Exit-Strategien deutscher Venture-Capital-Gesellschaften:
Gespeichert in:
| 1. Verfasser: | |
|---|---|
| Format: | Abschlussarbeit Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Münster
Lit
2002
|
| Schriftenreihe: | Betriebswirtschaftliche Schriftenreihe
87 |
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | 273 S., 12 Bl. graph. Darst. |
| ISBN: | 3825857883 |
Internformat
MARC
| LEADER | 00000nam a22000008cb4500 | ||
|---|---|---|---|
| 001 | BV014063240 | ||
| 003 | DE-604 | ||
| 005 | 20020812 | ||
| 007 | t | ||
| 008 | 011211s2002 gw d||| m||| 00||| ger d | ||
| 016 | 7 | |a 963173634 |2 DE-101 | |
| 020 | |a 3825857883 |c Gb. : EUR 26.90 |9 3-8258-5788-3 | ||
| 035 | |a (OCoLC)52387144 | ||
| 035 | |a (DE-599)BVBBV014063240 | ||
| 040 | |a DE-604 |b ger |e rakddb | ||
| 041 | 0 | |a ger | |
| 044 | |a gw |c DE | ||
| 049 | |a DE-739 |a DE-12 |a DE-83 |a DE-188 | ||
| 084 | |a QK 500 |0 (DE-625)141657: |2 rvk | ||
| 100 | 1 | |a Prester, Melanie |e Verfasser |4 aut | |
| 245 | 1 | 0 | |a Exit-Strategien deutscher Venture-Capital-Gesellschaften |c Melanie Prester |
| 264 | 1 | |a Münster |b Lit |c 2002 | |
| 300 | |a 273 S., 12 Bl. |b graph. Darst. | ||
| 336 | |b txt |2 rdacontent | ||
| 337 | |b n |2 rdamedia | ||
| 338 | |b nc |2 rdacarrier | ||
| 490 | 1 | |a Betriebswirtschaftliche Schriftenreihe |v 87 | |
| 502 | |a Zugl.: Oestrich Winkel, European Business School, Diss., 2000 | ||
| 650 | 0 | 7 | |a Desinvestition |0 (DE-588)4011517-3 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 650 | 0 | 7 | |a Wagnisfinanzierungsgesellschaft |0 (DE-588)4192818-0 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 650 | 0 | 7 | |a Shareholder-Value-Analyse |0 (DE-588)4353913-0 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 651 | 7 | |a Deutschland |0 (DE-588)4011882-4 |2 gnd |9 rswk-swf | |
| 655 | 7 | |0 (DE-588)4113937-9 |a Hochschulschrift |2 gnd-content | |
| 689 | 0 | 0 | |a Deutschland |0 (DE-588)4011882-4 |D g |
| 689 | 0 | 1 | |a Wagnisfinanzierungsgesellschaft |0 (DE-588)4192818-0 |D s |
| 689 | 0 | 2 | |a Desinvestition |0 (DE-588)4011517-3 |D s |
| 689 | 0 | 3 | |a Shareholder-Value-Analyse |0 (DE-588)4353913-0 |D s |
| 689 | 0 | |5 DE-604 | |
| 830 | 0 | |a Betriebswirtschaftliche Schriftenreihe |v 87 |w (DE-604)BV000008787 |9 87 | |
| 856 | 4 | 2 | |m DNB Datenaustausch |q application/pdf |u http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=009631977&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA |3 Inhaltsverzeichnis |
| 943 | 1 | |a oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-009631977 | |
Datensatz im Suchindex
| _version_ | 1808136662927015936 |
|---|---|
| adam_text |
INHALT
I
INHALTSVERZEICHNIS
1.
EINLEITUNG
.
1
1.1
AKTUELLE
SITUATION
DES
DEUTSCHEN
VENTURE-CAPITAL-MARKTES
IN
THEORIE
UND
PRAXIS
.
1
1.2
ZIELE
UND
AUFBAU
DER
ARBEIT
.
5
2.
EINFUEHRENDER
UEBERBLICK
UEBER
DEN
MARKT
FUER
VENTURE
CAPITAL.
9
2.1
BEGRIFFSDEFINITIONEN
UND
EINGRENZUNG
DES
THEMAS
.
9
2.1.1
PRIVATE
EQUITY
UND
VENTURE
CAPITAL
.
9
2.1.2
VENTURE-CAPITAL-GESELLSCHAFTEN,
BETEILIGUNGSPOLITIK
UND
PORTFOLIOUNTEMEHMEN
.
11
2.1.3
EINORDNUNG
DES
FINANZIERUNGSINSTRUMENTS
VENTURE
CAPITAL
IN
DIE
UNTEMEHMENSFINANZIERUNG
.
13
2.1.4
ABGRENZUNG
VON
RENDITEORIENTIERTEN
UND
NICHT-RENDITEORIENTIERTE
GESELLSCHAFTEN
.
15
2.2.
STRUKTURMERKMALE
ZUR
FORMULIERUNG
EINER
BETEILIGUNGSPOLITIK
.
17
2.2.1
UEBERBLICK
.
17
2.2.2
TRAEGERSCHAFT,
ZIELSETZUNG
UND
REFINANZIERUNG
.
18
2.2.3
BETEILIGUNGSHOEHE
ALS
FUNKTION
DES
BETEILIGUNGSVERMOEGENS
.
