Europäisches Kapitalmarktrecht: Recht des Primärmarktes
Gespeichert in:
1. Verfasser: | |
---|---|
Format: | Abschlussarbeit Buch |
Sprache: | German |
Veröffentlicht: |
München
Beck
1999
|
Schriftenreihe: | Europäisches Wirtschaftsrecht
17 |
Schlagworte: | |
Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis |
Beschreibung: | XXVI, 423 S. |
ISBN: | 3406456820 |
Internformat
MARC
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INHALTSUEBERSICHT
INHALTSUEBERSICHT
.
IX
INHALTSVERZEICHNIS
.
XI
ABKUERZUNGSVERZEICHNIS
.
XXIII
1.
TEIL
-
EINLEITUNG
UND
GRUNDLAGEN
.
1
KAPITEL
1
-
GEGENSTAND
DER
UNTERSUCHUNG
.
1
KAPITEL
2
-
GRUNDLAGEN
DES
REGELUNGSKONZEPTS
.
3
2.
TEIL
-
DIE
REGELUNGEN
IM
EINZELNEN
.
35
KAPITEL
1
-
ZULASSUNGS
UND
VERHALTENSREGELUNGEN
DES
PRIMAERMARKTES
.
35
§
1
DIE
BOERSENZULASSUNGS
-
RICHTLINIE
.
35
KAPITEL
2
-
PUBLIZITAETSREGELUNGEN
DES
PRIMAERMARKTES
.
92
§
2
UEBERBLICK
UEBER
DAS
SYSTEM
DER
PUBLIZITAETSREGELUNGEN
UND
DESSEN
EFFIZIENZ
.
92
§
3
PUBLIZITAETSREGELN
AUFGRUND
DER
BOERSENZULASSUNGSPROSPEKT
UND
BOERSENZULASSUNGSPROSPEKTANERKENNUNGS
-
RICHTLINIE
.
95
§4
PUBHZITAETSREGELN
AUFGRUND
DER
WERTPAPIERVERKAUFSPROSPEKT
-
RICHTLINIE
.
187
§
5
PUBLIZITAETSREGELN
AUFGRUND
DER
ZWISCHENBERICHTS
-
RICHTLINIE
.
242
§
6
DIE
AD-HOC-PUBLIZITAET
NACH
SCHEMA
C
ZIFFER
5
BUCHSTABE
A)
BZW.
SCHEMA
D
ABSCHNITT
A
ZIFFER
4
BUCHSTABE
A)
BZ-RL
.
272
§
7
PUBLIZITAETSREGELN
AUFGRUND
DER
INVESTMENTFONDS
-
RICHTLINIE
.
303
3.
TEIL
-
BEWERTUNG
DES
EUROPAEISCHEN
PRIMAERMARKTMODELLS
.
353
KAPITEL
1
-
EINFUEHRUNG
UND
PROBLEMSTELLUNG
.
353
KAPITEL
2
-
PROBLEMANALYSEN
UND
PROBLEMLOESUNGEN
.
354
KAPITEL
3
-
ABSCHLIESSENDE
BETRACHTUNGEN
.
387
4.
TEIL
-
ZUSAMMENFASSUNG
DER
GEFUNDENEN
ERGEBNISSE
UND
THESEN
.
.
.
395
LITERATURVERZEICHNIS
.
407
SACHVERZEICHNIS
.
421
INHALTSVERZEICHNIS
1.
TEIL
-
EINLEITUNG
UND
GRUNDLAGEN
.
1
KAPITEL
1
-
GEGENSTAND
DER
UNTERSUCHUNG
.
1
KAPITEL
2
-
GRUNDLAGEN
DES
REGELUNGSKONZEPTS
.
3
§
1
NOTWENDIGKEIT
EINES
KAPITALMARKTRECHTS
.
3
§2
DIE
BEGRIFFE
YYKAPITALMARKTRECHT
"
UND
YYPRIMAERMARKT
"
.
.
4
§3
KONZEPT
UND
EINORDNUNG
IN
DIE
SYSTEMATIK
DES
EUROPAEISCHEN
PRIVAT
UND
WIRTSCHAFTSRECHTS
.
6
I.
KONZEPTION
DES
KAPITALMARKTRECHTS
.
6
II.
SYSTEMATISIERUNG
DES
KAPITALMARKTRECHTS
IM
EUROPAEISCHEN
WIRTSCHAFTSRECHT
.
9
§4
REGELUNGSAUFTRAG,
PRIMAERRECHTLICHE
KONZEPTION
DES
EG-VERTRAGES
UND
DER
EUGH
.
10
I.
FEHLEN
EINES
AUSDRUECKLICHEN
PRIMAERRECHTLICHEN
REGELUNGSAUFTRAGS
.
10
II.
ANKNUEPFUNGSPUNKTE
IM
EG-VERTRAG
.
11
III.
DIE
ROLLE
DES
EUGH
IN
DER
POLITIK
DER
GEMEINSCHAFT
-
TRANSPARENZ
VOR
VERBOT
.
13
§
5
RECHTSANGLEICHUNG
AUF
DEM
GEBIET
DES
PRIMAERMARKTES
UND
HARMONISIERUNGSMODELL
DER
GEMEINSCHAFT
.
15
I.
RECHTSANGLEICHUNG
.
15
II.
ENTSCHEIDUNG
FUER
HARMONISIERUNG
UND
FOERDERUNG
DES
HERKUNFTSLANDPRINZIPS
.
18
III.
HARMONISIERUNGSMODELL
DER
GEMEINSCHAFT
-
RECHTS
ANGLEICHUNG
MITTELS
RICHTLINIEN
STATT
RECHTSEINHEIT
.
19
IV.
REVISION
DER
ENTSCHEIDUNG
FUER
ALLUMFASSENDE
RECHTSAN
GLEICHUNG,
HM
ZUR
MINDESTHARMONISIERUNG
.
21
§
6
EINIGE
UMSETZUNGS
UND
AUSLEGUNGSFRAGEN
IM
ZUSAMMENHANG
MIT
RICHTLINIEN
.
23
I.
