Die Berücksichtigung der Unsicherheit in der Planung bei der Bewertung von Pharma-Unternehmen:
Saved in:
| Main Author: | |
|---|---|
| Format: | Thesis Book |
| Language: | German |
| Published: |
Berlin
dissertation.de
2002
|
| Edition: | Als Ms. gedr. |
| Subjects: | |
| Online Access: | Inhaltsverzeichnis |
| Physical Description: | 296 S. Ill. : 21 cm |
| ISBN: | 3898255026 |
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INHALTSVERZEICHNIS
ABBILDUNGSVERZEICHNIS
TABELLENVERZEICHNIS
9
11
1
GRUNDLAGEN
DER
UNTERNEHMENSBEWERTUNGS
UND
INVESTITIONSTHEORIE
12
1.1
E
INLEITUNG
12
1.1.1
P
ROBLEMSTELLUNG
12
1.1.2
A
UFBAU
DER
A
RBEIT
15
1.2
G
RUNDLAGEN
DER
U
NTERNEHMENSBEWERTUNG
17
1.2.1
K
URZER
UE
BERBLICK
UEBER
DIE
HISTORISCHE
E
NTWICKLUNG
DER
U
NTERNEHMENSBEWERTUNGSTHEORIE
17
1.2.1.1
OBJEKTIVISTISCHE
VERSUS
SUBJEKTIVISTISCHE
UNTERNEHMENSBEWERTUNGSTHEORIE
17
1.2.1.2
FUNKTIONENLEHRE
DER
UNTERNEHMENSBEWERTUNG
18
1.2
1.2.1
ALLGEMEINES
18
1.2.1.2.2
BERATUNGSFUNKTION
19
1.2.1.2.3
VERMITTLUNGSFUNKTION
19
1.2.1.2.4
ARGUMENTATIONSFUNKTION
20
1.2
2
A
NFORDERUNGEN
AN
EINE
U
NTERNEHMENSBEWERTUNG
20
1.2.2.1
UNTERNEHMENSWERT
ALS
ENTSCHEIDUNGSWERT
20
1.2.2.2
GESAMTBEWERTUNGSPRINZIP
21
1.2.2.3
ZUKUNFTSBEZOGENHEIT
21
1.2.2.4
ENTSCHEIDUNGSTRAEGERBEZOGENHEIT
22
1.2.3
A
NLAESSE
FUER
EINE
U
NTERNEHMENSBEWERTUNG
22
1.2.3.1
TRADITIONELLE
UNTERNEHMENSBEWERTUNGSANLAESSE
22
1.2
3.2
ZUNEHMENDE
DYNAMIK
DER
KAPITALMAERKTE
23
1.2.4
E
NTSCHEIDUNGSUNTERSTUTZUNG
IN
DER
U
NTERNEHMENSBEWERTUNG
24
1.2.5
B
EWERTUNGSGRUNDLAGEN
25
1.2
5.1
DEFINITIONEN
25
1.2.5.1.1
WERT
25
1.2.5.1.2
BEWERTUNG
UND
UNTERNEHMENSBEWERTUNG
26
1.2.5.2
UNTERNEHMENSBEWERTUNG
ALS
BETRIEBSWIRTSCHAFTLICHES
PROBLEM
27
1.2
6
B
EWERTUNG
VON
P
HARMA
-U
NTERNEHMEN
28
1.2.6.1
UNTERNEHMEN
DER
PHARMA-INDUSTRIE
28
1.2.7
S
PEZIELLE
P
ROBLEME
BEI
DER
B
EWERTUNG
VON
P
HARMA
-U
NTERNEHMEN
28
1.2.8
B
EDEUTUNG
DER
P
HARMA
-I
NDUSTRIE
IM
W
IRTSCHAFTSLEBEN
30
1.3
I
NVESTITIONSTHEORETISCHE
G
RUNDLAGEN
33
1.3.1
U
NTERNEHMENSBEWERTUNG
UND
I
NVESTITION
33
1.3.2
F
INANZWIRTSCHAFTLICHER
I
