Asset backed securities: ein Cash-flow-Modell
Gespeichert in:
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|---|---|
| Format: | Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Sternenfels
Verl. Wiss. und Praxis
2006
|
| Ausgabe: | 2. Aufl. |
| Schriftenreihe: | Stiftung Kreditwirtschaft: Studienreihe der Stiftung Kreditwirtschaft an der Universität Hohenheim
28 |
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | 129 S. graph. Darst. |
| ISBN: | 3896732161 |
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| adam_text | Inhaltsverzeichnis
INHALTSVERZEICHNIS
1 EINLEITUNG............................................................................................12
.,1 Problemstellung und Zielsetzung................................................12
1.2 Allgemeine Vorbemerkungen und Abgrenzung.........................13
1.2.1 Das
1.2.2
1.2.3 Abgrenzung der
1.3 Aufbau der Arbeit.......................................................................17
2 AUFBAU UND ELEMENTE VON CDO TRANSAKTIONEN...........19
2.1 Definition, Abgrenzung und Marktentwicklung.........................19
2.1.1 Definition....................................................................................19
2.1.2 Abgrenzung unterschiedlicher Transaktionen.............................20
2.1.2.1 Intention.....................................................................................20
2.1.2.2 Bewertung..................................................................................23
2.1.3 Marktentwicklung.......................................................................25
2.2 Struktur und Parteien einer CDO Transaktion............................30
2.2.1 Typische Struktur einer CDO.....................................................30
2.2.2 Beteiligte Parteien.......................................................................32
3 STRUKTUR UND EINFLUßGRÖßEN DER ZAHLUNGSSTRÖME
EINER CDO TRANSAKTION................................................................36
3.1 Struktur der
3.1.1
3.1.2
3.2 Einflußgrößen der Zahlungsströme und ihre Bedeutung............39
3.2.1 Statische Faktoren.......................................................................39
3.2.1.1 Gebühren....................................................................................40
3.2.1.2
3.2.1.3 Ramp-Up Zeitraum....................................................................41
3.2.1.4 Reihenfolge der Zahlungen........................................................42
3.2.1.5 Zins-und Tilgung.......................................................................49
3.2.1.6 Optionsrechte.............................................................................50
3.2.2 Dynamische Faktoren.................................................................52
3.2.2.1 Ausfallrate..................................................................................52
3.2.2.2 Ausfallzeitpunkt.........................................................................59
3.2.2.3 Verwertungserlöse......................................................................60
3.2.2.4 Dauer bis zur Rückgewinnung...................................................63
3.2.2.5 Berücksichtigung vorzeitiger Tilgungen....................................64
Inhaltsverzeichnis
4 ADRESSATEN UND IHRE INFORMATIONSINTERESSEN............67
4.1 Adressaten eines
4.2 Informationsinteressen der Adressaten.......................................67
4.2.1 Das Risiko einer CDO Transaktion.............................................68
4.2.1.1 Der Risikobegriff........................................................................68
4.2.1.2 Einzelrisiken einer CDO Transaktion........................................69
4.2.1.3 Adressatenspezifische Betrachtung des Risikos.........................71
4.2.1.3.1
4.2.1.3.2 Bereitsteller von zusätzlicher Bonität.............................73
4.2.1.3.3 Investor...........................................................................73
4.2.1.3.4 Ratingagentur.................................................................76
4.2.1.4 Der Rating Ansatz für
für die Ermittlung des Poolrisikos...............................................79
4.2.2 Rendite einer CDO Transaktion..................................................82
4.3 Leistungsanforderungen an ein
4.3.1 Anforderungen aus dem Pool der Schuldtitel.............................84
4.3.2 Anforderungen aus der Struktur der Transaktion........................85
4.3.3 Anforderungen aus der Emission der Obligationen....................85
5 ERFASSUNG UND ANALYSE DER ZAHLUNGSSTRÖME
IM
5.1 Grundlagen..................................................................................87
5.2 Eingabe.......................................................................................88
5.2.1 Aus Investorensicht.....................................................................88
5.2.2 Aus Originatorensicht.................................................................89
5.2.3 Eingabe des Szenarios..;..............................................................90
5.3 Verarbeitung...............................................................................91
5.3.1 Die Berechnung des
5.3.2 Die Berechnung des
5.3.3 Auswirkungen der
5.3.4 Weitere Berechnungen................................................................95
5.4 Ausgabe......................................................................................96
5.5 Analyse der Zahlungsströme.......................................................96
5.5.1 Grundlagen der Analyse..............................................................96
5.5.2 Mögliche Analyseziele................................................................97
5.5.3 Beurteilung der Analyse..............................................................97
6 SCHLUßBETRACHTUNG......................................................................99
|
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