Verfügbarkeit: Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen (Proxy Advisor) im schweizerischen Recht

Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen (Proxy Advisor) im schweizerischen Recht: unter besonderer Berücksichtigung der Regulierungsfrage

Gespeichert in:

Bibliographische Detailangaben
1. Verfasser:	Gustinetti Henz, Tanja (VerfasserIn)
Format:	Abschlussarbeit Buch
Sprache:	German
Veröffentlicht:	Basel Helbing Lichtenhahn Verlag [2016]
Schriftenreihe:	Basler Studien zur Rechtswissenschaft Band 128
Schlagworte:	Generalversammlung Regulierung Publikumsgesellschaft Aktionär Rechtsstellung Stimmrecht Beratungsbetrieb Schweiz Hochschulschrift
Online-Zugang:	Inhaltsverzeichnis
Beschreibung:	XVIII, 361 Seiten
ISBN:	9783719038816 3719038815

Internformat

MARC


LEADER	00000nam a22000008cb4500
001	BV043753492
003	DE-604
005	20170403
007	t
008	160906s2016 gw m\|\|\| 00\|\|\| ger d
016	7		\|a 1112072780 \|2 DE-101
020			\|a 9783719038816 \|c Paperback : circa EUR 84.00 (DE), circa EUR 84.00 (AT), circa sfr 84.00 (freier Preis) \|9 978-3-7190-3881-6
020			\|a 3719038815 \|9 3-7190-3881-5
035			\|a (DE-599)DNB1112072780
040			\|a DE-604 \|b ger \|e rda
041	0		\|a ger
044			\|a gw \|c XA-DE
049			\|a DE-M382
100	1		\|a Gustinetti Henz, Tanja \|e Verfasser \|0 (DE-588)1123292973 \|4 aut
245	1	0	\|a Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen (Proxy Advisor) im schweizerischen Recht \|b unter besonderer Berücksichtigung der Regulierungsfrage \|c Tanja Gustinetti Henz
246	1	3	\|a Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen, Proxy Advisor, im schweizerischen Recht
264		1	\|a Basel \|b Helbing Lichtenhahn Verlag \|c [2016]
264		4	\|c © 2016
300			\|a XVIII, 361 Seiten
336			\|b txt \|2 rdacontent
337			\|b n \|2 rdamedia
338			\|b nc \|2 rdacarrier
490	1		\|a Basler Studien zur Rechtswissenschaft \|v Band 128
502			\|b Dissertation \|c Juristische Fakultät der Universität Basel \|d 2016
650	0	7	\|a Generalversammlung \|0 (DE-588)4206698-0 \|2 gnd \|9 rswk-swf
650	0	7	\|a Regulierung \|0 (DE-588)4201190-5 \|2 gnd \|9 rswk-swf
650	0	7	\|a Publikumsgesellschaft \|0 (DE-588)4121536-9 \|2 gnd \|9 rswk-swf
650	0	7	\|a Aktionär \|0 (DE-588)4000947-6 \|2 gnd \|9 rswk-swf
650	0	7	\|a Rechtsstellung \|0 (DE-588)4134078-4 \|2 gnd \|9 rswk-swf
650	0	7	\|a Stimmrecht \|0 (DE-588)4057595-0 \|2 gnd \|9 rswk-swf
650	0	7	\|a Beratungsbetrieb \|0 (DE-588)4234270-3 \|2 gnd \|9 rswk-swf
651		7	\|a Schweiz \|0 (DE-588)4053881-3 \|2 gnd \|9 rswk-swf
655		7	\|0 (DE-588)4113937-9 \|a Hochschulschrift \|2 gnd-content
689	0	0	\|a Schweiz \|0 (DE-588)4053881-3 \|D g
689	0	1	\|a Stimmrecht \|0 (DE-588)4057595-0 \|D s
689	0	2	\|a Beratungsbetrieb \|0 (DE-588)4234270-3 \|D s
689	0	3	\|a Aktionär \|0 (DE-588)4000947-6 \|D s
689	0	4	\|a Publikumsgesellschaft \|0 (DE-588)4121536-9 \|D s
689	0	5	\|a Generalversammlung \|0 (DE-588)4206698-0 \|D s
689	0	6	\|a Rechtsstellung \|0 (DE-588)4134078-4 \|D s
689	0	7	\|a Regulierung \|0 (DE-588)4201190-5 \|D s
689	0		\|5 DE-604
830		0	\|a Basler Studien zur Rechtswissenschaft \|v Band 128 \|w (DE-604)BV000905069 \|9 128
856	4	2	\|m DNB Datenaustausch \|q application/pdf \|u http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=029164992&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA \|3 Inhaltsverzeichnis
999			\|a oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-029164992