NVESTITIONSBEGRIFF
34
1.3.3
D
IE
B
EDEUTUNG
VON
I
NVESTITIONEN
34
1.3.4
I
NVESTITION
ALS
E
NTSCHEIDUNGSPROZEB
36
1.3.4.1
DAS
PHASENSCHEMA
RATIONALEN
HANDELNS
36
1.3.4.2
PHASEN
DES
INVESTITIONSENTSCHEIDUNGSPROZESSES
36
4
1.3.4.2.1
PHASENSCHEMA
DES
INVESTITIONSENTSCHEIDUNGSPROZESSES
36
1.3.4.3
PHASE
DER
WILLENSBILDUNG
37
1.3.4.4
PHASE
DER
WILLENSDURCHSETZUNG
39
1.3.5
M
EHRSTUFIGE
I
NVESTITIONSENTSCHEIDUNGEN
40
1.3.6
K
APITALWERT
-
ODER
N
ET
-P
RESENT
-V
ALUE
-M
ETHODE
41
1.3.6.1
EINORDNUNG
IN
DIE
SYSTEMATIK
DER
INVESTITIONSRECHENVERFAHREN
41
1.3
6.2
GRUNDUBERLEGUNG
DER
KAPITALWERTMETHODE
43
1.3.6.3
VORGEHENSWEISE
BEIM
KAPITALWERTVERFAHREN
44
1.3.7
P
RAEMISSEN
DER
K
APITALWERTMETHODE
46
1.3
7.1
PROBLEM
DER
DIFFERENZINVESTITION
46
1.3.7.2
SICHERHEIT
UND
PROGNOSTIZIERBARKEIT
DER
PLANUNG
47
1.3.7.3
KEIN
AUFTRETEN
VON
VERBUNDWIRKUNGEN
48
1.3.7.4
PRAEMISSE
DES
VOLLKOMMENEN
KAPITALMARKTES
48
1.3.8
I
NVESTITIONSTHEORIE
UND
U
NTERNEHMENSBEWERTUNGSVERFAHREN
49
1.4
DCF
BASIERTE
U
NTERNEHMENSBEWERTUNGSVERFAHREN
53
1.4.1
E
MPIRISCHE
B
EDEUTUNG
DER
D
ISCOUNTED
C
ASH
F
LOW
-M
ETHODEN
53
1.4.2
Z
IEL
DER
D
ISCOUNTED
C
ASH
F
LOW
-M
ETHODEN
(DCF-M
ETHODEN
)
55
1.4.3
B
RUTTO
-DCF-M
ETHODE
56
1.4.3.1
VORGEHEN
56
1.4.3.2
DEFINITION
DES
CASH
FLOW
57
1.4.4
B
ERECHNUNG
DES
F
REE
C
ASH
F
LOW
60
1.4.5
K
OMPONENTEN
DES
U
NTERNEHMENSWERTES
63
1.4.5.1
BARWERT
DER
FREE
CASH
FLOWS
DES
PLANUNGSZEITRAUMES
63
1.4.5.2
FORTFUEHRUNGSWERT
DES
UNTERNEHMENS
NACH
ABLAUF
DES
PROGNOSEZEITRAUMES
63
1.4.5.3
BARWERT
DES
NICHT
BETRIEBSNOTWENDIGEN
VERMOEGENS
64
1.4.5.4
BERECHNUNG
DES
GESAMTWERTES
DES
UNTERNEHMENS
65
14.6
K
ALKULATIONSZINSSATZ
66
1.4.7
W
ERT
DES
F
REMDKAPITALS
69
1.4
8
N
ETTO
-DCF-M
ETHODE
69
1.4.8.1
VORGEHEN
UND
VERGLEICH
MIT
DER
BRUTTO-DCF-METHODE
69
1.4.8.2
KRITIK
70
1.5
A
DJUSTED
-P
RESENT
-V
ALUE
-M
ETHODE
(APV-M
ETHODE
)
72
1.5.1
D
IE
A
DJUSTED
-P
RESENT
-V
ALUE
-M
ETHODE
IM
V
ERHAELTNIS
ZUR
B
RUTTO
-
UND
N
ETTO
-DCF-M
ETHODE
72
1.5.2
V
ERFAHREN
73
1.5.2.1
GRUNDSAETZLICHES
73
1.5.2.2
AUFBEREITUNG
DER
DATENBASIS
74
1.5.2.3
ABZINSUNG
DER