UMSETZUNGSFRAGEN
.
23
1.
UMSETZUNG
.
23
2.
KRITIK
.
25
II.
AUSLEGUNGSFRAGEN
.
26
1.
AUSLEGUNG
ANGEGLICHENEN
RECHTS
.
26
2.
AUSLEGUNG
DER
RICHTLINIEN
.
27
§7
UEBERBLICK
UEBER
DEN
STAND
DER
HARMONISIERUNGSMASSNAHMEN
.
30
I.
BOERSENZULASSUNGSRICHDMIE
.
30
II.
BOERSENZULASSUNGSPROSPEKTRICHDINIE
.
30
III.
ZWISCHENBERICHTSRICHTLINIE
.
31
IV.
BOERSENZULASSUNGSPROSPEKTANERKENNUNGSRICHTLIME
.
32
V.
WERTPAPIERVERKAUFSPROSPEKTRICHTLINIE
.
32
VI.
INVESTMENTFONDSRICHTLINIE
.
33
XII
INHALTSVERZEICHNIS
2.
TEIL
-
DIE
REGELUNGEN
IM
EINZELNEN
.
35
KAPITEL
1
-
ZULASSUNGS
UND
VERHALTENSREGELUNGEN
DES
PRIMAERMARKTES
.
35
§
1
DIE
BOERSENZULASSUNG!
-
RICHTLINIE
.
35
A.
UMFELD
UND
ZWECK
DER
REGELUNG
.
35
B.
ANWENDUNGSBEREICH
.
39
I.
PERSOENLICHER
ANWENDUNGSBEREICH
.
39
II.
SACHLICHER
ANWENDUNGSBEREICH
.
40
1.
WERTPAPIERBEGRIFF
.
41
2.
BEGRIFF
DER
WERTPAPIERBOERSE
.
43
3.
BEGRIFF
DER
ZULASSUNG
ZUR
AMTLICHEN
NOTIERUNG
.
45
4.
DIE
REGELUNG
DES
ARTIKELS
7
INS-RL
.
47
C.
ZULASSUNGSANSPRUCH
AUFGRUND
DER
RICHTLINIE
.
51
D.
ZULASSUNGSVORAUSSETZUNGEN
IM
EINZELNEN
.
54
I.
ALLGEMEINES
ZU
DEN
ZULASSUNGSVORAUSSETZUNGEN
.
54
II.
ALLGEMEINE
ZULASSUNGSVORAUSSETZUNGEN
.
55
III.
ZULASSUNGSVORAUSSETZUNGEN
FUER
AKTIEN
.
57
1.
ANFORDERUNGEN
AN
DEN
EMITTENTEN
.
57
2.
ANFORDERUNGEN
AN
DIE
AKTIEN
.
59
IV.
ZULASSUNGSVORAUSSETZUNGEN
FUER
ZERTIFIKATE,
DIE
AKTIEN
VERTRETEN
.
62
1.
EINFUEHRUNG
.
62
2.
PFLICHTEN
DES
EMITTENTEN
NACH
SCHEMA
C
BZ-RL
.
63
V
ZULASSUNGSVORAUSSETZUNGEN
FUER
SCHULDVERSCHREIBUNGEN
.
.
64
1.
BEDINGUNGEN
FUER
UNTERNEHMEN
.
64
A)
ANFORDERUNGEN
AN
DEN
EMITTENTEN
.
64
B)
ANFORDERUNGEN
AN
DIE
SCHULDVERSCHREIBUNGEN
.
65
C)
ANFORDERUNGEN
IM
UEBRIGEN
.
66
2.
BEDINGUNGEN
FUER
OEFFENTLICH-RECHTLICHE
EMISSIONEN
.
68
3.
AUSNAHMEREGELUNG
DES
ART.
8
BZ-RL
.
69
E.
REGELUNGSGEHALT
PFLICHTENBEGRUENDENDER,
DIE
MITGLIED
STAATEN
BETREFFENDE
ARTIKEL
DER
RICHTLINIE
.
72
F.
REGELUNGSGEHALT
PFLICHTENBEGRUENDENDER,
DIE
EMITTENTEN
BETREFFENDE
ARTIKEL
DER
RICHTLINIE
.
74
I.
PFLICHTEN
VOR
DER
ZULASSUNG
.
74
II.
PFLICHTEN
MIT
ZULASSUNG
(RECHTSFOLGEN
DER
ZULASSUNG)
.
.
75
1.
ALLGEMEINE
PFLICHTEN
DES
EMITTENTEN
.
75
A)
ARTIKEL
5
IV
BZ-RL
.
75
B)
ARTIKEL
13
I,
II
S.
1
BZ-RL
.
75
C)
ARTIKEL
17
BZ-RL
.
76
2.
PFLICHTEN
FUER
EMITTENTEN
VON
AKTIEN
.
76
3.
PFLICHTEN
FUER
ERMTTENEN
VON
ZERTIFIKATEN,
DIE
AKTIEN
VERTRETEN
.
79
4.
PFLICHTEN
FUER
EMITTENTEN
VON
SCHULDVER
SCHREIBUNGEN
.
79
A)
PFLICHTEN
FUER
UNTERNEHMEN:
VOR
ALLEM
GLEICHBEHANDLUNG
UND
PUBLIZITAET
.
80
B)
PFLICHTEN
FUER
OEFFENTLICH-RECHTLICHE
EMITTENTEN
.
83
C)
AUSNAHMEVORSCHRIFT
DES
ART.
8
BZ-RL
BEI
SCHULDVERSCHREIBUNGEN
.
83
INHALTSVERZEICHNIS
XIII
G.
ERMAECHTIGUNGSREGELN
ZUGUNSTEN
VON
MITGLIEDSTAATEN
.
84
I.
ARTIKEL
5
I,
II
DER
RICHTLINIE
.
84
II.
ARTIKEL
5
III
IVM.
ARTIKEL
7
BZ-RL
.
84
III.
ZUSAETZLICHE
INFORMATIONEN
-
ARTIKEL
5
IV
BZ-RL
.
