Aktive Investmentfonds und passive Exchange Traded Funds (ETF) am deutschen Kapitalmarkt: Wertentwicklung und Einbindung in das Portfoliomanagement aus Sicht institutioneller Investoren
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| Format: | Abschlussarbeit Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Stuttgart
Steinbeis-Edition
2015
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| Ausgabe: | 1. Aufl. |
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INHALTSVERZEICHNIS
ABBILDUNGSVERZEICHNIS XI
DIAGRAMMVERZEICHNIS XIII
ABKUERZUNGSVERZEICHNIS XVII
1 EINLEITUNG 1
1.1 UEBERGEORDNETER ZUSAMMENHANG 1
1.2 FORSCHUNGSFRAGE UND ZIELSETZUNG 3
1.3 FORSCHUNGSMETHODIK UND -DESIGN 7
1.4 STAND DER FORSCHUNG 9
1.5 AUFBAU DER ARBEIT 14
2 EINORDNUNG AKTIVER UND PASSIVER KAPITALANLAGEN 16
2.1 BEGRIFFSBESTIMMUNG UND ABGRENZUNG 16
2.2 RELEVANZ DES BENCHMARKKONZEPTES 21
2.3 GRUNDLAGEN DES KONZEPTS DER PASSIVEN KAPITALANLAGE 28
2.3.1 EFFIZIENZMARKTHYPOTHESE 28
2.3.2 CAPITAL ASSET PRICING MODELL (CAPM) 33
3 EXCHANGE TRADED FUNDS ALS INSTRUMENT DER PASSIVEN KAPITALANLAGE 45
3.1 ENTWICKLUNG DES ANGEBOTS UND BEGRIFFSHERKUNFT 45
3.2 PRODUKTEIGENSCHAFTEN 51
3.2.1 METHODEN DES INDEXTRACKINGS 51
3.2.2 HANDEL UND PREISBILDUNG 56
3.2.3 KOSTENSTRUKTUREN 64
3.3 VERGLEICH MIT ANDEREN PASSIVEN KAPITALANLAGEPRODUKTEN 77
3.3.1 FONDS 78
3.3.2 DERIVATE 83
3.3.3 ZUSAMMENFASSUNG 86
4 PERFORMANCEVERGLEICH AKTIVER INVESTMENTFONDS UND PASSIVER EXCHANGE
TRADED FUNDS AM AKTIENMARKT IM ZEITRAUM 2000 BIS 2010 88
4.1 FORSCHUNGSMETHODIK 88
4.1.1 UNTERSUCHUNGSDESIGN UND VORGEHENSWEISE 88
4.1.2 HYPOTHESEN 98
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4.2 UNTERSUCHUNG DER WERTENTWICKLUNG VON AKTIVEN INVESTMENTFONDS
UND EXCHANGE TRADED FUNDS IM VERGLEICH ZUM REFERENZINDEX IN
UNTERSCHIEDLICHEN AKTIENMAERKTEN 100
4.2.1 GLOBALE INDIZES (BENCHMARK MSCI WORLD) 100
4.2.2 REGIONALE INDIZES 114
4.2.3 LAENDERINDIZES 126
4.2.4 LAENDER NEBENWERTINDIZES 139
4.2.5 EMERGING MARKETS INDIZES
(BENCHMARK MSCI EMERGING MARKETS) 149
4.3 ZUSAMMENFASSUNG UND DISKUSSION DER HYPOTHESENPRUEFUNG 155
5 EMPIRISCHE ERGEBNISSE ZUM PORTFOLIOMANAGEMENT, DEM
FONDSSELEKTIONSPROZESS UND DER EINBINDUNG VON ETF BEI
INSTITUTIONELLEN INVESTOREN 165
5.1 FORSCHUNGSMETHODIK UND -DESIGN 165
5.1.1 UNTERSUCHUNGSDESIGN UND VORGEHENSWEISE 165
5.1.2 STICHPROBENGROESSE UND -STRUKTUR 168
5.2 PORTFOLIOMANAGEMENT 172
5.2.1 ASSET ALLOCATION 172
5.2.2 EIGENGEMANAGTE UND AUSGELAGERTE ASSETKLASSEN 177
5.2.3 FONDSSELEKTIONSPROZESS 182
5.2.4 VERBREITUNG PASSIVER ANLAGEN NACH ASSETKLASSEN 199
5.2.5 ANTEIL UND STRUKTUR DER PASSIVEN KAPITALANLAGEN 203
5.3 EINBINDUNG VON EXCHANGE TRADED FUNDS 206
5.3.1 CHANCEN UND RISIKEN EINER ANLAGE 206
5.3.2 ASSETKLASSENSPEZIFISCHE ATTRAKTIVITAET ALS ERSATZ FUER AKTIVE
FONDS.209
5.3.3 EINSATZZWECKE BEI DER NUTZUNG 211
5.3.4 ERSCHLOSSENE MAERKTE 216
6 IMPLIKATIONEN DER ERGEBNISSE 221
6.1 PERFORMANCE AKTIVER UND PASSIVER ANLAGEN SOWIE
SELEKTIONSFAEHIGKEITEN BEI DER FONDSAUSWAHL 221
6.2 OPTIMIERUNGSPOTENTIALE MITTELS ETF UND
OPERATIVE UMSETZUNGSMOEGLICHKEITEN 225
7 SCHLUSSBETRACHTUNG UND AUSBLICK. 229
ANHANG 231
LITERATURVERZEICHNIS 262 |
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