Gründe für Desinvestitionen: eine Event-History-Analyse unter besonderer Berücksichtigung des Entscheidungsverhaltens des Managements
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| Format: | Thesis Book |
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| Published: |
Wiesbaden
Dt. Univ.-Verl.
2007
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| Edition: | 1. Aufl. |
| Series: | Gabler Edition Wissenschaft
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| adam_text | Inhaltsverzeichnis
Inhaltsverzeichnis.......................................................................................................
IX
Abbildungsverzeichnis................................................................................................
XI
Tabellenverzeichnis..................................................................................................XIII
Abkürzungsverzeichnis.............................................................................................
XV
Symbolverzeichnis..................................................................................................XVII
1 Einleitung.................................................................................................................1
2 Literatur und Untersuchungsansatz.....................................................................5
2.1 Forschung zu den Gründen von Desinvestitionen..............................................5
2.2 Abgrenzung und Erläuterung des Untersuchungsansatzes..............................14
3 Motivation..............................................................................................................19
3.1 Theorie und allgemeine Hypothese...................................................................20
3.2 Konkretisierte Hypothesen................................................................................25
3.2.1 Anspruchsniveaus.......................................................................................25
3.2.2 Operative Performance des Geschäftsbereichs..........................................28
3.2.3 Kapitalmarkt-Performance des Unternehmens............................................31
3.2.4 Verschuldung des Unternehmens...............................................................33
4 Akzeptanz..............................................................................................................37
4.1 Theorie..............................................................................................................37
4.2 Hypothesen.......................................................................................................41
4.2.1 Desinvestition als Routine...........................................................................41
4.2.2 Desinvestition als Folge des Umlemens......................................................42
5 Strukturelle Fähigkeit...........................................................................................45
5.1 Theorie..............................................................................................................45
5.2 Hypothesen.......................................................................................................49
5.2.1 Vertikale Integration.....................................................................................49
5.2.2 Verwandte Diversifikation............................................................................51
6 Methoden...............................................................................................................53
6.1 Datenbasis........................................................................................................53
6.1.1 Untersuchungszeitraum...............................................................................53
6.1.2 Untersuchungsobjekte.....................................................
¡
...........................54
6.1.3 Stichprobe....................................................................................................55
6.1.4 Zensierte Daten...........................................................................................58
6.2 Variablen...........................................................................................................63
6.2.1 Abhängige Variable.....................................................................................63
6.2.2 Unabhängige Variablen...............................................................................64
6.3 Analyseverfahren..............................................................................................73
6.3.1 Hypothesentest............................................................................................73
6.3.2 Spline-Funktion............................................................................................74
7 Ergebnisse.............................................................................................................79
7.1 Deskriptive Statistik...........................................................................................79
7.1.1 Operative Performance des Geschäftsbereichs..........................................80
7.1.2 Kapitalmarkt-Performance des Unternehmens............................................82
7.1.3 Verschuldung des Unternehmens...............................................................84
7.1.4 Erfahrung, CEO-Wechsel und Diversifikationsart........................................86
7.1.5 Deskriptive Statistik der gepoolten Daten....................................................89
7.2 Ergebnisse der Event
History
Analyse..............................................................91
8 Diskussion...........................................................................................................101
9 Zusammenfassung.............................................................................................111
Anhang.....................................................................................................................113
Literaturverzeichnis..................................................................................................115
Bisher wurden Desinvestitionsentscheidungen in der wis¬
senschaftlichen Literatur nicht als originäre und bewusste
Verkaufsentscheidung, sondern als Folge wirtschaftlicher
Zwänge behandelt.
Auf der Datenbasis des Standard &
Poor s
100 Index im
Zeitraum von 1997 bis 2003 untersucht Patrick Stiller die
Gründe für Desinvestitionen. Er zeigt,
dass
Manager die
Performance von Unternehmensteilen mit
Peer Groups
innerhalb und außerhalb des Unternehmens vergleichen
und sie zum Verkauf anbieten, wenn sie den Ansprüchen
nicht genügen. Kognitive Faktoren des Managements und
strukturelle Eigenheiten des Unternehmens entscheiden
über die Wahrscheinlichkeit von Desinvestitionen.
Das Buch wendet sich an Dozenten und Studenten der Be¬
triebswirtschaftslehre mit den Schwerpunkten Organisation
und Strategie sowie an Manager und Führungskräfte von
Investmentbanken und Beteiligungsunternehmen.
|
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Inhaltsverzeichnis
Inhaltsverzeichnis.
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1 Einleitung.1
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2.2 Abgrenzung und Erläuterung des Untersuchungsansatzes.14
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Bisher wurden Desinvestitionsentscheidungen in der wis¬
senschaftlichen Literatur nicht als originäre und bewusste
Verkaufsentscheidung, sondern als Folge wirtschaftlicher
Zwänge behandelt.
Auf der Datenbasis des Standard &
Poor's
100 Index im
Zeitraum von 1997 bis 2003 untersucht Patrick Stiller die
Gründe für Desinvestitionen. Er zeigt,
dass
Manager die
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Peer Groups
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und sie zum Verkauf anbieten, wenn sie den Ansprüchen
nicht genügen. Kognitive Faktoren des Managements und
strukturelle Eigenheiten des Unternehmens entscheiden
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