Grundlagen des Risikomanagements: Handbuch für ein Management unter Unsicherheit
Saved in:
| Main Author: | |
|---|---|
| Format: | Book |
| Language: | German |
| Published: |
München
Verlag Franz Vahlen
[2022]
|
| Edition: | 4., vollständig überarbeitete und erweiterte Auflage |
| Subjects: | |
| Online Access: | Inhaltsverzeichnis |
| Physical Description: | XXIV, 786 Seiten Illustrationen, Diagramme |
| ISBN: | 9783800667826 3800667827 |
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|---|---|
| adam_text | INHALTSUEBERSICHT
VORWORT
UND
EINLEITUNG
..............................................................................
V
INHALTSVERZEICHNIS
.......................................................................................
XIII
SYMBOLVERZEICHNIS
........................................................................................
XXIII
1.
UNTERNEHMENSFUEHRUNG
IN
EINER
WELT
MIT
CHANCEN
UND
GEFAHREN
....
1
2.
RISIKOANALYSE
....................................................................................
123
3.
RISIKOAGGREGATION,
GESAMTRISIKOUMFANG
UND
STOCHASTISCHE
PLANUNG
309
4.
RISIKOSTEUERUNG, RISIKOBEWAELTIGUNG
UND
ZUKUNFTSSICHERUNG
.....
351
5.
RISIKO
BEI
UNTERNEHMERISCHEN
ENTSCHEIDUNGEN:
CONTROLLING,
RATING
UND
WERTORIENTIERTE
UNTERNEHMENSFUEHRUNG
..............................
421
6.
RISIKOUEBERWACHUNG
UND
DIE
ORGANISATION
VON
RISIKOMANAGEMENT
UND
CONTROLLING
...................................................................................
537
7.
ZUSAMMENFASSUNG
UND
KERNTHESEN
.....................................................
677
ANHANG
1:
STOCHASTISCHE
PROZESSE
UND
ZEITREIHENANALYSEN
...................
683
ANHANG
2:
REGRESSIONSMODELL
UND
PARAMETERSCHAETZUNG
.......................
689
ANHANG
3:
EXTREMWERTTHEORIE
..................................................................
691
ANHANG
4:
RISIKOPROFILE
NACH
UNTERNEHMENS
UND
SITUATIONSTYPEN
....
693
ANHANG
5:
BEWERTUNGSTHEORIE
-
NAEHER
BETRACHTET
....................................
705
ANHANG
6:
QUANTIFIZIERUNG
VON
BEWERTUNGSRISIKEN
UEBER
YYBEWERTUNGS
MULTIPLES
.............................................................
715
ANHANG
7:
RECHNEN
MIT
WAHRSCHEINLICHKEITEN
........................................
721
LITERATUR
........................................................................................................
725
STICHWORTVERZEICHNIS
...................................................................................
781
INHALTSVERZEICHNIS
VORWORT
UND
EINLEITUNG
..............................................................................
V
INHALTSUEBERSICHT
...........................................................................................
XI
SYMBOLVERZEICHNIS
..................................
XXIII
1.
UNTERNEHMENSFUEHRUNG
IN
EINER
WELT
MIT
CHANCEN
UND
GEFAHREN
..
1
1.1
UEBERBLICK:
BEDEUTUNG,
HISTORIE
UND
PROBLEME
................................
1
1.1.1
CHANCEN
UND
GEFAHREN
BEI
DER
UNTERNEHMENSFUEHRUNG
.....................
1
1.1.2
HISTORIE,
AUFGABEN
UND
BEDEUTUNG
DES
MANAGEMENTS
VON
CHANCEN
UND
GEFAHREN
......................................................
2
1.1.3
ENTWICKLUNGSSTUFEN
DES
RISIKOMANAGEMENTS
UND
WEITERENTWICKLUNGSPERSPEKTIVEN
.................................................
8
1.1.4
STATUS
UND
ZUKUNFTSBILD
DES
RISIKOMANAGEMENTS
....................
12
1.1.5
UMSETZUNGSHEMMNISSE
AUF
DEM
WEG
ZU
EINER
RISIKO
ORIENTIERTEN
UNTERNEHMENSFUEHRUNG
..................................
17
1.2
GRUNDLEGENDE
BEGRIFFE
......................................................................
20
1.2.1
UNSICHERHEIT,
RISIKO
UND
UNGEWISSHEIT:
ABGRENZUNG
UND
INTEGRATION
.....................................................................................
20
1.2.2
RISIKO:
EINE
BEGRIFFSERKLAERUNG
.....................................................
21
1.2.3
WAHRSCHEINLICHKEITEN
UND
WAHRSCHEINLICHKEITSRECHNUNG
........
23
1.2.4
GRUNDLAGEN
DER
STATISTIK
..............................................................
24
1.2.4.1
DIE
WICHTIGSTEN
BEGRIFFE
...........................................................
24
1.2.4.2
EXKURS:
ETWAS
MEHR
STATISTIK
.................................................
27
1.2.5
WEITERE
GRUNDBEGRIFFE
..................................................................
29
1.3
NUTZEN
DES
RISIKOMANAGEMENTS
.......................................................
34
1.3.1
NUTZENPOTENZIALE
UND
THEORETISCHE
FUNDIERUNG
.......................
34
1.3.2
EMPIRISCHE
STUDIEN
ZUM
NUTZEN
DES
RISIKOMANAGEMENTS
........
38
1.4
STRATEGISCHES
RISIKOMANAGEMENT
UND
ROBUSTE
UNTERNEHMEN
........
41
1.4.1
EINLEITUNG
......................................................................................
41
1.4.2
GRUNDLEGENDE
FRAGEN
DES
STRATEGISCHEN
RISIKOMANAGEMENTS
..
42
1.4.3
ROBUSTE
UNTERNEHMEN
ZUR
ZUKUNFTSSICHERUNG
..........................
45
1.4.4
ERWARTUNGSTREUE
PLANWERTE
UND
TRANSPARENTE
PLANUNGS
SICHERHEIT
(FALLBEISPIEL
EINER
INVESTITION)
............................
46
1.5
ENTSCHEIDUNGEN
BEI
UNSICHERHEIT
UND
RISIKO:
NUTZEN
UND
WERT
..
52
1.5.1
EINLEITUNG,
GRUNDIDEE
UND
UEBERBLICK
.........................................
52
1.5.2
EXKURS:
ERWARTUNGSNUTZENTHEORIE
..............................................
54
1.5.3
WIE
RECHNET
MAN
MIT
RISIKO?
WERT
UND
RISIKOGERECHTE
BEWERTUNG
...........................................................................
57
1.5.4
EXKURS:
WERT
ALS
SICHERE
ZAHL
UND
WERTAENDERUNGSRISIKEN
.......
61
1.5.5
RISIKO,
RATING
UND
UNTERNEHMENSWERT:
EINE
ERSTE
UEBERSICHT
ZU
DEN
ZUSAMMENHAENGEN
................................................................
62
XIV
INHALTSVERZEICHNIS
1.6
PSYCHOLOGIE,
RISIKO
UND
RISIKOBLINDHEIT
..........................................
64
1.6.1
ENTSCHEIDUNGEN
UNTER
UNSICHERHEIT:
DIE
PSYCHOLOGISCHE
PERS
PEKTIVE
.................................................................................
64
1.6.2
DAS
PROBLEM
DER
RISIKOBLINDHEIT
..................................................
65
1.6.3
EXKURS:
RISIKOWAHRNEHMUNG,
NOISE,
BIAS
UND
PROSPECT-THEORIE
..................................................................
69
1.6.4
DER
UMGANG
VON
MENSCHEN
MIT
RISIKO:
EINE
ZUSAMMEN
FASSUNG
.................................................................................
81
1.6.5
FAZIT:
RISIKOMANAGEMENT
UND
RISIKOBLINDHEIT
.........................
84
1.7
DIE
RECHTLICHEN
RAHMENBEDINGUNGEN
DES RISIKOMANAGEMENTS
...
84
1.7.1
UEBERBLICK
......................................................................................
84
1.7.2
DAS
KONTROLL
UND
TRANSPARENZGESETZ
(KONTRAG,
§91
ABS.
2
AKTG)
...............................................................................................
85
1.7.3
ENTWICKLUNGEN
DER
RECHTLICHEN
ANFORDERUNGEN
NACH
1998
......
87
1.7.4
§93
AKTG
UND
BUSINESS
JUDGEMENT
RULE
...................................
89
1.7.5
GESETZ
UEBER
DEN
STABILISIERUNGS
UND
RESTRUKTURIERUNGS
RAHMEN
FUER
UNTERNEHMEN
(STARUG)
..................................
91
1.7.6
BILANZRECHTSREFORMGESETZ
UND
DRS
............................................
94
1.7.7
BILMOG
UND
DIE
ROLLE
DES
AUFSICHTSRATS
.....................................
96
1.7.8
DAS
FISG
(FINANZMARKTINTEGRITAETSSTAERKUNGSGESETZ)
..................
98
1.7.9
NICHTFINANZIELLE
BERICHTERSTATTUNG
UND
NACHHALTIGKEITSRISIKEN
99
1.8
STANDARDS
FUER
DAS
RISIKOMANAGEMENT
..............................................
101
1.8.1
EINFUEHRUNG
..................................................................................
101
1.8.2
DER
DEUTSCHE
CORPORATE
GOVERNANCE
KODEX
.............................
102
1.8.3
SARBANES
OXLEY
ACT
.......................................................................
105
1.8.4
RISIKOBERICHTERSTATTUNG
GEMAESS
IFRS
(INTERNATIONAL
FINANCIAL
REPORTING
STANDARDS)
..........................................................
105
1.8.5
COSO
ENTERPRISE
RISK
MANAGEMENT
..........................................
107
1.8.6
DIN
ISO
9001
&
31000,
ONR
49000
UND
OENORM
.....................
110
1.8.7
PRUEFUNG
DES RISIKOMANAGEMENTSYSTEMS
DURCH
DEN
ABSCHLUSSPRUEFER
..................................................................
115
1.8.8
DIE
PRUEFUNG
DES
RISIKOMANAGEMENTS
UND
DIE
INTERNE
REVISION
(DIIR
REVISIONSSTANDARD
NR.
2)
............................
119
1.9
IMPULSFRAGEN
.....................................................................................
121
2.
RISIKOANALYSE
.........................................................................................
123
2.1
EINLEITUNG
UND
UEBERBLICK
ZU
DEN
RISIKOFELDERN
..............................
123
2.2
RISIKOIDENTIFIKATION
............................................................................
127
2.2.1
METHODEN
IM
UEBERBLICK
.................................................................
127
2.2.2
RISIKOANALYSE
DER
UNTERNEHMENSSTRATEGIE
..................................
129
2.2.2.1
GRUNDIDEE
...............................................................................
129
2.2.2.2
GRUNDLAGEN
DER
UNTERNEHMENSSTRATEGIE
................................
129
2.2.2.3
RISIKOANALYSE
AUF
PORTFOLIOEBENE
...........................................
132
2.2.2.4
RISIKOANALYSE
DER
GESCHAEFTSSTRATEGIEN
..................................
134
2.2.3
IDENTIFIKATION
STRATEGISCHER
RISIKEN:
EIN
BEISPIELHAFTER
ABLAUFPLAN
.....................................................................................
