Informationspflichten beim Wertpapierhandel nach § 31 Abs. 2 S. 1 Nr. 2 WpHG: eine Untersuchung unter besonderer Berücksichtigung moderner Erscheinungsformen des Wertpapierhandels
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| Main Author: | |
|---|---|
| Format: | Thesis Book |
| Language: | German |
| Published: |
Frankfurt am Main ; Berlin ; Bern ; Wien [u.a.]
Lang
2003
|
| Series: | Europäische Hochschulschriften 2
3563 |
| Subjects: | |
| Online Access: | Inhaltsverzeichnis |
| Physical Description: | 213 S. |
| ISBN: | 3631503962 |
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INHALTSUEBERSICHT
ABKUERZUNGSVERZEICHNIS 15
EINLEITUNG 21
A. THEMATISCHE ABGRENZUNG 21
B. GANG DER DARSTELLUNG 24
1. TEIL: ENTWICKLUNG DER HAFTUNG BEI DER ERBRINGUNG VON
WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGEN 27
A. BEGRIFFSKLAERUNGEN 27
B. ENTWICKLUNG DES WERTPAPIERHANDELSGESETZES 40
C. HAFTUNGSSYSTEM FUER FEHLERHAFTE WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGEN 54
2. TEIL: DIE WOHLVERHALTENSREGELN 73
A. ALLGEMEINE VERHALTENSREGELN 73
B. BESONDERE VERHALTENSPFLICHTEN 78
3. TEIL: DIE INFORMATIONSPFLICHT 79
A. INFORMATIONEN NACH § 31 ABS. 2 S. 1 NR. 2 WPHG 79
B. GESCHAEFTSPRAXIS DER DIREKTBANKEN 108
C. MOEGLICHKEITEN DER DISPOSITION UEBER DIE INFORMATIONSPFLICHT 114 D.
VEREINBARUNG DES INFORMATIONSAUSSCHLUSSES 159
E. BERATUNGSVERTRAG MIT DIREKTBANKEN 169
4. TEIL: PRAKTISCHE KONSEQUENZEN 181
A. WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMEN 181
B. KUNDEN 183
C. BUNDESANSTALT FUER FINANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHT 184
5. TEIL: AUSBLICK 185
A. ENTWICKLUNG DES EUROPAEISCHEN KAPITALMARKTES 185
B. ANPASSUNG DES WERTPAPIERHANDELSGESETZES 187
6. TEIL: ERGEBNISSE 189
LITERATURVERZEICHNIS 193
IMAGE 2
INHALTSVERZEICHNIS
ABKUERZUNGSVERZEICHNIS 15
EINLEITUNG 21
A. THEMATISCHE ABGRENZUNG 21
B. GANG DER DARSTELLUNG 24
1. TEIL: ENTWICKLUNG DER HAFTUNG BEI DER ERBRINGUNG VON
WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGEN 27
A. BEGRIFFSKLAERUNGEN 27
I. INFORMATION, AUFKLAERUNG, BERATUNG UND WARNUNG 27
1. INFORMATIONSPFLICHT 28
2. AUFKLAERUNGSPFLICHT 28
3. BERATUNGSPFLICHT 29
4. WARNPFLICHT 31
II. ANLEGER 32
III. WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMEN 32