Datensatz im Suchindex

_version_	1804176564072480768
adam_text	INHALTSVERZEICHNIS V ORW ORT...................................................................................................................... VII INHALTSUEBERSICHT.......................................................................................................... IX TEIL 1 G RU N D LA G E N ......................................................................................... 1 § 1 EINLEITUNG........................................................................................................... 1 I. GEGENSTAND UND ZIELSETZUNG .................................................................. 1 II. AUFBAU UND G LIEDERUNG.......................................................................... 4 § 2 DIE STIMMRECHTSBERATUNGSINDUSTRIE.................................................................... 5 I. BEGRIFF UND FUNKTION DES STIMMRECHTSBERATERS ..................................... 5 A. PROFESSIONELLE STIMMRECHTSBERATUNG ....................................... 5 B. VERHAELTNIS ZUR INSTITUTIONELLEN STIMMRECHTSVERTRETUNG NACH OBLIGATIONENRECHT ............................................................................ 10 II. HISTORISCHE ENTWICKLUNG DER STIMMRECHTSBERATUNGSINDUSTRIE ............... 16 A. ANFAENGE DER IN D U STRIE .............................................................. 18 1. U S A ......................................................................................... 18 2. SCHW EIZ.................................................................................... 19 B. EXPANSION................................................................................. 19 1. AKTIONAERSAKTIVISMUS DURCH INSTITUTIONELLE INVESTOREN .......... 20 2. ZUNAHME VON INSTITUTIONELL VERWALTETEM VERM OEGEN ................ 26 3. ZUNEHMENDE GLOBALISIERUNG DER AKTIONARIATE......................... 31 4. RECHTLICHE VORGABEN................................................................ 32 A. USA ................................................................................. 33 AA. STIMMPFLICHT FUER PRIVATE VOERSORGEEINRICHTUNGEN . . . 33 BB. PFLICHTEN FUER INVESTMENTSFONDS UND INVESTMENTBERATER IM ZUSAMMENHANG MIT DER STIMMRECHTSAUSUEBUNG............................................... 35 CC. EINSCHRAENKUNG DES STIMMRECHTS FUER EFFEKTENHAENDLER (BROKER VOTING) ...................................................... 36 DD. SAY ON PAY UND OFFENLEGUNG DES STIMMVERHALTENS GEMAESS D ODD-FRANK ................................................. 38 B. S CH W EIZ ............................................................................ 40 AA. VERORDNUNG GEGEN UEBERMAESSIGE VERGUETUNGEN BEI BOERSENKOTIERTEN AKTIENGESELLSCHAFTEN (VEGUEV) .... 40 BB. RICHTLINIEN FUER INSTITUTIONELLE INVESTOREN ................. 46 C. GROSSBRITANNIEN - STEWARDSHIP C O D E ............................ 49 D. EUROPAEISCHE U N IO N ........................................................... 51 E. RECHTSLAGE IN ANDEREN S TAATEN .......................................... 53 C. FAZIT ................................................................................................ 53 § 3 DIE EINZELNEN STIMMRECHTSBERATER ................................................................... 54 I. UEBERSICHT ................................................................................................ 54 II. DIE ZWEI GROSSEN STIMMRECHTSBERATER .................................................... 57 A. ISS - DER M ARKTLEADER ..................................................................... 57 1. DAS UNTERNEHMEN ..................................................................... 57 2. DIENSTLEISTUNGEN ..................................................................... 59 A. STIMMRECHTSBERATUNG UND -VERTRETUNG (PROXY VOTING) 59 B. CORPORATE GOVEMANCE-RATINGS UND B ERATUNG ................. 62 C. WEITERE DIENSTLEISTUNGEN ................................................. 63 B. GLASS LEW IS ............ 1. UNTERNEHMEN . 2. DIENSTLEISTUNGEN ..................................................................... 65 A. STIMMRECHTSBERATUNG UND -VERTRETUNG (PROXY VOTING) 65 B. WEITERE DIENSTLEISTUNGEN ................................................. 66 III. SCHWEIZER STIMMRECHTSBERATER ................................................................ 67 A. E TH O S ................................................................................................ 67 1. UNTERNEHMEN .......................................................................... 67 2. DIENSTLEISTUNGEN ..................................................................... 68 A. VERMOEGENSVERWALTUNG ...................................................... 68 B. STIMMRECHTSBERATUNG UND -VERTRETUNG.............................. 69 C. NACHHALTIGKEITSANALYSEN.................................................... 69 D. DIALOG MIT UNTERNEHMEN ................................................. 70 B. ZRATING A G ...................................................................................... 70 C. SWISS PROXY ADVISOR (SW IPR A ).................................................... 71 D. ACTARES ...................................................................................... 72 E. CORPORATE GOVEMANCE AGENTUR S CHW EIZ........................................ 73 F. IN RA TE ................................................................................................ 73 G. INVESTVOTE......................................................................................... 74 H. BASEL INVESTOR A DVISORS................................................................... 74 § 4 INSTITUTIONEILE INVESTOREN ALS KUNDEN ................................................................ 