Finanzierung:
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| Format: | Book |
| Language: | German |
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München
Vahlen
2007
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| Edition: | 3., vollst. überarb. und erw. Aufl. |
| Series: | Kompaktstudium Wirtschaftswissenschaften
6 |
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| Online Access: | Inhaltsverzeichnis |
| Item Description: | Literaturverz. S. [159] |
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| adam_text | Inhaltsverzeichnis
Vorwort zu diesem Band..........................................................................................
Einleitung..................................................................................................................1
1.
1.1 Grundlagen...................................................................................................3
1.1.1 Stakeholder-Ansatz..........................................................................3
1.1.2 Finanzierungsentscheidungen..........................................................6
1.1.3 Finanzprozesse in Unternehmen......................................................7
1.2
1.2.1 Grundidee........................................................................................9
1.2.2 Barwert-Konzept...........................................................................10
1.2.3 Marktwertmaximierung.................................................................13
1.2.4
1.2.5 Kapitalkosten.................................................................................20
2. Finanzplanung.....................................................................................................25
2.1 Grundlagen.................................................................................................25
2.2 Kapitalbedarfsrechnung..............................................................................26
2.3 Finanzplan..................................................................................................28
2.3.1 Aufgaben des Finanzplans.............................................................28
2.3.2 Kurzfristiger Finanzplan................................................................29
2.3.3 Mittel- und Langfristiger Finanzplan............................................31
2.4 Kapitalflussrechnung..................................................................................32
3. Finanzierungsformen...........................................................................................39
3.1 Finanzierungsformen im Überblick............................................................39
3.2 Außenfinanzierungen (externe Finanzierungen)........................................40
3.2.1 Beteiligungsfinanzierung...............................................................41
3.2.1.1 Aktien als Instrument der Beteiligungsfinanzierung................41
3.2.1.2 Gründung einer Aktiengesellschaft..........................................44
3.2.1.3 Beteiligungsfinanzierung durch Kapitalerhöhungen................45
3.2.1.3.1 Ordentliche Kapitalerhöhung......................................45
3.2.1.3.2 Genehmigte Kapitalerhöhung......................................49
3.2.1.3.3 Bedingte Kapitalerhöhung...........................................49
3.2.1.3.4 Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln..................50
3.2.1.4 Kapitalherabsetzungen.............................................................50
3.2.2 Fremdfinanzierung........................................................................51
VIII Inhaltsverzeichnis
3.2.2.1 Langfristige Fremdfinanzierung..............................................52
3.2.2.1.1 Industrieobligationen..................................................52
3.2.2.1.2 Schuldscheindarlehen..................................................54
3.2.2.1.3 Darlehen von Kreditinstituten.....................................54
3.2.2.2 Kurzfristige Fremdfinanzierung...............................................56
3.2.2.3 Kreditsicherheiten....................................................................57
3.2.2.3.1 Formen von Personalsicherheiten...............................58
3.2.2.3.2 Formen von Realsicherheiten......................................59
3.2.3 Mezzanine Finanzierung...............................................................62
3.3 Innenfinanzierungen (interne Finanzierungen)..........................................65
3.3.1 Finanzierung durch einbehaltene Gewinne...................................65
3.3.2 Finanzierung durch Abschreibungsgegenwerte............................66
3.3.3 Finanzierung durch Rückstellungsgegenwerte.............................68
3.3.4 Vermögensumschichtung..............................................................69
3.4 Strukturierte Finanzierungen.....................................................................69
3.4.1 Factoring.......................................................................................70
3.4.2 Forfaitietung.................................................................................71
3.4.3 Leasing..........................................................................................72
3.4.4 Projektfinanzierungen...................................................................77
3.4.5
4. Finanzierungspolitik...........................................................................................83
4.1 Kapitalkostenbestimmung..........................................................................83
4.1.1 Gesamtkapitalkosten.....................................................................83
4.1.2 Fremdkapitalkosten.......................................................................84
4.1.3 Eigenkapitalkosten........................................................................86
4.1.3.1 Grundidee................................................................................86
4.1.3.2 Kosten der Beteiligungsfinanzierung.......................................87
4.1.3.3 Kosten der Selbstfinanzierung.................................................88
4.2 Risiko als Kapitalkostenkomponente.........................................................89
4.2.1 Unsicherheit und Risiko................................................................89
4.2.2 Investitions- und Finanzierungsrisiko...........................................90
4.2.3 Finanzderivate als Risikoabsicherungsinstrumente......................93
4.2.3.1 Finanzderivate..........................................................................93
4.2.3.2
4.2.3.3 Optionen..................................................................................97
4.3 Principal Agent-Problematik...................................................................103
4.3.1 Principal Agent-Beziehungen.....................................................103
4.3.2 Informationsasymmetrie und Interessenkonflikte.......................105
4.3.2.1 Informationsasymmetrie........................................................105
4.3.2.2 Interessenkonflikte.................................................................107
4.3.3 Finanztitel...................................................................................108
4.3.4 Lösungsansätze der Principal Agent-Problematik......................110
Inhaltsverzeichnis
4.4 Optimaler Verschuldungsgrad..................................................................114
4.4.1 Grundidee....................................................................................114
4.4.2 Traditionelle These......................................................................115
4.4.3 Modigliani/Miller-These.............................................................117
4.4.4 Modifizierte Modigliani/Miller-These........................................122
4.4.5 Bestimmung des Optimalen Verschuldungsgrades.....................126
4.5 Optimale Ausschüttungspolitik................................................................127
4.5.1 Grundidee....................................................................................127
4.5.2 Einflussfaktoren einer optimalen Ausschüttung..........................128
Zusammenfassung.................................................................................................131
Übungsaufgaben....................................................................................................133
Lösungshinweise...................................................................................................147
Literaturverzeichnis...............................................................................................159
Sachverzeichnis.....................................................................................................161
|
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Inhaltsverzeichnis
Vorwort zu diesem Band.
