Das Partiarische Darlehen Als Instrument der Unternehmensfinanzierung:
Die Arbeit beantwortet zivil- und kapitalmarktrechtliche Fragestellungen, die bei einer Unternehmensfinanzierung mit partiarischen Darlehen relevant werden. Im Anschluss erfolgt eine ökonomische Analyse, inwiefern es sich beim partiarischen Darlehen um ein gutes oder schlechtes Instrument der Untern...
Gespeichert in:
| 1. Verfasser: | |
|---|---|
| Format: | Elektronisch E-Book |
| Sprache: | English |
| Veröffentlicht: |
Frankfurt a.M.
Peter Lang GmbH, Internationaler Verlag der Wissenschaften
2020
|
| Schriftenreihe: | Europaeische Hochschulschriften Recht Ser.
v.6163 |
| Schlagworte: | |
| Zusammenfassung: | Die Arbeit beantwortet zivil- und kapitalmarktrechtliche Fragestellungen, die bei einer Unternehmensfinanzierung mit partiarischen Darlehen relevant werden. Im Anschluss erfolgt eine ökonomische Analyse, inwiefern es sich beim partiarischen Darlehen um ein gutes oder schlechtes Instrument der Unternehmensfinanzierung handelt |
| Beschreibung: | 1 Online-Ressource (228 Seiten) |
| ISBN: | 9783631823057 |
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| 505 | 8 | |a Cover -- Series Information -- Copyright Information -- Vorwort -- Inhaltsübersicht -- Inhaltsverzeichnis -- Abkürzungsverzeichnis -- A. Einleitung -- B. Grundlagen -- I. Partiarische Darlehen und Mezzanine-Finanzierung -- II. Erfolgsbeteiligung -- III. Nachrang -- IV. Geschichtliche Entwicklung -- V. Heutiger Anwendungsbereich -- 1. Crowdinvesting -- 2. Sonstiger Anwendungsbereich -- C. Rechtliche Analyse des partiarischen Darlehens -- I. Wirksame Vertragsvereinbarung -- 1. Abgrenzung zur stillen Gesellschaft -- a) Rechtliche Einordnung der stillen Gesellschaft -- b) Abgrenzungskriterien -- c) Verfolgung eines gemeinsamen Zwecks -- d) Relevanz der Abgrenzung -- 2. Abgrenzung zum Genussrecht -- a) Rechtliche Einordnung der Genussrechte -- b) Abgrenzungskriterien -- c) Relevanz der Abgrenzung -- 3. Allgemeine Geschäftsbedingungen -- a) Anwendbarkeit der 305 ff. BGB -- b) Ungewöhnlich und überraschend ( 305c Abs. 1 BGB) -- aa) Leitbild des Vertrags und dispositives Recht -- bb) Äußeres Erscheinungsbild -- cc) Höhe des Entgelts -- dd) Zwischenergebnis -- c) Mehrdeutige Klauseln ( 305c Abs. 2 BGB) -- aa) Auslegung von AGB-Klauseln -- bb) Mehrdeutigkeit bei Nachrangklauseln -- cc) Mehrdeutigkeit bei partiarischen Klauseln -- dd) Verhältnis zum Dissens -- ee) Zwischenergebnis -- d) Inhaltskontrolle ( 307 BGB) -- aa) Verhältnis zu 305c BGB -- bb) Anwendungsbereich der Inhaltskontrolle -- cc) Unangemessene Benachteiligung -- e) Folgen unwirksamer oder nicht einbezogener Klauseln -- f) Zwischenergebnis -- 4. Sittenwidrigkeit -- a) Äquivalenzstörung -- b) Selbstentmündigung -- c) Verwerfliche Gesinnung -- d) 138 Abs. 2 BGB -- e) Zwischenergebnis -- II. Gesetzliche Informations- und Kontrollrechte -- 1. 666, 681, 687 Abs. 2 BGB i.V.m. 242 BGB -- 2. 810 BGB -- 3. Zwischenergebnis -- III. Covenants -- 1. Positive Covenants | |
