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Finanzmanagement: Theorie u. Politik d. Unternehmensfinanzierung

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Bibliographic Details
Main Author:	Süchting, Joachim 1933- (Author)
Format:	Book
Language:	German
Published:	Wiesbaden Gabler 1991
Edition:	5., vollst. überarb. u. erw. Aufl., durchges. Nachdr.
Series:	Schriftenreihe des Instituts für Kredit- und Finanzwirtschaft 1
Subjects:	Finanzierung Finanzmanagement Einführung Lehrbuch
Online Access:	Inhaltsverzeichnis Inhaltsverzeichnis
Physical Description:	XVI, 566 S. graph. Darst.
ISBN:	3409371567

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adam_text	Inhaltsverzeichnis A. Entwicklung der Finanzierungslehre zum kapitaltheoretisch begründeten Finanzmanagement 1. Der traditionelle Ansatz der Finanzierungslehre • 2. Die neuere Entwicklung zur betrieblichen Finanzpolitik 3 B. Quellen und Instrumente der Finanzierung 9 1. Die finanzwirtschaftliche Grundproblematik 9 2. Die Finanzierungsarten im Überblick 19 3. Die Instrumente externer Finanzierung 23 a. Konstruktionsmerkmale des Beteiligungs- und Kreditkapitals 24 b. Die Wahl der Rechtsform für die Gründung der Unternehmung 30 bl. Der Einzelkaufmann (Einzelunternehmung) 31 b2. Die BGB-Gesellschaft 32 b3. Die stille Gesellschaft 32 b4. Die offene Handelsgesellschaft 33 b5. Die Kommanditgesellschaft 34 b6. Die Gesellschaft mit beschränkter Haftung 35 b7. Die Aktiengesellschaft 36 b8. Die Genossenschaft 38 b9. Die Kommanditgesellschaft auf Aktien 40 blO. Die GmbH Co. KG 41 c. Die Umwandlung 45 d. Die Finanzmärkte an den Effekten-Börsen 53 dl. Die Handelsobjekte 53 d2. Die Handelsarten 5- d3. Die Ermittlung des Einheitskurses 57 d4. Das Optionsgeschäft -^ • e. Die Beteiligungsfinanzierung durch Aktien 71 el. Die Funktionen des Beteiligungskapitals 71 e2. Der Residualanspruch des Aktionärs auf Gewinn und Vermögen 74 e3. Das Stimmrecht 7(S e4. Das Bezugsrecht (Grundkapitalerhöhungen) 77 ct. Die Kapitalerhöhung gegen Einlagen und die genehmigte Kapital¬ erhöhung 77 ß. Die Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln 82 XI e5. Fusion und Beteiligungspolitik 87 e6. Die Kapitalherabsetzung (Sanierung) 94 f. Börsengehandelte Zwischenformen der Finanzierung 102 fl. Vorzugsaktien und Partizipationsscheine 102 f2. Genußscheine 105 f3. Gewinnschuldverschreibungen 108 f4. Wandelschuldverschreibungen 109 ex. Die Wandelanleihe 109 ß. Die Optionsanleihe 116 g. Kreditfinanzierung durch Industrieobligationen 126 gl. Ausstattungsmerkmale von Industrieobligationen 127 g2. Belastungsvergleich zwischen Obligationen-und Aktienfinanzierung . 134 . h. Andere (nicht börsengehandelte) Formen der Kreditfinanzierung 140 hl. Die langfristige Kreditfinanzierung 141 ci. Schuldscheindarlehen 141 ß. Das Leasing 144 ßl. Vergleichende Erfolgsüberlegungen zwischen Leasing- und Kreditfinanzierung 146 ß2. Vergleichende Liquiditätsüberlegungen zwischen Leasing- und Kreditfinanzierung im Hinblick auf die Verschuldungs- . kapazität 150 % y. Die sogenannte Finanzierungslücke bei den mittelständischen Unternehmen 152 h2. Die kurzfristige Kreditfinanzierung 155 a. Die Kundenanzahlung 155 ß. Der Lieferantenkredit 156 y. Der Kontokorrentkredit 158 8. Der Lombardkredit 160 £. Der Diskontkredit 161 (,. Der Akzeptkredit (einschl. Rembourskredit) 164 n. Das Factoring 166 ö. Der Avalkredit 168 i. Die Deckung kurzfristigen Finanzmittelbedarfs durch Kredit¬ kombinationen 169 i. Maßnahmen der Kreditsicherung 