85
IV
ABWEICHUNGEN
FIIR
BESTIMMTE
UNTERNEHMEN
UND
WERTPAPIERARTEN
-
ARTIKEL
8
BZ-RL
.
86
V
ABWEICHUNGEN
IM
ANLEGERINTERESSE
-
ARTIKEL
10
BZ-RL
.
86
H.
KOOPERATION
DER
MITGLIEDSTAATEN
.
87
I.
INFORMATIONSAUSTAUSCH-ARTIKEL
18
I
BZ-RL
.
87
II.
MEHRFACHZULASSUNG
-
ARTIKEL
18
II
BZ-RL
.
88
III.
BERUSSGEHEIMNIS
-
ARTIKEL
19
II
BZ-RL
.
89
IV.
KONTAKTAUSSCHUSS
-
ARTIKEL
20
BZ-RL
.
89
J.
SANKTIONSSYSTEM
.
90
I.
EINFUEHRUNG
.
90
II.
ZUM
SANKTIONSSYSTEM
IN
EINZELNEN
.
90
KAPITEL
2
-
PUBLIZITAETSREGELUNGEN
DES
PRIMAERMARKTES
.
92
§2
UEBERBLICK
UEBER
DAS
SYSTEM
DER
PUBLIZITAETSREGELUNGEN
UND
DESSEN
EFFIZIENZ
.
92
A.
UEBERBLICK
.
92
B.
EFFIZIENZ
VON
PUBLIZITAET
.
94
§3
PUBLIZITAETSREGELN
AUFGRUND
DER
BOERSENZULASSUNGSPROSPEKT
UND
BOERSENZULASSUNGSPROSPEKTANERKENNUNGS
-
RICHTLINIE.
95
A.
UMFELD
UND
ZWECK
DER
REGELUNG
.
95
B.
ANWENDUNGSBEREICH
.
98
I.
PERSOENLICHER
ANWENDUNGSBEREICH
.
98
II.
SACHLICHER
ANWENDUNGSBEREICH
.
100
C.
PROSPEKTPFLICHT
.
102
I.
PROSPEKTBEGRIFF.
.
102
II.
UMFANG
DER
PROSPEKTPFLICHT
.
103
III.
AUSNAHMEN
VON
DER
PROSPEKTPFLICHT
.
104
1.
ART.
6
NR.
1
BP-RL
-
WERTPAPIERE
MIT
PROSPEKT
ENTSPRECHENDEM
DOKUMENT
.
105
2.
ART.
6
NR.
2
BP-RL
-
ZULASSUNG
ZUSAETZLICHER
AKTIEN
.
.
106
3.
ART.
6
NR.
3
BP-RL
-
SONSTIGE
FALLGRUPPEN
.
107
4.
ART.
6
NR.
4,
5
BP-RL
-
MASSNAHMEN
ZUR
DURCH
DRINGUNG
DER
KAPITALMAERKTE
.
109
5.
ART.
6
A
BP-RL
.
111
D.
PROSPEKTINHALT
.
111
I.
ANFORDERUNGEN
AN
DEN
PROSPEKT
UND
DIE
ADRESSATEN
-ART.
4
BP-RL
.
113
1.
ANFORDERUNGEN
AN
DEN
PROSPEKT
-
ART.
4
I
BP-RL
.
113
2.
ADRESSATEN
DER
PROSPEKTPFLICHT
-ART.4
II
BP-RL
.
115
A)
EXKURS
ZUR
EUROPAEISCHEN
PROSPEKTHAFTUNG
.
115
II.
PROSPEKTINHALT
-
ART.
5
I,
III
BP-RL
IVM.
SCHEMATA
A
BIS
C
.
118
1.
DECKUNGSGLEICHE
VORSCHRIFTEN
DER
SCHEMATA
A
UND
B
BP-RL
.
118
A)
KAPITEL
1
SCHEMATA
A
UND
B
BP-RL
-
VERANTWORT
LICHE
PERSONEN
UND
ABSCHLUSSPRUEFUNG
.
119
XIV
INHALTSVERZEICHNIS
B)
KAPITEL
7
SCHEMATA
A
UND
B
BP-RL
-
AKTUELLER
GESCHAEFTSGANG
UND
GESCHAEFTSAUSSICHTEN
.
120
2.
BESONDERE
VORSCHRIFTEN
FIIR
AKTIEN
-
SCHEMA
A
BP-RL
.
121
A)
KAPITEL
2
-
ZULASSUNGSVERFAHREN
UND
ZUZU
LASSENDE
AKTIEN
.
121
AA)
UNTERBRINGUNG
DER
AKTIEN
.
121
BB)
ANGABEN
UEBER
DIE
ZUZULASSENDEN
AKTIEN
.
122
CC)
ANGABEN
UEBER
DIE
ZULASSUNG
DER
AKTIEN
.
123
B)
KAPITEL
3
-
ALLGEMEINE
ANGABEN
UEBER
DEN
EMITTENTEN
UND
DESSEN
KAPITAL
.
124
AA)
ANGABEN
UEBER
DEN
EMITTENTEN
.
124
BB)
ANGABEN
UEBER
DAS
KAPITAL
.
124
C)
KAPITAL
4
-
ANGABEN
UEBER
DIE
GESCHAEFTSTAETIGKEIT
DES
EMITTENTEN
.
126
AA)
HAUPTTAETIGKEITSBEREICHE
DES
EMITTENTEN
UND
ABHAENGIGKEITEN
.
127
BB)
GERICHTS
UND
SCHIEDSVERFAHREN,
UNTERBRECHUNGEN
.
129
CC)
PERSONALPOLITIK
.
129
DD)
INNOVATIONEN
UND
INVESTITIONEN
.
130
D)
KAPITEL
5
-
ANGABEN
UEBER
DIE
VERMOEGENS-,
FINANZ
UND
ERTRAGSLAGE
DES
EMITTENTEN
.
131
AA)
RECHNUNGSLEGUNG
DES
EMITTENTEN
.
132
BB)
EINZELANGABEN
UEBER
BETEILIGUNGSUNTERNEHMEN
.
