Bewertung und empirische Analyse von Schuldnerkündigungsrechten:
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Bibliographic Details
Main Author: Schulze, Michael (Author)
Format: Electronic eBook
Language:German
Published: Wiesbaden Deutscher Universitätsverlag 1996
Edition:Gabler Edition Wissenschaft
Subjects:
Online Access:Volltext
Item Description:Schuldnerkündigungsrechte stellen wichtige Ausstattungsmerkmale von Anleihen dar. Da sie einem Emittenten die Möglichkeit bieten, seine Anleihen zu einem festgelegten Kurs vorzeitig zurückzuzahlen, stellen Schuldnerkündigungsrechte eine besondere Form von Zinsoptionen dar. Aufgrund ihrer speziellen Eigenschaften können Zinsoptionen nicht mit den herkömmlichen Methoden für Aktienoptionen bewertet werden. Michael Schulze entwickelt ein Verfahren, mit dem sich Zinsoptionen widerspruchsfrei bewerten lassen. Darauf basierend, bewertet der Autor Schuldnerkündigungsrechte am deutschen Rentenmarkt und am Markt für Euro-DM-Anleihen. Dabei stellt sich heraus,daß Schuldnerkündigungsrechte an den Anleihemärkten tendenziell zu niedrig bewertet werden. Im zweiten Schwerpunkt der Arbeit wird untersucht,ob die Emittenten ihre Kündigungs-rechte optimal nutzen.Während dies für den deutschen Rentenmarkt bestätigt werden kann,sind am Markt der Euro-DM-Anleihen einige Verstöße gegen optimales Kündigungsverhalten zu beobachten
Physical Description:1 Online-Ressource (XIX, 234 S.)
ISBN:9783663082903
9783824463039
DOI:10.1007/978-3-663-08290-3

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