Handbuch Immobilien-Portfoliomanagement:
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| Format: | Book |
|---|---|
| Language: | German |
| Published: |
Köln
Müller
2007
|
| Series: | Immobilienfachwissen
|
| Subjects: | |
| Online Access: | Inhaltsverzeichnis Klappentext |
| Item Description: | Literaturangaben |
| Physical Description: | 576 S. Ill., graph. Darst. |
| ISBN: | 3899841360 9783899841367 |
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Inhaltsübersicht
Grundlagen des Immobilien-Portfoliomanagements
Konzeptionelle Grundlagen des Immobilien-Portfoliomanagements...........27
Karl-Werner Schulte, Matthias Thomas, Christian Focke, Dominique Pfrang
1 Immobilien-Portfoliomanagement als Teildisziplin der
Immobilienökonomie....................................................28
2 Anfänge des (Immobilien-JPortfoliomanagements.........................30
3 Entwicklung zum Status
quo
.............................................32
4 Aktuelle Tendenzen und Entwicklungsperspektiven
des Immobilien-Portfoliomanagements...................................34
5 Literaturverzeichnis......................................................36
Strategieentwicklung.....................................................39
Nico B. Rottke, Patrick Schlump
1 Einleitung...............................................................40
2 Marktteilnehmer........................................................41
3 Anlagestrategien........................................................46
4 Strategieauswahl........................................................55
5 Zusammenfassung......................................................61
6
Literaturverzeichnis......................................................61
Strategische Asset-Allokation..............................................65
Hermann Wüstefeld
1 Einleitung...............................................................66
2 Prozess der Asset-Allokation.............................................68
3 Literaturverzeichnis......................................................82
Portfoliomanagement mit hilf
e
quantitativer Modelle........................83
Matthias Thomas, Kristin Wellner
1 Grundlagen.............................................................84
2 Messkonzepte für Rendite und Risiko.....................................87
3 Ermittlung von Portfoliokennzahlen......................................92
4 Kritische Würdigung des Modells........................................102
5 Fazit...................................................................103
6
Literaturverzeichnis.....................................................104
20 Inhaltsübersicht
Diversifikation nach Nutzungsarten und Regionen..........................107
Matthias Thomas, Kristin Wellner
1 Möglichkeiten der Streuung von Immobilienteilmärkten..................108
2 Empirische Untersuchungen zum Nachweis von
Diversifikationseffekten.................................................110
3 Fazit...................................................................117
4 Literaturverzeichnis.....................................................118
5 Weiterführende Literatur................................................119
Portfoliomanagement mithilf
e
qualitativer Modelle.........................121
Georg J. Allendorf, Björn-Martin Kurzrock
1 Einleitung..............................................................122
2 Anforderungen an die Bestandsanalyse und Selektionsprofil..............123
3 Portfoliomodell........................................................126
4 Maßnahmenplanung...................................................132
5 Maßnahmenumsetzung................................................140
6
Zusammenfassung.....................................................142
7 Literaturverzeichnis.....................................................143
Direkte
vs.