136
E)
KAPITEL
6
-
ANGABEN
UEBER
DIE
VERWALTUNG,
GESCHAEFTSFUEHRUNG
UND
AUFSICHT
.
138
AA)
ANGABEN
UEBER
PERSONEN
.
138
BB)
ANGABEN
UEBER
BEZUEGE
UND
VERGUENSTIGUNGEN
.
138
CC)
ANGABEN
UEBER
BELEGSCHAFTSBETEILIGUNGEN
.
139
3.
BESONDERE
VORSCHRIFTEN
FUER
SCHULDVERSCHREIBUNGEN
-
SCHEMA
B
BP-RL
.
139
A)
KAPITEL
2
-
ZULASSUNGSVERFAHREN
UND
ANGABEN
UEBER
DIE
ANLEIHE
.
139
AA)
ANLEIHEBEDINGUNGEN
.
140
BB)
ANGABEN
UEBER
RECHTSVERHAELTNISSE
.
140
CC)
AUSKUENFTE
UEBER
DIE
EMISSION
.
141
B)
KAPITEL
3
-
ALLGEMEINE
ANGABEN
UEBER
DEN
EMITTENTEN
UND
DESSEN
KAPITAL
.
142
C)
KAPITEL
4
-
ANGABEN
UEBER
DIE
GESCHAEFTSTAETIGKEIT
DES
EMITTENTEN
.
142
AA)
ALLGEMEINES
.
142
BB)
HAUPTTAETIGKEITSBEREICHE
DES
EMITTENTEN
.
143
D)
KAPITEL
5
-
ANGABEN
UEBER
DIE
VERMOEGENS-,
FINANZ
UND
ERTRAGSLAGE
DES
EMITTENTEN
.
143
AA)
RECHNUNGSLEGUNG
DES
EMITTENTEN
.
144
BB)
EINZELANGABEN
UEBER
BETEILIGUNGSUNTERNEHMEN
.
146
E)
KAPITEL
6
-
ANGABEN
UEBER
DIE
VERWALTUNG,
GESCHAEFTSFUEHRUNG
UND
AUFSICHT
.
147
F)
EXKURS:
ANWENDUNG
DER
RL
93/13/EWG
AUF
PROSPEKTE
UEBER
SCHULDVERSCHREIBUNGEN
.
147
INHALTSVERZEICHNIS
XV
4.
VORSCHRIFTEN
FUER
ZERTIFIKATE,
DIE
AKTIEN
VERTRETEN
-
SCHEMA
C
BP-RL
.
150
A)
KAPITEL
1
-
ANGABEN
UEBER
DEN
AUSSTELLER
.
150
B)
KAPITEL
2
-
ANGABEN
UEBER
DIE
ZERTIFIKATE
ALS
SOLCHE
.
152
AA)
ANGABEN
UEBER
DEN
RECHTSSTATUS
.
152
BB)
PROVISIONS
UND
KOSTENSTATUS
.
152
CC)
HANDELBARKEIT
DER
ZERTIFIKATE
.
152
DD)
ZUSAETZLICHE
ANGABEN
.
152
EE)
SONSTIGE
ANGABEN
.
153
III.
INHALTSABWEICHUNGEN
.
153
1.
GENERALAUSNAHME
-
ARTIKEL
7
BP-RL
.
153
2.
BESONDERE
AUSNAHME
FUER
BEZUGSRECHTSEMISSIONEN
.
156
3.
BESONDERE
AUSNAHME
FUER
ERGAENZUNGSEMISSIONEN
BEREITS
NOTIERTER
SCHULDVERSCHREIBUNGEN
.
158
4.
BESONDERE
AUSNAHME
FUER
INSTITUTIONELLE
UND
PROFESSIONELLE
ANLEGER
.
158
5.
ANPASSUNG
DER
SCHEMATA
FUER
EMISSIONEN
VON
FINANZINSTITUTIONEN
.
159
6.
BESONDERE
AUSNAHME
FUER
SCHULDVERSCHREIBUNGEN
VON
KREDITINSTITUTEN
.
161
7.
ANPASSUNG
DES
PROSPEKTSCHEMAS
FUER
GARANTIERTE
SCHULDVERSCHREIBUNGEN
.
162
8.
ANPASSUNG
DES
PROSPEKTSCHEMAS
FUER
WANDELBARE
WERTPAPIERE
.
163
9.
AUSSERPROSPEKDICHE
INFORMATIONSPFLICHTEN
BEI
UNTERNEHMENSZUSAMMENSCHLUESSEN
.
164
10.
BEFREIUNG
FUER
BESTIMMTE
ANGABEN
BEI
ZERTIFIKATEN,
DIE
AKTIEN
VERTRETEN
.
165
11.
BESONDERE
AUSNAHME
FUER
STAATLICH
GARANTIERTE
SCHULDVERSCHREIBUNGEN
.
166
E.
PROSPEKTFORM
.
166
E
PROSPEKTKONTROLLE,
-VEROEFFENTLICHUNG
UND
-VERBREITUNG
.
167
I.
BILLIGUNG
DES
PROSPEKTS
DURCH
DIE
ZUSTAENDIGE
STELLE
.
167
II.
MOEGLICHKEIT
EINES
ZUSAETZLICHEN
BESTAETIGUNGSVERMERKS
.
.
.
170
III.
PROSPEKTVEROEFFENTLICHUNG
UNDVEROEFFENTHCHUNGSFRIST
.
170
IV.
VORGABEN
FUER
SONSTIGE
PUBLIKATIONEN
.
174
V.
SICHERSTELLUNG
DER
PROSPEKTAKTUALITAET
.
175
G.
KONTROLLORGANISATION
UND
SANKTIONSMECHANISMUS
.
177
I.
KONTROLLORGANISATION
.
177
1.
KONTROLLORGANE
.
177
2.
ZUSAMMENARBEIT
DER
MITGLIEDSTAATEN
.
177
3.
GEHEIMHALTUNG
VON
INFORMATIONEN
.
178
II.
SANKTIONSMECHANISMUS
.
179
H.
PROSPEKTANERKENNUNG
.
181
I.
SITZSTAATPRINZIP
ALS
GRUNDSATZ
.
