Kapitalmarktaufsicht: Wandel und Neubestimmung der nationalen und europäischen Kapitalmarktaufsicht anhand des Beispiels der Aufsicht über die Börsen und den Börsenhandel
Gespeichert in:
| 1. Verfasser: | |
|---|---|
| Format: | Abschlussarbeit Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Berlin
Duncker & Humblot
2006
|
| Schriftenreihe: | Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht
5 |
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | 256 S. |
| ISBN: | 3428119819 |
Internformat
MARC
| LEADER | 00000nam a2200000 cb4500 | ||
|---|---|---|---|
| 001 | BV021607835 | ||
| 003 | DE-604 | ||
| 005 | 20121017 | ||
| 007 | t | ||
| 008 | 060606s2006 m||| 00||| ger d | ||
| 020 | |a 3428119819 |9 3-428-11981-9 | ||
| 035 | |a (OCoLC)174030681 | ||
| 035 | |a (DE-599)BVBBV021607835 | ||
| 040 | |a DE-604 |b ger |e rakwb | ||
| 041 | 0 | |a ger | |
| 049 | |a DE-739 |a DE-N2 |a DE-355 |a DE-M382 |a DE-19 |a DE-703 |a DE-11 |a DE-188 | ||
| 050 | 0 | |a KK2188 | |
| 084 | |a PE 620 |0 (DE-625)135525: |2 rvk | ||
| 084 | |a PN 756 |0 (DE-625)137689: |2 rvk | ||
| 084 | |a QK 651 |0 (DE-625)141675: |2 rvk | ||
| 084 | |a 330 |2 sdnb | ||
| 100 | 1 | |a Möller, Andreas |e Verfasser |0 (DE-588)131604376 |4 aut | |
| 245 | 1 | 0 | |a Kapitalmarktaufsicht |b Wandel und Neubestimmung der nationalen und europäischen Kapitalmarktaufsicht anhand des Beispiels der Aufsicht über die Börsen und den Börsenhandel |c von Andreas Möller |
| 264 | 1 | |a Berlin |b Duncker & Humblot |c 2006 | |
| 300 | |a 256 S. | ||
| 336 | |b txt |2 rdacontent | ||
| 337 | |b n |2 rdamedia | ||
| 338 | |b nc |2 rdacarrier | ||
| 490 | 1 | |a Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht |v 5 | |
| 502 | |a Zugl.: Freiburg, Univ., Diss., 2005 | ||
| 650 | 4 | |a Bank | |
| 650 | 4 | |a Recht | |
| 650 | 4 | |a Banks and banking |z European Union countries |x State supervision | |
| 650 | 4 | |a Banks and banking |z Germany |x State supervision | |
| 650 | 4 | |a Capital market |x Law and legislation |z European Union countries |x State supervision | |
| 650 | 4 | |a Capital market |x Law and legislation |z Germany |x State supervision | |
| 650 | 0 | 7 | |a Reform |0 (DE-588)4115716-3 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 650 | 0 | 7 | |a Börsenaufsicht |0 (DE-588)4146192-7 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 650 | 0 | 7 | |a Liberalisierung |0 (DE-588)4120670-8 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 650 | 0 | 7 | |a Kapitalmarkt |0 (DE-588)4029578-3 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 651 | 4 | |a Deutschland | |
| 651 | 4 | |a Europäische Union. Mitgliedsstaaten | |
| 651 | 7 | |a Deutschland |0 (DE-588)4011882-4 |2 gnd |9 rswk-swf | |
| 655 | 7 | |0 (DE-588)4113937-9 |a Hochschulschrift |2 gnd-content | |
| 689 | 0 | 0 | |a Deutschland |0 (DE-588)4011882-4 |D g |
| 689 | 0 | 1 | |a Börsenaufsicht |0 (DE-588)4146192-7 |D s |
| 689 | 0 | 2 | |a Reform |0 (DE-588)4115716-3 |D s |
| 689 | 0 | 3 | |a Kapitalmarkt |0 (DE-588)4029578-3 |D s |
| 689 | 0 | 4 | |a Liberalisierung |0 (DE-588)4120670-8 |D s |
| 689 | 0 | |5 DE-604 | |
| 830 | 0 | |a Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht |v 5 |w (DE-604)BV019865959 |9 5 | |
| 856 | 4 | 2 | |m Digitalisierung UBPassau |q application/pdf |u http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=014823100&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA |3 Inhaltsverzeichnis |
| 999 | |a oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-014823100 | ||
Datensatz im Suchindex
| _version_ | 1804135392203505664 |
|---|---|
| adam_text | Inhaltsverzeichnis
1. Teil
Grundlagen
A. Einleitung...............................................................................................................21
B. Gegenstand der Untersuchung.............................................................................26
I.
1. Der Kapitalmarkt.........................................................................................26
2. Die Börse.....................................................................................................27
a) Der Börsenbegriff im deutschen Recht............................................;.... 27
b) Der Begriff des Geregelten Marktes im europäischen Recht................29
n. Das Verhältnis von Kapitalmarkt- und Börsenaufsicht.....................................30
C. Zum Forschungsstand...........................................................................................31
I.
E.
D. Gang der Untersuchung........................................................................................35
2. Teil
Börsenaufsicht:
Entwicklungsgeschichtliche Grundlagen in Deutschland und
aktuelle Tendenzen der Organisation im Ausland
A. Die Entwicklung der Börsenaufsicht in Deutschland..........................................37
I.
1. Die Entstehungsgeschichte des Börsengesetzes von 1896..........................37
a) Die Situation vor Erlass des Börsengesetzes.........................................37
b) DieArbeitenderBörsenenquetekommission........................................39
2. Das Börsengesetz von 1896.........................................................................39
a) Das Gesetzgebungsverfahren................................................................39
b) Die Aufsicht..........................................................................................40
c) Die Aufsichtsbereiche...........................................................................41
aa) Börsenteilnehmer............................................................................41
bb) Preisfeststellung und Zulassung von Wertpapieren........................41
cc) Termingeschäfte..............................................................................41
d) Die Regelungen in der praktischen Anwendung...................................41
3. Die Gesetzesnovelle von 1908....................................................................42
4. Die Gesetzesnovelle von 1934....................................................................42
Inhaltsverzeichnis
5. Der Referentenentwurf von 1967 und die Börsensachverständigen-
kommission.................................................................................................44
6. Die Gesetzesnovelle von 1975....................................................................45
H.
