Geld und Kredit: Einführung in die Geldtheorie und Geldpolitik
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Veröffentlicht: |
München u.a.
Oldenbourg
1994
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adam_text | Inhaltsverzeichnis
I. Die Entwicklung des Geldwesens 1
1. Vorbemerkungen 1
2. Geldverfassung (Währung i.e.S.) 1
2.1 Geldordnungen 1
2.2 Monometallistische Währungen 3
2.3 Bimetallistische Währungen 6
2.4 Korbwährungen 7
3. Deutsche Währungsgeschichte 8
3.1 Die Entwicklung bis zum 1. Weltkrieg 8
3.2 Die Entwicklung von 1914 bis 1923 9
3.3 Die Entwicklung von 1924 bis 1945 10
3.4 Die Entwicklung nach 1945 10
3.5 Die Zweite Währungsreform 11
3.5.1 Währungsreform in der Bundesrepublik Deutschland 11
3.5.2 Währungsreform in der ehemaligen DDR 12
3.6 Die deutsche Währungsunion von 1990 12
Literatur zum I. Kapitel 13
II. Wesen und Bedeutung von Geld und Kredit 14
1. Grundlagen der Geldtheorie 15
1.1 Qualitativ statische Geldtheorien 15
1.1.1 Metallistische Geldtheorien 15
1.1.2 Nominalistische Theorien 17
1.2 Quantitativ dynamische Geldtheorien 18
1.2.1 Binnenwert des Geldes 18
1.2.2 Außenwert des Geldes 19
2. Volkswirtschaftliche Funktionen des Geldes 20
2.1 Tauschmittelfunktion 20
2.2 Funktion der Recheneinheit 21
2.3 Funktion des Wertaufbewahrungsmittels 22
3. Die Produktivität des Geldes 23
3.1 Bedeutung des Geldes bei der Informationsbeschaffung 23
3.2 Produktivität des Geldes als Recheneinheit 23
3.3 Die Produktivität des Geldes als Tauschmittel 24
3.4 Sozialer Nutzen des Geldes 25
4. Die Funktionen eines Kredites 26
4.1 Eigenschaften des Kredites 26
4.2 Grundannahmen zum Zins 29
4.3 Die Funktion der Kreditmärkte 32
Literatur zum II. Kapitel 37
VI Inhaltsverzeichnis
III. Das Angebot an Geld und Kredit 39
1. Geldarten 40
1.1 Das Zentralbankgeld 40
1.1.1 Das Zentralbankgeld von seiner Verwendungsseite 40
1.1.2 Das Zentralbankgeld von seiner Entstehungsseite 43
1.1.3 Die außenwirtschaftliche Komponente des Zentralbankgeldes . . 43
1.2 Das Geschäftsbankengeld 45
1.3 Quasigeld 47
2. Schöpfung und Vernichtung von Geld und Kredit durch
Geschäftsbanken 48
2.1 Die volkswirtschaftliche Geldmenge 48
X2.2 Ansatzpunkte der Geldbeschaffung 53
2.2.1 Passive Entstehung von Geschäftsbankengeld 53
2.2.2 Aktive Entstehung von Geschäftsbankengeld 54
2.3 Geld und Kreditschöpfung 54
2.3.1 Einbanksystem 54
2.3.2 Mehrbankensystem 56
2.3.3 Multiple Geldschöpfung 57
2.4 Erweiterungen der Geldangebotstheorie 63
2.5 Bankverhalten und Geldangebot 66
2.5.1 Das Mengenverhalten der Geschäftsbanken 66
2.5.2 Allgemeine Zinsbeeinflussung 68
2.5.3 Liquidität des Bankensystems und die Publikumszinssätze .... 70
2.5.4 Das Geldangebotsvcrhalten der deutschen Banken 71
2.6 Verhalten der Nichtbanken und Geldangebot 72
2.7 Weiterentwicklung der Geldangebotstheorie 73
^ 2.7.1 Die Liquiditätstheorie des Geldes 73
f»» 2.7.2 Die Zcntralbankgeldnachfrage der Kreditinstitute 76
2.7.2.1 Die need Hypothese 76
2.7.2.2 Die profit Hypothese 77
2.7.2.3 Die reluctance Hypothese 78
2.7.2.4 Die Erwartungshypothese 80
2.7.3 Die Kreditmarkttheorie des Geldangebotes (Brunner Meltzer
Modell) 81
Literatur zum III. Kapitel 89
IV. Die Geldnachfrage 92
1. Die ältere Quantitätstheorie 94
1.1 Der transaktionstheoretische Ansatz 94