183
II.
GEGENSEITIGE
ANERKENNUNG
.
183
1.
ANERKENNUNG
VON
PROSPEKTEN
MIT
DEN
VORAUS
SETZUNGEN
DER
BP-RL
.
184
2.
ANERKENNUNG
VON
EMISSIONSPROSPEKTEN
ALS
BOERSEN
ZULASSUNGSPROSPEKTE
.
185
XVI
INHALTSVERZEICHNIS
III.
ANERKENNUNG
VON
DRITTSTAATENPROSPEKTEN
.
186
J.
KONTAKTAUSSCHUSS
.
187
§4
PUBLIZITAETSREGELN
AUFGRUND
DER
WERTPAPIERVERKAUFSPROSPEKT
-
RICHTLINIE
.
187
A.
ZWECK
UND
UMFELD
DER
REGELUNG
.
187
B.
ANWENDUNGSBEREICH
.
190
I.
PERSOENLICHER
ANWENDUNGSBEREICH
UND
AUSNAHMEN
HIERVON
.
190
1.
ANGEBOTE
AN
WERTPAPIERHAENDLER
UND
INSTITUTIONELLE
ANLEGER
.
192
2.
EMISSIONEN
BESTIMMTER
INVESTMENTFONDS
UND
OEFFENTLICH-RECHTLICHER
ORGANISMEN
.
193
3.
EMISSIONEN
AUS
ANLASS
EINER
UMTAUSCHAKTION
ODER
VERSCHMELZUNG
.
194
4.
BELEGSCHAFTSBETEILIGUNG
.
194
5.
GEMEINNUETZIG
TAETIGE
EMITTENTEN
.
194
II.
SACHLICHER
ANWENDUNGSBEREICH
.
195
1.
BEGRIFFSBESTIMMUNGEN
UND
DAMIT
VERBUNDENE
PROBLEME
.
195
A)
ALLGEMEINE
BEGRIFFLICHKEITEN
.
195
B)
OEFFENTLICHES
ANGEBOT
.
196
AA)
EINFUEHRUNG
.
196
BB)
DAS
MERKMAL
DES
YYANGEBOTS
"
.
197
CC)
DAS
MERKMAL
DER
YYOEFFENTLICHKEIT
"
.
198
[1]
SONDERPROBLEM
BEZUGSRECHTSHANDEL
.
199
DD)
ERGEBNIS
.
201
2.
SONDERFALL
DES
OEFFENTLICHEN
ANGEBOTS
NACH
EINER
PRIVATPLAZIERUNG
.
201
3.
AUSNAHMEN
VOM
SACHLICHEN
ANWENDUNGSBEREICH
.
203
A)
EMISSIONEN
AN
EINEN
BEGRENZTEN
PERSONENKREIS
.
204
B)
UNENTGELTLICHE
UND
AUSTAUSCHEMISSIONEN
OHNE
KAPITALERHOEHUNG
.
205
C)
EMISSIONEN
INFOLGE
DER
AUSUEBUNG
VON
UMTAUSCH
UND
BEZUGSRECHTEN
AUS
SEKUNDAERWERTPAPIEREN
.
205
D)
ERWERB
VON
ANTEILEN
AN
GENOSSENSCHAFTSBANKEN
.
.
.
206
E)
EURO-WERTPAPIERE
.
206
C.
PROSPEKTPFLICHT
.
209
I.
PROSPEKTBEGRIFF.
.
209
II.
UMFANG
DER
PROSPEKTPFLICHT
.
210
III.
AUSNAHMEN
VON
DER
PROSPEKTPFLICHT
.
210
1.
SCHULDVERSCHREIBUNGEN
UND
GLEICHSTELLBARE
FORDERUNGSTITEL
-
ART.
5WVP-RL
.
210
A)
BEGRIFFE
YYSCHULDVERSCHREIBUNG
"
UND
YYGLEICHZUSTELLENDE
HANDELBARE
FORDERUNGSTITEL
"
.
211
B)
VERHAELTNIS
DES
ART.
5
LIT.
A
WVP-RL
ZU
ART.
12
BP-RL
.
212
C)
REGELUNGEN
DES
ART.
5
WVP-RL
.
213
2.
GESPLITTETE
EMISSIONEN
-
ART.
1
II
WVP-RL
.
214
3.
VERKUERZTE
PROSPEKTE
FUER
DAUEREMITTENTEN
-
ART.
6
WVP-RL
.
214
4.
DEMINIMIS-EMISSIONEN
-
ART.
11
VIII
WVP-RL
.
216
INHALTSVERZEICHNIS
XVII
5.
EXISTENTE
NATIONALGESETZLICHE
INFORMATIONS
DOKUMENTE
-
ART.
13
IIIWVP-RL
.
217
D.
PROSPEKTINHALT
.
217
I.
PROSPEKTINHALT
FUER
EMISSIONEN
BEI
ZEITGLEICHEM/
ZEITNAHEM
ANTRAG
AUF
ZULASSUNG
ZUR
AMTLICHEN
NOTIERUNG
.
218
1.
OEFFENTLICHE
EMISSION
UND
ZULASSUNGSANTRAG
IM
SELBEN
MITGLIEDSTAAT
-
ART.
7
WVP-RL
.
219
2.
OEFFENTLICHE
EMISSION
UND
ZULASSUNGSANTRAG
IN
VERSCHIEDENEN
MITGLIEDSTAATEN
-
ART.
8
WVP-RL
.
219
II.
PROSPEKTINHALT
IN
DEN
SONSTIGEN
FAELLEN
OEFFENTLICHER
EMISSIONEN
.
220
1.
DIE
REGEL
NACH
ART.
11
WVP-RL
.
220
A)
GRUNDANFORDERUNG
-
ART.
111
WVP-RL
.
220
B)
PROSPEKTINHALT
IM
EINZELNEN
.
221
AA)
ANGABEN
UEBER
DIE
VERANTWORTLICHEN
PERSONEN
-ART.
11
II
LIT.
AWVP-RL
.