21
2.2.4
BETEILIGUNGSFORM
.
22
2.2.4.1
STILLE
BETEILIGUNG
.
22
2.2.4.2
OFFENE
BETEILIGUNG
-
MINDERHEITSBETEILIGUNG.
.
23
2.2.4.3
OFFENE
BETEILIGUNG
-
MEHRHEITSBETEILIGUNG
.
24
2.2.5
BETEILIGUNGSDAUER
ALS
FUNKTION
DER
BETEILIGUNGSPHASEN
.
24
2.2.6
BETEILIGUNGSVERGUETUNG
.
25
2.2.7
ANGESTREBTER
EXIT
.
26
2.3.
LEBENSZYKLUS
DES
UNTERNEHMENS
ALS
CHARAKTERISTIKUM
DER
FINANZIERUNGSPHASEN
.
26
2.3.1
UEBERBLICK
.
26
2.3.2
SEED-FINANZIERUNG
.
29
2.3.3
START-UP
FINANZIERUNG
.
29
2.3.4
EXPANSIONSFINANZIERUNG
.
30
2.3.5
BRIDGE-FINANZIERUNG
.
31
II
INHALT
2.3.6
BUY-OUT
FINANZIERUNG
.
31
2.3.7
TUM-AROUND
FINANZIERUNG
.
32
2.4
SCHLUSSFOLGERUNGEN
.
33
3.
EIN
PROZESSMODELL
DES
VC-MANAGEMENTS.35
3.1
FUNDRAISING
.
37
3.1.1
INVESTOREN
IN
VENTURE
CAPITAL
.
37
3.1.2
ZIELE
VON
INVESTOREN
IN
VENTURE
CAPITAL
.
38
3.1.3
KOSTENDECKUNG
UND
GEWINNVERTEILUNG
.
39
3.2
AKQUISITION
VON
PORTFOLIOUNTEMEHMEN
.
41
3.2.1
BEDEUTUNG
DES
DEAL-FLOWS
.
41
3.2.2
VERMITTLUNG
DURCH
INTERMEDIAERE:
DER
INDIREKTE
WEG
.
43
3.2.3
DIREKTANSPRACHE
.44
3.2.4
EFFEKTIVITAET
BEI
DER
AKQUISITION
VON
PORTFOLIOUNTEMEHMEN.
46
3.3
DIE
BETEILIGUNGSWUERDIGKEITSPRUEFUNG
.
47
3.3.1
PROZESS
DER
BETEILIGUNGSWUERDIGKEITSPRUEFUNG
.
47
3.3.1.1
GROBANALYSE:
SCREENING
.
49
3.3.1.2
FEINANALYSE
.
50
3.3.2
TEILBEREICHE
DER
DUE
DILIGENCE
.
51
3.3.2.1
LEGAL
DUE
DILIGENCE
.
52
3.3.2.2
FINANCIAL
DUE
DILIGENCE
.
53
3.3.2.3
TAX
DUE
DILIGENCE
.
54
3.3.2.4
MARKET
DUE
DILIGENCE
.
55
3.3.2.S
EXIT-DUE-DILIGENCE
.
56
3.4
BETEILIGUNGSVERHANDLUNGEN
UND
VERTRAG
.
57
3.4.1
STRUKTURIERUNG
EINER
BETEILIGUNG
.
57
3.4.2
FINANZIERUNGSRUNDEN
.
58
3.4.3
CO-INVESTMENTS
.
59
3.4.4
VERTRAGSGESTALTUNG
ZUR
VERMEIDUNG
VON
AGENCY-PROBLEMEN
.
60
3.5
MONITORING
.
61
3.5.1
ROLLE
UND
AUFGABEN
DES
VC-MANAGERS
.
61
3.5.2
INTENSITAET
DER
BETREUUNG
.
62
3.6
DEREXIT
.
63
3.6.1
EINFUEHRUNG
.
63
3.6.2
STATISTIK
DES
BVK
.
64
3.7
SCHLUSSFOLGERUNGEN
.
66
INHALT
III
4.
DIE
WAHL
DES
EXIT-KANALS
UND
SEINE
STELLUNG
INNERHALB
DER
EXIT-STRATEGIE
.
67
4.1
EINFUEHRUNG
.
67
4.1.1
EXIT
ALS
PROBLEMFELD
IM
VENTURE-CAPITAL-PROZESS
.
67
4.1.2
EINFLUSSFAKTOREN
AUF
DIE
DURCHFUEHRBARKEIT
DES
EXITS
.
69
4.2
RUECKKAUF
ALS
EXIT
AUS
EINEM
BETEILIGUNGSVERHAELTNIS
.
73
4.2.1
VORGEHENSWEISE
.
73
4.2.2
BEURTEILUNG
DER
DURCHFUEHRBARKEIT
DES
RUECKKAUFS
ANHAND
DER
ERMITTELTEN
EINFLUSSFAKTOREN
.
75
4.2.2.1
ZEIT
.
75
4.2.2.2
GROESSE
DES
PORTFOLIOUNTEMEHMENS
.
75
4.2.2.3
RENDITE
.
76
4.2.2.4
MANAGEMENTQUALITAET
.
77
4.2.2.5
RECHTLICHE
RESTRIKTIONEN
.