indirekte Immobilieninvestitionen..............................145
Ulrich Nack
1 Abgrenzung des Themas in Bezug auf private und
institutionelle Investoren................................................146
2 Trend zu indirekten Immobilienanlagen..................................147
3 Gründe für zunehmende indirekte Anlagen..............................149
4 Formen der indirekten Immobilienanlage................................151
5 Gesetzliche Anforderung an die Immobilienanlage.......................153
6
Gründe für die Fortführung direkter Immobilienanlagen..................155
7 Auswirkung der IFRS....................................................155
8 Veränderung des Tätigkeitsprofils der Investoren durch
indirekte Anlagen......................................................156
9 Literaturverzeichnis.....................................................158
В
Instrumente des Immobilien-Portfoliomanagements
1 Planung von Immobilienportfolios........................................159
Sven-Eric Ropeter-Ahlers,
Justus Vollrath
1 Einleitung..............................................................160
2 Definition der strategischen und operativen Planung
von Immobilienportfolios...............................................161
3 Strategische Planung auf Portfolio- und Segmentebene...................166
4 Operative Planung auf Objektebene.....................................168
5 Schlussbemerkung.....................................................178
6 Literaturverzeichnis.....................................................180
Inhaltsübersicht 21
Bewertung von Immobilienportfolios......................................181
Martin Greiner, Nicole Dildei
1 Einleitung..............................................................182
2 Bewertungsstrukturen für Immobilienportfolios..........................186
3 Fallstudien.............................................................196
4 Zusammenfassung und Ausblick........................................205
5 Literaturverzeichnis.....................................................206
Performancemessung und
Benchmarking
..................................207
Matthias Thomas, Daniel Piazolo
1 Ziel der Immobilien-Performancemessung...............................208
2 Performanceanalyse als Teil des
Real Estate
Investment Managements.....208
3 Formen der Performancemessung.......................................210
4 Global Investment Performance Standards...............................220
5 Literaturverzeichnis.....................................................221
Steuerung von Immobilienportfolios mit Kennzahlen.......................223
Christoph Haub
1 Einleitung..............................................................224
2 Zielsetzungen und Aufgaben eines immobilienwirtschaftlichen
Kennzahlensystems....................................................225
3 Aufbau und Entwicklung eines Kennzahlensystems.......................228
4 Strukturierung der Daten mittels Selektion und Segmentierung...........237
5 Technische Voraussetzung für ein Kennzahlensystem.....................241
6
Zusammenfassung und Ausblick........................................243
7 Literaturverzeichnis.....................................................244
Controlling von Immobilienportfolios..................................... 245
Barbara Deisenrieder
1 Einleitung..............................................................246
2 Immobilien-Portfoliocontrolling als Unterstützungsfunktion
des
Real Estate
Investment Managements................................248
3 Elemente des Immobilien-Portfoliocontrollings...........................251
4 Empfängerorientiertes
Reporting
........................................264
5 Organisation und IT-Systeme ...........................................266
6 Zusammenfassung.....................................................268
7 Literaturverzeichnis....................................................268
Risikomanagement in Immobilienportfolios................................269
Wolfgang Bender
1 Einleitung..............................................................270
2 Risiken in der Immobilienwirtschaft......................................271
3 Aufbau eines Immobilien-Risikomanagementsystems.....................274
4 Schlussbetrachtung....................................................283
5 Literaturverzeichnis.....................................................283
22 Inhaltsübersicht
7 Einsatz von Immobilien-Indexderivaten beim
Immobilien-Portfoliomanagement........................................285
Jan Gerhard
1 Einleitung..............................................................286
2 Funktionsweise und Anwendungsmöglichkeiten von
Immobilien-Indexderivaten.............................................287
3 Aspekte bei der Auswahl eines geeigneten Basisobjektes..................298
4 Kritische Würdigung der Idee von Immobilien-Indexderivaten und
Ausblick auf die weitere Entwicklung....................................299
5 Literaturverzeichnis.....................................................301
8 IT-Systeme im Rahmen des Immobilien-Portfoliomanagements..............303
Justus Vollrath
1 Einleitung..............................................................304
2 Zielsetzungen und Bestandteile eines Portfoliomanagementsystems.......305
3 Vorgehensweise und Lösungsansätze für ein
Portfoliomanagementsystem............................................309
4 Fallbeispiel: Auswahl und Einführung eines
Portfoliomanagementsystems...........................................313
5 Fazit...................................................................320
6 Literaturverzeichnis.....................................................321
9 Anwendung von Immobilien-Research im Portfoliomanagement.............323
Andreas Schulten
1 Status
quo
im Immobiüen-Research.....................................324
2 Einbezug von Research-Daten in ein Portfoliomanagement-System .......325
3 Optimierungspotenziale im Research....................................334
4 Künftige Entwicklung...................................................335
10 Immobilienzyklen und Immobilien-Portfoliomanagement...................337
NicoB.Rottke
1 Immobilienzyklen in der Immobilienökonomie...........................338
2 Ursachen von Immobilienzyklen.........................................340
3 Portfoliomanagement und Einfluss von Immobilienzyklen.................344
4 Strategische Portfoliosteuerung unter Beachtung
von Immobilienzyklen..................................................348
5 Kritische Würdigung....................................................352
6
Literaturverzeichnis.....................................................355
Inhaltsübersicht 23
Aspekte des Managements von Immobilienportfolios
Steuerliche Gestaltungsmöglichkeiten im Immobilien-
Portfoliomanagement ...................................................357
Karl
Hamberger
1 Einleitung..............................................................358
2 Steuerliche
Due Diligence...............................................