75 I. BEGRIFF DES INSTITUTIONELLEN INVESTORS ...................................................... 75 II. OEKONOMISCHE UND RECHTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN ................................ 79 A. OEKONOMISCHE RAHMENBEDINGUNGEN............................................... 79 1. DER AKTIONAER ALS RATIONAL HANDELNDER M ENSCH ........................ 81 2. GRUNDSATZ DER PASSIVITAET BZW. DER RATIONALEN A P ATH IE ............ 82 A. NEGATIVE KOSTEN-NUTZEN-RELATION UND DAS PROBLEM DES KOLLEKTIVEN H ANDELNS......................................................... 84 B. WEITERE GRUENDE ................................................................ 89 AA. FEHLENDES FACHWISSEN UND MANGELNDE RESSOURCEN . . 89 BB. EINBUSSE AN FLEXIBILITAET ............................................ 90 CC. INTERESSENKONFLIKTE.................................................... 91 C. PASSIVES VERHALTEN AUFGRUND RECHTLICHER VORSCHRIFTEN . . . 92 3. AUSEINANDERFALLEN VON EIGENTUEMERSTELLUNG UND KONTROLLE BEI PUBLIKUMSGESELLSCHAFTEN......................................................... 93 L L 4. DER PRINZIPAL-AGENTEN-KONFLIKT (AGENCY THEORY) ............... 95 5. AGENTS WATCHING AGENTS-PROBLEM ....................................... 99 B. RECHTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN .................................................... 102 1. RECHTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN IN DER SCHW EIZ .................... 102 2. AKTUELLES REGULATORISCHES UMFELD .......................................... 103 § 5 GRUENDE FUER DIE MANDATIERUNG VON STIMMRECHTSBERATEM .................................. 106 I. AUSGANGSLAGE........................................................................................... 106 II. OEKONOMISCHE GRUENDE FUER STIMMRECHTSBERATUNG ..................................... 106 A. STIMMRECHTSBERATER ALS INFORMATIONSINTERMEDIAERE ........................... 106 B. UEBERWINDUNG DES KOLLEKTIVHANDLUNGSPROBLEMS UND MOEGLICHKEIT ZUM AKTIONAERSAKTIVISMUS................................................................ 109 III. RECHTLICHE GRUENDE FUER STIMMRECHTSBERATUNG.......................................... 111 § 6 DER STIMMRECHTSBERATUNGSPROZESS .................................................................. 113 I. STIMMRECHTSRICHTLINIEN ............................................................................ 113 A. INHALT VON STIMMRECHTSRICHTLINIEN.................................................... 116 B. ERSTELLUNGSPROZESS STIMMRECHTSRICHTLINIEN ..................................... 123 II. ERSTELLUNGSPROZESS STIMMRECHTSEMPFEHLUNGEN ..................................... 124 III. STIMMRECHTSAUSUEBUNGSPROZESS................................................................ 125 IV. K O STE N ..................................................................................................... 126 TEIL 2 KRITIK AN DER ROLLE DER STIM M RECHTSBERATER .................................. 129 §7 AUSGANGSLAGE .................................................................................................. 129 § 8 MISSVERHAELTNIS VON VERANTWORTLICHKEIT UND EINFLUSSPOTENTIAL ......................... 129 I. STELLUNG DER STIMMRECHTSBERATER AUS SICHT DER CORPORATE GOVEMANCE . . 130 A. NEGATIVER EINFLUSS .......................................................................... 130 1. FAKTISCHE AKTIONAERSSTELLUNG OHNE AKTIONAERSEIGENSCHAFT .... 130 2. SCHAFFUNG EINER WEITEREN PRINZIPAL-AGENTEN-BEZIEHUNG .... 131 3. FEHLENDE RECHTLICHE VERANTWORTLICHKEIT .................................. 135 B. POSITIVER EINFLUSS AUF CORPORATE GOVEMANCE ................................ 136 II. TATSAECHLICHER EINFLUSS DER STIMMRECHTSBERATER ....................................... 137 A. EINFLUSS AUF ABSTIMMUNGSERGEBNISSE ............................................ 137 B. EINFLUSSNAHME AUF EMITTENTEN......................................................... 142 III. FAZIT.......................................................................................................... 143 § 9 KRITIK AN DER ARBEITSMETHODIK DER STIMMRECHTSBERATER .................................. 144 I. MANGELNDE TRANSPARENZ.......................................................................... 145 A. INTRANSPARENTER ERSTELLUNGSPROZESS FUER STIMMRECHTSRICHTLINIEN . . . 145 B. INTRANSPARENTE STIMMRECHTSEMPFEHLUNGEN ..................................... 146 1. INTRANSPARENTE M ETH O D IK ......................................................... 146 2. INTRANSPARENTER INFORMATIONSAUSTAUSCH .................................. 147 3. F A Z I T ......................................................................................... 148 II. FEHLERHAFTE STIMMRECHTSEMPFEHLUNGEN ................................................. 149 A. MANGELHAFTE GRUNDLAGE UND SACHFREMDE K RITERIEN......................... 149 B. MANGEL AN RESSOURCEN UND ADAEQUATEN QUALITAETSKONTROLLEN ............ 150 III. KEINE EINZELFALLGERECHTE ANALYSE (ONE SIZE FITS ALL-A N SA TZ ) ............... 153 A. MANGELNDE BERUECKSICHTIGUNG VON LOKALEM RECHT UND BEWAEHRTEN CORPORATE GOVEMANCE-PRAKTIKEN.................................................... 154 B. MANGELNDE BERUECKSICHTIGUNG VON UNTEMEHMENSSPEZIFIKA ............ 156 IV. ZWEIFEL AM NUTZEN VON STIMMRECHTSEMPFEHLUNGEN .............................. 158 A. KORRELATION ZWISCHEN CORPORATE GOVEMANCE UND SHAREHOLDER VALUE? ............................................................................................ 159 B. KORRELATION ZWISCHEN STIMMRECHTSEMPFEHLUNGEN UND SHAREHOLDER V A LU E ! ..................................................................... 