Grenzen der Vorstandshaftung: eine Untersuchung der vorhandenen Beschränkungen der Haftung der Vorstandsmitglieder gegenüber der Aktiengesellschaft und der Möglichkeiten und Notwendigkeiten der Schaffung von Haftungserleichterungen de lege lata und de lege ferenda
Gespeichert in:
| 1. Verfasser: | |
|---|---|
| Format: | Abschlussarbeit Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Berlin
Duncker & Humblot
[2016]
|
| Schriftenreihe: | Schriften zum Wirtschaftsrecht
Band 280 |
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltstext Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | 656 Seiten 23.3 cm x 15.7 cm, 700 g |
| ISBN: | 9783428148134 3428148134 |
Internformat
MARC
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Inhaltsverzeichnis
1. Teil
Einführung 35
2. Teil
Grundriss der Haftung des Vorstands gegenüber der Gesellschaft
im deutschen Aktienrecht 40
A. Die Funktion der Vorstandsinnenhaftung . 40
I. Notwendigkeit einer differenzierenden Betrachtungsweise . 41
1. Der „Zuschnitt“ der einzelnen Gesellschaft . 41
2. Treu- und Sorgfaltspflichtverletzungen . 42
a) Verletzungen der Treupflicht . 42
b) Verletzungen der Sorgfaltspflicht. 42
II. Schadensersatz als Anspruchsziel des § 93 Abs. 2 S. 1 AktG . 43
III. Die Rolle der D O-Versicherung. 45
IV. Fazit . 46
B. Die Anspruchsvoraussetzungen des § 93 Abs. 2 S. 1 AktG . 47
C. Die Pflichtverletzung des Vorstandsmitglieds als Haftungsvoraussetzung. 49
I. Die Sorgfalt eines ordentlichen und gewissenhaften Geschäftsleiters gemäß § 93
Abs. 1 S. 1 AktG . 49
II. Die Treupflicht der Vorstandsmitglieder gegenüber der Gesellschaft . 51
1. Inhalt der Treupflicht. 52
2. Gesetzliche Konkretisierungen der Treupflicht. 53
3. Die Treupflicht im Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK). 55
4. Exkurs: Die Unterscheidung einer duty of care und einer duty of loyalty im
US-amerikanischen Recht. 56
a) Die Systematisierung der Treupflicht der directors im US-amerikanischen
Recht. 57
b) Inhalte der Pflichten der directors gegenüber der corporation. 57
aa) Duty of care . 57
bb) Duty of loyalty. 58
cc) Vorliegen eines Eigeninteresses als Abgrenzungskriterium . 59
10
Inhaltsverzeichnis
dd) Grund und Bedeutung der Unterscheidung der duties of care und of
loyalty im US-amerikanischen Recht .
(1) Verletzungen der duties of care und of loyalty, insbesondere unter
wirtschaftlichen Gesichtspunkten.
(a) Überwachung und Sanktionierung von Pflichtverletzungen:
Versagen alternativer Sanktionsmechanismen und geringere
Verfolgungsschwierigkeiten bei Verstößen gegen die duty of
loyalty. 5
(b) Verhalten s steuernde Wirkung von Haftungsnormen. b
(2) Bedeutung der Unterscheidung . 6
(3) Begründung der Differenzierung innerhalb der business judgment
rule . 5
(a) Interessen der directors und shareholders bei den duties of care
und of loyalty. 6
(b) Haftungsgefahren als Ursache übermäßiger Risiko aversi on der
directors . 6'
(c) Gefahren für das Vermögen der shareholders als der „wirt-
schaftlichen Eigentümer“ der corporation. . 6
(d) Fehlende Expertise der Gerichte bezüglich unternehmerischen
Handelns. 6
(e) Das Problem des „hindsight bias“ . 6
(f) Fazit . 7
5. Abgrenzung der Sorgfalts- und Treupflicht im deutschen Recht . 7՜
III. Die Legalitätspflicht des Vorstands in der Aktiengesellschaft . 11
1. Begründung der Legalitätspflicht . 75
a) Schadenspotenzial von Rechts verstoßen . 75
b) Haftungsentlastung nur durch gesetzmäßigen Hauptversammlungsbe-
schluss . Ie
c) § 396 AktG . 11
d) § 93 Abs. 1 S. 2 AktG. 78
2. Anwendbarkeit der Business Judgment Rule des § 93 Abs. 1 S. 2 AktG . 78
3. Grenzen der Legalitätspflicht . lí
a) Differenzierung nach der Art der verletzten Rechtsnorm . 80
b) „Nützliche“ Rechtsverstöße („nützliche“ Pflichtverletzungen; „efficient
breach of law“) . 82,
c) Ausländische Rechtsnormen. 84
d) Unklare oder unsichere Rechtslage. 85
e) Vertragliche Pflichten der Gesellschaft . 88
f) Zwischenfazit . 90?
IV Organisations- und Überwachungspflichten . 91
1. Arbeitsteilung innerhalb des Vorstands. 91
2. Organisation und Überwachung nachgeordneter Ebenen des Unternehmens . 93
Inhaltsverzeichnis
11
3. Zwischenfazit. · ·
V. Fazit . 96
3. Teil
Grenzen der Vorstandshaftung de lege lata 97
Die Business Judgment Rule des § 93 Abs. 1 S. 2 AktG . 97
I. Problemauffiss: Vorstandshaftung für unternehmerisches Handeln. 97
II. Grundlagen: Die „ARAG/Garmenbeck4‘-Entscheidung des BGH . 98
III. Die tatbestandlichen Voraussetzungen des § 93 Abs. 1 S.2 AktG. 99
1. Unternehmerische Entscheidung.100
a) Bewusste Entscheidung.100
b) „Unternehmerische“ Entscheidung.100
aa) Gesetzesbegründung: „unternehmerische“ vs. „gebundene“ Vorstands-
entscheidungen .101
bb) Der „Zukunftsbezug“ unternehmerischer Entscheidungen .101
(1) Unklarer Begriff der „Zukunftsbezogenheit“ bzw. des Erfordernis-
ses einer Prognose .102
(2) Folgen für die Begriffsdefinition der „unternehmerischen“ Ent-
scheidung .103
cc) „Unternehmerische“ als „ungebundene“ Entscheidungen.103
dd) Die „business decision“ bzw. das „business judgment“ in der US-
amerikanischen business judgment rule.103
c) Vorschlag einer Definition der unternehmerischen Entscheidung im Sinne
des § 93 Abs. 1 S. 2 AktG.104
2. Handeln zum Wohle der Gesellschaft.106
3. Handeln ohne Sonderinteressen und sachfremde Einflüsse .107
a) Allgemeines.107
b) Auswirkungen eines Interessenkonflikts eines Vorstandsmitglieds bei Kol-
lektiventscheidungen.107
aa) Problemstellung und Meinungsstand. 108
bb) Die Pflichtverletzung eines Vorstandsmitglieds als Anknüpfungspunkt
der Haftung.109
cc) Schutz der Gesellschaft durch die Beweislastverteilung des § 93 Abs. 2
S. 2 AktG .HO
dd) „Kollektivierung“ der Befangenheit in Widerspruch zum Regelungs-
zweck des § 93 Abs. 1 S. 2 AktG.111
ee) Schlussfolgerungen und Ergebnis .112
4. Angemessene Informationsgrundlage.113
a) Anforderungen an die Angemessenheit der Informationsgrundlage.114
aa) Gesetzesbegründung und Schrifttum.114
12
Inhaltsverzeichnis
bb) Die Rechtsprechung des Bundesgerichtshofs .1
b) „Sicherer Hafen“ auch für die Beurteilung der Angemessenheit der Infor-
mationsgrundlage — „vernünftige“ Annahme oder objektive Angemessen-
heit? .1U
aa) Wortlaut .111
bb) Gesetzesbegründung.1"
cc) Die „ARAG/Garmenbeck“-Entscheidung des BGH als Vorbild der ge-
setzlichen Regelung .12
dd) Die business judgment Rule US-amerikanischer Prägung als Vorbild
der gesetzlichen Regelung.I?