BASE-CASE-CASH
FLOWS
UND
DES
FORTFUEHRUNGSWERTES
74
1.5.2.4
IDENTIFIZIERUNG
UND
ABZINSUNG
DER
FINANZIELLEN
NEBENEFFEKTE
75
1.5.2.4.1
ARTEN
FINANZIELLER
NEBENEFFEKTE
75
1.5.2.4.2
ANPASSUNG
DES
KALKULATIONSZINSSATZES
FUER
DIE
FINANZIELLEN
NEBENEFFEKTE
77
1.5.2.5
BERECHNUNG
DES
APV
79
1
5.2.6
WEITERGEHENDE
DIFFERENZIERUNG
DER
AUSSAGEN
DES
APV
80
1.5.3
K
RITISCHE
B
EWERTUNG
DES
APV-A
NSATZES
UND
V
ERGLEICH
MIT
DER
B
RUTTO
-DCF-M
ETHODE
80
1.5.4
B
ESTANDTEILE
DES
U
NTERNEHMENSWERTES
EINES
P
HARMA
-U
NTERNEHMENS
83
2
DER
PLANUNGSPROZESS
IN
DER
UNTERNEHMENSBEWERTUNG
84
2.1
U
NTERNEHMENSPLANUNG
UND
U
NTERNEHMENSBEWERTUNG
84
5
2.2
U
NTERNEHMENSPLANUNG
85
2.2.1
D
EFINITIONEN
85
2.2.1.1
PLANEN
85
2.2.1.2
PLANUNG
UND
UNTEMEHMENSPLANUNG
85
2.2
2
B
EGRUENDUNG
DER
P
LANUNG
86
2.2.3
U
NTERNEHMENSZIELE
87
2.2.3.1
ZIELVORSTELLUNGEN
87
2.2.3.2
BEZIEHUNGEN
DER
VERSCHIEDENEN
ZIELE
ZUEINANDER
89
2.2.3.3
ZIELKONFLIKTE
UND
IHRE
BEHANDLUNG
90
2.2.3.4
QUANTIFIZIERUNG
DER
UNTERNEHMENSZIELE
91
2.2.4
S
TRATEGISCHE
U
NTERNEHMENSPLANUNG
92
2.2.4.1
DEFINITION
92
2.2.4.2
STRATEGISCHE
UNTEMEHMENSANALYSE
93
2.2.4.2.1
ALLGEMEIN
93
2
2.4.2.2
ANALYSE
DER
UNTERNEHMENSUMWELT
94
2.2
4.2.3
UNTERNEHMENSANALYSE
104
2.2.4.3
PLANUNGSOBJEKTE
UND
PLANUNGSPARAMETER
110
2.2.4
3.1
PLANUNGSPARAMETER
110
2.2.4.3.2
FINANZPLANUNG
110
2.2
4.3.3
INVESTITIONSPLANUNG
112
2.2.4.3.4
KAPITALBEDARFSPLANUNG
112
2.2.5
E
RGEBNIS
DER
EINZELNEN
P
LANUNGSRECHNUNGEN
114
2.3
U
NTERNEHMENSPLANUNGINDER
P
HARMA
-I
NDUSTRIE
115
3
DAS
FORSCHUNGS
UND
ENTWICKLUNGSPORTFOLIO
VON
PHARMA
UNTERNEHMEN
117
3.1
G
RUNDLAGEN
117
3.1.1
D
EFINITIONEN
VON
F
ORSCHUNG
UND
E
NTWICKLUNG
(F&E)
117
3.1.1.1
ALLGEMEINES
117
3.1.1.2
FORSCHUNG
117
3.1.1.2.1
GRUNDLAGENFORSCHUNG
117
3.1.1
2.2
ANGEWANDTE
FORSCHUNG
118
3.1.1.3
ENTWICKLUNG
119
3.1.2
B
EDEUTUNG
DER
F&E
120
3.1.3
B
EDEUTUNG
DER
F&E
FUER
DIE
P
HARMA
-I
NDUSTRIE
121
3.1.4
D
AS
PHARMAZEUTISCHE
F&E-P
ROJEKT
123
3
1
5
E
MPIRISCHE
A
USSAGEN
ZU
F&E
125
3.2
F8 E-PLANUNG
126
3.2.1
F&E
UND
U
NTERNEHMENSZIELE
126
322
A
UFGABEN
DER
F&E-P
LANUNG
128
3.2.3
B
ESTANDTEILE