1. Die Gesetzesnovelle von 1986....................................................................47
2. Die Gesetzesnovelle von 1989....................................................................47
3. Das Zweite FinanzmarktfÖrderungsgesetz von 1994...................................48
a) Novellierung der Kompetenzverteilung bei der Börsenaufeicht............49
aa) Die Aufeicht durch das Bundesaufeichtsamt für den
Wertpapierhandel............................................................................49
bb) Die Aufsicht durch die Börsenaufsichtsbehörden...........................49
cc) Die Aufeicht der Börsen im Rahmen der Selbstverwaltung............50
b) Das Verhältnis der Aufeichtsinstanzen zueinander...............................51
aa) Das Verhältnis Bundesaufeichtsamt - Börsenaufsichts¬
behörden................................................................................................51
bb) Das Verhältnis Bundesaufeichtsamt - Börsen.................................52
cc) Das Verhältnis Börsenaufsichtsbehörden - Börsen........................52
4. Gesetz zur Umsetzung von EU-Richtlinien und zur Harmonisierung
bank-
Begleitgesetz von 1997...............................................................................53
a) Erweiterung der Bundesaufsicht auf Kurs- und Freimakler..................53
b) Aufsichtsrechtliche Gleichstellung von Wertpapierfirmen
und Kreditinstituten...............................................................................54
5. Das Dritte FinanzmarktfBrderungsgesetz von 1998....................................55
a) Erweiterung der EingrifFsbefugnisse von Börsenaufsichtsbehörden
und Börsen............................................................................................56
b) „Delisting -Regelung............................................................................56
c) Teilnahme am Börsenhandel in einem elektronischen
Handelssystem......................................................................................56
d) Verpflichtung zur Überlassung elektronischer Handelssysteme...........57
6. Das Vierte FinanzmarktfÖrderungsgesetz von 2002....................................58
a) Neuverteilung der Aufsichtskompetenzen zwischen Bundes- und
Börsenaufsichtsbehörden......................................................................58
aa) Die Aufeicht über börsenähnliche Einrichtungen............................58
bb) Die Aufeicht über das Verbot der Kurs- und Marktpreis¬
manipulation...................................................................................59
cc) Die Aufeicht über organisierte Märkte mit Sitz im Ausland...........60
b) Materiellrechtliche Änderungen des Börsengesetzes und des
Wertpapierhandelsgesetzes...................................................................60
aa) Änderung börsenrechtlicher Vorschriften.......................................60
(1) Börsenähnliche Einrichtungen..................................................60
(2) Wertpapierzulassung und Preisfeststellung sowie
Maklerrecht...............................................................................61
Inhaltsverzeichnis 11
(3) Marktsegmentierung.................................................................62
(4) Einbeziehung von Wertpapieren in den geregelten Markt........62
(5) Verhältnis Börse- Börsenträger- Börsenaufsicht...................64
bb) Änderung wertpapierhandelsrechüicher Vorschriften.....................64
(1) Das Verbot der Kurs- und Marktpreismanipulation..................64
(2) Organisierte Märkte mit Sitz im Ausland.................................65
7. Gesetz über die integrierte Finanzdiensüeistungsaufsicht von 2002...........66
a) Zusammenfiihrung der Bundesaufsicht über Finanzdienst¬
leistungen..............................................................................................66
b) Rechtliche Stellung, Finanzierung und Kontrolle der Aufsicht.............68
c) Künftige Anforderungen an eine integrierte Finanzaufsicht.................69
8. Das Anlegerschutzverbesserungsgesetz von 2004.......................................69
a) Umsetzung der EU-Marktmissbrauchsrichtlinie...................................71
aa) Insiderrecht.....................................................................................71
bb) Ad hoc-Publizität............................................................................72
cc)
dd) Marktmanipulation..........................................................................74
ee) Befugnisse derBaFin......................................................................75
b) Erweiterung der Prospektpflicht............................................................76
9. Das Wertpapierprospektgesetz von 2005....................................................77
B. Aktuelle Tendenzen der Organisation der Börsenaufsicht im Ausland............77
I.
IL
1. Financial Services
2. Befugnisse...................................................................................................83
3. Kritik...........................................................................................................84
m.USA...................................................................................................................85
1.
und Aufgaben..............................................................................................85
2. Befugnisse...................................................................................................87
3. Kritik...........................................................................................................88
IV.
3. Teil
Börsenfunktionen und staatliche Regelungsziele im Börsenwesen
A. Ökonomische Funktionen und Effizienzkriterien der Börse..............................91
I.
1. Die Marktfunktion.......................................................................................92
2. Die Finanzierungsfunktion..........................................................................92
3. Die Zirkulationsfunktion.............................................................................92
H.
1. Transaktionskosten......................................................................................93
12 Inhaltsverzeichnis
/
a)
aa) Inventarkosten.................................................................................94
bb) Insiderkosten...................................................................................94
cc) Geschäftsabwicklungskosten..........................................................95
b) Kommissionskosten..............................................................................95
c) Marktbeeinflussungskosten...................................................................95
2. Informationseffizienz..................................................................................96
3. Transparenz.................................................................................................97
4. Liquidität.....................................................................................................97
5. Abwicklungseffizienz..................................................................................99
6. Maristeutritt.................................................................................................99
7. Marktintegrität..........................................................................................100
8. Wechselwirkungen zwischen den Effizienzkriterien.................................100
B. Staatliche Regelungsziele im Börsenwesen........................................................101
I.
1. Institutionelle Funktionsfähigkeit..............................................................102
2. Operationale Funktionsfähigkeit...............................................................103
3. Allokative Funktionsfähigkeit...................................................................103
II.
1. Begriff des Anlegerschutzes......................................................................105
2. Risiken des Anlegers.................................................................................106
a) Substanzerhaltungsrisiko.....................................................................106
b) Informationsrisiko...............................................................................107
c) Abwicklungs- und Verwaltungsrisiko.................................................107
d) Interessenvertretungsrisiko..................................................................108
e) Konditionenrisiko................................................................................108
3. Schutzcharakter anlegerschützender Normen............................................108
a) Schute des Publikums.........................................................................109
b) Schute von Individualinteressen..........................................................109
m. Gesamtmarktstabilität......................................................................................110
IV.
4. Teil
Kapitalmarktorganisation und europäische Finanzmarktintegration
A. Aktuelle Entwicklungstendenzen der Kapitalmarktorganisation....................115
I.