139
2.2.4
IDENTIFIKATION
VON
PLANUNGSRISIKEN
..............................................
143
INHALTSVERZEICHNIS
XV
2.2.5
RISIKOWORKSHOPS
(RISK
ASSESSMENTS)
ZU
LEISTUNGSRISIKEN
........
145
2.2.6
FMEA
.............................................................................................
153
2.2.7
FEHLERBAUMANALYSE
........................................................................
154
2.2.8
STATISTISCHE
DATENANALYSE
UND
KUENSTLICHE
INTELLIGENZ
...............
155
2.2.9
WEITERE
METHODEN
ZUR
RISIKOIDENTIFIKATION
................................
156
2.3
DIE
RISIKOFELDER
IM
EINZELNEN
...........................................................
158
2.3.1
UEBERBLICK
.......................................................................................
158
2.3.2
STRATEGISCHE
RISIKEN
......................................................................
159
2.3.2.1
BEDROHUNG
VON
ERFOLGSPOTENZIALEN
........................................
159
2.3.2.2
STRATEGISCHE
RISIKEN
DURCH
WETTBEWERBSKRAEFTE
UND
DEREN
VERAENDERUNG
............................................................................
160
2.3.2.3
REVOLUTIONAERE
STRATEGIEN
VON
WETTBEWERBERN
UND
YYDISRUP
TIVE
STRATEGIEN
DURCH
DIGITALISIERUNG
.......................
162
2.3.2.4
STRATEGISCHE
RISIKEN
DURCH
DIGITALISIERUNG
UND
ANDERE
ZUKUNFTSTRENDS
........................................................................
163
2.3.2.5
VOLKSWIRTSCHAFTLICHE
RISIKEN
UND
KRISEN
.............................
166
2.3.2.6
MANAGEMENTRISIKEN
ALS
SPEZIELLE
STRATEGISCHE
RISIKEN
.........
173
2.3.2.7
SPEZIELLE
STRATEGISCHE
RISIKEN
NACH
UNTERNEHMENSTYP
UND
UMFELDSITUATION
..........................................................
176
2.3.3
RISIKEN
DES
ABSATZ
UND
BESCHAFFUNGSMARKTES
(YYMARKTRISIKEN )
.................................................................
177
2.3.3.1
ABSATZMARKTRISIKEN
................................................................
177
2.3.3.2
BESCHAFFUNGSMARKTRISIKEN
.......................................................
181
2.3.4
FINANZWIRTSCHAFTLICHE
RISIKEN
.....................................................
187
2.3.4.1
ZAHLUNGSFAEHIGKEIT,
COVENANTS,
LIQUIDITAETSRISIKEN
UND
REFINANZIERUNGSRISIKEN
...........................................................
187
2.3.4.2
KAPITALMARKTRISIKEN, BEWERTUNGSRISIKEN
UND
DAS
IMPAIRMENTRISIKO
....................................................................
190
2.3.4.3
KREDITRISIKEN
UND
ADRESSAUSFALLRISIKEN
................................
192
2.3.4.4
ZINSAENDERUNGSRISIKEN
BEI
FINANZVERBINDLICHKEITEN
UND
PENSIONSRUECKSTELLUNGEN
...........................................................
194
2.3.4.5
WAEHRUNGSRISIKEN
......................................................................
196
2.3.5
POLITISCHE,
RECHTLICHE
UND
GESELLSCHAFTLICHE
RISIKEN
SOWIE
STEUERRISIKEN
.......................................................................
197
2.3.6
LAENDERRISIKEN
...............................................................................
199
2.3.7
RISIKEN
AUS
CORPORATE
GOVERNANCE,
ORGANISATION
UND
RECHNUNGSLEGUNG
................................................................
200
2.3.8
LEISTUNGSRISIKEN
............................................................................
201
2.3.9
NICHTFINANZIELLE
RISIKEN,
NACHHALTIGKEITSRISIKEN
UND
ESG-RISIKEN
...................................................................................
204
2.3.10
ERGEBNIS
DER
RISIKOIDENTIFIKATION:
DAS
RISIKOINVENTAR
.............
206
2.3.11
CHECKLISTE
DER
WICHTIGSTEN
UNTERNEHMENSRISIKEN
.......................
207
2.3.12
EXKURS:
STUDIE
ZU
RISIKEN
MITTELSTAENDISCHER
UNTERNEHMEN
....
210
2.4
RISIKOQUANTIFIZIERUNG
........................................................................
212
2.4.1
NOTWENDIGKEIT
UND
NUTZEN
DER
RISIKOQUANTIFIZIERUNG
.............
212
2.4.2
NEUSTRUKTURIERUNG
VON
RISIKEN
...................................................
216
2.4.3
RELEVANZEINSCHAETZUNG
UND
SZENARIOTECHNIK
..............................
218
XVI
INHALTSVERZEICHNIS
2.4.4
QUANTITATIVE
BESCHREIBUNG
VON
RISIKEN
MIT
WAHRSCHEINLICH
KEITSVERTEILUNGEN
..................................................................
222
2.4.4.1
GRUNDLAGEN
UND
GRUNDREGELN
................................................
222
2.4.4.2
EXKURS:
DIE
WICHTIGSTEN
WAHRSCHEINLICHKEITSVERTEILUNGEN
NAEHER
BETRACHTET
...........................................................
229
2.4.4.3
RISIKOQUANTIFIZIERUNG,
RUECKSTELLUNGEN,
CHANCEN
UND
ER
WARTUNGSTREUE
PLANUNG
.............................................
241
2.4.5
ZEITLICHE
ENTWICKLUNG
VON
RISIKEN
UND
STOCHASTISCHE
PROZESSE
243
2.4.6
EXKURS:
METARISIKEN
-
PARAMETERUNSICHERHEITEN,
MODELLRISI
KEN
UND
YYSCHWARZE
SCHWAENE
...........................................
244
2.4.7
LEITFADEN
MIT
ORIENTIERUNGSFRAGEN
FUER
DIE
RISIKOQUANTIFIZIERUNG
........................................................
251
2.4.8
DATENPROBLEME
UND
RISIKOQUANTIFIZIERUNG
MIT
SUBJEKTIVEN
EXPERTENSCHAETZUNGEN
....................................................................
257
2.4.9
QUANTIFIZIERUNG
NICHTFINANZIELLER
RISIKEN
..................................
262
2.4.10
FAZIT
.................................................................................................
264
2.4.11
RISIKOMASSE
......................................................................................
265
2.4.10.1
GRUNDLAGEN
..............................................................................
265
2.4.10.2
WICHTIGE
RISIKOMASSE
...............................................................
268
2.4.12
RISIKOWERTBEITRAG
UND
BERECHNUNG
DER
RELEVANZ
.......................
273
2.4.13
EXKURS:
CORNISH-FISHER-ANSATZ
UND
DIE
TSCHEBYSCHEFF-UNGLEI
CHUNG
.............................................................................................
277
2.4.14
EXKURS:
PERFORMANCEMASSE
.............................................................
278
2.4.10.1
GRUNDLAGEN
..............................................................................
278
2.4.10.2
WICHTIGE
PERFORMANCEMASSE
...................................................
280
2.5
ERWEITERTES
RISIKOINVENTAR,
RISK-MAPS
UND
RISIKO-PORTFOLIOS
........
282
2.5.1
DAS
QUANTIFIZIERTE
RISIKOINVENTAR
MIT
RISIKOWERTBEITRAG
...........
282
2.5.2
AUFBAU
UND
PROBLEME
VON
RISK-MAPS
..........................................
284
2.6
QUANTITATIVE
RISIKOANALYSE:
FALLBEISPIELE
........................................
288
2.6.1
EINFACHE
FALLBEISPIELE
ZUR
RISIKOANALYSE
....................................
288
2.6.2
NEUSTRUKTURIERUNG
UND
QUANTIFIZIERUNG
KOMPLEXER
PROJEKT
RISIKEN
...................................................................................
291
2.6.1.1
EINFUEHRUNG
..............................................................................
291
2.6.1.2
DAS
FALLBEISPIEL:
EIN
KOMPLEXES
PROJEKTRISIKO
.......................
292
2.6.1.3
REGELN
FUER
DIE
NEUSTRUKTURIERUNG
DER
(TEIL-)RISIKEN
...........
293
2.6.1.4
NEUSTRUKTURIERUNG
DES
KOMPLEXEN
PROJEKTRISIKOS
IM
FALL
BEISPIEL
........................................................................
294
2.6.1.5
QUANTIFIZIERUNG
DES
PROJEKTRISIKOS
DURCH
MONTE-CARLO-SI
MULATION
......................................................................
296
2.6.1.6
AUSBLICK:
RISIKOGERECHTE BEWERTUNG
UND
PROJEKTRISIKO
IM
KONTEXT
DES
RISIKOMANAGEMENTS
..............................
298
2.6.3
STATISTISCHE
ANALYSE
VON
MASCHINENSCHAEDEN
..............................
299
2.6.4
STATISTISCHE
ANALYSE
ZUR
QUANTIFIZIERUNG
DES
UMSATZRISIKOS
...
300
2.6.4.1
GRUNDLAGEN
..............................................................................
300
2.6.4.2
DAS
FALLBEISPIEL
........................................................................
302
2.7
LITERATUR
ZU
SPEZIALASPEKTEN
DER
RISIKOANALYSE
..............................
305
2.8
IMPULSFRAGEN
.....................................................................................
308
INHALTSVERZEICHNIS
XVII
3.
RISIKOAGGREGATION,
GESAMTRISIKOUMFANG
UND
STOCHASTISCHE
PLA
NUNG
..........................................................................................................
309
3.1
EINFUEHRUNG:
RISIKOAGGREGATION
ALS
SCHLUESSELTECHNOLOGIE
.............
309
3.2
KRITIK
AN
TRADITIONELLEN
VERFAHREN
-
EIN
FALLBEISPIEL
.......................
313
3.2.1
KENNZAHLEN
UND
RISIKOINVENTAR
DER
STUTTGARTER
MASCHINEN
AG
313
3.2.2
RISIKOANALYSE
MIT
SCHADENSKLASSEN
ODER
RELEVANZWERTEN
........
314
3.2.3
RISIKOANALYSE
MIT
HOECHSTSCHADENSWERTEN
(WORST-CASE-
ANALYSE)
...............................................................................
315
3.2.4
RISIKOANALYSE
MIT
SCHADENSERWARTUNGSWERT
..............................
316
3.3
RISIKOAGGREGATION
MIT
DER
MONTE-CARLO-SIMULATION
.......................
318
3.3.1
RISIKOAGGREGATION:
GESAMTRISIKOUMFANG
UND
KOMBINATIONS
EFFEKTE
VON
EINZELRISIKEN
....................................................
318
3.3.2
DIE
MONTE-CARLO-SIMULATION
.........................................................
320
3.3.3
KONZIPIERUNG
EINES
RISIKOAGGREGATIONSMODELLS
.........................
325
3.3.4
RISIKOAGGREGATION
MIT
BENCHMARKWERTEN
FUER
EINZELRISIKEN
....
326
3.3.5
STOCHASTISCHE
ABHAENGIGKEITEN,
RISIKOFAKTORENMODELLE
UND
ABWEICHUNGSANALYSE
..........................................................
327
3.3.5.1
ABHAENGIGKEITEN
ZWISCHEN
RISIKEN
..........................................