DES
F&E-P
LANUNGSPROZESSES
129
3.3
B
EWERTUNGSMOEGLICHKEITEN
EINES
F&E-P
ORTFOLIOS
3.3.1
G
RUNDSAETZLICHE
B
EWERTUNGSMOEGLICHKEITEN
IN
A
BHAENGIGKEIT
VOM
Z
IELSYSTEM
130
130
3.3.2
E
INDIMENSIONALE
VERSUS
MEHRDIMENSIONALE
B
EWERTUNGSVERFAHREN
131
3.3.3
Q
UALITATIVE
V
ERFAHREN
136
3.3.3.1
ALLGEMEINES
136
3.33.2
PORTFOLIO-ANALYSE
137
3.3.3.2.1
GRUNDANSATZ
137
3.3.32.2
MARKTATTRAKTIVITAETS-WETTBEWERBSVORTEILS-PORTFOLIO
139
3.3.3.2
3
T
ECHNOLOGIE-PORTFOLIO
143
33.3.3
DAS
PRODUKTLEBENSZYKLUSKONZEPT
148
6
3.3.4
S
EMIQUANTITATIVE
V
ERFAHREN
149
3.3.4.1
ALLGEMEINES
149
3.3.4.2
NUTZWERTANALYSE
(SCORING-VERFAHREN)
150
3.3.5
Q
UANTITATIVE
V
ERFAHREN
153
3.3.5.1
SYSTEMATISIERUNG
153
3.3.5.2
STATISCH-KALKULATORISCHE
VERFAHREN
154
3.3.5.2.1
AMORTISATIONSRECHNUNG
154
3.3.5.2.2
BREAK-EVEN-ANALYSE
156
3.3.5.3
KAPITALWERT-METHODE
ALS
DYNAMISCH-FINANZMATHEMATISCHES VERFAHREN
158
4
UNSICHERHEIT
IN
DER
PLANUNG
BEI
PHARMA-UNTERNEHMEN
159
4.1
A
LLGEMEINE
P
LANUNGSUNSICHERHEIT
159
4.1.1
I
NFORMATION
ALS
G
RUNDLAGE
DER
P
LANUNG
159
4.1.2
U
NVOLLKOMMENHEIT
DER
I
NFORMATION
159
4.2
U
NSICHERHEITSPROBLEMATIK
160
4.3
B
EGRIFFLICHE
A
BGRENZUNGEN
161
4.3.1
S
ICHERHEIT
161
4.3.2
U
NSICHERHEIT
162
4.3.2.1
ALLGEMEINES
162
4.3.2.2
UNGEWISSHEIT
163
4
3.2.3
RISIKO
164
4.3.3
S
CHWERPUNKT
DER
R
ISIKOBETRACHTUNG
BEI
P
HARMA
-U
NTERNEHMEN
165
4.4
P
LANUNGSUNSICHERHEIT
IM
F&E-B
EREICH
166
4.4.1
U
NSICHERHEIT
IN
F&E
166
4.4.2
R
ISIKEN
BEI
DER
E
NTWICKLUNG
NEUER
P
RODUKTE
IN
DER
P
HARMA
-I
NDUSTRIE
168
4.4.3
D
ER
F&E-P
ROZEIS
IN
DER
P
HARMAINDUSTRIE
171
4.4.3.1
ALLGEMEINE
CHARAKTERISTIK
DES
F&E-PROZESSES
171
4.4.3.2
WIRKSTOFF-FINDUNGSPHASE
172
4.4.3.3
PRAEKLINISCHE
PHASE
173
4.4.3.4
KLINISCHE
ENTWICKLUNGSPHASE
I
173
4.4.3.5
KLINISCHE
ENTWICKLUNGSPHASE
II
173
4
4.3.6
KLINISCHE
ENTWICKLUNGSPHASE
III
174
4.4.3.7
ZULASSUNG
DURCH
DIE
STAATLICHEN
ZULASSUNGSBEHOERDEN
174
4.4.4
R
ISIKEN
IM
F&E-P
ROZEB
IN
DER
P
HARMA
-I
NDUSTRIE
174
4.4.5
E
RFOLGSWAHRSCHEINLICHKEITEN
IM
F&E-P
ROZER
176
4.4.5.1
ANWENDUNG
VON
ERFOLGSWAHRSCHEINLICHKEITEN
176
4.4.5.2
KONKRETE
