Numerische Verfahren zur Bewertung von Aktienoptionen:
Gespeichert in:
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| Format: | Abschlussarbeit Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Wiesbaden
Dt. Univ.-Verl.
1992
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| Schriftenreihe: | DUV : Wirtschaftswissenschaft
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| adam_text | Inhaltsverzeichnis
1. Einführung 1
2. Grundlagen der Optionsbewertung 3
2.1 Determinanten des Optionspreises 3
2.2 Wertgrenzen 6
2.2.1 Wertgrenzen für Calls 7
2.2.2 Ausübung von Calls 11
2.2.3 Wertgrenzen für Puts 13
2.2.4 Ausübung von Puts 15
2.2.5 Put Call Paritäten 16
2.3 Nutzenorientierte Bewertungsmodelle 19
2.4 Das allgemeine Modell der Optionsbewertung im Rahmen eines
Wertpapierportfolios 20
2.5 Optionspreistheorie 23
3. Das Bewertungsmodell von Black und Scholes 25
3.1 Modellannahmen 25
3.2 Herleitung der Bewertungsformel 26
3.3 Sensitivitätsanalysen 28
3.4 Methoden der Parameterschätzung 32
3.5 Berücksichtigung von Dividenden 36
3.6 Bewertung von Puts 39
3.7 Kritische Beurteilung des Bewertungsansatzes 42
3.8 Weiterentwicklungen 45
3.9 Analytische Approximationen 46
4. Das Binomial Bewertungsmodell 47
4.1 Konzeption und Herleitung 47
4.2 Vergleich zum Black / Scholes Modell 52
4.3 Berücksichtigung von Dividenden : 56
4.3.1 Dividenden als konstante Dividendenrendite 56
4.3.2 Dividenden als diskrete Zahlungen: Das Basismodell 60
4.3.3 Approximation im Ex Dividende Modell 64
4.3.4 Approximation im Cum Dividende Modell 67
xn
4.3.5 Vergleich der Binomialverfahren für Calls 71
4.4 Bewertung von Puts 79
4.4.1 Putpreise ohne Dividenden 79
4.4.2 Putpreise mit Dividenden 80
4.5 Control Variate Verfahren 90
5. Das Verfahren der finiten Differenzen 104
5.1 Grundlagen 104
5.2 Explizite Finite Differenzen 110
5.3 Implizite Finite Differenzen 116
5.4 Kombinierte Verfahren 122
5.5 Berücksichtigung von Dividenden 126
5.6 Control Variate Approximation 128
5.7 Finite Differenzen: Anhang 135
6. Schlußbetrachtung 142
6.1 Vergleich der Approximationsverfahren 142
6.2 Konsequenzen für den praktischen Einsatz 145
6.3 Zusammenfassung 149
Literaturverzeichnis 151
Abkürzungsverzeichnis 157
Abbildungsverzeichnis
Abbildung 3.3.1 30
Abbildung 3.3.2 30
Abbildung 3.3.3 31
Abbildung 3.3.4 31
Abbildung 3.6.1 41
Abbildung 4.1.1 52
Abbildung 4.2.1 54
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Abbildung 4.2.3 55
Abbildung 4.3.1.1 59
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Abbildung 4.3.2.1 61
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Abbildung 4.3.5.6 76
Abbildung 4.3.5.7 76
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Abbildung 4.3.5.9 77
Abbildung 4.4.1.1 80
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Abbildung 4.4.2.2 82
Abbildung 4.4.2.3 83
Abbildung 4.4.2.4 83
Abbildung 4.4.2.5 84
Abbildung 4.4.2.6 84
XIV
Abbildung 4.4.2.7 85
Abbildung 4.4.2.8 85
Abbildung 4.4.2.9 86
Abbildung 4.4.2.10 86
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Abbildung 5.1.2 108
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Abbildung 5.5.1 126
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Abbildung 5.6.3 131
Abbildung 5.6.4 131
XV
Abbildung 5.6.5 132
Abbildung 5.6.6 132
Abbildung 5.6.7 134
Tabellenverzeichnis
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Tabelle 5.2.2 114
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Tabelle 5.3.2 121
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Tabelle 5.6.2 129
Tabelle 6.1.1 143
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