Handbuch des Kapitalanlagerechts:
Gespeichert in:
| Format: | Buch |
|---|---|
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
München
Beck
2007
|
| Ausgabe: | 3., neubearb. Aufl. |
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | LIV, 1513 S. |
| ISBN: | 9783406543067 |
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HANDBUCH DES KAPITALANLAGERECHTS HERAUSGEGEBEN VON PROF. DR.
HEINZ-DIETER ASSMANN, LL. M. UNIVERSITAET TUEBINGEN PROF. DR. ROLF A.
SCHUETZE RECHTSANWALT IN STUTTGART BEARBEITET VON PROF. DR. HEINZ-DIETER
ASSMANN, LL.M., UNIVERSITAET TUEBINGEN; DR. JUERGEN BAUR, RECHTSAN- WALT IN
KOELN; DR. HERVE EDELMANN, RECHTSANWALT IN STUTTGART; PROF. DR. HOLGER
FLEISCHER, UNIVERSITAET BONN; PROF. DR. JOERG FRANKE, FRANKFURT A.M.; DR.
EKKEHARD VON HEYMANN, RECHTSANWALT IN FRANKFURT A.M.; MICHAEL CHRISTIAN
ROESSNER, RECHTSANWALT IN MUENCHEN; RUEDIGER FREIHERR VON ROSEN, FRANKFURT
A.M.; PROF. DR. GUENTER H. ROTH, UNIVERSITAET INNSBRUCK; DR. BERND
SAGASSER, RECHTSANWALT UND STEUERBERATER IN DUESSELDORF; DR. FRANK
SCHAEFER, RECHTSANWALT IN DUESSELDORF; PROF. DR. ROLFA. SCHUETZE,
RECHTSANWALT IN STUTTGART; PROF. DR. ROLF SETHE, LL.M., UNIVERSITAET
HALLE-WITTENBERG; DR. HANS GOTTFRIED STROHM, RECHTSANWALT IN MUENCHEN;
RAINER SUESSMANN, RECHTSANWAL T IN FRANKFURT A.M.; DR. KLAUS-R. WAGNER,
RECHTSANWALT, NOTAR UND FACHANWALT FUER STEUERRECHT IN WIESBADEN; DR.
ALEXANDER WORMS, MUENCHEN 3., NEUBEARBEITETE AUFLAGE MS VERLAG C.H.BECK
MUENCHEN 2007 INHALTSVERZEICHNIS I. TEIL. ALLGEMEINE REGELUNGSPROBLEME
DES KAPITALMARKTS UND DER KAPITALANLAGEGESCHAEFTE 1. KAPITEL.
KAPITALMARKT UND KAPITALMARKTORDNUNG SEITE § 1 KAPITALANLAGERECHT UND
KAPITALMARKTRECHT 1 I. EINLEITUNG: DER GEGENSTAND DES
KAPITALANLAGERECHTS 2 II. ENTWICKLUNGSLINIEN DES KAPITALMARKTRECHTS 4 1.
AUSGANGSPUNKTE: AKTIENGESELLSCHAFT UND BOERSE ALS INSTITUTIONEN DES
KAPITALMARKTS . 4 2. VOM AKTIEN- UND BOERSENRECHT ZUM
KAPITALMARKTRECHT 5 A) VORREITERROLLE DES SO GENANNTEN GRAUEN
KAPITALMARKTS 5 B) MASSNAHMEN IN BEZUG AUF DEN ORGANISIERTEN KAPITALMARKT
9 C) ZWISCHENBILANZ 10 3. GROSSBAUSTELLE KAPITALMARKTRECHT 11 A)
AUSWEITUNG DES KAPITALMARKTS IN BREITE UND TIEFE 11 B) AUSBAU DES
KAPITALMARKTRECHTS BIS ZUM ENDE DER NEUNZIGER JAHRE 14 C) UMBAU DES
KAPITALMARKTRECHTS IM NEUEN JAHRTAUSEND 17 D) DIE ZUKUNFT:
PERFEKTIONIERUNG DES KAPITALMARKTRECHTS UNTER EUROPAEISCHEM EINFLUSS 26
III. EUROPAEISCHES KAPITALMARKTRECHT 27 § 2 DIE RECHTLICHE ORDNUNG DES
GEREGELTEN KAPITALMARKTS 28 I. VORBEMERKUNG 31 II. RECHTSQUELLEN DES
BOERSENRECHTS 31 III. DIE ORGANISATION DER BOERSE 32 1. DER BEGRIFF
*BOERSE" 33 2. GESETZLICHE ABGRENZUNGSVERSUCHE 34 3. DIE RECHTLICHE
GESTALT DER BOERSE 35 4. DIE TRAEGERORGANISATION DER BOERSE 36 5.
BOERSENORGANE 37 A) BOERSENRAT 37 B) GESCHAEFTSFUEHRUNG 38 C) ORGANE FUER DIE
ZULASSUNG VON HANDELSOBJEKTEN ZUM BOERSENHANDEL 38 D)
HANDELSUEBERWACHUNGSSTELLE 39 6. AUSSCHUESSE 39 A) SANKTIONSAUSSCHUSS 39
B) GUTACHTERAUSSCHUSS (DREI-MAENNER-KOMMISSION) 39 C)
SKONTROFUEHRERAUSSCHUSS 39 7. BOERSENSCHIEDSGERICHT 39 8. BOERSENBESUCHER
39 A) ZULASSUNGSVORAUSSETZUNGEN 39 B) KREDITINSTITUTE 40 C)
SKONTROFUEHRER 41 9. RECHTS- UND MARKTAUFSICHT 43 A)
BOERSENAUFSICHTSBEHOERDE 43 B) BUNDESANSTALT FUER
FINANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHT 44 IV. DIE MARKT- UND HANDELSFORMEN AN DER
BOERSE 44 1. DER HANDEL UEBER SKONTROFUEHRER 45 A) DIE MARKTSEGMENTE 45 B)
DIE HANDELSFORMEN 45 2. DER VOLLELEKTRONISCHE HANDEL (XETRA) 47 A)
MARKTTEILNEHMER 47 B) PRODUKTE UND SEGMENTIERUNG 48 XIII
INHALTSVERZEICHNIS SEITE C) ORDERFORMEN 49 D) HANDELSPHASEN 49 E)
HANDELSFORMEN 50 F) DIE HANDELSFORMEN IM EINZELNEN 50 G)
SCHUTZMECHANISMEN IN AUKTIONEN UND FORDAUFENDEM HANDEL 51 H)
PREISBILDUNG 51 3. BOERSENTERMINHANDEL 53 A) GRUNDLAGEN 53 B) DER HANDEL
AN DER EUREX DEUTSCHLAND 54 4. CLEARING DER KASSA- UND TERMINGESCHAEFTE
56 V. DIE ZULASSUNG VON WERTPAPIEREN ZUM BOERSENHANDEL 58 1. ALLGEMEINES
58 2. NEUREGELUNG BEI WERTPAPIERPROSPEKTEN 59 3. ZULASSUNG VON
WERTPAPIEREN ZUM AMTLICHEN MARKT 61 A) RECHTLICHE GRUNDLAGEN 61 B)
ZULASSUNGSVORAUSSETZUNGEN 61 C) ZULASSUNGSVERFAHREN 67 4. ZULASSUNG UND
EINBEZIEHUNG VON WERTPAPIEREN ZUM GEREGELTEN MARKT 76 A) RECHTLICHE
GRUNDLAGEN 76 B) ZULASSUNGSVERFAHREN 76 C) ZULASSUNGSBESCHLUSS 77 D)
FOLGEN DER ZULASSUNG FUER DEN EMITTENTEN 77 E) EINBEZIEHUNG IN DEN
GEREGELTEN MARKT 78 5. EINBEZIEHUNG VON WERTPAPIEREN IN DEN FREIVERKEHR
78 VI. EINFUHRUNG VON WERTPAPIEREN IN DEN BOERSENHANDEL 79 VII. AUFSICHT
UEBER DAS MARKTGESCHEHEN 80 1. BUNDESAUFSICHT DURCH DIE BAFIN 81 A)
INSIDERUEBERWACHUNG 82 B) VERBOT DER MARKTMANIPULATION 86 C)
BETEILIGUNGSTRANSPARENZ 86 D) WOHLVERHALTENSREGELN, FINANZANALYSE UND
INFORMATIONSPFLICHTEN 87 E) INTERNATIONALE ZUSAMMENARBEIT 87 F) SONSTIGE
AUFGABEN DER BAFIN 88 G) WERTPAPIERRAT 88 2. AUFSICHT DURCH DIE
LANDESREGIERUNGEN 88 A) RECHTSAUFSICHT 88 B) MARKTAUFSICHT 89 3.
UEBERWACHUNGSAUFGABEN DURCH DIE BOERSEN 91 A) HANDELSUEBERWACHUNGSSTELLE 91
B) GESCHAEFTSFUEHRUNG 93 4. ABGRENZUNG DER ZUSTAENDIGKEITEN 93 5. KOSTEN 94
6. INTERNATIONALE ORGANISATIONEN UND EUROPAEISCHE KAPITALMARKTAUFSICHT?
95 VIII. AUSSERBOERSLICHER HANDEL UND BOERSENAEHNLICHE EINRICHTUNGEN 96 IX.
AUSBLICK 100 2. KAPITEL. ZIVILRECHTLICHE PFLICHTEN UND HAFTUNG BEI
ANBAHNUNG, ABSCHLUSS UND ABWICKLUNG VON KAPITALANLAGEGESCHAEFTEN § 3 DER
SCHUTZ DES KAPITALANLEGERS ALS *VERBRAUCHER" 102 I. EINLEITUNG 102 II.
MASSGEBLICHE GRUENDE FUER DIE EINSCHRAENKUNG DES VERBRAUCHERSCHUTZES BEI
KAPITALANLE- GERN 103 1. NORMATIVE GESICHTSPUNKTE 103 2. WERTENDE
ALLGEMEINE GESICHTSPUNKTE 103 3. GESICHTSPUNKTE ZUM BEITRITT ZU
GESCHLOSSENEN IMMOBILIENFONDS 105 III. GRUNDLAGEN DES
VERBRAUCHERBEGRIFFS 106 1. ZUR NORM DES § 13 BGB 106 XIV
INHALTSVERZEICHNIS SEITE 2. ZUR AUSLEGUNG DES VERBRAUCHERBEGRIFFS DURCH
DIE RECHTSPRECHUNG 106 A) ZUM GESCHAEFTSFUEHRENDEN GESELLSCHAFTER ALS
VERBRAUCHER 106 B) ZUR GESELLSCHAFT BUERGERLICHEN RECHTS ALS VERBRAUCHER
106 C) VERBRAUCHER TROTZ DAUERHAFTER GEWINNERZIELUNGSABSICHT SOWIE TROTZ
DES ERHEBLI- CHEN UMFANGS DES INVESTIERTEN KAPITALS 108 IV.
STELLUNGNAHME 108 § 4 ANLAGEBERATUNG UND ANLAGEVERMITTLUNG 109 I.
ABGRENZUNG: ANLAGEBERATUNG - ANLAGEVERMITTLUNG - AUSKUNFT 111 1.
ANLAGEBERATUNG 111 2. ANLAGEVERMITTLUNG 112 3. AUSKUNFT 112 II.
RECHTSGRUNDLAGEN 112 1. RECHTSNATUR 112 2. BERATUNGS- UND
AUSKUNFTSVERTRAG 113 3. QUASI-VERTRAG 114 4. VERTRAG MIT SCHUTZWIRKUNG
ZUGUNSTEN DRITTER 115 III. BERATUNGS- UND AUSKUNFTSPFIICHTEN 115 1.
AUSKUNFTS- UND BERATUNGSPFLICHT BEI ANLAGEBERATUNG 115 2.
AUFLDAERUNGSPFLICHT BEI ANLAGEVERMITTLUNG 117 3. NACHFORSCHUNGSPFLICHT
118 4. OFFENBARUNGSPFLICHT 119 5. PFLICHT ZUR PLAUSIBILITAETSPRUEFUNG 120
IV. VERHALTENSREGELN FUER WERTPAPIERDIENSDEISTUNGSUNTEMEHMEN 121 1.
BEGRIFFSBESTIMMUNGEN 121 2. ALLGEMEINE VERHALTENSREGELN 121 3. BESONDERE
VERHALTENSREGELN 123 4. ORGANISATIONSPFLICHTEN 123 5. UEBERWACHUNG DER
VERHALTENSREGELN 124 V. EINZELFALLE DER ANLAGEBERATUNG 124 1. IMMOBILIEN
124 2. STEUERORIENTIERTE ANLAGEFORMEN 125 3. WERTPAPIERE 126 4.
UNTERNEHMERISCHE BETEILIGUNGEN 128 5. AUSLAENDISCHE
INVESTMENTANTEILE/ANLEIHEN 129 6. VERMOEGENSBILDUNG IN ARBEITNEHMERHAND
130 VI. EINZELFAELLE DER ANLAGEVERMITDUNG 130 1. BETEILIGUNG AN
ABSCHREIBUNGSGESELLSCHAFTEN 130 A) KAPITALMAESSIGE UND PERSONELLE
VERFLECHTUNGEN 130 B) WIRTSCHAFTLICHE VERHAELTNISSE 131 C)
INTERESSENKONFLIKT BEI FINANZIERUNG 131 2. GRUNDSTUECKSBELASTUNG BEI
IMMOBILIEN 131 3. WOHNFLAECHE BEI IMMOBILIENANLAGEN 131 4.
IMMOBILIENFONDS-ANTEILE 131 5. WIRTSCHAFTLICHKEIT BEI AUSLANDSIMMOBILIEN
131 6. OEFFENTLICHE MITTEL 132 7. WARENTERMINOPTIONEN 132 VII. HAFTUNG
UND RISIKEN DES ANLEGERS 133 1. WERTPAPIERE, TERMINGESCHAEFTE 134 2.
GESELLSCHAFTSBETEILIGUNGEN 134 3. IMMOBILIEN 134 VIII. HAFTUNG DES
ANLAGEBERATERS/ANLAGEVERMITDERS 135 1. HAFTUNG AUS VERTRAG 135 2.
VERSCHULDEN BEI VERTRAGSSCHLUSS (C.I.C.) 135 3. HAFTUNG DES VERTRETERS
136 4. UNERLAUBTE HANDLUNG (§§ 823FF. BGB) 138 5. HAFTUNG GEGENUEBER
DRITTEN 138 A) AUSKUNFTS-/BERATUNGSVERTRAG (BANKAUSKUNFT) 138 XV
INHALTSVERZEICHNIS SEITE B) VERTRAG MIT SCHUTZWIRKUNG FUER DEN DRITTEN
139 C) SACHVERSTAENDIGEN-GUTACHTEN 139 D) GMBH & CO. KG 139 6. BEWEISLAST
140 IX. HAFTUNGSUMFANG 141 1. KAUSALITAET 141 2. VERSCHULDEN 142 3.
MITVERSCHULDEN 142 4. SCHADEN 143 5. VORTEILSAUSGLEICH 146 6.
FREIZEICHNUNG 147 7. VERJAEHRUNG 147 A) § 37A WPHG 147 B) REGELVERJAEHRUNG
148 8. VERWIRKUNG 149 § 5 FINANZIERUNG VON KAPITALANLAGEGESCHAEFTEN 150
I. FINANZIERUNG VON KAPITALANLAGEN 154 1. WERTPAPIERE 155 2.
GESELLSCHAFTSBETEILIGUNGEN 155 3. IMMOBILIEN 155 II. FINANZIERUNG VON
IMMOBILIENANLAGEN 155 1. INITIATOREN-/BAUTRAEGERFINANZIERUNG 155 A)
BILANZ 155 B) OBJEKTBEZOGENE LEISTUNGSBILANZ 155 C) NEUE BAUVORHABEN 156
D) VERMARKTUNG/VERTRIEB 156 2. IMMOBILIE/BAUPROJEKT 156 A) GRUNDSTUECK
UND BAURECHT 156 B) STANDORT UND MARKTFAEHIGKEIT 156 C)
INVESTITIONSRECHNUNG UND AUSFUEHRENDE FIRMEN 157 3. ANLEGERFINANZIERUNG
157 A) KREDITPRUEFUNG 157 B) STEUERLICHE AUSWIRKUNGEN 158 C)
EIGENKAPITALFINANZIERUNG 159 4. BELEIHUNGSWERT 159 A) SACHWERT 160 B)
ERTRAGSWERT 160 C) GEWICHTUNG VON SACHWERT UND ERTRAGSWERT 160 5.
VERKEHRSWERT 161 6. BEWERTUNG UND FINANZIERUNG 161 III. FINANZIERUNG UND
HAFTUNG 162 1. DIE BANK ALS KREDITGEBER 162 2. DIE BETEILIGUNG DER BANK
AM FINANZIERTEN GESCHAEFT 163 3. DIE BETEILIGUNG DES ANLEGERS 163 IV.
HAFTUNG UND RISIKEN DES ANLEGERS 163 1. VERTRAGSWERK BEI
IMMOBILIENANLAGEN 163 2. RISIKEN AUS EINZELVERTRAEGEN 164 A)
EIGENKAPITALZAHLUNG 164 B) LEISTUNG AN GENERALUNTERNEHMER 164 C)
VERWALTERVERGUETUNG 165 3. IMMOBILIENFONDS UND ANLAGEGESELLSCHAFTEN 165
4. WIRTSCHAFTLICHKEIT UND STEUERLICHE AUSWIRKUNGEN 165 5. ANLAGERISIKEN
UND DEREN BEGRENZUNG 166 V. RISIKEN DER FINANZIERENDEN BANK 166 1.
PREISANGABENVERORDNUNG 166 2. DARLEHENSVERMITTLUNG IM REISEGEWERBE GEM.
§ 56 ABS. 1 NR. 6 GEWO 166 XVI INHALTSVERZEICHNIS SEITE 3. WIDERRUF VON
HAUSTUERGESCHAEFTEN 167 A) ZUM GERICHTSSTAND 167 B) ZUR UNZULAESSIGKEIT DER
FESTSTELLUNGSKLAGE 167 C) ZUM NACHWEIS DER HAUSTUERSITUATION SOWIE DEREN
KAUSALITAET FUER DEN ERWERBSVER- TRAGSABSCHLUSS 167 D) HAUSTUERGESCHAEFT UND
GESELLSCHAFTSBEITRITT 168 E) HAUSTUERGESCHAEFT UND
SICHERHEITENBESTELLUNGEN 169 F) HAUSTUERGESCHAEFTEWIDERRUF UND VOLLMACHT
169 G) HAUSTUERGESCHAEFT UND AUFLIEBUNGSVERTRAG 170 H) ZUM VERHAELTNIS DER
VORSCHRIFTEN UEBER HAUSTUERGESCHAEFTE UND VERBRAUCHERKREDITVER- TRAEGE 170
AA) AKTUELLE RECHTSLAGE 170 BB) ALTE RECHTSLAGE 171 I) ZUR
MASSGEBLICHKEIT DES VERTRETERS 172 J) SITUATIONSBEDINGTE ERFORDERNISSE
172 K) ZUR URSAECHLICHKEIT 174 1) ZUR ZURECHENBARKEIT 175 M)
VORHERGEHENDE BESTELLUNG 176 N) ZUM AUSSCHLUSSTATBESTAND DES § 312 ABS.
3 NR. 3 BGB BZW. § 1 ABS. 2 NR. 3 HWIGA.F 177 O) ZU DEN
AUSSCHLUSSTATBESTAENDEN DES § 2 ABS. 1 SATZ 4 HWIG A. F. SOWIE DES § 355
ABS. 3 SATZ 1 BGB A.F 177 P) ZUM AUSSCHLUSS DES WIDERRUFSRECHTS DURCH
ORDNUNGSGEMAESSE BELEHRUNG 179 AA) ALTE RECHTSLAGE 179 BB) AKTUELLE
RECHTSLAGE 181 Q) ZUM AUSSCHLUSS DES WIDERRUFSRECHTS DURCH VERFRISTUNG
UND VERWIRKUNG 183 AA) ZUR VERFRISTUNG 183 BB) ZUR
VERWIRKUNG/UNZULAESSIGEN RECHTSAUSUEBUNG 183 R) ZU DEN RECHTSFOLGEN DES
WIDERRUFS 184 AA) BEI WIDERRUF AUSSCHIESSLICH DER BEITRITTSERKLAERUNG 184
BB) BEI WIDERRUF DES DARLEHENSVERTRAGES 184 S) ZUM EMPFANG DES DARLEHENS
188 T) REALKREDITVERTRAG GEM. § 3 ABS. 2 NR. 2 VERBRKRG A. F 189 U)
REALKREDITVERTRAG UND § 358 ABS. 3 SATZ 3 BGB 191 V) VERBUNDENE
GESCHAEFTE GEM. § 9 ABS. 1 VERBRKRG A.F 192 W) VERBUNDGESCHAEFTE NACH §
358 ABS. 3 SATZ 1, 2 U. 3 BGB 193 X) GRUNDSCHULD UND WIDERRUF 194 4.
VERBRAUCHERKREDITGESETZ/VERBRAUCHERDARLEHENSVERTRAGSRECHT 195 A)
PFLICHTANGABEN UND VERGLEICHSABSCHLUESSE 195 B) PFLICHTANGABEN UND
VOLLMACHTEN 195 C) GESAMTBETRAGSANGABEVERPFLICHTUNG 196 D)
FINANZIERUNGSVERMITDUNGSPROVISION 197 E) EFFEKTIVER JAHRESZINS UND
LEBENSVERSICHERUNGSPRAEMIEN 197 F) VERSICHERUNGSKOSTEN 198 G)
SICHERHEITEN 198 H) ZUSTANDEKOMMEN/SCHRIFTFORM DES DALEHENSVERTRAGES 198
AA) ZUSTANDEKOMMEN 198 BB) ZUR SCHRIFTFORM 199 I) NICHTIGKEIT WEGEN DEM
FEHLEN VON ANGABEN 199 J) HEILUNG DURCH AUSZAHLUNG 199 K) RECHTSFOLGE
200 1) UNTERDECKUNGSRISIKO UND KAPITALLEBENSVERSICHERUNG 201 5.
RECHTSBERATUNGSGESETZ (RBERG) 201 A) PROBLEMDARSTELLUNG 201 B) ZUR
ANWENDBARKEIT DER §§ 171, 172 BGB 203 C) KEIN AUSSCHLUSS NACH § 173 BGB
205 D) ANWENDBARKEIT DER GRUNDSAETZE UEBER DIE ANSCHEINS- UND
DULDUNGSVOLLMACHT 205 E) GENEHMIGUNG 206 XVII INHALTSVERZEICHNIS SEITE
F) § 242 BGB/VERWIRKUNG 207 G) RECHTSFOLGEN 208 6. FEHLERHAFTE
BEVOLLMAECHTIGUNG 209 A) NOTARIELLE VOLLMACHT BEI NICHTIGEM GRUNDVERTRAG
209 B) RECHTSSCHEINHAFTUNG 209 C) VOLLMACHTSMISSBRAUCH 210 D)
BESCHRAENKUNG DER VOLLMACHT 210 E) WIDERRUF DER VOLLMACHT 211 F)
ANSCHEINSVOLLMACHT 211 7. FEHLERHAFTE BEURKUNDUNG 211 A) BEURKUNDUNG DES
TREUHAND-/BAUBETREUUNGSVERTRAGES 211 B) TREUHANDVERTRAG UND
DARLEHENSVERTRAG 212 C) EINHEITLICHES VERTRAGSWERK 212 D) BEURKUNDUNG
EINER BESCHAFFUNGSVERPFLICHTUNG 212 8. AUSZAHLUNG DES DARLEHENS AN
DRITTE 213 A) WEISUNG DES KREDITNEHMERS 213 B) SICHERUNGSINTERESSE DER
BANK 213 C) GUTSCHRIFT AUF EIN CONTO PRO DIVERSE 213 D)
FORDERUNGSBEGRUENDUNG DURCH AUSZAHLUNG 213 E) AUSZAHLUNG OHNE
AUFTRAG/VOLLMACHT 214 9. ANFECHTUNG NACH § 123 BGB 214 A) ANFECHTUNG
NACH § 123 ABS. 1 BGB 214 B) ANFECHTUNG NACH § 123 ABS. 2 BGB 214 C)
PROJEKTBETEILIGTE ALS DRITTE NACH § 123 ABS. 2 BGB 215 VI. HAFTUNG DER
BANK AUS VERSCHULDEN BEI VERTRAGSSCHLUSS (CULPA IN CONTRAHENDO) 215 1.
ALLGEMEINE PFLICHTEN DER BANK ALS KREDITGEBER 215 A) PRUEFUNGSPFLICHTEN
216 B) AUFKLAERUNGSPFLICHTEN 217 C) UBERWACHUNGSPFLICHTEN 219 D)
HINWEISPFLICHTEN BEIM ABZAHLUNGSKAUF 219 E) HINWEISPFLICHTEN BEI
SONSTIGEN GESCHAEFTEN 219 F) IMMOBILIENSERVICE 220 2. PRUEFUNGSPFLICHT BEI
IMMOBILIENANLAGEN 220 3. AUFKLAERUNGSPFLICHT BEI IMMOBILIENANLAGEN 221 A)
PROJEKTRISIKEN 221 B) PROJEKTBETEILIGTE 222 C) FINANZIERUNGSABWICKLUNG
223 4. ABGRENZUNG DER RISIKOSPHAEREN 223 5. PFLICHTENKREIS BEI EINZELNEN
ANLAGEFORMEN 223 A) KAUF VOM BAUTRAEGER 224 B) FINANZIERUNG VON
ABSCHREIBUNGSGESELLSCHAFTEN 224 C) FINANZIERUNG VON
BAUHERREN-/ERWERBER-MODELLEN 224 6. AUFKLAERUNGSPFLICHT IN SONDERFAELLEN
224 A) BANK ALS PROJEKTBETEILIGTE 225 B) SPEZIELLE GEFAEHRDUNG DES
ANLEGERS 226 C) WISSENSVORSPRUNG UEBER SPEZIELLE RISIKEN DES PROJEKTS 227
D) INTERESSENKOLLISION 229 7. AUSWIRKUNGEN DER URTEILE DER EUGH VOM 25.
10.2005 230 8. BEWEISERLEICHTERUNGEN BEI INSITUTIONALISIERTEM
ZUSAMMENWIRKEN 233 9. BANK ALS ERFUELLUNGSGEHILFE VON PROJEKTBETEILIGTEN
236 A) VERBRAUCHERKREDIT 236 B) FINANZIERUNG VON IMMOBILIENANLAGEN 236
VII. EINWENDUNGSDURCHGRIFF 237 1. EINWENDUNGEN AUS DEM GRUNDGESCHAEFT 237
2. RISIKOVERTEILUNG UND SCHUTZBEDUERFTIGKEIT 238 3. EINWENDUNGSDURCHGRIFF
BEI IMMOBILIEN 238 VIII. HAFTUNG DER BANK AUS TREUHANDSCHAFT 242 1.
TREUHANDFORMEN 242 XVIII INHALTSVERZEICHNIS SEITE A)
GESELLSCHAFTSTREUHAENDER 242 B) ZAHLUNGSTREUHAENDER 242 C)
VERTRAGSTREUHAENDER 242 2. TREUHANDPFLICHTEN 242 3. PRUEFUNGSPFLICHTEN DES
TREUHAENDERS 242 4. AUFLDAERUNGSPFLICHTEN GEGENUEBER TREUGEBER 243 A)
VERTRAGSGRUNDLAGEN 243 B) STEUERLICHE GRUNDLAGEN 243 C) PROSPEKT 244 5.
WAHRUNG ALLGEMEINER TREUGEBERINTERESSEN 244 A) UEBERTRAGUNG DER
TREUHANDSCHAFT 244 B) DAUER DER GESCHAEFTSFUEHRUNG 245 C) UEBERNAHME DER
KG-ANTEILE 245 D) INTERESSENKOLLISION 245 E) INTERESSENAUSGLEICH
ZWISCHEN BAUHERREN 245 F) NACHWIRKENDE TREUEPFLICHTEN 245 6. WAHRUNG DER
FINANZIELLEN TREUGEBERINTERESSEN 245 A) VERTRAGSGESTALTUNG 246 B)
VERTRAGSDURCHFUEHRUNG 246 C) MITTELVERWENDUNG 246 D) RECHNUNGSLEGUNG UND
AUSKUNFT 247 E) GARANTIEN 248 7. WAHRUNG DER STEUERLICHEN
TREUGEBERINTERESSEN 248 A) PROSPEKTIERTE STEUERVORTEILE 248 B)
MEHRWERTSTEUEROPTION 248 C) VERMEIDUNG VON STEUERLICHEN NACHTEILEN 248
8. VERTRAGSPFLICHTEN GEGENUEBER BANK 248 A) BUERGSCHAFT UND PFANDRECHT 248
B) TREUHANDKONTO 248 9. FEHLENDE VOLLMACHT 248 10. PFANDRECHT AM
TREUHANDKONTO 249 IX. PROSPEKTHAFTUNG DER FINANZIERENDEN BANK 249 1.
STEUERSPARENDE KAPITALANLAGEN 249 2. BOERSENPROSPEKT 251 3.
IMMOBILIENANLAGEN 251 § 6 PROSPEKTHAFTUNG 252 I. KONZEPTIONELLE
GRUNDLAGEN DER PROSPEKTHAFTUNG 258 1. ZWEIGLEISIGKEIT DER
PROSPEKTHAFTUNG 258 A) UEBERSICHT UEBER DIE PROSPEKTHAFTUNGSTATBESTAENDE
UND IHREN ANWENDUNGSBEREICH . 258 B) HERKUNFT UND ENTWICKLUNG DER
PROSPEKTHAFTUNGSTATBESTAENDE 267 2. RECHTSDOGMATISCHE EINORDNUNG DER
PROSPEKTHAFTUNG 268 A) DOGMATISCHE GRUNDLAGEN 268 B) KRITIK IM
SCHRIFTTUM 269 C) ALTERNATIVE KONZEPTE 271 3. PROSPEKTHAFTUNG ALS TEIL
DER RECHTLICHEN REGELUNG ORDNUNGSGEMAESSER KAPITALMARKT- KOMMUNIKATION UND
FLANKIERENDE HAFTUNGSTATBESTAENDE 273 II. DER PROSPEKT ALS BEZUGSPUNKT
DER HAFTUNG 274 1. PROSPEKTBEGRIFF 274 A) BOERSENZULASSUNGSPROSPEKT UND
SCHRIFTLICHE DARSTELLUNG 275 B) WERTPAPIERPROSPEKTE 276 C)
VERMOEGENSANLAGEN-VERKAUFSPROSPEKTE 280 D) VERKAUFSPROSPEKTE FUER
INVESTMENTANTEILE 280 E) PROSPEKTE I. S. D. ALLGEMEIN-ZIVILRECHTLICHEN
PROSPEKTHAFTUNG 281 2. PROSPEKTMAENGEL 287 A) UEBERSICHT 287 B)
BEURTEILUNGSMASSSTAB 288 XIX INHALTSVERZEICHNIS SEITE C) WESENTLICHE
ANGABEN 290 D) UNRICHTIGKEIT ODER UNVOLLSTAENDIGKEIT 291 III.
ALLGEMEIN-ZIVILRECHTLICHE (BUERGERLICHRECHTLICHE) PROSPEKTHAFTUNG 307 1.
ANWENDUNGSBEREICH 307 A) ERFASSTE KAPITALANLAGEN 308 B) PROSPEKTBEGRIFF
UND PROSPEKTMANGEL 309 2. WER UNTERLIEGT DER HAFTUNG? 310 A)
AUSGANGSPUNKT: PROSPEKTVERANTWORTLICHKEIT 310 B) ANLAGEGESELLSCHAFT,
GESELLSCHAFTER, ORGANE 310 C) TREUHAENDER 314 D) PERSONEN ODER
GESELLSCHAFTEN, DIE DEN PROSPEKT *ERLASSEN" HABEN ODER VON DENEN DER
PROSPEKT *AUSGEHT" 315 E) HAFTUNG AUF GRUND EIGENER PROSPEKTERKLAERUNG:
EXPERTEN, GUTACHTER, SACHVER- STAENDIGE U. A.; INSBES. HAFTUNG DER
WIRTSCHAFTSPRUEFER 316 F) HAFTUNG VON EMISSIONSHELFERN 320 G)
KREDITINSTITUT ALS FINANZIER EINES ANLAGEPROJEKTS ODER DES ANLAGEERWERBS
322 H) ANGESTELLTE UND GESELLSCHAFTER 323 3. ANSPRUCHSBERECHTIGTE 323 4.
KAUSALITAET 324 A) HAFTUNGSBEGRUENDENDE KAUSALITAET 324 B)
HAFTUNGSAUSFUELLENDE KAUSALITAET UND SCHUTZBEREICH DER PFLICHTVERLETZUNG
325 5. VERSCHULDEN UND MITVERSCHULDEN 327 6. UMFANG DER HAFTUNG
(SCHADEN) 329 7. HAFTUNGSFREIZEICHNUNG 333 8. VERJAEHRUNG UND VERWIRKUNG
334 A) VERJAEHRUNG 334 B) VERWIRKUNG 337 9. GERICHTSSTAND 338 III.
BOERSENGESETZLICHE PROSPEKTHAFTUNG (§§ 44*48 BOERSG) 338 1.
ANWENDUNGSBEREICH 338 A) PROSPEKTBEGRIFF UND ERFASSTE KAPITALANLAGEN 338
B) PROSPEKTMANGEL, BERICHTIGUNG UND NACHTRAG 339 2. ADRESSATEN (WER
UNTERLIEGT DER PROSPEKTHAFTUNG?) 340 3. ERSATZBERECHTIGTE 342 A)
UEBERSICHT 342 B) ERWERB UND ERWERBER 342 C) GEGENSTAND DES ERWERBS 345
4. HAFTUNGSBEGRUENDENDE KAUSALITAET 345 5. VERSCHULDEN 347 A) UEBERBLICK
347 B) VORSATZ UND GROBE FAHRLAESSIGKEIT * SORGFALTSPFLICHTEN 348 C)
MITVERSCHULDEN 350 6. HAFTUNGSAUSFULLENDE KAUSALITAET 351 7.