ANWENDUNG
VON
ERFOLGSWAHRSCHEINLICHKEITEN
IM
F&E-PROZESS
EINES
PHARMA-UNTERNEHMENS
178
4.5
I
NTEGRIERTES
V
ERFAHREN
ZUR
B
EWERTUNG
EINES
P
HARMA
-U
NTERNEHMENS
182
4.5.1
K
ONZEPTION
182
4.5.2
W
ERT
DER
BEREITS
AM
M
ARKT
BEFINDLICHEN
P
RODUKTE
183
4.5
3
W
ERT
DER
NOCH
IM
E
NTWICKLUNGSSTADIUM
BEFINDLICHEN
P
RODUKTE
184
4.5.3.1
ALLGEMEINES
184
4.5.3.2
NET
PRESENT
VALUE-KONZEPT
UND
KAPITALISIERUNGSZINSSATZ
184
4.5.3.3
PLANUNG
DER
CASH
FLOWS
AUS
DEN
ENTWICKLUNGSPROJEKTEN
185
4.5.3.4
VERWENDUNG
VON
ERFOLGSWAHRSCHEINLICHKEITEN
FUER
DIE
BERUECKSICHTIGUNG
DES
ENTWICKLUNGSRISIKOS
186
4.5.4
F
ORTFUEHRUNGSWERT
187
4.5.4.1
FORTFUEHRUNGSWERT
ALS
DRITTE
UNTERNEHMENSWERTKOMPONENTE
187
7
4.5.4.2
BEDEUTUNG
UND
PROBLEMATIK
DES
FORTFUEHRUNGSWERTES
188
4.5.4,3
MOEGLICHE
VORGEHENSWEISEN
ZUR
BESTIMMUNG
EINES
FORTFUEHRUNGSWERTES
189
4.5.4.3.1
DCF-VERFAHRENSKONFORME
BESTIMMUNG
EINES
FORTFUEHRUNGSWERTES
189
4.5.4.3.2
NICHT
DCF-VERFAHRENSKONFORME
BESTIMMUNG
EINES
FORTFUEHRUNGSWERTES
197
4.5.4.3.3
AUSWAHL
EINER
GEEIGNETEN
METHODE
ZUR
BESTIMMUNG
DES
FORTFUEHRUNGSWERTES
200
4.5.4.4
ANALYSE
DES
WACHSTUMSPOTENTIALS
201
4.5
4.4.1
BEDEUTUNG
DES
WACHSTUMSPOTENTIALS
201
4.5.4.4.2
DREI
HORIZONTE
UNTERNEHMERISCHEN
WACHSTUMS
202
4.5.4.4.3
TECHNOLOGIE-FINANZ-PORTFOLIO
207
4.5
4.4.4
FAZIT
211
4.5.5
G
ESAMTWERT
EINES
P
HARMA
-U
NTERNEHMENS
212
4.6
U
NTERSUCHUNG
DER
B
ERUECKSICHTIGUNG
DES
R
ISIKOS
IN
DEM
VORGESTELLTEN
M
ODELL
214
4.6.1
D
IE
B
ERUECKSICHTIGUNG
DES
R
ISIKOS
IM
R
AHMEN
DER
DCF
BASIERTEN
U
NTERNEHMENSBEWERTUNGSVERFAHREN
MIT
H
ILFE
DER
P
ORTFOLIO
-
UND
K
APITALMARKTTHEORIE
(C
APITAL
A
SSET
P
RICING
M
ODEL
)
214
4.6.1.1
GRUNDUEBERLEGUNG
DES
CAPITAL
ASSET
PRICING
MODEL
(CAPM)
UND
DER
PORTFOLIOTHEORIE
214
4.6.1.2
DEFINITION
DES
RISIKOS
GEMAESS
DER
PORTFOLIOTHEORIE
215
4.6.2
Z
INSSATZ
UND
R
ISIKO
IM
CAPM
217
4.6.3
B
ERUECKSICHTIGUNG
DES
ALLGEMEINEN
P
LANUNGSRISIKOS
218
4.6.3.1
BESTANDTEILE
DES
ALLGEMEINEN
PLANUNGSRISIKOS
218
4.6.3.2
ABBILDUNG
DES
ALLGEMEINEN
PLANUNGSRISIKOS
220
4.6.4
B
ERUECKSICHTIGUNG
DES
R
ISIKOS
DER
E
NTWICKLUNGSPROJEKTE
