Hedgefonds: gute Renditen durch Risikokontrolle und Verlustvermeidung
Gespeichert in:
| 1. Verfasser: | |
|---|---|
| Format: | Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Wiesbaden
Gabler
2006
|
| Ausgabe: | 1. Aufl. |
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltstext Klappentext Inhaltsverzeichnis |
| Beschreibung: | VI, 185 S. graph. Darst. |
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|---|---|
| adam_text | In Deutschland ist seit Januar 2004 die Investition in Hedgefonds
erlaubt. Der Weg ist frei für Investitionen in eine
besonderen Stärken und spezifischen Risiken. Viele Investoren
nähern sich dem Anlagekonzept noch zögerlich - verständlich,
denn die komplexen Strukturen von Hedgefonds werden häufig
als spekulativ, intransparent oder auch geheimnisvoll umschrie¬
ben. Heute ist das Anlagekonzept jedoch Teil der internationalen
Finanzindustrie, in einem klaren gesetzlichen Rahmen, von den
Aufsichtsbehörden reguliert und steuerlich genehmigt.
Anleger, die erfolgreich in Hedgefonds investieren wollen, benö¬
tigen fundiertes Basiswissen. Das Buch beschreibt in verständ¬
licher Weise
• Grundlagen von Hedgefonds, Kosten und Ziele
• Hedgefonds-Indices - Stärken und Schwächen
• Anlagestrategien von Hedgefonds
• Renditen und Risiken von Hedgefonds
• Investmentstrategien von Hedgefonds
• Die Struktur von Dach-Hedgefonds
Der Autor beschreibt anschaulich Anlagestrategien und Ergebnis¬
se von Hedgefonds. Mit zahlreichen Daten über Marktentwick¬
lungen und der kompakten Darstellung liefert das Buch, das auf
Fachchinesisch verzichtet, dem Anleger wichtige Entscheidungs¬
hilfen.
Inhaltsverzeichnis
Inhaltsverzeichnis...........................................................................................
Vorbemerkung.............................................................................................
Einführung......................................................................................................1
Teil
1 Warum Hedgefonds?...........................................................................5
2 Von Alfred W. Jones zur Hedgefonds-Industrie..................................9
2.1 LTCM: Das große Debakel....................................................14
2.2 Die Gegenwart........................................................................19
3 Hedgefonds-Indices - Stärken und Schwächen.................................25
3.1 Maßstab für absoluten Ertrag?................................................25
3.2
3.3
4 Organisatorische Grundlagen von Hedgefonds..................................33
4.1 Absoluter Ertrag und Gebühren..............................................38
4.2 Mindestertrag
(High-Water
4.3 Ausgleichs-tEqualization^Faktor...........................................40
5 Leerverkäufe und Kreditfinanzierung................................................43
5.1 Leerverkäufe...........................................................................43
5.2 Kreditfinanzierung..................................................................47
6 Rendite- und Risikoverständnis von Hedgefonds-Managera.............51
6.1 Messung von Rendite und Risiko...........................................55
6.2 Wertentwicklung, Volatilität, Schiefe (Skewness) und
Wölbung (Kurtosis) - Die vier Momente der Verteilung.......57
6.3 Der Zusammenhang zwischen Normalverteilung,
Schiefe und Wölbung.............................................................60
6.4 Value-at-Risk..........................................................................64
6.5 Ein neuer Weg zur Portfolio-Optimierung:
Die Omega-Funktion..............................................................65
6.6 Allgemeine Investmentrisiken.................................................66
6.7 Risiken aus Administration, Organisation und Rechtsform.... 68
6.8 Beurteilung von Risiken..........................................................71
6.9 Hedgefonds in Börsenkrisen...................................................72
6.9.1 Der Rentenanstieg 1994...............................................72
6.9.2 Die Asienkrise 1997.....................................................73
6.9.3 Die Russlandkrise 1998
(und der Zusammenbruch von LTCM)........................74
6.9.4 Der Aktiensturz 2000/2001..........................................75
6.9.5 Die Reaktion auf den 11. September 2001...................75
7 Investment-Strategien von Hedgefonds..............................................77
7.1 Global
7.2 Event
7.2.1 Merger Arbitrage.........................................................88
7.2.2 Not leidende Titel
7.3 Relative
7.3.1
7.3.2
7.4
Teil
8
8.1
8.2 Die Strukturierung des Dach-Hedgefonds-Portfolios............147
8.3 Weitere Aufgaben des Dach-Hedgefonds-Managers............157
8.4 Gebühren, Fristen, Minimum-Investment.............................158
8.5 Transparenz und Risikokontrolle..........................................163
9 Dach-Hedgefonds als Teil eines Gesamtportfolios..........................169
10 Gesetzliche und aufsichtsrechtliche Regelungen für
Hedgefonds-Investments..................................................................173
11 Strukturierte Produkte......................................................................177
12 Schlussbemerkungen........................................................................183
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In Deutschland ist seit Januar 2004 die Investition in Hedgefonds
erlaubt. Der Weg ist frei für Investitionen in eine
besonderen Stärken und spezifischen Risiken. Viele Investoren
nähern sich dem Anlagekonzept noch zögerlich - verständlich,
denn die komplexen Strukturen von Hedgefonds werden häufig
als spekulativ, intransparent oder auch geheimnisvoll umschrie¬
ben. Heute ist das Anlagekonzept jedoch Teil der internationalen
Finanzindustrie, in einem klaren gesetzlichen Rahmen, von den
Aufsichtsbehörden reguliert und steuerlich genehmigt.