361
3 Steuerliche Strukturierung von Transaktionen............................365
4 Hinweise auf die geplante Unternehmensteuerreform 2008...............382
5 Der deutsche REIT......................................................364
Hedging
von Zins- und Währungsrisiken bei Immobilieninvestitionen........389
Martin Becker, Patrick Butz
1 Einleitung..............................................................390
2 Bezugsrahmen des
Hedging
bei Immobilieninvestitionen.................391
3
Hedging
bei Immobilieninvestitionen in Eigenwährung...................392
4
Hedging
bei Immobilieninvestitionen in Fremdwährung..................397
5 Zusammenfassung.....................................................404
6
Literaturverzeichnis.....................................................404
Investmentprozess.......................................................407
Georg Reul, Rüdiger von Stengel
1 Einleitung..............................................................408
2 Investmentstrategie als Ausgangspunkt..................................409
3 Definition von Suchprofilen je Investorengruppe.........................411
4 Ausgestaltung des Objekterwerbsprozesses..............................414
5 Spezialfragen im Investmentprozess.....................................421
6
Schlussbetrachtung....................................................424
7 Literaturverzeichnis.....................................................424
Real Estate Physical and Financial Cycles -Where are they Going?
............427
Glenn R. Mueller
1
Introduction
...........................................................428
2
Literature Review
.......................................................429
3
Physical Cycle Fundamentals
............................................431
4
Public Capital Markets
..................................................437
5
Financial Cycles
........................................................439
6
Conclusion
.............................................................442
7
Bibliography
...........................................................442
24 Inhaltsübersicht
Immobilien-Portfoliomanagement bei einzelnen
Immobilieninvestoren und Immobiliendienstleistern
Offene Immobilienfonds.................................................445
Werner
Bais
1 Entwicklung offener Immobilienfonds...................................446
2 Rechtlicher Rahmen für die Arbeit offener Immobilienfonds...............450
3 Konzeptionelle Herausforderungen offener Immobilienfonds..............452
4 Zusammenfassung.....................................................461
5 Literaturverzeichnis.....................................................462
Versicherungsgesellschaften - Immobilien-Portfoliomanagement
bei einzelnen Immobilieninvestoren und -dienstleistern....................465
Bernhard Berg, Barbara Deisenrieder
1 Einleitung..............................................................466
2 Rahmenbedingungen der Kapitalanlage bei Lebensversicherungen........467
3
Solvency II
und Immobilieninvestments von Lebensversicherungen........471
4 Immobilien-Portfoliomanagement im Anlagenkontext von
Versicherungsgesellschaften............................................475
5 Bedeutung indirekter Immobilienanlagen................................478
6 Zusammenfassung.....................................................487
7 Literaturverzeichnis.....................................................487
Börsennotierte Immobilien-Aktiengesellschaften...........................489
Bernd Kottmann, Rolf-Moritz Webeier, Ralph Wichmann
1 Portfoliomanagement bei einer börsennotierten Immobilien-AG..........490
2 Kauf von Immobilien...................................................491
3 Vermietung............................................................498
4 Aufwertung............................................................501
5 Verkauf von Immobilien................................................504
6 Fazit und Ausblick......................................................507
