Verfügbarkeit: Sanierungsrecht

Sanierungsrecht: Einführung zur Richtlinie der Europäischen Kommission über präventive Restrukturierungsrahmen

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Bibliographische Detailangaben
Hauptverfasser:	Flöther, Lucas F. 1974- (VerfasserIn, HerausgeberIn), Braun, Andrea (VerfasserIn), Eckelt, Florian 1984- (VerfasserIn)
Format:	Buch
Sprache:	German
Veröffentlicht:	München C.H.Beck 2019
Ausgabe:	1. Auflage
Schlagworte:	Europäische Kommission > Richtlinie über Restrukturierung und Insolvenz > Entwurf Unternehmen Restrukturierung Prävention Insolvenzverfahren Einführung Kommentar
Online-Zugang:	Inhaltsverzeichnis
Beschreibung:	XXIX, 423 Seiten
ISBN:	9783406729096 3406729096

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adam_text	INHALTSUEBERSICHT SEITE G. PFLICHTEN DER GESCHAEFTSLEITUNG IM VORINSOLVENZLICHEN SANIERUNGSVERFAHREN .... 273 I. UEBERBLICK ........................................................................................................................... 273 II. UMSETZUNGSBEDARF BETREFFEND ART. 18 RL-E IN DEUTSCHES NATIONALES RECHT ................ 274 III. ADRESSATENKREIS VON ART. 18 RL-E .................................................................................. 277 IV. VORGABEN FUER DIE NATIONALEN GESETZGEBER NACH ART. 18 RL-E ..................................... 278 V. WEITERE PFLICHTEN BEI INANSPRUCHNAHME DES PRAEVENTIVEN RESTRUKTURIERUNGSRAHMENS ................................................................................................ 282 H. RICHTLINIENAENDERUNGEN IM GESELLSCHAFTSRECHT .............................................................. 283 I. DIE BEHANDLUNG VON ANTEILSEIGNERN NACH DEM RL-E .................................................. 283 II. DIE GESELLSCHAFTSRECHTLICHEN VORGABEN DER RL (EU) 2017/1132 ................................ 284 III. REGELUNGSZIEL DES ART. 32 DES RL-E .............................................................................. 287 IV. UMSETZUNG DES ART. 84 ABS. 4 DER RL (EU) 2017/1132 IM DEUTSCHEN RECHT ........... 289 I. ZUSAMMENHAENGE IM KONZERNRECHT ................................................................................ 291 I. UEBERBLICK ........................................................................................................................... 293 II. BEDEUTUNG UND FUNKTION VON KONZERNEN .................................................................... 293 III. TYPISCHE PROBLEME DER KONZERNINSOLVENZ .................................................................... 297 IV. LOESUNGSWEGE IN RECHTSWISSENSCHAFT UND -PRAXIS ........................................................... 300 V. BESONDERHEITEN DER AUSSERGERICHTLICHEN KONZEMSANIERUNG ............................................. 312 VI. PRAXISBEISPIEL .................................................................................................................... 320 J. MASSNAHMEN ZUR STEIGERUNG DER EFFIZIENZ VON RESTRUKTURIERUNG, INSOLVENZ UND ZWEITER CHANCE ........................................................................................................... 325 I. UEBERSICHT ........................................................................................................................... 325 II. JUSTIZ UND VERWALTUNG (ARTIKEL 24) .................................................................................. 326 III. VERWALTER IM BEREICH DER RESTRUKTURIERUNG, INSOLVENZ UND ZWEITE CHANCE (ARTIKEL 25) ...................................................................................................................... 327 IV. VERWALTER IM BEREICH RESTRUKTURIERUNG, INSOLVENZ UND ZWEITE CHANCE (ARTIKEL 26) ...................................................................................................................... 328 V. BEAUFSICHTIGUNG UND VERGUETUNG VON VERWALTERN IM BEREICH RESTRUKTURIERUNG, INSOLVENZ UND ZWEITE CHANCE (ARTIKEL 27) .................................................................... 330 VI. EINSATZ ELEKTRONISCHER KOMMUNIKATIONSMITTEL (ARTIKEL 28) ......................................... 331 K. SANIERUNGSVERFAHREN IN SONSTIGEN RECHTSORDNUNGEN: GROSSBRITANNIEN .................. 333 I. SCHEME OF ARRANGEMENT (SOA) ....................................................................................... 334 II. COMPANY VOLUNTARY ARRANGEMENT (CVA) .................................................................... 356 L. SANIERUNGSVERFAHREN IN SONSTIGEN RECHTSORDNUNGEN .................................................. 363 I. PRAEVENTIVE RESTRUKTURIERUNG IN FRANKREICH .................................................................... 363 II. PRAEVENTIVE RESTRUKTURIERUNG IN ITALIEN ........................................................................... 371 III. PRAEVENTIVE RESTRUKTURIERUNG IN SPANIEN ......................................................................... 377 SYNOPSE RL-E VS. RL-E (TRILOG) ................................................................................................ 381 STICHWORTVERZEICHNIS .................................................................................................................... 417 XII INHALTSVERZEICHNIS SEITE GELEITWORT DES HERAUSGEBERS .................................................................................................... V VERZEICHNIS DER BEARBEITER ......................................................................................................... VII INHALTSUEBERSICHT ........................................................................................................................... XI ABKUERZUNGSVERZEICHNIS .................................................................................................................. XXIII A. VORWORT .................................................................................................................................. 1 I. VORGESCHICHTE DES RICHTLINIENENTWURFS ......................................................................... 2 II. AUFBAU DES RICHTLINIENENTWURFS .................................................................................... 2 III. DER PRAEVENTIVE RESTRUKTURIERUNGSRAHMEN (TITEL II) ....................................................... 3 1. ZUGANGSVORAUSSETZUNG ................................................................................................ 3 2. EINSTELLUNG DER ZWANGSVOLLSTRECKUNG ......................................................................... 3 3. RESTRUKTURIERUNGSPLAN ................................................................................................ 4 4. PRIVILEGIERUNG VON FORDERUNGEN BEI ANSCHLUSSINSOLVENZ ......................................... 5 5. PFLICHTEN DER UNTERNEHMENSLEITUNG ........................................................................... 5 6. GESETZGEBERISCHE BERATUNGEN .................................................................................... 5 IV. ZWEITE CHANCE FUER UNTERNEHMER (TITEL III) .................................................................. 6 1. ENTSCHULDUNG NACH DEM RICHTLINIENENTWURF ........................................................... 6 2. STAND DER GESETZESBERATUNGEN .................................................................................... 7 A) RAT DER EUROPAEISCHEN UNION ................................................................................ 7 B) EUROPAEISCHES PARLAMENT ......................................................................................... 7 V. MASSNAHMEN ZUR STEIGERUNG DER EFFIZIENZ VON RESTRUKTURIERUNG, INSOLVENZ UND ZWEITER CHANCE (TITEL IV) ............................................................................................... 