1. ALLGEMEINES 33
A) KREDITINSTITUTE 33
B) FINANZDIENSTLEISTUNGSINSTITUTE 34
C) UNTERNEHMEN NACH § 53 ABS. 1 S. 1 KWG 35
D) SONDERANKNUEPFUNG 35
E) AUSNAHMEN 36
2. ARTEN DER WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMEN 38 A) GESCHAEFTSBANK 38
B) DIREKTBANK UND DIRECT-BROKER 39
C) DISCOUNT-BROKER 39
D) EXECUTION-ONLY-BUSINESS 40
B. ENTWICKLUNG DES WERTPAPIERHANDELSGESETZES 40
I. DER WEG ZUR WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSRICHTLINIE 41
II. ENTWICKLUNG DES WERTPAPIERHANDELSGESETZES 44
1. UMSETZUNG DER WOHLVERHALTENSREGELN 44
2. KAPITALMARKTRECHT 47
A) DER ORGANISIERTE KAPITALMARKT 48
B) ENTWICKLUNG DES UNORGANISIERTEN KAPITALMARKTES 49 C) ROLLE DER
RECHTSPRECHUNG 50
D) NEUERE GESETZGEBERISCHE BESTREBUNGEN 50
E) FUNKTION DER BUNDESANSTALT FUER FINANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHT 52
AA) ZUSTAENDIGKEIT DER BAFIN 52
BB)AUFSICHT 53
CC) MASSNAHMEN 53
IMAGE 3
10 INHALTSVERZEICHNIS
C. HAFTUNGSSYSTEM FUER FEHLERHAFTE WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGEN 54 I. CULPA
IN CONTRAHENDO 55
II. PROSPEKTHAFTUNG 56
III. § 826 BGB 57
IV. BOND-URTEIL 59
1. BERATUNGSVERTRAG 59
A) RECHTSGESCHAEFTLICHE KONSTRUKTION 60
B) INHALTLICHE VORAUSSETZUNGEN 61
C) RECHTLICH KOPIERTE PRAXIS 61
2. PRUEFUNGSPFLICHTEN 63
3. HAFTUNGSGRUNDLAGE 63
4. ZUSAMMENFASSUNG 65
V. § 823 ABS. 2 BGB 65
1. DOGMATIK DES § 823 ABS. 2 BGB 66
A) ALLGEMEINES 67
B) PRUEFUNGSFOLGE 68
2. VORAUSSETZUNGEN 68
A) INDIVIDUALSCHUTZ 68
B) PERSONENKREIS 70
C) SCHUTZZWECK DER NORM 70
D) ERGEBNIS 70
VI. ROLLE DES § 675 ABS. 2 BGB 70
2. TEIL: DIE WOHLVERHALTENSREGELN 73
A. ALLGEMEINE VERHALTENSREGELN 73
I. INTERESSENWAHRUNG 73
II. INTERESSENKONFLIKTE 74
III. AUSKUENFTENACH § 31 ABS. 2 S. 1 NR. 1 WPHG 75
IV. INFORMATIONSPFLICHT NACH § 31 ABS. 2 S. 1 NR. 2 WPHG 77 B. BESONDERE
VERHALTENSPFLICHTEN 78
3. TEIL: DIE INFORMATIONSPFLICHT 79
A. INFORMATIONEN NACH § 31 ABS. 2 S. 1 NR. 2 WPHG 79
I. MASSSTAB DER INFORMATIONSPFLICHT 79
1. SCHUTZFUNKTIONEN 79
A) SCHUTZ DES KAPITALMARKTES 79
AA) INSTITUTIONELLE FUNKTIONSFAEHIGKEIT 80
BB) OPERATIONALE FUNKTIONSFAEHIGKEIT 81
CC) ALLOKATIVE FUNKTIONSFAEHIGKEIT 82
DD) NEUERE ENTWICKLUNGEN 82
B) SCHUTZ DES ANLEGERS 83
AA)HOMO OECONOMICUS 84