ee) Zwischenfazit: § 93 Abs. 1 S. 2 AktG vs. „ARAG/Garmenbeck“? . 1
ff) Sinn und Zweck der Business Judgment Rule.12^
gg) Zwischenergebnis.12
c) Die Schaffung einer angemessenen Informationsgrundlage als unterneh-
merische Entscheidung?.12*
5. „Vernünftige“ Annahme des Handelns auf Grundlage angemessener Informa-
tion und zum Wohle der Gesellschaft.12«
a) Meinungsstand .12
b) Der unscharfe Begriff des „unternehmerischen Ermessens“.12
aa) Keine eigenständige Dogmatik eines unternehmerischen Ermessens . . 12
bb) Keine Übertragbarkeit der verwaltungsrechtlichen Grundsätze .12
(1) Ermessen und Beurteilungsspielraum im Verwaltungsrecht.12
(2) Gesetzesbindung der Verwaltung vs. unternehmerische Freiheit des
Vorstands.12
(3) Zwischenfazit.13'
cc) Ermessen im Zivilrecht .12
dd) Fazit .12
c) Auslegung des § 93 Abs. 1 S. 2 AktG .12
aa) Wortlaut .12-.
(1) Kein etablierter Rechtsbegriff .12
(2) Allgemeiner Sprachgebrauch.12
bb) Systematik .1'
(1) Stellung innerhalb des § 93 Abs. 1 S. 2 AktG.l·
(2) § 46c Abs. 2 Satz 2 KWG .1*
(3) „Vernünftig“ als Tatbestandsmerkmal im Aktiengesetz .14^
(4) Grobe Fahrlässigkeit als „unangemessene Haftungskategorie“ für
die Mitglieder des Vorstands einer Aktiengesellschaft.1^
(5) Unbedenklichkeit der Vermengung von Pflichten- und Sorgfalts-
maßstab .1'
(6) Zwischenfazit.15'
Inhaltsverzeichnis 13
cc) Entstehungsgeschichte. 152
(1) Die „ARAG/Garmenbeck“-Entscheidung des BGH .152
(2) Die business judgment rule US-amerikanischer Prägung als Vorbild
des § 93 Abs. 1 S. 2 AktG .153
(a) Exkurs: Die business judgment rule im US-amerikanischen
Recht.154
(aa) Grundlegende Inhalte.154
(bb) Der „derivative suit“ als Regelfall der Durchsetzung
von Organhaftungsansprüchen im US-amerikani-
schen Recht.156
(b) Die „vernünftigerweise“ entsprechenden Anforderungen der
US-amerikanischen business judgment rule .158
(3) Der Referentenentwurf des UM AG im Vergleich zur Gesetzesfas-
sung .160
(4) Bericht der Regierungskommission Corporate Govemance und
Beschluss des 63. Deutschen Juristentages .163
dd) Normzweck.164
d) Fazit.167
6. Dogmatische Einordnung der Business Judgment Rule des § 93 Abs. 1 S. 2
AktG.168
IV. „Legal Judgment Rule“ .168
B. Haftungsausschluss und Haftungsbeschränkungen durch Satzung und Vertrag.171
I. Das Verzichts- und Vergleichsverbot des § 93 Abs. 4 S. 3 AktG.171
1. Das Regelungsanliegen des § 93 Abs. 4 S. 3 AktG .172
2. Prozesshandlungen und prozessbezogenes Verhalten der Gesellschaft .173
a) Prozessvergleich .173
b) Verzichts- und Anerkenntnisurteil, Klagerücknahme und Versäumnisurteil 176
aa) Verzicht in der mündlichen Verhandlung nach § 306 ZPO.176
bb) Anerkenntnis, § 307 ZPO.177
cc) Klagerücknahme.177
dd) Versäumnisurteil.178
3. Nichtgeltendmachung von Ersatzansprüchen.180
4. Stillhalteabkommen (pactum de non petendo) .182
5. Abtretung von Ersatzansprüchen.183
a) Unentgeltliche Abtretung zum Zweck der Enthaftung durch Dritte .183
b) Abtretung zum Nominalwert .184
c) Abtretung zum tatsächlichen Wert des Ersatzanspruchs .184
d) Zwischenfazit .188
6. Sonstige Verfügungen .188
II. Statutarische Abweichungen von der gesetzlichen Regelung der Vorstandsinnen-
haftung .189
14
Inhaltsverzeichnis
III. Unzulässigkeit zugunsten des Vorstandsmitglieds abweichender vertraglicher
Vereinbarungen .t
1. Grundsatz der Satzungsstrenge, § 23 Abs. 5 AktG.1
2. Fehlende Publizität vertraglicher Vereinbarung zwischen der Gesellschaft und :
ihren Vorstandsmitgliedern .V
3. Haftungsfreistellung durch den Aufsichtsrat und § 93 Abs. 4 S. 2 AktG.1!
4. Haftungsffeistellung durch die Hauptversammlung.V
a) Nichteintritt der Ersatzpflicht für Handlungen aufgrund eines gesetzmäßi- j
gen Hauptversammlungsbeschlusses, § 93 Abs. 4 S. 1 AktG .1!
