Steueroptimierter Unternehmenskauf:
Gespeichert in:
| Format: | Buch |
|---|---|
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Wiesbaden
Gabler
2008
|
| Ausgabe: | 1. Aufl. |
| Schriftenreihe: | Steuerpraxis
|
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | 392 S. graph. Darst. |
| ISBN: | 9783834908476 3834908479 |
Internformat
MARC
| LEADER | 00000nam a2200000 c 4500 | ||
|---|---|---|---|
| 001 | BV023259162 | ||
| 003 | DE-604 | ||
| 005 | 20081114 | ||
| 007 | t | ||
| 008 | 080415s2008 gw d||| |||| 00||| ger d | ||
| 016 | 7 | |a 98798974X |2 DE-101 | |
| 020 | |a 9783834908476 |c Pb. : ca. EUR 49.90 |9 978-3-8349-0847-6 | ||
| 020 | |a 3834908479 |c Pb. : ca. EUR 49.90 |9 3-8349-0847-9 | ||
| 035 | |a (OCoLC)254467579 | ||
| 035 | |a (DE-599)DNB98798974X | ||
| 040 | |a DE-604 |b ger |e rakddb | ||
| 041 | 0 | |a ger | |
| 044 | |a gw |c XA-DE-HE | ||
| 049 | |a DE-M382 |a DE-859 |a DE-355 |a DE-703 |a DE-523 | ||
| 082 | 0 | |a 658.162 |2 22/ger | |
| 084 | |a QL 830 |0 (DE-625)141763: |2 rvk | ||
| 084 | |a QP 450 |0 (DE-625)141892: |2 rvk | ||
| 084 | |a 650 |2 sdnb | ||
| 245 | 1 | 0 | |a Steueroptimierter Unternehmenskauf |c Michael Brück ... (Hrsg.) |
| 250 | |a 1. Aufl. | ||
| 264 | 1 | |a Wiesbaden |b Gabler |c 2008 | |
| 300 | |a 392 S. |b graph. Darst. | ||
| 336 | |b txt |2 rdacontent | ||
| 337 | |b n |2 rdamedia | ||
| 338 | |b nc |2 rdacarrier | ||
| 490 | 0 | |a Steuerpraxis | |
| 650 | 0 | 7 | |a Unternehmenskauf |0 (DE-588)4078600-6 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 650 | 0 | 7 | |a Steuerplanung |0 (DE-588)4239913-0 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 689 | 0 | 0 | |a Unternehmenskauf |0 (DE-588)4078600-6 |D s |
| 689 | 0 | 1 | |a Steuerplanung |0 (DE-588)4239913-0 |D s |
| 689 | 0 | |5 DE-604 | |
| 700 | 1 | |a Brück, Michael |d 1968- |e Sonstige |0 (DE-588)123038952 |4 oth | |
| 856 | 4 | 2 | |m HBZ Datenaustausch |q application/pdf |u http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=016444388&sequence=000002&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA |3 Inhaltsverzeichnis |
Datensatz im Suchindex
| _version_ | 1805074136484020224 |
|---|---|
| adam_text |
Inhaltsübersicht
Vorwort 5
Abkürzungsverzeichnis 20
Literaturverzeichnis 22
Bearbeiterverzeichnis 25
§ 1 Das vorvertragliche Stadium des Unternehmenskaufs 27
A. Ablauf der Unternehmenstransaktion 27
I. Einleitung 27
II. Mögliche Verkaufsverfahren 27
1. Bieterverfahren 28
a) Ansprache potentieller Erwerbsinteressenten 28
b) Due Diligence-Phase 28
c) Verhandlungsphase und Vertragsabschluss 29
d) Post Merger Integration 29
e) Weitere Strukturmöglichkeiten 29
2. Einzelbieter 30
III. Strukturierung der Transaktion 30
B. Einzelne Vereinbarungen zwischen den an der Transaktion Beteiligten 31
I. Geheimhaltungsvereinbarungen 31
II. Schriftliche Absichtserklärungen (Letter of Intent) 31
III. Exklusivitätsvereinbarung 32
C. Unternehmensüberprüfung (Due Diligence) 33
I. Ursprung der Due Diligence 33
II. Umfang und Durchführung der Due Diligence 33
III. Folgen einer unterlassenen Due Diligence 36
1. Persönliche Haftung der Entscheidungsträger auf Erwerberseite 36
2. Konsequenzen im Hinblick auf das gesetzliche Gewährleistungsrecht 37
IV. Bedeutung der Due Diligence 38
1. Wirtschaftliche Bedeutung der Due Diligence 38
2. Rechtliche Bedeutung der Due Diligence 38
V. Folgen einer durchgeführten Due Diligence 39
1. Ausschluss kaufrechtlicher Gewährleistungsansprüche 39
2. Konsequenzen für die Aufklärungspflichten des Verkäufers 40
VI. Auswirkungen auf die Praxis 40
VII. Rechtliche Due Diligence 41
D. Steuerliche Motivationslage der Vertragsparteien 43
I. Fehlende steuerliche Rechtsformneutralität 43
II. Steuerbelastungsvergleiche 43
III. Interessengegensätze zwischen Verkäufer und Käufer 45
IV. Wege „aus" bzw. „in" die Besteuerung 46
§ 2 Bewertung des Unternehmens 48
A. Grundzüge der Unternehmensbewertung 48
Inhaltsübersicht
I. Anlässe der Unternehmensbewertung 48
II. Wert und Preis von Unternehmen(santeilen) 49
III. Wichtige Prinzipien der Unternehmensbewertung 49
1. Maßgeblichkeit des Bewertungszwecks 49
2. Zukunftsorientierung 50
B. Bewertungsmethoden 51
I. Unternehmensbewertungsverfahren im Überblick 51
1. Kategorien von Unternehmensbewertungsverfahren 51
2. Einzelbewertungsverfahren 51
3. Gesamtbewertungsverfahren 53
4. Sonstige Verfahren 53
II. Übersicht Methoden der Unternehmensbewertung 54
C. Kalkulationszinssatz 54
D. Behandlung des Risikos bei der Unternehmensbewertung 55
E. Steuerliche Aspekte der Unternehmensbewertung 56
I. Grundlagen 56
II. Steuerliche Einflüsse auf den Kalkulationszinssatz 57
III. Steuerliche Situation der Parteien des Unternehmenskaufes 58
IV. Rechtsform des Bewertungsobjekts und des Veräußerers 58
V. Ausschüttungsbesteuerung 60
F. Unternehmensbewertungsverfahren im Lichte
des steueroptimierten Unternehmenskaufs 61
I. Allgemeine Grundlagen 61
II. Ertragswertverfahren 62
III. Discounted-Cash-Flow-Verfahren 64
IV. Integrierte Planungs- und Bewertungsmodelle (Cash-Flow-Modelling) 67
G. Fazit 67
§ 3 Übergang von Kapitalgesellschaftsbeteiligungen 68
A. Besteuerung des Veräußerers 68
I. Veräußerung durch eine Kapitalgesellschaft 68
1. Steuerfreie Veräußerungsgewinne 68
2. Veräußerungsverlust 69
3. Wegfall der Steuerfreiheit (Altanteile) 69
a) Einbringungsgeborene Anteile 69
b) Neuregelung nach dem SEStEG 70
II. Veräußerung durch eine natürliche Person 71
1. Anteile im Betriebsvermögen 71
2. Ausnahmen von dem Halb- bzw. Teileinkünfteverfahren 72
3. Bildung von Rücklagen zur Steuervermeidung 73
4. Anteile im Privatvermögen 74
a) Wesentliche Beteiligungen 74
b) Minderheitsbeteiligungen 75
5. Steuerbelastung bei privat bzw. betrieblich gehaltenen Anteilen 75
B. Besteuerung des Erwerbers 77
I. Abschreibungsvolumen (Step-up) 77
Inhaltsübersicht
1. Umwandlungsmodell 77
2. Kombinationsmodell 78
3. Mitunternehmermodell 78
4. Down-Stream-Merger-Modell 78
5. Organschaftsmodell 79
II. Nutzung von Verlustvorträgen 80
1. Einführung 80
2. Der Mantelkauf nach § 8 Abs. 4 KStG a.F. 81
3. Die Neuregelung des § 8c KStG 83
a) Schädlicher Beteiligungserwerb 83
aa) Begriff der Beteiligung 84
bb) Unmittelbarer und mittelbarer Erwerb 84
cc) Kapitalerhöhung 84
dd) Zeitpunkt des Erwerbs 84
ee) Fünf-Jahres-Zeitraum 85
ff) Person des Erwerbers 85
b) Vergleichbarer Sachverhalt 87
c) Verlustuntergang als Rechtsfolge 88
aa) Anteiliger Verlustuntergang 89
bb) Vollständiger Verlustuntergang 90
cc) Untergang von Zinsvorträgen 91
d) Anwendungsvorschriften 92
aa) Erstmalige Anwendung 92
bb) Anwendung des § 8 Abs. 4 KStG a.F. neben § 8c KStG 93
4. Bewertung der Neuregelung durch § 8c KStG 93
a) Verfassungsrechtliche Aspekte 93
b) Weitere Probleme des § 8c KStG 95
aa) Fehlen einer Konzernklausel 95
bb) Fehlen einer Börsenklausel 95
cc) Fehlen einer Sanierungsklausel 96
5. Praktische Auswirkungen und Gestaltungsüberlegungen 97
