Die globale Finanzmarktkrise: Ursachen und Auswirkungen auf die Immobilien- und Realwirtschaft
Gespeichert in:
| 1. Verfasser: | |
|---|---|
| Format: | Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Hamburg
Hammonia-Verl.
2009
|
| Ausgabe: | 1. Aufl. |
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | 165 S. graph. Darst. |
| ISBN: | 9783872923127 |
Internformat
MARC
| LEADER | 00000nam a2200000 c 4500 | ||
|---|---|---|---|
| 001 | BV035407362 | ||
| 003 | DE-604 | ||
| 005 | 20100119 | ||
| 007 | t | ||
| 008 | 090402s2009 gw d||| |||| 00||| ger d | ||
| 015 | |a 09,N14,0219 |2 dnb | ||
| 016 | 7 | |a 993202810 |2 DE-101 | |
| 020 | |a 9783872923127 |c PB. : EUR 34.80 |9 978-3-87292-312-7 | ||
| 024 | 3 | |a 9783872923127 | |
| 035 | |a (OCoLC)318217443 | ||
| 035 | |a (DE-599)DNB993202810 | ||
| 040 | |a DE-604 |b ger |e rakddb | ||
| 041 | 0 | |a ger | |
| 044 | |a gw |c XA-DE-HH | ||
| 049 | |a DE-703 |a DE-355 |a DE-739 |a DE-M382 |a DE-634 |a DE-92 |a DE-1043 |a DE-863 | ||
| 082 | 0 | |a 338.542 |2 22/ger | |
| 084 | |a QK 000 |0 (DE-625)141630: |2 rvk | ||
| 084 | |a QK 100 |0 (DE-625)141632: |2 rvk | ||
| 084 | |a QK 600 |0 (DE-625)141666: |2 rvk | ||
| 084 | |a QK 640 |0 (DE-625)141673: |2 rvk | ||
| 084 | |a 330 |2 sdnb | ||
| 100 | 1 | |a Hellerforth, Michaela |e Verfasser |0 (DE-588)114748241 |4 aut | |
| 245 | 1 | 0 | |a Die globale Finanzmarktkrise |b Ursachen und Auswirkungen auf die Immobilien- und Realwirtschaft |c Michaela Hellerforth |
| 250 | |a 1. Aufl. | ||
| 264 | 1 | |a Hamburg |b Hammonia-Verl. |c 2009 | |
| 300 | |a 165 S. |b graph. Darst. | ||
| 336 | |b txt |2 rdacontent | ||
| 337 | |b n |2 rdamedia | ||
| 338 | |b nc |2 rdacarrier | ||
| 650 | 7 | |a Deutschland |2 stw | |
| 650 | 4 | |a Finanzkrise | |
| 650 | 7 | |a Finanzmarktkrise |2 stw | |
| 650 | 7 | |a Immobilienwirtschaft |2 stw | |
| 650 | 7 | |a Securitization |2 stw | |
| 650 | 7 | |a Subprime-Hypothek |2 stw | |
| 650 | 7 | |a USA |2 stw | |
| 650 | 7 | |a Welt |2 stw | |
| 650 | 7 | |a Wirtschaftskrise |2 stw | |
| 650 | 0 | 7 | |a Finanzkrise |0 (DE-588)7635855-0 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 689 | 0 | 0 | |a Finanzkrise |0 (DE-588)7635855-0 |D s |
| 689 | 0 | |5 DE-604 | |
| 856 | 4 | 2 | |m Digitalisierung UB Regensburg |q application/pdf |u http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=017327912&sequence=000002&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA |3 Inhaltsverzeichnis |
| 999 | |a oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-017327912 | ||
Datensatz im Suchindex
| DE-BY-863_location | 1000 |
|---|---|
| DE-BY-FWS_call_number | 1000/QK 000 H477st |
| DE-BY-FWS_katkey | 352314 |
| DE-BY-FWS_media_number | 083101115852 |
| _version_ | 1806624060136751104 |
| adam_text | Inhaltsverzeichnis
Vorwort ............................................. 11
Abkürzungsverzeichnis....................................... 13
1 Einführung ............................................. 15
1.1 Man spricht Englisch.................................. 15
1.2 Was ist ein Subprime-Kredit?............................ 15
1.3 Was ist eine Finanzkrise?............................... 17
1.4 Immobilienblase und
Bubble-Economy
................... 20
2 Innovative Finanzierungsinstrumente - ein Krisenverursacher?.... 21
2.1 Folgen der Eigenkapitalvereinbarungen nach Basel
II
........ 21
2.1.1 Was ist Basel
II?