221
BB)
ANGABEN
UEBER
DAS
OEFFENTLICHE
ANGEBOT
-
ART.
11
II
HT.
B
WVP-RL
.
222
CC)
ANGABEN
UEBER
DEN
EMITTENTEN
UND
SEIN
KAPITAL
-
ART.
11
II
LIT.
C
WVP-RL
.
222
DD)
ANGABEN
UEBER
DIE
HAUPTTAETIGKEITSBEREICHE
-
ART.
11
II
HT.
D
WVP-RL
.
222
EE)
ANGABEN
UEBER
DIE
VERMOEGENS-,
FINANZ
UND
ERTRAGSLAGE
-
ART.
11
II
LIT.
E
WVP-RL
. 222
FL)
ANGABEN
UEBER
DIE
VERWALTUNG
UND
GESCHAEFTS
FUEHRUNG
-
ART.
11
II
LIT.
F.
WVP-RL
.
223
GG)
ANGABEN
UEBER
GESCHAEFTSGANG
UND
-AUSSICHTEN
-
ART.
11
II
HT.
G
WVP-RL
.
223
2.
DIE
AUSNAHME
NACH
ART.
12
WVP-RL
.
223
III.
INHALTSABWEICHUNGEN
IN
BEZUG
AUF
DIE
SONSTIGEN
OEFFENTLICHEN
ANGEBOTE
.
224
1.
GENERALAUSNAHME
-
ART.
13
I
WVP-RL
.
225
2.
BESONDERHEIT
BEI
INFORMATIONSDEFIZITEN
-
ART.
13
II
WVP-RL
.
226
3.
BESONDERHEIT
FUER
GARANTIERTE
SCHULDVERSCHREIBUNGEN
-ART.
11
III
WVP-RL
.
227
4.
BESONDERE
ANGABEN
FUER
WANDELSCHULDVERSCHREI
BUNGEN
-
ART.
11
IV
WVP-RL
.
227
5.
BESONDERHEIT
BEI
ERST
KURZZEITIG
TAETIGEN
EMITTENTEN
-
ART.
11
V
WVP-RL
.
228
6.
ANPASSUNG
BEI
BESONDERHEITEN
DES
EMITTENTEN
-
ART.
11
VI
WVP-RL
.
228
7.
BESONDERHEIT
BEI
BEZUGSRECHTSEMISSIONEN
-
ART.
11
VII
WVP-RL
.
229
E.
PROSPEKTFORM
.
229
F.
PROSPEKTKONTROLLE,
-VEROEFFENTLICHUNG
UND
-VERBREITUNG
.
230
I.
MECHANISMUS
BEI
GEPLANTER
AMTLICHER
NOTIERUNG
. 230
1.
GRUNDSAETZLICHES
.
230
2.
ABWEICHUNGEN
BEIM
VERFUEGBARKEITSZEITPUNKT
-
ART.
9
WVP-RL
.
231
XVIII
INHALTSVERZEICHNIS
3.
ABWEICHUNGEN
BEI
DEN
VEROEFFENTLICHUNGSMODALITAETEN
-
ART.
10
WVP-RL
.
231
II.
MECHANISMUS
BEI
SONSTIGEN
EMISSIONSPROSPEKTEN
.
232
1.
KEINE
BILLIGUNG
UND
KEINE
PROSPEKTAUSHAENDIGUNGSPFLICHT
232
2.
EINREICHUNG
DES
EMISSIONSPROSPEKTS
-
ART.
14
WVP-RL
.
235
3.
VEROEFFENTLICHUNGS
UND
VORHALTEPFLICHT,
ZEITPUNKT
-
ART.
15
UND
16
WVP-RL
.
235
4.
REGELUNGEN
FIIR
MARKETINGMASSNAHMEN
-ART.
17
WVP-RL
.
235
5.
SICHERSTELLUNG
DER
PROSPEKTAKTUALITAET
-ART.
18
WVP-RL
.
236
G.
KONTROLLORGANISATION
UND
SANKTIONSMECHANISMUS
.
237
I.
KONTROLLORGANISATION
.
237
1.
KONTROLLORGANE
.
237
2.
ZUSAMMENARBEIT
DER
MITGLIEDSTAATEN
.
238
3.
GEHEIMHALTUNG
VON
INFORMATIONEN
.
238
II.
SANKTIONSMECHANISMUS
.
239
H.
PROSPEKTANERKENNUNG
.
240
J.
KONTAKTAUSSCHUSS
.
242
§5
PUBLIZITAETSREGELN
AUFGRUND
DER
ZWISCHENBERICHTS
-
RICHTLINIE
.
242
A.
UMFELD
UND
ZWECK
DER
REGELUNG
.
242
B.
ANWENDUNGSBEREICH
.
247
I.
PERSOENLICHER
ANWENDUNGSBEREICH
.
247
II.
SACHLICHER
ANWENDUNGSBEREICH
.
248
C.
ZWISCHENBERICHTSPFLICHT
.
250
I.
ZWISCHENBERICHT
.
250
II.
WIRTSCHAFTSTHEORETISCHE
ABGRENZUNG
IM
ZWISCHENBERICHT
252
III.
ZWISCHENBERICHTSPFLICHT
.
255
D.
AUSNAHME
VON
DER
ZWISCHENBERICHTSPFLICHT
.
256
E.
INHALT
DES
ZWISCHENBERICHTS
.
257
I.
EINFUEHRUNG
.
257
II.
ZAHLENANGABEN
.
260
1.
DIE
BASIS
-
ART.
5
II
ZB-RL
.
260
A)
NETTOUMSATZERLOESE
.
260
B)
ERGEBNIS
VOR
ODER
NACH
STEUERN
.
261
2.
ZWISCHENDIVIDENDEN
-
ART.
5
IV
ZB-RL
.
262
3.
VORJAHRESVERGLEICHSZAHLEN
-
ART.
5
V
ZB-RL
.
263
III.
ERLAEUTERUNGEN
.
263
IV
INHALT
BEI
KONSOLIDIERTEN
JAHRESABSCHLUESSEN
.
265
F.
INHALTSABWEICHUNGEN
.
266
I.