BB) EMOTIONALER ANLEGER 84
IMAGE 4
INHALTSVERZEICHNIS 11
(1) ALLGEMEINE PSYCHOLOGISCHE ZUSAMMENHAENGE 85 (2) INFORMATIONSBEZOGENE
PSYCHOLOGISCHE ZUSAMMENHAENGE 86
(3) ZWISCHENERGEBNIS 87
CC) MATERIALIEN 87
DD) VERNUENFTIGER ANLEGER 88
2. INHALT DER INFORMATIONSPFLICHT 90
A) GEGENSTAND DER INFORMATIONSPFLICHT 90
B) INITIATIVE ZUR INFORMATIONSERTEILUNG 92
C) FOLGEN FUER DIREKTBANKEN 93
3. MOEGLICHKEITEN DER INFORMATIONSREDUZIERUNG EX LEGE 95 4.
ZWISCHENERGEBNIS 96
II. SONDERSTATUS FUER DIREKTBANKEN 97
1. DISCOUNTBANKEN UNTERLIEGEN ABGEMILDERTEN INFORMATIONSPFLICHTEN 97
A) DIE RECHTSPRECHUNG 97
B) WORTLAUTARGUMENT 98
C) PREISARGUMENT 99
2. IDENTISCHE INFORMATIONSPFLICHTEN FUER DIREKTBANKEN 100 3. VERMITTELNDE
ANSICHTEN 101
A) ZURUECKWEISEN FREIWILLIG ERTEILTER INFORMATIONEN 102 B) GEWOHNTE
GESCHAEFTE 103
C) INFORMATIONSVERZICHT DURCH RISIKOKATEGORISIEMNG 103 D) VERTIKALE
ABSENKUNG DES PFLICHTENSTANDARDS 106 E) HORIZONTALE ABSENKUNG DES
PFLICHTENSTANDARDS 106 4. ERGEBNIS 107
III. ZWISCHENFAZIT 108
B. GESCHAEFTSPRAXIS DER DIREKTBANKEN 108
I. DAS EINHOLEN VON KUNDENINFORMATIONEN 109
II. PRODUKTBEZOGENE INFORMATIONEN 109
1. THEORETISCHER ANSATZ 110
2. GEFAHREN 110
A) RISIKOGRUPPEN 110
AA) MANGELNDE RISIKODEFINITION 111
BB)UNDIFFERENZIERTE RISIKOKATEGORISIERUNG 111 CC) ZIELKONFLIKT DER
GELDANLAGE 111
DD) SACHFREMDE ERGEBNISSE 112
EE) ZWISCHENERGEBNIS 112
B) SELBSTEINSCHAETZUNG 113
C) ERGEBNIS 114
C. MOEGLICHKEITEN DER DISPOSITION UEBER DIE INFORMATIONSPFLICHT 114 I.
MEINUNGSSTAND 115
IMAGE 5
12 INHALTSVERZEICHNIS
1. INDISPONIBILITAET DER INFORMATIONSPFLICHT 115
A) INFORMATIONSPFLICHT ALS ZWINGENDES RECHT 115
AA) ZWINGENDES RECHT AUFGRUND DER SICHERUNG DER KAPITALMAERKTE 115
BB) UNABDINGBARKEIT AUFGRUND EINES OEFFENTLICHEN INTERESSES AM
ANLEGERSCHUTZ 116
CC) VORSCHLAG EINER FERNABSATZRICHTLINIE FUER FINANZDIENSTLEISTUNGEN 116
B) AUFSICHTSRECHT 119
C) RICHTLINIE DER BAFIN 122
2. DISPONIBILITAET DER INFORMATIONSPFLICHT 122
A) DISPONIBILITAET DER INFORMATIONSPFLICHT AUFGRUND DER WAHL DES
WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMENS 123 B) INITIATIVE DES ANLEGERS 123
AA) IDEOLOGISCHES ARGUMENT 124
BB) PRINZIPIELLE PROBLEMATIK 124
(1) VERPFLICHTUNGSVERTRAEGE 125
(2) VERFUEGUNGSVERTRAEGE 125
