Das Management von Zinsderivaten Unternehmensbasis:
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Format: | Buch |
Sprache: | German |
Veröffentlicht: |
Bochum
Inst. für Aussenwirtschaft
1995
|
Schriftenreihe: | Schriften des Instituts für Aussenwirtschaft
1 |
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DAS
MANAGEMENT
VON
ZINSRISIKEN
AUF
UNTERNEHMENSBASIS
INHALTSVERZEICHNIS
ABKUERZUNGSVERZEICHNIS
.
V
ABBILDUNGSVERZEICHNIS
.
VI
1.
EINLEITUNG
.
1
1.1.
PROBLEMSTELLUNG.
1
1.2.
ZIELSETZUNG
DER
UNTERSUCHUNG
.
2
2.
RISIKEN
IM
FINANZBEREICH.
3
2.1.
WECHSELKURSRISIKO.
.
3
2.2.
LIQUIDITAETSRISIKO.
.
5
2.3.
ZINSAENDERUNGSRISIKO.
6
2.3.1.
ERTRAGSKOMPONENTEN
BEI
ZINSINSTRUMENTEN.
7
2.3.2.
RISIKEN
AUS
ZINSINSTRUMENTEN
.
8
3.
THEORETISCHER
UEBERBLICK
UEBER
DAS
MANAGEMENT
VON
ZINSAENDERUNGSRISIKEN.
10
3.1.
IDENTIFIZIERUNG
VON
RISIKEN
.
10
3.1.1.
THEORETISCHER
ABLAUF.
.
10
3.1.2.
ANWENDUNGSBEISPIEL.
11
3.2.
QUANTIFIZIERUNG
VON
RISIKEN
.
12
3.2.1.
EINIGE
FINANZMATHEMATISCHE
HINTERGRUENDE.
12
3.2.2.
TECHNIKEN
ZUR
BEWERTUNG
DES
MARKTWERTES
EINER
ANLEIHE
.
15
3.3.
STEUERUNG
DER
RISIKEN.
17
3.3.1.
AUSWAHL
DER
ZU
SICHERNDEN
RISIKEN
.
18
3.3.2.
AUSWAHL
EINER
SICHERUNGSSTRATEGIE.
18
3.3.3.
AUSWAHL
EINES
KONKRETEN
SICHERUNGSINSTRUMENTS.
.
20
3.4.
KONTROLLE
DER
RISIKOSTEUERUNG.
21
3.5.
HANDLUNGSMOTIVE
DER
MARKTTEILNEHMER.
.
21
3.6.
PROGNOSE
DER
MARKTENTWICKLUNG.
.
23
4.
MITTEL
ZUR
ABSICHERUNG
DES
RISIKOS.
.
24
4.1.
ANLEIHEVARIANTEN
.
24
4.1.1.
FESTSATZANLEIHEN
.
25
4.1.2.
VARIABEL
VERZINSLICHE
ANLEIHEN
.
.25
4.1.2.1.
KONSTRUKTION
EINES
FLOATER.
.
25
4.1.2.2.
WEITERENTWICKLUNGEN
.27
4.2.
FESTSATZKREDITE
UND
VARIABEL
VERZINSLICHE
KREDITE
.
29
DAS
MANAGEMENT
VON
ZINSRISIKEN
AUF
UNTEMEHMENSBASIS
II
4.3.
FINANZINNOVATIONEN
.
30
4.4.
ENTWICKLUNG
DER
FINANZINNOVATIONEN
.
32
5.
FORWARD
RATE
AGREEMENT
(FRA).
34
5.1.
KONSTRUKTION
EINES
FRA.
.
34
5.2.
BEISPIELE
ZUR
FUNKTIONSWEISE
EINES
FRA.
35
5.2.1.
ZINSSICHERUNG
EINER
GELDANLAGE
.
35
5.2.2.
ZINSSICHERUNG
EINER
GELDAUFNAHME
.
37
5.3.
STRATEGIEN
DER
ZINSSICHERUNG
DURCH
FRAS.
.
38
5.3.1.
SICHERUNGSMASSNAHMEN
AUF
DER
AKTIVSEITE
.
38
5.3.2.
