Private Equity Fonds: einkommensteuerliche Behandlung von Venture Capital und Private Equity Fonds ; Abgrenzung der privaten Vermögensverwaltung vom Gewerbebetrieb ; P + P Kommentar zum BMF-Schreiben vom 16. Dezember 2003
Gespeichert in:
| Format: | Buch |
|---|---|
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Baden-Baden
Nomos
2006
|
| Ausgabe: | 1. Aufl. |
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | Literaturverz. S. 227 - 236 |
| Beschreibung: | 249 S. |
| ISBN: | 3832919015 |
Internformat
MARC
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Datensatz im Suchindex
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|---|---|
| adam_text | Vor Tz. 1
Inhaltsverzeichnis
A. Vorbemerkungen 15
I. Entstehungsgeschichte des BMF Schreibens 15
II. Allgemeines zur Besteuerung von Private Equity Fonds 18
B. Kommentierung 19
Izj.
I. Begriffsbestimmung 19
I. Wesentlicher Inhalt 19
II. Einzelerläuterungen 20
1. Venture Capital und Private Equity 20
1.1. Begriff 20
1.2. Beratungsunterstützung 21
2. Fondskonzept 21
2.1. Keine Bezugnahme auf investmentrechtliche Regelungen 21
2.2. Anwendungsbereich 23
3. Initiatoren 25
3.1. Begriff 25
3.2. Sponsoren und Key Men 25
4. Kapitalanleger 26
5. Portfoliogesellschaften 27
6. Beteiligungsformen 27
6.1. Überblick 28
6.2. Eigenkapital und eigenkapitalähnliche Beteiligungen 28
6.3. Abgrenzung zu anderen Formen der externen Unternehmens¬
finanzierung 28
6.4. Beteiligungshöhe 29
7. Private Equity als Form der Unternehmensfinanzierung 30
8. Ziel 30
J^2_
II. Venture Capital und Private Equity Fonds 32
1. Typischer Sachverhalt 32
I. Wesentlicher Inhalt 32
II. Einzelerläuterungen 32
1. Typischer Sachverhalt 32
1.1. Zusammenfassung der zeitbeständigen Sachverhaltsmerkmale 32
1.2. Präzisierung des Fondskonzepts 33
2. Elemente des Beispielsachverhalts 34
Vor Tz. 1
2.1. Anwendung auf ähnliche Sachverhalte 34
2.2. Personengesellschaften 34
2.3. Keine Vermögensbeteiligung des Komplementärs 35
I. Wesentlicher Inhalt 36
II. Einzelerläuterungen 36
1. Laufende Geschäftsführung 36
1.1. Begriff 37
1.2. Tätigkeiten 37
1.3. Organisatorische Umsetzung 38
2. Geschäftsführender Kommanditist 39
3. Vergütung der laufenden Geschäftsführung 39
4. Initiator KG 40
5. Carried Interest 40
5.1. Begriff 41
5.2. Ausgestaltung 41
I. Wesentlicher Inhalt 44
II. Einzelerläuterungen 44
1. Finanzierte Unternehmen 44
2. Einnahmen der Fondsgesellschaft 47
3. Veräußerung 47
4. Wertsteigerung der Beteiligungen 48
5. Durchschnittliche Haltedauer 48
6. Durchschnittliche Laufzeit 49
lz_5_
I. Wesentlicher Inhalt 50
II. Einzelerläuterungen 50
1. Fremdfinanzierungsverbot 50
2. Beteiligungsverwaltung 51
2.1. Begriff 51
2.2. Beschränkung auf Informations und Kontrollrechte 51
2.3. Zustimmungsvorbehalt für wichtige Geschäftsführungsmaßnahmen 52
2.4. Vertretung in Kontrollgremien der Portfoliogesellschaften 52
I. Wesentlicher Inhalt 53
II. Einzelerläuterungen 53
1. Allgemeines 53
2. Private Vermögens Verwaltung 55
3. Gewerbebetrieb 57
Vor Tz. 1
IzJL
Einzelerläuterungen 60
I. Wesentlicher Inhalt 60
II. Einzelerläuterungen 60
1. Berücksichtigung der Merkmale des gewerblichen Wertpapierhandels 60
2. Rechtsprechung zum gewerblichen Beteiligungshandel 61
2.1. Beteiligungshandel 62
2.2. Keine grundsätzliche Bedeutung 63