327
3.3.5.2
RISIKOFAKTORMODELLE
................................................................
329
3.3.5.3
ABWEICHUNGSANALYSE
..............................................................
331
3.3.6
FALLBEISPIEL:
PLANUNGSMODELL
MIT
EXTERNEN
RISIKOFAKTOREN
........
333
3.3.7
FALLBEISPIEL:
RISIKOAGGREGATION
MIT
EXCEL
UND
SIMULATIONSSOFT
WARE
YYCRYSTAL
BALL
..............................................................
334
3.3.8
FALLBEISPIEL:
RISIKOAGGREGATION
MIT
DEM
YYRISIKOSIMULATOR
....
338
3.4
RISIKODECKUNGSPOTENZIAL,
RISIKOTRAGFAEHIGKEIT
UND
RISIKOTOLERANZ
341
3.5
LITERATUR
ZUR
RISIKOAGGREGATION
......................................................
347
3.6
IMPULSFRAGEN
....................................................................................
349
4.
RISIKOSTEUERUNG,
RISIKOBEWAELTIGUNG
UND
ZUKUNFTSSICHERUNG
........
351
4.1
EINFUEHRUNG
........................................................................................
351
4.2
ZUKUNFTSSICHERUNG
UND
ROBUSTE
UNTERNEHMEN
..............................
353
4.2.1
STRATEGISCHES
MANAGEMENT
BEI
UNSICHERER
ZUKUNFT
...................
353
4.2.2
FINANZIELLE
NACHHALTIGKEIT
.............................................................
355
4.2.3
ROBUSTE
STRATEGIEN,
RESILIENZ
UND
ROBUSTE
UNTERNEHMEN
..........
357
4.2.4
STRATEGISCHES
RISIKOMANAGEMENT
UND
DER
UMGANG
MIT
UN
SICHERHEIT
...............................................................................
363
4.2.5
NACHHALTIGKEIT:
STRATEGIE
UND
STRATEGISCHES
RISIKOMANAGEMENT
365
4.2.6
DER
Q-SCORE
ALS
MASS
FUER
ZUKUNFTSFAEHIGKEIT
UND
UEBERLEBENS
FAEHIGKEIT
...............................................................................
370
4.2.7
BEWAELTIGUNG
SPEZIELLER
STRATEGISCHER
RISIKEN
..............................
373
4.2.8
ZUSAMMENFASSUNG
UND
FAZIT
.......................................................
384
4.3
RISIKOBEWAELTIGUNG:
STEUERUNG
VON
EINZELRISIKEN
...........................
385
4.3.1
BRUTTO
UND
NETTO-RISIKEN
............................................................
385
4.3.2
RISIKOBEWAELTIGUNGSSTRATEGIEN
IM
UEBERBLICK
..............................
389
4.4
RISIKOTRANSFER
UND
VERSICHERUNGSSCHUTZ
..........................................
394
4.4.1
VERSICHERUNGSSCHUTZ
VON
UNTERNEHMEN
UND
GRENZEN
DER
VER
SICHERBARKEIT
.........................................................................
394
XVIII
INHALTSVERZEICHNIS
4.4.2
EXKURS:
GRENZEN
DER
VERSICHERBARKEIT
..........................................
398
4.5
FINANZRISIKOMANAGEMENT
UND
HEDGING
..........................................
402
4.6
OPTIMIERUNG
DER
RISIKOKOSTEN
.........................................................
406
4.6.1
GRUNDLAGEN
....................................................................................
406
4.6.2
DAS
TOTAL
COST
OF
RISK-VERFAHREN
.................................................
409
4.6.3
FAZIT
.................................................................................................
414
4.7
BEWAELTIGUNG
AUSGEWAEHLTER
RISIKEN
.................................................
414
4.7.1
UEBERBLICK
.......................................................................................
414
4.7.2
RISIKEN
DES
ABSATZ
UND
BESCHAFFUNGSMARKTES
(MARKTRISIKEN)
.
415
4.7.3
FINANZWIRTSCHAFTLICHE
RISIKEN
.....................................................
415
4.7.4
POLITISCHE,
RECHTLICHE
UND
GESELLSCHAFTLICHE
RISIKEN
...................
416
4.7.5
RISIKEN
AUS
CORPORATE
GOVERNANCE
UND
ORGANISATION
...............
417
4.7.6
LEISTUNGSRISIKEN
............................................................................
417
4.8
IMPULSFRAGEN
......................................................................................
418
5.
RISIKO
BEI
UNTERNEHMERISCHEN
ENTSCHEIDUNGEN:
CONTROLLING,
RATING
UND
WERTORIENTIERTE
UNTERNEHMENSFUEHRUNG
......................
421
5.1
EINFUEHRUNG
.........................................................................................
421
5.2
KRISENFRUEHERKENNUNG,
INSOLVENZRISIKO
UND
RATING
.......................
422
5.2.1
GRUNDLAGEN
....................................................................................
422
5.2.2
FINANZKENNZAHLENRATING
ALS
GRUNDLAGE
FUER
STRESSTESTS
UND
SIMULATION
...........................................................................
428
5.2.2.1
EIN
FINANZKENNZAHLENSYSTEM
FUER
DAS
RATING
.......................
428
5.2.2.2
STRESSTEST
MIT
EINEM
.................................................................
433
5.2.3
STARUG,
KRISENFRUEHERKENNUNG
UND
KRISENAMPEL
.....................
435
5.2.4
ENTWICKLUNG
EINER
RATINGSTRATEGIE
ZUR
KRISENPRAEVENTION
..........
439
5.3
CONTROLLING
UND
WERTORIENTIERTE
UNTERNEHMENSFUEHRUNG
UNTER
RISIKO
...........................................................................................
442
5.3.1
DAS
PARADIGMA
DER
WERTORIENTIERUNG:
ABWAEGEN
VON
ERTRAG
UND
RISIKO
...........................................................................
442
5.3.1.1
UEBERBLICK
..................................................................................
442
5.3.1.2
WERTORIENTIERTE
UNTERNEHMENSFUEHRUNG,
STRATEGIEBEWERTUNG
UND
WERTTREIBER
...........................................................
445
5.3.2
GRUNDLAGEN
DER
BEWERTUNG:
RISIKO,
KAPITALKOSTEN
UND
UNTER
NEHMENSWERT
........................................................................
451
5.3.3
KAPITALMARKTORIENTIERTE
BEWERTUNGSVERFAHREN
UND
KAPITAL
MARKTFORSCHUNG
....................................................................
460
5.3.3.1
KAPITALMARKTFORSCHUNG
UND
ERKLAERUNG
DER
AKTIENRENDITEN
460
5.3.3.2
EXKURS:
UNVOLLKOMMENER
KAPITALMARKT,
FEHLBEWERTUNGEN
UND
BEWERTUNGSRISIKEN
.............................................
466
5.3.3.3
EXKURS:
SCHWANKENDE BEWERTUNGSNIVEAUS
UND
HOEHE
DER
MARKTRISIKOPRAEMIE
.....................................................
470
5.3.3.4
FAZIT
...........................................................................................
471
5.3.4
RISIKOGERECHTE
BEWERTUNG:
ERTRAGSRISIKO
UND
UNTERNEHMENS
WERT
ALS
PERFORMANCEMASS
...................................................
473
5.3.4.1
GRUNDIDEE:
UNTERNEHMENSBEWERTUNG
STATT
AKTIENBEWER
TUNG
UND
BOERSENKURSSCHAETZUNG
................................
473
INHALTSVERZEICHNIS
XIX
5.3.4.2
WIRKUNG
VON
RISIKEN
AUF
DEN
UNTERNEHMENSWERT
UND
DIE
SIMULATIONSBASIERTE
UNTERNEHMENSBEWERTUNG
IM
UEBERBLICK
475
5.3.4.3
ABLEITUNG
VON
KAPITALKOSTEN
AUS
DEM
ERTRAGSRISIKO
...........
477
5.3.4.4
FALLBEISPIEL
ZUR
BESTIMMUNG
VON
KAPITALKOSTEN
UND
WERT
..
481
5.3.5
RISIKOGERECHTE
BEWERTUNG
MIT
DEM
RISIKODECKUNGSANSATZ
....
482
5.3.5.1
GRUNDLAGEN
..............................................................................
482
5.3.5.2
RISIKODECKUNGSANSATZ
UND
KAPITALKOSTEN
............................
483
5.3.5.3
EXKURS:
HERLEITUNG
RATINGABHAENGIGER
EIGENKAPITALKOSTEN
UND
RISIKOZUSCHLAEGE
.................................................
486
5.3.6
EXKURS:
UNVOLLKOMMENE
REPLIKATION
UND
RISIKO-WERT
MODELLE
.................................................................................
488
5.3.7
BEWERTUNGSMETHODEN
IM
VERGLEICH
.............................................
490
5.3.8
INSOLVENZRISIKO,
RATING
UND
INSOLVENZWAHRSCHEINLICHKEIT
........
493
5.3.8.1
BEGRIFF
INSOLVENZRISIKO
............................................................
493
5.3.8.2
INSOLVENZRISIKO,
INSOLVENZWAHRSCHEINLICHKEIT
UND
DIE
ZEIT
LICHE
ENTWICKLUNG
DER
ERTRAEGE
...............................................
493
5.3.8.3
INSOLVENZRISIKO,
RATING
UND
FREMDKAPITALKOSTEN
................
501
5.3.8.4
ZUSAMMENFASSUNG
UND
FAZIT
................................................
502
5.4
FALLBEISPIELE
ZUR
RISIKOGERECHTEN
BEWERTUNG
UND
ENTSCHEIDUNGS
VORBEREITUNG
...............................................................................
503
5.4.1
EINLEITUNG
UND
UEBERBLICK:
RISIKOGERECHTE
BEWERTUNG
UND
ENT
SCHEIDUNGSVORBEREITUNG
....................................................
503
5.4.2
FALLBEISPIEL
1:
RISIKOGERECHTE
INVESTITIONSBEWERTUNG
UND
PRO
JEKTFINANZIERUNG
..................................................................
504
5.4.3
FALLBEISPIEL
2:
RISIKOANALYSE
UND
BEWERTUNG
EINES
PROJEKTS
....
508
5.4.4
FALLBEISPIEL
3:
STRATEGIEBEWERTUNG
...............................................
513
5.4.4.1
RISIKOGERECHTE
UNTERNEHMENSBEWERTUNG
IN
DER
AUSGANGSSITUATION
513
5.4.4.2
STRATEGIEBEWERTUNG:
RISIKOGERECHTE
BEWERTUNG
DER
HAND
LUNGSOPTION
................................................................
519
5.4.4.3
EXKURS:
DIE
HERLEITUNG
DES
DIVERSIFIKATIONSFAKTORS
D
.........
521
5.4.5
FALLBEISPIEL
4:
EINFACHE
RISIKOGERECHTE
FINANZIERUNG
UND
WERT
BEITRAG
...................................................................................
524
5.4.5.1
EINFUEHRUNG
ZUR
PROBLEMSTELLUNG
...........................................
524
5.4.5.2
DAS
FIKTIVE
UNTERNEHMEN
........................................................
524
5.4.5.3
WERTBEITRAGSBERECHNUNG
AUF
BASIS
DER
KAPITALKOSTEN
.........
525
5.4.5.4
WERTBEITRAG
AUF
BASIS
DES
SICHERHEITSAEQUIVALENTS
.................