162 1. CORPORATE GOVEMANCE-RATING ALS AUSGANGSPUNKT ................. 162 2. NEGATIVE KORRELATION BEI UEBEREINSTIMMUNG MIT STIMMRECHTSRICHTLINIEN ........................................................... 164 V. MANGELNDE KOMMENTIERBARKEIT DURCH EMITTENTEN ................................ 165 VI. METHODISCHES C HU M IN G .......................................................................... 166 VII. FAZIT.......................................................................................................... 166 § 10 INTERESSENKONFLIKTE........................................................................................... 169 I. AUSGANGSLAGE ........................................................................................... 169 II. FALLGRUPPEN.............................................................................................. 171 A. GLEICHZEITIGE BERATUNG VON EMITTENTEN UND INSTITUTIONEILEN INVESTOREN......................................................................................... 171 1. CORPORATE GOVEMANCE- UND STIMMRECHTSBERATUNG ................. 171 2. CORPORATE GOVEMANCE-BERATUNG UND R ATINGS......................... 172 3. GEGENMASSNAHMEN................................................................... 174 B. VERFLECHTUNG VON EIGENTUEMERPOSITIONEN UND GESCHAEFTSINTERESSEN . . 176 C. UNTERSCHIEDLICHE INTERESSEN DER BERATENEN INVESTOREN .................... 177 D. KONSULTATION MIT EM ITTENTEN ........................................................... 178 III. FAZIT.......................................................................................................... 179 §11 MANGELNDER WETTBEWERB ................................................................................. 180 I. MARKTSTRUKTUR ........................................................................................... 180 II. FEHLENDE DISZIPLINIERUNGSWIRKUNG DES M ARKTES ..................................... 180 TEIL 3 RECHTLICHE STELLUNG DER STIMMRECHTSBERATER IN DER SCHWEIZ .... 183 §12 EINLEITUNG......................................................................................................... 183 §13 AKTIENRECHTLICHE STELLUNG DER STIMMRECHTSBERATER ......................................... 183 I. KEINE TREUEPFLICHT DES STIMMRECHTSBERATERS.......................................... 184 II. STIMMRECHTSBERATER ALS FAKTISCHES ORGAN?............................................... 185 III. STIMMRECHTSBERATER IM LICHTE DES AKTIENRECHTLICHEN GLEICHBEHANDLUNGSGEBOTS........................................................................ 187 IV. FAZIT.......................................................................................................... 188 §14 KAPITALMARKTRECHTLICHE STELLUNG DER STIMMRECHTSBERATER ............................... 188 I. EINLEITUNG................................................................................................ 188 II. OFFENLEGUNG VON BETEILIGUNGEN.............................................................. 189 A. RECHTLICHE AUSGANGSLAGE ................................................................ 189 B. ZURECHNUNG VON STIMMRECHTEN INFOLGE INDIREKTEN ERWERBS .......... 191 1. GESETZLICHE KRITERIEN .............................................................. 191 2. INDIREKTER ERWERB DURCH STIMMRECHTSBERATER?......................... 194 C. MOEGLICHE ZURECHNUNG INFOLGE HANDELNS IN GEMEINSAMER ABSPRACHE UND ALS ORGANISIERTE G RU P P E.......................................... 196 1. OFFENLEGUNGSPFLICHT BEI KOORDINIERTEM AKTIONAERSVERHALTEN (ACTING IN CONCERT).............................................................. 196 2. ZURECHNUNG AN DEN STIMMRECHTSBERATER? ................................ 200 A. KEINE AUTOMATISCHE BEFOLGUNG DER STIMMRECHTSEMPFEHLUNG.................................................... 200 B. AUTOMATISCHE BEFOLGUNG DER STIMMRECHTSEMPFEHLUNG . . 202 C. FAZIT.................................................................................... 203 3. WECHSELSEITIGE ZURECHNUNG UNTER INSTITUTIONELLEN INVESTOREN? 203 III. PFLICHTANGEBOT......................................................................................... 204 A. RECHTLICHE AUSGANGSLAGE................................................................ 204 1. ANGEBOTSPFLICHT AUFGRUND INDIREKTEN ERWERBS......................... 205 2. ERWERB IN GEMEINSAMER ABSPRACHE ODER ALS ORGANISIERTE GRUPPE .................................................................................... 206 B. ANGEBOTSPFLICHT FUER STIMMRECHTSBERATER? ....................................... 208 1. KEINE AUTOMATISCHE BEFOLGUNG DER STIMMRECHTSEMPFEHLUNG . . 208 2. AUTOMATISCHE BEFOLGUNG DER STIMMRECHTSEMPFEHLUNG .......... 209 IV. SELEKTIVE INFORMATION VON STIMMRECHTSBERATEM UNTER KAPITALMARKTRECHTLICHEN GESICHTSPUNKTEN............................................... 209 A. EINLEITUNG......................................................................................... 209 B. KAPITALMARKTRECHTLICHES GLEICHBEHANDLUNGSGEBOT......................... 210 C. INSIDERHANDEL.................................................................................... 210 1. RECHTLICHE AUSGANGSLAGE......................................................... 210 2. STIMMRECHTSBERATER ALS INSIDER?............................................... 214 A. UNTERNEHMENSLEITUNG ALS PRIMAERINSIDER? ......................... 215 B. STIMMRECHTSBERATER ALS PRIMAERINSIDER?.............................. 216 C. STRAFBARKEIT STIMMRECHTSBERATER ALS TIPPNEHMER? ............ 218 D. INSTITUTIONELLE INVESTOREN ALS INSIDER? ................................ 218 3. VERSTOSS GEGEN AUFSICHTSRECHT?............................................... 