Handbuch der Renditeberechnung:
Gespeichert in:
| 1. Verfasser: | |
|---|---|
| Format: | Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
München ; Wien
Oldenbourg
2002
|
| Ausgabe: | 2., aktualisierte Aufl. |
| Schriftenreihe: | Lehr- und Handbücher der Finanzierung und Finanzmärkte
|
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | Literaturverz. S. 187 - 193. |
| Beschreibung: | XV, 197 S., graph. Darst. |
| ISBN: | 3486246666 |
Internformat
MARC
| LEADER | 00000nam a22000008c 4500 | ||
|---|---|---|---|
| 001 | BV014243046 | ||
| 003 | DE-604 | ||
| 005 | 20020613 | ||
| 007 | t | ||
| 008 | 020409s2002 gw |||| 00||| ger d | ||
| 016 | 7 | |a 964091496 |2 DE-101 | |
| 020 | |a 3486246666 |9 3-486-24666-6 | ||
| 035 | |a (OCoLC)76408990 | ||
| 035 | |a (DE-599)BVBBV014243046 | ||
| 040 | |a DE-604 |b ger |e rakddb | ||
| 041 | 0 | |a ger | |
| 044 | |a gw |c DE | ||
| 049 | |a DE-859 |a DE-12 |a DE-19 |a DE-573 |a DE-521 |a DE-523 |a DE-634 |a DE-2070s |a DE-188 | ||
| 084 | |a QK 600 |0 (DE-625)141666: |2 rvk | ||
| 084 | |a 17 |2 sdnb | ||
| 100 | 1 | |a Frühwirth, Manfred |e Verfasser |4 aut | |
| 245 | 1 | 0 | |a Handbuch der Renditeberechnung |c von Manfred Frühwirth |
| 250 | |a 2., aktualisierte Aufl. | ||
| 264 | 1 | |a München ; Wien |b Oldenbourg |c 2002 | |
| 300 | |a XV, 197 S., graph. Darst. | ||
| 336 | |b txt |2 rdacontent | ||
| 337 | |b n |2 rdamedia | ||
| 338 | |b nc |2 rdacarrier | ||
| 490 | 0 | |a Lehr- und Handbücher der Finanzierung und Finanzmärkte | |
| 500 | |a Literaturverz. S. 187 - 193. | ||
| 650 | 0 | 7 | |a Berechnung |0 (DE-588)4120997-7 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 650 | 0 | 7 | |a Festverzinsliches Wertpapier |0 (DE-588)4121262-9 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 650 | 0 | 7 | |a Rendite |0 (DE-588)4049459-7 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 655 | 7 | |0 (DE-588)4123623-3 |a Lehrbuch |2 gnd-content | |
| 689 | 0 | 0 | |a Festverzinsliches Wertpapier |0 (DE-588)4121262-9 |D s |
| 689 | 0 | 1 | |a Rendite |0 (DE-588)4049459-7 |D s |
| 689 | 0 | 2 | |a Berechnung |0 (DE-588)4120997-7 |D s |
| 689 | 0 | |5 DE-604 | |
| 856 | 4 | 2 | |m HBZ Datenaustausch |q application/pdf |u http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=009765802&sequence=000002&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA |3 Inhaltsverzeichnis |
| 999 | |a oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-009765802 | ||
Datensatz im Suchindex
| _version_ | 1804129130722099200 |
|---|---|
| adam_text | Titel: Handbuch der Renditeberechnung
Autor: Frühwirth, Manfred
Jahr: 2002
INHALTSVERZEICHNIS
1 Grundlagen .................................................................................. 1
1.1 Anleihen als Anlage- und Finanzierungsinstrument ..................... 1
1.2 Die Berechnung von Zeitdifferenzen ............................................ 4
1.2.1 Die „30/360 -Methode.................................................................. 5
1.2.2 Die „klm/360 -Methode................................................................ 5
1.2.3 Die „klm/365 -Methode................................................................ 5
1.2.4 Vergleich der Methoden................................................................ 5
1.3 Die Umrechnung von Zeitdifferenzen........................................... 7
1.4 Finanzmathematische Grundlagen ................................................ 9
1.4.1 Lineare Verzinsung ....................................................................... 11
1.4.2 Exponentielle Verzinsung ............................................................. 13
1.4.3 Lineare Verzinsung vs. Exponentielle Verzinsung....................... 16
1.4.3.1 Aggregation und Disaggregation der Verzinsungsdauer............... 16
1.4.3.2 Ergebnisvergleich.......................................................................... 18
1.4.4 Gemischte Verzinsung................................................................... 22
1.4.5 Kritische Würdigung der Verzinsungsformen............................... 24
1.5 Das Lösen von Gleichungen höherer Ordnung............................. 25
1.6 Ergänzende und weiterführende Literatur..................................... 31
2 Stückzinsen................................................................................... 33
2.1 Das Konzept der Stückzinsen........................................................ 33
2.2 Die Berechnung der Stückzinsen................................................... 34
2.3 Grafische Darstellung.................................................................... 36
2.4 Spezialfall: Kauf zu einem Kupontermin...................................... 37
XII Inhaltsverzeichnis
2.5 Beispiel.......................................................................................... 38