................................ 21
Rating........................................ 23
Risiken der Projektentwicklung.................... 23
Realisierung und Beurteilung..................... 24
2.1.2 Veränderte Finanzierungslandschaft................ 24
2.1.3 Folgen für die mittelständischen Kreditnehmer
der Immobilienwirtschaft: Kapitalmarkt statt
Bankenkredit?................................. 26
2.2 Innovationen bei den Finanzierungsinstrumenten?......... 27
2.2.1 Einführung in die „neue Welt .................... 27
2.2.2 Wie Kredite laufen lernten: Verbriefung............. 27
Technik und Grundbegriffe....................... 27
Brave
new world?...............................
28
Oberbegriff:
Asset Backed Securities
................ 29
Die
Aufgabe des
Originators
...................... 29
Strukturierung: Aufteilung des Portfolios
in Tranchen................................... 31
Einzweckgesellschaft............................ 32
Das Wasserfallprinzip............................ 33
Servicing
der verbrieften Kredite................... 34
Typische Risiken einer Verbriefung................. 35
Credit
Enhancement............................ 35
Die Ratingagenturen............................ 36
Käufer der Anleihen und ihre Finanzierung:
Ein Paradoxon?................................ 36
5
2.2.3
Property Securitization
.......................... 37
Grundlagen................................... 37
Property Securitisation
und
Asset-
bzw.
Mortgage Backed Securities
....................... 37
2.2.4 Vergleich zwischen dem Pfandbrief und
Mortgage Backed Securities
....................... 38
Pfandbriefe im Überblick......................... 38
Kreditvergabe in Deutschland..................... 39
Vergleich...................................... 40
Der Marktzusammenbrach bei den Pfandbriefen..... 41
Die Zukunft des Pfandbriefs?...................... 42
2.2.5 Beurteilung der Verbriefungen im Allgemeinen
und in Deutschland............................. 43
2.2.6
Conduit
Transaktionen.......................... 45
Grundlagen................................... 45
Wer konstruiert
Conduits?
....................... 46
Covenants....................................
47
Resümee...................................... 48
2.2.7 Collateralized
Debt
und
Loan Obligations
........... 48
Grundlagen................................... 48
Handel auf Indizes als Krisenbeschleuniger.......... 49
2.3 Rendite-Risikorelationen und ihre Bedeutung.............. 49
2.3.1
Credit Default Swaps
- CDS...................... 49
Grundlagen................................... 49
Beispiel....................................... 50
Beurteilung.................................... 51
2.3.2 CDOsundCDO2............................... 51
2.3.3 Präzedenzfälle ohne Lerneffekt.................... 52
Beispiel: Collateralized
Mortgage Obligations
........ 52
Beispiel: Das neue Spiel der US-Banken............. 52
Beispiel:
Credit
Derivative
Product Companies (CDPC)
53
Beispiel:
Distressed debt..........................
53
2.4 Einige Fakten zur Krise................................. 53
Verbrieftmgsalternativen oder welche Möglichkeiten gibt es
neben dem klassischen Kreditmarkt?......................... 57
3.1 Mezzanine Finanzierung............................... 57
3.1.1 Begriff........................................ 57
3.1.2 Typen von Mezzanine-Kapital..................... 59
Genussrechtskapital............................. 59
Optionsanleihen............................... 59
Wandelanleihen................................ 60
Stille Beteiligungen............................. 61
Partiarische Darlehen............................ 61
3.1.3 Was ist
Real Estate
Private
Equity?