526
5.4.5.5
WERTBEITRAG
EINES
VERSICHERUNGSPROGRAMMS
........................
528
5.4.6
FAZIT
ZU
DEN
FALLBEISPIELEN
...........................................................
530
5.5
RISIKO
UND
WERTORIENTIERTES
CONTROLLING:
FAZIT
UND
ERGAENZUNGEN
.
530
5.6
IMPULSFRAGEN
.....................................................................................
534
6.
RISIKOUEBERWACHUNG
UND
DIE
ORGANISATION
VON
RISIKOMANAGEMENT
UND
CONTROLLING
.....................................................................................
537
6.1
EINE
EINORDNUNG
VON
RISIKOMANAGEMENT
UND
CONTROLLING
...........
537
6.1.1
UEBERBLICK
.......................................................................................
537
6.1.2
THREE
LINES
OF
DEFENCE
UND
DAS
THREE
LINES
MODELL
.................
538
XX
INHALTSVERZEICHNIS
6.1.3
DAS
PARADIGMA
DES
YYENTSCHEIDUNGSORIENTIERTEN
RISIKOMANAGEMENTS
..........................................................
541
6.2
RISIKOPOLITIK,
RISIKOKULTUR
UND
RISK
GOVERNANCE
...........................
542
6.2.1
RISIKOPOLITIK:
INHALTE
UND
FALLBEISPIEL
.......................................
542
6.2.2
RISIKOKULTUR
...................................................................................
545
6.2.3
RISK
GOVERNANCE
...........................................................................
548
6.3
ANFORDERUNGEN
AN
DIE
ORGANISATION
DES
RISIKOMANAGEMENTSYSTEMS
.................................................
549
6.3.1
DIE
GESETZLICHEN
VORGABEN
UND
STANDARDS
.................................
549
6.3.2
KONKRETISIERUNG
GESETZLICHER
VORGABEN
IM
IDW
PS
340
UND
IM
DIIR
RS
NR.
2
..................................................................................
550
6.4
GRUNDSTRUKTUR
DER
ORGANISATION
DES
RISIKOMANAGEMENTS
...........
557
6.4.1
TRADITIONELLES
RISIKOMANAGEMENT
NACH
KONTRAG
......................
557
6.4.2
ANSATZPUNKTE
FUER
EIN
INTEGRATIVES
RISIKOMANAGEMENT:
CONTROLLING,
INTERNE
REVISION
UND
GRC
............................
559
6.4.3
DAS
RISIKOMANAGEMENT
UND
VORBEREITUNG
UNTERNEHMERISCHER
ENTSCHEIDUNGEN
....................................................................
562
6.4.4
RISIKOCONTROLLING
UND
VERANTWORTUNG
FUER
RISIKOBEWAELTIGUNG
..
564
6.5
AUFBAU
EINES
RISIKOMANAGEMENTSYSTEMS:
ORGANISATIONSVARIANTEN
............................................................
569
6.5.1
TRADITIONELLEIGENSTAENDIGER
RISIKOMANAGEMENTANSATZ
...............
569
6.5.2
INTEGRATIVES
RISIKOMANAGEMENT
UND
RISIKOORIENTIERTES
CONT
ROLLING
(YYCONTROLLING-ANSATZ )
...........................................
572
6.5.2.1
GRUNDIDEE
................................................................................
572
6.5.2.2
ANSATZPUNKTE
FUER
DIE
UEBERNAHME
VON
RISIKOMANAGEMENTAUFGABEN
...................................................
574
6.5.2.3
INTEGRATION
DER
PROZESSE
VON
CONTROLLING
UND
RISIKO
MANAGEMENT
................................................................
578
6.5.2.4
DIE
ROLLE
DES
LEITERS
RISIKOMANAGEMENT
.............................
580
6.5.3
DIE
GRUNDSAETZE
ORDNUNGSGEMAESSER
PLANUNG
(GOP):
ANFORDE
RUNGEN
AN
DAS
CONTROLLING
IM
UMGANG
MIT
RISIKEN
.........
582
6.5.4
RISIKOMANAGEMENT,
INTERNES
KONTROLLSYSTEM,
COMPLIANCE
UND
CORPORATE
GOVERNANCE
........................................................
588
6.5.5
RISIKOMANAGEMENT,
FRUEHAUFKLAERUNG,
PROGNOSEN
UND
PREDICTIVE
ANALYTICS
............................................................
594
6.5.6
GESTALTUNGSVARIANTEN
DER
ORGANISATION
DES
RISIKOMANAGE
MENTS
.....................................................................................
601
6.6
ROLLEN
UND
REGELUNGEN
IM
RISIKOMANAGEMENT
..............................
603
6.6.1
EINLEITUNG
......................................................................................
603
6.6.2
IDENTIFIKATION
UND
QUANTIFIZIERUNG
VON
RISIKEN
........................
604
6.6.3
UEBERWACHUNG
DER
RISIKEN
............................................................
604
6.6.4
BERICHTE
ZU
EINZELRISIKEN
UND
RISIKOREPORTING
FUER
DIE
UNTER
NEHMENSFUEHRUNG
................................................................
606
6.6.5
ZUORDNUNG
VON
VERANTWORTLICHKEITEN
UND
AUFGABEN
DES
RISI
KOMANAGEMENTS
..................................................................
609
6.6.6
AUFGABEN
UND
STELLENBESCHREIBUNGEN
IM
RISIKOMANAGEMENT
.
610
6.6.6.1
GRUNDLAGEN
..............................................................................
610
INHALTSVERZEICHNIS
XXI
6.6.6.2
DIE
GESCHAEFTSLEITUNG
UND
DER
OBERSTE
RISIKOBEAUFTRAGTE
....
611
6.6.6.3
DER
RISIKOCONTROLLER
ODER
RISIKOMANAGER
............................
612
6.6.6.4
DIE
RISIKOBEAUFTRAGTEN
ODER
RISIKOVERANTWORTLICHEN
(YYRISK
OWNER )
..........................................................
613
6.6.6.5
UNABHAENGIGE
PRUEFINSTANZ/INTERNE
REVISION
.........................
614
6.6.6.6
DER
AUFSICHTSRAT
ALS
UEBERWACHUNGSORGAN
............................
616
6.7
PRUEFUNG
DER
LEISTUNGSFAEHIGKEIT
DES
RISIKOMANAGEMENTS
.............
617
6.7.1
DREI
GRUNDSAETZLICHE
PRUEFSTRATEGIEN
.............................................
617
6.7.2
PRUEFUNGSLEITFADEN
FUER
DAS
RISIKOMANAGEMENT
MIT
PRUEFUNGS
FRAGEN
...................................................................................
619
6.7.2
.1
RISIKOIDENTIFIKATION
.......................................................
619
6.7.2
.2
RISIKOQUANTIFIZIERUNG
...................................................
620
6.72.3
RISIKOAGGREGATION
...................................................................
622
6.72.4
RISIKOSTEUERUNG
/
RISIKOBEWAELTIGUNG
.................................
623
6.72.5
ORGANISATION
DES
RISIKOMANAGEMENTS
UND
RISIKO
UEBERWACHUNG
..............................................................
625
6.72.6
NUTZUNG
VON
RISIKOINFORMATIONEN
BEI
DER
ENTSCHEIDUNGS
FINDUNG
........................................................................
627
6.72.6
BEWEISBARE
VERLETZUNG
GESETZLICHER
ANFORDERUNGEN
...........
630
6.7.3
ZUSTAND
VON
RISIKOMANAGEMENT
UND
RISIKOREPORTING
IN
DEUTSCHLAND
....................................................................
635
6.7.4
ZUSAMMENFASSUNG
........................................................................
644
6.8
PROJEKTMANAGEMENT:
AUF
UND
AUSBAU
VON
RISIKOMANAGEMENTSYSTEMEN
.....................................................
645
6.8.1
GESTALTUNGSALTERNATIVEN
FUER
RISIKOMANAGEMENT-PROJEKTE
..........
645
6.8.2
DAS
PROJEKTTEAM
UND
DESSEN
AUFGABEN
......................................
647
6.8.3
PROJEKTABLAUF
.................................................................................
648
6.8.3.1
ERWARTUNGSMANAGEMENT
UND
SYSTEMATISCHE
ERHEBUNG
DES
STATUS
QUOS
DES
RISIKOMANAGEMENTSYSTEMS
...........
648
6.8.3.2
RISIKOANALYSE
UND
ERSTELLUNG
RISIKOINVENTAR
.......................
648
6.8.3.3
QUANTITATIVE
RISIKOANALYSE,
RISIKOAGGREGATION
SOWIE
AB
LEITUNG
VON
EIGENKAPITALBEDARF
UND
DURCHFUEHRUNG
EINER
RATINGPROGNOSE
..........................................................
649
6.8.3.4
RISIKOBEWAELTIGUNG,
RISIKOKOSTEN
UND
VERBESSERUNG
DER
PLANUNGSSICHERHEIT
.....................................................
650
6.8.3.5
KONZEPT
FUER
DEN
AUSBAU
UND
DIE
ORGANISATION
DES
RISIKO
MANAGEMENTS
..............................................................
650
6.8.3.6
UMSETZUNG
UND
ROLLOUT
.........................................................
651
6.8.4
AUSBAU
DES
CONTROLLINGS:
EIN
ALTERNATIVER
PROJEKTPLAN
.............
652
6.8.4.1
UEBERBLICK
................................................................................
652
6.8.4.2
BERECHNUNG
DES
GESAMTRISIKOUMFANGS:
BESTANDSGEFAEHR
DUNG,
EIGENKAPITALBEDARFS
UND
KAPITALKOSTEN
.........
652
6.8.4.3
DURCHFUEHRUNG
EINER
VERTIEFENDEN
RISIKOANALYSE
MITTELS
STATISTISCHER
ANALYSEN
...............................................
653
6.8.4.4
ERARBEITUNG
EINES
VORGEHENSPLANS
ZUR
INTEGRATION
VON
RISIKOMANAGEMENT
UND
CONTROLLING
........................
654
XXII
INHALTSVERZEICHNIS
6.8.4.5
IDENTIFIKATION
UND
BEWERTUNG
DER
STRATEGISCHEN
RISIKEN
UND
PRAESENTATION
DER
ERGEBNISSE
ZU
GESAMTRISIKOUMFANG,
RATING
UND
KAPITALKOSTEN
..........................................
655
6.8.5
REGELUNGEN
ZUR
VORBEREITUNG
UNTERNEHMERISCHER
ENTSCHEIDUNGEN
....................................................................
656
6.8.5.1
RISIKOMANAGEMENT
IM
PROZESS
DER
ENTSCHEIDUNGSVORBEREI
TUNG
..............................................................................
656
6.8.5.2
INHALTE
VON
ENTSCHEIDUNGSVORLAGEN
........................................
656
6.8.5.3
KONZIPIERUNG
EINES
SYSTEMS
DER
ENTSCHEIDUNGS
VORBEREITUNG
................................................................
658
6.8.6
ZUSAMMENFASSUNG
UND
SCHLUSSBEMERKUNGEN
...........................
661
6.9
SOFTWARE
FUER
RISIKOMANAGEMENT
UND
CONTROLLING
.........................
662
6.9.1
NUTZEN
EINER
IT-UNTERSTUETZUNG
.....................................................