77
4.2.2.6
HOEHE
DES
ANTEILS
DER
VC-GESELLSCHAFT
AM
PORTFOLIOUNTEMEHMEN
.
78
4.2.2.7
OEKONOMISCHE
UMWELTBEDINGUNGEN
.
79
4.2.2.8
IMAGE
DES
PORTFOLIO-UNTERNEHMENS
.
80
4.2.2.9
SYNERGIEN
.
80
4.2.3
MOTIVE
DER
BETEILIGUNGSPARTNER
.
80
4.2.3.1
MOTIVE
DER
VC-GESELLSCHAFT
.
80
4.2.3.2
MOTIVE
DER
UNTERNEHMER
.
81
4.2.4
ZUSAMMENFASSUNG
.
82
4.3
TRADE
SALE
UND
SECONDARY
PURCHASE
ALS
EXIT
AUS
EINEM
BETEILIGUNGSVERHAELTNIS
.
83
4.3.1
VORGEHENSWEISE
.
83
4.3.1.1
POTENTIELLE
KAEUFERGRUPPEN
.
84
4.3.1.2
KOOPERATIONSPARTNER
.
84
4.3.2
VERKAUFSFORMEN
.
86
4.3.2.1
OPPORTUNISTISCHE
WAHRNEHMUNG
.
86
4.3.2.2
EXKLUSIVVERHANDLUNGEN
.
86
4.3.2.3
OEFFENTLICHE
AUKTION
.
88
4.3.2.4
KONTROLLIERTE
AUKTION
.
89
4.3.3
ABLAUF
DES
VERKAUFSVERFAHRENS
.
89
4.3.3.1
BEWERTUNG
.
89
4.3.3.2
IDENTIFIKATION
VON
KAEUFERN
.
91
4.3.3.3
ANONYMES
INFORMATIONSMEMORANDUM
.
92
IV
INHALT
4.3.3.4
VERTRAULICHKEITSERKLAERUNG
UND
INTERESSENSBEKUNDUNG.
92
4.3.3.5
AUSFUEHRLICHES
INFORMATIONSMEMORANDUM
.
93
4.3.3.OE
ERSTGEBOTE
.
93
4.3.3.7
DUE
DILIGENCE
.94
4.3.3.8
AUSWAHL
UND
VERHANDLUNG
.
94
4.3.3.9
VERTRAGSVERHANDLUNGEN
UND
CLOSING
.
95
4.3.4
BEURTEILUNG
DES
VERKAUFS
ANHAND
DER
ERMITTELTEN
EINFLUSSFAKTOREN
.
95
4.3.4.1
ZEIT
.
95
4.3.4.2
GROESSE
DES
PORTFOLIOUNTEMEHMENS
.
96
4.3.4.3
RENDITE
.
97
4.3.4.4
MANAGEMENTQUALITAET
.
97
4.3.4.5
RECHTLICHE
RESTRIKTIONEN
.
98
4.3.4.6
HOEHE
DES
ANTEILS
DER
VC-GESELLSCHAFT
AM
PORTFOLIOUNTEMEHMEN
.
99
4.3.4.7
OEKONOMISCHE
UMWELTBEDINGUNGEN
.
100
4.3.4.8
IMAGE
DES
PORTFOLIO-UNTERNEHMENS.
100
4.3.4.9
SYNERGIEN
.
101
4.3.5
MOTIVE
DER
AM
KAUF
BETEILIGTEN
PARTEIEN
.
102
4.3.5.1
MOTIVE
DER
VC-GESELLSCHAFT
.
102
4.3.5.2
MOTIVE
DER
KAEUFER
.
102
4.3.5.3
MOTIVE
DES
MANAGEMENTS
.
102
4.3.6
ZUSAMMENFASSUNG
.
103
4.4
GOING
PUBLIC
ALS
EXIT
AUS
EINEM
BETEILIGUNGSVERHAELTNIS
.
104
4.4.1
VORGEHENSWEISE
.
104
4.4.1.1
ABLAUF
DES
GOING
PUBLIC
.
104
4.4.1.1.1
VORBEREITUNGSMASSNAHMEN
.
104
4.4.1.1.2
BESTIMMUNGSFAKTOREN
DES
EMISSIONSKONZEPTES.
105
4.4.1.1.3
PUBLIZITAET
UND
PR-MASSNAHMEN
.
107
4.4.1.1.4
BOERSENEINFTIHRUNG
UND
LOCK-UP-PERIOD.
.
107
4.4.1.2
KRITERIEN
DER
BOERSENREIFE
.
108
4.4.1.2.1
QUANTITATIVE
KRITERIEN
.
109
4.4.1.2.2
QUALITATIVE
KRITERIEN.
109
4.4.2
BEURTEILUNG
DES
GOING
PUBLIC
ANHAND
DER
ERMITTELTEN
EINFLUSSFAKTOREN
.
110
4.4.2.1
ZEIT
.
110
4.4.2.2
GROESSE
DES
PORTFOLIOUNTEMEHMENS
.
110
INHALT
V
4.4.2.3
RENDITE
.
111
4.4.2.4
MANAGEMENTQUALITAET
.
111
4.4.2.5
RECHTLICHE
RESTRIKTIONEN
.
111
4.4.2.6
HOEHE
DES
ANTEILS
DER
VC-GESELLSCHAFT
AM
PORTFOLIOUNTEMEHMEN
.