2.3. Produzentenähnliche Tätigkeit 63
3. Kriterien des BMF Schreibens 64
4. Kriterien nicht abschließend 64
5. Gesamtbild der Tätigkeiten 65
6. Würdigung der Kriterien im Zusammenhang 66
1X9
I. Wesentlicher Inhalt 68
II. Einzelerläuterung 68
1. Kreditaufhahmeverbot 68
2. Abweichung vom typischen Sachverhalt 69
3. Gewerblichkeit durch Kreditaufnahme 69
3.1. Leverage Effekt 70
3.2. Fremdfinanzierung allgemein nicht gewerblichkeitsbegründend 70
3.3. Nichtanwendung der BFH Rechtsprechung bei Private
Equity Fonds 71
4. Zusammenhang mit Beteiligungserwerb erforderlich 73
5. Inanspruchnahme staatlicher Förderung 74
6. Weitere Ausnahmen 76
6.1. Kurzfristige Zwischenfinanzierung von ausstehenden Einlagen 76
6.2. Formale Gewährung von Gesellschafterdarlehen 78
I. Wesentlicher Inhalt 80
II. Einzelerläuterungen 80
1. Wirtschaftlicher Hintergrund 80
2. Besicherung von Verbindlichkeiten 82
3. Rückdeckung von Darlehensverbindlichkeiten 82
4. Steuerliche Konsequenzen 82
5. Ausnahmeregelung 84
Tz. U
I. Wesentlicher Inhalt 87
II. Einzelerläuterungen 87
Vor Tz. 1
1. Allgemeines 87
2. Umfang der eigenen Organisation eines Fonds 87
Ts. 12
I. Wesentlicher Inhalt 89
II. Einzelerläuterungen 89
1. Einsatz von Marktkenntnissen 89
2. Tätigwerden auf fremde Rechnung 90
3. Verwaltung umfangreichen Privatvermögens vergleichbar 91
Tz. 13
I. Wesentlicher Inhalt 92
II. Einzelerläuterungen 92
1. Anbieten gegenüber breiten Öffentlichkeit oder auf fremde Rechnung 92
2. Teilnahme am allgemeinen wirtschaftlichen Verkehr 93
3. Verwertung 94
4. Ausnahmen 94
4.1. Syndizierung 95
4.2. Vorab und Parallelinvestitionen 95
5. Tätigkeit des geschäftsführenden Gesellschafters oder der Initiatoren 95
Tz. 14
I. Wesentlicher Inhalt 97
II. Einzelerläuterungen 98
1. Keine kurzfristige Beteiligung 98
2. Prüfung der Mindesthaltedauer 100
3. Gewogene durchschnittliche Haltedauer 100
4. Berücksichtung von Kapitalzu und rückführungen während der
Beteiligungsdauer 102
5. Syndizierung 105
5.1. Begriff und wirtschaftlicher Hintergrund 105
5.2. Syndizierung als Veräußerungsvorgang 106
5.3. Auswirkungen auf die Haltedauer 106
Tz. 15
I. Wesentlicher Inhalt 108
II. Einzelerläuterungen 108
1. Reinvestitionsverbot 108
2. Ausnahme 109
2.1. Aus Kapitaleinzahlungen finanzierte Verwaltungskosten 109
2.2. Nachfinanzierungen 110
2.3. Zulässigkeit weiterer Ausnahmen 113
Vor Tz. 1
Tz. 16
I. Wesentlicher Inhalt 114
II. Einzelerläuterungen 115
1. Beteiligung am aktiven Management 115
2. Verbundene Dritte 118
2.1. Begriff 118
2.2. Beratungsleistungen 118
2.3. Ausgliederungsmodell 120
2.4. Betriebsaufspaltung 121
3. Wahrnehmung von Aufsichtsratsfunktionen 122
4. Einräumung von Zustimmungsvorbehalten 125
5. Einschaltung von Inkubatoren 129
5.1. Begriff 129
5.2. Schuldrechtliche Beauftragung 130
JzAl
I. Wesentlicher Inhalt 132
II. Einzelerläuterungen 132
1. Entprägung der Fondsgesellschaft 132
1.1. Inländische Personengesellschaften 13 2
1.2. Ausländische Personengesellschaften 133
2. Infektion durch mitunternehmerische Beteiligungen 135
I. Wesentlicher Inhalt 137
II. Einzelerläuterungen 138
1. Allgemeines 138
2. Einkünfte aus Gewerbebetrieb 138
3. Anwendungsregeln 139
4. Halbeinkünfteverfahren 141
5. Fondsgesellschaft als Finanzunternehmen 141
5.1. Aufsichtsrechtliche Einordnung 141
