Zum Wandel der Finanzdienstleistungsmärkte: dargestellt anhand ausgewählter Bankinstrumente und Finanzdienstleistungsinnovationen
Gespeichert in:
| Format: | Buch |
|---|---|
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
München ; Mering
Hampp
2008
|
| Ausgabe: | 1. Aufl. |
| Schriftenreihe: | Finanzwirtschaft, Finanzdienstleistungen, empirische Wirtschaftsforschung
9 |
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis Inhaltstext Inhaltsverzeichnis Klappentext |
| Beschreibung: | Literaturverz. S. 235-242 |
| Beschreibung: | X, 242 S. graph. Darst. |
| ISBN: | 9783866182080 3866182082 |
Internformat
MARC
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Inhaltsverzeichnis
I
Das Bankensystem in Deutschland als integraler Bestandteil des
Finanzdienstleistungsmarktes.1
1 Terminologische Grundlagen.1
1.2 Finanzdienstleistungen.1
1.3 Banken-Begriffliche Abgrenzung.1
2 Geschichte des Bankwesens: Ein kurzer Abriss.2
3 Bankensysteme - international.3
4 Bankensystem in Deutschland.4
4.1 Bankenstruktur.5
4.1.1 Private Geschäftsbanken.5
4.1.2 Öffentlich-rechtliche Kreditinstitute.6
4.1.3 Genossenschaftsbanken.6
4.1.4 Bundesbank.7
4.2 Rechtliche Grundlagen und Rahmenbedingungen.7
4.3 Bankenaufsicht.9
4.4 Geschäftsfelder der Banken.9
4.4.1 Einlagengeschäft.9
4.4.2 Kreditgeschäft.10
4.4.3 Kreditarten.12
4.4.4 Zahlungsverkehr.13
4.5
Corporate-Finance
(Firmenkundengeschäft).13
4.5.1 Mergers &
Acquisitions
.13
4.5.2 Emissionsgeschäft.14
4.5.3 Asset-Backed-Securities.15
5
Macht der Banken
.16
Literaturverzeichnis.17
II
Portfolio
Optimierung mittels Dynamischer
Asset Allocation
Strategien. 18
1 Grundlagen und Modelle zum Portfoliomanagement.18
1.1 Terminologische Grandlagen.18
1.2 Portfoliomanagement als Prozess.20
1.2.1 Planung.21
1.2.1.1 Analyse der Anleger (Zielgruppe).21
1.2.1.2 Finanzanalyse.22
1.2.1.3 Vermögensverwaltungsanalyse.23
1.2.2 Realisierung.24
1.2.2.1 Portfoliobildung.24
1.2.2.2 Portfoliorevision.25
1.2.3 Kontrolle durch Performanceanalyse.26
1.2.4 Fazit.29
1.3 Ausgewählte theoretische Ansätze zum Portfoliomanagement.29
1.3.1 Überblick.29
1.3.2
Portfolio Selection
Model nach Markowitz und
Tobin
.30
1.3.2.1 Modellprämissen.31
1.3.2.2 Probleme in der praktischen Umsetzung.34
1.3.3 Capital-Asset-Pricing-Model nach
Sharpe
.36
1.3.3.1 Modellprämissen.36
1.3.3.2 Kritik und Bedeutung des CAPM für die Praxis.39
1.3.4
Behavioral Finance.
39
1.3.4.1 Modelldenken
vs.
Realität.40
1.3.4.2
Prospect Theory
nach Kahneman und TVERSKY.45
2
Asset Allocation
.47
2.1 Definitionen.47
2.1.1
Asset
AUocation-Prozess: drei Begriffsverständnisse.47
2.1.2
Strakturierang
der
Asset Allocation
.48
2.1.2.1 Gliederung der
Asset Allocation
nach Wirkungsgrad.49
2.1.2.2 Gliederung der
Asset Allocation
nach Methodik.50
2.1.3 Zur Problematik der Bildung von
Assetklassen
.51
2.2 Strategische
Asset Allocation:
drei Fragestellungen.52
2.2.1 Präferenzen der Investoren - Erstellung des Anlegerprofils.52
2.2.2 Potentielle Märkte - Erstellung des Marktprofiis.53
2.2.3 Benchmarkfindung im Rahmen der SAA.54
2.2.3.1 Systematik der Konstruktion von Benchmarks.54
2.2.3.2 Problembereiche bei der Anwendung von Benchmarks.55
2.3
Asset Allocation
Strategien im Überblick.56
2.3.1 Aktiv
vs.
