Das Liquiditätsrisiko in Banken: Ansätze zur Messung und ertragsorientierten Steuerung
Gespeichert in:
| 1. Verfasser: | |
|---|---|
| Format: | Abschlussarbeit Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Frankfurt am Main
Knapp
2008
|
| Schriftenreihe: | Schriftenreihe des ZEB
54 |
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | XXIX, 382 S. graph. Darst. 25 cm |
| ISBN: | 9783831408283 |
Internformat
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|---|---|
| adam_text | Inhaltsverzeichnis
Abbildungsverzeichnis XV
Tabellenverzeichnis XIX
Abkürzungsverzeichnis XXV
Einleitung 1
Erster Teil: Grundlagen eines umfassenden Liquiditätsrisikomanagements 5
A. Begriff und Einordnung des Liquiditätsrisikos in Banken 5
I. Einführende Grundlagen zu Liquidität und Risiko 5
1. Begriffsklärungen 5
a) Kontroverse der Risikodefinition 5
b) Objekt- und bankbezogenes Liquiditätsrisiko 8
c) Originäres und derivatives Liquiditätsrisiko 12
2. Überleitung von zahlungsstrombezogenen Liquiditätsrisiken in
erfolgswirksame Liquiditätsrisiken 16
3. Einordnung des Liquiditätsrisikos innerhalb der bankbetrieblichen
Risikokategorien 18
II. Differenzierung von Liquiditätsrisiken auf zeitlicher Basis 22
1. Das dispositive Liquiditätsrisiko 23
2. Das strukturelle Liquiditätsrisiko 25
3. Interaktion dispositiver und struktureller Liquiditätsrisiken 27
III. Zieldreieck des ertragsorientierten Liquiditätsrisikomanagements 28
B. Die besondere Bedeutung des Liquiditätsrisikos für Banken 30
I. Exogene Einflussfaktoren 30
II. Endogene Einflussfaktoren 33
III. Liquiditätsrisiko im historischen Kontext 34
C. Anforderungen an das Liquiditätsrisikomanagement 40
I. Die klassischen Liquiditätstheorien als Ausgangspunkt des Liquiditäts-
risikomanagements 40
1. Die Goldene Bankregel 41
2. Die Bodensatztheorie 42
3. Die Shiftability-Theorie 44
4. Die Maximalbelastungstheorie 45
II. Empfehlungen und gesetzliche Anforderungen 48
1. Empfehlungen für das Liquiditätsrisikomanagement 48
IX
Inhaltsverzeichnis
a) Internationale Empfehlungen 48
b) Empfehlungen nationaler Standardisierungsgremien 52
c) Empfehlungen von Interessenverbänden 54
2. Regulatorische Anforderungen an das Liquiditätsrisikomanagement in
Deutschland 55
a) Anforderungen der Primärgesetzgebung 56
b) Die Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk) 56
c) Die Liquiditätsverordnung (LiqV) 58
3. Analyse der Empfehlungen und regulatorischen Anforderungen an das
Liquiditätsrisikomanagement 62
III. Anforderungen an das institutsspezifische Liquiditätsrisikomanagement 66
1. Strukturorganisation des Liquiditätsrisikomanagements 66
2. Institutsspezifisches Liquiditätsrisikomesssystem 70
3. Festlegung der Liquiditätsrisikopolitik 72
Zweiter Teil: Konzeption einer bankinternen Liquiditätsrisikomessung 77
A. Der dispositive Liquidity-at-Risk (LaR) auf Basis historischer
Zahlungsströme 77
I. Ableitung des LaR unter der Normalverteilungsannahme 78
1. Überleitung des Grundmodells des Values-at-Risk (VaR) auf den LaR 78
a) Das Grundmodell des VaR 78
b) Bestimmung der Maßzahlen für das Grundmodell des LaR 83
