Sanierung im internationalen Kapitalgesellschaftskonzern: eine steuerliche Analyse anhand ausgewählter finanzwirtschaftlicher Sanierungsmaßnahmen am Beispiel von Deutschland und dem Vereinigten Königreich
Gespeichert in:
| 1. Verfasser: | |
|---|---|
| Format: | Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Hamburg
Kovač
2007
|
| Schriftenreihe: | Schriftenreihe Betriebswirtschaftliche Steuerlehre in Forschung und Praxis
35 |
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Ausführliche Beschreibung Inhaltsverzeichnis Klappentext |
| Beschreibung: | Zugl.: Erlangen-Nürnberg, Univ., Diss., 2006 |
| Beschreibung: | XXXVIII, 353 S. graph. Darst. |
| ISBN: | 9783830027737 3830027737 |
Internformat
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Datensatz im Suchindex
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|---|---|
| adam_text | Inhaltsverzeichnis
INHALTSVERZEICHNIS................................................................................
TABELLENVERZEICHNIS.......................................................................XIX
ABBILDUNGSVERZEICHNIS.................................................................XXV
ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS.............................................................XXVII
SYMBOLVERZEICHNIS........................................................................XXXI
TEIL
1. Hinführung zum Thema.............................................................................1
2. Untersuchungsgegenstand und Problemstellung.....................................2
3. Ziel der Arbeit.............................................................................................5
4. Gang der Arbeit..........................................................................................7
TEIL
ENTSCHEIDUNGSMODELLS......................................................11
1. Auswahl der Sanierungsalternativen und Erarbeitung eines
quantitativen Entscheidungsmodells.......................................................11
2. Auswahl des Investitionsrechenverfahrens.............................................17
2.1. Zielsetzung des Managements im deutsch-britischen Konzern..............17
2.2. Kapitalwertmethode................................................................................18
2.3. Vermögensendwertmethode....................................................................19
2.4. Entscheidung fflr die Vermögensendwertmethode.................................20
TEIL
BRITISCHEN TOCHTERGESELLSCHAFT..............................25
1. Steuerliche Grundlagen für die Ermittlung der Steuerzahlungen.......25
1.1. Ebene der britischen Tochtergesellschaft................................................25
1.1.1. Ermittlung des Steuersatzes und
der absoluten Steuerbelastung.................................................25
1.1.2. Grundsätze der steuerlichen Einkommensermittlung und
Verlustverrechnung.................................................................28
1.1.2.1 .Einkommensermittlung unter Beriicksichtung eines
steuerlichen Verlustvortags.....................................................30
1.1 ^^.Einkommensermittlung unter Berücksichtung eines
steuerlichen Verlustrücktrags in der Periode
1.2. Besteuerung auf Ebene der deutschen Muttergesellschaft......................33
2. Analyse des Jahresergebnisses vor
Sanierungsmaßnahmen aus finanzwirtschaftlicher,
handelsrechtlicher und steuerlicher Perspektive...................................35
2.1. Ebene der britischen Tochtergesellschaft................................................35
2.2. Ebene der deutschen Muttergesellschaft.................................................36
3. Analyse bereits bestehender Gesellschafterverbindlichkeiten aus
finanzwirtschaftlicher, handelsrechtlicher und steuerrechtlicher
Perspektive................................................................................................37
3.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der handels¬
rechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der Tochtergesellschaft..........37
3.2. Steuerliche Analyse der Zinsen und Möglichkeiten einer
Teilwertabschreibung auf Ebene der deutschen Muttergesellschaft.......38
3.2.1. Ebene der britischen Tochtergesellschaft...............................39
3.2.2. Ebene der deutschen Muttergesellschaft.................................44
VI
3.2.2.1 .Quellenbesteuerung der Zinsen im Vereinigten Königreich...44
3.2.2.2.Besteuerung der Zinsen in Deutschland.................................45
3.2.2.3.Keine Teilwertabschreibung der bereits bestehenden
Gesellschafterforderung..........................................................48
3.2.3. Zusammenfassung der steuerlichen Analyse..........................51
4. Analyse der Differenzkredite bzw. -anlagen aus finanzwirt¬
schaftlicher, handelsrechtlicher und steuerrechtlicher Perspektive.__53
4.1. Ebene der britischen Tochtergesellschaft................................................53
4.2. Ebene der deutschen Muttergesellschaft.................................................54
5. Analyse der Thesaurierung bzw. Ausschüttung aus
finanzwirtschaftlicher, handelsrechtlicher und
steuerrechtlicher Perspektive...................................................................54
5.1. Ebene der britischen Tochtergesellschaft................................................54
5.2. Ebene der deutschen Muttergesellschaft.................................................58
6. Analyse der Sanierungsalternativen aus finanzwirtschaftlicher,
handelsrechtlicher und steuerrechtlicher Perspektive..........................60
6.1. Kapitalerhöhung.....................................................................................60
6.1.1. Darstellung der Zahlungsströme im
Konzern und der handelsrechtlichen
Erfolgswirkungen auf Ebene der Tochtergesellschaft............60
6.1.2. Steuerliche Analyse der Kapitalerhöhung und
Möglichkeiten einer Teilwertabschreibung auf
Ebene der deutschen Muttergesellschaft.................................61
VII
6.2.