176 j. Die Exportfinanzierung 189 y jl. Finanzierungsformen und -risiken im Export 190 I j2. Die Träger der Exportfinanzierung 195 -0 ct. Mittelbeschaffung auf nationalen Finanzmärkten 196 ß. Mittelbeschaffung auf internationalen Finanzmärkten 200 XII k. Staatliche Finanzierungshilfen 204 4. Finanzmarketing 207~Ä 5. Die interne Finanzierung 214 a. Die Finanzierung aus einbehaltenem Gewinn (Selbstfinanzierung im , engeren Sinne) 214 b. Die Finanzierung aus Abschreibungen 215 c. Die Finanzierung über die Dotierung von Rückstellungen 220 d. Sonstige Maßnahmen interner Finanzierung 225 C. Managerial Budgeting als Basis für finanzpolitische Entscheidungen 229 1. Grundlagen der Finanzplanung 229 2. Managerial Budgeting 232 a. Das System im Überblick 232 b. Der Prozeß an einem Beispiel 234 c. Transformationserfordernisse 242 d. Auswertung 244 D. Die Vermögens- und Kapitalstrukturgestaltung 249 1. Die Entscheidungsproblematik 249 a. Das Entscheidungsziel 249 al. Die Bedeutung der Geldeinkommensströme (unter Sicherheit) für die Zielsetzung der Wirtschaftssubjekte bei Irving Fisher 250 a. Der instrumentale Charakter des Geldeinkommens 250 ß. Die zeitliche Struktur der Einkommensströme und Möglichkeiten ihrer Korrektur 252 y. Der Kapitalwert (Gegenwartswert des Vermögens) als Auswahl¬ kriterium unter mehreren Einkommensströmen 254 a2. Entscheidungen über die Vorteilhaftigkeit von Investitionen 256 a. Die Kapitalwertmethode 257 ß. Die Methode des internen Zinsfußes 263 y. Die Annuitätenmethode 270 5. Die Amortisationsdauer 272 e. Zusammengefaßte Würdigung der dynamischen Entscheidungs¬ verfahren 274 a3. Die Gewinnmaximierung als Zielsetzung in Unternehmen bei Unsicherheit 276 a4. Die Maximierung des (Kurswert-)Vermögens 279 XIII b. Der Risikoaspekt 287 bl. Risiko und subjektive Wahrscheinlichkeiten 287 b2. Die Berücksichtigung von Unsicherheit (des existentiellen Risikos) bei Entscheidungen über voneinander unabhängige Investitionen 290 a. Die Standardabweichung als Risikomaßstab 290 ß. Möglichkeiten eindeutiger Bewertung von Investitionen 294 y. Bewertung von Investitionen unter Berücksichtigung von Risiko¬ präferenzen (unter Vernachlässigung des Kapitalmarktes) 295 8. Bewertung von Investitionen (unter Berücksichtigung von Risiko¬ präferenzen) bei Einbeziehung des Kapitalmarktes 298 b3. Die Portfolio-Selection-Theorie als Ansatz für Entscheidungen unter Unsicherheit bei voneinander abhängigen Investitionen 303 a. Die Portefeuille-Theorie aus einzelwirtschaftlicher Sicht 307 ß. Die Erweiterung der Portefeuille-Theorie zur Theorie des Kapital¬ marktgleichgewichts 312 y. Die Berücksichtigung des Risikos in praktischen Fällen 320 yl. Finanzinvestitionen 320 y2. Realinvestitionen 325 —. b4. Zur Preisbildung auf den Finanzmärkten 328 ¦ a. Unvollkommenheiten auf den Finanzmärkten 328 ß. Die These vom effizienten Kapitalmarkt 331 y. Bewertung neuerer Entwicklungen auf den Finanzmärkten 334 yl. Globalisierung der Finanzmärkte 335 y2. Securitization und Markttransparenz 340 y3. Schlußfolgerungen 342 2. Renditeforderungen der Kapitalgeber als Grundlage der Kapitalkosten- Konzeption 345 a. Der Begriff der Kapitalkosten 346 b. Eigenschaften des Kapitalkostensatzes 347 c. Renditebestandteile als Risikoprämien 348 cl. Die zeitliche Struktur der Renditen und das Zinsänderungsrisiko .... 