7 Literaturverzeichnis.....................................................508
Real Estate
Investment Trusts......................................,......509
Stephan Bone-Winkel,
Ramon Sotelo,
Arno Väth, Martin Becker
1 Einleitung..............................................................510
2 Internationale Erfahrungen.............................................511
3 Der Markt für börsengehandelte Immobilienanlagen in Deutschland.......515
4 Kernaspekte einer Best-Practice-Regulierung deutscher REITs..............520
5 Zusammenfassung.....................................................523
6
Literaturverzeichnis.....................................................523
Inhaltsübersicht 25
Portfoliomanagement-Ansätze für Investoren mit opportunistischen
Investitionsstrategien....................................................525
Nico B. Rottke
1 Opportunistisches Immobilieninvestment in Deutschland.................526
2 Strukturen von
Opportunity
Funds......................................528
3 Fonds-Kompensationsstrukturen........................................530
4 Best
Practice
für Portfoliomanagement in Deutschland....................532
5 Literaturverzeichnis.....................................................534
Real Estate
Investment Management als Dienstleistung.....................535
Claus P. Thomas
1 Einleitung..............................................................536
2 Entwicklung des
Real Estate
Investment Managements...................537
3 Inhalte des
Real Estate
Investment Managements.........................539
4 Umsetzung von REIM als Dienstleistung..................................541
5 Produktpalette der Investmentmanager..................................546
6 Zusammenfassung.....................................................547
7 Literaturverzeichnis.....................................................547
Auswahl von Asset-Managern.............................................549
Patrik
Bremerich, Stefan Stute
1 Bedeutung der Auswahl von Asset-Managern im Kapitalanlageprozess.....550
2 Prozess zur Auswahl eines
Asset-Managers
...............................552
3 Kriterien zur Auswahl eines
Asset-Managers
..............................554
4 Bewertung der entscheidungsrelevanten Auswahlkriterien................561
5 Herausforderungen des Auswahlprozesses...............................565
6
Fazit...................................................................568
D,
as
gesamte private Anlagever¬
mögen in Deutschland wird gegen¬
wärtig auf ca. 9 Bio. Euro geschätzt.
Das Immobilienvermögen instituti¬
oneller Kapitalanleger in Deutsch¬
land, wie beispielsweise offene
Immobilienfonds, Versicherungen,
Pensionskassen, Immobiiien-AGs,
wird derzeit auf ca. 380
Mrd.
Euro
veranschlagt. Diese beeindru¬
ckenden Werte verdeutlichen das
Erfordernis eines adäquaten Immo-
bilien-Portfoliomanagements. Das
Werk stellt alle Instrumente für ein
professionelles Portfoliomanage¬
ment von Immobilien dar, mit deren
Hilfe große Potenziale für Immobili¬
en erschlossen werden können.
l^as vorliegende Werk betrach¬
tet sämtliche mit dem Portfolio¬
management von Immobilien
verbundenen Aufgabenfelder. Dabei
ist das Handbuch in vier Abschnitte
gegliedert. Nach einem Grund¬
lagenteil, in dem insbesondere das
theoretische und konzeptionelle
Basiswissen dargestellt wird,
erfolgt im Teil
В
eine Darstellung
und Diskussion der Instrumente
des Portfoliomanagements. Damit
verbundene Rahmenaufgaben, wie
beispielsweise Controlling, Zins-
und Währungsmanagement oder
Immobilienbewertung, werden auch
mit einbezogen. Im Teil
С
„Aspekte
des ImmobUien-Portfoliomanage-
ments
wird insbesondere auf steu¬
erliche Gestaltungsmöglichkeiten,
Aspekte der Finanzierung wie auch
auf internationale Investmentsund
Immobilienzyklen eingegangen. Teil
D
ist ein anwendungsbezogener
Praxis-Teil, in dem das Portfolio¬
management verschiedener Inves¬
torenkategorien sowie verschiedene
Dienstleistungsaspekte vorgestellt
werden. Die
Fallstudien
bieten inter¬
essante Praxiserfahrungen.