8 1. REGELUNGSVORSCHLAEGE DES RICHTLINIENENTWURFS ......................................................... 8 2. STAND DER GESETZESBERATUNGEN .................................................................................... 8 A) RAT DER EUROPAEISCHEN UNION ................................................................................ 8 B) EUROPAEISCHES PARLAMENT ......................................................................................... 9 VI. WEITERES VORGEHEN ........................................................................................................... 9 B. EINFUEHRUNG UND VERFAHRENSVERSTAENDNIS - GRUNDSAETZE VORBEUGENDER SANIERUNGSMASSNAHMEN ...................................................................................................... 11 I. EINFUEHRUNG ........................................................................................................................ 11 II. VERFAHRENSVERSTAENDNIS - GRUNDSAETZE VORBEUGENDER SANIERUNGSMASSNAHMEN ................ 12 1. FRUEH ............................................................................................................................. 12 2. SCHNELL ........................................................................................................................ 14 3. STILL ............................................................................................................................... 16 4. FAZIT ............................................................................................................................. 17 C. DAS EUROPAEISCHE GESETZGEBUNGSVERFAHREN .................................................................... 19 I. DAS BISHERIGE VERFAHREN IM GESETZGEBUNGSPROZESS AUF EUROPAEISCHER EBENE (STAND SEPTEMBER 2018) .................................................................................................. 19 1. RICHTLINIENENTWURF DER EUROPAEISCHEN KOMMISSION .................................................. 19 2. ARBEIT IN DEN AUSSCHUESSEN DES EUROPAEISCHEN PARLAMENTS ......................................... 19 3. BERATUNGEN IM EUROPAEISCHEN RAT ............................................................................. 21 4. FRUEHE MITWIRKUNG DER MITGLIEDSTAATEN .................................................................... 21 5. ERSTE LESUNG IM PARLAMNET ......................................................................................... 22 XIII SEITE II. AUSBLICK: DAS WEITERE VERFAHREN BIS ZUR ENDGUELTIGEN RL .............................................. 22 1. ERSTE LESUNG IM PARLAMENT ......................................................................................... 22 2. ERSTE LESUNG IM RAT .................................................................................................... 22 3. ZWEITE LESUNG IM PARLAMENT .................................................................................... 23 4. ZWEITE LESUNG IM RAT ................................................................................................ 23 5. WEITERES VERFAHREN .................................................................................................... 23 III. UMSETZUNG DER RL INS DEUTSCHE RECHT UND WEITERER AUSBLICK .................................. 24 IV. EUROPARECHTLICHE GRUNDLAGEN DER RL UND ANERKENNUNG KUENFTIGER VORINSOLVENZLICHER VERFAHREN ........................................................................................... 24 1. RECHTSGRUNDLAGEN DER RICHTLINIE ................................................................................ 24 2. EINBETTUNG DER RL IN UEBRIGES EU-RECHT .................................................................. 25 3. ANERKENNUNG KUENFTIGER PRAEVENTIVER RESTRUKTURIERUNGSVERFAHREN DER MITGLIEDSTAATEN ....................................................................................................... 26 D. VORSCHLAG ZUR VERORTUNG IM DEUTSCHEN RECHT ........................................................... 27 I. UEBERBLICK ........................................................................................................................... 27 II. VERORTUNG IM DEUTSCHEN RECHT ...................................................................................... 27 III. VERBLEIB DES SCHUTZSCHIRMVERFAHRENS NACH § 270B INSO .............................................. 29 E. DAS VORINSOLVENZLICHE SANIERUNGSVERFAHREN NACH DEM ENTWURF DER RL DER EUROPAEISCHEN KOMMISSION VOM 22. NOVEMBER 2016 ......................................... 31 I. VERFAHRENSZIEL .................................................................................................................... 32 1. WESENTLICHE STATIONEN BIS ZUR VEROEFFENTLICHUNG DES RICHTLINIENVORSCHLAGS ........... 32 A) EMPFEHLUNG DER EUROPAEISCHEN KOMMISSION FUER EINEN NEUEN ANSATZ IM UMGANG MIT UNTERNEHMERISCHEM SCHEITERN UND UNTERNEHMENSINSOLVENZEN VOM 12. MAERZ 2014, C(2014) 1500 FINAL BZW. 2014/135/EU ........................... 33 B) AKTIONSPLAN DER EUROPAEISCHEN KOMMISSION ZUR SCHAFFUNG EINER KAPITALMARKTUNION VOM 30. SEPTEMBER 2015, COM(2015) 468 FINAL .............. 33 C) INCEPTION IMPACT ASSESSMENT DER EUROPAEISCHEN KOMMISSION VOM 3. MAERZ 2016 ........................................................................................................... 34 2. ZIEL DES PRAEVENTIVEN RESTRUKTURIERUNGSRAHMENS GEMAESS RICHTLINIENVORSCHLAG DER EUROPAEISCHEN KOMMISSION VOM 22. NOVEMBER 2016 UEBER PRAEVENTIVE RESTRUKTURIERUNGSRAHMEN UA, COM(2016) 723 FINAL .............................................. 35 3. EINSCHRAENKUNG DES VERFAHRENSZIELS DES PRAEVENTIVEN RESTRUKTURIERUNGSRAHMENS ... 36 A) DEUTLICHE ABGRENZUNG ZUR INSOLVENZ .................................................................... 37 B) BEGRENZUNG AUF GELDKREDITGLAEUBIGER .................................................................... 37 C) SICH EINPASSENDE ERGAENZUNG DES WERKZEUGKASTENS .............................................. 38 II. GRUNDSATZ DER EIGENVERWALTUNG UND RESTRUKTURIERUNGSVERWALTER ................................ 39 1. GRUNDSATZ DER UNBEAUFSICHTIGTEN EIGENVERWALTUNG, ABS. 1 .................................... 39 2. DIE BEAUFSICHTIGTE EIGENVERWALTUNG NACH ABS. 2 UND 3 ........................................... 40 A) DER RESTRUKTURIERUNGSVERWALTER, ART. 2 NR. 15 .................................................. 40 B) BESTELLUNGSVORAUSSETZUNGEN .................................................................................. 40 AA) MORATORIUM NACH ART. 6 .................................................................................. 40 BB) CROSS-CLASS CRAM-DOWN NACH ART. 11 ............................................................ 41 CC) UNGESCHRIEBENE GRUENDE? ................................................................................ 41 C) BESTELLUNGSENTSCHEIDUNG ......................................................................................... 41 D) KOMPETENZEN DES RESTRUKTURIERUNGSVERWALTERS .................................................. 42 AA) MEDIATOR ........................................................................................................... 42 BB) SUPERVISOR ......................................................................................................... 42 CC) VERWALTER ......................................................................................................... 42 III. EINLEITUNGSVORAUSSETZUNGEN .................. 43 1. UEBERBLICK .................................................................................................................... 