aa) Ausführung von Hauptversammlungsbeschlüssen durch den Vorstand . lj
bb) Der Haftungsausschluss als Anwendungsfall des Verbots wider-
sprüchlichen Verhaltens.U
(1) Gesetzmäßiger Hauptversammlungsbeschluss als Willensbildung
der Gesellschaft .1
(2) Das Verhältnis von § 93 Abs. 4 S. 1 AktG und § 83 Abs. 2 AktG . P
(3) Zwischenfazit.V
cc) Verknüpfung mit der Ausführungspflicht des § 83 AktG.2
b) Fehlende Übertragbarkeit auf vorherige vertragliche Haftungsbeschrän-
kungen .2
5. Die eigenverantwortliche Stellung der Vorstandsmitglieder.2
6. Unterschiedliche Vermögensbindung in Aktiengesellschaft und Gesellschaft
mit beschränkter Haftung .2
a) Verfügungen über Schadensersatzansprüche der Gesellschaft gegen Ge-
schäftsleiter .2
aa) Gesellschaft mit beschränkter Haftung .
bb) Aktiengesellschaft .2՛,
b) Kapitalbindung .2(
aa) Gesellschaft mit beschränkter Haftung .201
bb) Aktiengesellschaft .20
c) Auswertung.20
7. Freistellungsbefugnis bis zur Grenze des § 93 Abs. 5 S. 2 AktG?.2CH
8. Das aktienrechtliche Verzichts- und Vergleichs verbot, § 93 Abs. 4 S. 3 AktG. 20
a) Einordnung haftungsbegrenzender Vereinbarungen als Verzicht oder Ver-
gleich .20
aa) Erlass, § 397 Abs. 1 BGB .20
bb) Vergleich, § 779 Abs. 1 BGB.20i
cc) Gewollte Regelungsgehalte und rechtliche Einordnung die Vorstands-
haftung begrenzender Vereinbarungen.20!
b) Subsumtion unter § 93 Abs. 4 S. 3 AktG.2Ö
aa) Wortlaut .20!
bb) Systematik .21(
cc) Sinn und Zweck.21
Inhaltsverzeichnis
15
c) Zwischenfazit: Unvereinbarkeit haftungsbeschränkender Vereinbarungen
vor Anspruchsentstehung mit § 93 Abs. 4 S. 3 AktG.211
IV. Fazit .
C. D O-Versicherung.212
I. Ausgangslage.212
II. Begrenzte Deckungssummen.215
III. Deckungsausschlüsse.217
1. Vorsätzliche Schadens Verursachung und wissentliche Pflichtverletzung.217
2. Versicherbarkeit von Vermögenseinbußen aufgrund der Zahlung von Geldbu-
ßen durch Vorstandsmitglieder und die Gesellschaft .218
a) Allgemeine Versicherungsbedingungen zur D O-Versicherung.219
b) Versicherbarkeit eigener Geldbußen der Vorstandsmitglieder.220
c) Versicherbarkeit des Regresses der Gesellschaft .221
aa) Auslegung der Ausschlussklausel „wegen oder infolge von“.221
bb) Ausschluss von Ansprüchen „wegen unlauteren Wettbewerbs oder
Wettbewerbsbeschränkungen“.222
d) Zwischenfazit .223
e) Vereinbarkeit der Versicherung des Bußgeldregresses mit geltendem Recht 223
3. Spekulationsgeschäfte .225
IV. Inanspruchnahme der D O-Versicherung.226
V. Fazit .229
D. Vorteilsausgleichung.231
I. Die Grundsätze der Vorteilsausgleichung .231
II. Anwendbarkeit der Grundsätze der Vorteilsausgleichung auf Ansprüche aus § 93
AktG.233
1. Meinungsstand.233
2. Aus dem Gesellschaftsvermögen abgeschöpfte Vorteile.234
a) Gewinn- bzw. Vorteilsabschöpfung als Folge von Rechtsverstößen der Ge-
sellschaft . 235
b) Kein Schaden der Gesellschaft durch Maßnahmen zur Gewinn- oder Vor-
teilsabschöpfung .235
aa) Unterschiedliche Kausalverläufe in den Anwendungsfallen der Vor-
teilsausgleichung gegenüber einer Vermögensminderung durch Maß-
nahmen zur Vorteilsentziehung .236
bb) Die Nachteilszufügung als in der widerrechtlichen Vorteilserlangung
angelegte „Belastung“ .237
cc) Sinn und Zweck der rechtlichen Mechanismen zur Vorteilsentziehung. 238
dd) Zwischenfazit.239
ee) Keine Berufung der Vorstandsmitglieder auf bereits abgeschöpfte Ver-
mögensvorteile als schadensmindemd.239
16
Inhalts verzeichni s
c) Kein widersprüchliches Verhalten der Gesellschaft durch Gewinneinbehalt
und Schadensersatzbegehren.
d) Entgangene Gewinne als Schaden der Gesellschaft.
3. Im Gesell Schafts vermögen (noch) verbliebene Vorteile.
a) Ge setze sbegründung des Vor st AG .
b) Vereinbarkeit mit § 93 Abs. 4 S. 3 AktG .~
c) Keine entgegenstehende Wertung aus § 93 Abs. 3 AktG.