Herausgeber:
Professor Dr. Karl-Werner Schulte
¡st Honorarprofessor für Immobili¬
enwirtschaft am IREBS Institut für
Immobilienwirtschaft an der Univer¬
sität Regensburg. Darüber hinaus
ist er wissenschaftlicher Leiter und
Geschäftsführer
dei
IREBSImmobi-
HenakademJe.
Prof. Dr. Matthias Thomas
ist Inhaber des Stiftungslehrstuhls
fir
Immobilienmanagement an der
EUROPEAN
BUSINESS
SCHOOL
(EBS), International
University
Schloss Reichartshausen, Oestrich-
Winkel, Wiesbaden. Darüber hinaus
1st er Geschäftsführer der IPD
Investment
Property Databank
GmbH.
Autoren:
Die Beiträge wurden von 41
namhaften, führenden Autoren aus
Wissenschaft und Praxis verfasst.
|
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19
Inhaltsübersicht
Grundlagen des Immobilien-Portfoliomanagements
Konzeptionelle Grundlagen des Immobilien-Portfoliomanagements.27
Karl-Werner Schulte, Matthias Thomas, Christian Focke, Dominique Pfrang
1 Immobilien-Portfoliomanagement als Teildisziplin der
Immobilienökonomie.28
2 Anfänge des (Immobilien-JPortfoliomanagements.30
3 Entwicklung zum Status
quo
.32
4 Aktuelle Tendenzen und Entwicklungsperspektiven
des Immobilien-Portfoliomanagements.34
5 Literaturverzeichnis.36
Strategieentwicklung.39
Nico B. Rottke, Patrick Schlump
1 Einleitung.40
2 Marktteilnehmer.41
3 Anlagestrategien.46
4 Strategieauswahl.55
5 Zusammenfassung.61
6
Literaturverzeichnis.61
Strategische Asset-Allokation.65
Hermann Wüstefeld
1 Einleitung.66
2 Prozess der Asset-Allokation.68
3 Literaturverzeichnis.82
Portfoliomanagement mit hilf
e
quantitativer Modelle.83
Matthias Thomas, Kristin Wellner
1 Grundlagen.84
2 Messkonzepte für Rendite und Risiko.87
3 Ermittlung von Portfoliokennzahlen.92
4 Kritische Würdigung des Modells.102
5 Fazit.103
6
Literaturverzeichnis.104
20 Inhaltsübersicht
Diversifikation nach Nutzungsarten und Regionen.107
Matthias Thomas, Kristin Wellner
1 Möglichkeiten der Streuung von Immobilienteilmärkten.108
2 Empirische Untersuchungen zum Nachweis von
Diversifikationseffekten.110
3 Fazit.117
4 Literaturverzeichnis.118
5 Weiterführende Literatur.119
Portfoliomanagement mithilf
e
qualitativer Modelle.121
Georg J. Allendorf, Björn-Martin Kurzrock
1 Einleitung.122
2 Anforderungen an die Bestandsanalyse und Selektionsprofil.123
3 Portfoliomodell.126
4 Maßnahmenplanung.132
5 Maßnahmenumsetzung.140
6
Zusammenfassung.142
7 Literaturverzeichnis.143
Direkte
vs.