1.2 Der Kassenhaltungsansatz 95
2. Die keynesianische Geldnachfragetheorie 97
3. Die postkeynesianische Theorie 102
3.1 Die Zinsabhängigkeit der Transaktionskasse 103
3.2 Die optimale Spekulationskasse 105
3.2.1 Einfache Ertragserwartungen 105
3.2.2 Effiziente Portfolios 105
3.2.3 Optimale Portefeuilles 111
Inhaltsverzeichnis VII
4. Die Rolle des Vermögens in der Geldnachfragetheorie 113
4.1 Die Realkasseneffekte 113
4.2 Innen vs. Außengeld 116
5. Das Tobinq und seine Implikationen 119
5.1 Tobins Konzept 119
5.2 Der monetäre Impuls 121
5.3 Der fiskalische Impuls 122
6. Monetaristische Geldnachfragetheorie 122
6.1 Der Ursprung der neoklassischen Theorie 124
6.2 Handelsvolumen vs. Einkommen als Determinante der
Geldnachfrage 125
6.3 Das permanente Einkommen 127
6.4 Die Theorie der relativen Preise 129
6.5 Implikationen der monetaristischen Geldnachfragetheorie .... 131
7. Vergleich der postkeynesianischen mit der monetaristischen
Position 132
Literatur zum IV. Kapitel 134
V. Gesamtwirtschaftliche Analyse 137
1. Die keynesianische Theorie 137
1.1 Das gesamtwirtschaftliche Geldmarktgleichgewicht 137
1.2 Das gesamtwirtschaftliche Gütermarktglcichgewicht 139
1.3 Das geld und güterwirtschaftliche Gleichgewicht 140
1.4 Die Auswirkung von Parameteränderungen auf das gesamt¬
wirtschaftliche Gleichgewicht 141
1.4.1 Änderungen im güterwirtschaftlichen Bereich 141
1.4.2 Änderungen im monetären Bereich 142
1.5 Die Wirkungen der Geld und Fiskalpolitik in einer
geschlossenen Volkswirtschaft 144
1.5.1 Traditionelle Darstellung 144
1.5.2 Die Bedeutung des Vermögens für ein gesamtwirtschaftliches
Gleichgewicht in einer geschlossenen Volkswirtschaft 145
1.5.2.1 Finanzierung des Budgetdefizites durch zusätzliches Geld .... 146
1.5.2.2 Finanzierung des Budgetdefizites durch Emittierung
zusätzlicher Wertpapiere 147
1.6 Die Wirkungen der Geld und Fiskalpolitik in einer
offenen Volkswirtschaft 148
1.6.1 Traditionelle Darstellung 148
1.6.2 Eigenschaften eines außenwirtschaftlichen Gleichgewichts bei
ausgeglichenem Staatsbudget 151
1.6.3 Wirkungen eines unausgeglichenen Staatsbudgets bei
fixen Wechselkursen 153
1.6.3.1 Defizitfinanzierung durch zusätzliches Geld 153
1.6.3.2 Defizitfinanzierung durch zusätzliche Wertpapiere 154
1.6.4 Wirkungen eines unausgeglichenen Staatsbudgets bei flexiblen
Wechselkursen 154
1.6.4.1 Defizitfinanzierung durch zusätzliches Geld 155
VIII Inhaltsverzeichnis
1.6.4.2 Defizitfinanzierung durch zusätzliche Wertpapiere 155
1.6.5 Zusammenfassung 156
2. Die Neoquantitätstheorie 157
2.1 Grundlagen der monetaristischen Gesamtanalyse 157
2.2 Das Modell von Don Patinkin 159
2.2.1 Grundannahmen des Modells 159
2.2.2 Die Teilmärkte in der Theorie Patinkins 159
2.2.3 Das Gleichgewicht in der Theorie Patinkins 163
2.3 Der monetäre Ansatz der Zahlungsbilanztheorie 165
3. Anmerkungen zur Beziehung von Geldmenge und Preisniveau . . 168
LiteraturzumV. Kapitel 170
VI. Ansatzpunkte der Geldpolitik 172
1. Allgemeines 172
2. Ziele der Geldpolitik 173
2.1 Allgemeine Ziele der Geldpolitik und deren Problematik 173
2.2 Der Transmissionsmechanismus 176
2.3 Indikatoren und Zwischenziele der Geldpolitik 176
3. Konzeptionen der Geldpolitik 179
3.1 Geldpolitik aus postkeynesianischer Sicht 179
