Verfügbarkeit: Ertragsorientiertes Bankmanagement

Ertragsorientiertes Bankmanagement: 2 Risiko-Controlling und integrierte Rendite-, Risikosteuerung

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Bibliographische Detailangaben
1. Verfasser:	Schierenbeck, Henner 1946- (VerfasserIn)
Format:	Buch
Sprache:	German
Veröffentlicht:	Wiesbaden Gabler 2003
Ausgabe:	8., vollst. überarb. und erw. Aufl.
Schlagworte:	Bank Management
Online-Zugang:	Inhaltsverzeichnis Inhaltsverzeichnis
Beschreibung:	XXX, 696 S. graph. Darst.
ISBN:	3409850015

Internformat

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Datensatz im Suchindex

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adam_text	HENNER SCHIERENBECK ERTRAGSORIENTIERTES BAN KMANAGEMENT BAND 2: RISIKO-CONTROLLING UND INTEGRIERTE REND ITE-/RISI KOSTEUERUNG 8., VOLLSTAENDIG UEBERARBEITETE UND ERWEITERTE AUFLAGE BAND 2: RISIKO-CONTROLLING UND INTEGRIERTE RENDITE-/RISIKOSTEUERUNG ERSTES KAPITEL RISIKO-CONTROLLING IM KONZEPT ERTRAGSORIENTIERTER BANKSTEUERUNG ......................... 1 1 A . EINFUEHRUNG IN DIE PROBLEMSTRUKTUREN DES RISIKO-CONTROLLINGS .................................. I . GRUNDSAETZE EINER ERTRAGSORIENTIERTEN RISIKOPOLITIK ............................................. 2 I1 . ABGRENZUNG RELEVANTER RISIKOKATEGORIEN ........................................................... 3 I11 . INTEGRATIONSDIMENSIONEN DES RISIKO-CONTROLLINGS .............................................. 8 B . DER RISIKOTRAGFAEHIGKEITSKALKUEL IM RISIKO-CONTROLLING .............................................. 14 I . QUANTIFIZIERUNG DES RISIKOPOTENTIALS DER GESAMTBANK ....................................... 15 BESTIMMUNG DER VERFUEGBAREN RISIKODECKUNGSMASSEN NACH ART UND HOEHE ........ I11 . VERKNUEPFUNG VON RISIKOPOTENTIALEN UND RISIKODECKUNGSMASSEN ...................... 32 I1 . 22 C . DER RISIKO-CHANCEN-KALKUEL ALS ZENTRALER BEZUGSPUNKT EINES INTEGRIERTEN RENTABILITAETS- UND RISIKO-CONTROLLINGS .............................................................................. ................ 43 I . RISIKOADJUSTIERTE PERFORMANCE-KENNZAHLEN ........................................................ 43 I1 . KONTROLLE DER RISIKOADJUSTIERTEN ERGEBNISSE ........................................................ 47 XVIIL ZWEITES KAPITEL INTERNE RISIKOMODELLE UND REGULATORISCHE KONZEPTE FUER DAS RISIKO-CONTROLLING .... A . EINFUEHRENDE GRUNDLAGEN .............................................................................. ............... 53 53 I . INTERNE MODELLE VERSUS REGULATORISCHE KONZEPTE ................................................ 53 I1 . GRUNDLAGEN EINER BANKINTERNEN RISIKOMESSUNG ................................................. 55 VERWENDUNG INTERNER MODELLE FUER AUFSICHTSRECHTLICHE ZWECKE .......................... 111 . 98 B . ZUR PHILOSOPHIE UND KONKRETISIERUNG BANKAUFSICHTSRECHTLICHER RISIKOBEGRENZUNGS- C . NORMEN ........................................................................ .......................................... 114 I1 . INSTITUTIONELLE RAHMENBEDINGUNGEN DER BANKENREGULIERUNG .............................. 128 I11 . MATERIELLE AUSGESTALTUNG AUFSICHTSRECHTLICHER EIGENKAPITALNORMEN I . KONZEPTION REGULATORISCHER MASSNAHMEN ........... .......................................... 114 137 INTERNE MODELLE UND REGULATORISCHE KONZEPTE FUR DAS RISIKO-CONTROLLING ................ 153 I . DAS KREDITRISIKO .............................................................................. .................... 153 .................. I1 . DAS ZINSAENDERUNGSRISIKO .............................................................................. ....... 291 I11 . DAS WAEHRUNGSRISIKO ............................................. ......................................... 398 IV . DAS AKTIENKURSRISIKO .............................................................................. ............ 441 V . DAS OPERATIONELLE RISIKO .............................................................................. ....... 481 DRITTES KAPITEL KONZEPTION EINER INTEGRIERTEN RENDITE-/RISIKOSTEUERUNG . ................................ 505 A . GRUNDLAGEN EINER INTEGRIERTEN RENDITE-/RISIKOSTEUERUNG .................... I . I1 . INTEGRIERTE RENDITE-/RISIKOSTEUERUNG MIT HILFE RISIKOADJUSTIERTER KENNZAHLEN .. 507 516 DIE VIER STUFEN EINER INTEGRIERTEN RENDITE-/RISIKOSTEUERUNG ....... B . VERFAHREN ZUR ALLOKATION VON RISIKOKAPITAL IM BANKPORTFOLIO .................................. I . ANSAETZE ZUR DEKOMPOSITION DES GESAMTBANK-VALUE AT RISK ............................. 516 RISIKOKAPITALALLOKATION UNTER ZUSAETZLICHER BERUECKSICHTIGUNG VON RENDITE-/ RISIKORELATIONEN ...................... .................................................................... 544 C . STEUERUNG DES ZINSBUCHS ALS ANGEWANDTES BEISPIEL EINER INTEGRIERTEN RENDITE-/ I1 . RISIKOSTEUERUNG ............. ................................................................ I . KERNFUNKTIONEN DES TREASURY-MANAGEMENTS ...................................................... 615 I1 . KONZEPTION DER MARKTWERTORIENTIERTEN ZINSBUCHSTEUERUNG UND DEREN EINBINDUNG IN DIE STEUERUNG DES ZINSAENDERUNGSRISIKOS ......................... I11 . PROZESSSTUFEN DER INTEGRIERTEN RENDITE-/RISIKOSTEUERUNG DES ZINSBUCHES 617 619 LITERATUWERZEICHNIS .............................................................................. ........................ 639 STICHWORTVERZEICHNIS .............................................................................. ........................ 683 XIX INHALTSVERZEICHNIS BAND 2: RISIKO-CONTROLLING UND INTEGRIERTE RENDITE-/RISIKOS TEUERUNG ERSTES KAPITEL RISIKO-CONTROLLING IM KONZEPT ERTRAGSORIENTIERTER BANKSTEUERUNG ......................... A . EINFUEHRUNG IN DIE PROBLEMSTRUKTUREN DES RISIKO-CONTROLLINGS .................................. I . GRUNDSAETZE EINER ERTRAGSORIENTIERTEN RISIKOPOLITIK ............................................. 11 . ABGRENZUNG RELEVANTER RISIKOKATEGORIEN ................................................... .............................................. 111 . INTEGRATIONSDIMENSIONEN DES RISIKO-CONTROLLINGS 1 . RISIKOINTEGRATION .............................................................................. ............. 2 . PROZESSINTEGRATION .............................................................................. ............ 3 . ZIELINTEGRATION .................... ...................................................................... B . DER RISIKOTRAGFAEHIGKEITSKALKUEL IM RISIKO-CONTROLLING ......................................... I . QUANTIFIZIERUNG DES RISIKOPOTENTIALS DER GESAMTBANK ....................................... 1 . DER VALUE AT RISK ALS MASSGROESSE FUER DAS RISIKOPOTENTIAL 2 . DER GESAMTBANK-VALUE AT RISK ................................................. 3 . VALUE AT RISK UND OEKONOMISCHES KAPITAL ..................................................... I1 . BESTIMMUNG DER VERFUEGBAREN RISIKODECKUNGSMASSEN NACH ART UND HOEHE ........ 1 . ABGRENZUNG UNTERSCHIEDLICHER RISIKODECKUNGSMASSEN ................................. 2 . KOMPOSITION AUFSICHTSRECHTLICH ANERKANNTER HAFTUNGSMITTEL ................ A) KOMPONENTEN DES AUFSICHTSRECHTLICHEN KERNKAPITALS .............................. B) KOMPONENTEN DES AUFSICHTSRECHTLICHEN ERGAENZUNGSKAPITALS ................... C) KOMPONENTEN DES AUFSICHTSRECHTLICHEN NACHRANGKAPITALS ...................... 