indirekte Immobilieninvestitionen.145
Ulrich Nack
1 Abgrenzung des Themas in Bezug auf private und
institutionelle Investoren.146
2 Trend zu indirekten Immobilienanlagen.147
3 Gründe für zunehmende indirekte Anlagen.149
4 Formen der indirekten Immobilienanlage.151
5 Gesetzliche Anforderung an die Immobilienanlage.153
6
Gründe für die Fortführung direkter Immobilienanlagen.155
7 Auswirkung der IFRS.155
8 Veränderung des Tätigkeitsprofils der Investoren durch
indirekte Anlagen.156
9 Literaturverzeichnis.158
В
Instrumente des Immobilien-Portfoliomanagements
1 Planung von Immobilienportfolios.159
Sven-Eric Ropeter-Ahlers,
Justus Vollrath
1 Einleitung.160
2 Definition der strategischen und operativen Planung
von Immobilienportfolios.161
3 Strategische Planung auf Portfolio- und Segmentebene.166
4 Operative Planung auf Objektebene.168
5 Schlussbemerkung.178
6 Literaturverzeichnis.180
Inhaltsübersicht 21
Bewertung von Immobilienportfolios.181
Martin Greiner, Nicole Dildei
1 Einleitung.182
2 Bewertungsstrukturen für Immobilienportfolios.186
3 Fallstudien.196
4 Zusammenfassung und Ausblick.205
5 Literaturverzeichnis.206
Performancemessung und
Benchmarking
.207
Matthias Thomas, Daniel Piazolo
1 Ziel der Immobilien-Performancemessung.208
2 Performanceanalyse als Teil des
Real Estate
Investment Managements.208
3 Formen der Performancemessung.210
4 Global Investment Performance Standards.220
5 Literaturverzeichnis.221
Steuerung von Immobilienportfolios mit Kennzahlen.223
Christoph Haub
1 Einleitung.224
2 Zielsetzungen und Aufgaben eines immobilienwirtschaftlichen
Kennzahlensystems.225
3 Aufbau und Entwicklung eines Kennzahlensystems.228
4 Strukturierung der Daten mittels Selektion und Segmentierung.237
5 Technische Voraussetzung für ein Kennzahlensystem.241
6
Zusammenfassung und Ausblick.243
7 Literaturverzeichnis.244
Controlling von Immobilienportfolios. 245
Barbara Deisenrieder
1 Einleitung.246
2 Immobilien-Portfoliocontrolling als Unterstützungsfunktion
des
Real Estate
Investment Managements.248
3 Elemente des Immobilien-Portfoliocontrollings.251
4 Empfängerorientiertes
Reporting
.264
5 Organisation und IT-Systeme .266
6 Zusammenfassung.268
7 Literaturverzeichnis.268
Risikomanagement in Immobilienportfolios.269
Wolfgang Bender
1 Einleitung.270
2 Risiken in der Immobilienwirtschaft.271
3 Aufbau eines Immobilien-Risikomanagementsystems.274
4 Schlussbetrachtung.283
5 Literaturverzeichnis.283
22 Inhaltsübersicht
7 Einsatz von Immobilien-Indexderivaten beim
Immobilien-Portfoliomanagement.285
Jan Gerhard
1 Einleitung.286
2 Funktionsweise und Anwendungsmöglichkeiten von
Immobilien-Indexderivaten.287
3 Aspekte bei der Auswahl eines geeigneten Basisobjektes.298
4 Kritische Würdigung der Idee von Immobilien-Indexderivaten und
Ausblick auf die weitere Entwicklung.299
5 Literaturverzeichnis.301
8 IT-Systeme im Rahmen des Immobilien-Portfoliomanagements.303
Justus Vollrath
1 Einleitung.304
2 Zielsetzungen und Bestandteile eines Portfoliomanagementsystems.305
3 Vorgehensweise und Lösungsansätze für ein
Portfoliomanagementsystem.309
4 Fallbeispiel: Auswahl und Einführung eines
Portfoliomanagementsystems.313
5 Fazit.320
6 Literaturverzeichnis.321
9 Anwendung von Immobilien-Research im Portfoliomanagement.323
Andreas Schulten
1 Status
quo
im Immobiüen-Research.324
2 Einbezug von Research-Daten in ein Portfoliomanagement-System .325
3 Optimierungspotenziale im Research.334
4 Künftige Entwicklung.335
10 Immobilienzyklen und Immobilien-Portfoliomanagement.337
NicoB.Rottke
1 Immobilienzyklen in der Immobilienökonomie.338
2 Ursachen von Immobilienzyklen.340
3 Portfoliomanagement und Einfluss von Immobilienzyklen.344
4 Strategische Portfoliosteuerung unter Beachtung
von Immobilienzyklen.348
5 Kritische Würdigung.352
6
Literaturverzeichnis.355
Inhaltsübersicht 23
Aspekte des Managements von Immobilienportfolios
Steuerliche Gestaltungsmöglichkeiten im Immobilien-
Portfoliomanagement .357
Karl
Hamberger
1 Einleitung.358
2 Steuerliche
Due Diligence.
