Kommunales Schuldenmanagement: 1 Vom neuen kommunalen Finanzmanagement zur Risikomessung von Investitions- und Kassenkrediten
Gespeichert in:
| Hauptverfasser: | , |
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| Format: | Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Stuttgart
Dt. Sparkassenverl.
2010
|
| Schriftenreihe: | Wissenschaft für die Praxis
1, Forschung ; 22 |
| Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | 328 S. graph. Darst. 25 cm |
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INHALT
ABKUERZUNGSVERZEICHNIS 12
SYMBOLVERZEICHNIS 13
1 HERAUSFORDERUNG SCHULDENMANAGEMENT 15
2 KOMMUNALES SCHULDENMANAGEMENT 26
2.1 ABBILDUNG VON VERBINDLICHKEITENTRANSAKTIONEN IM SYSTEM DES NKF 26
2.1.1 ZIELE DES NKF UND KOMPONENTEN DES KOMMUNALEN JAHRESABSCHLUSSES 26
2.1.2 VERBINDLICHKEITEN IM KOMMUNALEN JAHRESABSCHLUSS 30
2.2 HAUSHALTSRECHTLICHE ANFORDERUNGEN AN DIE AUFNAHME VON FREMDKAPITAL
38
2.2.1 VERBINDLICHKEITEN AUS KREDITEN FUER INVESTITIONEN 38
2.2.2 VERBINDLICHKEITEN AUS KREDITEN ZUR LIQUIDITAETSSICHERUNG 42
2.3 BEDEUTUNG DER PLANUNG IM NKF 44
2.4 ZIELE DES SCHULDENMANAGEMENTS 50
2.5 VON DER SCHULDENVERWALTUNG ZUM KREDIT-UND ZINSMANAGEMENT. . . 58 2.6
RECHTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN DES KOMMUNALEN SCHULDENMANAGEMENTS 65
3 INTEGRIERTES KREDIT-UND ZINSMANAGEMENT 74
3.1 KREISLAUFMODELL DES INTEGRIERTEN KREDIT- UND ZINSMANAGEMENTS . .. 74
3.2 BARWERTRISIKO 79
3.2.1 AUSPRAEGUNGEN DES BARWERTRISIKOS 79
3.2.2 BEDEUTUNG DES BARWERTRISIKOS FUER DAS KOMMUNALE SCHULDENMANAGEMENT
87
3.2.3 SCHULDENINVENTAR ALS DATENBASIS ZUR ERMITTLUNG DES BARWERTRISIKOS
90
3.3 CASH FLOW-RISIKO 96
3.3.1 AUSPRAEGUNGEN DES CASH FLOW-RISIKOS 96
3.3.2 BEDEUTUNG DES CASH FLOW-RISIKOS FUER DAS KOMMUNALE
SCHULDENMANAGEMENT 101
3.3.3 SCHULDENINVENTAR UND MITTELFRISTIGE PLANUNG ALS DATENBASIS ZUR
ERMITTLUNG DES CASH FLOW-RISIKOS 103
3.4 ANFORDERUNGEN AN EIN MODELL ZUR MESSUNG VON ZINSAENDERUNGSRISIKEN 107
BIBLIOGRAFISCHE INFORMATIONEN HTTP://D-NB.INFO/1000957845
DIGITALISIERT DURCH
IMAGE 2
INHALT
4 DIE ZINSSTRUKTURKURVE UND IHRE MODELLIERUNG 117
4.1 STILISIERTE FAKTEN DER ZINSSTRUKTUR 117
4.2 THEORIEN DER ZINSSTRUKTUR 124
4.2.1 ERWARTUNGSTHEORIE 124
4.2.2 LIQUIDITAETSPRAEFERENZTHEORIE 131
4.2.3 MARKTSEGMENTIERUNGS- UND PREFERRED HABITAT-THEORIE 133