662
6.9.2
ANFORDERUNGEN
AN
EINE
SOFTWARE
FUER
DAS
RISIKOMANAGEMENT
..
662
6.9.3
EIN
BEISPIEL:
IDEE,
AUFBAU
UND
ANWENDUNG
DES
STRATEGIE-NA
VIGATORS
.................................................................................
664
6.10
LITERATUR
ZUR
PRAXIS
VON
RISIKOMANAGEMENTSYSTEMEN
...................
671
6.11
IMPULSFRAGEN
.....................................................................................
674
7.
ZUSAMMENFASSUNG
UND
KERNTHESEN
...................................................
677
ANHANG
1:
STOCHASTISCHE
PROZESSE
UND
ZEITREIHENANALYSEN
...............
683
ANHANG
2:
REGRESSIONSMODELL
UND
PARAMETERSCHAETZUNG
.....................
689
ANHANG
3:
EXTREMWERTTHEORIE
..................................................................
691
ANHANG
4:
RISIKOPROFILE
NACH
UNTERNEHMENS
UND
SITUATIONSTYPEN
.
693
ANHANG
5:
BEWERTUNGSTHEORIE
-
NAEHER
BETRACHTET
................................
705
ANHANG
6:
QUANTIFIZIERUNG
VON
BEWERTUNGSRISIKEN
UEBER
YYBEWER
................................................................................
715
ANHANG
7:
RECHNEN
MIT
WAHRSCHEINLICHKEITEN
......................................
721
LITERATUR
........................................................................................................
725
STICHWORTVERZEICHNIS
..................................................................................
781
|
| adam_txt |
INHALTSUEBERSICHT
VORWORT
UND
EINLEITUNG
.
V
INHALTSVERZEICHNIS
.
XIII
SYMBOLVERZEICHNIS
.
XXIII
1.
UNTERNEHMENSFUEHRUNG
IN
EINER
WELT
MIT
CHANCEN
UND
GEFAHREN
.
1
2.
RISIKOANALYSE
.
123
3.
RISIKOAGGREGATION,
GESAMTRISIKOUMFANG
UND
STOCHASTISCHE
PLANUNG
309
4.
RISIKOSTEUERUNG, RISIKOBEWAELTIGUNG
UND
ZUKUNFTSSICHERUNG
.
351
5.
RISIKO
BEI
UNTERNEHMERISCHEN
ENTSCHEIDUNGEN:
CONTROLLING,
RATING
UND
WERTORIENTIERTE
UNTERNEHMENSFUEHRUNG
.
421
6.
RISIKOUEBERWACHUNG
UND
DIE
ORGANISATION
VON
RISIKOMANAGEMENT
UND
CONTROLLING
.
537
7.
ZUSAMMENFASSUNG
UND
KERNTHESEN
.
677
ANHANG
1:
STOCHASTISCHE
PROZESSE
UND
ZEITREIHENANALYSEN
.
683
ANHANG
2:
REGRESSIONSMODELL
UND
PARAMETERSCHAETZUNG
.
689
ANHANG
3:
EXTREMWERTTHEORIE
.
691
ANHANG
4:
RISIKOPROFILE
NACH
UNTERNEHMENS
UND
SITUATIONSTYPEN
.
693
ANHANG
5:
BEWERTUNGSTHEORIE
-
NAEHER
BETRACHTET
.
705
ANHANG
6:
QUANTIFIZIERUNG
VON
BEWERTUNGSRISIKEN
UEBER
YYBEWERTUNGS
MULTIPLES"
.
715
ANHANG
7:
RECHNEN
MIT
WAHRSCHEINLICHKEITEN
.
721
LITERATUR
.
725
STICHWORTVERZEICHNIS
.
781
INHALTSVERZEICHNIS
VORWORT
UND
EINLEITUNG
.
V
INHALTSUEBERSICHT
.
XI
SYMBOLVERZEICHNIS
.
XXIII
1.
UNTERNEHMENSFUEHRUNG
IN
EINER
WELT
MIT
CHANCEN
UND
GEFAHREN
.
1
1.1
UEBERBLICK:
BEDEUTUNG,
HISTORIE
UND
PROBLEME
.
1
1.1.1
CHANCEN
UND
GEFAHREN
BEI
DER
UNTERNEHMENSFUEHRUNG
.
1
1.1.2
HISTORIE,
AUFGABEN
UND
BEDEUTUNG
DES
MANAGEMENTS
VON
CHANCEN
UND
GEFAHREN
.
2
1.1.3
ENTWICKLUNGSSTUFEN
DES
RISIKOMANAGEMENTS
UND
WEITERENTWICKLUNGSPERSPEKTIVEN
.
8
1.1.4
STATUS
UND
ZUKUNFTSBILD
DES
RISIKOMANAGEMENTS
.
12
1.1.5
UMSETZUNGSHEMMNISSE
AUF
DEM
WEG
ZU
EINER
RISIKO
ORIENTIERTEN
UNTERNEHMENSFUEHRUNG
.
17
1.2
GRUNDLEGENDE
BEGRIFFE
.
20
1.2.1
UNSICHERHEIT,
RISIKO
UND
UNGEWISSHEIT:
ABGRENZUNG
UND
INTEGRATION
.
20
1.2.2
RISIKO:
EINE
BEGRIFFSERKLAERUNG
.
21
1.2.3
WAHRSCHEINLICHKEITEN
UND
WAHRSCHEINLICHKEITSRECHNUNG
.
23
1.2.4
GRUNDLAGEN
DER
STATISTIK
.
24
1.2.4.1
DIE
WICHTIGSTEN
BEGRIFFE
.
24
1.2.4.2
EXKURS:
ETWAS
MEHR
STATISTIK
.
27
1.2.5
WEITERE
GRUNDBEGRIFFE
.
29
1.3
NUTZEN
DES
RISIKOMANAGEMENTS
.
34
1.3.1
NUTZENPOTENZIALE
UND
THEORETISCHE
FUNDIERUNG
.
34
1.3.2
EMPIRISCHE
STUDIEN
ZUM
NUTZEN
DES
RISIKOMANAGEMENTS
.
38
1.4
STRATEGISCHES
RISIKOMANAGEMENT
UND
ROBUSTE
UNTERNEHMEN
.
41
1.4.1
EINLEITUNG
.
41
1.4.2
GRUNDLEGENDE
FRAGEN
DES
STRATEGISCHEN
RISIKOMANAGEMENTS
.
42
1.4.3
ROBUSTE
UNTERNEHMEN
ZUR
ZUKUNFTSSICHERUNG
.
45
1.4.4
ERWARTUNGSTREUE
PLANWERTE
UND
TRANSPARENTE
PLANUNGS
SICHERHEIT
(FALLBEISPIEL
EINER
INVESTITION)
.
46
1.5
ENTSCHEIDUNGEN
BEI
UNSICHERHEIT
UND
RISIKO:
NUTZEN
UND
WERT
.
52
1.5.1
EINLEITUNG,
GRUNDIDEE
UND
UEBERBLICK
.
52
1.5.2
EXKURS:
ERWARTUNGSNUTZENTHEORIE
.
54
1.5.3
WIE
RECHNET
MAN
MIT
RISIKO?
WERT
UND
RISIKOGERECHTE
BEWERTUNG
.
57
1.5.4
EXKURS:
WERT
ALS
SICHERE
ZAHL
UND
WERTAENDERUNGSRISIKEN
.
61
1.5.5
RISIKO,
RATING
UND
UNTERNEHMENSWERT:
EINE
ERSTE
UEBERSICHT
ZU
DEN
ZUSAMMENHAENGEN
.
62
XIV
INHALTSVERZEICHNIS
1.6
PSYCHOLOGIE,
RISIKO
UND
RISIKOBLINDHEIT
.
64
1.6.1
ENTSCHEIDUNGEN
UNTER
UNSICHERHEIT:
DIE
PSYCHOLOGISCHE
PERS
PEKTIVE
.
64
1.6.2
DAS
PROBLEM
DER
RISIKOBLINDHEIT
.
65
1.6.3
EXKURS:
RISIKOWAHRNEHMUNG,
NOISE,
BIAS
UND
PROSPECT-THEORIE
.
69
1.6.4
DER
UMGANG
VON
MENSCHEN
MIT
RISIKO:
EINE
ZUSAMMEN
FASSUNG
.
81
1.6.5
FAZIT:
RISIKOMANAGEMENT
UND
RISIKOBLINDHEIT
.
84
1.7
DIE
RECHTLICHEN
RAHMENBEDINGUNGEN
DES RISIKOMANAGEMENTS
.
84
1.7.1
UEBERBLICK
.
84
1.7.2
DAS
KONTROLL
UND
TRANSPARENZGESETZ
(KONTRAG,
§91
ABS.
2
AKTG)
.
85
1.7.3
ENTWICKLUNGEN
DER
RECHTLICHEN
ANFORDERUNGEN
NACH
1998
.
87
1.7.4
§93
AKTG
UND
BUSINESS
JUDGEMENT
RULE
.
89
1.7.5
GESETZ
UEBER
DEN
STABILISIERUNGS
UND
RESTRUKTURIERUNGS
RAHMEN
FUER
UNTERNEHMEN
(STARUG)
.
91
1.7.6
BILANZRECHTSREFORMGESETZ
UND
DRS
.
94
1.7.7
BILMOG
UND
DIE
ROLLE
DES
AUFSICHTSRATS
.
96
1.7.8
DAS
FISG
(FINANZMARKTINTEGRITAETSSTAERKUNGSGESETZ)
.
98
1.7.9
NICHTFINANZIELLE
BERICHTERSTATTUNG
UND
NACHHALTIGKEITSRISIKEN
99
1.8
STANDARDS
FUER
DAS
RISIKOMANAGEMENT
.
101
1.8.1
EINFUEHRUNG
.
101
1.8.2
DER
DEUTSCHE
CORPORATE
GOVERNANCE
KODEX
.
102
1.8.3
SARBANES
OXLEY
ACT
.
105
1.8.4
RISIKOBERICHTERSTATTUNG
GEMAESS
IFRS
(INTERNATIONAL
FINANCIAL
REPORTING
STANDARDS)
.
105
1.8.5
COSO
ENTERPRISE
RISK
MANAGEMENT
.
107
1.8.6
DIN
ISO
9001
&
31000,
ONR
49000
UND
OENORM
.
110
1.8.7
PRUEFUNG
DES RISIKOMANAGEMENTSYSTEMS
DURCH
DEN
ABSCHLUSSPRUEFER
.
115
1.8.8
DIE
PRUEFUNG
DES
RISIKOMANAGEMENTS
UND
DIE
INTERNE
REVISION
(DIIR
REVISIONSSTANDARD
NR.
2)
.
119
1.9
IMPULSFRAGEN
.
121
2.
RISIKOANALYSE
.
123
2.1
EINLEITUNG
UND
UEBERBLICK
ZU
DEN
RISIKOFELDERN
.
123
2.2
RISIKOIDENTIFIKATION
.
127
2.2.1
METHODEN
IM
UEBERBLICK
.
127
2.2.2
RISIKOANALYSE
DER
UNTERNEHMENSSTRATEGIE
.
129
2.2.2.1
GRUNDIDEE
.
129
2.2.2.2
GRUNDLAGEN
DER
UNTERNEHMENSSTRATEGIE
.
129
2.2.2.3
RISIKOANALYSE
AUF
PORTFOLIOEBENE
.