112
4.4.2.7
OEKONOMISCHE
UMWELTBEDINGUNGEN
.
112
4.4.2,8
IMAGE
DES
PORTFOLIO-UNTERNEHMENS
.
113
4.4.2.9
SYNERGIEN
.
114
4.4.3
MOTIVE
DER
BETEILIGUNGSPARTNER
.
114
4.4.3.1
MOTIVE
DER
VC-GESELLSCHAFT
.
114
4.4.3.2
MOTIVE
DER
AKTIONAERE
.
114
4.4.3.3
MOTIVE
DES
MANAGEMENTS
.
115
4.4.4
ZUSAMMENFASSUNG
.
115
4.5
LIQUIDATION
ALS
EXIT
AUS
EINEM
BETEILIGUNGSVERHAELTNIS
.
117
4.5.1
BESONDERHEITEN
.
117
4.5.2
NACHFINANZIERUNG
.
118
4.5.3
SONDERRECHTE
DER
VC-GESELLSCHAFT
.
118
4.5.4
HAFTUNGSBEGRENZUNG
UND
VERLUSTMINIMIERUNG
.
119
4.5.5
ZUSAMMENFASSUNG
.
120
4.6
SCHLUSSFOLGERUNGEN
.
121
5.
EXIT-CONTROLLING
_
123
5.1
GRUNDLAGEN
.
124
5.1.1
DEFINITION
UND
VERSTAENDNIS
DES
CONTROLLINGS
.
124
5.1.2
AUFBAU
DES
EXIT-CONTROLLINGS
.
128
5.1.3
EINGRENZUNG
UND
ANSPRUCH
DES
EXIT-CONTROLLINGS
.
130
5.2
RELEVANZ
KRITISCHER
UMWELTZUSTAENDE
FUER
DIE
DURCHFUEHRUNG
DES
EXITS
.
131
5.3
GRUENDE
FUER
DIE
NOTWENDIGKEIT
DES
EXIT-CONTROLLINGS
.
135
5.3.1
ERWARTUNGENDERINVESTOREN
.
135
5.3.2
EINFLUSS
DES
WETTBEWERBS
AM
MARKT
.
136
5.3.3
EXIT-ENTSCHEIDUNG
UND
REAKTION
AUF
EXIT-ENGPAESSE
.
136
5.3.4
MANAGEMENT
.
137
5.3.5
SYSTEMATISCHE
PERFORMANCEUEBERWACHUNG
.
138
5.4
BETEILIGUNGS-CONTROLLING,
VC-CONTROLLING
UND
EXIT
CONTROLLING
.
138
5.4.1
EINFUEHRUNG
.
138
5.4.2
UNTERSCHEIDUNGSMERKMALE
.
141
VI
INHALT
5.4.2.1
ZIELSETZUNG
.
141
5.4.2.2
STEUERUNGSGROESSEN
.
141
5.4.2.3
STRATEGIE
.
142
5.4.2.4
FOKUS
BEI
DER
INFORMATIONSBESCHAFFUNG
.
143
5.4.2.5
ZEITHORIZONT
DER
PLANUNG
.
144
5.5
EXIT-PLANUNG
IN
DEN
PHASEN
DES
VC-MANAGEMENTS
.
144
5.5.1
BEGRIFF
UND
ZIELSETZUNG
.
144
5.5.2
HANDLUNGSBEDARF
IN
DEN
PHASEN
DES
VENTURE-CAPITAL-PROZESSES
.
145
5.5.2.1
AUSGESTALTUNG
DER
BETEILIGUNGSPOLITIK
ALS
ERSTER
SCHRITT
.
145
5.5.2.2
PHASE
I
-
FUNDRAISING
.
146
5.5.2.3
PHASE
II
+
III
-
AKQUISITION
UND
BETEILIGUNGSWUERDIGKEITSPRUEFUNG
.
147
5.5.2.4
PHASE
IV
-
VERTRAG
.
148
5.5.2.5
PHASE
V
+
VI
-
MONITORING
UND
EXIT
.
150
5.6
EXIT-KONTROIIE
.
152
5.6.1
DEFINITION
.
152
5.6.2
AUFBAU
DER
KONTROLLE
.
154
5.6.2.1
PRAEMISSENKONTROLLE
IN
DER
PHASE
I-V
.
154
5.6.2.2
PLANFORTSCHRITTSKONTROLLE
IN
DER
PHASE
I-V
.
154
5.6.2.3
ERGEBNISKONTROLLE
NACH
EXIT
.
155
5.7
SCHLUSSFOLGERUNGEN
.
156
6.
VERTRAGSGESTALTUNG
.
157
6.1
VERTRAGSGESTALTUNG
AUS
FINANZTHEORETISCHER
SICHT
.
158
6.1.1
RELEVANZ
DER
NEOKLASSISCHEN
FINANZIERUNGSTHEORIE
.
158
6.1.2
INFORMATIONSASYMMETRIE
IM
RAHMEN
DER
AGENCY-THEORIE.
159
6.1.2.1
DAS
IDENTIFIKATIONSPROBLEM
BEI
UNGLEICHER
INFORMATIONSVERTEILUNG
(ADVERSE
SELECTION)
.
161
6.1.2.2
DAS
ANREIZPROBLEM
(MORAL
HAZARD)
.
