Shareholder-return und Shareholder-risk als unternehmensinterne Steuerungsgrößen: wertsteigerungs- und risikoorientierte Unternehmensführung auf Basis des Shareholder-value-Konzepts
Gespeichert in:
| 1. Verfasser: | |
|---|---|
| Format: | Abschlussarbeit Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Stuttgart
Schäffer-Poeschel
1999
|
| Schriftenreihe: | Controlling-Entwicklungen
|
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | XVIII, 202 S. graph. Darst. |
| ISBN: | 379101448X |
Internformat
MARC
| LEADER | 00000nam a2200000 c 4500 | ||
|---|---|---|---|
| 001 | BV012240190 | ||
| 003 | DE-604 | ||
| 005 | 20010307 | ||
| 007 | t | ||
| 008 | 981027s1999 gw d||| m||| 00||| ger d | ||
| 020 | |a 379101448X |9 3-7910-1448-X | ||
| 035 | |a (OCoLC)75939800 | ||
| 035 | |a (DE-599)BVBBV012240190 | ||
| 040 | |a DE-604 |b ger |e rakwb | ||
| 041 | 0 | |a ger | |
| 044 | |a gw |c DE | ||
| 049 | |a DE-1049 |a DE-739 |a DE-355 |a DE-473 |a DE-19 |a DE-1102 |a DE-384 |a DE-N2 |a DE-12 |a DE-703 |a DE-706 |a DE-523 |a DE-83 |a DE-634 |a DE-2070s |a DE-188 | ||
| 084 | |a QP 770 |0 (DE-625)141937: |2 rvk | ||
| 100 | 1 | |a Mengele, Andreas |e Verfasser |4 aut | |
| 245 | 1 | 0 | |a Shareholder-return und Shareholder-risk als unternehmensinterne Steuerungsgrößen |b wertsteigerungs- und risikoorientierte Unternehmensführung auf Basis des Shareholder-value-Konzepts |c Andreas Mengele |
| 264 | 1 | |a Stuttgart |b Schäffer-Poeschel |c 1999 | |
| 300 | |a XVIII, 202 S. |b graph. Darst. | ||
| 336 | |b txt |2 rdacontent | ||
| 337 | |b n |2 rdamedia | ||
| 338 | |b nc |2 rdacarrier | ||
| 490 | 0 | |a Controlling-Entwicklungen | |
| 502 | |a Zugl.: München, Univ., Diss., 1998 | ||
| 650 | 0 | 7 | |a Unternehmen |0 (DE-588)4061963-1 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 650 | 0 | 7 | |a Management |0 (DE-588)4037278-9 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 650 | 0 | 7 | |a Shareholder-Value-Analyse |0 (DE-588)4353913-0 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 650 | 0 | 7 | |a Value at Risk |0 (DE-588)4519495-6 |2 gnd |9 rswk-swf |
| 655 | 7 | |0 (DE-588)4113937-9 |a Hochschulschrift |2 gnd-content | |
| 689 | 0 | 0 | |a Shareholder-Value-Analyse |0 (DE-588)4353913-0 |D s |
| 689 | 0 | 1 | |a Management |0 (DE-588)4037278-9 |D s |
| 689 | 0 | |5 DE-604 | |
| 689 | 1 | 0 | |a Unternehmen |0 (DE-588)4061963-1 |D s |
| 689 | 1 | 1 | |a Shareholder-Value-Analyse |0 (DE-588)4353913-0 |D s |
| 689 | 1 | 2 | |a Value at Risk |0 (DE-588)4519495-6 |D s |
| 689 | 1 | |5 DE-604 | |
| 856 | 4 | 2 | |m HBZ Datenaustausch |q application/pdf |u http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=008294240&sequence=000002&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA |3 Inhaltsverzeichnis |
| 999 | |a oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-008294240 | ||
Datensatz im Suchindex
| _version_ | 1804126857279307776 |
|---|---|
| adam_text | Inhaltsverzeichnis
Abbildungsverzeichnis XIV
Abkürzungsverzeichnis XV
, 1. Problemstellung und Gang der Untersuchung 1
2. Das Konzept des Shareholder Value 5
2.1. Kennzeichnung des Shareholder Value Ansatzes 5
2.2. Der Shareholder Value Ansatz als Verbindung von
Finanzierungstheorie und Unternehmensplanung 6
2.3. Marktwertmaximierung des Eigenkapitals als zentrale
unternehmerische Zielsetzung 8
2.3.1. Marktwertmaximierung des Eigenkapitals als Mittel
zur Konsumfinanzierung der Shareholder 8
2.3.2. Marktwertmaximierung des Eigenkapitals im
Spannungsfeld der Stakeholder Interessen 13
2.3.3. Bilanzieller Gewinn und Börsenkurs als Ersatzgrößen
für Marktwerte 16