5.2. Steuerliche Folgen 142
5.3. Aufsichtsrechtliche Folgen 143
I. Wesentlicher Inhalt 144
II. Einzelerläuterungen 144
1. Beteiligung beschränkt Steuerpflichtiger 144
2. Ausnahme 146
3. Geschäftsleitung im Ausland 146
I. Wesentlicher Inhalt 147
Vor Tz. 1
II. Einzelerläuterungen 147
1. Gewerbesteuer auf Ebene des Fonds 147
2. Ausländischer Fonds 148
Tz. 21
I. Wesentlicher Inhalt 149
II. Einzelerläuterungen 149
1. Vermögensverwaltende Personengesellschaft 149
2. Dividenden 150
3. Beteiligung am Fonds im Privatvermögen 150
3.1. Grundsatz 150
3.2. Ausnahmen 151
4. Bruchteilsbetrachtung 153
Tz. 22
I. Wesentlicher Inhalt 154
II. Einzelerläuterungen 154
1. Anwendung des Halbeinkünfteverfahrens bei natürlichen Personen 154
2. Beteiligung von Körperschaften 155
3. Anwendungsregeln 156
Tz. 23
I. Wesentlicher Inhalt 157
II. Einzelerläuterungen 157
1. Beschränkt steuerpflichtige natürliche Personen 157
2. Beschränkung des inländischen Besteuerungsrechts 159
3. Beschränkt steuerpflichtige Körperschaften 159
Tz. 24
I. Wesentlicher Inhalt 160
II. Einzelerläuterungen 161
1. Besteuerung der Investoren 161
2. Besteuerung des kapitalproportionalen Gewinnanteils 161
2.1. Auffassung der Finanzverwaltung 161
2.2. Dogmatische Begründung 162
2.3. Kritik 163
3. Besteuerung des kapitaldisproportionalen Gewinnanteils 164
3.1. Auffassung der Finanzverwaltung und Begründung 164
3.2. Abgrenzung Sondervergütung Gewinnvorab 164
3.3. Anerkennung der disproportionalen Gewinnverteilungsabrede 167
4. Einkünftequalifikation 169
4.1. Anteil im Privatvermögen 169
4.2. Anteil im Betriebsvermögen 173
5. Gewerbliche Fonds 173
Vor Tz. 1
Tz. 25
I. Wesentlicher Inhalt 174
II. Einzelerläuterungen 174
1. Besteuerungsfolgen der rechtlichen Würdigung des Carried Interest
durch die Finanzverwaltung 174
2. Besteuerungsfolgen bei Annahme eines Gewinnvorab 174
Anhang Tz. 24, 25
I. Wesentlicher Inhalt 175
II. Einzelerläuterungen 176
1. Gang der Gesetzgebung 176
2. Die Tatbestandsvoraussetzungen der Neuregelung im Überblick 179
3. Erfasste Private Equity Fonds 179
3.1. Vermögensverwaltende Gesellschaften 179
3.2. Personengesellschaft 180
3.3. Gesellschaftszweck 181
4. Carried Interest Berechtigter 182
4.1. Gesellschaftsrechtliche Beteiligung 182
4.2. Doppelstöckige Strukturen 183
4.3. Kapitalgesellschaften 183
4.4. Beteiligung von Steuerausländern 185
5. Vergütung für Leistungen 186
6. Nachrang gegenüber Kapitalrückzahlung 187
7. Keine Anwendung des § 15 Abs. 3 EStG 188
8. Rechtsfolgen 189
8.1. Einkünftequalifikation 189
8.2. Halbeinkünfteverfahren 189
8.3.Betriebsausgabenabzug 190
9. Zeitliche Anwendung 191
Tz. 26
III. Anwendungszeitpunkt 192
I. Wesentlicher Inhalt 192
II. Einzelerläuterungen 192
1. Grundsatz 192
2. Ausnahmeregelung 193
3. Zeitliche Komponente des Vertrauensschutzes 194
3.1. Gründung der Fondsgesellschaft 194
3.2. Verknüpfung 195
3.3. Erwerb von Portfoliobeteiligungen 195
C Das BMF Schreiben (englisch/deutsch) 217
D. Gesetzgebungsmaterialien 229
Vor Tz. 1
E. Literaturverzeichnis 227
F. Glossar 237
G. Stichwortverzeichnis 247
|
| adam_txt |
Vor Tz. 1
Inhaltsverzeichnis
A. Vorbemerkungen 15
I. Entstehungsgeschichte des BMF Schreibens 15
II. Allgemeines zur Besteuerung von Private Equity Fonds 18
B. Kommentierung 19
Izj.
