Die Zinsstruktur am österreichischen Anleihemarkt: Schätzung laufzeitbezogener Zinssätze und Überprüfung der Erwartungstheorie
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Frankfurt am Main ; Berlin ; Bern ; Bruxelles ; New York ; Wien
Lang
2000
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2574 |
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Beschreibung: | Zugl.: Wien, Wirtschaftsuniv., Diss., 1999 |
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INHALTSVERZEICHNIS
SEITE
ABBILDUNGSVERZEICHNIS
.
X
TABELLENVERZEICHNIS
.
XI
SYMBOL
VERZEICHNIS
.
XM
1
EINLEITUNG
.
1
1.1
Z
IELSETZUNG
UND
A
BGRENZUNG
.
1
1.2
A
UFBAU
DER
A
RBEIT
.
3
2
STRUKTUR
DES
OESTERREICHISCHEN
ANLEIHEMARKTES
.
7
2.1
E
INLEITENDE
B
EMERKUNGEN
.
7
2.2
D
EREGULIERUNGSMASSNAHMEN
UND
T
EILMAERKTE
.
9
2.2.1
LEGISTISCHE
AENDERUNGEN
.
9
2.2.2
DER
TERMINMARKT.
.
10
2.2.3
DERWERTPAPIERPENSIONSMARKT
.
12
2.2.4
LAUFZEITENSTRUKTUR
.
13
2.3
E
MITTENTENSTRUKTUR
.
15
2.4
I
NVESTORENSTRUKTUR
.
19
2.5
C
HARAKTERISTIKA
DES
B
UNDESANLEIHEMARKTES
.
25
2.6
Z
USAMMENFASSENDER
UE
BERBLICK
.
29
3
THEORIEN
ZUR
ERKLAERUNG
DER
ZINSSTRUKTUR
.
31
3.1
G
RUNDLEGENDE
B
EGRIFFSDEFINITIONEN
.
31
3.1.1
RENDITESTRUKTUR
.
31
3.1.2
FRISTIGKEITSSTRUKTUR
DER
KASSAZINSSAETZE
.
32
3.1.3
FRISTIGKEITSSTRUKTUR
DER
TERMINZINSSAETZE
.
34
3.2
E
RKLAERUNGSANSAETZE
ZUR
Z
INSSTRUKTUR
.
36
3.2.1
TRADITIONELLE
ZINSSTRUKTURTHEORIEN
.
37
3.2.1.1.
DIE
KLASSISCHE
ERWARTUNGSTHEORIE
.
37
EXKURS:
HYPOTHESE
RATIONALER
ERWARTUNGEN
.
37
ALTERNATIVE
ERWARTUNGSBILDUNGSHYPOTHESEN
.
39
3.2.1.2
LIQUIDITAETSPRAEFERENZTHEORIE
.
43
VM
3.2.1.3
ERWEITERTE
ERWARTUNGSTHEORIE
.
46
3.2.1.4
MARKTSEGMENTIERUNGSTHEORIE
.
48
3.2.1.5
ALLGEMEINE
PRAEFERENZTHEORIE
.
50
3.2.1.6
INTERNATIONALE
ZINSSTRUKTURTHEORIE
.
53
3.2.2
NEUERE
ANSAETZE
ZUR
ERKLAERUNG
DER
ZINSSTRUKTUR.
.
55
3.2.2.1
OPTIONSPREISTHEORIE
IM
WEITEREN
SINN
.
55
3.2.2.2
VERHALTENSORIENTIERTER
ANSATZ
.
61
3.2.3
ZUSAMMENFASSUNG
.
66
4
SONSTIGE
EINFLUSSFAKTOREN
AUF
DIE
ZINSSTRUKTUR
.
69
4.1
D
ER
K
ONVEXTTAETSEFFEKT
.
69
4.2
D
ERIVATIVE
M
ARKTSEGMENTE
.
76
4.2.1
WERTPAPIERPENSIONSMARKT.
16
4.2.2
OPTIONS
UND
TERMINMARKT
.
82
4.3
M
ARKTANOMALIEN
.
85
4.4
Z
USAMMENFASSUNG
.
89
5
ERMITTLUNG
DER
ZINSSTRUKTUR
.
91
5.1
V
ERWENDETE
D
ATENBASIS
.
91
5.1.1
ALTERNATIVE
DATENBASEN
.