6.2.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.................................................................62
6.2.2. Steuerliche Analyse des Sanierungszuschusses......................63
6.2.2.1.Ebene der britischen Tochtergesellschaft...............................63
6.2.2.2.Ebene der deutschen Muttergesellschaft.................................66
ő^^.S.Zusammenfassung
6.3. Verzinsliches Sanierungsdarlehen..........................................................70
6.3.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.................................................................70
6.3.2. Steuerliche Beurteilung der Zinsen im Zusammenhang mit
einer bereits bestehenden Gesellschafterverbindlichkeit........71
6.4. Unverzinsliches Darlehen.......................................................................74
6.4.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.................................................................74
6.4.2. Steuerliche Analyse der Unverzinslichkeit
und Möglichkeiten einer Teilwertabschreibung
auf Ebene der deutschen Muttergesellschaft...........................75
6.4.2.1 .Ebene der britischen Tochterkapitalgesellschaft.....................75
6.4.2.2.Ebene der deutschen Muttergesellschaft.................................77
6.4.2.2.1. Einkünftekorrektur nach § 1 Abs. 1 AStG..................77
6.4.2.2.2. Abzinsung bzw. Teilwertabschreibung
unverzinslicher Darlehen.............................................79
6.4.3. Zusammenfassung der steuerlichen Analyse..........................83
VIII
6.5. Partiarisches Darlehen............................................................................83
6.5.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.................................................................84
6.5.2. Steuerliche Analyse der gewinnabhängigen Zinsen...............85
6.5.2.1.Ebene der britischen Tochtergesellschaft...............................85
б.бЗ^.ЕЬепе
6.5.2.3.Zusammenfassung der steuerlichen Analyse..........................95
6.6. Typisch stille Gesellschaft......................................................................95
6.6.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.................................................................96
6.6.2. Steuerliche Analyse der Gewinnanteile des Stillen................97
6.6.2.1.Ebene der britischen Tochtergesellschaft...............................97
6.6.2.2.Ebene der deutschen Muttergesellschaft.................................97
6.7. Verkauf und Nutzungsüberlassung von Wirtschaftsgütern
des Anlagevermögens (Sale-and-Lease-Back).......................................99
6.7.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.................................................................99
6.7.2. Steuerliche Analyse des Veräußerungsvorgangs,
der Nutzungsentgelte und der Abschreibungen....................101
6.7.2.1.Ebene
6.7.2.1.1. Besteuerung des Veräußerungsvorgangs..................101
6.7.2.1.2. Steuerliche Behandlung von Kapitalgewinnen.........102
6.7.2.1.3. „Wiedergewonnene und „entgehende
steuerliche Abschreibungen.......................................105
ôJ^J.Steuerliche
IX
6.7.2.3.Ebene der deutschen Muttergesellschaft...............................107
ôJ^AZusammenfassung
6.8. Forderungsverzicht...............................................................................110
6.8.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft...............................................................110
6.8.2. Steuerliche Analyse des Forderungsverzichts......................111
6.8.2.1.Ebene der britischen Tochtergesellschaft.............................111
6.8.2.1.1. Verzicht auf Forderung aus Lieferungen und
Leistungen.................................................................111
6.8.2.1.2. Verzicht auf eine Darlehensforderung.......................113
б.б^^.ЕЬепе
6.8.2.3 .Zusammenfassung der steuerlichen Analyse........................117
6.9. Rangrücktrittserklärung........................................................................118
6.9.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft...............................................................118
6.9.2. Steuerrechtliche Analyse der Zinsen....................................119
6.9.2.1.Ebene der britischen Tochtergesellschaft.............................119
6.9.2.2-Ebene der deutschen Muttergesellschaft...............................121
7. Quantitative Analyse: Beurteilung der Vorteilhaftigkeit der
Sanierungsalternativen bei Veränderung der Emflussparameter......l22
7.1. Modellierung des Grundfalls................................................................124
7.1.1. Ausgangsdaten des Grundfalls..............................................124
7.1.2. Vorteilhaftigkeitsreihenfolge im Grundfall..........................127
7.1.3. Gegenüberstellung der Steuereffekte aus Konzernsicht
ausgehend vom Grundfall.....................................................128
7.2. Variation des Turn-Around-Zeitpunkts (Ta).........................................134
7.2.1. Umsetzung im Modell..........................................................134
7.2.2. Ergebnisse bei der Variation des Turn-Around-Zeitpunkts ..136
7.3. Variation des Fälligkeitszeitpunkts (Tb) für die bereits bestehende
Gesellschafterverbindlichkeit................................................................139
7.4. Variation der Fremdvergleichsprämisse bei der Ausstattung mit
Gesellschafterfremdkapital...................................................................143
7.5. Variation des Darlehenszinssatzes
7.6. Variation: Ausschüttung
7.7. Variation des Gewerbesteuerhebesatzes...............................................151