Passiv.56
2.3.2 (Rendite-) Prognosebasierte Strategien.59
2.3.2.1 Taktische
Asset Allocation.
59
2.3.2.2 Market
Timing
.60
2.3.3 (Rendite-) Prognosefreie Strategien.61
2.3.3.1 Asymmetrische Renditeverteilung.61
2.3.3.1.1 Optionsstrategien.61
2.3.3.1.2 Replikationsstrategien.62
2.3.3.1.3
Constant
Proportion Portfolio Strategien.63
2.3.3.1.4 „Best
Returs-Strategien
.63
2.3.3.2 Symmetrische Renditeverteilung.64
2.3.3.2.1
Index-Tracking
.64
2.3.3.2.2 Minimum-Varianz-Portfolio.66
2.3.4 Aktiv
vs.
Dynamisch.67
3 Portfolio Optimierung mittels Dynamischer
Asset Allocation
Strategien
im Privatkundenbereich.67
3.1 Zur Problematik der Bildung von Zielgrappen.67
3.2 Präferenzen der Kundengruppe Privatkunden.68
3.2.1 Rentabilitätsziel: Maximierang der Erträge.68
3.2.2 Sicherheitsziel: Minimierung des
Downside Risk.
68
3.2.3 Liquiditätsziel: Aufrechterhaltung der Zahlungsfähigkeit.69
3.2.4 Besteuerung von Wertpapieranlagen.70
3.3 Ausgewählte Dynamische
Asset Allocation
Strategien im Vergleich.70
3.3.1 Vorstellung der Strategien.70
3.3.1.1 Elementare Umschichtungsregeln.71
3.3.1.1.1
Constant Mix
.71
3.3.1.1.2 Lineare Investmentregel.76
3.3.1.2 Portfolio Insurance.80
3.3.1.2.1 Dynamic
Stop-Loss
.81
3.3.1.2.2 CPPI.84
3.3.1.2.3 TIPP.89
3.3.1.3 Best Return-Ansatz am Beispiel der „Best
of Two'^Strategie.
92
3.3.2 Vergleich dieser Strategien anhand von drei Kriterien.96
3.3.2.1 Kriterium Kapitalerhaltng.97
3.3.2.2 Kriterium Mindestverzinsung.97
3.3.2.3 Kriterium Renditemaximierang.97
3.3.3 Fazit.98
4 Ausblick und Empfehlungen für die Praxis.98
Symbolverzeichnis.100
Literaturverzeichnis.102
Ill
Zur Versicherungswirtschaft als integralen Bestandteil des
deutschen Finanzdienstleistungsmarktes.108
1 „Versicherung" - eine terminologische Bestimmung.108
2 Versicherung und Risikomanagement.108
3 Historischer Abriss zur Entwicklung der Versicherungsfunktionen.109
4 Klassifikation von Versicherungsarten.110
4.1 Personen- und Nichtpersonenversicherungen.110
4.2 Schadens- und Summenversicherungen.111
4.3 Aktiven- und Passivenversicherungen.111
5 Versicherungsunternehmen.111
5.1 Terminologische Abgrenzung.111
5.2 Staatliche Kontrolle.111
5.3 Organisation.112
5.4 Statistische Angaben.112
5.5 Exkurs: Versicherungsvermittler.113
6 Versicherungsvertrag.114
7 Versicherungsvertragsarten.115
7.1 Exkurs: Wesentliche Geschäftsversicherungen.116
7.2 Betriebs- und Berafshaftpflichtversicherang.117
7.3 Gruppenkrankenversicherung.117
7.4 Betriebsunterbrechungsversicherung.118
8 Finanzierungsleistungen:
mittel-
und langfristige Kreditfinanzierungen
durch Versicherungen.118
8.1 Schuldscheindarlehen an gewerbliche Unternehmen.119
8.2 Darlehen an private Haushalte.120
9 Vermögensanlage bei Versicherungen: am Beispiel von
Lebensversicherungsverträgen.120
9.1 Formen von Lebensversicherungen.121
9.1.1 Leistungsvoraussetzungen.121