(3) VERZICHT AUF INFORMATION 126
CC) ERGEBNIS 126
C) GLEICHLAUF MIT DER BERATUNGSPFLICHT 126
D) DISPOSITION AUFGRUND UNZUREICHENDER DIFFERENZIERUNG IN DER PRAXIS 127
AA) INFORMATIONSVERZICHT MANGELS DIFFERENZIERUNG 127 BB) PAUSCHALIERUNG
128
CC) KONKLUDENTER VERZICHT 128
E) PFLICHTENREDUKTION ALS AUSDRUCK DER PRIVATAUTONOMIE 129 F) ERGEBNIS
129
3. ZWISCHENFAZIT 129
II.RECHTSGUTBEZOGENE BETRACHTUNGSWEISE 130
1. GEGENSTAND DER DISPOSITION 130
2. VORAUSSETZUNGEN DER DISPOSITION 132
A) INFORMATIONSFREIHEIT 133
AA) SCHUTZBEREICH 133
(1) INFORMATIONSQUELLE 133
(2) ALLGEMEINE ZUGAENGLICHKEIT 133
(3) UMFANG DER INFORMATIONSFREIHEIT 134
(A) STAATLICHKEIT DER INFORMATIONSERTEILUNG 134 (B) UNENTRINNBARE
AUFDRAENGUNG 135
(C) ZWISCHENERGEBNIS 136
BB)EINGRIFF 137
CC) RECHTFERTIGUNG DES EINGRIFFS 138
IMAGE 6
INHALTSVERZEICHNIS 13
(1) MEINUNGSNEUTRALER CHARAKTER 139
(A) GEEIGNETHEIT 139
(B) ERFORDERLICHKEIT 139
(2) VERHAELTNISMAESSIGKEIT IM ENGEREN SINNE 140 (A) RECHTSGUTQUALITAET 140
(B) AUSLEGUNGSEBENE 141
(C) DEUTUNGSEBENE 141
B) RICHTLINIENKONFORME AUSLEGUNG 142
AA) AUSLEGUNGSMASSSTAB 142
BB) ANWENDUNG AUF DISPONIBILITAET DER INFORMATIONSPFLICHT 143 CC)
ZWISCHENERGEBNIS 145
C) GRENZEN DER PRIVATAUTONOMIE 146
D) ERGEBNIS 147
3. SYSTEMATIK DER SCHUTZVORSCHRIFTEN 148
A) BEGRIFF. 149
B) ABSOLUTE SCHUTZVORSCHRIFTEN 149
C) RELATIVE SCHUTZVORSCHRIFTEN 151
D) EINORDNUNG DER INFORMATIONSPFLICHT 153
4. EXECUTION-ONLY-CUSTOMER 153
A) ALLGEMEINES 154
B) ANLEGERKATEGORIEN 155
AA) MARKETCOUNTERPARTIES 156
BB) INTERMEDIATE CUSTOMERS 156
CC) PRIVATE CUSTOMERS 157
DD) WAHLRECHT 157
C) ERGEBNIS 158
III. ERGEBNIS 159
D. VEREINBARUNG DES INFORMATIONSAUSSCHLUSSES 159
I. DER EINWILLIGUNGSTATBESTAND 159
1. TATBESTAND 159
2. WIRKSAMKEIT 160
II. MATRIX ZUR ERMITTLUNG DER INFORMIERTHEIT 161
1. THEORETISCHER ANSATZ 161
2. PRAKTISCHE VORTEILE 165
III. DEPOTEROEFFNUNGSVERTRAG 166
IV. ALLGEMEINE GESCHAEFTSBEDINGUNG 167
V. SONDERVEREINBARUNG 168
E. BERATUNGSVERTRAG MIT DIREKTBANKEN 169
I. AUSDRUECKLICHER ABSCHLUSS EINES BERATUNGSVERTRAGES 169 II. ABSCHLUSS
EINES BERATUNGSVERTRAGES NACH DEM BOND-URTEIL 169 1. ANGEBOT DER BANK
170
A) INDIVIDUALVERTRAGLICHE VEREINBARUNG 172
IMAGE 7
14 INHALTSVERZEICHNIS
B) REGELUNG MITTELS ALLGEMEINER GESCHAEFTSBEDINGUNGEN 172 C)