SICHERUNGSMASSNAHMEN
AUF
DER
PASSIVSEITE
.
40
5.3.3.
TRADING-STRATEGIEN
.
40
5.4.
ZUSAMMENFASSUNG
DER
EIGENSCHAFTEN
EINES
FRA.
.
42
6.
FINANCIAL
FUTURES.
.
.43
6.1.
KONSTRUKTION
VON
FINANCIAL
FUTURES.
.
.44
6.1.1.
PARALLELEN
ZUM
FRA.
45
6.1.2. FUNKTIONSWEISE
EINES
ZINSFUTURE
.
.47
6.2.
BEISPIELE
ZUR
FUNKTIONSWEISE
EINES
ZINSFUTURE.
.
.49
6.2.1.
ZINSSICHERUNG
EINER
GELDANLAGE
.
49
6.2.2.
ZINSSICHERUNG
EINER
GELDAUFNAHME.
.
50
6.3.
BESTIMMUNG
DES
HEDGE-RATIO.
52
6.4.
STRATEGIEN
DER
ZINSSICHERUNG
DURCH
FUTURES.
.
53
6.4.1.
SICHERUNGSSTRATEGIEN
AUF
DER
AKTIVSEITE
.
54
6.4.2.
SICHERUNGSSTRATEGIEN
AUF
DER
PASSIVSEITE.
55
6.4.3.
TRADING-STRATEGIEN
.
55
6.5.
ZUSAMMENFASSUNG
DER
EIGENSCHAFTEN
VON
FUTURES.
.
58
7.
SWAPS.
.
.59
7.1.
KONSTRUKTION
EINES
ZINSSWAP.
.
60
7.1.1.
FUNKTIONSWEISE
EINES
KUPONSWAP.
.
61
7.1.2.
ABLEITUNG
EINES
KUPONSWAP
AUS
KASSAINSTRUMENTEN.
62
7.1.3.
DARSTELLUNG
DES
KUPONSWAP
AUS
FRAS.
.
64
7.1.4.
BEISPIEL
ZUR
FUNKTIONSWEISE
EINES
ZINSSWAP.
.
.64
7.2.
KONSTRUKTION
EINES
CROSS-CURRENCY-SWAP.
.
.
65
7.2.1.
FUNKTIONSWEISE
EINES
CROSS-CURRENCY-SWAP.
.
65
7.2.2.
BEISPIEL
ZUR
FUNKTIONSWEISE
EINES
CROSS-CURRENCY-SWAP.
.
.66
7.3.
SWAPS
DER
2.
GENERATION
.
66
DAS
MANAGEMENT
VON
ZINSRISIKEN
AUF
UNTERNEHMENSBASIS
III
7.4.
STRATEGIEN
DER
ZINSSICHERUNG
DURCH
SWAPS
.
67
7.4.1.
SICHERUNGSSTRATEGIEN
AUF
DER
AKTIVSEITE
.
68
7.4.2.
SICHERUNGSSTRATEGIEN
AUF
DER
PASSIVSEITE.
.68
7.4.3.
TRADING-STRATEGIEN.
69
7.4.4.
ARBITRAGE-STRATEGIEN
.
70
7.5.
ZUSAMMENFASSUNG
DER
EIGENSCHAFTEN
VON
ZINSSWAPS
.
70
8.
OPTIONEN
72
8.1.
KONSTRUKTION
EINER
OPTION
72
8.1.1.
OPTIONSTYPEN.
74
8.1.1.1.
KAUFOPTION
/
CALL
.
74
8.1.1.2.
VERKAUFSOPTION
/
PUT
.
75
8.1.2.
PREISBILDUNG
VON
OPTIONEN.
75
8.2.
ANWENDUNGSBEISPIELE
ZUR
FUNKTIONSWEISE
VON
ZINSOPTIONEN
.
76
8.2.1.
ABSICHERUNG
EINES
ANGEBOTS
(LIEFERANTENKREDIT)
.
76
8.2.2.
FALLBEISPIEL
KAUFOPTION
.
77
8.2.3.
FALLBEISPIEL
VERKAUFSOPTION
.
79
8.3.