SCHADENSERSATZ 352 A) UEBERSICHT: PROSPEKTHAFTUNGSSPEZIFISCHE REGELUNG
352 B) ERWERBER IST NOCH INHABER DER WERTPAPIERE 352 C) ERWERBER IST
NICHT MEHR INHABER DER WERTPAPIERE 353 8. VERJAEHRUNG 354 9.
HAFTUNGSBESCHRAENKUNG 356 10. KONKURRENZEN 356 11. GERICHDICHE
ZUSTAENDIGKEIT 356 12. RECHTSSCHUTZ 357 IV. PROSPEKTHAFTUNG NACH DEM
VERKAUFSPROSPEKTGESETZ (§§ 13, 13 A VERKPROSPG) 357 1. HAFTUNG BEI
FEHLERHAFTEM PROSPEKT (§ 13 VERKPROSPG) 357 A) ANWENDUNGSBEREICH 357 B)
ANSPRUCHSVORAUSSETZUNGEN 358 C) GERICHTLICHE ZUSTAENDIGKEIT 359 2.
HAFTUNG BEI FEHLENDEM PROSPEKT (§ 13 A VERKPROSPG) 359 XX
INHALTSVERZEICHNIS SEITE A) REGELUNGSHINTERGRUND 359 B)
ANSPRUCHSVORAUSSETZUNGEN 359 V. PROSPEKTHAFTUNG NACH DEM
INVESTMENTGESETZ (§ 127 INVG) 364 1. UNRICHTIGER ODER UNVOLLSTAENDIGER
VERKAUFSPROSPEKT 364 2. ANSPRUCHSBERECHTIGTE 365 3. ANSPRUCHSGEGNER 366
A) INVESTMENTGESELLSCHAFTEN UND DER GEWERBSMAESSIGE, IM EIGENEN NAMEN
HANDELNDE VERKAEUFER 366 B) GEWERBSMAESSIGE VERMITTLER UND IM EIGENEN NAMEN
HANDELNDE VERKAEUFER 366 4. KAUSALITAET 366 5. VERSCHULDEN UND
MITVERSCHULDEN (HAFTUNGSAUSSCHLUSS) 367 6. RECHTSFOLGE 368 7. VERJAEHRUNG
368 8. GERICHTLICHE ZUSTAENDIGKEIT 368 § 7 HAFTUNG FUER FEHLERHAFTE
KAPITALMARKTKOMMUNIKATION 369 I. GRUNDLAGEN 371 1. ENTWICKLUNGSSTAND IN
RECHTSPRECHUNG UND GESETZGEBUNG 371 2. KOORDINATEN DER
KAPITALMARKTRECHTLICHEN INFORMATIONSHAFTUNG 372 A) HAFTUNG FUER
FEHLINFORMATION DES PRIMAER- UND SEKUNDAERMARKTES 372 B) HAFTUNG FUER
FEHLERHAFTE AD-HOC-PUBUEZITAET UND SONSTIGE FEHLINFORMATIONEN 372 C)
HAFTUNG DES EMITTENTEN UND DER VORSTANDSMITGLIEDER 372 D) HAFTUNG DER
VORSTANDSMITGLIEDER IM INNEN- UND AUSSENVERHAELTNIS 373 IL HAFTUNG FUER
FEHLERHAFTE AD-HOC-PUBLIZITAET 374 1. PERSOENLICHE HAFTUNG DER
ORGANMITGLIEDER 374 A) ANSPRUCHSGRUNDLAGEN 374 B) VERANTWORTLICHKEIT
INNERHALB DES VORSTANDS 382 2. HAFTUNG DES EMITTENTEN 383 A) HAFTUNG
NACH §§ 37B, C WPHG 383 B) DELIKTISCHE VERANTWORTLICHKEIT I. V. M. § 31
BGB 388 III. HAFTUNG FUER FEHLERHAFTE REGELPUBLIZITAET 389 1. PERSOENLICHE
HAFTUNG DER ORGANMITGLIEDER 389 A) FEHLERHAFTER JAHRESABSCHLUSS 389 B)
FEHLERHAFTER ZWISCHENBERICHT 390 C) FEHLERHAFTE ENTSPRECHENSERKLAERUNG (§
161 AKTG) 391 2. HAFTUNG DES EMITTENTEN ' 391 IV. HAFTUNG FUER
FEHLERHAFTE FREIWILLIGE KAPITALMARKTINFORMATION 392 1. PERSOENLICHE
HAFTUNG DER ORGANMITGLIEDER 392 2. HAFTUNG DES EMITTENTEN 392 § 8
INTERNATIONALES PRIVATRECHT 392 I. KOLLISIONSRECHTLICHE FRAGEN DER
ANBAHNUNG VON VERTRAEGEN UEBER KAPITALANLAGEN 392 1. INTERNATIONALES
WETTBEWERBSRECHT, INSBESONDERE IM HINBLICK AUF DIE WERBUNG FUER
KAPITALANLAGEN 393 A) WERBUNG IN PRESSEERZEUGNISSEN 394 B) WERBUNG DURCH
PERSOENLICHE KONTAKTE AUS DEM AUSLAND 394 C) WERBUNG DURCH INLAENDISCHE
REPRAESENTANTEN ODER ZWEIGNIEDERLASSUNGEN 394 D) WERBUNG DURCH E-COMMERCE
395 E) GEWINNZUSAGEN 395 2. ANLAGEBERATUNG UND ANLAGEVERMITTLUNG 395 A)
OBJEKTIVE ANKNUEPFUNG 396 B) ANLAGENVERMITTLUNGS- UND -BERATUNGSVERTRAEGE
ALS VERBRAUCHERVERTRAEGE 396 C) DIE VERPFLICHTUNGEN IM EINZELNEN 396 3.
PROSPEKTHAFTUNG 397 A) BUERGERLICHRECHTLICHE PROSPEKTHAFTUNG 397 B)
INVESTMENTRECHTLICHE PROSPEKTHAFTUNG 398 C) BOERSENRECHDICHE
PROSPEKTHAFTUNG 398 D) KAPITALANLAGEBETRUG 398 XXI INHALTSVERZEICHNIS
SEITE II. INTERNATIONALES KAPITALANLAGERECHT 398 1. MASSGEBLICHKEIT DES
PARTEIWILLENS 399 A) RECHTSWAHL IN AGB 399 B) KAPITALANLAGEGESCHAEFTE ALS
VERBRAUCHERVERTRAEGE 400 C) GRENZEN DER RECHTSWAHLFREIHEIT 400 2. FORM
VON KAPITALANLAGEGESCHAEFTEN 402 A) IMMOBILIENANLAGEN 402 B) BETEILIGUNG
AN GESELLSCHAFTEN 402 III. KOLLISIONSRECHTLICHE FRAGEN EINZELNER
KAPITALANLAGEGESCHAEFTE 403 1. FESTVERZINSLICHE ANLAGEN 403 2.
EFFEKTENGESCHAEFTE 404 A) QUALIFIKATION DES WERTPAPIERS 405 B)
UEBERTRAGUNG VON WERTPAPIEREN UND BERECHTIGUNG AUS WERTPAPIEREN 405 C)
INSIDERREGELN 405 D) VERWAHRUNG VON WERTPAPIEREN 406 E)
TREUHANDVERHAELTNIS 406 F) WERTPAPIERLEIHE 406 3. INVESTMENTGESCHAEFTE 407
4. IMMOBILIENANLAGEN 407 5. BETEILIGUNG AN GESELLSCHAFTEN 408 A)
GESELLSCHAFTSSTATUT 409 B) DIE DURCH DAS GESELLSCHAFTSSTATUT BESTIMMTEN
RECHTSVERHAELTNISSE 410 C) DIE STILLE GESELLSCHAFT 414 6.
FINANZTERMINGESCHAEFTE 414 A) VERTRAGSSTATUT 414 B)
RECHTSWAHLBESCHRAENKUNG DURCH ART. 34 EGBGB 414 C) ERFORDERNISSE DES §
37D ABS. 6 WPHG 414 7. ZINSTERMINGESCHAEFTE UND -SWAPS ALS FORM DER
FINANCIAL FUTURES 415 8. DEVISENHANDELSGESCHAEFTE 416 9. SICHERUNG VON
KAPITALANLAGEGESCHAEFTEN 416 A) GARANTIE 417 B) DOKUMENTENAKKREDITIV 418
3. KAPITEL. KAPITALANLAGEGESCHAEFTE ALS GEGENSTAND DES STRAFRECHTS UND
DES RECHTS DER ORDNUNGSWIDRIGKEITEN § 9 STRAF- UND
ORDNUNGSWIDRIGKEITSRECHTLICH SANKTIONIERTE VERHALTENSPFLICHTEN VON
KAPITALMARKTTEILNEHMERN IM ZUSAMMENHANG MIT DER VERLEITUNG ZU BOERSEN-
SPEKULATIONSGESCHAEFTEN UND DER MARKTMANIPULATION 420 1. TEIL § 23 BOERSG:
VERLEITUNG ZU BOERSENSPEKULATIONSGESCHAEFTEN 421 I. VORBEMERKUNG 421 II.
VERLEITUNG ZU BORSENSPEKULATIONSGESCHAFTEN (§ 23 BOERSG) 421 1. GRUENDE
FUER DIE NEUREGELUNG 421 2. BEGRIFF DES BOERSENSPEKULATIONSGESCHAFTES (§
23 ABS. 2 BOERSG) 423 3. BESTIMMUNG DER UNERFAHRENHEIT 423 4. AUSNUTZEN
UND VERLEITEN 435 5. GEWERBSMAESSIGKEIT 435 6. VORSATZ 435 7. TAETERSCHAFT
UND TEILNAHME 436 8. KONKURRENZEN UND VERFAHREN 436 9. ZIVILRECHTLICHE
AUSWIRKUNGEN 437 2. TEIL § 20 A WPHG: VERBOT DER MARKTMANIPULATION 437
A) ENTSTEHUNGSGESCHICHTE 437 I. § 20A WPHG A.F 437 XXII
INHALTSVERZEICHNIS SEITE II. EUROPARECHTLICHE VORGABEN 439 1.
EU-RICHTLINIE UEBER INSIDER-GESCHAEFTE UND MARKTMANIPULATION
(MARKTMISSBRAUCHS- NCHTHNIE) 2003/6/EG 439 2. DURCHFIIHRUNGSRICHTLINIEN
UND -VERORDNUNG DER KOMMISSION ZUR MARKTMISSBRAUCHS- RICHTLINIE 441 A)
RICHTLINIE 2003/124/EG 441 B) RICHDINIE 2003/125/EG 442 C) VERORDNUNG
2273/2003/EG 442 D) RICHDINIE 2004/72/EG 445 III. VERORDNUNG ZUR
KONKRETISIERUNG DES VERBOTS DER KURS- UND MARKTMANIPULATION (KU- MAKV)
SOWIE VERORDNUNG ZUR KONKRETISIERUNG DES VERBOTS DER MARKTMANIPULATION
(MAKONV) 446 1. KUMAKV 446 2. MAKONV 450 B) §20AWPHGN.F 451 I.
ENTSTEHUNGSGESCHICHTE UND AENDERUNGEN GEGENUEBER § 20A WPHG A. F 451 II.
VERFASSUNGSRECHDICHE BEDENKEN 453 III. SCHUTZZWECK 454 IV.
ANWENDUNGSBEREICH 455 V. TAETERKREIS : 456 VI. ARTEN DER KURS- UND
MARKTPREISMANIPULATION 457 1. UNRICHTIGE ODER IRREFUEHRENDE ANGABEN GEM.
§ 20A ABS. 1 SATZ 1 NR. 1 WPHG 458 A) MACHEN UNRICHTIGER ODER
IRREFUEHRENDER ANGABEN 458 B) VERSCHWEIGEN BEWERTUNGSERHEBLICHER UMSTAENDE
460 C) UMSTAENDE, DIE FUER DIE BEWERTUNG ERHEBLICH SIND 460 D) EIGNUNG,
AUF DEN BOERSEN- ODER MARKTPREIS EINZUWIRKEN 463 E) EINWIRKUNG AUF DEN
BOERSEN- ODER MARKTPREIS 464 2. FALSCHE ODER IRREFUEHRENDE SIGNALE DURCH
GESCHAEFTSABSCHLUESSE SOWIE KAUF- ODER VER- KAUFSAUFTRAEGE GEM. § 20A ABS.
1 SATZ 1 NR. 2 WPHG 465 3. SONSTIGE TAEUSCHUNGSHANDLUNGEN GEM. § 20A ABS.
1 SATZ 1 NR. 3 WPHG 471 VII. HANDLUNGEN, DIE IN KEINEM FALL EINEN
VERSTOSS GEGEN DAS VERBOT DER MARKTMANIPULA- TION DARSTELLEN
(SAFE-HARBOUR-REGELN) 475 VIII. VERFAHREN ZUR ANERKENNUNG EINER
ZULAESSIGEN MARKTPRAXIS 476 IX. SUBJEKTIVER TATBESTAND 476 X.
KONKURRENZEN 477 XI. ANZEIGEPFLICHT NACH § 10 WPHG 477 2. TEIL. DIE
EINZELNEN KAPITALANLAGEGESCHAEFTE 4. KAPITEL. EFFEKTENGESCHAEFTE § 10 DAS
EFFEKTENGESCHAEFT IM ALLGEMEINEN 479 I. EFFEKTEN UND EFFEKTENGESCHAEFT 479
1. VORBEMERKUNG 481 2. RECHTSQUELLEN UND RECHTSSCHUTZZIELE 484 A)
VERTRAGSRECHT 484 B) VERTRAGSRECHTLICHE NEBENBESTIMMUNGEN 484 C) BOERSEN-
UND KAPITALMARKTRECHT 484 3. DER BEGRIFF *EFFEKTEN" 485 A) DER
KAPITALMARKTRECHTLICHE EFFEKTENBEGRIFR 485 B) DIE ENTMATERIALISIERUNG
DER EFFEKTEN 486 4. DER BEGRIFF DES EFFEKTENGESCHAEFTS 489 5. EINZELNE
EFFEKTEN 490 A) AKTIEN 490 B) SCHULDVERSCHREIBUNGEN 492 C) SONDERFORMEN
492 D) AUSLAENDISCHE WERTPAPIERE 493 E) FINANZINNOVATIONEN 493 XXIII
INHALTSVERZEICHNIS SEITE IL GRUNDSTRUKTUR DES EFFEKTENGESCHAEFTS 493 1.
DIE KONKURRIERENDEN RECHTSFORMEN 493 A) OFFENE STELLVERTRETUNG 494 B)
KOMMISSION 494 C) EFFEKTENKOMMISSION MIT SELBSTEINTRITT ODER
SELBSTHAFTUNG 495 D) FESTPREISGESCHAEFT 497 E) AUSFUEHRUNG *GEGEN DIE
BANK" IM ELEKTRONISCHEN HANDEL 499 2. ABGRENZUNG ZWISCHEN
KOMMISSIONS-UND FESTPREISGESCHAEFT 500 A) AGB-REGELUNG 500 B) ALLGEMEINE
GRUNDSAETZE 500 C) AGB UND ABWEICHENDE VEREINBARUNG 502 III. ABSCHLUSS
UND AUSFUEHRUNG DES EFFEKTENGESCHAEFTS 503 1. AUSFUEHRUNGS- BZW.
DECKUNGSGESCHAEFT 503 2. DAS ANBAHNEN UND ZUSTANDEKOMMEN VERTRAGLICHER
BINDUNGEN 505 A) WERTPAPIERHANDEL IM FERNABSATZ 505 B) TELEFONVERTRIEB:
ZULAESSIGKEIT 507 C) SANKTIONEN 508 D) FORM UND INHALT DES AUFTRAGS 509
E) ANNAHME SEITENS DER BANK 510 3. SELBSTEINTRITT UND SELBSTHAFTUNG DER
BANK 511 4. EINSCHALTUNG EINES ZWISCHENKOMMISSIONAERS 513 5. ABSCHLUSS
DES FESTPREISGESCHAEFTS 514 6. UNWIRKSAMKEIT DES EFFEKTENGESCHAEFTS 515 A)
UNWIRKSAMKEITSGRUENDE 516 B) GELTENDMACHUNG UND RUECKABWICKLUNG 518 § 11
RECHTE UND PFLICHTEN DER BANK UND DES KUNDEN 518 I. AUFKLAERUNGS- UND
BERATUNGSPFLICHTEN 520 1. BEGRUENDUNG DER PFLICHTEN 520 A) IM ALLGEMEINEN
520 B) DER KUNDENSCHUTZ NACH WPHG 522 C) AUFKLAERUNGS-UND
BERATUNGSPFLICHTEN IM BESONDEREN 524 D) RISIKOBETRACHTUNG , 526 2.
INHALT DER PFLICHTEN 529 A) AUFKLAERUNG, AUSKUNFT, FALSCHAUSKUNFT 529 B)
AUFKLAERUNG - BERATUNG - INFORMATION 529 C) PRAKTISCHE BEDEUTUNG 532 D)
GEGENSTAND DER INFORMATION 533 3. AUFKLAERUNGSBEDARF 535 A) DER
INDIVIDUELLE KUNDE 535 B) DIE POTENZIELLE ANLAGEENTSCHEIDUNG 540 C) DIE
UMSTAENDE DES VERTRAGSSCHLUSSES 541 4. EINZELHEITEN 543 A) PREIS ODER
KURS 543 B) ERTRAGSKRAFT 543 C) WERTENTWICKLUNG, SICHERHEIT 543 D)
MARKTGAENGIGKEIT UND PRAKTISCHE VERAEUSSERLICHKEIT 544 E) KOSTEN 544 F)
BESONDERE EIGENSCHAFTEN 544 G) RATING 545 H) ATYPISCHE AUSWIRKUNGEN 545
I) MARKTENTWICKLUNGEN 546 J) BANKGUTHABEN UND DEPOTBESTAND DES KUNDEN
546 5. DURCHFUEHRUNG DER BERATUNG 546 A) FORM UND UMSTAENDE DER BERATUNG
546 B) INHALTLICHE ANFORDERUNGEN 547 C) DER WISSENSSTAND DES
BANKPERSONALS 549 D) WEITERE KONSEQUENZEN 551 XXIV INHALTSVERZEICHNIS
SEITE 6. HAFTUNG 553 A) ANSPRUCHSGRUNDLAGE 553 B) VERSCHULDENSMASSSTAB
553 C) SCHADENSERSATZ 554 D) VERJAEHRUNG 556 7.
WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGEN OHNE BERATUNG 556 A) BEGRIFF UND PRAKTISCHE
DURCHFUEHRUNG 556 B) ZULAESSIGKEIT, H.M 558 C) ZULAESSIGKEIT, EIGENER
ANSATZ 559 D) KONKRETISIERUNG 560 II. INTERESSENKONFLIKTE 562 1.
BEHANDLUNG DES INTERESSENKONFLIKTS IM ALLGEMEINEN 562 2.
INTERESSENKONFLIKTE BEI DER BERATUNG 564 A) VORRANG DES KUNDENINTERESSES
564 B) BANKGEHEIMNIS 566 C) INSIDERWISSEN 567 3. AUSFUHRUNG DES
GESCHAEFTS 567 4. NACHWIRKENDER INTERESSENSCHUTZ 569 5. RECHTSFOLGEN 569
III. AUSFUEHRUNG DES EFFEKTENGESCHAEFTS 570 1. ALLGEMEINES 570 2.
AUSFUEHRUNGSORT UND -ART 570 A) WEISUNG UND INTERESSE DES KUNDEN 570 B)
INLAENDISCHE BOERSE 571 C) PARKETT-(PRAESENZ-)HANDEL 572 D) VARIABLER
HANDEL UND EINHEITSKURS 572 3. AUSFUEHRUNGSZEIT 573 4. PREISBESTIMMUNG
575 A) BEI DER KOMMISSION 575 B) BEIM FESTPREISGESCHAEFT 575 5.
BENACHRICHTIGUNGS- UND RECHENSCHAFTSPFLICHT 576 A) KOMMISSIONSRECHTLICHE
RECHENSCHAFTSPFLICHT 576 B) AUFZEICHNUNGSPFLICHT NACH WPHG 578 C)
SONSTIGE BENACHRICHTIGUNGSPFLICHTEN 579 D) FESTPREISGESCHAEFT 579 6.
WEISUNGEN 579 IV. ERFUELLUNGS- UND NEBENANSPRUECHE 580 1. PFLICHT ZUR
AUSFUEHRUNG 580 A) KOMMISSIONSGESCHAEFT 580 B) FESTPREISGESCHAEFT 580 2.
ERFUELLUNG DES KAUFVERTRAGS 581 3. DIE ERFUELLUNG DER PFLICHTEN IM
EINZELNEN 582 A) EFFEKTENKAUF 582 B) EFFEKTENVERKAUF 583 4. TEILWEISE
AUSFUEHRUNG UND NICHTAUSFUEHRUNG 584 A) TEILANNAHME, TEILERFUELLUNG 584 B)
NICHTAUSFUEHRUNG 585 C) BEANSTANDUNG NICHT AUFTRAGSGEMAESSER AUSFUEHRUNG 585
5. PROVISION UND AUFWENDUNGSERSATZ 586 A) KOMMISSIONSRECHTLICHE
ANSPRUECHE 586 B) ABRECHNUNG BEIM FESTPREISGESCHAEFT 586 § 12 INSIDERRECHT
587 I. ENTSTEHUNGSGESCHICHTE UND EUROPARECHTLICHE GRUNDLAGEN 593 II.
SCHUTZZWECK UND REGELUNGSANSATZ 595 III. UEBERBLICK UEBER DAS
INSIDERSTRAFRECHT 597 IV. INSIDERPAPIERE (§ 12 WPHG) 598 XXV
INHALTSVERZEICHNIS SEITE 1. ERFASSTE MAERKTE 598 A) INLAENDISCHE MAERKTE
598 B) MAERKTE IN DER EU/DEM EWR 599 C) DERIVATE 599 D) BEVORSTEHENDE
ZULASSUNG 600 2. ERFASSTE FINANZINSTRUMENTE 600 V. INSIDERINFORMATION (§
13 WPHG) 602 1. INFORMATION 602 A) UEBERBLICK 602 B) KONKRETE INFORMATION
602 C) EINZELFRAGEN 603 2. NICHT OEFFENTLICH BEKANNT 607 3. EMITTENTEN-
ODER INSIDERPAPIERBEZUG DER INFORMATION 609 A) UEBERBLICK 609 B)
EMITTENTENBEZUG 609 C) INSIDERPAPIERBEZUG 609 4. EIGNUNG ZUR ERHEBLICHEN
KURSBEEINFLUSSUNG 610 A) UEBERBLICK 610 B) ABSTRAKTER MASSSTAB FUER DIE
ERHEBLICHKEIT 611 C) KONKRETE FESTSTELLUNG DER ERHEBLICHKEIT 612 5.
REGELBEISPIELE 613 6. WEITERE BEISPIELE 614 VI. INSIDERGESCHAEFTE (§ 14
WPHG) 614 1. UEBERBLICK 614 2. VERWENDUNGSVERBOT 615 A) ERWERB ODER
VERAEUSSERUNG 615 B) STRAFBARKEIT DES UNTERLASSENS 617 C) EIGEN- ODER
FREMDGESCHAEFT 622 D) VERWENDEN 623 E) SUBJEKTIVER TATBESTAND 628 F)
VERSUCH 628 3. WEITERGABEVERBOT 629 A) ZWECK DES WEITERGABEVERBOTS 629
B) MITTEILEN UND ZUGAENGLICHMACHEN 630 C) UNBEFUGT 633 D) SUBJEKTIVER
TATBESTAND 638 E) VERSUCH 639 4. EMPFEHLUNGS- UND VERLEITUNGSVERBOT 639
A) UEBERBLICK 639 B) EMPFEHLUNGSVERBOT 640 C) VERLEITUNGSVERBOT 641 D)
SUBJEKTIVER TATBESTAND 641 E) VERSUCH 641 VII. SANKTIONEN 642 1.
STRAFRECHTLICHE SANKTIONEN 642 2. VERWALTUNGSRECHTLICHE SANKTIONEN 642
3. ZIVILRECHTLICHE FOLGEN 643 VIII. DIE VERFOLGUNG VON INSIDERSTRAFTATEN
645 1. AUFGABEN DER BAFIN 645 2. MELDEPFLICHTEN 645 A) UEBERBLICK 645 B)
ERFASSTE FINANZINSTRUMENTE 645 C) ERFASSTE INSTITUTE UND UNTERNEHMEN 645
D) SANKTIONEN 646 3. ANZEIGEPFLICHT 646 4. AUSKUNFTS-, VORLAGE-,
DULDUNGS- UND AUFZEICHNUNGSPFLICHTEN 646 5. AUFBEWAHRUNG VON
VERBINDUNGSDATEN 646 6. INTERNATIONALE ZUSAMMENARBEIT 647 XXVI
INHALTSVERZEICHNIS SEITE IX. DIE VORBEUGUNG VOR INSIDERSTRAFTATEN 647 1.
AD-HOC-PUBLIZITAET 647 2. DIRECTORS' DEALINGS 648 3. INSIDERVERZEICHNISSE
648 4. VERHALTENSPFLICHTEN 649 5. ORGANISATIONSPFLICHTEN 649 A)
ORGANISATIONSPFLICHTEN DER UNTERNEHMEN IM ALLGEMEINEN 649 B)
ORGANISATIONSPFLICHTEN DER WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMEN 650 C)
ORGANISATIONSPFLICHTEN DER BAFIN 651 § 13 MELDEPFLICHTEN BEIM ERWERB
EINER BEDEUTENDEN BETEILIGUNG AN BOERSENNOTIER- TEN GESELLSCHAFTEN 652 I.
UEBERBLICK 652 1. VORAUSSETZUNGEN 652 2. ZWECK 653 3. ANWENDUNGSBEREICH
653 4. INHALT UND VERFAHREN 654 II. ZURECHNUNG VON STIMMRECHTEN 655 1.
ZURECHNUNG DER VON TOCHTERGESELLSCHAFTEN GEHALTENEN AKTIEN 656 2. ACTING
IN CONCERT 657 3. WEITERE ZURECHNUNGSTATBESTAENDE 658 III. BEFREIUNGEN
660 IV. SANKTIONEN 660 1. WEGFALL DER RECHTE AUS DEN AKTIEN 660 2.
VERWALTUNGSRECHTLICHE SANKTION 661 3. ZIVILRECHTLICHE FOLGEN 662 § 14
DER ANLEGERAKTIONAER ALS ADRESSAT VON WERTPAPIERERWERBS-, UEBERNAHME- UND
PFLICHTANGEBOTEN 662 I. UEBERBLICK UEBER DAS WERTPAPIERERWERBS-UND
UEBERNAHMEGESETZ 663 1. VERLAUF DES VERFAHRENS 664 2. PFLICHTANGEBOT UND
BEFREIUNGEN 664 3. INHALT DER ANGEBOTSUNTERLAGE 665 4. GEGENLEISTUNG 665
II. INTERESSEN DER ANLEGERAKTIONAERE 665 1. ZIELE DES WPUEG 665 2.
TATSAECHLICHE INTERESSEN DER AKTIONAERE 665 III. SCHADENSERSATZANSPRUECHE
GEGEN DEN BIETER 665 1. ANSPRUECHE DES DAS ANGEBOT ANNEHMENDEN AKTIONAERS
666 A) BARANGEBOTE 666 B) AKTIENTAUSCHANGEBOT 667 C) VERJAEHRUNG 668 2.
ANSPRUECHE DES IN DER ZIELGESELLSCHAFT VERBLEIBENDEN AKTIONAERS 668 IV.
UNTERRICHTUNG UEBER GEWAEHRTE BEFREIUNGEN ODER ENTSCHEIDUNGEN UEBER DIE
NICHTBERUECK- SICHTIGUNG VON STIMMRECHTEN 668 V. SICHERSTELLUNG DER
GEGENLEISTUNG 669 1. MASSNAHMEN DES BIETERS 669 2.
FINANZIERUNGSBESTAETIGUNG 669 3. INHALT DER FINANZIERUNGSBESTAETIGUNG UND
HAFTUNG 670 A) INHALT UND RECHTLICHE EINORDNUNG 670 B) HAFTUNG 671 4.
AKTIENTAUSCHANGEBOTE 671 VI. ANGEBOTSBEDINGUNGEN 672 1. VORAUSSETZUNGEN
672 2. BEEINTRAECHTIGUNG DES BEDINGUNGSEINTRITTS 673 3. FOLGEN 673 VII.
RECHTSCHUTZ DER AKTIONAERE GEGEN ENTSCHEIDUNGEN DER BAFIN 673 1.
BEFREIUNGSFAELLE 673 XXVII INHALTSVERZEICHNIS SEITE A) DIE ENTSCHEIDUNG
DES OLG FRANKFURT 674 B) GRUENDE ZUGUNSTEN EINES RECHTSSCHUTZES 674 2.
RECHTSCHUTZ GEGEN VERFUEGUNGEN DER BAFIN, INSBESONDERE DER GESTATTUNG DER
ANGE- BOTSUNTERLAGE MIT OFFENSICHTLICH UNANGEMESSENER GEGENLEISTUNG 675
A) DIE ENTSCHEIDUNG DES OLG FRANKFURT 675 B) GRUENDE ZUGUNSTEN EINES
DRITTSCHUTZES 676 3. ANSPRUCH AUF TAETIGWERDEN DER BAFIN 679 VIII.
ZIVILRECHTLICHE ANSPRUECHE DER AKTIONAERE 679 1. ERHOEHUNG DER
GEGENLEISTUNG 679 A) PARALLEL- ODER NACHERWERB 680 B) UNANGEMESSEN
NIEDRIGE GEGENLEISTUNG 680 2. ZINSZAHLUNGEN BEI UNTERBLIEBENEM ODER
VERSPAETETEM PFLICHTANGEBOT 681 3. ERWERB DER AKTIEN BEI UNTERBLIEBENEM
PFLICHTANGEBOT 681 A) DELIKTSRECHDICHE ANSPRUECHE 681 B)
GESELLSCHAFTSRECHTLICHE TREUPFLICHT 682 C) AUS § 38 WPUEG 682 IX.
ABWEHRMASSNAHMEN DER ZIELGESELLSCHAFT 683 1. UNTERLASSEN VON
ABWEHRMASSNAHMEN 683 2. SUCHE NACH KONKURRIERENDEM BIETER ODER ANDERE
MASSNAHMEN ZUR ERHOEHUNG DER GEGENLEISTUNG 684 X. UMSETZUNG DER
EU-UBERNAHMERICHTLINIE 684 5. KAPITEL. UNVERBRIEFTE KAPITALANLAGEN,
BETEILIGUNGEN AN GESELLSCHAFTEN § 15 ENTWICKLUNGEN AM FREIEN
KAPITALANLAGEMARKT 685 I. DIE ENTWICKLUNG DER STEUERBEGUENSTIGTEN
KAPITALANLAGE 691 1. DIE STEUERLICHE ENTWICKLUNG BIS 1980 691 A)
KONZEPTIONEN 691 B) MASSNAHMEN DER FINANZVERWALTUNG UND DES GESETZGEBERS
695 C) DER BESCHLUSS DES GROSSEN SENATS DES BFH V. 10. 11. 1980 696 2.
STEUERLICHE ENTWICKLUNG NACH 1980 697 A) MARKTREAKTIONEN 697 B) WEITERE
ENTWICKLUNGEN IN DER RECHTSPRECHUNG UND DURCH DIE FINANZVERWALTUNG BIS
1984 698 3. DIE STEUERLICHE SITUATION AB 1984 699 A) DER BESCHLUSS DES
GROSSEN SENATS DES BFH V. 25. 6. 1984 700 B) BERICHT DER BUNDESREGIERUNG
703 C) DAS GEPRAEGEGESETZ V. 19. 12. 1985 704 D) STAND DER
STEUERBEGUENSTIGTEN KAPITALANLAGE BEI BETEILIGUNGEN AN GESELLSCHAFTEN BIS
1990 704 4. DIE STEUERLICHE ENTWICKLUNG ABL990 705 A) GESCHLOSSENE
IMMOBILIENFONDS UND NEUE BUNDESLAENDER 705 B)
ANZAHLUNGS-/KONSERVIERUNGS-FONDS 706 5. DIE STEUERLICHE ENTWICKLUNG AB
1997 707 A) § 1 ABS. 2 GRESTG 707 B) § 1 ABS. 2A GRESTG 708 C) § 6 ABS.
3 GRESTG 708 D) § 2 ABS. 3 ESTG 708 E) § 2B ESTG 709 F) § LODESTG 709 G)
§ 24 UMWSTG 709 H) USTG 709 I) DAS ENDE DER STEUERORIENTIERUNG
GESCHLOSSENER IMMOBILIEN-FONDS 711 IL NEUERE ENTWICKLUNGEN 711 1.
ANSPARFONDS 711 2. ARBEITNEHMERVERMOEGENSBETEILIGUNGEN 713 3.
FOERDERGEBIETSGESETZ 715 4. GESCHLOSSENE IMMOBILIENFONDS 716 XXVIII
INHALTSVERZEICHNIS SEITE A) WOHNIMMOBILIENFONDS ALS HAMBURGER-MODELL 717
B) UNKLARHEITEN BEI GEWINNERZIELUNGSABSICHT 720 C) UEBERTRAGUNG DER
STEUERLICHEN BAUHERRENMODELL-RECHTSPRECHUNG AUF GESCHLOS- SENE
IMMOBILIEN-FONDS 724 D) UNKLARHEITEN I. V. M. § 15 A ESTG 726 E)
UNSICHERHEITEN BEI MITTELBAREN BETEILIGUNGEN 727 F) FAZIT 728 5.