Einleitung.1
1.
1.1 Grundlagen.3
1.1.1 Stakeholder-Ansatz.3
1.1.2 Finanzierungsentscheidungen.6
1.1.3 Finanzprozesse in Unternehmen.7
1.2
1.2.1 Grundidee.9
1.2.2 Barwert-Konzept.10
1.2.3 Marktwertmaximierung.13
1.2.4
1.2.5 Kapitalkosten.20
2. Finanzplanung.25
2.1 Grundlagen.25
2.2 Kapitalbedarfsrechnung.26
2.3 Finanzplan.28
2.3.1 Aufgaben des Finanzplans.28
2.3.2 Kurzfristiger Finanzplan.29
2.3.3 Mittel- und Langfristiger Finanzplan.31
2.4 Kapitalflussrechnung.32
3. Finanzierungsformen.39
3.1 Finanzierungsformen im Überblick.39
3.2 Außenfinanzierungen (externe Finanzierungen).40
3.2.1 Beteiligungsfinanzierung.41
3.2.1.1 Aktien als Instrument der Beteiligungsfinanzierung.41
3.2.1.2 Gründung einer Aktiengesellschaft.44
3.2.1.3 Beteiligungsfinanzierung durch Kapitalerhöhungen.45
3.2.1.3.1 Ordentliche Kapitalerhöhung.45
3.2.1.3.2 Genehmigte Kapitalerhöhung.49
3.2.1.3.3 Bedingte Kapitalerhöhung.49
3.2.1.3.4 Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln.50
3.2.1.4 Kapitalherabsetzungen.50
3.2.2 Fremdfinanzierung.51
VIII Inhaltsverzeichnis
3.2.2.1 Langfristige Fremdfinanzierung.52
3.2.2.1.1 Industrieobligationen.52
3.2.2.1.2 Schuldscheindarlehen.54
3.2.2.1.3 Darlehen von Kreditinstituten.54
3.2.2.2 Kurzfristige Fremdfinanzierung.56
3.2.2.3 Kreditsicherheiten.57
3.2.2.3.1 Formen von Personalsicherheiten.58
3.2.2.3.2 Formen von Realsicherheiten.59
3.2.3 Mezzanine Finanzierung.62
3.3 Innenfinanzierungen (interne Finanzierungen).65
3.3.1 Finanzierung durch einbehaltene Gewinne.65
3.3.2 Finanzierung durch Abschreibungsgegenwerte.66
3.3.3 Finanzierung durch Rückstellungsgegenwerte.68
3.3.4 Vermögensumschichtung.69
3.4 Strukturierte Finanzierungen.69
3.4.1 Factoring.70
3.4.2 Forfaitietung.71
3.4.3 Leasing.72
3.4.4 Projektfinanzierungen.77
3.4.5
4. Finanzierungspolitik.83
4.1 Kapitalkostenbestimmung.83
4.1.1 Gesamtkapitalkosten.83
4.1.2 Fremdkapitalkosten.84
4.1.3 Eigenkapitalkosten.86
4.1.3.1 Grundidee.86
4.1.3.2 Kosten der Beteiligungsfinanzierung.87
4.1.3.3 Kosten der Selbstfinanzierung.88
4.2 Risiko als Kapitalkostenkomponente.89
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4.2.2 Investitions- und Finanzierungsrisiko.90
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4.3 Principal Agent-Problematik.103
4.3.1 Principal Agent-Beziehungen.103
4.3.2 Informationsasymmetrie und Interessenkonflikte.105
4.3.2.1 Informationsasymmetrie.105
4.3.2.2 Interessenkonflikte.107
4.3.3 Finanztitel.108
4.3.4 Lösungsansätze der Principal Agent-Problematik.110
Inhaltsverzeichnis
4.4 Optimaler Verschuldungsgrad.114
4.4.1 Grundidee.114
4.4.2 Traditionelle These.115
4.4.3 Modigliani/Miller-These.117
4.4.4 Modifizierte Modigliani/Miller-These.122
4.4.5 Bestimmung des Optimalen Verschuldungsgrades.126
4.5 Optimale Ausschüttungspolitik.127
4.5.1 Grundidee.127
4.5.2 Einflussfaktoren einer optimalen Ausschüttung.128
Zusammenfassung.131
Übungsaufgaben.133
Lösungshinweise.147
Literaturverzeichnis.159
Sachverzeichnis.161 |
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