Anlageberatung und Qualität - ein Widerspruch?: Zur Utopie qualitativ hochwertiger Anlageberatung im Retail Banking
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| Main Author: | |
|---|---|
| Format: | Thesis Book |
| Language: | German |
| Published: |
Baden-Baden
Nomos
2009
|
| Edition: | 1. Aufl. |
| Series: | Schriftenreihe des Instituts für Europäisches Wirtschafts- und Verbraucherrecht e.V.
28 |
| Subjects: | |
| Online Access: | Inhaltsverzeichnis |
| Physical Description: | 400 S. graph. Darst. |
| ISBN: | 9783832939670 |
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|---|---|
| adam_text | Inhaltsübersicht
/. Kapitel: Einleitung 23
1. Problemstellung 23
2. Gang der Untersuchung 26
2. Kapitel: Theoretische und begriffliche Grundlagen 29
1. Finanzierungstheoretische Grundlagen 29
1.1. Vorüberlegungen 29
1.2. Neoklassische Kapitalmarkttheorie 31
1.3. Systematische Abweichungen vom rationalen Anlegerverhalten 37
1.4. Neuere Finanzierungstheorie 41
1.5. Zusammenfassung und Analyse 49
2. Anlageberatung als (Finanz-)Dienstleistung 50
2.1. Vorüberlegungen 50
2.2. Theorie der Finanzintermediation 51
2.3. Zum Begriff Dienstleistung 56
2.4. Zum Begriff Finanzdienstleistung 56
2.5. Zum Begriff Anlageberatung 58
2.6. Zusammenfassung und Analyse 73
3. Anlageberatungsrelevante Einflussfaktoren des Anlegerverhaltens 73
3.1. Vorüberlegungen 73
3.2. Der Anlageentscheidungsprozess und seine Komponenten 74
3.3. Informationsprozesse 78
3.4. Determinanten von Entscheidungs- und Informationsprozessen 83
3.5. Zusammenfassung und Analyse 112
4. Zum Begriff Dienstleistungsqualität 113
4.1. Vorüberlegungen 113
4.2. Die Qualitätsbegriffe nach Garvin 113
4.3. Die Dimensionen der Dienstleistungsqualität 115
4.4. Merkmale der Dienstleistungsqualität 117
4.5. Zusammenfassung und Analyse 120
5. Rechtliche Rahmenbedingungen des Anlageberatungsprozesses und Anleger-
schutz 121
5.1. Vorüberlegungen 121
5.2. Regulierung der Kunde-Berater-Beziehung 122
5.3. Der Begriff Anlegerschutz 128
5.4. Zusammenfassung und Analyse 130
3. Kapitel: Das Spannungsfeld Kunde - Berater und seine Regulierung 131
1. Anlageberatung aus institutionenökonomischer Sicht 131
1.1. Vorüberlegungen 131
1.2. Informationsökonomischer Eigenschaftsmix der Anlageberatung 132
1.3. Beziehung zwischen Anlageberater und Kunde aus der Perspektive der
Prinzipal-Agenten-Theorie 134
1.4. Konsequenzen für die Beratungsqualität 144
2. Informations- und Verhaltenspflichten des Anlageberaters 150
2.1. Überblick 150
2.2. Geltendes Recht: Die aufsichtsrechtlichen und damit verzahnten zivilrecht-
lichen Verhaltenspflichten 151
2.3. Die Neuregelung der Verhaltenspflichten durch die Richtlinie über Märkte
für Finanzinstrumente (MiFID) 179
2.4. Die Neuregelung der Verhaltenspflichten von Versicherungsvermittlern
durch die Richtlinie über Versicherungsvermittlung (VVR) 201
2.5. Vergleich und Analyse der Regelungen 209
3. Hypothesenentwicklung 240
3.1. Vorüberlegungen 240
3.2. Hypothesen zum Einfluss des sozioökonomischen und -demographischen
Status sowie des Vorwissens auf die Beratungsqualität 241
3.3. Hypothesen zum Einfluss der räumlichen Lage (Stadt / Land) auf die
Beratungsqualität 247
3.4. Hypothesen zum Einfluss sonstiger relevanter Faktoren auf die Beratungs-