c) Abgrenzung von erwarteten und unerwarteten Ereignissen im
Konstrukt des LaR 85
2. Ermittlung des LaR anhand eines Beispiels 88
a) Der LaR auf Geschäftsbereichsebene 88
b) Der LaR auf Gesamtbankebene 89
c) Möglichkeiten zur Anpassung der Haltedauer 92
3. Kritische Würdigung von Normalverteilungsannahme und Verwendung
historischer Daten 96
II. Ermittlung des LaR mittels Extremwerttheorie 101
1. Grundlagen der Extremwerttheorie 101
a) Die Konvergenz des Stichprobenmaximums nach Fisher und Tippett 102
b) Theoretische Grundlagen der Peaks-over-Threshold (POT)-Methode 104
c) Schätzung der Parameter der Generalisierten Paretoverteilung zur
Bestimmung des Risikopotenzials 110
2. Anwendung der Extrem Werttheorie anhand eines Beispiels 115
a) Prüfung der Daten auf Unabhängigkeit 116
b) Schätzung der Parameter 120
c) Bestimmung des LaR 122
3. Stärken und Schwächen der Extrem Werttheorie in der Liquiditätsrisiko-
messung 126
Inhaltsverzeichnis
III. Verteilung risikoreduzierender Effekte auf Geschäftsbereichsebene 129
1. Der Stand-alone-LaR 130
2. Anwendung des marginalen LaR 131
3. Der Ansatz des adjustierten LaR 133
B. Prospektive Liquiditätsrisikoquantifizierung auf Basis der Liquiditäts-
ablaufbilanz 136
I. Konzeptionelle Gestaltung der Liquiditätsablaufbilanz 137
1. Festlegung der Laufzeitbänder 137
2. Abbildung der Zahlungsstromsalden 139
3. Abgrenzung zur Zinsablaufbilanz 142
II. Modellierung der Zahlungsströme 144
1. Zahlungsströme aus zinsabhängigen Bestandspositionen 145
a) Bestimmung erwarteter Zahlungsströme deterministischer Bilanz-
positionen 145
b) Ableitung erwarteter Zahlungsströme nicht deterministischer Bilanz-
positionen 151
c) Berücksichtigung außerbilanzieller Geschäfte 158
2. Abbildung der zinsgeschäftsunabhängigen Zahlungsströme 169
3. Integration von Neu- und Anschlussgeschäften 174
III. Bestimmung des zahlungsstrombezogenen Liquiditätsrisikos 180
1. Anwendung von Szenario-Analysen auf die Liquiditätsablaufbilanz 181
2. Ermittlung des Liquiditätsrisikos durch Simulation der Risikofaktoren
der Liquiditätsablaufbilanz 185
a) Bestimmung der Risikofaktoren 186
b) Ableitung des Liquiditätsrisikos auf Gesamtbankebene 188
c) Praktische Umsetzung anhand eines Beispiels 190
IV. Zusammenfassende Beurteilung der Verfahren zur Messung des zahlungs-
strombezogenen Liquiditätsrisikos auf Basis autonomer Zahlungsströme
sowie der Liquiditätsablaufbilanz 194
1. Güte des Risikomaßes 195
2. Umsetzbarkeit in der Bankpraxis 196
3. Aufsichtsrechtliche Akzeptanz 197
C. Messung des erfolgswirksamen Liquiditätsrisikos 199
I. Erfassung der Erfolgswirkung kurzfristiger Liquiditätsknappheit 199
1. Liquiditätsrisikodeckungsmassen und deren Kosten bei Beanspruchung 200
a) Primärliquidität 200
b) Sekundärliquidität 201
c) Tertiärliquidität 205
2. Bestimmung des dispositiven erfolgswirksamen Liquiditätsrisikos
anhand eines Beispiels 210
XI
Inhaltsverzeichnis
II. Ermittlung des strukturellen erfolgswirksamen Liquiditätsrisikos 213
1. Bestimmungsfaktoren des strukturellen erfolgswirksamen
Liquiditätsrisikos 214
a) Die Liquiditätsablaufbilanz 214
b) Der institutsspezifische Risikoaufschlag 215