132
2.2.2.4
RISIKOANALYSE
DER
GESCHAEFTSSTRATEGIEN
.
134
2.2.3
IDENTIFIKATION
STRATEGISCHER
RISIKEN:
EIN
BEISPIELHAFTER
ABLAUFPLAN
.
139
2.2.4
IDENTIFIKATION
VON
PLANUNGSRISIKEN
.
143
INHALTSVERZEICHNIS
XV
2.2.5
RISIKOWORKSHOPS
(RISK
ASSESSMENTS)
ZU
LEISTUNGSRISIKEN
.
145
2.2.6
FMEA
.
153
2.2.7
FEHLERBAUMANALYSE
.
154
2.2.8
STATISTISCHE
DATENANALYSE
UND
KUENSTLICHE
INTELLIGENZ
.
155
2.2.9
WEITERE
METHODEN
ZUR
RISIKOIDENTIFIKATION
.
156
2.3
DIE
RISIKOFELDER
IM
EINZELNEN
.
158
2.3.1
UEBERBLICK
.
158
2.3.2
STRATEGISCHE
RISIKEN
.
159
2.3.2.1
BEDROHUNG
VON
ERFOLGSPOTENZIALEN
.
159
2.3.2.2
STRATEGISCHE
RISIKEN
DURCH
WETTBEWERBSKRAEFTE
UND
DEREN
VERAENDERUNG
.
160
2.3.2.3
REVOLUTIONAERE
STRATEGIEN
VON
WETTBEWERBERN
UND
YYDISRUP
TIVE"
STRATEGIEN
DURCH
DIGITALISIERUNG
.
162
2.3.2.4
STRATEGISCHE
RISIKEN
DURCH
DIGITALISIERUNG
UND
ANDERE
ZUKUNFTSTRENDS
.
163
2.3.2.5
VOLKSWIRTSCHAFTLICHE
RISIKEN
UND
KRISEN
.
166
2.3.2.6
MANAGEMENTRISIKEN
ALS
SPEZIELLE
STRATEGISCHE
RISIKEN
.
173
2.3.2.7
SPEZIELLE
STRATEGISCHE
RISIKEN
NACH
UNTERNEHMENSTYP
UND
UMFELDSITUATION
.
176
2.3.3
RISIKEN
DES
ABSATZ
UND
BESCHAFFUNGSMARKTES
(YYMARKTRISIKEN")
.
177
2.3.3.1
ABSATZMARKTRISIKEN
.
177
2.3.3.2
BESCHAFFUNGSMARKTRISIKEN
.
181
2.3.4
FINANZWIRTSCHAFTLICHE
RISIKEN
.
187
2.3.4.1
ZAHLUNGSFAEHIGKEIT,
COVENANTS,
LIQUIDITAETSRISIKEN
UND
REFINANZIERUNGSRISIKEN
.
187
2.3.4.2
KAPITALMARKTRISIKEN, BEWERTUNGSRISIKEN
UND
DAS
IMPAIRMENTRISIKO
.
190
2.3.4.3
KREDITRISIKEN
UND
ADRESSAUSFALLRISIKEN
.
192
2.3.4.4
ZINSAENDERUNGSRISIKEN
BEI
FINANZVERBINDLICHKEITEN
UND
PENSIONSRUECKSTELLUNGEN
.
194
2.3.4.5
WAEHRUNGSRISIKEN
.
196
2.3.5
POLITISCHE,
RECHTLICHE
UND
GESELLSCHAFTLICHE
RISIKEN
SOWIE
STEUERRISIKEN
.
197
2.3.6
LAENDERRISIKEN
.
199
2.3.7
RISIKEN
AUS
CORPORATE
GOVERNANCE,
ORGANISATION
UND
RECHNUNGSLEGUNG
.
200
2.3.8
LEISTUNGSRISIKEN
.
201
2.3.9
NICHTFINANZIELLE
RISIKEN,
NACHHALTIGKEITSRISIKEN
UND
ESG-RISIKEN
.
204
2.3.10
ERGEBNIS
DER
RISIKOIDENTIFIKATION:
DAS
RISIKOINVENTAR
.
206
2.3.11
CHECKLISTE
DER
WICHTIGSTEN
UNTERNEHMENSRISIKEN
.
207
2.3.12
EXKURS:
STUDIE
ZU
RISIKEN
MITTELSTAENDISCHER
UNTERNEHMEN
.
210
2.4
RISIKOQUANTIFIZIERUNG
.
212
2.4.1
NOTWENDIGKEIT
UND
NUTZEN
DER
RISIKOQUANTIFIZIERUNG
.
212
2.4.2
NEUSTRUKTURIERUNG
VON
RISIKEN
.
216
2.4.3
RELEVANZEINSCHAETZUNG
UND
SZENARIOTECHNIK
.
218
XVI
INHALTSVERZEICHNIS
2.4.4
QUANTITATIVE
BESCHREIBUNG
VON
RISIKEN
MIT
WAHRSCHEINLICH
KEITSVERTEILUNGEN
.
222
2.4.4.1
GRUNDLAGEN
UND
GRUNDREGELN
.
222
2.4.4.2
EXKURS:
DIE
WICHTIGSTEN
WAHRSCHEINLICHKEITSVERTEILUNGEN
NAEHER
BETRACHTET
.
229
2.4.4.3
RISIKOQUANTIFIZIERUNG,
RUECKSTELLUNGEN,
CHANCEN
UND
ER
WARTUNGSTREUE
PLANUNG
.
241
2.4.5
ZEITLICHE
ENTWICKLUNG
VON
RISIKEN
UND
STOCHASTISCHE
PROZESSE
243
2.4.6
EXKURS:
METARISIKEN
-
PARAMETERUNSICHERHEITEN,
MODELLRISI
KEN
UND
YYSCHWARZE
SCHWAENE"
.
244
2.4.7
LEITFADEN
MIT
ORIENTIERUNGSFRAGEN
FUER
DIE
RISIKOQUANTIFIZIERUNG
.
251
2.4.8
DATENPROBLEME
UND
RISIKOQUANTIFIZIERUNG
MIT
SUBJEKTIVEN
EXPERTENSCHAETZUNGEN
.
257
2.4.9
QUANTIFIZIERUNG
NICHTFINANZIELLER
RISIKEN
.
262
2.4.10
FAZIT
.
264
2.4.11
RISIKOMASSE
.
265
2.4.10.1
GRUNDLAGEN
.
265
2.4.10.2
WICHTIGE
RISIKOMASSE
.
268
2.4.12
RISIKOWERTBEITRAG
UND
BERECHNUNG
DER
RELEVANZ
.
273
2.4.13
EXKURS:
CORNISH-FISHER-ANSATZ
UND
DIE
TSCHEBYSCHEFF-UNGLEI
CHUNG
.
277
2.4.14
EXKURS:
PERFORMANCEMASSE
.
278
2.4.10.1
GRUNDLAGEN
.
278
2.4.10.2
WICHTIGE
PERFORMANCEMASSE
.
280
2.5
ERWEITERTES
RISIKOINVENTAR,
RISK-MAPS
UND
RISIKO-PORTFOLIOS
.
282
2.5.1
DAS
QUANTIFIZIERTE
RISIKOINVENTAR
MIT
RISIKOWERTBEITRAG
.
282
2.5.2
AUFBAU
UND
PROBLEME
VON
RISK-MAPS
.
284
2.6
QUANTITATIVE
RISIKOANALYSE:
FALLBEISPIELE
.
288
2.6.1
EINFACHE
FALLBEISPIELE
ZUR
RISIKOANALYSE
.
288
2.6.2
NEUSTRUKTURIERUNG
UND
QUANTIFIZIERUNG
KOMPLEXER
PROJEKT
RISIKEN
.
291
2.6.1.1
EINFUEHRUNG
.
291
2.6.1.2
DAS
FALLBEISPIEL:
EIN
KOMPLEXES
PROJEKTRISIKO
.
292
2.6.1.3
REGELN
FUER
DIE
NEUSTRUKTURIERUNG
DER
(TEIL-)RISIKEN
.
293
2.6.1.4
NEUSTRUKTURIERUNG
DES
KOMPLEXEN
PROJEKTRISIKOS
IM
FALL
BEISPIEL
.
294
2.6.1.5
QUANTIFIZIERUNG
DES
PROJEKTRISIKOS
DURCH
MONTE-CARLO-SI
MULATION
.
296
2.6.1.6
AUSBLICK:
RISIKOGERECHTE BEWERTUNG
UND
PROJEKTRISIKO
IM
KONTEXT
DES
RISIKOMANAGEMENTS
.
298
2.6.3
STATISTISCHE
ANALYSE
VON
MASCHINENSCHAEDEN
.
299
2.6.4
STATISTISCHE
ANALYSE
ZUR
QUANTIFIZIERUNG
DES
UMSATZRISIKOS
.
300
2.6.4.1
GRUNDLAGEN
.
300
2.6.4.2
DAS
FALLBEISPIEL
.
302
2.7
LITERATUR
ZU
SPEZIALASPEKTEN
DER
RISIKOANALYSE
.
305
2.8
IMPULSFRAGEN
.
308
INHALTSVERZEICHNIS
XVII
3.
RISIKOAGGREGATION,
GESAMTRISIKOUMFANG
UND
STOCHASTISCHE
PLA
NUNG
.
309
3.1
EINFUEHRUNG:
RISIKOAGGREGATION
ALS
SCHLUESSELTECHNOLOGIE
.
309
3.2
KRITIK
AN
TRADITIONELLEN
VERFAHREN
-
EIN
FALLBEISPIEL
.
313
3.2.1
KENNZAHLEN
UND
RISIKOINVENTAR
DER
STUTTGARTER
MASCHINEN
AG
313
3.2.2
RISIKOANALYSE
MIT
SCHADENSKLASSEN
ODER
RELEVANZWERTEN
.
314
3.2.3
RISIKOANALYSE
MIT
HOECHSTSCHADENSWERTEN
(WORST-CASE-
ANALYSE)
.
315
3.2.4
RISIKOANALYSE
MIT
SCHADENSERWARTUNGSWERT
.
316
3.3
RISIKOAGGREGATION
MIT
DER
MONTE-CARLO-SIMULATION
.
318
3.3.1
RISIKOAGGREGATION:
GESAMTRISIKOUMFANG
UND
KOMBINATIONS
EFFEKTE
VON
EINZELRISIKEN
.
318
3.3.2
DIE
MONTE-CARLO-SIMULATION
.
320
3.3.3
KONZIPIERUNG
EINES
RISIKOAGGREGATIONSMODELLS
.
325
3.3.4
RISIKOAGGREGATION
MIT
BENCHMARKWERTEN
FUER
EINZELRISIKEN
.
326
3.3.5
STOCHASTISCHE
ABHAENGIGKEITEN,
RISIKOFAKTORENMODELLE
UND
ABWEICHUNGSANALYSE
.
327
3.3.5.1
ABHAENGIGKEITEN
ZWISCHEN
RISIKEN
.
327
3.3.5.2
RISIKOFAKTORMODELLE
.
329
3.3.5.3
ABWEICHUNGSANALYSE
.
331
3.3.6
FALLBEISPIEL:
PLANUNGSMODELL
MIT
EXTERNEN
RISIKOFAKTOREN
.