2.6 Ergänzende und weiterführende Literatur..................................... 40
3 Die Rendite................................................................................... 43
3.1 Vorarbeiten.................................................................................... 44
3.1.1 Definitionen................................................................................... 44
3.1.1.1 Begriffsdefinitionen....................................................................... 44
3.1.1.2 Variablendefinitionen.................................................................... 48
3.1.1.2.1 Laufzeitvariablen........................................................................... 48
3.1.1.2.2 Tilgungsvariablen.......................................................................... 53
3.1.1.2.3 Renditevariablen............................................................................ 54
3.1.2 Berechnung der Rückflüsse........................................................... 54
3.1.3 Die allgemeine Renditegleichung.................................................. 57
3.2 Renditemethoden........................................................................... 58
3.2.1 Die ISMA-Methode.......................................................................(6ÏÏ)
3.2.1.1 Das Prinzip .................................................................................... 60
3.2.1.2 Die Renditegleichung.................................................................... 61
3.2.1.3 Das Vergleichskonto ..................................................................... 67
3.2.1.4 Kritische Würdigung..................................................................... 69
3.2.2 Die Moosmüller-Methode ............................................................. 71
3.2.2.1 Das Prinzip .................................................................................... 71
3.2.2.2 Die Renditegleichung.................................................................... 72
3.2.2.3 Das Vergleichskonto ..................................................................... 77
3.2.2.4 Kritische Würdigung..................................................................... 79
3.2.3 Die Amerikanische Methode.........................................................(W)
3.2.3.1 Das Prinzip .................................................................................... 81
3.2.3.2 Die Renditegleichung.................................................................... 82
3.2.3.3 Das Vergleichskonto ..................................................................... 87
3.2.3.4 Kritische Würdigung..................................................................... 89
3.2.4 Die Braeß/Fangmeyer-Methode.................................................... 91
3.2.4.1 Das Prinzip .................................................................................... 91
3.2.4.2 Die Renditegleichung.................................................................... 92
3.2.4.2.1 Gebrochene Restlaufzeit in Jahren................................................ 93
3.2.4.2.2 Ganzzahlige Restlaufzeit in Jahren ............................................... 95
3.2.4.2.3 Zusammenführung......................................................................... 99
3.2.4.3 Das Vergleichskonto .....................................................................102
Inhaltsverzeichnis XIII
3.2.4.4 Kritische Würdigung.....................................................................1
3.2.5 Die Methode nach der deutschen Preisangabenverordnung......... 10j
3.2.5.1 Das Prinzip ....................................................................................106
3.2.5.2 Die Renditegleichung....................................................................108
3.2.5.2.1 Ganzzahlige Restlaufzeit in Jahren ...............................................108
3.2.5.2.2 Gebrochene Restlaufzeit in Jahren................................................111
3.2.5.2.3 Zusammenfuhrung.........................................................................115
3.2.5.3 Das Vergleichskonto .....................................................................118
3.2.5.4 Kritische Würdigung.....................................................................120
3.2.6 Vergleich der Renditemethoden....................................................121
3.2.6.1 Vergleich der Merkmale................................................................121
3.2.6.2 Vergleich der Ergebnisse...............................................................121
3.2.6.2.1 Rendite nach der ISMA vs. Rendite nach Moosmüller.................122
3.2.6.2.2 Rendite nach der ISMA vs. Amerikanische Rendite.....................123