7.8. Variation des Kalkulationszinssatzes....................................................152
7.8.1. Umsetzung im Modell..........................................................152
7.8.2. Ergebnisse bei der Variation des Kalkulationszinssatzes.....155
7.9. Gesamtbetrachtung über alle Variationsrechnungen.............................157
TEIL
EINER DEUTSCHEN TOCHTERGESELLSCHAFT...............159
1. Steuerliche Grundlagen für die Ermittlung der Steuerzahlungen__159
1.1. Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.............................................159
1.1.1. Grundsätze der körperschaftsteuerlichen
Einkommensermittlung unter Berücksichtigung der
körperschaftsteuerlichen Verlustverrechnung.......................159
1.1.1.1.Formale Berücksichtigung eines körperschaftsteuerlichen
Verlustvortrags.....................................................................160
l.l.l^.Formale Berücksichtigung eines körperschaftsteuerlichen
Verlustrücktrags in der Periode
1.1.2. Ermittlung der Gewerbesteuer unter Berücksichtigung der
Verlustverrechnung...............................................................166
XI
1.2. Ebene der britischen Muttergesellschaft...............................................169
2. Analyse des Jahresergebnisses vor
Sanierungsmaßnahmen aus flnanzwirtschaftlicher,
handelsrechtlicher und steuerlicher Perspektive.................................170
3. Analyse bereits bestehender Gesellschafterverbindlichkeiten
aus finanzwirtschaftlicher, handelsrechtlicher
und steuerlicher Perspektive..................................................................171
3.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft unter Beachtung der Kapitalersatzregeln..............171
3.1.1. Gesellschaftsrechtliche Grundsätze für
Zahlungsverpflichtungen gegenüber dem
Gesellschafter im Krisenfall..................................................171
3.1.2. Umsetzung der Kapitalersatzregeln im Finanzplan
bei der Vermögensendwertberechnung.................................174
3.2. Steuerliche Analyse der Zinsen und Möglichkeiten einer
Teilwertabschreibung auf Ebene der britischen Muttergesellschaft.....177
3.2.1. Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.............................177
3.2.1.1. Abziehbarkeit der Zinsaufwendungen unter
Berücksichtigung der Grundsätze der
Gesellschafter-Fremdfinanzierang........................................177
3.2.1.2.Ermittlung des Safe-Haven nach den Regeln über die
Gesellschafter-Fremdfinanzierung........................................181
3.2.1.3.Formale
auf Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.......................187
3.2.2. Ebene der britischen Muttergesellschaft...............................191
3.2.2.1 .Besteuerung der Zinsen........................................................191
XII
3.2.2.2.Keine
bestehenden Gesellschafterforderung...................................192
3.3. Zusammenfuhrung gesellschaftsrechtlicher,
finanzwirtschaftlicher und steuerrechtlicher Aspekte...........................193
4. Analyse der Differenzkredite bzw. -anlagen aus
finanzwirtschaftlicher, handelsrechtlicher und
steuerrechtlicher Perspektive.................................................................196
4.1. Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.............................................196
4.2. Ebene der britischen Muttergesellschaft...............................................197
5. Analyse der Thesaurierung bzw. Ausschüttung aus
finanzwirtschaftlicher, handelsrechtlicher und steuerrechtlicher
Perspektive..............................................................................................198
5.1. Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.............................................198
5.2. Ebene der britischen Muttergesellschaft...............................................199
6. Analyse der Sanierungsalternativen aus finanzwirtschaftlicher,
handelsrechtlicher und steuerrechtlicher Perspektive........................201
6.1. Kapitalerhöhung...................................................................................201
6.1.1. Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.............................201
6.1.2. Ebene der britischen Muttergesellschaft...............................201
6.2. Sanierungszuschuss..............................................................................202
6.2.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft...............................................................202
6.2.2. Steuerliche Analyse des Sanierungszuschusses....................203
6.2.2.1.Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.............................203
6.2.2.2.Ebene
6.2.2.3.Zusammenfassung der steuerlichen Analyse........................207
XIII
6.3. Verzinsliches Sanierungsdariehen........................................................209
6.3.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft...............................................................209
6.3.2. Steuerrechtliche Beurteilung der Zinsen im
Zusammenhang mit einer bereits
bestehenden Gesellschafterverbindlichkeit...........................213
6.3.2.1.Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.............................213
6.3.2.2.Ebene der britischen Muttergesellschaft...............................215
6.3.2.3.Zusammenrührung gesellschaftsrechtlicher und
steuerrechtlicher Aspekte......................................................215
6.4. Unverzinsliches Darlehen.....................................................................218
6.4.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft...............................................................218
6.4.2. Steuerliche Analyse der Unverzinslichkeit...........................219