2. Barwertorientierte Liquiditätsrisikomessung 219
a) Bestimmung des Benchmark-Barwerts 219
b) Ableitung des Liquiditätsrisikos durch Ermittlung von Szenario-
Barwerten 222
c) Stärken und Schwächen der barwertorientierten Liquiditäts-
risikomessung 224
3. Das Liquiditätsausgleichsverfahren 225
a) Grundkonzeption des Liquiditätsausgleichsverfahrens 225
b) Ableitung des Liquiditätsrisikos anhand von Beispieldaten 229
c) Stärken und Schwächen des Liquiditätsausgleichsverfahrens 233
III. Die Auswirkungen von Liquiditätsüberschüssen 235
1. Kosten struktureller Überliquidität 235
2. Kosten dispositiver Überliquidität 236
3. Auswirkungen auf Ergebniskennzahlen und aufsichtsrechtliche
Kennzahlen 238
Dritter Teil: Ertragsorientierte Steuerung des Liquiditätsrisikos 241
A. Steuerung des dispositiven Liquiditätsrisikos 241
I. Maßnahmen zur ursachenbezogenen Begrenzung des dispositiven
Liquiditätsrisikos 242
1. Risikovermeidung 242
2. Risikominderung 243
3. Risikodiversifikation 244
II. Begrenzung der Erfolgswirksamkeit dispositiver Liquiditätsrisiken 250
1. Diversifikation der Refinanzierungsmöglichkeiten 251
2. Transfer der Erfolgswirkung dispositiver Liquiditätsrisiken 252
3. Vorsorge gegenüber dispositiven Liquiditätsrisiken 253
III. Interne Verrechnung dispositiver Liquiditätsrisikokosten 259
1. Verrechnung der Kosten des Haltens von Sekundärliquidität 259
2. Verrechnung der Kosten des erwarteten Einsatzes von Tertiärliquidität 261
3. Relevanz und Einsatzmöglichkeit der Verrechnung der Kosten
dispositiver Liquiditätsrisiken für die bankbetriebliche Praxis 265
B. Steuerung des strukturellen Liquiditätsrisikos 265
I. Ableitung der Ziel-Liquiditätsablaufbilanz 266
1. Zahlungsstrombezogene Limitierung 267
YTT
Inhaltsverzeichnis
2. Limitierung der Erfolgswirkung 269
3. Integrierte Risiko-Chancen-Betrachtung 272
II. Maßnahmen zur Beeinflussung struktureller Liquiditätsrisiken 278
1. Ursachenbezogene Optimierung des strukturellen Liquiditätsrisikos 278
a) Beeinflussung der Volatilität des erwarteten Zahlungsstroms 279
b) Beeinflussung des Erwartungswerts des Zahlungsstroms 279
2. Bilanzwirksame Maßnahmen zum Ausgleich wirkungsbezogener
struktureller Liquiditätsrisiken 2 81
3. Außerbilanzielle Maßnahmen zum Transfer struktureller
Liquiditätsrisiken 287
III. Interne Verrechnung struktureller Liquiditätsrisikokosten 292
C. Integration eines Überwachungs- und Krisenmanagements 294
I. Ableitung von Indikatoren zur Krisenidentifikation 295
1. Indikatoren erhöhten Gefährdungspotenzials 295
2. Indikatoren des Kriseneintritts 298
II. Zusammensetzung des Krisenteams in alternativen Krisenszenarien 300
III. Festlegung und Überprüfung des Kriseninstrumentariums 302
1. Maßnahmen der Krisenkommunikation 302
2. Notfallpläne zur Sicherstellung der Refinanzierung 304
3. Regelmäßige Überprüfung des Kriseninstrumentariums 306
Fazit 309
Literaturverzeichnis 321
Anhang 341
XIII
Abbildungsverzeichnis
Abbildung 1: Trennung zwischen formalen und materiellen Risiken 6
Abbildung 2: Gleichgewichtsbedingung der bankbezogenen Liquidität 10
Abbildung 3: Primäre Bestimmungsursachen des objekt- und bankbezogenen