a) Realisierung von steuerlichen Gewinnen
vor dem schädlichen Erwerb 98
b) Erhöhung des Ertragspotenzials bei der Verlustgesellschaft 98
c) Organschaften 99
d) Umwandlungsmaßnahmen 99
e) Strukturierung des Erwerbs 99
f) Vertragsgestaltung 100
6. Verhältnis zu § lOd EStG 100
7. Fazit zur Neuregelung des § 8c KStG 101
C. Gesellschaftsrechtliche Umsetzungsmaßnahmen 102
I. Vorbereitende Umstrukturierungen 102
1. Steuerliche Motive für Umstrukturierungsmaßnahmen 102
a) Zusammenführen einzelner Betriebsteile
innerhalb einer Kapitalgesellschaft 102
b) Vorbereitende Abspaltungen und Verschmelzungen 103
Inhaltsübersicht
c) Steuerschädliche Anteilsveräußerung innerhalb der Sperrfrist 104
2. Formwechsel der Zielgesellschaft 104
a) Beschluss über den Formwechsel 105
b) Umwandlungsbericht 106
c) Abfindungsangebot 106
d) Umwandlungsprüfung 106
e) Gründungsvorschriften 106
f) Anmeldung des Formwechsels 107
3. Einbringung von Unternehmensbereichen in die Zielgesellschaft 107
4. Verschmelzung zur Schaffung der Zielgesellschaft; 107
a) Verschmelzungsvertrag 107
b) Verschmelzungsbericht 108
c) Prüfung der Verschmelzung 108
d) Zuleitung an den Betriebsrat 109
e) Zustimmungsbeschlüsse 109
f) Anmeldung und Eintragung im Handelsregister 109
5. Separierung von Unternehmenseinheiten 110
II. Anteilsübergang 111
1. GmbH-Anteile und Aktien 111
a) Übertragung von Inhaberaktien 111
b) Übertragung von Namensaktien 111
c) Stichtag und Gewinnabgrenzung 112
2. Verfügungsbeschränkungen, Zustimmungsvorbehalte
und Vorkaufsrechte 112
3. Anzeige, Anmelde-und Mitteilungspflichten 113
D. Verkehrssteuern 113
I. Grunderwerbsteuerbarkeit des share deals 113
1. Grundzüge der gesetzlichen Regelungen 114
a) Übertragung von Anteilen 114
b) Einzelfragen zur Ermittlung der relevanten Beteiligungsquote 114
c) Höhe und Entstehung der Grunderwerbsteuer 116
2. „94/6 Modell" als Gestaltungsmöglichkeit 117
a) Grundfall 117
b) Abwandlung („0,26% Modell") 117
3. Grunderwerbsteuer bei noch nicht feststehenden Erwerbstrukturen 118
a) Benennungsrecht/Vertragsübernahme 118
b) Vertreter ohne Vertretungsmacht Lösung 119
II. Umsatzsteuerpflichtige Beteiligungsveräußerung 119
§ 4 Übergang von Betrieben und Personengesellschaften 121
A. Besteuerung des Veräußerers 121
I. Betriebsveräußerung 121
1. Steuerbegünstigte Veräußerung von Teilbetrieben und Betrieben 121
a) Vorliegen einer Betriebsveräußerung 121
aa) Beteiligte Personen 122
bb) Veräußerung eines ganzen Betriebes 122
cc) Übertragung aller wesentlichen Betriebsgrundlagen 122
10
Inhaltsübersicht
dd) Beendigung der bisherigen gewerblichen Tätigkeit 124
b) Veräußerung eines Teilbetriebs 124
c) Bestimmung des Veräußerungsgewinns 126
d) Besteuerung des Veräußerungsgewinns 126
aa) Abgrenzung laufender Gewinn/Veräußerungsgewinn 127
bb) Freibetrag nach § 16 Abs. 4 EStG 127
cc) Ermäßigter Steuersatz nach § 34 EStG 128
2. Veräußerung gegen wiederkehrende Bezüge 129
II. Veräußerung von Anteilen an Personengesellschaften 129
1. Grundlagen der Besteuerung von Personengesellschaften 130
a) Gewinnermittlung 130
b) Anrechnung der Gewerbesteuer beim Gesellschafter 131
c) Ergänzungsbilanzen 132
d) Sonderbilanzen 135
2. Veräußerung durch eine natürliche Person 136
a) Gleichzeitige Übertragung von Sonderbetriebsvermögen 137
b) Ermittlung des Veräußerungsgewinnes 139
c) Veräußerungsfreibetrag nach § 16 Abs. 4 EStG 142
d) Ermäßigter Steuersatz auf Veräußerungsgewinne
nach § 34 Abs. 3 EStG 143
e) Thesaurierungsbegünstigung nach § 34a EStG 145
f) Gewerbesteuer auf den Veräußerungsgewinn 147
3. Veräußerung durch eine Kapitalgesellschaft 148
a) Besteuerung des Veräußerungsgewinnes 148
b) Gewerbesteuer auf den Veräußerungsgewinn 149
4. Untergang von Zinsvorträgen 150
5. Doppelstöckige Personengesellschaften 152
B. Besteuerung des Erwerbers 153
I. Erwerb eines Betriebes 153
1. Abschreibungsvolumen 153
2. Steuerhaftung 155
II. Erwerb von Personengesellschaftsanteilen 156
1. Abschreibungsvolumen (Step-up) 157
a) Verteilung Abschreibungsvolumen auf Wirtschaftsgüter 157
b) Fortschreibung der Ergänzungsbilanz 160
c) Ergänzungsbilanzen bei doppelstöckigen Personengesellschaften 161
2. Nutzung von Verlustvorträgen 162
3. Steuerhaftung 164
C. Vorbereitende Umstrukturierungen 165
I. Steuerliche Motive für Umstrukturierungsmaßnahmen 165
1. Zusammenführen einzelner Betriebsteile
innerhalb einer Personengesellschaft 165
2. Gewerbesteuerbelastung 166
II. Vermögensübergang 166
1. Einführung 166
2. Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte 167
11
Inhaltsübersicht
3. Bewegliche Sachen 167
4. Verträge 168
5. Forderungen und Verbindlichkeiten 168
6. Gewerbliche Schutzrechte 169
D. Verkehrssteuern 170
I. Anteilsübertragung immobilienbesitzender Gesellschafter 170
1. Betriebsveräußerung 170
2. Veräußerung von Personengesellschaftsanteilen 170
a) Überblick 170
b) Einzelfragen zu § 1 Abs. 2a GrEStG. 171
c) Einzelfragen zu § 1 Abs. 3 GrEStG 172
d) Begünstigungstatbestände (§§ 5 und 6 GrEStG) 173
II. Erwerbsmodelle unter Nutzung von Personengesellschaften
zur Reduzierung der Grunderwerbsteuerbelastung 174
1. Schrittweiser Erwerb bei Vereinbarung
von Kauf- und Verkaufsoptionen 174
2. Einbringung einer unter der Zielgesellschaft hängenden
Grundstücks GmbH in eine KG, an der ein Dritter beteiligt ist 175
3. Nutzung von atypischen stillen Beteiligungen 176
III. Umsatzsteuerlicher Betriebsübergang im Ganzen 177
IV. Umsatzsteueroption und Umsatzsteueraufteilung 177
1. Übergang von Personengesellschaftsanteilen 177
2. Asset deal bei Personengesellschaften,
der sich nicht als Geschäftsveräußerung im Ganzen qualifiziert 178
§5 Typische Problemfelder bei der Vertragsgestaltung 179
A. Kaufgegenstand 179
I. Sharedeal 179
1. Übertragung von GmbH-Geschäftsanteilen 179
a) Gegenwärtige Rechtslage 180
b) Änderung durch das MoMiG 182
2. Übertragung von Aktien 182
a) Inhaberaktien 183
b) Namensaktien 184
3. Gewinnanspruch und Gewinnbezugsrecht 185
4. ChangeofControl-Klauseln 185
II. Asset deal 186
1. Personengesellschaftsanteile 186
a) Übertragung von KG Anteilen 187
b) Besonderheiten bei der GmbH Co. KG 188
2. Übertragung von Vermögensgegenständen 188
a) Einzelne Vermögensgegenstände 188
aa) Unbewegliche Wirtschaftsgüter 188
bb) Bewegliche Wirtschaftsgüter 189
cc) Immaterielle Wirtschaftsgüter 189
dd) Forderungen 190
ee) Überleitung von Verträgen 192
12
Inhaltsübersicht
(1) Technik der Vertragsüberleitung 192
(2) Bestimmtheit 193
b) Überleitungen von Arbeitsverhältnissen 194
aa) Voraussetzungen des Betriebsübergangs 194
bb) Auswirkungen des Betriebsübergangs 195
cc) Widerspruch der Arbeitnehmer 196
dd) Pensionsansprüche und Betriebsübergang 197
c) Übernahme von Verbindlichkeiten und Schulden 197
III. Formerfordernisse 198
1. Allgemeines/Reichweite 198
2. GmbH/GmbH Co. KG/AG 198
3. Grundstücke 199
4. Vertrag über gegenwärtiges Vermögen (§ 311b Abs. 3 BGB) 200
5. Transaktionen mit Auslandsbezug 200
6. Beurkundung im Ausland 201