H.
m. Computerisierung des Handels........................................................................117
IV.
V.
1. Börsen.......................................................................................................118
2. Alternative Handelssysteme......................................................................119
Inhaltsverzeichnis 13
3. Internalisierungssysteme...........................................................................121
VI.
1. Allianzen...................................................................................................122
2. Technische Kooperationen........................................................................122
3. Fusionen von Börsen.................................................................................123
B. Gegenwärtiger Stand der wirtschaftlichen Integration der
europäischen Finanzmärkte................................................................................125
I.
n. Grad der Integration.........................................................................................126
C. Die rechtliche Integration der europäischen Kapitalmärkte............................129
I.
Kapitalmarktrechts..........................................................................................129
1. Kapitalverkehrsliberalisierung..................................................................129
2. Konzepte der Rechtsangleichung..............................................................132
a) Vollrechtsharmonisierung...............................................,...................132
b) Europäische Börse und europäische Börsenaufsicht...........................133
c) Mindestharmonisierung auf Basis gegenseitiger
Anerkennung und Heimatlandkontrolle..............................................134
aa) Mindestharmonisierung................................................................134
bb) Gegenseitige Anerkennung...........................................................135
cc) Heimatlandkontrolle.....................................................................136
3. Instrumente der Rechtsangleichung...........................................................137
a) Richtlinien...........................................................................................137
b) Verordnungen......................................................................................138
4. Rechtsgrundlagen......................................................................................138
5. Institutioneller Rahmen der Rechtsangleichung........................................140
a) EU-Institutionen..................................................................................140
aa) Europäische Kommission.............................................................140
bb) Europäischer Wertpapierausschuss...............................................140
cc) Financial Services
b) Privatrechtliche Organisationen..........................................................142
aa) International
(TOSCO)
bb) Committee of European Securities Regulators (CESR)
cc) Federation of European Stock Exchanges (FESE)
H.
1. Der Aktionsplan Finanzdienstleistungen............,......................................145
a) Zielsetzung..........................................................................................145
b) Maßnahmen.........................................................................................145
2. Lamfalussy- PTozess...................................................................................147
a) Entstehungsgeschichte........................................................................147
b) Neue Rechtsetzungstechnik.................................................................148
c) Ausweitung des Rechtsetzungsverfahrens...........................................149
14 Inhaltsverzeichnis
3. Konsequenzen des Aktionsplans Finanzdienstleistungen und des
Lamfalussy-Verfahrens für die Kapitalmarktregulierung..........................150
a) Übergeordnetes Konzept zur Schaffung eines integrierten
europäischen Finanzmarktes...............................................................150
b) Übertragung von Kompetenzen nach EG-Vertrag..............................150
c) Beschleunigung des Gesetzgebungsprozesses.....................................153
d) Einheitliche Umsetzung, Anwendung und Sanktionierung.................156
e) Zentralisierung der Regulierung und Aufsicht versus Wettbewerb
der Rechtsordnungen und Aufsichtsbehörden.....................................158
aa) Ausgangslage................................................................................158
bb) Voraussetzungen für einen funktionierenden System-
wetfbewerb..........:.........................................................................159
(1) Die Diskussion im Gesellschaftsrecht.....................................160
(2) Die Diskussion im Kapitalmarktrecht.....................................163
cc) Stellungnahme..............................................................................166
4. Zusammenfassung und Schlussfolgerungen..............................................168
J. Teil
Konzept für eine Reform der nationalen und europaischen
Börsen- und Kapitalmarktaufsicht
A. Vorschläge für eine Neustrukturierung der Aufsicht.......................................170
I.
1. Rechtsnatur der Börse...............................................................................172
a) Börse als privatrechtliche Veranstaltung.............................................172
b) Börse als öffentlich-rechtliche Veranstaltung.....................................172
2. Börsenaufsicht als Teil der Staatsaufsicht.................................................173
3. Die Vorschläge..........................................................................................174
a) Aufgabenübertragung auf den Bund...................................................174
b) Aufgabenübertragung auf eine gemeinsame
Bund-Länderbehörde...........................................................................175
4. Rechtliche Möglichkeiten..........................................................................175
a) Aufgabenübertragung auf den Bund...................................................175
aa) Verfassungsrechtliche Grundlagen
(Art 87 Abs. 3 Satz 1 GG)............................................................176
bb) Errichtung einer selbständigen Bundesoberbehörde ohne
Mittel- und Unterbehörden und ohne Inanspruchnahme von
Verwaltungsbehörden der Länder.................................................177
(1) Die Rechtsstellung der Handelsüberwachungsstellen.............178
(2) Behördeneigenschaft der Handelsüberwachungsstellen.........179
(3) Aufgabenzuweisung im Wege der Organleihe.......................181
(4) Errichtung von Außenstellen..................................................182
(5) Privatrechtliche Börsenorganisation.......................................182
Inhaltsverzeichnis 15
b) Zwischenergebnis................................................................................185
c) Aufgabenübertragung auf eine gemeinsame
Bund-Länderbehörde...........................................................................185
d) Aufgabenübertragung auf eine gemeinsame Länderbehörde..............187
n. Zentralisierung der Aufsicht auf europäischer Ebene......................................189
1. Die Vorschläge..........................................................................................189
a) Verstärkte Koordinierung der Tätigkeit der nationalen
Aufsichtsbehörden..............................................................................189
aa) Konzept des
bb) Konzept des
b) Schaffung einer europäischen Einrichtung mit Rechtsetzungs¬
befugnis...............................................................................................193
c) Errichtung einer zentralen Aufsichtsbehörde......................................194
aa) Übertragung von Teilzuständigkeiten...........................................194
bb) Orientierung am Modell des
Europäischen Zentralbanksystems................................................196
cc) Schaffung einer
2. Schlussfolgerungen...................................................................................198
3. Gemeinschaftsrechtliche Zulässigkeit.......................................................198
a) Prinzip der begrenzten Einzelermächtigung........................................198
b) Ermächtigung auf der Grundlage von Art 308 (ex-Art 235) EGV.... 200
aa) Die tatbestandlichen Voraussetzungen..........................................200
bb) Art und Umfang der übertragbaren Befugnisse............................201
(1) Grenzen einer Übertragung.....................................................201
(2) Konkretisierung der übertragbaren Befugnisse.......................202
cc) Organisatorische und rechtliche Ausgestaltung der
vertragsfremden Einrichtung.........................................................204
dd) Rechtsschutz.................................................................................205
ee) Subsidiaritätsprüfung (Art 5 Abs. 2; ex-Art 3b Abs. 2 EGV).....206
(1) Anwendungsbereich...............................................................206
(2) Materielle Voraussetzungen...................................................207
ff) Verhältnismäßigkeitsgrundsatz (Art 5 Abs. 3;
ex-Art 3b Abs. 3 EGV)................................................................209
gg) Rechtsfolgen.................................................................................210
4. Vereinbarkeit einer Zentralisierung der Aufsicht mit deutschem
Verfassungsrecht.......................................................................................210
5. Ergebnis der gemeinschaftsrechtlichen Zulässigkeitsprüfung..................211
i. Eigener Vorschlag für eine Neustrakturierung der Aufsicht...........................212
I.
