Der Transaktionsprozess des verschmelzungsrechtlichen Squeeze-out gemäß § 62 Absatz 5 UmwG: unter besonderer Berücksichtigung spezifischer Durchführungsrisiken
Gespeichert in:
1. Verfasser: | |
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Format: | Abschlussarbeit Buch |
Sprache: | German |
Veröffentlicht: |
Frankfurt am Main [u.a.]
PL Acad. Research
2014
|
Schriftenreihe: | Europäische Hochschulschriften
Reihe II, Rechtswissenschaft ; 5649 |
Schlagworte: | |
Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis Einführung/Vorwort Inhaltstext Inhaltsverzeichnis |
Beschreibung: | XII, 253 S. |
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INHALTSUEBERSICHT
VORWORT V
§ 1 EINLEITUNG 1
§ 2 ZIELSETZUNG UND GANG DER UNTERSUCHUNG 5
§ 3 ENTSTEHUNG DES VERSCHMELZUNGSRECHTLICHEN SQUEEZE-OUT 7
A. INHALTLICHE BESTIMMUNG DES SQUEEZE-OUT-BEGRIFFS 7
I. TERMINOLOGIE 7
II. RECHTSNATUR 9
B. RECHTSSETZUNGSGESCHICHTE 10
I. EUROPAEISCHE VERSCHMELZUNGSRICHTLINIE 10
1. GESETZGEBUNGSGESCHICHTE 10
2. REGELUNGSZWANG DES NATIONALEN GESETZGEBERS 13
A) MEINUNGSSTAND 14
B) STELLUNGNAHME 16
II. UMSETZUNG DES DEUTSCHEN GESETZGEBERS 18
1. DRITTES GESETZ ZUR AENDERUNG DES UMWG 18
2. ANDIENUNGSRECHT ALS ALTERNATIVES KONZEPT 20
A) MEINUNGSSTAND 20
B) STELLUNGNAHME 22
AA) BESTEHENDE ANDIENUNGSRECHTE 22
BB) MOEGLICHE UMSETZUNG EINES ANDIENUNGSRECHTS 25
CC) FREMDKOERPER IM SYSTEM DER ANDIENUNGSRECHTE 26
3. VEREINHEITLICHUNG DER SQUEEZE-OUT-BETEILIGUNGSSCHWELLEN 28
A) MEINUNGSSTAND 29
B) STELLUNGNAHME 30
§ 4 MOTIVE UND RECHTLICHE ALTERNATIVEN 33
A. ZIELSETZUNG EINES VERSCHMELZUNGSRECHTLICHEN SQUEEZE-OUT 33
I. MOTIVE
FUER EINE
KONZERN
VERSCHMELZUNG
33
1. AEUSSERE EINFLUSSFAKTOREN 34
2. UNTERNEHMENSINTERNE MOTIVE 35
A) VORTEILE EINER KONZERNVERSCHMELZUNG 35
AA) KOSTENDEGRESSION UND VERBUNDEFFEKTE 35
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VIII INHALTSUEBERSICHT
BB) KONZERNSTRAFFUNG 36
CC) EINHEIT DER HAFTENDEN VERMOEGENSMASSEN 36
B) NACHTEILE EINER KONZERNVERSCHMELZUNG 37
II. MOTIVE FUER EIN VORGESCHALTETES SQUEEZE-OUT-VERFAHREN 38
1. DEREGULIERUNG VON HAUPTVERSAMMLUNGSBESCHLIISSEN 38
2. ENTFALL MINDERHEITSSCHUETZENDER RECHTSVORSCHRIFTEN 40
3. VEREINFACHUNG DER KONZERNVERSCHMELZUNG 42
4. WEGFALL DER BOERSENNOTIERUNG (COLD-DELISTING) 42
B. ALTERNATIVEN ZUM VERSCHMELZUNGSRECHTLICHEN SQUEEZE-OUT 44
I. AKTIENRECHTLICHER SQUEEZE-OUT 44
II. UEBERNAHMERECHTLICHER SQUEEZE-OUT 45
DI. UEBERTRAGENDE AUFLOESUNG - SALE-OF-ASSETS-SQUEEZE-OUT 46
IV. AKTIENRECHTLICHE EINGLIEDERUNG 47
V. VERSCHMELZUNG AUF DRITTE GESELLSCHAFT ZUR NEUGRUENDUNG 49
VI. BAGATELLVERSCHMELZUNG NACH § 62 ABS. 1 UMWG SO
C. ZUSAMMENFASSENDE WUERDIGUNG 51
§ 5 AUSSCHLUSS DER MINDERHEITSAKTIONAERE 53