9.1.2 Versicherangsleistungen.121
9.1.2.1 Kapitallebensversicherungen.121
9.1.2.2 Rentenversicherungen.122
9.1.3 Beitragszahlungen.122
9.1.3.1 Zeitliche Verteilung.122
9.1.3.2 Höhe der Prämie.122
9.1.4 Überschussbeteiligung.122
9.1.4.1 Laufende Weiterleitung.123
9.1.4.2 Erhöhung späterer Versicherangsleistungen.123
9.1.4.3 Abkürzung der Laufzeit.123
10 Staatliche Aufsicht über Private Versicherungsunternehmen.123
10.1 Versicherungsgesellschaften mit Sitz in Deutschland.123
10.2 Ausländische Versicherungsgesellschaften aus der Europäischen
Union und dem Europäischen Wirtschaftsraum mit Niederlassung
in Deutschland.124
10.3 Ausländische Versicherungsgesellschaften außerhalb der
Europäischen Union/außerhalb dem Europäischen Wirtschaftsraum.124
10.4 Ziele und Aufgaben der Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht.124
Literaturverzeichnis.125
IV
Zum Wandel der Finanzdienstleistungsbranche durch innovative
Dienstleistungen von
Non-
und Nearbanks.126
1 Zum Bankenmarkt in Deutschland.126
2 Bankgeschäfte durch traditionelle Banken.128
3 Bankgeschäfte durch
Non-
und Nearbanks.130
4 Kerngeschäfte im Wandel.133
5 Möglichkeiten des kooperativen Markteintritts mit Kreditinstituten
für
Non-
und Nearbanks.138
6 Verteidigung der Marktanteile durch die Banken.146
7 Auswirkungen der
Non-
und Nearbanks auf den Wandel im
Bankenmarkt in Deutschland.151
8 Auswirkungen auf ausländische und europäische Bankenmärkte.153
9 Ausblick.155
Literaturverzeichnis.158
V
Ausgewählte Verfahren für die Messung und Steuerung von
Adressenausfallrisiken im Kreditrisikomanagement.161
1 Einführung.161
1.1 Grundsätzliches.161
1.2 Strukturwandel im Kreditgeschäft und die Notwendigkeit der
Steuerung von Adressenausfallrisiken im Bankensektor.162
2 Kreditgeschäfte bei Banken.164
2.1 Bankbetriebliche Risiken und
(Kredit-)Risikomanagement
.164
2.1.1 Terminologische Grundlagen zum Risiko.164
2.1.2 Systematisierung bankbetrieblicher Risiken.165
2.1.3
Adressenausfallrisiken
.166
2.1.3.1 Einzelgeschäftsbezogene Kreditrisiken.167
2.1.3.2 Kreditportfoliorisiken.168
2.1.4 Ursachen von Risiko.169
2.1.5 (Kredit-)Risikomanagement im Bankbereich.170
2.1.5.1 Risikoidentifikation.171
2.1.5.2 Risikosteuerung.171
2.1.5.3 Risikokontrolle.174
2.2 Rechtliche Rahmenbedingungen auf das Risikomanagement.174
2.2.1 Basel
II
und die Solvabilitätsverordnung - Einfluss für das
Kreditrisikomanagement.175
2.2.1.1 Basel
II
.175
2.2.1.1.1 Standardansatz.177
2.2.1.1.2 IRB Basisansatz und fortgeschrittene IRB Ansatz.178
2.2.1.2 Solvabilitätsverordnung.179
2.2.2 Verpflichtung zur Errichtung eines Risikomanagements
nach § 25a KWG.180
2.2.3 Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk).181
3 Management von Kreditportfoliorisiken.182
3.1 Kreditrisikomanagement in Banken.182
3.1.1 Notwendigkeit.182
3.1.2 Ziele.183