43 XIV SEITE 2. FORMELLE EINLEITUNGSVORAUSSETZUNGEN ...................................................................... 44 A) SCHULDNER, DIE NICHT VOM ANWENDUNGSBEREICH AUSGENOMMEN SIND .................. 44 B) INITIATIVRECHT ........................................................................................................... 44 C) ANTRAG BZW. NOTIFIZIERUNG .................................................................................... 45 D) BEKANNTMACHUNG .................................................................................................... 47 E) ZUSAMMENFASSUNG DER FORMELLEN VORAUSSETZUNGEN ............................................. 48 3. MATERIELLE VORAUSSETZUNGEN FUER DIE INANSPRUCHNAHME DES RESTRUKTURIERUNGSRAHMENS .................................................................................. 48 A) * WAHRSCHEINLICHKEIT INSOLVENZ ................................................................................ 48 AA) WORTLAUT ........................................................................................................... 49 BB) SYSTEMATIK ......................................................................................................... 50 CC) ZIELSETZUNG VON ART. 4 RL-E (TRILOG) ............................................................ 50 DD) ZUSAMMENFASSUNG DER EUROPAEISCHEN ECKPUNKTE BETREFFEND DEN BEGRIFF DER * WAHRSCHEINLICHKEIT DER INSOLVENZ * ............................................................. 51 EE) UMSETZUNGSMOEGLICHKEITEN NACH DEUTSCHEM RECHT .................................... 52 B) EINHALTUNG VON RECHNUNGSLEGUNGS- UND BUCHHALTUNGSPFLICHTEN ....................... 56 C) AUSGESTALTUNG DER PRUEFUNG DER MATERIELLEN VORAUSSETZUNGEN .............................. 56 IV. GERICHTSBETEILIGUNG ........................................................................................................... 57 1. DIE ZUR ENTSCHEIDUNG BERUFENE INSTITUTION - ENTSCHEIDUNGSKOMPETENZ DES NATIONALEN GESETZGEBERS ...................................................................................... 57 A) UEBERTRAGUNG DER ENTSCHEIDUNGEN AUF EINE BEHOERDE ........................................... 57 B) UEBERTRAGUNG DER ENTSCHEIDUNGEN AUF (SPEZIALISIERTE) GERICHTE ........................... 58 AA) ZUSTIMMUNGSERSETZUNG NACH ART. 10 ZIFF. LA) ............................................. 58 BB) HOMOLOGATION NACH ART. 10 ZIFF 1 B) ........................................................... 59 C) AUS- UND FORTBILDUNG DER ENTSCHEIDENDEN INSTITUTION ......................................... 59 2. VERFAHRENSRECHTLICHE UMSETZUNG UND PRUEFUNGSMASSSTAB ......................................... 59 A) PRIVATAUTONOME ORGANISATION DER PLANABSTIMMUNG ALS ALTERNATIVE ZUM GERICHTLICHEN VERFAHREN . ................................................................................ 60 AA) PRIVATAUTONOME AUSGESTALTUNG DER ABSTIMMUNG ......................................... 60 BB) ROLLE DES GERICHTS BEI PRIVATAUTONOMER AUSGESTALTUNG DER ABSTIMMUNG ............................................................................................. 61 B) EROERTERUNG UND ABSTIMMUNG BEI GERICHT ........................................................... 61 C) INSOLVENZPLANRECHT ALS VERFAHRENSRECHTLICHES VORBILD ........................................... 62 V. PUBLIZITAET DES VERFAHRENS .................................................................................................. 62 1. UEBERSICHT ...................................................................................................................... 63 2. DIE OEFFENTLICHE BEKANNTMACHUNG IM INSOLVENZVERFAHREN ....................................... 64 3. BEKANNTMACHUNGEN IM RESTRUKTURIERUNGSVERFAHREN ................................................ 65 A) RESTRUKTURIERUNGSPLAN ........................................................................................... 65 B) UNTERSAGUNG VON VOLLSTRECKUNGSMASSNAHMEN ....................................................... 65 4. PRESSEARBEIT ................................................................................................................. 66 F. INSTRUMENTE DES VORINSOLVENZLICHEN SANIERUNGSVERFAHRENS ..................................... 67 I. FRUEHWARNSYSTEM ............................................................................................................... 70 1. REGELUNGSZIEL ............................................................................................................. 70 2. ZIELGRUPPE .................................................................................................................... 70 3. FRUEHWARNSYSTEME ............................................... 70 4. UMSETZUNG ................................................................................................................. 71 II. MORATORIUM ...................................................................................................................... 71 1. VORBEMERKUNG ............................................................................................................. 72 2. INHALT EINER AUSSETZUNGSANORDNUNG ........................................................................... 74 A) VORAUSSETZUNGEN .................................................................................................... 74 B) GEGENSTAND ............................................................................................................. 80 C) ADRESSATENKREIS ...................................................................................................... 81 D) DER SONDERFALL DER ANSPRUECHE VON BETROFFENEN ARBEITNEHMERN ......................... 84 XV SEITE 3. GELTUNGSDAUER ............................................................................................................. 85 A) ANORDNUNGSDAUER .................................................................................................... 85 B) VERLAENGERUNG UND ERNEUERUNG .............................................................................. 86 4. WIRKUNGEN EINER AUSSETZUNGSANORDNUNG .................................................................. 89 A) ALLGEMEINE ZIVILRECHTLICHE WIRKUNGEN ................................................................ 89 B) SCHUTZ VOR INSOLVENZEROEFFNUNG .............................................................................. 90 C) SUSPENDIERUNG VON LEISTUNGSSTOERUNGSRECHTEN ....................................................... 93 D) VERTRAGSKLAUSELSCHUTZ ............................................................................................. 99 E) ERFULLUNGSHANDLUNGEN IM GESCHAEFTSBETRIEB ........................................................... 100 5. ILLIQUIDITAET BEI AUSSETZUNG ........................................................................................... 105 A) UNERWARTETE ILLIQUIDITAET ......................................................................................... 105 B) VERFAHREN ................................................................................................................ 107 C) RECHTSFOLGEN ........................................................................................................... 107 D) KONKURRENZEN ......................................................................................................... 109 6. ERGEBNISLOSIGKEIT DER AUSSETZUNG ................................................................................ 110 7. AUFHEBUNG VON AUSSETZUNGSANORDNUNGEN ................................................................ 