IV. Verfügungsbeschränkungen und Zustimmungserfordernisse 202
1. Gesellschaftsrechtliche Beschränkungen 202
a) GmbH 202
aa) Abtretungsbeschränkungen
nach § 15 Abs. 5 GmbHG i.V.m. der Satzung 202
bb) Teilung und Veräußerung von Geschäftsanteilen,
§ 17 Abs. 1 GmbHG 203
cc) Übertragung des gesamten Gesellschaftsvermögens
§ 179a AktG analog 203
dd) Gremienvorbehalte/Zustimmungskatalog 203
b) Aktiengesellschaft 203
aa) Übertragung des gesamten Gesellschaftsvermögens
(asset deal) 203
bb) Außergewöhnliche Geschäfte -
Holzmüller und Gelatine I und II 203
cc) Übertragung vinkulierter Namensaktien 204
dd) Nachgründung 204
ee) Gremienvorbehalte/Zustimmungskatalog 205
c) Personengesellschaften 205
aa) Übertragung des gesamten Gesellschaftsvermögens 205
bb) Außergewöhnliche Geschäfte 205
cc) Übertragung von Geschäftsanteilen 205
dd) Veräußerung der Firma 205
ee) Gremienvorbehalte gemäß Gesellschaftsvertrag 206
2. öffentlich-rechtliche Beschränkungen/Genehmigungen 206
a) Personenbezogene Genehmigungserfordernisse 206
b) Sachbezogene Genehmigungserfordernisse 206
c) Zustimmung von Aufsichtsbehörden 206
3. Familienrechtliche, vormundschaftsrechtliche
und erbrechtliche Beschränkungen 207
4. Sachen-und schuldrechtliche Beschränkungen 207
a) Sachenrechtliche Beschränkungen 207
13
Inhaltsübersicht
b) Schuldrechtliche Beschränkungen 208
5. Sonstige Beschränkungen 208
B. Kaufpreis 209
I. Kaufpreisermittlung und Kaufpreisanpassung 209
1. Grundlagen 209
2. Festkaufpreis 210
3. Ermittlung des Kaufpreises
mittels Kaufpreisbemessungs- und Kaufpreisanpassungsklauseln 211
a) Grundlagen der Kaufpreisbemessung 211
b) Bedürfnis nach einer Stichtagsbilanz 212
c) Inhalt der Stichtagsbilanz 213
d) Prüfung der Stichtagsbilanz/Streitbeilegung 213
e) Herleitung der Kaufpreisbemessungsklausel
(mit Anpassungselementen) 215
aa) Schritt 1: Bestimmung des Basiskaufpreises 215
bb) Schritt 2: Ableitung des sog. Eigenkapitalwertes 216
cc) Schritt 3: Sicherungsmechanismen 219
(1) Nettoumlaufvermögen (Working Capital)-Garantie 219
(2) Nettoeigenkapitalgarantie (Net Equity) Garantie 219
dd) Schritt 4: Abschließende Kaufpreisanpassung 220
f) Weitere Kaufpreisbemessungsklauseln 221
4. Variabler Kaufpreis
(Earn-out/Besserungsklauseln/Besserungsschein) 222
5. Aufteilung des Kaufpreises (asset deal) 224
6. Umsatzsteuer 224
II. Zahlungsmodalitäten und Kaufpreisabsicherung 224
1. Zahlungsmodalitäten bei Festkaufpreis 224
2. Zahlungsmodalitäten bei Kaufpreisbemessung 225
3. Verzinsung 225
4. Kaufpreisabsicherung 226
a) Treuhandkonto 226
b) Rechtsvorbehalte 227
c) Garantien und Bürgschaften 228
d) Aufrechnung, Zurückbehaltungsrecht, sonstige Sicherungsrechte 229
e) Verbot der Abtretung der Kaufpreisforderung 229
5. Verjährung der Kaufpreisforderung 229
C. Gewährleistungen und Garantien 230
I. Gesetzliche Gewährleistung 230
1. Die Rechtslage bis zum 1. Januar 2002 231
2. Die Rechtslage seit der Schuldrechtsreform 231
3. Bewertung 234
II. Vertragliche Gewährleistung und Garantien 235
1. Allgemeines 235
2. Vertragliche Gewährleistung durch selbständige Verkäufergarantien 235
a) Haftungsgrund bei selbständigen Garantien 235
b) „Harte" und „weiche" Garantien 236
14
Inhaltsübersicht
c) Maßgebliche Zeitpunkte von Garantien 237
d) Verschuldensunabhängigkeit von Garantien 238
e) Typische Bereiche von Verkäufergarantien („Garantiekataloge") 238
III. Rechtsfolgen 240
1. Grundsätzliches 240
2. Abschließende Funktion der Rechtsfolgen 240
IV. Haftungsbeschränkungen 241
1. Haftungseingangsschwellen (de-minimis Beträge) 242
2. Haftungszusammenfassung (Baskets) 242
3. Haftungshöchstbeträge (Caps) 243
4. Garantien „nach Wissen" (Knowledge Qualifier) 244
5. Weitere Instrumente der Haftungsbeschränkung 244
6. Grenzen haftungsbeschränkender Vertragsklauseln 245
7. Versicherung des Risikos aus Verkäufergarantien 246
D. Käufergarantien und umgekehrte Freistellung 246
I. Käufergarantien 246
II. Umgekehrte Freistellung 248
E. Haftung des Käufers 248
I. Gesellschaftsrechtliche Haftung 249
1. Haftung beim Erwerb von Anteilen an einer Kapitalgesellschaft 249
a) Haftung beim Erwerb von GmbH-Geschäftsanteilen 249
b) Haftung beim Erwerb von Aktien 250
2. Haftung beim Erwerb von Anteilen an einer Personengesellschaft 251
a) Haftung beim Erwerb eines Kommanditanteils 251
b) Haftung bei Übernahme einer Komplementärstellung,
OHG oder GbR Gesellschafterstellung 252
II. Haftung auf Grund der Firmenfortführung (§ 25 HGB) 253
III. Umwelthaftung 253
IV. Weitere Haftungstatbestände 255
V. Verjährung 255
VI. Kenntnis des Käufers 257
F. Steuerklauseln 259
I. Spezifische Steuerklauseln beim asset deal 259
1. Haftung des Erwerbers für Betriebssteuern 259
2. Geschäftsveräußerung im Ganzen 260
3. Gewerbesteuerklausel 261
4. Steuerliche Mehrbelastung bei Personengesellschaften 262
5. Gewinnzuweisung bei Personengesellschaften 263
6. Betriebssteuern bei Personengesellschaften 264
II. Spezifische Steuerklauseln beim share deal 264
1. Regelung über die Gewinnzuweisung 264
2. Steuerrisiken beim Wegfall der Organschaft 265
3. Steuergarantie für „verunglückte" Organschaften 266
4. Steuergarantie für verdeckte Gewinnausschüttungen 267
5. Eigenkapital- und Bilanzgarantien 267
6. Betriebsprüfungsklausel 268
15
Inhaltsübersicht
7. Verjährungsklausel für Ansprüche
aus Steuer- und Abgabenangelegenheiten 269
G. Wettbewerbsverbot und Kartellrechtsklausel 269
I. Wettbewerbsverbot 269
1. Beschränkungen beim Abschluss eines Wettbewerbsverbots 270
a) Vertragliche Nebenpflicht 270
b) Rechtliche Schranken 270
2. Klauselgestaltung 271
a) Sachlicher Umfang 271
b) Räumlicher Umfang 271
c) Zeitlicher Umfang 271
d) Personeller Umfang 272
e) Weitere Aspekte 272
f) Abwerbeverbot 273
g) Geheimhaltungsvereinbarung 273
h) Dienstvertragliche Wettbewerbsverbote 273
i) Fehlerhafte Klauseln 274
3. Klauselvorschläge 274
a) Wettbewerbsverbot 274
b) Abwerbeverbot 275
II. Kartellrecht 276
1. Kartellrechtliche Problematik beim Unternehmenskauf 276
2. Kartellrechtliche Vorprüfung 276
a) Unternehmenskäufe im Inland 277
b) Unternehmenskäufe mit europäischem Bezug 277
c) Andere Jurisdiktionen 277
3. Kartellrechtliches Prüfungsverfahren 278
a) Präventive Anmeldepflicht 278
b) Anmeldung 278
c) Marktanteile 279
d) Vollzugsverbot, Freigabe, Auflagen bzw. Bedingungen 279
4. Kartellrechtsklausel 280
a) Aufschiebende Bedingung 280
b) Formulierungsvorschlag 280
H. Übertragungsstichtag und Vollzug (Closing) 282
I. Bestimmung unterschiedlicher Stichtage 282
1. Fester Termin 282
2. Unbestimmter Termin 282
3. Vollzug unter einer aufschiebenden Bedingung 282
4. Handlungen am Übertragungsstichtag 283
a) Übertragung von Gesellschaftsanteile 283
aa) Übertragung von Anteilen deutscher Gesellschaften 283
bb) Übertragung von Anteilen an ausländischen Gesellschaften 283
b) Assetdeal 284
II. Zahlung des Kaufpreises/Ausgleich
von Forderungen und Verbindlichkeiten 285
16
Inhaltsübersicht
1. Kaufpreisregelungen 285