3.1.3 Aufgabenbereiche.184
3.2 Risikomessung im Kreditgeschäft.185
3.2.1 Erwartete Verluste.187
3.2.2 Unerwartete Verluste.188
3.2.2.1 Berechnung der unerwarteten Verluste mit Hilfe ausgewählter
Risikomaße.189
3.2.2.1.1
Value at Risk
.190
3.2.2.1.2
Credit Value at Risk
.191
3.2.2.1.3 Alternative Ansätze.192
3.2.2.1.1.1
Lower
Partial
Moments.192
3.2.2.1.1.2
Expected Shortfall
.192
3.2.2.2 Vergleich der beschriebenen Modelle.193
3.3 Praktischer Einsatz von Kreditrisikomodellen zur Kredit¬
risikomessung.194
3.3.1 Überblick.194
3.3.1.1 Ausfallratenmodelle.195
3.3.1.2
СгеаШШЫ-™
.195
3.3.1.3 CreditPortfolioView™.197
3.3.1.4 Firmenwertmodelle.199
3.3.1.4.1 CreditMetrics™.199
3.3.1.4.2 CreditPortfolioManager™.201
3.3.1.5 Zusammenfassender Vergleich und Eignung der Modelle.202
3.3.2 Schlussbetrachrung.205
3.4 Risikoadjustierte Performancemessung.206
3.4.1 RoRAC.207
3.4.2 RARoC.208
3.4.3 RARoRAC.209
4 Steuerung der Kreditrisiken zur Optimierung des
Risk-/
Return Profils.210
4.1 Systematisierung der Ansätze zur Risikobegrenzung.210
4.1.1 Ursachenbezogene Risikopolitik.210
4.1.2 Wirkungsbezogene Risikopolitik.210
4.2 Konventionelle Steuerungsansätze.211
4.2.1 Risikoteilung.211
4.2.2 Risikoabgeltung.212
4.2.2.1 Bepreisung der erwarteten Verluste.212
4.2.2.2 Bepreisung der unerwarteten Verluste.213
4.2.3
Risikolimitierung
.213
4.2.3.1 Limitsystematik.214
4.2.3.2 Zielsetzung der Adressrisikolimitierung.216
4.2.4 Risikostreuung.217
4.3 Innovative Steuerungsinstrumente.219
4.3.1 Anforderungen an moderne Kreditrisikotransferinstramente.219
4.3.2 Risikotransformation durch Sekundärmärkte für Kreditrisiken.219
4.3.2.1 Verbriefung von Kreditforderangen.220
4.3.2.2 Kreditderivate.224
4.3.2.3 Systematisierang von Kreditderivaten.226
4.3.2.3.1
Credit
default Produkte.226
4.3.2.3.1.1
Credit
default swaps
.226
4.3.2.3.1.2
Credit default notes.
227
4.3.2.3.1.3
Basket credit swaps
.228
4.3.2.3.2
Credit spread
Produkte.228
4.3.2.3.2.1
Credit spread forwards
.228
4.3.2.3.2.2
Credit spread options
.229
4.3.2.3.3
Credit linked notes
.229
4.3.2.3.4
Total return swaps
.230
4.3.2.3.4.1 Konzeption von
total return swaps
.230
4.3.2.3.4.2 Gestaltungsvarianten von
total return swaps
.230
4.3.2.4 Einsatzgebiet von
Kreditderivaten.
231
4.4
Schlussbetrachtung
.232
5 Ausblick.232
Anhang.234
Literaturverzeichnis.235
Finanzdienstleistungsmärkte durchlaufen schon seit Jahrzehnten einen
unauffälligen Wandel. Doch wird erst seit den letzten Jahren der Wandel
im Banken- und Versicherungsgeschäft immer stärker durch
Non-
und
Near-Banks
geprägt sowie durch das Rating/Basel
II
bestimmt. Diesen
Wandel zu beschreiben, zu analysieren und mit Hilfe von ausgewählten
Instrumenten zu gestalten, ist Ziel des Buches. Es gibt einen ersten
Überblick über den Markt der Finanzdienstleistungen und deren innova¬
tiven Wandel.