162
6.1.2.3
VENTURE-CAPITAL-SPEZIFISCHE
FINANZIERUNGSKONTRAKTE
.
163
6.1.3
KONTROLLFELDEI|BEI
DER
VERTRAGSGESTALTUNG
AUS
SICHT
DER
VC-GESELLSCHAFT
.
164
6.1.3.1
INFORMATIONSSICHERUNG.
164
6.1.3.2
KONTROLLMOEGLICHKEITEN
.
165
6.1.3.3
RISIKOABSICHERUNG
.
166
INHALT
VII
6.1.3.4
SICHERUNG
DER
FUNGIBILITAET
UND
ERTRAGSMAXIMIERUNG
.
167
6.1.3.5
STEUERLICHE
OPTIMIERUNG
.
168
6.1.4
UNTERSCHIEDLICHE
VERTRAGSSITUATIONEN
.
169
6.1.4.1
MEHRHEITSBETEILIGUNGEN
OHNE
PARTIZIPATION
DES
MANAGEMENTS
(BUY-OUT)
.
170
6.1.4.2
MEHRHEITSBETEILIGUNGEN
MIT
PARTIZIPATION
DES
MANAGEMENTS
(MBO,
MBI)
.
170
6.1.4.3
MEHRHEITSBETEILIGUNGEN
IM
RAHMEN
VON
SYNDIZIERUNGEN
.
171
6.1.4.4
EINSCHRAENKUNG
DER
KONTROLLE
BEI
MEHRHEITSBETEILIGUNGEN
.
172
6.1.4.5
MINDERHEITSBETEILIGUNGEN
.
173
6.2
UNTEMEHMENSKAUFVERTRAG
.
174
6.2.1
EINFUEHRUNG
.
174
6.2.2
ERWERB
VON
ANTEILEN
DURCH
KAPITALERHOEHUNG
.
175
6.2.3
VORVERTRAGLICHE
REGELUNGEN
UND
LETTER
OF
INTEN
T
.
176
6.2.4
DER
KAUFPREIS
UND
SEINE
KOMPONENTEN
.
177
6.2.5
GARANTIEN
.
178
6.3
GESELLSCHAFT
UND
BETEILIGUNGSVERTRAG
.
181
6.3.1
EINFUEHRUNG
.
181
6.3.2
VERTEILUNG
UND
UEBERTRAGUNG
DER
GESELLSCHAFTSANTEILE
.
181
6.3.3
ORGANE
UND
DEREN
KOMPETENZEN
.
182
6.3.3.1
GESELLSCHAFTERVERSAMMLUNG
.
182
OE.3.3.2
BEIRAT
.
183
6.3.3.3
GESCHAEFTSFUEHRUNG
.
183
6.3.4
ZUSTIMMUNGSPFLICHTIGE
GESCHAEFTE
.
184
6.3.5
FORMELLE
REGELUNGEN
DER
ZUSAMMENARBEIT
.
185
6.4
MANAGEMENTVERTRAEGE
.
186
6.4.1
GESCHAEFTSFUEHRERANSTELLUNGSVERTRAG
.
186
6.4.2
ERWERB
VON
UNTEMEHMENSANTEILEN
DURCH
DAS
MANAGEMENT
.
187
6.5
BESONDERE
REGELUNGEN
IM
HINBLICK
AUF
DEN
EXIT
.
188
6.5.1
PERFORMANCE-DEALS
ALS
EXITORIENTIERTE
ELEMENTE
DER
VERTRAGSGESTALTUNG
.
188
6.5.1.1
EINFUEHRUNG
.
188
6.5.1.2
VARIABLE
UNTEMEHMENSBEWERTUNG
.
189
VIII
_
INHALT
6.5.1.3
MILESTONE-PLANUNG
.
189
6.5.2
RUECKKAUF
.
190
6.5.2.1
PUT-/CALL-OPTION
.
191
6.5.2.2
VORKAUFSRECHTE
UND
ANDIENUNGSPFLICHT
.
192
6.5.3
TRADE
SALE
/
SECONDARY
PURCHASE
.
192
6.5.3.1
MITVERKAUFSVERPFLICHTUNG
.
192
6.5.3.2
MITVERKAUFSOPTION
.
194
6.5.4
GOING
PUBLIC
.
194
6.5.4.1
VORBEREITUNG
DES
GOING
PUBLIC
.
194
6.5.4.2
RIGHT
OF
FIRST
EXIT
.
195
6.5.4.3
EQUITY-KICKER
.
196
6.5.5
KONKURS/LIQUIDATION
.
197
6.5.5.1
UEBERGANG
DER
MEHRHEIT
.
198
6.5.5.2
KONTROLLUEBERGANG
DER
UEBRIGEN
ORGANE.
198
6.6
SCHLUSSFOLGERUNG
.
199
7.PERFORMANCEMESSUNG
ZUR
QUANTITATIVEN
ANALYSE
DES
EXITS.201
7.1
MOTIVATION
UND
ZIELE
EINER
PERFORMANCEMESSUNG
.
201
7.1.1
EINFUEHRUNG
.
202
7.1.2
VERGLEICH
VON
ANLAGEFORMEN
SEITENS
DER
INVESTOREN
.
203
7.1.3
ENTWICKLUNG
ZUKUENFTIGER
INVESTMENT
UND
FONDSSTRATEGIEN.