I. Begriffsbestimmung 19
I. Wesentlicher Inhalt 19
II. Einzelerläuterungen 20
1. Venture Capital und Private Equity 20
1.1. Begriff 20
1.2. Beratungsunterstützung 21
2. Fondskonzept 21
2.1. Keine Bezugnahme auf investmentrechtliche Regelungen 21
2.2. Anwendungsbereich 23
3. Initiatoren 25
3.1. Begriff 25
3.2. Sponsoren und Key Men 25
4. Kapitalanleger 26
5. Portfoliogesellschaften 27
6. Beteiligungsformen 27
6.1. Überblick 28
6.2. Eigenkapital und eigenkapitalähnliche Beteiligungen 28
6.3. Abgrenzung zu anderen Formen der externen Unternehmens¬
finanzierung 28
6.4. Beteiligungshöhe 29
7. Private Equity als Form der Unternehmensfinanzierung 30
8. Ziel 30
J^2_
II. Venture Capital und Private Equity Fonds 32
1. Typischer Sachverhalt 32
I. Wesentlicher Inhalt 32
II. Einzelerläuterungen 32
1. Typischer Sachverhalt 32
1.1. Zusammenfassung der zeitbeständigen Sachverhaltsmerkmale 32
1.2. Präzisierung des Fondskonzepts 33
2. Elemente des Beispielsachverhalts 34
Vor Tz. 1
2.1. Anwendung auf ähnliche Sachverhalte 34
2.2. Personengesellschaften 34
2.3. Keine Vermögensbeteiligung des Komplementärs 35
I. Wesentlicher Inhalt 36
II. Einzelerläuterungen 36
1. Laufende Geschäftsführung 36
1.1. Begriff 37
1.2. Tätigkeiten 37
1.3. Organisatorische Umsetzung 38
2. Geschäftsführender Kommanditist 39
3. Vergütung der laufenden Geschäftsführung 39
4. Initiator KG 40
5. Carried Interest 40
5.1. Begriff 41
5.2. Ausgestaltung 41
I. Wesentlicher Inhalt 44
II. Einzelerläuterungen 44
1. Finanzierte Unternehmen 44
2. Einnahmen der Fondsgesellschaft 47
3. Veräußerung 47
4. Wertsteigerung der Beteiligungen 48
5. Durchschnittliche Haltedauer 48
6. Durchschnittliche Laufzeit 49
lz_5_
I. Wesentlicher Inhalt 50
II. Einzelerläuterungen 50
1. Fremdfinanzierungsverbot 50
2. Beteiligungsverwaltung 51
2.1. Begriff 51
2.2. Beschränkung auf Informations und Kontrollrechte 51
2.3. Zustimmungsvorbehalt für wichtige Geschäftsführungsmaßnahmen 52
2.4. Vertretung in Kontrollgremien der Portfoliogesellschaften 52
I. Wesentlicher Inhalt 53
II. Einzelerläuterungen 53
1. Allgemeines 53
2. Private Vermögens Verwaltung 55
3. Gewerbebetrieb 57
Vor Tz. 1
IzJL
Einzelerläuterungen 60
I. Wesentlicher Inhalt 60
II. Einzelerläuterungen 60
1. Berücksichtigung der Merkmale des gewerblichen Wertpapierhandels 60
2. Rechtsprechung zum gewerblichen Beteiligungshandel 61
2.1. Beteiligungshandel 62
2.2. Keine grundsätzliche Bedeutung 63
2.3. Produzentenähnliche Tätigkeit 63
3. Kriterien des BMF Schreibens 64
4. Kriterien nicht abschließend 64
5. Gesamtbild der Tätigkeiten 65
6. Würdigung der Kriterien im Zusammenhang 66
1X9
I. Wesentlicher Inhalt 68
II. Einzelerläuterung 68
1. Kreditaufhahmeverbot 68
2. Abweichung vom typischen Sachverhalt 69
3. Gewerblichkeit durch Kreditaufnahme 69
3.1. Leverage Effekt 70
3.2. Fremdfinanzierung allgemein nicht gewerblichkeitsbegründend 70
3.3. Nichtanwendung der BFH Rechtsprechung bei Private
Equity Fonds 71
