Exchange traded funds:
Gespeichert in:
| 1. Verfasser: | |
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| Format: | Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Stuttgart
Dt. Sparkassen-Verl.
2004
|
| Schriftenreihe: | Reihe Forum : Abteilung finanzwissenschaftliches Forum
Forum Finanzen |
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis Klappentext |
| Beschreibung: | 155 S. graph. Darst. 22 cm |
| ISBN: | 3093059763 |
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|---|---|
| adam_text | ¡Inhalt
Abkürzungsverzeichnis............................... 9
ι
2 Exchange
des passiven Portfoliomanagements.................... 15
2.1 Passives Portfoliomanagement und Diversifikation......... 15
2.2 Produkteigenschaften und Funktionsweise
von Exchange
2.2.1 Renditeentwicklung von Exchange
2.2.2 Liquidität beim ETF-Handel............................ 24
2.2.3 Rechtliche Ausgestaltung von ETFs...................... 28
2.2.4 Kosten/Gebühren beim ETF-Kauf....................... 32
2.2.5 Steuerliche Behandlung von ETF-Anteilen................ 36
2.2.6 Transparenz.......................................... 40
2.3 Methoden des Indextracking............................ 42
2.3.1 Investitionsgrenzen von Fonds.......................... 43
2.3.2
2.3.3
2.3.4 Kennzahl zur Messung der Güte des Indextrackings:
Tracking Error........................................
2.3.5 Eignung eines Index als Basisinstrument
für das passive Portfoliomanagement.................... 52
2.4 Der Handel von ETFs.................................. 53
2.4.1 Primärmarkt......................................... 53
2.4.2 Sekundärmarkt....................................... 55
2.4.3 Der Creation-Redemption-Prozess als solches............. 57
3 Exchange
3.1 Motivation der Kapitalanlagegesellschaft................. 60
3.2 Prozess der ETF-Auflegung............................. 61
3.2.1 Konzeption, strategische Voruberlegungen................ 62
3.2.2 Fondsauflegungsprozess i.e.S. (Phase der konkreten
Umsetzung nach geschäftspolitischer Entscheidung)....... 62
3.2.3 Fondsauflegung als solches (nach Genehmigung
durch BAFin)......................................... 64
3.3 Vertrieb des Fonds.................................... 65
3.3.1 Vertriebsbeschränkungen.............................. 66
3.3.2 Mögliche Vertriebswege von ETFs....................... 67
3.4 Der Managementprozess bei Indexfonds und
daraus resultierende Anforderungen an Portfoliomanager... 68
4
4.1 Private und institutionelle Investoren.................... 70
4.2 Anwendungsbereiche für Exchange
4.2.1
einer Core-Satellite-Strategie............................ 72
4.2.2
4.2.3 ETFs als Hedging-Instrument........................... 75
4.2.4 Arbitrage-Strategien zwischen Primär-
und Sekundärmarkt................................... 78
4.2.5 ETFs für die Hinterlegung als Sicherheit.................. 78
5 Erfolgsaussichten von Exchange
5.1 Beschreibung des ETF-Marktumfeldes
und der gesamten Branche............................. 80
5.1.1 Entstehung und Historie von ETFs: Vorbild USA........... 81
5.1.2 Weltweiter ETF-Markt................................. 82
5.1.3 ETF-Markt in Europa.................................. 83
5.1.3.1 Handelsplattformen in Europa.......................... 84
5.1.3.2 Anbieter am europäischen Markt........................ 86
5.1.3.3 Liquidität............................................ 88
5.2 Unterschiedliche Interessenlagen der Marktteilnehmer..... 90
5.2.1 Desinformationspolitik von Banken
und Investmentgesellschaften.......................... 90
5.2.2 Investoren........................................... 91
5.2.3
5.3 Vergleich von ETFs mit anderen Finanzprodukten......... 93
5.3.1
5.3.2
5.3.3
5.4 Erfolg von ETFs in Abhängigkeit von der Börsenphase...... 99
5.5 Trends und neue Produkte im ETF-Bereich............... 102
5.5-1 Optionen und
5.5.2 ETFs auf Rentenindizes................................ 106
5.5-3 Sparpläne mit Exchange
5.5-4 ETF-Dachfonds....................................... 114
6 Schlussbetrachtung und Ausblick...................... 115
Iiteraturverzeichnis.................................. 148
Abbildungsverzeichnis................................ 154
Tabellenverzeichnis.................................. 155
EXCHANGE TRADED FUNDS
europäischen Börsen wachsender Beliebtheit -
sowohl bei privaten wie bei institutionellen
Investoren. Ziel dieser passiv verwalteten
Fonds ist die möglichst genaue Abbildung eines
Marktindex und damit das Erreichen der
Indexrendite. Exchange
verknüpfen die Vorzüge eines Fonds - insbe¬
sondere die breite Streuung der Risiken - mit
denen einer Aktie. Aufgrund ihrer Börsen¬
zulassung sind ETFs permanent handelbar.