6.4.2.1.Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.............................219
6.4.2.2. Ebene der britischen Muttergesellschaft...............................222
6.4.2.3.Zusammenfassung
6.5. Partiarisches Darlehen..........................................................................224
6.5.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft...............................................................224
6.5.2. Steuerliche Analyse der gewinnabhängigen Zinsen.............225
6.5.2.1.Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.............................225
6.5.2.2.Ebem der britischen Muttergesellschaft...............................229
6.5.2.3.Zusammenfassung der steuerlichen Analyse........................231
XIV
6.6. Typisch stille Gesellschaft....................................................................232
6.6.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft...............................................................232
6.6.2. Steuerliche Analyse der Gewinnanteile des Stillen..............235
6.6.2.1.Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.............................235
6.6.2.2.Ebene der britischen Muttergesellschaft...............................237
6.6.2.2.1. Quellenbesteuerung in Deutschland.........................237
6.6.2.2.2. Ebene der britischen Muttergesellschaft...................238
o.o^J.Zusammenfassung der steuerlichen Analyse........................241
6.7. Verkauf und Nutzungsüberlassung von Wirtschaftsgütern des
Anlagevermögens (Sale-and-Lease-Back)............................................243
6.7.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft...............................................................243
6.7.2. Steuerliche Analyse des Veräußerungsvorgangs, der
Nutzungsentgelte und der Abschreibungen..........................245
6.7.2.l.Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.............................245
6.7.2.2.Ebene der britischen Muttergesellschaft...............................246
6.7.2.3.Zusammenfassung der steuerlichen Analyse........................248
6.8. Forderungsverzicht...............................................................................249
6.8.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft...............................................................249
6.8.2. Steuerliche Analyse des Forderungsverzichts......................250
6.8.2.1 .Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.............................250
6.&.2.2.Ebene der britischen Muttergesellschaft...............................254
der steuerlichen Analyse.........................255
XV
6.9. Qualifizierte Rangrücktrittserklärung...................................................257
6.9.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft...............................................................257
6.9.2. Steuerliche Analyse der Zinsen............................................259
6.9.2.1.Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.............................259
6.9.2.2.Ebene der britischen Muttergesellschaft...............................263
6.9.2.3.Zusammenfassung der steuerlichen Analyse........................263
7. Quantitative Analyse: Beurteilung der Vorteilhaftigkeit der
Sanierungsalternativen bei Veränderung der Einflussparameter......264
7.1. Modellierung des Grundfalls................................................................264
7.1.1. Ausgangsdaten und Vermögensendwert im Grundfall.........264
7.1.2. Gegenüberstellung der Steuereffekte aus Konzernsicht
ausgehend vom Grundfall.....................................................267
7.2. Variation des Turn-Around-Zeitpunkts
7.3. Variation des Fälligkeitszeitpunkts (Tb) flir die
bereits bestehende Gesellschafterverbindlichkeit.................................276
7.4. Variation der Fremdvergleichsprämisse bei der
Ausstattung mit Gesellschafterfremdkapital unter
Berücksichtigung der Regeln zum Kapitalersatz..................................279
7.5. Variation des Darlehenszinssatzes........................................................283
7.6. Variation: Thesaurierung
7.7. Variation des Gewerbesteuerhebesatzes...............................................291
7.8. Variation des Kalkulationszinssatzes....................................................292
7.9. Gesamtbetrachtung über alle Variationsrechnungen.............................294
XVI
TEIL
NTERSUCHUNGSERGEBNISSE................................................297
1. Ergebnisse für die Outbound-Sanierung..............................................297
2. Ergebnisse für die Inbound-Sanierung.................................................299
ANHANG.........................................................................................................303
LITERATURVERZEICHNIS.......................................................................317
VERZEICHNIS DER RECHTSQUELLEN
UND SONSTIGEN QUELLEN.....................................................................345
XVII
Auch in internationalen Kapitalgesellschaftskonzernen können ein¬
zelne Tochtergesellschaften in eine finanzielle Schieflage geraten. In
diesem Fall ist dann zunächst die Muttergesellschaft gefragt, den
Fortbestand ihrer Tochtergesellschaft durch finanzwirtschaftliche
Sanierungsmaßnahmen zu sichern. Aus Sicht der Konzernsteuer¬
planung sind in diesem Zusammenhang die Steuergesetzgebungen
mehrerer Länder zu berücksichtigen. Von entscheidender Bedeutung
sind dabei die Nutzung steuerlicher Verlustvorträge der Tochter¬
gesellschaft und die Ausnutzung von Steuersatzunterschieden. Dies
wird am Beispiel eines deutsch-britischen
konzerns für den Tn- und Outboundfall analysiert.