BESONDERHEITEN BEI DISCOUNT-BROKERN 175
2. ANGEBOT DES KUNDEN 176
3. ERGEBNIS 177
III. ABSCHLUSS EINES BERATUNGSVERTRAGES AUFGRUND § 31 WPHG 178
4. TEIL: PRAKTISCHE KONSEQUENZEN 181
A. WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMEN 181
I. RECHTSSICHERHEIT 181
II. HAFTUNGSLAGE 181
1. FEHLERHAFTE INFORMATION 182
2. MANGEL AN INFORMATION 182
3. HAFTUNGSBEFREIUNG 183
B. KUNDEN 183
C. BUNDESANSTALT FUER FINANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHT 184
5. TEIL: AUSBLICK 185
A. ENTWICKLUNG DES EUROPAEISCHEN KAPITALMARKTES 185
B. ANPASSUNG DES WERTPAPIERHANDELSGESETZES 187
6. TEIL: ERGEBNISSE 189
LITERATURVERZEICHNIS 193
|
| adam_txt |
IMAGE 1
INHALTSUEBERSICHT
ABKUERZUNGSVERZEICHNIS 15
EINLEITUNG 21
A. THEMATISCHE ABGRENZUNG 21
B. GANG DER DARSTELLUNG 24
1. TEIL: ENTWICKLUNG DER HAFTUNG BEI DER ERBRINGUNG VON
WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGEN 27
A. BEGRIFFSKLAERUNGEN 27
B. ENTWICKLUNG DES WERTPAPIERHANDELSGESETZES 40
C. HAFTUNGSSYSTEM FUER FEHLERHAFTE WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGEN 54
2. TEIL: DIE WOHLVERHALTENSREGELN 73
A. ALLGEMEINE VERHALTENSREGELN 73
B. BESONDERE VERHALTENSPFLICHTEN 78
3. TEIL: DIE INFORMATIONSPFLICHT 79
A. INFORMATIONEN NACH § 31 ABS. 2 S. 1 NR. 2 WPHG 79
B. GESCHAEFTSPRAXIS DER DIREKTBANKEN 108
C. MOEGLICHKEITEN DER DISPOSITION UEBER DIE INFORMATIONSPFLICHT 114 D.
VEREINBARUNG DES INFORMATIONSAUSSCHLUSSES 159
E. BERATUNGSVERTRAG MIT DIREKTBANKEN 169
4. TEIL: PRAKTISCHE KONSEQUENZEN 181
A. WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMEN 181
B. KUNDEN 183
C. BUNDESANSTALT FUER FINANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHT 184
5. TEIL: AUSBLICK 185
A. ENTWICKLUNG DES EUROPAEISCHEN KAPITALMARKTES 185
B. ANPASSUNG DES WERTPAPIERHANDELSGESETZES 187
6. TEIL: ERGEBNISSE 189
LITERATURVERZEICHNIS 193
IMAGE 2
INHALTSVERZEICHNIS
ABKUERZUNGSVERZEICHNIS 15
EINLEITUNG 21
A. THEMATISCHE ABGRENZUNG 21
B. GANG DER DARSTELLUNG 24
1. TEIL: ENTWICKLUNG DER HAFTUNG BEI DER ERBRINGUNG VON
WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGEN 27
A. BEGRIFFSKLAERUNGEN 27
I. INFORMATION, AUFKLAERUNG, BERATUNG UND WARNUNG 27
1. INFORMATIONSPFLICHT 28
2. AUFKLAERUNGSPFLICHT 28
3. BERATUNGSPFLICHT 29
4. WARNPFLICHT 31
II. ANLEGER 32
III. WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMEN 32
1. ALLGEMEINES 33
A) KREDITINSTITUTE 33
B) FINANZDIENSTLEISTUNGSINSTITUTE 34
C) UNTERNEHMEN NACH § 53 ABS. 1 S. 1 KWG 35