205
7.1.4
LEISTUNGSBEURTEILUNG
DES
FONDSMANAGEMENTS
UNTER
BENCHMARKINGASPEKTEN
.
206
7.1.5
AKQUISITION
VON
NEUEM
KAPITAL.
207
7.1.6
GLAUBWUERDIGKEIT
DER
BRANCHE
.
207
7.1.7
INFORMATIONSHILFE
ZUR
EXIT-ENTSCHEIDUNG
.
208
7.2.
KRITERIEN
ZUR
BEURTEILUNG
VON
PERFORMANCE-KENNZAHLEN
.
212
7.2.1
ZIELKONGRUENZ
.
212
7.2.2
ZUKUNFTSORIENTIERUNG
.
212
7.2.3
KOMMUNIZIERBARKEIT
.
213
7.2.4
PRAKTIKABILITAET
.
214
7.3
EX-POST-PERFORMANCEMESSUNG
.
215
7.3.1
EINLEITUNG
.
215
7.3.2
DREI
EBENEN
DER
RENDITEMESSUNG
.
215
7.3.2.1
BETEILIGUNGSRENDITE
.
215
7.3.2.2
FONDSRENDITE
.
216
7.3.2.3
INVESTORENRENDITE
.
217
INHALT
IX
7.3.3
EVCA-RICHTLINIEN
ZUR
PERFORMANCEMESSUNG
.
217
7.3.3.1
INTERNAL
RATE
OF
RETURN
(IRR
.
218
7.3.3.2
DREI
EBENEN
DES
IRR
NACH
EVCA
.
220
7.3.3.2.1
BRUTTORENDITE
AUF
REALISIERTE
BETEILIGUNGEN
.
220
7.3.3.2.2
BRUTTORENDITE
AUF
REALISIERTE
UND
BESTEHENDE
BETEILIGUNGEN
.
221
7.3.3.2.3
NETTORENDITE
DES
FONDSINVESTORS
.
222
7.3.3.3
BEHANDLUNG
AUSGEWAEHLTER
EINFLUSSGROESSEN
DER
BERECHNUNG
.
223
7.3.3.3.
1
EINFLUSSGROESSEN
AUF
BASIS
DER
EVCA-EMFEHLUNGEN
.
223
7.3.3.3.2
EINFLUSS
DER
FUNGIBLITAET
AUF
DIE
BEWERTUNG
.
225
7.3.4
BEWERTUNG
ANHAND
DER
KRITERIEN
ZUR
BEURTEILUNG
VON
PERFORMANCE-KENNZAHLEN
.
230
7.3.4.1
ZIELKONGRUENZ
.
230
7.3.4.2
ZUKUNFTSORIENTIERUNG
.
233
7.3.4.3
KOMMUNIZIERBARKEIT
.
234
7.3.4.4
PRAKTIKABILITAET
.
235
7.3.5
SCHLUSSFOLGERUNGEN
/
NOTWENDIGKEIT
EINER
PERFORMANCEMESSUNG
.
236
7.4
EX-ANTE-PERFORMANCEMESSUNG
.
237
7.4.1
DIE
EVCA-RICHTLINIEN
ZUR
BEWERTUNG
VON
BETEILIGUNGSPORTFOLIOS
.
238
7.4.1.1
EINFUEHRUNG
.
238
7.4.1.2
RISIKOMESSUNG
ALS
BESTANDTEIL
DER
PERFORMANCEMESSUNG
.
238
7.4.1.3
ALLGEMEINE
BEWERTUNGSRICHTLINIEN
.
242
7.4.1.4
NICHTBOERSENNOTIERTE
VENTURE-BETEILIGUNGEN
(UNQUOTED
VENTURE
INVESTMENTS)
.
243
7.4.1.5
NICHTBOERSENNOTIERTE
DEVELOPMENT-BETEILIGUNGEN
(UNQUOTED
DEVELOPMENT
INVESTMENTS)
.
244
7.4.1.6
BOERSENNOTIERTE
BETEILIGUNGEN
(QUOTED
INVESTMENTS)
.
246
7.4.2
ALTERNATIVE
METHODEN
DER
PERFORMANCEMESSUNG
.
246
7.4.2.1
GEOMETRISCHES
MITTEL
(YYTIME-WEIGHTED
AVERAGE
"
)
.
247
X
INHALT
7.4.2.1
DISTRIBUTION
TO
PAID-IN
CAPITAL
"
UND
,
RESIDUAL
VALUE
TO
PAID-IN
CAPITAL
"
.
248
7.4.2.3
YYIMPLIED
RETURN
"
.
249
7.4.3
MARKTWERT
ALS
ZIELGROESSE
DER
PERFORMANCEMESSUNG
.
250
7.4.4
BEWERTUNG
ANHAND
DER
KRITERIEN
ZUR
BEURTEILUNG
VON
PERFORMANCE-KENNZAHLEN
.
252
7.4.4.1
ZIELKONGRUENZ
.
252
7.4.4.2
ZUKUNFTSORIENTIERUNG
.
255
7.4.4.3
KOMMUNIZIERBARKEIT
.
256
7.4.4.4
PRAKTIKABILITAET
.
257
7.5
PERFORMANCEMESSUNG
IM
LAENDERVERGLEICH
.
259
7.5.1
AKTUELLER
STAND
DER
PERFORMANCEMESSUNG
.