ZUSAMMENHANG
ZWISCHEN
OPTION
UND
ANDEREN
DERIVATEN
.
82
8.4.
GRUNDSTRATEGIEN
BEI
OPTIONEN.
82
8.5.
ZUSAMMENFASSUNG
DER
EIGENSCHAFTEN
VON
OPTIONEN
.
84
9.
CAPS,
FLOORS
UND
COLLARS.
.
85
9.1.
CAPS.
.
85
9.1.1.
KONSTRUKTION
EINES
CAP.
.
85
9.1.1.1. PARALLELEN
ZUM
KUPONSWAP.
.
86
9.1.1.2.
PREIS
EINES
CAP.
.
.87
9.1.2.
ANWENDUNG
EINES
CAP.
.
87
9.1.3. BEISPIELE
ZUR
FUNKTIONSWEISE
EINES
CAP.
.
88
9.1.3.1.
ZINSSICHERUNG
EINER
MITTELAUFNAHME
.
88
9.1.3.2.
ZINSSICHERUNG
DER
EMISSION
EINER
FRN.
90
9.1.3.3. VERGLEICH
FESTSATZ-FINANZIERUNG,
VARIABLE
FINANZIERUNG,
UND
CAP
.
92
9.2.
FLOORS.
.
93
9.2.1.
KONSTRUKTION
EINES
FLOOR.
.
.93
9.2.1.1.
PARALLELEN
ZUM
KUPONSWAP.
.
93
9.2.1.2.
RISIKOPROFIL
DES
FLOOR.
.
94
9.2.2.
BEISPIEL
ZUR
FUNKTIONSWEISE
DES
FLOOR
.
.95
9.3.
COLLARS.
.
.96
DAS
MANAGEMENT
VON
ZINSRISIKEN
AUF
UNTERNEHMENSBASIS
IV
9.4.
STRATEGIEN
DER
ZINSSICHERUNG
MIT
ZINSBEGRENZUNGSVERTRAEGEN.
96
9.4.1.
SICHERUNGSSTRATEGIEN
AUF
DER
AKTIVSEITE
.
96
9.4.2.
SICHERUNGSSTRATEGIEN
AUF
DER
PASSIVSEITE
97
9.4.3.
TRADING-STRATEGIEN
97
9.5.
ZUSAMMENFASSUNG
DER
EIGENSCHAFTEN
VON
ZINSBEGRENZUNGSVERTRAEGEN
98
10.
RISIKOSITUATIONEN
UND
DEREN
LOESUNGSMOEGLICHKEITEN
99
10.1.
ABSICHERUNG
EINER
GELDANLAGE
99
10.1.1.
LOESUNGSALTERNATIVEN
99
10.1.2.
GEWAEHLTE
ABSICHERUNGSSTRATEGIE
102
10.2.
ABSICHERUNG
EINER
GELDAUFNAHME
103
10.2.1.
LOESUNGSALTEMATIVEN
103
10.2.2.
GEWAEHLTE
ABSICHERUNGSSTRATEGIE
105
11.
EMPIRISCHE
UNTERSUCHUNG
ZUM
ZINSMANAGEMENT
IN
UNTERNEHMEN.
106
11.1.
METHODIK
DER
UNTERSUCHUNG
106
11.2.
KEMAUSSAGEN
DES
FRAGEBOGENS
ZUM
MANAGEMENT
VON
ZINSRISIKEN
AUF
UNTEMEHMENSBASIS
107
11.2.1.
KLASSIFIZIERUNG
DER
BEFRAGTEN
UNTERNEHMEN
.
107
11.2.2.
EINORDNUNG
DES
ZINSRISIKOMANAGEMENTS
.
107
11.2.3.
MASSNAHMEN
UND
INSTRUMENTE
DES
ZINSRISIKOMANAGEMENTS
.
108
11.2.4.
INFORMATIONSQUELLEN
UND
HILFSMITTEL
DES
ZINSRISIKOMANAGEMENTS
109
11.2.5.
BEDEUTUNG
DES
ZINSRISIKOMANAGEMENTS
.
109
12.
RESUEMEE
UND
AUSBLICK
110
ANHANG
.
112
LITERATURVERZEICHNIS
131 |
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