Schlüsselwörter: Bankensystem, innovative Finanzdienstleistungen,
Non-Banks, Near-Banks,
Versicherungswirtschaft,
Portfolio-Optimierung mittels
Asset Allocation-
Strategien, Verfahren zur Steuerung von
Adressausfallrisiken im Kreditmanagement |
| adam_txt |
Inhaltsverzeichnis
I
Das Bankensystem in Deutschland als integraler Bestandteil des
Finanzdienstleistungsmarktes.1
1 Terminologische Grundlagen.1
1.2 Finanzdienstleistungen.1
1.3 Banken-Begriffliche Abgrenzung.1
2 Geschichte des Bankwesens: Ein kurzer Abriss.2
3 Bankensysteme - international.3
4 Bankensystem in Deutschland.4
4.1 Bankenstruktur.5
4.1.1 Private Geschäftsbanken.5
4.1.2 Öffentlich-rechtliche Kreditinstitute.6
4.1.3 Genossenschaftsbanken.6
4.1.4 Bundesbank.7
4.2 Rechtliche Grundlagen und Rahmenbedingungen.7
4.3 Bankenaufsicht.9
4.4 Geschäftsfelder der Banken.9
4.4.1 Einlagengeschäft.9
4.4.2 Kreditgeschäft.10
4.4.3 Kreditarten.12
4.4.4 Zahlungsverkehr.13
4.5
Corporate-Finance
(Firmenkundengeschäft).13
4.5.1 Mergers &
Acquisitions
.13
4.5.2 Emissionsgeschäft.14
4.5.3 Asset-Backed-Securities.15
5
Macht der Banken
.16
Literaturverzeichnis.17
II
Portfolio
Optimierung mittels Dynamischer
Asset Allocation
Strategien. 18
1 Grundlagen und Modelle zum Portfoliomanagement.18
1.1 Terminologische Grandlagen.18
1.2 Portfoliomanagement als Prozess.20
1.2.1 Planung.21
1.2.1.1 Analyse der Anleger (Zielgruppe).21
1.2.1.2 Finanzanalyse.22
1.2.1.3 Vermögensverwaltungsanalyse.23
1.2.2 Realisierung.24
1.2.2.1 Portfoliobildung.24
1.2.2.2 Portfoliorevision.25
1.2.3 Kontrolle durch Performanceanalyse.26
1.2.4 Fazit.29
1.3 Ausgewählte theoretische Ansätze zum Portfoliomanagement.29
1.3.1 Überblick.29
1.3.2
Portfolio Selection
Model nach Markowitz und
Tobin
.30
1.3.2.1 Modellprämissen.31
1.3.2.2 Probleme in der praktischen Umsetzung.34
1.3.3 Capital-Asset-Pricing-Model nach
Sharpe
.36
1.3.3.1 Modellprämissen.36
1.3.3.2 Kritik und Bedeutung des CAPM für die Praxis.39
1.3.4
Behavioral Finance.
39
1.3.4.1 Modelldenken
vs.
Realität.40
1.3.4.2
Prospect Theory
nach Kahneman und TVERSKY.45
2
Asset Allocation
.47
2.1 Definitionen.47
2.1.1
Asset
AUocation-Prozess: drei Begriffsverständnisse.47
2.1.2
Strakturierang
der
Asset Allocation
.48
2.1.2.1 Gliederung der
Asset Allocation
nach Wirkungsgrad.49
2.1.2.2 Gliederung der
Asset Allocation
nach Methodik.50
2.1.3 Zur Problematik der Bildung von
Assetklassen
.51
2.2 Strategische
Asset Allocation:
drei Fragestellungen.52
2.2.1 Präferenzen der Investoren - Erstellung des Anlegerprofils.52
2.2.2 Potentielle Märkte - Erstellung des Marktprofiis.53
2.2.3 Benchmarkfindung im Rahmen der SAA.54
2.2.3.1 Systematik der Konstruktion von Benchmarks.54
2.2.3.2 Problembereiche bei der Anwendung von Benchmarks.55
2.3
Asset Allocation
Strategien im Überblick.56
2.3.1 Aktiv
vs.