SENIOREN-FONDS 728 6. LEASING-FONDS 729 A) MOBILIEN-LEASINGFONDS 729 B)
IMMOBILIEN-LEASINGFONDS 729 7. GBR-MODELLE MIT GERINGER
GESELLSCHAFTERZAHL 729 8. ALLGEMEINE ENTWICKLUNGEN 730 A) ANGEBLICH
UEBERHOEHTE PREISE UND FINANZIERUNGEN 731 B) INNENPROVISION 734 C)
PROSPEKTHAFTUNG BEI GESCHLOSSENEN FONDS 742 D) FOLGEN DER
VERFASSUNGSRECHTSPRECHUNG ZUR RUECKWIRKUNGSTHEMATIK 746 E)
INSOLVENZFAEHIGKEIT GESCHLOSSENER (IMMOBILIEN-) FONDS? 749 F)
KRISENMANAGEMENT BEI GESCHLOSSENEN IMMOBILIEN-FONDS 750 G)
IMMOBILIEN-FONDS UND AUFKLAERUNGSPFLICHTEN VON BANKEN 753 H)
IMMOBILIENFONDS UND ALLGEMEINE PRUEFUNGS-UND AUFKLAERUNGSPFLICHTEN 755 I)
AUFKLAERUNGSPFLICHTEN BETREFFEND NEGATIVBERICHTERSTATTUNGEN? 758 9. KWG
758 10. GESCHLOSSENE IMMOBILIENFONDS UND VERBRAUCHERSCHUTZ 759 A)
VERBRAUCHERSCHUTZ 761 B) VERBRAUCHERKREDIT 764 C) HAUSTUERGESCHAEFT 767
11. SCHIEDSGERICHTSVERFAHREN 773 III. GESCHLOSSENE IMMOBILIENFONDS IM
UMBRUCH 773 1. ABSCHIED VON DER GBR-MBH 773 2. SCHEIN-KG UND
HANDELSRECHTS-REFORM-GESETZ 775 3. GESELLSCHAFTERLICHE
AUFKLAERUNGSPFLICHTEN 775 4. PFLICHTENVERAENDERUNG BEI FONDS-TREUHAENDERN
776 A) PUBLIKUMS-KG 779 B) PUBLIKUMS-GBR 782 5. VERMITTLERHAFTUNG BEI
GESCHLOSSENEN IMMOBILIENFONDS 783 IV. ANLEGERINTERESSENGEMEINSCHAFT 786
V. KAPITALANLEGER-MUSTERVERFAHRENSGESETZ 787 §16 DIE BETEILIGUNG AN
PUBLIKUMS-KOMMANDITGESELLSCHAFTEN 787 I. DIE GESELLSCHAFTSRECHDICHE UND
STEUERRECHDICHE EINORDNUNG DER PUBLIKUMS- UND MAS- SEN-KG 790 1.
RECHTSNATUR VON PUBLIKUMS- UND MASSEN-KG 792 2. PUBLIKUMS- UND MASSEN-KG
IM STEUERRECHT 793 3. PUBLIKUMS-KG ALS HANDELSGESELLSCHAFT OHNE GEWERBE
UND GEWINNERZIELUNGSAB- SICHT? 793 4. PUBLIKUMS-KG UND
HANDELSRECHTSREFORM-GESETZ 796 II. DAS SONDERRECHT DER
PUBLIKUMS-KOMMANDITGESELLSCHAFT 797 1. GRUENDUNGSRECHTLICHE PUBLIZITAET
797 2. DER GESELLSCHAFTSVERTRAG 798 A) FORM 798 B) AUSLEGUNG UND
INHALTSKONTROLLE 801 C) BEITRITT 801 D) AUSSCHEIDEN 805 3. INFORMATIONEN
812 4. *ORGANE" DER GESELLSCHAFT 814 A) KOMPLEMENTAERE 814 B) BEIRAT 816
XXIX INHALTSVERZEICHNIS SEITE C) TREUHANDKOMMANDITIST 818 D)
GESELLSCHAFTER- UND ANLEGERVERSAMMLUNG 823 5. KAPITALSICHERUNG 827 A)
BEITRAGSSPLITTING 827 B) AUSSCHUETTUNGEN 828 C) GESELLSCHAFTERDARLEHEN
828 D) HAFTUNG 828 E) NACHSCHUESSE 829 F) ACTIO PRO SOCIO 833 6.
MITTELBARE BETEILIGUNG 834 A) ART DER BETEILIGUNG * TREUHAND ODER
UNTERBETEILIGUNG 835 B) UNTERSCHIEDLICHE ARTEN DER TREUHANDBETEILIGUNG
836 C) *ZUSAMMENSCHLUESSE" 837 7. KWG-RECHTLICHE EINORDNUNG DES
TREUHANDKOMMANDITISTEN 839 8. FAZIT 839 III. STEUERLICHE BESONDERHEITEN
840 1. EINKOMMENSTEUER ODER KOERPERSCHAFTSSTEUER BEI DER PUBLIKUMS-GMBH &
CO. KG . 840 2. EINKUENFTE UND BETAETIGUNGEN 840 A) ALLGEMEINES 840 B)
AENDERUNG DER EINKUNFTSART BEI ANZAHLUNGS-/KONSERVIERUNGS-FONDS 842 C)
TREUHANDSCHAFT IM STEUERRECHT 843 D) EIGENKAPITALVERMITTLUNGSPROVISIONEN
BEI GESCHLOSSENEN IMMOBILIEN-FONDS 844 3. UNTERNEHMEREIGENSCHAFT DER
PUBLIKUMS-KG 845 4. MITUNTERNEHMERSCHAFT 845 5. VERLUSTZURECHNUNG 847 A)
ANWENDUNGSBEREICH DES § 15 A ESTG 847 B) ERWEITERTER VERLUSTAUSGLEICH
848 C) SALDIERUNG VON ERGEBNISSEN 848 D) VERLUSTABSCHICHTUNG 849 6.
VERLUSTVERWENDUNG 850 7. ENDE DER BETEILIGUNG 850 A) AUFLOESUNG DER
PUBLIKUMS-KG 850 B) AUSSCHEIDEN AUS DER KG 850 C) VERAEUSSERUNG DER
BETEILIGUNG 851 8. WEITERE STEUERLICHE BESONDERHEITEN 851 A)
SCHEIN-RENDITEN 851 B) KAPITALKONTO II ODER DARLEHENSKONTO? 851 § 17 DIE
BETEILIGUNG ALS STILLER GESELLSCHAFTER 852 I. DARSTELLUNG 853 1. DIE
ABGRENZUNG DER TYPISCHEN VON DER ATYPISCHEN STILLEN GESELLSCHAFT 854 A)
HANDELSRECHT 854 B) STEUERRECHT 855 2. ABGRENZUNG ZU ANDEREN
RECHTSFORMEN 857 A) STILLE GESELLSCHAFT UND PARTIARISCHES DARLEHENS 857
B) STILLE GESELLSCHAFT UND GENUSSRECHT 858 C) STILLE GESELLSCHAFT UND
UNTERBETEILIGUNG 859 3. STILLE GESELLSCHAFT ALS PUBLIKUMS-GESELLSCHAFT
859 4. KWG 860 II. BETEILIGUNGSMOEGLICHKEITEN 861 1. KOMBINATION VON
KOMMANDIT- UND STILLER BETEILIGUNG BEI DER PUBLIKUMS-KG 861 2.
UNTERNEHMENSBETEILIGUNGEN 863 3. GMBH & STILL 864 A)
IMMOBILIENDEVELOPMENT & STILL MIT PROJEKTBETEILIGUNG 865 B)
IMMOBILIENDEVELOPMENT & STILL MIT BETEILIGUNG AN PROJEKT-GMBH 865 4. AG
& STILL 865 5. DIE FEHLERHAFTE BETEILIGUNG 868 XXX INHALTSVERZEICHNIS
SEITE A) RECHTSFOLGEN 868 B) SCHADENSERSATZ 870 III. STEUERLICHE
BESONDERHEITEN DER ATYPISCH STILLEN GESELLSCHAFT 871 1. STEUERLICHE
VORAUSSETZUNGEN DER ATYPISCH STILLEN GESELLSCHAFT 871 2. STEUERLICHE
BEHANDLUNG DER ATYPISCH STILLEN GESELLSCHAFT 872 A)
STEUERSUBJEKTEIGENSCHAFT 872 B) STILLE PROJEKT-OBJEKTBETEILIGUNG 873 C)
VERMOEGENSVERWALTENDE ATYPISCH STILLE GESELLSCHAFT 874 3. RENDITE *
SCHEINRENDITE 874 § 18 SONSTIGE BETEILIGUNGEN AN GESELLSCHAFTEN 87 5 I.
DIE PUBLIKUMS-GBR 879 1. ORGANISATIONSFORMEN 879 A) DIE DIREKTE
PUBLIKUMS-GBR 881 B) DIE GBR MIT VORGESCHALTETEM TREUHAENDER 881 2.
GRUNDLAGEN 883 A) DER GESELLSCHAFTSVERTRAG 883 B) DER GEMEINSAME ZWECK
884 C) *GESAMTHAND" UND *GESAMTHANDSVERMOEGEN" 885 D) SCHULDEN - HAFTEN
886 E) BEITRAGSPFLICHTEN 892 ) BETEILIGUNG AM GEWINN UND VERLUST 894 G)
BEITRITT ZUR GESELLSCHAFT 894 H) KUENDIGUNG, AUSSCHEIDEN UND AUFLOESUNG
896 I) GESCHAEFTSFUEHRUNG UND VERTRETUNG 899 K) GESELLSCHAFTERVERSAMMLUNG
901 1) BEURKUNDUNGSBEDUERFTIGKEIT VON GESELLSCHAFTSVERTRAEGEN UND
ANTEILSUEBERTRAGUNGEN 901 M) BEENDIGUNG DER GBR/BETEILIGUNG 902 N)
GRUNDBUCHRECHTLICHE FRAGEN 903 3. STEUERLICHE BESONDERHEITEN DER
PUBLIKUMS-GBR 904 A) DER BESCHLUSS DES GROSSEN SENATS DES BFH V. 25. 6.
1984 904 B) DAS GEPRAEGEGESETZ 905 C) § 15 AESTG 907 D) IST DIE GBR
STEUERRECHTSSUBJEKT? 907 E) ZURECHNUNG VON EINKUENFTEN BEI
TREUHANDVERHAELTNISSEN 908 II. GENUSSSCHEINBETEILIGUNG 908 III.
BOERSENEINFUEHRUNG VON GMBH-ANTEILEN 908 6. KAPITEL. TERMINGESCHAEFTE UND
FINANCIAL FUTURES § 19 FINANZTERMINGESCHAEFTE 909 I. KONZEPTIONELLE
BEHANDLUNG VON TERMINGESCHAEFTEN DURCH DEN GESETZGEBER SEIT 1896 . 910
1. EINFUEHRUNG 910 2. KONZEPT DES BOERSENGESETZES 1896 910 3. KONZEPT DES
BOERSENGESETZES 1908 911 4. KONZEPT DES BOERSENGESETZES 1989 912 5.
VIERTES FINANZMARKTFOERDERUNGSGESETZ 2002 913 II. UEBERBLICK UEBER DIE
REGELUNG DER FINANZTERMINGESCHAEFTE 914 III. DER BEGRIFF DES
FINANZTERMINGESCHAEFTES 915 1. GESETZLICHE REGELUNG VON § 2 ABS. 2A, 2
WPHG 915 2. DER BEGRIFF DES TERMINGESCHAEFTES 917 IV. DIE
INFORMATIONSPFLICHT 920 1. DER INHALT DER INFORMATION 920 2.
INFORMATIONSVERPFLICHTETER 921 3. ADRESSAT DER INFORMATION: VERBRAUCHER
921 4. ZEITPUNKT DER INFORMATION 922 5. FORM DER UNTERRICHTUNG 923 6.
ENTFALLEN DER INFORMATIONSPFLICHT 923 XXXI INHALTSVERZEICHNIS SEITE V.
DIE INFORMATIONSERTEILUNG IM VERTRETUNGSFALL 924 VI. VERHAELTNIS DER
INFORMATIONSPFLICHTEN ZU DEN PFLICHTEN GEM. §§ 31, 32 WPHG 925 VII.
VERLETZUNG VON INFORMATIONSPFLICHTEN 925 1.
INFORMATIONSPFLICHTVERLETZUNGEN 925 2. SCHADEN 926 3. KAUSALITAET 926 4.
VERSCHULDEN 927 5. BEWEISLAST 927 6. VERJAEHRUNG 928 VIII.
INTERNATIONALER ANWENDUNGSBEREICH 928 IX. DIE INFORMATIONSPFLICHTEN IM
AUFSICHTS- UND ZIVILRECHT 929 1. UEBERWACHUNG DER EINHALTUNG 929 2.
VERHAELTNIS ZUM SPIEL- UND WETTEINWAND 929 3. VERBOT VON
FINANZTERMINGESCHAEFTEN UND SCHIEDSVEREINBARUNGEN 930 A) VERBOTENE
FINANZTERMINGESCHAEFTE 930 B) SCHIEDSVEREINBARUNGEN 930 7. KAPITEL.
INVESTMENTGESCHAEFTE § 20 INVESTMENTGESCHAEFT UND -VERTRIEB 932 I.
INVESTMENTGESCHAEFT , -BEGRIFF UND -IDEE; BEZEICHNUNGSSCHUTZ 937 II.
ENTWICKLUNG DER INVESTMENTIDEE UND DES GESETZLICHEN RAHMENS FUER DAS
INVESTMENTGE- SCHAEFT IN DEUTSCHLAND 939 III. GESETZLICHE GRUNDLAGEN DES
INVESTMENTGESCHAEFTES IN DEUTSCHLAND 948 1. INVESTMENTGESETZ (INVG) 949
2. INVESTMENTSTEUERGESETZ (INVSTG) 952 3. KREDITWESENGESETZ (KWG) 953 4.
SONSTIGE GESETZE, RECHTSVERORDNUNGEN UND RICHTLINIEN 960 A)
RECHTSVERORDNUNGEN UND RICHTLINIEN NACH DEM INVG 960 B) ORGANISATION DER
INVESTMENTGESCHAEFTE AUF GRUND VON VERWEISUNGEN IM INVG 962 C) BANK- UND
WIRTSCHAFTSRECHT 963 D) GEWERBERECHT, WETTBEWERBSRECHT,
VERBRAUCHERSCHUTZ 966 E) WERTPAPIERRECHT, IMMOBILIENRECHT 966 F)
STEUERRECHT, VERMOEGENSBILDUNG, ALTERSVORSORGE 967 G) GEMEINSCHAFTSRECHT
968 5. GEPLANTE GESETZESAENDERUNGEN UND AENDERUNGSVORSCHLAEGE 970 IV.
INVESTMENTVERMOEGEN 973 1. ALLGEMEINES 973 2. INLAENDISCHE
INVESTMENTVERMOEGEN 974 A) RICHTLINIENKONFORME SONDERVERMOEGEN 974 AL)
AKTIENFONDS 975 A2) RENTENFONDS 977 A3) GEMISCHTE FONDS 980 A4)
INTERNATIONAL ANLEGENDE FONDS 980 A5) SPEZIALITAETENFONDS, DERIVATEFONDS,
GARANTIEFONDS, SONSTIGE SONDERVERMOE- GEN 982 A6) DACHFONDS 985 A7)
GELDMARKTFONDS (GELDMARKT-SONDERVERMOEGEN) 986 B) NICHT
RICHTLINIENKONFORME INVESTMENTVERMOEGEN, SONDERFORMEN 988 BL) OFFENE
IMMOBILIENFONDS (IMMOBILIEN-SONDERVERMOEGEN) 988 B2)
ALTERSVORSORGE-SONDERVERMOEGEN 993 B3) HEDGEFONDS (SONDERVERMOEGEN MIT
ZUSAETZLICHEN RISIKEN) 995 B3.1 ALLGEMEINES 995 B3.2 SINGLE-HEDGEFONDS
995 B3.3 DACH-HEDGEFONDS 996 B4) GEMISCHTE SONDERVERMOEGEN 997 XXXII
INHALTSVERZEICHNIS SEITE C) SPEZIALFONDS (SPEZIAL-SONDERVERMOEGEN) 999
CL) WIRTSCHAFTLICHE BEDEUTUNG 999 C2) AUFSICHTSRECHTLICHE ANFORDERUNGEN
1001 C2.1 BANKENAUFSICHT 1001 C2.2 VERSICHERUNGSAUFSICHT 1002 D)
ANTEILKLASSEN, TEILFONDS, UMBRELLA-FONDS 1007 E)
INVESTMENTAKTIENGESELLSCHAFT (INVAG) 1008 EL) ALLGEMEINES 1008 E2) INVAG
MIT VERAENDERLICHEM KAPITAL (SICAV) 1011 E3) INVAG MIT FIXEM KAPITAL 1011
3. AUSLAENDISCHE INVESTMENTVERMOEGEN 1012 A) AUSLAENDISCHE
INVESTMENTANTEILE 1012 B) EG-INVESTMENTANTEILE 1014 V. VERTRAGLICHE
ORGANISATION DES INVESTMENTGESCHAEFTES DER KAG 1015 1.
GESELLSCHAFTSVERTRAG (SATZUNG) DER KAG 1015 2. VERTRAGSBEDINGUNGEN DER
INVESTMENTFONDS (SONDERVERMOEGEN) UND SONDERVEREINBA- RUNGEN 1018 A)
MUSTERVERTRAGSBEDINGUNGEN 1018 B) RECHTSNATUR DER VERTRAGSBEDINGUNGEN
1019 C) SONDERVEREINBARUNGEN MIT ANLEGERN 1020 3. VEREINBARUNGEN MIT DER
DEPOTBANK UND DEM PRIME BROKER 1020 A) DEPOTBANKVERTRAG 1022 B)
KOSTENVEREINBARUNG 1023 C) ZAHLSTELLENVERTRAG 1023 D) RECHTSNATUR DES
DEPOTBANKVERTRAGES 1024 4. INVESTMENTKONTOVERTRAG 1025 5. RICHTLINIEN
UND GESCHAEFTSORDNUNGEN DER ORGANE UND AUSSCHUESSE 1025 6. AUSLAGERUNGS-
BERATUNGS- UND VERTRIEBSVERTRAEGE 1026 VI. ANFORDERUNGEN AN DEN
GESCHAEFTSBETRIEB 1027 1. RECHTSFORM, KAPITALAUSSTATTUNG UND-VERWENDUNG
1027 2. PERSONELLE VORAUSSETZUNGEN 1030 3. GESCHAEFTSORGANISATION 1030 A)
WERTPAPIER-KAG 1032 B) IMMOBILIEN-KAG 1034 4. AUSLAGERUNG VON
TAETIGKEITEN DER KAG (OUTSOURCING), MASTER-KAG 1034 VII. AUFSICHT,
KONTROLLE UND BERATUNGSORGANE 1035 1. STAATLICHE AUFSICHT UND KONTROLLE
1035 A) BUNDESANSTALT FUER FINANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHT (BAFIN) UND
WERTPAPIERHANDELS- GESETZ (WPHG) 1035 B) DEUTSCHE BUNDESBANK (BBK) 1038
C) REGISTERGERICHT 1039 2. ZUORDNUNG ZUR KAG 1039 A) AUFSICHTSRAT 1039
B) INTERNE REVISION 1039 C) ANLAGEAUSSCHUSS UND BEIRAT 1040 D)
SACHVERSTAENDIGENAUSSCHUSS 1041 E) ABSCHLUSSPRUEFER 1041 3. DEPOTBANK 1042
VIII. INLAENDISCHE INVESTMENTANTEILE, INVESTMENTANTEILSCHEIN 1044 1.
RECHTSNATUR 1044 2. AUSGABE, RUECKNAHME UND VERFUEGUNGEN 1045 3. BEWERTUNG
1047 IX. ANLAGEFORMEN 1048 1. EINZELANTEILE 1048 2. INVESTMENTKONTO 1048
A) INVESTMENT-EINZAHLPLAN 1050 B) INVESTMENT-ANLAGEKONTO 1050 C)
INVESTMENT-AUSZAHLPLAN 1050 XXXIII INHALTSVERZEICHNIS SEITE D)
INVESTMENT-EINZAHLPLAN MIT VERSICHERUNGSSCHUTZ 1051 E)
ALTERSVORSORGE-SPARPLAN, AUSZAHLUNGSPLAN 1051 3. FONDSGEBUNDENE
VERMOEGENSVERWALTUNG, UMBRELLAS, FONDSPICKING 1052 4. FONDSGEBUNDENE
LEBENS- UND RENTENVERSICHERUNG (FLV) 1053 X. VERTRIEBSWEGE 1054 1.
UNTERNEHMENSEIGENE ABSATZWEGE 1054 2. KOOPERATION MIT BANKEN 1055 3.
SELBSTSTAENDIGE VERTRIEBSGESELLSCHAFTEN, STRUKTURVERTRIEB 1056 4.
SONSTIGE VERTRIEBSWEGE, FONDSBOUTIQUEN 1057 5. BOERSENHANDEL 1057 XI.
ANLEGERSCHUTZ 1058 1. TREUHANDKONSTRUKTION DES SONDERVERMOEGENS 1058 2.
RISIKOMISCHUNG UND ANLAGEVORSCHRIFTEN 1059 A) ANLAGEVORSCHRIFTEN FUER
RICHTLINIENKONFORME SONDERVERMOEGEN 1061 AL) WERTPAPIERE 1061 A2)
GELDMARKTINSTRUMENTE 1062 A3) BANKGUTHABEN 1063 A4) INVESTMENTANTEILE
1063 A5) DERIVATE 1064 A6) KREDITAUFNAHME 1067 A7) WERTPAPIERDARLEHEN
1068 A8) PENSIONSGESCHAEFTE 1068 B) ANLAGEVORSCHRIFTEN FUER
IMMOBILIEN-SONDERMOEGEN (OFFENE IMMOBILIENFONDS) 1068 3.
PUBLIZITAETSVORSCHRIFTEN 1069 A) RECHNUNGSLEGUNG 1069 B)
GESAMTKOSTENQUOTE (TER) 1070 C) MELDE- UND ANZEIGEPFLICHTEN 1070 D)
BEKANNTMACHUNGSPFLICHTEN 1071 E) VERTRIEB 1071 4. WIDERRUFSRECHT, § 126
INVG 1073 5. PROSPEKTHAFTUNG, § 127 INVG 1073 XII. VERTRIEB VON
INVESTMENTANTEILEN 1074 1. ALLGEMEINES 1074 2. OEFFENTLICHER VERTRIEB
1075 3. VERTRIEB IN ANDEREN EU/EWR-STAATEN/EU-PASS FUER SONDERVERMOEGEN
1078 4. EU-PASS FUER KAG UND FUER AUSLAENDISCHE VERWALTUNGSGESELLSCHAFTEN
1079 5. VERTRIEB VON EG-INVESTMENTANTEILEN 1079 6. VERTRIEB VON
AUSLAENDISCHEN INVESTMENTANTEILEN 1081 A) INVESTMENTAUFSICHT IM
HERKUNFTSLAND 1082 B) REPRAESENTANT 1082 C) DEPOTBANK 1084 D) ZAHLSTELLEN
1087 E) MINDESTANFORDERUNGEN AN DIE VERTRAGSBEDINGUNGEN ODER DIE SATZUNG
1087 F) PUBLIZITAETSVORSCHRIFTEN 1091 7. VERTRIEBSAUFNAHME UND
UNTERSAGUNG 1094 A) VERTRIEBSANZEIGE AN DIE BAFIN 1094 B) UNTERSAGUNG
DER VERTRIEBSAUFNAHME DURCH DIE BAFIN 1096 C) UNTERSAGUNG DES WEITEREN
VERTRIEBS DURCH DIE BAFIN 1096 D) RECHTBEHELFE UND RECHTSMITTEL 1097
XIII. INVESTMENTBESTEUERUNG 1099 1. ALLGEMEINES 1099 A)
BESTEUERUNGSGRUNDLAGEN 1099 B) TRANSPARENZPRINZIP 1100 C) GEPLANTE
AENDERUNGEN 1101 2. BESTEUERUNG DER KAG UND DER INVAG 1102 A) BESTEUERUNG
DER KAG 1102 B) BESTEUERUNG DER INVAG 1103 3. BESTEUERUNG DER
INVESTMENTANTEILE 1104 XXXIV INHALTSVERZEICHNIS SEITE A)
VERAEUSSERUNGSGEWINN 1104 B) ZWISCHENGEWINN 1104 C)
AKTIENGEWINN/IMMOBILIENGEWINN 1106 4. BESTEUERUNG DER ERTRAEGE AUS
INVESTMENTANTEILEN 1108 A) INVESTMENTANTEILE IN PRIVATVERMOEGEN 1108 AL)
REGELBESTEUERUNG 1108 AL.L) AUSSCHUETTUNGEN, AUSGESCHUETTETE UND
AUSSCHUETTUNGSGLEICHE ERTRAEGE 1111 AL.2)
ZINSABSCHLAG/KAPITALERTRAGSTEUERABZUG 1112 AL.3) ERTRAGSAUSGLEICH 1116
AL.4) BESTEUERUNG AUSLAENDISCHER EINKUENFTE 1117 AL.5)
LOHNSTEUERPFLICHTIGER ANLEGER, FREIBETRAEGE 1117 A2) BESTEUERUNG VON
SEMISTRANSPARENTEN UND INTRANSPARENTEN INVESTMENTVERMOEGEN 1118 B)
INVESTMENTANTEILE IN BETRIEBSVERMOEGEN 1118 5. ERTRAEGE AUS AUSLAENDISCHEN
INVESTMENTANTEILEN 1119 6. ERTRAEGE AUS SPEZIAL-SONDERVERMOEGEN 1120 7.
ERTRAEGE AUS DACHFONDS 1121 XIV. STAADICHE FOERDERUNG (VERMOEGENSBILDUNG,
ALTERSVORSORGE) 1122 1. FOERDERUNG DER VERMOEGENSBILDUNG 1122 A) 5. VERMBG
1123 B) LOHNSTEUER-FREIBETRAG NACH § 19AESTG 1124 2. FOERDERUNG DER
ALTERSVORSORGE 1125 A) RIESTER-RENTE 1125 B) RUERUP-RENTE 1127 XV. BVI
BUNDESVERBAND INVESTMENT UND ASSET MANAGEMENT E.V.; EFAMA EUROPEAN FUND
AND ASSET MANAGEMENT ASSOCIATION 1128 8. KAPITEL. KAPITALANLAGEN IN
IMMOBILIEN § 21 IMMOBILIENANLAGEN IM INLAND 1129 I. RAHMENBEDINGUNGEN
PRIVATER IMMOBILIENANLAGEN 1130 1. DIE MAERKTE FUER IMMOBILIENANLAGEN 1131
A) TYPEN UND NUTZER FREMDGENUTZTER IMMOBILIEN 1131 B) KAPITALANLEGER,
INSBESONDERE PRIVATE INVESTORENGEMEINSCHAFTEN 1132 C) ANBIETER VON
IMMOBILIENANLAGEN 1134 2. WIRTSCHAFTLICHE UND TECHNISCHE ABLAEUFE 1135 A)
KONZEPTIONS- UND VERTRIEBSPHASE 1135 B) INVESTITIONSPHASE 1136 C)
BEWIRTSCHAFTUNGSPHASE 1138 D) WIEDERVERWERTUNG VON IMMOBILIENANLAGEN
1139 3. STEUERLICHE RAHMENBEDINGUNGEN 1139 A) EINKOMMENSTEUER
(VERMIETUNG UND VERPACHTUNG) 1139 B) GRUNDERWERBSTEUER 1147 C)
UMSATZSTEUER 1148 D) SONSTIGE STEUERN 1150 II. TEILUNGSMODELLE (INSBES.
WOHNUNGSBAU) 1150 1. BAUHERRENMODELL (NEUBAU) 1150 A) UEBERBLICK UND
FORMEN 1150 B) RECHTSFRAGEN BEI KONZEPTION UND VERTRIEB 1151 C)
RECHTSFRAGEN IN DER INVESTITIONSPHASE 1153 D) BEWIRTSCHAFTUNGSPHASE 1159
E) WIEDERVERWERTUNG VON WOHNUNGSIMMOBILIEN 1160 2. BAUTRAEGERMODELL 1161
A) ERRICHTUNG DURCH BAUTRAEGER 1161 B) ERGAENZENDE DIENSTLEISTUNGEN 1163
C) STEUERLICHE BESONDERHEITEN 1163 3. ERHALTUNGSMODELLE 1164 A)
UEBERBLICK UND FORMEN 1164 XXXV INHALTSVERZEICHNIS SEITE B) RECHTLICHE
UNTERSCHIEDE ZUM BAUHERRENMODELL 1165 C) STEUERLICHE BESONDERHEITEN 1166
III. FONDSMODELLE 1166 1. OFFENE IMMOBILIENFONDS 1168 A)
RECHTSGRUNDLAGEN UND WIRTSCHAFTLICHE BEDEUTUNG 1168 B) STEUERLICHE
BEHANDLUNG 1168 2. GESCHLOSSENE IMMOBILIENFONDS (UEBERSICHT) 1168 A)
BESONDERHEITEN BEI KONZEPTION UND VERTRIEB 1168 3. GESCHLOSSENE
IMMOBILIENFONDS ALS GBR 1171 A) RECHTSFRAGEN BEI KONZEPTION UND VERTRIEB
1171 B) RECHTSFRAGEN BEI INVESTITION UND BEWIRTSCHAFTUNG 1172 C)
STEUERLICHE BESONDERHEITEN 1181 4. GESCHLOSSENE IMMOBILIENFONDS ALS KG
1183 A) UEBERBLICK UND FORMEN 1183 B) RECHTLICHE BESONDERHEITEN BEI
KG-FONDS 1184 C) STEUERLICHE BESONDERHEITEN 1186 § 22 IMMOBILIENANLAGEN
IM AUSLAND 1188 I. RAHMENBEDINGUNGEN AUSLAENDISCHER IMMOBILIENANLAGEN
1188 1. WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN 1188 A) TYPEN UND NUTZER VON
AUSLANDSIMMOBILIEN 1188 B) MARKTENTWICKLUNG 1189 C) BESONDERE RISIKEN
BEI AUSLANDSIMMOBILIEN 1190 2. STEUERLICHE RAHMENBEDINGUNGEN 1190 A)
DEUTSCHES AUSSENSTEUERRECHT (EINKOMMENSTEUER) 1190 B) SONSTIGE
STEUERARTEN 1192 II. EINZELNE LAENDER (AUSWAHL) 1193 1. FRANKREICH 1193
2. ITALIEN 1194 3. SPANIEN 1195 4. PORTUGAL 1197 5. OESTERREICH 1198 6.
SCHWEIZ 1200 7. USA 1202 9. KAPITEL. DELEGATION VON ANLAGEGESCHAEFTEN §
23 VERMOEGENSVERWALTUNG 1209 I. GRUNDLAGEN DER VERMOEGENSVERWALTUNG 1211
1. VORBEMERKUNG 1211 2. DER MARKT FUER VERMOEGENSVERWALTUNG IN DEUTSCHLAND
1212 3. ABGRENZUNG DER VERMOEGENSVERWALTUNG VON ANLAGEBERATUNG UND
ANLAGEVERMITTLUNG 1213 II. RECHTSFORMEN DER VERMOEGENSVERWALTUNG 1214 1.
EIGENTUMSRECHTLICHE AUSPRAEGUNGEN IN DER VERMOEGENSVERWALTUNG 1214 A)
TREUHANDMODELL 1214 B) VERTRETERMODELL 1214 2. SCHULDRECHTLICHE
QUALIFIKATION DER VERMOEGENSVERWALTUNG 1215 A) TREUHANDMODELL 1215 B)
VERTRETERMODELL 1215 3. VERMOEGENSVERWALTUNG ALS BANKGESCHAEFT UND
FINANZDIENSTLEISTUNG I. S. D. § 1 KWG . 1216 III. PFLICHTEN DES
VERMOEGENSVERWALTERS 1216 1. RECHTSQUELLEN 1216 A) AUFTRAGS- UND
DIENSTVERTRAGSRECHT 1217 B) WERTPAPIERHANDELSGESETZ 1217 C)
INTERNATIONALE ANWENDUNG DES AUFSICHTSRECHTS 1217 2. ALLGEMEINE
PFLICHTEN 1218 A) *KENNE DEINEN KUNDEN" (KNOW YOUR CUSTOMER) 1218 B)
ANLAGERICHTLINIEN 1220 XXXVI INHALTSVERZEICHNIS SEITE C) ORDENTLICHE
VERWALTUNG 1222 D) FALLGRUPPEN UNZULAESSIGEN VERHALTENS 1225 E)
INFORMATIONS- UND RECHENSCHAFTSPFLICHTEN 1226 ) PFLICHT ZUR
GLEICHBEHANDLUNG VON ANLEGERN? 1228 3. INTERESSENKONFLIKTE UND
INSIDERKENNTNISSE 1228 A) INTERESSENKONFLIKTE 1228 B) INSIDERKENNTNISSE
DES VERMOEGENSVERWALTERS 1231 4. ORGANISATIONS-, AUFZEICHNUNGS- UND
AUFBEWAHRUNGSPFLICHTEN 1232 A) ORGANISATIONSPFLICHTEN 1232 B)
AUFZEICHNUNGS- UND AUFBEWAHRUNGSPFLICHTEN 1233 5. RETROZESSIONEN 1233
IV. HAFTUNG FUER PFLICHTVERLETZUNGEN 1234 1. ANSPRUCHSGRUNDLAGEN 1234 2.
ANSPRUCHSVORAUSSETZUNGEN 1234 A) PFLICHTVERLETZUNG 1234 B) VERSCHULDEN
DES VERWALTERS UND MITVERSCHULDEN DES ANLEGERS 1235 C) KAUSALITAET 1235
D) SCHADEN 1236 E) BEWEISLAST 1236 F) VERJAEHRUNG 1237 V. PFLICHTEN DES
ANLEGERS 1237 1. ENTGELT 1237 2. GEBOT DER RUECKSICHTNAHME 1237 VI.
BEENDIGUNG DES VERMOEGENSVERWALTUNGSVERTRAGES 1238 3. TEIL.