| 505 | 8 | |a 2. Negative Covenants -- 3. Finanzielle Covenants -- 4. Verstoß gegen Covenants -- 5. Umdeutung in eine stille Gesellschaft -- 6. Zwischenergebnis -- IV. Eigenkapitalersatz -- 1. Grundlagen -- 2. Gesetzlicher Rangrücktritt bei Covenants zugunsten eines Drittgläubigers? -- 3. Sonstige Fälle des gesetzlichen Rangrücktritts -- 4. Zwischenergebnis -- V. Rücksichtnahme- und Treuepflichten -- 1. Pflichtwidrige Unternehmensführung -- a) Rechtsgrundsätze aus der Klöckner-Entscheidung -- b) Übertragbarkeit auf partiarische Darlehen -- c) Übertragbarkeit auf eine GmbH-Finanzierung -- d) Rechtsfolgen -- e) Zwischenergebnis -- 2. 242 BGB -- 3. Gesellschaftsrechtliche Treuepflicht -- 4. Zwischenergebnis -- VI. Vertragsanpassung nach 313 Abs. 1 BGB -- VII. Aufsichtsrecht -- 1. Bankgeschäfte -- a) Einlagengeschäft -- aa) Wertungswiderspruch -- bb) Rechtsfolgen eines Verstoßes gegen 32 KWG -- b) Kreditgeschäft -- 2. Finanzdienstleistungen -- 3. Vermögensanlagen -- 4. 34f GewO -- 5. EU-Kommissionsentwurf zum Crowdinvesting -- 6. Zwischenergebnis -- VIII. Prospektpflicht und Prospekthaftung -- 1. VermAnlG -- a) Geschichtliche Entwicklung -- b) Inhalt des Verkaufsprospekts -- c) Prospekthaftung -- aa) Anspruchsgegner -- bb) Anspruchsberechtigte -- cc) Unrichtige oder unvollständige Angaben -- dd) Fehlender Prospekt -- ee) Kausalitätsfrage -- ff) Verschulden -- gg) Zwischenergebnis -- d) Ausnahmen von der Prospektpflicht und -haftung -- 2. Sonstige spezialgesetzliche Regelungen -- 3. Bürgerlich-rechtliche Prospekthaftung -- a) Grundlagen -- b) Konkurrenzverhältnis -- 4. Kapitalanlagebetrug ( 823 Abs. 2 BGB i.V.m. 264a Abs. 1 Nr. 1 StGB) -- IX. Ad-hoc-Publizität ( 11a VermAnlG) -- 1. Tatsachen -- 2. Öffentlich bekannt -- 3. Unverzüglich veröffentlichen -- 4. Unmittelbarer Bezug -- 5. Geeignet zur erheblichen Beeinträchtigung | |
| 505 | 8 | |a 6. 11a VermAnlG als Schutzgesetz? -- 7. Bewertung der Ad-hoc-Publizität -- 8. Zwischenergebnis -- X. Besicherung -- XI. Verwässerungsschutz -- XII. Beendigung -- 1. Zeitablauf -- 2. Kündigung -- a) Darlehensrecht -- b) 313 Abs. 3 S. 2, 314 BGB -- c) Zwischenergebnis -- 3. Aufrechnung -- 4. Widerruf -- 5. Abtretung -- 6. Besondere Erfolgsbeteiligung -- 7. Equity-Kicker -- 8. Zwischenergebnis -- XIII. Ergebnis -- D. Ist das partiarische Darlehen ein "gutes" oder "schlechtes" Instrument der Unternehmensfinanzierung? -- I. Aus wessen Sicht? -- II. Informationen -- 1. Informationen zur Preisbildung -- 2. Unterproduktion von öffentlichen Gütern -- 3. Verteilungsprobleme und Informationsasymmetrien -- 4. Anreize zur freiwilligen Informationsveröffentlichung -- 5. Veröffentlichungspflicht für Informationen? -- a) Kritik an der Efficient Capital Market Hypothesis -- b) Lesen Marktteilnehmer veröffentlichte Informationen? -- c) Übertragung der Ergebnisse auf Prospekte und Kapitalmärkte -- d) Welche Marktteilnehmer brauchen keine gesetzlichen Informationsrechte? -- e) Agency Costs -- 6. Implikationen für partiarische Darlehen -- III. Mitsprache -- 1. Warum sollte ein Investor überhaupt auf