Aktienindizes: Grundlagen ihrer Konstruktion und Verwendungsmöglichkeiten unter besonderer Berücksichtigung des Deutschen Aktienindex - DAX
Gespeichert in:
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|---|---|
| Format: | Abschlussarbeit Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Bergisch Gladbach u.a.
Eul
1992
|
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | 286 S. graph. Darst. |
| ISBN: | 3890122833 |
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Datensatz im Suchindex
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|---|---|
| adam_text | Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung 8
1.1 Problemstellung 1 0
1.2 Begriffliche Abgrenzungen 11
1.3 Vorgehensweise 15
2. Konstruktion von Aktienindizes 18
2.1 Anwendung von Aktienindizes 20
2.1.1 Deskriptive Anwendung von Aktienindizes 21
2.1.2 Operative Anwendung von Aktienindizes 23
2.2 Anforderungen an Aktienindizes 26
2.2.1 Anforderungen an die Indexformel 27
2.2.1.1 Einfachheit 27
2.2.1.2 Transparenz 28
2.2.1.3 Nachvollziehbarkeit 29
2.2.2 Anforderungen an die Indexzahl 30
2.2.2.1 Aktualität 30
2.2.2.2 Repräsentativität 31
2.2.2.3 Sachliche Interpretierbarkeit 31
2.3 Wahl der Berechnungsformel 32
2.3.1 Index nach Laspeyres 32
2.3.2 Index nach Paasche 34
2.3.3 Wertindex 35
2.3.4 Weitere Indexf orineln 37
2.3.5 Kursdurchschnitte 41
2.3.5.1 Ungewogene arithmetische Mittel 42
2.3.5.2 Gewogene arithmetische Mittel 43
2.3.5.3 Geometrische Mittel 43
2.4 Anzahl und Auswahlkriterien der Indextitel 44
2.4.1 Anzahl 45
2.4.2 Auswahlkriterien 47
2.4.2.1 Statistische Auswahlverfahren 48
2.4.2.2 Repräsentanzbedingungen 48
2.4.2.3 Historische Zeitreihe 54
2.5 Gewichtung der Indextitel 54
2.5.1 Gewichtete Aktienindizes 55
2.5.1.1 Gewichtung mit dem Börsenumsatz 55
2.5.1.2 Gewichtung mit dem Grundkapital 56
2.5.1.3 Gewichtung mit dem im Streubesitz
befindlichen Grundkapital 59
2.5.1.4 Weitere Gewichtungsmöglichkeiten 59
2.5.2 Ungewichtete Aktienindizes 61
2.5.3 Gemischt gewichtete Aktienindizes 63
2.6 Basis der Indizes 68
2.6.1 Basisperiode 69
2.6.2 Basiszeitpunkt 70
2.6.3 Basisindexstand 76
2.6.3.1 Unveränderte Basis während gesamter
Berechnungszeit 76
2.6.3.2 Wechselnde Basis während gesamter
Berechnungszeit 77
2.7 Berechnungsgrundlage und Berechnungsintervall 78
2.7.1 Berechnungsgrundlage 78
2.7.2 Berechnungsintervall 79
2.8 Problem der Korrekturen 80
| 2.8.1 Korrekturen ohne Veränderung der Index
I Zusammensetzung 80
j 2.8.1.1 Korrektur bei Dividendenzahlungen 80
j 2.8.1.2 Korrektur von Kapitalveränderungen 84
} 2.8.2 Korrekturen mit Veränderung der Index
Zusammensetzung 86
2.8.3 Zeitliche Durchführung der Korrekturen 86
j 2.8.4 Technische Durchführung der Korrekturen 88
! 3. Die Konzeption des DÄX Perfosmaneeindex 106
3.1 Berechnung des DAX 107
3.1.1 Berechnungsformel 108
3.1.2 Repräsentativitätstest 109
3.1.3 Plauslbilitätstest 109
I 3.2 Basis und Berechnungsintervall 111
f
4
3.3 Anzahl und Auswahlkriterien der Indextitel 113
3.3.1 Anzahl 113
3.3.2 Auswahlkriterien 113
3.3.2.1 Der DAX als marktrepräsentatives
Portefeuille 115
3.3.2.2 Ersatzwerte 123
3.3.2.3 Verknüpfung des DAX mit dem
Index Börsen Zeitung 124
3.4 Gewichtung mit dem börsennotierten Grundkapital 125
3.5 Performance Orientierung des DAX 128
3.5.1 Dividendenbereinigung 128
3.5.2 Bereinigung bei Kapitalveränderungen 130
3.6 Verkettung des DAX 131
3.6.1 Planmäßige Verkettung des DAX 132
3.6.2 Außerplanmäßige Verkettung des DAX 136
3.7 Idealtypische Konstruktion des DAX 137
3.7.1 Zeitgleiche Bereinigung von Kapital¬
veränderungen 137
3.7.2 Reinvestition der Dividende im Index¬
portefeuille 1 38
3.7.3 Bewertung 139
4. Der deskriptive DAX im analytischen Vergleich mit
anderen für den deutschen Kapitalbeteiligungsmarkt
berechneten Indizes 142
4.1 Berechnung von vergleichbaren DAX Indizes 142
4.2 Problemorientierter Vergleich mit ausgewählten
nationalen Indizes 150
4.2.1 Gesamtinäex der Frankfurter Wertpapierbörse 151
4.2.2 Index des Statistischen Bundesamtes 155
4.2.3 Index der Frankfurter Allgemeine Zeitung 159
4.2.4 Index der Commerzbank 162
4.3 Problemorientierter Vergleich mit ausgewählten
internationalen Indizes 165
4.3.1 Financial Times Actuaries World Index 166
4.3.2 Morgan Stanley Capital International 168
4.4 Zusammenfassung 170
5. Die Verwendung des operativen DAX als Basisinstrument
für Indexfutures 176
5.1 Kursindex oder Performanceindex ? 176
5.1.1 Die cost of carry Formel 177
5.1.2 Die besondere Situation des deutschen
Aktienmarktes 180
5.1.3 Der DAX Performanceindex als bessere
Alternative 183
5.1.4 Möglichkeiten für Portefeuillemanager 183
5.2 Mögliche Ausprägungen eines Terminhandels auf der
Basis des DAX Performanceindex an der Deutschen
Terminbörse (DTB) 185
5.2.1 DAX Futures 185
5.2.2 DAX Optionen 187
5.2.3 Optionen auf den DAX Futures 189
5.2.4 Weitere Finanzinstrumente der Deutschen Termin
i börse 189
5.2.4.1 Optionen auf deutsche Standardaktien 190
5.2.4.2 Zinsfutures 191
5.3 Der Kassamarkt als underlying market 192
5.3.1 Die Unterschiede im Handel zwischen Kassa und
Terminmarkt 193
5.3.2 Mögliche Konsequenzen auf den Handel in
derivativen DAX Finanzinstrumenten 194
5.3.3 Lösungsvorschläge 195
5.3.3.1 Verlängerung der amtlichen Börsenzeit 195
5.3.3.2 Aufbau von außerbörslichen Handels¬
systemen 196
5.4 Der DAX im Konzert internationaler Futuresbörsen 199
[ 5.5 Zur Frage der Notwendigkeit eines zusätzlichen DAX
i. Kursindex als Basis für Futuresgeschäfte 201
j 6. Zusammenfassung und Schlußbemerkungen 203
| Anhang 205
I Verzeichnis zum Anhang 206
! Tabellenverzeichnis 258
Verzeichnis der Abbildungen 259
J Literaturverzeichnis 261
f.*
I
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