d) Versuch eines Rückgriffs auf anerkannte Fallgruppen.2
e) Die PräventionsWirkung der Haftung.2A
aa) Zulässigkeit von D O-Versicherungen.2i
bb) Herabsetzung der Präventions Wirkung.2 4
(1) Vergleich von „nützlicher Rechtsverletzung“ und Vorteilsausglei-
chung in Bezug auf die Verhaltenssteuerung der Vorstandsmitglie-
der .2*
(2) Schutz der Dispositionsfreiheit der Gesellschaft.2*
X3) Zwischenfazit.2,4
f) Auswirkungen der Vorteilsausgleichung auf Gesellschaft und Aktionäre . . 2*
g) Gläubigerschutz.2*
h) Zwischenfazit .2*
III. Erweiterter Ausgleich in entsprechender Anwendung der Grundsätze der Vör-
teilsausgleichung: Die „Hypothekenbank“-Entscheidung des BGH.2t
1. Vorgehens weise und Begründung des BGH.2i
2. Kritische Diskussion der Begründung des BGH. 2*
a) Die „erweiterte“ Vorteilsausgleichung im allgemeinen Zivilrecht.2t
b) Zirkelschlüssigkeit der Begründung anhand des schadensrechtlichen Be-
reicherungsverbots .2
c) Fehlende Vergleichbarkeit von Vorstand und unberechtigtem Geschäfts-
führer ohne Auftrag.2
d) Fehlanreize durch die erweiterte Anrechnung von Vorteilen.2t
e) Kein treuwidriges und widersprüchliches Verhalten der Gesellschaft.2'
f) „Windfall profit“ für Gesellschaft oder Vorstandsmitglieder?.2“
aa) Gesellschaft .2'
bb) Vorstandsmitglieder .2'
cc) Zwischenfazit.2'_
g) Gesamtsaldierung? .2'
h) Einheitliche Pflichtverletzung?.2'
i) Zwischenfazit .26
IV Fazit .26 i
E. Begrenzung des geltend zu machenden Schadensersatzanspruchs der Gesellschaft . . 2*
I. Ausgangspunkt: Begrenzung der geltend zu machenden Schadensersatz-, insbe-
sondere Regressansprüche der Gesellschaft gegen ihre Vorstandsmitglieder.2i
Inhaltsverzeichnis
17
II Dreher - Beschränkung des Regresses wegen Kartellbußgeldern .271
1 Grundlagen des Kartellbußgeldrechts. 271
a) OrdnungsWidrigkeitentatbestände des Europarechts .271
b) Die Ordnungswidrigkeitentatbestände des deutschen Rechts in § 81 GWB 272
c) Vorstandsmitglieder als Adressaten von Bußgeldverfügungen .273
d) Rechtsunsicherheit bei kartellrechtlich bedeutsamem Handeln der Gesell-
schaft .274
2. Der Regress der Gesellschaft bei Vorstandsmitgliedern wegen Kartellbuß-
geldzahlungen .275
a) Exkurs: Kausalität und Zurechnungszusammenhang zwischen Pflichtver-
letzung und Schaden bei Einigung zwischen Gesellschaft und Behörde . 275
b) Kein Regressausschluss für gegen die Gesellschaft verhängte Kartellbuß-
gelder .277
aa) Vereinbarkeit mit Sinn und Zweck des Kartellbußgeldrechts.277
(1) Die verhaltenssteuemde Wirkung der Haftung für Kartellbußgelder
in der Aktiengesellschaft .278
(a) Optimaler Adressat der Verhaltens steuernden Wirkung?.278
(b) Verbleibende Risiken der Gesellschaft trotz Regress .280
(2) Die Erreichung spezialpräventiver Zwecke nach der Rechtspre-
chung des BGH .280
bb) Keine Rückschlüsse aus der Zulässigkeit von Freistellungszusagen . 282
cc) Wertungswiderspruch zur Haftung für andere Pflichtverletzungen . 282
dd) Zwischenfazit.283
c) Der Bußgeldrahmen des § 81 Abs. 4 S. 1 GWB als Regressgrenze? .283
aa) Kein Widerspruch zu § 81 Abs. 4 S. 1 und 2 GWB .283
bb) Willkürlichkeit der Regressbegrenzung auf den Bußgeldrahmen des
§ 81 Abs. 4 S. 1 GWB .285
cc) Kein Rechtsmissbrauch durch Inanspruchnahme über den Rahmen des
§ 81 Abs. 4 S. 1 GWB hinaus .285
d) Zwischenfazit .286
3. Fortentwicklung des Ansatzes Dreher: Begrenzung des Regresses wegen der
Zahlung von Kartellbußgeldem aufgrund der Fürsorgepflicht der Gesellschaft
gegenüber den Organmitgliedem .286
III. Koch — Beschränkung der geltend zu machenden Regressforderung aufgrund der
Fürsorgepflicht der Gesellschaft gegenüber den Vorstandsmitgliedern .288
1. Die Haftung des Arbeitnehmers bei betrieblich veranlasster Tätigkeit als
Ausgangspunkt einer Konkretisierung der Fürsorgepflicht der Gesellschaft . . 288
a) Einzelfallcharakter der Haftungsbegrenzung.290
b) Höhe der Minderung.290
c) Ausdehnung des Anwendungsbereichs des Ansatzes auf die gesamte Vor-
standshaftung .291
18
Inhaltsverzeichnis
2. Das „Referenzmodell“: Die Arbeitnehmerhaftung in der Rechtsprechung des j
Bundesarbeitsgerichts und des Bundesgerichtshofs .J
a) Der Begriff des Arbeitnehmers.2
b) Grundgedanke.2
c) Anwendungs voraus Setzungen der Grundsätze des innerbetrieblichen Scha- j
densausgleichs.2
d) Inhaltliche Ausgestaltung der privilegierten Haftung des Arbeitnehmers . . 2
e) Dogmatische Grundlagen der Arbeitnehmerhaftung .'
aa) Ansätze zur Modifikation der Haftungsvoraussetzungen für Arbeit-
nehmer .
bb) Ansätze zur Begrenzung der Haftungsfolgen .
(1) Die Fürsorgepflicht des Arbeitgebers .
(a) Fehlende inhaltliche Bestimmtheit der Fürsorgepflicht.
(b) Die Fürsorgepflicht als Schadenszurechnungsgrund.
(c) „Synallagma“ von Fürsorge- und Treuepflicht .
(d) Fürsorgepflicht bei finanzieller Leistungsfähigkeit des Arbeit-
nehmers? .
(e) Fazit .
(2) Betriebsrisiko .
(a) Entsprechende Anwendung des § 254 BGB .
(b) Kritik.
(3) Verfassungsrechtliche Erwägungen.
(a) BAG. Beschluss v. 27.09.1994 ֊ GS 1/89 (A), BAGE 78, 56;
BAG Beschluss v. 12.06.1992 - GS 1/89, NZA 1993, 547 _
(b) BGH, Beschluss v. 21.09.1993 - GmS - OBG 1/93, NZA 1994,
270 . ;
(c) Probleme einer verfassungsrechtlichen Begründung der Haf-
tungsprivilegierung des Arbeitnehmers._
(aa) Sicherung des Existenzminimums durch Pfändungsschutz-
vorschriften .2.