219 4. F A Z IT......................................................................................... 219 §15 WETTBEWERBSRECHT ............................................................................................. 219 I. STIMMRECHTSBERATER IM GELTUNGSBEREICH DES SCHWEIZER KARTELLRECHTS . . 220 II. MARKTMACHT UND MARKTBEHERRSCHUNG ...................................................... 221 A. MARKTMACHT...................................................................................... 221 B. MARKTBEHERRSCHUNG.......................................................................... 222 III. BESTIMMUNG DES RELEVANTEN M ARKTES ...................................................... 223 A. ALLGEMEINES .................................................................................... 223 B. BESTIMMUNG DES STIMMRECHTSBERATERMARKTES ................................ 225 IV. AUSMASS DER BEHERRSCHUNG..................................................................... 226 A. AUSGANGSLAGE ................................................................................. 226 B. AKTUELLE UND POTENTIELLE KONKURRENZ................................................. 226 1. MARKTANTEIL................................................................................. 226 2. POTENTIELLER WETTBEWERB BZW. M ARKTSCHRANKEN ........................ 230 A. ERSTANBIETERVORTEILE (FIRST-MOVER ADVANTAGES) .............. 231 B. NETZWERKEFFEKTE (NETWORK EFFECTS) ............................... 233 C. HOHE INVESTITIONSKOSTEN BEI MARKTZUTRITT (SUNK C OSTS)..................................................................... 235 D. WECHSELKOSTEN (SWITCHING COSTS) .................................. 236 E. ZUNEHMENDE SKALENERTRAEGE (ECONOMIES O F SCALE) .... 237 F. E RGEBNIS .............................................................................. 239 3. STELLUNG DER M ARKTGEGENSEITE ................................................... 239 4. EINZELNE ODER KOLLEKTIVE MARKTBEHERRSCHUNG?........................... 240 C. MISSBRAUCH DER M ARKTM ACHT............................................................. 240 V. FAZIT............................................................................................................. 241 § 16 HAFTUNG ............................................................................................................. 242 I. HAFTUNG GEGENUEBER KUNDEN....................................................................... 242 A. VERTRAGLICHER SCHADENERSATZANSPRUCH .............................................. 244 1. STIMMRECHTSBERATUNG ALS EINFACHER A U FTRA G ............................. 244 2. ZUSTAENDIGKEIT UND ANWENDBARES RECHT .................................... 246 3. HAFTUNGSVORAUSSETZUNGEN ........................................................ 247 A. SCHADEN UND SCHADENSBEMESSUNG .................................... 248 B. VERTRAGSVERLETZUNG ............................................................. 248 C. K AUSALITAET............................................................................ 250 D. VERSCHULDEN ......................................................................... 251 E. ZWISCHENERGEBNIS................................................................ 252 B. AUSSERVERTRAGLICHE HAFTUNG................................................................ 252 1. ZUSTAENDIGKEIT UND ANWENDBARES R E C H T .................................... 252 2. HAFTUNGSVORAUSSETZUNGEN ........................................................ 253 II. HAFTUNG GEGENUEBER DER EMITTENTIN ........................................................... 254 A. QUASI-VERTRAGLICHE ANSPRUCHSGRUNDLAGEN ......................................... 255 B. AKTIENRECHTLICHE VERANTWORTLICHKEIT................................................. 255 C. LAUTERKEITSRECHTLICHE H AFTU N G ........................................................... 256 D. HAFTUNG AUS D ELIKTSRECHT.................................................................. 257 III. HAFTUNG GEGENUEBER NICHT BERATENEN A KTIONAEREN....................................... 257 A. AUSSERVERTRAGLICHE HAFTUNGSANSPRUECHE ............................................ 258 B. VERTRAUENSHAFTUNG .............................................................................. 258 IV. F AZIT............................................................................................................ 259 TEIL 4 ZUKUENFTIGE R EGULIERUNG..................................................................... 261 §17 ALLGEMEINES ..................................................................................................... 261 I. GRUNDSAETZLICHES REGULIERUNGSBEDUERFNIS ................................................. 261 II. GRENZEN EINER REGULIERUNG FUER STIMMRECHTSBERATER - RECHTSSTAATLICHE ANFORDERUNGEN........................................................................................... 262 A. INHALTLICHE SCHRANKEN ....................................................................... 263 1. KEIN UNZULAESSIGER EINGRIFF IN DIE WIRTSCHAFTSFREIHEIT ............ 263 A. GESETZLICHE GRUNDLAGE - THEMATISCHE EINORDNUNG DER STIMMRECHTSBERATUNG......................................................... 263 B. OEFFENTLICHES INTERESSE ...................................................... 264 C. VERHAELTNISMAESSIGKEIT......................................................... 265 2. VERMEIDUNG VON UNVERHAELTNISMAESSIGEN K OSTEN ...................... 265 3. WAHRUNG VON GESCHAEFTSGEHEIMNISSEN ..................................... 266 4. KEINE SCHAFFUNG ZUSAETZLICHER WETTBEWERBSSCHRANKEN ............ 267 B. RAEUMLICHE GRENZEN EINER REGULIERUNG ........................................... 