Asset Pricing: Finanzderivate und ihre Systemrisiken
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| Format: | Buch |
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| Veröffentlicht: |
Wiesbaden
Springer Gabler
[2018]
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| adam_text | Inhaltsverzeichnis
Vorwort........................................... .............. V
Abkürzungsverzeichnis ...............................................VII
1 Einleitung........................................................ 1
1.1 Entwicklung des Derivatemarktes.......................... 4
Literaturverzeichnis ................................................. 9
2 Funktionen und Dysfunktionen von Finanzmärkten................. 11
2.1 Aufgaben des Finanzsektors in der Ökonomie.................. 11
2.2 Derivate und ihre Funktionen................................ 22
2.2.1 Rechtfertigungsgründe für derivative Finanzprodukte .. 24
2.2.2 Funktionen der Derivate............................... 25
2.3 Zusammenfassung............................................. 31
Übungen.......................................................... 31
Literaturverzeichnis .......................................... 33
3 Zinsen und Anleihen........................................ 35
3.1 Einführung in die theoretische Bewertung von Anleihen... 41
3.2 Grundlagen der Zinsrechnung................................. 43
3.2.1 Formelle Einführung in einfache Verzinsung und
Zinseszinsen.......................................... 43
3.3 Bewertung von Anleihen ..................................... 46
3.3.1 Formelle Einführung in die Bewertung einer Anleihe ... 47
3.3.2 Ein Spezialfall: Der Zerobond......................... 48
3.3.3 Bestimmung der Zerobond-Zinssätze - Bootstrapping ., 49
3.3.4 Verfallsrendite - Yield to Maturity .................. 50
3.4 Terminzinssätze - Forward-Rates............................. 52
3.4.1 Formelle Bestimmung von Terminzinssätzen -
Forward-Rates......................................... 52
X
Inhaltsverzeichnis
3.4.2 Zinsterminkontrakte - Forward-Rate-Agreements...... 54
3.4.3 Bewertung von Forward-Rate-Agreements.............. 54
3.5 Zinsänderungsrisiko...................................... 57
3.5.1 Duration - eine Taylorapproximation erster Ordnung... 57
3.5.2 Konvexität - eine Taylorapproximation zweiter Ordnung 59
3.6 Kritische Aspekte ....................................... 62
3.7 Zusammenfassung.......................................... 64
Übungen..................................................... 65
Literaturverzeichnis ........................................... 69
4 Futures und Forwards ....................................... 73
4.1 Grundlagen von Futures- und Forwardmärkten.............. 76
4.2 Hedging mit Futures und Forwards......................... 79
4.3 Preisbestimmung und Bewertung............................ 89
4.3.1 Preisbestimmung.................................... 91
4.3.2 Bewertung.......................................... 97
4.4 Lebensmittelspekulation................................ 98
4.5 Zusammenfassung..........................................105
Übungen..................................................... 106
Literaturverzeichnis ...................................... .....112
5 Swaps.........................................................115
5.1 Zinsswaps.............................................. 120
5.2 Währungsswaps...................................... 128
5.3 Credit-Default-Swaps.....................................133
5.4 Credit-Linked-Note..................................... 136
5.5 Kritische Aspekte ..................................... 138
5.5.1 Manipulationsanfälliger OTC-Handel.................138
5.5.2 Credit-Default-Swaps als Spekulationsinstruinente..140
5.5.3 Credit-Linked-Notes als Manipulationsinstrumente...144
5.6 Zusammenfassung..........................................145
Übungen..................................................... 146
Literaturverzeichnis ........................................... 149
6 Optionen.................................................... 153
6.1 Technische Einführung von Optionen.......................155
6.1.1 Allgemeine Grundlagen von Optionen.................156
6.1.2 Grundlagen der Optionsbewertung....................158
6.1.3 Wertober- und Wertuntergrenzen von europäischen
Optionen......................................... 158
6.2 Grundlegende Modelle der Optionsbewertung.............. 165
6.2.1 Binomialmodelle.................................. 165
Inhaltsverzeichnis XI
6.2.2 Das Black-Scholes-Merton-Modell ....................180
6.3 Realoptionen............................................ 187
6.3.1 Charakterisierung einer Investitionsentscheidung ...187
6.3.2 Kapitalwertmethode versus Realoptions-Methode.......188
6.4 Kritische Aspekte ........................................191
6.4.1 Aktienoptionen ................................... 191
6.4.2 Insiderhandel.......................................195
6.5 Zusammenfassung......................................... 196
Übungen........................................................198
Literaturverzeichnis ..............................................203
7 Der Finanzsektor und seine Derivate als Motor des
Wachstums?................................................... 205
7.1 Wirtschaftswachstum ......................................206
7.1.1 Messung von Wirtschaftswachstum................... 206
7.2 Historischer Überblick....................................207
7.2.1 Das malthusianische Zeitalter.......................207
7.2.2 Die Wirtschaftsentwicklung in den vergangenen 200
Jahren..............................................208
7.3 Die Bedeutung von Wachstum für den Lebensstandard.........211
7.3.1 Kritische Aspekte des Wirtschaftswachstums..........212
7.4 Grenzen des Wachstums................................. 216
7.4.1 Ökologische Dimension............................. 217
7.4.2 Finanzielle Dimension............................. 220
7.5 Zusammenfassung......................................... 227
Übungen...................................................... 228
Literaturverzeichnis ..............................................230
Glossar.......................................................... 233
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