2.4. Das Konzept des Discounted Cash Flow als Basismodell
des Shareholder Value Ansatzes 18
2.4.1. Kennzeichnung des Discounted Cash Flow Konzepts 18
2.4.2. Der Discounted Cash Flow als Partialkalkül 23
2.4.3. Das Kapitalkostenkonzept als wesentlicher Bestandteil
des Discounted Cash Flow Ansatzes 25
2.5. Das Phasenkonzept als Basis der Cash Flow Prognose 29
XII Inhaltsverzeichnis
3. Ermittlung des Shareholder Return im Rahmen des
Shareholder Value Konzepts 33
3.1. Discounted Cash Flow Verfahren als grundlegende Konzepte
zur Bestimmung des Shareholder Return 33
3.1.1. Bruttoverfahren (Entity Ansatz) 35
3.1.1.1. Bruttoverfahren auf Basis des
Free Cash Flow (Wacc Ansatz) 35
3.1.1.2. Bruttoverfahren auf Basis des
Total Cash Flow (TCF Ansatz) 41
3.1.1.3. Adjusted Present Value Verfahren
(APV Ansatz) 43
3.1.2. Nettoverfahren (Equity oder Flow to Equity Ansatz) 46
3.1.3. Vergleich der Verfahren 48
3.2. Wertlücken, Cash Flow Projektion und Value Driver Modelle
als wichtige Grundlagen einer Shareholder Value Steigerung 57
4. Berücksichtigung des Shareholder Risk als weitere
wesentliche Einflußgröße neben dem Shareholder Return 65
4.1. Notwendigkeit einer differenzierten Berücksichtigung des
Risikos im Shareholder Value Ansatz 65
4.2. Kapitalmarktgestützte Bestimmung der Eigenkapitalkosten 71
4.2.1. Klassische Kapitalkostentheorie und
Dividenden(wachstums)modelle 71
4.2.2. Capital Asset Pricing Model (CAPM) 75
4.2.3. Arbitrage Pricing Theory (APT) 84
4.2.4. Beurteilung kapitalmarktgestützter
Eigenkapitalkostenbestimmung 92
4.3. Unternehmensinterne Risikoberücksichtigung 96
4.3.1. Die Portfolio Selection Theory als grundlegendes
Modell der Investitionsplanung 96
Inhaltsverzeichnis XIII
v
4.3.2. Risikoquantifizierung im Rahmen der Cash Flow
* Projektion über Risikoeinflußgrößensysteme,
Szenarien und Simulation 103
4.3.3. Risikobewertung und Bestimmung des Shareholder
Riskauf Basis des Value atRisk Konzepts 106
5. Wertsteigerungs und risikoorientierte Performancemessung
im Rahmen des Shareholder Value Ansatzes 119
f
5.1. Bestimmung von Risikolimits auf Basis des
v Value at Risk Konzepts 119
5.2. Isoliert wertsteigerungsorientierte Performancemaße 124
: 5.2.1. Rentabilitätskennzahlen 124
5.2.1.1. Cash Flow Return on Investment (CFROI) 124
5.2.1.2. Value Return on Investment (VROI) 131
5.2.1.3. DCF Return nach Rappaport 133
5.2.2. Residualgewinnkonzepte 135
5.2.2.1. Ecomonic Value Added (EVA) und
Market Value Added (MVA) Ansatz 135
5.2.2.2. Kapitaltheoretischer Residualgewinn 143
5.2.3. Vergleich der isoliert wertsteigerungsorientierten
Performancemaße 149
5.3. Kombiniert wertsteigerungs / risikoorientierte Performancemaße . 152
6. Zusammenfassung wichtiger Ergebnisse 159
, Literaturverzeichnis 165
f
h
L
Abbildungsverzeichnis
Abb. 3 1 Bestimmungsschema des Free Cash Flow 36
Abb. 3 2 Bestimmungsschema des Shareholder Value
nach dem Wacc Ansatz 41
Abb. 3 3 Ableitung des Total Cash Flow aus dem Free Cash Flow 42
Abb. 3 4 Bestimmungsschema des Shareholder Value
nach dem Total Cash Flow Ansatz 42
Abb. 3 5 Bestimmungsschema des Shareholder Value
nach dem Adjusted Present Value Ansatz 45
Abb. 3 6 Bestimmungsschema des Flow to Equity 47
Abb. 3 7 Herleitung des Flow to Equity aus dem Free Cash Flow 47
Abb. 3 8 Bestimmungsschema des Shareholder Value
nach dem Flow to Equity Ansatz 48
Abb. 3 9 Vergleichende Übersicht der Discounted Cash Flow Ansätze 56
Abb. 4 1 feasible set und efficient frontier 99
Abb. 4 2 Value at Risk Bestimmung bei normalverteiltem Cash Flow .... 108
Abb. 4 3 Beispiel einer Shareholder Value Bestimmung mit
Kennzeichnung des Shareholder Return und des
Shareholder Risk 117