VERFAHRENSRECHT § 24 PROZESSFUHRUNG BEI ANLAGEGESCHAEFTEN 1239 I.
BESONDERHEITEN DES ANLEGERPROZESSES 1240 1. MEHRHEIT GLEICHERMASSEN
BERECHTIGTER 1240 2. UNTERSCHIEDLICHE RECHTLICHE BEURTEILUNG
VERSCHIEDENER ANLAGEFORMEN IN KOLLISIONS- RECHTLICHER HINSICHT 1240 II.
SCHIEDS- UND GERICHTSSTANDSVEREINBARUNGEN IN KAPITALANLAGEVERTRAEGEN 1240
1. VOR- UND NACHTEILE DER SCHIEDSVEREINBARUNG BEI
KAPITALANLAGEGESCHAEFTEN 1240 A) SPEZIELLE SACHKUNDE 1241 B)
VERFAHRENSDAUER 1241 C) KOSTEN 1241 D) VERFAHRENSGESTALTUNG 1241 E)
VERTRAULICHKEIT 1241 F) PRAEZEDENZWIRKUNG 1241 G) DURCHSETZBARKEIT DES
SCHIEDSSPRUCHS 1242 2. DIE SCHIEDSVEREINBARUNG 1242 A) OBJEKTIVE
SCHIEDSFAEHIGKEIT 1242 B) SUBJEKTIVE SCHIEDSFAEHIGKEIT 1242 C) DAS
ZUSTANDEKOMMEN DER SCHIEDSVEREINBARUNG 1243 D) WEGFALL DER
SCHIEDSVEREINBARUNG 1243 E) KOMPETENZ-KOMPETENZ 1244 3. DIE
GERICHTSSTANDSVEREINBARUNG 1244 A) KOLLISIONSRECHTLICHE BEURTEILUNG 1245
B) ZULAESSIGKEIT UND WIRKUNGEN 1245 C) ABSCHLUSS 1246 III. KLAEGERMEHRHEIT
1246 1. PROZESSFUEHRUNG VOR ORDENDICHEN GERICHTEN 1246 A) MUSTERPROZESS
1246 B) ABTRETUNG 1247 C) GEWILLKUERTE PROZESSSTANDSCHAFT 1247 D) KEINE
CLASS ACTION 1247 E) KAPMUG 1248 XXXVII INHALTSVERZEICHNIS SEITE 2.
PROZESSFUHRUNG VOR SCHIEDSGERICHTEN 1249 A) MEHRPARTEIENSCHIEDSVERFAHREN
1250 B) EINBEZIEHUNG DRITTER IN DAS SCHIEDSVERFAHREN 1250 C)
MUSTERSCHIEDSVERFAHREN UND ABTRETUNG 1250 IV. BESONDERHEITEN DES
VERFAHRENS VOR DEN ORDENTLICHEN GERICHTEN 1251 1. ZUSTAENDIGKEIT 1251 A)
INTERNATIONALE UND OERTLICHE ZUSTAENDIGKEIT 1251 B) GERICHTSSTAENDE 1251 C)
VERFAHRENSKONKURRENZEN 1254 2. ZUSTELLUNGEN 1254 3. BEWEISLAST UND
BEWEISMASS 1256 A) AUFKLAERUNG IM RAHMEN DER PROSPEKTHAFTUNG 1256 B)
AUFKLAERUNG IM RAHMEN ALLGEMEINER ANLAGEBERATUNG 1256 4. BEWEISERHEBUNG
1256 V. ARREST ZUR VORLAEUFIGEN SICHERUNG DER ANSPRUECHE VON ANLEGERN 1257
1. ARRESTGRUND 1257 2. ARRESTANSPRUCH 1258 3. ARRESTVERFAHREN UND
SCHIEDSVEREINBARUNG 1258 VI. BESONDERHEITEN DES VERFAHRENS VOR
SCHIEDSGERICHTEN 1258 1. BESTELLUNG DES SCHIEDSGERICHTS 1258 2. AUSWAHL
DER SCHIEDSRICHTER 1259 3. ANWENDBARES RECHT 1259 A)
SCHIEDSVERFAHRENSRECHT 1259 B) MATERIELLES RECHT 1260 4. DAS VERFAHREN
IM EINZELNEN 1261 A) ZUSTELLUNGEN 1261 B) BEWEISERHEBUNG 1261 C) KOSTEN
UND KOSTENERSTATTUNG 1262 VII. ANERKENNUNG UND VOLLSTRECKBARERKLAERUNG
AUSLAENDISCHER ZIVILURTEILE 1262 1. INTERNATIONALE ZUSTAENDIGKEIT 1263 A)
TRANSIENT JURISDICTION 1263 B) LONG ARM STATUTES 1263 C) SECURITY CLASS
ACTIONS 1263 2. ORDRE PUBLIC KLAUSEL 1263 A) VERSTOSS GEGEN DEN
MATERIELLRECHTLICHEN ORDRE PUBLIC 1263 B) VERSTOSS GEGEN DEN PROZESSUALEN
ORDRE PUBLIC 1264 VIII. ANERKENNUNG UND VOLLSTRECKBARERKLAERUNG
AUSLAENDISCHER SCHIEDSSPRUECHE 1264 1. RECHTSWIRKSAMKEIT DES
SCHIEDSSPRUCHS 1264 2. ORDRE PUBLIC KLAUSEL 1265 3. DIE
DOPPELEXEQUIERUNG AUSLAENDISCHER SCHIEDSSPRUECHE 1265 4. TEIL. SCHUTZ DER
ANLEGER BEI DER INSOLVENZ VON FINANZDIENSTLEISTERN § 25
EINLAGENSICHERUNG UND ANLEGERENTSCHAEDIGUNG 1266 I. KONZEPTIONELLE
GRUNDLAGEN DER EINLAGENSICHERUNG UND ANLEGERENTSCHAEDIGUNG 1269 1. DAS
RISIKO DER SUBSTANZERHALTUNG UND SEINE RECHTLICHE ERFASSUNG 1269 2. DAS
ABWICKLUNGS- UND VERWALTUNGSRISIKO 1273 3. EINLAGENSICHERUNG UND
ANLEGERENTSCHAEDIGUNG ALS FAKTOR DES WETTBEWERBS 1273 4. ENTWICKLUNG DER
EINLAGENSICHERUNG UND ANLEGERENTSCHAEDIGUNG 1274 5. INTERNATIONALE
ENTWICKLUNGEN 1280 II. EUROPARECHTLICHER HINTERGRUND DER
EINLAGENSICHERUNG UND ANLEGERENTSCHAEDIGUNG 1282 1. DIE RICHTLINIEN 1282
2. DIE UMSETZUNG DER RICHTLINIEN IN DEUTSCHES RECHT 1283 3.
SCHUTZRICHTUNG DER RICHTLINIEN 1283 4. FORTENTWICKLUNG DER RICHTLINIEN
1284 III. DAS DEUTSCHE SYSTEM DER EINLAGENSICHERUNG UND
ANLEGERENTSCHAEDIGUNG IM UEBERBLICK . 1285 1. KREDITGENOSSENSCHAFTEN 1285
XXXVIII INHALTSVERZEICHNIS SEITE 2. SPARKASSEN,
LANDESBANKEN/GIROZENTRALEN UND LANDESBAUSPARKASSEN 1285 3. PRIVATE
BANKEN 1285 4. OEFFENDICHE BANKEN 1286 5. PRIVATE BAUSPARKASSEN 1286 6.
SONSTIGE INSTITUTE 1286 IV. DIE ENTSCHAEDIGUNGSEINRICHTUNGEN 1286 1.
ANSCHLUSSZWANG 1286 A) ERFASSTE INSTITUTE 1286 B) VERFAHREN 1288 C)
AUSNAHMEN VOM ANSCHLUSSZWANG 1289 2. DIE BASISDECKUNG DURCH DIE
GESETZLICHEN ENTSCHAEDIGUNGSEINRICHTUNGEN 1289 A) SONDERVERMOEGEN 1289 B)
BELIEHENE ENTSCHAEDIGUNGSEINRICHTUNGEN 1290 C) ENTSCHAEDIGUNGSEINRICHTUNG
DER WERTPAPIERHANDELSUNTERNEHMEN 1291 D) AENDERUNG DER ZUORDNUNG 1291 3.
DIE ANSCHLUSSDECKUNG DURCH FREIWILLIGE EINLAGENSICHERUNGSFONDS 1291 4.
AUFGABEN, PFLICHTEN UND FINANZIERUNG DER GESETZLICHEN
ENTSCHAEDIGUNGSEINRICHTUN- GEN 1295 5. AUFSICHT UEBER DIE GESETZLICHEN
ENTSCHAEDIGUNGSEINRICHTUNGEN UND DIE INSTITUTSSICHERN- DEN EINRICHTUNGEN
1296 6. PFLICHTEN DER ANGESCHLOSSENEN INSTITUTE 1297 A) PFLICHTEN
GEGENUEBER DEN KUNDEN 1297 B) PFLICHTEN GEGENUEBER DER
ENTSCHAEDIGUNGSEINRICHTUNG 1299 C) UNZULAESSIGKEIT DER WERBUNG MIT
EINLAGENSICHERUNG UND ANLEGERENTSCHAEDIGUNG . 1300 7. DIE SICHERUNG VON
KUNDEN AUSLAENDISCHER ZWEIGSTELLEN IM INLAND 1302 A) ZWEIGSTELLEN VON
INSTITUTEN AUS EINEM ANDEREN EU-MITGLIEDSTAAT UND EWR- STAAT 1302 B)
ZWEIGSTELLEN VON INSTITUTEN AUS DRITTSTAATEN 1305 8. AUSSCHLUSS EINES
INSTITUTS/EINER ZWEIGSTELLE AUS EINER GESETZLICHEN ENTSCHAEDIGUNGS-
EINRICHTUNG 1306 A) AUSSCHLUSS EINES INLAENDISCHEN INSTITUTS 1306 B)
AUSSCHLUSS EINER ZWEIGSTELLE AUS EINEM ANDEREN EU-MITGLIEDSTAAT UND EWR-
STAAT 1307 C) AUSSCHLUSS EINER ZWEIGSTELLE AUS EINEM DRITTSTAAT 1307 D)
FOLGEN DES AUSSCHLUSSES 1307 V. DER ENTSCHAEDIGUNGSFALL UND -ANSPRUCH
NACH DEM ESAEG 1308 1. ENTSCHAEDIGUNGSFALL 1308 2. ANSPRUCHSBERECHTIGTE
1308 3. GESICHERTE ANSPRUECHE 1309 A) EINLAGEN 1309 B) VERBINDLICHKEITEN
1309 C) NICHT GESICHERTE ANSPRUECHE 1312 E) AUSGENOMMENE GLAEUBIGERGRUPPEN
1313 4. UMFANG DES ENTSCHAEDIGUNGSANSPRUCHS 1313 A) UMFANG DES
ENTSCHAEDIGUNGSANSPRUCHS BEI INLAENDISCHEN INSTITUTEN 1313 B) UMFANG DES
ENTSCHAEDIGUNGSANSPRUCHS BEI ZWEIGSTELLEN DEUTSCHER INSTITUTE IN EU- UND
EWR-STAATEN 1315 C) UMFANG DES ENTSCHAEDIGUNGSANSPRUCHS BEI ZWEIGSTELLEN
AUS EU-STAATEN 1315 D) UMFANG DES ENTSCHAEDIGUNGSANSPRUCHS BEI
ZWEIGSTELLEN AUS DRITTSTAATEN 1316 5. GELTENDMACHUNG DES
ENTSCHAEDIGUNGSANSPRUCHS, VERJAEHRUNG, AUSSCHLUSSFRIST UND CES- SIO LEGIS
1316 A) SUBJEKTIVES RECHT 1316 B) VERFAHREN 1316 C) VERJAEHRUNG 1317 D)
CESSIO LEGIS 1317 VI. PFLICHTEN DER FINANZINTERMEDIAERE, TREUHAENDER UND
ANGEHOERIGEN FREIER BERUFE 1317 1. PFLICHT ZUR VERMOEGENSTRENNUNG 1317 A)
VERTRAGLICHE PFLICHT 1317 XXXIX INHALTSVERZEICHNIS SEITE B)
AUFSICHTSRECHTLICHE PFLICHT 1318 C) BERUFSPFLICHTEN DER ANGEHOERIGEN
FREIER BERUFE 1318 2. PFLICHT ZUR BESTMOEGLICHEN SICHERUNG 1320 5. TEIL.
STEUERN § 26 DIE BESTEUERUNG VON KAPITALANLAGEVERMOEGEN 1323 A.
EINFUEHRUNG 1332 B. ANTEILE AN KAPITALGESELLSCHAFTEN 1333 I. UEBERBLICK
1335 II. ANTEILE AN KAPITALGESELLSCHAFTEN IM BETRIEBSVERMOEGEN VON
KOERPERSCHAFTEN 1336 1. GEWINNANTEILE UND AEHNLICHE BEZUEGE 1336 A)
KOERPERSCHAFTSTEUER 1336 B) GEWERBESTEUER 1340 2. VERAEUSSERUNG VON
ANTEILEN AN KAPITALGESELLSCHAFTEN 1340 A) VERAEUSSERUNG UND ANDERE
ENTSTRICKUNGSTATBESTAENDE 1340 B) KOERPERSCHAFTSSTEUER 1341 C)
GEWERBESTEUER 1343 3. VERSAGUNG DER ANWENDUNG DES § 8B ABS. 1 BIS 6 KSTG
1343 A) KREDITINSTITUTE, FINANZDIENSTLEISTUNGSINSTITUTE UND
FINANZUNTERNEHMEN GEM. § 8B ABS. 7 KSTG 1343 B) KAPITALANLAGEN BEI
LEBENS-UND KRANKENVERSICHERUNGSUNTERNEHMEN 1344 C) ANTEUEE AN G-REIT 1344
III. ANTEILE AN KAPITALGESELLSCHAFTEN IM BETRIEBSVERMOEGEN NATUERLICHER
PERSONEN 1344 1. GEWINNANTEILE UND AEHNLICHE BEZUEGE 1344 A)
EINKOMMENSTEUER 1344 B) GEWERBESTEUER 1345 2. VERAEUSSERUNG VON ANTEILEN
AN KAPITALGESELLSCHAFTEN 1346 A) EINKOMMENSTEUER 1346 B) GEWERBESTEUER
1347 IV. ANTEILE AN KAPITELGESELLSCHAFTEN IM PRIVATVERMOEGEN NATUERLICHER
PERSONEN 1348 1. GEWINNANTEILE UND AEHNLICHE BEZUEGE 1348 A) SACHLICHE
STEUERPFLICHT 1348 B) ERMITTLUNG DER STEUERPFLICHTIGEN EINKUENFTE 1348 C)
KAPITALERTRAGSTEUER 1349 2. VERAEUSSERUNG VON ANTEILEN AN
KAPITALGESELLSCHAFTEN 1349 A) EINKUENFTE GEMAESS § 23 ESTG 1349 B)
EINKUENFTE GEMAESS § 17 ESTG (*WESENTLICHE BETEILIGUNG") 1352 C)
VERAEUSSERUNGSVERLUST 1356 D) EINBRINGUNGSGEBORENE ANTEILE GEMAESS § 21
UMWSTG 1357 E) WEGZUGSBESTEUERUNG 1361 V. ANTEILE AN AUSLAENDISCHEN
ZWISCHENGESELLSCHAFTEN I.S.V. §§ 7FF. ASTG 1363 1. UEBERBLICK 1363 2.
ANWENDUNGSVORAUSSETZUNGEN 1363 A) PERSOENLICHE VORAUSSETZUNGEN 1363 B)
SACHLICHE VORAUSSETZUNGEN 1364 3. BESTEUERUNG DER ANTEILSEIGNER 1365 C.
INVESTMENTANTEILE 1365 I. UEBERBLICK 1365 II. SACHLICHER
ANWENDUNGSBEREICH DES INVSTG 1367 1. INLAENDISCHES INVESTMENTVERMOEGEN
1367 A) INVESTMENTFONDS 1367 B) INVESTMENTAKTIENGESELLSCHAFT 1367 C)
INLANDSBEZUG 1368 D) ANWENDUNG AUF INLAENDISCHE PRIVATE EQUITY-FONDS UND
VENTURE CAPITAL-FONDS . 1368 XL INHALTSVERZEICHNIS SEITE 2.
AUSLAENDISCHES INVESTMENTVERMOEGEN UND AUSLAENDISCHE INVESTMENTANTEILE 1368
A) AUSLAENDISCHES INVESTMENTVERMOEGEN 1368 B) AUSLAENDISCHE
INVESTMENTANTEILE 1370 III. STEUERLICHE BEHANDLUNG BEI ORDNUNGSMAESSIGER
BEKANNTGABE VON BESTEUERUNGSGRUNDLAGEN 1370 1. STEUERLICHE BEHANDLUNG
DES INVESTMENTVERMOEGENS 1370 A) STEUERBEFREITES ZWECKVERMOEGEN 1370 B)
EINNAHMEN-/UEBERSCHUSSRECHNUNG 1370 C) BEHANDLUNG VON VERLUSTEN 1372 D)
STEUERABZUG VOM KAPITALERTRAG 1373 2. STEUERLICHE BEHANDLUNG DER ANLEGER
1374 A) UEBERBLICK 1374 B) LAUFENDE BESTEUERUNG DER ANLEGER 1375 C)
BEHANDLUNG AUSLAENDISCHER ERTRAEGE 1380 D) BESTEUERUNG BEI VERAEUSSERUNG VON
INVESTMENTANTEILEN 1381 E) BEKANNTGABEPFLICHTEN 1385 IV. STEUERLICHE
BEHANDLUNG BEI BEKANNTGABEMAENGELN 1387 1. BESTEUERUNG BEI FEHLENDER
BEKANNTGABE STEUERBELASTENDER TATSACHEN 1387 2. BESTEUERUNG BEI
FEHLENDER BEKANNTGABE STEUERENTLASTENDER TATSACHEN 1388 V.
DACH-SONDERVERMOEGEN 1388 1. BEGRIFF 1388 2. PAUSCHALBESTEUERUNG NACH § 6
INVSTG 1389 3. KEINE ANWENDUNG VON HALBEINKUENFTEVERFAHREN (3 NR. 40
ESTG) BZW. BETEILIGUNGS- PRIVILEG (§ 8 B KSTG) 1389 4. AKTIENGEWINN 1389
5. VERLUSTVERRECHNUNG 1390 D. DEUTSCHE IMMOBILIENAKTIENGESELLSCHAFT MIT
BOERSENNOTIERTEN ANTEILEN - GERMAN REAL ESTATE INVESTMENT TRUST (G-REIT)
1391 I. UEBERBLICK 1391 II. REGULATORISCHE RAHMENBEDINGUNGEN 1391 III.
BESTEUERUNG 1392 1. STEUERLICHE BEHANDLUNG DES G-REIT 1392 2.
STEUERLICHE BEHANDLUNG DES ANLEGERS 1393 A) AUSSCHUETTUNGEN 1393 3.
VERAEUSSERUNG VON ANTEILEN 1393 4. EXIT TAX 1393 E. GESCHLOSSENE FONDS
1394 I. EINFUHRUNG 1395 IL IMMOBILIENFONDS 1396 1. STEUERLICHE
BEHANDLUNG DES FONDS 1396 A) RECHTSFORM 1396 B) STEUERLICHE TRANSPARENZ
1396 C) STEUERLICHE QUALIFIKATION DES FONDS: ABGRENZUNG
VERMOEGENSVERWALTUNG - GE- WERBE 1397 D) ABGRENZUNG
ABSCHAFFUNGS-/HERSTELLUNGSKOSTEN - WERBEKOSTEN/BETRIEBSAUSGABEN 1399 E)
GEWERBESTEUER 1402 2. STEUERLICHE BEHANDLUNG DER ANLEGER 1402 A)
UEBERBLICK 1402 B) STEUERLICHE BEHANDLUNG VON UEBERSCHUESSEN/GEWINNEN DES
IMMOBILIENFONDS 1402 C) STEUERLICHE BEHANDLUNG VON VERLUSTEN DES
IMMOBILIENFONDS 1403 D) VERAEUSSERUNG VON FONDSANTEILEN 1409 3.
GRUNDERWERBSTEUER 1411 A) GRUNDERWERBSTEUERPFLICHTIGE TATBESTAENDE 1411
B) AUSNAHMEN 1411 4. ERBSCHAFTSTEUER 1412 III. MEDIENFONDS 1412 1.
KONZEPTION DES MEDIENFONDS 1412 XLI INHALTSVERZEICHNIS SEITE 2.
STEUERLICHE BEHANDLUNG DES FONDS 1413 A) UEBERBLICK 1413 B) QUALIFIKATION
DES MEDIENFONDS 1413 C) WIRTSCHAFTLICHES EIGENTUM 1414 D) RECHTSFOLGEN
1414 3. STEUERLICHE BEHANDLUNG DES ANLEGERS 1415 4. AUSLAENDISCHE
BETRIEBESSTAETTE 1415 IV. SCHIFFSFONDS 1416 1. KONZEPTION 1416 2.
STEUERLICHE BEHANDLUNG 1416 A) UEBERBLICK 1416 B) VORAUSSETZUNGEN FUER DIE
ANWENDUNG DES § 5 A ESTG 1416 C) ANTRAG AUF ANWENDUNG DES § 5A ESTG 1417
3. RECHTSFOLGEN 1418 A) SCHIFFSFONDS 1418 B) ANLEGER 1418 F. PRIVATE
EQUITY * VENTURE CAPITAL 1419 I. UEBERBLICK 1420 II. STRUKTURIERUNG EINES
INLAENDISCHEN PRIVATE EQUITY-/VENTURE CAPITAL-FONDS 1421 III. STEUERLICHE
BEHANDLUNG DES FONDS 1422 1. ANWENDBARKEIT DES INVESTMENTSTEUERGESETZES
1422 2. ABGRENZUNG DER PRIVATEN VERMOEGENSVERWALTUNG VON DER GEWERBLICHEN
TAETIGKEIT 1422 A) BEDEUTUNG 1422 B) KRITERIEN DER ABGRENZUNG VON
VERMOEGENSVERWALTUNG UND GEWERBEBETRIEB 1423 3. STEUERLICHE KONSEQUENZEN
1427 A) INLAENDISCHE FONDSGESELLSCHAFT 1427 B) AUSLAENDISCHE
FONDSGESELLSCHAFT 1428 IV. STEUERLICHE BEHANDLUNG DER ANLEGER 1428 1.
ANTEILE IM PRIVATVERMOEGEN 1428 A) VERMOEGENSVERWALTENDE TAETIGKEIT 1428 B)
GEWERBLICHE TAETIGKEIT 1429 2. ANTEILE AM BETRIEBSVERMOEGEN 1430 A)
INLAENDISCHE FONDSGESELLSCHAFT 1430 B) AUSLAENDISCHE FONDSGESELLSCHAFT
1431 3. AUSLAENDISCHER ANLEGER 1431 V. BESTEUERUNG VON CARRIED INTEREST
1432 G. STILLE BETEILIGUNG 1433 I. UEBERBLICK UND ZIVILRECHTLICHE
GRUNDLAGEN 1434 II. STEUERLICHE BEHANDLUNG DER TYPISCH STILLEN
GESELLSCHAFT 1435 1. ABGRENZUNG DER TYPISCH STILLEN GESELLSCHAFT 1435 A)
ABGRENZUNG DER TYPISCH STILLEN GESELLSCHAFT VON DER ATYPISCH STILLEN
GESELL- SCHAFT 1435 B) ABGRENZUNG DER TYPISCH STILLEN GESELLSCHAFT VON
PARTIARISCHEN DARLEHEN 1436 2. STEUERLICHE BEHANDLUNG 1437 A)
STEUERSUBJEKT 1437 B) BESTEUERUNG DES GESCHAEFTSINHABERS 1437 C)
BESTEUERUNG DES TYPISCH STILLEN GESELLSCHAFTERS 1438 III. STEUERLICHE
BEHANDLUNG DER ATYPISCH STILLEN GESELLSCHAFT 1442 1.
EINKOMMENSTEUER/KOERPERSCHAFTSTEUER 1442 A) STEUERSUBJEKT 1442 B)
STEUERLICHE GEWINNERMITTLUNG DER STILLEN GESELLSCHAFT 1442 C) EINKUENFTE
DES ATYPISCH STILLEN GESELLSCHAFTERS 1442 2. GEWERBESTEUER 1445 A)
SACHLICHE UND PERSOENLICHE STEUERPFLICHT 1445 B) BESTEUERUNGSGRUNDLAGE
1445 C) GEWERBEVERLUST 1445 XLII INHALTSVERZEICHNIS SEITE IV. STILLE
GESELLSCHAFT MIT AUSLANDSBEZUG 1445 1. TYPISCHE STILLE BETEILIGUNG 1445
2. ATYPISCHE STILLE BETEILIGUNG 1446 V. DIE GMBH & STILL 1446 1.
ANFORDERUNGEN AN DIE GESTALTUNG UND STEUERLICHE MOTIVATION 1446 2.
ERTRAGSTEUERLICHE BESONDERHEITEN BEI DER GMBH & TYPISCH STILL 1447 A)
VERDECKTE GEWINNAUSSCHUETTUNGEN/VERDECKTE EINLAGEN 1447 B)
ANWENDUNGSFAELLE 1448 C) GESELLSCHAFTERFREMDFINANZIERUNG (§ 8AKSTG) 1448
3. ERTRAGSTEUERLICHE BESONDERHEITEN BEI DER GMBH & ATYPISCH STILL 1449
A) MITUNTERNEHMERSCHAFT 1449 B) VERDECKTE GEWINNAUSSCHUETTUNG 1449 C)
SONDERBETRIEBSVERMOEGEN DES STILLEN 1450 D)
GESELLSCHAFTERFREMDFINANZIERUNG 1450 H. WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN,
GEWINNSCHULDVERSCHREIBUNGEN UND ANDERE OBLIGATIONS- AEHNLICHE
GENUSSRECHTE 1450 I. UEBERBLICK UND ZIVILRECHTLICHE GRUNDLAGEN 1451 II.
HYBRIDE FINANZIERUNGSINSTRUMENTE IN FORM VON WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN
UND GEWINNSCHULDVERSCHREIBUNGEN - PRODUKTBESCHREIBUNG 1452 1. UEBERBLICK
1452 2. WANDELSCHULDVERSCHREIBUNG 1453 A) WANDELANLEIHE 1453 B)
OPTIONSANLEIHE 1453 C) UMTAUSCHANLEIHE 1453 3. GEWINNSCHULDVERSCHREIBUNG
1453 III. GENUSSRECHTE - ABGRENZUNGEN 1454 1. QUALIFIKATION ALS
GENUSSRECHT 1454 2. ABGRENZUNG ZWISCHEN EIGENKAPITAL UND FREMDKAPITAL
1454 A) UEBERBLICK * ANFORDERUNGEN AN DIE QUALIFIZIERUNG ALS EIGENKAPITAL
1454 B) BETEILIGUNG AM GEWINN 1455 C) BETEILIGUNG AM LIQUIDATIONSERLOES
1456 3. ABGRENZUNG ZUR STILLEN BETEILIGUNG 1456 IV. STEUERLICHE
BEHANDLUNG BEI EMITTENTEN 1457 1. AUSGABE 1457 A)
WANDELANLEIHE/OPTIONSANLEIHEN 1457 B) UMTAUSCHANLEIHE 1457 C)
GEWINNSCHULDVERSCHREIBUNGEN UND ANDERE OBLIGATIONSAEHNLICH GENUSSRECHTE
1458 2. LAUFENDE VERGUETUNGEN 1458 A) BETRIEBSAUSGABEN 1458 B)
GEWERBESTEUER 1458 C) KAPITALERTRAGSSTEUER 1459 3. AUSUEBUNG VON
WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN 1459 A) WANDELANLEIHE/OPTIONSANLEIHEN 1459
B) UMTAUSCHANLEIHE 1459 V. STEUERLICHE BEHANDLUNG BEIM ANLEGER 1460 1.
BETRIEBLICHE ANLEGER 1460 A) ANSCHAFFUNG 1460 B) LAUFENDE EINKUENFTE 1461
C) AUSUEBUNG VON WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN 1461 D) VERAEUSSERUNG VON
WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN, GEWINNSCHULDVERSCHREIBUNGEN UND ANDEREN
OBLIGATIONSAEHNLICHEN GENUSSRECHTEN 1462 E) VERAEUSSERUNG VON BASISWERTE
1462 2. PRIVATANLEGER 1462 A) UEBERBLICK 1462 B) LAUFENDE VERGUETUNGEN
1462 C) AUSUEBUNG VON WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN 1463 XLIII
INHALTSVERZEICHNIS SEITE D) ZWISCHENVERAEUSSERUNG 1464 E) VERAEUSSERUNG DER
BASISWERTE 1468 3. AUSLAENDISCHE ANLEGER 1469 A) LAUFENDE VERGUETUNGEN
1469 B) VERAEUSSERUNGSGEWINNE 1469 VI. MITARBEITERBETEILIGUNG 1470 1.
KONZEPTION 1470 2. LOHNSTEUERLICHER ZUFLUSSZEITPUNKT 1470 3. ERMITTLUNG
DES GELDWERTEN VORTEILS 1471 4. STEUERLICHE FOERDERUNG 1471 I.
TERMINGESCHAEFTE 1471 I. UEBERBLICK 1472 IL BESTEUERUNG VON
TERMINGESCHAEFTEN IM PRIVATVERMOEGEN 1473 1. UEBERBLICK 1473 2.
OPTIONSGESCHAEFT 1474 A) BEGRIFF 1474 B) KAUFOPTION 1475 C)
VERKAUFSOPTION 1476 D) BESONDERHEITEN BEI RANGE WARRANTS 1477 3.
UNBEDINGTE TERMINGESPRAECHE (FORWARDS AND FUTURES) 1477 A) BEGRIFF 1477
B) BESTEUERUNG 1477 C) BESONDERHEITEN BEI DEVISENTERMINGESCHAEFTEN 1478
4. SWAPGESCHAEFTE 1479 A) BEGRIFF 1479 B) BESTEUERUNG 1479 5.
TERMINGESCHAEFTE ALS SICHERUNGSGESCHAEFTE 1479 6. BESTEUERUNG VON
AKTIENOPTIONEN AN MITARBEITER 1480 A) GRUNDKONZEPTIONEN VON
AKTIENOPTIONEN 1480 B) STEUERLICHE BEHANDLUNG VON AKTIENOPTIONEN 1480
III. BESTEUERUNG VON TERMINGESCHAEFTEN IM BETRIEBSVERMOEGEN 1482 1.
ZUGEHOERIGKEIT ZUM BETRIEBSVERMOEGEN 1482 2. STEUERBILANZIELLE BEHANDLUNG
VON TERMINGESCHAEFTEN 1482 A) OFFENE POSITIONEN 1482 B) GESCHLOSSENE
POSITIONEN (BEWERTUNGSEINHEITEN) 1483 3. STEUERLICHE ABZUGSMOEGLICHKEIT
VON VERLUSTEN GEM. § 15 ABS. 4 ESTG 1484 A) GRUNDSATZ 1484 B) AUSNAHME
VON DER VERLUSTBESCHRAENKUNG 1484 C) RUECKAUSNAHME DES § 15 ABS. 4 SATZ 5
ESTG BEIM HEDGING VON AKTIENGESCHAEFTEN 1485 J. FINANZINNOVATIONEN
(KURSDIFFERENZPAPIERE) 1485 I. UEBERBLICK 1486 IL STEUERLICHE BEHANDLUNG
BEIM UNBESCHRAENKT STEUERPFLICHTIGEN PRIVATANLEGER 1486 1. STEUERLICHE
BEHANDLUNG VON ZERTIFIKATEN 1486 A) PRODUKTDARSTELLUNG 1486 B)
STEUERLICHE BEHANDLUNG 1487 2. STEUERLICHE BEHANDLUNG VON VERZINSLICHEN
ANLEIHEN MIT FESTEM ODER SCHWANKENDEM ZINS 1491 A) PRODUKTDARSTELLUNG
1491 B) STEUERLICHE BEHANDLUNG 1492 3. STEUERLICHE BEHANDLUNG VON AUF-
ODER ABGEZINSTEN KAPITALFORDERUNGEN (ZEROBONDS) 1494 A)
PRODUKTDARSTELLUNG 1494 B) STEUERLICHE BEHANDLUNG 1494 4. STEUERLICHE
BEHANDLUNG VON SCHULDVERSCHREIBUNGEN MIT EMITTENTENTILGUNGSWAHL- RECHT
(AKTIENANLEIHE) 1495 A) PRODUKTDARSTELLUNG 1495 B) STEUERLICHE
BEHANDLUNG 1495 XLIV INHALTSVERZEICHNIS SEITE 5. STEUERLICHE BEHANDLUNG
VON CAPPED WARRANTS 1496 A) PRODUKTDARSTELLUNG 1496 B) STEUERLICHE
BEHANDLUNG 1497 6. JAHRESBESCHEINIGUNG NACH § 24 C ESTG 1497 7.
WERBUNGSKOSTEN BEI DEN EINKUENFTEN AUS KAPITALVERMOEGEN 1497 III.
STEUERLICHE BEHANDLUNG BEIM BESCHRAENKT STEUERPFLICHTIGEN PRIVATANLEGER
1498 K. WERBUNGSKOSTEN BEI DEN EINKUENFTEN AUS KAPITALVERMOEGEN 1498 I.
UEBERBLICK 1498 II. WESENTLICHE ARTEN VON WERBUNGSKOSTEN 1498 1.
SCHULDZINSEN 1498 2. VERMOEGENSVERWALTUNG 1499 3. SICHERUNG GEGEN
FREMDWAEHRUNGSRISIKEN 1500 4. VERWALTUNGSAUSGABEN 1500 5. PROZESSKOSTEN
ETC 1500 III. BESONDERHEITEN BEIM ABZUG VON WERBUNGSKOSTEN IM
ZUSAMMENHANG MIT EINKUENFTEN AUS ANTEILEN AN KAPITALGESELLSCHAFTEN 1500
SACHVERZEICHNIS 1501 |
| adam_txt |
HANDBUCH DES KAPITALANLAGERECHTS HERAUSGEGEBEN VON PROF. DR.