Liquiditätsrisikos 11
Abbildung 4: Derivative und originäre Liquiditätsrisiken sowie deren
Zusammenhang mit dem Erfolgsrisiko 14
Abbildung 5: Integration bank- und objektbezogener sowie derivativer und
originärer Liquiditätsrisikodefinition 15
Abbildung 6: Volumenabhängigkeit der Refinanzierungs- und Anlagesätze 17
Abbildung 7: Überleitung des zahlungsstrombezogenen in das erfolgswirksame
Liquiditätsrisiko 18
Abbildung 8: Bankbetriebliche Risikokategorien 20
Abbildung 9: Triade des ertragsorientierten Bankmanagements als Zieldreieck
ertragsorientierten Liquiditätsrisikomanagements 28
Abbildung 10: Bodensatz von Sichteinlagen 43
Abbildung 11: Zahlungsmittel- und -Verpflichtungszuordnung der Laufzeitbänder 60
Abbildung 12: Duales Steuerungsmodell des Liquiditätsrisikomanagements 70
Abbildung 13: Verknüpfung von Liquiditätsrisikotragfähigkeit und
Liquiditätsrisikolimit 74
Abbildung 14: VaR als 1-%-Quantil der Dichtefunktion 80
Abbildung 15: Das Konfidenzniveau aus der Verteilungsfunktion der
Standardnormalverteilung 81
Abbildung 16: Korrektur des LaR um den Erwartungswert 87
Abbildung 17: Autokorrelationsfunktion in Abhängigkeit des Lags für die
Haltedauer von zehn Tagen 94
Abbildung 18: Autokorrelationsfunktion in Abhängigkeit des Lags für die
Haltedauer von 60 Tagen 94
Abbildung 19: Entwicklung des LaR bei alternativen Verfahren zur Anpassung der
Haltedauer 96
Abbildung 20: QQ-Plot zur Prüfung der autonomen Zahlungen der Gesamtbank
auf Normalverteilung 97
XV
Abbildungsverzeichnis
Abbildung 21: Exzesse negativer Salden der autonomen Zahlungen auf
Gesamtbankebene im Januar 2005 104
Abbildung 22: Beispiel der Exzessmittelwertfunktion anhand der Daten der
Beispielbank 108
Abbildung 23: Funktionsverläufe der Exzessmittelwertfunktion von
Standardfunktionen 109
Abbildung 24: Autokorrelationsfunktion der Gesamtbank 119
Abbildung 25: Exzessmittelwertfunktion des Geschäftsbereichs Geschäftskunden
inklusive Schwellen 120
Abbildung 26: Hill-Plot des Geschäftsbereichs Geschäftskunden 121
Abbildung 27: Zahlungsstromdiagramm 142
Abbildung 28: Bestandsveränderungen ungedeckter Forderungen gegenüber
Kunden auf Monatsbasis 152
Abbildung 29: Inanspruchnahmequoten von Kreditlinien im Zeitverlauf 161
Abbildung 30: Aus der Beispielbilanz resultierendes Zahlungsstromdiagramm der
Bestandsgeschäfte 169
Abbildung 31: Der strategische Planungsprozess als Basis der Zahlungsstrom-
schätzung des Neugeschäfts 175
Abbildung 32: Zahlungsstromdiagramm unter Einschluss zinsunabhängiger
Zahlungen sowie erwarteter Neugeschäfte 180
Abbildung 33: Kategorisierung von Szenarien mit ausgewählten Beispielen 185
Abbildung 34: Zahlungsstromdiagramm mit alternativen Konfidenzintervallen 194
Abbildung 35: Historie der Risikoaufschläge von Asset Swaps in Abhängigkeit
des Ratings 216
Abbildung 36: Historie der Risikoaufschläge von Asset Swaps ausgewählter
Kreditinstitute 217
Abbildung 37: Historie der Differenzen der Risikoaufschläge für sieben- bis
zehnjährige gegenüber ein- bis dreijährigen Anleihen 218
Abbildung 38: Vereinfachtes Zahlungsstromdiagramm 226