A. AUSSCHLUSSVORAUSSETZUNGEN 53
I. BETEILIGUNGSFAEHIGE RECHTSTRAEGER 53
1. UEBERTRAGENDER RECHTSTRAEGER 53
A) RELEVANTER ZEITPUNKT DER RECHTSFORM 53
B) SITZ IN EINEM EU/EWR-MITGLIEDSTAAT 55
2. UEBERNEHMENDER RECHTSTRAEGER (HAUPTAKTIONAER) 56
A) RELEVANTER ZEITPUNKT DER RECHTSFORM 57
B) SITZ IN EINEM EU/EWR-MITGLIEDSTAAT 59
AA) MEINUNGSSTAND 59
BB) STELLUNGNAHME 60
3. ERWEITERUNG AUF GMBH DE LEGE FERENDA? 62
A) GMBH ALS UEBERNEHMENDER RECHTSTRAEGER 62
AA) MEINUNGSSTAND 63
BB) STELLUNGNAHME 64
B) GMBH ALS UEBERTRAGENDER RECHTSTRAEGER 65
AA) RECHT ZUR ZWANGSEINZIEHUNG 66
BB) AUSSCHLUSS AUS WICHTIGEM GRUND 67
CC) PERSONALISTISCHE GESELLSCHAFTSSTRUKTUR DER GMBH 68
DD) KONSEQUENZ FUER DAS VERFAHREN NACH § 62 ABS. 5 UMWG 69
II. ERFORDERLICHE BETEILIGUNGSHOEHE 70
1. BERECHNUNG DER KAPITALBETEILIGUNG VON 90 % 70
INHALTSUEBERSICHT IX
2. KEINE ZURECHNUNG VON AKTIEN GEMAESS § 16 ABS. 4 AKTG 71
A) MEINUNGSSTAND 71
B) STELLUNGNAHME 72
3. ZEITPUNKT DES VORLIEGENS DER NOTWENDIGEN KAPITALBETEILIGUNG 74
A) ZEITPUNKT IM RAHMEN DES AKTIENRECHTLICHEN SQUEEZE-OUT 75
AA) MEINUNGSSTAND 75
BB) STELLUNGNAHME 77
CC) KONSEQUENZEN FUER § 62 ABS. 5 SATZ 1 HALBSATZ 2 UMWG 79
B) PRIVILEGIERUNGSREICHWEITE VON § 62 ABS. 4 SATZ 2 UMWG 80
III. ZUSAMMENFASSENDE WUERDIGUNG 82
B. AUSSCHLUSSVERFAHREN 84
I. EINLEITUNG DES AUSSCHLUSSVERFAHRENS - UEBERTRAGUNGSVERLANGEN? 84
1. MEINUNGSSTAND 85
2. STELLUNGNAHME 86
A) VORLAEUFIGES UEBERTRAGUNGSVERLANGEN 87
B) KONKRETISIERENDES UEBERTRAGUNGSVERLANGEN 89
N.
BARABFINDUNG DER MINDERHEITSAKTIONAERE
90
1. ERTRAGS WERTVERFAHREN 90
2. BESONDERHEIT BEI BOERSENNOTIERTER AKTIENGESELLSCHAFT 90
3. GEWAEHRLEISTUNG UND VERZINSUNG DER BARABFINDUNG 91
III. SQUEEZE-OUT-HAUPTVERSAMMLUNG 93
1. EINBERUFUNG DER HAUPTVERSAMMLUNG 93
2. AKTIENRECHTLICHE VORABINFORMATIONEN 93
A) BEKANNTMACHUNG DER TAGESORDNUNG 94
B) UEBERTRAGUNGSBERICHT DES HAUPTAKTIONAERS 95
C) PRUEFUNG DER BARABFINDUNG DURCH EINEN SACHVERSTAENDIGEN 97
D) AUSLAGE VON DOKUMENTEN 97
3. DURCHFUEHRUNG DER HAUPTVERSAMMLUNG 98
A) AUSLAGE UND ERLAEUTERUNG DER UNTERLAGEN 98
B) AUSKUNFTSRECHT DER AKTIONAERE 99
C) UEBERTRAGUNGSBESCHLUSS 100
AA) INHALT, FORM UND FRIST 100
BB) SACHLICHE RECHTFERTIGUNG 100
IV. HANDELSREGISTERVERFAHREN 102
1. ANMELDUNG 102
2. EINTRAGUNG 104
3. REGISTERRECHTLICHE LOESUNG 104
A) MATERIELL-RECHTLICHE WIRKUNG DES VORLAEUFIGKEITSVERMERKS? 105
B) RECHTSWIRKUNGEN DES VORLAEUFIGKEITSVERMERKS 107
AA) MEINUNGSSTAND 107
BB) STELLUNGNAHME 109
X
INHALTSUEBERSICHT
V. ZUSAMMENFASSENDE WUERDIGUNG 111
§ 6 KONZERNVERSCHMELZUNG 113
A. VERSCHMELZUNGSVERTRAG 113
I. FORM UND WIRKSAMKEIT DES VERSCHMELZUNGSVERTRAGS 114
1. VOLLMACHTLOSER VERTRETER 114
2. AUFSCHIEBENDE BEDINGUNG 115
N.