|
| adam_txt |
Inhaltsverzeichnis
INHALTSVERZEICHNIS.
TABELLENVERZEICHNIS.XIX
ABBILDUNGSVERZEICHNIS.XXV
ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS.XXVII
SYMBOLVERZEICHNIS.XXXI
TEIL
1. Hinführung zum Thema.1
2. Untersuchungsgegenstand und Problemstellung.2
3. Ziel der Arbeit.5
4. Gang der Arbeit.7
TEIL
ENTSCHEIDUNGSMODELLS.11
1. Auswahl der Sanierungsalternativen und Erarbeitung eines
quantitativen Entscheidungsmodells.11
2. Auswahl des Investitionsrechenverfahrens.17
2.1. Zielsetzung des Managements im deutsch-britischen Konzern.17
2.2. Kapitalwertmethode.18
2.3. Vermögensendwertmethode.19
2.4. Entscheidung fflr die Vermögensendwertmethode.20
TEIL
BRITISCHEN TOCHTERGESELLSCHAFT.25
1. Steuerliche Grundlagen für die Ermittlung der Steuerzahlungen.25
1.1. Ebene der britischen Tochtergesellschaft.25
1.1.1. Ermittlung des Steuersatzes und
der absoluten Steuerbelastung.25
1.1.2. Grundsätze der steuerlichen Einkommensermittlung und
Verlustverrechnung.28
1.1.2.1 .Einkommensermittlung unter Beriicksichtung eines
steuerlichen Verlustvortags.30
1.1 ^^.Einkommensermittlung unter Berücksichtung eines
steuerlichen Verlustrücktrags in der Periode
1.2. Besteuerung auf Ebene der deutschen Muttergesellschaft.33
2. Analyse des Jahresergebnisses vor
Sanierungsmaßnahmen aus finanzwirtschaftlicher,
handelsrechtlicher und steuerlicher Perspektive.35
2.1. Ebene der britischen Tochtergesellschaft.35
2.2. Ebene der deutschen Muttergesellschaft.36
3. Analyse bereits bestehender Gesellschafterverbindlichkeiten aus
finanzwirtschaftlicher, handelsrechtlicher und steuerrechtlicher
Perspektive.37
3.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der handels¬
rechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der Tochtergesellschaft.37
3.2. Steuerliche Analyse der Zinsen und Möglichkeiten einer
Teilwertabschreibung auf Ebene der deutschen Muttergesellschaft.38
3.2.1. Ebene der britischen Tochtergesellschaft.39
3.2.2. Ebene der deutschen Muttergesellschaft.44
VI
3.2.2.1 .Quellenbesteuerung der Zinsen im Vereinigten Königreich.44
3.2.2.2.Besteuerung der Zinsen in Deutschland.45
3.2.2.3.Keine Teilwertabschreibung der bereits bestehenden
Gesellschafterforderung.48
3.2.3. Zusammenfassung der steuerlichen Analyse.51
4. Analyse der Differenzkredite bzw. -anlagen aus finanzwirt¬
schaftlicher, handelsrechtlicher und steuerrechtlicher Perspektive._53
4.1. Ebene der britischen Tochtergesellschaft.53
4.2. Ebene der deutschen Muttergesellschaft.54
5. Analyse der Thesaurierung bzw. Ausschüttung aus
finanzwirtschaftlicher, handelsrechtlicher und
steuerrechtlicher Perspektive.54
5.1. Ebene der britischen Tochtergesellschaft.54
5.2. Ebene der deutschen Muttergesellschaft.58
6. Analyse der Sanierungsalternativen aus finanzwirtschaftlicher,
handelsrechtlicher und steuerrechtlicher Perspektive.60
6.1. Kapitalerhöhung.60
6.1.1. Darstellung der Zahlungsströme im
Konzern und der handelsrechtlichen
Erfolgswirkungen auf Ebene der Tochtergesellschaft.60
6.1.2. Steuerliche Analyse der Kapitalerhöhung und
Möglichkeiten einer Teilwertabschreibung auf
Ebene der deutschen Muttergesellschaft.61
VII
6.2.