1. Marktintegrität und Anlegerschutz............................................................213
2. Effizienz und Wettbewerbsneutralität.......................................................213
n. Konsequenzen für die organisationsrechtliche Ausgestaltung und
die Befugnisse der Aufsicht.............................................................................214
16 Inhaltsverzeichnis
1. Zentralisierung der Aufsicht auf nationaler Ebene....................................214
a) Aufsichtsrechtliche Anforderungen auf nationaler Ebene...................215
b) Anforderungen im Rahmen der europäischen und internationalen
Zusammenarbeit der Aufsichtsbehörden.............................................216
2. Zentralisierung der Aufsicht auf europäischer Ebene................................217
a) Einheitliche Umsetzung und Auslegung des gemeinschaftlichen
Rechts ................................................................................................217
b) Einheitliche Aufsichtsmaßstäbe..........................................................218
c) Anpassung der Aufsichtsstrukturen an die Integrationswirkung
des materiellen Aufsichtsrechts...........................................................218
aa) Einheitliches Börsenrecht.............................................................219
bb) Einheitliches Kapitalmarktrecht....................................................220
d) Stärkung europäischer Positionen bei der Durchsetzung
international anerkannter Standards....................................................220
3. Vier-Stufen Konzept für die Zentralisierung der Aufsicht auf
europäischer Ebene...................................................................................221
a) Ausbau der Zusammenarbeit der Aufsichtsbehörden (1. Stufe)..........221
b) Übertragung der Befugnisse zur verbindlichen Konkretisierung
und Auslegung des Aufsichtsrechts auf neu zu schaffende
europäische Einrichtung (2. Stufe)......................................................223
c) Schaffung einer europäischen Börsen-/Wertpapieraufsichtsbehörde
mit Eingriffe- und Sanktionsbefugnissen (3. Stufe)............................225
d) Zentralisierung der europäischen Kapitalmarktaufsicht (4. Stufe)......230
Zusammenfassung......................................................................................................234
Literaturverzeichnis...................................................................................................238
Sachwortregister........................................................................................................255
|
| adam_txt |
Inhaltsverzeichnis
1. Teil
Grundlagen
A. Einleitung.21
B. Gegenstand der Untersuchung.26
I.
1. Der Kapitalmarkt.26
2. Die Börse.27
a) Der Börsenbegriff im deutschen Recht.;. 27
b) Der Begriff des Geregelten Marktes im europäischen Recht.29
n. Das Verhältnis von Kapitalmarkt- und Börsenaufsicht.30
C. Zum Forschungsstand.31
I.
E.
D. Gang der Untersuchung.35
2. Teil
Börsenaufsicht:
Entwicklungsgeschichtliche Grundlagen in Deutschland und
aktuelle Tendenzen der Organisation im Ausland
A. Die Entwicklung der Börsenaufsicht in Deutschland.37
I.
1. Die Entstehungsgeschichte des Börsengesetzes von 1896.37
a) Die Situation vor Erlass des Börsengesetzes.37
b) DieArbeitenderBörsenenquetekommission.39
2. Das Börsengesetz von 1896.39
a) Das Gesetzgebungsverfahren.39
b) Die Aufsicht.40
c) Die Aufsichtsbereiche.41
aa) Börsenteilnehmer.41
bb) Preisfeststellung und Zulassung von Wertpapieren.41
cc) Termingeschäfte.41
d) Die Regelungen in der praktischen Anwendung.41
3. Die Gesetzesnovelle von 1908.42
4. Die Gesetzesnovelle von 1934.42
Inhaltsverzeichnis
5. Der Referentenentwurf von 1967 und die Börsensachverständigen-
kommission.44
6. Die Gesetzesnovelle von 1975.45
H.