HEINZ-DIETER ASSMANN, LL. M. UNIVERSITAET TUEBINGEN PROF. DR. ROLF A.
SCHUETZE RECHTSANWALT IN STUTTGART BEARBEITET VON PROF. DR. HEINZ-DIETER
ASSMANN, LL.M., UNIVERSITAET TUEBINGEN; DR. JUERGEN BAUR, RECHTSAN- WALT IN
KOELN; DR. HERVE EDELMANN, RECHTSANWALT IN STUTTGART; PROF. DR. HOLGER
FLEISCHER, UNIVERSITAET BONN; PROF. DR. JOERG FRANKE, FRANKFURT A.M.; DR.
EKKEHARD VON HEYMANN, RECHTSANWALT IN FRANKFURT A.M.; MICHAEL CHRISTIAN
ROESSNER, RECHTSANWALT IN MUENCHEN; RUEDIGER FREIHERR VON ROSEN, FRANKFURT
A.M.; PROF. DR. GUENTER H. ROTH, UNIVERSITAET INNSBRUCK; DR. BERND
SAGASSER, RECHTSANWALT UND STEUERBERATER IN DUESSELDORF; DR. FRANK
SCHAEFER, RECHTSANWALT IN DUESSELDORF; PROF. DR. ROLFA. SCHUETZE,
RECHTSANWALT IN STUTTGART; PROF. DR. ROLF SETHE, LL.M., UNIVERSITAET
HALLE-WITTENBERG; DR. HANS GOTTFRIED STROHM, RECHTSANWALT IN MUENCHEN;
RAINER SUESSMANN, RECHTSANWAL T IN FRANKFURT A.M.; DR. KLAUS-R. WAGNER,
RECHTSANWALT, NOTAR UND FACHANWALT FUER STEUERRECHT IN WIESBADEN; DR.
ALEXANDER WORMS, MUENCHEN 3., NEUBEARBEITETE AUFLAGE MS VERLAG C.H.BECK
MUENCHEN 2007 INHALTSVERZEICHNIS I. TEIL. ALLGEMEINE REGELUNGSPROBLEME
DES KAPITALMARKTS UND DER KAPITALANLAGEGESCHAEFTE 1. KAPITEL.
KAPITALMARKT UND KAPITALMARKTORDNUNG SEITE § 1 KAPITALANLAGERECHT UND
KAPITALMARKTRECHT 1 I. EINLEITUNG: DER GEGENSTAND DES
KAPITALANLAGERECHTS 2 II. ENTWICKLUNGSLINIEN DES KAPITALMARKTRECHTS 4 1.
AUSGANGSPUNKTE: AKTIENGESELLSCHAFT UND BOERSE ALS INSTITUTIONEN DES
KAPITALMARKTS . 4 2. VOM AKTIEN- UND BOERSENRECHT ZUM
KAPITALMARKTRECHT 5 A) VORREITERROLLE DES SO GENANNTEN GRAUEN
KAPITALMARKTS 5 B) MASSNAHMEN IN BEZUG AUF DEN ORGANISIERTEN KAPITALMARKT
9 C) ZWISCHENBILANZ 10 3. GROSSBAUSTELLE KAPITALMARKTRECHT 11 A)
AUSWEITUNG DES KAPITALMARKTS IN BREITE UND TIEFE 11 B) AUSBAU DES
KAPITALMARKTRECHTS BIS ZUM ENDE DER NEUNZIGER JAHRE 14 C) UMBAU DES
KAPITALMARKTRECHTS IM NEUEN JAHRTAUSEND 17 D) DIE ZUKUNFT:
PERFEKTIONIERUNG DES KAPITALMARKTRECHTS UNTER EUROPAEISCHEM EINFLUSS 26
III. EUROPAEISCHES KAPITALMARKTRECHT 27 § 2 DIE RECHTLICHE ORDNUNG DES
GEREGELTEN KAPITALMARKTS 28 I. VORBEMERKUNG 31 II. RECHTSQUELLEN DES
BOERSENRECHTS 31 III. DIE ORGANISATION DER BOERSE 32 1. DER BEGRIFF
*BOERSE" 33 2. GESETZLICHE ABGRENZUNGSVERSUCHE 34 3. DIE RECHTLICHE
GESTALT DER BOERSE 35 4. DIE TRAEGERORGANISATION DER BOERSE 36 5.
BOERSENORGANE 37 A) BOERSENRAT 37 B) GESCHAEFTSFUEHRUNG 38 C) ORGANE FUER DIE
ZULASSUNG VON HANDELSOBJEKTEN ZUM BOERSENHANDEL 38 D)
HANDELSUEBERWACHUNGSSTELLE 39 6. AUSSCHUESSE 39 A) SANKTIONSAUSSCHUSS 39
B) GUTACHTERAUSSCHUSS (DREI-MAENNER-KOMMISSION) 39 C)
SKONTROFUEHRERAUSSCHUSS 39 7. BOERSENSCHIEDSGERICHT 39 8. BOERSENBESUCHER
39 A) ZULASSUNGSVORAUSSETZUNGEN 39 B) KREDITINSTITUTE 40 C)
SKONTROFUEHRER 41 9. RECHTS- UND MARKTAUFSICHT 43 A)
BOERSENAUFSICHTSBEHOERDE 43 B) BUNDESANSTALT FUER
FINANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHT 44 IV. DIE MARKT- UND HANDELSFORMEN AN DER
BOERSE 44 1. DER HANDEL UEBER SKONTROFUEHRER 45 A) DIE MARKTSEGMENTE 45 B)
DIE HANDELSFORMEN 45 2. DER VOLLELEKTRONISCHE HANDEL (XETRA) 47 A)
MARKTTEILNEHMER 47 B) PRODUKTE UND SEGMENTIERUNG 48 XIII
INHALTSVERZEICHNIS SEITE C) ORDERFORMEN 49 D) HANDELSPHASEN 49 E)
HANDELSFORMEN 50 F) DIE HANDELSFORMEN IM EINZELNEN 50 G)
SCHUTZMECHANISMEN IN AUKTIONEN UND FORDAUFENDEM HANDEL 51 H)
PREISBILDUNG 51 3. BOERSENTERMINHANDEL 53 A) GRUNDLAGEN 53 B) DER HANDEL
AN DER EUREX DEUTSCHLAND 54 4. CLEARING DER KASSA- UND TERMINGESCHAEFTE
56 V. DIE ZULASSUNG VON WERTPAPIEREN ZUM BOERSENHANDEL 58 1. ALLGEMEINES
58 2. NEUREGELUNG BEI WERTPAPIERPROSPEKTEN 59 3. ZULASSUNG VON
WERTPAPIEREN ZUM AMTLICHEN MARKT 61 A) RECHTLICHE GRUNDLAGEN 61 B)
ZULASSUNGSVORAUSSETZUNGEN 61 C) ZULASSUNGSVERFAHREN 67 4. ZULASSUNG UND
EINBEZIEHUNG VON WERTPAPIEREN ZUM GEREGELTEN MARKT 76 A) RECHTLICHE
GRUNDLAGEN 76 B) ZULASSUNGSVERFAHREN 76 C) ZULASSUNGSBESCHLUSS 77 D)
FOLGEN DER ZULASSUNG FUER DEN EMITTENTEN 77 E) EINBEZIEHUNG IN DEN
GEREGELTEN MARKT 78 5. EINBEZIEHUNG VON WERTPAPIEREN IN DEN FREIVERKEHR
78 VI. EINFUHRUNG VON WERTPAPIEREN IN DEN BOERSENHANDEL 79 VII. AUFSICHT
UEBER DAS MARKTGESCHEHEN 80 1. BUNDESAUFSICHT DURCH DIE BAFIN 81 A)
INSIDERUEBERWACHUNG 82 B) VERBOT DER MARKTMANIPULATION 86 C)
BETEILIGUNGSTRANSPARENZ 86 D) WOHLVERHALTENSREGELN, FINANZANALYSE UND
INFORMATIONSPFLICHTEN 87 E) INTERNATIONALE ZUSAMMENARBEIT 87 F) SONSTIGE
AUFGABEN DER BAFIN 88 G) WERTPAPIERRAT 88 2. AUFSICHT DURCH DIE
LANDESREGIERUNGEN 88 A) RECHTSAUFSICHT 88 B) MARKTAUFSICHT 89 3.
UEBERWACHUNGSAUFGABEN DURCH DIE BOERSEN 91 A) HANDELSUEBERWACHUNGSSTELLE 91
B) GESCHAEFTSFUEHRUNG 93 4. ABGRENZUNG DER ZUSTAENDIGKEITEN 93 5. KOSTEN 94
6. INTERNATIONALE ORGANISATIONEN UND EUROPAEISCHE KAPITALMARKTAUFSICHT?
95 VIII. AUSSERBOERSLICHER HANDEL UND BOERSENAEHNLICHE EINRICHTUNGEN 96 IX.
AUSBLICK 100 2. KAPITEL. ZIVILRECHTLICHE PFLICHTEN UND HAFTUNG BEI
ANBAHNUNG, ABSCHLUSS UND ABWICKLUNG VON KAPITALANLAGEGESCHAEFTEN § 3 DER
SCHUTZ DES KAPITALANLEGERS ALS *VERBRAUCHER" 102 I. EINLEITUNG 102 II.
MASSGEBLICHE GRUENDE FUER DIE EINSCHRAENKUNG DES VERBRAUCHERSCHUTZES BEI
KAPITALANLE- GERN 103 1. NORMATIVE GESICHTSPUNKTE 103 2. WERTENDE
ALLGEMEINE GESICHTSPUNKTE 103 3. GESICHTSPUNKTE ZUM BEITRITT ZU
GESCHLOSSENEN IMMOBILIENFONDS 105 III. GRUNDLAGEN DES
VERBRAUCHERBEGRIFFS 106 1. ZUR NORM DES § 13 BGB 106 XIV
INHALTSVERZEICHNIS SEITE 2. ZUR AUSLEGUNG DES VERBRAUCHERBEGRIFFS DURCH
DIE RECHTSPRECHUNG 106 A) ZUM GESCHAEFTSFUEHRENDEN GESELLSCHAFTER ALS
VERBRAUCHER 106 B) ZUR GESELLSCHAFT BUERGERLICHEN RECHTS ALS VERBRAUCHER
106 C) VERBRAUCHER TROTZ DAUERHAFTER GEWINNERZIELUNGSABSICHT SOWIE TROTZ
DES ERHEBLI- CHEN UMFANGS DES INVESTIERTEN KAPITALS 108 IV.
STELLUNGNAHME 108 § 4 ANLAGEBERATUNG UND ANLAGEVERMITTLUNG 109 I.
ABGRENZUNG: ANLAGEBERATUNG - ANLAGEVERMITTLUNG - AUSKUNFT 111 1.
ANLAGEBERATUNG 111 2. ANLAGEVERMITTLUNG 112 3. AUSKUNFT 112 II.
RECHTSGRUNDLAGEN 112 1. RECHTSNATUR 112 2. BERATUNGS- UND
AUSKUNFTSVERTRAG 113 3. QUASI-VERTRAG 114 4. VERTRAG MIT SCHUTZWIRKUNG
ZUGUNSTEN DRITTER 115 III. BERATUNGS- UND AUSKUNFTSPFIICHTEN 115 1.
AUSKUNFTS- UND BERATUNGSPFLICHT BEI ANLAGEBERATUNG 115 2.
AUFLDAERUNGSPFLICHT BEI ANLAGEVERMITTLUNG 117 3. NACHFORSCHUNGSPFLICHT
118 4. OFFENBARUNGSPFLICHT 119 5. PFLICHT ZUR PLAUSIBILITAETSPRUEFUNG 120
IV. VERHALTENSREGELN FUER WERTPAPIERDIENSDEISTUNGSUNTEMEHMEN 121 1.
BEGRIFFSBESTIMMUNGEN 121 2. ALLGEMEINE VERHALTENSREGELN 121 3. BESONDERE
VERHALTENSREGELN 123 4. ORGANISATIONSPFLICHTEN 123 5. UEBERWACHUNG DER
VERHALTENSREGELN 124 V. EINZELFALLE DER ANLAGEBERATUNG 124 1. IMMOBILIEN
124 2. STEUERORIENTIERTE ANLAGEFORMEN 125 3. WERTPAPIERE 126 4.
UNTERNEHMERISCHE BETEILIGUNGEN 128 5. AUSLAENDISCHE
INVESTMENTANTEILE/ANLEIHEN 129 6. VERMOEGENSBILDUNG IN ARBEITNEHMERHAND
130 VI. EINZELFAELLE DER ANLAGEVERMITDUNG 130 1. BETEILIGUNG AN
ABSCHREIBUNGSGESELLSCHAFTEN 130 A) KAPITALMAESSIGE UND PERSONELLE
VERFLECHTUNGEN 130 B) WIRTSCHAFTLICHE VERHAELTNISSE 131 C)
INTERESSENKONFLIKT BEI FINANZIERUNG 131 2. GRUNDSTUECKSBELASTUNG BEI
IMMOBILIEN 131 3. WOHNFLAECHE BEI IMMOBILIENANLAGEN 131 4.
IMMOBILIENFONDS-ANTEILE 131 5. WIRTSCHAFTLICHKEIT BEI AUSLANDSIMMOBILIEN
131 6. OEFFENTLICHE MITTEL 132 7. WARENTERMINOPTIONEN 132 VII. HAFTUNG
UND RISIKEN DES ANLEGERS 133 1. WERTPAPIERE, TERMINGESCHAEFTE 134 2.
GESELLSCHAFTSBETEILIGUNGEN 134 3. IMMOBILIEN 134 VIII. HAFTUNG DES
ANLAGEBERATERS/ANLAGEVERMITDERS 135 1. HAFTUNG AUS VERTRAG 135 2.
VERSCHULDEN BEI VERTRAGSSCHLUSS (C.I.C.) 135 3. HAFTUNG DES VERTRETERS
136 4. UNERLAUBTE HANDLUNG (§§ 823FF. BGB) 138 5. HAFTUNG GEGENUEBER
DRITTEN 138 A) AUSKUNFTS-/BERATUNGSVERTRAG (BANKAUSKUNFT) 138 XV
INHALTSVERZEICHNIS SEITE B) VERTRAG MIT SCHUTZWIRKUNG FUER DEN DRITTEN
139 C) SACHVERSTAENDIGEN-GUTACHTEN 139 D) GMBH & CO. KG 139 6. BEWEISLAST
140 IX. HAFTUNGSUMFANG 141 1. KAUSALITAET 141 2. VERSCHULDEN 142 3.
MITVERSCHULDEN 142 4. SCHADEN 143 5. VORTEILSAUSGLEICH 146 6.
FREIZEICHNUNG 147 7. VERJAEHRUNG 147 A) § 37A WPHG 147 B) REGELVERJAEHRUNG
148 8. VERWIRKUNG 149 § 5 FINANZIERUNG VON KAPITALANLAGEGESCHAEFTEN 150
I. FINANZIERUNG VON KAPITALANLAGEN 154 1. WERTPAPIERE 155 2.
GESELLSCHAFTSBETEILIGUNGEN 155 3. IMMOBILIEN 155 II. FINANZIERUNG VON
IMMOBILIENANLAGEN 155 1. INITIATOREN-/BAUTRAEGERFINANZIERUNG 155 A)
BILANZ 155 B) OBJEKTBEZOGENE LEISTUNGSBILANZ 155 C) NEUE BAUVORHABEN 156
D) VERMARKTUNG/VERTRIEB 156 2. IMMOBILIE/BAUPROJEKT 156 A) GRUNDSTUECK
UND BAURECHT 156 B) STANDORT UND MARKTFAEHIGKEIT 156 C)
INVESTITIONSRECHNUNG UND AUSFUEHRENDE FIRMEN 157 3. ANLEGERFINANZIERUNG
157 A) KREDITPRUEFUNG 157 B) STEUERLICHE AUSWIRKUNGEN 158 C)
EIGENKAPITALFINANZIERUNG 159 4. BELEIHUNGSWERT 159 A) SACHWERT 160 B)
ERTRAGSWERT 160 C) GEWICHTUNG VON SACHWERT UND ERTRAGSWERT 160 5.
VERKEHRSWERT 161 6. BEWERTUNG UND FINANZIERUNG 161 III. FINANZIERUNG UND
HAFTUNG 162 1. DIE BANK ALS KREDITGEBER 162 2. DIE BETEILIGUNG DER BANK
AM FINANZIERTEN GESCHAEFT 163 3. DIE BETEILIGUNG DES ANLEGERS 163 IV.
HAFTUNG UND RISIKEN DES ANLEGERS 163 1. VERTRAGSWERK BEI
IMMOBILIENANLAGEN 163 2. RISIKEN AUS EINZELVERTRAEGEN 164 A)
EIGENKAPITALZAHLUNG 164 B) LEISTUNG AN GENERALUNTERNEHMER 164 C)
VERWALTERVERGUETUNG 165 3. IMMOBILIENFONDS UND ANLAGEGESELLSCHAFTEN 165
4. WIRTSCHAFTLICHKEIT UND STEUERLICHE AUSWIRKUNGEN 165 5. ANLAGERISIKEN
UND DEREN BEGRENZUNG 166 V. RISIKEN DER FINANZIERENDEN BANK 166 1.
PREISANGABENVERORDNUNG 166 2. DARLEHENSVERMITTLUNG IM REISEGEWERBE GEM.
§ 56 ABS. 1 NR. 6 GEWO 166 XVI INHALTSVERZEICHNIS SEITE 3. WIDERRUF VON
HAUSTUERGESCHAEFTEN 167 A) ZUM GERICHTSSTAND 167 B) ZUR UNZULAESSIGKEIT DER
FESTSTELLUNGSKLAGE 167 C) ZUM NACHWEIS DER HAUSTUERSITUATION SOWIE DEREN
KAUSALITAET FUER DEN ERWERBSVER- TRAGSABSCHLUSS 167 D) HAUSTUERGESCHAEFT UND
GESELLSCHAFTSBEITRITT 168 E) HAUSTUERGESCHAEFT UND
SICHERHEITENBESTELLUNGEN 169 F) HAUSTUERGESCHAEFTEWIDERRUF UND VOLLMACHT
169 G) HAUSTUERGESCHAEFT UND AUFLIEBUNGSVERTRAG 170 H) ZUM VERHAELTNIS DER
VORSCHRIFTEN UEBER HAUSTUERGESCHAEFTE UND VERBRAUCHERKREDITVER- TRAEGE 170
AA) AKTUELLE RECHTSLAGE 170 BB) ALTE RECHTSLAGE 171 I) ZUR
MASSGEBLICHKEIT DES VERTRETERS 172 J) SITUATIONSBEDINGTE ERFORDERNISSE
172 K) ZUR URSAECHLICHKEIT 174 1) ZUR ZURECHENBARKEIT 175 M)
VORHERGEHENDE BESTELLUNG 176 N) ZUM AUSSCHLUSSTATBESTAND DES § 312 ABS.
3 NR. 3 BGB BZW. § 1 ABS. 2 NR. 3 HWIGA.F 177 O) ZU DEN
AUSSCHLUSSTATBESTAENDEN DES § 2 ABS. 1 SATZ 4 HWIG A. F. SOWIE DES § 355
ABS. 3 SATZ 1 BGB A.F 177 P) ZUM AUSSCHLUSS DES WIDERRUFSRECHTS DURCH
ORDNUNGSGEMAESSE BELEHRUNG 179 AA) ALTE RECHTSLAGE 179 BB) AKTUELLE
RECHTSLAGE 181 Q) ZUM AUSSCHLUSS DES WIDERRUFSRECHTS DURCH VERFRISTUNG
UND VERWIRKUNG 183 AA) ZUR VERFRISTUNG 183 BB) ZUR
VERWIRKUNG/UNZULAESSIGEN RECHTSAUSUEBUNG 183 R) ZU DEN RECHTSFOLGEN DES
WIDERRUFS 184 AA) BEI WIDERRUF AUSSCHIESSLICH DER BEITRITTSERKLAERUNG 184
BB) BEI WIDERRUF DES DARLEHENSVERTRAGES 184 S) ZUM EMPFANG DES DARLEHENS
188 T) REALKREDITVERTRAG GEM. § 3 ABS. 2 NR. 2 VERBRKRG A. F 189 U)
REALKREDITVERTRAG UND § 358 ABS. 3 SATZ 3 BGB 191 V) VERBUNDENE
GESCHAEFTE GEM. § 9 ABS. 1 VERBRKRG A.F 192 W) VERBUNDGESCHAEFTE NACH §
358 ABS. 3 SATZ 1, 2 U. 3 BGB 193 X) GRUNDSCHULD UND WIDERRUF 194 4.
VERBRAUCHERKREDITGESETZ/VERBRAUCHERDARLEHENSVERTRAGSRECHT 195 A)
PFLICHTANGABEN UND VERGLEICHSABSCHLUESSE 195 B) PFLICHTANGABEN UND
VOLLMACHTEN 195 C) GESAMTBETRAGSANGABEVERPFLICHTUNG 196 D)
FINANZIERUNGSVERMITDUNGSPROVISION 197 E) EFFEKTIVER JAHRESZINS UND
LEBENSVERSICHERUNGSPRAEMIEN 197 F) VERSICHERUNGSKOSTEN 198 G)
SICHERHEITEN 198 H) ZUSTANDEKOMMEN/SCHRIFTFORM DES DALEHENSVERTRAGES 198
AA) ZUSTANDEKOMMEN 198 BB) ZUR SCHRIFTFORM 199 I) NICHTIGKEIT WEGEN DEM
FEHLEN VON ANGABEN 199 J) HEILUNG DURCH AUSZAHLUNG 199 K) RECHTSFOLGE
200 1) UNTERDECKUNGSRISIKO UND KAPITALLEBENSVERSICHERUNG 201 5.
RECHTSBERATUNGSGESETZ (RBERG) 201 A) PROBLEMDARSTELLUNG 201 B) ZUR
ANWENDBARKEIT DER §§ 171, 172 BGB 203 C) KEIN AUSSCHLUSS NACH § 173 BGB
205 D) ANWENDBARKEIT DER GRUNDSAETZE UEBER DIE ANSCHEINS- UND
DULDUNGSVOLLMACHT 205 E) GENEHMIGUNG 206 XVII INHALTSVERZEICHNIS SEITE
F) § 242 BGB/VERWIRKUNG 207 G) RECHTSFOLGEN 208 6. FEHLERHAFTE
BEVOLLMAECHTIGUNG 209 A) NOTARIELLE VOLLMACHT BEI NICHTIGEM GRUNDVERTRAG
209 B) RECHTSSCHEINHAFTUNG 209 C) VOLLMACHTSMISSBRAUCH 210 D)
BESCHRAENKUNG DER VOLLMACHT 210 E) WIDERRUF DER VOLLMACHT 211 F)
ANSCHEINSVOLLMACHT 211 7. FEHLERHAFTE BEURKUNDUNG 211 A) BEURKUNDUNG DES
TREUHAND-/BAUBETREUUNGSVERTRAGES 211 B) TREUHANDVERTRAG UND
DARLEHENSVERTRAG 212 C) EINHEITLICHES VERTRAGSWERK 212 D) BEURKUNDUNG
EINER BESCHAFFUNGSVERPFLICHTUNG 212 8. AUSZAHLUNG DES DARLEHENS AN
DRITTE 213 A) WEISUNG DES KREDITNEHMERS 213 B) SICHERUNGSINTERESSE DER
BANK 213 C) GUTSCHRIFT AUF EIN CONTO PRO DIVERSE 213 D)
FORDERUNGSBEGRUENDUNG DURCH AUSZAHLUNG 213 E) AUSZAHLUNG OHNE
AUFTRAG/VOLLMACHT 214 9. ANFECHTUNG NACH § 123 BGB 214 A) ANFECHTUNG
NACH § 123 ABS. 1 BGB 214 B) ANFECHTUNG NACH § 123 ABS. 2 BGB 214 C)
PROJEKTBETEILIGTE ALS DRITTE NACH § 123 ABS. 2 BGB 215 VI. HAFTUNG DER
BANK AUS VERSCHULDEN BEI VERTRAGSSCHLUSS (CULPA IN CONTRAHENDO) 215 1.
ALLGEMEINE PFLICHTEN DER BANK ALS KREDITGEBER 215 A) PRUEFUNGSPFLICHTEN
216 B) AUFKLAERUNGSPFLICHTEN 217 C) UBERWACHUNGSPFLICHTEN 219 D)
HINWEISPFLICHTEN BEIM ABZAHLUNGSKAUF 219 E) HINWEISPFLICHTEN BEI
SONSTIGEN GESCHAEFTEN 219 F) IMMOBILIENSERVICE 220 2. PRUEFUNGSPFLICHT BEI
IMMOBILIENANLAGEN 220 3. AUFKLAERUNGSPFLICHT BEI IMMOBILIENANLAGEN 221 A)
PROJEKTRISIKEN 221 B) PROJEKTBETEILIGTE 222 C) FINANZIERUNGSABWICKLUNG
223 4. ABGRENZUNG DER RISIKOSPHAEREN 223 5. PFLICHTENKREIS BEI EINZELNEN
ANLAGEFORMEN 223 A) KAUF VOM BAUTRAEGER 224 B) FINANZIERUNG VON
ABSCHREIBUNGSGESELLSCHAFTEN 224 C) FINANZIERUNG VON
BAUHERREN-/ERWERBER-MODELLEN 224 6. AUFKLAERUNGSPFLICHT IN SONDERFAELLEN
224 A) BANK ALS PROJEKTBETEILIGTE 225 B) SPEZIELLE GEFAEHRDUNG DES
ANLEGERS 226 C) WISSENSVORSPRUNG UEBER SPEZIELLE RISIKEN DES PROJEKTS 227
D) INTERESSENKOLLISION 229 7. AUSWIRKUNGEN DER URTEILE DER EUGH VOM 25.
10.2005 230 8. BEWEISERLEICHTERUNGEN BEI INSITUTIONALISIERTEM
ZUSAMMENWIRKEN 233 9. BANK ALS ERFUELLUNGSGEHILFE VON PROJEKTBETEILIGTEN
236 A) VERBRAUCHERKREDIT 236 B) FINANZIERUNG VON IMMOBILIENANLAGEN 236
VII. EINWENDUNGSDURCHGRIFF 237 1. EINWENDUNGEN AUS DEM GRUNDGESCHAEFT 237
2. RISIKOVERTEILUNG UND SCHUTZBEDUERFTIGKEIT 238 3. EINWENDUNGSDURCHGRIFF
BEI IMMOBILIEN 238 VIII. HAFTUNG DER BANK AUS TREUHANDSCHAFT 242 1.
TREUHANDFORMEN 242 XVIII INHALTSVERZEICHNIS SEITE A)
GESELLSCHAFTSTREUHAENDER 242 B) ZAHLUNGSTREUHAENDER 242 C)
VERTRAGSTREUHAENDER 242 2. TREUHANDPFLICHTEN 242 3. PRUEFUNGSPFLICHTEN DES
TREUHAENDERS 242 4. AUFLDAERUNGSPFLICHTEN GEGENUEBER TREUGEBER 243 A)
VERTRAGSGRUNDLAGEN 243 B) STEUERLICHE GRUNDLAGEN 243 C) PROSPEKT 244 5.
WAHRUNG ALLGEMEINER TREUGEBERINTERESSEN 244 A) UEBERTRAGUNG DER
TREUHANDSCHAFT 244 B) DAUER DER GESCHAEFTSFUEHRUNG 245 C) UEBERNAHME DER
KG-ANTEILE 245 D) INTERESSENKOLLISION 245 E) INTERESSENAUSGLEICH
ZWISCHEN BAUHERREN 245 F) NACHWIRKENDE TREUEPFLICHTEN 245 6. WAHRUNG DER
FINANZIELLEN TREUGEBERINTERESSEN 245 A) VERTRAGSGESTALTUNG 246 B)
VERTRAGSDURCHFUEHRUNG 246 C) MITTELVERWENDUNG 246 D) RECHNUNGSLEGUNG UND
AUSKUNFT 247 E) GARANTIEN 248 7. WAHRUNG DER STEUERLICHEN
TREUGEBERINTERESSEN 248 A) PROSPEKTIERTE STEUERVORTEILE 248 B)
MEHRWERTSTEUEROPTION 248 C) VERMEIDUNG VON STEUERLICHEN NACHTEILEN 248
8. VERTRAGSPFLICHTEN GEGENUEBER BANK 248 A) BUERGSCHAFT UND PFANDRECHT 248
B) TREUHANDKONTO 248 9. FEHLENDE VOLLMACHT 248 10. PFANDRECHT AM
TREUHANDKONTO 249 IX. PROSPEKTHAFTUNG DER FINANZIERENDEN BANK 249 1.
STEUERSPARENDE KAPITALANLAGEN 249 2. BOERSENPROSPEKT 251 3.
IMMOBILIENANLAGEN 251 § 6 PROSPEKTHAFTUNG 252 I. KONZEPTIONELLE
GRUNDLAGEN DER PROSPEKTHAFTUNG 258 1. ZWEIGLEISIGKEIT DER
PROSPEKTHAFTUNG 258 A) UEBERSICHT UEBER DIE PROSPEKTHAFTUNGSTATBESTAENDE
UND IHREN ANWENDUNGSBEREICH . 258 B) HERKUNFT UND ENTWICKLUNG DER
PROSPEKTHAFTUNGSTATBESTAENDE 267 2. RECHTSDOGMATISCHE EINORDNUNG DER
PROSPEKTHAFTUNG 268 A) DOGMATISCHE GRUNDLAGEN 268 B) KRITIK IM
SCHRIFTTUM 269 C) ALTERNATIVE KONZEPTE 271 3. PROSPEKTHAFTUNG ALS TEIL
DER RECHTLICHEN REGELUNG ORDNUNGSGEMAESSER KAPITALMARKT- KOMMUNIKATION UND
FLANKIERENDE HAFTUNGSTATBESTAENDE 273 II. DER PROSPEKT ALS BEZUGSPUNKT
DER HAFTUNG 274 1. PROSPEKTBEGRIFF 274 A) BOERSENZULASSUNGSPROSPEKT UND
SCHRIFTLICHE DARSTELLUNG 275 B) WERTPAPIERPROSPEKTE 276 C)
VERMOEGENSANLAGEN-VERKAUFSPROSPEKTE 280 D) VERKAUFSPROSPEKTE FUER
INVESTMENTANTEILE 280 E) PROSPEKTE I. S. D. ALLGEMEIN-ZIVILRECHTLICHEN
PROSPEKTHAFTUNG 281 2. PROSPEKTMAENGEL 287 A) UEBERSICHT 287 B)
BEURTEILUNGSMASSSTAB 288 XIX INHALTSVERZEICHNIS SEITE C) WESENTLICHE
ANGABEN 290 D) UNRICHTIGKEIT ODER UNVOLLSTAENDIGKEIT 291 III.
ALLGEMEIN-ZIVILRECHTLICHE (BUERGERLICHRECHTLICHE) PROSPEKTHAFTUNG 307 1.
ANWENDUNGSBEREICH 307 A) ERFASSTE KAPITALANLAGEN 308 B) PROSPEKTBEGRIFF
UND PROSPEKTMANGEL 309 2. WER UNTERLIEGT DER HAFTUNG? 310 A)
AUSGANGSPUNKT: PROSPEKTVERANTWORTLICHKEIT 310 B) ANLAGEGESELLSCHAFT,
GESELLSCHAFTER, ORGANE 310 C) TREUHAENDER 314 D) PERSONEN ODER
GESELLSCHAFTEN, DIE DEN PROSPEKT *ERLASSEN" HABEN ODER VON DENEN DER
PROSPEKT *AUSGEHT" 315 E) HAFTUNG AUF GRUND EIGENER PROSPEKTERKLAERUNG:
EXPERTEN, GUTACHTER, SACHVER- STAENDIGE U. A.; INSBES. HAFTUNG DER
WIRTSCHAFTSPRUEFER 316 F) HAFTUNG VON EMISSIONSHELFERN 320 G)
KREDITINSTITUT ALS FINANZIER EINES ANLAGEPROJEKTS ODER DES ANLAGEERWERBS
322 H) ANGESTELLTE UND GESELLSCHAFTER 323 3. ANSPRUCHSBERECHTIGTE 323 4.
KAUSALITAET 324 A) HAFTUNGSBEGRUENDENDE KAUSALITAET 324 B)
HAFTUNGSAUSFUELLENDE KAUSALITAET UND SCHUTZBEREICH DER PFLICHTVERLETZUNG
325 5. VERSCHULDEN UND MITVERSCHULDEN 327 6. UMFANG DER HAFTUNG
(SCHADEN) 329 7. HAFTUNGSFREIZEICHNUNG 333 8. VERJAEHRUNG UND VERWIRKUNG
334 A) VERJAEHRUNG 334 B) VERWIRKUNG 337 9. GERICHTSSTAND 338 III.
BOERSENGESETZLICHE PROSPEKTHAFTUNG (§§ 44*48 BOERSG) 338 1.
ANWENDUNGSBEREICH 338 A) PROSPEKTBEGRIFF UND ERFASSTE KAPITALANLAGEN 338
B) PROSPEKTMANGEL, BERICHTIGUNG UND NACHTRAG 339 2. ADRESSATEN (WER
UNTERLIEGT DER PROSPEKTHAFTUNG?) 340 3. ERSATZBERECHTIGTE 342 A)
UEBERSICHT 342 B) ERWERB UND ERWERBER 342 C) GEGENSTAND DES ERWERBS 345
4. HAFTUNGSBEGRUENDENDE KAUSALITAET 345 5. VERSCHULDEN 347 A) UEBERBLICK
347 B) VORSATZ UND GROBE FAHRLAESSIGKEIT * SORGFALTSPFLICHTEN 348 C)
MITVERSCHULDEN 350 6. HAFTUNGSAUSFULLENDE KAUSALITAET 351 7.