Dieses Buch gibt einen umfassenden
Überblick über die verschiedenen Einsatzbe¬
reiche von ETFs und erläutert alle relevanten
Fachbegriffe. Sehr anschaulich werden die Vor¬
teile von Exchange
anderen Anlageprodukten dargestellt.
überstellung erfolgt dabei sowohl aus der
Sicht des Anlegers sowie der eines Emittenten.
KATHRIN KÖFFLER,
Diplom Betriebswirtin
<FH), studierte an der
Fachhochschule Würz¬
burg mit den Schwer¬
punkten Allfinanz und
Finanzdienstleistungen.
Derzeit ist sie im Vor¬
standsstab der Deutschen
Kreditbank AG, Berlin
tätig
|
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¡Inhalt
Abkürzungsverzeichnis. 9
ι
2 Exchange
des passiven Portfoliomanagements. 15
2.1 Passives Portfoliomanagement und Diversifikation. 15
2.2 Produkteigenschaften und Funktionsweise
von Exchange
2.2.1 Renditeentwicklung von Exchange
2.2.2 Liquidität beim ETF-Handel. 24
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2.2.5 Steuerliche Behandlung von ETF-Anteilen. 36
2.2.6 Transparenz. 40
2.3 Methoden des Indextracking. 42
2.3.1 Investitionsgrenzen von Fonds. 43
2.3.2
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2.3.4 Kennzahl zur Messung der Güte des Indextrackings:
Tracking Error.
2.3.5 Eignung eines Index als Basisinstrument
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2.4 Der Handel von ETFs. 53
2.4.1 Primärmarkt. 53
2.4.2 Sekundärmarkt. 55
2.4.3 Der Creation-Redemption-Prozess als solches. 57
3 Exchange
3.1 Motivation der Kapitalanlagegesellschaft. 60
3.2 Prozess der ETF-Auflegung. 61
3.2.1 Konzeption, strategische Voruberlegungen. 62
3.2.2 Fondsauflegungsprozess i.e.S. (Phase der konkreten
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3.2.3 Fondsauflegung als solches (nach Genehmigung
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3.3 Vertrieb des Fonds. 65
3.3.1 Vertriebsbeschränkungen. 66
3.3.2 Mögliche Vertriebswege von ETFs. 67
3.4 Der Managementprozess bei Indexfonds und
daraus resultierende Anforderungen an Portfoliomanager. 68
4
4.1 Private und institutionelle Investoren. 70
4.2 Anwendungsbereiche für Exchange
4.2.1
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4.2.2
4.2.3 ETFs als Hedging-Instrument. 75
4.2.4 Arbitrage-Strategien zwischen Primär-
und Sekundärmarkt. 78
4.2.5 ETFs für die Hinterlegung als Sicherheit. 78
5 Erfolgsaussichten von Exchange
5.1 Beschreibung des ETF-Marktumfeldes
und der gesamten Branche. 80
5.1.1 Entstehung und Historie von ETFs: Vorbild USA. 81
5.1.2 Weltweiter ETF-Markt. 82
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5.1.3.1 Handelsplattformen in Europa. 84
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5.2 Unterschiedliche Interessenlagen der Marktteilnehmer. 90
5.2.1 Desinformationspolitik von Banken
und Investmentgesellschaften. 90
5.2.2 Investoren. 91
5.2.3
5.3 Vergleich von ETFs mit anderen Finanzprodukten. 93
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5.4 Erfolg von ETFs in Abhängigkeit von der Börsenphase. 99
5.5 Trends und neue Produkte im ETF-Bereich. 102
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5.5.2 ETFs auf Rentenindizes. 106
5.5-3 Sparpläne mit Exchange
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6 Schlussbetrachtung und Ausblick. 115
Iiteraturverzeichnis. 148
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Tabellenverzeichnis. 155
EXCHANGE TRADED FUNDS
europäischen Börsen wachsender Beliebtheit -
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Investoren. Ziel dieser passiv verwalteten
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Marktindex und damit das Erreichen der
Indexrendite. Exchange
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KATHRIN KÖFFLER,
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