Offene Immobilienfonds: Zeit für stabile Werte
Gespeichert in:
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| Format: | Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Frankfurt am Main
Knapp
2004
|
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| Beschreibung: | X, 197 S. graph. Darst. |
| ISBN: | 3831407681 |
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|---|---|
| adam_text | Inhalt
KAPITEL 1 Investmentsparen im Aufwind................................. 1
1.1 Die Investment-Idee ................................................... 1
1.2 Die Entwicklung des Investmentfondsgeschäftes...........................2
1.3 Investmentsparen in Europa ............................................4
KAPITEL 2 Immobilien-Investments ......................................5
2.1 Einleitung ............................................................5
2.2 Die indirekte Immobilienanlage .........................................7
2.3 Offene Immobilienfonds................................................7
2.3.1 Kurzdefinition ...................................................7
2.3.2 Wesentliche Grundlagen...........................................8
2.3.3 Immobilien-Spezialfonds......................................... 12
2.4 Geschlossene Immobilienfonds......................................... 13
2.4.1 Der Markt für geschlossene Immobilienfonds in Deutschland.......... 13
2.4.2 Boom in den 90er Jahren ......................................... 14
2.4.3 Beschränkungen des Verlustausgleichs.............................. 15
2.4.4 Geschlossene Auslandsimmobilienfonds ............................ 16
2.4.5 Emittenten und Vertriebe......................................... 17
2.4.6 Unterschiede zu offenen Immobilienfonds .......................... 17
2.5 Immobilienaktien .................................................... 19
2.5.1 Grundlagen..................................................... 19
2.5.2 Definition und Entwicklung der Marktkapitalisierung ................ 19
2.5.3 Typologie von Immobilien-Aktien ................................. 20
2.5.4 Bewertung von Immobilien-Aktien................................. 21
2.5.5 Unterschiede zu offenen Immobilienfonds .......................... 22
2.6
2.7 Die Immobilie als Kapitalanlage (Direktanlagen).......................... 26
KAPITEL 3 Grundlagen offener Immobilienfonds .........................28
3.1 Historischer Exkurs - Das Kapitalanlagegesellschaftsgesetz
3.2 Gründung der Kapitalanlagegesellschaft (KAG)...........................30
3.3 Errichtung des Sondervermögens.......................................31
3.3.1 Grundlagen.....................................................31
3.3.2 Stellung der Anteilinhaber gegenüber
dem Sondervermögen............................................32
3.3.3 Vertragsbedingungen.............................................33
3.4 Drittes Finanzmarktförderungsgesetz...................................35
3.4.1 Grundlagen.....................................................35
3.4.2 Marktpotentiale durch neue Fondsprodukte.........................36
3.4.3 Dienstleister ....................................................36
3.4.4 Strategische Allianz..............................................36
3.5 Viertes Finanzmarktförderungsgesetz...................................37
3.5.
3.5.2 Änderung der Anlagemöglichkeiten ................................38
VIII
Inhalt
KAPITEL 4 Das Produkt „offene Immobilienfonds .......................40
4.1 Produktmerkmale ....................................................40
4.2 Fondskosten
4.3 Inflationsschutzeigenschaften, Korrelationen, Volatilität ...................43
4.4 Anlegermotive aus Sicht der Marktforschung.............................46
4.5 Abgrenzung zu anderen Anlageformen ..................................48
KAPITEL 5 Das Aktivgeschäft ...........................................53
5.1 Anlagegrundsätze, Immobilien und Liquidität
(Gesetz/Vertragsbedingungen)..........................................53
5.2 Portfoliostrategien....................................................54
5.2.1 Zieldefinitionen .................................................54
5.2.2 Marktanalyse ...................................................55
5.2.3 Portfoliokomponenten ...........................................55
5.2.4 Portfolioanalyse und -Optimierung.................................56
5.2.5 Sonstige Portfolioaspekte .........................................56
5.3 Immobilienakquisition im In- und Ausland ..............................57
5.3.1 Einleitende Bemerkungen.........................................57
5.3.2 Erwerbskosten und Fondsrechnung ................................58
5.3.3 Unterschiede der europäischen Immobilienmärkte ...................62
5.3.4 Ausblick........................................................68
5.4 Das Liquiditätsmanagement ...........................................68
5.4.1 Gesetzliche Anforderungen .......................................68
5.4.2 Liquiditätsgrenzen gemäß InvG....................................69
5.4.3 Gebundene Liquidität............................................70
5.4.4 Einflussfaktoren in der Praxis......................................70
5.4.5 Anlageformen für das Liquiditätsmanagement.......................70
5.4.6 Wertsicherungsklausel............................................71
5.4.7 Fazit...........................................................71
5.5 Bewertung/Rating ....................................................72
5.5.1 Wertkomponenten...............................................72
5.5.2 Bewertungsverfahren.............................................73
5.5.3 Wertermittlung bei offenen Immobilienfonds........................74
5.5.4 Berechnungsschritte des Ertragswertverfahrens ......................74
5.5.5 Ermittlung des Liegenschaftszinses.................................76
5.5.6 Ermittlung des Vervielfältigers.....................................76
5.5.7 Fazit...........................................................78
5.6 Ergebniskomponenten der Performance von offenen Immobilienfonds ......80
KAPITEL 6 Das Passivgeschäft ..........................................84
6.1 Vertriebsmanagement.................................................84
6.2 Verkaufsförderung....................................................86
6.3 Vertrieb im Ausland und die Partner ....................................86
KAPITEL 7 Muster und Gesetzestexte.....................................87
7.1 Allgemeine Vertragsbedingungen .......................................87
7.2 Besondere Vertragsbedingungen........................................96
7.3 Das Investmentgesetz (InvG).......................................... 109
IX
Inhalt
Zusammenfassung ......................................................189
Anhang ...............................................................191
I
II
X
|
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