2. Ausgleich von Forderungen und Verbindlichkeiten 285
III. Ablösung von Sicherheiten des Verkäufers 285
IV. Weitere typische Vollzugshandlungen 286
1. Gremienentscheidungen 286
2. Behördliche Genehmigungen 287
3. Ablösung von Verbindlichkeiten 287
4. Sonstiges 287
5. Closing-Bestätigung 287
V. Formulierungsvorschlag 287
VI. Verpflichtungen der Parteien nach dem Übertragungsstichtag 288
1. Aufstellung von Stichtagsbilanzen 288
2. Übertragung/Berichtigung von Genehmigungen/Eintragung 288
a) Behördliche Genehmigungen/Erlaubnisse 288
b) IP-Rechte 289
3. Versicherungen 289
VII. Regelungen für die Zeit zwischen Vertragsschluss und Vollzug 289
I. Mitwirkungspflichten der Parteien 291
I. Drittklagen 291
II. Informations- und Auskunftspflichten 292
J. Kosten- und Steuertragungspflicht 293
K. Schlussbestimmungen 293
I. Anwendbares Recht 293
1. Grundsätzliches Wahlrecht 293
a) Rechtswahl 294
b) Faktoren für die richtige Rechtswahl 294
2. Wahl deutschen Rechts 295
II. Gerichtsstands- und Schiedsvereinbarungen 295
1. Wahl zwischen ordentlichen Gerichten und Schiedsgericht 295
a) Zulässigkeit von Schiedsgerichten 295
b) Vor- und Nachteile staatlicher Gerichte bzw. Schiedsgericht 295
aa) Nationale Unternehmenskäufe 295
bb) Internationale Unternehmenskäufe 296
III. Sonstige Schlussbestimmungen 296
1. Mitteilungen 296
2. Kosten 297
3. Abtretungsverbot 297
4. Aufrechnungen bzw. Beschränkungen 297
5. Schriftformklausel 297
6. Vollständigkeitsklausel/Keine Nebenabreden 298
7. Definitionen 298
8. Salvatorische Klausel 298
Fremdfinanzierung des Unternehmenskaufs 299
A. Finanzierungsabzugsbeschränkungen beim Erwerbsvorgang 299
I. Erwerb einer Personengesellschaft 299
17
Inhaltsübersicht
II. Erwerb der Anteile an einer Kapitalgesellschaft 300
1. Erwerb einer Kapitalgesellschaft durch eine Kapitalgesellschaft 300
2. Erwerb einer Kapitalgesellschaft durch eine natürliche Person 301
a) Beteiligung im Privatvermögen 301
b) Beteiligung im Betriebsvermögen 302
3. „Debt Push Dowrf'-Gestaltungen 303
a) Begründung einer ertragsteuerlichen Organschaft 304
b) Verschmelzung von Erwerbsgesellschaft
und erworbener Gesellschaft 307
c) Ausschüttung der offenen Gewinnrücklagen 307
B. Zinsschranke 308
I. Anwendungsbereich der Zinsschranke bei Unternehmenskäufen 309
II. Zinsabzugsbeschränkung 309
1. Zinsvortrag 311
2. Ausnahmen von der Zinsschranke 311
a) Freigrenze 312
b) Konzernfreie Gesellschaften 313
c) Eigenkapitalquoten-Test 316
§7 Kauf insolventer Unternehmen 319
A. Einführung 319
B. Verkauf vor insolvenzrechtlicher Antragstellung 320
C. Kauf im Eröffnungsverfahren 320
I. Verkauf durch den Schuldner mit der Zustimmung
eines schwachen vorläufigen Insolvenzverwalters 321
1. Anfechtung des Rechtsgeschäfts nach den §§ 129 ff. InsO 321
2. Haftung nach § 25 HGB 322
3. Haftung nach § 75 AO 322
4. Haftung nach § 613a BGB 322
II. Verkauf durch den starken vorläufigen Insolvenzverwalter 323
1. Zulässigkeit 323
2. Risiken beim Unternehmenserwerb 324
D. Kauf nach Eröffnung des Insolvenzverfahrens 324
I. Verkauf vor dem ersten Berichtstermin 324
II. Verkauf nach dem ersten Berichtstermin 325
III. Haftungsprivilegien 325
E. Fazit 326
§ 8 Unentgeltlicher Unternehmensübergang 327
A. Überblick 327
I. Ertragsteuerlicher Rahmen 327
II. Erbschaft- und schenkungsteuerlicher Rahmen 330
B. Ertragsteuerliche Aspekte der Unternehmensnachfolge 332
I. Übertragung von Gesellschaftsanteilen/Privatvermögen 332
1. Unentgeltliche Übertragung 332
2. Teilentgeltliche Übertragung 334
18
Inhaltsübersicht
II. Übertragung von Sachgesamtheiten des Betriebsvermögens 335
1. Übertragung von Betrieben und Teilbetrieben 336
a) Unentgeltliche Übertragung 336
b) Teilentgeltliche Übertragung 337
2. Übertragung von Mitunternehmeranteilen 338
III. Übertragung einzelner Wirtschaftsgüter des Betriebsvermögens 340
IV. Realteilung einer Personengesellschaft 343
V. Erbengemeinschaft 345
VI. Erbauseinandersetzung 346
C. Vorweggenommene Erbfolge/Vermögensübergabe
gegen Versorgungsleistungen 347
§9 Muster 351
A. Absichtserklärung 351
B. Geheimhaltungsvereinbarung 354
C. Checkliste Due Diligence 357
D. Unternehmenskaufvertrag (share deal) 370
Stichwortverzeichnis 388
19 |
| adam_txt |
Inhaltsübersicht
Vorwort 5
Abkürzungsverzeichnis 20
Literaturverzeichnis 22
Bearbeiterverzeichnis 25
§ 1 Das vorvertragliche Stadium des Unternehmenskaufs 27
A. Ablauf der Unternehmenstransaktion 27
I. Einleitung 27
II. Mögliche Verkaufsverfahren 27
1. Bieterverfahren 28
a) Ansprache potentieller Erwerbsinteressenten 28
b) Due Diligence-Phase 28
c) Verhandlungsphase und Vertragsabschluss 29
d) Post Merger Integration 29
e) Weitere Strukturmöglichkeiten 29
2. Einzelbieter 30
III. Strukturierung der Transaktion 30
B. Einzelne Vereinbarungen zwischen den an der Transaktion Beteiligten 31
I. Geheimhaltungsvereinbarungen 31
II. Schriftliche Absichtserklärungen (Letter of Intent) 31
III. Exklusivitätsvereinbarung 32
C. Unternehmensüberprüfung (Due Diligence) 33
I. Ursprung der Due Diligence 33
II. Umfang und Durchführung der Due Diligence 33
III. Folgen einer unterlassenen Due Diligence 36
1. Persönliche Haftung der Entscheidungsträger auf Erwerberseite 36
2. Konsequenzen im Hinblick auf das gesetzliche Gewährleistungsrecht 37
IV. Bedeutung der Due Diligence 38
1. Wirtschaftliche Bedeutung der Due Diligence 38
2. Rechtliche Bedeutung der Due Diligence 38
V. Folgen einer durchgeführten Due Diligence 39
1. Ausschluss kaufrechtlicher Gewährleistungsansprüche 39
2. Konsequenzen für die Aufklärungspflichten des Verkäufers 40
VI. Auswirkungen auf die Praxis 40
VII. Rechtliche Due Diligence 41
D. Steuerliche Motivationslage der Vertragsparteien 43
I. Fehlende steuerliche Rechtsformneutralität 43
II. Steuerbelastungsvergleiche 43
III. Interessengegensätze zwischen Verkäufer und Käufer 45
IV. Wege „aus" bzw. „in" die Besteuerung 46
§ 2 Bewertung des Unternehmens 48
A. Grundzüge der Unternehmensbewertung 48
Inhaltsübersicht
I. Anlässe der Unternehmensbewertung 48
II. Wert und Preis von Unternehmen(santeilen) 49
III. Wichtige Prinzipien der Unternehmensbewertung 49
1. Maßgeblichkeit des Bewertungszwecks 49
2. Zukunftsorientierung 50
B. Bewertungsmethoden 51
I. Unternehmensbewertungsverfahren im Überblick 51
1. Kategorien von Unternehmensbewertungsverfahren 51
2. Einzelbewertungsverfahren 51
3. Gesamtbewertungsverfahren 53
4. Sonstige Verfahren 53
II. Übersicht Methoden der Unternehmensbewertung 54
C. Kalkulationszinssatz 54
D. Behandlung des Risikos bei der Unternehmensbewertung 55
E. Steuerliche Aspekte der Unternehmensbewertung 56
I. Grundlagen 56
II. Steuerliche Einflüsse auf den Kalkulationszinssatz 57
III. Steuerliche Situation der Parteien des Unternehmenskaufes 58
IV. Rechtsform des Bewertungsobjekts und des Veräußerers 58
V. Ausschüttungsbesteuerung 60
F. Unternehmensbewertungsverfahren im Lichte
des steueroptimierten Unternehmenskaufs 61
I. Allgemeine Grundlagen 61