3 . ABSTUFUNG VON RISIKODECKUNGSMASSEN IM RISIKOTRAGFAEHIGKEITSKALKUEL .......... I11 . VERKNUEPFUNG VON RISIKOPOTENTIALEN UND RISIKODECKUNGSMASSEN ...................... RISIKOTRAGFAEHIGKEITSKALKUEL FUER ALTERNATIVE BELASTUNGSSZENARIEN ......... BEISPIEL ........................................................... D) ABZUGSPOSTEN UND RANDBEDINGUNGEN DER EIGENMITTELANRECHNUNG .. 1 . DIFFERENZIERUNG DER GLEICHGEWICHTSBEDINGUNGEN IM 2 . ABSTIMMUNG VON RISIKOPOTENTIAL UND RISIKODECKUNGSMASSEN AM ......................................... 3 . RISIKOLIMITIERUNG ALS BUDGETIEMNG VON OEKONOMISCHEM KAPITAL ................. 1 1 2 3 8 9 11 13 14 15 15 20 21 22 22 23 23 25 27 28 30 32 32 33 39 XXIII C . DER RISIKO-CHANCEN-KALKUEL ALS ZENTRALER BEZUGSPUNKT EINES INTEGRIERTEN RENTABILITAETS- UND RISIKO-CONTROLLINGS ....................................................................... I . RISIKOADJUSTIERTE PERFORMANCE-KENNZAHLEN ........................................................ I1 . KONTROLLE DER RISIKOADJUSTIERTEN ERGEBNISSE ........................................................ LITERATURHINWEISE .............................................................................. ................................ ZWEITES KAPITEL INTERNE RISIKOMODELLE UND REGULATORISCHE KONZEPTE FUER DAS RISIKO-CONTROLLING .... A . EINFUEHRENDE GRUNDLAGEN .............................................................................. ............... INTERNE MODELLE VERSUS REGULATORISCHE KONZEPTE ................................................ I . I1 . GRUNDLAGEN EINER BANKINTERNEN RISIKOMESSUNG ................................................. 1 . STATISTISCHE MESSVERFAHREN ............................................................................ A) BERECHNUNG VON MASSZAHLEN IN DER BESCHREIBENDEN STATISTIK .................. B) EINSATZ DER BEURTEILENDEN STATISTIK FUER RISIKOMODELLE ............................ C) ANFORDERUNGEN AN FINANZMARKTDATEN FUER STATISTISCHE AUSWERTUNGEN ...... 2 . BESTIMMUNG DES VALUE AT RISK ...................................................................... A) QUANTIFIZIERUNG DES VALUE AT RISK ANHAND DES ANALYTISCHEN GRUNDMODELLS .............................................................................. ............ (1) BERECHNUNG DES VALUE AT RISK EINER EINZELNEN POSITION ................... (2) AGGREGATION EINZELNER VALUE AT RISK MIT HILFE DER KORRELATIONSKOEFFIZIENTEN-MATRIX ..................................................... (3) ERFASSUNG DES GESAMTBANKRISIKOS MIT EINER RISIKOMATRIX B) SIMULATIVE VORGEHENSWEISE ZUR QUANTIFIZIERUNG DES VALUE AT RISK ....... (I) HISTORISCHE SIMULATION ...................................................................... ............... (2) MONTE-CARLO-SIMULATION ................................................................... 3 . ANALYSE DER DARGESTELLTEN VALUE AT RISK-MODELLE ......................................... A) UEBERPRUEFUNG DER WICHTIGSTEN MODELLANNAHMEN ..................................... B) MOEGLICHE ERWEITERUNG DER MODELLE ........................................................ C) EINSATZMOEGLICHKEITEN DER EINZELNEN MODELLE .......................................... 111 . VERWENDUNG INTERNER MODELLE FUER AUFSICHTSRECHTLICHE ZWECKE .......................... 1 . ANFORDERUNGEN AN INTERNE MARKTRISIKO-MODELLE ........................................... 2 . ANFORDERUNGEN AN INTERNE KREDITRISIKO-MODELLE ........................................... 3 . ANFORDERUNGEN AN INTERNE MODELLE ZUR MESSUNG OPERATIONELLER RISIKEN ..... LITERATURHINWEISE ................... .............................................................................. ...... 43 43 47 52 53 53 53 55 55 56 64 70 73 73 73 80 82 83 86 89 92 93 95 95 98 98 107 112 113 XXIV B . ZUR PHILOSOPHIE UND KONKRETISIENING BANKAUFSICHTSRECHTLICHER I . RISIKOBEGRENZUNGSNORMEN .............................................................................. ............ KONZEPTION REGULATORISCHER MASSNAHMEN ........................................................... 1 . BANKENREGULIERUNG ALS FOLGE VON MARKTVERSAGEN ......................................... 2 . KRITISCHER VERGLEICH ALTERNATIVER REGULIERUNGSINSTRUMENTE .......................... A) EINLAGENSICHERUNGSSYSTEME ALS PRIMAERE REGULIERUNGSINSTRUMENTE ......... B) METHODEN DER EIGENMITTELREGULIERUNG ALS SEKUNDAERE C) WEITERE INSTRUMENTE DER BANKENREGULIERUNG ............................................. (1) LIMITIERUNG DES LIQUIDITAETSRISIKOS .................................................... (2) BEGRENZUNG VON GROSSKREDITEN UND KLUMPENRISIKEN ....................... INSTITUTIONELLE RAHMENBEDINGUNGEN DER BANKENREGULIERUNG .............................. 1 . HISTORIE DER AUFSICHTSRECHTLICHEN EIGENMITTELREGULIERUNG ............................. 2 . ORGANISATION DER BANKENAUFSICHT IN DEUTSCHLAND UND IN DER SCHWEIZ .......... A) GESETZLICHE GRUNDLAGEN ........................................................................... B) TRAEGER DER BANKENAUFSICHT ....................................................................... C) PROZESSE DER BANKENAUFSICHT ................................................................... I11 . MATERIELLE AUSGESTALTUNG AUFSICHTSRECHTLICHER EIGENKAPITALNORMEN .................. 1 . IDENTIFIKATION UNTERLEGUNGSPFLICHTIGER RISIKEN .............................................. 2 . DETERMINIERUNG DER ERFORDERLICHEN EIGENMITTELHOEHE UND ERMITTLUNG DER EIGENKAPITALQUOTE .............................................................................. ............ 3 . BASEL II ALS FORTENTWICKLUNG DES BANKAUFSICHTSRECHTLICHEN REGELWERKS .. A) PFEILER 1 : MINDESTEIGENMITTELANFORDERUNGEN .......................................... B) PFEILER 2: AUFSICHTSRECHTLICHER UEBERPRUEFUNGSPROZESS ............................. C) PFEILER 3: KONTROLLE DURCH DEN MARKT ...................................................... (1 ) ANWENDUNGSBEREICH DER EIGENMITTELVORSCHRIFTEN ............................. (2) EIGENKAPITALSTRUKTUR .......................................................................... (3) KAPITALADAEQUANZ .............................................................................. .. (4) RISIKO-EXPOSURE .............................................................................. .. REGULIERUNGSINSTRUMENTE ......................................................................... I1 . 114 114 114 115 115 117 120 120 125 128 128 132 132 134 135 137 137 139 142 143 144 147 147 148 148 149 LITERATURHINWEISE .............................................................................. ................................ 152 C . INTERNE MODELLE UND REGULATORISCHE KONZEPTE FUER DAS RISIKO-CONTROLLING ................. 153 I . DAS KREDITRISIKO .............................................................................. .................... 153 VERLUSTEN .............................................................................. .......................... 153 1 . DAS KREDITRISIKO IM SPANNUNGSFELD VON ERWARTETEN UND UNERWARTETEN 2 . MANAGEMENT VON KREDITRISIKEN ..................................................................... 157 A) DISKUSSION AUSGEWAEHLTER KREDITRISIKOMODELLE ........................................ 157 XXV (1) QUANTIFIZIERUNG DES AUSFALLRISIKOS AUF PORTFOLIO-EBENE ................... (A) RISIKOERGEBNISBASIERTE KREDITRISIKOMESSUNG ............................ (B) CREDITRISK+TM ........................................................................... (2) QUANTIFIZIERUNG DES BONITAETSRISIKOS AUF PORTFOLIO-EBENE ................. (A) CREDITMETRICSTM ........................................................................ (B) CREDITPORTFOLIOVIEWTM .............................................................. (3) VERGLEICH DER KREDITRISIKOMODELLE AUS ANWENDUNGSORIENTIERTER SICHT .............................................................................. .................... B) KONZEPTE UND MASSNAHMEN ZUR BEGRENZUNG DES KREDITRISIKOS ............... (1) SYSTEMATISIERUNG DER ANSAETZE ZUR RISIKOBEGRENZUNG ....................... (2) RISIKODIVERSIFIKATION DES KREDITPORTFOLIOS ........................................ (A) NORMPORTFOLIO UND STRUKTURELLE RISIKOLIMITE .............................. (B) DIVERSIFIKATION DES PORTFOLIOS DURCH GRANULARITAET ..................... (C) DIVERSIFIKATION DES PORTFOLIOS DURCH DIE NUTZUNG RISIKOREDUZIERENDER VERBUNDEFFEKTE ........................................... (3) TRANSFER DER RISIKEN IM KREDITPORTFOLIO ............................................. (A) MOBILISIERUNGSSTRATEGIEN ........................................................... (B) EINSATZ VON KREDITDERIVATEN ..................................................... 3 . AUFSICHTSRECHTLICHE KONZEPTE ZUR BEGRENZUNG DES KREDITRISIKOS ................. A) DAS SPEZIFISCHE RISIKO ALS KOMPONENTE DES MARKTRISIKOS ...................... B) GEGENPARTEIRISIKEN VON HANDELSBUCHPOSITIONEN ..................................... C) BEGRENZUNG DES KREDITRISIKOS .................................................................. (1) GRUNDLAGEN .............................................................................. .......... (2) ERMITTLUNG DER ANRECHNUNGSPFLICHTIGEN RISIKOVOLUMINA .................. (A) BERECHNUNG DES RISIKOVOLUMENS BEI BILANZIELLEN GESCHAEFTEN ... (B) BERECHNUNG DES RISIKOVOLUMENS BEI TRADITIONELLEN AUSSERBILANZIELLEN GESCHAEFTEN ................................................... (C) BERECHNUNG DES RISIKOVOLUMENS BEI MODERNEN AUSSERBILANZIELLEN GESCHAEFTEN ................................................... RISIKOGEHALTS .............................................................................. ....... (A) GELTENDE METHODIK ..................................................................... (B) DIE NEUREGELUNG DER BONITAETSGEWICHTUNG IM RAHMEN VON BASEL 11 .................................................................................... KENNZAHLEN .............................................................................. ......... LITERATURHINWEISE .............................................................................. ................................ I1 . DAS ZINSAENDERUNGSRISIKO .............................................................................. ....... (3) GEWICHTUNG DER RISIKOVOLUMINA IN ABHAENGIGKEIT DES JEWEILIGEN (4) ABBILDUNG DER RISIKOSTRUKTUR MITTELS AUFSICHTSRECHTLICHER 157 157 160 173 174 180 191 194 194 197 197 202 208 218 219 221 231 232 235 237 237 238 238 238 239 254 254 258 287 290 291 XXVI 1 . BEGRIFF. AUSPRAEGUNGEN UND STEUERUNGSBEREICHE DES 2 . MANAGEMENT VON ZINSAENDERUNGSRISIKEN ........................................................ ZINSAENDERUNGSRISIKOS .............................................................................. ....... 291 295 A) KONZEPTION MODERNER ZINSRISIKOMESSVERFAHREN ...................................... (1) GRUNDLAGEN .............................................................................. .......... (2) QUANTIFIZIERUNG VON MARKTWERTRISIKEN ............................................... (A) INDIREKTE BESTIMMUNG VON MARKTWERTRISIKEN ........................... (B) DIREKTE BESTIMMUNG VON MARKTWERTRISIKEN MITTELS CASH FLOW-NEUBEWERTUNG ................................................................. (3) QUANTIFIZIERUNG DES ZINSSPANNENRISIKOS ............................................. (A) DAS KONZEPT DER ZINSBINDUNGSBILANZ ....................................... (B) DAS ELASTIZITAETSKONZEPT ............................................................. B) BEGRENZUNG DES ZINSAENDERUNGSRISIKOS .................................................... (1) INSTRUMENTE ZUR LIMITIERUNG DES ZINSAENDERUNGSRISIKOS .................... 295 295 298 298 317 322 322 326 345 345 (A) BILANZWIRKSAME STEUERUNGSINSTRUMENTE ................................... 345 (B) AUSGEWAEHLTE FINANZDERIVATE . .................................... 348 (2) STRATEGIEN ZUR LIMITIERUNG DES ZINSAENDERUNGSRISIKOS .. 36 1 374 3 . AUFSICHTSRECHTLICHE KONZEPTE ZUR BEGRENZUNG VON ZINSAENDERUNGSRISIKEN ..... A) IDENTIFIKATION DER ANRECHNUNGSPFLICHTIGEN BILANZIELLEN UND AUSSERBILANZIELLEN GESCHAEFTE .................................................................... B) QUANTIFIZIERUNG VON RISIKOPOSITIONEN UND UNTERLEGUNG MIT EIGENMITTELN .............................................................................. ............... 374 380 C) ABBILDUNG DER RISIKOSTRUKTUR MITTELS AUFSICHTSRECHTLICHER KENNZAHLEN .. 395 LITERATURHINWEISE .......................................... ............... I11 . DAS WAEHRUNGSRISIKO ...................................................................... ........ 1 . DAS DEVISENHANDELSGESCHAEFT UND DESSEN INSTRUMENTE ................................... 2 . INTERNE MODELLE ZUR ANALYSE UND LIMITIERUNG DES WAHRUNGSRISIKOS ............ A) WECHSELKURSVERSCHIEBUNGEN ALS URSACHE VON WAEHRUNGSRISIKEN ............ B) DIMENSIONEN DER RISIKOQUANTIFIZIERUNG VON FREMDWAEHRUNGSGESCHAEFTEN ...................................................................... ( 1) HANDELSBILANZORIENTIERTE BETRACHTUNGSWEISE .................................... (A) DAS DEVISENKURSRISIKO ....... (B) DAS SWAPSATZRISIKO ................................................................... 397 398 399 411 411 412 412 412 413 (2) MARKTWERTORIENTIERTE BETRACHTUNGSWEISE .......................................... 419 (A) MODELLIERUNG DER MARKTWERTRISIKOPARAMETER ........................... 419 (B) KALKULATION DES MARKTWERTRISIKOS VON WAEHRUNGSPORTFOLIOS ....... 422 C) INSTRUMENTE ZUR STEUERUNG DES WAEHRUNGSRISIKOS ...................................... 425 XXVII (1) ABSICHERUNG MIT HILFE KLASSISCHER WAEHRUNGSINSTRUMENTE ................ (2) RISIKOSTEUERUNG MIT MODERNEN ABSICHERUNGSINSTRUMENTEN ............... 427 428 3 . AUFSICHTSRECHTLICHE KONZEPTE ZUR RISIKOBEGRENZUNG VON FREMDWAEHRUNGSGESCHAEFTEN ............................................................................ A) IDENTIFIKATION DER ANRECHNUNGSPFLICHTIGEN BILANZIELLEN UND AUSSERBILANZIELLEN GESCHAEFTE .................................................................... B) QUANTIFIZIERUNG VON RISIKOPOSITIONEN UND UNTERLEGUNG MIT EIGENMITTELN .............................................................................. ............... C) ABBILDUNG DER RISIKOSTRUKTUR MITTELS AUFSICHTSRECHTLICHER KENNZAHLEN .. LITERATURHINWEISE .............................................................................. .................... ... IV . DAS AKTIENKURSRISIKO .............................................................................. ............ 1 . BEGRIFF UND WESEN DES AKTIENKURSRISIKOS ..................................................... 2 . MANAGEMENT VON AKTIENKURSRISIKEN ................................................................ A) MESSUNG VON AKTIENKURSRISIKEN .............................................................. (1) DAS AKTIENKURSRISIKO IM GRUNDMODELL DER RISIKOMESSUNG ............. (2) DER EINSATZ DES BETA-FAKTORS IM RAHMEN EINES INDIKATOR-MODELLS ... B) MASSNAHMEN ZUR STEUERUNG VON AKTIENKURSRISIKEN ................................. (1) DIE RISIKODIVERSIFIKATION VON AKTIENPORTFOLIOS ................................. (A) DAS KONZEPT DER KAPITALMARKTLINIE ............................................ AKTIENPORTFOLIOS STRUKTURIERUNG VON AKTIENPORTFOLIOS ........................................... (B) BEISPIEL ZUR BESTIMMUNG EINES OPTIMAL DIVERSIFIZIERTEN (C) DER EINSATZ DES CAPITAL ASSET PRICING MODELS ZUR .......................................................................... (2) HEDGING VON AKTIENKURSRISIKEN MIT DERIVATIVEN INSTRUMENTEN ........... (A) HEDGING MIT AKTIENOPTIONEN ...................................................... (B) HEDGING MIT AKTIENINDEXFUTURES ................................................ 3 . AUFSICHTSRECHTLICHE KONZEPTE ZUR BEGRENZUNG DES AKTIENKURSRISIKOS ......... A) IDENTIFIKATION DER ANRECHNUNGSPFLICHTIGEN BILANZIELLEN UND AUSSERBILANZIELLEN GESCHAEFTE ...................................................................... B) QUANTIFIZIERUNG VON RISIKOPOSITIONEN UND UNTERLEGUNG MIT EIGENMITTELN ............................................................................................... C) ABBILDUNG DER RISIKOSTRUKTUR MITTELS AUFSICHTSRECHTLICHER KENNZAHLEN .. LITERATURHINWEISE .............................................................................. ................................ V . DAS OPERATIONELLE RISIKO .............................................................................. ....... 1 . BEGRIFF UND AUSPRAEGUNGEN DES OPERATIONELLEN RISIKOS 2 . INTERNE MODELLE ZUR MESSUNG UND BEGRENZUNG OPERATIONELLER RISIKEN ................................. ........ A) SYSTEMATISIERUNG DER ANSAETZE ZUR MESSUNG OPERATIONELLER RISIKEN ........ B) STRATEGIEN ZUR BEGRENZUNG OPERATIONELLER RISIKEN .................................. 432 432 436 43 8 440 441 441 441 442 442 444 447 448 448 456 460 461 462 472 476 476 477 479 480 481 481 482 482 492 XXVIII 3 . AUFSICHTSRECHTLICHE KONZEPTE ZUR BEGRENZUNG OPERATIONELLER RISIKEN ......... 499 L ITERATURHIN WEISE .............................................................................. ................................ 504 DRITTES KAPITEL KONZEPTION EINER INTEGRIERTEN RENDITE-IRISIKOSTEUERUNG ........................................... A . GRUNDLAGEN EINER INTEGRIERTEN RENDITE-/RISIKOSTEUERUNG ........................................... I . I1 . DIE VIER STUFEN EINER INTEGRIERTEN RENDITE-RISIKOSTEUERUNG .............................. INTEGRIERTE RENDITE-/RISIKOSTEUERUNG MIT HILFE RISIKOADJUSTIERTER KENNZAHLEN .............................................................................. ............................ 1 . DAS GRUNDSCHEMA EINES RISIKOADJUSTIERTEN KENNZAHLENSYSTEMS ................... 2 . PLANUNG UND KONTROLLE DER RISIKOADJUSTIERTEN ERGEBNISSE ............................. A) PLANUNG GESCHAEFTSBEREICHSBEZOGENER RORAC-KENNZAHLEN ................... B) KONTROLLE DER RISIKOADJUSTIERTEN ERGEBNISSE ............................................ B . VERFAHREN ZUR ALLOKATION VON RISIKOKAPITAL IM BANKPORTFOLIO .................................. I . ANSAETZE ZUR DEKOMPOSITION DES GESAMTBANK-VALUE AT RISK ............................. 1 . KRITERIENKATALOG ....................................................... ......................... 2 . DARSTELLUNG DER ALTERNATIVEN ANSAETZE ............................................................. .- . A) ALLOKATION AUF BASIS VON STAND-ALONE-GROESSEN B) VERWENDUNG MARGINALER VALUE AT RISK-GROESSEN ........................................ ...................................... C) ALLOKATION MIT HILFE ADJUSTIERTER VALUE AT RISK-GROESSEN ......................... D) INKREMENTELLER VALUE AT RISK-ANSATZ ............................................ E) KOSTENLUECKENVERFAHREN .... .................................................................. 3 . KRITISCHE WUERDIGUNG DER ALLOKATIONSMETHODEN LITERATURHINWEISE .................................................................. RISIKOKAPITALALLOKATION UNTER ZUSAETZLICHER BERUECKSI RISIKORELATIONEN ......... .............................................................................. ..... 1 . ZUM PROBLEM DER OPTIMALEN RISIKOKAPITALALLOKATION .................................... 2 . MODELLANALYTISCHE RENDITE-/RISIKO-OPTIMIERUNG DER BILANZSTRUKTUR ........... A) BESTIMMUNGSFAKTOREN DER OPTIMALEN BILANZSTRUKTUR IM MODELL ............. B) LOESUNG DES OPTIMIERUNGSMODELLS ........................................................... I1 . (1) OPTIMIERUNG DER KUNDENGESCHAEFTSSTRUKTUR MIT HILFE DES (2) OPTIMIERUNG DER BILANZSTRUKTUR UNTER BERUECKSICHTIGUNG DER SIMPLEX ALGORITHMUS .............................. ............................ OPTIMALEN KUNDENGESCHAEFTSSTRUKTUR .................................................. 505 505 505 507 508 509 510 512 516 516 516 519 519 523 525 530 535 536 543 544 544 550 550 558 558 565 XXIX C) SENSITIVITAETS- UND PARAMETRISCHE VARIATIONSANALYSEN .............................. 3 . EIN PRAXISANSATZ ZUR OPTIMIERUNG DER RISIKOKAPITALALLOKATION ..................... A) SCHRITTWEISE OPTIMIERUNG ANHAND EINER EXEMPLARISCHEN BEISPIELBANK .. (1) BESCHREIBUNG DER AUSGANGSSITUATION ................................................ (A) RISIKOMESSUNG IM GESCHAEFTSBEREICH ASSET MANAGEMENT ........ (B) RISIKOMESSUNG IM GESCHAEFTSBEREICH FIRMENKUNDENGESCHAEFT .... (C) ERMITTLUNG DES GESAMTBANK-RORAC ....................................... (2) MEHRDIMENSIONALE OPTIMIERUNG DER GESAMTBANK UNTER NEBENBEDINGUNGEN ........................................................................... (3) PRAXISORIENTIERTE ALLOKATION IM RAHMEN EINER KORRIDOR-PLANUNG .... B) ENTWICKLUNG EINES BEST PRACTICE-ANSATZES ZUR BEREICHSSPEZIFISCHEN ZUORDNUNG VON RISIKOKAPITAL .................................................................. (1) DEFINITION DER ALLGEMEINGUELTIGEN NEBENBEDINGUNGEN ........................ (2) TECHNISCHER ABLAUF DER SUKZESSIV OPTIMIERTEN ALLOKATION VON RISIKOKAPITAL ....................................................................................... (3) GRENZEN DER PRAKTISCHEN IMPLEMENTIERBARKEIT IN BANKEN ................. LITERATURHINWEISE .............................................................................. ................................ C . STEUERUNG DES ZINSBUCHS ALS ANGEWANDTES BEISPIEL EINER INTEGRIERTEN RENDITE-/ 1 . KEMFUNKTIONEN DES TREASURY-MANAGEM I1 . KONZEPTION DER MARKTWERTORIENTIERTEN ZINSBUCHSTEUERUNG UND DEREN EINBINDUNG IN DIE STEUERUNG DES ZINSAENDERUNGSRISIKOC ..................................... 111 . PROZESSSTUFEN DER INTEGRIERTEN RENDITE-RISIKOSTEUERUNG DES ZINSBUCHES 1 . GENERIERUNG DES GESAMTBANK-CASH FLOW DER ZINSABHAENGIGEN POSITIONEN ... 2 . BEWERTUNG DES CASH FLOW-PROFILS UND AUFSTELLUNG DER MARKTWERTBILANZ .... 3 . ERMITTLUNG VON PERFORMANCE UND RISIKOSTATUS .............................................. .......... 4 . ABLEITUNG VON STEUERUNGSMASSNAHMEN ............. ..................................... 5 . EX POST-ANALYSE UND RISIKO-REPORTING .................................... LITERATURHINWEISE .............................................................................. ................................ LITERATURVERZEICHNIS .............................................................................. ............................ STICHWORTVERZEICHNIS .............................................................................. ........................... 569 574 5 74 574 574 579 582 583 595 597 597 600 613 614 615 615 617 619 620 621 625 631 637 638 639 683 XXX HENNER SCHIERENBECK ERTRAGSORIENTIERTES BAN KMANAGEMENT BAND 2: RISIKO-CONTROLLING UND INTEGRIERTE REND ITE-/RISI KOSTEUERUNG 8., VOLLSTAENDIG UEBERARBEITETE UND ERWEITERTE AUFLAGE BAND 2: RISIKO-CONTROLLING UND INTEGRIERTE RENDITE-/RISIKOSTEUERUNG ERSTES KAPITEL RISIKO-CONTROLLING IM KONZEPT ERTRAGSORIENTIERTER BANKSTEUERUNG ......................... 1 1 A . EINFUEHRUNG IN DIE PROBLEMSTRUKTUREN DES RISIKO-CONTROLLINGS .................................. I . GRUNDSAETZE EINER ERTRAGSORIENTIERTEN RISIKOPOLITIK ............................................. 2 I1 . ABGRENZUNG RELEVANTER RISIKOKATEGORIEN ........................................................... 3 I11 . INTEGRATIONSDIMENSIONEN DES RISIKO-CONTROLLINGS .............................................. 8 B . DER RISIKOTRAGFAEHIGKEITSKALKUEL IM RISIKO-CONTROLLING .............................................. 14 I . QUANTIFIZIERUNG DES RISIKOPOTENTIALS DER GESAMTBANK ....................................... 15 BESTIMMUNG DER VERFUEGBAREN RISIKODECKUNGSMASSEN NACH ART UND HOEHE ........ I11 . VERKNUEPFUNG VON RISIKOPOTENTIALEN UND RISIKODECKUNGSMASSEN ...................... 32 I1 . 22 C . DER RISIKO-CHANCEN-KALKUEL ALS ZENTRALER BEZUGSPUNKT EINES INTEGRIERTEN RENTABILITAETS- UND RISIKO-CONTROLLINGS .............................................................................. ................ 43 I . RISIKOADJUSTIERTE PERFORMANCE-KENNZAHLEN ........................................................ 43 I1 . KONTROLLE DER RISIKOADJUSTIERTEN ERGEBNISSE ........................................................ 47 XVIIL ZWEITES KAPITEL INTERNE RISIKOMODELLE UND REGULATORISCHE KONZEPTE FUER DAS RISIKO-CONTROLLING .... A . EINFUEHRENDE GRUNDLAGEN .............................................................................. ............... 53 53 I . INTERNE MODELLE VERSUS REGULATORISCHE KONZEPTE ................................................ 53 I1 . GRUNDLAGEN EINER BANKINTERNEN RISIKOMESSUNG ................................................. 55 VERWENDUNG INTERNER MODELLE FUER AUFSICHTSRECHTLICHE ZWECKE .......................... 111 . 98 B . ZUR PHILOSOPHIE UND KONKRETISIERUNG BANKAUFSICHTSRECHTLICHER RISIKOBEGRENZUNGS- C . NORMEN ........................................................................ .......................................... 114 I1 . INSTITUTIONELLE RAHMENBEDINGUNGEN DER BANKENREGULIERUNG .............................. 128 I11 . MATERIELLE AUSGESTALTUNG AUFSICHTSRECHTLICHER EIGENKAPITALNORMEN I . KONZEPTION REGULATORISCHER MASSNAHMEN ........... .......................................... 114 137 INTERNE MODELLE UND REGULATORISCHE KONZEPTE FUR DAS RISIKO-CONTROLLING ................ 153 I . DAS KREDITRISIKO .............................................................................. .................... 153 .................. I1 . DAS ZINSAENDERUNGSRISIKO .............................................................................. ....... 291 I11 . DAS WAEHRUNGSRISIKO ............................................. ......................................... 398 IV . DAS AKTIENKURSRISIKO .............................................................................. ............ 441 V . DAS OPERATIONELLE RISIKO .............................................................................. ....... 481 DRITTES KAPITEL KONZEPTION EINER INTEGRIERTEN RENDITE-/RISIKOSTEUERUNG . ................................ 505 A . GRUNDLAGEN EINER INTEGRIERTEN RENDITE-/RISIKOSTEUERUNG .................... I . I1 . INTEGRIERTE RENDITE-/RISIKOSTEUERUNG MIT HILFE RISIKOADJUSTIERTER KENNZAHLEN .. 507 516 DIE VIER STUFEN EINER INTEGRIERTEN RENDITE-/RISIKOSTEUERUNG ....... B . VERFAHREN ZUR ALLOKATION VON RISIKOKAPITAL IM BANKPORTFOLIO .................................. I . ANSAETZE ZUR DEKOMPOSITION DES GESAMTBANK-VALUE AT RISK ............................. 516 RISIKOKAPITALALLOKATION UNTER ZUSAETZLICHER BERUECKSICHTIGUNG VON RENDITE-/ RISIKORELATIONEN ...................... .................................................................... 544 C . STEUERUNG DES ZINSBUCHS ALS ANGEWANDTES BEISPIEL EINER INTEGRIERTEN RENDITE-/ I1 . RISIKOSTEUERUNG ............. ................................................................ I . KERNFUNKTIONEN DES TREASURY-MANAGEMENTS ...................................................... 615 I1 . KONZEPTION DER MARKTWERTORIENTIERTEN ZINSBUCHSTEUERUNG UND DEREN EINBINDUNG IN DIE STEUERUNG DES ZINSAENDERUNGSRISIKOS ......................... I11 . PROZESSSTUFEN DER INTEGRIERTEN RENDITE-/RISIKOSTEUERUNG DES ZINSBUCHES 617 619 LITERATUWERZEICHNIS .............................................................................. ........................ 639 STICHWORTVERZEICHNIS .............................................................................. ........................ 683 XIX INHALTSVERZEICHNIS BAND 2: RISIKO-CONTROLLING UND INTEGRIERTE RENDITE-/RISIKOS TEUERUNG ERSTES KAPITEL RISIKO-CONTROLLING IM KONZEPT ERTRAGSORIENTIERTER BANKSTEUERUNG ......................... A . EINFUEHRUNG IN DIE PROBLEMSTRUKTUREN DES RISIKO-CONTROLLINGS .................................. I . GRUNDSAETZE EINER ERTRAGSORIENTIERTEN RISIKOPOLITIK ............................................. 11 . ABGRENZUNG RELEVANTER RISIKOKATEGORIEN ................................................... .............................................. 111 . INTEGRATIONSDIMENSIONEN DES RISIKO-CONTROLLINGS 1 . RISIKOINTEGRATION .............................................................................. ............. 2 . PROZESSINTEGRATION .............................................................................. ............ 3 . ZIELINTEGRATION .................... ...................................................................... B . DER RISIKOTRAGFAEHIGKEITSKALKUEL IM RISIKO-CONTROLLING ......................................... I . QUANTIFIZIERUNG DES RISIKOPOTENTIALS DER GESAMTBANK ....................................... 1 . DER VALUE AT RISK ALS MASSGROESSE FUER DAS RISIKOPOTENTIAL 2 . DER GESAMTBANK-VALUE AT RISK ................................................. 3 . VALUE AT RISK UND OEKONOMISCHES KAPITAL ..................................................... I1 . BESTIMMUNG DER VERFUEGBAREN RISIKODECKUNGSMASSEN NACH ART UND HOEHE ........ 1 . ABGRENZUNG UNTERSCHIEDLICHER RISIKODECKUNGSMASSEN ................................. 2 . KOMPOSITION AUFSICHTSRECHTLICH ANERKANNTER HAFTUNGSMITTEL ................ A) KOMPONENTEN DES AUFSICHTSRECHTLICHEN KERNKAPITALS .............................. B) KOMPONENTEN DES AUFSICHTSRECHTLICHEN ERGAENZUNGSKAPITALS ................... C) KOMPONENTEN DES AUFSICHTSRECHTLICHEN NACHRANGKAPITALS ...................... 3 . ABSTUFUNG VON RISIKODECKUNGSMASSEN IM RISIKOTRAGFAEHIGKEITSKALKUEL .......... I11 . VERKNUEPFUNG VON RISIKOPOTENTIALEN UND RISIKODECKUNGSMASSEN ...................... RISIKOTRAGFAEHIGKEITSKALKUEL FUER ALTERNATIVE BELASTUNGSSZENARIEN ......... BEISPIEL ........................................................... D) ABZUGSPOSTEN UND RANDBEDINGUNGEN DER EIGENMITTELANRECHNUNG .. 