267 §18 AKTUELLER STAND DER REGULIERUNG ..................................................................... 269 I. S CH W E IZ .................................................................................................. 269 II. EUROPAEISCHE U N IO N ................................................................................. 269 A. GRUENBUCH EUROPAEISCHER CORPORATE GOVEMANCE-RAHMEN ............... 269 B. EU-AKTIONSPLAN 2012 ..................................................................... 270 C. ESMA VORGABEN............................................................................... 270 D. EU-AKTIONAERSRECHTERICHTLINIE........................................................... 272 III. FRANKREICH................................................................................................ 273 IV. GROSSBRITANNIEN ...................................................................................... 274 V. USA ....................................................................................................... 274 A. SEC KONSULTATIONSVERFAHREN........................................................... 274 B. STELLUNGNAHME SEC ....................................................................... 276 VI. BEST PRACTICE PRINCIPLES FOR PROVIDERS O F SHAREHOLDER VOTING RESEARCH AND ANALYSIS ......................................................................................... 278 §19 MOEGLICHE REGULIERUNGSANSAETZE ....................................................................... 281 I. REGELUNGEN ANDERER INFORMATIONSINTERMEDIAERE ALS V ORBILD .................... 281 II. MASSNAHMEN GEGENUEBER STIMMRECHTSBERATEM (DIREKTE REGULIERUNG) . . 282 A. VERHALTENSKODEX............................................................................... 283 B. OFFENLEGUNGSPFLICHTEN..................................................................... 287 1. OFFENLEGUNG VON INTERESSENKONFLIKTEN ..................................... 288 2. OFFENLEGUNG VON INFORMATIONSGRUNDLAGE UND METHODIK .... 289 3. OFFENLEGUNG VON STIMMRECHTSEMPFEHLUNGEN......................... 292 4. OFFENLEGUNG DER ANZAHL BERATENER STIMMEN ZWECKS BESTIMMUNG DES EINFLUSSES .................................................... 293 C. VORGABEN FUER VERFAHREN UND M ETH O D EN.......................................... 294 1. VERFAHRENSANFORDERUNGEN......................................................... 294 A. INSTITUTIONALISIERUNG DER KOMMUNIKATION MIT DEN EMITTENTEN.......................................................................... 294 B. INTERNES KONTROLLSYSTEM.................................................... 297 C. NACHTRAEGLICHE UEBERPRUEFUNGSPFLICHT .................................. 297 D. VERPFLICHTUNG ZUR BESCHAEFTIGUNG VON QUALIFIZIERTEM P ERSO N AL............................................................................ 298 2. METHODISCHE VORGABEN FUER ERSTELLUNG VON STIMMRECHTSEMPFEHLUNGEN ...................................................... 299 D. HAFTUNG FUER FEHLERHAFTE STIMMRECHTSEMPFEHLUNGEN ...................... 300 E. REGISTRIERUNG ODER PRUDENTIELLE A U FSICH T ........................................ 303 E VERBOTE............................................................................................... 306 1. VERBOT GLEICHZEITIGER CORPORATE GOVEMANCE-BERATUNG .......... 306 2. VERBOT GLEICHZEITIGER STIMMRECHTSBERATUNG UND STIMMRECHTSVERTRETUNG ........................................................... 308 G. INTENSIVIERUNG W ETTBEWERB............................................................... 309 1. SCHAFFUNG EINER STAATLICHEN STIMMRECHTSBERATUNG ................. 309 2. WETTBEWERBSFOERDEMDE BRANCHENMASSNAHMEN ...................... 310 3. F A Z I T ......................................................................................... 311 III. MASSNAHMEN GEGENUEBER INSTITUTIONELLEN INVESTOREN (INDIREKTE REGULIERUNG)............................................................................................ 312 A. OFFENLEGUNGSPFLICHTEN FUER INSTITUTIONELLE INVESTOREN ...................... 312 B. VERSCHAERFUNG DER FIDUZIARISCHEN PFLICHTEN GEGENUEBER DEM WIRTSCHAFTLICH BERECHTIGTEN.............................................................. 314 C. VERPFLICHTUNG ZUR SCHAFFUNG EINES EIGENEN STIMMRECHTSBERATERS . . 314 §20 ZUSAMMENFASSUNG UND SCHLUSSW ORT ................................................................ 315 I. ZUSAMMENFASSUNG .................................................................................. 315 II. SCHLUSSWORT.............................................................................................. 322 LITERATURVERZEICHNIS ................................................................................................... 325 MATERIALIEN VERZEICHNIS ................................................................................................ 351 ABKUERZUNGSVERZEICHNIS.............................................................................................. 357
any_adam_object	1
author	Gustinetti Henz, Tanja
author_GND	(DE-588)1123292973
author_facet	Gustinetti Henz, Tanja
author_role	aut
author_sort	Gustinetti Henz, Tanja
author_variant	h t g ht htg
building	Verbundindex
bvnumber	BV043753492
ctrlnum	(DE-599)DNB1112072780
format	Thesis Book