II. Ertragswertverfahren 62
III. Discounted-Cash-Flow-Verfahren 64
IV. Integrierte Planungs- und Bewertungsmodelle (Cash-Flow-Modelling) 67
G. Fazit 67
§ 3 Übergang von Kapitalgesellschaftsbeteiligungen 68
A. Besteuerung des Veräußerers 68
I. Veräußerung durch eine Kapitalgesellschaft 68
1. Steuerfreie Veräußerungsgewinne 68
2. Veräußerungsverlust 69
3. Wegfall der Steuerfreiheit (Altanteile) 69
a) Einbringungsgeborene Anteile 69
b) Neuregelung nach dem SEStEG 70
II. Veräußerung durch eine natürliche Person 71
1. Anteile im Betriebsvermögen 71
2. Ausnahmen von dem Halb- bzw. Teileinkünfteverfahren 72
3. Bildung von Rücklagen zur Steuervermeidung 73
4. Anteile im Privatvermögen 74
a) Wesentliche Beteiligungen 74
b) Minderheitsbeteiligungen 75
5. Steuerbelastung bei privat bzw. betrieblich gehaltenen Anteilen 75
B. Besteuerung des Erwerbers 77
I. Abschreibungsvolumen (Step-up) 77
Inhaltsübersicht
1. Umwandlungsmodell 77
2. Kombinationsmodell 78
3. Mitunternehmermodell 78
4. Down-Stream-Merger-Modell 78
5. Organschaftsmodell 79
II. Nutzung von Verlustvorträgen 80
1. Einführung 80
2. Der Mantelkauf nach § 8 Abs. 4 KStG a.F. 81
3. Die Neuregelung des § 8c KStG 83
a) Schädlicher Beteiligungserwerb 83
aa) Begriff der Beteiligung 84
bb) Unmittelbarer und mittelbarer Erwerb 84
cc) Kapitalerhöhung 84
dd) Zeitpunkt des Erwerbs 84
ee) Fünf-Jahres-Zeitraum 85
ff) Person des Erwerbers 85
b) Vergleichbarer Sachverhalt 87
c) Verlustuntergang als Rechtsfolge 88
aa) Anteiliger Verlustuntergang 89
bb) Vollständiger Verlustuntergang 90
cc) Untergang von Zinsvorträgen 91
d) Anwendungsvorschriften 92
aa) Erstmalige Anwendung 92
bb) Anwendung des § 8 Abs. 4 KStG a.F. neben § 8c KStG 93
4. Bewertung der Neuregelung durch § 8c KStG 93
a) Verfassungsrechtliche Aspekte 93
b) Weitere Probleme des § 8c KStG 95
aa) Fehlen einer Konzernklausel 95
bb) Fehlen einer Börsenklausel 95
cc) Fehlen einer Sanierungsklausel 96
5. Praktische Auswirkungen und Gestaltungsüberlegungen 97
a) Realisierung von steuerlichen Gewinnen
vor dem schädlichen Erwerb 98
b) Erhöhung des Ertragspotenzials bei der Verlustgesellschaft 98
c) Organschaften 99
d) Umwandlungsmaßnahmen 99
e) Strukturierung des Erwerbs 99
f) Vertragsgestaltung 100
6. Verhältnis zu § lOd EStG 100
7. Fazit zur Neuregelung des § 8c KStG 101
C. Gesellschaftsrechtliche Umsetzungsmaßnahmen 102
I. Vorbereitende Umstrukturierungen 102
1. Steuerliche Motive für Umstrukturierungsmaßnahmen 102
a) Zusammenführen einzelner Betriebsteile
innerhalb einer Kapitalgesellschaft 102
b) Vorbereitende Abspaltungen und Verschmelzungen 103
Inhaltsübersicht
c) Steuerschädliche Anteilsveräußerung innerhalb der Sperrfrist 104
2. Formwechsel der Zielgesellschaft 104
a) Beschluss über den Formwechsel 105
b) Umwandlungsbericht 106
c) Abfindungsangebot 106
d) Umwandlungsprüfung 106
e) Gründungsvorschriften 106
f) Anmeldung des Formwechsels 107
3. Einbringung von Unternehmensbereichen in die Zielgesellschaft 107
4. Verschmelzung zur Schaffung der Zielgesellschaft; 107
a) Verschmelzungsvertrag 107
b) Verschmelzungsbericht 108
c) Prüfung der Verschmelzung 108
d) Zuleitung an den Betriebsrat 109
e) Zustimmungsbeschlüsse 109
f) Anmeldung und Eintragung im Handelsregister 109
5. Separierung von Unternehmenseinheiten 110
II. Anteilsübergang 111
1. GmbH-Anteile und Aktien 111
a) Übertragung von Inhaberaktien 111
b) Übertragung von Namensaktien 111
c) Stichtag und Gewinnabgrenzung 112
2. Verfügungsbeschränkungen, Zustimmungsvorbehalte
und Vorkaufsrechte 112
3. Anzeige, Anmelde-und Mitteilungspflichten 113
D. Verkehrssteuern 113
I. Grunderwerbsteuerbarkeit des share deals 113
1. Grundzüge der gesetzlichen Regelungen 114
a) Übertragung von Anteilen 114
b) Einzelfragen zur Ermittlung der relevanten Beteiligungsquote 114
c) Höhe und Entstehung der Grunderwerbsteuer 116
2. „94/6 Modell" als Gestaltungsmöglichkeit 117
a) Grundfall 117
b) Abwandlung („0,26% Modell") 117
3. Grunderwerbsteuer bei noch nicht feststehenden Erwerbstrukturen 118
a) Benennungsrecht/Vertragsübernahme 118
b) Vertreter ohne Vertretungsmacht Lösung 119
II. Umsatzsteuerpflichtige Beteiligungsveräußerung 119
§ 4 Übergang von Betrieben und Personengesellschaften 121
A. Besteuerung des Veräußerers 121
I. Betriebsveräußerung 121
1. Steuerbegünstigte Veräußerung von Teilbetrieben und Betrieben 121
a) Vorliegen einer Betriebsveräußerung 121
aa) Beteiligte Personen 122
bb) Veräußerung eines ganzen Betriebes 122
cc) Übertragung aller wesentlichen Betriebsgrundlagen 122
10
Inhaltsübersicht
dd) Beendigung der bisherigen gewerblichen Tätigkeit 124
b) Veräußerung eines Teilbetriebs 124
c) Bestimmung des Veräußerungsgewinns 126
d) Besteuerung des Veräußerungsgewinns 126
aa) Abgrenzung laufender Gewinn/Veräußerungsgewinn 127
bb) Freibetrag nach § 16 Abs. 4 EStG 127
cc) Ermäßigter Steuersatz nach § 34 EStG 128
2. Veräußerung gegen wiederkehrende Bezüge 129
II. Veräußerung von Anteilen an Personengesellschaften 129
1. Grundlagen der Besteuerung von Personengesellschaften 130
a) Gewinnermittlung 130
b) Anrechnung der Gewerbesteuer beim Gesellschafter 131
c) Ergänzungsbilanzen 132
d) Sonderbilanzen 135
2. Veräußerung durch eine natürliche Person 136
a) Gleichzeitige Übertragung von Sonderbetriebsvermögen 137
b) Ermittlung des Veräußerungsgewinnes 139
c) Veräußerungsfreibetrag nach § 16 Abs. 4 EStG 142
d) Ermäßigter Steuersatz auf Veräußerungsgewinne
nach § 34 Abs. 3 EStG 143
e) Thesaurierungsbegünstigung nach § 34a EStG 145
f) Gewerbesteuer auf den Veräußerungsgewinn 147
3. Veräußerung durch eine Kapitalgesellschaft 148
a) Besteuerung des Veräußerungsgewinnes 148
b) Gewerbesteuer auf den Veräußerungsgewinn 149
4. Untergang von Zinsvorträgen 150
5. Doppelstöckige Personengesellschaften 152
B. Besteuerung des Erwerbers 153
I. Erwerb eines Betriebes 153
1. Abschreibungsvolumen 153
2. Steuerhaftung 155
II. Erwerb von Personengesellschaftsanteilen 156
1. Abschreibungsvolumen (Step-up) 157
a) Verteilung Abschreibungsvolumen auf Wirtschaftsgüter 157
b) Fortschreibung der Ergänzungsbilanz 160
c) Ergänzungsbilanzen bei doppelstöckigen Personengesellschaften 161
2. Nutzung von Verlustvorträgen 162
3. Steuerhaftung 164
C. Vorbereitende Umstrukturierungen 165
I. Steuerliche Motive für Umstrukturierungsmaßnahmen 165
1. Zusammenführen einzelner Betriebsteile
innerhalb einer Personengesellschaft 165
2. Gewerbesteuerbelastung 166
II. Vermögensübergang 166
1. Einführung 166
2. Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte 167
11
Inhaltsübersicht
3. Bewegliche Sachen 167
4. Verträge 168
5. Forderungen und Verbindlichkeiten 168
6. Gewerbliche Schutzrechte 169
D. Verkehrssteuern 170
I. Anteilsübertragung immobilienbesitzender Gesellschafter 170
1. Betriebsveräußerung 170
2. Veräußerung von Personengesellschaftsanteilen 170
a) Überblick 170
b) Einzelfragen zu § 1 Abs. 2a GrEStG. 171
c) Einzelfragen zu § 1 Abs. 3 GrEStG 172