110 A) BEFUGNIS .................................................................................................................. 110 B) VERFAHREN ................................................................................................................ 111 8. GLAEUBIGERSCHUTZVERFAHREN ........................................................................................... 112 A) BEFUGNIS .................................................................................................................. 112 B) VERFAHREN ................................................................................................................ 113 III. AUSSETZUNG DER INSOLVENZANTRAGSPFLICHT ........................................................................... 114 1. ALLGEMEINES .................................................................................................................. 114 2. NATIONALE OEFFNUNGSKLAUSEL BEI ZAHLUNGSUNFAEHIGKEIT ................................................ 114 A) ENGE UMSETZUNG DER AUSSETZUNG AUFGRUND DEUTSCHER INSOLVENZRECHTLICHER GRUNDSAETZE ............................................................................................................. 115 B) EINENGUNG DES BEGRIFFES DER ZAHLUNGSUNFAEHIGKEIT DURCH ART. 7? ....................... 115 C) AUSSETZUNG DER ANTRAGSPFLICHT BEI UEBERSCHULDUNG .............................................. 116 D) KEINE AUTOMATISCHE BEENDIGUNG DES SANIERUNGSVERFAHRENS BEI ANTRAGSPFLICHT NACH NATIONALEM RECHT ........................................................... 116 3. KEINE AUSSETZUNG DER ANTRAGSPFLICHT GEMAESS VORSCHLAG DES NIEBLER-REPORTS .... 116 IV. SANIERUNGSPLAN .................................................................................................................. 117 1. DER INHALT DES SANIERUNGSPLANS .................................................................................. 118 A) DIE IDENTITAET DES SCHULDNERS .................................................................................. 118 B) DER UNTEMEHMENSZUSTAND .................................................................................... 118 C) DIE PLANBETROFFENEN (UND DIE NICHT BETROFFENEN) ................................................ 119 D) DIE GRUPPENBILDUNG ............................................................................................. 119 AA) SACHGERECHTE BILDUNG VERSCHIEDENER GRUPPEN ............................................. 119 BB) SACHGERECHTE ZUORDNUNG DER BETEILIGTEN ZU DEN GRUPPEN ......................... 120 E) DIE PERSON DES RESTRUKTURIERUNGSVERWALTERS ....................................................... 120 F) DIE PLANMASSNAHMEN ............................................................................................. 120 AA) RESTRUKTURIERUNGSPLAN (PASSIVSEITE) ................................................................ 121 BB) VERAEUSSERUNGSPLAN (AKTIVSEITE) ...................................................................... 121 CC) KEINE EINGRIFFE IN GLAEUBIGERRECHTE GEGEN DRITTE ......................................... 121 G) DIE ERLAEUTERUNG DER ERFOLGSAUSSICHTEN .................................................................. 122 2. PLANMUSTER BEI KMU .................................................................................................. 122 3. ANNAHME DES SANIERUNGSPLANS .................................................................................... 123 A) DIE GLAEUBIGERAUTONOMIE ALS LEGITIMATION DER PLANWIRKUNGEN ........................... 123 B) DER GRUNDSATZ MINIMALER GERICHTSBETEILIGUNG .................................................... 124 C) ABSTIMMUNG IN GRUPPEN ...................................................................................... 124 AA) FORM .................................................................................................................. 124 BB) STIMMRECHTE .................................................................................................... 124 CC) BETEILIGUNG NICHT BETROFFENER BETEILIGTER .......................................................... 125 D) DIE PLANANNAHME NACH ART. 9 ................................................................................ 125 AA) PLANANNAHME IN JEDER GRUPPE, ART. 9 ABS. 4 ................................................ 125 XVI SEITE BB) OBSTRUKTIONSVERBOT BEI ABLEHNENDEN GRUPPEN, ART. 9 ABS. 6 .................... 126 4. BESONDERE REGELN FUER DIE ANNAHME GRUPPENUEBERGREIFENDER MEHRHEITSENTSCHEIDUNGEN (CROSS-CLASS CRAM-DOWN ) ........................................... 126 A) DIE REGELUNGEN IM RICHTLINIENENTWURF ............................................................. 127 AA) BESTAETIGUNGSVORAUSSETZUNGEN ............................................................................. 127 BB) BEWERTUNGSFRAGEN ........................................................................................... 129 5. GERICHTLICHE BESTAETIGUNG DES SANIERUNGSPLANS ........................................................... 131 A) DIE BESTAETIGUNGSENTSCHEIDUNG NACH ZIFF. 1 ALS EINGRIFF IN GLAEUBIGERRECHTE .... 131 B) INSBESONDERE: DIE BESTAETIGUNGSENTSCHEIDUNG NACH ZIFF LB) * HOMOLOGATION . . 132 C) REGELUNG ZUM PRUEFUNGSMASSSTAB UND ZU DEN ERKENNTNISQUELLEN ....................... 132 AA) OFFENHEIT DER RL ........................................................................................... 133 BB) VERFAHRENSRECHTLICHE EINBINDUNG VON DRITTGLAEUBIGERN ................................ 133 CC) PRUEFUNGSMASSSTAB ENTSPRECHEND INSOLVENZPLAN ............................................. 133 DD) (FAKULTATIVE) GERICHTLICHE VORPRUEFUNG ........................................................... 135 EE) PRUEFUNGSFRIST, ART. 10 ZIFF. 4 ........................................................................... 136 6. STELLUNG VON ANTEILSEIGNERN UND ANDEREN EIGENKAPITALGEBERN ................................ 136 A) EINFUEHRUNG ............................................................................................................. 136 B) REGELUNGEN ZUR STELLUNG DER ANTEILSEIGNER IM RICHTLINIENENTWURF .................. 138 C) VERMEIDUNG VON OBSTRUKTION DURCH ANTEILSEIGNER (ART. 12 RL-E (TRILOG)) ... 139 AA) VORLAGE EINES RESTRUKTURIERUNGSPLANS ........................................................... 139 BB) ANNAHME EINES RESTRUKTURIERUNGSPLANS ......................................................... 141 CC) UMSETZUNG EINES RESTRUKTURIERUNGSPLANS .................................................... 141 DD) GRUNDLOSE OBSTRUKTION .................................................................................. 142 D) EINGRIFFE IN DAS BETEILIGUNGSRECHT ODER IN ANSPRUECHE DER ANTEILSINHABER ......... 142 AA) EINGRIFF IN ANSPRUCHSPOSITIONEN .................................................................... 142 BB) EINGRIFF IN DAS BETEILIGUNGSRECHT - DEBT/EQUITY-SWAP ............................... 143 CC) ANTEILSEIGNERRECHTE UND REGEL DES ABSOLUTEN VORRANGS (ABSOLUTE PRIORITY RULE) ......................................................................................... 144 DD) EUROPA- UND VERFASSUNGSRECHTLICHE SCHRANKEN ............................................. 144 7. BEWERTUNGSMASSSTAEBE UND VERGLEICHSSZENARIEN ......................................................... 146 A) ERMITTLUNG DES LIQUIDATIONSWERTS ......................................................................... 147 B) ERMITTLUNG DES FORTFUEHRUNGSWERTS ......................................................................... 