Zur Theorie der Wagnisfinanzierung: Informations- und Anreizprobleme vor dem Börsengang
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| Format: | Elektronisch E-Book |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Wiesbaden
Deutscher Universitätsverlag
2003
|
| Schriftenreihe: | nbf neue betriebswirtschaftliche forschung
311 |
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Volltext |
| Beschreibung: | Die Finanzierung junger Unternehmen mit starkem, häufig innovationsbedingtem Wachstumspotential ist ein hochaktuelles Thema, und die Beziehung zwischen dem kapitalsuchenden Innovator und dem Investor, z.B. einer Venture-Capital-Gesellschaft, spielt eine wichtige Rolle. Jochen Bigus präsentiert einen umfassenden Literaturüberblick zur Theorie und Praxis der Wagnisfinanzierung und untersucht die Frage, wie der Finanzierungsvertrag gestaltet sein sollte, wenn die Venture-Capital-Gesellschaft trotz symmetrisch verteilter Informationen die Erfolgsaussichten pessimistischer einschätzt als der Innovator. Es erweist sich, dass Mischformen zwischen Beteiligungs- und Kreditfinanzierung vorteilhaft sein können. Anschließend setzt sich der Autor mit der phasenweisen Bereitstellung von Kapital und den daraus erwachsenden Anreizproblemen auseinander. So zeigt er z.B., dass eine Venture-Capital-Gesellschaft bei Folgefinanzierungen teurere Konditionen als marktüblich zu Lasten des Innovators durchsetzen kann, wenn sie einen Informationsvorsprung gegenueber aussenstehenden Investoren hat |
| Beschreibung: | 1 Online-Ressource (XXIV, 293S. 28 Abb) |
| ISBN: | 9783322819987 9783824491124 |
| DOI: | 10.1007/978-3-322-81998-7 |
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| 505 | 0 | |a A Einleitung -- B Literaturüberblick -- 1 Einordnung -- 2 Empirische Befunde -- 3 Theoretische Ansätze zur Wagnisfinanzierung -- 4 Zusammenfassung -- C Wagnisfinanzierung bei heterogenen Rückflusserwartungen -- 1 Einleitung -- 2 Gründe für heterogene Rückflusserwartungen -- 3 Modell 1: Finanzierungsverträge bei heterogenen Rückflusserwartungen (ohne spezifische Verteilungstypen zu unterstellen) -- 4 Berücksichtigung zusätzlicher Vertragsparameter und externer Rahmenbedingungen der Wagnisfinanzierung -- 5 Modell 2: Heterogene Erwartungen und Anreizprobleme -- 6 Zusammenfassung -- D Opportunistisches Verhalten bei Phasenfinanzierung -- 1 Einleitung -- 2 Literaturüberblick: Vor- und Nachteile der Phasenfinanzierung -- 3 Modell 4: Sicherheitsanreiz des Innovators bei der Phasenfinanzierung von Wagnissen -- 4 Modell 5: Spezifische Investitionen, Phasenfinanzierung und Ausbeutungsproblem bei Neuverhandlungen -- E Zusammenfassung und Ausblick | |
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| spelling | Bigus, Jochen Verfasser aut Zur Theorie der Wagnisfinanzierung Informations- und Anreizprobleme vor dem Börsengang von Jochen Bigus Wiesbaden Deutscher Universitätsverlag 2003 1 Online-Ressource (XXIV, 293S. 28 Abb) txt rdacontent c rdamedia cr rdacarrier nbf neue betriebswirtschaftliche forschung 311 Die Finanzierung junger Unternehmen mit starkem, häufig innovationsbedingtem Wachstumspotential ist ein hochaktuelles Thema, und die Beziehung zwischen dem kapitalsuchenden Innovator und dem Investor, z.B. einer Venture-Capital-Gesellschaft, spielt eine wichtige Rolle. Jochen Bigus präsentiert einen umfassenden Literaturüberblick zur Theorie und Praxis der Wagnisfinanzierung und untersucht die Frage, wie der Finanzierungsvertrag gestaltet sein sollte, wenn die Venture-Capital-Gesellschaft trotz symmetrisch verteilter Informationen die Erfolgsaussichten pessimistischer einschätzt als der Innovator. Es erweist sich, dass Mischformen zwischen Beteiligungs- und