d) Begünstigungstatbestände (§§ 5 und 6 GrEStG) 173
II. Erwerbsmodelle unter Nutzung von Personengesellschaften
zur Reduzierung der Grunderwerbsteuerbelastung 174
1. Schrittweiser Erwerb bei Vereinbarung
von Kauf- und Verkaufsoptionen 174
2. Einbringung einer unter der Zielgesellschaft hängenden
Grundstücks GmbH in eine KG, an der ein Dritter beteiligt ist 175
3. Nutzung von atypischen stillen Beteiligungen 176
III. Umsatzsteuerlicher Betriebsübergang im Ganzen 177
IV. Umsatzsteueroption und Umsatzsteueraufteilung 177
1. Übergang von Personengesellschaftsanteilen 177
2. Asset deal bei Personengesellschaften,
der sich nicht als Geschäftsveräußerung im Ganzen qualifiziert 178
§5 Typische Problemfelder bei der Vertragsgestaltung 179
A. Kaufgegenstand 179
I. Sharedeal 179
1. Übertragung von GmbH-Geschäftsanteilen 179
a) Gegenwärtige Rechtslage 180
b) Änderung durch das MoMiG 182
2. Übertragung von Aktien 182
a) Inhaberaktien 183
b) Namensaktien 184
3. Gewinnanspruch und Gewinnbezugsrecht 185
4. ChangeofControl-Klauseln 185
II. Asset deal 186
1. Personengesellschaftsanteile 186
a) Übertragung von KG Anteilen 187
b) Besonderheiten bei der GmbH Co. KG 188
2. Übertragung von Vermögensgegenständen 188
a) Einzelne Vermögensgegenstände 188
aa) Unbewegliche Wirtschaftsgüter 188
bb) Bewegliche Wirtschaftsgüter 189
cc) Immaterielle Wirtschaftsgüter 189
dd) Forderungen 190
ee) Überleitung von Verträgen 192
12
Inhaltsübersicht
(1) Technik der Vertragsüberleitung 192
(2) Bestimmtheit 193
b) Überleitungen von Arbeitsverhältnissen 194
aa) Voraussetzungen des Betriebsübergangs 194
bb) Auswirkungen des Betriebsübergangs 195
cc) Widerspruch der Arbeitnehmer 196
dd) Pensionsansprüche und Betriebsübergang 197
c) Übernahme von Verbindlichkeiten und Schulden 197
III. Formerfordernisse 198
1. Allgemeines/Reichweite 198
2. GmbH/GmbH Co. KG/AG 198
3. Grundstücke 199
4. Vertrag über gegenwärtiges Vermögen (§ 311b Abs. 3 BGB) 200
5. Transaktionen mit Auslandsbezug 200
6. Beurkundung im Ausland 201
IV. Verfügungsbeschränkungen und Zustimmungserfordernisse 202
1. Gesellschaftsrechtliche Beschränkungen 202
a) GmbH 202
aa) Abtretungsbeschränkungen
nach § 15 Abs. 5 GmbHG i.V.m. der Satzung 202
bb) Teilung und Veräußerung von Geschäftsanteilen,
§ 17 Abs. 1 GmbHG 203
cc) Übertragung des gesamten Gesellschaftsvermögens
§ 179a AktG analog 203
dd) Gremienvorbehalte/Zustimmungskatalog 203
b) Aktiengesellschaft 203
aa) Übertragung des gesamten Gesellschaftsvermögens
(asset deal) 203
bb) Außergewöhnliche Geschäfte -
Holzmüller und Gelatine I und II 203
cc) Übertragung vinkulierter Namensaktien 204
dd) Nachgründung 204
ee) Gremienvorbehalte/Zustimmungskatalog 205
c) Personengesellschaften 205
aa) Übertragung des gesamten Gesellschaftsvermögens 205
bb) Außergewöhnliche Geschäfte 205
cc) Übertragung von Geschäftsanteilen 205
dd) Veräußerung der Firma 205
ee) Gremienvorbehalte gemäß Gesellschaftsvertrag 206
2. öffentlich-rechtliche Beschränkungen/Genehmigungen 206
a) Personenbezogene Genehmigungserfordernisse 206
b) Sachbezogene Genehmigungserfordernisse 206
c) Zustimmung von Aufsichtsbehörden 206
3. Familienrechtliche, vormundschaftsrechtliche
und erbrechtliche Beschränkungen 207
4. Sachen-und schuldrechtliche Beschränkungen 207
a) Sachenrechtliche Beschränkungen 207
13
Inhaltsübersicht
b) Schuldrechtliche Beschränkungen 208
5. Sonstige Beschränkungen 208
B. Kaufpreis 209
I. Kaufpreisermittlung und Kaufpreisanpassung 209
1. Grundlagen 209
2. Festkaufpreis 210
3. Ermittlung des Kaufpreises
mittels Kaufpreisbemessungs- und Kaufpreisanpassungsklauseln 211
a) Grundlagen der Kaufpreisbemessung 211
b) Bedürfnis nach einer Stichtagsbilanz 212
c) Inhalt der Stichtagsbilanz 213
d) Prüfung der Stichtagsbilanz/Streitbeilegung 213
e) Herleitung der Kaufpreisbemessungsklausel
(mit Anpassungselementen) 215
aa) Schritt 1: Bestimmung des Basiskaufpreises 215
bb) Schritt 2: Ableitung des sog. Eigenkapitalwertes 216
cc) Schritt 3: Sicherungsmechanismen 219
(1) Nettoumlaufvermögen (Working Capital)-Garantie 219
(2) Nettoeigenkapitalgarantie (Net Equity) Garantie 219
dd) Schritt 4: Abschließende Kaufpreisanpassung 220
f) Weitere Kaufpreisbemessungsklauseln 221
4. Variabler Kaufpreis
(Earn-out/Besserungsklauseln/Besserungsschein) 222
5. Aufteilung des Kaufpreises (asset deal) 224
6. Umsatzsteuer 224
II. Zahlungsmodalitäten und Kaufpreisabsicherung 224
1. Zahlungsmodalitäten bei Festkaufpreis 224
2. Zahlungsmodalitäten bei Kaufpreisbemessung 225
3. Verzinsung 225
4. Kaufpreisabsicherung 226
a) Treuhandkonto 226
b) Rechtsvorbehalte 227
c) Garantien und Bürgschaften 228
d) Aufrechnung, Zurückbehaltungsrecht, sonstige Sicherungsrechte 229
e) Verbot der Abtretung der Kaufpreisforderung 229
5. Verjährung der Kaufpreisforderung 229
C. Gewährleistungen und Garantien 230
I. Gesetzliche Gewährleistung 230
1. Die Rechtslage bis zum 1. Januar 2002 231
2. Die Rechtslage seit der Schuldrechtsreform 231
3. Bewertung 234
II. Vertragliche Gewährleistung und Garantien 235
1. Allgemeines 235
2. Vertragliche Gewährleistung durch selbständige Verkäufergarantien 235
a) Haftungsgrund bei selbständigen Garantien 235
b) „Harte" und „weiche" Garantien 236
14
Inhaltsübersicht
c) Maßgebliche Zeitpunkte von Garantien 237
d) Verschuldensunabhängigkeit von Garantien 238
e) Typische Bereiche von Verkäufergarantien („Garantiekataloge") 238
III. Rechtsfolgen 240
1. Grundsätzliches 240
2. Abschließende Funktion der Rechtsfolgen 240
IV. Haftungsbeschränkungen 241
1. Haftungseingangsschwellen (de-minimis Beträge) 242
2. Haftungszusammenfassung (Baskets) 242
3. Haftungshöchstbeträge (Caps) 243
4. Garantien „nach Wissen" (Knowledge Qualifier) 244
5. Weitere Instrumente der Haftungsbeschränkung 244
6. Grenzen haftungsbeschränkender Vertragsklauseln 245
7. Versicherung des Risikos aus Verkäufergarantien 246
D. Käufergarantien und umgekehrte Freistellung 246
I. Käufergarantien 246
II. Umgekehrte Freistellung 248
E. Haftung des Käufers 248
I. Gesellschaftsrechtliche Haftung 249
1. Haftung beim Erwerb von Anteilen an einer Kapitalgesellschaft 249
a) Haftung beim Erwerb von GmbH-Geschäftsanteilen 249
b) Haftung beim Erwerb von Aktien 250
2. Haftung beim Erwerb von Anteilen an einer Personengesellschaft 251
a) Haftung beim Erwerb eines Kommanditanteils 251
b) Haftung bei Übernahme einer Komplementärstellung,
OHG oder GbR Gesellschafterstellung 252
II. Haftung auf Grund der Firmenfortführung (§ 25 HGB) 253
III. Umwelthaftung 253
IV. Weitere Haftungstatbestände 255
V. Verjährung 255
VI. Kenntnis des Käufers 257
F. Steuerklauseln 259
I. Spezifische Steuerklauseln beim asset deal 259
1. Haftung des Erwerbers für Betriebssteuern 259
2. Geschäftsveräußerung im Ganzen 260
3. Gewerbesteuerklausel 261
4. Steuerliche Mehrbelastung bei Personengesellschaften 262
5. Gewinnzuweisung bei Personengesellschaften 263
6. Betriebssteuern bei Personengesellschaften 264
II. Spezifische Steuerklauseln beim share deal 264
