECHTE DER INHABER IM LAUFENDEN GESCHAEFTSBETRIEB ............................................................. 469 (1) GEWAEHRUNG VON AUSSCHUETTUNGEN ........................... 469 (2) HOEHE DES RUECKZAHLUNGSBETRAGS .............................. 473 B) PRUEFUNG, ERLAUBNISERTEILUNG, UEBERWACHUNG UND VERZEICHNISFUEHRUNG ................................................................ 475 C) ENTFALLEN DER ANERKENNUNGSANFORDERUNGEN ........................ 477 D) OEFFNUNG FUER SCHULDRECHTLICHES RISIKOKAPITAL BEI AKTIENGESELLSCHAFTEN? .......................................................... 477 INHALTSVERZEICHNIS XXV 2. INSTRUMENTE DES ZUSAETZLICHEN KEMKAPITALS .............................. 481 A) KONKRETISIERUNG DER GESETZLICHEN ANFORDERUNGEN UND STANDARDISIERUNG DER BEDINGUNGEN DER INSTRUMENTE ............ 482 B) ANERKENNUNGSANFORDERUNGEN ............................................. 484 AA) EFFEKTIVE KAPITALAUFBRINGUNG ....................................... 485 BB) DAUERHAFTIGKEIT DER KAPITALUEBERLASSUNG ........................ 486 CC) INSOLVENZRECHTLICHE EINSTUFUNG .................................... 488 DD) VERMOEGENSRECHTE DER INHABER BEI INSOLVENZ UND LIQUIDATION ..................................................................... 489 EE) VERMOEGENSRECHTE DER INHABER IM LAUFENDEN GESCHAEFTSBETRIEB ............................................................ 490 (1) GEWAEHRUNG VON AUSSCHUETTUNGEN ........................... 490 (A) AUSSCHUETTUNGSFAHIGE POSTEN .............................. 490 (B) ERMESSEN DES INSTITUTS ....................................... 490 (C) FLEXIBILITAET IM VERHAELTNIS ZU ANDEREN EIGENMITTELGEBEM ............................................. 492 (D) VERHINDERUNG SOLVABILITAETSGEFAHRDENDER AUSSCHUETTUNGEN ................................................ 493 (2) HOEHE DES RUECKZAHLUNGSBETRAGS .............................. 494 (A) AUSLOESEEREIGNIS DER HERABSCHREIBUNG ............... 494 (B) VERLUSTINDUZIERTE UND RISIKOINDUZIERTE HERABSCHREIBUNG ................................................ 495 (C) FOLGEN DER HERABSCHREIBUNG . ......................... 496 (D) UMFANG DER HERABSCHREIBUNG ........................... 497 (E) VORUEBERGEHENDE HERABSCHREIBUNG BZW. MOEGLICHKEIT ZUR WIEDERZUSCHREIBUNG ............... 498 (F) HERABSCHREIBUNGSVERFAHREN .............................. 499 (3) UMWANDLUNG IN INSTRUMENTE DES HARTEN KEMKAPITALS 500 FF) KEINE BEHINDERUNG EINER REKAPITALISIERUNG DES INSTITUTS 503 C) VERHAELTNIS DER INSTRUMENTE UNTEREINANDER UND ZU INSTRUMENTEN DES HARTEN KEMKAPITALS ................................. 504 AA) VERHAELTNIS DER INSTRUMENTE UNTEREINANDER ..................... 504 BB) VERHAELTNIS ZU INSTRUMENTEN DES HARTEN KEMKAPITALS . . 505 D) WECHSELWIRKUNGEN ZWISCHEN CRR UND BRRD .................. 509 E) ANERKENNUNG UND ENTFALLEN DER ANERKENNUNGSANFORDERUNGEN 511 IV. ZWISCHENFAZIT: REKAPITALISIERUNGSBEZOGENES EIGENMITTELKONZEPT MIT EMPFINDLICHER SCHWACHSTELLE ................................................... 517 XXVI INHALTSVERZEICHNIS ZUSAMMENFASSUNG DER WESENTLICHEN ERGEBNISSE DER UNTERSUCHUNG .......................................................................... 520 A. ZUR PHAENOMENOLOGISCHEN ANNAEHERUNG AN DEN UNTERSUCHUNGSGEGENSTAND ............................................................. 520 I. ZUM PHAENOMEN DES SCHULDRECHTLICHEN RISIKOKAPITALS (§ 1) .... 520 II. ZUM PHAENOMEN DER BANKAUFSICHTSRECHTLICHEN EIGENMITTEL (§ 2) . . 522 B. ZUM FUNKTIONELLEN UMFELD DES BANKAUFSICHTSRECHTLICHEN EIGENMITTELBEGRIFFS ............................................................................... 525 I. ZU DEN DURCH DIE OEKONOMIK GETROFFENEN FUNKTIONSZUWEISUNGEN (§3) ................................................................................................. 525 II. ZU DEN DURCH DIE VERHALTENSNORMEN GETROFFENEN FUNKTIONSZUWEISUNGEN (§4) .......................................................... 527 C. ZUR BEDEUTUNG SCHULDRECHTLICHEN RISIKOKAPITALS ALS EIGENMITTELBESTANDTEIL ...................................................................... 529 I. ZUR HISTORISCHEN ENTWICKLUNG DER BANKAUFSICHTSRECHTLICHEN EIGENMITTELSYSTEMATIK (§5) .......................................................... 529 II. ZUR NEUGESTALTUNG DER EIGENMITTELSYSTEMATIK INFOLGE DER FINANZMARKTKRISE (§6) ............................................................. 532 LITERATURVERZEICHNIS ........................................................................ 537 REGISTER ........................................................................................... 571
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