D) SONDERANKNUEPFUNG 35
E) AUSNAHMEN 36
2. ARTEN DER WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMEN 38 A) GESCHAEFTSBANK 38
B) DIREKTBANK UND DIRECT-BROKER 39
C) DISCOUNT-BROKER 39
D) EXECUTION-ONLY-BUSINESS 40
B. ENTWICKLUNG DES WERTPAPIERHANDELSGESETZES 40
I. DER WEG ZUR WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSRICHTLINIE 41
II. ENTWICKLUNG DES WERTPAPIERHANDELSGESETZES 44
1. UMSETZUNG DER WOHLVERHALTENSREGELN 44
2. KAPITALMARKTRECHT 47
A) DER ORGANISIERTE KAPITALMARKT 48
B) ENTWICKLUNG DES UNORGANISIERTEN KAPITALMARKTES 49 C) ROLLE DER
RECHTSPRECHUNG 50
D) NEUERE GESETZGEBERISCHE BESTREBUNGEN 50
E) FUNKTION DER BUNDESANSTALT FUER FINANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHT 52
AA) ZUSTAENDIGKEIT DER BAFIN 52
BB)AUFSICHT 53
CC) MASSNAHMEN 53
IMAGE 3
10 INHALTSVERZEICHNIS
C. HAFTUNGSSYSTEM FUER FEHLERHAFTE WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGEN 54 I. CULPA
IN CONTRAHENDO 55
II. PROSPEKTHAFTUNG 56
III. § 826 BGB 57
IV. BOND-URTEIL 59
1. BERATUNGSVERTRAG 59
A) RECHTSGESCHAEFTLICHE KONSTRUKTION 60
B) INHALTLICHE VORAUSSETZUNGEN 61
C) RECHTLICH KOPIERTE PRAXIS 61
2. PRUEFUNGSPFLICHTEN 63
3. HAFTUNGSGRUNDLAGE 63
4. ZUSAMMENFASSUNG 65
V. § 823 ABS. 2 BGB 65
1. DOGMATIK DES § 823 ABS. 2 BGB 66
A) ALLGEMEINES 67
B) PRUEFUNGSFOLGE 68
2. VORAUSSETZUNGEN 68
A) INDIVIDUALSCHUTZ 68
B) PERSONENKREIS 70
C) SCHUTZZWECK DER NORM 70
D) ERGEBNIS 70
VI. ROLLE DES § 675 ABS. 2 BGB 70
2. TEIL: DIE WOHLVERHALTENSREGELN 73
A. ALLGEMEINE VERHALTENSREGELN 73
I. INTERESSENWAHRUNG 73
II. INTERESSENKONFLIKTE 74
III. AUSKUENFTENACH § 31 ABS. 2 S. 1 NR. 1 WPHG 75
IV. INFORMATIONSPFLICHT NACH § 31 ABS. 2 S. 1 NR. 2 WPHG 77 B. BESONDERE
VERHALTENSPFLICHTEN 78
3. TEIL: DIE INFORMATIONSPFLICHT 79
A. INFORMATIONEN NACH § 31 ABS. 2 S. 1 NR. 2 WPHG 79
I. MASSSTAB DER INFORMATIONSPFLICHT 79
1. SCHUTZFUNKTIONEN 79
A) SCHUTZ DES KAPITALMARKTES 79
AA) INSTITUTIONELLE FUNKTIONSFAEHIGKEIT 80
BB) OPERATIONALE FUNKTIONSFAEHIGKEIT 81
CC) ALLOKATIVE FUNKTIONSFAEHIGKEIT 82
DD) NEUERE ENTWICKLUNGEN 82
B) SCHUTZ DES ANLEGERS 83
AA)HOMO OECONOMICUS 84
BB) EMOTIONALER ANLEGER 84
IMAGE 4
INHALTSVERZEICHNIS 11
(1) ALLGEMEINE PSYCHOLOGISCHE ZUSAMMENHAENGE 85 (2) INFORMATIONSBEZOGENE
PSYCHOLOGISCHE ZUSAMMENHAENGE 86
(3) ZWISCHENERGEBNIS 87
CC) MATERIALIEN 87
DD) VERNUENFTIGER ANLEGER 88
2. INHALT DER INFORMATIONSPFLICHT 90
A) GEGENSTAND DER INFORMATIONSPFLICHT 90