SCHADENSERSATZ 352 A) UEBERSICHT: PROSPEKTHAFTUNGSSPEZIFISCHE REGELUNG
352 B) ERWERBER IST NOCH INHABER DER WERTPAPIERE 352 C) ERWERBER IST
NICHT MEHR INHABER DER WERTPAPIERE 353 8. VERJAEHRUNG 354 9.
HAFTUNGSBESCHRAENKUNG 356 10. KONKURRENZEN 356 11. GERICHDICHE
ZUSTAENDIGKEIT 356 12. RECHTSSCHUTZ 357 IV. PROSPEKTHAFTUNG NACH DEM
VERKAUFSPROSPEKTGESETZ (§§ 13, 13 A VERKPROSPG) 357 1. HAFTUNG BEI
FEHLERHAFTEM PROSPEKT (§ 13 VERKPROSPG) 357 A) ANWENDUNGSBEREICH 357 B)
ANSPRUCHSVORAUSSETZUNGEN 358 C) GERICHTLICHE ZUSTAENDIGKEIT 359 2.
HAFTUNG BEI FEHLENDEM PROSPEKT (§ 13 A VERKPROSPG) 359 XX
INHALTSVERZEICHNIS SEITE A) REGELUNGSHINTERGRUND 359 B)
ANSPRUCHSVORAUSSETZUNGEN 359 V. PROSPEKTHAFTUNG NACH DEM
INVESTMENTGESETZ (§ 127 INVG) 364 1. UNRICHTIGER ODER UNVOLLSTAENDIGER
VERKAUFSPROSPEKT 364 2. ANSPRUCHSBERECHTIGTE 365 3. ANSPRUCHSGEGNER 366
A) INVESTMENTGESELLSCHAFTEN UND DER GEWERBSMAESSIGE, IM EIGENEN NAMEN
HANDELNDE VERKAEUFER 366 B) GEWERBSMAESSIGE VERMITTLER UND IM EIGENEN NAMEN
HANDELNDE VERKAEUFER 366 4. KAUSALITAET 366 5. VERSCHULDEN UND
MITVERSCHULDEN (HAFTUNGSAUSSCHLUSS) 367 6. RECHTSFOLGE 368 7. VERJAEHRUNG
368 8. GERICHTLICHE ZUSTAENDIGKEIT 368 § 7 HAFTUNG FUER FEHLERHAFTE
KAPITALMARKTKOMMUNIKATION 369 I. GRUNDLAGEN 371 1. ENTWICKLUNGSSTAND IN
RECHTSPRECHUNG UND GESETZGEBUNG 371 2. KOORDINATEN DER
KAPITALMARKTRECHTLICHEN INFORMATIONSHAFTUNG 372 A) HAFTUNG FUER
FEHLINFORMATION DES PRIMAER- UND SEKUNDAERMARKTES 372 B) HAFTUNG FUER
FEHLERHAFTE AD-HOC-PUBUEZITAET UND SONSTIGE FEHLINFORMATIONEN 372 C)
HAFTUNG DES EMITTENTEN UND DER VORSTANDSMITGLIEDER 372 D) HAFTUNG DER
VORSTANDSMITGLIEDER IM INNEN- UND AUSSENVERHAELTNIS 373 IL HAFTUNG FUER
FEHLERHAFTE AD-HOC-PUBLIZITAET 374 1. PERSOENLICHE HAFTUNG DER
ORGANMITGLIEDER 374 A) ANSPRUCHSGRUNDLAGEN 374 B) VERANTWORTLICHKEIT
INNERHALB DES VORSTANDS 382 2. HAFTUNG DES EMITTENTEN 383 A) HAFTUNG
NACH §§ 37B, C WPHG 383 B) DELIKTISCHE VERANTWORTLICHKEIT I. V. M. § 31
BGB 388 III. HAFTUNG FUER FEHLERHAFTE REGELPUBLIZITAET 389 1. PERSOENLICHE
HAFTUNG DER ORGANMITGLIEDER 389 A) FEHLERHAFTER JAHRESABSCHLUSS 389 B)
FEHLERHAFTER ZWISCHENBERICHT 390 C) FEHLERHAFTE ENTSPRECHENSERKLAERUNG (§
161 AKTG) 391 2. HAFTUNG DES EMITTENTEN ' 391 IV. HAFTUNG FUER
FEHLERHAFTE FREIWILLIGE KAPITALMARKTINFORMATION 392 1. PERSOENLICHE
HAFTUNG DER ORGANMITGLIEDER 392 2. HAFTUNG DES EMITTENTEN 392 § 8
INTERNATIONALES PRIVATRECHT 392 I. KOLLISIONSRECHTLICHE FRAGEN DER
ANBAHNUNG VON VERTRAEGEN UEBER KAPITALANLAGEN 392 1. INTERNATIONALES
WETTBEWERBSRECHT, INSBESONDERE IM HINBLICK AUF DIE WERBUNG FUER
KAPITALANLAGEN 393 A) WERBUNG IN PRESSEERZEUGNISSEN 394 B) WERBUNG DURCH
PERSOENLICHE KONTAKTE AUS DEM AUSLAND 394 C) WERBUNG DURCH INLAENDISCHE
REPRAESENTANTEN ODER ZWEIGNIEDERLASSUNGEN 394 D) WERBUNG DURCH E-COMMERCE
395 E) GEWINNZUSAGEN 395 2. ANLAGEBERATUNG UND ANLAGEVERMITTLUNG 395 A)
OBJEKTIVE ANKNUEPFUNG 396 B) ANLAGENVERMITTLUNGS- UND -BERATUNGSVERTRAEGE
ALS VERBRAUCHERVERTRAEGE 396 C) DIE VERPFLICHTUNGEN IM EINZELNEN 396 3.
PROSPEKTHAFTUNG 397 A) BUERGERLICHRECHTLICHE PROSPEKTHAFTUNG 397 B)
INVESTMENTRECHTLICHE PROSPEKTHAFTUNG 398 C) BOERSENRECHDICHE
PROSPEKTHAFTUNG 398 D) KAPITALANLAGEBETRUG 398 XXI INHALTSVERZEICHNIS
SEITE II. INTERNATIONALES KAPITALANLAGERECHT 398 1. MASSGEBLICHKEIT DES
PARTEIWILLENS 399 A) RECHTSWAHL IN AGB 399 B) KAPITALANLAGEGESCHAEFTE ALS
VERBRAUCHERVERTRAEGE 400 C) GRENZEN DER RECHTSWAHLFREIHEIT 400 2. FORM
VON KAPITALANLAGEGESCHAEFTEN 402 A) IMMOBILIENANLAGEN 402 B) BETEILIGUNG
AN GESELLSCHAFTEN 402 III. KOLLISIONSRECHTLICHE FRAGEN EINZELNER
KAPITALANLAGEGESCHAEFTE 403 1. FESTVERZINSLICHE ANLAGEN 403 2.
EFFEKTENGESCHAEFTE 404 A) QUALIFIKATION DES WERTPAPIERS 405 B)
UEBERTRAGUNG VON WERTPAPIEREN UND BERECHTIGUNG AUS WERTPAPIEREN 405 C)
INSIDERREGELN 405 D) VERWAHRUNG VON WERTPAPIEREN 406 E)
TREUHANDVERHAELTNIS 406 F) WERTPAPIERLEIHE 406 3. INVESTMENTGESCHAEFTE 407
4. IMMOBILIENANLAGEN 407 5. BETEILIGUNG AN GESELLSCHAFTEN 408 A)
GESELLSCHAFTSSTATUT 409 B) DIE DURCH DAS GESELLSCHAFTSSTATUT BESTIMMTEN
RECHTSVERHAELTNISSE 410 C) DIE STILLE GESELLSCHAFT 414 6.
FINANZTERMINGESCHAEFTE 414 A) VERTRAGSSTATUT 414 B)
RECHTSWAHLBESCHRAENKUNG DURCH ART. 34 EGBGB 414 C) ERFORDERNISSE DES §
37D ABS. 6 WPHG 414 7. ZINSTERMINGESCHAEFTE UND -SWAPS ALS FORM DER
FINANCIAL FUTURES 415 8. DEVISENHANDELSGESCHAEFTE 416 9. SICHERUNG VON
KAPITALANLAGEGESCHAEFTEN 416 A) GARANTIE 417 B) DOKUMENTENAKKREDITIV 418
3. KAPITEL. KAPITALANLAGEGESCHAEFTE ALS GEGENSTAND DES STRAFRECHTS UND
DES RECHTS DER ORDNUNGSWIDRIGKEITEN § 9 STRAF- UND
ORDNUNGSWIDRIGKEITSRECHTLICH SANKTIONIERTE VERHALTENSPFLICHTEN VON
KAPITALMARKTTEILNEHMERN IM ZUSAMMENHANG MIT DER VERLEITUNG ZU BOERSEN-
SPEKULATIONSGESCHAEFTEN UND DER MARKTMANIPULATION 420 1. TEIL § 23 BOERSG:
VERLEITUNG ZU BOERSENSPEKULATIONSGESCHAEFTEN 421 I. VORBEMERKUNG 421 II.
VERLEITUNG ZU BORSENSPEKULATIONSGESCHAFTEN (§ 23 BOERSG) 421 1. GRUENDE
FUER DIE NEUREGELUNG 421 2. BEGRIFF DES BOERSENSPEKULATIONSGESCHAFTES (§
23 ABS. 2 BOERSG) 423 3. BESTIMMUNG DER UNERFAHRENHEIT 423 4. AUSNUTZEN
UND VERLEITEN 435 5. GEWERBSMAESSIGKEIT 435 6. VORSATZ 435 7. TAETERSCHAFT
UND TEILNAHME 436 8. KONKURRENZEN UND VERFAHREN 436 9. ZIVILRECHTLICHE
AUSWIRKUNGEN 437 2. TEIL § 20 A WPHG: VERBOT DER MARKTMANIPULATION 437
A) ENTSTEHUNGSGESCHICHTE 437 I. § 20A WPHG A.F 437 XXII
INHALTSVERZEICHNIS SEITE II. EUROPARECHTLICHE VORGABEN 439 1.
EU-RICHTLINIE UEBER INSIDER-GESCHAEFTE UND MARKTMANIPULATION
(MARKTMISSBRAUCHS- NCHTHNIE) 2003/6/EG 439 2. DURCHFIIHRUNGSRICHTLINIEN
UND -VERORDNUNG DER KOMMISSION ZUR MARKTMISSBRAUCHS- RICHTLINIE 441 A)
RICHTLINIE 2003/124/EG 441 B) RICHDINIE 2003/125/EG 442 C) VERORDNUNG
2273/2003/EG 442 D) RICHDINIE 2004/72/EG 445 III. VERORDNUNG ZUR
KONKRETISIERUNG DES VERBOTS DER KURS- UND MARKTMANIPULATION (KU- MAKV)
SOWIE VERORDNUNG ZUR KONKRETISIERUNG DES VERBOTS DER MARKTMANIPULATION
(MAKONV) 446 1. KUMAKV 446 2. MAKONV 450 B) §20AWPHGN.F 451 I.
ENTSTEHUNGSGESCHICHTE UND AENDERUNGEN GEGENUEBER § 20A WPHG A. F 451 II.
VERFASSUNGSRECHDICHE BEDENKEN 453 III. SCHUTZZWECK 454 IV.
ANWENDUNGSBEREICH 455 V. TAETERKREIS : 456 VI. ARTEN DER KURS- UND
MARKTPREISMANIPULATION 457 1. UNRICHTIGE ODER IRREFUEHRENDE ANGABEN GEM.
§ 20A ABS. 1 SATZ 1 NR. 1 WPHG 458 A) MACHEN UNRICHTIGER ODER
IRREFUEHRENDER ANGABEN 458 B) VERSCHWEIGEN BEWERTUNGSERHEBLICHER UMSTAENDE
460 C) UMSTAENDE, DIE FUER DIE BEWERTUNG ERHEBLICH SIND 460 D) EIGNUNG,
AUF DEN BOERSEN- ODER MARKTPREIS EINZUWIRKEN 463 E) EINWIRKUNG AUF DEN
BOERSEN- ODER MARKTPREIS 464 2. FALSCHE ODER IRREFUEHRENDE SIGNALE DURCH
GESCHAEFTSABSCHLUESSE SOWIE KAUF- ODER VER- KAUFSAUFTRAEGE GEM. § 20A ABS.
1 SATZ 1 NR. 2 WPHG 465 3. SONSTIGE TAEUSCHUNGSHANDLUNGEN GEM. § 20A ABS.
1 SATZ 1 NR. 3 WPHG 471 VII. HANDLUNGEN, DIE IN KEINEM FALL EINEN
VERSTOSS GEGEN DAS VERBOT DER MARKTMANIPULA- TION DARSTELLEN
(SAFE-HARBOUR-REGELN) 475 VIII. VERFAHREN ZUR ANERKENNUNG EINER
ZULAESSIGEN MARKTPRAXIS 476 IX. SUBJEKTIVER TATBESTAND 476 X.
KONKURRENZEN 477 XI. ANZEIGEPFLICHT NACH § 10 WPHG 477 2. TEIL. DIE
EINZELNEN KAPITALANLAGEGESCHAEFTE 4. KAPITEL. EFFEKTENGESCHAEFTE § 10 DAS
EFFEKTENGESCHAEFT IM ALLGEMEINEN 479 I. EFFEKTEN UND EFFEKTENGESCHAEFT 479
1. VORBEMERKUNG 481 2. RECHTSQUELLEN UND RECHTSSCHUTZZIELE 484 A)
VERTRAGSRECHT 484 B) VERTRAGSRECHTLICHE NEBENBESTIMMUNGEN 484 C) BOERSEN-
UND KAPITALMARKTRECHT 484 3. DER BEGRIFF *EFFEKTEN" 485 A) DER
KAPITALMARKTRECHTLICHE EFFEKTENBEGRIFR 485 B) DIE ENTMATERIALISIERUNG
DER EFFEKTEN 486 4. DER BEGRIFF DES EFFEKTENGESCHAEFTS 489 5. EINZELNE
EFFEKTEN 490 A) AKTIEN 490 B) SCHULDVERSCHREIBUNGEN 492 C) SONDERFORMEN
492 D) AUSLAENDISCHE WERTPAPIERE 493 E) FINANZINNOVATIONEN 493 XXIII
INHALTSVERZEICHNIS SEITE IL GRUNDSTRUKTUR DES EFFEKTENGESCHAEFTS 493 1.
DIE KONKURRIERENDEN RECHTSFORMEN 493 A) OFFENE STELLVERTRETUNG 494 B)
KOMMISSION 494 C) EFFEKTENKOMMISSION MIT SELBSTEINTRITT ODER
SELBSTHAFTUNG 495 D) FESTPREISGESCHAEFT 497 E) AUSFUEHRUNG *GEGEN DIE
BANK" IM ELEKTRONISCHEN HANDEL 499 2. ABGRENZUNG ZWISCHEN
KOMMISSIONS-UND FESTPREISGESCHAEFT 500 A) AGB-REGELUNG 500 B) ALLGEMEINE
GRUNDSAETZE 500 C) AGB UND ABWEICHENDE VEREINBARUNG 502 III. ABSCHLUSS
UND AUSFUEHRUNG DES EFFEKTENGESCHAEFTS 503 1. AUSFUEHRUNGS- BZW.
DECKUNGSGESCHAEFT 503 2. DAS ANBAHNEN UND ZUSTANDEKOMMEN VERTRAGLICHER
BINDUNGEN 505 A) WERTPAPIERHANDEL IM FERNABSATZ 505 B) TELEFONVERTRIEB:
ZULAESSIGKEIT 507 C) SANKTIONEN 508 D) FORM UND INHALT DES AUFTRAGS 509
E) ANNAHME SEITENS DER BANK 510 3. SELBSTEINTRITT UND SELBSTHAFTUNG DER
BANK 511 4. EINSCHALTUNG EINES ZWISCHENKOMMISSIONAERS 513 5. ABSCHLUSS
DES FESTPREISGESCHAEFTS 514 6. UNWIRKSAMKEIT DES EFFEKTENGESCHAEFTS 515 A)
UNWIRKSAMKEITSGRUENDE 516 B) GELTENDMACHUNG UND RUECKABWICKLUNG 518 § 11
RECHTE UND PFLICHTEN DER BANK UND DES KUNDEN 518 I. AUFKLAERUNGS- UND
BERATUNGSPFLICHTEN 520 1. BEGRUENDUNG DER PFLICHTEN 520 A) IM ALLGEMEINEN
520 B) DER KUNDENSCHUTZ NACH WPHG 522 C) AUFKLAERUNGS-UND
BERATUNGSPFLICHTEN IM BESONDEREN 524 D) RISIKOBETRACHTUNG , 526 2.
INHALT DER PFLICHTEN 529 A) AUFKLAERUNG, AUSKUNFT, FALSCHAUSKUNFT 529 B)
AUFKLAERUNG - BERATUNG - INFORMATION 529 C) PRAKTISCHE BEDEUTUNG 532 D)
GEGENSTAND DER INFORMATION 533 3. AUFKLAERUNGSBEDARF 535 A) DER
INDIVIDUELLE KUNDE 535 B) DIE POTENZIELLE ANLAGEENTSCHEIDUNG 540 C) DIE
UMSTAENDE DES VERTRAGSSCHLUSSES 541 4. EINZELHEITEN 543 A) PREIS ODER
KURS 543 B) ERTRAGSKRAFT 543 C) WERTENTWICKLUNG, SICHERHEIT 543 D)
MARKTGAENGIGKEIT UND PRAKTISCHE VERAEUSSERLICHKEIT 544 E) KOSTEN 544 F)
BESONDERE EIGENSCHAFTEN 544 G) RATING 545 H) ATYPISCHE AUSWIRKUNGEN 545
I) MARKTENTWICKLUNGEN 546 J) BANKGUTHABEN UND DEPOTBESTAND DES KUNDEN
546 5. DURCHFUEHRUNG DER BERATUNG 546 A) FORM UND UMSTAENDE DER BERATUNG
546 B) INHALTLICHE ANFORDERUNGEN 547 C) DER WISSENSSTAND DES
BANKPERSONALS 549 D) WEITERE KONSEQUENZEN 551 XXIV INHALTSVERZEICHNIS
SEITE 6. HAFTUNG 553 A) ANSPRUCHSGRUNDLAGE 553 B) VERSCHULDENSMASSSTAB
553 C) SCHADENSERSATZ 554 D) VERJAEHRUNG 556 7.
WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGEN OHNE BERATUNG 556 A) BEGRIFF UND PRAKTISCHE
DURCHFUEHRUNG 556 B) ZULAESSIGKEIT, H.M 558 C) ZULAESSIGKEIT, EIGENER
ANSATZ 559 D) KONKRETISIERUNG 560 II. INTERESSENKONFLIKTE 562 1.
BEHANDLUNG DES INTERESSENKONFLIKTS IM ALLGEMEINEN 562 2.
INTERESSENKONFLIKTE BEI DER BERATUNG 564 A) VORRANG DES KUNDENINTERESSES
564 B) BANKGEHEIMNIS 566 C) INSIDERWISSEN 567 3. AUSFUHRUNG DES
GESCHAEFTS 567 4. NACHWIRKENDER INTERESSENSCHUTZ 569 5. RECHTSFOLGEN 569
III. AUSFUEHRUNG DES EFFEKTENGESCHAEFTS 570 1. ALLGEMEINES 570 2.
AUSFUEHRUNGSORT UND -ART 570 A) WEISUNG UND INTERESSE DES KUNDEN 570 B)
INLAENDISCHE BOERSE 571 C) PARKETT-(PRAESENZ-)HANDEL 572 D) VARIABLER
HANDEL UND EINHEITSKURS 572 3. AUSFUEHRUNGSZEIT 573 4. PREISBESTIMMUNG
575 A) BEI DER KOMMISSION 575 B) BEIM FESTPREISGESCHAEFT 575 5.
BENACHRICHTIGUNGS- UND RECHENSCHAFTSPFLICHT 576 A) KOMMISSIONSRECHTLICHE
RECHENSCHAFTSPFLICHT 576 B) AUFZEICHNUNGSPFLICHT NACH WPHG 578 C)
SONSTIGE BENACHRICHTIGUNGSPFLICHTEN 579 D) FESTPREISGESCHAEFT 579 6.
WEISUNGEN 579 IV. ERFUELLUNGS- UND NEBENANSPRUECHE 580 1. PFLICHT ZUR
AUSFUEHRUNG 580 A) KOMMISSIONSGESCHAEFT 580 B) FESTPREISGESCHAEFT 580 2.
ERFUELLUNG DES KAUFVERTRAGS 581 3. DIE ERFUELLUNG DER PFLICHTEN IM
EINZELNEN 582 A) EFFEKTENKAUF 582 B) EFFEKTENVERKAUF 583 4. TEILWEISE
AUSFUEHRUNG UND NICHTAUSFUEHRUNG 584 A) TEILANNAHME, TEILERFUELLUNG 584 B)
NICHTAUSFUEHRUNG 585 C) BEANSTANDUNG NICHT AUFTRAGSGEMAESSER AUSFUEHRUNG 585
5. PROVISION UND AUFWENDUNGSERSATZ 586 A) KOMMISSIONSRECHTLICHE
ANSPRUECHE 586 B) ABRECHNUNG BEIM FESTPREISGESCHAEFT 586 § 12 INSIDERRECHT
587 I. ENTSTEHUNGSGESCHICHTE UND EUROPARECHTLICHE GRUNDLAGEN 593 II.
SCHUTZZWECK UND REGELUNGSANSATZ 595 III. UEBERBLICK UEBER DAS
INSIDERSTRAFRECHT 597 IV. INSIDERPAPIERE (§ 12 WPHG) 598 XXV
INHALTSVERZEICHNIS SEITE 1. ERFASSTE MAERKTE 598 A) INLAENDISCHE MAERKTE
598 B) MAERKTE IN DER EU/DEM EWR 599 C) DERIVATE 599 D) BEVORSTEHENDE
ZULASSUNG 600 2. ERFASSTE FINANZINSTRUMENTE 600 V. INSIDERINFORMATION (§
13 WPHG) 602 1. INFORMATION 602 A) UEBERBLICK 602 B) KONKRETE INFORMATION
602 C) EINZELFRAGEN 603 2. NICHT OEFFENTLICH BEKANNT 607 3. EMITTENTEN-
ODER INSIDERPAPIERBEZUG DER INFORMATION 609 A) UEBERBLICK 609 B)
EMITTENTENBEZUG 609 C) INSIDERPAPIERBEZUG 609 4. EIGNUNG ZUR ERHEBLICHEN
KURSBEEINFLUSSUNG 610 A) UEBERBLICK 610 B) ABSTRAKTER MASSSTAB FUER DIE
ERHEBLICHKEIT 611 C) KONKRETE FESTSTELLUNG DER ERHEBLICHKEIT 612 5.
REGELBEISPIELE 613 6. WEITERE BEISPIELE 614 VI. INSIDERGESCHAEFTE (§ 14
WPHG) 614 1. UEBERBLICK 614 2. VERWENDUNGSVERBOT 615 A) ERWERB ODER
VERAEUSSERUNG 615 B) STRAFBARKEIT DES UNTERLASSENS 617 C) EIGEN- ODER
FREMDGESCHAEFT 622 D) VERWENDEN 623 E) SUBJEKTIVER TATBESTAND 628 F)
VERSUCH 628 3. WEITERGABEVERBOT 629 A) ZWECK DES WEITERGABEVERBOTS 629
B) MITTEILEN UND ZUGAENGLICHMACHEN 630 C) UNBEFUGT 633 D) SUBJEKTIVER
TATBESTAND 638 E) VERSUCH 639 4. EMPFEHLUNGS- UND VERLEITUNGSVERBOT 639
A) UEBERBLICK 639 B) EMPFEHLUNGSVERBOT 640 C) VERLEITUNGSVERBOT 641 D)
SUBJEKTIVER TATBESTAND 641 E) VERSUCH 641 VII. SANKTIONEN 642 1.
STRAFRECHTLICHE SANKTIONEN 642 2. VERWALTUNGSRECHTLICHE SANKTIONEN 642
3. ZIVILRECHTLICHE FOLGEN 643 VIII. DIE VERFOLGUNG VON INSIDERSTRAFTATEN
645 1. AUFGABEN DER BAFIN 645 2. MELDEPFLICHTEN 645 A) UEBERBLICK 645 B)
ERFASSTE FINANZINSTRUMENTE 645 C) ERFASSTE INSTITUTE UND UNTERNEHMEN 645
D) SANKTIONEN 646 3. ANZEIGEPFLICHT 646 4. AUSKUNFTS-, VORLAGE-,
DULDUNGS- UND AUFZEICHNUNGSPFLICHTEN 646 5. AUFBEWAHRUNG VON
VERBINDUNGSDATEN 646 6. INTERNATIONALE ZUSAMMENARBEIT 647 XXVI
INHALTSVERZEICHNIS SEITE IX. DIE VORBEUGUNG VOR INSIDERSTRAFTATEN 647 1.
AD-HOC-PUBLIZITAET 647 2. DIRECTORS' DEALINGS 648 3. INSIDERVERZEICHNISSE
648 4. VERHALTENSPFLICHTEN 649 5. ORGANISATIONSPFLICHTEN 649 A)
ORGANISATIONSPFLICHTEN DER UNTERNEHMEN IM ALLGEMEINEN 649 B)
ORGANISATIONSPFLICHTEN DER WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMEN 650 C)
ORGANISATIONSPFLICHTEN DER BAFIN 651 § 13 MELDEPFLICHTEN BEIM ERWERB
EINER BEDEUTENDEN BETEILIGUNG AN BOERSENNOTIER- TEN GESELLSCHAFTEN 652 I.
UEBERBLICK 652 1. VORAUSSETZUNGEN 652 2. ZWECK 653 3. ANWENDUNGSBEREICH
653 4. INHALT UND VERFAHREN 654 II. ZURECHNUNG VON STIMMRECHTEN 655 1.
ZURECHNUNG DER VON TOCHTERGESELLSCHAFTEN GEHALTENEN AKTIEN 656 2. ACTING
IN CONCERT 657 3. WEITERE ZURECHNUNGSTATBESTAENDE 658 III. BEFREIUNGEN
660 IV. SANKTIONEN 660 1. WEGFALL DER RECHTE AUS DEN AKTIEN 660 2.
VERWALTUNGSRECHTLICHE SANKTION 661 3. ZIVILRECHTLICHE FOLGEN 662 § 14
DER ANLEGERAKTIONAER ALS ADRESSAT VON WERTPAPIERERWERBS-, UEBERNAHME- UND
PFLICHTANGEBOTEN 662 I. UEBERBLICK UEBER DAS WERTPAPIERERWERBS-UND
UEBERNAHMEGESETZ 663 1. VERLAUF DES VERFAHRENS 664 2. PFLICHTANGEBOT UND
BEFREIUNGEN 664 3. INHALT DER ANGEBOTSUNTERLAGE 665 4. GEGENLEISTUNG 665
II. INTERESSEN DER ANLEGERAKTIONAERE 665 1. ZIELE DES WPUEG 665 2.
TATSAECHLICHE INTERESSEN DER AKTIONAERE 665 III. SCHADENSERSATZANSPRUECHE
GEGEN DEN BIETER 665 1. ANSPRUECHE DES DAS ANGEBOT ANNEHMENDEN AKTIONAERS
666 A) BARANGEBOTE 666 B) AKTIENTAUSCHANGEBOT 667 C) VERJAEHRUNG 668 2.
ANSPRUECHE DES IN DER ZIELGESELLSCHAFT VERBLEIBENDEN AKTIONAERS 668 IV.
UNTERRICHTUNG UEBER GEWAEHRTE BEFREIUNGEN ODER ENTSCHEIDUNGEN UEBER DIE
NICHTBERUECK- SICHTIGUNG VON STIMMRECHTEN 668 V. SICHERSTELLUNG DER
GEGENLEISTUNG 669 1. MASSNAHMEN DES BIETERS 669 2.
FINANZIERUNGSBESTAETIGUNG 669 3. INHALT DER FINANZIERUNGSBESTAETIGUNG UND
HAFTUNG 670 A) INHALT UND RECHTLICHE EINORDNUNG 670 B) HAFTUNG 671 4.
AKTIENTAUSCHANGEBOTE 671 VI. ANGEBOTSBEDINGUNGEN 672 1. VORAUSSETZUNGEN
672 2. BEEINTRAECHTIGUNG DES BEDINGUNGSEINTRITTS 673 3. FOLGEN 673 VII.
RECHTSCHUTZ DER AKTIONAERE GEGEN ENTSCHEIDUNGEN DER BAFIN 673 1.
BEFREIUNGSFAELLE 673 XXVII INHALTSVERZEICHNIS SEITE A) DIE ENTSCHEIDUNG
DES OLG FRANKFURT 674 B) GRUENDE ZUGUNSTEN EINES RECHTSSCHUTZES 674 2.
RECHTSCHUTZ GEGEN VERFUEGUNGEN DER BAFIN, INSBESONDERE DER GESTATTUNG DER
ANGE- BOTSUNTERLAGE MIT OFFENSICHTLICH UNANGEMESSENER GEGENLEISTUNG 675
A) DIE ENTSCHEIDUNG DES OLG FRANKFURT 675 B) GRUENDE ZUGUNSTEN EINES
DRITTSCHUTZES 676 3. ANSPRUCH AUF TAETIGWERDEN DER BAFIN 679 VIII.
ZIVILRECHTLICHE ANSPRUECHE DER AKTIONAERE 679 1. ERHOEHUNG DER
GEGENLEISTUNG 679 A) PARALLEL- ODER NACHERWERB 680 B) UNANGEMESSEN
NIEDRIGE GEGENLEISTUNG 680 2. ZINSZAHLUNGEN BEI UNTERBLIEBENEM ODER
VERSPAETETEM PFLICHTANGEBOT 681 3. ERWERB DER AKTIEN BEI UNTERBLIEBENEM
PFLICHTANGEBOT 681 A) DELIKTSRECHDICHE ANSPRUECHE 681 B)
GESELLSCHAFTSRECHTLICHE TREUPFLICHT 682 C) AUS § 38 WPUEG 682 IX.
ABWEHRMASSNAHMEN DER ZIELGESELLSCHAFT 683 1. UNTERLASSEN VON
ABWEHRMASSNAHMEN 683 2. SUCHE NACH KONKURRIERENDEM BIETER ODER ANDERE
MASSNAHMEN ZUR ERHOEHUNG DER GEGENLEISTUNG 684 X. UMSETZUNG DER
EU-UBERNAHMERICHTLINIE 684 5. KAPITEL. UNVERBRIEFTE KAPITALANLAGEN,
BETEILIGUNGEN AN GESELLSCHAFTEN § 15 ENTWICKLUNGEN AM FREIEN
KAPITALANLAGEMARKT 685 I. DIE ENTWICKLUNG DER STEUERBEGUENSTIGTEN
KAPITALANLAGE 691 1. DIE STEUERLICHE ENTWICKLUNG BIS 1980 691 A)
KONZEPTIONEN 691 B) MASSNAHMEN DER FINANZVERWALTUNG UND DES GESETZGEBERS
695 C) DER BESCHLUSS DES GROSSEN SENATS DES BFH V. 10. 11. 1980 696 2.
STEUERLICHE ENTWICKLUNG NACH 1980 697 A) MARKTREAKTIONEN 697 B) WEITERE
ENTWICKLUNGEN IN DER RECHTSPRECHUNG UND DURCH DIE FINANZVERWALTUNG BIS
1984 698 3. DIE STEUERLICHE SITUATION AB 1984 699 A) DER BESCHLUSS DES
GROSSEN SENATS DES BFH V. 25. 6. 1984 700 B) BERICHT DER BUNDESREGIERUNG
703 C) DAS GEPRAEGEGESETZ V. 19. 12. 1985 704 D) STAND DER
STEUERBEGUENSTIGTEN KAPITALANLAGE BEI BETEILIGUNGEN AN GESELLSCHAFTEN BIS
1990 704 4. DIE STEUERLICHE ENTWICKLUNG ABL990 705 A) GESCHLOSSENE
IMMOBILIENFONDS UND NEUE BUNDESLAENDER 705 B)
ANZAHLUNGS-/KONSERVIERUNGS-FONDS 706 5. DIE STEUERLICHE ENTWICKLUNG AB
1997 707 A) § 1 ABS. 2 GRESTG 707 B) § 1 ABS. 2A GRESTG 708 C) § 6 ABS.
3 GRESTG 708 D) § 2 ABS. 3 ESTG 708 E) § 2B ESTG 709 F) § LODESTG 709 G)
§ 24 UMWSTG 709 H) USTG 709 I) DAS ENDE DER STEUERORIENTIERUNG
GESCHLOSSENER IMMOBILIEN-FONDS 711 IL NEUERE ENTWICKLUNGEN 711 1.
ANSPARFONDS 711 2. ARBEITNEHMERVERMOEGENSBETEILIGUNGEN 713 3.
FOERDERGEBIETSGESETZ 715 4. GESCHLOSSENE IMMOBILIENFONDS 716 XXVIII
INHALTSVERZEICHNIS SEITE A) WOHNIMMOBILIENFONDS ALS HAMBURGER-MODELL 717
B) UNKLARHEITEN BEI GEWINNERZIELUNGSABSICHT 720 C) UEBERTRAGUNG DER
STEUERLICHEN BAUHERRENMODELL-RECHTSPRECHUNG AUF GESCHLOS- SENE
IMMOBILIEN-FONDS 724 D) UNKLARHEITEN I. V. M. § 15 A ESTG 726 E)
UNSICHERHEITEN BEI MITTELBAREN BETEILIGUNGEN 727 F) FAZIT 728 5.