Abb. 5 1 Arten von Risikolimits 123
Abb. 5 2 Vergleichende Übersicht isoliert wertsteigerungsorientierter
Performancemaße 150
|
| any_adam_object | 1 |
| author | Mengele, Andreas |
| author_facet | Mengele, Andreas |
| author_role | aut |
| author_sort | Mengele, Andreas |
| author_variant | a m am |
| building | Verbundindex |
| bvnumber | BV012240190 |
| classification_rvk | QP 770 |
| ctrlnum | (OCoLC)75939800 (DE-599)BVBBV012240190 |
| discipline | Wirtschaftswissenschaften |
| format | Thesis Book |
| fullrecord | <?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?><collection xmlns="http://www.loc.gov/MARC21/slim"><record><leader>02044nam a2200457 c 4500</leader><controlfield tag="001">BV012240190</controlfield><controlfield tag="003">DE-604</controlfield><controlfield tag="005">20010307 </controlfield><controlfield tag="007">t</controlfield><controlfield tag="008">981027s1999 gw d||| m||| 00||| ger d</controlfield><datafield tag="020" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">379101448X</subfield><subfield code="9">3-7910-1448-X</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(OCoLC)75939800</subfield></datafield><datafield tag="035" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">(DE-599)BVBBV012240190</subfield></datafield><datafield tag="040" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-604</subfield><subfield code="b">ger</subfield><subfield code="e">rakwb</subfield></datafield><datafield tag="041" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">ger</subfield></datafield><datafield tag="044" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">gw</subfield><subfield code="c">DE</subfield></datafield><datafield tag="049" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">DE-1049</subfield><subfield code="a">DE-739</subfield><subfield code="a">DE-355</subfield><subfield code="a">DE-473</subfield><subfield code="a">DE-19</subfield><subfield code="a">DE-1102</subfield><subfield code="a">DE-384</subfield><subfield code="a">DE-N2</subfield><subfield code="a">DE-12</subfield><subfield code="a">DE-703</subfield><subfield code="a">DE-706</subfield><subfield code="a">DE-523</subfield><subfield code="a">DE-83</subfield><subfield code="a">DE-634</subfield><subfield code="a">DE-2070s</subfield><subfield code="a">DE-188</subfield></datafield><datafield tag="084" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">QP 770</subfield><subfield code="0">(DE-625)141937:</subfield><subfield code="2">rvk</subfield></datafield><datafield tag="100" ind1="1" ind2=" "><subfield code="a">Mengele, Andreas</subfield><subfield code="e">Verfasser</subfield><subfield code="4">aut</subfield></datafield><datafield tag="245" ind1="1" ind2="0"><subfield code="a">Shareholder-return und Shareholder-risk als unternehmensinterne Steuerungsgrößen</subfield><subfield code="b">wertsteigerungs- und risikoorientierte Unternehmensführung auf Basis des Shareholder-value-Konzepts</subfield><subfield code="c">Andreas Mengele</subfield></datafield><datafield tag="264" ind1=" " ind2="1"><subfield code="a">Stuttgart</subfield><subfield code="b">Schäffer-Poeschel</subfield><subfield code="c">1999</subfield></datafield><datafield tag="300" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">XVIII, 202 S.</subfield><subfield code="b">graph. Darst.