153 C) SACHVERSTAENDIGE ...................................................................................................... 158 D) BEANSTANDUNG VERFAHREN ......................................................................................... 159 8. WIRKUNGEN DES RESTRUKTURIERUNGSPLANS ................................................................. 160 A) ALLGEMEINES ............................................................................................................. 160 B) REICHWEITE DER BINDUNGSWIRKUNG DES RESTRUKTURIERUNGSPLANS .......................... 160 AA) MOEGLICHKEITEN DER BETEILIGUNG ISD ART. 14 ABS. 2 RL-E .......................... 160 BB) BEWERTUNG UND LOESUNGSVORSCHLAEGE ............................................................... 161 C) NOTWENDIGE OEFFENTLICHKEIT DES VERFAHRENS ......................................................... 162 9. MINDERHEITENSCHUTZ NACH ART. 10 ABS. 2-4 RL-E (TRILOG) .................................... 163 A) BEDEUTUNG DES MINDERHEITENSCHUTZES .................................................................. 163 B) VORAUSSETZUNGEN DER BESTAETIGUNG DES RESTRUKTURIERUNGSPLANS ........................... 164 AA) GENAUE FESTLEGUNG DER MINDESTVORAUSSETZUNGEN ......................................... 164 BB) PLANANNAHME UND UEBERMITTLUNG AN BETROFFENE PARTEIEN (ART. 10 ABS. 2 LIT. A) RL-E (TRILOG)) ............................................................. 165 CC) KRITERIUM DES GLAEUBIGERINTERESSES (ART. 10 ABS. 2 LIT. B) RL-E (TRILOG)) . . 167 DD) NEUE FINANZIERUNGEN (ART. 10 ABS. 2 LIT. C) RL-E (TRILOG)) ........................ 170 C) MOEGLICHKEIT DER ABLEHNUNG DER PLANBESTAETIGUNG (ART. 10 ABS. 3 RL-E (TRILOG)) ............................................................................. 171 D) ZUEGIGE BESCHLUSSFASSUNG (ART. 10 ABS. 4 RL-E (TRILOG)) .................................... 171 10. RECHTSMITTEL ............................................................................................................. 172 A) UEBERBLICK ............................................................................................................... 172 B) DIE SOFORTIGE BESCHWERDE GEMAESS §§ 567 FF ZPO ALS POTENTIELLER RECHTSBEHELF FUER DIE RESTRUKTURIERUNGSPLANKONTROLLE ............................................................... 172 XVII SEITE C) BESCHWERDEGERICHT .................................................................................................. 173 D) STATTHAFTIGKEIT DES RECHTSBEHELFS UND SONSTIGE ZULAESSIGKEITSVORAUSSETZUNGEN ... 173 AA) BESCHWERDEBEFUGNIS ......................................................................................... 173 BB) VORLIEGEN DER BESCHWER ................................................................................ 173 CC) FORM UND FRIST ................................................................................................ 176 E) BESCHLEUNIGUNGSGEBOT ........................................................................................... 176 F) KEINE AUFSCHIEBENDE WIRKUNG ............................................................................. 176 G) RECHTSFOLGE ............................................................................................................. 177 H) RECHTSBESCHWERDE .................................................................................................. 177 11. STEUERN UND STAATSHILFEN ............................................................................................... 177 A) UEBERSICHT ................................................................................................................ 178 B) STEUERPFLICHTEN IM RESTRUKTURIERUNGSVERFAHREN .................................................. 178 C) SANIERUNGSGEWINNE ................................................................................................ 179 D) BILLIGKEITSERLASS ......................................................................................................... 181 E) ERHALT VON VERLUSTVORTRAEGEN BEI UMGLIEDERUNG .................................................. 182 V. SCHUTZ VON NEUEN FINANZIERUNGEN UND ZWISCHENFINANZIERUNGEN .............................. 183 1. ALLGEMEINES .................................................................................................................. 186 A) EINORDNUNG IN DEN GESAMTKONTEXT ....................................................................... 186 B) NORMGEGENSTAND UND NORMSTRUKTUR .................................................................... 187 C) NORMZWECK UND NORMHISTORIE ............................................................................. 188 D) UMSETZUNG IN DEUTSCHES RECHT ............................................................................. 190 2. PRIVILEGIERTE HANDLUNGSFORMEN .................................................................................. 193 A) NEUE FINANZIERUNGEN (ART. 16 ABS. 1 IVM ART. 2 NR. 11) .................................. 193 AA) DEFINITION VON NEUE FINANZIERUNG ........................................................... 193 BB) KEINE UNANGEMESSENE BEEINTRAECHTIGUNG DER GLAEUBIGERINTERESSEN ............ 199 CC) PLANBESTAETIGUNG ................................................................................................ 199 DD) VERHAELTNIS ZWISCHEN NEUER FINANZIERUNG, PLAN UND SANIERUNGSKONZEPT ... 201 B) ZWISCHENFINANZIERUNGEN (ART. 16 ABS. 1 IVM ART. 2 NR. 12) ........................... 205 AA) DEFINITION VON ZWISCHENFINANZIERUNG ....................................................... 205 BB) DAUER DER ZWISCHENFINANZIERUNG .................................................................. 212 CC) DOKUMENTATION UND BEWEISFRAGEN ................................................................ 214 C) AUSSERGERICHTLICHE SANIERUNGSFINANZIERUNGEN ....................................................... 215 3. PERSOENLICHER ANWENDUNGSBEREICH ............................................................................. 215 A) NEUE UND ALTE KREDITGEBER .................................................................................... 215 B) GESELLSCHAFTER ALS PRIVILEGIERTER VERTRAGSPARTNER .................................................... 216 4. ART UND UMFANG DES SCHUTZES .................................................................................... 219 A) DREIFACHES SCHUTZKONZEPT: ANFECHTUNG, VORRECHT, HAFTUNG * MIT RUECKAUSNAHMEN ............................................................................................. 219 B) ERWARTETE AUSWIRKUNGEN UND GEGENWAERTIGE DISKUSSION .................................... 220 C) RUECKAUSNAHMEN BEI ANDEREN GRUENDEN DES NATIONALEN RECHTS ......................... 221 D) SCHUTZ VOR INSOLVENZANFECHTUNG ........................................................................... 223 AA) ANFECHTUNG VON KREDITSICHERHEITEN ................................................................ 224 BB) ANFECHTUNG VON ZINS- UND TILGUNGSLEISTUNGEN SOWIE RUECKZAHLUNGEN . . . 227 CC) GESELLSCHAFTERDARLEHEN .................................................................................... 228 E) SCHUTZ AUCH VOR NICHTIGKEIT UND FEHLENDER DURCHSETZBARKEIT? ......................... 228 AA) AUSWIRKUNGEN EINES SCHUTZES VOR NICHTIGKEIT (INSBESONDERE § 138 BGB) . . 231 BB) SCHUTZ VOR FEHLENDER DURCHSETZBARKEIT (INSBESONDERE NACHRANG) ............ 233 F) HAFTUNGSFREISTELLUNG FUER GEBER NEUER FINANZIERUNG ODER ZWISCHENFINANZIERUNG (ART. 16 ABS. 1 SATZ 2 LIT. (B)) ............................................................................... 233 AA) HAFTUNG WEGEN VORSAETZLICHER SITTENWIDRIGER SCHAEDIGUNG .............................. 