Mitsprache verzichten? -- 2. Warum sind Mitspracherechte trotzdem sinnvoll? -- a) Principal-Agent Problem -- aa) Gesellschafter und Darlehensgeber -- bb) Manager und Darlehensgeber -- cc) Darlehensgeber und andere Gläubiger -- dd) Lassen sich Agenturkosten durch Mitspracherechte reduzieren? -- ee) Zwischenergebnis -- b) Unvollständige Verträge und Hold-up Costs -- c) Zwischenergebnis -- 3. Covenants als Lösung des Mitspracheproblems? -- a) Wann einigen sich die Parteien auf Covenants? -- b) Kosten durch Covenants -- c) Ineffiziente Covenants -- d) Covenants als Frühwarnsystem -- e) Zwischenergebnis -- 4. Managervergütung als Lösung? | |
| 505 | 8 | |a 5. Höhere Vergütung der Darlehensgeber als Lösung? -- 6. Wandlungs- und Optionsrechte als Lösung -- 7. Implikationen für partiarisches Darlehen -- IV. Liquidität -- 1. Grundlagen -- 2. Preisbildung -- 3. Exit -- 4. Markt für Corporate Control -- 5. Diversifizierung -- 6. Liquiditätskosten -- 7. Implikationen für partiarische Darlehen -- V. Risiken -- 1. Haftungsumfang -- 2. Risiken der Vertragsunwirksamkeit -- a) AGB-Recht -- b) Sittenwidrigkeit und Verstoß gegen gesetzliches Verbot -- 3. Umdeutungsrisiko -- 4. Klumpenrisiko -- 5. Schadensersatz -- 6. Implikationen für partiarische Darlehen -- VI. Ergebnis -- E. Wie kann der Gesetzgeber das partiarische Darlehen verbessern? -- I. Ineffiziente Informationspflichten streichen -- II. Corporate Governance stärken -- III. Risiken verringern -- IV. Wertpapieremissionen beim Crowdinvesting evaluieren -- F. Zusammenfassung der wichtigsten Ergebnisse -- Literaturverzeichnis | |
| 520 | 3 | |a Die Arbeit beantwortet zivil- und kapitalmarktrechtliche Fragestellungen, die bei einer Unternehmensfinanzierung mit partiarischen Darlehen relevant werden. Im Anschluss erfolgt eine ökonomische Analyse, inwiefern es sich beim partiarischen Darlehen um ein gutes oder schlechtes Instrument der Unternehmensfinanzierung handelt | |
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Warum sollte ein Investor überhaupt auf Mitsprache verzichten? -- 2. Warum sind Mitspracherechte trotzdem sinnvoll? -- a) Principal-Agent Problem -- aa) Gesellschafter und Darlehensgeber -- bb) Manager und Darlehensgeber -- cc) Darlehensgeber und andere Gläubiger -- dd) Lassen sich Agenturkosten durch Mitspracherechte reduzieren? -- ee) Zwischenergebnis -- b) Unvollständige Verträge und Hold-up Costs -- c) Zwischenergebnis -- 3. Covenants als Lösung des Mitspracheproblems? -- a) Wann einigen sich die Parteien auf Covenants? -- b) Kosten durch Covenants -- c) Ineffiziente Covenants -- d) Covenants als Frühwarnsystem -- e) Zwischenergebnis -- 4. Managervergütung als Lösung? 5. Höhere Vergütung der Darlehensgeber als Lösung? -- 6. Wandlungs- und Optionsrechte als Lösung -- 7. Implikationen für partiarisches Darlehen -- IV. Liquidität -- 1. Grundlagen -- 2. Preisbildung -- 3. Exit -- 4. Markt für Corporate Control -- 5. Diversifizierung -- 6. Liquiditätskosten -- 7. 