3.2.6.2.3 Rendite nach der ISMA vs. Rendite nach Braeß/Fangmeyer........125
3.2.6.2.4 Rendite nach der ISMA
vs. Rendite nach der Preisangabenverordnung..............................126
3.2.6.2.5 Rendite nach Moosmüller vs. Amerikanische Rendite .................127
3.2.6.2.6 Rendite nach Moosmüller vs. Rendite nach Braeß/Fangmeyer .... 129
3.2.6.2.7 Rendite nach Moosmüller
vs. Rendite nach der Preisangabenverordnung..............................130
3.2.6.2.8 Amerikanische Rendite vs. Rendite nach Braeß/Fangmeyer ........131
3.2.6.2.9 Amerikanische Rendite
vs. Rendite nach der Preisangabenverordnung..............................133
3.2.6.2.10 Rendite nach Braeß/Fangmeyer
vs. Rendite nach der Preisangabenverordnung..............................134
3.2.6.2.11 Zusammenfassung.........................................................................136
Spezialfálle ....................................................................................138
Modifikationsmöglichkeiten..........................................................138
Spezialfälle hinsichtlich des Bewertungszeitpunktes....................138
Bewertung zu einem Kupontermin................................................138
Bewertung zu einem Hauptfálligkeitstermin.................................139
Bewertung bei Emission................................................................140
Bewertung zwischen dem vorletzten
und dem letzten Hauptfålligkeitstermin ........................................140
3.3.1.1.5 Bewertung zwischen dem vorletzten
und dem letzten Kupontermin.......................................................141
3.3.1.2 Spezialfálle hinsichtlich der Tilgungsmodalitäten........................142
3.3.1.2.1 Konstanter Tilgungsanteil .............................................................142
3.3
3.3.1
3.3.1.
3.3.1. l.l
3.3.1. 1.2
3.3.1. 1.3
3.3.1. 1.4
XIV Inhaltsverzeichnis
3.3.1.2.2 Tilgungsfreie Perioden am Beginn................................................142
3.3.1.2.3 Endfällige Tilgung.........................................................................143
3.3.1.2.4 Tilgung(en) zum Nominale ...........................................................143
3.3.1.3 Spezialfálle hinsichtlich der Kuponhäufigkeit..............................144
3.3.1.3.1 Anleihen mit jährlicher Verzinsung ..............................................144
3.3.2 Exemplarische Darstellung der häufigsten Szenarien...................145
3.3.2.1 Szenario 1: Anleihe mit endfalliger Tilgung.................................145
3.3.2.1.1 ISMA-Methode..............................................................................145
3.3.2.1.2 Moosmüller-Methode....................................................................147
3.3.2.1.3 Amerikanische Methode................................................................148
3.3.2.1.4 Braeß/Fangmeyer-Methode...........................................................149
3.3.2.1.5 Methode nach der Preisangabenverordnung .................................151
3.3.2.2 Szenario 2: Anleihe mit jährlicher Verzinsung.............................156
3.3.2.2.1 ISMA-Methode..............................................................................157
3.3.2.2.2 Moosmüller-Methode, Amerikanische Methode
und Braeß/Fangmeyer-Methode....................................................157
3.3.2.2.3 Methode nach der Preisangabenverordnung .................................158
3.3.2.3 Szenario 3: Anleihe mit jährlicher Verzinsung
und endfälliger Tilgung..............................................161
3.3.2.3.1 ISMA-Methode..............................................................................161
3.3.2.3.2 Moosmüller-Methode, Amerikanische Methode
und Braeß/Fangmeyer-Methode....................................................161
3.3.2.3.3 Methode nach der Preisangabenverordnung .................................161
3.3.2.4 Szenario 4: Anleihe mit jährlicher Verzinsung,
Bewertung zu einem Kupontermin.............................164
3.3.2.5 Szenario 5: Anleihe mit jährlicher Verzinsung
und endfalliger Tilgung,
Bewertung zu einem Kupontermin.............................166
3.3.2.6 Szenario 6: Anleihe mit jährlicher Verzinsung
und endfalliger Tilgung zum Nominale,
Bewertung zu einem Kupontermin.............................168
3.4 Prämissen der Renditeberechnung................................................169
3.4.1 Allgemeine Prämissen des Kriteriums „Rendite .........................169
3.4.1.1 Sicherheit.......................................................................................169
3.4.1.2 Wiederanlageprämisse...................................................................169
3.4.1.3 Flache Zinskurve...........................................................................170
3.4.2 Renditemethodenspezifische Prämissen........................................170