(bb) Möglichkeit einer Restschuldbefreiung.3
(cc) Zwischenergebnis . 2
(d) Folgenbetrachtung: Auswirkungen auf andere Schuldverhält-
nisse . . . 2\
(e) Zwischenfazit.3՜
cc) Fazit: Fehlende dogmatische Grundlage der privilegierten Haftung des
Arbeitnehmers .3 ՛
3. Unanwendbarkeit der Grundsätze der Arbeitnehmerhaftung auf Vorstands-
mitglieder .3
a) Wahrnehmung der Arbeitgeberfunktion durch den Vorstand.3j
b) Fehlende Weisungsbindung .2
c) Risikobeherrschung durch die Gesellschaft.3
Inhaltsverzeichnis
19
d) Schadensprävention und tatsächliche Schadensfolgen bei Schädigung
durch Vorstandsmitglieder .319
e) Verhältnis von Vergütung und möglicher Schadenshöhe.321
f) ,Augenhöhe“ zwischen Gesellschaft und Vorstandsmitglied bei der Aus-
handlung des Anstellungsvertrags .322
g) Verteilung unternehmerischer Chancen und Risiken.324
h) Das Verzichts- und Vergleichsverbot des § 93 Abs. 4 S. 3 AktG.325
i) Schutz von Gesellschaftsgläubigern und Aktionären.326
j) Fehlen einer Regelungslücke .327
k) Ergebnis: Unanwendbarkeit der Grundsätze des innerbetrieblichen Scha-
densausgleichs .329
4. Rechtliche Ausgestaltung einer denkbaren Begrenzung der Vorstandshaftung
auf Grundlage der Fürsorgepflicht der Gesellschaft.329
a) Beschränkung der Geltendmachung eines unverändert fortbestehenden Er-
satzanspruchs .330
b) Einrede .330
c) Begrenzung des Schadensersatzanspruchs.331
5. Fehlende Tragfähigkeit der Fürsorgepflicht der Gesellschaft als dogmatische
Grundlage einer Begrenzung der geltend zu machenden Ersatzansprüche
gegen Vorstandsmitglieder.331
a) Fehlende inhaltliche Bestimmtheit der Fürsorgepflicht der Gesellschaft
gegenüber ihren Vorstandsmitgliedern.331
aa) Aufgabe der Fürsorgepflicht als dogmatische Grundlage der Arbeit-
nehmerhaftung .332
bb) Anwendungsfälle der Fürsorgepflicht der Gesellschaft gegenüber den
Vorstandsmitgliedern .332
cc) Keine einheitliche Dogmatik der Treu- und Fürsorgepflichten in der
Aktiengesellschaft .333
b) Bedenken gegenüber der Fürsorgepflicht als Schadenszurechnungsgrund . 334
c) Keine Begrenzung bei Treupflichtverletzungen.334
d) Keine Erweiterung des rechtlichen Könnens des Verpflichteten durch Treu-
und Fürsorgepflichten.335
aa) Unzulässigkeit des durch die Fürsorgepflicht gebotenen Verhaltens
nach § 93 Abs. 4 S. 3 AktG.335
bb) Kein Gebot rechtlich ansonsten unzulässigen Verhaltens aufgrund des
Treuegedankens .337
e) Einwände auch gegenüber einer Begrenzung des Schadensersatzanspruchs
der Gesellschaft.338
aa) Beschränkung von Vermögensrechten der Aktionäre aufgrund der
Treupflicht .338
bb) Einschränkung der Rechte der Hauptversammlung.339
(1) Klageerzwingung und Aktionärsklage.339
20
Inhaltsverzeichnis
(2) Keine Beeinträchtigung des Normzwecks des § 93 Abs. 4 S. 3
AktG.
(3) Keine Treupflicht zwischen Aktionären und Vorstandsmitgliedern.
(4) Keine Erstreckung der Treupflicht zwischen Aktionären und Ge-
sellschaft .
cc) Auswirkungen einer späteren Verbesserung der wirtschaftlichen Lage
eines Vorstandsmitglieds? .
dd) Umfassende Vermögensbindung in der Aktiengesellschaft.
f) Fazit.
IV. Alternative Ansatzpunkte zur Dogmatik einer Begrenzung des durch die Gesell-
schaft gegenüber Vorstandsmitgliedern geltend zu machenden Schadensersatzes .
1. Rechtsfortbildende Anlehnung an die Grundsätze der Arbeitnehmerhaftung .
2. Keine Übertragbarkeit der gewandelten Begründung der Arbeitnehmerhaftung
aus dem Betriebsrisiko analog § 254 BGB.
3. Schutzbereich des § 93 Abs. 2 S. 1 AktG.
4. Rechtsfortbildung praeter legem.
V. Notwendigkeit einer weiteren Begrenzung der Vorstandshaftung de lege lata? . . .
1. Keine Unbilligkeit der unbegrenzten Vorstandshaftung unabhängig von der
Höhe des Schadens im Vergleich zur Haftung in anderen Rechtsverhältnissen
a) Vergleich von Vorstandsmitgliedern mit unbeschränkt haftenden Unter-
nehmern .
aa) Fehlen eines Prinzipal-Agent-Konflikts.
bb) Unternehmerische Risikotragung als „Erfolgshaftung“.
cc) Die Rechtsform der Kapitalgesellschaft als Möglichkeit zur Risikobe-
grenzung für unternehmerische Tätigkeit .
(1) Verringerung der unternehmerischen Freiheiten .
(2) Gefahr des Totalverlusts der Einlage . .
(3) Keine Auswirkungen auf die Verschuldenshaftung der Geschäfts-
leiter .
dd) Zwischenfazit.
b) Unbillige Benachteiligung gegenüber anderen, dauerhaft in fremdem In-
teresse tätigen Personen? .
aa) Arbeitnehmer und leitende Angestellte.
bb) Dienstleister — insbesondere auch Rechtsanwälte, Wirtschaftsprüfer
und Steuerberater — und Werkuntemehmer.
cc) GmbH-Geschäftsführer .
c) Vergleich mit Deliktsschuldnem.
d) Zwischenfazit .