333
3.3.7
FALLBEISPIEL:
RISIKOAGGREGATION
MIT
EXCEL
UND
SIMULATIONSSOFT
WARE
YYCRYSTAL
BALL"
.
334
3.3.8
FALLBEISPIEL:
RISIKOAGGREGATION
MIT
DEM
YYRISIKOSIMULATOR"
.
338
3.4
RISIKODECKUNGSPOTENZIAL,
RISIKOTRAGFAEHIGKEIT
UND
RISIKOTOLERANZ
341
3.5
LITERATUR
ZUR
RISIKOAGGREGATION
.
347
3.6
IMPULSFRAGEN
.
349
4.
RISIKOSTEUERUNG,
RISIKOBEWAELTIGUNG
UND
ZUKUNFTSSICHERUNG
.
351
4.1
EINFUEHRUNG
.
351
4.2
ZUKUNFTSSICHERUNG
UND
ROBUSTE
UNTERNEHMEN
.
353
4.2.1
STRATEGISCHES
MANAGEMENT
BEI
UNSICHERER
ZUKUNFT
.
353
4.2.2
FINANZIELLE
NACHHALTIGKEIT
.
355
4.2.3
ROBUSTE
STRATEGIEN,
RESILIENZ
UND
ROBUSTE
UNTERNEHMEN
.
357
4.2.4
STRATEGISCHES
RISIKOMANAGEMENT
UND
DER
UMGANG
MIT
UN
SICHERHEIT
.
363
4.2.5
NACHHALTIGKEIT:
STRATEGIE
UND
STRATEGISCHES
RISIKOMANAGEMENT
365
4.2.6
DER
Q-SCORE
ALS
MASS
FUER
ZUKUNFTSFAEHIGKEIT
UND
UEBERLEBENS
FAEHIGKEIT
.
370
4.2.7
BEWAELTIGUNG
SPEZIELLER
STRATEGISCHER
RISIKEN
.
373
4.2.8
ZUSAMMENFASSUNG
UND
FAZIT
.
384
4.3
RISIKOBEWAELTIGUNG:
STEUERUNG
VON
EINZELRISIKEN
.
385
4.3.1
BRUTTO
UND
NETTO-RISIKEN
.
385
4.3.2
RISIKOBEWAELTIGUNGSSTRATEGIEN
IM
UEBERBLICK
.
389
4.4
RISIKOTRANSFER
UND
VERSICHERUNGSSCHUTZ
.
394
4.4.1
VERSICHERUNGSSCHUTZ
VON
UNTERNEHMEN
UND
GRENZEN
DER
VER
SICHERBARKEIT
.
394
XVIII
INHALTSVERZEICHNIS
4.4.2
EXKURS:
GRENZEN
DER
VERSICHERBARKEIT
.
398
4.5
FINANZRISIKOMANAGEMENT
UND
HEDGING
.
402
4.6
OPTIMIERUNG
DER
RISIKOKOSTEN
.
406
4.6.1
GRUNDLAGEN
.
406
4.6.2
DAS
TOTAL
COST
OF
RISK-VERFAHREN
.
409
4.6.3
FAZIT
.
414
4.7
BEWAELTIGUNG
AUSGEWAEHLTER
RISIKEN
.
414
4.7.1
UEBERBLICK
.
414
4.7.2
RISIKEN
DES
ABSATZ
UND
BESCHAFFUNGSMARKTES
(MARKTRISIKEN)
.
415
4.7.3
FINANZWIRTSCHAFTLICHE
RISIKEN
.
415
4.7.4
POLITISCHE,
RECHTLICHE
UND
GESELLSCHAFTLICHE
RISIKEN
.
416
4.7.5
RISIKEN
AUS
CORPORATE
GOVERNANCE
UND
ORGANISATION
.
417
4.7.6
LEISTUNGSRISIKEN
.
417
4.8
IMPULSFRAGEN
.
418
5.
RISIKO
BEI
UNTERNEHMERISCHEN
ENTSCHEIDUNGEN:
CONTROLLING,
RATING
UND
WERTORIENTIERTE
UNTERNEHMENSFUEHRUNG
.
421
5.1
EINFUEHRUNG
.
421
5.2
KRISENFRUEHERKENNUNG,
INSOLVENZRISIKO
UND
RATING
.
422
5.2.1
GRUNDLAGEN
.
422
5.2.2
FINANZKENNZAHLENRATING
ALS
GRUNDLAGE
FUER
STRESSTESTS
UND
SIMULATION
.
428
5.2.2.1
EIN
FINANZKENNZAHLENSYSTEM
FUER
DAS
RATING
.
428
5.2.2.2
STRESSTEST
MIT
EINEM
.
433
5.2.3
STARUG,
KRISENFRUEHERKENNUNG
UND
KRISENAMPEL
.
435
5.2.4
ENTWICKLUNG
EINER
RATINGSTRATEGIE
ZUR
KRISENPRAEVENTION
.
439
5.3
CONTROLLING
UND
WERTORIENTIERTE
UNTERNEHMENSFUEHRUNG
UNTER
RISIKO
.
442
5.3.1
DAS
PARADIGMA
DER
WERTORIENTIERUNG:
ABWAEGEN
VON
ERTRAG
UND
RISIKO
.
442
5.3.1.1
UEBERBLICK
.
442
5.3.1.2
WERTORIENTIERTE
UNTERNEHMENSFUEHRUNG,
STRATEGIEBEWERTUNG
UND
WERTTREIBER
.
445
5.3.2
GRUNDLAGEN
DER
BEWERTUNG:
RISIKO,
KAPITALKOSTEN
UND
UNTER
NEHMENSWERT
.
451
5.3.3
KAPITALMARKTORIENTIERTE
BEWERTUNGSVERFAHREN
UND
KAPITAL
MARKTFORSCHUNG
.
460
5.3.3.1
KAPITALMARKTFORSCHUNG
UND
ERKLAERUNG
DER
AKTIENRENDITEN
460
5.3.3.2
EXKURS:
UNVOLLKOMMENER
KAPITALMARKT,
FEHLBEWERTUNGEN
UND
BEWERTUNGSRISIKEN
.
466
5.3.3.3
EXKURS:
SCHWANKENDE BEWERTUNGSNIVEAUS
UND
HOEHE
DER
MARKTRISIKOPRAEMIE
.
470
5.3.3.4
FAZIT
.
471
5.3.4
RISIKOGERECHTE
BEWERTUNG:
ERTRAGSRISIKO
UND
UNTERNEHMENS
WERT
ALS
PERFORMANCEMASS
.
473
5.3.4.1
GRUNDIDEE:
UNTERNEHMENSBEWERTUNG
STATT
AKTIENBEWER
TUNG
UND
BOERSENKURSSCHAETZUNG
.
473
INHALTSVERZEICHNIS
XIX
5.3.4.2
WIRKUNG
VON
RISIKEN
AUF
DEN
UNTERNEHMENSWERT
UND
DIE
SIMULATIONSBASIERTE
UNTERNEHMENSBEWERTUNG
IM
UEBERBLICK
475
5.3.4.3
ABLEITUNG
VON
KAPITALKOSTEN
AUS
DEM
ERTRAGSRISIKO
.
477
5.3.4.4
FALLBEISPIEL
ZUR
BESTIMMUNG
VON
KAPITALKOSTEN
UND
WERT
.
481
5.3.5
RISIKOGERECHTE
BEWERTUNG
MIT
DEM
RISIKODECKUNGSANSATZ
.
482
5.3.5.1
GRUNDLAGEN
.
482
5.3.5.2
RISIKODECKUNGSANSATZ
UND
KAPITALKOSTEN
.
483
5.3.5.3
EXKURS:
HERLEITUNG
RATINGABHAENGIGER
EIGENKAPITALKOSTEN
UND
RISIKOZUSCHLAEGE
.
486
5.3.6
EXKURS:
UNVOLLKOMMENE
REPLIKATION
UND
RISIKO-WERT
MODELLE
.
488
5.3.7
BEWERTUNGSMETHODEN
IM
VERGLEICH
.
490
5.3.8
INSOLVENZRISIKO,
RATING
UND
INSOLVENZWAHRSCHEINLICHKEIT
.
493
5.3.8.1
BEGRIFF
INSOLVENZRISIKO
.
493
5.3.8.2
INSOLVENZRISIKO,
INSOLVENZWAHRSCHEINLICHKEIT
UND
DIE
ZEIT
LICHE
ENTWICKLUNG
DER
ERTRAEGE
.
493
5.3.8.3
INSOLVENZRISIKO,
RATING
UND
FREMDKAPITALKOSTEN
.
501
5.3.8.4
ZUSAMMENFASSUNG
UND
FAZIT
.
502
5.4
FALLBEISPIELE
ZUR
RISIKOGERECHTEN
BEWERTUNG
UND
ENTSCHEIDUNGS
VORBEREITUNG
.
503
5.4.1
EINLEITUNG
UND
UEBERBLICK:
RISIKOGERECHTE
BEWERTUNG
UND
ENT
SCHEIDUNGSVORBEREITUNG
.
503
5.4.2
FALLBEISPIEL
1:
RISIKOGERECHTE
INVESTITIONSBEWERTUNG
UND
PRO
JEKTFINANZIERUNG
.
504
5.4.3
FALLBEISPIEL
2:
RISIKOANALYSE
UND
BEWERTUNG
EINES
PROJEKTS
.
508
5.4.4
FALLBEISPIEL
3:
STRATEGIEBEWERTUNG
.
513
5.4.4.1
RISIKOGERECHTE
UNTERNEHMENSBEWERTUNG
IN
DER
AUSGANGSSITUATION
513
5.4.4.2
STRATEGIEBEWERTUNG:
RISIKOGERECHTE
BEWERTUNG
DER
HAND
LUNGSOPTION
.
519
5.4.4.3
EXKURS:
DIE
HERLEITUNG
DES
DIVERSIFIKATIONSFAKTORS
D
.
521
5.4.5
FALLBEISPIEL
4:
EINFACHE
RISIKOGERECHTE
FINANZIERUNG
UND
WERT
BEITRAG
.
524
5.4.5.1
EINFUEHRUNG
ZUR
PROBLEMSTELLUNG
.
524
5.4.5.2
DAS
FIKTIVE
UNTERNEHMEN
.
524
5.4.5.3
WERTBEITRAGSBERECHNUNG
AUF
BASIS
DER
KAPITALKOSTEN
.
525
5.4.5.4
WERTBEITRAG
AUF
BASIS
DES
SICHERHEITSAEQUIVALENTS
.
526
5.4.5.5
WERTBEITRAG
EINES
VERSICHERUNGSPROGRAMMS
.
528
5.4.6
FAZIT
ZU
DEN
FALLBEISPIELEN
.
530
5.5
RISIKO
UND
WERTORIENTIERTES
CONTROLLING:
FAZIT
UND
ERGAENZUNGEN
.
530
5.6
IMPULSFRAGEN
.
534
6.
RISIKOUEBERWACHUNG
UND
DIE
ORGANISATION
VON
RISIKOMANAGEMENT
UND
CONTROLLING
.
537
6.1
EINE
EINORDNUNG
VON
RISIKOMANAGEMENT
UND
CONTROLLING
.
537
6.1.1
UEBERBLICK
.
537
6.1.2
THREE
LINES
OF
DEFENCE
UND
DAS
THREE
LINES
MODELL
.