3.4.3 Spezielle Prämissen der Renditegleichungen................................170
3.4.3.1 Keine Transaktionskosten, Steuern und Inflation .........................170
Inhaltsverzeichnis XV
3.4.3.2 Konstante Nominalverzinsung ......................................................171
3.4.3.3 Rückflüsse nur zu Kuponterminen................................................171
3.4.3.4 Regelmäßige Kupontermine..........................................................172
3.4.3.5 Kein vorzeitiger Verkauf...............................................................172
3.4.3.6 Risikominimierende Strategie bei Serienanleihen.........................172
3.5 Ergänzende und weiterführende Literatur.....................................172
4 Zusammenfassung.......................................................................175
Anhang
Überblick über die Daten des Fallbeispiels „Anleihe XYZ ........176
Beispielverzeichnis........................................................................179
Abbildungsverzeichnis ..................................................................182
Tabellenverzeichnis.......................................................................183
Symbolverzeichnis.........................................................................184
Literaturverzeichnis.......................................................................187
Stichwortverzeichnis.....................................................................194
Aktualisierung...............................................................................198
|
| any_adam_object | 1 |
| author | Frühwirth, Manfred |
| author_facet | Frühwirth, Manfred |
| author_role | aut |
| author_sort | Frühwirth, Manfred |
| author_variant | m f mf |
| building | Verbundindex |
| bvnumber | BV014243046 |
| classification_rvk | QK 600 |
| ctrlnum | (OCoLC)76408990 (DE-599)BVBBV014243046 |
| discipline | Wirtschaftswissenschaften |
| edition | 2., aktualisierte Aufl. |
| format | Book |
| fullrecord | <?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?><collection xmlns="http://www.loc.gov/MARC21/slim"><record><leader>01750nam a22004458c 4500</leader><controlfield tag="001">BV014243046</controlfield><controlfield tag="003">DE-604</controlfield><controlfield tag="005">20020613 </controlfield><controlfield tag="007">t</controlfield><controlfield tag="008">020409s2002 gw |||| 00||| ger d</controlfield><datafield tag="016" ind1="7" ind2=" "><subfield code="a">964091496</subfield><subfield code="2">DE-101</subfield></datafield><datafield tag="020" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">3486246666</subfield><subfield code="9">3-486-24666-6</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(OCoLC)76408990</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(DE-599)BVBBV014243046</subfield></datafield><datafield tag="040" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-604</subfield><subfield code="b">ger</subfield><subfield code="e">rakddb</subfield></datafield><datafield tag="041" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">ger</subfield></datafield><datafield tag="044" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">gw</subfield><subfield code="c">DE</subfield></datafield><datafield tag="049" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-859</subfield><subfield code="a">DE-12</subfield><subfield code="a">DE-19</subfield><subfield code="a">DE-573</subfield><subfield code="a">DE-521</subfield><subfield code="a">DE-523</subfield><subfield code="a">DE-634</subfield><subfield code="a">DE-2070s</subfield><subfield code="a">DE-188</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">QK 600</subfield><subfield code="0">(DE-625)141666:</subfield><subfield code="2">rvk</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">17</subfield><subfield code="2">sdnb</subfield></datafield><datafield tag="100" ind1="1" ind2=" "><subfield code="a">Frühwirth, Manfred</subfield><subfield code="e">Verfasser</subfield><subfield code="4">aut</subfield></datafield><datafield tag="245" ind1="1" ind2="0"><subfield code="a">Handbuch der Renditeberechnung</subfield><subfield code="c">von Manfred Frühwirth</subfield></datafield><datafield tag="250" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">2., aktualisierte Aufl.</subfield></datafield><datafield tag="264" ind1=" " ind2="1"><subfield code="a">München ; Wien</subfield><subfield code="b">Oldenbourg</subfield><subfield code="c">2002</subfield></datafield><datafield tag="300" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">XV, 197 S., graph. Darst.