................. 62
Begriff und Beispiel............................. 62
Beurteilung.................................... 63
3.2 Wo gibt es jetzt noch Geld?............................. 64
3.2.1 Folgen für die mittelständischen Kreditnehmer
der Immobilienwirtschaft........................ 64
3.2.2 Die Banken als Finanzierer?....................... 64
3.2.3 Welche Alternativen gibt es? Auf Mezzanine setzen? .. 65
3.2.4 Leitfaden und Checklisten für Unternehmer,
die Beteiligungskapital suchen.................... 66
3.3 Weitere Alternativen?................................. 74
3.3.1 Factoring und
Contracting
....................... 74
3.3.2 Schuldübemahme Assumend
Dept
................ 74
3.3.3 Verkäuferfinanzierung -
Seller financing
............ 75
3.4
Cap, Collar
und
Co
.................................... 75
3.4.1 Einführung.................................... 75
3.4.2 Zinssicherungsinstrumente....................... 76
3.4.3
Forward
Darlehen und
Forward
Rate Agreements..... 78
3.5 Besonderheiten bei den
Swaps: Debt-Equity Swap
.......... 79
3.6 Genussscheine....................................... 80
3.7 Immobilienindexierte Genussscheine.................... 81
3.8 Finanzierungsmöglichkeiten durch eine Immobilien-AG..... 81
3.8.1 Begriff und Bedeutung........................... 81
3.8.2 Beurteilung.................................... 82
3.9 Gründung eines REITs zur Finanzierung.................. 82
3.9.1 Grundlagen................................... 82
3.9.2 Beurteilung vor dem Hintergrund der Krise.......... 84
3.10 Non-Recourse-Finanzierungen.......................... 87
Die häufigsten Fragen zur Subprime-Krise: Ursachen und Schuldige 88
4.1 Die „Schuldigen ..................................... 88
7
4.2 Allgemeine Gründe für die Subprime-Krise................ 88
4.3 „Kaufe heute, denn Morgen ist es schon teurer ............ 90
4.4 Wieso hat Basel
II
nicht genützt?........................ 91
4.4.1 Zielsetzung von Basel
И
im Überblick............... 91
4.4.2 Beispiel....................................... 91
4.5 Verschärfen neue und internationale Bilanzierungsregeln
das Problem?........................................ 92
4.5.1 HGB und BilMoG............................... 92
4.5.2 IFRS-Standards................................. 94
4.5.3 US-GAAP-Bilanzierungsregeln..................... 97
4.5.4 Resümee...................................... 97
4.6 Die Rolle der Rating-Agenturen oder was hat beim Rating
nicht funktioniert?.................................... 98
4.6.1 Einführung.................................... 98
4.6.2 Die Ratingsystematik............................ 98
Einführung.................................... 98
Fitch Rating................................... 99
Moody s Investor Service......................... WO
Standard &
Poor s
Rating Service.................. 100
4.6.3 Historische und neue Entwicklungen im Bereich
des Ratings.................................... 101
4.6.4 Funktionsweise der Ratingagenturen............... 102
4.6.5 Resümee...................................... 105
4.7 Reaktion der Zentralbanken und Regierungen.............. 105
4.8 Die Rolle der Banken.................................. 107
4.8.1 Banken im Kreuzfeuer der Kritik................... 107
Grundlagenforschung........................... 107
Einige Zahlen.................................. 108
Warum vergaben Banken Kredite
an schlechte Schuldner?......................... 110
Wo bleiben die Risiken?.......................... 110
Kreditrisikoprüfung auf dem Prüfstand............. 111
4.8.2
Speziatali:
Immer wieder die Landesbanken......... 112
4.8.3 Die Rolle der Investmentbanken................... 113
4.9 Die Rolle der Hegde-Fonds............................. 114
4.10 Die Rolle von Fannie Mae und
Freddy Mac
................ 116
8
4.10.1 Wer sind Fannie und
Freddy?
..................... 116
4.10.2 Ihre Rolle in der Krise........................... 117
4.11 Die Rolle der Schuldner................................ 117
4.11.1 Der leichtsinnige Hauskäufer?..................... 117
4.11.2 Kreditvergabepraktiken -
Abusive Lending:
Offene Irreführung?............................. 119
4.12 Aufsichtsbehörden - zu Recht im Kreuzfeuer?.............. 121
4.12.1 Prolog........................................ 121
4.12.2 Wo lagen die Fehler?............................ 121
5
Auswirkungen auf andere Märkte und die Real Wirtschaft......... 124
5.1 Sind noch weitere Märkte betroffen?..................... 124
5.1.1 Anleiheversicherer.............................. 124
5.1.2 Auktionspapiere................................ 124
5.1.3 Die AIG als Beispiel............................. 125
5.2 Wie groß ist die Ansteckungsgefahr?..................... 125
5.3 Gibt es auch Profiteure der Entwicklung?................. 127
5.4 Ein Erklärungsversuch: Prinzipal-Agent Theorie............ 129
5.5 Wie sieht der Kreditmarkt in Deutschland aus?............. 130