4. Zusammenhang mit Beteiligungserwerb erforderlich 73
5. Inanspruchnahme staatlicher Förderung 74
6. Weitere Ausnahmen 76
6.1. Kurzfristige Zwischenfinanzierung von ausstehenden Einlagen 76
6.2. Formale Gewährung von Gesellschafterdarlehen 78
I. Wesentlicher Inhalt 80
II. Einzelerläuterungen 80
1. Wirtschaftlicher Hintergrund 80
2. Besicherung von Verbindlichkeiten 82
3. Rückdeckung von Darlehensverbindlichkeiten 82
4. Steuerliche Konsequenzen 82
5. Ausnahmeregelung 84
Tz. U
I. Wesentlicher Inhalt 87
II. Einzelerläuterungen 87
Vor Tz. 1
1. Allgemeines 87
2. Umfang der eigenen Organisation eines Fonds 87
Ts. 12
I. Wesentlicher Inhalt 89
II. Einzelerläuterungen 89
1. Einsatz von Marktkenntnissen 89
2. Tätigwerden auf fremde Rechnung 90
3. Verwaltung umfangreichen Privatvermögens vergleichbar 91
Tz. 13
I. Wesentlicher Inhalt 92
II. Einzelerläuterungen 92
1. Anbieten gegenüber breiten Öffentlichkeit oder auf fremde Rechnung 92
2. Teilnahme am allgemeinen wirtschaftlichen Verkehr 93
3. Verwertung 94
4. Ausnahmen 94
4.1. Syndizierung 95
4.2. Vorab und Parallelinvestitionen 95
5. Tätigkeit des geschäftsführenden Gesellschafters oder der Initiatoren 95
Tz. 14
I. Wesentlicher Inhalt 97
II. Einzelerläuterungen 98
1. Keine kurzfristige Beteiligung 98
2. Prüfung der Mindesthaltedauer 100
3. Gewogene durchschnittliche Haltedauer 100
4. Berücksichtung von Kapitalzu und rückführungen während der
Beteiligungsdauer 102
5. Syndizierung 105
5.1. Begriff und wirtschaftlicher Hintergrund 105
5.2. Syndizierung als Veräußerungsvorgang 106
5.3. Auswirkungen auf die Haltedauer 106
Tz. 15
I. Wesentlicher Inhalt 108
II. Einzelerläuterungen 108
1. Reinvestitionsverbot 108
2. Ausnahme 109
2.1. Aus Kapitaleinzahlungen finanzierte Verwaltungskosten 109
2.2. Nachfinanzierungen 110
2.3. Zulässigkeit weiterer Ausnahmen 113
Vor Tz. 1
Tz. 16
I. Wesentlicher Inhalt 114
II. Einzelerläuterungen 115
1. Beteiligung am aktiven Management 115
2. Verbundene Dritte 118
2.1. Begriff 118
2.2. Beratungsleistungen 118
2.3. Ausgliederungsmodell 120
2.4. Betriebsaufspaltung 121
3. Wahrnehmung von Aufsichtsratsfunktionen 122
4. Einräumung von Zustimmungsvorbehalten 125
5. Einschaltung von Inkubatoren 129
5.1. Begriff 129
5.2. Schuldrechtliche Beauftragung 130
JzAl
I. Wesentlicher Inhalt 132
II. Einzelerläuterungen 132
1. Entprägung der Fondsgesellschaft 132
1.1. Inländische Personengesellschaften 13 2
1.2. Ausländische Personengesellschaften 133
2. Infektion durch mitunternehmerische Beteiligungen 135
I. Wesentlicher Inhalt 137
II. Einzelerläuterungen 138
1. Allgemeines 138
2. Einkünfte aus Gewerbebetrieb 138
3. Anwendungsregeln 139
4. Halbeinkünfteverfahren 141
5. Fondsgesellschaft als Finanzunternehmen 141
5.1. Aufsichtsrechtliche Einordnung 141
5.2. Steuerliche Folgen 142
5.3. Aufsichtsrechtliche Folgen 143
I. Wesentlicher Inhalt 144
II. Einzelerläuterungen 144
1. Beteiligung beschränkt Steuerpflichtiger 144