INHALT DES VERSCHMELZUNGSVERTRAGS
116
1. MINDESTINHALT DES VERSCHMELZUNGSVERTRAGS 117
2. ANWENDBARKEIT DER PRIVILEGIERUNG NACH § 5 ABS. 2 UMWG 119
A) MEINUNGSSTAND 120
B) STELLUNGNAHME 121
3. BARABFINDUNGSANGEBOT NACH § 29 UMWG 122
M. ZEITPUNKT DES ABSCHLUSSES DES VERSCHMELZUNGSVERTRAGS 124
1. NACH FASSUNG DES UEBERTRAGUNGSBESCHLUSSES 124
2. NACH EINBERUFUNG DER SQUEEZE-OUT-HAUPTVERSAMMLUNG 125
3. EINEN MONAT VOR DER EINBERUFUNG - TAUGLICHER PRAXISHINWEIS? 126
IV. ZUSAMMENFASSENDE WUERDIGUNG 128
B. VERSCHMELZUNGSBESCHLUESSE 129
I. GRUNDSATZ DER BESCHLUSSLOSEN KONZERN VERSCHMELZUNG 129
II. UNGESCHRIEBENE HAUPTVERSAMMLUNGSZUSTAENDIGKEITEN 131
1. HOLZMUELLER/GELATINE-GRUNDSAETZE 131
2. KONSEQUENZEN FTIR DEN UEBERNEHMENDEN RECHTSTRAEGER 132
3. KONSEQUENZEN FUER DEN UEBERTRAGENDEN RECHTSTRAEGER 133
III. ABSCHLIESSENDER CHARAKTER DER PRIVILEGIERUNGEN 135
1. MEINUNGSSTAND 135
2. STELLUNGNAHME 136
IV. EINBERUFUNG EINER HAUPTVERSAMMLUNG NACH § 62 ABS. 2 UMWG 138
1. UEBERNEHMENDER RECHTSTRAEGER 138
2. UEBERTRAGENDER RECHTSTRAEGER 138
V. BESCHLUSSLOSIGKEIT TROTZ SONSTIGER ZUSTIMMUNGSERFORDERNISSE? 140
1. BEHERRSCHUNGS- ODER GEWINNABFUHRUNGSVERTRAGS 140
2. RECHTSSTELLUNG DER KOMPLEMENTAERIN BEI DER KGAA 142
VI. FREIWILLIGE FASSUNG EINES VERSCHMELZUNGSBESCHLUSSES? 143
1. MEINUNGSSTAND 144
2. STELLUNGNAHME 145
VII. ZUSAMMENFASSENDE WUERDIGUNG 147
C. VERSCHMELZUNGSBEZOGENE UNTERRICHTUNG DER ANTEILSINHABER 148
I. INFORMATIONSPFLICHTEN GEMAESS § 63 ABS. 1 UMWG 149
INHALTSUEBERSICHT XI
1. AUSZULEGENDE UNTERLAGEN 149
2. ANWENDBARKEIT VON KONZERNPRIVILEGIEN 151
A) MEINUNGSSTAND 152
B) STELLUNGNAHME 155
AA) VERSCHMELZUNGSPRUEFUNG UND PRUEFBERICHT 155
BB) VERSCHMELZUNGSBERICHT 156
C) ZUSAMMENFASSENDE WUERDIGUNG 158
II. HINWEISBEKANNTMACHUNG GEMAESS § 62 ABS. 3 SATZ 2 UND 3 UMWG 160
III. ANKNUEPFUNGSPUNKT DER MONATSFRIST 161
1. MEINUNGSSTAND 161
2. STELLUNGNAHME 164
3. RUECKWAERTSFRIST ALS ALTERNATIVES KONZEPT DE LEGE FERENDA? 167
IV. ENTBEHRLICHKEIT DER INFORMATIONS- UND BEKANNTMACHUNGSPFLICHTEN BEIM
UEBERTRAGENDEN RECHTSTRAEGER 168
V. ZUSAMMENFASSENDE WUERDIGUNG 170