Abbildung 39: Auswirkung der Ausgleichsgeschäfte auf die Liquiditätsablaufbilanz 227
Abbildung 40: Ausgleich der Liquiditätsablaufbilanz unter Einbezug des erfolgs-
wirksamen Liquiditätsrisikos 228
Abbildung 41: Bestimmungsfaktoren der Liquiditätshaltungskosten 235
YVT
Abbildungsverzeichnis
Abbildung 42: ROI-Grundschema der Beispielbank vor und nach Ausgleichs-
geschäften 240
Abbildung 43: Exemplarische Lorenzkurve einer Bank bezüglich ihrer
Kapitalgeber am Geldmarkt 247
Abbildung 44: Auswirkung von Veränderungen des Opportunitätskostensatzes der
Sekundärliquidität auf die optimale Zusammensetzung der
Liquiditätsreserve 258
Abbildung 45: Durch Tertiärliquidität gedecktes Liquiditätsrisiko in Abhängigkeit
des Konfidenzniveaus 262
Abbildung 46: Entscheidungsbaum der strukturellen Liquiditätsrisikosteuerung im
Rahmen der Risiko-Chancen-Betrachtung 277
Abbildung 47: Plan-RORAC auf Treasury-Ebene bei Eintritt der Szenarien vor
und nach Ausgleichsgeschäften 285
Abbildung 48: Gegenüberstellung der Liquiditätssalden vor und nach Ausgleichs-
geschäften mit den Differenzen zwischen den Risikoaufschlägen
der Szenarien und den Forward-Risikoaufschlägen 286
Abbildung 49: Zahlungsstruktur eines Credit Spread Forwards 290
Abbildung 50: Meldevordruck LV 1 Seite 1 341
Abbildung 51: Meldevordruck LV 1 Seite 2 342
Abbildung 52: Meldevordruck LV 1 Seite 3 343
Abbildung 53: Meldevordruck LV 1 Seite 4 344
Abbildung 54: Meldevordruck LV 1 Seite 5 345
Abbildung 55: Meldevordruck LV 1 Seite 6 346
Abbildung 56: Formular zum Liquiditätsausweis der SNB (L 102) 347
Abbildung 57: QQ-Plots der drei Geschäftsbereiche sowie der Gesamtbank (in GE) 356
Abbildung 58: QQ-Plot der SchmidtBank KGaA für den Zeitraum 04.01.1999 bis
31.10.2001 356
Abbildung 59: Autokorrelationsfunktion des Geschäftsbereichs Privatkunden 358
Abbildung 60: Autokorrelationsfunktion des Geschäftsbereichs Geschäftskunden 359
Abbildung 61: Autokorrelationsfunktion des Geschäftsbereichs Handel 359
Abbildung 62: Exzessmittelwertfunktion des Geschäftsbereichs Privatkunden 360
Abbildung 63: Hill-Plot des Geschäftsbereichs Privatkunden 360
XVII
Abbildungsverzeichnis
Abbildung 64: Exzessmittelwertfunktion des Geschäftsbereichs Handel 361
Abbildung 65: Hill-Plot des Geschäftsbereichs Handel 361
Abbildung 66: Exzessmittelwertfunktion der Gesamtbank 362
Abbildung 67: Hill-Plot der Gesamtbank 362
Abbildung 68: Entwicklung des Geschäftsvolumens zwischen Banken und von
Banken mit der SNB am Schweizer Repo-Markt 367
XVIII
Tabellenverzeichnis
Tabelle 1: Gegenüberstellung von Zinsänderungs- und Liquiditätsrisiko 22
Tabelle 2: Besonderheiten des bankbetrieblichen Liquiditätsrisikos 34
Tabelle 3: Exemplarische Bankenkrisen und deren Ursachen 38
Tabelle 4: Bilanzbild gemäß Goldener Bankregel 41
Tabelle 5: Bilanzbild gemäß Bodensatztheorie 43
Tabelle 6: Bilanzbild unter Berücksichtigung von Bodensatztheorie und
Shiftability-Theorie 45
Tabelle 7: Bilanzbild gemäß Maximalbelastungstheorie 46
Tabelle 8: Vergleich der klassischen Liquiditätstheorien auf Basis der aufgestellten
Spaltung bankbezogenen Liquiditätsrisikos 47
Tabelle 9: Übersicht der Forderungen der „Sound Practices for Managing Liquidity