Inhaltsverzeichnis
21
2 Die Vorstandshaftung aus dem Blickwinkel des Verfassungsrechts. 359
a) Die Rechtsprechung des Bundesverfassungsgerichts zum Problem wirt-
schaftlicher Überforderung durch Haftung.360
aa) Die „Bürgschaftsentscheidung“ des Bundesverfassungsgerichts .360
(1) Sachverhalt und Entscheidungsgründe.360
(2) Fehlende Vergleichbarkeit der Bürgen- und Vorstandshaftung . 361
(3) Ausgestaltung der Vorstandshaftung durch den Gesetzgeber.362
bb) „Existenz vernichten de“ Haftung im Deliktsrecht.363
cc) Zwischenfazit.363
b) Die verfassungsrechtlichen Anforderungen an zwingendes Privatrecht und
die Vorstandshaftung.364
aa) Zwingendes Privatrecht und Grundrechte .364
bb) Verfassungskonformer Interessenausgleich zwischen Gesellschaft und
Vorstandsmitgliedern durch die gesetzliche Regelung der Vorstandsin-
nenhaftung .364
(1) Verfassungsrechtliche Kritik an der Regelung der Vorstandshaftung 365
(2) Keine Begründung einer Schadenstragung durch Gesellschaft
und Aktionäre.365
(3) Kein abweichendes Ergebnis für die kapitalmarktorientierte Akti-
engesellschaft .366
(4) Keine Überschreitung des Gestaltungsspielraums des Gesetzgebers
bei der Ausgestaltung der Vorstandshaftung durch zwingende ge-
setzliche Regelungen .366
(5) Kein Einwand aus den Bedingungen der Versicherbarkeit.367
(6) Verfassungswidrigkeit aus nicht auf die Vorstandshaftung be-
schränkten Gründen? .367
c) Zwischenfazit .368
3. Zwischenfazit.368
F. Fazit .368
4. Teil
Grenzen der Vorstandshaftung de lege ferenda 370
A. Verzicht und Vergleich.370
I. Die Sperrfrist des § 93 Abs. 4S. 3 AktG .370
1. Die Sperrfrist als Hindernis interessengerechter Anspruchserledigung.371
a) D O-Versicherung.371
b) Vorstandsmitglieder.372
c) Gesellschaft.372
aa) Kooperation in Ordnungs Widrigkeiten verfahren.372
22
Inhaltsverzeichni s
bb) Einvemehmliches Ausscheiden eines Vorstandsmitglieds.\
cc) Verbleib im Vorstand .j
dd) Nicht beitreibbare Schäden .
ee) Vermögens Verschlechterung des Vorstandsmitglieds außerhalb des
§ 93 Abs. 4 S. 4 AktG .j
2. Schutzwürdigkeit der Interessen an zügiger Anspruchserledigung? .j
a) Gesetzeszweck .j
b) Sekundäre Haftung der Mitglieder des Aufsichtsrats.
c) Die Haftungsfreistellung durch Zustimmung der Hauptversammlung nach
§ 93 Abs. 4 S. 1 AktG und ihre Grenzen .
aa) Keine Rückschlüsse auf die Befugnisse der Hauptversammlung bei
Verzicht und Vergleich.
bb) Die Zustimmung der Hauptversammlung als Enthaftungsinstrument
des Vorstands .
(1) Praktische Schwierigkeiten .
(2) Rechtliche Grenzen: Nichtigkeit eines Hauptversammlungsbe-
schlusses über ordnungswidriges Verhalten.
d) Unsicherheit der Verwirklichung des Gesetzeszwecks .
aa) Sachverhaltsaufklärung .
bb) Kein Wechsel der Hauptversammlungsmehrheit.
e) Zwischenfazit .
3. Schutz der Minderheitsaktionäre.
a) Regelung svor schlage zum Schutz der Minderheitenrechte .
b) Fehlende Schutzbedürftigkeit.
c) Missbrauchs gefahr .
d) Zwischenfazit .
4. Lösungen de lege lata? .
5. Fazit und Stellungnahme.
II- Folgen für Enthaftungsvereinbarungen.
III. Die Sperrminorität.
B. Darlegungs- und Beweislast.
I. Rechtslage de lege lata und Kritik der Literatur.
II. Der Grundgedanke der Beweislastverteilung des § 93 Abs. 2 S. 2 AktG.
1. Amtierende Vorstandsmitglieder.
a) Tatsächliche Beweislage.
b) Gerichtliche Handhabung der Beweislast.
2. Abweichende Beweislast Verteilung für ausgeschiedene Vorstandsmitglieder?. _
a) Problemstellung.
b) Reformüberlegungen.
aa) Beweislast der Gesellschaft für das Vorliegen einer Pflichtverletzung .
Inhalts verzeichn! s
23
bb) Alternativen .400
(1) Satzungsdispositivität der Beweislastverteilung .400
(2) Verkürzung der Verjährungsfrist .400
(3) „Ausbau des Einsichtsrechts“.400
cc) Eigener Reform vor schlag.402
c) Zwischenfazit .403
C. Verjährung .403
j Regelverjährung und § 93 Abs. 6 AktG im Vergleich.403
1. Beginn und Ende der Verjährungsfristen.403
2. Vergleich der Veijährungsdauer.404
3. Begründung der längeren Verjährungsfristen des § 93 Abs. 6 AktG.405
II. Kritik .406
III. Reformüberlegungen .408
1. Geltung der regelmäßigen Verjährungsfrist.408
2. Anknüpfung an das Ausscheiden aus dem Vorstand.409
3. Streichung der Sonderregelung für börsennotierte Gesellschaften.410
4. Stellungnahme.411
D. Der Sorgfaitsmaßstab des § 93 Abs. 1 S. 1 AktG de lege ferenda .414
L Gesetzliche Herabsetzung des Sorgfaltsmaßstabs auf mittlere oder grobe Fahrläs-
sigkeit und Vorsatz.414
1. Haftungsbeschränkung auf Vorsatz und grobe Fahrlässigkeit im allgemeinen
Zivilrecht.415
2. Sorgfalt in eigenen Angelegenheiten.416
3. Arbeitnehmerhaftung.418
4. Fazit.419
IL Satzungsdispositivität des Sorgfaltsmaßstabs .419
1. Begründung des Reformvorschlags.420
2. Gesetzlicher Rahmen der satzungsautonomen Gestaltung.421
a) Grenzen der Satzungsautonomie.422
b) Information der Hauptversammlung.423
c) Befristung .424
d) Mehrheitserfordemisse .425
e) Publizität.426
f) Zwischenfazit .426
3. Vereinbarkeit mit Sinn und Zweck sowie Fortbestand der Satzungsstrenge des
§ 23 Abs. 5 AktG.427
a) Sinn und Zweck der Satzungsstrenge.427
aa) Vergleich mit der GmbH .428
24
Inhaltsverzeichnis
bb) Information durch die Firma .
(1) Möglichkeit.
(2) Erforderlichkeit.
cc) Festlegung der Zwecke der Vorstandshaftung durch die Hauptver-
sammlung .,
b) Keine Erosion der Satzungsstrenge .
aa) § 93 Abs. 4 S. 1 AktG .
bb) § 93 Abs. 4S.3 AktG .
cc) § 93 Abs. 5 AktG .
dd) Aktionärsklage .
ee) § 147 Abs. 1 AktG.
ff) Zulässigkeit der D O-Versicherung und § 93 Abs. 2 S. 3 AktG .
gg) Zwischenfazit.
c) Fehlen einer sachlichen Rechtfertigung.
d) Zwischenfazit .