GENERALAUSNAHMEN
DES
ART
9
III,
IV
ZB-RL
.
266
II.
INHALTSABWEICHUNGEN
VON
DEN
ZAHLENANGABEN
.
268
G.
ZWISCHENBERICHTSVEROEFFENTLICHUNG
.
269
I.
VEROEFFENTLICHUNGSFRIST
.
269
II.
ART
UNDWEISE
DER
VEROEFFENTLICHUNG
.
270
H.
ZWISCHENBERICHTSKONTROLLE
.
271
J.
ZUSTAENDIGKEITEN
UND
ZUSAMMENARBEIT
DER
MITGLIEDSTAATEN
.
.
271
INHALTSVERZEICHNIS
XIX
K.
KONTAKTAUSSCHUSS
.
272
§
6
DIE
AD-HOC-PUBLIZITAET
NACH
SCHEMA
C
ZIFFER
5
BUCHSTABE
A)
BZW.
SCHEMA
D
ABSCHNITT
A
ZIFFER
4
BUCHSTABE
A)
BZ-RE
.
272
A.
EINFUEHRUNG
.
272
I.
ALLGEMEINER
UEBERBLICK
UND
ENTWICKLUNG
.
272
II.
US-AMERIKANISCHES
MODELL
.
275
III.
FUNKTIONEN
DER
AD-HOC-PUBLIZITAET
.
277
IV.
INSIDERPROBLEMATIK
UND
EFFIZIENZ
DER
AD-HOC-PUBLIZITAET
-
KONFLIKT
ZWISCHEN
WIRTSCHAFTS
UND
RECHTSWISSENSCHAFT
-
AUSLEGUNGSFRAGEN
.
278
V.
AUFGRIFISTATBESTAENDE
.
286
VI.
NORMADRESSATEN
.
286
B.
VORAUSSETZUNGEN
IM
EINZELNEN
.
287
I.
NEUE
ERHEBLICHE
TATSACHE
.
287
1.
PROBLEMDARSTELLUNG
UND
MEINUNGSSTAND
.
287
2.
PROBLEMLOESUNG
.
289
A)
YYPROBABILITY/MAGNITUDE
"
-FORMEL
.
289
B)
UEBERTRAGBARKEIT
DER
YYPROBABILITY/MAGNITUDE
"
FORMEL
AUF
DIE
EUROPAEISCHE
REGELUNG
.
291
II.
EMITTENTENBEZOGENHEIT
DIESER
TATSACHE
.
295
III.
DER
BREITEN
OEFFENTLICHKEIT
UNBEKANNT
.
296
IV
EIGNUNG
ZUR
ERHEBLICHEN
KURSBEEINFLUSSUNG/
BEEINFLUSSUNG
DER
PFLICHTERFUELLUNG
.
297
C.
ART
UND
WEISE
DER
AD-HOC-PUBHZITAET
.
299
D.
BEFREIUNG
VON
DER
PFLICHT
ZUR
AD-HOC-PUBLIZITAET
.
300
§7
PUBLIZITAETSREGELN
AUFGRUND
DER
INVESTMENTFONDS
-
RICHTLINIE
.
303
A.
UMFELD
UND
ZWECK
DER
REGELUNG
.
303
B.
ANWENDUNGSBEREICH
.
307
I.
WERTPAPIERE
UND
VERMOEGENSBESTANDTEILE
.
308
II.
PUBLIKUMSBEGNFF
.
308
III.
GRUNDSATZ
DER
RISIKOSTREUUNG
.
309
IV.
ANSAESSIGKEIT
IN
EINEM
MITGLIEDSTAAT
.
311
V.
UMWANDLUNGSVERBOT
.
311
VI.
WEITERE
ANFORDERUNGEN
.
312
VII.
AUSNAHMEN
VOM
ANWENDUNGSBEREICH
.
313
C.
ZULASSUNGSPFLICHT
.
314
D.
PFLICHTEN
MIT
ZULASSUNG
DES
OGAW
.
316
I.
PFLICHT
ZUR
VEROEFFENTLICHUNG
DES
NETTOINVENTARWERTS
DER
ANTEILE
.
317
II.
PROSPEKTPFLICHT
UND
DAMIT
VERBUNDENE
PFLICHTEN
.
318
1.
PFLICHT
ZUR
ERSTELLUNG
EINES
VERKAUFSPROSPEKTS
.
318
2.
INHALT
DES
VERKAUFSPROSPEKTS
.
319
A)
ANGABEN
NACH
SCHEMA
A
NR.
1
DER
RICHTLINIE
.
320
AA)
ANGABEN
UEBER
DEN
JEWEILIGEN
INVESTMENTFONDS
.
320
BB)
ANGABEN
UEBER
DIEVERWALTUNGSGESELLSCHAFT
(VERTRAGSTYP)
.
325
CC)
ANGABEN
UEBER
DIE
INVESTMENTGESELLSCHAFT
(SATZUNGSTYP)
.
326
B)
ANGABEN
NACH
SCHEMA
A
NR.
2
DER
RICHTLINIE
.
326
XX
INHALTSVERZEICHNIS
C)
ANGABEN
NACH
SCHEMA
A
NR.
3
DER
RICHTLINIE
.
327
D)
ANGABEN
NACH
SCHEMA
A
NR.
4
DER
RICHTLINIE
.
327
3.
PUBLIZITAET
DER
VERTRAGSBEDINGUNGEN
ODER
DER
SATZUNG.
.
328
4.
AKTUALITAET
DES
VERKAUFSPROSPEKTS
-
DAUERPROSPEKT
.
329
5.
VORLAGEPFLICHT
.
329
6.
VEROEFFENTLICHUNG
-
HIER:
AUSHAENDIGUNGSPFLICHT
. 330
7.
PFLICHTEN
IM
RAHMEN
VON
MARKETINGMASSNAHMEN
.
331
III.
JAHRESBERICHTSPFLICHT
.
331
1.
PFLICHT
ZUR
ERSTELLUNG
EINES
JAHRESBERICHTS
.
331
2.
INHALT
DES
JAHRESBERICHTS
.