1. Regelung über die Gewinnzuweisung 264
2. Steuerrisiken beim Wegfall der Organschaft 265
3. Steuergarantie für „verunglückte" Organschaften 266
4. Steuergarantie für verdeckte Gewinnausschüttungen 267
5. Eigenkapital- und Bilanzgarantien 267
6. Betriebsprüfungsklausel 268
15
Inhaltsübersicht
7. Verjährungsklausel für Ansprüche
aus Steuer- und Abgabenangelegenheiten 269
G. Wettbewerbsverbot und Kartellrechtsklausel 269
I. Wettbewerbsverbot 269
1. Beschränkungen beim Abschluss eines Wettbewerbsverbots 270
a) Vertragliche Nebenpflicht 270
b) Rechtliche Schranken 270
2. Klauselgestaltung 271
a) Sachlicher Umfang 271
b) Räumlicher Umfang 271
c) Zeitlicher Umfang 271
d) Personeller Umfang 272
e) Weitere Aspekte 272
f) Abwerbeverbot 273
g) Geheimhaltungsvereinbarung 273
h) Dienstvertragliche Wettbewerbsverbote 273
i) Fehlerhafte Klauseln 274
3. Klauselvorschläge 274
a) Wettbewerbsverbot 274
b) Abwerbeverbot 275
II. Kartellrecht 276
1. Kartellrechtliche Problematik beim Unternehmenskauf 276
2. Kartellrechtliche Vorprüfung 276
a) Unternehmenskäufe im Inland 277
b) Unternehmenskäufe mit europäischem Bezug 277
c) Andere Jurisdiktionen 277
3. Kartellrechtliches Prüfungsverfahren 278
a) Präventive Anmeldepflicht 278
b) Anmeldung 278
c) Marktanteile 279
d) Vollzugsverbot, Freigabe, Auflagen bzw. Bedingungen 279
4. Kartellrechtsklausel 280
a) Aufschiebende Bedingung 280
b) Formulierungsvorschlag 280
H. Übertragungsstichtag und Vollzug (Closing) 282
I. Bestimmung unterschiedlicher Stichtage 282
1. Fester Termin 282
2. Unbestimmter Termin 282
3. Vollzug unter einer aufschiebenden Bedingung 282
4. Handlungen am Übertragungsstichtag 283
a) Übertragung von Gesellschaftsanteile 283
aa) Übertragung von Anteilen deutscher Gesellschaften 283
bb) Übertragung von Anteilen an ausländischen Gesellschaften 283
b) Assetdeal 284
II. Zahlung des Kaufpreises/Ausgleich
von Forderungen und Verbindlichkeiten 285
16
Inhaltsübersicht
1. Kaufpreisregelungen 285
2. Ausgleich von Forderungen und Verbindlichkeiten 285
III. Ablösung von Sicherheiten des Verkäufers 285
IV. Weitere typische Vollzugshandlungen 286
1. Gremienentscheidungen 286
2. Behördliche Genehmigungen 287
3. Ablösung von Verbindlichkeiten 287
4. Sonstiges 287
5. Closing-Bestätigung 287
V. Formulierungsvorschlag 287
VI. Verpflichtungen der Parteien nach dem Übertragungsstichtag 288
1. Aufstellung von Stichtagsbilanzen 288
2. Übertragung/Berichtigung von Genehmigungen/Eintragung 288
a) Behördliche Genehmigungen/Erlaubnisse 288
b) IP-Rechte 289
3. Versicherungen 289
VII. Regelungen für die Zeit zwischen Vertragsschluss und Vollzug 289
I. Mitwirkungspflichten der Parteien 291
I. Drittklagen 291
II. Informations- und Auskunftspflichten 292
J. Kosten- und Steuertragungspflicht 293
K. Schlussbestimmungen 293
I. Anwendbares Recht 293
1. Grundsätzliches Wahlrecht 293
a) Rechtswahl 294
b) Faktoren für die richtige Rechtswahl 294
2. Wahl deutschen Rechts 295
II. Gerichtsstands- und Schiedsvereinbarungen 295
1. Wahl zwischen ordentlichen Gerichten und Schiedsgericht 295
a) Zulässigkeit von Schiedsgerichten 295
b) Vor- und Nachteile staatlicher Gerichte bzw. Schiedsgericht 295
aa) Nationale Unternehmenskäufe 295
bb) Internationale Unternehmenskäufe 296
III. Sonstige Schlussbestimmungen 296
1. Mitteilungen 296
2. Kosten 297
3. Abtretungsverbot 297
4. Aufrechnungen bzw. Beschränkungen 297
5. Schriftformklausel 297
6. Vollständigkeitsklausel/Keine Nebenabreden 298
7. Definitionen 298
8. Salvatorische Klausel 298
Fremdfinanzierung des Unternehmenskaufs 299
A. Finanzierungsabzugsbeschränkungen beim Erwerbsvorgang 299
I. Erwerb einer Personengesellschaft 299
17
Inhaltsübersicht
II. Erwerb der Anteile an einer Kapitalgesellschaft 300
1. Erwerb einer Kapitalgesellschaft durch eine Kapitalgesellschaft 300
2. Erwerb einer Kapitalgesellschaft durch eine natürliche Person 301
a) Beteiligung im Privatvermögen 301
b) Beteiligung im Betriebsvermögen 302
3. „Debt Push Dowrf'-Gestaltungen 303
a) Begründung einer ertragsteuerlichen Organschaft 304
b) Verschmelzung von Erwerbsgesellschaft
und erworbener Gesellschaft 307
c) Ausschüttung der offenen Gewinnrücklagen 307
B. Zinsschranke 308
I. Anwendungsbereich der Zinsschranke bei Unternehmenskäufen 309
II. Zinsabzugsbeschränkung 309
1. Zinsvortrag 311
2. Ausnahmen von der Zinsschranke 311
a) Freigrenze 312
b) Konzernfreie Gesellschaften 313
c) Eigenkapitalquoten-Test 316
§7 Kauf insolventer Unternehmen 319
A. Einführung 319
B. Verkauf vor insolvenzrechtlicher Antragstellung 320
C. Kauf im Eröffnungsverfahren 320
I. Verkauf durch den Schuldner mit der Zustimmung
eines schwachen vorläufigen Insolvenzverwalters 321
1. Anfechtung des Rechtsgeschäfts nach den §§ 129 ff. InsO 321
2. Haftung nach § 25 HGB 322
3. Haftung nach § 75 AO 322
4. Haftung nach § 613a BGB 322
II. Verkauf durch den starken vorläufigen Insolvenzverwalter 323
1. Zulässigkeit 323
2. Risiken beim Unternehmenserwerb 324
D. Kauf nach Eröffnung des Insolvenzverfahrens 324
I. Verkauf vor dem ersten Berichtstermin 324
II. Verkauf nach dem ersten Berichtstermin 325
III. Haftungsprivilegien 325
E. Fazit 326
§ 8 Unentgeltlicher Unternehmensübergang 327
A. Überblick 327
I. Ertragsteuerlicher Rahmen 327
II. Erbschaft- und schenkungsteuerlicher Rahmen 330
B. Ertragsteuerliche Aspekte der Unternehmensnachfolge 332
I. Übertragung von Gesellschaftsanteilen/Privatvermögen 332
1. Unentgeltliche Übertragung 332
2. Teilentgeltliche Übertragung 334
18
Inhaltsübersicht
II. Übertragung von Sachgesamtheiten des Betriebsvermögens 335
1. Übertragung von Betrieben und Teilbetrieben 336
a) Unentgeltliche Übertragung 336
b) Teilentgeltliche Übertragung 337
2. Übertragung von Mitunternehmeranteilen 338
III. Übertragung einzelner Wirtschaftsgüter des Betriebsvermögens 340
IV. Realteilung einer Personengesellschaft 343
V. Erbengemeinschaft 345
VI. Erbauseinandersetzung 346
C. Vorweggenommene Erbfolge/Vermögensübergabe
gegen Versorgungsleistungen 347
§9 Muster 351
A. Absichtserklärung 351
B. Geheimhaltungsvereinbarung 354
C. Checkliste Due Diligence 357
D. Unternehmenskaufvertrag (share deal) 370
Stichwortverzeichnis 388
19 |
| any_adam_object | 1 |
| any_adam_object_boolean | 1 |
| author_GND | (DE-588)123038952 |
| building | Verbundindex |
| bvnumber | BV023259162 |
| classification_rvk | QL 830 QP 450 |
| ctrlnum | (OCoLC)254467579 (DE-599)DNB98798974X |
| dewey-full | 658.162 |
| dewey-hundreds | 600 - Technology (Applied sciences) |
| dewey-ones | 658 - General management |
| dewey-raw | 658.162 |
| dewey-search | 658.162 |
| dewey-sort | 3658.162 |
| dewey-tens | 650 - Management and auxiliary services |
| discipline | Wirtschaftswissenschaften |
| discipline_str_mv | Wirtschaftswissenschaften |
| edition | 1. Aufl. |
| format | Book |