SENIOREN-FONDS 728 6. LEASING-FONDS 729 A) MOBILIEN-LEASINGFONDS 729 B)
IMMOBILIEN-LEASINGFONDS 729 7. GBR-MODELLE MIT GERINGER
GESELLSCHAFTERZAHL 729 8. ALLGEMEINE ENTWICKLUNGEN 730 A) ANGEBLICH
UEBERHOEHTE PREISE UND FINANZIERUNGEN 731 B) INNENPROVISION 734 C)
PROSPEKTHAFTUNG BEI GESCHLOSSENEN FONDS 742 D) FOLGEN DER
VERFASSUNGSRECHTSPRECHUNG ZUR RUECKWIRKUNGSTHEMATIK 746 E)
INSOLVENZFAEHIGKEIT GESCHLOSSENER (IMMOBILIEN-) FONDS? 749 F)
KRISENMANAGEMENT BEI GESCHLOSSENEN IMMOBILIEN-FONDS 750 G)
IMMOBILIEN-FONDS UND AUFKLAERUNGSPFLICHTEN VON BANKEN 753 H)
IMMOBILIENFONDS UND ALLGEMEINE PRUEFUNGS-UND AUFKLAERUNGSPFLICHTEN 755 I)
AUFKLAERUNGSPFLICHTEN BETREFFEND NEGATIVBERICHTERSTATTUNGEN? 758 9. KWG
758 10. GESCHLOSSENE IMMOBILIENFONDS UND VERBRAUCHERSCHUTZ 759 A)
VERBRAUCHERSCHUTZ 761 B) VERBRAUCHERKREDIT 764 C) HAUSTUERGESCHAEFT 767
11. SCHIEDSGERICHTSVERFAHREN 773 III. GESCHLOSSENE IMMOBILIENFONDS IM
UMBRUCH 773 1. ABSCHIED VON DER GBR-MBH 773 2. SCHEIN-KG UND
HANDELSRECHTS-REFORM-GESETZ 775 3. GESELLSCHAFTERLICHE
AUFKLAERUNGSPFLICHTEN 775 4. PFLICHTENVERAENDERUNG BEI FONDS-TREUHAENDERN
776 A) PUBLIKUMS-KG 779 B) PUBLIKUMS-GBR 782 5. VERMITTLERHAFTUNG BEI
GESCHLOSSENEN IMMOBILIENFONDS 783 IV. ANLEGERINTERESSENGEMEINSCHAFT 786
V. KAPITALANLEGER-MUSTERVERFAHRENSGESETZ 787 §16 DIE BETEILIGUNG AN
PUBLIKUMS-KOMMANDITGESELLSCHAFTEN 787 I. DIE GESELLSCHAFTSRECHDICHE UND
STEUERRECHDICHE EINORDNUNG DER PUBLIKUMS- UND MAS- SEN-KG 790 1.
RECHTSNATUR VON PUBLIKUMS- UND MASSEN-KG 792 2. PUBLIKUMS- UND MASSEN-KG
IM STEUERRECHT 793 3. PUBLIKUMS-KG ALS HANDELSGESELLSCHAFT OHNE GEWERBE
UND GEWINNERZIELUNGSAB- SICHT? 793 4. PUBLIKUMS-KG UND
HANDELSRECHTSREFORM-GESETZ 796 II. DAS SONDERRECHT DER
PUBLIKUMS-KOMMANDITGESELLSCHAFT 797 1. GRUENDUNGSRECHTLICHE PUBLIZITAET
797 2. DER GESELLSCHAFTSVERTRAG 798 A) FORM 798 B) AUSLEGUNG UND
INHALTSKONTROLLE 801 C) BEITRITT 801 D) AUSSCHEIDEN 805 3. INFORMATIONEN
812 4. *ORGANE" DER GESELLSCHAFT 814 A) KOMPLEMENTAERE 814 B) BEIRAT 816
XXIX INHALTSVERZEICHNIS SEITE C) TREUHANDKOMMANDITIST 818 D)
GESELLSCHAFTER- UND ANLEGERVERSAMMLUNG 823 5. KAPITALSICHERUNG 827 A)
BEITRAGSSPLITTING 827 B) AUSSCHUETTUNGEN 828 C) GESELLSCHAFTERDARLEHEN
828 D) HAFTUNG 828 E) NACHSCHUESSE 829 F) ACTIO PRO SOCIO 833 6.
MITTELBARE BETEILIGUNG 834 A) ART DER BETEILIGUNG * TREUHAND ODER
UNTERBETEILIGUNG 835 B) UNTERSCHIEDLICHE ARTEN DER TREUHANDBETEILIGUNG
836 C) *ZUSAMMENSCHLUESSE" 837 7. KWG-RECHTLICHE EINORDNUNG DES
TREUHANDKOMMANDITISTEN 839 8. FAZIT 839 III. STEUERLICHE BESONDERHEITEN
840 1. EINKOMMENSTEUER ODER KOERPERSCHAFTSSTEUER BEI DER PUBLIKUMS-GMBH &
CO. KG . 840 2. EINKUENFTE UND BETAETIGUNGEN 840 A) ALLGEMEINES 840 B)
AENDERUNG DER EINKUNFTSART BEI ANZAHLUNGS-/KONSERVIERUNGS-FONDS 842 C)
TREUHANDSCHAFT IM STEUERRECHT 843 D) EIGENKAPITALVERMITTLUNGSPROVISIONEN
BEI GESCHLOSSENEN IMMOBILIEN-FONDS 844 3. UNTERNEHMEREIGENSCHAFT DER
PUBLIKUMS-KG 845 4. MITUNTERNEHMERSCHAFT 845 5. VERLUSTZURECHNUNG 847 A)
ANWENDUNGSBEREICH DES § 15 A ESTG 847 B) ERWEITERTER VERLUSTAUSGLEICH
848 C) SALDIERUNG VON ERGEBNISSEN 848 D) VERLUSTABSCHICHTUNG 849 6.
VERLUSTVERWENDUNG 850 7. ENDE DER BETEILIGUNG 850 A) AUFLOESUNG DER
PUBLIKUMS-KG 850 B) AUSSCHEIDEN AUS DER KG 850 C) VERAEUSSERUNG DER
BETEILIGUNG 851 8. WEITERE STEUERLICHE BESONDERHEITEN 851 A)
SCHEIN-RENDITEN 851 B) KAPITALKONTO II ODER DARLEHENSKONTO? 851 § 17 DIE
BETEILIGUNG ALS STILLER GESELLSCHAFTER 852 I. DARSTELLUNG 853 1. DIE
ABGRENZUNG DER TYPISCHEN VON DER ATYPISCHEN STILLEN GESELLSCHAFT 854 A)
HANDELSRECHT 854 B) STEUERRECHT 855 2. ABGRENZUNG ZU ANDEREN
RECHTSFORMEN 857 A) STILLE GESELLSCHAFT UND PARTIARISCHES DARLEHENS 857
B) STILLE GESELLSCHAFT UND GENUSSRECHT 858 C) STILLE GESELLSCHAFT UND
UNTERBETEILIGUNG 859 3. STILLE GESELLSCHAFT ALS PUBLIKUMS-GESELLSCHAFT
859 4. KWG 860 II. BETEILIGUNGSMOEGLICHKEITEN 861 1. KOMBINATION VON
KOMMANDIT- UND STILLER BETEILIGUNG BEI DER PUBLIKUMS-KG 861 2.
UNTERNEHMENSBETEILIGUNGEN 863 3. GMBH & STILL 864 A)
IMMOBILIENDEVELOPMENT & STILL MIT PROJEKTBETEILIGUNG 865 B)
IMMOBILIENDEVELOPMENT & STILL MIT BETEILIGUNG AN PROJEKT-GMBH 865 4. AG
& STILL 865 5. DIE FEHLERHAFTE BETEILIGUNG 868 XXX INHALTSVERZEICHNIS
SEITE A) RECHTSFOLGEN 868 B) SCHADENSERSATZ 870 III. STEUERLICHE
BESONDERHEITEN DER ATYPISCH STILLEN GESELLSCHAFT 871 1. STEUERLICHE
VORAUSSETZUNGEN DER ATYPISCH STILLEN GESELLSCHAFT 871 2. STEUERLICHE
BEHANDLUNG DER ATYPISCH STILLEN GESELLSCHAFT 872 A)
STEUERSUBJEKTEIGENSCHAFT 872 B) STILLE PROJEKT-OBJEKTBETEILIGUNG 873 C)
VERMOEGENSVERWALTENDE ATYPISCH STILLE GESELLSCHAFT 874 3. RENDITE *
SCHEINRENDITE 874 § 18 SONSTIGE BETEILIGUNGEN AN GESELLSCHAFTEN 87 5 I.
DIE PUBLIKUMS-GBR 879 1. ORGANISATIONSFORMEN 879 A) DIE DIREKTE
PUBLIKUMS-GBR 881 B) DIE GBR MIT VORGESCHALTETEM TREUHAENDER 881 2.
GRUNDLAGEN 883 A) DER GESELLSCHAFTSVERTRAG 883 B) DER GEMEINSAME ZWECK
884 C) *GESAMTHAND" UND *GESAMTHANDSVERMOEGEN" 885 D) SCHULDEN - HAFTEN
886 E) BEITRAGSPFLICHTEN 892 ) BETEILIGUNG AM GEWINN UND VERLUST 894 G)
BEITRITT ZUR GESELLSCHAFT 894 H) KUENDIGUNG, AUSSCHEIDEN UND AUFLOESUNG
896 I) GESCHAEFTSFUEHRUNG UND VERTRETUNG 899 K) GESELLSCHAFTERVERSAMMLUNG
901 1) BEURKUNDUNGSBEDUERFTIGKEIT VON GESELLSCHAFTSVERTRAEGEN UND
ANTEILSUEBERTRAGUNGEN 901 M) BEENDIGUNG DER GBR/BETEILIGUNG 902 N)
GRUNDBUCHRECHTLICHE FRAGEN 903 3. STEUERLICHE BESONDERHEITEN DER
PUBLIKUMS-GBR 904 A) DER BESCHLUSS DES GROSSEN SENATS DES BFH V. 25. 6.
1984 904 B) DAS GEPRAEGEGESETZ 905 C) § 15 AESTG 907 D) IST DIE GBR
STEUERRECHTSSUBJEKT? 907 E) ZURECHNUNG VON EINKUENFTEN BEI
TREUHANDVERHAELTNISSEN 908 II. GENUSSSCHEINBETEILIGUNG 908 III.
BOERSENEINFUEHRUNG VON GMBH-ANTEILEN 908 6. KAPITEL. TERMINGESCHAEFTE UND
FINANCIAL FUTURES § 19 FINANZTERMINGESCHAEFTE 909 I. KONZEPTIONELLE
BEHANDLUNG VON TERMINGESCHAEFTEN DURCH DEN GESETZGEBER SEIT 1896 . 910
1. EINFUEHRUNG 910 2. KONZEPT DES BOERSENGESETZES 1896 910 3. KONZEPT DES
BOERSENGESETZES 1908 911 4. KONZEPT DES BOERSENGESETZES 1989 912 5.
VIERTES FINANZMARKTFOERDERUNGSGESETZ 2002 913 II. UEBERBLICK UEBER DIE
REGELUNG DER FINANZTERMINGESCHAEFTE 914 III. DER BEGRIFF DES
FINANZTERMINGESCHAEFTES 915 1. GESETZLICHE REGELUNG VON § 2 ABS. 2A, 2
WPHG 915 2. DER BEGRIFF DES TERMINGESCHAEFTES 917 IV. DIE
INFORMATIONSPFLICHT 920 1. DER INHALT DER INFORMATION 920 2.
INFORMATIONSVERPFLICHTETER 921 3. ADRESSAT DER INFORMATION: VERBRAUCHER
921 4. ZEITPUNKT DER INFORMATION 922 5. FORM DER UNTERRICHTUNG 923 6.
ENTFALLEN DER INFORMATIONSPFLICHT 923 XXXI INHALTSVERZEICHNIS SEITE V.
DIE INFORMATIONSERTEILUNG IM VERTRETUNGSFALL 924 VI. VERHAELTNIS DER
INFORMATIONSPFLICHTEN ZU DEN PFLICHTEN GEM. §§ 31, 32 WPHG 925 VII.
VERLETZUNG VON INFORMATIONSPFLICHTEN 925 1.
INFORMATIONSPFLICHTVERLETZUNGEN 925 2. SCHADEN 926 3. KAUSALITAET 926 4.
VERSCHULDEN 927 5. BEWEISLAST 927 6. VERJAEHRUNG 928 VIII.
INTERNATIONALER ANWENDUNGSBEREICH 928 IX. DIE INFORMATIONSPFLICHTEN IM
AUFSICHTS- UND ZIVILRECHT 929 1. UEBERWACHUNG DER EINHALTUNG 929 2.
VERHAELTNIS ZUM SPIEL- UND WETTEINWAND 929 3. VERBOT VON
FINANZTERMINGESCHAEFTEN UND SCHIEDSVEREINBARUNGEN 930 A) VERBOTENE
FINANZTERMINGESCHAEFTE 930 B) SCHIEDSVEREINBARUNGEN 930 7. KAPITEL.
INVESTMENTGESCHAEFTE § 20 INVESTMENTGESCHAEFT UND -VERTRIEB 932 I.
INVESTMENTGESCHAEFT , -BEGRIFF UND -IDEE; BEZEICHNUNGSSCHUTZ 937 II.
ENTWICKLUNG DER INVESTMENTIDEE UND DES GESETZLICHEN RAHMENS FUER DAS
INVESTMENTGE- SCHAEFT IN DEUTSCHLAND 939 III. GESETZLICHE GRUNDLAGEN DES
INVESTMENTGESCHAEFTES IN DEUTSCHLAND 948 1. INVESTMENTGESETZ (INVG) 949
2. INVESTMENTSTEUERGESETZ (INVSTG) 952 3. KREDITWESENGESETZ (KWG) 953 4.
SONSTIGE GESETZE, RECHTSVERORDNUNGEN UND RICHTLINIEN 960 A)
RECHTSVERORDNUNGEN UND RICHTLINIEN NACH DEM INVG 960 B) ORGANISATION DER
INVESTMENTGESCHAEFTE AUF GRUND VON VERWEISUNGEN IM INVG 962 C) BANK- UND
WIRTSCHAFTSRECHT 963 D) GEWERBERECHT, WETTBEWERBSRECHT,
VERBRAUCHERSCHUTZ 966 E) WERTPAPIERRECHT, IMMOBILIENRECHT 966 F)
STEUERRECHT, VERMOEGENSBILDUNG, ALTERSVORSORGE 967 G) GEMEINSCHAFTSRECHT
968 5. GEPLANTE GESETZESAENDERUNGEN UND AENDERUNGSVORSCHLAEGE 970 IV.
INVESTMENTVERMOEGEN 973 1. ALLGEMEINES 973 2. INLAENDISCHE
INVESTMENTVERMOEGEN 974 A) RICHTLINIENKONFORME SONDERVERMOEGEN 974 AL)
AKTIENFONDS 975 A2) RENTENFONDS 977 A3) GEMISCHTE FONDS 980 A4)
INTERNATIONAL ANLEGENDE FONDS 980 A5) SPEZIALITAETENFONDS, DERIVATEFONDS,
GARANTIEFONDS, SONSTIGE SONDERVERMOE- GEN 982 A6) DACHFONDS 985 A7)
GELDMARKTFONDS (GELDMARKT-SONDERVERMOEGEN) 986 B) NICHT
RICHTLINIENKONFORME INVESTMENTVERMOEGEN, SONDERFORMEN 988 BL) OFFENE
IMMOBILIENFONDS (IMMOBILIEN-SONDERVERMOEGEN) 988 B2)
ALTERSVORSORGE-SONDERVERMOEGEN 993 B3) HEDGEFONDS (SONDERVERMOEGEN MIT
ZUSAETZLICHEN RISIKEN) 995 B3.1 ALLGEMEINES 995 B3.2 SINGLE-HEDGEFONDS
995 B3.3 DACH-HEDGEFONDS 996 B4) GEMISCHTE SONDERVERMOEGEN 997 XXXII
INHALTSVERZEICHNIS SEITE C) SPEZIALFONDS (SPEZIAL-SONDERVERMOEGEN) 999
CL) WIRTSCHAFTLICHE BEDEUTUNG 999 C2) AUFSICHTSRECHTLICHE ANFORDERUNGEN
1001 C2.1 BANKENAUFSICHT 1001 C2.2 VERSICHERUNGSAUFSICHT 1002 D)
ANTEILKLASSEN, TEILFONDS, UMBRELLA-FONDS 1007 E)
INVESTMENTAKTIENGESELLSCHAFT (INVAG) 1008 EL) ALLGEMEINES 1008 E2) INVAG
MIT VERAENDERLICHEM KAPITAL (SICAV) 1011 E3) INVAG MIT FIXEM KAPITAL 1011
3. AUSLAENDISCHE INVESTMENTVERMOEGEN 1012 A) AUSLAENDISCHE
INVESTMENTANTEILE 1012 B) EG-INVESTMENTANTEILE 1014 V. VERTRAGLICHE
ORGANISATION DES INVESTMENTGESCHAEFTES DER KAG 1015 1.
GESELLSCHAFTSVERTRAG (SATZUNG) DER KAG 1015 2. VERTRAGSBEDINGUNGEN DER
INVESTMENTFONDS (SONDERVERMOEGEN) UND SONDERVEREINBA- RUNGEN 1018 A)
MUSTERVERTRAGSBEDINGUNGEN 1018 B) RECHTSNATUR DER VERTRAGSBEDINGUNGEN
1019 C) SONDERVEREINBARUNGEN MIT ANLEGERN 1020 3. VEREINBARUNGEN MIT DER
DEPOTBANK UND DEM PRIME BROKER 1020 A) DEPOTBANKVERTRAG 1022 B)
KOSTENVEREINBARUNG 1023 C) ZAHLSTELLENVERTRAG 1023 D) RECHTSNATUR DES
DEPOTBANKVERTRAGES 1024 4. INVESTMENTKONTOVERTRAG 1025 5. RICHTLINIEN
UND GESCHAEFTSORDNUNGEN DER ORGANE UND AUSSCHUESSE 1025 6. AUSLAGERUNGS-
BERATUNGS- UND VERTRIEBSVERTRAEGE 1026 VI. ANFORDERUNGEN AN DEN
GESCHAEFTSBETRIEB 1027 1. RECHTSFORM, KAPITALAUSSTATTUNG UND-VERWENDUNG
1027 2. PERSONELLE VORAUSSETZUNGEN 1030 3. GESCHAEFTSORGANISATION 1030 A)
WERTPAPIER-KAG 1032 B) IMMOBILIEN-KAG 1034 4. AUSLAGERUNG VON
TAETIGKEITEN DER KAG (OUTSOURCING), MASTER-KAG 1034 VII. AUFSICHT,
KONTROLLE UND BERATUNGSORGANE 1035 1. STAATLICHE AUFSICHT UND KONTROLLE
1035 A) BUNDESANSTALT FUER FINANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHT (BAFIN) UND
WERTPAPIERHANDELS- GESETZ (WPHG) 1035 B) DEUTSCHE BUNDESBANK (BBK) 1038
C) REGISTERGERICHT 1039 2. ZUORDNUNG ZUR KAG 1039 A) AUFSICHTSRAT 1039
B) INTERNE REVISION 1039 C) ANLAGEAUSSCHUSS UND BEIRAT 1040 D)
SACHVERSTAENDIGENAUSSCHUSS 1041 E) ABSCHLUSSPRUEFER 1041 3. DEPOTBANK 1042
VIII. INLAENDISCHE INVESTMENTANTEILE, INVESTMENTANTEILSCHEIN 1044 1.
RECHTSNATUR 1044 2. AUSGABE, RUECKNAHME UND VERFUEGUNGEN 1045 3. BEWERTUNG
1047 IX. ANLAGEFORMEN 1048 1. EINZELANTEILE 1048 2. INVESTMENTKONTO 1048
A) INVESTMENT-EINZAHLPLAN 1050 B) INVESTMENT-ANLAGEKONTO 1050 C)
INVESTMENT-AUSZAHLPLAN 1050 XXXIII INHALTSVERZEICHNIS SEITE D)
INVESTMENT-EINZAHLPLAN MIT VERSICHERUNGSSCHUTZ 1051 E)
ALTERSVORSORGE-SPARPLAN, AUSZAHLUNGSPLAN 1051 3. FONDSGEBUNDENE
VERMOEGENSVERWALTUNG, UMBRELLAS, FONDSPICKING 1052 4. FONDSGEBUNDENE
LEBENS- UND RENTENVERSICHERUNG (FLV) 1053 X. VERTRIEBSWEGE 1054 1.
UNTERNEHMENSEIGENE ABSATZWEGE 1054 2. KOOPERATION MIT BANKEN 1055 3.
SELBSTSTAENDIGE VERTRIEBSGESELLSCHAFTEN, STRUKTURVERTRIEB 1056 4.
SONSTIGE VERTRIEBSWEGE, FONDSBOUTIQUEN 1057 5. BOERSENHANDEL 1057 XI.
ANLEGERSCHUTZ 1058 1. TREUHANDKONSTRUKTION DES SONDERVERMOEGENS 1058 2.
RISIKOMISCHUNG UND ANLAGEVORSCHRIFTEN 1059 A) ANLAGEVORSCHRIFTEN FUER
RICHTLINIENKONFORME SONDERVERMOEGEN 1061 AL) WERTPAPIERE 1061 A2)
GELDMARKTINSTRUMENTE 1062 A3) BANKGUTHABEN 1063 A4) INVESTMENTANTEILE
1063 A5) DERIVATE 1064 A6) KREDITAUFNAHME 1067 A7) WERTPAPIERDARLEHEN
1068 A8) PENSIONSGESCHAEFTE 1068 B) ANLAGEVORSCHRIFTEN FUER
IMMOBILIEN-SONDERMOEGEN (OFFENE IMMOBILIENFONDS) 1068 3.
PUBLIZITAETSVORSCHRIFTEN 1069 A) RECHNUNGSLEGUNG 1069 B)
GESAMTKOSTENQUOTE (TER) 1070 C) MELDE- UND ANZEIGEPFLICHTEN 1070 D)
BEKANNTMACHUNGSPFLICHTEN 1071 E) VERTRIEB 1071 4. WIDERRUFSRECHT, § 126
INVG 1073 5. PROSPEKTHAFTUNG, § 127 INVG 1073 XII. VERTRIEB VON
INVESTMENTANTEILEN 1074 1. ALLGEMEINES 1074 2. OEFFENTLICHER VERTRIEB
1075 3. VERTRIEB IN ANDEREN EU/EWR-STAATEN/EU-PASS FUER SONDERVERMOEGEN
1078 4. EU-PASS FUER KAG UND FUER AUSLAENDISCHE VERWALTUNGSGESELLSCHAFTEN
1079 5. VERTRIEB VON EG-INVESTMENTANTEILEN 1079 6. VERTRIEB VON
AUSLAENDISCHEN INVESTMENTANTEILEN 1081 A) INVESTMENTAUFSICHT IM
HERKUNFTSLAND 1082 B) REPRAESENTANT 1082 C) DEPOTBANK 1084 D) ZAHLSTELLEN
1087 E) MINDESTANFORDERUNGEN AN DIE VERTRAGSBEDINGUNGEN ODER DIE SATZUNG
1087 F) PUBLIZITAETSVORSCHRIFTEN 1091 7. VERTRIEBSAUFNAHME UND
UNTERSAGUNG 1094 A) VERTRIEBSANZEIGE AN DIE BAFIN 1094 B) UNTERSAGUNG
DER VERTRIEBSAUFNAHME DURCH DIE BAFIN 1096 C) UNTERSAGUNG DES WEITEREN
VERTRIEBS DURCH DIE BAFIN 1096 D) RECHTBEHELFE UND RECHTSMITTEL 1097
XIII. INVESTMENTBESTEUERUNG 1099 1. ALLGEMEINES 1099 A)
BESTEUERUNGSGRUNDLAGEN 1099 B) TRANSPARENZPRINZIP 1100 C) GEPLANTE
AENDERUNGEN 1101 2. BESTEUERUNG DER KAG UND DER INVAG 1102 A) BESTEUERUNG
DER KAG 1102 B) BESTEUERUNG DER INVAG 1103 3. BESTEUERUNG DER
INVESTMENTANTEILE 1104 XXXIV INHALTSVERZEICHNIS SEITE A)
VERAEUSSERUNGSGEWINN 1104 B) ZWISCHENGEWINN 1104 C)
AKTIENGEWINN/IMMOBILIENGEWINN 1106 4. BESTEUERUNG DER ERTRAEGE AUS
INVESTMENTANTEILEN 1108 A) INVESTMENTANTEILE IN PRIVATVERMOEGEN 1108 AL)
REGELBESTEUERUNG 1108 AL.L) AUSSCHUETTUNGEN, AUSGESCHUETTETE UND
AUSSCHUETTUNGSGLEICHE ERTRAEGE 1111 AL.2)
ZINSABSCHLAG/KAPITALERTRAGSTEUERABZUG 1112 AL.3) ERTRAGSAUSGLEICH 1116
AL.4) BESTEUERUNG AUSLAENDISCHER EINKUENFTE 1117 AL.5)
LOHNSTEUERPFLICHTIGER ANLEGER, FREIBETRAEGE 1117 A2) BESTEUERUNG VON
SEMISTRANSPARENTEN UND INTRANSPARENTEN INVESTMENTVERMOEGEN 1118 B)
INVESTMENTANTEILE IN BETRIEBSVERMOEGEN 1118 5. ERTRAEGE AUS AUSLAENDISCHEN
INVESTMENTANTEILEN 1119 6. ERTRAEGE AUS SPEZIAL-SONDERVERMOEGEN 1120 7.
ERTRAEGE AUS DACHFONDS 1121 XIV. STAADICHE FOERDERUNG (VERMOEGENSBILDUNG,
ALTERSVORSORGE) 1122 1. FOERDERUNG DER VERMOEGENSBILDUNG 1122 A) 5. VERMBG
1123 B) LOHNSTEUER-FREIBETRAG NACH § 19AESTG 1124 2. FOERDERUNG DER
ALTERSVORSORGE 1125 A) RIESTER-RENTE 1125 B) RUERUP-RENTE 1127 XV. BVI
BUNDESVERBAND INVESTMENT UND ASSET MANAGEMENT E.V.; EFAMA EUROPEAN FUND
AND ASSET MANAGEMENT ASSOCIATION 1128 8. KAPITEL. KAPITALANLAGEN IN
IMMOBILIEN § 21 IMMOBILIENANLAGEN IM INLAND 1129 I. RAHMENBEDINGUNGEN
PRIVATER IMMOBILIENANLAGEN 1130 1. DIE MAERKTE FUER IMMOBILIENANLAGEN 1131
A) TYPEN UND NUTZER FREMDGENUTZTER IMMOBILIEN 1131 B) KAPITALANLEGER,
INSBESONDERE PRIVATE INVESTORENGEMEINSCHAFTEN 1132 C) ANBIETER VON
IMMOBILIENANLAGEN 1134 2. WIRTSCHAFTLICHE UND TECHNISCHE ABLAEUFE 1135 A)
KONZEPTIONS- UND VERTRIEBSPHASE 1135 B) INVESTITIONSPHASE 1136 C)
BEWIRTSCHAFTUNGSPHASE 1138 D) WIEDERVERWERTUNG VON IMMOBILIENANLAGEN
1139 3. STEUERLICHE RAHMENBEDINGUNGEN 1139 A) EINKOMMENSTEUER
(VERMIETUNG UND VERPACHTUNG) 1139 B) GRUNDERWERBSTEUER 1147 C)
UMSATZSTEUER 1148 D) SONSTIGE STEUERN 1150 II. TEILUNGSMODELLE (INSBES.
WOHNUNGSBAU) 1150 1. BAUHERRENMODELL (NEUBAU) 1150 A) UEBERBLICK UND
FORMEN 1150 B) RECHTSFRAGEN BEI KONZEPTION UND VERTRIEB 1151 C)
RECHTSFRAGEN IN DER INVESTITIONSPHASE 1153 D) BEWIRTSCHAFTUNGSPHASE 1159
E) WIEDERVERWERTUNG VON WOHNUNGSIMMOBILIEN 1160 2. BAUTRAEGERMODELL 1161
A) ERRICHTUNG DURCH BAUTRAEGER 1161 B) ERGAENZENDE DIENSTLEISTUNGEN 1163
C) STEUERLICHE BESONDERHEITEN 1163 3. ERHALTUNGSMODELLE 1164 A)
UEBERBLICK UND FORMEN 1164 XXXV INHALTSVERZEICHNIS SEITE B) RECHTLICHE
UNTERSCHIEDE ZUM BAUHERRENMODELL 1165 C) STEUERLICHE BESONDERHEITEN 1166
III. FONDSMODELLE 1166 1. OFFENE IMMOBILIENFONDS 1168 A)
RECHTSGRUNDLAGEN UND WIRTSCHAFTLICHE BEDEUTUNG 1168 B) STEUERLICHE
BEHANDLUNG 1168 2. GESCHLOSSENE IMMOBILIENFONDS (UEBERSICHT) 1168 A)
BESONDERHEITEN BEI KONZEPTION UND VERTRIEB 1168 3. GESCHLOSSENE
IMMOBILIENFONDS ALS GBR 1171 A) RECHTSFRAGEN BEI KONZEPTION UND VERTRIEB
1171 B) RECHTSFRAGEN BEI INVESTITION UND BEWIRTSCHAFTUNG 1172 C)
STEUERLICHE BESONDERHEITEN 1181 4. GESCHLOSSENE IMMOBILIENFONDS ALS KG
1183 A) UEBERBLICK UND FORMEN 1183 B) RECHTLICHE BESONDERHEITEN BEI
KG-FONDS 1184 C) STEUERLICHE BESONDERHEITEN 1186 § 22 IMMOBILIENANLAGEN
IM AUSLAND 1188 I. RAHMENBEDINGUNGEN AUSLAENDISCHER IMMOBILIENANLAGEN
1188 1. WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN 1188 A) TYPEN UND NUTZER VON
AUSLANDSIMMOBILIEN 1188 B) MARKTENTWICKLUNG 1189 C) BESONDERE RISIKEN
BEI AUSLANDSIMMOBILIEN 1190 2. STEUERLICHE RAHMENBEDINGUNGEN 1190 A)
DEUTSCHES AUSSENSTEUERRECHT (EINKOMMENSTEUER) 1190 B) SONSTIGE
STEUERARTEN 1192 II. EINZELNE LAENDER (AUSWAHL) 1193 1. FRANKREICH 1193
2. ITALIEN 1194 3. SPANIEN 1195 4. PORTUGAL 1197 5. OESTERREICH 1198 6.
SCHWEIZ 1200 7. USA 1202 9. KAPITEL. DELEGATION VON ANLAGEGESCHAEFTEN §
23 VERMOEGENSVERWALTUNG 1209 I. GRUNDLAGEN DER VERMOEGENSVERWALTUNG 1211
1. VORBEMERKUNG 1211 2. DER MARKT FUER VERMOEGENSVERWALTUNG IN DEUTSCHLAND
1212 3. ABGRENZUNG DER VERMOEGENSVERWALTUNG VON ANLAGEBERATUNG UND
ANLAGEVERMITTLUNG 1213 II. RECHTSFORMEN DER VERMOEGENSVERWALTUNG 1214 1.
EIGENTUMSRECHTLICHE AUSPRAEGUNGEN IN DER VERMOEGENSVERWALTUNG 1214 A)
TREUHANDMODELL 1214 B) VERTRETERMODELL 1214 2. SCHULDRECHTLICHE
QUALIFIKATION DER VERMOEGENSVERWALTUNG 1215 A) TREUHANDMODELL 1215 B)
VERTRETERMODELL 1215 3. VERMOEGENSVERWALTUNG ALS BANKGESCHAEFT UND
FINANZDIENSTLEISTUNG I. S. D. § 1 KWG . 1216 III. PFLICHTEN DES
VERMOEGENSVERWALTERS 1216 1. RECHTSQUELLEN 1216 A) AUFTRAGS- UND
DIENSTVERTRAGSRECHT 1217 B) WERTPAPIERHANDELSGESETZ 1217 C)
INTERNATIONALE ANWENDUNG DES AUFSICHTSRECHTS 1217 2. ALLGEMEINE
PFLICHTEN 1218 A) *KENNE DEINEN KUNDEN" (KNOW YOUR CUSTOMER) 1218 B)
ANLAGERICHTLINIEN 1220 XXXVI INHALTSVERZEICHNIS SEITE C) ORDENTLICHE
VERWALTUNG 1222 D) FALLGRUPPEN UNZULAESSIGEN VERHALTENS 1225 E)
INFORMATIONS- UND RECHENSCHAFTSPFLICHTEN 1226 ) PFLICHT ZUR
GLEICHBEHANDLUNG VON ANLEGERN? 1228 3. INTERESSENKONFLIKTE UND
INSIDERKENNTNISSE 1228 A) INTERESSENKONFLIKTE 1228 B) INSIDERKENNTNISSE
DES VERMOEGENSVERWALTERS 1231 4. ORGANISATIONS-, AUFZEICHNUNGS- UND
AUFBEWAHRUNGSPFLICHTEN 1232 A) ORGANISATIONSPFLICHTEN 1232 B)
AUFZEICHNUNGS- UND AUFBEWAHRUNGSPFLICHTEN 1233 5. RETROZESSIONEN 1233
IV. HAFTUNG FUER PFLICHTVERLETZUNGEN 1234 1. ANSPRUCHSGRUNDLAGEN 1234 2.
ANSPRUCHSVORAUSSETZUNGEN 1234 A) PFLICHTVERLETZUNG 1234 B) VERSCHULDEN
DES VERWALTERS UND MITVERSCHULDEN DES ANLEGERS 1235 C) KAUSALITAET 1235
D) SCHADEN 1236 E) BEWEISLAST 1236 F) VERJAEHRUNG 1237 V. PFLICHTEN DES
ANLEGERS 1237 1. ENTGELT 1237 2. GEBOT DER RUECKSICHTNAHME 1237 VI.
BEENDIGUNG DES VERMOEGENSVERWALTUNGSVERTRAGES 1238 3. TEIL.
VERFAHRENSRECHT § 24 PROZESSFUHRUNG BEI ANLAGEGESCHAEFTEN 1239 I.