qualität 250
3.5. Hypothesen zum Zusammenhang relevanter Bereiche bzw. Merkmale des
Beratungsprozesses 251
4. Kapitel: Empirisches Design 257
1. Wahl der Methode 257
1.1. Überblick 257
1.2. Die verdeckte teilnehmende Beobachtung als Methode der Datengewinnung 259
1.3. Formale Anforderungen an die Methode 260
2. Umsetzung der Methode 263
2.1. Szenarioentwicklung 263
2.2. Datenerhebung 275
2.3. Durchführung der Untersuchung 289
3. Verwandte empirische Untersuchungen 290
5. Kapitel: Darstellung und Analyse der empirischen Ergebnisse 295
10
1. Beurteilung der Anlageberatungsqualität 295
1.1. Gesamtüberblick 295
1.2. Detailbetrachtung der Kernbereiche 298
2. Hypothesenprüfung 307
2.1. Einfluss des sozioökonomischen und -demographischen Status sowie des
Vorwissens auf die Beratungsqualität 307
2.2. Einfluss der räumlichen Lage (Stadt / Land) auf die Beratungsqualität 326
2.3. Einfluss sonstiger relevanter Faktoren auf den Beratungsprozess 337
2.4. Zusammenhang relevanter Bereiche bzw. Merkmale des Beratungsprozesses 349
2.5. Zusammenfassende Übersicht der Hypothesentests 356
3. Ergänzende Betrachtungen 358
3.1. Empfohlene Produktgruppen, Angebot von Alternativen 358
3.2. Fallen, EDV-Nutzung 360
6. Kapitel: Schlussbetrachtung 363
1. Zusammenfassung und Diskussion der Ergebnisse 363
2. Implikationen für Anbieter und Berater 368
3. Implikationen für den Beratungskunden 368
4. Implikationen für die wissenschaftliche Forschung 370
11
Inhaltsverzeichnis
/. Kapitel: Einleitung 23
1. Problemstellung 23
2. Gang der Untersuchung 26
2. Kapitel: Theoretische und begriffliche Grundlagen 29
1. Finanzierungstheoretische Grundlagen 29
1.1. Vorüberlegungen 29
1.2. Neoklassische Kapitalmarkttheorie 31
1.2.1. Prinzipien der normativen Entscheidungstheorie 31
1.2.2. Gleichgewichtstheoretische Modelle der Preisbildung 33
1.3. Systematische Abweichungen vom rationalen Anlegerverhalten 37
1.4. Neuere Finanzierungstheorie 41
1.4.1. Neue Institutionenökonomik 41
1.4.1.1. Property-Rights-Theorie 42
1.4.1.2. Die Informationsökonomie 42
1.4.1.3. Die Transaktionskostentheorie 45
1.4.1.4. Die Prinzipal-Agenten-Theorie 46
1.4.2. Marktmikrostrukturtheorie 47
1.4.3. Behavioral Finance 48
1.5. Zusammenfassung und Analyse 49
2. Anlageberatung als (Finanz-)Dienstleistung 50
2.1. Vorüberlegungen 50
2.2. Theorie der Finanzintermediation 51
2.2.1. Begriff und Formen der Finanzintermediation 51
2.2.2. Existenz- und Verhaltenserklärung von Finanzintermediären 53
2.3. Zum Begriff Dienstleistung 56
2.4. Zum Begriff Finanzdienstleistung 56
2.5. Zum Begriff Anlageberatung 58
2.5.1. Die Anlageberatung als Kernkomponente des intermediärbasierten
Finanzsystems 58
2.5.2. Prozess und Elemente der Anlageberatung 60
2.5.2.1. Phasen des Anlageberatungsprozesses 60
2.5.2.2. Merkmale des Anlageberatungsprozesses 61
2.5.2.3. Das Produktfeld der Anlageberatung 61
2.5.2.4. Prozessunterstützende Verfahren 62
2.5.2.4.1. Konzepte der Privatkundensegmentierung 62
2.5.2.4.2. Musterportfolios, Beratungsbögen, Risk-Ruler 65
2.5.3. Berarungsansätze 67
13
2.5.4. Das Anbieterfeld der Anlageberatung 68
2.5.5. Das Kundenfeld der Anlageberatung 71
2.5.6. Verwandte Finanzdienstleistungen 71
2.5.6.1. Anlagevermittlung 71
2.5.6.2. Vermögensverwaltung 72
2.5.6.3. Financial Planning 73