259
7.5.1.1
DEUTSCHLAND
.
259
7.5.1.2
USA
.
260
7.5.1.3
GROSSBRITANNIEN
.
261
7.5.1.4
FRANKREICH
.
262
7.5.1.5
NIEDERLANDE
.
262
7.5.1.6
SCHWEIZ
.
263
7.5.1.7
EUROPA
-
EUROPEAN
VENTURE
CAPITAL
ASSOCIATION
(EVCA)
.
263
7.5.1.8
ZUSAMMENFASSUNG
.
264
7.5.2
ERGEBNISSE
INTERNATIONALER
PERFORMANCESTUDIEN
.
265
7.5.2.1
EINFUEHRUNG
.
265
7.5.2.2
STUDIEN
IN
DEN
USA
.
265
7.5.2.3
STUDIEN
IN
EUROPA
.
266
7.5.2.4
ERKENNTNISSE
IM
HINBLICK
AUF
VERSCHIEDENE
EXIT-KANAELE
.
267
7.5.2.5
EINSCHRAENKENDE
BEMERKUNGEN
IM
HINBLICK
AUF
DIE
EXIT-WAHL
.
269
7.6
SCHLUSSFOLGERUNGEN
.
270
8.
AUSBLICK
.
271
8.1
SCHLUSSBETRACHTUNG
.
271
8.2
FORSCHUNGSEMPFEHLUNGEN
.
273
ABBILDUNGSVERZEICHNIS
.AL
TABELLENVERZEICHNIS
.
A2
ABKUERZUNGSVERZEICHNIS
.
A3
LITERATURVERZEICHNIS
.A4 |
| any_adam_object | 1 |
| author | Prester, Melanie |
| author_facet | Prester, Melanie |
| author_role | aut |
| author_sort | Prester, Melanie |
| author_variant | m p mp |
| building | Verbundindex |
| bvnumber | BV014063240 |
| classification_rvk | QK 500 |
| ctrlnum | (OCoLC)52387144 (DE-599)BVBBV014063240 |
| discipline | Wirtschaftswissenschaften |
| format | Thesis Book |
| fullrecord | <?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?><collection xmlns="http://www.loc.gov/MARC21/slim"><record><leader>00000nam a22000008cb4500</leader><controlfield tag="001">BV014063240</controlfield><controlfield tag="003">DE-604</controlfield><controlfield tag="005">20020812</controlfield><controlfield tag="007">t</controlfield><controlfield tag="008">011211s2002 gw d||| m||| 00||| ger d</controlfield><datafield tag="016" ind1="7" ind2=" "><subfield code="a">963173634</subfield><subfield code="2">DE-101</subfield></datafield><datafield tag="020" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">3825857883</subfield><subfield code="c">Gb. : EUR 26.90</subfield><subfield code="9">3-8258-5788-3</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(OCoLC)52387144</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(DE-599)BVBBV014063240</subfield></datafield><datafield tag="040" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-604</subfield><subfield code="b">ger</subfield><subfield code="e">rakddb</subfield></datafield><datafield tag="041" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">ger</subfield></datafield><datafield tag="044" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">gw</subfield><subfield code="c">DE</subfield></datafield><datafield tag="049" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-739</subfield><subfield code="a">DE-12</subfield><subfield code="a">DE-83</subfield><subfield code="a">DE-188</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">QK 500</subfield><subfield code="0">(DE-625)141657:</subfield><subfield code="2">rvk</subfield></datafield><datafield tag="100" ind1="1" ind2=" "><subfield code="a">Prester, Melanie</subfield><subfield code="e">Verfasser</subfield><subfield code="4">aut</subfield></datafield><datafield tag="245" ind1="1" ind2="0"><subfield code="a">Exit-Strategien deutscher Venture-Capital-Gesellschaften</subfield><subfield code="c">Melanie Prester</subfield></datafield><datafield tag="264" ind1=" " ind2="1"><subfield code="a">Münster</subfield><subfield code="b">Lit</subfield><subfield code="c">2002</subfield></datafield><datafield tag="300" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">273 S., 12 Bl.</subfield><subfield code="b">graph. Darst.</subfield></datafield><datafield tag="336" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">txt</subfield><subfield code="2">rdacontent</subfield></datafield><datafield tag="337" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">n</subfield><subfield code="2">rdamedia</subfield></datafield><datafield tag="338" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">nc</subfield><subfield code="2">rdacarrier</subfield></datafield><datafield tag="490" ind1="1" ind2=" "><subfield code="a">Betriebswirtschaftliche Schriftenreihe</subfield><subfield code="v">87</subfield></datafield><datafield tag="502" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">Zugl.: Oestrich Winkel, European Business School, Diss., 2000</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Desinvestition</subfield><subfield code="0">(DE-588)4011517-3</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Wagnisfinanzierungsgesellschaft</subfield><subfield code="0">(DE-588)4192818-0</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Shareholder-Value-Analyse</subfield><subfield code="0">(DE-588)4353913-0</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="651" ind1=" " ind2="7"><subfield code="a">Deutschland</subfield><subfield code="0">(DE-588)4011882-4</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="655" ind1=" " ind2="7"><subfield code="0">(DE-588)4113937-9</subfield><subfield code="a">Hochschulschrift</subfield><subfield