1. Die Gesetzesnovelle von 1986.47
2. Die Gesetzesnovelle von 1989.47
3. Das Zweite FinanzmarktfÖrderungsgesetz von 1994.48
a) Novellierung der Kompetenzverteilung bei der Börsenaufeicht.49
aa) Die Aufeicht durch das Bundesaufeichtsamt für den
Wertpapierhandel.49
bb) Die Aufsicht durch die Börsenaufsichtsbehörden.49
cc) Die Aufeicht der Börsen im Rahmen der Selbstverwaltung.50
b) Das Verhältnis der Aufeichtsinstanzen zueinander.51
aa) Das Verhältnis Bundesaufeichtsamt - Börsenaufsichts¬
behörden.51
bb) Das Verhältnis Bundesaufeichtsamt - Börsen.52
cc) Das Verhältnis Börsenaufsichtsbehörden - Börsen.52
4. Gesetz zur Umsetzung von EU-Richtlinien und zur Harmonisierung
bank-
Begleitgesetz von 1997.53
a) Erweiterung der Bundesaufsicht auf Kurs- und Freimakler.53
b) Aufsichtsrechtliche Gleichstellung von Wertpapierfirmen
und Kreditinstituten.54
5. Das Dritte FinanzmarktfBrderungsgesetz von 1998.55
a) Erweiterung der EingrifFsbefugnisse von Börsenaufsichtsbehörden
und Börsen.56
b) „Delisting"-Regelung.56
c) Teilnahme am Börsenhandel in einem elektronischen
Handelssystem.56
d) Verpflichtung zur Überlassung elektronischer Handelssysteme.57
6. Das Vierte FinanzmarktfÖrderungsgesetz von 2002.58
a) Neuverteilung der Aufsichtskompetenzen zwischen Bundes- und
Börsenaufsichtsbehörden.58
aa) Die Aufeicht über börsenähnliche Einrichtungen.58
bb) Die Aufeicht über das Verbot der Kurs- und Marktpreis¬
manipulation.59
cc) Die Aufeicht über organisierte Märkte mit Sitz im Ausland.60
b) Materiellrechtliche Änderungen des Börsengesetzes und des
Wertpapierhandelsgesetzes.60
aa) Änderung börsenrechtlicher Vorschriften.60
(1) Börsenähnliche Einrichtungen.60
(2) Wertpapierzulassung und Preisfeststellung sowie
Maklerrecht.61
Inhaltsverzeichnis 11
(3) Marktsegmentierung.62
(4) Einbeziehung von Wertpapieren in den geregelten Markt.62
(5) Verhältnis Börse- Börsenträger- Börsenaufsicht.64
bb) Änderung wertpapierhandelsrechüicher Vorschriften.64
(1) Das Verbot der Kurs- und Marktpreismanipulation.64
(2) Organisierte Märkte mit Sitz im Ausland.65
7. Gesetz über die integrierte Finanzdiensüeistungsaufsicht von 2002.66
a) Zusammenfiihrung der Bundesaufsicht über Finanzdienst¬
leistungen.66
b) Rechtliche Stellung, Finanzierung und Kontrolle der Aufsicht.68
c) Künftige Anforderungen an eine integrierte Finanzaufsicht.69
8. Das Anlegerschutzverbesserungsgesetz von 2004.69
a) Umsetzung der EU-Marktmissbrauchsrichtlinie.71
aa) Insiderrecht.71
bb) Ad hoc-Publizität.72
cc)
dd) Marktmanipulation.74
ee) Befugnisse derBaFin.75
b) Erweiterung der Prospektpflicht.76
9. Das Wertpapierprospektgesetz von 2005.77
B. Aktuelle Tendenzen der Organisation der Börsenaufsicht im Ausland.77
I.
IL
1. Financial Services
2. Befugnisse.83
3. Kritik.84
m.USA.85
1.
und Aufgaben.85
2. Befugnisse.87
3. Kritik.88
IV.
3. Teil
Börsenfunktionen und staatliche Regelungsziele im Börsenwesen
A. Ökonomische Funktionen und Effizienzkriterien der Börse.91
I.
1. Die Marktfunktion.92
2. Die Finanzierungsfunktion.92
3. Die Zirkulationsfunktion.92
H.
1. Transaktionskosten.93
12 Inhaltsverzeichnis
/
a)
aa) Inventarkosten.94
bb) Insiderkosten.94
cc) Geschäftsabwicklungskosten.95
b) Kommissionskosten.95
c) Marktbeeinflussungskosten.95
2. Informationseffizienz.96
3. Transparenz.97
4. Liquidität.97
5. Abwicklungseffizienz.99
6. Maristeutritt.99
7. Marktintegrität.100
8. Wechselwirkungen zwischen den Effizienzkriterien.100
B. Staatliche Regelungsziele im Börsenwesen.101
I.
1. Institutionelle Funktionsfähigkeit.102
2. Operationale Funktionsfähigkeit.103
3. Allokative Funktionsfähigkeit.103
II.
1. Begriff des Anlegerschutzes.105
2. Risiken des Anlegers.106
a) Substanzerhaltungsrisiko.106
b) Informationsrisiko.107
c) Abwicklungs- und Verwaltungsrisiko.107
d) Interessenvertretungsrisiko.108
e) Konditionenrisiko.108
3. Schutzcharakter anlegerschützender Normen.108
a) Schute des Publikums.109
b) Schute von Individualinteressen.109
m. Gesamtmarktstabilität.110
IV.
4. Teil
Kapitalmarktorganisation und europäische Finanzmarktintegration
A. Aktuelle Entwicklungstendenzen der Kapitalmarktorganisation.115
I.
H.
m. Computerisierung des Handels.117
IV.
V.
1. Börsen.118
2. Alternative Handelssysteme.119
Inhaltsverzeichnis 13
3. Internalisierungssysteme.121
VI.
1. Allianzen.122
2. Technische Kooperationen.122
3. Fusionen von Börsen.123
B. Gegenwärtiger Stand der wirtschaftlichen Integration der
europäischen Finanzmärkte.125
I.
n. Grad der Integration.126
C. Die rechtliche Integration der europäischen Kapitalmärkte.129
I.
Kapitalmarktrechts.129
1. Kapitalverkehrsliberalisierung.129
2. Konzepte der Rechtsangleichung.132
a) Vollrechtsharmonisierung.,.132
b) Europäische Börse und europäische Börsenaufsicht.133
c) Mindestharmonisierung auf Basis gegenseitiger
Anerkennung und Heimatlandkontrolle.134
aa) Mindestharmonisierung.134
bb) Gegenseitige Anerkennung.135
cc) Heimatlandkontrolle.136
3. Instrumente der Rechtsangleichung.137
a) Richtlinien.137
b) Verordnungen.138
4. Rechtsgrundlagen.138
5. Institutioneller Rahmen der Rechtsangleichung.140
a) EU-Institutionen.140
aa) Europäische Kommission.140
bb) Europäischer Wertpapierausschuss.140
cc) Financial Services
b) Privatrechtliche Organisationen.142
aa) International
(TOSCO)
bb) Committee of European Securities Regulators (CESR)
cc) Federation of European Stock Exchanges (FESE)
H.
1. Der Aktionsplan Finanzdienstleistungen.,.145
a) Zielsetzung.145
b) Maßnahmen.145
2. Lamfalussy-'PTozess.147
a) Entstehungsgeschichte.147
b) Neue Rechtsetzungstechnik.148
c) Ausweitung des Rechtsetzungsverfahrens.149
14 Inhaltsverzeichnis
3. Konsequenzen des Aktionsplans Finanzdienstleistungen und des
Lamfalussy-Verfahrens für die Kapitalmarktregulierung.150
a) Übergeordnetes Konzept zur Schaffung eines integrierten
europäischen Finanzmarktes.150
b) Übertragung von Kompetenzen nach EG-Vertrag.150
c) Beschleunigung des Gesetzgebungsprozesses.153
d) Einheitliche Umsetzung, Anwendung und Sanktionierung.156
e) Zentralisierung der Regulierung und Aufsicht versus Wettbewerb
der Rechtsordnungen und Aufsichtsbehörden.158
aa) Ausgangslage.158
bb) Voraussetzungen für einen funktionierenden System-
wetfbewerb.:.159
(1) Die Diskussion im Gesellschaftsrecht.160
(2) Die Diskussion im Kapitalmarktrecht.163
cc) Stellungnahme.166
4. Zusammenfassung und Schlussfolgerungen.168
J. Teil
Konzept für eine Reform der nationalen und europaischen
Börsen- und Kapitalmarktaufsicht
A. Vorschläge für eine Neustrukturierung der Aufsicht.170
I.