</subfield></datafield><datafield tag="336" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">txt</subfield><subfield code="2">rdacontent</subfield></datafield><datafield tag="337" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">n</subfield><subfield code="2">rdamedia</subfield></datafield><datafield tag="338" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">nc</subfield><subfield code="2">rdacarrier</subfield></datafield><datafield tag="490" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">Lehr- und Handbücher der Finanzierung und Finanzmärkte</subfield></datafield><datafield tag="500" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">Literaturverz. S. 187 - 193.</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Berechnung</subfield><subfield code="0">(DE-588)4120997-7</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Festverzinsliches Wertpapier</subfield><subfield code="0">(DE-588)4121262-9</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Rendite</subfield><subfield code="0">(DE-588)4049459-7</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="655" ind1=" " ind2="7"><subfield code="0">(DE-588)4123623-3</subfield><subfield code="a">Lehrbuch</subfield><subfield code="2">gnd-content</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="0"><subfield code="a">Festverzinsliches Wertpapier</subfield><subfield code="0">(DE-588)4121262-9</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="1"><subfield code="a">Rendite</subfield><subfield code="0">(DE-588)4049459-7</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="2"><subfield code="a">Berechnung</subfield><subfield code="0">(DE-588)4120997-7</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2=" "><subfield code="5">DE-604</subfield></datafield><datafield tag="856" ind1="4" ind2="2"><subfield code="m">HBZ Datenaustausch</subfield><subfield code="q">application/pdf</subfield><subfield code="u">http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=009765802&sequence=000002&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA</subfield><subfield code="3">Inhaltsverzeichnis</subfield></datafield><datafield tag="999" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-009765802</subfield></datafield></record></collection> |
| genre | (DE-588)4123623-3 Lehrbuch gnd-content |
| genre_facet | Lehrbuch |
| id | DE-604.BV014243046 |
| illustrated | Not Illustrated |
| indexdate | 2024-07-09T19:00:15Z |
| institution | BVB |
| isbn | 3486246666 |
| language | German |
| oai_aleph_id | oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-009765802 |
| oclc_num | 76408990 |
| open_access_boolean | |
| owner | DE-859 DE-12 DE-19 DE-BY-UBM DE-573 DE-521 DE-523 DE-634 DE-2070s DE-188 |
| owner_facet | DE-859 DE-12 DE-19 DE-BY-UBM DE-573 DE-521 DE-523 DE-634 DE-2070s DE-188 |
| physical | XV, 197 S., graph. Darst. |
| publishDate | 2002 |
| publishDateSearch | 2002 |
| publishDateSort | 2002 |
| publisher | Oldenbourg |
| record_format | marc |
| series2 | Lehr- und Handbücher der Finanzierung und Finanzmärkte |
| spelling | Frühwirth, Manfred Verfasser aut Handbuch der Renditeberechnung von Manfred Frühwirth 2., aktualisierte Aufl. München ; Wien Oldenbourg 2002 XV, 197 S., graph. Darst. txt rdacontent n rdamedia nc rdacarrier Lehr- und Handbücher der Finanzierung und Finanzmärkte Literaturverz. S. 187 - 193. Berechnung (DE-588)4120997-7 gnd rswk-swf Festverzinsliches Wertpapier (DE-588)4121262-9 gnd rswk-swf Rendite (DE-588)4049459-7 gnd rswk-swf (DE-588)4123623-3 Lehrbuch gnd-content Festverzinsliches Wertpapier (DE-588)4121262-9 s Rendite (DE-588)4049459-7 s Berechnung (DE-588)4120997-7 s DE-604 HBZ Datenaustausch application/pdf http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=009765802&sequence=000002&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA Inhaltsverzeichnis |
| spellingShingle | Frühwirth, Manfred Handbuch der Renditeberechnung Berechnung (DE-588)4120997-7 gnd Festverzinsliches Wertpapier (DE-588)4121262-9 gnd Rendite (DE-588)4049459-7 gnd |
| subject_GND | (DE-588)4120997-7 (DE-588)4121262-9 (DE-588)4049459-7 (DE-588)4123623-3 |
| title | Handbuch der Renditeberechnung |
| title_auth | Handbuch der Renditeberechnung |
| title_exact_search | Handbuch der Renditeberechnung |
| title_full | Handbuch der Renditeberechnung von Manfred Frühwirth |
| title_fullStr | Handbuch der Renditeberechnung von Manfred Frühwirth |
| title_full_unstemmed | Handbuch der Renditeberechnung von Manfred Frühwirth |
| title_short | Handbuch der Renditeberechnung |
| title_sort | handbuch der renditeberechnung |
| topic | Berechnung (DE-588)4120997-7 gnd Festverzinsliches Wertpapier (DE-588)4121262-9 gnd Rendite (DE-588)4049459-7 gnd |
| topic_facet | Berechnung Festverzinsliches Wertpapier Rendite Lehrbuch |
| url | http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=009765802&sequence=000002&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA |
| work_keys_str_mv | AT fruhwirthmanfred handbuchderrenditeberechnung |