349 a. Erklärungsansätze für Zinsstrukturen 349 ß. Absicherungsformen gegen Zinsänderungsrisiken 353 - c2. Die Prämie für das Geldentwertungsrisiko 360 c3. Die Prämie für das Bonitätsrisiko 366 cc. Das existentielle Risiko 366 ß. Das finanzielle Risiko 367 y. Zusammenfassung von Teilrisiken 369 3. Zum Leverage-Risiko 375 a. Leverage-Wirkungen im Hinblick auf das Solvabilitäts-Risiko und das Risi¬ ko der Illiquidität 377 XIV b. Operating Leverage 378 c. Berücksichtigung des Kapitalstruktur-Risikos (Financial Leverage) 381 cl. Modelle zum optimalen Verschuldungsgrad 385 a. Die theoretischen Extrempositionen 387 a 1. Der Nettogewinn-Ansatz 387 a2. Der Bruttogewinn-Ansatz 389 ß. Die traditionelle Anschauung 390 y. Das Modigliani/Miller-Theorem 392 5. Empirische und theoretische Argumente gegen die M/M-These ... 394 c2. Die Rechtfertigung von Finanzierungsregeln 399 a. Das Leverage-Risiko als Ansatzpunkt für Finanzierungsregeln ... 399 ß. Finanzierungskennziffern im Gesamtrahmen der Bilanzkennzif¬ fern 399 y. Liquiditäts-Kennziffern und Kapitalstruktur-Kennziffern als Ge¬ genstand von Finanzierungsregeln 401 5. Der Cash Flow 402 s. Mängel der externen Analyse von Finanzierungskennziffern 406 (,. Die interne Analyse von Finanzierungskennziffern und ihre Bezie¬ hung zur externen Finanzanalyse 407 c3. Die Notwendigkeit einer differenzierten Betrachtung der Kapital¬ struktur 414 a. Die Verstärkung des Leverage-Risikos durch kurzfristige Fremd¬ kapitalaufnahme 414 ß. Vorzugsaktien als Kapitalform zwischen Eigen-und Fremdkapital 416 d. Der Versuch einer quantitativen Erfassung impliziter Kapitalkosten 418 dl. Der Opportunitätskosten-Ansatz von Van Hörne 420 d2. 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Die Verbindung von Investitions- und Finanzierungsprogramm: Das Kapitalbudget 483 a. Produktionsorientierte Investitionsmodelle 483 b. Budgetorientierte Investitionsmodelle 485 bl. Das optimale Kapitalbudget nach Dean 485 b2. Ein simultanes Investitions- und Finanzierungsprogramm von Albach 488 b3. Das Modell von Jääskeläinen 489 c. Zusammenfassende Beurteilung der Ansätze zur Planung des Investitions¬ und Finanzierungsprogramms 492 d. Verbundeffekte am Beispiel der Konsolidierungspolitik einer Unterneh¬ mung in der Rezession 493 dl. Charakterisierung einer Konsolidierungspolitik 495 d2. Senkung des Marktrisikos durch Verstetigung der Umsatzentwicklung 496 d3. Bewirtschaftung der Unternehmensressourcen 497 a. Mögliche Anpassungsmaßnahmen durch Gestaltung der Vermö¬ gensstruktur 498 ß. Mögliche Anpassungsmaßnahmen durch Gestaltung der Kapital¬ struktur 500 d4. Die Notwendigkeit einer Abstimmung der Konsolidierungsmaßnah¬ men 501 Verzeichnis der Abbildungen und Tabellen 505 Aufgabenlösungen 512 Literaturverzeichnis 537 Sachwortverzeichnis 557 XVI Inhaltsverzeichnis A. Entwicklung der Finanzierungslehre zum kapitaltheoretisch begründeten Finanzmanagement 1. Der traditionelle Ansatz der Finanzierungslehre • 2. Die neuere Entwicklung zur betrieblichen Finanzpolitik 3 B. Quellen und Instrumente der Finanzierung 9 1. Die finanzwirtschaftliche Grundproblematik 9 2. Die Finanzierungsarten im Überblick 19 3. Die Instrumente externer Finanzierung 23 a. Konstruktionsmerkmale des Beteiligungs und Kreditkapitals 24 b. Die Wahl der Rechtsform für die Gründung der Unternehmung 30 bl. Der Einzelkaufmann (Einzelunternehmung) 31 b2. Die BGB Gesellschaft 32 b3. Die stille Gesellschaft 32 b4. Die offene Handelsgesellschaft 33 b5. Die Kommanditgesellschaft 34 b6. Die Gesellschaft mit beschränkter Haftung 35 b7. Die Aktiengesellschaft 36 b8. 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