2.6. Zusammenfassung und Analyse 73
3. Anlageberatungsrelevante Einflussfaktoren des Anlegerverhaltens 73
3.1. Vorüberlegungen 73
3.2. Der Anlageentscheidungsprozess und seine Komponenten 74
3.2.1. Präskriptive Perspektive 74
3.2.2. Deskriptive Perspektive 75
3.2.2.1. Typen von Anlageentscheidungen 75
3.2.2.2. Anlageentscheidungs- und Informationsprozesse 76
3.3. Informationsprozesse 78
3.3.1. Informationsaufhahme 78
3.3.2. Informationsverarbeitung 80
3.3.3. Informationsspeicherung 82
3.4. Determinanten von Entscheidungs- und Informationsprozessen 83
3.4.1. Übersicht 83
3.4.2. Personale Faktoren 84
3.4.2.1. Persönliche Disposition 84
3.4.2.1.1. Emotionale Faktoren des Anlageverhaltens 84
3.4.2.1.2. Motivationale Faktoren des Anlageverhaltens 86
3.4.2.1.3. Kognitive Faktoren 88
3.4.2.1.4. Einstellungen 94
3.4.2.2. Persönliche Situation 100
3.4.2.2.1. Soziodemographische Faktoren 100
3.4.2.2.2. Sozioökonomische Faktoren 102
3.4.2.2.3. Soziale Situation 104
3.4.3. Situative Faktoren 108
3.4.3.1. Überblick 108
3.4.3.2. Komplexität des Entscheidungsproblems 108
3.4.3.3. Präsentation der Entscheidung 109
3.4.3.3.1. Reihenfolge 109
3.4.3.3.2. Framing 110
3.4.3.3.3. Konkretheit, Übersichtlichkeit, Vollständigkeit vorliegender
Informationen 111
3.4.3.3.4. Darstellungsformat 112
3.5. Zusammenfassung und Analyse 112
4. Zum Begriff Dienstleistungsqualität 1 3
4.1. Vorüberlegungen 113
4.2. Die Qualitätsbegriffe nach Garvin 113
4.3. Die Dimensionen der Dienstleistungsqualität 115
4.3.1. Das Modell von Donabedian 115
4.3.2. Das Modell von Meyer / Mattmüller 115
14
4.3.3. Das Modell von Parasuraman et al. 116
4.4. Merkmale der Dienstleistungsqualität 117
4.5. Zusammenfassung und Analyse 120
5. Rechtliche Rahmenbedingungen des Anlageberatungsprozesses und
Anlegerschutz 121
5.1. Vorüberlegungen 121
5.2. Regulierung der Kunde-Berater-Beziehung 122
5.2.1. Geltendes Recht 122
5.2.2. Neues Recht: MiFID und FRUG 124
5.2.2.1. Von der WpDRiL zu MiFID und FRUG 124
5.2.2.2. Regulierungsziele und Schwerpunkte 126
5.2.3. Versicherungsvermittlerrecht: VVR und VersVermG 127
5.3. Der Begriff Anlegerschutz 128
5.3.1. Schutzzweck 128
5.3.2. Schutzrichtung 129
5.4. Zusammenfassung und Analyse 130
3. Kapitel: Das Spannungsfeld Kunde - Berater und seine Regulierung 131
1. Anlageberatung aus institutionenökonomischer Sicht 131
1.1. Vorüberlegungen 131
1.2. Informationsökonomischer Eigenschaftsmix der Anlageberatung 132
1.3. Beziehung zwischen Anlageberater und Kunde aus der Perspektive der
Prinzipal-Agenten-Theorie 134
1.3.1. Rollenverteilung 134
1.3.2. Zielsysteme der beteiligten Parteien 134
1.3.2.1. Zielsystem des Kunden 134
1.3.2.2. Zielsystem der Bank 134
1.3.2.3. Zielsystem des Beraters 137
1.3.3. Asymmetrien in der Anlageberatungsbeziehung 140
1.3.3.1. Informationsasymmetrien 140
1.3.3.2. Gestaltungsasymmetrien 141
1.3.3.3. Betroffenheitsasymmetrien 143
1.4. Konsequenzen für die Beratungsqualität 144
1.4.1. Unzureichende Sicherstellung einer ausreichenden Beratungsqualität
durch die Selbstheilungskräfte des Marktes 144
1.4.2. Abhängigkeit der Beratungsqualität von Vorwissen und Status des Kun-
den sowie der räumlichen Lage (Stadt / Land) der aufgesuchten Filiale 147
1.4.3. Notwendigkeit von Informations- und Verhaltenspflichten 148