5.6 Auswirkungen auf die Immobilienwirtschaft............... 132
5.7 Auswirkungen auf die Realwirtschaft..................... 134
5.8 Wird es zu einer Flucht in die Sachanlage kommen?........ 137
6
Tableau
des zeitlichen Ablaufs der Subprime-Krise............... 138
Literaturverzeichnis.......................................... 158
|
| any_adam_object | 1 |
| author | Hellerforth, Michaela |
| author_GND | (DE-588)114748241 |
| author_facet | Hellerforth, Michaela |
| author_role | aut |
| author_sort | Hellerforth, Michaela |
| author_variant | m h mh |
| building | Verbundindex |
| bvnumber | BV035407362 |
| classification_rvk | QK 000 QK 100 QK 600 QK 640 |
| ctrlnum | (OCoLC)318217443 (DE-599)DNB993202810 |
| dewey-full | 338.542 |
| dewey-hundreds | 300 - Social sciences |
| dewey-ones | 338 - Production |
| dewey-raw | 338.542 |
| dewey-search | 338.542 |
| dewey-sort | 3338.542 |
| dewey-tens | 330 - Economics |
| discipline | Wirtschaftswissenschaften |
| edition | 1. Aufl. |
| format | Book |
| fullrecord | <?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?><collection xmlns="http://www.loc.gov/MARC21/slim"><record><leader>01960nam a2200541 c 4500</leader><controlfield tag="001">BV035407362</controlfield><controlfield tag="003">DE-604</controlfield><controlfield tag="005">20100119 </controlfield><controlfield tag="007">t</controlfield><controlfield tag="008">090402s2009 gw d||| |||| 00||| ger d</controlfield><datafield tag="015" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">09,N14,0219</subfield><subfield code="2">dnb</subfield></datafield><datafield tag="016" ind1="7" ind2=" "><subfield code="a">993202810</subfield><subfield code="2">DE-101</subfield></datafield><datafield tag="020" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">9783872923127</subfield><subfield code="c">PB. : EUR 34.80</subfield><subfield code="9">978-3-87292-312-7</subfield></datafield><datafield tag="024" ind1="3" ind2=" "><subfield code="a">9783872923127</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(OCoLC)318217443</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(DE-599)DNB993202810</subfield></datafield><datafield tag="040" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-604</subfield><subfield code="b">ger</subfield><subfield code="e">rakddb</subfield></datafield><datafield tag="041" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">ger</subfield></datafield><datafield tag="044" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">gw</subfield><subfield code="c">XA-DE-HH</subfield></datafield><datafield tag="049" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-703</subfield><subfield code="a">DE-355</subfield><subfield code="a">DE-739</subfield><subfield code="a">DE-M382</subfield><subfield code="a">DE-634</subfield><subfield code="a">DE-92</subfield><subfield code="a">DE-1043</subfield><subfield code="a">DE-863</subfield></datafield><datafield tag="082" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">338.542</subfield><subfield code="2">22/ger</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">QK 000</subfield><subfield code="0">(DE-625)141630:</subfield><subfield code="2">rvk</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">QK 100</subfield><subfield code="0">(DE-625)141632:</subfield><subfield code="2">rvk</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">QK 600</subfield><subfield code="0">(DE-625)141666:</subfield><subfield code="2">rvk</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">QK 640</subfield><subfield code="0">(DE-625)141673:</subfield><subfield code="2">rvk</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">330</subfield><subfield code="2">sdnb</subfield></datafield><datafield tag="100" ind1="1" ind2=" "><subfield code="a">Hellerforth, Michaela</subfield><subfield code="e">Verfasser</subfield><subfield code="0">(DE-588)114748241</subfield><subfield code="4">aut</subfield></datafield><datafield tag="245" ind1="1" ind2="0"><subfield code="a">Die globale Finanzmarktkrise</subfield><subfield code="b">Ursachen und Auswirkungen auf die Immobilien- und Realwirtschaft</subfield><subfield code="c">Michaela Hellerforth</subfield></datafield><datafield tag="250" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">1. Aufl.</subfield></datafield><datafield tag="264" ind1=" " ind2="1"><subfield code="a">Hamburg</subfield><subfield code="b">Hammonia-Verl.</subfield><subfield code="c">2009</subfield></datafield><datafield tag="300" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">165 S.</subfield><subfield code="b">graph. Darst.