in Banking Organisations 52
Tabelle 10: Vergleich der vorgestellten Empfehlungen und gesetzlichen
Anforderungen 63
Tabelle 11: Standardisierte Risikoquantifizierung im Modell RiskMaster® 83
Tabelle 12: Adaption des Modells RiskMaster® für den LaR 85
Tabelle 13: Standardabweichungen der autonomen Zahlungen je Geschäftsbereich 88
Tabelle 14: LaR ohne Berücksichtigung des Erwartungswerts 89
Tabelle 15: Erwartungswert und korrigierter LaR 89
Tabelle 16: LaR auf Gesamtbankebene 90
Tabelle 17: Korrelationskoeffizientenmatrix der drei Geschäftsbereiche 90
Tabelle 18: LaR auf Gesamtbankebene in Abhängigkeit der Haltedauer gemäß
Wurzelgesetz 93
Tabelle 19: LaR auf Gesamtbankebene in Abhängigkeit der Haltedauer bei
Anpassung der Beobachtungsintervalle 95
Tabelle 20: Ergebnisse des Kolmogorov-Smirnov-Anpassungstests 98
Tabelle 21: Aufsteigend sortierte autonome Zahlungen 99
Tabelle 22: Abweichung des LaR unter Normalverteilungsannahme vom
empirischen LaR 99
XIX
Tabellenverzeichnis
Tabelle 23: Risk Map des Liquiditätsrisikos 100
Tabelle 24: Vergleich ausgewählter alternativer Schätzverfahren 114
Tabelle 25: Anzahl der Phasen und Testgrößen im Phasenhäufigkeitstest 116
Tabelle 26: Auswertung des Sequenzentests auf Basis des Mittelwerts und des
Medians 118
Tabelle 27: Liquiditätssaldo und Anzahl der Exzedenten der Geschäftsbereiche
Privatkunden und Handel sowie der Gesamtbank für die drei gesetzten
Schwellen 121
Tabelle 28: ML-Schätzer des Gestalt- und des Skalenparameters 122
Tabelle 29: LaR99 % der POT-Methode, des Grundmodells sowie der historischen
Simulation 122
Tabelle 30: LaR99,98 % der POT-Methode 123
Tabelle 31 Vergleich des LaR99,98 % des Grundmodells und der POT Methode 124
Tabelle 32: Vor- und Nachteile der Extremwerttheorie zur Liquiditätsrisiko-
quantifizierung 129
Tabelle 33: Stand-alone-LaR der drei Geschäftsbereiche 130
Tabelle 34: Marginaler LaR der drei Geschäftsbereiche 132
Tabelle 35: Adjustierter LaR der drei Geschäftsbereiche 134
Tabelle 36: Beurteilung alternativer Verfahren zur Verteilung risikoreduzierender
Effekte 135
Tabelle 37: Exemplarische Einteilung der Laufzeitbänder 138
Tabelle 38: Alternative Definitionen der durch die Liquiditätsablaufbilanz zu
erfassenden (Risiko-)Positionen 140
Tabelle 39: Gegenüberstellung von Liquiditätsablauf- und Zinsablaufbilanz 143
Tabelle 40: Vereinfachte Beispielbilanz zum 31.12.2006 144
Tabelle 41: Verteilung der Kundenkredite 147
Tabelle 42: Laufzeitspezifische kumulierte Ausfallraten für ausgewählte
Ratingklassen 148
Tabelle 43: Erwartete Liquiditätszuflüsse aus Kundenkrediten 148
Tabelle 44: Verteilung des Kreditgeschäfts 150
Tabelle 45: Erwartete Liquiditätsabflüsse aus Termineinlagen und Anleihe 150
XX
Tabellenverzeichnis
Tabelle 46: Erwartete Liquiditätszuflüsse aus täglich fälligen Forderungen
gegenüber Kunden 15 6
Tabelle 47: Erwartete Liquiditätsabflüsse aus täglich fälligen Verbindlichkeiten
gegenüber Kunden 157
Tabelle 48: Ratingabhängige Inanspruchnahmequoten von Kreditlinien und
deren Standardabweichung 160
Tabelle 49: Kreditlinien am 31.12.2006 162