4.3 HISTORISCHE SIMULATION ZUR MODELLIERUNG DER EINZELNER ZINSSAETZE . .
135 4.4 ERZEUGUNG VON ZINSPFADEN MITTELS MONTE CARLO SIMULATION 141
4.4.1 BINOMIALER RANDOM WALK 141
4.4.2 WIENER- UND ITO-PROZESS 148
4.4.3 GEOMETRISCH BROWNSCHE BEWEGUNG 153
4.4.4 ORNSTEIN-UHLENBECK-PROZESS 156
4.5 HAUPTKOMPONENTENANALYSE 159
4.6 ABGRENZUNG ZWISCHEN RISIKOMESSUNG UND BEWERTUNG VON FINANZPRODUKTEN
170
4.6.1 VOM DUPLIKATIONSPORTFOLIO ZUR RISIKONEUTRALEN BEWERTUNG 170 4.6.2
VERGLEICH VON NO-ARBITRAGE- UND GLEICHGEWICHTSMODELLEN 179 4.6.2.1
VORUEBERLEGUNGEN 179
4.6.2.2 NO-ARBITRAGE-MODELLE ZUR BEWERTUNG VON ZINSDERIVATEN 181 4.6.2.3
GLEICHGEWICHTSMODELLE ZUR FORTSCHREIBUNG DER ZINSSTRUKTURKURVE . . 186
5 GRUNDLEGENDE ANSAETZE ZUR ERZEUGUNG VON ZINSSZENARIEN 189 5.1 EINFACHE
SZENARIOANALYSE 189
5.1.1 NAIVE SZENARIEN 189
5.1.2 MARKTIMPLIZITE FORWARD-SZENARIEN 193
5.1.3 AD HOC-SZENARIEN IM DURATIONSKONZEPT 197
5.1.4 SZENARIOBILDUNG MITTELS KEY RATES 209
5.2 SZENARIOERZEUGUNG MIT HILFE VON HAUPTKOMPONENTEN 220
5.2.1 STANDARDISIERTE SZENARIEN 220
5.2.2 SZENARIEN MITTELS MONTE CARLO SIMULATION 225
5.2.3 KRITISCHE WUERDIGUNG 228
5.3 NELSON-SIEGEL-MODELL 230
5.3.1 MODELLKONZEPTION 230
5.3.2 SZENARIOERZEUGUNG 234
5.3.3 KRITISCHE WUERDIGUNG 241
5.4 MULTIFAKTORIELLE HISTORISCHE SIMULATION 242
5.4.1 GRUNDMODELL 242
5.4.2 KRUEMMUNGSVERHALTEN DER ZINSSTRUKTURKURVE 246
5.4.3 FEDERMECHANISMUS 249
5.4.4 KRITISCHE WUERDIGUNG 252
6 RISIKOMESSUNG VON INVESTITIONS- UND KASSENKREDITEN 255
6.1 ANWENDUNGSORIENTIERTER ERSTER EINSTIEG 255
6.2 SENSITIVITAETSKENNZAHLEN 261
IMAGE 3
INHALT
6.2.1 DURATION UND KONVEXITAET 261
6.2.2 KEY RATE-DURATION 264
6.3 GRUNDLAGEN DER BARWERTIGEN ZINSRISIKOANALYSE BEI LAENGEREN
HALTEDAUERN 269
6.4 BARWERTIGE RISIKOMESSUNG 275
6.4.1 VALUE AT RISK 275
6.4.2 VARIANZ-KOVARIANZ-ANSATZ 280
6.4.2.1 EINZEL-CASH FLOWS 280
6.4.2.2 PORTFOLIOANSATZ 288
6.4.3 MONTE CARLO SIMULATION 294
6.4.3.1 ERZEUGUNG VON SZENARIEN MIT HILFE DER HAUPTKOMPONENTENANALYSE
294
6.4.3.2 BERUECKSICHTIGUNG NICHT NORMALVERTEILTER RISIKOFAKTOREN 300 6.5
ZAHLUNGSSTROMORIENTIERTE RISIKOMESSUNG MIT DEM CASH FLOW AT RISK 303
6.6 STRESSSZENARIEN 309
7 ZWISCHENFAZIT UND AUSBLICK AUF DEN ZWEITEN BAND 312
LITERATURVERZEICHNIS 315
STICHWORTVERZEICHNIS 325
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