Passiv.56
2.3.2 (Rendite-) Prognosebasierte Strategien.59
2.3.2.1 Taktische
Asset Allocation.
59
2.3.2.2 Market
Timing
.60
2.3.3 (Rendite-) Prognosefreie Strategien.61
2.3.3.1 Asymmetrische Renditeverteilung.61
2.3.3.1.1 Optionsstrategien.61
2.3.3.1.2 Replikationsstrategien.62
2.3.3.1.3
Constant
Proportion Portfolio Strategien.63
2.3.3.1.4 „Best
Returs-Strategien
.63
2.3.3.2 Symmetrische Renditeverteilung.64
2.3.3.2.1
Index-Tracking
.64
2.3.3.2.2 Minimum-Varianz-Portfolio.66
2.3.4 Aktiv
vs.
Dynamisch.67
3 Portfolio Optimierung mittels Dynamischer
Asset Allocation
Strategien
im Privatkundenbereich.67
3.1 Zur Problematik der Bildung von Zielgrappen.67
3.2 Präferenzen der Kundengruppe Privatkunden.68
3.2.1 Rentabilitätsziel: Maximierang der Erträge.68
3.2.2 Sicherheitsziel: Minimierung des
Downside Risk.
68
3.2.3 Liquiditätsziel: Aufrechterhaltung der Zahlungsfähigkeit.69
3.2.4 Besteuerung von Wertpapieranlagen.70
3.3 Ausgewählte Dynamische
Asset Allocation
Strategien im Vergleich.70
3.3.1 Vorstellung der Strategien.70
3.3.1.1 Elementare Umschichtungsregeln.71
3.3.1.1.1
Constant Mix
.71
3.3.1.1.2 Lineare Investmentregel.76
3.3.1.2 Portfolio Insurance.80
3.3.1.2.1 Dynamic
Stop-Loss
.81
3.3.1.2.2 CPPI.84
3.3.1.2.3 TIPP.89
3.3.1.3 Best Return-Ansatz am Beispiel der „Best
of Two'^Strategie.
92
3.3.2 Vergleich dieser Strategien anhand von drei Kriterien.96
3.3.2.1 Kriterium Kapitalerhaltng.97
3.3.2.2 Kriterium Mindestverzinsung.97
3.3.2.3 Kriterium Renditemaximierang.97
3.3.3 Fazit.98
4 Ausblick und Empfehlungen für die Praxis.98
Symbolverzeichnis.100
Literaturverzeichnis.102
Ill
Zur Versicherungswirtschaft als integralen Bestandteil des
deutschen Finanzdienstleistungsmarktes.108
1 „Versicherung" - eine terminologische Bestimmung.108
2 Versicherung und Risikomanagement.108
3 Historischer Abriss zur Entwicklung der Versicherungsfunktionen.109
4 Klassifikation von Versicherungsarten.110
4.1 Personen- und Nichtpersonenversicherungen.110
4.2 Schadens- und Summenversicherungen.111
4.3 Aktiven- und Passivenversicherungen.111
5 Versicherungsunternehmen.111
5.1 Terminologische Abgrenzung.111
5.2 Staatliche Kontrolle.111
5.3 Organisation.112
5.4 Statistische Angaben.112
5.5 Exkurs: Versicherungsvermittler.113
6 Versicherungsvertrag.114
7 Versicherungsvertragsarten.115
7.1 Exkurs: Wesentliche Geschäftsversicherungen.116
7.2 Betriebs- und Berafshaftpflichtversicherang.117
7.3 Gruppenkrankenversicherung.117
7.4 Betriebsunterbrechungsversicherung.118
8 Finanzierungsleistungen:
mittel-
und langfristige Kreditfinanzierungen
durch Versicherungen.118
8.1 Schuldscheindarlehen an gewerbliche Unternehmen.119
8.2 Darlehen an private Haushalte.120
9 Vermögensanlage bei Versicherungen: am Beispiel von
Lebensversicherungsverträgen.120
9.1 Formen von Lebensversicherungen.121
9.1.1 Leistungsvoraussetzungen.121
9.1.2 Versicherangsleistungen.121
9.1.2.1 Kapitallebensversicherungen.121