B) INITIATIVE ZUR INFORMATIONSERTEILUNG 92
C) FOLGEN FUER DIREKTBANKEN 93
3. MOEGLICHKEITEN DER INFORMATIONSREDUZIERUNG EX LEGE 95 4.
ZWISCHENERGEBNIS 96
II. SONDERSTATUS FUER DIREKTBANKEN 97
1. DISCOUNTBANKEN UNTERLIEGEN ABGEMILDERTEN INFORMATIONSPFLICHTEN 97
A) DIE RECHTSPRECHUNG 97
B) WORTLAUTARGUMENT 98
C) PREISARGUMENT 99
2. IDENTISCHE INFORMATIONSPFLICHTEN FUER DIREKTBANKEN 100 3. VERMITTELNDE
ANSICHTEN 101
A) ZURUECKWEISEN FREIWILLIG ERTEILTER INFORMATIONEN 102 B) GEWOHNTE
GESCHAEFTE 103
C) INFORMATIONSVERZICHT DURCH RISIKOKATEGORISIEMNG 103 D) VERTIKALE
ABSENKUNG DES PFLICHTENSTANDARDS 106 E) HORIZONTALE ABSENKUNG DES
PFLICHTENSTANDARDS 106 4. ERGEBNIS 107
III. ZWISCHENFAZIT 108
B. GESCHAEFTSPRAXIS DER DIREKTBANKEN 108
I. DAS EINHOLEN VON KUNDENINFORMATIONEN 109
II. PRODUKTBEZOGENE INFORMATIONEN 109
1. THEORETISCHER ANSATZ 110
2. GEFAHREN 110
A) RISIKOGRUPPEN 110
AA) MANGELNDE RISIKODEFINITION 111
BB)UNDIFFERENZIERTE RISIKOKATEGORISIERUNG 111 CC) ZIELKONFLIKT DER
GELDANLAGE 111
DD) SACHFREMDE ERGEBNISSE 112
EE) ZWISCHENERGEBNIS 112
B) SELBSTEINSCHAETZUNG 113
C) ERGEBNIS 114
C. MOEGLICHKEITEN DER DISPOSITION UEBER DIE INFORMATIONSPFLICHT 114 I.
MEINUNGSSTAND 115
IMAGE 5
12 INHALTSVERZEICHNIS
1. INDISPONIBILITAET DER INFORMATIONSPFLICHT 115
A) INFORMATIONSPFLICHT ALS ZWINGENDES RECHT 115
AA) ZWINGENDES RECHT AUFGRUND DER SICHERUNG DER KAPITALMAERKTE 115
BB) UNABDINGBARKEIT AUFGRUND EINES OEFFENTLICHEN INTERESSES AM
ANLEGERSCHUTZ 116
CC) VORSCHLAG EINER FERNABSATZRICHTLINIE FUER FINANZDIENSTLEISTUNGEN 116
B) AUFSICHTSRECHT 119
C) RICHTLINIE DER BAFIN 122
2. DISPONIBILITAET DER INFORMATIONSPFLICHT 122
A) DISPONIBILITAET DER INFORMATIONSPFLICHT AUFGRUND DER WAHL DES
WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMENS 123 B) INITIATIVE DES ANLEGERS 123
AA) IDEOLOGISCHES ARGUMENT 124
BB) PRINZIPIELLE PROBLEMATIK 124
(1) VERPFLICHTUNGSVERTRAEGE 125
(2) VERFUEGUNGSVERTRAEGE 125
(3) VERZICHT AUF INFORMATION 126
CC) ERGEBNIS 126
C) GLEICHLAUF MIT DER BERATUNGSPFLICHT 126
D) DISPOSITION AUFGRUND UNZUREICHENDER DIFFERENZIERUNG IN DER PRAXIS 127
AA) INFORMATIONSVERZICHT MANGELS DIFFERENZIERUNG 127 BB) PAUSCHALIERUNG
128
CC) KONKLUDENTER VERZICHT 128
E) PFLICHTENREDUKTION ALS AUSDRUCK DER PRIVATAUTONOMIE 129 F) ERGEBNIS
129
3. ZWISCHENFAZIT 129
II.RECHTSGUTBEZOGENE BETRACHTUNGSWEISE 130
1. GEGENSTAND DER DISPOSITION 130
2. VORAUSSETZUNGEN DER DISPOSITION 132
A) INFORMATIONSFREIHEIT 133
AA) SCHUTZBEREICH 133