91
5.
1.2
DIE
AUSWAHL
DER
ANLEIHEN
.
95
5.1.3
DARSTELLUNG
DER
VERWENDETEN
DATENBASIS
.
99
5.2
M
ETHODEN
DER
Z
INSSTRUKTURSCHAETZUNG
.
103
5.2.1
VORBEMERKUNGEN.
103
5.2.2
KURZDARSTELLUNG
HAEUFIG
VERWENDETER
METHODEN
.
104
5.2.3
KRITERIEN
FUER
DIE
AUSWAHL
EINER
METHODE
.
111
5.3
S
PEZIFIZIERUNG
DES
VERWENDETEN
V
ERFAHRENS
.
112
5.3.1
VORBEMERKUNGEN.
112
5.3.2
GRUNDSTRUKTUR
DES
VERFAHRENS.
113
5.3.3
NEBENBEDINGUNGEN
DES
VERFAHRENS
.
120
5.3.3.1
GLAETTUNG
DER
GESCHAETZTEN
ZINSSTRUKTURKURVE
.
120
5.3.3.2
HETEROSKEDASTIZITAET
DER
RESIDUEN
.
127
5.3.3.3
BERUECKSICHTIGUNG
DER
LIQUIDITAETSUNTERSCHIEDE
.
132
5.3.3.4
SCHAETZUNG
VON
LIQUIDITAETSAUFSCHLAEGEN
.
134
IX
5.3.3.5
SCHAETZUNG
EINER
STETIGEN
ZINSSTRUKTUR
.
138
5.4
E
RGEBNISSE
DER
Z
INSSTRUKTURSCHAETZUNGEN
.
140
5.4.1
ANALYSE
DER
SCHAETZFEHLER
.
140
5.4.2
ANALYSE
DER
GESCHAETZTEN
LIQUIDITAETSAUFSCHLAEGE
.
146
5.4.3
EVALUIERUNG
ANDERER
ZINSSTRUKTURSCHAETZUNGEN
.
148
5.5
Z
USAMMENFASSUNG
.
151
6
ZINSPROGNOSE
.
153
6.1
D
ATENBASIS
UND
P
ROGNOSEMODELLE
.
153
6.1.1
DATENBASIS
.
153
6.1.2
ALTERNATIVE
ZINSPROGNOSEMODELLE
.
156
6.1.3
DATENBASIS
.
157
6.2
T
HEORETISCHE
G
RUNDLAGEN
DER
U
NTERSUCHUNG
.
160
6.2.1
KAPITALMARKTEFFLZIENZ
.
160
6.2.2
DIE
ERWARTUNGSTHEORIE
ALS
PROGNOSEMODELL
.
161
6.2.3
DAS
RANDOM
WALK
MODELL
.
162
6.3
E
RWARTUNGSTHEORIE
VERSUS
R
ANDOM
W
ALK
P
ROGNOSE
.
163
6.3.1
DARSTELLUNG
DER
VORGEHENSWEISE
.
163
6.3.2
DAS
BEWERTUNGSVERFAHREN
.
156
6.3.3
DISKUSSION
DER
UNTERSUCHUNGSERGEBNISSE
.
168
6.3.4
GEMEINSAMKEITEN
VON
ERWARTUNGSTHEORIE
UND
RANDOM
WALK
.
175
6.4
E
RWARTUNGSTHEORIE
VS
.
R
ANDOM
W
ALK
:
S
TATISTISCHE
T
ESTVERFAHREN
.
178
6.4.1
TEST
AUF
GUELTIGKEIT
DER
KLASSISCHEN
ERWARTUNGSTHEORIE
.
178
6.4.2
TESTS
AUF
GUELTIGKEIT
DES
RANDOM
WALK
VERLAUFS
DER
ZINSSAETZE
.
180
6.4.3
REGRESSIONSANALYSE
ZUR
ERWEITERTEN
ERWARTUNGSTHEORIE
.
182
6.4.4
ANALYSE
DER
RISIKOPRAEMIE
.
186
6.4.5
UNTERSUCHUNGEN
ZUR
ERWARTUNGSTHEORIE
IN
DER
LITERATUR
.
189
6.5
Z
USAMMENFASSUNG
.
193
7
RESUEMEE
.
195
ANHANG
.
199
LITERATURVERZEICHNIS
.
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