234 BB) HAFTUNG WEGEN INSOLVENZVERSCHLEPPUNG ...................................................... 237 CC) STRAFRECHTLICHE UND VERWALTUNGSRECHTLICHE HAFTUNG ................................... 237 G) FAKULTATIVES VORRECHT FUER NEUE FINANZIERUNGEN ODER ZWISCHENFINANZIERUNG (ART. 16 ABS. 2) ...................................................................................................... 238 H) DAUER DER SCHUTZWIRKUNG ...................................................................................... 241 XVIII SEITE 5. ABGRENZUNGSFRAGEN ...................................................................................................... 242 A) ANFECHTUNGSGESETZ .................................................................................................. 242 B) SONSTIGE GESELLSCHAFTSRECHTLICHE TATBESTAENDE ......................................................... 243 VI. SCHUTZ VON RESTRUKTURIERUNGSMASSNAHMEN .................................................................... 243 1. ALLGEMEINES .................................................................................................................. 244 A) REDAKTIONSHINWEIS .................................................................................................. 244 B) EINORDNUNG IN DEN GESAMTKONTEXT ...................................................................... 244 C) NORMSTRUKTUR ......................................................................................................... 245 D) NORMZWECK UND NORMHISTORIE ........................................................................... 246 E) UMSETZUNG IN DEUTSCHES RECHT ............................................................................. 246 2. PRIVILEGIERTE HANDLUNGSFORMEN .................................................................................. 248 A) PLANFOERDERNDE TRANSAKTIONEN (ART. 17 ABS. 1) ...................................................... 248 AA) ANGEMESSEN UND UNMITTELBAR NOTWENDIG FUER DIE AUSHANDLUNG EINES RESTRUKTURIERUNGSPLANS ................................................................................ 248 BB) PLANBESTAETIGUNG ODER EX-ANTE-KONTROLLE ....................................................... 249 CC) VORBEHALT WEGEN ZAHLUNGSUNFAEHIGKEIT ......................................................... 251 B) BESONDERE PLANFOERDERNDE TRANSAKTIONEN (ART. 17 ABS. 2) .................................. 251 AA) VERHAELTNIS VON ART. 17 ABS. 1 UND ABS. 2 .................................................... 251 BB) DIE EINZELNEN TRANSAKTIONEN DES ART. 17 ABS. 2 ............................................ 251 C) PLANUMSETZENDE TRANSAKTIONEN (ART. 17 ABS. 4) .................................................... 260 AA) BEGRIFF ............................................................................................................... 260 BB) ZWECKBINDUNG AN PLANUMSETZUNG ................................................................ 263 D) PLANINHALT UND PLANBESTAETIGUNG ............................................................................. 263 E) ZEITLICHER ANWENDUNGSBEREICH ............................................................................. 264 F) PERSOENLICHER ANWENDUNGSBEREICH ......................................................................... 265 3. ART UND UMFANG DES SCHUTZES .................................................................................... 265 A) SCHUTZ VOR ANFECHTUNG, NICHTIGKEIT UND FEHLENDEN DURCHSETZBARKEIT .............. 265 B) RUECKAUSNAHME BEI ANDEREN GRUENDEN DES NATIONALEN RECHTS ........................... 266 C) DAUER DER SCHUTZWIRKUNG ...................................................................................... 266 4. ABGRENZUNGSFRAGEN ...................................................................................................... 266 A) KAPITALERHALTUNGSGRUNDSATZ .................................................................................... 266 B) KAPITALAUFBRINGUNG UND -ERHALTUNG .......................................................................... 277 C) GESELLSCHAFTERFINANZIERUNG .................................................................................... 277 D) EXISTENZVEMICHTENDER EINGRIFF ............................................................................. 278 E) HAFTUNG DER GESCHAEFTSFUEHRUNG FUER ZAHLUNGEN NACH INSOLVENZEINTRITT ................ 278 F) INSOLVENZVERSCHLEPPUNGSHAFTUNG ........................................................................... 271 G) ANFECHTUNG NACH DEM ANFECHTUNGSGESETZ ........................................................... 271 G. PFLICHTEN DER GESCHAEFTSLEITUNG IM VORINSOLVENZLICHEN SANIERUNGSVERFAHREN .... 273 I. UEBERBLICK .......................................................................................................................... 273 II. UMSETZUNGSBEDARF BETREFFEND ART. 18 RL-E IN DEUTSCHES NATIONALES RECHT ................ 274 1. DEUTSCHE LEX LATA ZU UNTERNEHMENSLEITERPFLICHTEN IN DER KRISE .............................. 274 A) UNTEMEHMENSLEITERPFLICHTEN BEI KAPITALGESELLSCHAFTEN ....................................... 274 B) UNTEMEHMENSLEITERPFLICHTEN BEI EINZELUNTEMEHMEM UND GESETZESTYPISCHEN PERSONEN (HANDELS)GESELLSCHAFTEN ........................................................................... 275 2. ANFORDERUNGEN AN DIE RICHTLINIENUMSETZUNG NACH EUROPAEISCHEM RECHT .............. 276 III. ADRESSATENKREIS VON ART. 18 RL-E .................................................................................. 277 1. UNTEMEHMENSLEITER .................................................................................................... 277 2. UNTERNEHMER ............................................................................................................... 278 IV. VORGABEN FUER DIE NATIONALEN GESETZGEBER NACH ART. 18 RL-E .................................... 278 1. PFLICHTENKANON GEMAESS ART. 18 RL-E .......................................................................... 278 A) VERLUSTVERMEIDUNG (GESTRICHEN) ........................................................................... 279 B) INTERESSEN DER STAKEHOLDER RECHNUNG TRAGEN ...................................................... 279 XIX SEITE C) SCHRITTE ZUR INSOLVENZABWENDUNG EINLEITEN ......................................................... 280 D) SICHERUNG SCHULDNERISCHEN VERMOEGENS ................................................................ 280 E) ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................................. 280 2. WAHRUNG ALLER STAKEHOLDER-INTERESSEN OHNE PRIORISIERUNG ....................................... 281 3. RECHTSFOLGEN BEI PFLICHTVERLETZUNGEN ......................................................................... 281 V. WEITERE PFLICHTEN BEI INANSPRUCHNAHME DES PRAEVENTIVEN RESTRUKTURIERUNGSRAHMENS . 282 H. RICHTLINIENAENDERUNGEN IM GESELLSCHAFTSRECHT .............................................................. 283 I. DIE BEHANDLUNG VON ANTEILSEIGNERN NACH DEM RL-E .................................................. 283 II. DIE GESELLSCHAFTSRECHTLICHEN VORGABEN DER RL (EU) 2017/1132 ................................ 284 III. REGELUNGSZIEL DES ART. 32 DES RL-E ............................................................................. 287 IV. UMSETZUNG DES ART. 84 ABS. 4 DER RL (EU) 2017/1132 IM DEUTSCHEN RECHT ........... 289 I. ZUSAMMENHAENGE IM KONZERNRECHT ................................................................................ 291 I. UEBERBLICK ........................................................................................................................... 