6.2.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.62
6.2.2. Steuerliche Analyse des Sanierungszuschusses.63
6.2.2.1.Ebene der britischen Tochtergesellschaft.63
6.2.2.2.Ebene der deutschen Muttergesellschaft.66
ő^^.S.Zusammenfassung
6.3. Verzinsliches Sanierungsdarlehen.70
6.3.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.70
6.3.2. Steuerliche Beurteilung der Zinsen im Zusammenhang mit
einer bereits bestehenden Gesellschafterverbindlichkeit.71
6.4. Unverzinsliches Darlehen.74
6.4.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.74
6.4.2. Steuerliche Analyse der Unverzinslichkeit
und Möglichkeiten einer Teilwertabschreibung
auf Ebene der deutschen Muttergesellschaft.75
6.4.2.1 .Ebene der britischen Tochterkapitalgesellschaft.75
6.4.2.2.Ebene der deutschen Muttergesellschaft.77
6.4.2.2.1. Einkünftekorrektur nach § 1 Abs. 1 AStG.77
6.4.2.2.2. Abzinsung bzw. Teilwertabschreibung
unverzinslicher Darlehen.79
6.4.3. Zusammenfassung der steuerlichen Analyse.83
VIII
6.5. Partiarisches Darlehen.83
6.5.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.84
6.5.2. Steuerliche Analyse der gewinnabhängigen Zinsen.85
6.5.2.1.Ebene der britischen Tochtergesellschaft.85
б.бЗ^.ЕЬепе
6.5.2.3.Zusammenfassung der steuerlichen Analyse.95
6.6. Typisch stille Gesellschaft.95
6.6.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.96
6.6.2. Steuerliche Analyse der Gewinnanteile des Stillen.97
6.6.2.1.Ebene der britischen Tochtergesellschaft.97
6.6.2.2.Ebene der deutschen Muttergesellschaft.97
6.7. Verkauf und Nutzungsüberlassung von Wirtschaftsgütern
des Anlagevermögens (Sale-and-Lease-Back).99
6.7.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.99
6.7.2. Steuerliche Analyse des Veräußerungsvorgangs,
der Nutzungsentgelte und der Abschreibungen.101
6.7.2.1.Ebene
6.7.2.1.1. Besteuerung des Veräußerungsvorgangs.101
6.7.2.1.2. Steuerliche Behandlung von Kapitalgewinnen.102
6.7.2.1.3. „Wiedergewonnene" und „entgehende"
steuerliche Abschreibungen.105
ôJ^J.Steuerliche
IX
6.7.2.3.Ebene der deutschen Muttergesellschaft.107
ôJ^AZusammenfassung
6.8. Forderungsverzicht.110
6.8.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.110
6.8.2. Steuerliche Analyse des Forderungsverzichts.111
6.8.2.1.Ebene der britischen Tochtergesellschaft.111
6.8.2.1.1. Verzicht auf Forderung aus Lieferungen und
Leistungen.111
6.8.2.1.2. Verzicht auf eine Darlehensforderung.113
б.б^^.ЕЬепе
6.8.2.3 .Zusammenfassung der steuerlichen Analyse.117
6.9. Rangrücktrittserklärung.118
6.9.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.118
6.9.2. Steuerrechtliche Analyse der Zinsen.119
6.9.2.1.Ebene der britischen Tochtergesellschaft.119
6.9.2.2-Ebene der deutschen Muttergesellschaft.121
7. Quantitative Analyse: Beurteilung der Vorteilhaftigkeit der
Sanierungsalternativen bei Veränderung der Emflussparameter.l22
7.1. Modellierung des Grundfalls.124
7.1.1. Ausgangsdaten des Grundfalls.124
7.1.2. Vorteilhaftigkeitsreihenfolge im Grundfall.127
7.1.3. Gegenüberstellung der Steuereffekte aus Konzernsicht
ausgehend vom Grundfall.128
7.2. Variation des Turn-Around-Zeitpunkts (Ta).134
7.2.1. Umsetzung im Modell.134
7.2.2. Ergebnisse bei der Variation des Turn-Around-Zeitpunkts .136
7.3. Variation des Fälligkeitszeitpunkts (Tb) für die bereits bestehende
Gesellschafterverbindlichkeit.139
7.4. Variation der Fremdvergleichsprämisse bei der Ausstattung mit
Gesellschafterfremdkapital.143
7.5. Variation des Darlehenszinssatzes
7.6. Variation: Ausschüttung
7.7. Variation des Gewerbesteuerhebesatzes.151
7.8. Variation des Kalkulationszinssatzes.152
7.8.1. Umsetzung im Modell.152
7.8.2. Ergebnisse bei der Variation des Kalkulationszinssatzes.155
7.9. Gesamtbetrachtung über alle Variationsrechnungen.157