1. Rechtsnatur der Börse.172
a) Börse als privatrechtliche Veranstaltung.172
b) Börse als öffentlich-rechtliche Veranstaltung.172
2. Börsenaufsicht als Teil der Staatsaufsicht.173
3. Die Vorschläge.174
a) Aufgabenübertragung auf den Bund.174
b) Aufgabenübertragung auf eine gemeinsame
Bund-Länderbehörde.175
4. Rechtliche Möglichkeiten.175
a) Aufgabenübertragung auf den Bund.175
aa) Verfassungsrechtliche Grundlagen
(Art 87 Abs. 3 Satz 1 GG).176
bb) Errichtung einer selbständigen Bundesoberbehörde ohne
Mittel- und Unterbehörden und ohne Inanspruchnahme von
Verwaltungsbehörden der Länder.177
(1) Die Rechtsstellung der Handelsüberwachungsstellen.178
(2) Behördeneigenschaft der Handelsüberwachungsstellen.179
(3) Aufgabenzuweisung im Wege der Organleihe.181
(4) Errichtung von Außenstellen.182
(5) Privatrechtliche Börsenorganisation.182
Inhaltsverzeichnis 15
b) Zwischenergebnis.185
c) Aufgabenübertragung auf eine gemeinsame
Bund-Länderbehörde.185
d) Aufgabenübertragung auf eine gemeinsame Länderbehörde.187
n. Zentralisierung der Aufsicht auf europäischer Ebene.189
1. Die Vorschläge.189
a) Verstärkte Koordinierung der Tätigkeit der nationalen
Aufsichtsbehörden.189
aa) Konzept des
bb) Konzept des
b) Schaffung einer europäischen Einrichtung mit Rechtsetzungs¬
befugnis.193
c) Errichtung einer zentralen Aufsichtsbehörde.194
aa) Übertragung von Teilzuständigkeiten.194
bb) Orientierung am Modell des
Europäischen Zentralbanksystems.196
cc) Schaffung einer
2. Schlussfolgerungen.198
3. Gemeinschaftsrechtliche Zulässigkeit.198
a) Prinzip der begrenzten Einzelermächtigung.198
b) Ermächtigung auf der Grundlage von Art 308 (ex-Art 235) EGV. 200
aa) Die tatbestandlichen Voraussetzungen.200
bb) Art und Umfang der übertragbaren Befugnisse.201
(1) Grenzen einer Übertragung.201
(2) Konkretisierung der übertragbaren Befugnisse.202
cc) Organisatorische und rechtliche Ausgestaltung der
vertragsfremden Einrichtung.204
dd) Rechtsschutz.205
ee) Subsidiaritätsprüfung (Art 5 Abs. 2; ex-Art 3b Abs. 2 EGV).206
(1) Anwendungsbereich.206
(2) Materielle Voraussetzungen.207
ff) Verhältnismäßigkeitsgrundsatz (Art 5 Abs. 3;
ex-Art 3b Abs. 3 EGV).209
gg) Rechtsfolgen.210
4. Vereinbarkeit einer Zentralisierung der Aufsicht mit deutschem
Verfassungsrecht.210
5. Ergebnis der gemeinschaftsrechtlichen Zulässigkeitsprüfung.211
i. Eigener Vorschlag für eine Neustrakturierung der Aufsicht.212
I.
1. Marktintegrität und Anlegerschutz.213
2. Effizienz und Wettbewerbsneutralität.213
n. Konsequenzen für die organisationsrechtliche Ausgestaltung und
die Befugnisse der Aufsicht.214
16 Inhaltsverzeichnis
1. Zentralisierung der Aufsicht auf nationaler Ebene.214
a) Aufsichtsrechtliche Anforderungen auf nationaler Ebene.215
b) Anforderungen im Rahmen der europäischen und internationalen
Zusammenarbeit der Aufsichtsbehörden.216
2. Zentralisierung der Aufsicht auf europäischer Ebene.217
a) Einheitliche Umsetzung und Auslegung des gemeinschaftlichen
Rechts .217
b) Einheitliche Aufsichtsmaßstäbe.218
c) Anpassung der Aufsichtsstrukturen an die Integrationswirkung
des materiellen Aufsichtsrechts.218
aa) Einheitliches Börsenrecht.219
bb) Einheitliches Kapitalmarktrecht.220
d) Stärkung europäischer Positionen bei der Durchsetzung
international anerkannter Standards.220
3. Vier-Stufen Konzept für die Zentralisierung der Aufsicht auf
europäischer Ebene.221
a) Ausbau der Zusammenarbeit der Aufsichtsbehörden (1. Stufe).221
b) Übertragung der Befugnisse zur verbindlichen Konkretisierung
und Auslegung des Aufsichtsrechts auf neu zu schaffende
europäische Einrichtung (2. Stufe).223
c) Schaffung einer europäischen Börsen-/Wertpapieraufsichtsbehörde
mit Eingriffe- und Sanktionsbefugnissen (3. Stufe).225
d) Zentralisierung der europäischen Kapitalmarktaufsicht (4. Stufe).230
Zusammenfassung.234
Literaturverzeichnis.238
Sachwortregister.255 |
| any_adam_object | 1 |
| any_adam_object_boolean | 1 |
| author | Möller, Andreas |
| author_GND | (DE-588)131604376 |
| author_facet | Möller, Andreas |
| author_role | aut |
| author_sort | Möller, Andreas |
| author_variant | a m am |
| building | Verbundindex |
| bvnumber | BV021607835 |
| callnumber-first | K - Law |
| callnumber-label | KK2188 |
| callnumber-raw | KK2188 |
| callnumber-search | KK2188 |
| callnumber-sort | KK 42188 |
| classification_rvk | PE 620 PN 756 QK 651 |
| ctrlnum | (OCoLC)174030681 (DE-599)BVBBV021607835 |
| discipline | Rechtswissenschaft Wirtschaftswissenschaften |
| discipline_str_mv | Rechtswissenschaft Wirtschaftswissenschaften |
| format | Thesis Book |
| fullrecord | <?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?><collection xmlns="http://www.loc.gov/MARC21/slim"><record><leader>02717nam a2200601 cb4500</leader><controlfield tag="001">BV021607835</controlfield><controlfield tag="003">DE-604</controlfield><controlfield tag="005">20121017 </controlfield><controlfield tag="007">t</controlfield><controlfield tag="008">060606s2006 m||| 00||| ger d</controlfield><datafield tag="020" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">3428119819</subfield><subfield code="9">3-428-11981-9</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(OCoLC)174030681</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(DE-599)BVBBV021607835</subfield></datafield><datafield tag="040" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-604</subfield><subfield code="b">ger</subfield><subfield code="e">rakwb</subfield></datafield><datafield tag="041" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">ger</subfield></datafield><datafield tag="049" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-739</subfield><subfield code="a">DE-N2</subfield><subfield code="a">DE-355</subfield><subfield code="a">DE-M382</subfield><subfield code="a">DE-19</subfield><subfield code="a">DE-703</subfield><subfield code="a">DE-11</subfield><subfield code="a">DE-188</subfield></datafield><datafield tag="050" ind1=" " ind2="0"><subfield