D. BETEILIGUNG DER BETRIEBSRAETE 171
E. VERSCHMELZUNGSBEZOGENE HANDELSREGISTERVERFAHREN 172
I. UEBERTRAGENDER RECHTSTRAEGER 173
1. ANMELDUNG 173
A) FORM UND INHALT 173
B) AUSWIRKUNGEN VON § 62 ABS. 4 SATZ 2 UMWG 174
AA) MEINUNGSSTAND 176
BB) STELLUNGNAHME 177
2. EINTRAGUNG 177
II. UEBERNEHMENDER RECHTSTRAEGER 178
1. ANMELDUNG 178
2. EINTRAGUNG 179
III. ZUSAMMENFASSENDE WUERDIGUNG 180
§ 7 RISIKEN FUER DIE TRANSAKTIONSSICHERHEIT 183
A. FEHLERHAFTIGKEIT DES UEBERTRAGUNGSBESCHLUSSES 183
I. VEREINBARKEIT MIT HOEHERRANGIGEM RECHT 186
1. PRUEFUNGSMASSSTAB GRUNDGESETZ ODER EUROPAEISCHES PRIMAERRECHT? 187
2. RECHTSPRECHUNG DES BVERFG 189
3. KONSEQUENZEN FUER § 62 ABS. 5 UMWG 191
II. RECHTSMISSBRAEUCHLICHE GESTALTUNGSFORMEN 192
1. INSTITUT DES RECHTSMISSBRAUCHS IN DER ABGRENZUNG 193
2. GESETZGEBERISCHE ZWECKSETZUNG FUER § 62 ABS. 5 UMWG 197
3. FALLGRUPPEN DES VERSCHMELZUNGSRECHTLICHEN SQUEEZE-OUT 200
XII
INHALTSUEBERSICHT
A) WERTPAPIERLEIHE 200
B) FORMWECHSEL 203
AA) UEBERTRAGENDER RECHTSTRAEGER 203
BB) UEBERNEHMENDER RECHTSTRAEGER (HAUPTAKTIONAER) 206
C) ZWISCHENHOLDING UND UMHAENGEN VON ANTEILEN 207
AA) MEINUNGSSTAND 207
BB) STELLUNGNAHME 209
IN.
VERSTOSS GEGEN MELDEPFLICHTEN
211
1. RECHTSVERLUST UND MANGELNDE BETEILIGUNGSHOEHE 212
2. UNZULAESSIGE MITWIRKUNG IM RAHMEN DER HAUPTVERSAMMLUNG 214
B. ZEITLICHE RISIKEN FUER DEN TRANSAKTIONSABSCHLUSS 215
I. REGISTEREINTRAGUNG UND FREIGABEVERFAHREN 215
II. BESTANDSSCHUTZ 216
1. BESTANDSSCHUTZ DURCH FREIGABEVERFAHREN 217
2. KLAGEBEFUGNIS NACH VERLUST DER AKTIONAERSSTELLUNG 218
3. BESTANDSSCHUTZ DER VERSCHMELZUNG 218
4. BESTANDSSCHUTZ DES AUSSCHLUSSES DER MINDERHEITSAKTIONAERE 219
C. KOSTENRELEVANTE RISIKOFAKTOREN 221
I. UNANGEMESSENE BARABFINDUNG 222
II. VERFAHRENSKOSTEN 224
III. VERGLEICHSKOSTEN 226
IV. SANKTIONEN WEGEN DES VERSTOSSES GEGEN DIE AD-HOC-PUBLIZITAET 227
1. UEBERTRAGENDER RECHTSTRAEGER 228
2. UEBERNEHMENDER RECHTSTRAEGER (HAUPTAKTIONAER) 230
D. ZUSAMMENFASSENDE WUERDIGUNG 231
§ 8 SCHLUSSBETRACHTUNG 233
LITERATURUEBERSICHT 237 |
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