Anleger, die erfolgreich in Hedgefonds investieren wollen, benö¬
tigen fundiertes Basiswissen. Das Buch beschreibt in verständ¬
licher Weise
• Grundlagen von Hedgefonds, Kosten und Ziele
• Hedgefonds-Indices - Stärken und Schwächen
• Anlagestrategien von Hedgefonds
• Renditen und Risiken von Hedgefonds
• Investmentstrategien von Hedgefonds
• Die Struktur von Dach-Hedgefonds
Der Autor beschreibt anschaulich Anlagestrategien und Ergebnis¬
se von Hedgefonds. Mit zahlreichen Daten über Marktentwick¬
lungen und der kompakten Darstellung liefert das Buch, das auf
Fachchinesisch verzichtet, dem Anleger wichtige Entscheidungs¬
hilfen.
Inhaltsverzeichnis
Inhaltsverzeichnis.
Vorbemerkung.
Einführung.1
Teil
1 Warum Hedgefonds?.5
2 Von Alfred W. Jones zur Hedgefonds-Industrie.9
2.1 LTCM: Das große Debakel.14
2.2 Die Gegenwart.19
3 Hedgefonds-Indices - Stärken und Schwächen.25
3.1 Maßstab für absoluten Ertrag?.25
3.2
3.3
4 Organisatorische Grundlagen von Hedgefonds.33
4.1 Absoluter Ertrag und Gebühren.38
4.2 Mindestertrag
(High-Water
4.3 Ausgleichs-tEqualization^Faktor.40
5 Leerverkäufe und Kreditfinanzierung.43
5.1 Leerverkäufe.43
5.2 Kreditfinanzierung.47
6 Rendite- und Risikoverständnis von Hedgefonds-Managera.51
6.1 Messung von Rendite und Risiko.55
6.2 Wertentwicklung, Volatilität, Schiefe (Skewness) und
Wölbung (Kurtosis) - Die vier Momente der Verteilung.57
6.3 Der Zusammenhang zwischen Normalverteilung,
Schiefe und Wölbung.60
6.4 Value-at-Risk.64
6.5 Ein neuer Weg zur Portfolio-Optimierung:
Die Omega-Funktion.65
6.6 Allgemeine Investmentrisiken.66
6.7 Risiken aus Administration, Organisation und Rechtsform. 68
6.8 Beurteilung von Risiken.71
6.9 Hedgefonds in Börsenkrisen.72
6.9.1 Der Rentenanstieg 1994.72
6.9.2 Die Asienkrise 1997.73
6.9.3 Die Russlandkrise 1998
(und der Zusammenbruch von LTCM).74
6.9.4 Der Aktiensturz 2000/2001.75
6.9.5 Die Reaktion auf den 11. September 2001.75
7 Investment-Strategien von Hedgefonds.77
7.1 Global
7.2 Event
7.2.1 Merger Arbitrage.88
7.2.2 Not leidende Titel
7.3 Relative
7.3.1
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7.4
Teil
8
8.1
8.2 Die Strukturierung des Dach-Hedgefonds-Portfolios.147
8.3 Weitere Aufgaben des Dach-Hedgefonds-Managers.157
8.4 Gebühren, Fristen, Minimum-Investment.158
8.5 Transparenz und Risikokontrolle.163
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Hedgefonds-Investments.173
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