3.2 Geldpolitik aus monetaristischer Sicht 180
3.2.1 Die long lag Hypothese Friedmans 180
3.2.2 Die Geldmengenregel 181
3.2.3 Geldmenge und Zinssatz 182
3.3 Geldpolitik in Deutschland 183
3.3.1 Zwischenziele und Indikatoren 183
3.3.2 Die empirische Entwicklung der monetären Aggregate in
Deutschland 186
3.3.2.1 Grundannahmen der monetären Konzeption der Deutschen
Bundesbank 186
3.3.2.2 Beziehungen zwischen Sicht und Termineinlagen 188
3.3.2.3 Beziehungen zwischen Sicht und Spareinlagen 190
3.3.2.4 Beurteilung der gegenwärtigen Geldmengen Konzeption .... 192
3.3.3 Der Zusammenhang zwischen einer Liquiditätspolitik und einer
Geldmengcnpolitik 192
2.3.4 Die Beziehung zwischen monetärer Basis und öffentlicher
Verschuldung 193
Literatur zum VI. Kapitel 196
VII. Träger und Institutionen der Geldpolitik 200
1. Fundamentale Funktionen einer Zentralbank 200
2. Die Stellung der Zentralbank 202
2.1 Die Stellung und Aufgaben der Deutschen Bundesbank 202
2.2 Die Organisation der Deutschen Bundesbank 205
Inhaltsverzeichnis IX
2.3 Die Stellung der Zentralbanken im Ausland 206
3. Die Struktur des deutschen Banksystems 211
3.1 Die deutschen Kreditinstitute 211
3.2 Die Bilanzstruktur der Bankengruppen 212
3.3 Kreditwesengesetz und Kreditschöpfung 217
3.4 Die Entwicklung der Bankgeschäfte 218
4. Nationale Finanzmärkte 225
4.1 Geldmärkte 225
4.2 Kapitalmärkte 227
5. Internationale Finanzmärkte 229
6. Exkurs: Internationale Verschuldung 232
Literatur zum VII. Kapitel 234
VIII. Instrumente der Geldpolitik 237
1. Wirkungsanalyse der geldpolitischen Instrumente 237
1.1 Grundlegende Probleme der Geldpolitik 237
1.2 Einlagenpolitik 239
1.3 Kreditplafondierung 240
1.4 Moral suasion 241
1.5 Gentlemen s Agreement 241
1.6 ____ Refinanzierungspolitik 242
1.6.1 Gesetzliche Regelungen 242
1.6.2 Diskontpolitik 243
1.6.3 Effekte der Diskontpolitik 244
1.6.4 Lombardpolitik 245
1.7 Mindestreservegolitik__ 245
1.7.1 Gesetzliche Regelungen 245
1.7.2 Effekte der Mindestreservepolitik 248
.1.8 Offenmarktpolitik 250
1.8.1 Gesetzliche Regelungen 250
1.8.2 Effekte der Offenmarktpolitik 252
1.8.3 Wertpapicrpensionsgeschäfte 253
1.8.3.1 Der Mengentcnder . ~~7~ 253
1.8.3.2 Der Zinstender 254
1.8.4 Sonstige Offenmarktoperationen 257
1.8.4.1 Wechselpensionsgeschäfte 258
1.8.4.2 Dcviscnswap undDevisenpensionsgeschäfte 258
1.8.4.3 Der Schnelltender . 258
1.9 Einordnung der geldpolitischen Instrumente in die Konzeption
der Deutschen Bundesbank 259
1.10 Außenwirtschaftliche geldpolitische Maßnahmen 260
1.10.1 Swapsatzpolitik ... 260
1.10.2 Interventionspolitik 262
2. Effizienzprobleme der Geldpolitik 264
2.1 Allgemeine Effizienzprobleme 264
2.2 Der Einfluß der Finanzintermediäre 265
X Inhaltsverzeichnis
2.2.1 Die typischen Zahlungsbeziehungen zwischen Nichtbanken,
Banken und Bausparkassen nach dem Tarif D 265
2.2.2 Geld und kreditpolitische Wirkungen einer Mindest
reserveverpflichtung von Bauspareinlagen nach dem Tarif D . . . 267
2.2.3 Schlußfolgerungen für eine Mindestreserveverpflichtung
des Tarifs D 270
2.3 Vorschläge für eine effizientere Ausgestaltung des geld¬
politischen Instrumentariums 272
Literatur zum VIII. Kapitel 273
Stichwortverzeichnis 276
Namensverzeichnis 284
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