</subfield></datafield><datafield tag="336" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">txt</subfield><subfield code="2">rdacontent</subfield></datafield><datafield tag="337" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">n</subfield><subfield code="2">rdamedia</subfield></datafield><datafield tag="338" ind1=" " ind2=" "><subfield code="b">nc</subfield><subfield code="2">rdacarrier</subfield></datafield><datafield tag="490" ind1="0" ind2=" "><subfield code="a">Controlling-Entwicklungen</subfield></datafield><datafield tag="502" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">Zugl.: München, Univ., Diss., 1998</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Unternehmen</subfield><subfield code="0">(DE-588)4061963-1</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Management</subfield><subfield code="0">(DE-588)4037278-9</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Shareholder-Value-Analyse</subfield><subfield code="0">(DE-588)4353913-0</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="650" ind1="0" ind2="7"><subfield code="a">Value at Risk</subfield><subfield code="0">(DE-588)4519495-6</subfield><subfield code="2">gnd</subfield><subfield code="9">rswk-swf</subfield></datafield><datafield tag="655" ind1=" " ind2="7"><subfield code="0">(DE-588)4113937-9</subfield><subfield code="a">Hochschulschrift</subfield><subfield code="2">gnd-content</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="0"><subfield code="a">Shareholder-Value-Analyse</subfield><subfield code="0">(DE-588)4353913-0</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2="1"><subfield code="a">Management</subfield><subfield code="0">(DE-588)4037278-9</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="0" ind2=" "><subfield code="5">DE-604</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="1" ind2="0"><subfield code="a">Unternehmen</subfield><subfield code="0">(DE-588)4061963-1</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="1" ind2="1"><subfield code="a">Shareholder-Value-Analyse</subfield><subfield code="0">(DE-588)4353913-0</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="1" ind2="2"><subfield code="a">Value at Risk</subfield><subfield code="0">(DE-588)4519495-6</subfield><subfield code="D">s</subfield></datafield><datafield tag="689" ind1="1" ind2=" "><subfield code="5">DE-604</subfield></datafield><datafield tag="856" ind1="4" ind2="2"><subfield code="m">HBZ Datenaustausch</subfield><subfield code="q">application/pdf</subfield><subfield code="u">http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=008294240&sequence=000002&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA</subfield><subfield code="3">Inhaltsverzeichnis</subfield></datafield><datafield tag="999" ind1=" " ind2=" "><subfield code="a">oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-008294240</subfield></datafield></record></collection> |
| genre | (DE-588)4113937-9 Hochschulschrift gnd-content |
| genre_facet | Hochschulschrift |
| id | DE-604.BV012240190 |
| illustrated | Illustrated |
| indexdate | 2024-07-09T18:24:07Z |
| institution | BVB |
| isbn | 379101448X |
| language | German |
| oai_aleph_id | oai:aleph.bib-bvb.de:BVB01-008294240 |
| oclc_num | 75939800 |
| open_access_boolean | |
| owner | DE-1049 DE-739 DE-355 DE-BY-UBR DE-473 DE-BY-UBG DE-19 DE-BY-UBM DE-1102 DE-384 DE-N2 DE-12 DE-703 DE-706 DE-523 DE-83 DE-634 DE-2070s DE-188 |
| owner_facet | DE-1049 DE-739 DE-355 DE-BY-UBR DE-473 DE-BY-UBG DE-19 DE-BY-UBM DE-1102 DE-384 DE-N2 DE-12 DE-703 DE-706 DE-523 DE-83 DE-634 DE-2070s DE-188 |
| physical | XVIII, 202 S. graph. Darst. |
| publishDate | 1999 |
| publishDateSearch | 1999 |
| publishDateSort | 1999 |
| publisher | Schäffer-Poeschel |
| record_format | marc |
| series2 | Controlling-Entwicklungen |