(1) INFORMATIONSQUELLE 133
(2) ALLGEMEINE ZUGAENGLICHKEIT 133
(3) UMFANG DER INFORMATIONSFREIHEIT 134
(A) STAATLICHKEIT DER INFORMATIONSERTEILUNG 134 (B) UNENTRINNBARE
AUFDRAENGUNG 135
(C) ZWISCHENERGEBNIS 136
BB)EINGRIFF 137
CC) RECHTFERTIGUNG DES EINGRIFFS 138
IMAGE 6
INHALTSVERZEICHNIS 13
(1) MEINUNGSNEUTRALER CHARAKTER 139
(A) GEEIGNETHEIT 139
(B) ERFORDERLICHKEIT 139
(2) VERHAELTNISMAESSIGKEIT IM ENGEREN SINNE 140 (A) RECHTSGUTQUALITAET 140
(B) AUSLEGUNGSEBENE 141
(C) DEUTUNGSEBENE 141
B) RICHTLINIENKONFORME AUSLEGUNG 142
AA) AUSLEGUNGSMASSSTAB 142
BB) ANWENDUNG AUF DISPONIBILITAET DER INFORMATIONSPFLICHT 143 CC)
ZWISCHENERGEBNIS 145
C) GRENZEN DER PRIVATAUTONOMIE 146
D) ERGEBNIS 147
3. SYSTEMATIK DER SCHUTZVORSCHRIFTEN 148
A) BEGRIFF. 149
B) ABSOLUTE SCHUTZVORSCHRIFTEN 149
C) RELATIVE SCHUTZVORSCHRIFTEN 151
D) EINORDNUNG DER INFORMATIONSPFLICHT 153
4. EXECUTION-ONLY-CUSTOMER 153
A) ALLGEMEINES 154
B) ANLEGERKATEGORIEN 155
AA) MARKETCOUNTERPARTIES 156
BB) INTERMEDIATE CUSTOMERS 156
CC) PRIVATE CUSTOMERS 157
DD) WAHLRECHT 157
C) ERGEBNIS 158
III. ERGEBNIS 159
D. VEREINBARUNG DES INFORMATIONSAUSSCHLUSSES 159
I. DER EINWILLIGUNGSTATBESTAND 159
1. TATBESTAND 159
2. WIRKSAMKEIT 160
II. MATRIX ZUR ERMITTLUNG DER INFORMIERTHEIT 161
1. THEORETISCHER ANSATZ 161
2. PRAKTISCHE VORTEILE 165
III. DEPOTEROEFFNUNGSVERTRAG 166
IV. ALLGEMEINE GESCHAEFTSBEDINGUNG 167
V. SONDERVEREINBARUNG 168
E. BERATUNGSVERTRAG MIT DIREKTBANKEN 169
I. AUSDRUECKLICHER ABSCHLUSS EINES BERATUNGSVERTRAGES 169 II. ABSCHLUSS
EINES BERATUNGSVERTRAGES NACH DEM BOND-URTEIL 169 1. ANGEBOT DER BANK
170
A) INDIVIDUALVERTRAGLICHE VEREINBARUNG 172
IMAGE 7
14 INHALTSVERZEICHNIS
B) REGELUNG MITTELS ALLGEMEINER GESCHAEFTSBEDINGUNGEN 172 C)
BESONDERHEITEN BEI DISCOUNT-BROKERN 175
2. ANGEBOT DES KUNDEN 176
3. ERGEBNIS 177
III. ABSCHLUSS EINES BERATUNGSVERTRAGES AUFGRUND § 31 WPHG 178
4. TEIL: PRAKTISCHE KONSEQUENZEN 181
A. WERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMEN 181
I. RECHTSSICHERHEIT 181
II. HAFTUNGSLAGE 181
1. FEHLERHAFTE INFORMATION 182
2. MANGEL AN INFORMATION 182
3. HAFTUNGSBEFREIUNG 183
B. KUNDEN 183
C. BUNDESANSTALT FUER FINANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHT 184
5. TEIL: AUSBLICK 185
A. ENTWICKLUNG DES EUROPAEISCHEN KAPITALMARKTES 185
B. ANPASSUNG DES WERTPAPIERHANDELSGESETZES 187
6. TEIL: ERGEBNISSE 189
LITERATURVERZEICHNIS 193 |
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