TEIL
EINER DEUTSCHEN TOCHTERGESELLSCHAFT.159
1. Steuerliche Grundlagen für die Ermittlung der Steuerzahlungen_159
1.1. Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.159
1.1.1. Grundsätze der körperschaftsteuerlichen
Einkommensermittlung unter Berücksichtigung der
körperschaftsteuerlichen Verlustverrechnung.159
1.1.1.1.Formale Berücksichtigung eines körperschaftsteuerlichen
Verlustvortrags.160
l.l.l^.Formale Berücksichtigung eines körperschaftsteuerlichen
Verlustrücktrags in der Periode
1.1.2. Ermittlung der Gewerbesteuer unter Berücksichtigung der
Verlustverrechnung.166
XI
1.2. Ebene der britischen Muttergesellschaft.169
2. Analyse des Jahresergebnisses vor
Sanierungsmaßnahmen aus flnanzwirtschaftlicher,
handelsrechtlicher und steuerlicher Perspektive.170
3. Analyse bereits bestehender Gesellschafterverbindlichkeiten
aus finanzwirtschaftlicher, handelsrechtlicher
und steuerlicher Perspektive.171
3.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft unter Beachtung der Kapitalersatzregeln.171
3.1.1. Gesellschaftsrechtliche Grundsätze für
Zahlungsverpflichtungen gegenüber dem
Gesellschafter im Krisenfall.171
3.1.2. Umsetzung der Kapitalersatzregeln im Finanzplan
bei der Vermögensendwertberechnung.174
3.2. Steuerliche Analyse der Zinsen und Möglichkeiten einer
Teilwertabschreibung auf Ebene der britischen Muttergesellschaft.177
3.2.1. Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.177
3.2.1.1. Abziehbarkeit der Zinsaufwendungen unter
Berücksichtigung der Grundsätze der
Gesellschafter-Fremdfinanzierang.177
3.2.1.2.Ermittlung des Safe-Haven nach den Regeln über die
Gesellschafter-Fremdfinanzierung.181
3.2.1.3.Formale
auf Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.187
3.2.2. Ebene der britischen Muttergesellschaft.191
3.2.2.1 .Besteuerung der Zinsen.191
XII
3.2.2.2.Keine
bestehenden Gesellschafterforderung.192
3.3. Zusammenfuhrung gesellschaftsrechtlicher,
finanzwirtschaftlicher und steuerrechtlicher Aspekte.193
4. Analyse der Differenzkredite bzw. -anlagen aus
finanzwirtschaftlicher, handelsrechtlicher und
steuerrechtlicher Perspektive.196
4.1. Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.196
4.2. Ebene der britischen Muttergesellschaft.197
5. Analyse der Thesaurierung bzw. Ausschüttung aus
finanzwirtschaftlicher, handelsrechtlicher und steuerrechtlicher
Perspektive.198
5.1. Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.198
5.2. Ebene der britischen Muttergesellschaft.199
6. Analyse der Sanierungsalternativen aus finanzwirtschaftlicher,
handelsrechtlicher und steuerrechtlicher Perspektive.201
6.1. Kapitalerhöhung.201
6.1.1. Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.201
6.1.2. Ebene der britischen Muttergesellschaft.201
6.2. Sanierungszuschuss.202
6.2.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.202
6.2.2. Steuerliche Analyse des Sanierungszuschusses.203
6.2.2.1.Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.203
6.2.2.2.Ebene
6.2.2.3.Zusammenfassung der steuerlichen Analyse.207
XIII
6.3. Verzinsliches Sanierungsdariehen.209
6.3.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.209
6.3.2. Steuerrechtliche Beurteilung der Zinsen im
Zusammenhang mit einer bereits
bestehenden Gesellschafterverbindlichkeit.213
6.3.2.1.Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.213
6.3.2.2.Ebene der britischen Muttergesellschaft.215
6.3.2.3.Zusammenrührung gesellschaftsrechtlicher und
steuerrechtlicher Aspekte.215
6.4. Unverzinsliches Darlehen.218
6.4.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.218
6.4.2. Steuerliche Analyse der Unverzinslichkeit.219
6.4.2.1.Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.219
6.4.2.2. Ebene der britischen Muttergesellschaft.222