538
XX
INHALTSVERZEICHNIS
6.1.3
DAS
PARADIGMA
DES
YYENTSCHEIDUNGSORIENTIERTEN
RISIKOMANAGEMENTS"
.
541
6.2
RISIKOPOLITIK,
RISIKOKULTUR
UND
RISK
GOVERNANCE
.
542
6.2.1
RISIKOPOLITIK:
INHALTE
UND
FALLBEISPIEL
.
542
6.2.2
RISIKOKULTUR
.
545
6.2.3
RISK
GOVERNANCE
.
548
6.3
ANFORDERUNGEN
AN
DIE
ORGANISATION
DES
RISIKOMANAGEMENTSYSTEMS
.
549
6.3.1
DIE
GESETZLICHEN
VORGABEN
UND
STANDARDS
.
549
6.3.2
KONKRETISIERUNG
GESETZLICHER
VORGABEN
IM
IDW
PS
340
UND
IM
DIIR
RS
NR.
2
.
550
6.4
GRUNDSTRUKTUR
DER
ORGANISATION
DES
RISIKOMANAGEMENTS
.
557
6.4.1
TRADITIONELLES
RISIKOMANAGEMENT
NACH
KONTRAG
.
557
6.4.2
ANSATZPUNKTE
FUER
EIN
INTEGRATIVES
RISIKOMANAGEMENT:
CONTROLLING,
INTERNE
REVISION
UND
GRC
.
559
6.4.3
DAS
RISIKOMANAGEMENT
UND
VORBEREITUNG
UNTERNEHMERISCHER
ENTSCHEIDUNGEN
.
562
6.4.4
RISIKOCONTROLLING
UND
VERANTWORTUNG
FUER
RISIKOBEWAELTIGUNG
.
564
6.5
AUFBAU
EINES
RISIKOMANAGEMENTSYSTEMS:
ORGANISATIONSVARIANTEN
.
569
6.5.1
TRADITIONELLEIGENSTAENDIGER
RISIKOMANAGEMENTANSATZ
.
569
6.5.2
INTEGRATIVES
RISIKOMANAGEMENT
UND
RISIKOORIENTIERTES
CONT
ROLLING
(YYCONTROLLING-ANSATZ")
.
572
6.5.2.1
GRUNDIDEE
.
572
6.5.2.2
ANSATZPUNKTE
FUER
DIE
UEBERNAHME
VON
RISIKOMANAGEMENTAUFGABEN
.
574
6.5.2.3
INTEGRATION
DER
PROZESSE
VON
CONTROLLING
UND
RISIKO
MANAGEMENT
.
578
6.5.2.4
DIE
ROLLE
DES
LEITERS
RISIKOMANAGEMENT
.
580
6.5.3
DIE
GRUNDSAETZE
ORDNUNGSGEMAESSER
PLANUNG
(GOP):
ANFORDE
RUNGEN
AN
DAS
CONTROLLING
IM
UMGANG
MIT
RISIKEN
.
582
6.5.4
RISIKOMANAGEMENT,
INTERNES
KONTROLLSYSTEM,
COMPLIANCE
UND
CORPORATE
GOVERNANCE
.
588
6.5.5
RISIKOMANAGEMENT,
FRUEHAUFKLAERUNG,
PROGNOSEN
UND
PREDICTIVE
ANALYTICS
.
594
6.5.6
GESTALTUNGSVARIANTEN
DER
ORGANISATION
DES
RISIKOMANAGE
MENTS
.
601
6.6
ROLLEN
UND
REGELUNGEN
IM
RISIKOMANAGEMENT
.
603
6.6.1
EINLEITUNG
.
603
6.6.2
IDENTIFIKATION
UND
QUANTIFIZIERUNG
VON
RISIKEN
.
604
6.6.3
UEBERWACHUNG
DER
RISIKEN
.
604
6.6.4
BERICHTE
ZU
EINZELRISIKEN
UND
RISIKOREPORTING
FUER
DIE
UNTER
NEHMENSFUEHRUNG
.
606
6.6.5
ZUORDNUNG
VON
VERANTWORTLICHKEITEN
UND
AUFGABEN
DES
RISI
KOMANAGEMENTS
.
609
6.6.6
AUFGABEN
UND
STELLENBESCHREIBUNGEN
IM
RISIKOMANAGEMENT
.
610
6.6.6.1
GRUNDLAGEN
.
610
INHALTSVERZEICHNIS
XXI
6.6.6.2
DIE
GESCHAEFTSLEITUNG
UND
DER
OBERSTE
RISIKOBEAUFTRAGTE
.
611
6.6.6.3
DER
RISIKOCONTROLLER
ODER
RISIKOMANAGER
.
612
6.6.6.4
DIE
RISIKOBEAUFTRAGTEN
ODER
RISIKOVERANTWORTLICHEN
(YYRISK
OWNER")
.
613
6.6.6.5
UNABHAENGIGE
PRUEFINSTANZ/INTERNE
REVISION
.
614
6.6.6.6
DER
AUFSICHTSRAT
ALS
UEBERWACHUNGSORGAN
.
616
6.7
PRUEFUNG
DER
LEISTUNGSFAEHIGKEIT
DES
RISIKOMANAGEMENTS
.
617
6.7.1
DREI
GRUNDSAETZLICHE
PRUEFSTRATEGIEN
.
617
6.7.2
PRUEFUNGSLEITFADEN
FUER
DAS
RISIKOMANAGEMENT
MIT
PRUEFUNGS
FRAGEN
.
619
6.7.2
.1
RISIKOIDENTIFIKATION
.
619
6.7.2
.2
RISIKOQUANTIFIZIERUNG
.
620
6.72.3
RISIKOAGGREGATION
.
622
6.72.4
RISIKOSTEUERUNG
/
RISIKOBEWAELTIGUNG
.
623
6.72.5
ORGANISATION
DES
RISIKOMANAGEMENTS
UND
RISIKO
UEBERWACHUNG
.
625
6.72.6
NUTZUNG
VON
RISIKOINFORMATIONEN
BEI
DER
ENTSCHEIDUNGS
FINDUNG
.
627
6.72.6
BEWEISBARE
VERLETZUNG
GESETZLICHER
ANFORDERUNGEN
.
630
6.7.3
ZUSTAND
VON
RISIKOMANAGEMENT
UND
RISIKOREPORTING
IN
DEUTSCHLAND
.
635
6.7.4
ZUSAMMENFASSUNG
.
644
6.8
PROJEKTMANAGEMENT:
AUF
UND
AUSBAU
VON
RISIKOMANAGEMENTSYSTEMEN
.
645
6.8.1
GESTALTUNGSALTERNATIVEN
FUER
RISIKOMANAGEMENT-PROJEKTE
.
645
6.8.2
DAS
PROJEKTTEAM
UND
DESSEN
AUFGABEN
.
647
6.8.3
PROJEKTABLAUF
.
648
6.8.3.1
ERWARTUNGSMANAGEMENT
UND
SYSTEMATISCHE
ERHEBUNG
DES
STATUS
QUOS
DES
RISIKOMANAGEMENTSYSTEMS
.
648
6.8.3.2
RISIKOANALYSE
UND
ERSTELLUNG
RISIKOINVENTAR
.
648
6.8.3.3
QUANTITATIVE
RISIKOANALYSE,
RISIKOAGGREGATION
SOWIE
AB
LEITUNG
VON
EIGENKAPITALBEDARF
UND
DURCHFUEHRUNG
EINER
RATINGPROGNOSE
.
649
6.8.3.4
RISIKOBEWAELTIGUNG,
RISIKOKOSTEN
UND
VERBESSERUNG
DER
PLANUNGSSICHERHEIT
.
650
6.8.3.5
KONZEPT
FUER
DEN
AUSBAU
UND
DIE
ORGANISATION
DES
RISIKO
MANAGEMENTS
.
650
6.8.3.6
UMSETZUNG
UND
ROLLOUT
.
651
6.8.4
AUSBAU
DES
CONTROLLINGS:
EIN
ALTERNATIVER
PROJEKTPLAN
.
652
6.8.4.1
UEBERBLICK
.
652
6.8.4.2
BERECHNUNG
DES
GESAMTRISIKOUMFANGS:
BESTANDSGEFAEHR
DUNG,
EIGENKAPITALBEDARFS
UND
KAPITALKOSTEN
.
652
6.8.4.3
DURCHFUEHRUNG
EINER
VERTIEFENDEN
RISIKOANALYSE
MITTELS
STATISTISCHER
ANALYSEN
.
653
6.8.4.4
ERARBEITUNG
EINES
VORGEHENSPLANS
ZUR
INTEGRATION
VON
RISIKOMANAGEMENT
UND
CONTROLLING
.
654
XXII
INHALTSVERZEICHNIS
6.8.4.5
IDENTIFIKATION
UND
BEWERTUNG
DER
STRATEGISCHEN
RISIKEN
UND
PRAESENTATION
DER
ERGEBNISSE
ZU
GESAMTRISIKOUMFANG,
RATING
UND
KAPITALKOSTEN
.
655
6.8.5
REGELUNGEN
ZUR
VORBEREITUNG
UNTERNEHMERISCHER
ENTSCHEIDUNGEN
.
656
6.8.5.1
RISIKOMANAGEMENT
IM
PROZESS
DER
ENTSCHEIDUNGSVORBEREI
TUNG
.
656
6.8.5.2
INHALTE
VON
ENTSCHEIDUNGSVORLAGEN
.
656
6.8.5.3
KONZIPIERUNG
EINES
SYSTEMS
DER
ENTSCHEIDUNGS
VORBEREITUNG
.
658
6.8.6
ZUSAMMENFASSUNG
UND
SCHLUSSBEMERKUNGEN
.
661
6.9
SOFTWARE
FUER
RISIKOMANAGEMENT
UND
CONTROLLING
.
662
6.9.1
NUTZEN
EINER
IT-UNTERSTUETZUNG
.
662
6.9.2
ANFORDERUNGEN
AN
EINE
SOFTWARE
FUER
DAS
RISIKOMANAGEMENT
.
662
6.9.3
EIN
BEISPIEL:
IDEE,
AUFBAU
UND
ANWENDUNG
DES
STRATEGIE-NA
VIGATORS
.
664
6.10
LITERATUR
ZUR
PRAXIS
VON
RISIKOMANAGEMENTSYSTEMEN
.
671
6.11
IMPULSFRAGEN
.
674
7.
ZUSAMMENFASSUNG
UND
KERNTHESEN
.
677
ANHANG
1:
STOCHASTISCHE
PROZESSE
UND
ZEITREIHENANALYSEN
.
683
ANHANG
2:
REGRESSIONSMODELL
UND
PARAMETERSCHAETZUNG
.
689
ANHANG
3:
EXTREMWERTTHEORIE
.
691
ANHANG
4:
RISIKOPROFILE
NACH
UNTERNEHMENS
UND
SITUATIONSTYPEN
.
693
ANHANG
5:
BEWERTUNGSTHEORIE
-
NAEHER
BETRACHTET
.
705
ANHANG
6:
QUANTIFIZIERUNG
VON
BEWERTUNGSRISIKEN
UEBER
YYBEWER
.
715
ANHANG
7:
RECHNEN
MIT
WAHRSCHEINLICHKEITEN
.
721
LITERATUR
.
725
STICHWORTVERZEICHNIS
.
781 |
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