4. Vereinbarkeit mit dem Verzichts- und Vergleichs verbot des § 93 Abs. 4 S. 3
AktG.
5. Erfordernis einer differenzierenden Gesetzgebung.
6. Satzungsregelungen als Lösung des Problems „existenzgefährdender“ Haf-
tung .
a) Erfordernis einer Satzungsregelung .
b) Mangelnde Rechtssicherheit: Abgrenzung zwischen Fahrlässigkeitsgraden
c) Gefahr unangemessener Risiko Vorsorge.
aa) Das Fehlen alternativer Risiko vor sorge.
bb) Der Wegfall einer satzungsmäßigen Haftungserleichterung als Rück-
trittsgrund? .
(1) Rahmenbedingungen .
(2) Voraussetzungen der Amtsniederlegung durch ein Vörstandsmit֊
glied .
(3) Vörliegen eines wichtigen Grundes .
cc) Folgen für die Vorstandsmitglieder .
7. Nochmals: grobe Fahrlässigkeit als unangemessener Haftungsmaßstab für
Vorstandsmitglieder.
8. Vollständige Haftungsfreistellung.
a) PräventionsWirkung.
b) Schadenskompensation und „Selbstversicherung“.
aa) Unterschiede zwischen „Selbstversicherung“ durch Haftungsaus-
schluss, D O-Versicherung und Haftungshöchstbeträgen .
bb) Keine erheblichen Auswirkungen haftungsbeschränkender Satzungs-
regeln auf die Vörstandsvergütung.
cc) Auswirkungen auf die Unternehmensfinanzierung am Kapitalmarkt . .
Inhaltsverzeichnis
25
dd) Zwischenfazit.403
9. Gefahr der Benachteiligung der Aktionäre.454
a) Vergleich mit § 93 Abs. 4 S. 1 AktG .454
b) Vergleich mit der Inanspruchnahme eines genehmigten Kapitals mit Be-
zugsrechtsausschluss .455
aa) Die Information der Hauptversammlung bei der Inanspruchnahme
eines genehmigten Kapitals mit Bezugsrechtsausschluss.455
bb) Die Information der Hauptversammlung im Vorfeld einer haftungsbe-
schränkenden Satzungsänderung .457
cc) Zwischenfazit.458
c) Die Anreizstruktur für die Aktionäre.459
d) Lösungsversuche.460
aa) Einschaltung des Vorstands oder des Aufsichtsrats.460
bb) Ad hoc-Minderheitenveto.460
e) Zwischenfazit .462
10. Fazit.463
E. Haftungshöchstgrenzen .464
I. Gesetzliche Festlegung von Haftungshöchstgrenzen für Vorstandsmitglieder . 464
1. Haftungshöchstsummen de lege lata.465
a) Gesetzliche Haftungshöchstbeträge .465
b) Gesetzliche Zulassung betragsmäßiger Haftungsbeschränkungen.466
aa) Rechts- und Steuerberatung, Wirtschaftsprüfung .466
bb) Entwurf eines KapInHaG: Vorstandsaußenhaftung am Kapitalmarkt . . 467
c) Folgerungen für die Haftung der Mitglieder des Vorstands.468
aa) Gefährdungshaftung und KapInHaG.468
bb) Die Begrenzung der Haftung des Abschlussprüfers .468
cc) Privilegierung der Vorstandsmitglieder durch eine gesetzliche Haf-
tungsgrenze? .470
2. Präventions- und Kompensationsfunktion der Haftung .472
3. Keine über schießende Regelung.475
4. Rechtsvergleichung .476
5. Grundriss der Ausgestaltung einer gesetzlichen Haftungshöchstsumme.477
a) Sachlicher Umfang der Haftungsbegrenzung.478
aa) Verschuldensgrade .478
bb) Anspruchsbegründende Sachverhalte.478
cc) Zusammenfassung .479
b) Haftungshöchstsumme und D O-Versicherung.480
aa) Bemessung der gesetzlichen Haftungsgrenze .481
bb) Problem: Ausfall der D O-Versicherung .481
cc) Der Pflichtselbstbehalt und dessen Versicherung .482
26
Inhaltsverzeichnis
c) Gläubigerschutz und Schutz der Aktionärsminderheit (Aktionärsklage) . .·
6. Fazit.
II. Zulassung satzungsmäßiger Haftungshöchstgrenzen .
F. Zulassung vertraglicher Haftungsbeschränkungen .
G. Billigkeitsklausel .
I. Die Reformdiskussion zur Einführung einer Billigkeitsklausel in den 1950er/60eri
Jahren.
1. Hintergründe der Reformdiskussion .
2. Die haftungsbegrenzende Funktion der Adäquanz und ihre Grenzen .
a) Die Adäquanztheorie als Begrenzung deliktischer Haftung .
aa) Grundlegende Inhalte der Adäquanztheorie.
bb) Die Adäquanz als Abgrenzungsmerkmal in Rechtsprechung und Lite֊
ratur .
b) Der Schutzzweck der Norm und das allgemeine Lebensrisiko als Grenzen?
der Schadensersatzpflicht.
aa) Der Ansatz am Schutzzweck der haftungsbegründenden Norm.
bb) Das allgemeine Lebensrisiko.
c) Das allgemeine Lebensrisiko in der Rechtsprechung des Bundesgerichts-
hofs .
3. Der 43. Deutsche Juristentag.
a) Das Gutachten Langes .
b) Beschlussfassung des 43. Deutschen Juristentages .
4. Referentenentwurf des Bundesministeriums der Justiz 1967 .
II. Einführung einer Billigkeitsklausel ins geltende Recht .
1. Möglichkeit der Restschuldbefreiung.
2. Probleme in der Insolvenz.
3. „Existenzvernichtende“ Haftung im allgemeinen Zivilrecht .
4. Versicherung statt Billigkeitsklausel.
a) Berücksichtigung einer Haftpflichtversicherung im Rahmen der Billig-
keitsabwägung .
b) Alternative: Ausgestaltung der Privathaftpflicht- als Pflichtversicherung? .
5. Fazit.
III. Vorstandshaftung und Billigkeitsklausel.
1. Die Bewältigung der Vorstandshaftung mit den Abgrenzungsmechanismen des
allgemeinen Schadensersatzrechts.
a) Grenzen der Adäquanztheorie.
b) Vorstandshaftung, Schutzzweck und allgemeines Lebensrisiko .