2. Ausnahme 146
3. Geschäftsleitung im Ausland 146
I. Wesentlicher Inhalt 147
Vor Tz. 1
II. Einzelerläuterungen 147
1. Gewerbesteuer auf Ebene des Fonds 147
2. Ausländischer Fonds 148
Tz. 21
I. Wesentlicher Inhalt 149
II. Einzelerläuterungen 149
1. Vermögensverwaltende Personengesellschaft 149
2. Dividenden 150
3. Beteiligung am Fonds im Privatvermögen 150
3.1. Grundsatz 150
3.2. Ausnahmen 151
4. Bruchteilsbetrachtung 153
Tz. 22
I. Wesentlicher Inhalt 154
II. Einzelerläuterungen 154
1. Anwendung des Halbeinkünfteverfahrens bei natürlichen Personen 154
2. Beteiligung von Körperschaften 155
3. Anwendungsregeln 156
Tz. 23
I. Wesentlicher Inhalt 157
II. Einzelerläuterungen 157
1. Beschränkt steuerpflichtige natürliche Personen 157
2. Beschränkung des inländischen Besteuerungsrechts 159
3. Beschränkt steuerpflichtige Körperschaften 159
Tz. 24
I. Wesentlicher Inhalt 160
II. Einzelerläuterungen 161
1. Besteuerung der Investoren 161
2. Besteuerung des kapitalproportionalen Gewinnanteils 161
2.1. Auffassung der Finanzverwaltung 161
2.2. Dogmatische Begründung 162
2.3. Kritik 163
3. Besteuerung des kapitaldisproportionalen Gewinnanteils 164
3.1. Auffassung der Finanzverwaltung und Begründung 164
3.2. Abgrenzung Sondervergütung Gewinnvorab 164
3.3. Anerkennung der disproportionalen Gewinnverteilungsabrede 167
4. Einkünftequalifikation 169
4.1. Anteil im Privatvermögen 169
4.2. Anteil im Betriebsvermögen 173
5. Gewerbliche Fonds 173
Vor Tz. 1
Tz. 25
I. Wesentlicher Inhalt 174
II. Einzelerläuterungen 174
1. Besteuerungsfolgen der rechtlichen Würdigung des Carried Interest
durch die Finanzverwaltung 174
2. Besteuerungsfolgen bei Annahme eines Gewinnvorab 174
Anhang Tz. 24, 25
I. Wesentlicher Inhalt 175
II. Einzelerläuterungen 176
1. Gang der Gesetzgebung 176
2. Die Tatbestandsvoraussetzungen der Neuregelung im Überblick 179
3. Erfasste Private Equity Fonds 179
3.1. Vermögensverwaltende Gesellschaften 179
3.2. Personengesellschaft 180
3.3. Gesellschaftszweck 181
4. Carried Interest Berechtigter 182
4.1. Gesellschaftsrechtliche Beteiligung 182
4.2. Doppelstöckige Strukturen 183
4.3. Kapitalgesellschaften 183
4.4. Beteiligung von Steuerausländern 185
5. Vergütung für Leistungen 186
6. Nachrang gegenüber Kapitalrückzahlung 187
7. Keine Anwendung des § 15 Abs. 3 EStG 188
8. Rechtsfolgen 189
8.1. Einkünftequalifikation 189
8.2. Halbeinkünfteverfahren 189
8.3.Betriebsausgabenabzug 190
9. Zeitliche Anwendung 191
Tz. 26
III. Anwendungszeitpunkt 192
I. Wesentlicher Inhalt 192
II. Einzelerläuterungen 192
1. Grundsatz 192
2. Ausnahmeregelung 193
3. Zeitliche Komponente des Vertrauensschutzes 194
3.1. Gründung der Fondsgesellschaft 194
3.2. Verknüpfung 195
3.3. Erwerb von Portfoliobeteiligungen 195
C Das BMF Schreiben (englisch/deutsch) 217
D. Gesetzgebungsmaterialien 229
Vor Tz. 1
E. Literaturverzeichnis 227
F. Glossar 237
G. Stichwortverzeichnis 247 |
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