Tabelle 50: Rating- und laufzeitabhängige erwartete Inanspruchnahmequoten
von Kreditlinien 164
Tabelle 51: Laufzeitabhängige Inanspruchnahme der Kreditlinien der Beispielbank 164
Tabelle 52: Zinszahlungen aus beanspruchten Kreditlinien 165
Tabelle 53: Laufzeitspezifische, marginale Ausfallraten für ausgewählte
Ratingklassen 166
Tabelle 54: Zusätzliche Liquiditätsabflüsse aus erwarteten Ausfällen 166
Tabelle 55: Erwartete Liquiditätsflüsse aus Kreditlinien 167
Tabelle 56: Liquiditätsablaufbilanz der Bestandsgeschäfte und Deckungsmassen
aus Wertpapieren 168
Tabelle 57: Zu betrachtende zinsgeschäftsunabhängige Zahlungen in der
Abgrenzung der Kapitalflussrechnung 173
Tabelle 58: Erwartete zinsunabhängige Liquiditätsflüsse 173
Tabelle 59: Annahmen über die Neugeschäftsentwicklung 176
Tabelle 60: Erwartete Liquiditätsflüsse aus Neugeschäft 179
Tabelle 61: Auswahl der Risikofaktoren der Zahlungsstrombestimmung 187
Tabelle 62: Ablaufschema zur Bestimmung des Liquiditätsrisikos aus den
Risikofaktoren der Liquiditätsablaufbilanz 189
Tabelle 63: Erwartungswerte und Standardabweichungen von drei Risikofaktoren 190
Tabelle 64: Korrelationskoeffizientenmatrix der Risikofaktoren 191
Tabelle 65: Rangfolge der kumulierten Zahlungsstromsalden der Laufzeitbänder
gemäß Monte-Carlo-Simulation 193
Tabelle 66: Beurteilung der diskutierten Messverfahren zahlungsstrombezogener
Liquiditätsrisiken 198
Tabelle 67: Stufenweise Bestimmung der Liquiditätsrisikodeckungsmassen 200
XXI
Tabellenverzeichnis
Tabelle 68: Kosten der Risikodeckungsmassen bei deren Einsatz für einen
unterstellten Zeithorizont von 14 Zinstagen 209
Tabelle 69: Liquiditätsbedarf in vier Beispielszenarien 211
Tabelle 70: Verfügbare Risikodeckungsmassen für alternative Belastungsfälle
und die mit der Inanspruchnahme verbundenen Kostensätze 211
Tabelle 71: Erfolgswirksames Liquiditätsrisiko der vier Szenariokombinationen 212
Tabelle 72: Gemäß historischer Beobachtung zu erwartende Risikoaufschläge der
Asset Swaps und deren mit 99 %iger Wahrscheinlichkeit maximal zu
erwartende Veränderung binnen Jahresfrist 219
Tabelle 73: Aktuelle Risikoaufschläge 220
Tabelle 74: Laufzeitabhängige Forward-Risikoaufschläge in einem Jahr 220
Tabelle 75: Bestimmung der zur Glattstellung der erwarteten Liquiditätsablauf-
bilanz erforderlichen GKM-Geschäfte (in GE) 221
Tabelle 76: Laufzeitabhängige Risikoaufschläge der Szenarien 222
Tabelle 77: Erfolgswirksames Liquiditätsrisiko auf Basis der barwertorientierten
Messung 223
Tabelle 78: Ablaufschema zur barwertorientierten Messung des erfolgswirksamen
strukturellen Liquiditätsrisikos 224
Tabelle 79: Bestimmung der periodischen Risikoaufschläge des Forward-Szenarios
(in GE) 230
Tabelle 80: Ermittlung des erfolgswirksamen Liquiditätsrisikos auf Basis des
Liquiditätsausgleichsverfahrens 231
Tabelle 81: Ermittlung des erfolgswirksamen Liquiditätsrisikos der Szenarien der
Liquiditätsablaufbilanz (in GE) 232
Tabelle 82: Ablaufschema des Liquiditätsausgleichsverfahrens zur Messung des
erfolgswirksamen strukturellen Liquiditätsrisikos 233
Tabelle 83: Beurteilung der Messverfahren erfolgswirksamer Liquiditätsrisiken 234