code="2">gnd-content</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="0"><subfield code="a">Deutschland</subfield><subfield code="0">(DE-588)4011882-4</subfield><subfield code="D">g</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="1"><subfield code="a">Wagnisfinanzierungsgesellschaft</subfield><subfield code="0">(DE-588)4192818-0</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="2"><subfield code="a">Desinvestition</subfield><subfield code="0">(DE-588)4011517-3</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="3"><subfield code="a">Shareholder-Value-Analyse</subfield><subfield code="0">(DE-588)4353913-0</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2=" "><subfield code="5">DE-604</subfield></datafield><datafield tag="830" ind1=" " ind2="0"><subfield code="a">Betriebswirtschaftliche Schriftenreihe</subfield><subfield code="v">87</subfield><subfield code="w">(DE-604)BV000008787</subfield><subfield code="9">87</subfield></datafield><datafield tag="856" ind1="4" ind2="2"><subfield code="m">DNB Datenaustausch</subfield><subfield code="q">application/pdf</subfield><subfield code="u">http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=009631977&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA</subfield><subfield code="3">Inhaltsverzeichnis</subfield></datafield><datafield tag="943" ind1="1" ind2=" "><subfield code="a">oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-009631977</subfield></datafield></record></collection> |
| genre | (DE-588)4113937-9 Hochschulschrift gnd-content |
| genre_facet | Hochschulschrift |
| geographic | Deutschland (DE-588)4011882-4 gnd |
| geographic_facet | Deutschland |
| id | DE-604.BV014063240 |
| illustrated | Illustrated |
| indexdate | 2024-08-23T00:38:15Z |
| institution | BVB |
| isbn | 3825857883 |
| language | German |
| oai_aleph_id | oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-009631977 |
| oclc_num | 52387144 |
| open_access_boolean | |
| owner | DE-739 DE-12 DE-83 DE-188 |
| owner_facet | DE-739 DE-12 DE-83 DE-188 |
| physical | 273 S., 12 Bl. graph. Darst. |
| publishDate | 2002 |
| publishDateSearch | 2002 |
| publishDateSort | 2002 |
| publisher | Lit |
| record_format | marc |
| series | Betriebswirtschaftliche Schriftenreihe |
| series2 | Betriebswirtschaftliche Schriftenreihe |
| spelling | Prester, Melanie Verfasser aut Exit-Strategien deutscher Venture-Capital-Gesellschaften Melanie Prester Münster Lit 2002 273 S., 12 Bl. graph. Darst. txt rdacontent n rdamedia nc rdacarrier Betriebswirtschaftliche Schriftenreihe 87 Zugl.: Oestrich Winkel, European Business School, Diss., 2000 Desinvestition (DE-588)4011517-3 gnd rswk-swf Wagnisfinanzierungsgesellschaft (DE-588)4192818-0 gnd rswk-swf Shareholder-Value-Analyse (DE-588)4353913-0 gnd rswk-swf Deutschland (DE-588)4011882-4 gnd rswk-swf (DE-588)4113937-9 Hochschulschrift gnd-content Deutschland (DE-588)4011882-4 g Wagnisfinanzierungsgesellschaft (DE-588)4192818-0 s Desinvestition (DE-588)4011517-3 s Shareholder-Value-Analyse (DE-588)4353913-0 s DE-604 Betriebswirtschaftliche Schriftenreihe 87 (DE-604)BV000008787 87 DNB Datenaustausch application/pdf http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=009631977&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA Inhaltsverzeichnis |
| spellingShingle | Prester, Melanie Exit-Strategien deutscher Venture-Capital-Gesellschaften Betriebswirtschaftliche Schriftenreihe Desinvestition (DE-588)4011517-3 gnd Wagnisfinanzierungsgesellschaft (DE-588)4192818-0 gnd Shareholder-Value-Analyse (DE-588)4353913-0 gnd |
| subject_GND | (DE-588)4011517-3 (DE-588)4192818-0 (DE-588)4353913-0 (DE-588)4011882-4 (DE-588)4113937-9 |
| title | Exit-Strategien deutscher Venture-Capital-Gesellschaften |
| title_auth | Exit-Strategien deutscher Venture-Capital-Gesellschaften |
| title_exact_search | Exit-Strategien deutscher Venture-Capital-Gesellschaften |
| title_full | Exit-Strategien deutscher Venture-Capital-Gesellschaften Melanie Prester |
| title_fullStr | Exit-Strategien deutscher Venture-Capital-Gesellschaften Melanie Prester |
| title_full_unstemmed | Exit-Strategien deutscher Venture-Capital-Gesellschaften Melanie Prester |
| title_short | Exit-Strategien deutscher Venture-Capital-Gesellschaften |
| title_sort | exit strategien deutscher venture capital gesellschaften |
| topic | Desinvestition (DE-588)4011517-3 gnd Wagnisfinanzierungsgesellschaft (DE-588)4192818-0 gnd Shareholder-Value-Analyse (DE-588)4353913-0 gnd |
| topic_facet | Desinvestition Wagnisfinanzierungsgesellschaft Shareholder-Value-Analyse Deutschland Hochschulschrift |
| url | http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=009631977&sequence=000001&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA |
| volume_link | (DE-604)BV000008787 |
| work_keys_str_mv | AT prestermelanie exitstrategiendeutscherventurecapitalgesellschaften |