2. Informations- und Verhaltenspflichten des Anlageberaters 150
2.1. Überblick 150
2.2. Geltendes Recht: Die aufsichtsrechtlichen und damit verzahnten
zivilrechtlichen Verhaltenspflichten 151
2.2.1. Anwendungsbereich des WpHG 151
2.2.1.1. Wertpapierdienstleistungen und Wertpapiernebendienstleistungen 151
15
2.2.1.2. Finanzinstrumente im Sinne des WpHG 151
2.2.2. Rechtsnatur der Wohlverhaltenspflichten der §§31 ff. WpHG 152
2.2.3. Kundenbezogene Verhaltenspflichten 153
2.2.3.1. Rangfolge im Pflichtenkatalog der wertpapierhandelsrechtlichen
Informationspflichten 153
2.2.3.2. Explorationspflicht 155
2.2.3.2.1. Bedeutung der Explorationspflicht 155
2.2.3.2.2. Inhalt und Umfang der Explorationspflicht 156
2.2.3.3. Aufklärungspflicht 161
2.2.3.3.1. Bedeutung der Aufklärungspflicht 161
2.2.3.3.2. Inhalt und Umfang der Aufklärungspflicht 162
2.2.3.4. Beratungspflicht 170
2.2.3.5. Die Pflicht zur Unterlassung verbotener Verhaltensweisen 172
2.2.3.6. Fehlen einer kundenbezogenen Dokumentationspflicht 173
2.2.4. Haftung bei Informationspflichtverletzungen 173
2.2.4.1. Pflichtverletzung 173
2.2.4.2. Verschulden 174
2.2.4.3. Mitverschulden 174
2.2.4.4. Schaden 175
2.2.4.5. Kausalität 175
2.2.4.6. Darlegungs- und Beweislast 176
2.2.4.6.1. Rechtslage 176
2.2.4.6.2. Verbliebene Beweisschwierigkeiten für den klagenden Anleger 177
2.2.4.7. Verjährung 178
2.3. Die Neuregelung der Verhaltenspflichten durch die Richtlinie über Märkte
für Finanzinstrumente (MiFID) 179
2.3.1. Kundenbezogene Verhaltenspflichten 179
2.3.1.1. Überblick 179
2.3.1.2. Kundenklassifizierung 182
2.3.1.2.1. Professionelle Kunden 182
2.3.1.2.2. Kleinanleger 185
2.3.1.3. Klassifizierung der Wertpapierdienstleistungen 185
2.3.1.4. Explorations- und Prüfungspflichten 187
2.3.1.4.1. Anlageberatung und Portfolioverwaltung 187
2.3.1.4.2. „Nichtberatungssituation 189
2.3.1.4.3. „Execution-only -Situation 190
2.3.1.5. Informationspflicht 190
2.3.1.5.1. Bedeutung der Informationspflicht 190
2.3.1.5.2. Inhalt und Reichweite der Informationspflicht 191
2.3.2. Haftung 200
2.4. Die Neuregelung der Verhaltenspflichten von Versicherungsvermittlern
durch die Richtlinie über Versicherungsvermittlung (VVR) 201
2.4.1. Allgemeine Hinweise zur neuen Rechtslage 201
2.4.2. Informations-, Beratungs- und Dokumentationspflichten 202
2.4.2.1. Überblick 202
2.4.2.2. Statusbezogene Erstinformationen 203
2.4.2.3. Beratungsgrundlage und Mitteilungspflichten 204
16
2.4.2.4. Beratungs- und Dokumentationspflichten 205
2.4.2.4.1. Explorationspflicht 205
2.4.2.4.2. Beratungs- und Begründungspflicht 206
2.4.2.4.3. Dokumentationspflicht 207
2.4.2.4.4. Form und Zeitpunkt 208
2.4.3. Haftung 209
2.5. Vergleich und Analyse der Regelungen 209
2.5.1. Überblick 209
2.5.2. Ex ante 211
2.5.2.1. Grundproblematik 211
2.5.2.2. Unterschiede im neuen Recht sowie im Recht der
Versicherungsvermittlung 212
2.5.3. Ex interim 213
2.5.3.1. Explorationsphase 213
2.5.3.1.1. Grundproblematik 213
2.5.3.1.2. Unterschiede im neuen Recht sowie im Recht der
Versicherungsvermittlung 214
2.5.3.2. Aufklärungsphase 219
2.5.3.2.1. Grundproblematik 219
2.5.3.2.2. Unterschiede im neuen Recht sowie im Recht der
Versicherungsvermittlung 223
2.5.3.3. Empfehlungsphase 225
2.5.3.3.1. Grundproblematik 225