1 . DIFFERENZIERUNG DER GLEICHGEWICHTSBEDINGUNGEN IM 2 . ABSTIMMUNG VON RISIKOPOTENTIAL UND RISIKODECKUNGSMASSEN AM ......................................... 3 . RISIKOLIMITIERUNG ALS BUDGETIEMNG VON OEKONOMISCHEM KAPITAL ................. 1 1 2 3 8 9 11 13 14 15 15 20 21 22 22 23 23 25 27 28 30 32 32 33 39 XXIII C . DER RISIKO-CHANCEN-KALKUEL ALS ZENTRALER BEZUGSPUNKT EINES INTEGRIERTEN RENTABILITAETS- UND RISIKO-CONTROLLINGS ....................................................................... I . RISIKOADJUSTIERTE PERFORMANCE-KENNZAHLEN ........................................................ I1 . KONTROLLE DER RISIKOADJUSTIERTEN ERGEBNISSE ........................................................ LITERATURHINWEISE .............................................................................. ................................ ZWEITES KAPITEL INTERNE RISIKOMODELLE UND REGULATORISCHE KONZEPTE FUER DAS RISIKO-CONTROLLING .... A . EINFUEHRENDE GRUNDLAGEN .............................................................................. ............... INTERNE MODELLE VERSUS REGULATORISCHE KONZEPTE ................................................ I . I1 . GRUNDLAGEN EINER BANKINTERNEN RISIKOMESSUNG ................................................. 1 . STATISTISCHE MESSVERFAHREN ............................................................................ A) BERECHNUNG VON MASSZAHLEN IN DER BESCHREIBENDEN STATISTIK .................. B) EINSATZ DER BEURTEILENDEN STATISTIK FUER RISIKOMODELLE ............................ C) ANFORDERUNGEN AN FINANZMARKTDATEN FUER STATISTISCHE AUSWERTUNGEN ...... 2 . BESTIMMUNG DES VALUE AT RISK ...................................................................... A) QUANTIFIZIERUNG DES VALUE AT RISK ANHAND DES ANALYTISCHEN GRUNDMODELLS .............................................................................. ............ (1) BERECHNUNG DES VALUE AT RISK EINER EINZELNEN POSITION ................... (2) AGGREGATION EINZELNER VALUE AT RISK MIT HILFE DER KORRELATIONSKOEFFIZIENTEN-MATRIX ..................................................... (3) ERFASSUNG DES GESAMTBANKRISIKOS MIT EINER RISIKOMATRIX B) SIMULATIVE VORGEHENSWEISE ZUR QUANTIFIZIERUNG DES VALUE AT RISK ....... (I) HISTORISCHE SIMULATION ...................................................................... ............... (2) MONTE-CARLO-SIMULATION ................................................................... 3 . ANALYSE DER DARGESTELLTEN VALUE AT RISK-MODELLE ......................................... A) UEBERPRUEFUNG DER WICHTIGSTEN MODELLANNAHMEN ..................................... B) MOEGLICHE ERWEITERUNG DER MODELLE ........................................................ C) EINSATZMOEGLICHKEITEN DER EINZELNEN MODELLE .......................................... 111 . VERWENDUNG INTERNER MODELLE FUER AUFSICHTSRECHTLICHE ZWECKE .......................... 1 . ANFORDERUNGEN AN INTERNE MARKTRISIKO-MODELLE ........................................... 2 . ANFORDERUNGEN AN INTERNE KREDITRISIKO-MODELLE ........................................... 3 . ANFORDERUNGEN AN INTERNE MODELLE ZUR MESSUNG OPERATIONELLER RISIKEN ..... LITERATURHINWEISE ................... .............................................................................. ...... 43 43 47 52 53 53 53 55 55 56 64 70 73 73 73 80 82 83 86 89 92 93 95 95 98 98 107 112 113 XXIV B . ZUR PHILOSOPHIE UND KONKRETISIENING BANKAUFSICHTSRECHTLICHER I . RISIKOBEGRENZUNGSNORMEN .............................................................................. ............ KONZEPTION REGULATORISCHER MASSNAHMEN ........................................................... 1 . BANKENREGULIERUNG ALS FOLGE VON MARKTVERSAGEN ......................................... 2 . KRITISCHER VERGLEICH ALTERNATIVER REGULIERUNGSINSTRUMENTE .......................... A) EINLAGENSICHERUNGSSYSTEME ALS PRIMAERE REGULIERUNGSINSTRUMENTE ......... B) METHODEN DER EIGENMITTELREGULIERUNG ALS SEKUNDAERE C) WEITERE INSTRUMENTE DER BANKENREGULIERUNG ............................................. (1) LIMITIERUNG DES LIQUIDITAETSRISIKOS .................................................... (2) BEGRENZUNG VON GROSSKREDITEN UND KLUMPENRISIKEN ....................... INSTITUTIONELLE RAHMENBEDINGUNGEN DER BANKENREGULIERUNG .............................. 1 . HISTORIE DER AUFSICHTSRECHTLICHEN EIGENMITTELREGULIERUNG ............................. 2 . ORGANISATION DER BANKENAUFSICHT IN DEUTSCHLAND UND IN DER SCHWEIZ .......... A) GESETZLICHE GRUNDLAGEN ........................................................................... B) TRAEGER DER BANKENAUFSICHT ....................................................................... C) PROZESSE DER BANKENAUFSICHT ................................................................... I11 . MATERIELLE AUSGESTALTUNG AUFSICHTSRECHTLICHER EIGENKAPITALNORMEN .................. 1 . IDENTIFIKATION UNTERLEGUNGSPFLICHTIGER RISIKEN .............................................. 2 . DETERMINIERUNG DER ERFORDERLICHEN EIGENMITTELHOEHE UND ERMITTLUNG DER EIGENKAPITALQUOTE .............................................................................. ............ 3 . BASEL II ALS FORTENTWICKLUNG DES BANKAUFSICHTSRECHTLICHEN REGELWERKS .. A) PFEILER 1 : MINDESTEIGENMITTELANFORDERUNGEN .......................................... B) PFEILER 2: AUFSICHTSRECHTLICHER UEBERPRUEFUNGSPROZESS ............................. C) PFEILER 3: KONTROLLE DURCH DEN MARKT ...................................................... (1 ) ANWENDUNGSBEREICH DER EIGENMITTELVORSCHRIFTEN ............................. (2) EIGENKAPITALSTRUKTUR .......................................................................... (3) KAPITALADAEQUANZ .............................................................................. .. (4) RISIKO-EXPOSURE .............................................................................. .. REGULIERUNGSINSTRUMENTE ......................................................................... I1 . 114 114 114 115 115 117 120 120 125 128 128 132 132 134 135 137 137 139 142 143 144 147 147 148 148 149 LITERATURHINWEISE .............................................................................. ................................ 152 C . INTERNE MODELLE UND REGULATORISCHE KONZEPTE FUER DAS RISIKO-CONTROLLING ................. 153 I . DAS KREDITRISIKO .............................................................................. .................... 153 VERLUSTEN .............................................................................. .......................... 153 1 . DAS KREDITRISIKO IM SPANNUNGSFELD VON ERWARTETEN UND UNERWARTETEN 2 . MANAGEMENT VON KREDITRISIKEN ..................................................................... 157 A) DISKUSSION AUSGEWAEHLTER KREDITRISIKOMODELLE ........................................ 157 XXV (1) QUANTIFIZIERUNG DES AUSFALLRISIKOS AUF PORTFOLIO-EBENE ................... (A) RISIKOERGEBNISBASIERTE KREDITRISIKOMESSUNG ............................ (B) CREDITRISK+TM ........................................................................... (2) QUANTIFIZIERUNG DES BONITAETSRISIKOS AUF PORTFOLIO-EBENE ................. (A) CREDITMETRICSTM ........................................................................ (B) CREDITPORTFOLIOVIEWTM .............................................................. (3) VERGLEICH DER KREDITRISIKOMODELLE AUS ANWENDUNGSORIENTIERTER SICHT .............................................................................. .................... B) KONZEPTE UND MASSNAHMEN ZUR BEGRENZUNG DES KREDITRISIKOS ............... (1) SYSTEMATISIERUNG DER ANSAETZE ZUR RISIKOBEGRENZUNG ....................... (2) RISIKODIVERSIFIKATION DES KREDITPORTFOLIOS ........................................ (A) NORMPORTFOLIO UND STRUKTURELLE RISIKOLIMITE .............................. (B) DIVERSIFIKATION DES PORTFOLIOS DURCH GRANULARITAET ..................... (C) DIVERSIFIKATION DES PORTFOLIOS DURCH DIE NUTZUNG RISIKOREDUZIERENDER VERBUNDEFFEKTE ........................................... (3) TRANSFER DER RISIKEN IM KREDITPORTFOLIO ............................................. (A) MOBILISIERUNGSSTRATEGIEN ........................................................... (B) EINSATZ VON KREDITDERIVATEN ..................................................... 3 . AUFSICHTSRECHTLICHE KONZEPTE ZUR BEGRENZUNG DES KREDITRISIKOS ................. A) DAS SPEZIFISCHE RISIKO ALS KOMPONENTE DES MARKTRISIKOS ...................... B) GEGENPARTEIRISIKEN VON HANDELSBUCHPOSITIONEN ..................................... C) BEGRENZUNG DES KREDITRISIKOS .................................................................. (1) GRUNDLAGEN .............................................................................. .......... (2) ERMITTLUNG DER ANRECHNUNGSPFLICHTIGEN RISIKOVOLUMINA .................. (A) BERECHNUNG DES RISIKOVOLUMENS BEI BILANZIELLEN GESCHAEFTEN ... (B) BERECHNUNG DES RISIKOVOLUMENS BEI TRADITIONELLEN AUSSERBILANZIELLEN GESCHAEFTEN ................................................... (C) BERECHNUNG DES RISIKOVOLUMENS BEI MODERNEN AUSSERBILANZIELLEN GESCHAEFTEN ................................................... RISIKOGEHALTS .............................................................................. ....... (A) GELTENDE METHODIK ..................................................................... (B) DIE NEUREGELUNG DER BONITAETSGEWICHTUNG IM RAHMEN VON BASEL 11 .................................................................................... KENNZAHLEN .............................................................................. ......... LITERATURHINWEISE .............................................................................. ................................ I1 . DAS ZINSAENDERUNGSRISIKO .............................................................................. ....... (3) GEWICHTUNG DER RISIKOVOLUMINA IN ABHAENGIGKEIT DES JEWEILIGEN (4) ABBILDUNG DER RISIKOSTRUKTUR MITTELS AUFSICHTSRECHTLICHER 157 157 160 173 174 180 191 194 194 197 197 202 208 218 219 221 231 232 235 237 237 238 238 238 239 254 254 258 287 290 291 XXVI 1 . BEGRIFF. AUSPRAEGUNGEN UND STEUERUNGSBEREICHE DES 2 . MANAGEMENT VON ZINSAENDERUNGSRISIKEN ........................................................ ZINSAENDERUNGSRISIKOS .............................................................................. ....... 291 295 A) KONZEPTION MODERNER ZINSRISIKOMESSVERFAHREN ...................................... (1) GRUNDLAGEN .............................................................................. .......... (2) QUANTIFIZIERUNG VON MARKTWERTRISIKEN ............................................... (A) INDIREKTE BESTIMMUNG VON MARKTWERTRISIKEN ........................... (B) DIREKTE BESTIMMUNG VON MARKTWERTRISIKEN MITTELS CASH FLOW-NEUBEWERTUNG ................................................................. (3) QUANTIFIZIERUNG DES ZINSSPANNENRISIKOS ............................................. (A) DAS KONZEPT DER ZINSBINDUNGSBILANZ ....................................... (B) DAS ELASTIZITAETSKONZEPT ............................................................. B) BEGRENZUNG DES ZINSAENDERUNGSRISIKOS .................................................... (1) INSTRUMENTE ZUR LIMITIERUNG DES ZINSAENDERUNGSRISIKOS .................... 295 295 298 298 317 322 322 326 345 345 (A) BILANZWIRKSAME STEUERUNGSINSTRUMENTE ................................... 345 (B) AUSGEWAEHLTE FINANZDERIVATE . .................................... 348 (2) STRATEGIEN ZUR LIMITIERUNG DES ZINSAENDERUNGSRISIKOS .. 36 1 374 3 . AUFSICHTSRECHTLICHE KONZEPTE ZUR BEGRENZUNG VON ZINSAENDERUNGSRISIKEN ..... A) IDENTIFIKATION DER ANRECHNUNGSPFLICHTIGEN BILANZIELLEN UND AUSSERBILANZIELLEN GESCHAEFTE .................................................................... B) QUANTIFIZIERUNG VON RISIKOPOSITIONEN UND UNTERLEGUNG MIT EIGENMITTELN .............................................................................. ............... 374 380 C) ABBILDUNG DER RISIKOSTRUKTUR MITTELS AUFSICHTSRECHTLICHER KENNZAHLEN .. 395 LITERATURHINWEISE .......................................... ............... I11 . DAS WAEHRUNGSRISIKO ...................................................................... ........ 1 . DAS DEVISENHANDELSGESCHAEFT UND DESSEN INSTRUMENTE ................................... 2 . INTERNE MODELLE ZUR ANALYSE UND LIMITIERUNG DES WAHRUNGSRISIKOS ............ A) WECHSELKURSVERSCHIEBUNGEN ALS URSACHE VON WAEHRUNGSRISIKEN ............ B) DIMENSIONEN DER RISIKOQUANTIFIZIERUNG VON FREMDWAEHRUNGSGESCHAEFTEN ...................................................................... ( 1) HANDELSBILANZORIENTIERTE BETRACHTUNGSWEISE .................................... (A) DAS DEVISENKURSRISIKO ....... (B) DAS SWAPSATZRISIKO ................................................................... 397 398 399 411 411 412 412 412 413 (2) MARKTWERTORIENTIERTE BETRACHTUNGSWEISE .......................................... 419 (A) MODELLIERUNG DER MARKTWERTRISIKOPARAMETER ........................... 419 (B) KALKULATION DES MARKTWERTRISIKOS VON WAEHRUNGSPORTFOLIOS ....... 422 C) INSTRUMENTE ZUR STEUERUNG DES WAEHRUNGSRISIKOS ...................................... 425 XXVII (1) ABSICHERUNG MIT HILFE KLASSISCHER WAEHRUNGSINSTRUMENTE ................ (2) RISIKOSTEUERUNG MIT MODERNEN ABSICHERUNGSINSTRUMENTEN ............... 427 428 3 . AUFSICHTSRECHTLICHE KONZEPTE ZUR RISIKOBEGRENZUNG VON FREMDWAEHRUNGSGESCHAEFTEN ............................................................................ A) IDENTIFIKATION DER ANRECHNUNGSPFLICHTIGEN BILANZIELLEN UND AUSSERBILANZIELLEN GESCHAEFTE .................................................................... B) QUANTIFIZIERUNG VON RISIKOPOSITIONEN UND UNTERLEGUNG MIT EIGENMITTELN .............................................................................. ............... C) ABBILDUNG DER RISIKOSTRUKTUR MITTELS AUFSICHTSRECHTLICHER KENNZAHLEN .. LITERATURHINWEISE .............................................................................. .................... ... IV . DAS AKTIENKURSRISIKO .............................................................................. ............ 1 . BEGRIFF UND WESEN DES AKTIENKURSRISIKOS ..................................................... 2 . MANAGEMENT VON AKTIENKURSRISIKEN ................................................................ A) MESSUNG VON AKTIENKURSRISIKEN .............................................................. (1) DAS AKTIENKURSRISIKO IM GRUNDMODELL DER RISIKOMESSUNG ............. (2) DER EINSATZ DES BETA-FAKTORS IM RAHMEN EINES INDIKATOR-MODELLS ... B) MASSNAHMEN ZUR STEUERUNG VON AKTIENKURSRISIKEN ................................. (1) DIE RISIKODIVERSIFIKATION VON AKTIENPORTFOLIOS ................................. (A) DAS KONZEPT DER KAPITALMARKTLINIE ............................................ AKTIENPORTFOLIOS STRUKTURIERUNG VON AKTIENPORTFOLIOS ........................................... (B) BEISPIEL ZUR BESTIMMUNG EINES OPTIMAL DIVERSIFIZIERTEN (C) DER EINSATZ DES CAPITAL ASSET PRICING MODELS ZUR .......................................................................... (2) HEDGING VON AKTIENKURSRISIKEN MIT DERIVATIVEN INSTRUMENTEN ........... (A) HEDGING MIT AKTIENOPTIONEN ...................................................... (B) HEDGING MIT AKTIENINDEXFUTURES ................................................ 3 . AUFSICHTSRECHTLICHE KONZEPTE ZUR BEGRENZUNG DES AKTIENKURSRISIKOS ......... A) IDENTIFIKATION DER ANRECHNUNGSPFLICHTIGEN BILANZIELLEN UND AUSSERBILANZIELLEN GESCHAEFTE ...................................................................... B) QUANTIFIZIERUNG VON RISIKOPOSITIONEN UND UNTERLEGUNG MIT EIGENMITTELN ............................................................................................... C) ABBILDUNG DER RISIKOSTRUKTUR MITTELS AUFSICHTSRECHTLICHER KENNZAHLEN .. LITERATURHINWEISE .............................................................................. ................................ V . DAS OPERATIONELLE RISIKO .............................................................................. ....... 1 . BEGRIFF UND AUSPRAEGUNGEN DES OPERATIONELLEN RISIKOS 2 . INTERNE MODELLE ZUR MESSUNG UND BEGRENZUNG OPERATIONELLER RISIKEN ................................. ........ A) SYSTEMATISIERUNG DER ANSAETZE ZUR MESSUNG OPERATIONELLER RISIKEN ........ B) STRATEGIEN ZUR BEGRENZUNG OPERATIONELLER RISIKEN .................................. 432 432 436 43 8 440 441 441 441 442 442 444 447 448 448 456 460 461 462 472 476 476 477 479 480 481 481 482 482 492 XXVIII 3 . AUFSICHTSRECHTLICHE KONZEPTE ZUR BEGRENZUNG OPERATIONELLER RISIKEN ......... 499 L ITERATURHIN WEISE .............................................................................. ................................ 504 DRITTES KAPITEL KONZEPTION EINER INTEGRIERTEN RENDITE-IRISIKOSTEUERUNG ........................................... A . GRUNDLAGEN EINER INTEGRIERTEN RENDITE-/RISIKOSTEUERUNG ........................................... I . I1 . DIE VIER STUFEN EINER INTEGRIERTEN RENDITE-RISIKOSTEUERUNG .............................. INTEGRIERTE RENDITE-/RISIKOSTEUERUNG MIT HILFE RISIKOADJUSTIERTER KENNZAHLEN .............................................................................. ............................ 1 . DAS GRUNDSCHEMA EINES RISIKOADJUSTIERTEN KENNZAHLENSYSTEMS ................... 2 . PLANUNG UND KONTROLLE DER RISIKOADJUSTIERTEN ERGEBNISSE ............................. A) PLANUNG GESCHAEFTSBEREICHSBEZOGENER RORAC-KENNZAHLEN ................... B) KONTROLLE DER RISIKOADJUSTIERTEN ERGEBNISSE ............................................ B . VERFAHREN ZUR ALLOKATION VON RISIKOKAPITAL IM BANKPORTFOLIO .................................. I . ANSAETZE ZUR DEKOMPOSITION DES GESAMTBANK-VALUE AT RISK ............................. 1 . KRITERIENKATALOG ....................................................... ......................... 2 . DARSTELLUNG DER ALTERNATIVEN ANSAETZE ............................................................. .- . A) ALLOKATION AUF BASIS VON STAND-ALONE-GROESSEN B) VERWENDUNG MARGINALER VALUE AT RISK-GROESSEN ........................................ ...................................... C) ALLOKATION MIT HILFE ADJUSTIERTER VALUE AT RISK-GROESSEN ......................... D) INKREMENTELLER VALUE AT RISK-ANSATZ ............................................ E) KOSTENLUECKENVERFAHREN .... .................................................................. 3 . KRITISCHE WUERDIGUNG DER ALLOKATIONSMETHODEN LITERATURHINWEISE .................................................................. RISIKOKAPITALALLOKATION UNTER ZUSAETZLICHER BERUECKSI RISIKORELATIONEN ......... .............................................................................. ..... 1 . ZUM PROBLEM DER OPTIMALEN RISIKOKAPITALALLOKATION .................................... 2 . MODELLANALYTISCHE RENDITE-/RISIKO-OPTIMIERUNG DER BILANZSTRUKTUR ........... A) BESTIMMUNGSFAKTOREN DER OPTIMALEN BILANZSTRUKTUR IM MODELL ............. B) LOESUNG DES OPTIMIERUNGSMODELLS ........................................................... I1 . (1) OPTIMIERUNG DER KUNDENGESCHAEFTSSTRUKTUR MIT HILFE DES (2) OPTIMIERUNG DER BILANZSTRUKTUR UNTER BERUECKSICHTIGUNG DER SIMPLEX ALGORITHMUS .............................. ............................ OPTIMALEN KUNDENGESCHAEFTSSTRUKTUR .................................................. 505 505 505 507 508 509 510 512 516 516 516 519 519 523 525 530 535 536 543 544 544 550 550 558 558 565 XXIX C) SENSITIVITAETS- UND PARAMETRISCHE VARIATIONSANALYSEN .............................. 3 . EIN PRAXISANSATZ ZUR OPTIMIERUNG DER RISIKOKAPITALALLOKATION ..................... A) SCHRITTWEISE OPTIMIERUNG ANHAND EINER EXEMPLARISCHEN BEISPIELBANK .. (1) BESCHREIBUNG DER AUSGANGSSITUATION ................................................ (A) RISIKOMESSUNG IM GESCHAEFTSBEREICH ASSET MANAGEMENT ........ (B) RISIKOMESSUNG IM GESCHAEFTSBEREICH FIRMENKUNDENGESCHAEFT .... (C) ERMITTLUNG DES GESAMTBANK-RORAC ....................................... (2) MEHRDIMENSIONALE OPTIMIERUNG DER GESAMTBANK UNTER NEBENBEDINGUNGEN ........................................................................... (3) PRAXISORIENTIERTE ALLOKATION IM RAHMEN EINER KORRIDOR-PLANUNG .... B) ENTWICKLUNG EINES BEST PRACTICE-ANSATZES ZUR BEREICHSSPEZIFISCHEN ZUORDNUNG VON RISIKOKAPITAL .................................................................. (1) DEFINITION DER ALLGEMEINGUELTIGEN NEBENBEDINGUNGEN ........................ (2) TECHNISCHER ABLAUF DER SUKZESSIV OPTIMIERTEN ALLOKATION VON RISIKOKAPITAL ....................................................................................... (3) GRENZEN DER PRAKTISCHEN IMPLEMENTIERBARKEIT IN BANKEN ................. LITERATURHINWEISE .............................................................................. ................................ C . STEUERUNG DES ZINSBUCHS ALS ANGEWANDTES BEISPIEL EINER INTEGRIERTEN RENDITE-/ 1 . KEMFUNKTIONEN DES TREASURY-MANAGEM I1 . KONZEPTION DER MARKTWERTORIENTIERTEN ZINSBUCHSTEUERUNG UND DEREN EINBINDUNG IN DIE STEUERUNG DES ZINSAENDERUNGSRISIKOC ..................................... 111 . PROZESSSTUFEN DER INTEGRIERTEN RENDITE-RISIKOSTEUERUNG DES ZINSBUCHES 1 . GENERIERUNG DES GESAMTBANK-CASH FLOW DER ZINSABHAENGIGEN POSITIONEN ... 2 . BEWERTUNG DES CASH FLOW-PROFILS UND AUFSTELLUNG DER MARKTWERTBILANZ .... 3 . ERMITTLUNG VON PERFORMANCE UND RISIKOSTATUS .............................................. .......... 4 . ABLEITUNG VON STEUERUNGSMASSNAHMEN ............. ..................................... 5 . EX POST-ANALYSE UND RISIKO-REPORTING .................................... LITERATURHINWEISE .............................................................................. ................................ LITERATURVERZEICHNIS .............................................................................. ............................ STICHWORTVERZEICHNIS .............................................................................. ........................... 569 574 5 74 574 574 579 582 583 595 597 597 600 613 614 615 615 617 619 620 621 625 631 637 638 639 683 XXX
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