</subfield></datafield><datafield tag="336" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">txt</subfield><subfield code="2">rdacontent</subfield></datafield><datafield tag="337" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">n</subfield><subfield code="2">rdamedia</subfield></datafield><datafield tag="338" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">nc</subfield><subfield code="2">rdacarrier</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1=" " ind2="7"><subfield code="a">Deutschland</subfield><subfield code="2">stw</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1=" " ind2="4"><subfield code="a">Finanzkrise</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1=" " ind2="7"><subfield code="a">Finanzmarktkrise</subfield><subfield code="2">stw</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1=" " ind2="7"><subfield code="a">Immobilienwirtschaft</subfield><subfield code="2">stw</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1=" " ind2="7"><subfield code="a">Securitization</subfield><subfield code="2">stw</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1=" " ind2="7"><subfield code="a">Subprime-Hypothek</subfield><subfield code="2">stw</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1=" " ind2="7"><subfield code="a">USA</subfield><subfield code="2">stw</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1=" " ind2="7"><subfield code="a">Welt</subfield><subfield code="2">stw</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1=" " ind2="7"><subfield code="a">Wirtschaftskrise</subfield><subfield code="2">stw</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Finanzkrise</subfield><subfield code="0">(DE-588)7635855-0</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="0"><subfield code="a">Finanzkrise</subfield><subfield code="0">(DE-588)7635855-0</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2=" "><subfield code="5">DE-604</subfield></datafield><datafield tag="856" ind1="4" ind2="2"><subfield code="m">Digitalisierung UB Regensburg</subfield><subfield code="q">application/pdf</subfield><subfield code="u">http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=017327912&sequence=000002&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA</subfield><subfield code="3">Inhaltsverzeichnis</subfield></datafield><datafield tag="999" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-017327912</subfield></datafield></record></collection> |
| id | DE-604.BV035407362 |
| illustrated | Illustrated |
| indexdate | 2024-08-06T09:56:03Z |
| institution | BVB |
| isbn | 9783872923127 |
| language | German |
| oai_aleph_id | oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-017327912 |
| oclc_num | 318217443 |
| open_access_boolean | |
| owner | DE-703 DE-355 DE-BY-UBR DE-739 DE-M382 DE-634 DE-92 DE-1043 DE-863 DE-BY-FWS |
| owner_facet | DE-703 DE-355 DE-BY-UBR DE-739 DE-M382 DE-634 DE-92 DE-1043 DE-863 DE-BY-FWS |
| physical | 165 S. graph. Darst. |
| publishDate | 2009 |
| publishDateSearch | 2009 |
| publishDateSort | 2009 |
| publisher | Hammonia-Verl. |
| record_format | marc |
| spellingShingle | Hellerforth, Michaela Die globale Finanzmarktkrise Ursachen und Auswirkungen auf die Immobilien- und Realwirtschaft Deutschland stw Finanzkrise Finanzmarktkrise stw Immobilienwirtschaft stw Securitization stw Subprime-Hypothek stw USA stw Welt stw Wirtschaftskrise stw Finanzkrise (DE-588)7635855-0 gnd |
| subject_GND | (DE-588)7635855-0 |
| title | Die globale Finanzmarktkrise Ursachen und Auswirkungen auf die Immobilien- und Realwirtschaft |
| title_auth | Die globale Finanzmarktkrise Ursachen und Auswirkungen auf die Immobilien- und Realwirtschaft |
| title_exact_search | Die globale Finanzmarktkrise Ursachen und Auswirkungen auf die Immobilien- und Realwirtschaft |
| title_full | Die globale Finanzmarktkrise Ursachen und Auswirkungen auf die Immobilien- und Realwirtschaft Michaela Hellerforth |
| title_fullStr | Die globale Finanzmarktkrise Ursachen und Auswirkungen auf die Immobilien- und Realwirtschaft Michaela Hellerforth |
| title_full_unstemmed | Die globale Finanzmarktkrise Ursachen und Auswirkungen auf die Immobilien- und Realwirtschaft Michaela Hellerforth |
| title_short | Die globale Finanzmarktkrise |
| title_sort | die globale finanzmarktkrise ursachen und auswirkungen auf die immobilien und realwirtschaft |
| title_sub | Ursachen und Auswirkungen auf die Immobilien- und Realwirtschaft |
| topic | Deutschland stw Finanzkrise Finanzmarktkrise stw Immobilienwirtschaft stw Securitization stw Subprime-Hypothek stw USA stw Welt stw Wirtschaftskrise stw Finanzkrise (DE-588)7635855-0 gnd |
| topic_facet | Deutschland Finanzkrise Finanzmarktkrise Immobilienwirtschaft Securitization Subprime-Hypothek USA Welt Wirtschaftskrise |
| url | http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=017327912&sequence=000002&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA |
| work_keys_str_mv | AT hellerforthmichaela dieglobalefinanzmarktkriseursachenundauswirkungenaufdieimmobilienundrealwirtschaft |
Inhaltsverzeichnis
THWS Würzburg Zentralbibliothek Lesesaal
| Signatur: |
1000 QK 000 H477st |
|---|---|
| Exemplar 1 | ausleihbar Verfügbar Bestellen |