220
4.6.4.1
BESTANDTEILE
DES
RISIKOS
DER
ENTWICKLUNGSPROJEKTE
220
4.6.4.2
ABBILDUNG
DES
ENTWICKLUNGSRISIKOS
221
4.6.5
D
ISKUSSION
DER
B
ERUECKSICHTIGUNG
DES
R
ISIKOS
222
4.6.5.1
UEBER
ODER
UNTERSCHAETZUNG
DES
RISIKOS
ALS
MOEGLICHE
FEHLERQUELLEN
222
4.6.5.2
MOEGLICHE
UNTERSCHAETZUNG
DES
RISIKOS
223
4.6.5.3
MOEGLICHE
UEBERSCHAETZUNG
DES
RISIKOS
223
4.6
5.3.1
PROBLEMATIK
223
4.6.5.3.2
BESTANDTEILE
DES
RISIKOS
GEMAESS
DEM
CAPM
UND
IHRE
BERUECKSICHTIGUNG
IM
WEIGHTED
AVERAGE
COST
OF
CAPITAL
(WACC)
224
4.6.5.3.3
RISIKOBESTANDTEILE
DES
BETA-FAKTORS
226
4.6.5.3.4
KONSEQUENZ
DER
RISIKOBETRACHTUNGEN
231
4.7
D
IE
B
EWERTUNG
VON
P
HARMA
-U
NTERNEHMEN
AN
DEN
INTERNATIONALEN
K
APITALMAERKTEN
232
4.7.1
M
ODELLKONFORME
E
RKLARUNGSANSATZE
232
4.7.1.1
BETA-FAKTOR
UND
KURS-GEWINN-VERHAELTNIS
ALS
BEWERTUNGSKENNZAHLEN
232
4.7.1.2
BETA-FAKTOREN
IN
DER
EMPIRIE
233
4.7.1.3
KURS-GEWINN-VERHAELTNISSE
IN
DER
EMPIRIE
235
4.7.1.4
INTERPRETATION
DER
ERGEBNISSE
DER
KGV
UND
BETA-FAKTOREN
UNTERSUCHUNG
237
4.7.1.5
ERKLAERUNGSANSAETZE
FUER
DIE
EMPIRISCH
BEOBACHTBAREN
BOERSENWERTE
VON
PHARMA-UNTERNEHMEN
238
4.7.1.5.1
UEBERDURCHSCHNITTLICHE
WACHSTUMSRATEN
238
4.7.1.5.2
KONJUNKTURUNEMPFINDLICHKEIT
241
4.7.1.5.3
FRAKTIONIERTE
INDUSTRIE
242
8
4.7.2
E
RKLAERUNG
DER
BOERSENWERTE
VON
P
HARMA
-U
NTERNEHMEN
DURCH
DIE
R
EALOPTIONSTHEORIE
244
4.7.2.1
DIE
MOEGLICHKEIT
EINES
UNTERNEHMENSZUSAMMENSCHLUSSES
ALS
WERTERHOEHENDER
FAKTOR
244
4.7.2.2
UNSICHERHEIT,
INFLEXIBILITAET
UND
ENTSCHEIDUNGSSITUATIONEN
246
4.7.2.2.1
UNSICHERHEIT
UND
INFLEXIBILITAET
246
4.7.2.2.2
MOEGLICHE
STRATEGIEN
ZUR
BEWAELTIGUNG
DER
UNSICHERHEIT
UND
INFLEXIBILITAET
247
4.7.2.2.3
ZUSAMMENSCHLUSSMOEGLICHKEITEN
ALS
HANDLUNGSSPIELRAEUME
249
4.7.2.3
HANDLUNGSSPIELRAEUME
ALS
REALOPTIONEN
251
4.7.2.4
GRUNDZUEGE
DER OPTIONSTHEORIE
252
4.7.2.5
UEBERTRAGUNG
DES
FINANZOPTIONSGEDANKENS
AUF
HANDLUNGSSPIELRAEUME
253
4.7.2.6
WERTERMITTLUNG
FUER
OPTIONEN
257
4.7.3
Z
USAMMENFASSUNG
UND
A
USBLICK
261
LITERATURVERZEICHNIS
265
ABKUERZUNGSVERZEICHNIS
294 |
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