293 II. BEDEUTUNG UND FUNKTION VON KONZERNEN .................................................................... 293 1. UEBERSICHT ...................................................................................................................... 293 2. KONZERNARTEN ............................................................................................................... 294 3. KONZERNVERFLECHTUNGEN ............................................................................................. 295 III. TYPISCHE PROBLEME DER KONZERNINSOLVENZ .................................................................... 297 IV. LOESUNGSWEGE IN RECHTSWISSENSCHAFT UND -PRAXIS ........................................................... 300 1. UEBERSICHT ...................................................................................................................... 300 2. KONZERNREGELUNGEN IN DER EULNSVO ......................................................................... 301 3. KONZERNREGELUNGEN IN DER INSO ................................................................................ 307 4. KONZERNREGELUNGEN IM INTERNATIONALEN RECHT ......................................................... 311 V. BESONDERHEITEN DER AUSSERGERICHTLICHEN KONZEMSANIERUNG ........................................... 312 1. UEBERSICHT ...................................................................................................................... 312 2. SCHEME OJARRANGEMENT ALS HERAUSFORDERUNG ................................................................ 314 3. RESTRUKTURIERUNGSRAHMEN NACH DEM RL-E ............................................................. 316 4. UMSETZUNG DES RL-E INS DEUTSCHE RECHT ................................................................ 319 VI. PRAXISBEISPIEL .................................................................................................................... 320 J. MASSNAHMEN ZUR STEIGERUNG DER EFFIZIENZ VON RESTRUKTURIERUNG, INSOLVENZ UND ZWEITER CHANCE ........................................................................................................... 325 I. UEBERSICHT ........................................................................................................................... 325 II. JUSTIZ UND VERWALTUNG (ARTIKEL 24) .................................................................................. 326 1. AUS- UND WEITERBILDUNG (ABSATZ 1) ........................................................................... 326 2. EFFIZIENTE UND SACHKUNDIGE VERFAHRENSBEARBEITUNG (ABSATZ 2) ................................ 326 III. VERWALTER IM BEREICH DER RESTRUKTURIERUNG, INSOLVENZ UND ZWEITE CHANCE (ARTIKEL 25) ...................................................................................................................... 327 1. REGELUNGSINHALT ........................................................................................................... 327 2. UMSETZUNG .................................................................................................................. 327 IV. VERWALTER IM BEREICH RESTRUKTURIERUNG, INSOLVENZ UND ZWEITE CHANCE (ARTIKEL 26) ...................................................................................................................... 328 1. REGELUNGSINHALT ........................................................................................................... 328 A) VERFAHREN ZUR BESTELLUNG DES VERWALTERS (ABSATZ 1) ............................................ 328 B) TRANSPARENZ DER BESTELLUNGSGRUENDE DES VERWALTERS (ABSAETZE 2, 3, 4) ................ 328 2. UMSETZUNG .................................................................................................................. 329 V. BEAUFSICHTIGUNG UND VERGUETUNG VON VERWALTERN IM BEREICH RESTRUKTURIERUNG, INSOLVENZ UND ZWEITE CHANCE (ARTIKEL 27) ...................................................................... 330 1. REGELUNGSINHALT ........................................................................................................... 330 2. UMSETZUNG .................................................................................................................. 330 VI. EINSATZ ELEKTRONISCHER KOMMUNIKATIONSMITTEL (ARTIKEL 28) ......................................... 331 XX SEITE K. SANIERUNGSVERFAHREN IN SONSTIGEN RECHTSORDNUNGEN: GROSSBRITANNIEN ................ 333 I. SCHEME OF ARRANGEMENT (SOA) ...................................................................................... 334 1. EINLEITUNG: DER SCHEME OF ARRANGEMENT-TREND ..................................................... 334 2. DAS SCHEME OF ARRANGEMENT (-VERFAHREN) ................................................................ 335 A) PLANUNG DES SOA .................................................................................................... 335 B) ANTRAG UND EINBERUFUNG DER VERSAMMLUNGEN (CONVERTING HEARING ) ................ 336 AA) EINBERUFUNGSANTRAG ......................................................................................... 336 BB) PRACTICE STATEMENT ................................................................................................ 336 CC) EXPLANATORY STATEMENT ...................................................................................... 336 DD) KLASSENBILDUNG .................................................................................................. 336 EE) VERGLEICHSMASSSTAB FUER DIE KLASSENBILDUNG .................................................... 337 C) ABSTIMMUNG UEBER DAS SCHEME OF ARRANGEMENT IN KLASSEN ( * CREDITORS * OR MEMBERS * MEETING(S) * ) ............................................................................................. 338 D) BESTAETIGUNG DES SCHEME OF ARRANGEMENT DURCH DAS GERICHT (* SANCTION HEARING * ) ............................................................................................... 338 3. DIE SANIERUNGSRELEVANTEN VORTEILE DES SCHEME OF ARRANGEMENT .............................. 339 A) INHALTLICHE FLEXIBILITAET ............................................................................................. 339 B) MEHRHEITSENTSCHEIDUNGEN ...................................................................................... 340 C) GEWAEHRLEISTUNG EINER POSITIVEN FORTFUEHRUNGSPROGNOSE NACH § 19 ABS. 2 S. 1 INSO ............................................................................................. 340 D) TAUGLICHKEIT ZUR SANIERUNG VON UNTEMEHMENSGRUPPEN .................................... 340 E) RECHTSSICHERHEIT UND SCHNELLIGKEIT ...................................................................... 341 F) KEIN KLASSISCHES INSOLVENZVERFAHREN UND KATALYSATOR FUER STAGNIERENDE SANIERUNGSVERHANDLUNGEN ...................................................................................... 341 4. EINORDNUNG DES SCHEME OF ARRANGEMENT IN DEN RECHTLICHEN RAHMEN (ZUSTAENDIGKEIT UND ANERKENNUNG) ............................................................................. 341 A) INTERNATIONALE ZUSTAENDIGKEIT DER ENGLISCHEN GERICHTE FUER DIE BESTAETIGUNG EINES SOA EINER DEUTSCHEN GESELLSCHAFT ................................................................ 342 AA) INTERNATIONALE ZUSTAENDIGKEIT NACH EUROPARECHT .......................................... 342 BB) INTERNATIONALE ZUSTAENDIGKEIT NACH ENGLISCHEM RECHT .................................. 345 B) ANERKENNUNG DES SOA IN DEUTSCHLAND NACH DERZEITIGEM RECHT ....................... 346 AA) VERFAHRENSRECHTLICHE ANERKENNUNG NACH ART. 19 ABS. 1 BZW. ART. 32 ABS. 1 EULNSVO .................................................................................. 