Bewertung von Bezugsrechten auf Convertible Securities: eine theoretische und empirische Analyse
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Veröffentlicht: |
Wiesbaden
Deutscher Universitäts-Verlag
2005
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adam_text | ROLF KETZLER BEWERTUNG VON BEZUGSRECHTEN AUF CONVERTIBLE SECURITIES EINE
THEORETISCHE UND EMPIRISCHE ANALYSE MIT EINEM GELEITWORT VON PROF. DR.
LUTZ KRUSCHWITZ DEUTSCHER UNIVERSITAETS-VERLAG IX INHALTSVERZEICHNIS
SYMBOLVERZEICHNIS XI 1 EINLEITUNG 1 1.1 PROBLEMSTELLUNG UND ZIEL DER
ARBEIT 1 1.2 AUFBAU DER ARBEIT 2 2 GRUNDLAGEN ZUR EMISSION VON
CONVERTIBLE SECURITIES 5 2.1 DIE BEDINGTE KAPITALERHOEHUNG 5 2.2
INSTITUTIONELLE UND RECHTLICHE ASPEKTE VON CONVERTIBLE SECURITIES 6 2.3
EMISSIONSMETHODEN VON CONVERTIBLE SECURITIES 8 2.3.1 BEZUGSRECHTS- UND
BEZUGSRECHTSAUSSCHLUSSEMISSION 8 2.3.2 DIE DISKUSSION UM DAS BEZUGSRECHT
9 2.3.3 DER VEREINFACHTE AUSSCHLUSS DES BEZUGSRECHTS 11 2.3.4 DAS
BEZUGSRECHT BEI WANDEL- UND OPTIONSANLEIHEN 12 2.4 MOTIVE FUER DIE
EMISSION VON CONVERTIBLE SECURITIES 14 3 BEZUGSRECHTE AUF AKTIEN 21 3.1
BEWERTUNG DES BEZUGSRECHTS 21 3.1.1 TRADITIONELLER ANSATZ 23 3.1.2
OPTIONSPREISTHEORETISCHER ANSATZ 24 3.1.3 VERGLEICH DER BEIDEN
BEWERTUNGSANSAETZE 26 3.2 EMPIRISCHE UNTERSUCHUNGEN ZU BEZUGSRECHTEN 29 4
BEWERTUNG VON BEZUGSRECHTEN NACH MERTON 35 4.1 UEBERBLICK 35 4.2 DIE
BEWERTUNG VON CONVERTIBLE SECURITIES 39 4.3 BEWERTUNG EINES BEZUGSRECHTS
AUF CONVERTIBLE SECURITIES 47 4.4 ERGAENZENDE ANMERKUNGEN 49 4.4.1
SPEZIALFAELLE 49 4.4.2 PRAKTISCHE ANWENDBARKEIT 52 4.4.3 EIGENSCHAFTEN
DER BEWERTUNGSGLEICHUNG 53 5 BEWERTUNG VON BEZUGSRECHTEN NACH BLACK &
SCHOLES 59 5.1 UEBERBLICK 59 5.2 NUMERISCHE BEWERTUNG DES BEZUGSRECHTS
VON CONVERTIBLE SECURITIES .... 60 5.2.1 DER BLACK-SCHOLES ANSATZ 60
5.2.2 EXPLIZITE METHODE DER FINITEN DIFFERENZEN 65 5.2.3 DER
VERWAESSERUNGSEFFEKT 70 5.2.4 DISKUSSION 77 X 6 EMPIRISCHE ANALYSE VON
BEZUGSRECHTEN 79 6.1 UEBERBLICK UND DATENBASIS 79 6.2
EMISSIONSBEDINGUNGEN VON CONVERTIBLE SECURITIES 84 6.3 VERGLEICH VON
KURS UND THEORETISCHEM WERT DES BEZUGSRECHTS 92 6.3.1 DATENQUELLEN UND
VORGEHENSWEISE 93 6.3.2 ERGEBNISSE 96 6.3.3 OPTIONSPREISTHEORETISCHE VS.
TRADITIONELLE BEWERTUNG 99 6.4 EMPIRISCHE ANALYSE DES UNDERPRICING 101
6.5 THEORETISCHE GRUENDE FUER DAS UNDERPRICING 106 6.5.1 EIN MODELL ZUR
BEWERTUNG VON WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN MIT DEFAULT-RISIKO 107 6.5.2
IMPLIZITE AUSFALL WAHRSCHEINLICHKEITEN 111 6.5.3 BEWERTUNG DER
BEZUGSRECHTE MIT DEFAULT-RISIKO 116 6.5.4 DIE APPROXIMATIVE BEWERTUNG
DES BEZUGSRECHTS 119 7 ZUSAMMENFASSUNG DER ERGEBNISSE 123 A ANHANG 125
A.L PREISGLEICHUNG DES BEZUGSRECHTS AUF EINE OPTIONSANLEIHE 125 A.2
LISTE DER BEZUGSRECHTSEMISSIONEN VON CONVERTIBLE SECURITIES 130
LITERATURVERZEICHNIS 133
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