332
A)
ANGABEN
NACH
SCHEMA
B
NR.
I
DER
RICHTLINIE
.
333
B)
ANGABEN
NACH
SCHEMA
B
NR.
II
DER
RICHTLINIE
.
334
C)
ANGABEN
NACH
SCHEMA
B
NR.
III
DER
RICHTLIME
.
.
.
334
D)
ANGABEN
NACH
SCHEMA
B
NR.
IV
DER
RICHTLINIE
.
.
.
336
E)
ANGABEN
NACH
SCHEMA
B
NR.V
DER
RICHTLINIE
.
338
F)
ANGABEN
NACH
SCHEMA
B
NR.
VI
DER
RICHTLINIE
.
339
G)
ANGABEN
NACH
SCHEMA
B
NR.
VII
DER
RICHTLINIE
.
.
.
339
3.
VEROEFFENTLICHUNGSFRIST,
PRUEFUNG,
UEBERMITTLUNG
UND
VEROEFFENTLICHUNG
DES
JAHRESBERICHTS
.
339
IV.
HALBJAHRESBERICHTSPFLICHT
.
340
1.
PFLICHT
ZUR
ERSTELLUNG
EINES
HALBJAHRESBERICHTS
. 340
2.
INHALT
DES
HALBJAHRESBERICHTS
UND
SEINE
WIRTSCHAFTS
THEORETISCHE
ABGRENZUNG
.
341
3.
VEROEFFENTLICHUNGSFRIST,
UEBERMITTLUNG
UND
VEROEFFENT
LICHUNG
DES
HALBJAHRESBERICHTS
.
341
V
SONSTIGE
INFORMATIONEN
-
PREISBERICHT
NACH
ART.
34
INVF-RL
.
342
VI.
BESONDERE
ANFORDERUNGEN
BEIM
GEMEINSCHAFTSWEITEN
VERTRIEB
.
342
1.
GRUNDREGEL
DES
ART.
44
INVF-RL
.
343
2.
ANPASSUNGSPFLICHTEN
-
ARTT.
45
UND
47
INVF-RL
. 343
3.
UNTERRICHTUNG
DER
ZUSTAENDIGEN
STELLE
-ART.
46
INVF-RL
.
344
E.
EXKURS
ZU
DEN
AENDERUNGSVORSCHLAEGEN
VOM
17.07.1998
.
345
3.
TEIL
-
BEWERTUNG
DES
EUROPAEISCHEN
PRIMAERMARKTMODELLS
.
353
KAPITEL
1
-
EINFUEHRUNG
UND
PROBLEMSTELLUNG
.
353
KAPITEL
2
-
PROBLEMANALYSEN
UND
PROBLEMLOESUNGEN
.
354
§1
LUECKENHAFTIGKEIT
.
354
A.
ERWEITERUNG
DER
PUBLIZITAETSPFLICHTEN
AUF
ALLE
GEREGELTE
MAERKTE
.
354
B.
GRAUER
KAPITALMARKT
.
355
C.
PRIVATER
KAPITALMARKT
.
357
D.
VERKNUEPFUNG
ZUM
VERBANDSRECHT
.
359
§2
UEBERREGULIERUNG
UND
FEHLGEWICHTUNG
.
362
A.
ALLGEMEINE
KRITIK
.
362
B.
EFFIZIENZ
VON
PUBLIZITAET
ALS
SOLCHER
.
363
C.
EFFIZIENZ
UNTER
KOSTEN-NUTZEN-ASPEKTEN
-
EINE
OEKONOMISCHE
ANALYSE
.
364
D.
VORWURF
DER
FEHLGEWICHTUNG
-
GERADE
AUCH
IM
VERGLEICH
ZUM
US-AMERIKANISCHEN
RECHT
.
367
INHALTSVERZEICHNIS
XXI
§3
DER
ZIELGRUPPENKONFLIKT
UND
SEINE
LOESUNG
.
370
A.
PROBLEMAUFRISS
.
370
I.
INSBESONDERE
FUNKTIONSSCHUTZ
ZUR
EFFIZIENZSICHERUNG
UND
-STEIGERUNG
STATT
SCHUTZ
PRIVATER
ANLEGER
DURCH
DIE
DARGESTELLTEN
MASSNAHMEN?
.
371
B.
MOEGLICHE
LOESUNGSANSAETZE
.
374
I.
KURZPROSPEKTLOESUNG
.
374
II.
INTERMEDIAER-LOESUNG
.
376
1.
VORHANDENSEIN
ENTSPRECHENDER
EXPERTISE
(1)
.
376
2.
EFFEKTIVE
NUTZUNG
DER
RESSOURCEN
(2)
.
378
3.
ANGEMESSENHEIT
HINSICHTLICH
DES
ENGAGEMENTS
(3).
.
.
.
379
A)
LAUTERKEITSRECHTLICHE
ZULAESSIGKEIT
.
381
B)
RABATTRECHTLICHE
ZULAESSIGKEIT
.
381
4.
ANGEMESSENHEIT
HINSICHTLICH
DES
HAFTUNGSRISIKOS
(4)
.
.
383
C.
ERGEBNIS
.
386
§4
DIE
HAFTUNGSPROBLEMATIK
.
386
KAPITEL
3
-
ABSCHLIESSENDE
BETRACHTUNGEN
.
387
§1
EINLEITUNG
.
387
§
2
UEBEREINSTIMMUNG
DES
AUFGEZEIGTEN
TRANPARENZMODELLS
DER
GEMEINSCHAFT
MIT
DEM
MANAGEMENTKONZEPT
DES
YYSHAREHOLDER
VALUE
"
.
388
§3
AUSBLICK
AUF
DIE
WEITERE
GLOBALISIERUNG
DER
KAPITALMAERKTE
391
4.
TEIL
-
ZUSAMMENFASSUNG
DER
GEFUNDENEN
ERGEBNISSE
UND
THESEN
.
395
§
1
ZUSAMMENFASSUNG
.
395
§2
THESEN
.
404
LITERATURVERZEICHNIS
.
407
SACHVERZEICHNIS
.
421 |
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