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| spelling | Brauer, Bjö Verfasser aut Das Partiarische Darlehen Als Instrument der Unternehmensfinanzierung Frankfurt a.M. Peter Lang GmbH, Internationaler Verlag der Wissenschaften 2020 ©2020 1 Online-Ressource (228 Seiten) txt rdacontent c rdamedia cr rdacarrier Europaeische Hochschulschriften Recht Ser. v.6163 Cover -- Series Information -- Copyright Information -- Vorwort -- Inhaltsübersicht -- Inhaltsverzeichnis -- Abkürzungsverzeichnis -- A. Einleitung -- B. Grundlagen -- I. Partiarische Darlehen und Mezzanine-Finanzierung -- II. Erfolgsbeteiligung -- III. Nachrang -- IV. Geschichtliche Entwicklung -- V. Heutiger Anwendungsbereich -- 1. Crowdinvesting -- 2. Sonstiger Anwendungsbereich -- C. Rechtliche Analyse des partiarischen Darlehens -- I. Wirksame Vertragsvereinbarung -- 1. Abgrenzung zur stillen Gesellschaft -- a) Rechtliche Einordnung der stillen Gesellschaft -- b) Abgrenzungskriterien -- c) Verfolgung eines gemeinsamen Zwecks -- d) Relevanz der Abgrenzung -- 2. Abgrenzung zum Genussrecht -- a) Rechtliche Einordnung der Genussrechte -- b) Abgrenzungskriterien -- c) Relevanz der Abgrenzung -- 3. Allgemeine Geschäftsbedingungen -- a) Anwendbarkeit der 305 ff. BGB -- b) Ungewöhnlich und überraschend ( 305c Abs. 1 BGB) -- aa) Leitbild des Vertrags und dispositives Recht -- bb) Äußeres Erscheinungsbild -- cc) Höhe des Entgelts -- dd) Zwischenergebnis -- c) Mehrdeutige Klauseln ( 305c Abs. 2 BGB) -- aa) Auslegung von AGB-Klauseln -- bb) Mehrdeutigkeit bei Nachrangklauseln -- cc) Mehrdeutigkeit bei partiarischen Klauseln -- dd) Verhältnis zum Dissens -- ee) Zwischenergebnis -- d) Inhaltskontrolle ( 307 BGB) -- aa) Verhältnis zu 305c BGB -- bb) Anwendungsbereich der Inhaltskontrolle -- cc) Unangemessene Benachteiligung -- e) Folgen unwirksamer oder nicht einbezogener Klauseln -- f) Zwischenergebnis -- 4. Sittenwidrigkeit -- a) Äquivalenzstörung -- b) Selbstentmündigung -- c) Verwerfliche Gesinnung -- d) 138 Abs. 2 BGB -- e) Zwischenergebnis -- II. 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| spellingShingle | Brauer, Bjö Das Partiarische Darlehen Als Instrument der Unternehmensfinanzierung Cover -- Series Information -- Copyright Information -- Vorwort -- Inhaltsübersicht -- Inhaltsverzeichnis -- Abkürzungsverzeichnis -- A. Einleitung -- B. Grundlagen -- I. Partiarische Darlehen und Mezzanine-Finanzierung -- II. Erfolgsbeteiligung -- III. Nachrang -- IV. Geschichtliche Entwicklung -- V. Heutiger Anwendungsbereich -- 1. Crowdinvesting -- 2. Sonstiger Anwendungsbereich -- C. Rechtliche Analyse des partiarischen Darlehens -- I. Wirksame Vertragsvereinbarung -- 1. Abgrenzung zur stillen Gesellschaft -- a) Rechtliche Einordnung der stillen Gesellschaft -- b) Abgrenzungskriterien -- c) Verfolgung eines gemeinsamen Zwecks -- d) Relevanz der Abgrenzung -- 2. Abgrenzung zum Genussrecht -- a) Rechtliche Einordnung der Genussrechte -- b) Abgrenzungskriterien -- c) Relevanz der Abgrenzung -- 3. Allgemeine Geschäftsbedingungen -- a) Anwendbarkeit der 305 ff. 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