361
3 Steuerliche Strukturierung von Transaktionen.365
4 Hinweise auf die geplante Unternehmensteuerreform 2008.382
5 Der deutsche REIT.364
Hedging
von Zins- und Währungsrisiken bei Immobilieninvestitionen.389
Martin Becker, Patrick Butz
1 Einleitung.390
2 Bezugsrahmen des
Hedging
bei Immobilieninvestitionen.391
3
Hedging
bei Immobilieninvestitionen in Eigenwährung.392
4
Hedging
bei Immobilieninvestitionen in Fremdwährung.397
5 Zusammenfassung.404
6
Literaturverzeichnis.404
Investmentprozess.407
Georg Reul, Rüdiger von Stengel
1 Einleitung.408
2 Investmentstrategie als Ausgangspunkt.409
3 Definition von Suchprofilen je Investorengruppe.411
4 Ausgestaltung des Objekterwerbsprozesses.414
5 Spezialfragen im Investmentprozess.421
6
Schlussbetrachtung.424
7 Literaturverzeichnis.424
Real Estate Physical and Financial Cycles -Where are they Going?
.427
Glenn R. Mueller
1
Introduction
.428
2
Literature Review
.429
3
Physical Cycle Fundamentals
.431
4
Public Capital Markets
.437
5
Financial Cycles
.439
6
Conclusion
.442
7
Bibliography
.442
24 Inhaltsübersicht
Immobilien-Portfoliomanagement bei einzelnen
Immobilieninvestoren und Immobiliendienstleistern
Offene Immobilienfonds.445
Werner
Bais
1 Entwicklung offener Immobilienfonds.446
2 Rechtlicher Rahmen für die Arbeit offener Immobilienfonds.450
3 Konzeptionelle Herausforderungen offener Immobilienfonds.452
4 Zusammenfassung.461
5 Literaturverzeichnis.462
Versicherungsgesellschaften - Immobilien-Portfoliomanagement
bei einzelnen Immobilieninvestoren und -dienstleistern.465
Bernhard Berg, Barbara Deisenrieder
1 Einleitung.466
2 Rahmenbedingungen der Kapitalanlage bei Lebensversicherungen.467
3
Solvency II
und Immobilieninvestments von Lebensversicherungen.471
4 Immobilien-Portfoliomanagement im Anlagenkontext von
Versicherungsgesellschaften.475
5 Bedeutung indirekter Immobilienanlagen.478
6 Zusammenfassung.487
7 Literaturverzeichnis.487
Börsennotierte Immobilien-Aktiengesellschaften.489
Bernd Kottmann, Rolf-Moritz Webeier, Ralph Wichmann
1 Portfoliomanagement bei einer börsennotierten Immobilien-AG.490
2 Kauf von Immobilien.491
3 Vermietung.498
4 Aufwertung.501
5 Verkauf von Immobilien.504
6 Fazit und Ausblick.507
7 Literaturverzeichnis.508
Real Estate
Investment Trusts.,.509
Stephan Bone-Winkel,
Ramon Sotelo,
Arno Väth, Martin Becker
1 Einleitung.510
2 Internationale Erfahrungen.511
3 Der Markt für börsengehandelte Immobilienanlagen in Deutschland.515
4 Kernaspekte einer Best-Practice-Regulierung deutscher REITs.520
5 Zusammenfassung.523
6
Literaturverzeichnis.523
Inhaltsübersicht 25
Portfoliomanagement-Ansätze für Investoren mit opportunistischen
Investitionsstrategien.525
Nico B. Rottke
1 Opportunistisches Immobilieninvestment in Deutschland.526
2 Strukturen von
Opportunity
Funds.528
3 Fonds-Kompensationsstrukturen.530
4 Best
Practice
für Portfoliomanagement in Deutschland.532
5 Literaturverzeichnis.534
Real Estate
Investment Management als Dienstleistung.535
Claus P. Thomas
1 Einleitung.536
2 Entwicklung des
Real Estate
Investment Managements.537
3 Inhalte des
Real Estate
Investment Managements.539
4 Umsetzung von REIM als Dienstleistung.541
5 Produktpalette der Investmentmanager.546
6 Zusammenfassung.547
7 Literaturverzeichnis.547
Auswahl von Asset-Managern.549
Patrik
Bremerich, Stefan Stute
1 Bedeutung der Auswahl von Asset-Managern im Kapitalanlageprozess.550
2 Prozess zur Auswahl eines
Asset-Managers
.552
3 Kriterien zur Auswahl eines
Asset-Managers
.554
4 Bewertung der entscheidungsrelevanten Auswahlkriterien.561
5 Herausforderungen des Auswahlprozesses.565
6
Fazit.568
D,
"as
gesamte private Anlagever¬
mögen in Deutschland wird gegen¬
wärtig auf ca. 9 Bio. Euro geschätzt.