| spelling | Mengele, Andreas Verfasser aut Shareholder-return und Shareholder-risk als unternehmensinterne Steuerungsgrößen wertsteigerungs- und risikoorientierte Unternehmensführung auf Basis des Shareholder-value-Konzepts Andreas Mengele Stuttgart Schäffer-Poeschel 1999 XVIII, 202 S. graph. Darst. txt rdacontent n rdamedia nc rdacarrier Controlling-Entwicklungen Zugl.: München, Univ., Diss., 1998 Unternehmen (DE-588)4061963-1 gnd rswk-swf Management (DE-588)4037278-9 gnd rswk-swf Shareholder-Value-Analyse (DE-588)4353913-0 gnd rswk-swf Value at Risk (DE-588)4519495-6 gnd rswk-swf (DE-588)4113937-9 Hochschulschrift gnd-content Shareholder-Value-Analyse (DE-588)4353913-0 s Management (DE-588)4037278-9 s DE-604 Unternehmen (DE-588)4061963-1 s Value at Risk (DE-588)4519495-6 s HBZ Datenaustausch application/pdf http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=008294240&sequence=000002&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA Inhaltsverzeichnis |
| spellingShingle | Mengele, Andreas Shareholder-return und Shareholder-risk als unternehmensinterne Steuerungsgrößen wertsteigerungs- und risikoorientierte Unternehmensführung auf Basis des Shareholder-value-Konzepts Unternehmen (DE-588)4061963-1 gnd Management (DE-588)4037278-9 gnd Shareholder-Value-Analyse (DE-588)4353913-0 gnd Value at Risk (DE-588)4519495-6 gnd |
| subject_GND | (DE-588)4061963-1 (DE-588)4037278-9 (DE-588)4353913-0 (DE-588)4519495-6 (DE-588)4113937-9 |
| title | Shareholder-return und Shareholder-risk als unternehmensinterne Steuerungsgrößen wertsteigerungs- und risikoorientierte Unternehmensführung auf Basis des Shareholder-value-Konzepts |
| title_auth | Shareholder-return und Shareholder-risk als unternehmensinterne Steuerungsgrößen wertsteigerungs- und risikoorientierte Unternehmensführung auf Basis des Shareholder-value-Konzepts |
| title_exact_search | Shareholder-return und Shareholder-risk als unternehmensinterne Steuerungsgrößen wertsteigerungs- und risikoorientierte Unternehmensführung auf Basis des Shareholder-value-Konzepts |
| title_full | Shareholder-return und Shareholder-risk als unternehmensinterne Steuerungsgrößen wertsteigerungs- und risikoorientierte Unternehmensführung auf Basis des Shareholder-value-Konzepts Andreas Mengele |
| title_fullStr | Shareholder-return und Shareholder-risk als unternehmensinterne Steuerungsgrößen wertsteigerungs- und risikoorientierte Unternehmensführung auf Basis des Shareholder-value-Konzepts Andreas Mengele |
| title_full_unstemmed | Shareholder-return und Shareholder-risk als unternehmensinterne Steuerungsgrößen wertsteigerungs- und risikoorientierte Unternehmensführung auf Basis des Shareholder-value-Konzepts Andreas Mengele |
| title_short | Shareholder-return und Shareholder-risk als unternehmensinterne Steuerungsgrößen |
| title_sort | shareholder return und shareholder risk als unternehmensinterne steuerungsgroßen wertsteigerungs und risikoorientierte unternehmensfuhrung auf basis des shareholder value konzepts |
| title_sub | wertsteigerungs- und risikoorientierte Unternehmensführung auf Basis des Shareholder-value-Konzepts |
| topic | Unternehmen (DE-588)4061963-1 gnd Management (DE-588)4037278-9 gnd Shareholder-Value-Analyse (DE-588)4353913-0 gnd Value at Risk (DE-588)4519495-6 gnd |
| topic_facet | Unternehmen Management Shareholder-Value-Analyse Value at Risk Hochschulschrift |
| url | http://bvbr.bib-bvb.de:8991/F?func=service&doc_library=BVB01&local_base=BVB01&doc_number=008294240&sequence=000002&line_number=0001&func_code=DB_RECORDS&service_type=MEDIA |
| work_keys_str_mv | AT mengeleandreas shareholderreturnundshareholderriskalsunternehmensinternesteuerungsgroßenwertsteigerungsundrisikoorientierteunternehmensfuhrungaufbasisdesshareholdervaluekonzepts |