346 BB) VERFAHRENSRECHTLICHE ANERKENNUNG NACH ART. 2 LIT. A IVM ART. 36 EUGVVO ............................................... 347 CC) WEITERE ANERKENNUNGSMOEGLICHKEITEN NACH DEUTSCHEM RECHT (§ 328 ZPO UND § 343 INSO) ......................................................................... 348 DD) ANERKENNUNG NACH DEN REGELN DES INTERNATIONALEN PRIVATRECHTS ................ 349 5. DAS SCHICKSAL DES SCHEME OF ARRANGEMENT POST BREXIT ........................................... 350 A) INDIREKTE FORTGELTUNG DER ROM I-VO .................................................................. 350 B) BILATERALE ABKOMMEN/LUGANO-UEBEREINKOMMEN ................................................ 350 C) HAAGENER UEBEREINKOMMEN UEBER GERICHTSSTANDVEREINBARUNGEN ......................... 351 AA) PERSOENLICHER ANWENDUNGSBEREICH DES HAAGENER UEBEREINKOMMEN UEBER GERICHTSSTANDVEREINBARUNGEN ......................................................................... 351 BB) ANERKENNUNG VON ENTSCHEIDUNGEN UNTER DEM HAAGENER UEBEREINKOMMEN UEBER GERICHTSSTANDVEREINBARUNGEN ................................................................ 351 D) § 343 INSO ............................................................................................................. 352 E) § 328 ZPO ............................................................................................................ . 352 AA) INTERNATIONALE ZUSTAENDIGKEIT DER ENGLISCHEN GERICHTE FUER DIE BESTAETIGUNG EINES SOA NACH DER EUGVVO ...................................................................... 353 BB) INTERNATIONALE ZUSTAENDIGKEIT DER ENGLISCHEN GERICHTE FUER DIE BESTAETIGUNG EINES SOA NACH DEN §§ 12 FF. ZPO ............................................................... 353 6. ZUSAMMENFASSUNG ...................................................................................................... 355 II. COMPANY VOLUNTARY ARRANGEMENT (CVA) .................................................................... 356 XXI SEITE 1. EINLEITUNG .................................................................................................................... 356 2. BERECHTIGUNG ZUR VERFAHRENSEINLEITUNG .................................................................... 356 3. VORBEREITUNG DES SANIERUNGSPLANS .............................................................................. 357 4. VERFAHRENSEINLEITUNG/MORATORIUM (VOLLSTRECKUNGSSTOPP) ....................................... 357 5. ANNAHME UND BINDUNGSWIRKUNG DES SANIERUNGSPLANS .............................................. 358 A) ABSTIMMUNG DER GLAEUBIGERVERSAMMLUNG .............................................................. 359 B) ABSTIMMUNG DER GESELLSCHAFTERVERSAMMLUNG ....................................................... 359 C) BINDUNGSWIRKUNG DES ANGENOMMENEN SANIERUNGSPLANS .................................... 360 6. ANFECHTBARKEIT DES ANGENOMMENEN SANIERUNGSPLANS ................................................ 360 7. ABSCHLUSS DES VERFAHRENS ............................................................................................. 360 8. INTERNATIONALE ZUSTAENDIGKEITS- UND ANERKENNUNGSRECHTLICHE FRAGEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEM CVA ANTE UND POST BREXIT ................................................ 361 A) ANTE BREXIT ............................................................................................................. 361 B) POST BREXIT ................................................................................................................ 361 L. SANIERUNGSVERFAHREN IN SONSTIGEN RECHTSORDNUNGEN ................................................ 363 I. PRAEVENTIVE RESTRUKTURIERUNG IN FRANKREICH .................................................................... 363 1. EINFUEHRUNG .................................................................................................................. 363 2. MANDAT AD HOC ............................................................................................................. 364 3. CONCILIATION (SCHLICHTUNGSVERFAHREN) ......................................................................... 365 4. SAUVEGARDE-VERFAHREN ................................................................................................ 367 A) ALLGEMEINES ............................................................................................................. 367 B) VERFAHRENSABLAUF IM EINZELNEN ............................................................................. 367 C) BESCHLEUNIGTE SAUVEGARDE UND SAUVEGARDE FINANCIERE ACCELEREE ........................... 369 5. SANIERUNG IM INSOLVENZVERFAHREN ................................................................................ 370 6. EINORDNUNG UNTER DER EULNSVO ................................................................................ 370 7. FAZIT UND ABSCHLIESSENDE BEWERTUNG ........................................................................... 371 II. PRAEVENTIVE RESTRUKTURIERUNG IN ITALIEN ........................................................................... 371 1. EINFUEHRUNG .................................................................................................................. 371 2. NEUES INSOLVENZ- UND KRISENRECHT GEMAESS VORGABE DES GESETZES 155/2017 ......... 372 A) CODICE DELLA CRISI E DELL * INSOLVENZA ALS ERSATZ FUER DIE LEGGE FALLIMENTARE .............. 372 B) FRUEHWARNSYSTEM ...................................................................................................... 372 3. CONCORDATO PREVENTIVO ................................................................................................ 372 A) CONCORDATO PREVENTIVO IM ALLGEMEINEN .................................................................... 373 B) CONCORDATO PREVENTIVO CON CONTINUITA AZIENDALE BZW. CONCORDATO IN CONTUINITA ........... 375 4. ACCORDI DI RISTRUTTURAZIONE DEI DEBITI ......................................................................... 375 5. AMMINISTRAZIONE STRAORDINARIA (AUSSERORDENTLICHE VERWALTUNG) ................................ 376 6. EINORDNUNG UNTER DER EULNSVO ................................................................................ 377 7. FAZIT UND ABSCHLIESSENDE BEWERTUNG ........................................................................... 377 III. PRAEVENTIVE RESTRUKTURIERUNG IN SPANIEN ......................................................................... 377 1. EINFUEHRUNG .................................................................................................................. 377 2. MORATORIUM (ART. 5BIS LC) ......................................................................................... 378 3. REFINANZIERUNGSVEREINBARUNGEN (ACUERDOS DE REFINANCIACIOEN) MIT ODER OHNE GERICHTLICHE BESTAETIGUNG ............................................................................................. 378 4. ACUERDO EXTRAJUDICIAL DE PAGOS .................................................................................. 379 5. EINORDNUNG UNTER DER EULNSVO ................................................................................ 380 6. FAZIT UND ABSCHLIESSENDE BEWERTUNG ........................................................................... 380 SYNOPSE RL-E VS. RL-E (TRILOG) ............................................................................................... 381 STICHWORTVERZEICHNIS .................................................................................................................... 417 XXII
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