2. Risikovorsorge.
3. Fazit.
Inhaltsverzeichnis
27
H. D O-Versicherung.
I Verbot der Versicherung durch die Gesellschaft.512
1 Kompensationsfunktion. 512
a) Wirtschaftliche Schadenstragung durch die Gesellschaft.512
b) Unvereinbarkeit mit § 93 Abs. 4 S. 3 AktG.514
2. Präventionsfunktion.516
a) Abschwächung der Präventionsfunktion durch eine D O-Versicherung . . 516
b) Vergleich von Fremd- und Eigenversicherung.517
3. Fazit.519
II verbot der Versicherung des Selbstbehalts durch das Vorstandsmitglied.519
III. Ausgestaltung als Pflichtversicherung.522
IV. Streichung des § 93 Abs. 2 S. 3 AktG.524
V. Fazit .525
j Juristische Person als Vorstandsmitglied.526
5. Teil
Die Durchsetzung der Vorstandshaftung 528
A. Anspruchsverfolgung durch den Aufsichtsrat.528
I. Ausgangspunkt: Die „ARAG/Garmenbeck“-Entscheidung des BGH .529
II. Resonanz der Entscheidung in der Literatur.531
1. Meinungsstand.531
2. Gemeinsamkeiten und Unterschiede der Ansichten.533
TU. Stellungnahme .536
1. Unternehmerische Entscheidung des Aufsichtsrats über die Geltendmachung
von Ersatzansprüchen gegen Mitglieder des Vorstands .536
a) „ARAG/Garmenbeck“ und überwiegende Auffassung im Schrifttum.536
b) Die Bedeutung des UM AG: Maßgeblichkeit der gesetzlichen Rechtslage
anstelle der „ARAG/Garmenbeck4‘-Grundsätze des BGH.537
aa) Anwendbarkeit des § 93 Abs. 1 S. 2 AktG auf Mitglieder des Auf-
sichtsrats .537
bb) Die Entscheidung über die Anspruchsverfolgung als unternehmerische
Entscheidung .539
cc) Kein Einwand aus § 148 Abs. 1 S. 2 Nr. 4 AktG.541
2. Fazit und Folgenbetrachtung.543
B. Aktionärsklage .546
I. Ausgangslage.546
28
Inhaltsverzeichnis
II. Reformüberlegungen .
1. Die Klagezulassungsvoraussetzungen.
a) Das Quorum des § 148 Abs. 1 S. 1 AktG.
b) „Stufenlösung“ unter teilweiser Aufgabe des Klagezulassungsverfahrens
c) Abschaffung des Klagezulassungsverfahrens.
d) Zuständigkeit für das Klagezulassungsverfahren.
e) Klagebefugnis außerhalb der Gesellschaft stehender Institutionen oder
Personen .
f) Das Vorbesitzerfordemis des § 148 Abs. 1 S. 2 Nr. 1 AktG .
g) Erfordernis der Aufforderung der Gesellschaft zur Klageerhebung, § 148
Abs. 1 S. 2 Nr. 2, Abs. 4 S. 1 AktG .
h) Verdacht der Unredlichkeit oder groben Verletzung des Gesetzes oder de
Satzung, § 148 Abs. 1 S. 2 Nr. 3 AktG.
aa) Unklare Bedeutung der „Unredlichkeit“ oder „groben Verletzung des·
Gesetzes oder der Satzung“.
*bb) Die Business Judgment Rule des § 93 Abs. 1 S. 2 AktG als Gegenge-
wicht zu § 148 AktG .
cc) Stellungnahme und eigener Reformvorschlag.
i) Keine entgegen stehen den überwiegenden Gründe des Gesellschaftswohls.
§ 148 Abs. 1 S. 2 Nr. 4 AktG .
2. Das Selbsteintrittsrecht der Gesellschaft, § 148 Abs. 3 AktG .
3. Kostentragung .
a) Die Kostenregelung des § 148 Abs. 6 AktG.
b) Reformvorschlage des Schrifttums.
aa) Teilschuld mehrerer Antragsteller oder Kläger.
bb) Streitwertverringerung.
cc) Kein Kostenersatz durch die Gesellschaft bei Scheitern an § 148 Abs.
S. 2 Nr. 3 AktG.
dd) Unwiderlegliche Vermutungswirkung des Sonderprüfungsberichts . .
ee) Kostentransparenz.
ff) Unmittelbare Kostenhaftung der Gesellschaft statt Erstattungsanspruch
4. Erfolgsbeteiligung der Aktionärskläger („Fangprämie“) .
a) Ausgestaltung des finanziellen Anreizes .
b) Auswirkungen einer Erfolgsbeteiligung der Aktionärskläger .
aa) Verbesserte Prüfung der Beitreibbarkeit? .
bb) Kein drohender problematischer Bedeutungszuwachs der Aktionärs-
klage nach dem Vorbild des derivative suit in den USA.
cc) Sondervorteil der klagenden Aktionäre.
dd) Ausgestaltung der Kostenhaftung für die „Prämie“.
ee) Fehlendes praktisches Bedürfnis vs. Gefahr problematischer Verhal-
tenssteuerungswirkung .
Inhaltsverzeichnis
29
5 Zusammenfassung des Reformvorschlags zur Aktionärsklage.585
6. Teil
Abschließendes Fazit und Zusammenfassung der wesentlichen Ergebnisse
in Thesen 587
A. Abschließendes Fazit .587
B. Zusammenfassung der Ergebnisse in Thesen .588
I Grenzen der Vorstandshaftung de lege lata.588
1 Business Judgment Rule, § 93 Abs. 1 S. 2 AktG .588
2. Verzicht und Vergleich.589
3. D O֊Versicherung .589
4. Vorteilsausgleichung .590
5. Begrenzung des geltend zu machenden Schadensersatzanspruchs der Gesell-
schaft .591
II. Reform der Vorstandsinnenhaftung.592
1. Verzicht und Vergleich.592
2. Darlegungs- und Beweislast .593
3. Verjährung .594
4. Der Sorgfaltsmaßstab des § 93 Abs. 1 AktG de lege ferenda.594
5. Haftungshöchstgrenzen .596
6. Zulassung vertraglicher Haftungsbeschränkungen .598
7. Billigkeitsklausel.598
8. D O֊Versicherung .598
9. Juristische Personen als Vorstandsmitglieder .599
HI. Die Durchsetzung der Vorstandshaftung.599
1. Anspruchs Verfolgung durch den Aufsichtsrat.599
2. Aktionärsklage.600
Literaturverzeichnis . .604
Stichwortverzeichnis .
651 |
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