BESONDERHEITEN DES ANLEGERPROZESSES 1240 1. MEHRHEIT GLEICHERMASSEN
BERECHTIGTER 1240 2. UNTERSCHIEDLICHE RECHTLICHE BEURTEILUNG
VERSCHIEDENER ANLAGEFORMEN IN KOLLISIONS- RECHTLICHER HINSICHT 1240 II.
SCHIEDS- UND GERICHTSSTANDSVEREINBARUNGEN IN KAPITALANLAGEVERTRAEGEN 1240
1. VOR- UND NACHTEILE DER SCHIEDSVEREINBARUNG BEI
KAPITALANLAGEGESCHAEFTEN 1240 A) SPEZIELLE SACHKUNDE 1241 B)
VERFAHRENSDAUER 1241 C) KOSTEN 1241 D) VERFAHRENSGESTALTUNG 1241 E)
VERTRAULICHKEIT 1241 F) PRAEZEDENZWIRKUNG 1241 G) DURCHSETZBARKEIT DES
SCHIEDSSPRUCHS 1242 2. DIE SCHIEDSVEREINBARUNG 1242 A) OBJEKTIVE
SCHIEDSFAEHIGKEIT 1242 B) SUBJEKTIVE SCHIEDSFAEHIGKEIT 1242 C) DAS
ZUSTANDEKOMMEN DER SCHIEDSVEREINBARUNG 1243 D) WEGFALL DER
SCHIEDSVEREINBARUNG 1243 E) KOMPETENZ-KOMPETENZ 1244 3. DIE
GERICHTSSTANDSVEREINBARUNG 1244 A) KOLLISIONSRECHTLICHE BEURTEILUNG 1245
B) ZULAESSIGKEIT UND WIRKUNGEN 1245 C) ABSCHLUSS 1246 III. KLAEGERMEHRHEIT
1246 1. PROZESSFUEHRUNG VOR ORDENDICHEN GERICHTEN 1246 A) MUSTERPROZESS
1246 B) ABTRETUNG 1247 C) GEWILLKUERTE PROZESSSTANDSCHAFT 1247 D) KEINE
CLASS ACTION 1247 E) KAPMUG 1248 XXXVII INHALTSVERZEICHNIS SEITE 2.
PROZESSFUHRUNG VOR SCHIEDSGERICHTEN 1249 A) MEHRPARTEIENSCHIEDSVERFAHREN
1250 B) EINBEZIEHUNG DRITTER IN DAS SCHIEDSVERFAHREN 1250 C)
MUSTERSCHIEDSVERFAHREN UND ABTRETUNG 1250 IV. BESONDERHEITEN DES
VERFAHRENS VOR DEN ORDENTLICHEN GERICHTEN 1251 1. ZUSTAENDIGKEIT 1251 A)
INTERNATIONALE UND OERTLICHE ZUSTAENDIGKEIT 1251 B) GERICHTSSTAENDE 1251 C)
VERFAHRENSKONKURRENZEN 1254 2. ZUSTELLUNGEN 1254 3. BEWEISLAST UND
BEWEISMASS 1256 A) AUFKLAERUNG IM RAHMEN DER PROSPEKTHAFTUNG 1256 B)
AUFKLAERUNG IM RAHMEN ALLGEMEINER ANLAGEBERATUNG 1256 4. BEWEISERHEBUNG
1256 V. ARREST ZUR VORLAEUFIGEN SICHERUNG DER ANSPRUECHE VON ANLEGERN 1257
1. ARRESTGRUND 1257 2. ARRESTANSPRUCH 1258 3. ARRESTVERFAHREN UND
SCHIEDSVEREINBARUNG 1258 VI. BESONDERHEITEN DES VERFAHRENS VOR
SCHIEDSGERICHTEN 1258 1. BESTELLUNG DES SCHIEDSGERICHTS 1258 2. AUSWAHL
DER SCHIEDSRICHTER 1259 3. ANWENDBARES RECHT 1259 A)
SCHIEDSVERFAHRENSRECHT 1259 B) MATERIELLES RECHT 1260 4. DAS VERFAHREN
IM EINZELNEN 1261 A) ZUSTELLUNGEN 1261 B) BEWEISERHEBUNG 1261 C) KOSTEN
UND KOSTENERSTATTUNG 1262 VII. ANERKENNUNG UND VOLLSTRECKBARERKLAERUNG
AUSLAENDISCHER ZIVILURTEILE 1262 1. INTERNATIONALE ZUSTAENDIGKEIT 1263 A)
TRANSIENT JURISDICTION 1263 B) LONG ARM STATUTES 1263 C) SECURITY CLASS
ACTIONS 1263 2. ORDRE PUBLIC KLAUSEL 1263 A) VERSTOSS GEGEN DEN
MATERIELLRECHTLICHEN ORDRE PUBLIC 1263 B) VERSTOSS GEGEN DEN PROZESSUALEN
ORDRE PUBLIC 1264 VIII. ANERKENNUNG UND VOLLSTRECKBARERKLAERUNG
AUSLAENDISCHER SCHIEDSSPRUECHE 1264 1. RECHTSWIRKSAMKEIT DES
SCHIEDSSPRUCHS 1264 2. ORDRE PUBLIC KLAUSEL 1265 3. DIE
DOPPELEXEQUIERUNG AUSLAENDISCHER SCHIEDSSPRUECHE 1265 4. TEIL. SCHUTZ DER
ANLEGER BEI DER INSOLVENZ VON FINANZDIENSTLEISTERN § 25
EINLAGENSICHERUNG UND ANLEGERENTSCHAEDIGUNG 1266 I. KONZEPTIONELLE
GRUNDLAGEN DER EINLAGENSICHERUNG UND ANLEGERENTSCHAEDIGUNG 1269 1. DAS
RISIKO DER SUBSTANZERHALTUNG UND SEINE RECHTLICHE ERFASSUNG 1269 2. DAS
ABWICKLUNGS- UND VERWALTUNGSRISIKO 1273 3. EINLAGENSICHERUNG UND
ANLEGERENTSCHAEDIGUNG ALS FAKTOR DES WETTBEWERBS 1273 4. ENTWICKLUNG DER
EINLAGENSICHERUNG UND ANLEGERENTSCHAEDIGUNG 1274 5. INTERNATIONALE
ENTWICKLUNGEN 1280 II. EUROPARECHTLICHER HINTERGRUND DER
EINLAGENSICHERUNG UND ANLEGERENTSCHAEDIGUNG 1282 1. DIE RICHTLINIEN 1282
2. DIE UMSETZUNG DER RICHTLINIEN IN DEUTSCHES RECHT 1283 3.
SCHUTZRICHTUNG DER RICHTLINIEN 1283 4. FORTENTWICKLUNG DER RICHTLINIEN
1284 III. DAS DEUTSCHE SYSTEM DER EINLAGENSICHERUNG UND
ANLEGERENTSCHAEDIGUNG IM UEBERBLICK . 1285 1. KREDITGENOSSENSCHAFTEN 1285
XXXVIII INHALTSVERZEICHNIS SEITE 2. SPARKASSEN,
LANDESBANKEN/GIROZENTRALEN UND LANDESBAUSPARKASSEN 1285 3. PRIVATE
BANKEN 1285 4. OEFFENDICHE BANKEN 1286 5. PRIVATE BAUSPARKASSEN 1286 6.
SONSTIGE INSTITUTE 1286 IV. DIE ENTSCHAEDIGUNGSEINRICHTUNGEN 1286 1.
ANSCHLUSSZWANG 1286 A) ERFASSTE INSTITUTE 1286 B) VERFAHREN 1288 C)
AUSNAHMEN VOM ANSCHLUSSZWANG 1289 2. DIE BASISDECKUNG DURCH DIE
GESETZLICHEN ENTSCHAEDIGUNGSEINRICHTUNGEN 1289 A) SONDERVERMOEGEN 1289 B)
BELIEHENE ENTSCHAEDIGUNGSEINRICHTUNGEN 1290 C) ENTSCHAEDIGUNGSEINRICHTUNG
DER WERTPAPIERHANDELSUNTERNEHMEN 1291 D) AENDERUNG DER ZUORDNUNG 1291 3.
DIE ANSCHLUSSDECKUNG DURCH FREIWILLIGE EINLAGENSICHERUNGSFONDS 1291 4.
AUFGABEN, PFLICHTEN UND FINANZIERUNG DER GESETZLICHEN
ENTSCHAEDIGUNGSEINRICHTUN- GEN 1295 5. AUFSICHT UEBER DIE GESETZLICHEN
ENTSCHAEDIGUNGSEINRICHTUNGEN UND DIE INSTITUTSSICHERN- DEN EINRICHTUNGEN
1296 6. PFLICHTEN DER ANGESCHLOSSENEN INSTITUTE 1297 A) PFLICHTEN
GEGENUEBER DEN KUNDEN 1297 B) PFLICHTEN GEGENUEBER DER
ENTSCHAEDIGUNGSEINRICHTUNG 1299 C) UNZULAESSIGKEIT DER WERBUNG MIT
EINLAGENSICHERUNG UND ANLEGERENTSCHAEDIGUNG . 1300 7. DIE SICHERUNG VON
KUNDEN AUSLAENDISCHER ZWEIGSTELLEN IM INLAND 1302 A) ZWEIGSTELLEN VON
INSTITUTEN AUS EINEM ANDEREN EU-MITGLIEDSTAAT UND EWR- STAAT 1302 B)
ZWEIGSTELLEN VON INSTITUTEN AUS DRITTSTAATEN 1305 8. AUSSCHLUSS EINES
INSTITUTS/EINER ZWEIGSTELLE AUS EINER GESETZLICHEN ENTSCHAEDIGUNGS-
EINRICHTUNG 1306 A) AUSSCHLUSS EINES INLAENDISCHEN INSTITUTS 1306 B)
AUSSCHLUSS EINER ZWEIGSTELLE AUS EINEM ANDEREN EU-MITGLIEDSTAAT UND EWR-
STAAT 1307 C) AUSSCHLUSS EINER ZWEIGSTELLE AUS EINEM DRITTSTAAT 1307 D)
FOLGEN DES AUSSCHLUSSES 1307 V. DER ENTSCHAEDIGUNGSFALL UND -ANSPRUCH
NACH DEM ESAEG 1308 1. ENTSCHAEDIGUNGSFALL 1308 2. ANSPRUCHSBERECHTIGTE
1308 3. GESICHERTE ANSPRUECHE 1309 A) EINLAGEN 1309 B) VERBINDLICHKEITEN
1309 C) NICHT GESICHERTE ANSPRUECHE 1312 E) AUSGENOMMENE GLAEUBIGERGRUPPEN
1313 4. UMFANG DES ENTSCHAEDIGUNGSANSPRUCHS 1313 A) UMFANG DES
ENTSCHAEDIGUNGSANSPRUCHS BEI INLAENDISCHEN INSTITUTEN 1313 B) UMFANG DES
ENTSCHAEDIGUNGSANSPRUCHS BEI ZWEIGSTELLEN DEUTSCHER INSTITUTE IN EU- UND
EWR-STAATEN 1315 C) UMFANG DES ENTSCHAEDIGUNGSANSPRUCHS BEI ZWEIGSTELLEN
AUS EU-STAATEN 1315 D) UMFANG DES ENTSCHAEDIGUNGSANSPRUCHS BEI
ZWEIGSTELLEN AUS DRITTSTAATEN 1316 5. GELTENDMACHUNG DES
ENTSCHAEDIGUNGSANSPRUCHS, VERJAEHRUNG, AUSSCHLUSSFRIST UND CES- SIO LEGIS
1316 A) SUBJEKTIVES RECHT 1316 B) VERFAHREN 1316 C) VERJAEHRUNG 1317 D)
CESSIO LEGIS 1317 VI. PFLICHTEN DER FINANZINTERMEDIAERE, TREUHAENDER UND
ANGEHOERIGEN FREIER BERUFE 1317 1. PFLICHT ZUR VERMOEGENSTRENNUNG 1317 A)
VERTRAGLICHE PFLICHT 1317 XXXIX INHALTSVERZEICHNIS SEITE B)
AUFSICHTSRECHTLICHE PFLICHT 1318 C) BERUFSPFLICHTEN DER ANGEHOERIGEN
FREIER BERUFE 1318 2. PFLICHT ZUR BESTMOEGLICHEN SICHERUNG 1320 5. TEIL.
STEUERN § 26 DIE BESTEUERUNG VON KAPITALANLAGEVERMOEGEN 1323 A.
EINFUEHRUNG 1332 B. ANTEILE AN KAPITALGESELLSCHAFTEN 1333 I. UEBERBLICK
1335 II. ANTEILE AN KAPITALGESELLSCHAFTEN IM BETRIEBSVERMOEGEN VON
KOERPERSCHAFTEN 1336 1. GEWINNANTEILE UND AEHNLICHE BEZUEGE 1336 A)
KOERPERSCHAFTSTEUER 1336 B) GEWERBESTEUER 1340 2. VERAEUSSERUNG VON
ANTEILEN AN KAPITALGESELLSCHAFTEN 1340 A) VERAEUSSERUNG UND ANDERE
ENTSTRICKUNGSTATBESTAENDE 1340 B) KOERPERSCHAFTSSTEUER 1341 C)
GEWERBESTEUER 1343 3. VERSAGUNG DER ANWENDUNG DES § 8B ABS. 1 BIS 6 KSTG
1343 A) KREDITINSTITUTE, FINANZDIENSTLEISTUNGSINSTITUTE UND
FINANZUNTERNEHMEN GEM. § 8B ABS. 7 KSTG 1343 B) KAPITALANLAGEN BEI
LEBENS-UND KRANKENVERSICHERUNGSUNTERNEHMEN 1344 C) ANTEUEE AN G-REIT 1344
III. ANTEILE AN KAPITALGESELLSCHAFTEN IM BETRIEBSVERMOEGEN NATUERLICHER
PERSONEN 1344 1. GEWINNANTEILE UND AEHNLICHE BEZUEGE 1344 A)
EINKOMMENSTEUER 1344 B) GEWERBESTEUER 1345 2. VERAEUSSERUNG VON ANTEILEN
AN KAPITALGESELLSCHAFTEN 1346 A) EINKOMMENSTEUER 1346 B) GEWERBESTEUER
1347 IV. ANTEILE AN KAPITELGESELLSCHAFTEN IM PRIVATVERMOEGEN NATUERLICHER
PERSONEN 1348 1. GEWINNANTEILE UND AEHNLICHE BEZUEGE 1348 A) SACHLICHE
STEUERPFLICHT 1348 B) ERMITTLUNG DER STEUERPFLICHTIGEN EINKUENFTE 1348 C)
KAPITALERTRAGSTEUER 1349 2. VERAEUSSERUNG VON ANTEILEN AN
KAPITALGESELLSCHAFTEN 1349 A) EINKUENFTE GEMAESS § 23 ESTG 1349 B)
EINKUENFTE GEMAESS § 17 ESTG (*WESENTLICHE BETEILIGUNG") 1352 C)
VERAEUSSERUNGSVERLUST 1356 D) EINBRINGUNGSGEBORENE ANTEILE GEMAESS § 21
UMWSTG 1357 E) WEGZUGSBESTEUERUNG 1361 V. ANTEILE AN AUSLAENDISCHEN
ZWISCHENGESELLSCHAFTEN I.S.V. §§ 7FF. ASTG 1363 1. UEBERBLICK 1363 2.
ANWENDUNGSVORAUSSETZUNGEN 1363 A) PERSOENLICHE VORAUSSETZUNGEN 1363 B)
SACHLICHE VORAUSSETZUNGEN 1364 3. BESTEUERUNG DER ANTEILSEIGNER 1365 C.
INVESTMENTANTEILE 1365 I. UEBERBLICK 1365 II. SACHLICHER
ANWENDUNGSBEREICH DES INVSTG 1367 1. INLAENDISCHES INVESTMENTVERMOEGEN
1367 A) INVESTMENTFONDS 1367 B) INVESTMENTAKTIENGESELLSCHAFT 1367 C)
INLANDSBEZUG 1368 D) ANWENDUNG AUF INLAENDISCHE PRIVATE EQUITY-FONDS UND
VENTURE CAPITAL-FONDS . 1368 XL INHALTSVERZEICHNIS SEITE 2.
AUSLAENDISCHES INVESTMENTVERMOEGEN UND AUSLAENDISCHE INVESTMENTANTEILE 1368
A) AUSLAENDISCHES INVESTMENTVERMOEGEN 1368 B) AUSLAENDISCHE
INVESTMENTANTEILE 1370 III. STEUERLICHE BEHANDLUNG BEI ORDNUNGSMAESSIGER
BEKANNTGABE VON BESTEUERUNGSGRUNDLAGEN 1370 1. STEUERLICHE BEHANDLUNG
DES INVESTMENTVERMOEGENS 1370 A) STEUERBEFREITES ZWECKVERMOEGEN 1370 B)
EINNAHMEN-/UEBERSCHUSSRECHNUNG 1370 C) BEHANDLUNG VON VERLUSTEN 1372 D)
STEUERABZUG VOM KAPITALERTRAG 1373 2. STEUERLICHE BEHANDLUNG DER ANLEGER
1374 A) UEBERBLICK 1374 B) LAUFENDE BESTEUERUNG DER ANLEGER 1375 C)
BEHANDLUNG AUSLAENDISCHER ERTRAEGE 1380 D) BESTEUERUNG BEI VERAEUSSERUNG VON
INVESTMENTANTEILEN 1381 E) BEKANNTGABEPFLICHTEN 1385 IV. STEUERLICHE
BEHANDLUNG BEI BEKANNTGABEMAENGELN 1387 1. BESTEUERUNG BEI FEHLENDER
BEKANNTGABE STEUERBELASTENDER TATSACHEN 1387 2. BESTEUERUNG BEI
FEHLENDER BEKANNTGABE STEUERENTLASTENDER TATSACHEN 1388 V.
DACH-SONDERVERMOEGEN 1388 1. BEGRIFF 1388 2. PAUSCHALBESTEUERUNG NACH § 6
INVSTG 1389 3. KEINE ANWENDUNG VON HALBEINKUENFTEVERFAHREN (3 NR. 40
ESTG) BZW. BETEILIGUNGS- PRIVILEG (§ 8 B KSTG) 1389 4. AKTIENGEWINN 1389
5. VERLUSTVERRECHNUNG 1390 D. DEUTSCHE IMMOBILIENAKTIENGESELLSCHAFT MIT
BOERSENNOTIERTEN ANTEILEN - GERMAN REAL ESTATE INVESTMENT TRUST (G-REIT)
1391 I. UEBERBLICK 1391 II. REGULATORISCHE RAHMENBEDINGUNGEN 1391 III.
BESTEUERUNG 1392 1. STEUERLICHE BEHANDLUNG DES G-REIT 1392 2.
STEUERLICHE BEHANDLUNG DES ANLEGERS 1393 A) AUSSCHUETTUNGEN 1393 3.
VERAEUSSERUNG VON ANTEILEN 1393 4. EXIT TAX 1393 E. GESCHLOSSENE FONDS
1394 I. EINFUHRUNG 1395 IL IMMOBILIENFONDS 1396 1. STEUERLICHE
BEHANDLUNG DES FONDS 1396 A) RECHTSFORM 1396 B) STEUERLICHE TRANSPARENZ
1396 C) STEUERLICHE QUALIFIKATION DES FONDS: ABGRENZUNG
VERMOEGENSVERWALTUNG - GE- WERBE 1397 D) ABGRENZUNG
ABSCHAFFUNGS-/HERSTELLUNGSKOSTEN - WERBEKOSTEN/BETRIEBSAUSGABEN 1399 E)
GEWERBESTEUER 1402 2. STEUERLICHE BEHANDLUNG DER ANLEGER 1402 A)
UEBERBLICK 1402 B) STEUERLICHE BEHANDLUNG VON UEBERSCHUESSEN/GEWINNEN DES
IMMOBILIENFONDS 1402 C) STEUERLICHE BEHANDLUNG VON VERLUSTEN DES
IMMOBILIENFONDS 1403 D) VERAEUSSERUNG VON FONDSANTEILEN 1409 3.
GRUNDERWERBSTEUER 1411 A) GRUNDERWERBSTEUERPFLICHTIGE TATBESTAENDE 1411
B) AUSNAHMEN 1411 4. ERBSCHAFTSTEUER 1412 III. MEDIENFONDS 1412 1.
KONZEPTION DES MEDIENFONDS 1412 XLI INHALTSVERZEICHNIS SEITE 2.
STEUERLICHE BEHANDLUNG DES FONDS 1413 A) UEBERBLICK 1413 B) QUALIFIKATION
DES MEDIENFONDS 1413 C) WIRTSCHAFTLICHES EIGENTUM 1414 D) RECHTSFOLGEN
1414 3. STEUERLICHE BEHANDLUNG DES ANLEGERS 1415 4. AUSLAENDISCHE
BETRIEBESSTAETTE 1415 IV. SCHIFFSFONDS 1416 1. KONZEPTION 1416 2.
STEUERLICHE BEHANDLUNG 1416 A) UEBERBLICK 1416 B) VORAUSSETZUNGEN FUER DIE
ANWENDUNG DES § 5 A ESTG 1416 C) ANTRAG AUF ANWENDUNG DES § 5A ESTG 1417
3. RECHTSFOLGEN 1418 A) SCHIFFSFONDS 1418 B) ANLEGER 1418 F. PRIVATE
EQUITY * VENTURE CAPITAL 1419 I. UEBERBLICK 1420 II. STRUKTURIERUNG EINES
INLAENDISCHEN PRIVATE EQUITY-/VENTURE CAPITAL-FONDS 1421 III. STEUERLICHE
BEHANDLUNG DES FONDS 1422 1. ANWENDBARKEIT DES INVESTMENTSTEUERGESETZES
1422 2. ABGRENZUNG DER PRIVATEN VERMOEGENSVERWALTUNG VON DER GEWERBLICHEN
TAETIGKEIT 1422 A) BEDEUTUNG 1422 B) KRITERIEN DER ABGRENZUNG VON
VERMOEGENSVERWALTUNG UND GEWERBEBETRIEB 1423 3. STEUERLICHE KONSEQUENZEN
1427 A) INLAENDISCHE FONDSGESELLSCHAFT 1427 B) AUSLAENDISCHE
FONDSGESELLSCHAFT 1428 IV. STEUERLICHE BEHANDLUNG DER ANLEGER 1428 1.
ANTEILE IM PRIVATVERMOEGEN 1428 A) VERMOEGENSVERWALTENDE TAETIGKEIT 1428 B)
GEWERBLICHE TAETIGKEIT 1429 2. ANTEILE AM BETRIEBSVERMOEGEN 1430 A)
INLAENDISCHE FONDSGESELLSCHAFT 1430 B) AUSLAENDISCHE FONDSGESELLSCHAFT
1431 3. AUSLAENDISCHER ANLEGER 1431 V. BESTEUERUNG VON CARRIED INTEREST
1432 G. STILLE BETEILIGUNG 1433 I. UEBERBLICK UND ZIVILRECHTLICHE
GRUNDLAGEN 1434 II. STEUERLICHE BEHANDLUNG DER TYPISCH STILLEN
GESELLSCHAFT 1435 1. ABGRENZUNG DER TYPISCH STILLEN GESELLSCHAFT 1435 A)
ABGRENZUNG DER TYPISCH STILLEN GESELLSCHAFT VON DER ATYPISCH STILLEN
GESELL- SCHAFT 1435 B) ABGRENZUNG DER TYPISCH STILLEN GESELLSCHAFT VON
PARTIARISCHEN DARLEHEN 1436 2. STEUERLICHE BEHANDLUNG 1437 A)
STEUERSUBJEKT 1437 B) BESTEUERUNG DES GESCHAEFTSINHABERS 1437 C)
BESTEUERUNG DES TYPISCH STILLEN GESELLSCHAFTERS 1438 III. STEUERLICHE
BEHANDLUNG DER ATYPISCH STILLEN GESELLSCHAFT 1442 1.
EINKOMMENSTEUER/KOERPERSCHAFTSTEUER 1442 A) STEUERSUBJEKT 1442 B)
STEUERLICHE GEWINNERMITTLUNG DER STILLEN GESELLSCHAFT 1442 C) EINKUENFTE
DES ATYPISCH STILLEN GESELLSCHAFTERS 1442 2. GEWERBESTEUER 1445 A)
SACHLICHE UND PERSOENLICHE STEUERPFLICHT 1445 B) BESTEUERUNGSGRUNDLAGE
1445 C) GEWERBEVERLUST 1445 XLII INHALTSVERZEICHNIS SEITE IV. STILLE
GESELLSCHAFT MIT AUSLANDSBEZUG 1445 1. TYPISCHE STILLE BETEILIGUNG 1445
2. ATYPISCHE STILLE BETEILIGUNG 1446 V. DIE GMBH & STILL 1446 1.
ANFORDERUNGEN AN DIE GESTALTUNG UND STEUERLICHE MOTIVATION 1446 2.
ERTRAGSTEUERLICHE BESONDERHEITEN BEI DER GMBH & TYPISCH STILL 1447 A)
VERDECKTE GEWINNAUSSCHUETTUNGEN/VERDECKTE EINLAGEN 1447 B)
ANWENDUNGSFAELLE 1448 C) GESELLSCHAFTERFREMDFINANZIERUNG (§ 8AKSTG) 1448
3. ERTRAGSTEUERLICHE BESONDERHEITEN BEI DER GMBH & ATYPISCH STILL 1449
A) MITUNTERNEHMERSCHAFT 1449 B) VERDECKTE GEWINNAUSSCHUETTUNG 1449 C)
SONDERBETRIEBSVERMOEGEN DES STILLEN 1450 D)
GESELLSCHAFTERFREMDFINANZIERUNG 1450 H. WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN,
GEWINNSCHULDVERSCHREIBUNGEN UND ANDERE OBLIGATIONS- AEHNLICHE
GENUSSRECHTE 1450 I. UEBERBLICK UND ZIVILRECHTLICHE GRUNDLAGEN 1451 II.
HYBRIDE FINANZIERUNGSINSTRUMENTE IN FORM VON WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN
UND GEWINNSCHULDVERSCHREIBUNGEN - PRODUKTBESCHREIBUNG 1452 1. UEBERBLICK
1452 2. WANDELSCHULDVERSCHREIBUNG 1453 A) WANDELANLEIHE 1453 B)
OPTIONSANLEIHE 1453 C) UMTAUSCHANLEIHE 1453 3. GEWINNSCHULDVERSCHREIBUNG
1453 III. GENUSSRECHTE - ABGRENZUNGEN 1454 1. QUALIFIKATION ALS
GENUSSRECHT 1454 2. ABGRENZUNG ZWISCHEN EIGENKAPITAL UND FREMDKAPITAL
1454 A) UEBERBLICK * ANFORDERUNGEN AN DIE QUALIFIZIERUNG ALS EIGENKAPITAL
1454 B) BETEILIGUNG AM GEWINN 1455 C) BETEILIGUNG AM LIQUIDATIONSERLOES
1456 3. ABGRENZUNG ZUR STILLEN BETEILIGUNG 1456 IV. STEUERLICHE
BEHANDLUNG BEI EMITTENTEN 1457 1. AUSGABE 1457 A)
WANDELANLEIHE/OPTIONSANLEIHEN 1457 B) UMTAUSCHANLEIHE 1457 C)
GEWINNSCHULDVERSCHREIBUNGEN UND ANDERE OBLIGATIONSAEHNLICH GENUSSRECHTE
1458 2. LAUFENDE VERGUETUNGEN 1458 A) BETRIEBSAUSGABEN 1458 B)
GEWERBESTEUER 1458 C) KAPITALERTRAGSSTEUER 1459 3. AUSUEBUNG VON
WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN 1459 A) WANDELANLEIHE/OPTIONSANLEIHEN 1459
B) UMTAUSCHANLEIHE 1459 V. STEUERLICHE BEHANDLUNG BEIM ANLEGER 1460 1.
BETRIEBLICHE ANLEGER 1460 A) ANSCHAFFUNG 1460 B) LAUFENDE EINKUENFTE 1461
C) AUSUEBUNG VON WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN 1461 D) VERAEUSSERUNG VON
WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN, GEWINNSCHULDVERSCHREIBUNGEN UND ANDEREN
OBLIGATIONSAEHNLICHEN GENUSSRECHTEN 1462 E) VERAEUSSERUNG VON BASISWERTE
1462 2. PRIVATANLEGER 1462 A) UEBERBLICK 1462 B) LAUFENDE VERGUETUNGEN
1462 C) AUSUEBUNG VON WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN 1463 XLIII
INHALTSVERZEICHNIS SEITE D) ZWISCHENVERAEUSSERUNG 1464 E) VERAEUSSERUNG DER
BASISWERTE 1468 3. AUSLAENDISCHE ANLEGER 1469 A) LAUFENDE VERGUETUNGEN
1469 B) VERAEUSSERUNGSGEWINNE 1469 VI. MITARBEITERBETEILIGUNG 1470 1.
KONZEPTION 1470 2. LOHNSTEUERLICHER ZUFLUSSZEITPUNKT 1470 3. ERMITTLUNG
DES GELDWERTEN VORTEILS 1471 4. STEUERLICHE FOERDERUNG 1471 I.
TERMINGESCHAEFTE 1471 I. UEBERBLICK 1472 IL BESTEUERUNG VON
TERMINGESCHAEFTEN IM PRIVATVERMOEGEN 1473 1. UEBERBLICK 1473 2.
OPTIONSGESCHAEFT 1474 A) BEGRIFF 1474 B) KAUFOPTION 1475 C)
VERKAUFSOPTION 1476 D) BESONDERHEITEN BEI RANGE WARRANTS 1477 3.
UNBEDINGTE TERMINGESPRAECHE (FORWARDS AND FUTURES) 1477 A) BEGRIFF 1477
B) BESTEUERUNG 1477 C) BESONDERHEITEN BEI DEVISENTERMINGESCHAEFTEN 1478
4. SWAPGESCHAEFTE 1479 A) BEGRIFF 1479 B) BESTEUERUNG 1479 5.
TERMINGESCHAEFTE ALS SICHERUNGSGESCHAEFTE 1479 6. BESTEUERUNG VON
AKTIENOPTIONEN AN MITARBEITER 1480 A) GRUNDKONZEPTIONEN VON
AKTIENOPTIONEN 1480 B) STEUERLICHE BEHANDLUNG VON AKTIENOPTIONEN 1480
III. BESTEUERUNG VON TERMINGESCHAEFTEN IM BETRIEBSVERMOEGEN 1482 1.
ZUGEHOERIGKEIT ZUM BETRIEBSVERMOEGEN 1482 2. STEUERBILANZIELLE BEHANDLUNG
VON TERMINGESCHAEFTEN 1482 A) OFFENE POSITIONEN 1482 B) GESCHLOSSENE
POSITIONEN (BEWERTUNGSEINHEITEN) 1483 3. STEUERLICHE ABZUGSMOEGLICHKEIT
VON VERLUSTEN GEM. § 15 ABS. 4 ESTG 1484 A) GRUNDSATZ 1484 B) AUSNAHME
VON DER VERLUSTBESCHRAENKUNG 1484 C) RUECKAUSNAHME DES § 15 ABS. 4 SATZ 5
ESTG BEIM HEDGING VON AKTIENGESCHAEFTEN 1485 J. FINANZINNOVATIONEN
(KURSDIFFERENZPAPIERE) 1485 I. UEBERBLICK 1486 IL STEUERLICHE BEHANDLUNG
BEIM UNBESCHRAENKT STEUERPFLICHTIGEN PRIVATANLEGER 1486 1. STEUERLICHE
BEHANDLUNG VON ZERTIFIKATEN 1486 A) PRODUKTDARSTELLUNG 1486 B)
STEUERLICHE BEHANDLUNG 1487 2. STEUERLICHE BEHANDLUNG VON VERZINSLICHEN
ANLEIHEN MIT FESTEM ODER SCHWANKENDEM ZINS 1491 A) PRODUKTDARSTELLUNG
1491 B) STEUERLICHE BEHANDLUNG 1492 3. STEUERLICHE BEHANDLUNG VON AUF-
ODER ABGEZINSTEN KAPITALFORDERUNGEN (ZEROBONDS) 1494 A)
PRODUKTDARSTELLUNG 1494 B) STEUERLICHE BEHANDLUNG 1494 4. STEUERLICHE
BEHANDLUNG VON SCHULDVERSCHREIBUNGEN MIT EMITTENTENTILGUNGSWAHL- RECHT
(AKTIENANLEIHE) 1495 A) PRODUKTDARSTELLUNG 1495 B) STEUERLICHE
BEHANDLUNG 1495 XLIV INHALTSVERZEICHNIS SEITE 5. STEUERLICHE BEHANDLUNG
VON CAPPED WARRANTS 1496 A) PRODUKTDARSTELLUNG 1496 B) STEUERLICHE
BEHANDLUNG 1497 6. JAHRESBESCHEINIGUNG NACH § 24 C ESTG 1497 7.
WERBUNGSKOSTEN BEI DEN EINKUENFTEN AUS KAPITALVERMOEGEN 1497 III.
STEUERLICHE BEHANDLUNG BEIM BESCHRAENKT STEUERPFLICHTIGEN PRIVATANLEGER
1498 K. WERBUNGSKOSTEN BEI DEN EINKUENFTEN AUS KAPITALVERMOEGEN 1498 I.
UEBERBLICK 1498 II. WESENTLICHE ARTEN VON WERBUNGSKOSTEN 1498 1.
SCHULDZINSEN 1498 2. VERMOEGENSVERWALTUNG 1499 3. SICHERUNG GEGEN
FREMDWAEHRUNGSRISIKEN 1500 4. VERWALTUNGSAUSGABEN 1500 5. PROZESSKOSTEN
ETC 1500 III. BESONDERHEITEN BEIM ABZUG VON WERBUNGSKOSTEN IM
ZUSAMMENHANG MIT EINKUENFTEN AUS ANTEILEN AN KAPITALGESELLSCHAFTEN 1500
SACHVERZEICHNIS 1501 |
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