| fullrecord | <?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?><collection xmlns="http://www.loc.gov/MARC21/slim"><record><leader>00000nam a2200000 c 4500</leader><controlfield tag="001">BV023259162</controlfield><controlfield tag="003">DE-604</controlfield><controlfield tag="005">20081114</controlfield><controlfield tag="007">t</controlfield><controlfield tag="008">080415s2008 gw d||| |||| 00||| ger d</controlfield><datafield tag="016" ind1="7" ind2=" "><subfield code="a">98798974X</subfield><subfield code="2">DE-101</subfield></datafield><datafield tag="020" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">9783834908476</subfield><subfield code="c">Pb. : ca. EUR 49.90</subfield><subfield code="9">978-3-8349-0847-6</subfield></datafield><datafield tag="020" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">3834908479</subfield><subfield code="c">Pb. : ca. EUR 49.90</subfield><subfield code="9">3-8349-0847-9</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(OCoLC)254467579</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(DE-599)DNB98798974X</subfield></datafield><datafield tag="040" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-604</subfield><subfield code="b">ger</subfield><subfield code="e">rakddb</subfield></datafield><datafield tag="041" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">ger</subfield></datafield><datafield tag="044" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">gw</subfield><subfield code="c">XA-DE-HE</subfield></datafield><datafield tag="049" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-M382</subfield><subfield code="a">DE-859</subfield><subfield code="a">DE-355</subfield><subfield code="a">DE-703</subfield><subfield code="a">DE-523</subfield></datafield><datafield tag="082" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">658.162</subfield><subfield code="2">22/ger</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">QL 830</subfield><subfield code="0">(DE-625)141763:</subfield><subfield code="2">rvk</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">QP 450</subfield><subfield code="0">(DE-625)141892:</subfield><subfield code="2">rvk</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">650</subfield><subfield code="2">sdnb</subfield></datafield><datafield tag="245" ind1="1" ind2="0"><subfield code="a">Steueroptimierter Unternehmenskauf</subfield><subfield code="c">Michael Brück ... (Hrsg.)</subfield></datafield><datafield tag="250" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">1. Aufl.</subfield></datafield><datafield tag="264" ind1=" " ind2="1"><subfield code="a">Wiesbaden</subfield><subfield code="b">Gabler</subfield><subfield code="c">2008</subfield></datafield><datafield tag="300" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">392 S.</subfield><subfield code="b">graph. Darst.</subfield></datafield><datafield tag="336" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">txt</subfield><subfield code="2">rdacontent</subfield></datafield><datafield tag="337" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">n</subfield><subfield code="2">rdamedia</subfield></datafield><datafield tag="338" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">nc</subfield><subfield code="2">rdacarrier</subfield></datafield><datafield tag="490" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">Steuerpraxis</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Unternehmenskauf</subfield><subfield code="0">(DE-588)4078600-6</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Steuerplanung</subfield><subfield code="0">(DE-588)4239913-0</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="0"><subfield code="a">Unternehmenskauf</subfield><subfield code="0">(DE-588)4078600-6</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="1"><subfield code="a">Steuerplanung</subfield><subfield code="0">(DE-588)4239913-0</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2=" "><subfield code="5">DE-604</subfield></datafield><datafield tag="700" ind1="1" ind2=" "><subfield code="a">Brück, Michael</subfield><subfield code="d">1968-</subfield><subfield code="e">Sonstige</subfield><subfield code="0">(DE-588)123038952</subfield><subfield code="4">oth</subfield></datafield><datafield tag="856" ind1="4" ind2="2"><subfield code="m">HBZ Datenaustausch</subfield><subfield code="q">application/pdf</subfield><subfield code="u">http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=016444388&sequence=000002&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA</subfield><subfield code="3">Inhaltsverzeichnis</subfield></datafield></record></collection> |
| id | DE-604.BV023259162 |
| illustrated | Illustrated |
| index_date | 2024-07-02T20:31:14Z |
| indexdate | 2024-07-20T05:20:43Z |
| institution | BVB |
| isbn | 9783834908476 3834908479 |
| language | German |
| oai_aleph_id | oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-016444388 |
| oclc_num | 254467579 |
| open_access_boolean | |
| owner | DE-M382 DE-859 DE-355 DE-BY-UBR DE-703 DE-523 |
| owner_facet | DE-M382 DE-859 DE-355 DE-BY-UBR DE-703 DE-523 |
| physical | 392 S. graph. Darst. |
| publishDate | 2008 |
| publishDateSearch | 2008 |
| publishDateSort | 2008 |
| publisher | Gabler |
| record_format | marc |
| series2 | Steuerpraxis |
| spelling | Steueroptimierter Unternehmenskauf Michael Brück ... (Hrsg.) 1. Aufl. Wiesbaden Gabler 2008 392 S. graph. Darst. txt rdacontent n rdamedia nc rdacarrier Steuerpraxis Unternehmenskauf (DE-588)4078600-6 gnd rswk-swf Steuerplanung (DE-588)4239913-0 gnd rswk-swf Unternehmenskauf (DE-588)4078600-6 s Steuerplanung (DE-588)4239913-0 s DE-604 Brück, Michael 1968- Sonstige (DE-588)123038952 oth HBZ Datenaustausch application/pdf http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=016444388&sequence=000002&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA Inhaltsverzeichnis |
| spellingShingle | Steueroptimierter Unternehmenskauf Unternehmenskauf (DE-588)4078600-6 gnd Steuerplanung (DE-588)4239913-0 gnd |
| subject_GND | (DE-588)4078600-6 (DE-588)4239913-0 |
| title | Steueroptimierter Unternehmenskauf |
| title_auth | Steueroptimierter Unternehmenskauf |
| title_exact_search | Steueroptimierter Unternehmenskauf |
| title_exact_search_txtP | Steueroptimierter Unternehmenskauf |
| title_full | Steueroptimierter Unternehmenskauf Michael Brück ... (Hrsg.) |
| title_fullStr | Steueroptimierter Unternehmenskauf Michael Brück ... (Hrsg.) |
| title_full_unstemmed | Steueroptimierter Unternehmenskauf Michael Brück ... (Hrsg.) |
| title_short | Steueroptimierter Unternehmenskauf |
| title_sort | steueroptimierter unternehmenskauf |
| topic | Unternehmenskauf (DE-588)4078600-6 gnd Steuerplanung (DE-588)4239913-0 gnd |
| topic_facet | Unternehmenskauf Steuerplanung |
| url | http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=016444388&sequence=000002&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA |
| work_keys_str_mv | AT bruckmichael steueroptimierterunternehmenskauf |