Kreditfinanzierung vorteilhaft sein können. Anschließend setzt sich der Autor mit der phasenweisen Bereitstellung von Kapital und den daraus erwachsenden Anreizproblemen auseinander. So zeigt er z.B., dass eine Venture-Capital-Gesellschaft bei Folgefinanzierungen teurere Konditionen als marktüblich zu Lasten des Innovators durchsetzen kann, wenn sie einen Informationsvorsprung gegenueber aussenstehenden Investoren hat A Einleitung -- B Literaturüberblick -- 1 Einordnung -- 2 Empirische Befunde -- 3 Theoretische Ansätze zur Wagnisfinanzierung -- 4 Zusammenfassung -- C Wagnisfinanzierung bei heterogenen Rückflusserwartungen -- 1 Einleitung -- 2 Gründe für heterogene Rückflusserwartungen -- 3 Modell 1: Finanzierungsverträge bei heterogenen Rückflusserwartungen (ohne spezifische Verteilungstypen zu unterstellen) -- 4 Berücksichtigung zusätzlicher Vertragsparameter und externer Rahmenbedingungen der Wagnisfinanzierung -- 5 Modell 2: Heterogene Erwartungen und Anreizprobleme -- 6 Zusammenfassung -- D Opportunistisches Verhalten bei Phasenfinanzierung -- 1 Einleitung -- 2 Literaturüberblick: Vor- und Nachteile der Phasenfinanzierung -- 3 Modell 4: Sicherheitsanreiz des Innovators bei der Phasenfinanzierung von Wagnissen -- 4 Modell 5: Spezifische Investitionen, Phasenfinanzierung und Ausbeutungsproblem bei Neuverhandlungen -- E Zusammenfassung und Ausblick Economics Economics/Management Science Finance/Investment/Banking Management Wirtschaft Unternehmensgründung (DE-588)4078599-3 gnd rswk-swf Risikokapital (DE-588)4124067-4 gnd rswk-swf Informationsökonomie (DE-588)4161671-6 gnd rswk-swf Beteiligungsfinanzierung (DE-588)4144978-2 gnd rswk-swf Going Public (DE-588)4219438-6 gnd rswk-swf Kontrakttheorie (DE-588)4128260-7 gnd rswk-swf 1\p (DE-588)4113937-9 Hochschulschrift gnd-content Unternehmensgründung (DE-588)4078599-3 s Going Public (DE-588)4219438-6 s Risikokapital (DE-588)4124067-4 s Beteiligungsfinanzierung (DE-588)4144978-2 s Informationsökonomie (DE-588)4161671-6 s Kontrakttheorie (DE-588)4128260-7 s 2\p DE-604 https://doi.org/10.1007/978-3-322-81998-7 Verlag Volltext 1\p cgwrk 20201028 DE-101 https://d-nb.info/provenance/plan#cgwrk 2\p cgwrk 20201028 DE-101 https://d-nb.info/provenance/plan#cgwrk |
| spellingShingle | Bigus, Jochen Zur Theorie der Wagnisfinanzierung Informations- und Anreizprobleme vor dem Börsengang A Einleitung -- B Literaturüberblick -- 1 Einordnung -- 2 Empirische Befunde -- 3 Theoretische Ansätze zur Wagnisfinanzierung -- 4 Zusammenfassung -- C Wagnisfinanzierung bei heterogenen Rückflusserwartungen -- 1 Einleitung -- 2 Gründe für heterogene Rückflusserwartungen -- 3 Modell 1: Finanzierungsverträge bei heterogenen Rückflusserwartungen (ohne spezifische Verteilungstypen zu unterstellen) -- 4 Berücksichtigung zusätzlicher Vertragsparameter und externer Rahmenbedingungen der Wagnisfinanzierung -- 5 Modell 2: Heterogene Erwartungen und Anreizprobleme -- 6 Zusammenfassung -- D Opportunistisches Verhalten bei Phasenfinanzierung -- 1 Einleitung -- 2 Literaturüberblick: Vor- und Nachteile der Phasenfinanzierung -- 3 Modell 4: Sicherheitsanreiz des Innovators bei der Phasenfinanzierung von Wagnissen -- 4 Modell 5: Spezifische Investitionen, Phasenfinanzierung und Ausbeutungsproblem bei Neuverhandlungen -- E Zusammenfassung und Ausblick Economics Economics/Management Science Finance/Investment/Banking Management Wirtschaft Unternehmensgründung (DE-588)4078599-3 gnd Risikokapital (DE-588)4124067-4 gnd Informationsökonomie (DE-588)4161671-6 gnd Beteiligungsfinanzierung (DE-588)4144978-2 gnd Going Public (DE-588)4219438-6 gnd Kontrakttheorie (DE-588)4128260-7 gnd |
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