Methoden zur Modellierung von Renditezeitreihen am Beispiel des Deutschen Aktienindex:
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| Published: |
Berlin
Dissertation.de
2012
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| Series: | Kölner Studien
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INHALTSVERZEICHNIS
INHALTSVERZEICHNIS
INHALTSVERZEICHNIS I
ABBILDUNGSVERZEICHNIS IV
TABELLENVERZEICHNIS VIII
ABKUERZUNGS- UND SYMBOLVERZEICHNIS XI
1. EINLEITUNG 1
1.1 PROBLEMSTELLUNG 1
1.1.1 D E R DEUTSCHE AKTIENINDEX 8
1.2 ZIEL D E R A R B E I T 12
1.3 A U F B A U D E R A R B E I T 1 3
2. GRUNDLAGEN DER ANALYSE 15
2.1 N O T W E N D I G E DEFINITIONEN 1 5
2.2 STILISIERTE F A K T E N 1 6
2.2.1 STATIONARITAET 16
2.2.2 NICHT NORMALVERTEILTE HOEHERE M O M E N T E 2 4
2.2.3 VOLATILITAETSCLUSTER 2 6
2.3 V O R B E M E R K U N G E N Z U R ZEITREIHENANALYSE 2 8
2.4 STATISTISCHE TESTS 3 1
2.4.1 DICKEY-FULLER-TEST U N D AUGMENTED DICKEY-FULLER-TEST 31
2.4.2 TESTS A U F HETEROSKEDASTIZITAET 3 4
2.5 EFFIZIENZMARKTHYPOTHESE 3 8
2.5.1 DIMENSIONEN D E R EFFIZIENZ 3 9
2.5.2 EFFIZIENTE VERARBEITUNG VON INFORMATIONEN DURCH KAPITALMAERKTE 4 9
2.5.3 BEDEUTUNG DER EFFIZIENZMARKTHYPOTHESE 5 5
I
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IMAGE 2
INHALTSVERZEICHNIS
3. ZEITREIHENMODELLE 59
3.1 UNTERSUCHUNG D E R EMPIRISCHEN DATEN 6 0
3.1.1 TESTS A U F STATIONARITAET 6 0
3.1.2 NICHT-NORMALVERTEILUNG DER RENDITEN 6 2
3.1.3 VOLATILITAETSCLUSTER 6 4
3.2 MODELLIERUNG DES MITTELWERTS 6 6
3.2.1 MOVING-AVERAGE-MODELLE 6 6
3.2.2 AUTOREGRESSIVE MODELLE 67
3.2.3 ARMA/ARIMA-MODELLE 69
3.2.4 SCHAETZERGEBNISSE DES A R M A - M O D E L L S 71
3.2.5 OEKONOMISCHE INTERPRETATION DER AR(L)MA-MODEL)E 7 4
3.3 SYMMETRISCHE MODELLIERUNG D E R VARIANZ 7 5
3.3.1 ARCH-MODELLE 7 5
3.3.2 SCHAETZERGEBNISSE DES ARCH-MODELLS 83
3.3.3 ARCH-M-MODELLE 87
3.3.4 SCHAETZERGEBNISSE DES A R C H - M - M O D E L L S 8 9
3.3.5 GARCH-MODELLE 92
3.3.6 SCHAETZERGEBNISSE DES G A R C H - M O D E L L S 9 7
3.3.7 GARCH-M-MODELL 9 9
3.3.8 INTEGRATED G A R C H -MODELLE 102
3.3.9 SCHAETZERGEBNISSE DES IGARCH-MODELLS 103
3.4 OEKONOMISCHE INTERPRETATION SYMMETRISCHER (G)ARCH-MODELLE 106
3.5 A S Y M M E T R I S C H E MODELLIERUNG D E R VARIANZ 113
3.5.1 THRESHOLD ARCH-MODELLE 113
3.5.2 SCHAETZERGEBNISSE D E S T G ARCH-MODELLS 114
3.5.3 GRJ-G ARCH-MODELLE 117
3.5.4 SCHAETZERGEBNISSE DES GJR-GARCH-MODELLS 118
3.5.5 EXPONENTIAL G A R C H - M O D E L L E 120
3.5.6 SCHAETZERGEBNISSE DES E G A R C H - M O D E L L S 121
3.5.7 NONLINEAR ASYMMETRIE G A R C H - M O D E L L E 123
3.5.8 SCHAETZERGEBNISSE DES N A G A R C H - M O D E L L S 124
3.5.8 ALL-G ARCH-MODELLE 126
3.5.9 SCHAETZERGEBNISSE DES ALL-GARCH-MODELLS 127
II
IMAGE 3
INHALTSVERZEICHNIS
3.6 OEKONOMISCHE INTERPRETATION ASYMMETRISCHER (G)ARCH-MODELLE 130
3.7 UE B E R P R UE F U N G U N D B E W E R T U N G 138
3.8 Z U S A M M E N F A S S U N G U N D A U S B L I C K 148
4. VOLATILITAETSMODELLE IN DER PRAXIS 151
4.1 VOLATILITAETSSCHAETZUNG I M R I S I K O M A N A G E M E N T 152
4.1.1 V A L U E A T R I S K 152
4.1.2 EIGNUNG V O N (G)ARCH-MODELLEN ZUR VAR-SCHAETZUNG 158
4.2 VOLATILITAETSSCHAETZUNG BEI D E R B E W E R T U N G V O N OPTIONEN 169
4.2.1 D A S OPTIONSPREISMODELL V O N BLACK U N D SCHOLES 169
4.2.2 EIGNUNG V O N (G)ARCH-MODELLEN ZUR OPTIONSPREISBEWERTUNG 172
4.3 VOLATILITAETSSCHAETZUNG BEI D E R PORTFOLIOOPTIMIERUNG 176
4.3.1 PORTFOLIOTHEORIE 176
4.3.1.1 PORTFOLIO-ANSATZ V O N MARKOWITZ 176
4.3.1.2 CAPITAL ASSET PRICING MODEL 181
4.3.2 EIGNUNG V O N (G)ARCH-MODELLEN ZUR PORTFOLIOOPTIMIERUNG 189
5. ZUSAMMENFASSUNG 197
6. LITERATURVERZEICHNIS 203
7. ANHANG 229
7.1 B E R E C H N U N G U N D KONSTRUKTION V O N INDIZES 2 2 9
III
|
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| topic_facet | Deutscher Aktienindex Informationseffizienz Aktienrendite Zeitreihenanalyse Kapitalmarkteffizienz Hochschulschrift |
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