Optimierung eines Venture Capital-Portfolios:
Gespeichert in:
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| Format: | Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Baden-Baden
Nomos-Verl.-Ges.
2007
|
| Ausgabe: | 1. Aufl. |
| Schriftenreihe: | Finanz- und Rechnungswesen
3 |
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Klappentext Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | Zugl.: Berlin, Techn. Univ., Diss., 2007 |
| Beschreibung: | 165 S. graph. Darst. |
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|---|---|
| adam_text | Zum Inhalt
Im Kern der Optimierung eines
Venture
Capital-Portfolios
steht das Abwägen der Wechselwir¬
kungen zwischen Portfoliogröße, Vertragsgestaltung und Beratungseinsatz des
Venture
Capital-Gebers. Der Autor geht der Frage nach, welche Rolle Risikodiversifikationsaspekte
vor diesem Hintergrund spielen, und kommt dabei zu interessanten Ergebnissen.
Zum Autor
Dr.-Ing. Sven Reichardt, geb. 1975 in Goslar, studierte Wirtschaftsingenieurwesen mit
Fachrichtung Technische Chemie an der Technischen Universität Berlin. Seit 2002 ist er
Wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für Finanzierung und Investition der Tech¬
nischen Universität Berlin, im April 2007 erfolgte die Promotion zum Dr.-Ing.
Inhaltsverzeichnis
Abbildungsverzeichnis 11
Tabellenverzeichnis 13
Abkürzungsverzeichnis 15
Symbol Verzeichnis 16
1. Einleitung 19
2. Grundlagen 21
2.1 Portfoliotheorie im Rahmen der Neoklassik 21
2.2 Die Agency-Theorie im Rahmen der neuen Institutionenökonomik 25
2.3
Venture
Capital 29
2.3.1
Charakteristika
29
2.3.2 Fmanzierungsphasen 31
2.3.3 Kapitalgeber 32
2.3.4 Marktentwicklung 33
3. Übersicht zur agency-theoretischen
Venture
Capital-Literatur 40
3.1 Zur Erklärung der Finanzierungsform 40
3.1.1 Ansätze mit einmaliger Kapitalbereitstellung 40
3.1.2 Ansätze mit gestaffelter Kapitalbereitstellung 45
3.2 Zur Erklärung von Kontrollrechten 53
3.2.1 Ansätze mit unteilbaren Kontrollrechten 53
3.2.2 Ansätze mit teilbaren Kontrollrechten 59
4. Modelltheoretische VC-Portfolioansätze mit Risikoneutralität 64
4.1 Modell mit binärer Unternehmereinsatzvariable 64
4.1.1 Aufbau 64
4.1.2 Lösung und Ergebnisse 66
4.1.3 Modellerweiterungen 76
4.1.3.1 Optimale Steuerpolitik 76
4.1.3.2 Konkurrenz auf dem VC-Markt 82
4.1.4 Modellkritik 88
4.1.5 Empirische Evidenz 95
4.2 Modell mit stetigen Einsatzvariablen 103
4.2.1 Aufbau 103
4.2.2 Lösung und Ergebnisse 105
4.2.3 Modellkritik 114
4.2.4 Empirische Evidenz 116
5. Modelltheoretische VC-Portfolioansätze mit Risikoaversion 118
5.1 Vorbemerkungen 118
5.2 Abwandlung des Modells mit binärer Unternehmereinsatzvariable 119
5.2.1 Aufbau 119
5.2.2 Lösung und Ergebnisse 120
5.3 Abwandlung des Modells mit stetigen Einsatzvariablen 136
5.3.1 Aufbau 136
5.3.2 Lösung und Ergebnisse 137
6. Resümee und Ausblick 147
Anhang 149
Literaturverzeichnis 161
10
|
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Zum Inhalt
Im Kern der Optimierung eines
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steht das Abwägen der Wechselwir¬
kungen zwischen Portfoliogröße, Vertragsgestaltung und Beratungseinsatz des
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Capital-Gebers. Der Autor geht der Frage nach, welche Rolle Risikodiversifikationsaspekte
vor diesem Hintergrund spielen, und kommt dabei zu interessanten Ergebnissen.
Zum Autor
Dr.-Ing. Sven Reichardt, geb. 1975 in Goslar, studierte Wirtschaftsingenieurwesen mit
Fachrichtung Technische Chemie an der Technischen Universität Berlin. Seit 2002 ist er
Wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für Finanzierung und Investition der Tech¬
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Abbildungsverzeichnis 11
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2. Grundlagen 21
2.1 Portfoliotheorie im Rahmen der Neoklassik 21
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2.3
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3. Übersicht zur agency-theoretischen
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5. Modelltheoretische VC-Portfolioansätze mit Risikoaversion 118
5.1 Vorbemerkungen 118
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