9.1.2.2 Rentenversicherungen.122
9.1.3 Beitragszahlungen.122
9.1.3.1 Zeitliche Verteilung.122
9.1.3.2 Höhe der Prämie.122
9.1.4 Überschussbeteiligung.122
9.1.4.1 Laufende Weiterleitung.123
9.1.4.2 Erhöhung späterer Versicherangsleistungen.123
9.1.4.3 Abkürzung der Laufzeit.123
10 Staatliche Aufsicht über Private Versicherungsunternehmen.123
10.1 Versicherungsgesellschaften mit Sitz in Deutschland.123
10.2 Ausländische Versicherungsgesellschaften aus der Europäischen
Union und dem Europäischen Wirtschaftsraum mit Niederlassung
in Deutschland.124
10.3 Ausländische Versicherungsgesellschaften außerhalb der
Europäischen Union/außerhalb dem Europäischen Wirtschaftsraum.124
10.4 Ziele und Aufgaben der Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht.124
Literaturverzeichnis.125
IV
Zum Wandel der Finanzdienstleistungsbranche durch innovative
Dienstleistungen von
Non-
und Nearbanks.126
1 Zum Bankenmarkt in Deutschland.126
2 Bankgeschäfte durch traditionelle Banken.128
3 Bankgeschäfte durch
Non-
und Nearbanks.130
4 Kerngeschäfte im Wandel.133
5 Möglichkeiten des kooperativen Markteintritts mit Kreditinstituten
für
Non-
und Nearbanks.138
6 Verteidigung der Marktanteile durch die Banken.146
7 Auswirkungen der
Non-
und Nearbanks auf den Wandel im
Bankenmarkt in Deutschland.151
8 Auswirkungen auf ausländische und europäische Bankenmärkte.153
9 Ausblick.155
Literaturverzeichnis.158
V
Ausgewählte Verfahren für die Messung und Steuerung von
Adressenausfallrisiken im Kreditrisikomanagement.161
1 Einführung.161
1.1 Grundsätzliches.161
1.2 Strukturwandel im Kreditgeschäft und die Notwendigkeit der
Steuerung von Adressenausfallrisiken im Bankensektor.162
2 Kreditgeschäfte bei Banken.164
2.1 Bankbetriebliche Risiken und
(Kredit-)Risikomanagement
.164
2.1.1 Terminologische Grundlagen zum Risiko.164
2.1.2 Systematisierung bankbetrieblicher Risiken.165
2.1.3
Adressenausfallrisiken
.166
2.1.3.1 Einzelgeschäftsbezogene Kreditrisiken.167
2.1.3.2 Kreditportfoliorisiken.168
2.1.4 Ursachen von Risiko.169
2.1.5 (Kredit-)Risikomanagement im Bankbereich.170
2.1.5.1 Risikoidentifikation.171
2.1.5.2 Risikosteuerung.171
2.1.5.3 Risikokontrolle.174
2.2 Rechtliche Rahmenbedingungen auf das Risikomanagement.174
2.2.1 Basel
II
und die Solvabilitätsverordnung - Einfluss für das
Kreditrisikomanagement.175
2.2.1.1 Basel
II
.175
2.2.1.1.1 Standardansatz.177
2.2.1.1.2 IRB Basisansatz und fortgeschrittene IRB Ansatz.178
2.2.1.2 Solvabilitätsverordnung.179
2.2.2 Verpflichtung zur Errichtung eines Risikomanagements
nach § 25a KWG.180
2.2.3 Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk).181
3 Management von Kreditportfoliorisiken.182
3.1 Kreditrisikomanagement in Banken.182
3.1.1 Notwendigkeit.182
3.1.2 Ziele.183
3.1.3 Aufgabenbereiche.184
3.2 Risikomessung im Kreditgeschäft.185
3.2.1 Erwartete Verluste.187
3.2.2 Unerwartete Verluste.188
3.2.2.1 Berechnung der unerwarteten Verluste mit Hilfe ausgewählter
Risikomaße.189