fullrecord	<?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?><collection xmlns="http://www.loc.gov/MARC21/slim"><record><leader>02689nam a22005658cb4500</leader><controlfield tag="001">BV043753492</controlfield><controlfield tag="003">DE-604</controlfield><controlfield tag="005">20170403 </controlfield><controlfield tag="007">t</controlfield><controlfield tag="008">160906s2016 gw m\|\|\| 00\|\|\| ger d</controlfield><datafield tag="016" ind1="7" ind2=" "><subfield code="a">1112072780</subfield><subfield code="2">DE-101</subfield></datafield><datafield tag="020" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">9783719038816</subfield><subfield code="c">Paperback : circa EUR 84.00 (DE), circa EUR 84.00 (AT), circa sfr 84.00 (freier Preis)</subfield><subfield code="9">978-3-7190-3881-6</subfield></datafield><datafield tag="020" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">3719038815</subfield><subfield code="9">3-7190-3881-5</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(DE-599)DNB1112072780</subfield></datafield><datafield tag="040" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-604</subfield><subfield code="b">ger</subfield><subfield code="e">rda</subfield></datafield><datafield tag="041" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">ger</subfield></datafield><datafield tag="044" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">gw</subfield><subfield code="c">XA-DE</subfield></datafield><datafield tag="049" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-M382</subfield></datafield><datafield tag="100" ind1="1" ind2=" "><subfield code="a">Gustinetti Henz, Tanja</subfield><subfield code="e">Verfasser</subfield><subfield code="0">(DE-588)1123292973</subfield><subfield code="4">aut</subfield></datafield><datafield tag="245" ind1="1" ind2="0"><subfield code="a">Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen (Proxy Advisor) im schweizerischen Recht</subfield><subfield code="b">unter besonderer Berücksichtigung der Regulierungsfrage</subfield><subfield code="c">Tanja Gustinetti Henz</subfield></datafield><datafield tag="246" ind1="1" ind2="3"><subfield code="a">Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen, Proxy Advisor, im schweizerischen Recht</subfield></datafield><datafield tag="264" ind1=" " ind2="1"><subfield code="a">Basel</subfield><subfield code="b">Helbing Lichtenhahn Verlag</subfield><subfield code="c">[2016]</subfield></datafield><datafield tag="264" ind1=" " ind2="4"><subfield code="c">© 2016</subfield></datafield><datafield tag="300" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">XVIII, 361 Seiten</subfield></datafield><datafield tag="336" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">txt</subfield><subfield code="2">rdacontent</subfield></datafield><datafield tag="337" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">n</subfield><subfield code="2">rdamedia</subfield></datafield><datafield tag="338" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">nc</subfield><subfield code="2">rdacarrier</subfield></datafield><datafield tag="490" ind1="1" ind2=" "><subfield code="a">Basler Studien zur Rechtswissenschaft</subfield><subfield code="v">Band 128</subfield></datafield><datafield tag="502" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">Dissertation</subfield><subfield code="c">Juristische Fakultät der Universität Basel</subfield><subfield code="d">2016</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Generalversammlung</subfield><subfield code="0">(DE-588)4206698-0</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Regulierung</subfield><subfield code="0">(DE-588)4201190-5</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Publikumsgesellschaft</subfield><subfield code="0">(DE-588)4121536-9</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Aktionär</subfield><subfield code="0">(DE-588)4000947-6</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Rechtsstellung</subfield><subfield code="0">(DE-588)4134078-4</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Stimmrecht</subfield><subfield code="0">(DE-588)4057595-0</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Beratungsbetrieb</subfield><subfield code="0">(DE-588)4234270-3</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="651" ind1=" " ind2="7"><subfield code="a">Schweiz</subfield><subfield code="0">(DE-588)4053881-3</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="655" ind1=" " ind2="7"><subfield code="0">(DE-588)4113937-9</subfield><subfield code="a">Hochschulschrift</subfield><subfield code="2">gnd-content</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="0"><subfield code="a">Schweiz</subfield><subfield code="0">(DE-588)4053881-3</subfield><subfield code="D">g</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="1"><subfield code="a">Stimmrecht</subfield><subfield code="0">(DE-588)4057595-0</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="2"><subfield code="a">Beratungsbetrieb</subfield><subfield code="0">(DE-588)4234270-3</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="3"><subfield code="a">Aktionär</subfield><subfield code="0">(DE-588)4000947-6</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="4"><subfield code="a">Publikumsgesellschaft</subfield><subfield code="0">(DE-588)4121536-9</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="5"><subfield code="a">Generalversammlung</subfield><subfield code="0">(DE-588)4206698-0</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="6"><subfield code="a">Rechtsstellung</subfield><subfield code="0">(DE-588)4134078-4</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Regulierung</subfield><subfield code="0">(DE-588)4201190-5</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2=" "><subfield code="5">DE-604</subfield></datafield><datafield tag="830" ind1=" " ind2="0"><subfield code="a">Basler Studien zur Rechtswissenschaft</subfield><subfield code="v">Band 128</subfield><subfield code="w">(DE-604)BV000905069</subfield><subfield code="9">128</subfield></datafield><datafield tag="856" ind1="4" ind2="2"><subfield code="m">DNB Datenaustausch</subfield><subfield code="q">application/pdf</subfield><subfield code="u">http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=029164992&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA</subfield><subfield code="3">Inhaltsverzeichnis</subfield></datafield><datafield tag="999" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-029164992</subfield></datafield></record></collection>