2.5.3.3.2. Unterschiede im neuen Recht sowie im Recht der
Versicherungsvermittlung 228
2.5.4. Ex post 229
2.5.4.1. Grundproblematik 229
2.5.4.2. Unterschiede im neuen Recht sowie im Recht der
Versicherungsvermittlung 230
2.5.5. Zwischenergebnis: Unzureichende Sicherstellung einer ausreichenden
Beratungsqualität trotz Informationspflichten 231
2.5.6. Empfehlungen 233
. Hypothesenentwicklung 240
3.1. Vorüberlegungen 240
3.2. Hypothesen zum Einfluss des sozioökonomischen und -demographischen
Status sowie des Vorwissens auf die Beratungsqualität 241
3.2.1. Einfluss auf die Kernbereiche des Anlageberatungsprozesses 241
3.2.1.1. Einfluss auf die Explorationsphase 241
3.2.1.2. Einfluss auf die Aufklärungsphase 242
3.2.1.3. Einfluss auf die Empfehlungsphase 243
3.2.2. Einfluss auf sonstige relevante Merkmale des Beratungsprozesses 243
3.2.2.1. Einfluss auf die Dokumentation 243
3.2.2.2. Einfluss auf das Beratungsumfeld 245
3.2.2.3. Einfluss auf die Beratermerkmale 245
3.2.2.4. Einfluss auf die Dauer des Beratungsprozesses 246
17
3.2.2.5. Einfluss auf die Anzahl der in den Beratungsprozess einbezogenen
Produkte 246
3.2.2.6. Einfluss auf das Anbieten institutsfremder Produkte 247
3.3. Hypothesen zum Einfluss der räumlichen Lage (Stadt / Land) auf die
Beratungsqualität 247
3.3.1. Einfluss auf den Beratungsprozess 247
3.3.2. Einfluss auf sonstige relevante Merkmale des Beratungsprozesses 248
3.3.2.1. Einfluss auf die Dokumentation 248
3.3.2.2. Einfluss auf das Beratungsumfeld 249
3.3.2.3. Einfluss auf die Beratermerkmale 249
3.3.2.4. Einfluss auf die Dauer des Beratungsprozesses 249
3.3.2.5. Einfluss auf die Anzahl der in den Beratungsprozess einbezogenen
Produkte 249
3.3.2.6. Einfluss auf das Anbieten institutsfremder Produkte 250
3.4. Hypothesen zum Einfluss sonstiger relevanter Faktoren auf die Beratungs-
qualität 250
3.4.1. Einfluss des Einsatzes von Beratungsleitfaden auf die Beratungsqualität 250
3.4.2. Einfluss der Anzahl der Beratungsgespräche auf die Beratungsqualität 250
3.4.3. Einfluss des Geschlechts des Beraters auf die Beratungsqualität 251
3.5. Hypothesen zum Zusammenhang relevanter Bereiche bzw. Merkmale des
Beratungsprozesses 251
3.5.1. Zusammenhang zwischen Exploration, Aufklärung, Empfehlung 251
3.5.2. Zusammenhang zwischen den Charakteristika der ausgehändigten
Informations materialien und der Beratungsleistung 252
3.5.3. Zusammenhang zwischen dem geschätzten Alter des Beraters und der
Beratungsleistung 253
3.5.4. Zusammenhang zwischen der Dauer des Beratungsprozesses und der
Beratungsleistung 253
3.5.5. Zusammenhang zwischen dem Beratungsumfeld und der Beratungs-
leistung 254
3.5.6. Zusammenhang zwischen den Beratermerkmalen und der Beratungs-
leistung 254
4. Kapitel: Empirisches Design 257
1. Wahl der Methode 257
1.1. Überblick 257
1.2. Die verdeckte teilnehmende Beobachtung als Methode der Datengewinnung 259
1.3. Formale Anforderungen an die Methode 260
2. Umsetzung der Methode 263
2.1. Szenarioentwicklung 263
2.1.1. Überblick 263
2.1.2. Entwicklung von Anlegertypen und Hintergrundgeschichte 263
2.1.2.1. Der Wissensstand in finanziellen Angelegenheiten als Primär-
merkmal 263
18
2.1.2.2. Beziehung zwischen Fach- und Allgemeinwissen 265
2.1.2.3. Übrige sozioökonomische und -demographische Merkmale und