6.4.2.3.Zusammenfassung
6.5. Partiarisches Darlehen.224
6.5.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.224
6.5.2. Steuerliche Analyse der gewinnabhängigen Zinsen.225
6.5.2.1.Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.225
6.5.2.2.Ebem der britischen Muttergesellschaft.229
6.5.2.3.Zusammenfassung der steuerlichen Analyse.231
XIV
6.6. Typisch stille Gesellschaft.232
6.6.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.232
6.6.2. Steuerliche Analyse der Gewinnanteile des Stillen.235
6.6.2.1.Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.235
6.6.2.2.Ebene der britischen Muttergesellschaft.237
6.6.2.2.1. Quellenbesteuerung in Deutschland.237
6.6.2.2.2. Ebene der britischen Muttergesellschaft.238
o.o^J.Zusammenfassung der steuerlichen Analyse.241
6.7. Verkauf und Nutzungsüberlassung von Wirtschaftsgütern des
Anlagevermögens (Sale-and-Lease-Back).243
6.7.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.243
6.7.2. Steuerliche Analyse des Veräußerungsvorgangs, der
Nutzungsentgelte und der Abschreibungen.245
6.7.2.l.Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.245
6.7.2.2.Ebene der britischen Muttergesellschaft.246
6.7.2.3.Zusammenfassung der steuerlichen Analyse.248
6.8. Forderungsverzicht.249
6.8.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.249
6.8.2. Steuerliche Analyse des Forderungsverzichts.250
6.8.2.1 .Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.250
6.&.2.2.Ebene der britischen Muttergesellschaft.254
der steuerlichen Analyse.255
XV
6.9. Qualifizierte Rangrücktrittserklärung.257
6.9.1. Darstellung der Zahlungsströme im Konzern und der
handelsrechtlichen Erfolgswirkungen auf Ebene der
Tochtergesellschaft.257
6.9.2. Steuerliche Analyse der Zinsen.259
6.9.2.1.Ebene der deutschen Tochtergesellschaft.259
6.9.2.2.Ebene der britischen Muttergesellschaft.263
6.9.2.3.Zusammenfassung der steuerlichen Analyse.263
7. Quantitative Analyse: Beurteilung der Vorteilhaftigkeit der
Sanierungsalternativen bei Veränderung der Einflussparameter.264
7.1. Modellierung des Grundfalls.264
7.1.1. Ausgangsdaten und Vermögensendwert im Grundfall.264
7.1.2. Gegenüberstellung der Steuereffekte aus Konzernsicht
ausgehend vom Grundfall.267
7.2. Variation des Turn-Around-Zeitpunkts
7.3. Variation des Fälligkeitszeitpunkts (Tb) flir die
bereits bestehende Gesellschafterverbindlichkeit.276
7.4. Variation der Fremdvergleichsprämisse bei der
Ausstattung mit Gesellschafterfremdkapital unter
Berücksichtigung der Regeln zum Kapitalersatz.279
7.5. Variation des Darlehenszinssatzes.283
7.6. Variation: Thesaurierung
7.7. Variation des Gewerbesteuerhebesatzes.291
7.8. Variation des Kalkulationszinssatzes.292
7.9. Gesamtbetrachtung über alle Variationsrechnungen.294
XVI
TEIL
NTERSUCHUNGSERGEBNISSE.297
1. Ergebnisse für die Outbound-Sanierung.297
2. Ergebnisse für die Inbound-Sanierung.299
ANHANG.303
LITERATURVERZEICHNIS.317
VERZEICHNIS DER RECHTSQUELLEN
UND SONSTIGEN QUELLEN.345
XVII
Auch in internationalen Kapitalgesellschaftskonzernen können ein¬
zelne Tochtergesellschaften in eine finanzielle Schieflage geraten. In
diesem Fall ist dann zunächst die Muttergesellschaft gefragt, den
Fortbestand ihrer Tochtergesellschaft durch finanzwirtschaftliche
Sanierungsmaßnahmen zu sichern. Aus Sicht der Konzernsteuer¬
planung sind in diesem Zusammenhang die Steuergesetzgebungen
mehrerer Länder zu berücksichtigen. Von entscheidender Bedeutung
sind dabei die Nutzung steuerlicher Verlustvorträge der Tochter¬
gesellschaft und die Ausnutzung von Steuersatzunterschieden. Dies
wird am Beispiel eines deutsch-britischen
konzerns für den Tn- und Outboundfall analysiert. |
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