code="a">KK2188</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">PE 620</subfield><subfield code="0">(DE-625)135525:</subfield><subfield code="2">rvk</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">PN 756</subfield><subfield code="0">(DE-625)137689:</subfield><subfield code="2">rvk</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">QK 651</subfield><subfield code="0">(DE-625)141675:</subfield><subfield code="2">rvk</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">330</subfield><subfield code="2">sdnb</subfield></datafield><datafield tag="100" ind1="1" ind2=" "><subfield code="a">Möller, Andreas</subfield><subfield code="e">Verfasser</subfield><subfield code="0">(DE-588)131604376</subfield><subfield code="4">aut</subfield></datafield><datafield tag="245" ind1="1" ind2="0"><subfield code="a">Kapitalmarktaufsicht</subfield><subfield code="b">Wandel und Neubestimmung der nationalen und europäischen Kapitalmarktaufsicht anhand des Beispiels der Aufsicht über die Börsen und den Börsenhandel</subfield><subfield code="c">von Andreas Möller</subfield></datafield><datafield tag="264" ind1=" " ind2="1"><subfield code="a">Berlin</subfield><subfield code="b">Duncker & Humblot</subfield><subfield code="c">2006</subfield></datafield><datafield tag="300" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">256 S.</subfield></datafield><datafield tag="336" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">txt</subfield><subfield code="2">rdacontent</subfield></datafield><datafield tag="337" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">n</subfield><subfield code="2">rdamedia</subfield></datafield><datafield tag="338" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">nc</subfield><subfield code="2">rdacarrier</subfield></datafield><datafield tag="490" ind1="1" ind2=" "><subfield code="a">Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht</subfield><subfield code="v">5</subfield></datafield><datafield tag="502" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">Zugl.: Freiburg, Univ., Diss., 2005</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1=" " ind2="4"><subfield code="a">Bank</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1=" " ind2="4"><subfield code="a">Recht</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1=" " ind2="4"><subfield code="a">Banks and banking</subfield><subfield code="z">European Union countries</subfield><subfield code="x">State supervision</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1=" " ind2="4"><subfield code="a">Banks and banking</subfield><subfield code="z">Germany</subfield><subfield code="x">State supervision</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1=" " ind2="4"><subfield code="a">Capital market</subfield><subfield code="x">Law and legislation</subfield><subfield code="z">European Union countries</subfield><subfield code="x">State supervision</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1=" " ind2="4"><subfield code="a">Capital market</subfield><subfield code="x">Law and legislation</subfield><subfield code="z">Germany</subfield><subfield code="x">State supervision</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Reform</subfield><subfield code="0">(DE-588)4115716-3</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Börsenaufsicht</subfield><subfield code="0">(DE-588)4146192-7</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Liberalisierung</subfield><subfield code="0">(DE-588)4120670-8</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Kapitalmarkt</subfield><subfield code="0">(DE-588)4029578-3</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="651" ind1=" " ind2="4"><subfield code="a">Deutschland</subfield></datafield><datafield tag="651" ind1=" " ind2="4"><subfield code="a">Europäische Union. Mitgliedsstaaten</subfield></datafield><datafield tag="651" ind1=" " ind2="7"><subfield code="a">Deutschland</subfield><subfield code="0">(DE-588)4011882-4</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="655" ind1=" " ind2="7"><subfield code="0">(DE-588)4113937-9</subfield><subfield code="a">Hochschulschrift</subfield><subfield code="2">gnd-content</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="0"><subfield code="a">Deutschland</subfield><subfield code="0">(DE-588)4011882-4</subfield><subfield code="D">g</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="1"><subfield code="a">Börsenaufsicht</subfield><subfield code="0">(DE-588)4146192-7</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="2"><subfield code="a">Reform</subfield><subfield code="0">(DE-588)4115716-3</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="3"><subfield code="a">Kapitalmarkt</subfield><subfield code="0">(DE-588)4029578-3</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="4"><subfield code="a">Liberalisierung</subfield><subfield code="0">(DE-588)4120670-8</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2=" "><subfield code="5">DE-604</subfield></datafield><datafield tag="830" ind1=" " ind2="0"><subfield code="a">Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht</subfield><subfield code="v">5</subfield><subfield code="w">(DE-604)BV019865959</subfield><subfield code="9">5</subfield></datafield><datafield tag="856" ind1="4" ind2="2"><subfield code="m">Digitalisierung UBPassau</subfield><subfield code="q">application/pdf</subfield><subfield code="u">http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=014823100&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA</subfield><subfield code="3">Inhaltsverzeichnis</subfield></datafield><datafield tag="999" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-014823100</subfield></datafield></record></collection> |
| genre | (DE-588)4113937-9 Hochschulschrift gnd-content |
| genre_facet | Hochschulschrift |
| geographic | Deutschland Europäische Union. Mitgliedsstaaten Deutschland (DE-588)4011882-4 gnd |
| geographic_facet | Deutschland Europäische Union. Mitgliedsstaaten |