3.2.2.1.1
Value at Risk
.190
3.2.2.1.2
Credit Value at Risk
.191
3.2.2.1.3 Alternative Ansätze.192
3.2.2.1.1.1
Lower
Partial
Moments.192
3.2.2.1.1.2
Expected Shortfall
.192
3.2.2.2 Vergleich der beschriebenen Modelle.193
3.3 Praktischer Einsatz von Kreditrisikomodellen zur Kredit¬
risikomessung.194
3.3.1 Überblick.194
3.3.1.1 Ausfallratenmodelle.195
3.3.1.2
СгеаШШЫ-™
.195
3.3.1.3 CreditPortfolioView™.197
3.3.1.4 Firmenwertmodelle.199
3.3.1.4.1 CreditMetrics™.199
3.3.1.4.2 CreditPortfolioManager™.201
3.3.1.5 Zusammenfassender Vergleich und Eignung der Modelle.202
3.3.2 Schlussbetrachrung.205
3.4 Risikoadjustierte Performancemessung.206
3.4.1 RoRAC.207
3.4.2 RARoC.208
3.4.3 RARoRAC.209
4 Steuerung der Kreditrisiken zur Optimierung des
Risk-/
Return Profils.210
4.1 Systematisierung der Ansätze zur Risikobegrenzung.210
4.1.1 Ursachenbezogene Risikopolitik.210
4.1.2 Wirkungsbezogene Risikopolitik.210
4.2 Konventionelle Steuerungsansätze.211
4.2.1 Risikoteilung.211
4.2.2 Risikoabgeltung.212
4.2.2.1 Bepreisung der erwarteten Verluste.212
4.2.2.2 Bepreisung der unerwarteten Verluste.213
4.2.3
Risikolimitierung
.213
4.2.3.1 Limitsystematik.214
4.2.3.2 Zielsetzung der Adressrisikolimitierung.216
4.2.4 Risikostreuung.217
4.3 Innovative Steuerungsinstrumente.219
4.3.1 Anforderungen an moderne Kreditrisikotransferinstramente.219
4.3.2 Risikotransformation durch Sekundärmärkte für Kreditrisiken.219
4.3.2.1 Verbriefung von Kreditforderangen.220
4.3.2.2 Kreditderivate.224
4.3.2.3 Systematisierang von Kreditderivaten.226
4.3.2.3.1
Credit
default Produkte.226
4.3.2.3.1.1
Credit
default swaps
.226
4.3.2.3.1.2
Credit default notes.
227
4.3.2.3.1.3
Basket credit swaps
.228
4.3.2.3.2
Credit spread
Produkte.228
4.3.2.3.2.1
Credit spread forwards
.228
4.3.2.3.2.2
Credit spread options
.229
4.3.2.3.3
Credit linked notes
.229
4.3.2.3.4
Total return swaps
.230
4.3.2.3.4.1 Konzeption von
total return swaps
.230
4.3.2.3.4.2 Gestaltungsvarianten von
total return swaps
.230
4.3.2.4 Einsatzgebiet von
Kreditderivaten.
231
4.4
Schlussbetrachtung
.232
5 Ausblick.232
Anhang.234
Literaturverzeichnis.235
Finanzdienstleistungsmärkte durchlaufen schon seit Jahrzehnten einen
unauffälligen Wandel. Doch wird erst seit den letzten Jahren der Wandel
im Banken- und Versicherungsgeschäft immer stärker durch
Non-
und
Near-Banks
geprägt sowie durch das Rating/Basel
II
bestimmt. Diesen
Wandel zu beschreiben, zu analysieren und mit Hilfe von ausgewählten
Instrumenten zu gestalten, ist Ziel des Buches. Es gibt einen ersten
Überblick über den Markt der Finanzdienstleistungen und deren innova¬
tiven Wandel.
Schlüsselwörter: Bankensystem, innovative Finanzdienstleistungen,
Non-Banks, Near-Banks,
Versicherungswirtschaft,
Portfolio-Optimierung mittels
Asset Allocation-
Strategien, Verfahren zur Steuerung von
Adressausfallrisiken im Kreditmanagement |
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Beschreibung