Das Immobilienvermögen instituti¬
oneller Kapitalanleger in Deutsch¬
land, wie beispielsweise offene
Immobilienfonds, Versicherungen,
Pensionskassen, Immobiiien-AGs,
wird derzeit auf ca. 380
Mrd.
Euro
veranschlagt. Diese beeindru¬
ckenden Werte verdeutlichen das
Erfordernis eines adäquaten Immo-
bilien-Portfoliomanagements. Das
Werk stellt alle Instrumente für ein
professionelles Portfoliomanage¬
ment von Immobilien dar, mit deren
Hilfe große Potenziale für Immobili¬
en erschlossen werden können.
l^as vorliegende Werk betrach¬
tet sämtliche mit dem Portfolio¬
management von Immobilien
verbundenen Aufgabenfelder. Dabei
ist das Handbuch in vier Abschnitte
gegliedert. Nach einem Grund¬
lagenteil, in dem insbesondere das
theoretische und konzeptionelle
Basiswissen dargestellt wird,
erfolgt im Teil
В
eine Darstellung
und Diskussion der Instrumente
des Portfoliomanagements. Damit
verbundene Rahmenaufgaben, wie
beispielsweise Controlling, Zins-
und Währungsmanagement oder
Immobilienbewertung, werden auch
mit einbezogen. Im Teil
С
„Aspekte
des ImmobUien-Portfoliomanage-
ments"
wird insbesondere auf steu¬
erliche Gestaltungsmöglichkeiten,
Aspekte der Finanzierung wie auch
auf internationale Investmentsund
Immobilienzyklen eingegangen. Teil
D
ist ein anwendungsbezogener
Praxis-Teil, in dem das Portfolio¬
management verschiedener Inves¬
torenkategorien sowie verschiedene
Dienstleistungsaspekte vorgestellt
werden. Die
Fallstudien
bieten inter¬
essante Praxiserfahrungen.
Herausgeber:
Professor Dr. Karl-Werner Schulte
¡st Honorarprofessor für Immobili¬
enwirtschaft am IREBS Institut für
Immobilienwirtschaft an der Univer¬
sität Regensburg. Darüber hinaus
ist er wissenschaftlicher Leiter und
Geschäftsführer
dei
IREBSImmobi-
HenakademJe.
Prof. Dr. Matthias Thomas
ist Inhaber des Stiftungslehrstuhls
fir
Immobilienmanagement an der
EUROPEAN
BUSINESS
SCHOOL
(EBS), International
University
Schloss Reichartshausen, Oestrich-
Winkel, Wiesbaden. Darüber hinaus
1st er Geschäftsführer der IPD
Investment
Property Databank
GmbH.
Autoren:
Die Beiträge wurden von 41
namhaften, führenden Autoren aus
Wissenschaft und Praxis verfasst. |
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