| id | DE-604.BV021607835 |
| illustrated | Not Illustrated |
| index_date | 2024-07-02T14:49:32Z |
| indexdate | 2024-07-09T20:39:46Z |
| institution | BVB |
| isbn | 3428119819 |
| language | German |
| oai_aleph_id | oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-014823100 |
| oclc_num | 174030681 |
| open_access_boolean | |
| owner | DE-739 DE-N2 DE-355 DE-BY-UBR DE-M382 DE-19 DE-BY-UBM DE-703 DE-11 DE-188 |
| owner_facet | DE-739 DE-N2 DE-355 DE-BY-UBR DE-M382 DE-19 DE-BY-UBM DE-703 DE-11 DE-188 |
| physical | 256 S. |
| publishDate | 2006 |
| publishDateSearch | 2006 |
| publishDateSort | 2006 |
| publisher | Duncker & Humblot |
| record_format | marc |
| series | Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht |
| series2 | Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht |
| spelling | Möller, Andreas Verfasser (DE-588)131604376 aut Kapitalmarktaufsicht Wandel und Neubestimmung der nationalen und europäischen Kapitalmarktaufsicht anhand des Beispiels der Aufsicht über die Börsen und den Börsenhandel von Andreas Möller Berlin Duncker & Humblot 2006 256 S. txt rdacontent n rdamedia nc rdacarrier Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht 5 Zugl.: Freiburg, Univ., Diss., 2005 Bank Recht Banks and banking European Union countries State supervision Banks and banking Germany State supervision Capital market Law and legislation European Union countries State supervision Capital market Law and legislation Germany State supervision Reform (DE-588)4115716-3 gnd rswk-swf Börsenaufsicht (DE-588)4146192-7 gnd rswk-swf Liberalisierung (DE-588)4120670-8 gnd rswk-swf Kapitalmarkt (DE-588)4029578-3 gnd rswk-swf Deutschland Europäische Union. Mitgliedsstaaten Deutschland (DE-588)4011882-4 gnd rswk-swf (DE-588)4113937-9 Hochschulschrift gnd-content Deutschland (DE-588)4011882-4 g Börsenaufsicht (DE-588)4146192-7 s Reform (DE-588)4115716-3 s Kapitalmarkt (DE-588)4029578-3 s Liberalisierung (DE-588)4120670-8 s DE-604 Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht 5 (DE-604)BV019865959 5 Digitalisierung UBPassau application/pdf http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=014823100&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA Inhaltsverzeichnis |
| spellingShingle | Möller, Andreas Kapitalmarktaufsicht Wandel und Neubestimmung der nationalen und europäischen Kapitalmarktaufsicht anhand des Beispiels der Aufsicht über die Börsen und den Börsenhandel Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht Bank Recht Banks and banking European Union countries State supervision Banks and banking Germany State supervision Capital market Law and legislation European Union countries State supervision Capital market Law and legislation Germany State supervision Reform (DE-588)4115716-3 gnd Börsenaufsicht (DE-588)4146192-7 gnd Liberalisierung (DE-588)4120670-8 gnd Kapitalmarkt (DE-588)4029578-3 gnd |
| subject_GND | (DE-588)4115716-3 (DE-588)4146192-7 (DE-588)4120670-8 (DE-588)4029578-3 (DE-588)4011882-4 (DE-588)4113937-9 |
| title | Kapitalmarktaufsicht Wandel und Neubestimmung der nationalen und europäischen Kapitalmarktaufsicht anhand des Beispiels der Aufsicht über die Börsen und den Börsenhandel |
| title_auth | Kapitalmarktaufsicht Wandel und Neubestimmung der nationalen und europäischen Kapitalmarktaufsicht anhand des Beispiels der Aufsicht über die Börsen und den Börsenhandel |
| title_exact_search | Kapitalmarktaufsicht Wandel und Neubestimmung der nationalen und europäischen Kapitalmarktaufsicht anhand des Beispiels der Aufsicht über die Börsen und den Börsenhandel |
| title_exact_search_txtP | Kapitalmarktaufsicht Wandel und Neubestimmung der nationalen und europäischen Kapitalmarktaufsicht anhand des Beispiels der Aufsicht über die Börsen und den Börsenhandel |
| title_full | Kapitalmarktaufsicht Wandel und Neubestimmung der nationalen und europäischen Kapitalmarktaufsicht anhand des Beispiels der Aufsicht über die Börsen und den Börsenhandel von Andreas Möller |
| title_fullStr | Kapitalmarktaufsicht Wandel und Neubestimmung der nationalen und europäischen Kapitalmarktaufsicht anhand des Beispiels der Aufsicht über die Börsen und den Börsenhandel von Andreas Möller |
| title_full_unstemmed | Kapitalmarktaufsicht Wandel und Neubestimmung der nationalen und europäischen Kapitalmarktaufsicht anhand des Beispiels der Aufsicht über die Börsen und den Börsenhandel von Andreas Möller |
| title_short | Kapitalmarktaufsicht |
| title_sort | kapitalmarktaufsicht wandel und neubestimmung der nationalen und europaischen kapitalmarktaufsicht anhand des beispiels der aufsicht uber die borsen und den borsenhandel |
| title_sub | Wandel und Neubestimmung der nationalen und europäischen Kapitalmarktaufsicht anhand des Beispiels der Aufsicht über die Börsen und den Börsenhandel |
| topic | Bank Recht Banks and banking European Union countries State supervision Banks and banking Germany State supervision Capital market Law and legislation European Union countries State supervision Capital market Law and legislation Germany State supervision Reform (DE-588)4115716-3 gnd Börsenaufsicht (DE-588)4146192-7 gnd Liberalisierung (DE-588)4120670-8 gnd Kapitalmarkt (DE-588)4029578-3 gnd |
| topic_facet | Bank Recht Banks and banking European Union countries State supervision Banks and banking Germany State supervision Capital market Law and legislation European Union countries State supervision Capital market Law and legislation Germany State supervision Reform Börsenaufsicht Liberalisierung Kapitalmarkt Deutschland Europäische Union. Mitgliedsstaaten Hochschulschrift |
| url | http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=014823100&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA |
| volume_link | (DE-604)BV019865959 |
| work_keys_str_mv | AT mollerandreas kapitalmarktaufsichtwandelundneubestimmungdernationalenundeuropaischenkapitalmarktaufsichtanhanddesbeispielsderaufsichtuberdieborsenunddenborsenhandel |