Tabelle 84: Systematisierung der Maßnahmen zur Begrenzung dispositiver
Liquiditätsrisiken 241
Tabelle 85: LaR99,63 % der Gesamtbank mittels POT-Methode 258
Tabelle 86: LaR99,63 % der drei Geschäftsbereiche mittels POT-Methode 260
Tabelle 87: Adjustierter LaR sowie intern zu verrechnende Liquiditätskosten aus
gehaltener Sekundärliquidität für die drei Geschäftsbereiche 260
XXII
Tabel lenverzeichnis
Tabelle 88: Erwartete Inanspruchnahme der Tertiärliquidität innerhalb der
Haltedauer von zehn Tagen 263
Tabelle 89: Intern zu verrechnende Standard-Liquiditätsrisikokosten für die
Veräußerung von Tertiärliquidität für die drei Geschäftsbereiche 264
Tabelle 90: Systematisierung der Maßnahmen zur Beeinflussung struktureller
Liquiditätsrisiken 266
Tabelle 91: Laufzeitabhängige Risikoaufschläge der Szenarien 273
Tabelle 92: Barwert der periodischen Risikoaufschläge gemäß Liquiditäts-
ausgleichsverfahren 274
Tabelle 93: Liquiditätsablaufbilanz nach Vornahme der Ausgleichsgeschäfte 283
Tabelle 94: Barwerte der periodischen Risikoaufschläge gemäß Liquiditäts-
ausgleichsverfahren nach Vornahme von Ausgleichsgeschäften für
alternative Szenarien 284
Tabelle 95: Ausgleichzahlungen des Credit Spread Forwards bei Eintritt
alternativer Szenarien 291
Tabelle 96: Abweichung der Ausgleichszahlungen des Credit Spread Forwards
gegenüber den Barwertveränderungen der periodischen
Risikoaufschläge 291
Tabelle 97: Erfolgswirksames Stand-alone-Liquiditätsrisiko aus der Volatilität
der Zahlungsströme der Positionen 293
Tabelle 98: Erfolgswirksames adjustiertes Liquiditätsrisiko aus der Volatilität der
Zahlungsströme der Positionen sowie daraus resultierender
Ergebnisanspruch 294
Tabelle 99: Beispielhafte, szenariospezifische Zusammensetzung des Krisenteams 301
Tabelle 100: Autonome Zahlungen der drei Geschäftsbereiche sowie der
Gesamtbank (in GE) 350
Tabelle 101: Fälligkeitsstruktur der Passiva des UBS-Konzerns per 31.12.2005
(in Mrd. CHF) 363
Tabelle 102: Fälligkeitsstruktur der Aktiva des UBS-Konzerns per 31.12.2005
(in Mrd. CHF) 364
Tabelle 103: Rating-Migrationsmatrix für ein Jahr 365
Tabelle 104: Rating-Migrationsmatrix für zwei Jahre 365
Tabelle 105: Rating-Migrationsmatrix für drei Jahre 366
Tabelle 106: Rating-Migrationsmatrix für vier Jahre 366
XXIII
Tabellenverzeichnis
Tabelle 107: Rating-Migrationsmatrix für fünf Jahre 366
Tabelle 108: Barwertermittlung für Szenario 1 (in GE) 368
Tabelle 109: Barwertermittlung für Szenario 2 (in GE) 368
Tabelle 110: Barwertermittlung für Szenario 3 (in GE) 368
Tabelle 111: Bestimmung der periodischen Risikoaufschläge für Szenario 1 (in GE) 369
Tabelle 112: Bestimmung der periodischen Risikoaufschläge für Szenario 2 (in GE) 369
Tabelle 113: Bestimmung der periodischen Risikoaufschläge für Szenario 3 (in GE) 370
Tabelle 114: Bestimmung der periodischen Risikoaufschläge für die Treasury-
Prognose der Risikoaufschläge (in GE) 370
Tabelle 115: Bestimmung der periodischen Risikoaufschläge für die Treasury-
Prognose der Risikoaufschläge nach Ausgleichsgeschäften (in GE) 370
XXIV
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