Versicherungssituation 266
2.1.2.4. Hintergrundgeschichte sowie übrige psychographische Merkmale 268
2.1.2.4.1. Allgemeingültige Vorgaben 268
2.1.2.4.2. Die Überforderten 269
2.1.2.4.3. Der Kenntnisreiche 273
2.1.2.4.4. Überblick über die gebildeten Typen 274
2.2. Datenerhebung 275
2.2.1. Entwicklung des Beobachtungsbogens 275
2.2.1.1. Überblick 275
2.2.1.2. Kernbereiche 277
2.2.1.3. Nebenbereiche 281
2.2.1.4. Skalentransformation 284
2.2.2. Ex-post ermittelte Informationen 284
2.2.3. Zusammenfassung der Kriterien 287
2.3. Durchführung der Untersuchung 289
3. Verwandte empirische Untersuchungen 290
5. Kapitel: Darstellung und Analyse der empirischen Ergebnisse 295
1. Beurteilung der Anlageberatungsqualität 295
1.1. Gesamtüberblick 295
1.1.1. Typspezifisch 295
1.1.2. Lagespezifisch 297
1.2. Detailbetrachtung der Kernbereiche 298
1.2.1. Typspezifisch 298
1.2.2. Lagespezifisch 303
2. Hypothesenprüfung 307
2.1. Einfluss des sozioökonomisehen und -demographischen Status sowie des
Vorwissens auf die Beratungsqualität 307
2.1.1. Einfluss auf die Kernbereiche des Anlageberatungsprozesses 307
2.
2.
2.
.1.2
2.
2.
2.
2.
2.
2.
.1.1. Exploration 307
.1.2. Aufklärung 310
.1.3. Empfehlung 313
Einfluss auf sonstige relevante Merkmale des Beratungsprozesses 315
.2.1. Dokumentation 315
.2.2. Beratungsumfeld 317
.2.3. Beratermerkmale 318
.2.4. Dauer 321
.2.5. Anzahl in den Beratungsprozess einbezogener Produkte 322
.2.6. Anbieten von institutsfremden Produkten 324
2.2. Einfluss der räumlichen Lage (Stadt / Land) auf die Beratungsqualität 326
2.2.1. Exploration 326
2.2.2. Aufklärung 328
19
2.2.3. Empfehlung 329
2.2.4. Einfluss auf sonstige relevante Merkmale des Beratungsprozesses 330
2.2.4.1. Dokumentation 330
2.2.4.2. Beratungsumfeld 331
2.2.4.3. Beratermerkmale 332
2.2.4.4. Dauer 334
2.2.4.5. Anzahl in den Beratungsprozess einbezogener Produkte 335
2.2.4.6. Einfluss auf das Anbieten institutsfremder Produkte 336
2.3. Einfluss sonstiger relevanter Faktoren auf den Beratungsprozess 337
2.3.1. Beratungsleitfaden 337
2.3.2. Anzahl Beratungsgespräche 341
2.3.3. Geschlecht 345
2.4. Zusammenhang relevanter Bereiche bzw. Merkmale des Beratungsprozesses 349
2.4.1. Zusammenhang zwischen den Kernbereichen des Beratungsprozesses 349
2.4.2. Zusammenhang zwischen den Charakteristika der ausgehändigten
Informationsmaterialien und den Kernbereichen des Beratungsprozesses 350
2.4.3. Zusammenhang zwischen dem geschätzten Alter und den Kernbereichen
des Beratungsprozesses 351
2.4.4. Zusammenhang zwischen der Dauer des Beratungsprozesses und den
Kernbereichen des Beratungsprozesses 352
2.4.5. Zusammenhang zwischen dem Beratungsumfeld und den Kernbereichen
des Beratungsprozesses 353
2.4.6. Zusammenhang zwischen den Beratermerkmalen und den Kernbereichen
des Beratungsprozesses 354
2.5. Zusammenfassende Übersicht der Hypothesentests 356
3. Ergänzende Betrachtungen 358
3.1. Empfohlene Produktgruppen, Angebot von Alternativen 358
3.2. Fallen, EDV-Nutzung 360
6. Kapitel: Schlussbetrachtung 363
1. Zusammenfassung und Diskussion der Ergebnisse 363
2. Implikationen für Anbieter und Berater 368
3. Implikationen für den Beratungskunden 368
4. Implikationen für die wissenschaftliche Forschung 370
20
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