genre	(DE-588)4113937-9 Hochschulschrift gnd-content
genre_facet	Hochschulschrift
geographic	Schweiz (DE-588)4053881-3 gnd
geographic_facet	Schweiz
id	DE-604.BV043753492
illustrated	Not Illustrated
indexdate	2024-07-10T07:34:11Z
institution	BVB
isbn	9783719038816 3719038815
language	German
oai_aleph_id	oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-029164992
open_access_boolean
owner	DE-M382
owner_facet	DE-M382
physical	XVIII, 361 Seiten
publishDate	2016
publishDateSearch	2016
publishDateSort	2016
publisher	Helbing Lichtenhahn Verlag
record_format	marc
series	Basler Studien zur Rechtswissenschaft
series2	Basler Studien zur Rechtswissenschaft
spelling	Gustinetti Henz, Tanja Verfasser (DE-588)1123292973 aut Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen (Proxy Advisor) im schweizerischen Recht unter besonderer Berücksichtigung der Regulierungsfrage Tanja Gustinetti Henz Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen, Proxy Advisor, im schweizerischen Recht Basel Helbing Lichtenhahn Verlag [2016] © 2016 XVIII, 361 Seiten txt rdacontent n rdamedia nc rdacarrier Basler Studien zur Rechtswissenschaft Band 128 Dissertation Juristische Fakultät der Universität Basel 2016 Generalversammlung (DE-588)4206698-0 gnd rswk-swf Regulierung (DE-588)4201190-5 gnd rswk-swf Publikumsgesellschaft (DE-588)4121536-9 gnd rswk-swf Aktionär (DE-588)4000947-6 gnd rswk-swf Rechtsstellung (DE-588)4134078-4 gnd rswk-swf Stimmrecht (DE-588)4057595-0 gnd rswk-swf Beratungsbetrieb (DE-588)4234270-3 gnd rswk-swf Schweiz (DE-588)4053881-3 gnd rswk-swf (DE-588)4113937-9 Hochschulschrift gnd-content Schweiz (DE-588)4053881-3 g Stimmrecht (DE-588)4057595-0 s Beratungsbetrieb (DE-588)4234270-3 s Aktionär (DE-588)4000947-6 s Publikumsgesellschaft (DE-588)4121536-9 s Generalversammlung (DE-588)4206698-0 s Rechtsstellung (DE-588)4134078-4 s Regulierung (DE-588)4201190-5 s DE-604 Basler Studien zur Rechtswissenschaft Band 128 (DE-604)BV000905069 128 DNB Datenaustausch application/pdf http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=029164992&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA Inhaltsverzeichnis
spellingShingle	Gustinetti Henz, Tanja Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen (Proxy Advisor) im schweizerischen Recht unter besonderer Berücksichtigung der Regulierungsfrage Basler Studien zur Rechtswissenschaft Generalversammlung (DE-588)4206698-0 gnd Regulierung (DE-588)4201190-5 gnd Publikumsgesellschaft (DE-588)4121536-9 gnd Aktionär (DE-588)4000947-6 gnd Rechtsstellung (DE-588)4134078-4 gnd Stimmrecht (DE-588)4057595-0 gnd Beratungsbetrieb (DE-588)4234270-3 gnd
subject_GND	(DE-588)4206698-0 (DE-588)4201190-5 (DE-588)4121536-9 (DE-588)4000947-6 (DE-588)4134078-4 (DE-588)4057595-0 (DE-588)4234270-3 (DE-588)4053881-3 (DE-588)4113937-9
title	Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen (Proxy Advisor) im schweizerischen Recht unter besonderer Berücksichtigung der Regulierungsfrage
title_alt	Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen, Proxy Advisor, im schweizerischen Recht
title_auth	Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen (Proxy Advisor) im schweizerischen Recht unter besonderer Berücksichtigung der Regulierungsfrage
title_exact_search	Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen (Proxy Advisor) im schweizerischen Recht unter besonderer Berücksichtigung der Regulierungsfrage
title_full	Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen (Proxy Advisor) im schweizerischen Recht unter besonderer Berücksichtigung der Regulierungsfrage Tanja Gustinetti Henz
title_fullStr	Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen (Proxy Advisor) im schweizerischen Recht unter besonderer Berücksichtigung der Regulierungsfrage Tanja Gustinetti Henz
title_full_unstemmed	Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen (Proxy Advisor) im schweizerischen Recht unter besonderer Berücksichtigung der Regulierungsfrage Tanja Gustinetti Henz
title_short	Die Rolle und Rechtsstellung von Stimmrechtsberatungsunternehmen (Proxy Advisor) im schweizerischen Recht
title_sort	die rolle und rechtsstellung von stimmrechtsberatungsunternehmen proxy advisor im schweizerischen recht unter besonderer berucksichtigung der regulierungsfrage
title_sub	unter besonderer Berücksichtigung der Regulierungsfrage
topic	Generalversammlung (DE-588)4206698-0 gnd Regulierung (DE-588)4201190-5 gnd Publikumsgesellschaft (DE-588)4121536-9 gnd Aktionär (DE-588)4000947-6 gnd Rechtsstellung (DE-588)4134078-4 gnd Stimmrecht (DE-588)4057595-0 gnd Beratungsbetrieb (DE-588)4234270-3 gnd
topic_facet	Generalversammlung Regulierung Publikumsgesellschaft Aktionär Rechtsstellung Stimmrecht Beratungsbetrieb Schweiz Hochschulschrift
url	http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=029164992&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA
volume_link	(DE-604)BV000905069
work_keys_str_mv	AT gustinettihenztanja dierolleundrechtsstellungvonstimmrechtsberatungsunternehmenproxyadvisorimschweizerischenrechtunterbesondererberucksichtigungderregulierungsfrage AT gustinettihenztanja dierolleundrechtsstellungvonstimmrechtsberatungsunternehmenproxyadvisorimschweizerischenrecht

Verfügbarkeit

Es ist kein Print-Exemplar vorhanden.

Fernleihe Bestellen Achtung: Nicht im THWS-Bestand! Inhaltsverzeichnis

MARC

Datensatz im Suchindex

Es ist kein Print-Exemplar vorhanden.

Ähnliche Einträge